投行x：歷年IPO被否項目及原因匯編（461頁）.pdf

1、歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-i-歷年 IPOIPO 被否被否項目及原因匯編1 1 目錄 案例 1、南京貝迪新材料科技股份有限公司（2022 年 9 月 30 日創業板被否）.1 案例 2、廣州科萊瑞迪醫療器材股份有限公司（2022 年 9 月 22 日創業板被否）.2 案例 3、蘇州維嘉科技股份有限公司（2022 年 9 月 22 日創業板被否）.2 案例 4、安徽泰達新材料股份有限公司（2022 年

2、9 月 19 日北交所被否）.3 案例 5、北京恒泰萬博石油技術股份有限公司（2022 年 9 月 8 日創業板被否）.5 案例 6、廈門科拓通訊技術股份有限公司（2022 年 8 月 30 日創業板被否）.5 案例 7、江蘇偉康潔婧醫療器械股份有限公司（2022 年 8 月 26 日創業板被否）.7 案例 8、天津藝虹智能包裝科技股份有限公司（2022 年 8 月 2 日創業板被否）.8 案例 9、萬香科技股份有限公司（2022 年 7 月 14 日創業板被否）.8 案例 10、四川湖山電器股份有限公司（2022 年 6 月 16 日主板被否）.9 案例 11、中健康橋醫藥集團股份有限公司（

3、2022 年 6 月 2 日主板被否）.10 案例 12、陜西紅星美羚乳業股份有限公司（2022 年 5 月 6 日創業板被否）.10 案例 13、青蛙泵業股份有限公司（2022 年 4 月 28 日主板被否）.15 案例 14、唐山曹妃甸木業股份有限公司（2022 年 4 月 21 日主板被否）.16 案例 15、浙江珊溪水利水電開發股份有限公司（2022 年 4 月 21 日主板被否）.17 案例 16、江蘇大豐農村商業銀行股份有限公司（2022 年 4 月 14 日主板被否）.18 案例 17、北京市九州風神科技股份有限公司（2022 年 3 月 29 日創業板被否）.19 案例 18、

4、北京電旗通訊技術股份有限公司（2022 年 3 月 23 日創業板被否）.20 案例 19、北農大科技股份有限公司（2022 年 3 月 17 日創業板被否）.21 案例 20、深圳市興禾自動化股份有限公司（2022 年 3 月 3 日創業板被否）.22 案例 21、湖南恒茂高科股份有限公司（2022 年 2 月 25 日創業板被否）.24 案例 22、寧波環洋新材料股份有限公司（2022 年 2 月 24 日主板被否）.25 案例 23、亞洲漁港股份有限公司（2022 年 2 月 8 日創業板被否）.26 案例 24、上海博隆裝備技術股份有限公司（2022 年 1 月 6 日主板被否）.27

5、 案例 25、江蘇揚瑞新型材料股份有限公司（2021 年 12 月 17 日創業板被否，2019 年 7月 18 日創業板被否）.28 案例 26、深圳市華南裝飾集團股份有限公司（2021 年 12 月 16 日主板被否）.32 案例 27、浙江世佳科技股份有限公司（2021 年 12 月 16 日創業板被否）.33 案例 28、夢金園黃金珠寶集團股份有限公司（2021 年 11 月 25 日主板被否）.34 案例 29、華泰永創（北京）科技股份有限公司（2021 年 11 月 25 日創業板被否）.35 案例 30、寧波菲仕技術股份有限公司（2021 年 11 月 24 日科創板被否）.37

6、 案例 31、正和汽車科技（十堰）股份有限公司（2021 年 11 月 18 日主板被否）.38 案例 32、浙江才府玻璃股份有限公司（2021 年 11 月 11 日主板被否）.40 案例 33、洛陽澗光特種裝備股份有限公司（2021 年 10 月 14 日主板被否）.41 案例 34、江蘇德納化學股份有限公司（2021 年 9 月 29 日主板被否）.42 案例 35、淄博魯華泓錦新材料股份有限公司（2021 年 9 月 23 日創業板被否）.43 1 企業 IPO 失敗往往是多種原因造成的，成功 IPO 項目的許多經驗甚至無法簡單被借鑒，被否 IPO 項目的負面事項須引起擬 IPO 企業

7、的高度重視。一般而言，企業 IPO 被否的主要原因為：不符合相關板塊（科創板、創業板）定位、財務及內控規范性、經營合規性、業績大幅下滑、信息披露真實性。企業 IPO 上市還是得苦練內功，避免帶病申報，所謂的 IPO 成功之道就是盡最大努力避免失誤。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-ii-案例 36、上海吉凱基因醫學科技股份有限公司（2021 年 9 月 22 日科創板被否）.44 案例 37、上海海和藥物研究

8、開發股份有限公司（2021 年 9 月 17 日科創板被否）.45 案例 38、浙江天地環?？萍脊煞萦邢薰荆?021 年 9 月 3 日科創板被否）.47 案例 39、新疆派特羅爾能源服務股份有限公司（2021 年 9 月 2 日主板被否）.50 案例 40、賽赫智能設備（上海）股份有限公司（2021 年 7 月 22 日科創板被否）.51 案例 41、老鋪黃金股份有限公司（2021 年 7 月 22 日主板被否）.53 案例 42、四川丁點兒食品開發股份有限公司（2021 年 7 月 8 日主板被否）.54 案例 43、北大荒墾豐種業股份有限公司（2021 年 7 月 2 日主板被否）.5

9、5 案例 44、蘇州林華醫療器械股份有限公司（2021 年 5 月 27 日主板被否）.56 案例 45、武漢珈創生物技術股份有限公司（2021 年 4 月 29 日科創板被否）.57 案例 46、江蘇鴻基節能新技術股份有限公司（2021 年 3 月 25 日創業板被否）.58 案例 47、四川華夏萬卷文化傳媒股份有限公司（2021 年 3 月 19 日創業板被否）.59 案例 48、福建匯川物聯網技術科技股份有限公司（2021 年 3 月 18 日科創板）.60 案例 49、上?？爹i科技股份有限公司（2021 年 3 月 17 日科創板被否）.61 案例 50、西藏運高新能源股份有限公司（2

10、021 年 2 月 25 日主板被否）.62 案例 51、上海燦星文化傳媒股份有限公司（2021 年 2 月 2 日創業板被否）.63 案例 52、廣州九恒條碼股份有限公司（2021 年 1 月 28 日主板被否）.65 案例 53、鄭州速達工業機械服務股份有限公司（2021 年 1 月 20 日創業板被否）.66 案例 54、浙江前進暖通科技股份有限公司（2020 年 12 月 30 日創業板被否）.67 案例 55、馳田汽車股份有限公司（2020 年 12 月 30 日主板被否）.68 案例 56、長沙興嘉生物工程股份有限公司（2020 年 11 月 26 日科創板被否）.69 案例 57

11、、江蘇網進科技股份有限公司（2020 年 11 月 11 日創業板被否）.71 案例 58、周六福珠寶股份有限公司（2020 年 10 月 29 日主板被否）.72 案例 59、精英數智科技股份有限公司（2020 年 9 月 1 日科創板被否）.73 案例 60、深圳威邁斯新能源股份有限公司（2020 年 8 月 13 日主板被否）.75 案例 61、山東兆物網絡技術股份有限公司（2020 年 7 月 30 日主板被否）.76 案例 62、北京嘉曼服飾股份有限公司（2020 年 1 月 9 日主板被否）.78 案例 63、博拉網絡股份有限公司（2019 年 11 月 14 日科創板被否）.79

12、 案例 64、北京墨跡風云科技股份有限公司（2019 年 10 月 11 日創業板被否）.81 案例 65、海灣環境科技（北京）股份有限公司（2019 年 9 月 27 日主板被否）.83 案例 66、北京國科環宇科技股份有限公司（2019 年 9 月 5 日科創板被否）.85 案例 67、廣東泰恩康醫藥股份有限公司（2019 年 8 月 22 日創業板被否）.87 案例 68、恒安嘉新（北京）科技股份公司（2019 年 8 月 6 日被證監會不予注冊）.88 案例 69、上海艾融軟件股份有限公司（2019 年 7 月 25 日創業板被否）.90 案例 70、深圳市中孚泰文化建筑建設股份有限公

13、司（2019 年 7 月 18 日創業板被否）.91 案例 71、江蘇揚瑞新型材料股份有限公司（2019 年 7 月 18 日創業板被否）.92 案例 72、江西 3L 醫用制品集團股份有限公司（2019 年 7 月 11 日創業板被否）.94 案例 73、上海奕瑞光電子科技股份有限公司（2019 年 6 月 27 日創業板被否）.95 案例 74、深圳警翼智能科技股份有限公司（2019 年 6 月 27 日創業板被否）.97 案例 75、北京生泰爾科技股份有限公司（2019 年 6 月 20 日創業板被否）.98 案例 76、廣東申菱環境系統股份有限公司（2019 年 6 月 20 日創業板

14、被否）.99 案例 77、西安瑞聯新材料股份有限公司（2019 年 6 月 6 日創業板被否）.101 案例 78、蘇州規劃設計研究院股份有限公司（2019 年 4 月 11 日創業板被否）.102 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-iii-案例 79、杭州天元寵物用品股份有限公司（2019 年 3 月 26 日主板被否）.104 案例 80、南通超達裝備股份有限公司（2019 年 1 月 29 日主板被否）

15、.106 案例 81、信利光電股份有限公司（2019 年 1 月 29 日主板被否）.107 案例 82、蘇州富士萊醫藥股份有限公司（2018 年 12 月 18 日主板被否）.108 案例 83、常州銀河世紀微電子股份有限公司（2018 年 12 月 4 日被否）.110 案例 84、國科恒泰（北京）醫療科技股份有限公司（2018 年 11 月 27 日被否）.111 案例 85、浙江力邦合信智能制動系統股份有限公司（2018 年 10 月 23 日主板被否）.113 案例 86、上海秦森園林股份有限公司（2018 年 10 月 10 日主板被否）.114 案例 87、珠海安聯銳視科技股份有

16、限公司（2018 年 9 月 27 日被否，后二次過會上市301042）.116 案例 88、浙江恒強科技股份有限公司（2018 年 9 月 18 日創業板被否）.117 案例 89、深圳市宇馳檢測技術股份有限公司（2018 年 9 月 11 日創業板被否）.118 案例 90、北京金房暖通節能技術股份有限公司（2018 年 8 月 21 日被否，后二次過會上市 001210）.119 案例 91、上海晶豐明源半導體股份有限公司（2018 年 7 月 31 日被否，后二次過會上市 688368）.120 案例 92、安徽金春無紡布股份有限公司（2018 年 7 月 24 日被否，后二次過會上市

17、300877）.122 案例 93、杭州申昊科技股份有限公司（2018 年 7 月 17 日被否，后二次過會上市 300853）.123 案例 94、東莞市凱金新能源科技股份有限公司（2018 年 7 月 17 日創業板被否）.124 案例 95、國安達股份有限公司（2018 年 7 月 10 日被否，后二次過會上市 300902）.125 案例 96、武漢微創光電股份有限公司（2018 年 7 月 3 日被否）.126 案例 97、廣東波斯科技股份有限公司（2018 年 6 月 26 日主板被否）.127 案例 98、湖南五新隧道智能裝備股份有限公司（2018 年 6 月 21 日被否）.1

18、28 案例 99、北京煜邦電力技術股份有限公司（2018 年 6 月 12 日被否，后二次過會上市688597）.129 案例 100、安徽萬朗磁塑股份有限公司（2018 年 6 月 5 日主板被否，后二次過會上市603150）.130 案例 101、北京中視電傳傳媒廣告股份有限公司（2018 年 5 月 29 日主板被否）.131 案例 102、福建省閩華電源股份有限公司（2018 年 5 月 22 日主板被否）.132 案例 103、北京時代凌宇科技股份有限公司（2018 年 5 月 8 日創業板被否）.134 案例104、廣州方邦電子股份有限公司（2018年4月24日被否，后二次過會上市

19、688020）.135 案例 105、海南中和藥業股份有限公司（2018 年 4 月 17 日主板被否）.136 案例 106、成都航天模塑股份有限公司（2018 年 4 月 17 日創業板被否）.137 案例 107、北京博睿宏遠數據科技股份有限公司（2018 年 4 月 4 日被否，后二次過會上市 688229）.138 案例 108、浙江叁益科技股份有限公司（2018 年 4 月 3 日主板被否）.139 案例 109、寧波天益醫療器械股份有限公司（2018 年 3 月 27 日被否，后二次過會上市301097）.140 案例 110、南通國盛智能科技集團股份有限公司（2018 年 3

20、月 27 日被否，后二次過會歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-iv-上市 688558）.142 案例 111、常州恐龍園股份有限公司（2018 年 3 月 27 日主板被否）.143 案例 112、深圳市明微電子股份有限公司（2018 年 2 月 27 日被否，后二次過會上市688699）.144 案例 113、北京新時空科技股份有限公司（2018 年 2 月 7 日被否，后二次過會上市605178）.14

21、5 案例 114、北京朝歌數碼科技股份有限公司（2018 年 2 月 7 日創業板被否）.146 案例 115、浙江華達新型材料股份有限公司（2018 年 2 月 6 日被否，后二次過會上市605158）.147 案例 116、江蘇藍電環保股份有限公司（2018 年 2 月 6 日主板被否）.149 案例 117、杭州千島湖鱘龍科技股份有限公司（2018 年 1 月 30 日創業板被否）.150 案例 118、上海麗人麗妝化妝品股份有限公司（2018 年 1 月 26 日被否，后二次過會上市 605136）.151 案例 119、廣東朝陽電子科技股份有限公司（2018 年 1 月 26 日被否

22、，后二次過會上市002981）.152 案例 120、浙江春暉智能控制股份有限公司（2018 年 1 月 26 日被否，后二次過會上市300943）.153 案例 121、深圳市貝斯達醫療股份有限公司（2018 年 1 月 26 日創業板被否）.154 案例 122、河南藍信科技股份有限公司（2018 年 1 月 24 日創業板被否）.156 案例 123、廣東格林精密部件股份有限公司（2018 年 1 月 24 日被否，后二次過會上市300968）.158 案例 124、深圳華智融科技股份有限公司（2018 年 1 月 24 日創業板被否）.159 案例 125、溫州康寧醫院股份有限公司（2

23、018 年 1 月 23 日主板被否）.160 案例 126、安佑生物科技集團股份有限公司（2018 年 1 月 23 日主板被否）.161 案例 127、南通冠東模塑股份有限公司（2018 年 1 月 23 日主板被否）.163 案例 128、北京挖金客信息科技股份有限公司（2018 年 1 月 23 日被否）.164 案例 129、贛州騰遠鈷業新材料股份有限公司（2018 年 1 月 23 日主板被否，后二次過會上市 301219）.165 案例 130、申聯生物醫藥（上海）股份有限公司（2018 年 1 月 23 日創業板被否，后二次過會上市 688098）.167 案例 131、廣東天

24、元實業集團股份有限公司（2018 年 1 月 17 日被否，后二次過會上市003003）.168 案例 132、龍利得包裝印刷股份有限公司（2018 年 1 月 17 日被否，后二次過會上市300883）.170 案例 133、深圳時代裝飾股份有限公司（2018 年 1 月 17 日主板被否）.171 案例 134、北京建工環境修復股份有限公司（2018 年 1 月 16 日被否，后二次過會上市300958）.172 案例 135、天津立中集團股份有限公司（2018 年 1 月 16 日主板被否）.173 案例 136、龍巖卓越新能源股份有限公司（2018 年 1 月 10 日被否，后二次過會

25、上市688196）.174 案例 137、深圳雷杜生命科學股份有限公司（2018 年 1 月 10 日創業板被否）.176 案例 138、廣州信聯智通實業股份有限公司（2018 年 1 月 9 日主板被否）.177 案例 139、欣賀股份有限公司（2018 年 1 月 5 日被否，后二次過會上市 003016）178 案例 140、上海龍旗科技股份有限公司（2018 年 1 月 3 日創業板被否）.180 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討

26、論”賬號就本文信息進行交流討論-v-案例 141、重慶百亞衛生用品股份有限公司（2017 年 12 月 27 日被否，后二次過會上市 003006）.181 案例 142、深圳市安健科技股份有限公司（2017 年 12 月 27 日創業板被否）.182 案例 143、蘇州宇邦新型材料股份有限公司（2017 年 12 月 27 日創業板被否）.183 案例 144、三達膜環境技術股份有限公司（2017 年 12 月 26 日被否，后二次過會上市688101）.185 案例 145、上海通領汽車科技股份有限公司（2017 年 12 月 26 日主板被否）.187 案例 146、河南金丹乳酸科技股份

27、有限公司（2017 年 12 月 19 日被否，后二次過會上市 300829）.187 案例 147、四川安寧鐵鈦股份有限公司（2017 年 12 月 19 日被否，后二次過會上市002978）.189 案例 148、上海廣聯環境巖土工程股份有限公司（2017 年 12 月 19 日創業板被否）.190 案例 149、上海悉地工程設計顧問股份有限公司（2017 年 12 月 12 日主板被否）.191 案例 150、廈門新立基股份有限公司（2017 年 12 月 6 日創業板被否）.193 案例 151、重慶順博鋁合金股份有限公司（2017 年 12 月 5 日被否，后二次過會上市002996

28、）.194 案例 152、博拉網絡股份有限公司（2017 年 11 月 29 日創業板被否）.195 案例 153、北京全時天地在線網絡信息股份有限公司（2017 年 11 月 29 日被否，后二次過會上市 002995）.196 案例 154、重慶廣電數字傳媒股份有限公司（2017 年 11 月 29 日創業板被否）.198 案例 155、聯德精密材料（中國）股份有限公司（2017 年 11 月 28 日主板被否）.199 案例 156、雪龍集團股份有限公司（2017 年 11 月 21 日被否，后二次過會上市 603949）.200 案例 157、深圳中天精裝股份有限公司（2017 年 1

29、1 月 21 日被否，后二次過會上市002989）.201 案例 158、浙江鴻禧能源股份有限公司（2017 年 11 月 14 日主板被否）.202 案例 159、浙江捷眾科技股份有限公司（2017 年 11 月 10 日主板被否）.203 案例160、常州中英科技股份有限公司（2017年11月8日被否，后二次過會上市300936）.204 案例 161、成都尼畢魯科技股份有限公司（2017 年 11 月 7 日主板被否）.206 案例 162、云南神農農業產業集團股份有限公司（2017 年 11 月 7 日被否，后二次過會上市 605296）.207 案例163、山東玻纖集團股份有限公司（

30、2017年11月7日被否，后二次過會上市605006）.209 案例 164、國金黃金股份有限公司（2017 年 11 月 7 日主板被否）.210 案例 165、鉅泉光電科技（上海）股份有限公司（2017 年 11 月 3 日主板被否）.211 案例 166、無錫普天鐵心股份有限公司（2017 年 11 月 1 日創業板被否）.212 案例 167、海寧中國家紡城股份有限公司（2017 年 10 月 31 日主板被否）.213 案例 168、穩健醫療用品股份有限公司（2017 年 10 月 31 日被否，后二次過會上市300888）.213 案例 169、哈爾濱森鷹窗業股份有限公司（2017

31、 年 10 月 31 日主板被否）.215 案例 170、湘北威爾曼制藥股份有限公司（2017 年 10 月 24 日主板被否）.217 案例 171、浙江雙飛無油軸承股份有限公司（2017 年 10 月 18 日被否，后二次過會上歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-vi-市 300817）.217 案例 172、山西壺化集團股份有限公司（2017 年 10 月 17 日被否，后二次過會上市003002）.21

32、8 案例173、上能電氣股份有限公司（2017年9月22日主板被否，后二次過會上市300827）.220 案例 174、智業軟件股份有限公司（2017 年 9 月 13 日創業板被否）.221 案例 175、世紀恒通科技股份有限公司（2017 年 9 月 13 日創業板被否）.222 案例 176、湖南廣信科技股份有限公司（2017 年 9 月 13 日創業板被否）.223 案例 177、珠海市賽緯電子材料股份有限公司（2017 年 9 月 13 日創業板被否）.224 案例 178、杭州致瑞傳媒股份有限公司（2017 年 9 月 8 日主板被否）.225 案例 179、如意情生物科技股份有限

33、公司（2017 年 8 月 30 日創業板被否）.226 案例 180、江西耐普礦機新材料股份有限公司（2017 年 8 月 15 日創業板被否，后二次過會上市 300818）.227 案例 181、西藏新博美商業管理連鎖股份有限公司（2017 年 8 月 9 日主板被否）.228 案例 182、珠海元盛電子科技股份有限公司（2017 年 8 月 9 日創業板被否，2010 年 9月 20 日創業板被否）.229 案例 183、安徽泰達新材料股份有限公司（2017 年 7 月 31 日創業板被否）.230 案例 184、福州瑞芯微電子股份有限公司（2017 年 7 月 19 日創業板被否，后二

34、次過會上市 603893）.231 案例 185、愛威科技股份有限公司（2017 年 7 月 12 日創業板被否，后二次過會上市688067）.232 案例 186、嘉必優生物技術（武漢）股份有限公司（2017 年 7 月 12 日創業板被否，后二次過會上市 688089）.233 案例 187、江蘇聯動軸承股份有限公司（2017 年 7 月 12 日創業板被否）.235 案例 188、力合科技（湖南）股份有限公司（2017 年 7 月 11 日主板被否，后二次過會上市 300800）.235 案例 189、西藏國策環?？萍脊煞萦邢薰荆?017 年 6 月 28 日創業板被否）.236 案例

35、 190、上海威士頓信息技術股份有限公司（2017 年 6 月 27 日主板被否）.237 案例 191、河南潤弘制藥股份有限公司（2017 年 6 月 23 日主板被否）.238 案例 192、仲景大廚房股份有限公司（2017 年 6 月 21 日創業板被否，后二次過會上市300908）.239 案例 193、上海步科自動化股份有限公司（2017 年 6 月 21 日創業板被否，后二次過會上市 688160）.240 案例 194、浙江三鋒實業股份有限公司（2017 年 6 月 14 日創業板被否）.241 案例 195、浙江績豐巖土技術股份有限公司（2017 年 6 月 13 日主板被否）

36、.242 案例 196、北京品恩科技股份有限公司（2017 年 6 月 7 日創業板被否）.243 案例 197、深圳市和宏實業股份有限公司（2017 年 6 月 2 日主板被否）.244 案例 198、京博農化科技股份有限公司（2017 年 6 月 1 日創業板被否）.245 案例 199、浙江時代電影院線股份有限公司（2017 年 5 月 31 日主板被否）.245 案例 200、普元信息技術股份有限公司（2017 年 5 月 24 日創業板被否，后二次過會上市 688118）.246 案例 201、四川港通醫療設備集團股份有限公司（2017 年 5 月 23 日主板被否）.247 案例

37、202、蚌埠市雙環電子集團股份有限公司（2017 年 5 月 17 日創業板被否）.248 案例 203、哈爾濱城林科技股份有限公司（2017 年 5 月 17 日創業板被否）.249 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-vii-案例 204、北京寶蘭德軟件股份有限公司（2017 年 5 月 10 日創業板被否，后二次過會上市 688058）.250 案例 205、浙江諾特健康科技股份有限公司（2017 年 5

38、 月 10 日創業板被否）.251 案例 206、福建永德吉燈業股份有限公司（2017 年 5 月 9 日主板被否）.252 案例 207、重慶圣華曦藥業股份有限公司（2017 年 5 月 2 日中小板被否）.253 案例 208、美聯鋼結構建筑系統（上海）股份有限公司（2017 年 4 月 24 日主板被否）.254 案例 209、寧波震?？萍脊煞萦邢薰荆?017 年 4 月 18 日創業板被否，后二次過會上市 300953）.255 案例 210、深圳清溢光電股份有限公司（2017 年 4 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 688138）.256 案例 211、山東元利科技股份有限

39、公司（2017 年 4 月 12 日主板被否，后二次過會上市603217）.257 案例 212、四川里伍銅業股份有限公司（2017 年 4 月 10 日中小板被否）.258 案例 213、浙江科維節能技術股份有限公司（2017 年 4 月 5 日創業板被否）.258 案例 214、北京新水源景科技股份有限公司（2017 年 3 月 28 日創業板被否）.259 案例 215、南京圣和藥業股份有限公司（2017 年 3 月 27 日主板被否）.260 案例 216、蘇州金槍新材料股份有限公司（2017 年 3 月 20 日創業板被否）.261 案例 217、長春普華制藥股份有限公司（2017

40、年 2 月 24 日創業板被否）.262 案例 218、深圳西龍同輝技術股份有限公司（2017 年 2 月 17 日創業板被否）.263 案例 219、浙江永泰隆電子股份有限公司（2017 年 1 月 24 日創業板被否）.264 案例 220、柳州歐維姆機械股份有限公司（2017 年 1 月 20 日創業板被否）.265 案例 221、上海思華科技股份有限公司（2017 年 1 月 18 日主板被否）.266 案例 222、廣東百合醫療科技股份有限公司（2017 年 1 月 13 日創業板被否）.267 案例 223、深圳華龍訊達信息技術股份有限公司（2017 年 1 月 6 日創業板被否）

41、.267 案例 224、杭州華光焊接新材料股份有限公司（2017 年 1 月 4 日主板被否，后二次過會上市 688379）.268 案例 225、廣東日豐電纜股份有限公司（2017 年 1 月 4 日主板被否，后二次過會上市002953）.269 案例 226、江陰潤瑪電子材料股份有限公司（2016 年 12 月 23 日創業板被否）.270 案例 227、北京碩人時代科技股份有限公司（2016 年 12 月 16 日創業板被否）.271 案例 228、中山市金馬科技娛樂設備股份有限公司（2016 年 12 月 9 日創業板被否，后二次過會上市 300756）.272 案例 229、四川新聞

42、網傳媒（集團）股份有限公司（2016 年 12 月 9 日創業板被否，后二次過會上市 300987）.273 案例 230、武漢智訊創源科技發展股份有限公司（2016 年 12 月 2 日創業板被否）274 案例 231、北京巔峰智業旅游文化創意股份有限公司（2016 年 11 月 25 日創業板被否）.275 案例 232、北京信諾傳播顧問股份有限公司（2016 年 11 月 18 日主板被否）.276 案例 233、廣東丸美生物技術股份有限公司（2016 年 11 月 16 日主板被否，后二次過會上市 603983）.277 案例 234、克拉瑪依新科澳石油天然氣技術股份有限公司（2016

43、 年 9 月 14 日主板被否）.278 案例 235、深圳萬興信息科技股份有限公司（2016 年 8 月 26 日創業板被否，后二次過歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-viii-會上市 300624）.279 案例 236、四川天邑康和通信股份有限公司（2016 年 7 月 22 日創業板被否，后二次過會上市 300504）.279 案例 237、筑博設計股份有限公司（2016 年 6 月 24 日創業板被

44、否，后二次過會上市300564）.281 案例 238、中國南航集團文化傳媒股份有限公司（2016 年 6 月 22 日主板被否）.282 案例 239、南京中油恒燃石油燃氣股份有限公司（2016 年 5 月 20 日主板被否）.283 案例 240、吉林科龍建筑節能科技股份有限公司（2016 年 5 月 20 日創業板被否）284 案例 241、吉林省西點藥業科技發展股份有限公司（2016 年 5 月 18 日主板被否，后二次過會上市 301130）.285 案例 242、邯鄲漢光科技股份有限公司（2016 年 4 月 1 日創業板被否，后二次過會上市 300847）.286 案例 243、

45、上海錦和商業經營管理股份有限公司（2016 年 3 月 9 日主板被否，后二次過會上市 603682）.287 案例 244、浙江天達環保股份有限公司（2015 年 11 月 25 日主板被否）.289 案例 245、湖南鑫廣安農牧股份有限公司（2015 年 7 月 3 日主板被否）.290 案例 246、安徽三聯交通應用技術股份有限公司（2015 年 6 月 26 日創業板被否）293 案例 247、株洲飛鹿高新材料技術股份有限公司（2015 年 6 月 26 日創業板被否，后二次過會上市 300665）.294 案例 248、杭州縱橫通信股份有限公司（2015 年 6 月 12 日創業板被

46、否，后二次過會上市 603602）.296 案例 249、合肥東方節能科技股份有限公司（2015 年 5 月 29 日創業板被否）.298 案例 250、江西 3L 醫用制品集團股份有限公司（2015 年 5 月 22 日創業板被否）.300 案例 251、廣州復大醫療股份有限公司（2015 年 5 月 22 日主板被否）.301 案例 252、廣東壯麗彩印股份有限公司（2015 年 5 月 8 日主板被否）.303 案例 253、北京龍軟科技股份有限公司（2015 年 5 月 8 日創業板被否，后二次過會上市 688078）.304 案例 254、鑫廣綠環再生資源股份有限公司（2015 年

47、4 月 29 日主板被否，后二次過會上市 603302）.306 案例 255、沈陽遠大壓縮機股份有限公司（2015 年 4 月 15 日主板被否）.308 案例 256、中公高科養護科技股份有限公司（2015 年 3 月 27 日創業板被否，后二次過會上市 603860）.310 案例257、索通發展股份有限公司（2015年3月18日主板被否，后二次過會上市603612）.311 案例 258、佳化化學股份有限公司（2015 年 3 月 4 日主板被否）.312 案例 259、武漢中博生物股份有限公司（2014 年 12 月 31 日主板被否）.312 案例 260、北京能量影視傳播股份有限

48、公司（2014 年 10 月 24 日創業板被否）.314 案例 261、北京泰德制藥股份有限公司（2014 年 9 月 12 日創業板被否）.314 案例 262、福建頂點軟件股份有限公司（2014 年 9 月 12 日主板被否，后二次過會上市603383）.314 案例 263、浙江迪貝電氣股份有限公司（2014 年 9 月 10 日主板被否，后二次過會上市603320）.314 案例 264、廣州酒家集團股份有限公司（2014 年 9 月 3 日主板被否，后二次過會上市603043）.315 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者

49、15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-ix-案例 265、上海岱美汽車內飾件股份有限公司（2014 年 6 月 18 日主板被否，后二次過會上市 603730）.316 案例 266、湖北永祥糧食機械股份有限公司（2014 年 5 月 16 日創業板被否）.316 案例 267、江蘇天鳥高新技術股份有限公司（2014 年 5 月 9 日創業板被否）.317 案例 268、康新（中國）設計工程股份有限公司（2014 年 4 月 30 日主板被否）.317 案例 269、深圳市崇達電路技術股份有限公司（2012

50、 年 10 月 10 日中小板被否，后二次過會上市 002815）.317 案例 270、上海昊海生物科技股份有限公司（2012 年 9 月 28 日創業板被否，后二次過會上市 688366）.318 案例 271、上海光維通信技術股份有限公司（2012 年 7 月 30 日創業板被否）.319 案例 272、上海麥杰科技股份有限公司（2012 年 7 月 31 日創業板被否）.319 案例 273、南京大地水刀股份有限公司（2012 年 7 月 27 日創業板被否）.319 案例 274、上海來伊份股份有限公司（2012 年 7 月 27 日主板被否，后二次過會上市603777）.320 案

51、例 275、杭州千島湖鱘龍科技股份有限公司（2012 年 7 月 27 創業板，兩次被否）.320 案例 276、深圳天瓏移動技術股份有限公司（2012 年 7 月 25 日主板被否）.321 案例 277、湖南泰嘉新材料科技股份有限公司（2012 年 7 月 25 日中小板被否，后二次過會上市 002843）.321 案例 278、黃石邦柯科技股份有限公司（2012 年 7 月 20 日創業板被否）.321 案例 279、北京愛創科技股份有限公司（2012 年 6 月 29 日創業板被否）.322 案例 280、深圳市雄帝科技股份有限公司（2012 年 6 月 15 日創業板被否，后二次過會

52、上市 300546）.322 案例 281、四川英杰電氣股份有限公司（2012 年 6 月 15 日創業板被否，后二次過會上市 300820）.322 案例 282、河南思可達光伏材料股份有限公司（2012 年 6 月 12 日創業板被否）.323 案例 283、安徽銅都閥門股份有限公司（2012 年 5 月 25 日創業板被否）.323 案例 284、嘉興佳利電子股份有限公司（2012 年 5 月 25 日創業板被否）.324 案例 285、新鄉日升數控軸承裝備股份有限公司（2012 年 5 月 22 日創業板被否）324 案例 286、海瀾之家服飾股份有限公司（2012 年 5 月 11

53、日主板被否）.324 案例 287、廣東利泰制藥股份有限公司（2012 年 5 月 11 日主板被否）.325 案例 288、珠海億邦制藥股份有限公司（2012 年 5 月 7 日主板被否）.325 案例 289、北京東方廣視科技股份有限公司（2012 年 5 月 3 日創業板被否）.326 案例 290、湖南金大地材料股份有限公司（2012 年 4 月 27 日主板被否）.326 案例 291、廣東通宇通訊股份有限公司（2012 年 4 月 25 日中小板被否，后二次過會上市 002792）.327 案例 292、漢嘉設計集團股份有限公司（2012 年 4 月 18 日創業板被否，后二次過會

54、上市 300746）.327 案例 293、深圳麥格米特電氣股份有限公司（2012 年 4 月 18 日中小板被否，后二次過會上市 002851）.328 案例 294、深圳市明源軟件股份有限公司（2012 年 4 月 13 日創業板被否）.328 案例 295、海諾爾環保產業股份有限公司（2012 年 4 月 10 日創業板被否）.329 案例 296、無錫上機數控股份有限公司（2012 年 4 月 10 日主板被否，后二次過會上市603185）.329 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投

55、行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-x-案例 297、青海小西牛生物乳業股份有限公司（2012 年 3 月 23 日主板被否）.329 案例 298、臨江市東鋒有色金屬股份有限公司（2012 年 3 月 23 日創業板被否）.330 案例 299、廣東先導稀材股份有限公司（2012 年 3 月 16 日創業板被否）.330 案例 300、廈門萬安智能股份有限公司（2012 年 3 月 14 日主板被否）.331 案例 301、江蘇海四達電源股份有限公司（2012 年 3 月 7 日主板被否）.331 案例 302、上海冠華不銹鋼制品股份有限公司（

56、2012 年 2 月 8 日主板被否，第二次被否）.332 案例 303、廣州白云電器設備股份有限公司（2012 年 1 月 9 日主板被否，后二次過會上市 603861）.332 案例 304、北京高威科電氣技術股份有限公司（2012 年 1 月 9 日主板被否）.333 案例 305、西安環球印務股份有限公司（2012 年 1 月 6 日中小板被否，后二次過會上市 002799）.333 案例 306、成都吉銳觸摸技術股份有限公司（2011 年 12 月 27 日創業板被否）.334 案例 307、華致酒行連鎖管理股份有限公司（2011 年 12 月 26 日創業板被否，后二次過會上市 3

57、00755）.334 案例 308、陜西同力重工股份有限公司（2011 年 12 月 23 日創業板被否）.335 案例 309、北京星光影視設備科技股份有限公司（2011 年 12 月 23 日主板被否）.335 案例 310、珠海拓普智能電氣股份有限公司（2011 年 12 月 20 日創業板被否）.335 案例 311、浙江佳力科技股份有限公司（2011 年 12 月 16 日主板被否）.336 案例 312、江蘇東珠景觀股份有限公司（2011 年 12 月 14 日被否，后二次過會上市603359）.336 案例 313、桑夏太陽能股份有限公司（2011 年 12 月 14 日中小板被

58、否）.337 案例 314、廣西南城百貨有限責任公司（2011 年 12 月 9 日中小板被否）.338 案例 315、公元太陽能股份有限公司（2011 年 11 月 28 日創業板被否）.338 案例 316、上海龍韻廣告傳播股份有限公司（2011 年 11 月 25 日主板被否，后二次過會上市 603729）.338 案例 317、北京合縱科技股份有限公司（2011 年 11 月 25 日創業板被否，后二次過會上市 300477）339 案例 318、無錫瑞爾精密機械股份有限公司（2011 年 11 月 23 日主板被否）.339 案例 319、上海沃施園藝股份有限公司（2011 年 11

59、 月 21 日創業板被否，后二次過會上市 300483，更名為首華燃氣科技（上海）股份有限公司）.340 案例 320、深圳市今天國際物流技術股份有限公司（2011 年 11 月 21 日創業板被否，后二次過會上市 300532）.340 案例 321、蘇州通潤驅動設備股份有限公司（2011 年 11 月 16 日主板被否）.341 案例 322、千禧之星珠寶股份有限公司（2011 年 11 月 14 日主板被否）.341 案例 323、廣西綠城水務股份有限公司（2011 年 11 月 14 日主板被否，后二次過會上市 601368）342 案例 324、溫州瑞明工業股份有限公司（2011 年

60、 11 月 9 日主板被否）.342 案例 325、安徽廣信農化股份有限公司（2011 年 11 月 2 日主板被否，后二次過會上市603599）.343 案例 326、深圳市淑女屋時裝股份有限公司（2011 年 11 月 2 日主板被否）.343 案例 327、濮陽蔚林化工股份有限公司（2011 年 11 月 2 日主板被否）.344 案例 328、福建諾奇股份有限公司（2011 年 10 月 24 日主板被否）.344 案例 329、北京京客隆商業集團股份有限公司（2011 年 10 月 14 日主板被否）.345 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）

61、可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xi-案例 330、武橋重工集團股份有限公司（2011 年 10 月 14 日創業板被否）.345 案例 331、陜西紅旗民爆集團股份有限公司（2011 年 10 月 12 日主板被否）.346 案例 332、煙臺招金勵福貴金屬股份有限公司（2011 年 10 月 12 日主板被否）.346 案例 333、河南藍天燃氣股份有限公司（2011 年 9 月 28 日中小板被否，后二次過會上市 605368）.346 案例 334、成都東駿激光股份有限公

62、司（2011 年 9 月 20 日創業板被否）.347 案例 335、云南文山斗南錳業股份有限公司（2011 年 9 月 5 日主板被否）.347 案例 336、福建龍馬環衛裝備股份有限公司（2011 年 8 月 26 日主板被否，后二次過會上市 603686）.348 案例 337、寧波樂歌視訊科技股份有限公司（2011 年 8 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 300729）.349 案例 338、青島亨達股份有限公司（2011 年 8 月 17 日主板被否）.349 案例 339、江西西林科股份有限公司（2011 年 7 月 29 日創業板被否）.349 案例 340、大連冶金軸承

63、股份有限公司（2011 年 7 月 25 日主板被否）.350 案例 341、維格娜絲時裝股份有限公司（2011 年 7 月 18 日主板被否，后二次過會上市603518）.350 案例 342、北京朝歌數碼科技股份有限公司（2011 年 7 月 8 日創業板被否，兩次被否）.351 案例 343、上海保隆汽車科技股份有限公司（2011 年 7 月 6 日主板被否，后二次過會上市 603197）.351 案例 344、深圳市名雕裝飾股份有限公司（2011 年 7 月 4 日中小板被否，后二次過會上市 002830）.352 案例 345、深圳中航信息科技產業股份有限公司（2011 年 7 月

64、4 日主板被否）.352 案例 346、新疆西龍土工新材料股份有限公司（2011 年 6 月 28 日創業板被否）.353 案例 347、上海豐科生物科技股份有限公司（2011 年 6 月 21 日創業板被否）.353 案例 348、佛山市燃氣集團股份有限公司（2011 年 6 月 20 日中小板被否，后二次過會上市 002911）.354 案例 349、新疆康地種業科技股份有限公司（2011 年 6 月 17 日創業板被否）.354 案例 350、浙江九洲藥業股份有限公司（2011 年 6 月 13 日主板被否，后二次過會上市603456）.355 案例 351、山東金創股份有限公司（201

65、1 年 5 月 25 日主板被否）.355 案例 352、大慶油田井泰石油工程技術股份有限公司（2011 年 5 月 18 日主板被否）.356 案例 353、利民化工股份有限公司（2011 年 5 月 16 日中小板被否，后二次過會上市002734）.356 案例 354、盛瑞傳動股份有限公司（2011 年 5 月 13 日創業板被否）.357 案例 355、中交通力建設股份有限公司（2011 年 5 月 6 日主板被否）.357 案例 356、湖北凱龍化工集團股份有限公司（2011 年 5 月 4 日中小板被否，后二次過會上市 002783）.357 案例 357、深圳市華力特電氣股份有限

66、公司（2011 年 4 月 25 日主板被否）.358 案例 358、江蘇遠洋東澤電纜股份有限公司（2011 年 4 月 25 日主板被否）.358 案例 359、深圳市金洋電子股份有限公司（2011 年 4 月 25 日主板被否）.359 案例 360、上海利步瑞服飾股份有限公司（2011 年 4 月 22 日主板被否）.359 案例 361、華海電腦數碼通訊廣場連鎖股份有限公司（2011 年 4 月 22 日主板被否）歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本

67、文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xii-.360 案例 362、江蘇高科石化股份有限公司（2011 年 4 月 20 日中小板被否，后二次過會上市 002778）.360 案例 363、山東舒朗服裝服飾股份有限公司（2011 年 4 月 20 日主板被否）.361 案例 364、廣東溢多利生物科技股份有限公司（2011 年 4 月 12 日創業板被否，300381）.361 案例 365、湖南勝景山河生物科技股份有限公司（2011 年 4 月 6 日主板被否）.361 案例 366、誠達藥業股份有限公司（2011 年 3 月 30 日中小板被否，后二次過會上市301201）.3

68、62 案例 367、深圳市神舟電腦股份有限公司（2011 年 3 月 22 日創業板被否）.362 案例 368、南京寶色股份公司（2011 年 3 月 22 日創業板被否，后二次過會上市 300402）.363 案例 369、丹東欣泰電氣股份有限公司（2011 年 3 月 18 日創業板被否，后二次過會上市 300372）.363 案例 370、重慶金冠汽車制造股份有限公司（2011 年 3 月 16 日主板被否）.364 案例 371、昆山華恒焊接股份有限公司（2011 年 3 月 11 日創業板被否）.364 案例 372、上海聯明機械股份有限公司（2011 年 3 月 9 日主板被否，

69、后二次過會上市603006）.365 案例 373、四川創意信息技術股份有限公司（2011 年 2 月 28 日創業板被否，后二次過會上市 300366）.365 案例 374、許昌恒源發制品股份有限公司（2011 年 2 月 28 日主板被否）.366 案例 375、德勤集團股份有限公司（2011 年 2 月 21 日主板被否）.366 案例 376、天津鵬翎膠管股份有限公司（2011 年 1 月 18 日創業板被否，后二次過會上市 300375）.367 案例 377、上海中技樁業股份有限公司（2011 年 1 月 14 日主板被否）.367 案例 378、湖南紅宇耐磨新材料股份有限公司（

70、2010 年 12 月 31 日創業板被否，后二次過會上市 300345）.368 案例 379、上海良信電器股份有限公司（2010 年 12 月 31 日中小板被否，后二次過會上市 002706）.368 案例 380、冠宏股份有限公司（2010 年 12 月 24 日主板被否）.369 案例 381、江蘇榮聯科技發展股份有限公司（2010 年 12 月 22 日主板被否）.369 案例 382、江門市科恒實業股份有限公司（2010 年 12 月 21 日創業板被否，后二次過會上市 300340）.370 案例 383、深圳市普路通供應鏈管理股份有限公司（2010 年 12 月 20 日中小

71、板被否，后二次過會上市 002769）.370 案例 384、北京東土科技股份有限公司（2010 年 12 月 17 日創業板被否，后二次過會上市 300353）.371 案例 385、江蘇新中環保股份有限公司（2010 年 12 月 15 日主板被否）.371 案例 386、福建騰新食品股份有限公司（2010 年 11 月 15 日中小板被否，后二次過會上市 002702）374 案例 387、安徽富煌鋼構股份有限公司（2010 年 11 月 3 日中小板被否，后二次過會上市 002743）.374 案例 388、浙江康樂藥業股份有限公司（2010 年 11 月 1 日主板被否）.375 案

72、例 389、深圳美凱電子股份有限公司（2010 年 11 月 1 日主板被否）.376 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xiii-案例 390、渤海輪渡股份有限公司（2010 年 10 月 25 日主板被否，后二次過會上市603167）.377 案例 391、上海網訊新材料科技股份有限公司（2010 年 10 月 13 日主板被否）.377 案例 392、蘇州蘇大維格光電科技股份有限公司（2010 年 9

73、月 29 日創業板被否，后二次過會上市 300331）.378 案例 393、中礦資源勘探股份有限公司（2010 年 9 月 29 日中小板被否，后二次過會上市 002738）.378 案例 394、深圳市東方嘉盛供應鏈股份有限公司（2010 年 9 月 13 日中小板被否，后二次過會上市 002889）.378 案例 395、山東豐元化學股份有限公司（2010 年 9 月 6 日中小板被否，后二次過會上市 002805）.379 案例 396、煙臺萬潤精細化工股份有限公司（2010 年 9 月 6 日中小板被否，后二次過會上市 002643）.379 案例 397、廣西豐林木業集團股份有限公

74、司（2010 年 8 月 30 日主板被否，后二次過會上市 601996）.380 案例 398、江蘇玉龍鋼管股份有限公司（2010 年 8 月 23 日主板被否，后二次過會上市601028）.380 案例 399、淮安嘉誠高新化工股份有限公司（2010 年 8 月 27 日主板被否）.381 案例 400、浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司（2010 年 8 月 13 日中小板被否，后二次過會上市 002615）.381 案例 401、新疆宏泰礦業股份有限公司（2010 年 7 月 21 日主板被否）.382 案例 402、廈門蒙發利科技（集團）股份有限公司（2010 年 7 月 12 日中小板

75、被否，后二次過會上市 002614）.382 案例 403、湖南金能科技股份有限公司（2010 年 6 月 28 日創業板被否）.383 案例 404、四川優機實業股份有限公司（2010 年 6 月 25 日創業板被否）.383 案例 405、廣東廣機國際招標股份有限公司（2010 年 6 月 25 日創業板被否）.383 案例 406、上海龍宇燃油股份有限公司（2010 年 6 月 25 日主板被否，后二次過會上市603003）.384 案例 407、江蘇裕興薄膜科技股份有限公司（2010 年 6 月 23 日創業板被否，后二次過會上市 300305）.384 案例 408、蘇州恒久光電科技

76、股份有限公司（2010 年 6 月 11 日中小板被否，后二次過會上市 002808）.384 案例 409、貴州高峰石油機械股份有限公司（2010 年 6 月 4 日創業板被否）.385 案例 410、深圳市脈山龍信息技術股份有限公司（2010 年 5 月 17 日創業板被否）385 案例 411、上海天璣科技股份有限公司（2010 年 5 月 17 日創業板被否，后二次過會上市 300245）.386 案例 412、山東同大海島新材料股份有限公司（2010 年 5 月 14 日創業板被否，后二次過會上市 300321）.386 案例 413、上海金仕達衛寧軟件股份有限公司（2010 年 4

77、 月 30 日創業板被否，后二次過會上市 300253）.387 案例 414、山東信得科技股份有限公司（2010 年 4 月 28 日主板被否）.387 案例 415、杭州先臨三維科技股份有限公司（2010 年 4 月 23 日創業板被否）.388 案例 416、北京侏羅紀軟件股份有限公司（2010 年 4 月 20 日創業板被否）.388 案例 417、河南金博士種業股份有限公司（2010 年 4 月 19 日主板被否）.389 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行

78、X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xiv-案例 418、上海開能環保設備股份有限公司（2010 年 4 月 16 日創業板被否，后二次過會上市 300272）.389 案例 419、山東立晨物流股份有限公司（2010 年 4 月 7 日主板被否）.389 案例 420、海南天然橡膠產業集團股份有限公司（2010 年 4 月 2 日主板被否，后二次過會上市 601118）.390 案例 421、浙江夢娜襪業股份有限公司（2010 年 3 月 31 日主板被否）.390 案例 422、廣東冠昊生物科技股份有限公司（2010 年 3 月 31 日創業板被否，后二次過會上市

79、300238）.392 案例 423、杭州正方軟件股份有限公司（2010 年 3 月 31 日創業板被否）.392 案例 424、深圳市方直科技股份有限公司（2010 年 3 月 30 日創業板被否，后二次過會上市 300235）.393 案例 425、智勝化工股份有限公司（2010 年 3 月 26 日中小板被否）.393 案例 426、宏昌電子材料股份有限公司（2010 年 3 月 24 日主板被否，后二次過會上市603002）.394 案例 427、西安隆基硅材料股份有限公司（2010 年 3 月 24 日主板被否，后二次過會上市 601012）.397 案例 428、山東東佳集團股份有

80、限公司（2010 年 3 月 22 日中小板被否）.398 案例 429、天津巴莫科技股份有限公司（2010 年 3 月 17 日中小板被否）.398 案例 430、吉林永大集團股份有限公司（2010 年 3 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 002622，融鈺集團股份有限公司）.399 案例 431、蘭州佛慈制藥股份有限公司（2010 年 3 月 5 日中小板被否，后二次過會上市 002644）.400 案例 432、北京博暉創新生物技術集團股份有限公司（2010 年 1 月 26 日創業板被否，后二次過會上市 300318）.401 案例 433、北京易訊無限信息技術股份有限公司（2

81、010 年 1 月 26 日創業板被否）401 案例 434、泰安泰山工程機械股份有限公司（2010 年 1 月 25 日中小板被否）.401 案例 435、深圳市卓寶科技股份有限公司（2009 年 12 月 25 日創業板被否）.402 案例 436、深圳市佳創視訊技術股份有限公司（2009 年 12 月 25 日創業板被否，后二次過會上市 300264）.402 案例 437、華西能源工業股份有限公司（2009 年 12 月 23 日中小板被否，后二次過會上市 002630）.403 案例 438、深圳海聯訊科技股份有限公司（2009 年 12 月 22 日創業板被否，后二次過會上市 30

82、0277）.403 案例 439、安徽九華山旅游發展股份有限公司（2009 年 12 月 18 日主板被否，后二次過會上市 603199）.404 案例 440、吉林省集安益盛藥業股份有限公司（2009 年 12 月 11 日中小板被否，后二次過會上市 002566）.404 案例441、賽輪集團股份有限公司（2009年12月1日主板被否，后二次過會上市601058）.405 案例 442、武漢銀泰科技電源股份有限公司（2009 年 12 月 1 日創業板被否）.405 案例 443、北京東方紅航天生物技術股份有限公司（2009 年 11 月 24 日創業板被否）.405 案例 444、湖南凱

83、美特氣體股份有限公司（2009 年 11 月 23 日中小板被否，后二次過會上市 002549）.406 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xv-案例 445、安徽桑樂金股份有限公司（2009 年 11 月 20 日創業板被否，后二次過會上市 300247，融捷健康科技股份有限公司）.406 案例 446、天津三英焊業股份有限公司（2009 年 11 月 17 日創業板被否）.406 案例 447、蕪湖安得物

84、流股份有限公司（2009 年 11 月 13 日創業板被否）.407 案例 448、江西恒大高新技術股份有限公司（2009 年 11 月 13 日中小板被否，后二次過會上市 002591）.407 案例 449、上海奇想青晨新材料科技股份有限公司（2009 年 11 月 10 日創業板被否）.407 案例 450、北京福星曉程電子科技股份有限公司（2009 年 11 月 2 日創業板被否，后二次過會上市 300139）.407 案例 451、安徽省司爾特肥業股份有限公司（2009 年 11 月 2 日中小板被否，后二次過會上市 002538）.408 案例 452、上海同濟同捷科技股份有限公司

85、（2009 年 9 月 22 日創業板被否）.409 案例 453、南京磐能電力科技股份有限公司（2009 年 9 月 21 日創業板被否）.409 案例 454、福建榕基軟件股份有限公司（2009 年 9 月 14 日中小板被否，后二次過會上市 002474）.409 案例 455、株洲天橋起重機股份有限公司（2009 年 8 月 24 日中小板被否，后二次過會上市 002523）.410 案例 456、四川龍蟒鈦業股份有限公司（2009 年 8 月 12 日中小板被否，后并購重組注入 002601）.411 案例 457、永興特種不銹鋼股份有限公司（2009 年 8 月 12 日中小板被否

86、，后二次過會上市 002756，永興特種材料科技股份有限公司）.411 案例 458、浙江永強集團股份有限公司（2009 年 7 月 24 日中小板被否，后二次過會上市 002489）.412 案例 459、上海超日太陽能科技股份有限公司（2009 年 7 月 15 日中小板被否，后二次過會上市 002506，協鑫集成科技股份有限公司）.412 案例 460、寧波立立電子股份有限公司（2009 年 4 月 3 日中小板被否）.413 案例 461、浙江金瑞泓科技股份有限公司（2009 年 4 月 3 日中小板被否，后二次過會上市 002257）.413 案例 462、武漢金凰珠寶股份有限公司（

87、2008 年 8 月 4 日中小板被否）.413 案例 463、北京盛通印刷股份有限公司（2008 年 7 月 25 日中小板被否，后二次過會上市 002599）.413 案例464、長城汽車股份有限公司（2008年7月14日主板被否，后二次過會上市601633）.413 案例 465、北京神州泰岳軟件股份有限公司（2008 年 7 月 14 日創業板被否，后二次過會上市 300002）.414 案例 466、江蘇神通閥門股份有限公司（2008 年 7 月 14 日中小板被否，后二次過會上市 002438）.414 案例 467、福建美克休閑體育用品有限公司（2008 年 7 月 11 日中小

88、板被否）.414 案例 468、昆山金利表面材料應用科技股份有限公司（2008 年 7 月 4 日中小板被否，后二次過會上市 002464，眾應互聯科技股份有限公司）.414 案例 469、山東墨龍石油機械股份有限公司（2008 年 6 月 27 日中小板被否，后二次過會上市 002490）.414 案例 470、北京方恒置業股份有限公司（2008 年 6 月 23 日中小板被否）.415 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信

89、息進行交流討論-xvi-案例 471、廣東盛路通信科技股份有限公司（2008 年 6 月 20 日中小板被否，后二次過會上市 002446）.415 案例 472、大連華信計算機技術股份有限公司（2008 年 4 月 29 日主板被否）.415 案例 473、天虹商場股份有限公司（2008 年 4 月 25 日中小板被否，后二次過會上市002419）.415 案例 474、二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司（2008 年 4 月 23 日主板被否，后二次過會上市 601268，）.416 案例 475、深圳市金達萊環保股份有限公司（2008 年 4 月 16 日中小板被否）.416 案例 4

90、76、晉城藍焰煤業股份有限公司（2008 年 4 月 14 日主板被否）.416 案例 477、二六三網絡通信股份有限公司（2008 年 4 月 14 日中小板被否，后二次過會上市 002467）.416 案例 478、北京四方繼保自動化股份有限公司（2008 年 4 月 11 日主板被否，后二次過會上市 601126）.417 案例 479、中原內配集團股份有限公司（2008 年 4 月 11 日中小板被否，后二次過會上市 002448）.417 案例 480、云南變壓器電氣股份有限公司（2008 年 3 月 7 日中小板被否）.417 案例 481、湖南夢潔家紡股份有限公司（2007 年

91、12 月 21 日中小板被否，后二次過會上市 002397）.417 案例 482、沈陽新松機器人自動化股份有限公司（2007 年 12 月 17 日創業板被否，后二次過會上市 300024）.418 案例 483、江蘇長青農化股份有限公司（2007 年 12 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 002391）.418 案例 484、深圳市燃氣集團股份有限公司（2007 年 12 月 10 日主板被否，后二次過會上市 601139）.418 案例 485、江西康恩貝天施康藥業有限公司（2007 年 11 月 27 日中小板被否）.418 案例 486、陜西恒通果汁集團股份有限公司（2007

92、 年 11 月 16 日中小板被否）.418 案例 487、多氟多新材料股份有限公司（2007 年 11 月 12 日中小板被否，后二次過會上市 002407）.419 案例 488、江蘇全益生物科技股份有限公司（2007 年 10 月 22 日中小板被否）.419 案例 489、江蘇延申生物科技股份有限公司（2007 年 10 月 22 日中小板被否）.419 案例 490、深圳晶辰電子科技股份有限公司（2007 年 9 月 28 日中小板被否）.419 案例 491、南京朗光電子股份有限公司（2007 年 9 月 28 日中小板被否）.420 案例 492、重慶富源化工有限公司（2007

93、年 9 月 28 日中小板被否）.420 案例 493、江蘇洋河酒廠股份有限公司（2007 年 9 月 24 日中小板被否，后二次過會上市 002304）.421 案例 494、廣東永怡集團股份有限公司（2007 年 9 月 10 日中小板被否）.421 案例 495、廣東超華科技股份有限公司（2007 年 9 月 7 日中小板被否，后二次過會上市 002288）.422 案例 496、廣東精藝金屬股份有限公司（2007 年 8 月 31 日中小板被否，后二次過會上市 002295）.422 案例 497、廣西皇氏甲天下乳業股份有限公司（2007 年 8 月 28 日中小板被否，后二次過會上市

94、 002329，皇氏集團股份有限公司）.423 案例 498、武漢光迅科技股份有限公司（2007 年 8 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 002281）.423 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xvii-案例 499、山西同德化工股份有限公司（2007 年 7 月 31 日中小板被否，后二次過會上市 002360）.424 案例 500、北京久其軟件股份有限公司（2007 年 7 月 31 日中小板

95、被否，后二次過會上市 002279）.424 案例 501、菏澤廣源銅帶有限公司（2007 年 7 月 17 日中小板被否）.425 案例 502、金浦新材料股份有限公司（2007 年 7 月 16 日中小板被否）.425 案例 503、南京石油化工股份有限公司（2007 年 7 月 16 日中小板被否）.425 案例 504、河南輝煌科技股份有限公司（2007 年 7 月 2 日中小板被否，后二次過會上市 002296）.426 案例 505、摩士集團股份有限公司（2007 年 6 月 29 日中小板被否）.427 案例 506、北京七星華創電子股份有限公司（2007 年 6 月 25 日中

96、小板被否，后二次過會上市 002371，北方華創科技集團股份有限公司）.427 案例 507、深圳盛和陽集團股份有限公司（2007 年 6 月 18 日中小板被否）.428 案例 508、浙江大東南包裝股份有限公司（2007 年 6 月 5 日中小板被否，后二次過會上市 002263，浙江大東南股份有限公司）.428 案例 509、拓維信息系統股份有限公司（2007 年 5 月 29 日中小板被否，后二次過會上市 002261）.429 案例 510、江蘇江陰港港口集團股份有限公司（2007 年 4 月 28 日中小板被否）.429 案例 511、新疆塔里木河種業股份有限公司（2007 年 4

97、 月 27 日中小板被否）.429 案例 512、威海華東數控股份有限公司（2007 年 4 月 24 日中小板被否，后二次過會上市 002248）.429 案例 513、廣東新寶電器股份有限公司（2007 年 4 月 3 日中小板被否，后二次過會上市 002705）.430 案例 514、啟明信息技術股份有限公司（2007 年 4 月 3 日中小板被否，后二次過會上市 002232）.430 案例 515、中鐵現代物流科技股份有限公司（2007 年 3 月 26 日主板被否）.430 案例 516、滬士電子股份有限公司（2007 年 1 月 23 日中小板被否，后二次過會上市002463）.

98、430 案例 517、北京信威通信技術股份有限公司（2007 年 1 月 23 日中小板被否）.430 案例 518、三全食品股份有限公司（2007 年 1 月 15 日中小板被否，后二次過會上市002216）.431 案例 519、江蘇宏達新材料股份有限公司（2007 年 1 月 15 日中小板被否，后二次過會上市 002211）.431 案例 520、新疆準東石油技術股份有限公司（2007 年 1 月 12 日中小板被否，后二次過會上市 002207）.431 案例 521、聯化科技股份有限公司（2006 年 12 月 29 日中小板被否，后二次過會上市002250）.431 案例 522

99、、云南綠大地生物科技股份有限公司（2006 年 11 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 002200，云南云投生態環境科技股份有限公司）.431 案例 523、北京科銳配電自動化股份有限公司（2006 年 11 月 3 日中小板被否，后二次過會上市 002350）.432 案例 524、浙江報喜鳥服飾股份公司（2006 年 9 月 19 日中小板被否，后二次過會上市002154，報喜鳥控股股份有限公司）.432 案例 525、江蘇澳洋科技股份有限公司（2006 年 9 月 6 日中小板被否，后二次過會上歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可

100、添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xviii-市 002172，江蘇澳洋健康產業股份有限公司）.432 案例 526、深圳市惠程電氣股份有限公司（2006 年 9 月 6 日中小板被否，后二次過會上市 002168，深圳市惠程信息科技股份有限公司）.432 案例 527、浙江嘉康電子股份有限公司（2006 年 8 月 21 日中小板被否）.432 案例 528、榮盛房地產發展股份有限公司（2006 年 7 月 7 日中小板被否，后二次過會上市 002146）.433 案例 529、北京中長石基

101、信息技術股份有限公司（2006 年 7 月 3 日中小板被否，后二次過會上市 002153）.433 案例 530、貴州水晶化工股份有限公司（2006 年 6 月 21 日中小板被否）.433 案例 531、廣東蓉勝超微線材股份有限公司（2006 年 6 月 16 日中小板被否，后二次過會上市 002141，賢豐控股股份有限公司）.433 案例 532、內蒙古蒙西高新材料股份有限公司（2005 年 4 月 26 日中小板被否）.433 案例 533、合肥城建發展股份有限公司（2004 年 7 月 27 日中小板被否，后二次過會上市 002208）.434 案例 534、大連天歌傳媒股份有限公司

102、（2004 年 7 月 21 日中小板被否）.434 案例 535、首創置業股份有限公司（2004 年 7 月 21 日主板被否）.434 案例 536、江蘇蘇豪國際集團股份有限公司（2004 年 7 月 20 日中小板被否）.434 案例 537、臺州市水務集團股份有限公司（2004 年 7 月 20 日中小板被否）.434 案例 538、哈爾濱九洲電氣股份有限公司（2004 年 7 月 20 日創業板被否，后二次過會上市 300040，哈爾濱九洲集團股份有限公司）.435 案例 539、浙江城市發展股份有限公司（2004 年 7 月 20 日中小板被否）.435 案例 540、上海海得控制

103、系統股份有限公司（2004 年 7 月 20 日中小板被否，后二次過會上市 002184）.435 案例 541、北京東華合創數碼科技股份有限公司（2004 年 7 月 14 日中小板被否，后二次過會上市 002065）.435 案例 542、南京金陵金箔集團股份有限公司（2004 年 7 月 13 日中小板被否）.435 案例 543、大連正源房屋開發股份有限公司（2004 年 7 月 6 日中小板被否）.436 案例 544、吉林紫鑫藥業股份有限公司（2004 年 6 月 29 日中小板被否，后二次過會上市 002118）.436 案例 545、安徽安糧國際發展有限公司（2004 年 6

104、月 28 日中小板被否）.436 案例 546、南京空港發展股份有限公司（2004 年 6 月 28 日中小板被否）.436 案例 547、內蒙古雙奇藥業股份有限公司（2004 年 6 月 23 日中小板被否）.436 案例 548、深圳深業物流集團股份有限公司（2004 年 6 月 23 日中小板被否）.437 案例 549、北京北方華德客車股份有限公司（2004 年 6 月 15 日中小板被否）.437 案例 550、湖南南嶺民用爆破器材股份有限公司（2004 年 6 月 14 日中小板被否，后二次過會上市 002096）.437 案例 551、寧夏沙湖旅游股份有限公司（2004 年 6

105、月 8 日中小板被否）.437 案例 552、貴州東偉實業股份有限公司（2004 年 6 月 8 日中小板被否）.437 案例 553、江蘇連云港港口股份有限公司（2004 年 5 月 31 日主板被否，后二次過會上市 601008）.437 案例 554、安徽八一化工股份有限公司（2004 年 5 月 18 日中小板被否）.438 案例 555、威海港股份有限公司（2004 年 5 月 18 日中小板被否）.438 案例 556、山東民和牧業股份有限公司（2004 年 5 月 17 日中小板被否，后二次過會上市 002234）.438 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 1

106、0 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-xix-案例 557、中色科技股份有限公司（2004 年 5 月 12 日中小板被否）.438 案例 558、廣東威華股份有限公司（2004 年 4 月 23 日中小板被否，后二次過會上市002240，盛新鋰能集團股份有限公司）.438 案例 559、大連港集裝箱發展有限公司（2004 年 4 月 5 日中小板被否）.439 案例 560、大連綠源新化學藥業股份有限公司（2004 年 4 月 2 日中小板被否）.439 案例 56

107、1、新疆永昌復合材料股份有限公司（2004 年 3 月 29 日中小板被否）.439 案例 562、蘇州工業園區新海宜電信發展股份有限公司（2004 年 3 月 29 日中小板被否，后二次過會上市 002089，新海宜科技集團股份有限公司）.439 案例 563、江蘇國泰國際集團股份有限公司（2004 年 3 月 22 日中小板被否，后二次過會上市 002091）.439 案例 564、山東現代達馳電工電氣股份有限公司（2004 年 3 月 12 日中小板被否）440 案例 565、安徽九華山旅游發展股份有限公司（2004 年 3 月 1 日主板被否，后二次過會上市 603199）.440 案

108、例 566、江蘇申利實業股份有限公司（2004 年 2 月 9 日主板被否）.440 案例 567、西域旅游開發股份有限公司（2004 年 2 月 16 日創業板被否，后二次過會上市 300859）.440 案例 568、新疆北新路橋建設股份有限公司（2004 年 1 月 18 日中小板被否，后二次過會上市 002307，新疆北新路橋集團股份有限公司）.440 案例 569、浙江棟梁新材股份有限公司（2004 年 1 月 18 日中小板被否，后二次過會上市 002082，重組為萬邦德醫藥控股集團股份有限公司）.441 案例 570、北京天壇股份有限公司（2001 年 12 月 29 日主板被否

109、）.441 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-1-案例案例1、南京南京貝迪新材料科技股份有限公司（2022 年年 9 月月30 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人產品的市場占有率、下游行業景氣度情況，新業務尚未實現量產的原因，主營業務是否具備成長性，是否符合成長型創新創業企業的創業板定位；二是認定發行人股東宋新波持有發行人股份不存在股份代持和利益輸送情形的依

110、據是否充分；三是發行人新業務生產線轉固后計提大額折舊可能對發行人產生的影響。上市委員會審議認為：發行人所處行業參與企業眾多，市場競爭激烈，發行人報告期內主營業務毛利率呈下降趨勢，主要產品市場占有率較低，新業務尚未實現工業化量產及市場化推廣，發行人未能充分說明其屬于成長型創新創業企業及符合創業板定位。會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第三條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第三條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.發行人所處功能高分子膜材料精加工與生產行業參與企業眾多，市場競爭激烈。發行人下游行業具有典型的周期屬性。報告期內，發行人主營業務毛利率分別為主營

111、業務毛利率分別為 20.83%、18.60%、15.52%，呈下降趨勢，呈下降趨勢。發行人主要產品市場占有率較低。發行人新業務 LCP 膜生產線仍處于調試狀態，尚未實現工業化量產及市場化推廣。請發行人結合行業周期和市場競爭格局、下游客戶需求變化、自身競爭優劣勢、主要核心技術及新產品研發情況等，說明發行人的成長性和持續經營能力，是否屬于成長型創新創業企業，是否符合創業板定位。請保薦人發表明確意見。2.發行人原股東宋新波于 2017 年以 2,800 萬元的對價受讓實控人持有的部分發行人股份，并于 2022 年 9 月以 4,862 萬元的對價將上述股權轉讓給高新區創投及實際控制人控制的公司南京寧

112、翀。請發行人：（1）結合宋新波及其主要親屬的任職情況及資金實力，說明宋新波資金來源的合理性，宋新波與其他方不存在股份代持關系或其他利益安排的依據是否宋新波與其他方不存在股份代持關系或其他利益安排的依據是否充分充分；（2）說明宋新波退出發行人股份的原因及合理性，定價依據及價格的公允性。請保薦人發表明確意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-2-案例案例2、廣州科萊瑞迪醫廣州科萊瑞迪醫療器材股份有限公司2（202

113、2 年年 9月月 22 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人產品的市場占有率、未來市場規模，新產品研發投入、研發轉化情況及市場空間，發行人主營業務是否具有成長性，是否符合成長型創新創業企業的創業板定位。二是“帶量采購”政策和“兩票制”政策對發行人業務的影響。三是發行人經銷銷售、境外銷售情況，以經銷模式為主的原因，相關中介機構對收入的核查情況。上市委員會審議認為，發行人目前的主營產品市場空間有限，新產品能否實現規模收發行人目前的主營產品市場空間有限，新產品能否實現規模收入尚不明確。入尚不明確。會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦

114、法（試行）第三條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第三條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.報告期各期發行人實現營業收入 1.53 億元、1.60 億元、2.09 億元，各期營業收入 70%以上來源于放療定位產品，2021 年在國內放療定位產品的市場份額市場份額 59.40%。請發行人：（1）結合放療定位產品行業的發展趨勢和市場競爭格局，說明主營業務是否具備成長性；（2）說明隨著“帶量采購”政策的進一步推行，在已占有較高市場份額的情況下，是否存在主營業務收入規模減小的風險。請保薦人發表明確意見。2.報告期內，發行人新產品成果轉化收入分別為 372.22 萬元、822.39 萬元和 1

115、,365.85萬元。請發行人說明目前的技術和產品儲備情況，未來三年內新業務拓展擬采取的措施，能否較快實現規模收入。請保薦人發表明確意見。案例案例3、蘇州維嘉科技股份有限公司（2022 年年 9 月月 22 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人其他股東向實際控制人低價轉讓股權的合理性，實際控制人股權權屬是否清 2 該企業為新三板企業，代碼為 839744.NQ 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流

116、討論”賬號就本文信息進行交流討論-3-晰；二是未決知識產權訴訟的情況及對發行人的影響；三是發行人應收賬款及逾期金額增加，壞賬準備計提的充分性；四是發行人財務內控制度執行的有效性。上市委員會審議認為：發行人未充分說明股東兩次低價轉讓發行人股權的合理性和真未充分說明股東兩次低價轉讓發行人股權的合理性和真實性實性;實際控制人所持發行人的股份權屬清實際控制人所持發行人的股份權屬清晰性存疑晰性存疑。報告期內，發行人存在實際控制人多實際控制人多次占用發行人資金的情況次占用發行人資金的情況。會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)第六條、第十一條、第十二條以及深圳證券交易所創業板股票

117、發行上市審核規則第十五條、第十八條、第二十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.報告期內，胡澤洪在急需資金時兩次低價出售發行人股權在急需資金時兩次低價出售發行人股權。請發行人說明：（1）胡澤洪在面臨迫切資金需求、可以主張債權的情況下，未要求發行人實際控制人邱四軍償還借款和足額支付利息，而選擇兩次低價出售發行人股權的商業合理性；（2）胡澤洪的兩次股權轉讓是否是真實交易；（3）邱四軍與胡澤洪及其關聯方之間是否有代持和任何形式的利益輸送安排。請保薦人發表明確意見。2.報告期內，發行人存在實際控制人多次占用發行人資金的情況在實際控制人多次占用發行人資金的情況。同期，發行人自身通過民間借貸、向員工借

118、款等方式進行資金周轉。請發行人說明：（1）實際控制人是否仍存在大額到期債務未清償的情形；（2）防范實際控制人、控股股東及其關聯方資金占用和違規擔保等損害發行人利益的內控制度是否健全且被有效執行。請保薦人發表明確意見。3.報告期內發行人應收賬款賬面余額快速增長，各期末應收賬款逾期占比較高。請發行人：（1）結合行業發展、技術能力、業務開展、信用政策變化以及主要客戶變動和回款情況，說明應收賬款大幅增加的原因及合理性，逾期客戶應收賬款未采用單項計提壞賬準備的合理性；（2）說明應收賬款較大、逾期應收賬款比例較高和經營性現金流狀況惡化對發行人的持續經營能力和經營業績是否構成重大不利影響，相關的風險揭示是否

119、充分；（3）說明改善經營性現金流狀況的有效措施。請保薦人發表明確意見。案例案例4、安徽泰達新材料股份有限公司安徽泰達新材料股份有限公司3（2022 年年 9 月月 19 日日北交所被否北交所被否）【上市委問題】【上市委問題】1.關于毛利率變動。2018 年至 2021 年，發行人偏酐產品毛利率分別為 9.62%、10.20%、3 北交所首家被否的企業 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-4-22.91%和 30

120、.74%，呈現快速增長趨勢，與同行業可比公司正丹股份及百川股份同類產品毛與同行業可比公司正丹股份及百川股份同類產品毛利率變動趨勢不一致，且利率變動趨勢不一致，且 2020 年以來毛利率顯著高于同行業可比公司年以來毛利率顯著高于同行業可比公司。（1）請發行人對自身及可比公司的成本構成進行分項量化分析，說明單位成本顯著低于可比公司是否具有合理性。（2）請發行人結合財務數據分析說明毛利率快速增長的主要原因及合理性，上述增長趨勢是否可持續。（3）發行人的工藝路線是否有繼續改造優化以達到大幅度降低成本的潛力，成本下降能否直接帶來市場占有率的大幅度提升。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。2.關于收入利

121、潤增長。報告期內發行人營業收入分別為 13,899.60 萬、20,865.19 萬、28,237.24 萬，增幅分別為 50.11%、35.33%；凈利潤分別為 574.06 萬、3,538.51 萬、6,517.48萬元，增幅分別為 516.4%、84.18%。根據申報文件，2016 年至 2019 年間，發行人凈利潤呈現顯著下滑趨勢，但 2020 年度大幅增加。請發行人說明：（1）2020 年度凈利潤改變下滑趨勢且大幅度上升的主要影響因素，該因素是否具有可持續性，發行人未來是否存在業績大幅下滑風險。（2）報告期凈利潤增長顯著高于收入增長的原因，結合財務數據逐項分析各項影響因素的具體影響金

122、額。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。3.關于安慶億成。根據申報文件，偏三甲苯供應商安慶億成 2 萬噸偏三甲苯裝置自 2016年投產至 2019 年期間生產不穩定，因此公司自 2016 年與安慶億成合作至 2019 年采購量不大。安慶億成 2019 年底流動資金壓力大，其考慮讓客戶提前預付貨款、安慶億成以降低價格為代價的方式來緩解流動資金壓力，因此希望獲取發行人資金支持。經雙方充分協商，2019年 12 月，發行人與安慶億成達成戰略合作意向。2020 年，安慶億成化工科技有限公司成為發行人偏三甲苯主供應商，發行人自安慶億成采購價格較同期市場價格有平均每噸 200-300元左右優惠。（1）請

123、發行人說明在生產所需的主要原材料偏三甲苯市場供應充足的情況下，在生產所需的主要原材料偏三甲苯市場供應充足的情況下，選擇存在資金風險且歷史上生產不穩定的安慶億達作為主要供應商的原因及合理性選擇存在資金風險且歷史上生產不穩定的安慶億達作為主要供應商的原因及合理性。（2）請發行人結合預付款對發行人、安慶億成的實際影響，通過量化數據解釋說明 2000 萬元預付款產生的商業利益與低價銷售偏三甲苯是否存在對等性，是否具有商業合理性。（3）發行人 2016 年及 2019 年度凈利潤持續下滑，2020 年凈利潤大幅上漲，凈利潤變動時點同公司與安慶億成的合作時點吻合。請發行人說明業績波動與安慶億成采購之間的關

124、系，發行人采購安慶億成偏三甲苯的公允性，是否存在利用安慶億成調節利潤的情況。（4）請發行人說明安慶億成等主要供應商的實際控制人和主要關聯方與發行人及其董事、監事、高級管理人員等主要關聯方是否存在關聯關系，是否存在特殊利益安排。請保薦機構核查并發表意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-5-案例案例5、北京恒泰萬博石油技北京恒泰萬博石油技術股份有限公司（2022年年 9月月8 日日創業板被否）【被否理由】【被否

125、理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是報告期內發行人主營業務收入下滑，相關業務是否具備成長性；二是發行人 2021年新增設備租賃業務的商業合理性；三是發行人設備銷售業務毛利率遠高于同行業可比公司的原因及合理性，單位生產設備產值與同行業差異的原因，人工成本、設備投入、外協成本核算的完整性、準確性。上市委員會審議認為，發行人未能充分說明其經營業績的成長性以及主營業務高毛利率的合理性，不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)第六條及第三十三條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第二十八條的規定。.【上市委上市委問題】問題】1.發行人 2021 年營業收入較 2020 年、201

126、9 年有所下滑；2022 年上半年，營業收入同比下滑約 12%。請發行人結合產業發展趨勢、行業競爭格局、自身核心競爭力、在手訂單等情況，說明收入下滑的原因以及經營業績是否具有成長性收入下滑的原因以及經營業績是否具有成長性。請保薦人發表明確意見。2.發行人2021年新增設備租賃業務新增設備租賃業務，西部鉆探為該類業務的唯一客戶。發行人確認LWD設備租賃收入 2,163.66 萬元，毛利率為 90.90%，毛利額為 1,966.77 萬元，占當期毛利額的13.55%。請發行人結合 LWD 設備的市場競爭格局，說明以單一來源談判采購方式獲取該訂單以及客戶選擇租賃而不直接購買設備的原因及商業合理性。請

127、保薦人發表明確意見。3.報告期內，發行人主營業務綜合毛利率高，且成套設備銷售毛利率遠高于同行業可比且成套設備銷售毛利率遠高于同行業可比公司公司，請發行人說明原因及合理性。請保薦人發表明確意見。案例案例6、廈廈門科拓通訊技術股份有限公司（2022 年年 8 月月 30日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人智慧停車運營管理業務收入增長的合理性，報告期內毛利率大幅上升的原歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行

128、交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-6-因，部分項目未保留貨物簽收或工程驗收憑證的原因及影響；二是發行人無法核實智慧停車運營管理服務業務中業主方與管理方合作期限的原因，該項業務中折舊政策的準確性，設備投入、承包費用、人工成本、施工勞務成本的完整性；三是發行人內部控制制度是否健全且被有效執行，是否能夠合理保證公司運行效率、合法合規和財務報告的可靠性。上市委員會審議認為，發行人部分業務原始單據不完整，固定資產折舊政策不謹慎，發行人部分業務原始單據不完整，固定資產折舊政策不謹慎，合同管理不規范合同管理不規范。會議認為，發行人不符合 創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十一條、深圳證券交易所

129、創業板股票發行上市審核規則第十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.中青匯杰為發行人 2020 年第五大客戶。2020 年發行人與中青匯杰先后簽署停車場投資運營管理合作協議、設備銷售合同和軟件銷售合同，設備銷售合同的付款期限為設備銷售合同的付款期限為 8 年年。請發行人結合上述交易的具體內容、作價依據、交付流程、付款進度及外部證據，說明該交易的合理性和商業邏輯，相關信息披露是否準確、完整。請保薦人說明核查過程，并發表明確意見。2.2020 年 9 月，發行人與深圳義德簽署廣告協議，協議及結算單中未約定廣告推送內協議及結算單中未約定廣告推送內容。發行人容。發行人 2020 年年 12 月確認

130、對深圳義德的廣告收入月確認對深圳義德的廣告收入 452.83 萬元，相關毛利額萬元，相關毛利額 408.80 萬元。萬元。請發行人結合上述交易的具體內容、作價依據、交付流程及外部證據，說明該交易的真實性、合理性和商業邏輯，相關信息披露是否準確、完整。請保薦人說明核查過程，并發表明確意見。3.現場督導現場督導發現，發行人 2018 年前五大客戶之一的重慶一枝花科技有限公司持股 40%的股東兼董事萬朝云系發行人控股孫公司重慶速泊的財務負責人的股東兼董事萬朝云系發行人控股孫公司重慶速泊的財務負責人，發行人當年向上述客戶的銷售額為 664.34 萬元。發行人 2019 年前五大客戶之一的沈陽健安通訊技

131、術有限公司長期長期使用發行人“科拓”“速泊”商號并存在發行人員工為其辦理工商變更登記、其實際控制人使用發行人“科拓”“速泊”商號并存在發行人員工為其辦理工商變更登記、其實際控制人郭作有與發行人實際控制人存在大額資金往來的情形郭作有與發行人實際控制人存在大額資金往來的情形，2019 年至 2021 年，發行人對沈陽健安通訊技術有限公司相關主體的銷售、采購金額分別合計為 1,888.36 萬元、365.23 萬元。請發行人說明是否與上述公司存在商品或服務購銷關系以外的關系，相關信息披露是否準確、完整。請保薦人發表明確意見。4.2019 年至 2021 年，發行人未獲取收入確認憑證的項目對應營業收入

132、金額分別為發行人未獲取收入確認憑證的項目對應營業收入金額分別為4,573.50 萬元、萬元、4,299.20 萬元和萬元和 3,203.65 萬元萬元。另外，發行人以“合同期限與 5 年孰短原則”確定折舊年限?，F場督導發現，報告期內發行人實際存在 120 個項目因故提前終止，導致實歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-7-際運營期限短于合同期限。在發行人與管理方簽訂的在發行人與管理方簽訂的 2340 個合同中，個

133、合同中，2288 個個合同未取得管合同未取得管理方與業主方的合同期限信息，占比理方與業主方的合同期限信息，占比 97.78%；24 個合同發行人與管理方約定的合同期限長于管理方與業主方的合作期限。請發行人針對上述事項，說明會計基礎工作是否規范，相關會計基礎工作是否規范，相關內部控制制度是否健全并有效運行內部控制制度是否健全并有效運行。請保薦人發表明確意見。案例案例7、江江蘇偉康潔婧醫療器械股份有限公司（2022年年 8月月26 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是報告期內發行人主營業務收入和凈利潤逐年下滑，發行人是否具備業績成長性；二是發行人的技術先

134、進性具體表現在 PVC 造粒能力以及自動化生產技術，報告期內發行人研發投入年均復合增長率為負，研發投入占營業收入的比例分別為 3.02%、2.69%、3.12%，低于同行業可比公司，發行人核心技術是否具備創新性。創業板上市委員會審議認為：發行人未能充分說明其經營業績具有成長性，未能充分發行人未能充分說明其經營業績具有成長性，未能充分說明其“三創四新”特征說明其“三創四新”特征，以及是否符合成長型創新創業企業的創業板定位要求。綜上，會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第三條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第三條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.發行人主營

135、業務為一次性使用醫用耗材的研發、生產和銷售。報告期內，發行人主營發行人主營業務收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤復合增長率分別為業務收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤復合增長率分別為-2.54%、-11.05%、-8.86%。請發行人結合所處行業情況、自身競爭優劣勢、2022 年上半年經營業績、2022 年全年預計經營業績，進一步說明發行人經營業績是否具有成長性，是否符合創業板定位進一步說明發行人經營業績是否具有成長性，是否符合創業板定位。請保薦人發表明確意見?！具B續兩個問題都涉及到創業板定位，分別從成長性及創新性角度發問】【連續兩個問題都涉及到創業板定位，分別從成長性及創新性角度發問】2.報

136、告期內，發行人研發投入占營業收入的比例分別為發行人研發投入占營業收入的比例分別為 3.02%、2.69%、3.12%，研發，研發投入年均復合增長率為投入年均復合增長率為-1.97%，累計研發投入規模為，累計研發投入規模為 2,233.13 萬元。萬元。請發行人結合自身研發投入、研發能力、研發成果、技術先進性的具體體現，進一步說明發行人的創新性，是進一步說明發行人的創新性，是否符合創業板定位否符合創業板定位。請保薦人發表明確意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬

137、號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-8-案例案例8、天津天津藝虹智能包裝科技股份有限公司（2022年年 8月月2 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人是否符合創業板定位，發行人核心技術是否具備創新性，報告期內研發投入的具體構成及研發成果；二是發行人對主要客戶蒙牛集團是否存在重大依賴，相關依賴對其持續經營能力是否構成重大不利影響；三是報告期內發行人毛利率持續下滑的原因及變動趨勢，毛利率較同行業可比公司平均水平偏低的原因。創業板上市委員會審議認為：發行人未能充分說明其“三創四新”特征未能充分說明其“三創四新”特征，結合發行人報告期

138、內毛利率低于同行業可比公司均值且持續下滑、對主要客戶議價能力較弱、報告期末專利全部為實用新型和外觀設計等因素，發行人不符合成長型創新創業企業的創業板定位要求。綜上所述，會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第三條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第三條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.發行人對主要客戶蒙牛集團存在重大依賴發行人對主要客戶蒙牛集團存在重大依賴，做為蒙牛集團的衛星工廠，發行人主要子公司均分布在蒙牛集團生產基地附近。報告期內受蒙牛集團調低產品單價及原材料原紙漲價等因素共同影響，發行人毛利率從 20.05%下降至 12.11%。報告期末，發行人擁有

139、的 105 項專利中，有 103 項實用新型和 2 項外觀設計。請發行人結合所處行業及業務模式、業務成長性、創新能力及研發轉化能力，說明發行人的核心競爭力及在“三創四新”方面的具體體，說明發行人的核心競爭力及在“三創四新”方面的具體體現，是否符合創業板定位?，F，是否符合創業板定位。請保薦人發表明確意見?！緹o發明專利】【無發明專利】2.報告期內發行人主營業務毛利率、應收賬款周轉率均低于同行業可比公司均值，且主營業務毛利率持續下滑。請發行人說明毛利率下滑的趨勢是否會持續，應對經營風險采取的具體措施。請保薦人發表明確意見。案例案例9、萬香科技股份有限公司萬香科技股份有限公司（2022 年年 7 月月

140、 14 日日創業板被否被否）【被否理由】【被否理由】歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-9-深交所上市審核中心重點關注以下事項：發行人實際控制人、時任高管、核心人員存在多次行賄行為且報告期內仍有發生，發行人相關內部控制制度是否健全并有效執行、是否存在重大缺陷、能否合理保證公司合法合規。上市委員會審議認為：2005 年至年至 2019 年，發行人實際控制人、時任高管、核心技術人年，發行人實際控制人、時任高管、核心

141、技術人員涉及員涉及 9 項行賄事項，報告期內仍有發生項行賄事項，報告期內仍有發生。會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）（以下簡稱注冊管理辦法）第十一條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則（以下簡稱審核規則）第十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】申報材料顯示：（1）2005 年至 2019 年，發行人實際控制人、時任高管、核心技術人員發行人實際控制人、時任高管、核心技術人員涉及涉及 9 項行賄事項項行賄事項；（2）紅籌架構拆除期間，李春南等 15 名自然人因未能及時辦理外匯投名自然人因未能及時辦理外匯投資登記被行政處罰，李春南等資登記被行政處罰，李春南等 1

142、5 名自然人未繳納在萬香國際私有化過程中涉及的個人所得名自然人未繳納在萬香國際私有化過程中涉及的個人所得稅稅；（3）2017 年至 2021 年，發行人及其子公司因氣體污染物排放超標、海關申報違規、消氣體污染物排放超標、海關申報違規、消防違規等被行政防違規等被行政處罰處罰 11 次次。請發行人說明：（1）上述事項是否構成重大違法違規行為，發行人實際控制人及其控制的企業、發行人董監高及關鍵崗位人員是否存在其他涉嫌違法情形；（2）發行人公司治理結構是否健全，是否已經建立完善的內部控制制度并有效執行，是否能夠合理保證發行人合法合規。請保薦人發表明確意見。案例案例10、四川湖山四川湖山電器股份有限公司

143、（2022年年6月月 16日主日主板被否板被否）【發審發審會問題】會問題】1、2020 年 12 月，發行人控股股東由九洲電器變更為九洲集團。請發行人代表說明：（1）九洲電器將發行人全部股份劃轉至九洲集團的原因及商業合理性；（2）九洲電器與發行人是否存在同業競爭或隱性關聯交易；（3）前述控股股東變化未導致發行人實控人變更的認定論據是否充分，是否符合首次公開發行股票并上市管理辦法相關規定，是否構成本次發行障礙。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人因存在“投標文件提供虛假材料”的情形，被禁止存在“投標文件提供虛假材料”的情形，被禁止 3 年內參加軍隊采購活動年內參加軍隊采

144、購活動。請發行人代表說明：（1）上述事項產生的具體原因，相關內部控制是否存在重大缺陷，相關整改措施及有效性；（2）禁止公司 3 年內參加軍隊釆購活動是否對發行人經營產生重大不利影響，相關信息披露是否真實、準確、完整。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-10-確核查意見。案例案例11、中健康中健康橋醫藥集團股份有限公司（2022 年年 6 月月 2日主板被否日主板被否）【發

145、審發審會問題】會問題】1、發行人核心產品為仿制藥鋁鎂匹林片（）。請發行人代表說明：（1）鋁鎂匹林片（）是否存在侵犯第三方知識產權的情形，是否存在潛在糾紛；（2）鋁鎂匹林片（）對應的原研藥銷售范圍較小、市場占有率較低的原因，鋁鎂匹林片（）年復合增長率較高的原因，是否具有可持續性；（3）鋁鎂匹林片（）一致性評價進展情況；在未完成一致性評價情況下，是否存在夸大產品功效誤導消費者的情況；（4）鋁鎂匹林片（）被調出四川醫保目錄的原因，是否存在被調出國家醫保藥品目錄或帶量采購的可能，是否會影響發行人的持續盈利能力；（5）風險揭示中引用的外部數據是否可靠，表述是否準確，是否存在誤導投資者的情形，信息披露是否

146、真實、準確、完整。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人的銷售費用中市場推廣服務費占比較高銷售費用中市場推廣服務費占比較高。請發行人代表說明：（1）市場推廣服務費占比較高的原因及合理性，是否涉及利益輸送和商業賄賂；（2）主要推廣服務商變動較大的原因，部分推廣服務商成立不久即與發行人合作的原因及合理性，是否與發行人存在關聯關系；（3）報告期內新增市場推廣服務業務且客戶僅為海思科的原因及合理性，后續減少合作的原因；（4）對推廣服務商及相關費用的內部控制是否健全有效，相關風險是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例12、陜西紅星美羚乳業股份有

147、限公司（2022 年年 5 月月 6日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一、關于發行人管理層居間協調供應商向經銷商借款管理層居間協調供應商向經銷商借款?，F場檢查發現，2018 年 12 月發行人管理層居間協調供應商向經銷商借款 1,400 萬元用于采購發行人產品。關注發行人管理層居間協調借款的商業邏輯、是否存在提前確認收入的情形、是否實現真實銷售，相關信息歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本

148、文信息進行交流討論-11-披露是否充分、真實、準確、完整，發行人相關內控制度的有效性。二、關于主要經銷商客戶發生重大變化。關注對舍得生物、南寧澳麗源銷售金額各年出現大幅波動且舍得生物于 2020 年注銷事項的原因及商業合理性、中介機構核查的有效性及充分性，向萌寶嬰童僅在 2019 年單次銷售大包粉及毛利率高于報告期其他客戶的合理性。上市委員會審議認為：經現場檢查發現，2018 年年 12 月發行人管理層協調供應商向經銷商提月發行人管理層協調供應商向經銷商提供供 1,400 萬元借款，并使用財務人員個人賬萬元借款，并使用財務人員個人賬戶作為中轉，經銷商將該借款用于采購發行人產戶作為中轉，經銷商將

149、該借款用于采購發行人產品。發行人未能對該事項進行充分準確披露并說明其合理性，相關內部控制制度未得到有品。發行人未能對該事項進行充分準確披露并說明其合理性，相關內部控制制度未得到有效執行效執行，不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第六條、第十一條，深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第十八條、第二十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.經現場檢查發現，2018 年 12 月末，實際控制人王寶印協調供應商黃忠元等七人將 1400萬元轉借經銷商殷書義等八人，經銷商將該款項用于向發行人采購。請發行人：（1）說明發生該借款事項的合理性及商業邏輯；（2）說明上述經銷商當年 12 月份銷

150、售金額較高的原因及合理性，并結合上述經銷商及其他經銷商當年末終端銷售和庫存比例情況，說明是否存在提前確認收入的情形；（3）說明相關內部控制制度是否健全并有效執行。請保薦人發表明確意見。2.2017 年至 2021 年發行人對舍得生物銷售金額分別為 4,828.34 萬元、8,638.52 萬元、671.28 萬元、0 萬元和 0 萬元，其中 2017 年和 2018 年舍得生物為發行人第一大客戶。請發行人說明：（1）舍得生物與發行人銷售收入大幅度變動、且于 2020 年注銷的原因及商業合理性；（2）向舍得生物銷售產品價格、返利政策、信用政策與向其他方銷售同類產品是否存在差異，如存在，說明原因及

151、合理性。請保薦人發表明確意見。3.請發行人說明 2019 年向萌寶嬰童銷售大包粉毛利率顯著高于報告期內其他客戶的商業合理性。請保薦人發表明確意見。4.發行人報告期研發收入比一直維持在研發收入比一直維持在 3%的水平的水平，2021 年度為 2.9%。請發行人說明研發費用的具體分配以及相關進展。請保薦人發表明確意見。紅星美羚致各界朋友、媒體的公開信紅星美羚致各界朋友、媒體的公開信4 一、紅星美羚上市過程 紅星美羚地處陜西富平，是農業產業化國家重點龍頭企業、全國模范勞動關系和諧企業、4 該內容來源于網絡，本人不對其真實性負責，僅供學習研究之用途。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年

152、 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-12-陜西省高新技術企業。董事長王寶印被評為“全國脫貧攻堅先進個人”。紅星美羚是一二三全產業鏈融合發展的奶山羊產業龍頭企業，業務范圍前端涉農，后端涉快消品，銷售模式覆蓋互聯網、門店、經銷商、KA 系統等，原料、收入構成面廣、量大。經過幾十年的產業模式創新，紅星美羚已經建立了一二三產高度融合發展的全產業鏈體系，產品質量過硬，市場前景廣闊。長期以來，公司依法合規經營，從 2013 年起，按照 IPO上市要求規范管理運營，于 201

153、5 年 8 月掛牌“新三板”。經過幾年時間的規范運營管理，持續盈利能力增強，各項指標均符合創業板上市的條件，2017 年 9 月開始 IPO 上市輔導。公司歷時數年，經過系統、細致的輔導工作，形成了五百多本底稿五百多本底稿，于 2019 年 6 月向中國證監會申報創業板上市。最近一次是 2022 年 3 月 16 日提交了 審核中心意見落實函的回復、提交了 2021 年年報。從 2013 年新三板掛牌的財務報告期至 2015 年，公司形成三個經過核查、審計的財務報告會計年度，開始形成現代企業規范的財務內控流程和公司法人治理制度。新三板掛牌后，公司持續信息披露，以及進行日常審計、鑒證、飛行測試日

154、常審計、鑒證、飛行測試等第三方公證、檢查事項。從 2016-2018 年，按照創業板上市要求，中介機構對對公司上游采購、下游收入進行詳細公司上游采購、下游收入進行詳細核查。券商與會計師進行了疊加式的函證、走訪、盤點、穿透、驗證、勾稽等程序核查。券商與會計師進行了疊加式的函證、走訪、盤點、穿透、驗證、勾稽等程序，形成了完整的無保留意見的三個年度的審計報告及招股說明書等申報材料，并于 2019 年 6 月份上報中國證監會。2019 年至今，公司經歷證監會核準制審核、深交所注冊制審核，經歷了兩種不同制度的審核，預審員歷經 6 位、審核處長（組長）級歷經 4 位、現場檢查人員歷經 2 撥，進行了纖悉無

155、遺的審查、披露、規范。招股說明書近 600 頁，符合了注冊制“以信息披露為核心”的要求；會計師內部控制鑒證報告結論認為公司在財務報告更新的各期期末，均“在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效內部控制”。綜上所述，公司已經連續 9 年接受財務及內控審計，持續規范運營。僅在會審核期間，公司經歷了 2 次現場檢查次現場檢查、10 余次問詢回復、8 次財務數據更新、6 次收入專項核查、3 次次IT 審計審計。共計詢證函件共計詢證函件 1 萬多份，訪談萬多份，訪談 1,000 多人次多人次，形成底稿形成底稿 500 多卷多卷，在會審核已經有 6 個完整的年度財務報告。（一）2 次現場檢查 第一次：根據

156、證監會對貧困縣企業上市的審核要求，2019 年 9 月，廈門證監局對紅星歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-13-美羚進行現場檢查；第二次：2020 年 7 月，證監會機構部抽查該批次現場檢查后未撤材料的企業時，再次對紅星美羚項目進行了現場檢査。（二）10 余次問詢回復 證監會審核期間，審核人員依據廈門證監局的現場檢查意見以及公司提交的全部申報材料進行了多次問詢，公司及中介機構與預審員多次當面溝通，共計完成了

157、6 次問詢回復，并于 2020 年 6 月通過證監會初審會，7 月平移至深交所繼續審核。深交所審核期間，審核人員在證監會審核的基礎上對公司進行了多次問詢，公司及中介機構分別于 2020 年 7 月 20 日、2020 年 12 月 19 日、2021 年 5 月 25 日完成深交所首輪問詢、二輪問詢、三輪問詢，并于 2022 年 3 月 16 日最新提交了意見落實函回復。（三）8 次財務數據更新 上市審核期間，公司及中介機構完成了 8 次財務數據及全部申報材料更新，分別為首次申報的 2016-2018 年財務數據更新、2019 年半年報更新、2019 年年報更新、2020 年一季報更新、202

158、0 年三季報更新、2020 年年報更新、2021 年三季報更新、2021 年報數據更新。期間，中介機構對客戶、供應商進行了大量的函證、走訪等核查程序，實地走訪了上游奶農、供應商、以及客戶門店，對銷售收入真實性進行了核查，共計發出詢證函件 1 萬多份、訪談 1,000 多人次。公司共經歷了 8 次財務數據及全部申報材料更新，公司財務報告期已經從 2016-2018 年變更為 2019-2021 年，審核時間之長已經使得過往的審核關注問題不在新的報告期期內。（四）6 次收入專項核查 上市審核期間，為了確保報告期內收入的真實性，會計師完成了 6 次收入專項核查，分別為 2019 年年報更新、2020

159、 年一季報更新、2020 年三季報更新、2020 年年報更新、2021年三季報更新、2021 年報數據更新。會計師核查了公司銷售與收款及財務核算流程，對經銷商實地走訪，獲取往來函證及銀行詢證函，進行了銷售收款細節測試、收入分析性程序等，出具了收入真實性的專項核查報告，確認公司報告期內的收入是真實的。（五）3 次 IT 審計 按照中國證監會發布的首發業務若干問題解答第按照中國證監會發布的首發業務若干問題解答第 53 項問題指引，要求主營業務通項問題指引，要求主營業務通過互聯網開展、線上銷售比例超過過互聯網開展、線上銷售比例超過 30%的首發企業需進行的首發企業需進行 IT 審計，但我司的銷售未達

160、到審計，但我司的銷售未達到歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-14-IT 審計的條件，審核中心額外要求我司完成該項審計，公司總計完成了審計的條件，審核中心額外要求我司完成該項審計，公司總計完成了 3 次全面次全面 IT 審計審計，每次均確認信息系統控制為低風險。二、幾大困惑不解，比“唐僧取經”還難 從 2013 年-2022 年，紅星美羚按照上市企業規范要求已長達十年之久，已有九個完整的年度財務報告，本想著公司

161、會享用貧困縣上市政策，得到資本市場的支持，服務三農，為鄉村振興做出貢獻。沒想到涉農企業上市竟然比唐僧取經還難?。ㄒ唬┤陠栆粋€問題，不否不決 審核機構就現場檢查的主要問題問了三年：1、所涉 2018 年上下游借款問題，是廈門局現場檢查認為的不正常，給出的結果紅星美羚是不認可的，公司去廈門局討過說法，認為他們給出的結論不是事實真相，廈門局給的說法是在問詢過程中去做解釋說明。當時審核機構寫檢查報告的還是一名剛入職的實習生，出報告時他們帶隊的組長已在中央黨校學習。2、第一大客戶變動的問題，第一大客戶通過做紅星美羚產品賺的錢，都已經在產地辦工廠了，成了競爭對手。券商、會計所就此對訂單記錄、發貨記錄、物

162、流信息一一進行了核查，同時走訪了全國多個地方的經銷商，經過幾層穿透核查，到了消費者。此后的過程中，保薦人，會計所實施逃責甩鍋式審計核查，采取明查喑訪，調取錄像，保薦人，會計所實施逃責甩鍋式審計核查，采取明查喑訪，調取錄像，隨時導取隨時導取 ERP 財務數據的審計核查措施財務數據的審計核查措施。紅星美羚一時像監獄一樣！三年來，審核機構不否不決，一個問題問三年，三年問一個問題。如果確實是實質性障礙問題，2019 年 10 月第一次現場檢查完就應該否了；2020 年 6 月初審會就應該否了；2020年下半年平移至深交所 第一輪問詢就應該否了?。ǘ┓鲐毷恰安环腺Y本邏輯”的困惑 就富平縣人民政府出具

163、的有關證明，深交所有人稱是配合公司造假，稱公司扶貧、疫情捐贈、社會救助是不符合商業邏輯，不符合資本邏輯。（三）對有無資本推手，實行雙重標準審核的困惑 與紅星美羚同時期審核的另一家涉農企業，其審核速度可謂與紅星美羚形成了鮮明的對比，其在證監會審核兩個月后即與紅星美羚一起平移深交所，然而 5 個月的時間就第二次上會通過。（四）地域的敏感成了紅星美羚上市障礙的困惑 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-15-在歷次陜西

164、省各級政府和證監會、深交所溝通過程中，都在講紅星美羚是總書記家鄉的企業，又是貧困縣、老區的企業，會積極推進紅星美羚上市。結果反而是得到了冷嘲熱諷的歧視，長達三年的蹂躪。（五）對于結果審核、導向審核方式的困惑 2020 年 7 月平移深交所后，發生了戲劇性變化，深交所采取扳倒重來，是按被否掉不通過的導向審核的。用“請示證監會意見，看證監會是否同意讓你們過，你們的問題在會里”的說辭，采用“神仙打架”把企業陰干；相互推諉扯皮，誰也不擔責把企業拖死；增加審核難度，按規定不需要做的 IT 審計，要求企業增加 IT 審計，讓企業“知難而退”。按照被否形成上會意見，并將被否傳導給政府及相關人員，勸退企業，還

165、體現出審核中心的重視、關心，實為“兩面人”做派。陽光的制度，從嚴的紀律要求，怎么會讓這股勢力陽奉陰違的表演？他們無視黨中央對貧困縣上市企業政策的落實，無視資本支持實體經濟政策的落實。就紅星美羚上市問題，公司已經于 2021 年 12 月向中央第三巡視組進行了概要性書面反映。全國人大代表、政協委員就紅星美羚上市進行了調研，并向全國人大、全國政協提交了相關提案、建議。公司經過多年規范管理，內控制度健全，內控能力增強，在受疫情影響、產業轉型加速、企業承接脫貧攻堅任務、為抗疫捐贈等多項影響企業收益的情況下，依然保持持續增長、持續盈利的能力。請求證監會、深交所：一、對紅星美羚進行公開、公平、公正地審核；

166、二、對審核中認為的問題立案調查；三、對用兩套標準、人為詆毀、“神仙打架”、相互推諉的手段蹂躪企業的問題進行調查。這就是實體經濟、農業企業上市的真實寫照！案例案例13、青蛙青蛙泵業股份有限公司（2022年年4月月28日主板被日主板被否否）【發審發審會問題】會問題】歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-16-1、發行人以經銷模式為主。請發行人代表：（1）結合市場及同行業可比公司，說明收入增長趨勢是否合理；（2）說明公

167、司對經銷商管理、進銷存等內部控制情況，是否能夠有效了解經銷商的庫存與終端銷售實現情況，經銷收入是否真實實現；（3）說明非法人經銷商占比較高的原因及合理性，與非法人實體經銷商是否存在第三方回款、現金收付款等情況，是否符合行業慣例；（4）說明經銷商與發行人及其實際控制人、董監高或其他核心人員是否存在關聯關系或其他利益安排，相互之間是否存在異常資金往來，是否存在虛增銷售或虛構銷售回款的情況。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、請發行人代表說明：（1）深井泵產品外銷毛利率與同行業可比公司相當、但內銷毛利率明顯高于同行業可比公司的原因及合理性；（2）深井泵產品銷售價格高于同行業可比公

168、司的原因及合理性；（3）發行人主要原材料消耗量與主要產品產量的匹配關系。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例14、唐山曹妃甸木唐山曹妃甸木業股份有限公司（2022年年 4月月21日日主板被否主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人定位是專業的木材加工配套服務提供商。發行人為關聯方提供成品鋼及相關煉鋼原材料的運輸服務、港口裝卸服務及租賃和管理服務的經常性關聯交易占比較高。請發行人代表說明：（1）報告期內木材加工配套服務收入占比整體呈下降趨勢的原因及合理性，與發行人的產業定位是否相匹配，木材加工配套服務業務是否存在萎縮風險并充分披露；（2）關聯交易的必要性和合理性，關

169、聯交易占比逐年升高的原因及合理性，相關業務未來是否具有穩定性與可持續性，發行人是否對關聯方構成重大依賴；（3）2020 年以前發行人以文豐機械和文豐特鋼為最終客戶的大量運輸業務通過金茂物流承接的原因及商業合理性，是否存在通過此類安排規避關聯交易的情形；（4）關聯交易的價格是否公允，是否存在通過關聯交易操縱利潤的情況，是否存在關聯方利益輸送、損害發行人利益的情形或其他利益安排；（5）發行人是否與文豐特鋼及其關聯方存在非交易性資金往來，發行人關聯方的認定及關聯交易披露是否真實、完整、準確。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人當地政府給予發行人的補貼金額較大。請發行人代表說

170、明：（1）報告期內補貼收入波動較大的原因，相關補貼政策是否可持續；（2）相關補貼收入計入主營業務收入相關補貼收入計入主營業務收入并歸類為經常性損益的依據是否充分并歸類為經常性損益的依據是否充分，是否符合企業會計準則及相關規定；（3）是否存在是否存在歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-17-對補貼收入的重大依賴，對補貼收入的重大依賴，是否對發行人經營產生重大影響。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見

171、。3、發行人為其產業園內木材加工企業提供代理采購服務，且應收代理業務代墊款賬面價值較大。請發行人代表說明：（1）代理采購合同的主要條款，發行人開展此類業務的商業合理性，該業務實質上是否發行人替其客戶提供的融資安排；（2）報告期內發行人存在應收代墊款余額遠高于當期提貨貨值的原因；（3）報告期各期前五大委托方與木材加工配套相關服務主要客戶重合的原因及合理性；（4）應收代墊款壞賬準備計提的合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例15、浙江珊溪水利水浙江珊溪水利水電開發股份有限公司（2022 年年 4月月 21 日主板被否日主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人與溫

172、州市澤雅水庫管理站按固定比例向溫州市自來水公司供應原水，兩者實際控制人均為溫州市國資委。請發行人代表說明：（1）溫州市澤雅水庫原水業務是否存在擠占發行人市場份額的情況，是否存在利益沖突，兩者不存在同業競爭的理由、依據是否充分；（2）未來是否存在進一步收購資產及業務的安排，溫州市國資委以及相關單位是否有有效溫州市國資委以及相關單位是否有有效解決同業競爭的計劃。解決同業競爭的計劃。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人向關聯方溫州市自來水有限公司銷售原水占營業收入的比例較大發行人向關聯方溫州市自來水有限公司銷售原水占營業收入的比例較大。請發行人代表說明：（1）發行人與控股股

173、東及其關聯方之間交易的必要性和合理性，定價的公允性；（2）發行人采購及銷售系統是否具備獨立性，發行人的業務是否嚴重依賴關聯方；（3）發行人采取的減少與控股股東及其關聯方發生關聯交易的具體措施是否得到有效執行。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、發行人于 2021 年收購平蒼引水工程，同時發行人曾支付過委托運維費及托管費。請發行人代表說明：（1）平蒼項目收購前后的經營情況；（2）委托運維及委托代管的原因及合理性，委托運維費及托管費的定價依據及公允性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可

174、添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-18-案例案例16、江江蘇大豐農村商業銀行股份有限公司5（2022 年年 4月月 14 日主板被否日主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人為區域性農商行，客戶主要集中于鹽城市大豐區區域性農商行，客戶主要集中于鹽城市大豐區。請發行人代表：（1）結合農商行跨區展業的監管政策、區域經濟發展趨勢，說明是否具有較為全面的競爭力，發行人為提升核心競爭力采取的措施及其有效性；（2）結合凈利差和凈利息收益率低于同行業可比公司平均水平，說明在我國利率持續下行的

175、趨勢下，如何保持持續盈利能力；（3）結合經營區域、資金實力、科技投入等因素，說明提升抗風險能力采取的措施及有效性，相關風險因素是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、請發行人代表：（1）結合報告期發行人主要經營地的經濟運行情況、新冠疫情影響等外部因素，說明對發行人資產質量的影響情況；（2）結合發行人各類貸款遷徙情況，說明五級分類的執行程序及相關內控措施的有效性，貸款減值準備計提是否充分；（3）說明部分集團客戶貸款余額超過授信總額的原因，相關內控制度是否有效執行；（4）說明個人儲蓄存款攬儲是否合法合規，定期儲蓄存款增長是否可持續。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發

176、表明確核查意見。3、發行人接受江蘇省聯社監管，且核心系統由江蘇省聯社開發建設和運維管理。發行人接受江蘇省聯社監管，且核心系統由江蘇省聯社開發建設和運維管理。請發行人代表說明：（1）江蘇省聯社與發行人關系，省聯社對發行人董事會成員構成、高管任命、日常監管、運營管理、風險管理、重要信息系統開發建設和運維管理等職責和管理情況，是否影響發行人的獨立性和信息披露的公平性；（2）報告期發行人與省聯社之間的投資及其他資金往來情況，債權債務關系，是否存在管理費分攤的情形；（3）報告期內發行人關聯交易的決策程序、定價機制以及披露情況，是否涉及關聯方資金占用情形，發行人營業收入或凈利潤是否對關聯方存在重大依賴。請

177、保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。5 為首家 IPO 被否的銀行。截至 2022 年 6 月 21 日，A股已有 43 家銀行上市，其中：農商行農商行 10 家，分別為：滬農商行、瑞豐銀行、渝農商行、青農商行、紫金銀行、張家港行、蘇農銀行、常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行；城商行城商行 17 家，分別為：蘭州銀行、齊魯銀行、重慶銀行、廈門銀行、蘇州銀行、西安銀行、青島銀行、長沙銀行、鄭州銀行、成都銀行、上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行、江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行；股份制銀行股份制銀行 9 家，分別為：浙商銀行、光大銀行、中信銀行、興業銀行、華夏銀行、招商銀行、民生銀行、浦發

178、銀行、平安銀行；國有大型銀行國有大型銀行 6 家，分別為：郵儲銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行、工商銀行、中國銀行。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-19-案例案例17、北京市九州北京市九州風神科技股份有限公司（2022 年年 3 月月29 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人以境外銷售為主，報告期各期外銷收入占比均超過 70%，發行人外銷收入增長的解釋是否

179、合理，中介機構對發行人外銷收入真實性、最終銷售情況的核查是否充分。二是發行人 2021 年歸屬于母公司所有者的凈利潤大幅下滑，2022 年一季度經營業績繼續下滑，發行人持續經營能力是否發生重大不利變化。三是發行人主要原材料采購價格與市場價格變動幅度存在較大差異，毛利率快速提高且高于同行業可比公司。四是發行人會計差錯較多，涉及范圍較廣，內部控制制度是否健全有效。上市委員會審議認為：發行人關于外銷收入增長及原材料采購成本的合理性等信息披露不夠充分、合理，報告期內發行人內部控制制度未能得到有效執行，不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第六條、第十一條，深圳證券交易所創業板股票發行上市審核

180、規則第十八條、第二十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.報告期內，發行人境外銷售收入占比較高且主要為經銷收入發行人境外銷售收入占比較高且主要為經銷收入。請發行人：（1）說明外銷收入大幅增長的原因及合理性；（2）說明國際形勢變化對發行人的持續經營能力是否構成重大不利影響。請保薦人發表明確意見，并說明對外銷收入核查的有效性。2.報告期內發行人會計差錯較多，涉及范圍較廣，且未能及時調整入賬。同時，報告期會計差錯較多，涉及范圍較廣，且未能及時調整入賬。同時，報告期內發行人存在使用個人銀行賬戶收付與經營相關款項的情況。內發行人存在使用個人銀行賬戶收付與經營相關款項的情況。請發行人說明報告期內相關內

181、部控制制度建立情況及執行的有效性。請保薦人發表明確意見。3.發行人熱管材料的主要原材料為銅。2020 年 4 月以來，發行人熱管材料采購價格的變動幅度和銅價的變動幅度差異較大。請發行人說明上述差異產生的原因及合理性。請保薦人發表明確意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-20-案例案例18、北京北京電旗通訊技術股份有限公司6（2022年年3月月23日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點

182、關注以下事項：一是通信網絡優化業務、無線網絡工程服務存在偶發性、階段性、臨時性、地域性特點，發行人的勞務采購模式與同行業上市公司通常就近采購的模式存在差異，且前五大供應商集中度大幅高于同行業公司。報告期內，多個勞務供應商主要為發行人提供服務，部分勞務供應商存在成立后即與發行人合作、合作一兩年后即注銷情形，且相關信息披露與新三板掛牌期間存在差異。二是發行人勞務采購費金額較大，占營業成本比例較高，對成本核算的準確性有較大影響。報告期內，發行人勞務采購費占營業收入比例持續低于同行業上市公司，且主要工種初級工程師的采購價格低于部分主要業務城市的社會平均工資。上市委員會審議認為，發行人未能對勞務采購模式

183、的合理性、相關供應商主要為發行未能對勞務采購模式的合理性、相關供應商主要為發行人服務的合理性及規范性、勞務采購價格的公允性及勞務采購費的完整性作出合理充分說人服務的合理性及規范性、勞務采購價格的公允性及勞務采購費的完整性作出合理充分說明明，在上述重大方面未能公允反映發行人的財務狀況、經營成果和現金流量，不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十一條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.報告期各期，發行人勞務采購費金額較大且占營業成本的比重高。其中前五大供應商的集中度大幅高于同行業可比公司，且多個勞務供應商主要為發行人提供服務。請發行人

184、說明：（1）勞務采購費占營業收入比例持續低于同行業可比公司的原因及合理性；（2）發行人業務地域分布較廣但勞務供應商集中的合理性；（3）相關供應商主要為發行人服務的合理性和規范性，是否存在其他利益安排；（4）自有員工薪酬與同等級別勞務人員采購價格差異的原因，以及發行人勞務采購價格的公允性和完整性。請保薦人發表明確意見。2報告期內，發行人主要勞務供應商肇東億科及其關聯方（飛科信息、億科信息和翰林信息）均系董靜杰控制的公司，相關主體成立后即與發行人合作，合作一到兩年后即注銷。請發行人：（1）結合供應商選擇標準、選擇方式和流程、定價機制等因素，說明與上述供應 6 該公司 2012 年曾申報過創業板 歷

185、年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-21-商合作的合理性及定價公允性；（2）說明發行人新三板掛牌期間 2018 年度定期報告將 3 家供應商作為單獨供應商披露的原因，發行人與肇東億科及其關聯方、董靜杰之間是否存在關聯關系或者其他利益安排。請保薦人發表明確意見。3.發行人凈利潤已連續兩年下滑凈利潤已連續兩年下滑。請發行人結合行業發展趨勢、同行業可比公司經營業績變化情況、自身核心競爭力等進一步說明是否存在凈利潤持續下

186、滑的風險。請保薦人發表明確意見。案例案例19、北北農大科技股份有限公司（2022年年3月月17日日創業板被否板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是經審核問詢發現，發行人存在規模較大的通過代管客戶銀行卡進行收款的情形發行人存在規模較大的通過代管客戶銀行卡進行收款的情形，結合現場督導情況，關注發行人相關收入的真實性、會計基礎的規范性、信息披露的準確性。二是發行人重要子公司負責人與發行人客戶之間存在資金往來，結合現場督導情況，關注相關資金往來的原因及合理性、內部控制的有效性、信息披露的準確性。三是現場督導發現發行人財務人員混同、崗位分離失效，財務人員混同、崗位分離失

187、效，關注發行人會計基礎的規范性、內部控制的有效性。上市委會議審議認為：報告期內發行人存在代管客戶銀行卡、重要子公司負責人與發行人客戶之間異常資金往來、發行人及其子公司財務人員混同、崗位分離失效等會計基礎不規范、內部控制不健全的情形，在上述重大方面未能公允反映報告期內發行人的財務狀況和經營成果，不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十一條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.報告期內發行人存在代管客戶銀行卡并通過 POS 機刷卡大額收款的情況，通過代管銀行卡合計收款 4,104.77 萬元?，F場督導發現，發行人發行人持有的持有的 82

188、 張代管客戶銀行卡中僅有張代管客戶銀行卡中僅有29 張能獲取銀行流水，且其中張能獲取銀行流水，且其中 23 張代管卡存在較大比例非客戶本人轉入資金或者無法識別張代管卡存在較大比例非客戶本人轉入資金或者無法識別打款人名稱的情形。打款人名稱的情形。請發行人說明代管客戶銀行卡相關信息披露的準確性、收入確認的真實性、會計基礎規范性及內部控制有效性。請保薦人說明核查是否充分并發表明確意見。2.發行人重要子公司江蘇農牧、泰州飼料的負責人陳亮與發行人重要客戶陸長來和東臺市飛翔蛋雞養殖場的控股股東陳國慶存在異常資金往來，陳亮還與陸長來共同投資養雞場，存在異常資金往來，陳亮還與陸長來共同投資養雞場，歷年 IPO

189、 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-22-對于上述資金往來原因及合作情況，發行人在督導前后回復內容不一致對于上述資金往來原因及合作情況，發行人在督導前后回復內容不一致。此外，發行人其他子公司負責人與其客戶亦存在資金往來。請發行人說明，現場督導前后信息披露內容不一致的原因，相關收入的真實性，子公司負責人陳亮是否與發行人的其他重要客戶或供應商存在合作關系，對子公司的管控是否存在重大缺陷。請保薦人說明核查是否充分并發表明確意見。

190、3.報告期內發行人及各子公司普遍存在財務人員混同、崗位分離失效的情形，如會計憑發行人及各子公司普遍存在財務人員混同、崗位分離失效的情形，如會計憑證制單人與審核人為同一人，記賬人與審核人為同一人，出納與會計崗位混同。此外，發證制單人與審核人為同一人，記賬人與審核人為同一人，出納與會計崗位混同。此外，發行人還存在銷售訂單與物流單不能匹配，個別員工用個人銀行賬戶從客戶收款、歸集并取行人還存在銷售訂單與物流單不能匹配，個別員工用個人銀行賬戶從客戶收款、歸集并取現，部分原材料出庫單及產成品入庫單缺現，部分原材料出庫單及產成品入庫單缺少審批人簽名或簽章等不規范情形。少審批人簽名或簽章等不規范情形。請發行人

191、結合上述情形說明會計基礎是否規范，內部控制是否有效。請保薦人發表明確意見。4.發行人飼料和母雛業務毛利率均高于同行業可比公司，母雛的銷售價格波動幅度明顯小于國家農業農村部公布的市場價格和同行業可比公司。請發行人說明原因及合理性。請保薦人發表明確意見。案例案例20、深圳市深圳市興禾自動化股份有限公司（2022 年年 3 月月 3日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人收入主要來源于蘋果產業鏈，李衛斌、韓濤作為蘋果公司前員工曾參與發行人部分設備技術方案的評審且駐場對接發行人主要客戶，兩人入股發行人不足兩年退出獲兩人入股發行人不足兩年退出獲得收益約得收益

192、約 8,000 萬元。關注蘋果公司前員工入股發行人的背景、入股價格公允性及后續退出萬元。關注蘋果公司前員工入股發行人的背景、入股價格公允性及后續退出的合理性，該事項是否構成利益輸送或不正當競爭的合理性，該事項是否構成利益輸送或不正當競爭，發行人生產經營是否合法合規。二是報告期內蘋果公司要求發行人自查公司在蘋果產業鏈業務中是否存在支付回扣等違法違規或不正當商業行為，關注蘋果公司要求發行人自查的原因、自查內容、自查結論及該事項對發行人生產經營的影響，自查事項與蘋果公司前員工入股的關聯性。三是 2020 年開始發行人蘋果產業鏈收入和利潤大幅下滑且與同行業可比公司存在差異，關注原因及合理性，對發行人持

193、續經營能力是否構成重大不利影響；2020 年開始非蘋年開始非蘋果產業鏈客戶珠海冠宇（與發行人存在共同股東）收入大幅增長且收入集中在當年果產業鏈客戶珠海冠宇（與發行人存在共同股東）收入大幅增長且收入集中在當年 12 月份月份確認的合理性。確認的合理性。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-23-上市委員會審議認為：報告期蘋果公司要求發行人自查事件后，發行人蘋果產業鏈收入大幅下滑，對發行人持續經營產生重大不利影響，不

194、符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十二條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則第十八條相關規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.李衛斌、韓濤系蘋果公司前員工。2018 年 7 月，二人控制的梅山宇達以 750 萬元入股發行人，出資比例為 5%。2020 年 3 月，梅山宇達以 8,740.09 萬元價格轉讓上述股權。梅山宇達入股時以 2017 年財務數據為基礎計算的市盈率為 7.84 倍，以 2018 年財務數據為基礎計算的市盈率為 0.84 倍。二人在蘋果公司任職時參與設計產線過程中駐場對接的客戶均為發行人主要客戶，發行人來自相關客戶的訂單收入在二人入股當年大幅增加，在二人離

195、職及轉讓股權后大幅減少。請發行人：（1）結合李衛斌、韓濤在蘋果公司經歷和專業背景，說明二人入職發行人的原因，以及通過梅山宇達以 750 萬元取得發行人 5%股權的原因和合理性；（2）說明在 2017 年度發行人收入利潤快速增長、2017 年末及 2018 年 6 月末發行人在手訂單數量大幅增長的情況下，李衛斌、韓濤入股定價主要參照歷史業績的公允性；（3）結合李衛斌、韓濤入職及梅山宇達入股前后發行人與蘋果產業鏈相關客戶收入的波動情況，說明二人的入股是否構成利益輸送或不正當競爭,發行人生產經營是否合法合規。請保薦人發表明確意見。2.2018 年以來，發行人收入出現整體下降，并且：（1）發行人蘋果產

196、業鏈收入金額及占比大幅下滑，收入金額從 2018 年的 62,419.46 萬元下滑至 2020 年的 39,908.52 萬元，收入占比從 2018 年的 98.54%下滑至 2020 年的 76.26%，且 2021 年上半年進一步下滑至 47.55%；（2）發行人蘋果產業鏈在手訂單（含意向訂單）從 2018 年末的 57,412.82 萬元下滑至 2021年 6 月末的 14,227.35 萬元，其中蘋果公司與廠商客戶共同決定的在手訂單金額從 39,112.85萬元下滑至 1,088.22 萬元。請發行人：（1）結合同行業可比公司收入變動情況，說明發行人涉及蘋果產業鏈收入及在手訂單大幅減

197、少的原因，以及與同行業可比公司變動情況不一致的原因，其下滑趨勢是否將持續，是否對持續經營構成重大不利影響；（2）說明蘋果公司要求發行人自查的原因、自查的內容和結論，相關自查工作與報告期發行人蘋果產業鏈收入持續下降有何關聯。請保薦人發表明確意見。3.2020 年 12 月，發行人集中確認了非蘋果產業鏈客戶珠海冠宇的收入，占該客戶全年收入比例的 82.48%，當年發行人來自該客戶的收入大幅增長。該客戶與發行人存在共同股歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進

198、行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-24-東。請發行人說明前述收入集中確認的合理性和對該客戶收入增長的可持續性。請保薦人發表明確意見。案例案例21、湖南恒茂高科股份有限公司湖南恒茂高科股份有限公司（2022年年2月月 25日日創業板被否）【被否理由【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人員工通過兆和惟恭持有發行人股份以及發行人實際控制人的一致行動人蔣漢柏所持發行人股份是否代實際控制人持有，蔣漢柏不能控制兆和亞特、兆和眾泰兩個員蔣漢柏不能控制兆和亞特、兆和眾泰兩個員工持股平臺的依據是否充分，工持股平臺的依據是否充分，受實際控制人支配的股東所持發行人的股份權屬是否清晰。二是發

199、行人毛利率顯著高于同行業可比公司的解釋是否充分，發行人毛利率披露是否準確。三是現場督導發現，實際控制人及其一致行動人存在控制他人銀行賬戶的情況，且相現場督導發現，實際控制人及其一致行動人存在控制他人銀行賬戶的情況，且相關賬戶存在異常資金往來、大額取現等關賬戶存在異常資金往來、大額取現等，關注資金流水賬戶核查是否完整及相關資金去向的解釋是否合理。上市委員會審議認為：發行人未能充分說明控股股東、實際控制人及其一致行動人所持發行人股份的權屬清晰情況，以及蔣漢柏不實際控制兆和亞特、兆和眾泰的合理性，不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第六條、第十二條以及深圳證券交易所創業板股票發行上市審核

200、規則第十八條、第二十八條相關規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.2016 年 7 月至 2019 年 8 月，發行人實際控制人郭敏及一致行動人蔣漢柏通過自身及控制的他人銀行賬戶，為持有兆和惟恭出資份額的蔣漢柏等六人償還銀行借款（用于認購兆和惟恭出資份額）及利息提供資金。2019 年 11 月，蔣漢柏以 1 元/份額的價格購買其他五人所持兆和惟恭部分出資份額。蔣漢柏等人取得分紅款、份額轉讓款后，均發生大額取現行為。根據郭敏和蔣漢柏簽署的一致行動協議書，蔣漢柏在公司重大事項表決上，與郭敏保持一致行動，均以郭敏意見作為最終意見。請發行人結合上述情況，說明發行人員工通過兆和惟恭持有發行人股權以及蔣漢柏

201、所持有發行人股權是否為郭敏代持，控股股東、實際控制所持有發行人股權是否為郭敏代持，控股股東、實際控制人及其一致行動人所持的發行人股份權屬是否清晰人及其一致行動人所持的發行人股份權屬是否清晰。請保薦人發表明確意見。2.蔣漢柏持有兆和亞特 85.84%出資額、兆和眾泰 61.62%出資額，其他合伙人退出份額均由歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-25-蔣漢柏承接。兆和亞特、兆和眾泰的普通合伙人及執行事務合伙人分別為

202、汪輝明及易茂威。汪輝明系郭敏同學，易茂威系郭敏親屬，郭敏及蔣漢柏曾借用、控制二人銀行賬戶。請發行人結合上述情況，說明未認定蔣漢柏實際控制兆和亞特、兆和眾泰的原因及合理性。請保薦人發表明確意見。3.請發行人結合業務模式、成本管控水平、客戶議價能力等因素，說明報告期內產品毛利率顯著高于同行業可比公司的合理性。請保薦人發表明確意見。案例案例22、寧波寧波環洋新材料股份有限公司（2022年年 2月月24日日主板被否主板被否）【發審會問題【發審會問題7】1、發行人與萬華氯堿、萬華化學8有關聯。請發行人代表說明：（1）無償受讓無償受讓 3 項專利項專利申請權的合理性申請權的合理性,是否存在其他利益安排,發

203、行人的核心技術是否對萬華氯堿存在依賴；（2）萬華氯堿以土地使用權對發行人的前身增資、增資完成后不久即退出的原因及合理性,土地使用權取得的合法合規性；（3）部分間接股東為萬華氯堿員工并由方福良代持的背景及原因；（4）發行人氯化氫采購價格明顯低于第三方的商業合理性及可持續性,是否存在利益輸送的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。2、甘油為發行人的核心生產原材料,主要依賴進口。請發行人代表說明：（1）2020 年 1月至 2021 年 6 月,甘油平均釆購單價大幅低于市場價格的原因；（2）與海外甘油供應商是否存在關聯關系,部分供應商成立不久即成為發行人主要供應商的原因；（3）2

204、021 年第二季度實現銷售較往年同期大幅增長的原因；（4）發行人毛利率遠高于同行業可比公司的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。3、發行人收入主要來自環氧氯丙烷銷售。請發行人代表說明：（1）2021 年下半年毛利率水平是否面臨下滑的趨勢,是否會對發行人業績產生重大不利影響；（2）環氧氯丙烷是否存在產能過剩風險,是否對發行人持續盈利能力構成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。7 發審委會議表決采取記名投票方式，表決票設同意票和反對票，發審委委員不得棄權并且在投票時應當在表決票上說明理由；在主板 IPO 程序中，每次參加發審委會議的發審委

205、委員為 7 名，表決投票時同意票數達到 5 票為通過。8 萬華化學為 A股上市公司 歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-26-案例案例23、亞洲漁港股份有限公司（2022 年年 2 月月 8 日日創業板被否被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是創業板定位創業板定位9。關注發行人的創新、創造、創意特征，業務是否具有成長性，發行人的研發投入及研發轉化能力、創新能力，發行人是否符合成長

206、型創新創業企業的創業板定位。二是發行人內部控制的有效性、會計基礎規范性、信息披露的充分性。結合現場督導情況，關注子公司業務模式及相關資金往來的合理性，向主要代工廠采購成本的完整性、準向主要代工廠采購成本的完整性、準確性，相關內部控制的有效性、會計基礎工作的規范性、信息披露的充分性。確性，相關內部控制的有效性、會計基礎工作的規范性、信息披露的充分性。上市委會議審議認為：發行人未能充分說明其“三創四新”特征，以及是否符合成長型創新創業企業的創業板定位要求；未能充分說明與重要子公司管理、主要代工廠采購等事項相關的內部控制制度是否被有效執行；在業務開展過程中未完整取得和保存相關原始憑證，會計基礎工作存

207、在不規范情形。發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）（以下簡稱注冊管理辦法）第三條、第六條、第十一條以及深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則（以下簡稱審核規則）第三條、第十八條、第二十八條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.發行人 2018 至 2020 年營業收入和凈利潤復合增長率均為負，報告期內研發費用占營業收入的比例分別為 1.17%、0.83%、0.84%和 0.71%；發行人擁有的 4 項發明專利均為 2013年取得，發明專利相關產品收入占比分別為 5.00%、2.74%、2.45%和 2.16%；發行人目前僅對自有工廠和部分代工廠商通過 Z 網進行管控，尚未做

208、到全流程管控；發行人主要采用外協加工模式開展生產。請發行人結合業務模式、業務成長性、創新能力及研發轉化能力，說說明發行人在“三創四新”方面的具體體現，是否符合創業板定位明發行人在“三創四新”方面的具體體現，是否符合創業板定位。請保薦人發表明確意見。9 2020 年注冊制下的創業板的板塊定位：適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創 業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合，體現與科創板的差異化發展（俗稱“三創四新三創四新”）。此外，根據深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定以下 12 個行業除非是與互聯網、大數據、云計算、自動化、人工智能、

209、新能源等新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的創新創業企業，否則禁止申報創業板：（一）農林牧漁業；（二）采礦業；（三）酒、飲料和精制茶制造業；（四）紡織業；（五）黑色金屬冶煉和壓延加工業；（六）電力、熱力、燃氣及水生產和供應業；（七）建筑業；（八）交通運輸、倉儲和郵政業；（九）住宿和餐飲業；（十）金融業；（十一）房地產業；（十二）居民服務、修理和其他服務業。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-27-2.報告期

210、內，發行人與自然人合資成立“海燕號”，為發行人初加工業務的重要子公司?！昂Ｑ嗵枴?、“海燕號”負責人與客戶三方之間存在大額資金往來，部分資金從“海燕號”流出后通過客戶流回“海燕號”；“海燕號”收入確認及采購入庫原始憑證大量缺失；不同客“海燕號”收入確認及采購入庫原始憑證大量缺失；不同客戶的收貨地址集中于“海燕號”負責人經營業務所在的維爾康市場，而客戶實際經營地址戶的收貨地址集中于“海燕號”負責人經營業務所在的維爾康市場，而客戶實際經營地址位于全國各地位于全國各地。請發行人說明：（1）上述三方之間資金往來的合理性；（2）“海燕號”業務收入及采購單據大量缺失的原因和相關收入的真實性；（3）“海燕號”

211、內部控制的健全和有效性、會計基礎工作的規范性以及相關信息披露的充分性，發行人是否符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十一條的相關規定。請保薦人發表明確意見。3.大連興強、東港富潤、大連港銘是發行人主要代工供應商，主要為發行人供貨。上述代工廠毛利率較低，凈利潤為負。報告期內，大連興強存在向發行人員工支付大額款項的大連興強存在向發行人員工支付大額款項的情形情形，合計 7,276.44 萬元；東港富潤在收到發行人款項后存在大額取現情形；大連港銘的資產來源于發行人子公司，且其實控人系該子公司原生產經理，大連港銘未提供資金流水。請發行人說明：（1）是否存在體外資金循環等情形；（2）相關采購的

212、真實性、采購金額的準確性；（3）內部控制的有效性以及信息披露的充分性，是否符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十一條關于內部控制制度健全且被有效執行的規定。請保薦人說明核查程序的完備性，取得證據的充分性，核查結論的嚴謹性。案例案例24、上海博隆裝上海博隆裝備技術股份有限公司（2022 年年 1 月月 6日主板被否日主板被否）【發審會問題】【發審會問題】1、周浜村村委會在 2001 年博隆有限設立時出資 255 萬元,并于投資 2 年后按原投資額退出。請發行人代表說明：（1）周浜村村委會 2001 年入股時是否對退股事項進行了約定,是否有相關支持性政策文件；（2）周浜村村委會是否有權

213、決定本次股權轉讓,是否符合集體資產管理的相關規定,是否存在訴訟、爭議或其他風險；（3）周浜村村委會以原出資額轉讓周浜村村委會以原出資額轉讓所持股權是否存在集體資產流失的情況所持股權是否存在集體資產流失的情況,是否存在其他利益安排,相關事項是否取得有權機關確認。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。2、博實股份現為發行人單一最大股東,其董事長鄧喜軍曾任發行人執行董事及法定代表人,目前擔任發行人董事。請發行人代表說明：（1）鄧喜軍及博實股份參與發行人經營管理決策情況,是否曾實際控制發行人；（2）雙方是否存在同業競爭,是否存在通過實際控制人認歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 20

214、22 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-28-定規避同業競爭或潛在競爭的情形；（3）陳俊與鄧喜軍配偶間存在大額資金往來的原因及合理性；（4）認定林凱、林慧為共同實際控制人的依據及合理性,是否與其他認定保持一致；（5）未將博實股份認定為發行人共同實際控制人的依據是否充分,是否符合相關規定。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。3、請發行人代表：（1）說明對需要提供指導安裝調試等技術服務產品的相關收入確認是否符合企業會計準則規定；（2）結合部分項目

215、驗收時間與公開報道的投產時間存在部分項目驗收時間與公開報道的投產時間存在跨年差異的情況跨年差異的情況,說明是否存在通過人為調節項目發運、指導安裝及驗收時間進行跨期收入調節的情況；（3）說明項目驗收階段的成本構成及占比,并說明如果按照驗收開始時點確認收入,對報告期各期收入、利潤的影響情況；（4）說明 2021 年針對第一大客戶確認的收入毛利率高達 52.29%的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。4、請發行人代表：（1）說明在產品的存放地以及期末盤點情況；（2）結合發行人正在執行的合同的原材料釆購價格與初估價格的差異情況,說明產品成本的主要核算方法和核算過程及其準確

216、性；（3）說明存貨跌價準備計提是否充分,是否存在虧損合同。請保薦代表人說明核查依據、過程,并發表明確核查意見。案例案例25、江江蘇揚瑞新型材料股份有限公司（2021 年年 12 月月17 日日創業板被否，2019 年年 7 月月 18 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是奧瑞金間接持有發行人一是奧瑞金間接持有發行人 4.9%的股份，發的股份，發行人向奧瑞金銷售部分產品價格及毛利率較高，行人向奧瑞金銷售部分產品價格及毛利率較高，實際控制人陳勇與奧瑞金高管存在大額資實際控制人陳勇與奧瑞金高管存在大額資金往來金往來，發行人未將奧瑞金認定為關聯方是否合理未將

217、奧瑞金認定為關聯方是否合理。二是發行人關聯方博瑞特向奧瑞金出售資產的必要性以及交易價格公允性。三是發行人主要股東與昇興集團子公司高管存在親屬昇興集團子公司高管存在親屬關系，發行人未將昇興集團認定為關聯方是否合理關系，發行人未將昇興集團認定為關聯方是否合理。四是發行人及其實際控制人與蘇州 PPG的訴訟、紅牛商標糾紛及訴訟事項是否導致發行人持續經營能力發生重大不利變化。創業板上市委員會審議認為：發行人第一大客戶奧瑞金間接持有發行人 4.9%的股份，且在報告期內與發行人的關聯公司存在資產買賣行為，以及奧瑞金高管與發行人實際控制人陳勇持續發生大額資金往來的情形。發行人的前五大客戶之一昇興集團相關子公司

218、高管與發行人的主要股東存在親屬關系。發行人未按照“實質重于形式”的要求，將奧瑞金、昇興集團認定為關聯方并披露。會議認為，發行人不符合創業板首次公開發行股票注冊管理辦法歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-29-（試行）（以下簡稱注冊管理辦法）第六條、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則（以下簡稱審核規則）第十五條的規定?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.報告期各期，中國紅牛對發行人營業收入的影響比例為 37.54

219、%、30.64%、28.75%和26.76%，對凈利潤的影響比例為 56.10%、53.15%、42.78%和 43.09%。截至目前，紅牛商標權屬仍然存在未決訴訟或糾紛，該爭議將對發行人第一大客戶奧瑞金及其他中國紅牛的制罐供應商與發行人的業務合作帶來重大不確定性影響。發行人披露“中國紅牛對發行人銷售收入具有一定的重要性，但不構成業務依賴；泰國紅牛產品相關涂料也由發行人間接供應，即便奧瑞金或中國紅牛敗訴，中國紅牛的市場份額被泰國紅牛所替代，對公司訂單量也不會造成顯著影響”。請發行人：（1）結合行業實際情況與訴訟或糾紛的最新進展，說明“一定的重要性”與“不造成重大不利影響”的信息披露是否準確；（

220、2）結合最高法民事判決書（2020最高法民終（394）號）關于駁回中國紅牛就紅牛系列商標享有合法權益的訴訟請求的相關判決內容，說明發行人通過奧瑞金向中國紅牛銷售是否涉及糾紛或侵權行為，是否存在相關的訴訟與仲裁等風險。請保薦人發表明確意見。2.奧瑞金系發行人多年以來的第一大客戶，報告期的銷售占比一直在 30.00%以上，其持有發行人 4.90%的股份。奧瑞金也是發行人實際控制人陳勇控制的博瑞特系列公司的主要客戶，山東博瑞特與奧瑞金股東之間存在資金拆借行為。報告期內，陳勇與奧瑞金高管存在大額資金往來。請發行人說明：（1）奧瑞金入股發行人是否影響發行人的業務獨立性；（2）發行人與奧瑞金高管之間存在大

221、額資金往來的原因，是否存在代持入股、商業賄賂等利益輸送或特殊利益安排的情形；（3）陳勇控制的常州博瑞特、福建博瑞特、山東博瑞特與奧瑞金控股股東原龍控股以及奧瑞金之間資金借貸的必要性和商業合理性；（4）2017 年常州博瑞特以 4.36 億元收購福建博瑞特后，在 2019 年以 1.92 億元將福建博瑞特臺灣子公司賣給奧瑞金的商業合理性；（5）銷售給奧瑞金的三片罐內涂粉末涂料價格較高的原因、合理性與可持續性；（6）發行人未按“實質重于形式”的要求將奧瑞金認定為關聯方并披露的原因。請保薦人發表明確意見。3.陳勇曾于 1998 年至 2012 年期間在蘇州 PPG 包裝涂料有限公司工作，2008 年

222、至 2012年升任 PPG 中國區市場總監。發行人于 2006 年 7 月成立，當年即與 PPG 的重要客戶奧瑞金開始業務合作關系并持續十余年。在 2014 年與蘇州 PPG 前次訴訟中，陳勇曾經否認股份代持事實。請發行人說明：（1）發行人成立當年即與奧瑞金開始長期業務合作的原因與商業歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-30-合理性；（2）上述合作是否侵害了蘇州 PPG 的商業利益。請保薦人發表明確意見。4.報

223、告期內，發行人第二大股東鄭麗珍持有發行人 18.20%的股份，其丈夫陳彬任昇興集團子公司昇興昆明總經理，其姐夫林建伶曾任昇興北京、昇興山東經理，現任昇興安徽的三片罐總經理。昇興集團是發行人的前五大客戶之一。請發行人說明：（1）鄭麗珍、陳彬、林建伶與昇興集團及其董事長林永賢之間的關系，以及是否存在利益輸送或其它特殊的利益安排；（2）發行人未按“實質重于形式”的要求將昇興集團認定為關聯方并披露的原因。請保薦人發表明確意見。5.報告期內，陳勇控制的山東博瑞特及子公司與發行人存在較多客戶重疊的情形。請發行人說明是否存在陳勇或關聯方替發行人承擔成本、費用，以及其它利益輸送的情形。請保薦人發表明確意見?！?/p>

224、2019 年第一次年第一次被否發審會問題被否發審會問題】1、報告期發行人對第一大客戶奧瑞金銷售占比較高，2016 年奧瑞金通過間接持股 100%的子公司鴻輝新材受讓發行人 4.9%的股份的股份，目前奧瑞金第一大客戶中國紅牛股東中泰雙方股東因經營期限糾紛發生訴訟。請發行人代表說明：（1）奧瑞金通過子公司鴻輝新材入股發行人的商業合理性，入股價格是否公允，是否存在故意規避關聯方認定的情形是否存在其是否存在故意規避關聯方認定的情形是否存在其他利益安排他利益安排；（2）發行人的業務獲取方式，羅剛因香港身份由方雪明和薛秀代持晨繼化工股權的合理性，2014 年至 2016 年發行人通過晨繼化工/蘇州震茂將粉

225、末涂料銷售給奧瑞金以此進入紅牛罐供應商體系的商業合理性，是否違反相關規定，是否存在潛在風險；（3）2016年 9 月奧瑞金入股后不再通過晨繼化工向奧瑞金銷售粉末涂料而改為直銷模式，且入股后銷售占比提高的原因及合理性，是否存在潛在糾紛；（4）報告期各期對奧瑞金銷售定價，部分產品發行人向其他客戶的銷售單價與奧瑞金差異較大原因及合理性，發行人向奧瑞金銷售紅牛罐用涂料價格高于向其他客戶銷售同類涂料產品價格的原因及合理性；（5）報告期內發行人及其子公司、發行人實際控制人的企業與奧瑞金及原龍投資發生的大額資金拆借、商品銷售以及資產出售等事項的必要性、合理性及其公允性；（6）發行人實際控制人收購福建鼎盛境內

226、外資產后，短期內又擬向奧瑞金拆分其中境外資產的商業合理性，前后兩次交易價格的定價依據，轉讓價格的公允性，是否涉及利益輸送；（7）截至目前中國紅牛及奧瑞金的涉訴事宜進展情況，奧瑞金涉訴事宜是否對發行人的持續盈利能力造成重大不利影響，應對可能的訴訟不利后果所采取的應對措施及其有效性；（8）發行人與奧瑞金報告期各期銷售占比較高且不斷提升是否符合行業經營特點，發行人與奧瑞金之間的交易是否具有可持續性和穩定性，是否對奧瑞金存在重大依賴，相關的應對措施，相關風險揭示是否充分；（9）發行人主歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636

227、 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-31-要客戶 2018 年業績大幅下滑的原因及其合理性，是否對發行人持續盈利能力構成重大不利影響；（10）對發行人、董監高、實際控制人、主要股東及關聯方與奧瑞金、董監高、奧瑞金的控股股東、實際控制人及關聯方資金往來的專項核查情況。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。2、發行人實際控制人陳勇曾在發行人競爭對手蘇州 PPG 任職十余年，2012 年 1 月陳勇從蘇州 PPG 離職。請發行人代表說明：（1）發行人實際控制人在蘇州 PPG 任職期間，于 2006年投資設立與蘇州 PPG

228、 存在相似業務的發行人前身，是否符合發行人與 PPG 公司的相關約定，原任職單位是否知悉并同意陳勇的投資行為；（2）2007 年陳勇股份由其弟媳代持的原因及商業合理性；（3）發行人業務發展過程，與實際控制人曾任職單位是否存在相關性，是否利用職務便利給予發行人利益，是否存在損害所任職單位利益的情形；（4）發行人核心技術的形成、發展過程，現有各項核心技術的研發人員，發行人核心競爭優勢的具體體現。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。3、發行人實際控制人陳勇控制的眾多公司從事金屬易拉蓋、鋁片的研發、生產和銷售，報告期內與發行人存在關聯交易，同時與發行人存在客戶重疊情形。請發行人代表說明：

229、（1）發行人未將產業鏈上的金屬易拉蓋、鋁片加工業務整合進入發行人業務實現整體上市的原因及合理性，是否符合行業慣例；（2）關聯方向發行人的共同客戶銷售易拉蓋等產品的定價依據；（3）山東博瑞特經營情況。向其銷售涂料價格高于其他主要客戶銷售同款涂料價格的原因；（4）報告期關聯方資金拆借的原因、履行的內部程序，對山東博瑞特的資金拆出于 2017年 11 月才進行清償的原因，是否滿足首發相關規定。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。4、報告期昇興集團為發行人前五大客戶之一，報告期內發行人存在向昇興昆明、昇興北京、昇興山東采購涂料的情形。請發行人代表說明：（1）昇興集團的基本情況，昇興集團不

230、被認定為發行人的關聯方依據是否充分，是否符合實際情況；（2）發行人與昇興集團的交易內容、交易金額及交易必要性，交易定價依據及公允性；（3）2016 年和 2017 年發行人向昇興集團銷售的粉末涂料相比其他供應商價格較高的原因和合理性；（4）2018 年發行人對昇興集團粉末涂料的銷售價格下調，而向非關聯客戶銷售價格沒有一同下調的原因；（5）除對昇興集團和奧瑞金涂料銷售返利外，發行人對其他客戶無銷售返利及折讓等優惠安排的原因和商業合理性；（6）與包括昇興集團等主要客戶部分采用第三方回款的原因。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。5、報告期發行人綜合毛利率較高，2018 年度下降明顯。

231、請發行人代表說明：（1）2018歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-32-年毛利率下降的原因及其合理性，導致毛利率下降的因素是否持續或已消除，毛利率是否存在持續下降的風險；（2）整體綜合毛利率明顯高于同行業公司的原因及其合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。案例案例26、深圳市深圳市華南裝飾集團股份有限公司（2021年年12月月16 日主板被否日主板被否）【發審會問題】【發審會問題】1、19

232、93 年發行人前身成立時由深圳市華南投資開發股份有限公司全資投入。請發行人代表說明：（1）葉芬芳參與設立龍子實業出資金額 250 萬元的資金來源；在華南工程（發行人前身的曾用名）截至 1995 年 8 月 31 日凈資產評估值僅為 18.6124 萬元情況下，發行人前身出資 250 萬元參與設立龍子實業的資金來源；（2）龍子實業股東雙方的出資金額各為 250萬元顯著高于實際收購股權金額 30 萬元的必要性和合理性；龍子實業購買華南工程 95%股權僅使用 30 萬元，剩余資金的去向；華南工貿（龍子實業更名）在當時未分配利潤僅為 212.23萬元的情況下對發行人增資 425 萬元的來源；（3）在龍

233、子實業注冊資本金本身即來源于發行人前身與葉芬芳出資的情況下，后續華南工貿（龍子實業更名）再向發行人增資，增資資金增資資金是否源于此前發行人前身對龍子實業的注冊資本是否源于此前發行人前身對龍子實業的注冊資本，是否構成對發行人的虛假出資是否構成對發行人的虛假出資；（4）華南投資轉讓 95%股權的過程、股權轉讓定價的公允性；華南投資向華南玻璃轉讓發行人 10%股權的定價依據，追溯評估時是否納入以及如何納入發行人所持龍子實業和華南玻璃的權益，股權轉讓價格是否公允；（5）相關國有股權轉讓是否履行了國資審批程序，有權部門是否就涉及國有資產流失的情況出具明確意見，是否構成本次發行障礙，相關披露是否充分。請保

234、薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人報告期內應收賬款及合同資產持續攀升。請發行人代表：（1）結合主要客戶經營狀況、期后回收情況及房地產客戶面臨的經營環境，說明主要客戶應收賬款是否存在重大信用風險，減值準備計提的恰當性；針對逾期客戶，說明是否存在減值風險顯著提高的情況及減值準備計提的合理性；（2）說明合同資產減值準備計提總體情況及重大合同資產單項計提減值準備的情況，確定合同資產賬齡的具體標準，說明合同資產單項計提的原因及合理性；對于計提單項減值準備的合同資產，是否已充分預計相關合同資產損失；（3）說明凱達爾與發行人就裝飾工程款回款問題簽署擔保合同的擔保方式和法律效力，以上述

235、擔保作為計提壞賬準備依據的充分性及減值準備計提的恰當性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-33-發表明確核查意見。3、報告期內，發行人業務獲取方式包括招投標、直接委托、戰略合作三種模式。發行人前員工彭某曾擔任發行人董事，涉及黃某刑事案件。請發行人代表說明：（1）業務獲取方式是否合規，是否存在應履行招投標程序而未履行的情況，是否存在商業賄賂的情形；（2）彭某支付給黃某資金來源及

236、其合理性，是否直接或間接來自于發行人、控股股東、實際控制人及其關聯方；（3）發行人的主要客戶及其主要負責人、負責采購的人員是否直接或間接在發行人或其控股股東持有權益，是否存在利益輸送；（4）發行人防范行賄、串通投標等違規行為的內控制度是否健全并有效執行。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例27、浙江世佳科技股份有限公司浙江世佳科技股份有限公司（2021 年年 12 月月 16 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：發行人報告期內部分月份間接出口貿易業務收入和境內經銷收入較往年同期增長較快，發行人除草劑產品毛利率、內銷毛利率高于同行發

237、行人除草劑產品毛利率、內銷毛利率高于同行業可比公司業可比公司，發行人和中介機構未能充分說明原因及合理性；發行人控股股東及實際控制發行人控股股東及實際控制人存在向發行人供應商或其股東、發行人客戶的股東提供借款的情形，且部分款項尚未收人存在向發行人供應商或其股東、發行人客戶的股東提供借款的情形，且部分款項尚未收回回，相關原因未有合理解釋。關注前述事項對發行人會計核算規范性、內部控制有效性的影響。創業板上市委員會審議認為：發行人未能對部分月份收入異常增長、除草劑產品的毛利率和內銷業務毛利率與同行業可比公司存在差異的原因等事項進行充分說明，不符合 創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）（以下簡稱注

238、冊管理辦法）第六條、第十一條，以及深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則（以下簡稱審核規則）第十八條、第二十八條的相關規定。?【上市委上市委問題】問題】1.2019 年發行人首次與金翼化工合作，當年即取得 1,186.57 萬元的銷售收入，且主要集中在第四季度。2020 年以來，發行人與金翼化工的交易金額快速下降。請發行人結合與金翼化工業務合作的具體背景以及發行人境外銷售變化情況，說明發行人對該客戶的銷售發生歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交

239、流討論”賬號就本文信息進行交流討論-34-重大變化的原因及合理性。請保薦人說明針對金翼化工、境外終端客戶情況以及交易真實性所履行的核查程序，并發表明確意見。2.發行人 2020 年 3-5 月的間接出口貿易業務收入、2020 年 12 月境內經銷收入較往年同期增幅較大；2020 年第四季度境內經銷第二大經銷商客戶杭州林源為發行人前員工之父控第二大經銷商客戶杭州林源為發行人前員工之父控制的企業，鄭州鼎典、宿遷澤豐等在成立當年或次年即成為發行人主要客戶制的企業，鄭州鼎典、宿遷澤豐等在成立當年或次年即成為發行人主要客戶。請發行人：（1）說明發行人遴選經銷商的相關內控制度是否健全且被有效執行遴選經銷商

240、的相關內控制度是否健全且被有效執行；（2）說明對上述經銷商的銷售是否具有商業實質，收入確認是否符合企業會計準則；（3）結合與上述經銷商的收入確認情況，說明相關月份業務收入較往年同期快速增長的合理性。請保薦人發表明確意見。3.請發行人結合所處行業地位、產品特點、研發投入等因素，說明 2019-2020 年：（1）除草劑產品毛利率顯著高于可比公司，且變動趨勢與可比公司不一致的原因及合理性；（2）內銷毛利率高于可比公司的原因及合理性。請保薦人發表明確意見。4.發行人的主要產品為農業病蟲草害防控、植物生長調節與生物刺激、林業病蟲害防控等類型農藥制劑。請發行人結合截至目前對環境保護相關法律法規的遵守情況

241、，說明農藥使用監管升級的趨勢對發行人持續經營的影響。案例案例28、夢金園黃金珠寶集夢金園黃金珠寶集團股份有限公司（2021年年11月月25 日日主主板板被否被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人主營業務收入主要來自加盟模式。請發行人代表：（1）說明加盟店黃金產品庫存金額較高的合理性，加盟店保留庫存遠超過年均銷售規模的商業合理性，報告期內加盟店的終端銷售情況及與發行人銷售的匹配情況，加盟店是否存在大量庫存積壓，發行人是否提前壓貨銷售，是否存在通過加盟店調節收入的情況；（2）結合同行業可比公司情況，說明加盟店存貨周轉次數（尤其是黃金飾品）是否存在顯著異常，加盟店存貨周轉次數遠小于發行人存貨周轉

242、次數的原因及合理性；（3）說明報告期內毛利率遠低于同行業可比公司的原因及合理性；（4）說明發行人是否存在向加盟店提供財務資助或資金支持的情形，是否存在加盟店向發行人輸送利益或承擔成本費用的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、報告期內發行人存在對黃金飾品和 K 金飾品的以舊換新業務，占當期相關產品主營歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-35-業務收入比例較高。請發行人代表說明：（1）以舊

243、換新業務占比較高的原因及合理性，是否符合終端消費市場實際情況，同行業可比公司未大規模開展以舊換新業務的原因；（2）報告期內以舊換新來自加盟店與來自最終客戶的數量及占比情況，以舊換新來自最終客戶的真實性及核查手段、結論；（3）以舊換新業務相關內控是否健全有效，是否存在稅務、收入確認、存貨管理等方面的內部控制風險，是否存在通過以舊換新業務調節收入、成本、利潤的情形；（4）是否存在利用以舊換新名義虛增收入及毛利，是否實質系省代或經銷商退貨利用以舊換新名義虛增收入及毛利，是否實質系省代或經銷商退貨；（5）在“一元換款”活動期間，發行人未約定相關換購條件的情況下，加盟店同意參與以舊換新的商業合理性。請保

244、薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、報告期各期末，發行人存貨賬面價值金額較大，占總資產比例較高，存貨周轉率逐年降低。請發行人代表：（1）結合存貨周轉率和黃金采購價格的變化情況，說明通過較高財務杠桿保持較高存貨價值的原因及合理性；（2）說明黃金原料單價均顯著高于黃金飾品單價的原因及合理性；（3）結合存貨周轉率、庫齡分布、期后銷售及同行業可比公司情況，說明報告期各期末存貨跌價準備計提的充分性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例29、華泰永創（北京北京）科技股份有限公司科技股份有限公司（2021 年年 11月月 25 日日創業板被否被否）【被否理由】【被否理

245、由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人客戶鐵雄冶金和鐵雄新沙被列入失信被執行人，在上述兩方可能承擔較大賠付金額的情況下，截至 2021 年 10 月 31 日鐵雄冶金和鐵雄新沙累計通過第三方公司向發行人支付 8,158.16 萬元，其中部分第三方公司成立時間較短；截至 2021 年 6 月 30 日發行人應收鐵雄冶金科技有限公司 6,156.16 萬元，未單項計提壞賬準備。關注鐵雄系應收賬款相關第三方回款的合理性、真實性，相關應收賬款壞賬準備計提的充分性。二是報告期內發行人與股東建龍集團、秦冶重工、濮耐股份、實際控制人徐列控制的其他公司存在持續關聯交易，與實際控制人徐列控制的其他公

246、司存在持續資金拆借。關注前述關聯交易的合規性、必要性、公允性。三是建龍集團于 IPO 申報前 12 個月內突擊入股發行人，成為發行人第二大股東和當年第二大客戶；在發行人報告期業績快速增長的情況下，建龍集團建龍集團 2020 年入股價格與年入股價格與 2017歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-36-年第三方投資機構入股價格基本一致。年第三方投資機構入股價格基本一致。關注建龍集團突擊入股發行人的合理性，股份支付會

247、計處理的合規性、準確性。四是發行人自 2011 年創立至 2021 年，多名管理層股東同時、多次向投資方股東借款用于向發行人出資，該借款無息、無期限、無明確還款計劃，上述借款占管理層股東出資款比例較高，而該兩名投資方股東合計持股比例與徐列接近。關注發行人股東之間借款的合理性，實際控制人所持發行人的股份權屬是否清晰。上市委會議審議認為：發行人在其客戶鐵雄冶金和鐵雄新沙 2020 年已被列入失信被執行人的情況下，相關期間未對應收款項按單項計提壞賬準備的依據不充分。同時，鐵雄冶金和鐵雄新沙委托第三方公司向發行人代付款項且金額較大，中介機構實施的核查程序獲取的證據尚不足以證明該等付款的性質。報告期內，

248、發行人在事先未履行決策程序的情況下，多次向實際控制人控股的公司拆出大額資金，且未采取有效措施規范和減少關聯交易。綜上所述，會議認為發行人對應收款項壞賬準備的會計處理、第三方付款性質的解釋不夠充分、合理，報告期內發行人關聯交易相關內部控制制度未得到有效執行?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.徐列等管理層股東對發行人的歷次出資中，部分資金系向發行人股東濮耐股份和秦冶重工的實際控制人借款取得，相關借款無利息、無期限、無明確還款計劃相關借款無利息、無期限、無明確還款計劃。發行人稱借款原因系管理層股東存在資金壓力，但實際控制人徐列曾以 2,176.15 萬元收購發行人原子公司。請發行人說明：（1）股東之間借

249、款的合理性；（2）徐列所持發行人的股份權屬是否清晰。請保薦人發表明確意見。2.發行人客戶鐵雄冶金和鐵雄新沙于于 2020 年被列入失信被執行人后，委托第三方公司年被列入失信被執行人后，委托第三方公司向發行人代付款項且金額較向發行人代付款項且金額較大大。中介機構未獲取相應資金流水以證明代付資金性質。相關期間末發行人應收上述客戶款項未按單項計提壞賬準備未按單項計提壞賬準備。請發行人說明：（1）上述第三方公司代付款項的真實性；（2）未對上述應收款項按單項計提壞賬準備的理由。請保薦人發表明確意見。3.發行人客戶建龍集團于申報前發行人客戶建龍集團于申報前 12 個月內入股，入股價格與個月內入股，入股價格

250、與 2017 年第三方投資機構入年第三方投資機構入股價格相近股價格相近。請發行人說明建龍集團入股價格的公允性、相關會計處理是否準確。請保薦人發表明確意見。4.發行人報告期內關聯交易種類較多、金額較大。此外，發行人報告期內多次向實際控發行人報告期內多次向實際控制人控股的公司拆出大額資金制人控股的公司拆出大額資金，且事先未履行相應決策程序，且事先未履行相應決策程序。請發行人說明：（1）發行人歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進

251、行交流討論-37-的業務獨立性；（2）關聯交易的必要性及價格公允性；（3）是否采取有效措施規范和減少關聯交易；（4）與關聯方資金拆借相關的內部控制制度是否被有效執行。請保薦人發表明確意見。5.發行人多名董監高及核心人員曾在同行業公司任職多名董監高及核心人員曾在同行業公司任職。請發行人說明上述人員和原單位之間是否存在知識產權、競業禁止、保密義務等相關的糾紛或潛在糾紛。請保薦人發表明確意見。案例案例30、寧波菲仕技寧波菲仕技術股份有限公司（2021 年年 11 月月 24 日日科科創板被否）【被否理由】【被否理由】上海證券交易所文件 上證科審（審核）2021701 號 關于終止寧波菲仕技術股份有限

252、公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定 寧波菲仕技術股份有限公司：本所于 2021 年 6 月 25 日受理你公司提交的首次公開發行股票并在科創板上市申請文件，依法進行了審核，并經 2021 年第 88 次上市委員會審議會議審議。本所科創板上市審核中心在審核問詢中重點關注了以下事項：一是 2020 年和 2021 年上半年新能源汽車電驅動系統客戶集中度較高、收入下滑、業務分部虧損的原因，新客戶的開拓情況，產能利用率較低的情況下募集資金投向新能源汽車驅動電機和動力總成項目的合產能利用率較低的情況下募集資金投向新能源汽車驅動電機和動力總成項目的合理性理性；二是新能源汽車電驅動業務相關資產如存

253、貨等的減值計提情況；三是公司目前整體業務凈利率較低的原因；四是公司核心技術先進性的體現公司核心技術先進性的體現，與同行業公司的比較情況?？苿摪迳鲜形瘑T會審議認為，根據申請文件，發行人未能充分、合理、準確說明：（1）新能源汽車業務相關在建工程項目延緩投入的原因、合理性以及相關信息披露的充分性，相關在建工程項目繼續確認利息資本化的合規性；（2）在新能源汽車業務的收入及盈利下滑、產能利用率較低等情況下，發行人對相關在建工程、已建成產能的相關固定資產減值準備計提的充分性，相關募集資金項目的必要性；（3）報告期內持續確認遞延所得稅資產及對利潤影響的信息披露充分性。發行人本次發行上市申請文件信息披露不符合

254、 科創板首次公開發歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-38-行股票注冊管理辦法（試行）第五條、第三十四條的規定，不符合上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則（2020 年修訂）第二十八條的規定。結合科創板上市委員會審議意見，本所決定對你公司首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。你公司如不服本決定，可在收到本決定后五個工作日內，向 本所申請復審。上海證券交易所 二二一年十一月二十四日【上市委上市委問題

255、】問題】1.請發行人代表說明：（1）2020 年與 2021 年 1-6 月，與新能源汽車業務相關在建工程項目沒有實質性投入的原因及合理性，相關在建工程項目繼續確認利息資本化是否符合 企相關在建工程項目繼續確認利息資本化是否符合 企業會計準則的規定業會計準則的規定；（2）在新能源汽車業務的收入及盈利下滑、產能利用率較低、主要客戶北汽新能源產銷率下降且庫存增長較大的情況下，發行人對相關在建工程、已建成產能的相關固定資產、對應客戶產銷率下降車型的存貨是否已充分計提減值準備或跌價準備；（3）在與新能源汽車業務相關在建工程項目尚未建成、已建成產能利用率較低的情況下，發行人動用募集資金繼續建設新能源汽車

256、項目的合理性與必要性。請保薦代表人發表明確意見。2.請發行人代表說明：在中國市場乘用車電動化快速推進的背景下，發行人選擇進入商，發行人選擇進入商用車領域的原因及合理性用車領域的原因及合理性，與吉利商用車所簽協議轉為實際訂單是否存在重大不確定性。請保薦代表人發表明確意見。3.請發行人代表說明：發行人在報告期內持續確認遞延所得稅資產，造成所得稅費用總發行人在報告期內持續確認遞延所得稅資產，造成所得稅費用總額持續為負的原因及合理性額持續為負的原因及合理性，該等情形是否與發行人關于“整體盈利能力面臨較大壓力”的風險提示自相矛盾。請保薦代表人發表明確意見。案例案例31、正和汽正和汽車科技（十堰十堰）股份

257、有限公司股份有限公司（2021 年年 11月月 18 日主板被否日主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人客戶集中度較高，第一大客戶陜汽商用車的銷售額占比、毛利額占比較高。請發行人代表說明：（1）客戶集中度較高的原因及合理性，是否為行業內普遍現象；（2）獲歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-39-取訂單的方式，報告期各類方式實現的業務收入情況，是否存在商業賄賂、不正當競爭等情形；（3）發行人及其控股股東、

258、實際控制人、董監高與陜汽商用車是否存在關聯關系，是否存在其他利益安排；（4）陜汽商用車向發行人大量釆購的商業合理性，與其生產銷售規模是否匹配，報告期內其向發行人釆購占同類產品采購的比例，與陜汽商用車的業務未來是否具有穩定性與可持續性，發行人是否對陜汽商用車構成重大依賴；（5）陜汽商用車在擁有總裝及涂裝生產線的情況下，仍向發行人大額采購并將發行人指定為唯一供應商的原因及商業合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、報告期內，發行人主營業務毛利率較高，原材料成本占營業成本的比重較大。請發行人代表：（1）說明毛利率明顯高于同行業可比上市公司的原因及合理性；（2）說明在鋼材價格大

259、幅上漲的情況下，2021 年 1-6 月直接材料占營業成本比例較 2020 年有所降低的原因及合理性，并說明對毛利率的影響；（3）結合 2020 年以來鋼材價格的變動情況，說明 2020年和 2021 年鋼材價格對發行人主要產品單位成本、產品銷售單價的影響，原材料成本變動與發行人經營業績是否匹配；（4）說明總裝總成和焊裝總成 2020 年及 2021 年 1-6 月收入持續下滑，2020 年度毛利率較 2019 年度大幅上升的原因及合理性，涂裝總成 2020 年度收入大幅上升，毛利率高達 40.78%的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、報告期內，發行人涂裝總

260、成業務快速增長，2021 年 4 月底襄陽分公司停止運營，不再向陜汽商用車供應涂裝總成。請發行人代表說明：（1）2020 年較 2019 年涂裝總成收入大幅增加的原因及合理性；（2）2021 年 4 月底襄陽分公司停止運營并不再向陜汽商用車供應涂裝總成，陜汽商用車涂裝產能是否已恢復以及在上述情況下向該客戶銷售的涂裝總成持續增長的原因及合理性；（3）陜汽商用車涂裝總成產能的恢復是否對發行人未來經營業績產生重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。4、報告期內，發行人總裝產能利用率逐年下降發行人總裝產能利用率逐年下降。請發行人代表：（1）結合總裝產能利用率逐年降低這一趨勢，

261、說明實施新募投項目的必要性和商業可行性，是否會進一步拉低現有產能利用率；（2）結合商用車行業 2021 年 1-9 月整體出現負增長的情況，說明發行人經營業績穩定、增長可持續性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-40-案例案例32、浙江才府玻璃股份有限公司浙江才府玻璃股份有限公司（2021 年年 11 月月 11 日日主板被否主板被否）【發審發審會問題】會問

262、題】1、報告期內，發行人營業收入逐年增加，向非直接用戶類客戶銷售波動較大。請發行人代表：（1）說明 2020 年銷售收入未受疫情影響且較 2019 年增長的原因，是否存在放寬信用政策調節收入的情形；（2）說明 2019 年發行人向非直接用戶上海尚程的銷售金額及占比相對較小的原因，結合菲律賓 2020 年新冠疫情的嚴重程度，說明上海尚程向發行人所購產品大幅增加且全部向菲律賓出口的合理性；（3）說明 2020 年向非直接用戶類客戶銷售金額大幅增加的原因；在 2021 年上半年疫情較 2020 年好轉且相關窯爐不存在檢修的情況下，向非直接用戶類客戶銷售金額大幅下滑的原因，是否存在向非直接用戶類客戶壓

263、貨從而提前確認收入的情況；（4）說明報告期內與主要客戶的合作是否穩定且具有持續性；報告期內主要產品銷售價格持續下滑的原因及合理性，相關負面因素是否會對發行人長期盈利能力造成重大不利影響，相關風險是否已經充分披露；（5）結合以上問題說明針對非直接用戶類客戶及其終端銷售的真實性，相關信息披露是否真實、準確、完整。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人前次申報時編制了發行人前次申報時編制了 2019 年度盈利預測報告，本次申報年度盈利預測報告，本次申報 2019 年經審計凈利潤年經審計凈利潤不及前述盈利預測的不及前述盈利預測的 70%。請發行人代表：（1）結合前次申報時相關盈

264、利預測信息，說明發行人 2019 年完成的營業收入及凈利潤不及預測的主要原因及合理性；（2）說明盈利預測中的產銷率、收入預測基礎是否合理，盈利預測采用的關鍵參數依據是否充分，已披露信息是否真實、準確、完整；（3）說明盈利預測信息相關的內部控制制度是否健全并有效運行。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、本次申報前，自然人毛紅實投資入股發行人。請發行人代表說明：（1）毛紅實于申報前入股的詳細過程，發行人申報前引入該股東的合理性；（2）入股價格的確定依據、合理性及是否存在不當利益輸送情況；（3）毛紅實入股比例是否存在刻意規避相關股東核查及股份鎖定期相關規定的情形。請保薦代表人說明

265、核查依據、過程，并發表明確核查意見。4、請發行人代表說明：（1）發行人向華潤雪花、百威啤酒等玻璃瓶用戶采購碎玻璃的單價明顯低于德清金雷且主要以后者為采購來源的合理性，采購價格的確定依據及其公允性；（2）原供應商德清國能、華隆制瓶的基本情況、股東及實際控制人，是否與發行人及其歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-41-關聯方存在非交易性資金往來，發行人關聯方的認定及關聯交易披露是否充分；（3）向非直接用戶類客戶銷售

266、的毛利率顯著高于直接用戶類客戶的原因，是否具有商業合理性；發行人玻璃瓶罐類產品的毛利率遠高于同行業可比公司山東華鵬同類產品毛利率的原因及合理性；（4）發行人管理人員人數和平均薪酬以及管理費用占比低于同行業可比公司的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例33、洛陽洛陽澗光特種裝備股份有限公司（2021 年年 10 月月14 日主板被否日主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、報告期內，發行人營業收入增長較快。密閉除焦系統業務收入及占主營業務收入的比例增幅較大，主要通過專有技術方式獲取業務。請發行人代表：（1）說明發行人密閉除焦系統等核心技術的來源及其合規性，是

267、否來源于與中石化等主要客戶的合作研發或授權使用，相關產品或技術的歸屬或使用是否存在爭議或潛在糾紛；（2）說明密閉除焦系統相關產品是否符合“需要采用不可替代的專利或者專有技術”的標準，理由是否充分并可驗證；發行人獲取相關業務是否存在程序瑕疵；（3）說明中石化通過不同方式（專有技術以及招投標）采購同類型產品的原因、依據及合理性；（4）說明中石化依據招投標法及相關條例確定不通過招投標進行采購是否存在瑕疵，是否涉嫌規避招投標程序、商業賄賂、不正當競爭等違法違規行為，是否影響發行人取得相關項目的合法合規性，是否可能對發行人造成重大不利影響；（5）結合技術發展趨勢和競爭對手業務開展情況，說明通過專有技術方

268、式獲取業務是否長期可持續；是否對發行人未來的業務開展和經營業績產生重大不利影響，發行人的應對措施及其有效性，相關風險披露是否充分；（6）說明密閉除焦業務收入是否對中石化存在重大依賴，雙方合作是否具有可持續性；（7）說明主營業務收入、凈利潤大幅增長的原因，與行業發展狀況是否匹配。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人主要產品密閉除焦系統和硫磺造粒系統基本采用驗收確認方式采用驗收確認方式。請發行人代表說明：（1）設備試運行結束后雙方提請進入驗收流程的具體過程，驗收具體內容，驗收后存在需整改事項時對驗收結果的具體影響，是否存在導致人為提前或滯后確認收入的可能；（2）在合同對手

269、方與終端客戶不一致的情況下，發行人合同金額是否系按與終端客戶招標或談判結果確定，合同對手方采購后是否全部實現了終端銷售，是否存在利用合同對手方抬高合同金額虛增收入的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-42-3、發行人前身為洛陽中原電子器件公司批復開辦的集體所有制企業洛陽澗光電器設備廠。請發行人代表說明：（1）澗光電器歷史上存在股權代持的原因及其合理性，股

270、權代持是否真實，相關依據是否充分，股權代持的設立、解除和清理是否合法、有效；（2）澗光電器的設立、改制是否均已履行完備的法定程序，是否真實、合法、有效，是否涉嫌侵占集體、國有資產或損害職工利益等情形，是否構成本次發行上市障礙，依據是否充分。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例34、江江蘇德納化學股份有限公司（2021年年9月月 29日日主主板被否板被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人 2020 年 EO 產品實際產量超過安全生產許可證所載生產能力實際產量超過安全生產許可證所載生產能力。EO 系危險化學品，且發行人曾發生過安全生產事故。請發行人代表說明：（1）報告期

271、內 EO 產品超產的原因，是否符合安全管理規定；（2）超產情形是否構成環境評價重大變動，是否需要重新報批環境影響評價程序，是否需要重新辦理安全生產許可證；（3）簽發安全生產許可證的主管機關對發行人超產能生產的意見，發行人認為不構成重大違法違規的依據是否充分，是否存在潛在處罰風險；（4）相關超產是否導致違規或超量排放，是否導致重大環境違法違規行為；（5）發行人生產經營是否合規，報告期各期環保投入與排污量相匹配情況，環保與安全生產的內控制度是否健全并有效執行?！绊懰ㄊ录睂Πl行人的影響及其風險是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、九鼎九鼎投資、九鼎集團通過 JD

272、Logan、魯資九鼎合計持有發行人 16.33%股份。請發行人代表說明：（1）JDLogan、魯資九鼎投資發行人的原因及背景；（2）入股價格是否合理、公允；（3）JDLogan、魯資九鼎投資資金的具體來源及合法性；（4）JDLogan 及魯資九鼎是否屬于私募股權投資基金，其向發行人提供借款是否符合基金合同約定，是否違反相關監管規定；（5）JDLogan、魯資九鼎入股發行人是否符合相關規定。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、發行人的銷售模式包括直接銷售與貿易商銷售模式。發行人直銷毛利率遠高于貿易商銷售毛利率。報告期各期，發行人貿易商客戶收入占比超過 50%。請發行人代表：（

273、1）說明貿易商和傳統經銷商的區別貿易商和傳統經銷商的區別，發行人貿易型客戶內部管理制度是否健全有效；結合直銷歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-43-毛利率遠高于貿易商銷售毛利率，說明發行人貿易商銷售占比超過 50%的合理性；（2）結合“響水爆炸事件”對中小化工企業的影響，說明江蘇省內貿易商收入增長的合理性；對貿易商銷售分自提和送貨方式列示銷售收入，結合貿易商貨物貯存能力說明貿易商收入的合理性；（3）發行人與宜

274、興信音、武漢金宏存在銷售交易的背景、原因及商業合理性，宜興信音、武漢金宏是否只銷售發行人產品，是否實現最終銷售；宜興信音、武漢金宏銷售回款是否來自發行人實際控制人或其關聯方，上述貿易商及實際控制人及關聯方與發行人實際控制人及關聯方是否存在資金往來。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。4、公司獨立董事楊春福先生曾任河海大學法學院院長獨立董事楊春福先生曾任河海大學法學院院長，現任東南大學法學院教授。請發行人代表說明：（1）楊春福 2016 年 1 月以來在河海大學、東南大學任職情況，任職起始時間和職務；（2）楊春福擔任獨立董事是否符合相關規定。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表

275、明確核查意見。案例案例35、淄博淄博魯華泓錦新材料股份有限公司（2021 年年 9 月月23 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：發行人報告期內存在多項涉及生產安全的行政處罰，在審核期間重要子公司天津魯華多次出現涉及生態安全的違法違規行為，有關部門對部分違法行為的處罰時間和金額存在不確定性；報告期各期，發行人向中石化的采購金額占比超過 70%，中石化同時是發行人的第一大客戶，且中石化下屬公司從事與發行人類似業務，發行人與中石化合作的穩定性和持續性、是否存在重大依賴，對發行人持續經營能力構成重大影響；發行人實際控制人與其親屬、發行人員工之間存在大額資金往來

276、。關注上述事項對發行人內部控制有效性及持續經營能力的影響。上市委員會審議認為：發行人重要子公司天津魯華多次出現涉及生態安全、生產安全的違法違規行為，發行人實際控制人郭強與其親屬、發行人員工存在大額資金往來，且發行人未能充分說明相關資金往來的合理性。發行人未能建立相關的內部控制制度且有效執行，以合理保證發行人合法合規和財務報告的可靠性?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1、2018 年以來，發行人重要子公司天津魯華先后受到項涉及生產安全涉及生產安全 1 項涉及生態安項涉及生態安全的行政處罰全的行政處罰，且還有 2 項涉及生態安全的違法違規行為可能受到有關部門的行政處罰。請歷年 IPO 被否項目及原因匯編

277、（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-44-發行人：（1）說明上述行為是否構成涉及生產、生態安全的重大違法行為，是否對發行人持續經營能力產生不利影響；（2）針對天津魯華多次出現涉及生產、生態安全的違法違規行為情況，說明發行人生產、生態安全相關內部控制制度是否健全且被有效執行。請保薦人發表明確意見。2、報告期各期，發行人向中石化的采購金額占比超過 70%，中石化同時是發行人的第一大客戶，且中石化下屬公司從事與發行人類似業務。發行人對中石化的平均銷

278、售毛利率低于其他客戶。請發行人：（1）結合與中石化合作的穩定性和持續性，說明對中石化是否存在重大依賴，是否對發行人持續經營能力構成重大不利影響；（2）說明中石化下屬公司從事類似業務對發行人業務的影響。請保薦人發表明確意見。3、報告期內，發行人實際控制人郭強與其親屬、發行人員工存在大額資金往來發行人實際控制人郭強與其親屬、發行人員工存在大額資金往來。請發行人說明：（1）相關資金往來的具體情況、原因和合理性；（2）發行人資金管理相關內部控制制度是否存在較大缺陷，是否存在應披露未披露的重要信息。請保薦人發表明確意見。4、發行人因調整期初固定資產減值準備等事項，影響報告期凈利潤分別為 2,895.77

279、 萬元、3,100.23 萬元、2,420.25 萬元。請發行人說明產生大額減值準備的原因及合理性。請保薦人發表明確意見。案例案例36、上海吉上海吉凱基因醫學科技股份有限公司（2021 年年 9月月 22 日日科科創板被否）【被否理由】【被否理由】上證科審（審核）上證科審（審核）2021599 號號 關于終止對上海吉凱基因醫學科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的關于終止對上海吉凱基因醫學科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定決定 上海吉凱基因醫學科技股份有限公司：本所于2021年5月7日受理你公司提交的首次公開發行股票并在科創板上市申請文件，依法進行了審核，并

280、經 2021 年第 71 次上市委員會審議會議審議。本所科創板上市審核中心在審核問詢中重點關注了以下事項：一是發行人擁有的核心技術與行業內常規技術的關系，發行人核心技術是否具有先進性；二是目前發行人靶標篩選和驗證業務的主要客戶為研究型醫生，對相關業務未來市場空間和成長性的影響；三是報告期內持續虧損，發行人未來發展的變化趨勢和影響因素。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-45-科創板上市委員會審議認為：發行人沒有

281、充分披露其核心技術是否具有先進性、相關發行人沒有充分披露其核心技術是否具有先進性、相關業務的成長性和潛在市場空間及對持續經營能力的影響業務的成長性和潛在市場空間及對持續經營能力的影響。不符合科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第五條、第三十四條、第三十九條以及上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則第十五條、第二十八條等規定的信息披露要求。結合科創板上市委員會審議意見，本所決定對你公司首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。你公司如不服本決定，可在收到本決定后五個工作日內，向本所申請復審?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.請發行人代表說明：（1）發行人提供服務的可替代性；（2）發行人

282、靶標篩選和驗證方面的核心技術是否是行業內常規技術，是否具備較高的技術壁壘；（3）CHAMP 平臺和細胞治療平臺目前研發的產品大部分是否是針對常規成熟靶點，發行人技術優勢和相應的研發能力。請保薦代表人對發行人技術先進性和科技創新能力發表明確意見。2.根據申請文件，同行業可比公司主要客戶為制藥企業、生物技術公司等，而發行人主要客戶為研究型醫生等個人客戶研究型醫生等個人客戶。請發行人代表說明：（1）研究型醫生是否是從事國內從事靶標發現研究的主流群體，其采購發行人產品是否涉及買賣數據、數據造假、編造研究過程等醫學科研誠信事件；（2）報告期各期公司銷售費用率遠高于同行業公司的原因及合理性銷售費用率遠高于

283、同行業公司的原因及合理性，報告期第三方回款占營業收入比例在第三方回款占營業收入比例在 50%以上以上的原因及合理性。請保薦代表人發表明確意見。3.根據申請文件，發行人報告期持續虧損且虧損幅度擴大，毛利率持續下降，期間費用率遠高于同行業可比公司。請發行人代表說明：（1）靶標篩選及驗證服務業務收入下降幅度較大的原因；（2）公司服務的群體特殊且范圍有限，公司經營情況改善是否有核心技術和市場空間方面的支撐；（3）公司 2020 年 12 月確認的向普米斯生物轉讓項目收入是否符合收入確認條件，公司是否符合科創屬性評價指引對收入及增長率的要求是否符合科創屬性評價指引對收入及增長率的要求。請保薦代表人對公司

284、持續經營能力發表明確意見。案例案例37、上海海和上海海和藥物研究開發股份有限公司（2021 年年 9月月 17 日日科科創板被否）【被否理由】【被否理由】歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-46-上證科審（審核）上證科審（審核）2021596 號號 關于終止上海海和藥物研究開發股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決關于終止上海海和藥物研究開發股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定定 上

285、海海和藥物研究開發股份有限公司：本所于2021年2月3日受理你公司提交的首次公開發行股票并在科創板上市申請文件，依法進行了審核，并歷經 2021 年第 48 次和 2021 年第 70 次兩次上市委員會審議會議審議。本所科創板上市審核中心在審核問詢中重點關注了以下事項：一是發行人研發能力、現有研發管線是否對藥物所存在依賴，是否具備獨立自主的研發能力；二是關于國有股權喪失控股地位的股權轉讓是否合法合規以及丁健以一元對價受讓股權的合理性；三是發行人與藥物所的交易是否符合相關法律法規及中科院、藥物所內部管理規定，交易價格是否公允，相關交易是否需比照關聯交易披露；四是發行人持股比例 4.8986%股東

286、的執行事務合伙人上海博荃股權投資管理有限公司為發行人提供服務以及相關服務定價的合理性?？苿摪迳鲜形瘑T會審議認為：結合發行人已開展二期以上臨床試驗的核心產品均源自授權引進或合作研發，發行人報告期內持續委托合作方參與核心產品的外包研發服務等情況，認為發行人未能準確披露其對授權引進或合作開發的核心產品是否獨立自主進行過實質性未能準確披露其對授權引進或合作開發的核心產品是否獨立自主進行過實質性改進，對合作方是否構成技術依賴改進，對合作方是否構成技術依賴，不符合科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第五條和第三十四條，上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則（2020 年修訂）第二十八條的規定。結合

287、科創板上市委員會審議意見，本所決定對你公司首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。你公司如不服本決定，可在收到本決定后五個工作日內，向本所申請復審?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.請發行人代表：（1）對照口服紫杉醇（RMX3001）、AL3810、SCC244 等核心產品相關適應癥的最新臨床試驗結果，說明該等產品在國內外的開發策略、適應癥及聯合用藥的拓展方向、產品注冊路徑及預計時間表；（2）結合同一產品或競品在國外臨床試驗及上市審批的最新結果，說明發行人對上述核心產品的臨床試驗及上市審批風險是否充分估計并準確披露。請保薦代表人發表明確意見。2.請發行人代表：（1）說明發行人與韓國大化、藥

288、物所等主要合作方在核心產品研發過程中的分工情況；（2）說明為何報告期內，在通過化合物專利權受讓方式與藥物所合作的核歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-47-心產品在后續研發過程中，均委托藥物所進行外包研發服務，而在與韓國大化合作產品的后續研發中，并未委托藥物所進行外包研發服務，該等情形是否表明，發行人在與藥物所合作產品的后續研發中，對藥物所持續構成技術依賴；（3）結合發行人已開展二期以上臨床試驗的核心產品均源自

289、授權引進或合作研發的情況，說明發行人是否獨立自主對引進或合作開發的核心產品進行過實質性改進且未對合作方構成持續技術依賴，說明發行人關于科創板定位科創板定位10的自我評價是否真實、準確、完整。請保薦代表人發表明確意見。3.請發行人代表：（1）說明發行人關于“自身具有獨立完備的化合物專利的發明能力，而新藥研發的科技創新工作并不停留在化合物發現層面”的理解，并陳述相關理由；（2）說明化合物早期發現對新藥成功研發的作用；（3）分析目前以合作研發與授權引進為主的研發模式對自身競爭力的影響。請保薦代表人發表明確意見。案例案例38、浙江天地浙江天地環?？萍脊煞萦邢薰荆?021 年年 9 月月 3日日科科創

290、板被否）【被否理由】【被否理由】上海證券交易所文件上證科審上海證券交易所文件上證科審（審核）（審核）2021550 號號 關于終止浙江天地環?？萍脊煞萦邢薰臼状喂_發行股票并在科創板上市審核的決定關于終止浙江天地環?？萍脊煞萦邢薰臼状喂_發行股票并在科創板上市審核的決定 浙江天地環?？萍脊煞萦邢薰荆赫憬斓丨h?？萍脊煞萦邢薰荆?0 申報科創板發行上市的發行人，應當屬于下列行業領域的高新技術產業和戰略性新興產業：（一）新一代信息技術領域，主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數據、云計算、軟件、互聯網、物聯網和智能硬件等；（二）高端裝備領域，主要包括智能制造、航

291、空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關服務等；（三）新材料領域，主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關服務等；（四）新能源領域，主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關服務等；（五）節能環保領域，主要包括高效節能產品及設備、先進環保技術裝備、先進環保產品、資源循環利用、新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關服務等；（六）生物醫藥領域，主要包括生物制品、高端化學藥、高端醫療設備與器械及相關服務等；（七）符合科創板定位的其他領域。2019 年第一批科創板部分企業被媒體質疑科技創新能力，2020

292、 年推出科創屬性的評價，2021 年進一步修訂科創屬性。2021 年 4 月 16 號，中國證監會修改公布了科創屬性評價指引（試行），上交所同步修訂發布了科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定，明確科創板優先支持“硬科技”、致力于攻克我國“卡脖子”技術的優秀企業。暫行規定主要包括 4 個方面內容：（1）按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創板行業領域，明確科創板優先支持方向，限制金融科技、模式創新企業以及禁止房地產和主要從限制金融科技、模式創新企業以及禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板上市事金融、投資類業務的企業在科創板上市。（2）增加研發人員占比（占當年員工總數的比例不低于 1

293、0%）作為科創屬性的常規指標，體現科技人才在創新中的核心作用。（3）明確發行人對技術先進性、科技發展方向、行業領域及相關指標的披露要求和保薦機構的核查把關責任，不簡單以相關指標作為判斷依據。（4）明確審核中按照“實質重于形式”原則，綜合判斷企業科創屬性，充分發揮科技創新咨詢委員會咨詢作用。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-48-本所于 2021 年 3 月 11 日受理你公司提交的首次公開發行股票并在科創板上

294、市申請文件，依法進行了審核，并經 2021 年第 63 次上市委員會審議會議審議。本所科創板上市審核中心在審核問詢中重點關注了以下事項：一是技術先進性，公司主要從事大氣污染治理業務及固廢處理業務，相關技術較為成熟；二是關聯交易公允性及相關業務的獨立性；三是船舶脫硫業務的穩定性和可持續性?？苿摪迳鲜形瘑T會審議認為：根據申請文件，發行人未能充分、合理說明：（1）報告期內固廢處理、脫硫特許經營、與施工分包和船廠改裝相關的船舶脫硫系統和大氣污染治理綜合解決方案等業務和經營環節所涉技術是否具有先進性；（2）上述業務所涉關聯交易的公允性及相關業務的獨立性。發行人本次發行上市申請文件信息披露不符合 科創板首

295、次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第五條、第三十四條的規定，不符合上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則（2020 年修訂）第二十八條的規定。結合科創板上市委員會審議意見，本所決定對你公司首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。你公司如不服本決定，可在收到本決定后五個工作日內，向本所申請復審?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.請發行人代表結合具體生產經營模式和細分工序環節說明：報告期固廢處理業務收入、脫硫特許經營收入、以總額法確認的與施工分包和船廠改裝相關的船舶脫硫系統收入和大氣污染治理綜合解決方案收入是否屬于核心技術相關收入大氣污染治理綜合解決方案收入是否屬于核心技術相關收入，是否依靠

296、核心技術經營，上述業務所涉技術是否具有先進性。請保薦代表人說明對船舶脫硫系統業務的核查方式，說明招股說明書對核心技術先進性及其收入占比的披露是否準確。2.根據申請文件，報告期固廢處理業務公司向關聯方采購粉煤灰及脫硫石膏等固體廢棄關聯方采購粉煤灰及脫硫石膏等固體廢棄物金額占同類交易比例為物金額占同類交易比例為 98.03%、99.21%和和 98.82%，大氣污染治理綜合解決方案關聯銷售占同類交易的比例為 92.01%、74.25%和 73.98%；脫硫特許經營全部為關聯電廠服務且報告期委托關聯電廠經營。相關業務毛利率高于同類非關聯業務或其他可比公司相應毛利率。請保薦代表人對上述交易的公允性及發

297、行人相關業務獨立性發表明確意見。3.請發行人代表結合在手訂單及執行情況說明：（1）報告期內發行人船舶脫硫業務收入是否源于限硫令生效實施前后船東搶裝帶來的階段性收入，隨著限硫令正式實施是否存在持續經營風險；（2）報告期發行人大氣污染治理綜合解決方案業務收入持續下滑，VOCs 治理市場訂單儲備較少，無計劃承接其他脫硫特許經營項目，上述業務是否存在持續經營風險。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-49-請保薦代表人結

298、合行業變化及政策執行情況發表明確意見。4.請發行人代表結合浙能邁領船舶脫硫業務 2018、2019 年在手訂單及執行周期、2019和 2020 年實現凈利潤情況說明：（1）浙能邁領于 2019 年 6 月實施員工股權激勵的評估方法是否適當、價格是否公允，是否涉及國有資產流失及股份支付；（2）入股價格等相關事項確入股價格等相關事項確定程序是否符合國有控股混合所有制企業開展員工持股試點相關規定定程序是否符合國有控股混合所有制企業開展員工持股試點相關規定。請保薦代表人發表明確意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636

299、微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-50-案例案例39、新疆派特新疆派特羅爾能源服務股份有限公司（2021 年年 9月月 2 日日主板被否主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、根據原申報報表及招股說明書，發行人采用“終驗法”于鉆井工程完工后一次性確行人采用“終驗法”于鉆井工程完工后一次性確認收入；發行人目前采用“工期進度”作為工作量法認收入；發行人目前采用“工期進度”作為工作量法/產出法計算完工進度的依據確認收入產出法計算完工進度的依據確認收入，并做了會計差錯更正。發行人 2020 年毛利率較以前年度存在較大差異。請發行人代表

300、：（1）說明目前采用“工期進度”作為工作量法/產出法計算完工進度的合理性，是否符合業務實質及合同約定，是否與同行業可比公司一致；（2）說明是否存在油田公司認可的有效工期及其認定依據，在任何情況下油田公司是否均有按工程進度支付工程款的義務，包括但不限于由于新冠疫情等原因造成的停工，如有，其計價標準是否和定額標價一致；（3）說明報告期內鉆井工程收入在不同會計期間的劃分是否有充分、恰當的依據；報告期內收入確認的時點是否存在較大的調節空間；（4）說明 2019 年 12 月 31 日的工程施工存貨結轉至 2020 年初留存收益的原因及其合理性，是否符合收入確認準則和成本分攤原則；（5）結合會計差錯更正

301、對業績的影響，說明該等會計差錯是否屬于重大會計差錯更正，是否反映了發行人存在會計基礎薄弱、內控重大缺陷的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、請發行人代表：（1）說明是否已建立與預計合同總成本相關的內部控制建立與預計合同總成本相關的內部控制、運行情況及有效性；（2）說明報告期內前十大鉆井項目各期毛利率變動的原因及其合理性；（3）結合各期主要鉆井項目的預計總成本變動情況，說明在何種情況下會導致預計總成本的變更；（4）說明同一鉆探項目毛利率于不同年度異常變動的原因及合理性；（5）結合上述情況，說明更正后的財務報表是否在所有重大方面公允地反映了發行人財務狀況及經營成果。請保薦

302、代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、報告期內發行人銷售占比高度集中，其中來自中石油下屬企業的收入占主營業務收入的比重較高。發行人存在主要客戶、供應商重疊的情況。請發行人代表說明：（1）發行人客戶集中的原因、背景，與行業經營特點是否一致；（2）在中石油系統存在多家工程技術服務公司的前提下仍選擇發行人為其提供鉆井工程服務的原因及合理性；（3）發行人獲取中石油下屬公司業務訂單的獨立性及合規性，相關交易定價的公允性；（4）對第一大客戶是否存在重大依賴，是否對發行人的業務獨立性產生重大不利影響；（5）主要客戶、供應商重疊的情況是否具有行業普遍性，是否存在利益輸送等情形。請保薦代表人說明核查

303、依據、過程，歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-51-并發表明確核查意見。案例案例40、賽赫智能設備（上海上海）股份有限公司股份有限公司（2021 年年 7月月 22 日科日科創板被否）【被否理由】【被否理由】上證科審（審核）上證科審（審核）2021452 號號 關于終止賽赫智能設備（上海）股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決關于終止賽赫智能設備（上海）股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審

304、核的決定定 賽赫智能設備（上海）股份有限公司：本所于 2020 年 9 月 29 日受理你公司提交的首次公開發行股票并在科創板上市申請文件，依法進行了審核，并經 2021 年第 49 次上市委員會審議會議審議。本所科創板上市審核中心在審核問詢中重點關注了以下事項：一是發行人的償債能力和償債風險，發行人主要資產均已被質押和抵押；二是發行人研發投入中研發領料和研發人工工時核算的準確性?？苿摪迳鲜形瘑T會審議認為：發行人存在重大償債風險和重大擔保風險，對發行人持續經營構成重大不利影響，不符合科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第十二條第（三）款的規定；同時，發行人有關研發投入核算的信息披露不符合

305、上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則第二十八條的規定。結合科創板上市委員會審議意見，本所決定對你公司首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。你公司如不服本決定，可在收到本決定后五個工作日內，向本所申請復審?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1.請發行人代表說明是否已向合肥市肥東縣人民政府提交關于延后發行人對愛斯伯特延后發行人對愛斯伯特出資期限的申請出資期限的申請，預計何時可以獲得肥東縣人民政府的相關批復，是否存在實質性障礙。若無法及時獲得上述批復，發行人是否面臨喪失對愛斯伯特控制權的風險，以及是否對發行人的經營業績構成重大不利影響？請保薦代表人發表明確意見。2.請發行人代表說明發行人與興業

306、銀行上海陸家嘴支行所簽備忘錄的法律效力，發行人發行人獲得興業銀行授信是否存在不確定性獲得興業銀行授信是否存在不確定性。同時，根據顧村鎮政府及寶山區經濟委員會出具的關于協助申請的情況說歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-52-明，發行人獲得相應財政補貼是否具備確定性發行人獲得相應財政補貼是否具備確定性。如果發行人無法獲得興業銀行授信貸款及相應財政補貼，發行人是否會面臨重大償債風險，是否影響發行人的持續經營能力。請

307、保薦代表人發表明確意見。3.請發行人代表說明如果其未能按時支付與收購 Expert 相關或有對價的違約責任和法律后果，以及如果 CMBC 并購貸款未能按時償還，CMBC 行使股份質押權的法律后果，是是否存否存在發行人喪失對相關境外子公司控制權的風險在發行人喪失對相關境外子公司控制權的風險，進而對發行人的持續經營能力產生重大不利影響。請保薦代表人發表明確意見。4.請發行人代表說明在招股說明書中，對相關子公司股份質押及其風險未在重大事對相關子公司股份質押及其風險未在重大事項提示、風險因素、重大合同章節進行披露項提示、風險因素、重大合同章節進行披露的原因，并說明是否符合公開發行證券的公司信息披露內容

308、與格式準則第 41 號科創板公司招股說明書的信息披露要求。請保薦代表人發表明確意見。5.請保薦代表人說明對發行人研發費用歸集方面的核查情況研發費用歸集方面的核查情況，發行人研發投入占比是否符合科創板上市條件，相關信息披露事項是否符合 上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則的要求。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-53-案例案例41、老老鋪黃金股份有限公司（2021年年7月月22日主板被日主板被否否）【發審發

309、審會問題】會問題】1、2016 年 12 月，實際控制人將金色寶藏旗下老鋪黃金品牌黃金類業務從金色寶藏剝離注入發行人作為主要上市資產，金色寶藏和文房文化于 2017-2018 年期間仍經營黃金類業務。請發行人代表說明：（1）未采用原金色寶藏作為上市主體的原因及合理性，金色寶藏未采用原金色寶藏作為上市主體的原因及合理性，金色寶藏停止經營的具體情況，未進行注銷的原因及合理性停止經營的具體情況，未進行注銷的原因及合理性，歷次股權轉讓是否依法履行必要程序、是否合法合規、有無糾紛及潛在糾紛；（2）2017-2018 年金色寶藏和文房文化將黃金類制品轉讓給發行人的定價依據及合理性；（3）金色寶藏剩余存貨處

310、置中將紅珊瑚、和田玉及沉香等轉給實際控制人后，該等存貨具體用途，目前盤點情況，是否存在免費提供給發行人使用的情形；（4）金色寶藏和文房文化在剔除資產處置損失后，報告期內仍持續大幅虧損的原因，相關成本及費用是否歸屬上述公司；（5）2017-2018 年發行人仍與金色寶藏發生較大金額關聯采購的原因，是否影響發行人獨立性，是否存在利益輸送，金色寶藏將相關黃金制品銷售給發行人后又對外采購黃金的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、報告期內發行人收入增長較快，毛利率顯著高于同行業可比公司。請發行人代表說明：（1）收入增長幅度、單店銷售收入、單店平效、單店毛利率等均高于同行

311、業可比公司的具體原因和合理性，是否與行業消費及發展趨勢一致，發行人不同區域自營店鋪上述指標的對比情況及差異原因；（2）產品售價、單位成本、產品結構的變動趨勢，在此情況下其產品毛利率遠高于同行業可比公司的原因及合理性；（3）同一消費者線上線下同時消費和同一消費者在不同城市線下店鋪消費的具體情形，上述消費行為的合理性，存在大額現金消費的原因及合理性；（4）在聯營模式下，發行人 2017-2019 年采用凈額法、2020 年采用總額法核算收入是否符合企業會計準則的相關規定。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、報告期內發行人部分產品委托外協供應商進行加工。請發行人代表說明：（1）主

312、要委外供應商是否專門或主要為發行人服務，發行人或其控股股東、實際控制人是否實際控制主要委外供應商或對其有重大影響，委外加工價格是否公允；（2）加工商為客戶墊料加工黃金制品是否符合行業慣例，佳得派、福緣工坊向文房文化借款用于墊料加工是否具備合理性歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-54-和真實性；（3）報告期內，發行人實際控制人、個別管理人員、關聯方文房文化與委外加發行人實際控制人、個別管理人員、關聯方文房文化與

313、委外加工商均在存在較大金額資金往來的原因及合理性工商均在存在較大金額資金往來的原因及合理性，往來資金的最終去向，是否存在賬外支付委外商加工費用的情形，是否存在主要委外加工商資金流向發行人客戶、實際控制人或相關關聯方虛增收入的情形；（4）委外加工商芳鈺軒、佳得派部分團隊入職發行人的商業合理性，是否影響發行人與加工商合作關系。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例42、四川丁點兒食品開四川丁點兒食品開發股份有限公司（2021 年年 7 月月8 日主板被否日主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、報告期發行人經銷商模式收入占比經銷商模式收入占比 93%以上以上。請發行人代表說明

314、：（1）經銷商與發行人、主要股東、董監高等是否存在關聯關系、異常交易或非交易性資金往來；（2）向主要經銷商的銷售金額與該等客戶自身經營規模和財務狀況是否匹配，上述經銷商是否存在主要銷售發行人產品的情況；（3）報告期主要產品大幅調價的商業合理性，是否存在經銷商虧損經營的情形；向不同經銷商銷售的產品價格存在差異的原因及合理性；（4）發行人設立少數股東持股比例較大的浙江丁點兒的商業合理性，浙江丁點兒的客戶構成是否合理；（5）報告期各項搭贈方案多次調整的原因，搭贈量與銷量是否具有匹配關系；（6）2020 年扣非歸母凈利潤較 2019 年下降的主要因素，是否存在持續下滑風險，持續盈利能力是否發生重大不利

315、變化；（7）報告期經銷商銷售最終銷售實現情況，是否存在向經銷商壓貨、虛增收入的情況，是否符合首發業務若干問題解答相關要求。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。2、發行人存貨以自制半成品為主，報告期各期末余額變動較大，且存貨周轉率低于同行業可比公司。請發行人代表說明：（1）報告期各期自制半成品結存數量與全年耗用量相比是否具有商業合理性，報告期各種自制半成品產量結構占比出現較大波動的原因；（2）發行人存貨周轉率顯著低于同行業可比公司的原因及合理性；（3）同種產品配方可以由不同半成品互相替代且變動較大的合理性，是否符合行業慣例；（4）調整配比對單位銷售成本及利潤的影響，發行人調整五種花

316、椒油半成品比例的商業合理性；（5）說明 2020 年年末鮮紅花椒油半成品持有量能否滿足 2021 年的生產銷售需求，發行人減少 2020 年 7-9 月鮮紅花椒采購量的原因。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-55-3、發行人為食品生產企業。請發行人代表說明：（1）發行人及其子公司是否取得食品生產經營所必須的批準或許可，發行人在食品生產、流通等各個環節的食品安全

317、內控制度是否健全并得到有效執行；（2）發行人的經銷商、原材料供應商、外協加工廠商是否獲得了食品生產經營許可，是否發生過食品安全事故和因食品質量引發的法律糾紛；（3）報告期內發行人是否存在因產品質量問題或食品安全事故而受到行政處罰、媒體報道、消費者投訴舉報的情況，是否構成重大違法違規行為，相關信息是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。案例案例43、北大荒北大荒墾豐種業股份有限公司（2021 年年 7 月月 2 日日主板被否主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、發行人主要收入來源于 KWS 授權種子的銷售收入，主要利潤來源于發行人與 KWS合資設立的墾豐科沃施公司。報告

318、期關聯交易金額較大，對申請人及墾豐科沃施（合資子公司）的利潤影響重大。請發行人代表：（1）說明不認定說明不認定 KWS 為發行人關聯方以及發行人不為發行人關聯方以及發行人不存在對存在對 KWS 重大依賴的原因和合理性重大依賴的原因和合理性；（2）說明發行人向 KWS 支付特許權使用費的定價是否公允，是否存在通過特許權使用費調節發行人利潤的情況；（3）說明發行人是否存在與KWS 合作中斷的風險，發行人持續經營及盈利能力是否存在重大不確定性，相關風險是否充分披露；（4）結合墾豐科沃施合資合同、章程中規定的須董事會全體董事一致通過的相關事項，說明發行人將墾豐科沃施納入合并報表范圍是否符合企業會計準則

319、的相關規定說明發行人將墾豐科沃施納入合并報表范圍是否符合企業會計準則的相關規定。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、發行人報告期存在通過實際控制人下屬農場代收農戶銷售種子款且占營業收入比例存在通過實際控制人下屬農場代收農戶銷售種子款且占營業收入比例較高的情形較高的情形。請發行人代表說明：（1）發行人未直接收取而是通過關聯方農場代收貨款的原因及商業合理性，發行人直接收取農戶貨款是否存在經營上的實質性障礙，是否構成關聯方資金占用；（2）在代收模式下如何確?；乜钆c銷售收入的匹配性及可驗證性，相關銷售循環內部控制是否健全有效；（3）代收比例逐年增加的原因及合理性，發行人經營獨立性是

320、否存在嚴重依賴關聯方的情形，是否存在利益輸送行為；（4）報告期關聯方代收貨款比例較高，是否符合首發業務若干問題解答中關于第三方回款及財務內部控制的相關監管要求。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。3、報告期內，發行人經營業績大幅下降。請發行人代表說明：（1）發行人在 2020 年度歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-56-收入上漲的情形下，扣非后歸母凈利潤大幅度下降的原因及合理性；（2）2020

321、 年度毛利率下降的具體原因；（3）發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境是否已經或者將要發生重大變化，是否會對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響，是否符合發行條件。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。4、報告期各期末，發行人存貨凈額較大發行人存貨凈額較大，占當期末總資產的比例較高。請發行人代表：（1）說明存貨跌價準備計提政策及計提比例，與同行業上市可比公司的差異情況；（2）結合種子保質期、對種子質量的內控、期后銷售情況，說明存貨跌價準備計提是否充分謹慎，存貨庫齡增長對種子有效性的影響；（3）存貨周轉率低于同行業可比平均水平的合理性，報告期內 2 年以上庫齡存貨占比增長明顯

322、的原因。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。案例案例44、蘇州林華醫療器械股份有限公司（2021 年年 5 月月 27日主板被否日主板被否）【發審發審會問題】會問題】1、報告期內，發行人主要產品為留置針類產品，毛利率遠高于行業可比公司。請發行人代表：（1）比較同行業可比公司的毛利率及商業模式，說明發行人主要產品保持高毛利率的原因、合理性及可持續性；（2）說明帶量采購政策對報告期內發行人主要產品的銷售價格及毛利率，以及持續經營能力的影響；（3）說明帶量采購下，如整體價格以中標價為基準對發行人收入的敏感性影響及存在的風險；（4）結合帶量采購未中標的原因，并與同行業比較，說明發行人的

323、產品是否具有競爭力，是否會對未來經營，包括價格和成本控制、毛利率、經銷戰略等產生影響及存在的風險，相關風險是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。2、報告期內，發行人的銷售費用率分別為銷售費用率分別為 29.25%、29.56%、30.53%，遠高于行業可，遠高于行業可比公司比公司。請發行人代表說明：（1）銷售費用率遠高于行業可比公司的原因及合理性；（2）銷售人員工資增幅大于收入增幅的原因；銷售人員能提供高質量專業服務的可行性和合理性，單位銷售薪酬高于同行業水平的合理性；（3）銷售人員人均工資遠高于發行人平均職工薪酬的原因及合理性；是否存在商業賄賂，是否存在變向通過經

324、銷商資金回轉實現銷售等情況；（4）報告期內業務宣傳費、業務活動費的主要支付內容，發行人及關聯方是否與支付對象存在關聯關系，是否存在通過業務宣傳費、業務活動費進行商業賄賂或不當利益輸送的情況；歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-57-（5）發行人實控人大額現金收支的合理性，是否存在直接、間接與發行人、發行人經銷商、供應商、終端醫院及其他關聯方存在交易或往來的情形，是否存在商業賄賂行為。請保薦代表人說明核查依據、過

325、程，并發表明確核查意見。3、2016 年，發行人以 1,500 萬元受讓趙曉云持有的北京悅通 100%股權。請發行人代表說明：（1）收購北京悅通股權的交易背景及其合理性；實際控制人與趙曉云簽訂相關協議，而非發行人與趙曉云簽署協議的原因和合理性；（2）收購完成后短時間內全額計提商譽減值的原因及合理性；（3）在趙曉云未完成義務情況下，吳林元繼續向趙曉云支付大額賠償金的合理性，是否存在變相商業賄賂或其他利益輸送情形。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。4、報告期內，發行人銷售以經銷模式為主。請發行人代表：（1）結合不同規模經銷商的銷售返利總額占其經銷總額比例，說明銷售返利的合理性，是

326、否存在異常情況及原因，是否存在向經銷商壓貨虛增收入等情形，相關銷售收入是否真實、合理；（2）說明實際控制人、董監髙是否與發行人一、二級經銷商存在關聯關系；（3）詳細說明對經銷商終端銷售、期末庫存的核查方式、過程，說明是否合理、謹慎，足以支撐相關核查結論。請保薦代表人說明核查過程、依據，并發表明確核查意見。案例案例45、武武漢珈創生物技術股份有限公司（2021 年年 4 月月 29日科日科創板被否）【被否理由】【被否理由】上證科審（審核）上證科審（審核）2021255 號號 關于終止武漢珈創生物技術股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定關于終止武漢珈創生物技術股份有限公司首次公開發

327、行股票并在科創板上市審核的決定 武漢珈創生物技術股份有限公司：本所于 2020 年 12 月 18 日受理你公司提交的首次公開發行股票并在科創板上市申請文件，依法進行了審核，并經 2021 年第 27 次上市委員會審議會議審議。本所科創板上市審核中心在審核問詢中重點關注了以下事項：一是發行人按照中國藥典開展細胞檢定等業務，發行人核心技術與中國藥典的關系；二是發行人外購儀器與核心技術的關系；三是發行人外購發明專利及核心技術的具體體現；四是報告期內研發費用和研發人員變動的原因?？苿摪迳鲜形瘑T會審議認為：根據申請文件，發行人未能充分披露核心技術的先進性，發行人未能充分披露核心技術的先進性，歷年 IP

328、O 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-58-相關信息披露不符合科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）第五條、第三十九條的規定；不符合上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則第十五條、第十九條等規定。結合科創板上市委員會審議意見，本所決定對你公司首次公開發行股票并在科創板上市申請予以終止審核。你公司如不服本決定，可在收到本決定后五個工作日內，向本所申請復審?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1、請發行人代表：（1）結合中國藥典對

329、相關檢測工作內容、檢測技術原理及方法等的描述，說明發行人主要從事的細胞檢定業務的性質、技術通用性及穩定性、相關儀器及設備在其中所起的作用；（2）對比同行業檢測機構，說明發行人所從事的該項業務的主要技術壁壘，分析發行人與同行業可比檢測機構在檢測技術上是否存在重大差異；（3）結合發行人部分核心技術專利由外部機構受讓取得、發行人的自行研發投入較少、技術人員較少且人數在報告期內發生過較大波動等情況，論證發行人是否具有突出的創新能力。請保薦代表人發表明確意見。2、請發行人代表說明：（1）發行人所持檢驗檢測機構資質認定證書（CMA 認證）和湖北省生物安全實驗室備案憑證（BSL-2）等資質是否為發行人從事主

330、營業務所必備；（2）鑒于該等資質將于 2022 年到期，一旦無法續期是否將對發行人的持續經營能力造成重大不利影響。請保薦代表人發表明確意見。3、請發行人代表說明是否存在將非研發費用計入研發費用的情形，以及研發費用相關將非研發費用計入研發費用的情形，以及研發費用相關的內部控制是否完善的內部控制是否完善。請保薦代表人發表明確意見。案例案例46、江江蘇鴻基節能新技術股份有限公司（2021 年年 3 月月25 日日創業板被否）【被否理由】【被否理由】深交所上市審核中心重點關注以下事項：一是發行人是否符合創業板定位。根據申報材料，發行人所屬證監會行業為“土木工程建筑業”，屬于深圳證券交易所創業板企業發行

331、上市申報及推薦暫行規定第四條規定的原則上不支持在創業板發行上市的行業之“（七）建筑業”。關注發行人是否適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，是否與新技術、歷年 IPO 被否項目及原因匯編（截止 2022 年 10 月 16 日）可添加作者可添加作者 15019437636 微信或今日頭條“投行微信或今日頭條“投行 X”賬號就本文信息進行交流討論”賬號就本文信息進行交流討論-59-新產業、新業態、新模式深度融合。二是關注發行人應收賬款周轉率低于同行業可比公司平均值、逾期應收賬款占比較高、經營活動產生的現金流量凈額持續低于凈利潤對發行人持續經營能力的影響。上市委員會審議認為：發行人所處行業為“

332、土木工程建筑業”，屬于深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定 第四條規定的原則上不支持在創業板發行上市的行業。發行人未能充分證明掌握并熟練運用行業通用技術屬于傳統產業與新技術深度融合，也未能充分證明既有建筑維護改造業務屬于新業態。同時，招股說明書披露的新技術、新業態相關業務收入占比、毛利占比分別從 2017 年度的 51.94%、60.24%下降到 2020 年 1-6 月的 24.94%、29.30%?！旧鲜形鲜形瘑栴}】問題】1、根據申報材料，發行人主營業務包括地基基礎，既有建筑維護改造，所處行業為土木工程建筑業；發行人認為其屬于傳統產業與新技術，新業態的深度融合，符合創業板定

333、位.請發行人代表：（1）結合建筑業企業運用建筑業 10 項新技術（2017 版）在列新技術開展業務的情況，說明發行人掌握并熟練運用行業通用技術屬于傳統產業與新技術深度融合的理由；（2）結合既有建筑維護改造業務的特點，合同簽訂及對應收入確認情況，說明既有建說明既有建筑維護改造業務屬于新業態的理由筑維護改造業務屬于新業態的理由，以及相關業務收入占比持續下降的原因以及相關業務收入占比持續下降的原因；（3）說明發行人的核心技術和研發優勢。請保薦人代表發表明確意見。2、請發行人代表說明：（1）高性能隔震建筑系列關鍵技術與工程應用項目的參與單位和人員，以及發行人董事長在該項目中發揮的作用；（2）發行人利用該技術實施的工程建設及對應收入確認情況.請保薦人代表發表明確意見。3、請發行人代表說明，報告期內經營活動產生的現金流量凈額持續低于凈利潤且曾為負數的原因及合理性.請保薦人代表發表明確意見。案例案例47