媒至酷：2021中國影視傳媒產業大數據洞察（68頁）.pdf

1、媒至酷影視傳媒上市公司年度績效數據報告2021媒至酷01影視傳媒上市公司概觀03影視傳媒上市公司指標分析04龍頭影視傳媒上市公司能力分析02影視傳媒上市公司榜單目錄/Contents媒至酷01影視傳媒上市公司概觀媒至酷指標說明：6個二級指標，22個三級指標本報告在原有評價系統基礎上對評價指標進行升級，以期更加科學、準確的反映傳媒上市公司的經營績效。所使用的評價指標具體升級之處有以下六個方面。新增經濟附加值（EVA）、自由現金流量兩項度量企業價值的指標至原有的資產規模指標集合，構成價值規模指標集合，綜合考量企業的經濟價值及體量規模。1 1新增市場表現二級指標，度量傳媒上市公司當年在資本市場的表現

2、情況，測量指標包括風險系數Beta值、年個股回報率、投入資本回報率、基本每股收益。其中，風險系數Beta值使用市場模型，通過最小二乘法計算而來。5 5新增資本積累率至成長能力指標集合，通過所有者權益變動情況，表示傳媒上市公司在當年的資本積累能力，衡量其發展潛力。3 3新增成本費用率、資產收益率至盈利能力指標集合，在度量盈利大小的同時也關注盈利質量。其中，成本費用率反映當期發生的所有成本費用所帶來的收益，而資產收益率用來衡量每單位資產創造多少凈利潤，兩項指標可清晰反映出傳媒上市公司的盈利質量。2 2刪除現金能力二級指標，將原有的現金能力指標按照其度量內容整合至償債能力、運營能力指標集之中，通過現

3、金流相關指標能更準確反映出傳媒上市公司對長短期債務的償還能力及經營狀況。4 4另外，在新增相關指標的同時，對原有指標體系中相關性較高的指標也進行了刪除操作，最終得到現有評價指標體系。6 6媒至酷新評估指標從價值規模、市場表現、盈利能力、運營能力、成長能力、償債能力六個維度建構二級指標，下設經濟附加值、Beta值、資產收益率、應收賬款周轉率、主營收入增長率、資產負債率等22個具體指標。另：使用新評估指標重算歷史數據后，往年報告的績效數據和榜單排名會有所變化，這是評估指標調整所不可避免的。為保證報告內容的數據可比性，此次總報告及細分行業報告所涉及的往年數據，均是新評估指標重算后的績效數據和榜單排名

4、。盈利能力成本費用率資產收益率歸屬于母公司所有者的凈利潤營業利潤率償債能力資產負債率速動比率經營活動現金流量凈現金比率運營能力應收賬款周轉率資產的經營現金流量回報率經營現金凈流量對銷售收入比率總資產周轉率成長能力主營業務收入增長率凈資產增長率歸屬于母公司的凈利潤增長率資本積累率市場表現Beta值年個股回報率投入資本回報率基本每股收益價值規模經濟附加值自由現金流量總資產評價指標：6個二級指標，22個三級指標媒至酷12020年影視產業因受新冠肺炎疫情嚴重沖擊，影片撤檔，影院停業，觀影人次和放映場次大幅下滑。為保障電影市場正常運轉、支持電影業健康發展，影視主管部門及各地政府部門推出稅收等相關支持措施

5、，助推我國電影產業在全球率先復工復產，彰顯中國電影的制度優勢、綜合實力和發展韌性。同時，電視劇行業面臨國家政策收緊、影視資本寒冬及疫情沖擊等多方面影響，行業震蕩加速洗牌與整合。劇集市場更加意識到“內容為王”“用戶為王”的重要作用，自發倡導整改風氣，規范集數長度，鼓勵精品短劇集，臺網合作更加緊密。隨著企業稅務自查、內容題材監管、演員限薪等政策的落地，影視傳媒行業逐漸回歸理性發展。2月：國家廣播電視總局出臺關于進一步加強電視劇網絡劇創作生產管理有關工作的通知2月：中國網絡視聽節目服務協會網絡綜藝節目內容審核標準細則9月：中國電影發行放映協會發布電影放映場所恢復開放疫情防控指南(第三版)，指出原則上

6、電影放映場所上座率不得超過75%8月：國家電影局、中國科協印發關于促進科幻電影發展的若干意見5月：財政部、國家電影局還聯合發布關于暫免征收國家電影事業發展專項資金政策的公告5月：財政部和稅務總局發布關于電影等行業稅費支持政策的公告7月：國家電影局下發關于在疫情防控常態化條件下有序推進電影院恢復開放的通知11月：中國電影制片人協會、中國影協召開電影界學習貫徹黨的十九屆五中全會精神座談會3月：國家廣電總局辦公廳關于做好脫貧攻堅題材電視劇創作播出工作的通知2020影視行業：新冠疫情影視受累，統籌防控復工復產媒至酷2020年，為共同抗擊疫情，全國影院自2020年1月23日起停止營業，7月20日后才得以

7、陸續恢復。據國家電影局數據顯示，2020年度中國電影總票房共計204.17億元，同比增速-68.23%，觀影人次為5.49億，同比增速-68.21%，電影院線深受疫情重創。全國院線影院13126家，新增影院718家，同比新增5.79%；全國銀幕總數量達到75581塊，其中2020年新增銀幕5794塊，同比增長8.3%，影院經營壓力依然較大。在影視行業因疫情停擺半年后，2020年國產電影總票房仍達到170.93億元，占全年總票房的83.72%，國產影片票房占比相較2019年提高19.65%。2020年中國內地電影票房過10億影片共4部，國產影片包攬全年票房前十?？傮w來看，2020年上半年中國電影

8、市場雖因疫情停擺達半年之久，但在復工后展現出良好發展態勢，下半年復蘇勢頭強勁。中國電影總票房204.17億元城市院線觀影總人次5.49億全國銀幕總數75581塊國產電影票房達到170.9億元全國影院數13126家同比增速-68.23%同比增速-68.21%同比增長5.79%同比增長8.3%占總票房的83.72%2020年電影市場：疫情重創票房下降，管控向好持續復蘇媒至酷12020年，新冠疫情爆發，中國電影市場全面關閉178天，給中國電影產業帶來巨大沖擊，大量影片擠壓推遲，面對新冠疫情的嚴重影響，2020年中國電影總票房不足2019年的三分之一，同時增速首次為負。隨著國內疫情得到有效控制，202

9、0年中國電影市場在全球市場中率先復蘇、持續回暖，票房首次超過北美，成為全球第一大票倉。影院停擺半年后，重點檔期集聚效應愈加明顯。國慶檔票房39.67億元，貢獻全年票房的19.5%，成為票房復蘇小高峰，12月票房收入達到去年同期的90%以上，電影市場復蘇效果顯著。數據來源：國家電影局16621529443945555961064320429.60%37.10%49.10%3.70%22.80%9.10%5.40%-68.23%-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%01002003004005006007002012201320142

10、015201620172018201920202012-2020年中國電影票房收入及增速中國電影票房收入（億元）增速（%）22.460.082.1633.9524.2663.6218.8237.7566.70%0.10%3.80%43.30%74.90%76.50%52.30%92.40%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%0204060801月2月7月8月9月10月11月12月2020年1-12月中國電影票房收入及與2019年同期的比值電影票房收入（億元）與2019年同期的比值（%）2020年電影市場：影院停擺近半年，檔期集聚效應明顯媒至酷1

11、根據國家電影局發布數據顯示，2020年中國電影總票房達到204.17億元，其中國產電影票房為170.93億元，占總票房的83.72%；城市院線觀影人次5.48億，同比增速-68.21%。全年共生產電影故事片531部，影片總產量為650部。其中八佰我和我的家鄉姜子牙三部電影的票房占據總票房的三分之一以上，行業整體進一步向頭部內容集中，但優質內容作品仍供不應求，行業發展空間巨大，減量提質大勢所趨。數據來源：藝恩、貓眼、中商產業研究院7588889449701082103765017.15%6.31%2.75%11.55%-4.16%-37.32%-50.00%-40.00%-30.00%-20.0

12、0%-10.00%0.00%10.00%20.00%02004006008001000120020142015201620172018201920202014-2020年中國電影產量數量（部）增速（%）8.312.613.716.217.217.35.551.81%8.73%18.25%6.17%0.58%-68.21%-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.60510152020142015201620172018201920202014-2020年中國電影觀影人次人數（億人）增速（%）2020年電影市場：頭部影片掀起熱潮, 減量提質大勢所趨媒至酷2020年電影產量與電影票房均

13、較2019年大幅下降，疫情導致終端銀幕增速放緩，但影院數和銀幕數仍呈正向增長，內地銀幕數已居全球首位。截至2020年末，全國影院數13126家，同比新增5.79%；全國銀幕數75581塊，較去年凈增5794塊，同比新增8.3%。影院經營壓力依然較大。與此同時，根據疫情后復工率數據顯示，全國約10%的存量影院關停，部分中小影院退出市場，疫情加速院線行業出清。受疫情影響前10大影投公司2020年新建影院擴張速度均有所下降，但頭部公司仍具有相對經營管理優勢和抗風險能力，新建影院同比下跌幅度相對更小，行業集中度持續提升。2020年電影行業：銀幕增速放緩，行業出清加速131181839824304324

14、87411795077660079697877558140.25%32.10%33.67%26.76%23.31%18.32%14.60%8.30%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%0200004000060000800002012201320142015201620172018201920202012-2020年中國電影銀幕數量及增速中國電影銀幕數量（塊）同比增速（%）3849486663957760941610835124081312626.40%31.40%21.30%21.30%15.10%14.50%5.80%0%10%20%30%40%05000

15、1000015000201320142015201620172018201920202013-2020中國電影院數量電影院數量（家）增速（%）數據來源：藝恩、貓眼、中商產業研究院媒至酷主旋律電影成市場主力1網絡營銷助力影片熱度和票房提升院網融合加速，分賬模式升級國內疫情防控得力，海外疫情不斷惡化，進口片撤檔，國產片供給強于進口片，在2020年全球票房收入前十名影片中，中國影片占據四席，其中影片八佰以31億票房登頂全球票房冠軍。全年票房前十的國產片總票房超過120億，占全年總票房六成，頭部效應增強。國產片持續上行成票房擔當。受疫情影響，2020年電影線下營銷面臨新的挑戰，我和我的家鄉一點就到家等

16、多部影片啟動線上營銷，充分利用微博等社交平臺、抖音等短視頻平臺進行話題造勢，進一步為電影積累熱度，加速電影在用戶群體中的傳播。網紅與明星合作直播賣票助力票房提升，未來直播帶票或將逐漸成為有效宣發新模式。2020年囧媽大贏家等多部電影選擇通過視頻平臺發行。2020年國內網絡發行新片784部，網絡電影分賬票房破千萬影片共79部，占全年上新影片數量的10%。2020年上新網絡電影累計正片有效播放76億，同比增長59%。網絡電影進一步內容精品化，超級影院PVOD商業模式快速發展，打開優質網絡電影新通路。自中國電影市場化以來，2020年是主旋律影片最多的一年，成為疫情后中國電影市場復蘇的關鍵。主旋律電影

17、表現不俗，呈現向頭部集中趨勢，票房超10億的三部主旋律電影八佰（31.09億）、我和我的家鄉（28.29億）和金剛川（11.23億）均受到觀眾認可。國產片持續上行，頭部效益繼續放大2432020年電影行業：至暗時刻已過，挫折機遇共存媒至酷數據來源：國家廣播電視總局受疫情影響，2020年全國制作發行電視劇202部、7476集，制作發行部數同比下降20.47%。據廣電總局統計數據顯示，全年我國電視劇備案數僅670部，創下多年新低，比2019年的905部下降26%，比2018年的1231部幾乎下降近半，疫情影響下多數新劇集拍攝及制作進度延后，電視劇制作發行公司經營壓力不斷加劇。各類題材創作百花齊放，

18、組織推出在一起石頭花開大江大河2等精品劇目。近年來劇集數量呈現收縮態勢，劇集質量顯著提升，劇集市場邁入求質減量的新階段。2020年電視劇行業：劇集數量呈現收縮，劇集質量顯著提升10601111104010821150122111801163905670467506441429394334313323254202149391770315783159831656014768133101372610646747603000600090001200015000180000500100015002000250020112012201320142015201620172018201920202011年-2

19、020年我國電視劇審批公示和生產發行數量情況審批公示部數生產發行部數發行劇集數媒至酷“先網后臺”更加流行臺網合作更加緊密12現實題材聚焦脫貧攻堅和疫情防控3女性劇和行業劇持續涌現懸疑+短劇成為風口4話題營銷和短視頻導流成為播劇標配面對疫情大考，恰逢決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅之年，疫情防控、脫貧攻堅劇集成為熒屏重頭戲，最美逆行者在一起石頭開花三部電視劇在廣電總局等相關部門的協調下，以最短時間集結最強攝制力量，刷新國產電視劇創作拍攝紀錄。一個都不能少最美的鄉村等劇目的播出，生動體現了我國貧困地區脫貧攻堅的成果。2020年，都市女性題材劇集獲得 較高關 注度 ， 以三十而已二十不惑等為代表的

20、“她劇集”激起深度熱議。決勝法庭了不起的兒科醫生等以行業為主要表現對象的作品仍熱度不減。懸疑劇播出數量上升，達84部，較上年增加21部。隱秘的角落沉默的真相獲得極高口碑，“懸疑+短劇”成為劇集發展新風口。2020年對于影視行業來說，疫情讓線下的產業鏈陷入停擺，線上成為唯一宣傳渠道，以短視頻、直播形式為主的線上宣發成為影視宣發的重要陣地，2020年真正的爆款劇，愛奇藝的隱秘的角落和騰訊視頻+東方衛視的三十而已都有極高的討論峰值，以抖音、B站等短視頻為長視頻引流，已是主力的營銷手段。2020年電視劇產業：內容主題多點開花，影視宣發模式創新2020年臺播劇58部，比上年減少20%。網絡劇297部，比

21、上年增長27%。網絡平臺話語權持續上升，“先網后臺”的模式得到認可，臺網合作更加緊密?；ヂ摼W內容建設和管理首次寫入政府工作報告，網絡劇的審查標準、投資規模、制作水準等向傳統電視劇靠攏，并獲得白玉蘭獎、飛天獎、金鷹獎等主流權威獎項的認可，臺網融合進一步推進。媒至酷2020年全國互聯網音視頻節目增量2.2億小時，其中獲得上線備案號重點網絡電影745部、網絡劇221部、網絡動畫片112部、網絡紀錄片25部、網絡綜藝251部。根據2020中國網絡電影行業報告，2020年國內共上新1089部電影，其中院線發行新片305部，網絡發行新片784部。網絡電影分賬票房破千萬影片共79部，占全年上新影片數量的10

22、%，部數較2019年翻了一番，同時79部票房破千萬影片票房規模共計13.9億元，較2019年同比增長125%。截至2020年12月，中國網絡視頻用戶規模達92677萬人，較2020年3月增加7633萬人。2020年，網絡視頻節目內容品質迅速提升，各平臺商業模式逐漸成熟，長短視頻平臺業務呈融合發展趨勢。數據來源：中國互聯網絡信息中心(CNNIC)2018-2020年網絡視頻用戶規模及使用率2062152022304.37%-6.05%13.86%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%1801902002102202302402017201820192020上下數量

23、（部）增速（%）2017-2020年中國網絡劇上線數量及增速數據來源：國家廣電總局13391089782769020040060080010001200140020192020電影新片（部）網絡電影新片（部）2019-2020年全國電影上新量711077248675877850449267788.70%87.50%88.80%94.10%93.70%84%86%88%90%92%94%96%0200004000060000800001000002018.6 2018.12 2019.62020.3 2020.12用戶規模（萬人）使用率（%）2020年網絡影視行業：規模持續增加，發展逐漸成熟媒至

24、酷數據來源：云合數據2020全網綜藝有效播放372億，同比下滑9%；會員內容有效播放122億，同比增長97%，更多綜藝探索會員優享模式。芒果TV明星大偵探等節目開啟單期付費模式，騰訊視頻令人心動的offer第2季超前點播解鎖大結局，視頻平臺加速探尋網絡綜藝的會員服務模式，挖掘市場價值。各平臺綜藝有效播放分布上，愛奇藝、騰訊視頻保持領先優勢，芒果TV正片有效播放逆勢上漲。2020年各平臺的自制綜藝上新量均有提升，其中芒果TV自制綜藝數量共55部，同比增加10部，保持領先優勢；騰訊視頻緊隨其后，自制綜藝共45部，愛奇藝、優酷自制綜藝數量在25部左右，芒果TV的自制綜藝占比高達89%。B站、西瓜視頻

25、布局綜藝領域，上線中國好聲音2020說唱新世代等節目，但兩平臺累計有效播放占比不足2%。133114447438312131-10%-11%-32%9%99%132%62%91%-50%0%50%100%150%050100150愛奇藝騰訊視頻優酷芒果TV2020年全網綜藝正片及會員內容有效播放全網綜藝正片有效播放（億）全網綜藝會員內容有效播放（億）全網綜藝正片有效播放增長率（%）全網綜藝會員內容有效播放增長率 （%）23401345264525550204060愛奇藝騰訊視頻優酷芒果TV2019-2020年各平臺上新自制季播綜藝2019（部）2020（部）2020年網絡綜藝：會員內容模式創新

26、，平臺自制占比提升媒至酷1997年-1998中視傳媒和當代明誠開啟影視公司上市歷程，此后十年影視公司對資本市場的進軍步伐停滯，2009年華誼兄弟成功上市再次拉開影視公司上市序幕。2018年，芒果超媒由快樂購進行重大資產重組之后改名，轉型傳媒領域在深交所上市交易。新媒股份于2019年4月19日正式登陸深圳證券交易所創業板上市交易，致力于打造互聯網新視聽頭部平臺，上市兩年來保持良好的業績增長。2019年，印紀傳媒退出資本市場。2020年樂視網和暴風集團因業績虧損、債臺高筑相繼退市。長城影視主業不振、違規擔保，連續三年虧損，于2021年5月7日被深圳證券交易所摘牌，連續三年影視主體退市。2020年影

27、視公司上市步伐暫停。說明：圖中時間為上市公司業務涉及影視傳媒時間1997中視傳媒1998當代明誠2009華誼兄弟2010華策影視鼎龍文化樂視網2011捷成股份當代東方光線傳媒2014長城影視北京文化慈文傳媒印紀傳媒2016恒信東方文投控股中南文化浙文影業2017中廣天擇橫店影視金逸影視2018芒果超媒2012華錄百納新文化2015萬達電影唐德影視暴風集團上海電影幸福藍海中國電影歡瑞世紀2019新媒股份2019印紀傳媒退市2021長城影視退市2020樂視網暴風集團退市影視上市公司：資本市場進軍不易，影視主體接連退市媒至酷5G、人工智能、大數據、VR/AR等技術引擎，不斷驅動影視上市公司通過技術創

28、新為用戶帶來流暢高清、交互式、沉浸式的豐富用戶體驗。北京文化布局影視大數據制、宣、發平臺，開創5G+大數據驅動的影視新生態。恒信東方自主開發數字影像創制流程與管理平臺視覺數據生產管理平臺+CG生產工具集成系統，搭建全套VR互動創制體系，具備VR及CG產品的高品質研發實力。新媒股份的全媒體融合云平臺采用“統一播控、統一數據、分域運營”的先進架構，支撐公司IPTV基礎業務、互聯網視聽業務。捷成股份：在優勢版權運營及全媒體特別是新媒體大數據分析的基礎上，面向包括互聯網、無線、數字電視/IPTV/OTT等全媒 體 終 端 實 現 內 容 數 字 發 行 , 拓 展5G+4K/8K超高清等音視頻創新技術

29、。中國電影：公司控股影院配備CINITY、杜比全景聲、DTS-X臨境音等先進放映技術設備，多家影廳獲THX認證，為觀眾提供最佳觀影體驗。幸福藍海：影城全面采用世界先進放映技術，率先引進美國MX4D、加拿大D-BOX等頂級4D設備，是IMAX全球第五、中國第三大合作伙伴，4K超高清放映機安裝率超過50%，多項技術排名全國第一，為觀眾提供高質量的觀影體驗。萬達電影：自有高端巨幕品牌PRIME，集RealD終極銀幕、幀彩的高幀率技術、科視激光放映系統、杜比全景聲等多元視聽科技于一體，保持公司放映技術、品質處于國內外領先地位。超高清影院觀影設備大數據團隊全媒體平臺影視制作宣發：技術賦能影視，用戶體驗升

30、級媒至酷行業監管趨嚴IPO審核收緊燦星文化于2020年5月第二次向深交所創業板發起沖刺后，9月15日主動申請中止發行上市審核程序。燦星文化在2020年11月3日向深交所重新提交招股書。雖然依賴于中國新歌聲中國好聲音王牌節目曾盛極一時，但由于營銷結構單一，收視率輝煌不再，業績整體下滑，應收賬款連年上升。2021年2月2日，深交所信息顯示，燦星文化不符合發行條件、上市條件和信息披露要求，審核不通過，燦星文化長達4年的IPO之路折戟。影視公司寒冬之后迎來上市小高潮憑借三十而已等電視劇而名聲大噪的檸萌影業于2021年1月簽訂IPO輔導備案協議，正式啟動上市計劃。2021年6月28日，上海證監局披露的信

31、息顯示，中金公司已經提交關于對上海檸萌影視傳媒股份有限公司終止首次公開發行股票并上市輔導的報告，這代表著檸萌影視的A股上市計劃“夢碎”。安家離婚律師等多部熱播劇出品方耀客傳媒于2020年8月20日簽署上市輔導協議，擬在A股掛牌上市。博納影業在2017年5月進入上市輔導期，2017年9月報收招股書，2018年3月14日，IPO審核狀態變更為“中止審查”，截至2019年7月11日，公司的審核狀態變更為“已反饋”。2020年11月5日，“博納影業”首次發行募股順利過會，回A之路一波三折，接下來將正式登陸深交所中小板。2020年影視公司上市：行業監管趨嚴，IPO道阻且艱媒至酷 2020年中國(北京)國

32、際視聽大會聯動“2020北京優秀影視劇海外展播季”宣傳、推介、展映數百部講述中國故事、彰顯中國精神的影視精品，舉辦中外視聽合作簽約儀式等活動，促成多項合作成果。 影視傳媒上市公司積極推進國際化發展戰略，助力國劇出海，傳遞中華優秀文化當代價值，促進中外文化交流。如歡瑞世紀琉璃走出國門，登陸韓國、泰國、越南、日本等海外平臺播出，為弘揚和輸出中國傳統文化做出突出貢獻。慈文傳媒慈文傳媒三叉戟登陸馬來西亞全佳HD及Astro GO頻道，在北美ODC首頁，該劇一度躍升為熱度第一的國產電視劇。山河令在海外流媒體Amazon、Youtube等多個平臺播出，被譯為6個語種，在東南亞、北美和日本等地區熱播，掀起中

33、國武俠熱潮，成為文化出海的最新代表作。中國電影與全球數百家著名電影企業建立緊密合作關系，致力于推動優質國產影片和國產技術設備“走出去”，海外市場正式投入運營的中國巨幕影廳13家，落地美國拉斯維加斯、丹麥哥本哈根、印尼等地。參與國際文化交流，參加馬來西亞“中國電影月”、基里巴斯中國影展、斯里蘭卡第五屆中國電影節等活動。華策影視拓展海外渠道布局，加快“華劇場”的海外頻道落地，授權范圍已涵蓋傳統媒體、網絡電視、視頻網站及酒店、航線點播平臺等；公司通過建立全球娛樂合伙人聯盟和中國電視劇出口聯盟，與華納、索尼、?？怂?、ITV、愛奇藝等國際國內頂級傳媒集團開展深度合作，整合全球的優質內容資源，引領中國內容

34、產業的升級。國際化發展：傳播中華文化，探尋海外市場媒至酷2020年末，芒果TV有效會員數達3613萬，較2019年末增長96.68%，報告期內，會員收入達32.55億元，同比增長92%。推出優質IP會員定制版特別節目，推動會員業務增收，推行多元化內容付費政策。 互聯網視頻年度付費用戶6.9億，互聯網音頻年度付費用戶1.1億，短視頻上傳用戶超過5億；持證及備案機構網絡視聽收入持續快速增長。573家持證及70家備案機構網絡視聽收入2943.93億元，同比增長69.37%。 QuestMobile數據顯示，2020年在線視頻用戶規模滲透率超75%，泛娛樂整體用戶月人均使用時長同比增長超13%。高粘性

35、人群成行業發展主要動力，垂直類視頻平臺發展增速超行業平均水平。各平臺積極改變傳統“以價換量”策略，平臺會員基準價格提升，會員促銷力度下降。 在線視頻進入用戶存量階段，通過會員分層、提價、超前點播等模式，深挖用戶付費潛力。堅持精品原創拓展C端消費2020年慈文傳媒持續打造精品內容，與各大視頻平臺深度聯動合作，拓展網生內容C端付費市場，培育新的盈利增長點。探索5G背景下新技術在內容領域的應用，在內容升級和商業模式上進行突破性創新。歡瑞世紀琉璃于2020年8月6日在優酷、芒果TV網絡播出，播出期間刷新優酷熱度記錄，成為優酷站內現象級的作品。實現了用戶圈層壁壘的突破，從新興的網絡受眾到傳統的電視觀眾，

36、琉璃邁入從“破圈網劇”到“現象級劇作”的轉化。創新多元化付費方式搭建多層次會員體系深化網臺合作打造品牌優勢在線視頻：高粘性人群成發展主動力，視頻網站流量和付費業務崛起媒至酷 2020年多家影視公司通過高效的一體化產業鏈運營，實現各業務環節之間的整合和協同發展。進行精品IP多方位、多角度、多輪次立體開發，提高內容的傳播能力、影響力和變現能力，全方位挖掘IP價值。 以文投控股、北京文化、芒果超媒等為代表的影視傳媒上市公司持續推進業務創新發展，充分發揮公司自身IP資源優勢，延伸品牌價值，實現多元變現。文投控股在“文化+”板塊，文投控股圍繞冬奧會及冬殘奧會這一國際影響力巨大的體育賽事強大IP，充分利用

37、我國豐富文化藝術資源，在承辦好冬奧官方文化活動的同時，啟動“百城冬奧文化推廣計劃”，吸引社會各界積極參與，使冬奧運動精神以觀眾喜聞樂見的方式融入影視、綜藝、音樂會等多種形式的文化產品中。慈文傳媒北京文化結合影視文化業務的優勢，積極拓展旅游文化業務，打造密云東方山水國際電影文旅小鎮項目，通過公司電影IP資源的導入，布局影視前期創作和后期制作產業鏈，配套高品質度假村酒店和各類設施，打造成為一站式、全體驗的國際影視產業集聚地和影視體驗旅游目的地，以期將影視業務產生的流量進行長尾變現。芒果超媒基于公司長視頻內容優勢，推出面向Z時代的垂直內容電商平臺“小芒”，以內容為根基，用內容引發共鳴、創造需求、拉動

38、消費。通過以短視頻為主的內容創作分享和以推薦種草為特色的電商購物平臺功能，形成以“視頻+內容+電商”為核心的全新視頻內容電商模式，實現線上線下多渠道衍生變現。北京文化文化協同發展：產業鏈拓展，實現多渠道創收媒至酷 2020年芒果超媒緊緊圍繞推動上市公司高質量發展主線，恪守內容為王，以高門檻長視頻作為核心業務戰略，持續發揮內容自制優勢，穩步提升芒果TV運營效能，全產業鏈上下游業務協同發展。芒果超媒營業總收入140.06億元，同比增長12.04%。2020年芒果TV會員、廣告、運營商等各項業務穩健增長，成為28家影視傳媒上市公司唯一的業績亮點。 芒果超媒作為湖南廣電旗下主流新媒體，與湖南廣電旗下傳

39、統媒體形成雙平臺聯動優勢，并建立獨具特色的自制內容生產體系；芒果TV是互聯網視頻行業唯一同時具備IPTV、OTT業務牌照的市場主體，擁有“一云多屏”全終端聯動優勢。芒果TV互聯網視頻業務以“精品自制+芒果獨播+優質精選”為特色新媒體互動娛樂內容制作業務打造涵蓋IP版權、策劃創作、商務發行、版權出售等全產業鏈商業閉環內容電商業務垂直內容電商平臺“小芒”，以“視頻+內容+電商”為核心的全新視頻內容電商模式其他業務介入基于5G、AI、超高清等技術應用的智能硬件創新研發與設計生產穩居頭部：芒果超媒發展穩健，盈利超前媒至酷 新媒股份是全國領先的新媒體業務運營商，致力于打造“立足廣東，輻射全國”的互聯網新

40、視聽頭部平臺，在新冠疫情給全球經濟帶來巨大沖擊的背景下，新媒股份以堅定的責任擔當和前瞻的戰略布局，保持了良好的業績增長。 新媒股份全年實現營業總收入12.21億元，同比增長 22.56% ； 營 業 利 潤 5.77 億 元 ， 同 比 增 長44.85%；新媒股份以戰略的確定性應對外部環境的不確定性，聚焦互聯網視聽行業，集中力量構建“一云多屏，智慧家庭”的全媒體格局。新媒股份上市兩年來，保持著平穩增長的發展態勢，順應媒體融合的趨勢積極進行戰略轉型升級。IPTV基礎業務加強運營，滲透率穩步提升IPTV基礎業務收入7.01億元，同比增長12.98%互聯網視聽業務收入4.52億元，同比增長49.3

41、1%基礎業務有效用戶達到1,840萬戶，同比上升5.68%互聯網視聽業務快速增長，付費用戶規模持續擴大云視聽系列APP全國有效用戶達到2.1億戶，同比增長53.25%影視新貴：新媒股份聚焦互聯網視聽，構建全媒體格局媒至酷 受疫情沖擊，2020年萬達電影下屬600余家國內影院停擺近半年時間，主投主控的電影均未能如期上映，部分影視劇拍攝制作進度亦有所延后，整體營業收入較上年同期大幅下滑，同時影院折舊、租金、員工薪酬等固定成本較高，萬達電影遭遇大額虧損，成為影視上市公司虧損大戶。 2020年萬達電影營收62.95億，同比減少59.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-66.69億，公司計提商譽及其他資

42、產減值合計44.81億。2021年第一季度隨著國內疫情管控漸趨平穩，萬達電影各項經營業務恢復良好，票房22.62億，同比增長861%，觀影人次5223萬，同比增長683%。經營業績實現扭虧為盈。觀影人次7511萬，同比減少62.7%已開業影院700家，6099塊銀幕公司國內實現票房27.01億元，同比減少65.5%自營影城票房市場占有率15.3%，同比增長2%巨虧大戶：萬達電影受困疫情，脫危尋機復蘇較快媒至酷 在影視行業受疫情沖擊的背景下，公司立足于平臺化、數據化的中臺賦能體系抗風險能力凸顯，在開機量、取證量、播出量、年度回款四項指標上均取得亮眼成績，核心業務四項指標數據全面超越上一年度，領跑

43、行業。2020年華策影視實現營業總收入37.32億元，比上年同期增長41.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.99億元，扭虧為盈。 華策影視面對疫情沖擊，從危機中發現機會。加強內容第一、質量優先的制作理念，頭部地位持續加強。疫情期間快速組織復工復產，始終堅持“內容為王”戰略，推進生態戰略業務新發展。在逆勢中有序整合資源，產業鏈生態業務實現跨越式發展。主要業務文化影視內容提供與運營藝人經紀及相關服務業務電視劇、電影、動畫、短視頻等內容的投資制作、發行運營圍繞內容衍生的內容營銷、游戲授權、渠道運營和分發產業戰略布局影院投資、管理、運營業務國際合作拓展業務戰略投資合作扭虧為盈：華策影視逆流而上，指

44、標亮眼媒至酷影視娛樂板塊：電影、電視劇制作、發行；影院投資管理業務品牌授權與實景娛樂板塊：影視文旅實景項目互聯網娛樂板塊：新媒體、互聯網游戲等與互聯網相關產品產業投資及產業相關的股權投資：投資培育與主營業務相關的優秀企業主要業務 2020年，華誼兄弟實現營收15億元，同比下降33.14%；歸母凈利潤為-10.48億元。華誼兄弟2018年、2019年歸母凈利潤分別為-11.69億元、-39.78億元，連續三年處于虧損狀態。 2020年華誼兄弟虧損主要源于影視與文旅業務受到疫情重創，影視娛樂板塊營業收入較上年同期相比下降38.87%；處置部分股權投資導致的投資損益，計提商譽減值損失1.86億等。2

45、020年品牌授權及實景娛樂和互聯網娛樂業務收入實現增長，其中品牌授權及實景娛樂營業收入1.25億元，較上年提升260.16%。華誼兄弟資產負債率逐年上升，2021年一季度末達到64.51%，償債壓力較大。連年虧損：華誼兄弟巨虧未止，償債壓力大媒至酷 2019年5月13日，樂視網被深交所宣布暫停上市。 2020年5月14日，深交所宣布樂視網股票終止上市。 2020年7月21日，樂視網正式退市摘牌。三年巨虧三百億，1700億市值灰飛煙滅。暴風集團在2020年11月10日被深圳證券交易所摘牌，終止上市，公司在7月8日股票被暫停上市后的一個月內仍未能披露2019年年度報告，觸及深交所股票終止上市規定。

46、短短5年多的時間，暴風集團就經歷從上市到退市的過程，400億市值化為泡影。2021年3月12日，深圳證券交易所決定長城影視股票終止上市。長城影視于2021年5月7日被深圳證券交易所摘牌。長城影視被強制退市是因為其觸及面值退市規定，2020年12月31日至2021年1月28日，公司連續20個交易日每日股票收盤價均低于1元。截至2020年，長城影視已連續三年虧損，又因債務逾期及其他事項，長城影視涉及多起訴訟，昔日“A股影視借殼第一股”黯然退場。黯然謝幕：樂視網、暴風集團和長城影視告別A股媒至酷02影視傳媒上市公司榜單媒至酷2020年影視上市公司綜合績效排名中，芒果超媒從去年第二升至第一，新媒股份排

47、名第二，表現搶眼；中南文化從去年倒五躍居第三，進步顯著。而萬達電影從去年第十五位跌至今年第二十三位，下滑顯著，文投控股、上海電影和新文化排名末位，下降幅度明顯。整體來看，排名較去年變動較大。排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1芒果超媒 影視傳媒 300413 94.65排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值1芒果超媒影視傳媒30041394.6515浙文影業影視傳媒60159990.392新媒股份影視傳媒30077093.7916金逸影視影視傳媒00290590.363中南文化影視傳媒00244593.5017中廣天擇影視傳媒60372190.194華策影視影視

48、傳媒30013393.3218慈文傳媒影視傳媒00234389.885鼎龍文化影視傳媒00250293.0419唐德影視影視傳媒30042689.756光線傳媒影視傳媒30025192.7020恒信東方影視傳媒30008189.747華錄百納影視傳媒30029192.3421歡瑞世紀影視傳媒00089289.728中視傳媒影視傳媒60008891.8322北京文化影視傳媒00080289.719中國電影影視傳媒60097791.2023萬達電影影視傳媒00273989.6210橫店影視影視傳媒60310391.1524當代文體影視傳媒60013689.2711捷成股份影視傳媒30018291.

49、1425長城影視影視傳媒00207188.9712華誼兄弟影視傳媒30002791.0526文投控股影視傳媒60071588.8013當代東方影視傳媒00067390.9327上海電影影視傳媒60159588.6214幸福藍海影視傳媒30052890.4228新文化影視傳媒30033688.60影視上市公司綜合績效排名：芒果超媒摘得桂冠媒至酷2020年芒果超媒價值規模優勢顯著，排名第一。中國電影價值規模穩定，由去年第三升至第二。華策影視排名上升，位居季軍位置 。 萬 達 電 影 表 現 不 佳 ， 由2019年的價值規模冠軍滑落至第八名，中廣天擇、長城影視經營不善，連續兩年價值規模困滯行業末端

50、。排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1芒果超媒 影視傳媒 300413 78.12排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值1芒果超媒影視傳媒30041378.1215幸福藍海影視傳媒30052855.252中國電影影視傳媒60097768.0916鼎龍文化影視傳媒00250255.163華策影視影視傳媒30013364.6417恒信東方影視傳媒30008155.074捷成股份影視傳媒30018263.8818歡瑞世紀影視傳媒00089255.055華誼兄弟影視傳媒30002763.0719金逸影視影視傳媒00290554.946光線傳媒影視傳媒30025161.3

51、620中南文化影視傳媒00244554.857當代文體影視傳媒60013661.0121唐德影視影視傳媒30042654.738萬達電影影視傳媒00273960.9522橫店影視影視傳媒60310354.169北京文化影視傳媒00080258.2123華錄百納影視傳媒30029153.7410浙文影業影視傳媒60159957.9124當代東方影視傳媒00067353.4511新媒股份影視傳媒30077057.2825中視傳媒影視傳媒60008853.3112文投控股影視傳媒60071557.2426長城影視影視傳媒00207151.7513上海電影影視傳媒60159555.6927新文化影視傳

52、媒30033651.6914慈文傳媒影視傳媒00234355.5628中廣天擇影視傳媒60372150.05影視上市公司價值規模排名：芒果超媒強勢登頂媒至酷2020年10/288/282019年 2019年28家影視上市公司中有10家超過傳媒行業價值規模平均績效值。 2020年28家影視上市公司中有8家超過傳媒領域價值規模平均績效值，比例略降。 2020年影視上市公司價值 規 模 平 均 績 效 值 為57.72，相比去年下降明顯，且低于傳媒行業平均水平。 整個傳媒行業在價值規模維度績效退步。2019年價值規模位于行業中下游水平，2020年排名未變，行業績效值整體呈下降趨勢。動漫游戲影視傳媒營

53、銷傳媒新聞出版廣播電視傳媒行業2019價值規模行業平均績效62.2363.4365.9567.3871.7465.112020價值規模行業平均績效57.5157.7259.1561.7666.8659.6101020304050607080影視上市公司價值規模：行業排名第四，位居下游媒至酷2020年影視上市公司市場表現排名中，中南文化在資本市場表現穩定，升至第一，芒果超媒、鼎龍文化緊隨其后，資金使用效果較為亮眼。當代文體由去年十三落至倒二、中廣天擇從去年第一跌至倒數第一，下降幅度較大，市場表現不佳，行業內整體差距較大。排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1中南文化 影視傳媒 002445 82

54、.93排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值1中南文化影視傳媒00244582.9315金逸影視影視傳媒00290570.392芒果超媒影視傳媒30041380.9716華錄百納影視傳媒30029170.283鼎龍文化影視傳媒00250275.6317中視傳媒影視傳媒60008870.074新媒股份影視傳媒30077075.1918捷成股份影視傳媒30018269.555光線傳媒影視傳媒30025174.0519文投控股影視傳媒60071569.076橫店影視影視傳媒60310373.9320新文化影視傳媒30033667.617華誼兄弟影視傳媒30002773.

55、6121北京文化影視傳媒00080267.368上海電影影視傳媒60159573.6122歡瑞世紀影視傳媒00089265.639中國電影影視傳媒60097773.5823長城影視影視傳媒00207165.3510浙文影業影視傳媒60159972.6224慈文傳媒影視傳媒00234363.3911萬達電影影視傳媒00273972.1525恒信東方影視傳媒30008162.4512幸福藍海影視傳媒30052871.8726當代東方影視傳媒00067361.2213華策影視影視傳媒30013371.0327當代文體影視傳媒60013660.9714唐德影視影視傳媒30042670.4328中廣天擇

56、影視傳媒60372157.50影視上市公司市場表現排名：中南文化拔得頭籌媒至酷11/282020年2019年13/28 2019年28家影視上市公司中有11家超過傳媒領域市場表現平均績效值。 2020年28家影視上市公司中有13家超過傳媒領域市場表現平均績效值，比例略升。 2020年影視上市公司市場表現平均績效值為70.09，低于傳媒行業平均水平，相較去年有所進步。 整個傳媒行業在市場表現維度績效略微提升。2019年影視上市公司市場表現位居行業第四，2020年在行業內排名未變，績效值略有提升。動漫游戲影視傳媒營銷傳媒廣播電視新聞出版傳媒行業2019市場表現行業平均績效68.7769.8570.

57、5372.0373.5070.642020市場表現行業平均績效70.2670.0969.4172.6972.9070.82666768697071727374影視上市公司市場表現：行業排名第四，位居下游媒至酷2020年影視上市公司盈利能力排名中，芒果超媒問鼎冠軍，新媒股份緊隨其后，其投入產出水平較高，資產運營成效顯著。2020年盈利能力冠軍光線傳媒排名略微下降，萬達電影跌至倒數第二，經營效率不容樂觀。新文化排名掉至尾部。2020年影視上市公司盈利能力與2019年相比，變動較大。排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1芒果超媒 影視傳媒 300413 92.91排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排

58、名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值1芒果超媒影視傳媒30041392.9115幸福藍海影視傳媒30052887.692新媒股份影視傳媒30077092.5416金逸影視影視傳媒00290587.363中南文化影視傳媒00244591.1017捷成股份影視傳媒30018287.084光線傳媒影視傳媒30025190.9418華誼兄弟影視傳媒30002787.055華策影視影視傳媒30013390.8019上海電影影視傳媒60159586.866華錄百納影視傳媒30029190.7420長城影視影視傳媒00207186.757鼎龍文化影視傳媒00250290.1421浙文影業影視傳媒60159986

59、.248當代東方影視傳媒00067389.7522恒信東方影視傳媒30008186.219中廣天擇影視傳媒60372189.5223北京文化影視傳媒00080284.4910中視傳媒影視傳媒60008889.1124歡瑞世紀影視傳媒00089283.8311唐德影視影視傳媒30042689.1025當代文體影視傳媒60013683.5912中國電影影視傳媒60097788.6926文投控股影視傳媒60071576.2813慈文傳媒影視傳媒00234387.9927萬達電影影視傳媒00273975.3314橫店影視影視傳媒60310387.9728新文化影視傳媒30033672.25影視上市公司

60、盈利能力排名：芒果超媒問鼎冠軍媒至酷15/282020年2019年11/28 2019年28家影視上市公司中有15家超過傳媒領域盈利能力平均績效值； 2020年28家影視上市公司中有11家超過傳媒領域盈利能力平均績效值，比例略有下降。 2020年影視上市公司盈利能力平均績效值為86.87，低于傳媒行業平均水平，墊底傳媒上市公司。 整個傳媒行業在盈利能力維度績效均有所下降。2019年盈利能力排名墊底；2020年依舊墊底傳媒上市公司，整體盈利能力持續下降。影視傳媒動漫游戲營銷傳媒廣播電視新聞出版傳媒行業2019盈利能力行業平均績效92.0792.4295.2896.2096.4494.082020

61、盈利能力行業平均績效86.8788.7088.4989.9490.5488.78828486889092949698影視上市公司盈利能力：墊底傳媒上市公司媒至酷2020年中視傳媒運營能力穩中求進，從第二躍居榜首，新媒股份運營能力躋身亞軍，其流動資產周轉率突出，資產利用效率較高。去年運營能力冠軍橫店影視排名略降，上海電影排名下降幅度較大，績效值僅為26.72，位于行業末位，企業運營存在較大問題，唐德影視依舊處于行業下游，運營形勢亦不容樂觀。排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值1中視傳媒影視傳媒60008873.1115慈文傳媒影視傳媒00234353.182新媒股

62、份影視傳媒30077063.3816中國電影影視傳媒60097753.053橫店影視影視傳媒60310363.3617歡瑞世紀影視傳媒00089252.754芒果超媒影視傳媒30041363.0218當代東方影視傳媒00067352.585華策影視影視傳媒30013360.1919當代文體影視傳媒60013652.566捷成股份影視傳媒30018260.1920光線傳媒影視傳媒30025152.517鼎龍文化影視傳媒00250257.9621中南文化影視傳媒00244552.398幸福藍海影視傳媒30052857.7422長城影視影視傳媒00207152.249中廣天擇影視傳媒60372157

63、.2023文投控股影視傳媒60071550.9810萬達電影影視傳媒00273956.8024恒信東方影視傳媒30008150.8011華誼兄弟影視傳媒30002756.1925華錄百納影視傳媒30029150.6612新文化影視傳媒30033655.5026北京文化影視傳媒00080250.0713金逸影視影視傳媒00290554.7827唐德影視影視傳媒30042640.5314浙文影業影視傳媒60159954.0628上海電影影視傳媒60159526.72排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1中視傳媒 影視傳媒 600088 73.11影視上市公司運營能力排名：中視傳媒拔得頭籌媒至酷9/

64、282020年2019年4/28 2019年28家影視上市公司中有9家超過傳媒領域運營能力平均績效值； 2020年28家影視上市公司中有4家超過傳媒領域運營能力平均績效值，比例大幅下降。 2020年影視上市公司運營能力平均績效值為54.45，低于傳媒行業平均水平，相比去年下降幅度較大。 整個傳媒行業在運營能力維度績效后退明顯。2019年運營能力排名末端；2020年仍墊底整個傳媒行業，低于行業平均水平。影視傳媒動漫游戲廣播電視新聞出版營銷傳媒傳媒行業2019運營能力行業平均績效62.6864.4665.3767.6668.7965.662020運營能力行業平均績效54.4558.9859.996

65、3.7163.8260.2401020304050607080影視上市公司運營能力：墊底傳媒上市公司媒至酷2020年影視上市公司成長能力排名中，中南文化成長搶眼，位于首位；華策影視由去年倒數第五躍至第二，進步顯著。光線傳媒由去年第一跌至第八，上海電影、金逸影視、幸福藍海及文投控股成長能力與2019年相比出現較大幅度下滑，由去年前列滑落至成長能力尾部。排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1中南文化影視傳媒00244590.9715慈文傳媒影視傳媒00234356.252華策影視影視傳媒30013387.5216新文化影視傳媒30033655.513新媒股份影視傳

66、媒30077086.6517北京文化影視傳媒00080255.384芒果超媒影視傳媒30041386.0018浙文影業影視傳媒60159955.385華錄百納影視傳媒30029180.2219萬達電影影視傳媒00273954.326鼎龍文化影視傳媒00250280.1920當代文體影視傳媒60013653.667當代東方影視傳媒00067379.6421橫店影視影視傳媒60310353.618光線傳媒影視傳媒30025179.1922中國電影影視傳媒60097753.379中廣天擇影視傳媒60372161.1123歡瑞世紀影視傳媒00089253.3010中視傳媒影視傳媒60008859.57

67、24長城影視影視傳媒00207152.4811捷成股份影視傳媒30018259.3225上海電影影視傳媒60159552.3912唐德影視影視傳媒30042659.3126金逸影視影視傳媒00290552.3713華誼兄弟影視傳媒30002757.4127幸福藍海影視傳媒30052851.9314恒信東方影視傳媒30008156.7128文投控股影視傳媒60071550.82排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1中南文化 影視傳媒 002445 90.97影視上市公司成長能力排名：中南文化榮獲佳績媒至酷14/282019年成長能力位列傳媒行業末端，2020年依舊墊底傳媒上市公司。2020年20

68、19年8/28 2019年28家影視上市公司中有14家超過傳媒領域成長能力平均績效值； 2020年28家影視上市公司中有8家超過傳媒領域成長能力平均績效值，比例大幅下降。 2020年影視上市公司成長能力平均績效值為63.38，明顯低于傳媒行業平均水平，相比去年下降顯著。 整個傳媒行業在成長能力維度績效退步顯著。影視傳媒動漫游戲營銷傳媒廣播電視新聞出版傳媒行業2019成長能力行業平均績效79.2781.0887.2391.0093.0185.292020成長能力行業平均績效63.3875.3874.0776.1081.5074.030102030405060708090100影視上市公司成長能力

69、：墊底傳媒上市公司媒至酷2020年影視上市公司償債能力排名中，華錄百納、鼎龍文化與去年保持一致，穩居前二；新媒股份償債能力進步顯著，中南文化由去年倒四上升為第九，償債能力提升。當代東方、長城影視償債能力未見改善，掉隊明顯?？傮w來看，短期償債水平不一，部分影視上市公司資本結構需優化升級，整體償債能力有待提升。排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值排名公司簡稱所屬類別公司代碼績效值1華錄百納影視傳媒30029180.5715恒信東方影視傳媒30008169.782鼎龍文化影視傳媒00250278.6316捷成股份影視傳媒30018264.973新媒股份影視傳媒30077075.8117幸福藍海影視傳媒

70、30052864.414中廣天擇影視傳媒60372173.1018萬達電影影視傳媒00273964.255光線傳媒影視傳媒30025173.1019文投控股影視傳媒60071564.196歡瑞世紀影視傳媒00089271.6920慈文傳媒影視傳媒00234364.147中視傳媒影視傳媒60008871.4421華誼兄弟影視傳媒30002764.118中國電影影視傳媒60097771.4222北京文化影視傳媒00080264.039中南文化影視傳媒00244571.2523當代文體影視傳媒60013663.3510華策影視影視傳媒30013370.7524新文化影視傳媒30033663.0711

71、上海電影影視傳媒60159570.6125浙文影業影視傳媒60159962.3512芒果超媒影視傳媒30041370.3726唐德影視影視傳媒30042661.3313金逸影視影視傳媒00290570.3027當代東方影視傳媒00067361.0314橫店影視影視傳媒60310370.0428長城影視影視傳媒00207153.05排名公司簡稱所屬類別公司代碼 績效值1華錄百納 影視傳媒 300291 80.57影視上市公司償債能力排名：華錄百納蟬聯冠軍媒至酷14/2815/282019年2020年 2019年28家影視上市公司中有14家超過傳媒領域償債能力平均績效值； 2020年28家影視上市

72、公司中有15家超過傳媒領域盈利能力平均績效值，比例略升。 2020年影視上市公司償債能力平均績效值為67.97，低于傳媒行業平均水平，相較去年，略有下降。 整個傳媒行業在償債能力維度績效退步明顯。2019年償債能力排名位于行業末端，2020年排名基本不變，仍位于行業末端。廣播電視影視傳媒營銷傳媒動漫游戲新聞出版傳媒行業2019償債能力行業平均績效68.9270.0271.9373.7475.6172.622020償債能力行業平均績效67.0267.9770.2969.7571.6969.71626466687072747678影視上市公司償債能力：行業排名第四，位居下游媒至酷03影視傳媒上市公

73、司指標分析媒至酷 以歸屬于母公司所有者的凈利潤為縱坐標，以綜合績效值為橫坐標，以總資產為圓圈大小，得出28家影視傳媒上市公司財務績效分布情況如下圖。 影視傳媒類上市公司財務績效整體分布上呈現頭中尾梯隊式分布，掉隊下挫疊加現象明顯。在綜合績效與歸母凈利潤指標上，芒果超媒一枝獨秀，遙遙領先其余影視傳媒上市公司；新媒股份領跑包括華策影視、光線傳媒、中南文化和華錄百納在內的中部盈利梯隊；中國電影、橫店影視等20家尾部公司均處縱向盈虧線以下和橫向綜合績效后段，掉隊和下挫現象疊加，萬達電影更是深陷凈利潤指標的行業底部。整體來看，2020年影視傳媒上市公司業績慘淡，盈利者少，虧損者多。芒果超媒新媒股份中南文

74、化華策影視鼎龍文化光線傳媒華錄百納中視傳媒中國電影橫店影視捷成股份華誼兄弟當代東方幸福藍海鹿港文化金逸影視中廣天擇慈文傳媒唐德影視恒信東方歡瑞世紀北京文化萬達電影當代文體長城影視文投控股上海電影新文化-84-74-64-54-44-34-24-14-461626364687.588.589.590.591.592.593.594.595.5歸母凈利潤（億元）綜合績效影視傳媒：掉隊下挫疊加，芒果超媒獨秀，萬達電影落底媒至酷2020年28家上市公司的總資產規模合計達1615.61億元，影視傳媒上市公司總資產較上年集體萎縮。萬達電影總資產規模近三個會計年度連續下降，但仍具有規模優勢。芒果超媒以192

75、.66億元的總資產強勢進軍百億梯隊第二，是總資產增長最多的頭部公司?？傎Y產達百億的影視公司數量由去年的8家減至4家，光線傳媒、華誼兄弟、當代文體、文投控股4家公司2020年總資產不足百億，遺憾出局。其余影視上市公司資產規模均在100億以下，與龍頭公司拉開較大差距。2020年影視傳媒上市公司總資產整體呈下降趨勢。234.76 192.66 168.15 107.28 98.296.089.982.972.445.338.538.235.332.728.326.626.425.624.623.622.622.420.415.715.214.210.56.11 050100150200250萬達電影

76、芒果超媒中國電影捷成股份光線傳媒華誼兄弟當代文體華策影視文投控股北京文化華錄百納浙文影業橫店影視新媒股份上海電影金逸影視歡瑞世紀恒信東方慈文傳媒幸福藍海鼎龍文化唐德影視中南文化中視傳媒當代東方新文化長城影視中廣天擇2020年影視傳媒上市公司總資產（億元）價值規模：百億梯隊削減一半，總資產集體萎縮媒至酷企業價值與企業自由現金流量正相關，同等條件下，企業的自由現金流量越大，它的價值也就越大。經濟增加值能夠評價企業經營者有效使用資本和為股東創造價值的能力。芒果超媒以126.55億元的自由現金流量和14.84億元的經濟附加值在影視傳媒上市公司中一絕騎塵。萬達電影雖自由現金流量緊隨其后，但其經濟附加值處

77、于行業末端，經營業績表現不佳。除光線傳媒、橫店影視、華錄百納外，其余公司自由現金流量均為正；同時除芒果超媒、中南文化、新媒股份外，其余公司經濟附加值也均為負。126.65 72.236.425.019.018.613.311.511.010.39.44 6.19 5.97 5.88 5.56 5.46 5.43 5.37 4.48 4.10 2.02 1.79 1.04 0.85 0.30 -21.24 -23.06 -36.19 14.8-79.58 -0.04 -12.13 -17.39 -16.22 -13.86 -9.24 -4.79 -24.82 -4.80 -18.17 0.25

78、-6.13 -9.14 4.37 -38.94 -0.58 -6.73 -1.18 -3.61 -1.92 -1.29 -0.55 -6.44 -2.42 -7.01 -0.72 -80.00-30.0020.0070.00120.002020年影視傳媒上市公司自由現金流量與經濟附加值自由現金流量經濟附加值EVA華策影視萬達電影芒果超媒浙文影業捷成股份華誼兄弟中國電影北京文化慈文傳媒當代文體幸福藍海新文化中南文化上海電影歡瑞世紀新媒股份文投控股鼎龍文化恒信東方當代東方長城影視中視傳媒唐德影視中廣天擇金逸影視光線傳媒橫店影視華錄百納價值規模：自由現金流量差距懸殊，經濟附加值多數為負媒至酷1.08

79、 0.49 0.05 0.03 0.01 0.00 -0.02 -0.07 -0.07 -0.07 -0.09 -0.10 -0.10 -0.13 -0.16 -0.16 -0.16 -0.18 -0.19 -0.21 -0.34 -0.37 -0.44 -0.47 -0.48 -0.52 -0.72 -0.76 -0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.400.600.801.001.202020年影視傳媒上市公司年個股回報率年個股回報率是個股在資本市場的直觀表現指標。芒果超媒以1.08的年個股回報率獨占鰲頭，市場回報強勁；中南文化年個股回報率0.49緊隨其后，同樣表現不俗

80、。中廣天擇由去年第一的1.41年個股回報率斷崖式跌至倒數第三的-0.52，當代東方、長城影視下降明顯，位居末位。有23家公司年個股回報率為負，相較去年13家負回報率來說，大部分影視上市公司年個股回報率明顯不佳。當代東方長城影視中廣天擇歡瑞世紀慈文傳媒當代文體北京文化文投控股新文化華錄百納金逸影視中國電影華策影視浙文影業鼎龍文化恒信東方中視傳媒上海電影捷成股份幸福藍海華誼兄弟新媒股份萬達電影橫店影視光線傳媒唐德影視中南文化芒果超媒市場表現：年個股回報率兩極分化明顯，整體差距懸殊媒至酷0.23 0.19 0.07 0.05 0.03 0.03 0.02 -0.04 -0.05 -0.08 -0.0

81、9 -0.10 -0.13 -0.14 -0.17 -0.18 -0.19 -0.19 -0.24 -0.28 -0.29 -0.33 -0.34 -0.34 -0.35 -0.51 -0.82 -1.11 -1.20-1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.402020年影視傳媒上市公司投入資本回報率投入資本回報率是企業價值創造能力的直觀表現，評估企業的歷史績效及最終未來價值。新媒股份、芒果超媒分別以0.23、0.19的投入資金使用率位居前列，企業經營績效較強，與其他公司拉開較大差距。中南文化、華策影視、鼎龍文化進步顯著，轉負為正。有21家公司投入資本回報率為負，

82、相較去年13家來說整體形勢進一步惡化。其中，橫店影視、中國電影、中視傳媒等11家公司投入資本回報率由正轉負，長城影視的投入資本回報低至-1.11，新文化、文投控股的投入資本回報率也較低，排在行業末位，資本回報問題較為明顯。長城影視新文化文投控股幸福藍海浙文影業萬達電影歡瑞世紀當代文體北京文化金逸影視恒信東方上海電影橫店影視慈文傳媒華誼兄弟捷成股份唐德影視當代東方中視傳媒中國電影中廣天擇鼎龍文化光線傳媒華錄百納華策影視中南文化芒果超媒新媒股份市場表現：投入資本回報率下降明顯，整體表現不佳媒至酷2020年28家影視傳媒上市公司中，基本每股收益首尾差值增大，兩極分化愈加明顯。新媒股份和芒果超媒分別以

83、2.49元和1.11元的基本每股收益利潤表現亮眼。2020年基本每股收益表現良好的公司中，華策影視、中南文化、當代東方、鼎龍文化進步顯著，均由負轉正。光線傳媒基本每股收益有所下降，華錄百納保持不變。同時20家影視傳媒上市公司基本每股收益為負數，與2019年相比增加6家，其中萬達電影和當代文體的基本每股收益小于-3元，當代文體由正轉負，基本每股收益下降幅度最大，為行業墊底，獲利水平最低。2.49 1.11 0.23 0.14 0.10 0.06 0.04 0.03 -0.18 -0.20 -0.27 -0.30 -0.38 -0.48 -0.48 -0.74 -0.76 -0.80 -0.96

84、-0.98 -1.04 -1.07 -1.14 -1.34 -1.87 -2.07 -3.16 -3.29 -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.002020年影視傳媒上市公司基本每股收益當代文體萬達電影新文化文投控股金逸影視浙文影業北京文化幸福藍海恒信東方上海電影歡瑞世紀橫店影視慈文傳媒長城影視捷成股份華誼兄弟中國電影中視傳媒唐德影視中廣天擇當代東方鼎龍文化中南文化光線傳媒華錄百納華策影視芒果超媒新媒股份市場表現：基本每股收益高低落差大，兩極分化逾顯媒至酷2020年在28家影視傳媒上市公司中，20家上市公司貝塔值大于1，均大于市場的收益和風險。華誼兄弟貝塔值等于

85、1，收益和風險與整個影視傳媒市場的收益和風險較為一致。2020年有7家公司貝塔值小于1，與2019年3家公司貝塔值小于1相比，數量有所上漲。當代東方由去年最高的貝塔值1.84到今年的1.04，市場風險有所降低。而中廣天擇的貝塔值由去年倒二升至第一，變動最為顯著。整體來看，28家影視傳媒上市公司的平均貝塔值為1.12，相較2019年的1.28有所回落，行業整體的市場風險有所釋放。市場表現：貝塔值多數大于適值，首尾落差大2020年在28家影視傳媒上市公司中，20家上市公司貝塔值大于1，均大于市場的收益和風險。華誼兄弟貝塔值等于1，收益和風險與整個影視傳媒市場的收益和風險較為一致。2020年有7家公

86、司貝塔值小于1，與2019年3家公司貝塔值小于1相比，數量有所上漲。當代東方由去年最高的貝塔值1.84到今年的1.04，市場風險有所降低。而中廣天擇的貝塔值由去年倒二升至第一，變動最為顯著。整體來看，28家影視傳媒上市公司的平均貝塔值為1.12，相較2019年的1.28有所回落，行業整體的市場風險有所釋放。1.60 1.58 1.44 1.42 1.35 1.33 1.29 1.27 1.25 1.24 1.23 1.21 1.15 1.13 1.10 1.08 1.08 1.04 1.04 1.01 1.00 0.94 0.94 0.93 0.92 0.77 0.75 0.38 0.000.

87、501.001.502.00中廣天擇恒信東方當代文體慈文傳媒唐德影視捷成股份中視傳媒歡瑞世紀新文化華錄百納北京文化華策影視芒果超媒金逸影視幸福藍海新媒股份光線傳媒文投控股當代東方橫店影視華誼兄弟萬達電影浙文影業上海電影中國電影長城影視鼎龍文化中南文化2020年影視傳媒上市公司貝塔值媒至酷成本費用率反映了企業在當期發生的所有成本費用所帶來的收益的能力。2020年在28家影視傳媒上市公司中，8家上市公司成本費用利潤率為正，較2019年減少4家。新媒股份強勢領跑，光線傳媒和華錄百納穩居前三，成本費用控制能力較強。恒信東方由去年第四滑落至今年倒五，文投控股同樣由正轉負，跌落至倒數第二，退步顯著。新文化

88、和北京文化的成本費用利潤率連續兩年位于行業尾部，成本費用控制能力亟待加強。97.82 48.344.35 17.02 16.61 15.93 10.82 4.39 -7.40 -15.73 -18.71 -31.00 -34.65 -43.12 -44.13 -46.57 -48.92 -53.43 -57.04 -77.74 -79.58 -93.43 -111.86 -115.62 -151.05 -220.59 -231.47 -266.44 -300-250-200-150-100-500501001502020年影視傳媒上市公司成本費用利潤率（%）當代東方鼎龍文化華策影視芒果超媒中南

89、文化華錄百納光線傳媒新媒股份新文化文投控股北京文化歡瑞世紀恒信東方當代文體上海電影長城影視萬達電影華誼兄弟浙文影業金逸影視幸福藍海慈文傳媒捷成股份橫店影視唐德影視中國電影中視傳媒中廣天擇盈利能力：成本費用利潤率首尾差距懸殊，尾部下沉嚴重媒至酷在影視傳媒上市公司盈利能力排名中，總資產利潤率平均值-14.82%，相較去年平均總資產利潤率-15.84%，雖下降幅度略微收窄，但仍舊為負，但總資產利潤率為正的影視上市公司僅有7家，相較去年14家有所下降。其中，新媒股份、芒果超媒位居行業首位，去年總資產凈利潤率冠軍的橫店影視跌至十五名，資產利用效果不佳。新文化是唯一總資產利潤率小于-100%的影視上市公司

90、，處于行業末端。20家公司總資產利潤率為負，投入產出水平差距較大，總體資產運營成效不樂觀。17.510.26.10 4.75 2.97 2.93 1.79 1.40 -3.72 -3.89 -3.92 -7.26 -11.20 -11.47 -13.62 -14.53 -16.65 -16.96 -17.52 -19.12 -20.38 -23.21 -25.39 -27.34 -29.14 -29.67 -48.50 -119.33 -140-120-100-80-60-40-2002040新媒股份芒果超媒中南文化華策影視華錄百納光線傳媒鼎龍文化當代東方唐德影視中國電影中廣天擇中視傳媒華誼兄

91、弟捷成股份橫店影視慈文傳媒上海電影北京文化幸福藍海金逸影視恒信東方當代文體長城影視浙文影業萬達電影歡瑞世紀文投控股新文化2020年影視傳媒上市公司總資產利潤率（%）盈利能力：總資產利潤率略有上升，行業排名變動大媒至酷根據影視傳媒上市公司年度業績報告顯示，2020年僅有8家影視上市公司的歸母凈利潤為正，其中芒果超媒、新媒股份歸母凈利潤過5億，芒果超媒更是以19.82億歸母凈利潤強勢領先，且較去年實現大幅增長。20家影視上市公司歸母凈利潤為負，大部分影視公司面臨巨額虧損和不及預期狀況。萬達電影連續兩年面臨巨額虧損，文投控股也遭遇經營困境，行業整體差異顯著。歸母凈利潤盈利影視上市公司情況（億元）歸母

92、凈利潤虧損影視上市公司情況（億元）19.85.75 3.99 2.91 1.31 1.12 0.34 0.25 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00芒果超媒新媒股份華策影視光線傳媒中南文化華錄百納鼎龍文化當代東方-0.24 -0.79 -1.07 -2.50 -3.52 -3.89 -4.31 -4.81 -5.06 -5.13 -5.56 -7.67 -7.85 -10.22 -10.48 -12.31 -16.73 -19.26 -34.63 -66.69 -70.00-60.00-50.00-40.00-30.00-20.0

93、0-10.000.00中廣天擇唐德影視中視傳媒長城影視慈文傳媒幸福藍海上海電影橫店影視金逸影視恒信東方中國電影北京文化歡瑞世紀浙文影業華誼兄弟捷成股份新文化當代文體文投控股萬達電影盈利能力：歸母凈利潤表現低迷，超三分之二虧損嚴重媒至酷營業利潤率衡量企業的經營效率及通過經營獲取利潤的能力。2020年影視傳媒上市公司整體企業經營效率效果欠佳，文投控股、新文化等21家公司營業利潤率跌破負值，僅中南文化、新媒股份等7家影視傳媒上市公司營業利潤率為正。其中中南文化營業利潤率為168.93%，增長幅度大，華錄百納、光線傳媒營業利潤率較為穩定，持續保持在TOP5。而中國電影、恒信東方、中視傳媒、慈文傳媒、上

94、海電影、橫店影視、金逸影視、文投控股8家公司營業利潤率均由正轉負，其中文投控股營業利潤率斷崖式下滑，經營業績慘淡。168.93 47.26 43.22 27.39 14.33 13.84 7.95 -8.26 -19.27 -21.78 -38.81 -42.95 -52.81 -54.79 -60.88 -67.41 -69.83 -77.46 -84.49 -110.10 -141.70 -146.53 -164.05 -222.24 -307.92 -399.90 -490.16 -649.96 -700-600-500-400-300-200-1000100200中南文化新媒股份華錄百

95、納光線傳媒芒果超媒華策影視鼎龍文化中廣天擇中視傳媒中國電影捷成股份唐德影視慈文傳媒橫店影視浙文影業幸福藍海當代東方華誼兄弟金逸影視萬達電影長城影視上海電影恒信東方北京文化當代文體歡瑞世紀新文化文投控股2020年影視傳媒上市公司營業利潤率（%）盈利能力：營業利潤率兩極分化顯著，行業整體降幅明顯媒至酷應收賬款周轉率衡量企業應收賬款周轉速度及管理效率。2020年中視傳媒應收賬款周轉率在28家影視傳媒上市公司中表現搶眼，連續兩年位于行業首位，2020年應收賬款周轉率達到36.68，遙遙領先其他公司。橫店影視穩居第二，2020年應收賬款周轉率為16.8，其余26家公司與前者有較大差距。唐德影視應收賬款周

96、轉率由負轉正，呈現向好的發展態勢。歡瑞世紀應收賬款周轉率連續三年位于行業尾部，資產利用效率有待提高。36.616.84.69 4.44 3.71 3.65 3.04 2.24 2.23 2.17 2.05 1.99 1.58 1.54 1.54 1.49 1.45 1.21 1.12 0.95 0.85 0.79 0.73 0.70 0.66 0.65 0.60 0.26 0510152025303540中視傳媒橫店影視芒果超媒金逸影視華誼兄弟新媒股份萬達電影鼎龍文化中廣天擇光線傳媒華策影視新文化上海電影捷成股份浙文影業中國電影幸福藍海中南文化恒信東方慈文傳媒文投控股當代文體北京文化唐德影視當

97、代東方長城影視華錄百納歡瑞世紀2020年影視傳媒上市公司應收賬款周轉率運營能力：應收賬款周轉率中視傳媒搶眼，芒果超媒躋身第三媒至酷經營現金凈流量對銷售收入比率又稱銷售現金比率，反映企業收入質量和資金利用效果的好壞。2020年28家影視傳媒上市公司中，歡瑞世紀銷售現金比率以1.50強勢領先，由倒數第六躍至第一，資金利用效果較好，企業收入質量較高。銷售現金比率為負的影視上市公司有10家，相較去年的6家數量有所增加，其中唐德影視和上海電影以-1.07和-1.28的銷售現金比率排名末尾，唐德影視連續兩年處于行業尾部，與其他公司差距顯著。1.50.690.570.430.420.360.340.270.

98、260.23 0.230.190.160.10.080.04 0.040.0100.20.40.60.811.21.41.6歡瑞世紀當代文體捷成股份新媒股份幸福藍海鼎龍文化文投控股新文化華錄百納華策影視當代東方長城影視華誼兄弟中視傳媒萬達電影芒果超媒北京文化中國電影-0.01-0.01-0.02-0.03-0.04-0.09-0.11-0.14-1.07-1.28-1.4-1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.20橫店影視光線傳媒中南文化中廣天擇慈文傳媒浙文影業恒信東方金逸影視唐德影視上海電影2020年影視傳媒上市公司經營現金凈流量對銷售收入比率運營能力：經營現金凈流量對銷售收入比率歡瑞世紀

99、遙遙領先媒至酷總資產周轉率反映資產投資效益的好壞。2019年影視傳媒上市公司總資產周轉率平均值為0.35，2020年28家影視傳媒上市公司總資產周轉率平均值僅為0.22，周轉率指標下降明顯。芒果超媒資產投資效益高，總資產周轉率達到0.77，遙遙領先其他公司，但相較去年0.86仍有所下降。其他27家公司總資產周轉率均低于0.5，資產周轉速度較慢，銷售能力下降明顯，企業資產的投資效益堪憂，應積極采取措施提高資金的使用效率，提升企業運營能力。0.77 0.49 0.47 0.41 0.41 0.37 0.28 0.27 0.26 0.25 0.24 0.23 0.20 0.17 0.16 0.15

100、0.14 0.14 0.13 0.12 0.11 0.10 0.09 0.09 0.08 0.07 0.06 0.06 00.10.20.30.40.50.60.70.8芒果超媒中視傳媒中廣天擇華策影視新媒股份浙文影業橫店影視捷成股份慈文傳媒萬達電影鼎龍文化幸福藍海金逸影視中國電影中南文化華誼兄弟當代東方新文化長城影視恒信東方光線傳媒上海電影北京文化唐德影視華錄百納當代文體歡瑞世紀文投控股2020年影視傳媒上市公司總資產周轉率運營能力：總資產周轉率較低，頭部公司領跌媒至酷影視傳媒上市公司成長能力排名中，華策影視專注主營核心業務，堅守內容質量，核心業務全面超越上一年度，主營業務收入增長率遙遙領先

101、，達41.88%，在影視上市公司中表現最為亮眼。中視傳媒、捷成股份等23家公司的主營業務收入增長率呈現負增長，其中長城影視、金逸影視、上海電影等5家影視公司主營業務收入增長率低于70%，企業經營狀況和市場占有能力較弱，企業經營業務拓展情況不佳。2020年影視傳媒上市公司主營業務收入增長率 (%)41.8822.5612.0411.270051015202530354045華策影視新媒股份芒果超媒中廣天擇唐德影視-9.05 -11.69 -31.39 -35.26 -39.06 -39.55 -42.45 -44.24 -50.22 -53.57 -57.92 -58.19 -59.04 -59

102、.21 -60.74 -64.82 -65.76 -67.47 -70.30 -71.51 -72.05 -73.28 -76.26 -80-70-60-50-40-30-20-100中視傳媒捷成股份華誼兄弟中南文化新文化恒信東方慈文傳媒浙文影業北京文化華錄百納當代東方鼎龍文化光線傳媒萬達電影當代文體橫店影視歡瑞世紀中國電影長城影視金逸影視上海電影幸福藍海文投控股成長能力：23家公司主營業務收入下滑，僅5家呈現非負值媒至酷凈資產增長率反映企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。在影視傳媒上市公司的成長能力排名中，中南文化以709.79%的凈資產增長率在成長能力方面表

103、現亮眼。光線傳媒、當代東方、長城影視3家影視上市公司凈資產增長率僅僅處于成長線底部，19家公司凈資產出現縮水狀況，跌至成長線以下，其中受疫情影響，新文化戶外廣告及影視業務業績下滑，凈資產增長率為-85.07%，資產縮水幅度最大。綜合來看，2020年影視傳媒上市公司凈資產增長率維度表現不佳，資產經營不甚理想。709.7946.3321.1620.4216.645.380.7800-5050150250350450550650750中南文化鼎龍文化新媒股份芒果超媒華錄百納華策影視光線傳媒當代東方長城影視-4.41 -11.25 -11.31 -13.88 -20.07 -21.47 -22.93

104、-26.32 -27.28 -27.66 -29.56 -31.26 -31.29 -31.66 -49.71 -56.13 -58.09 -65.35 -85.07 -90-80-70-60-50-40-30-20-100中廣天擇中視傳媒中國電影捷成股份上海電影橫店影視恒信東方金逸影視萬達電影華誼兄弟歡瑞世紀幸福藍海慈文傳媒北京文化當代文體文投控股唐德影視浙文影業新文化2020年影視傳媒上市公司凈資產增長率（%）成長能力：中南文化凈資產增長一枝獨秀，19家公司資產縮水明顯媒至酷歸母凈利潤增長率是衡量企業的經營效益的重要指標。2020年影視傳媒上市公司中有11家公司歸母凈利潤增長率為正，相較2

105、019年增加2家。華策影視以127.21%的歸母凈利潤增長率強勢逆襲，從去年倒五躍至冠軍。17家公司歸母凈利潤增長率為負，其中受疫情影響，文投控股影城院線長期處于停業狀態，對其電影放映、影視投資及產業發展服務業務的開展波及較大，歸母凈利潤增長率為-26797.38%，縮水幅度驚人。同時幸福藍海其院線影城也因疫情暫停營業，導致2020年經營效益波動大，歸母凈利潤增長率下降顯著。2020年影視傳媒上市公司歸母凈利潤增長率（%）127.21107.30104.03104.0077.5273.5471.4266.7248.2945.3026.100.0020.0040.0060.0080.00100.

106、00120.00140.00華策影視中南文化當代東方鼎龍文化長城影視華誼兄弟芒果超媒北京文化捷成股份新媒股份唐德影視-1.31-5.84-41.03-42.40-69.29-76.35-152.41-219.11-223.82-255.26-313.48-414.44-574.59-1010.58-1933.03-6013.39-26797.38-30000.00-25000.00-20000.00-15000.00-10000.00-5000.000.00華錄百納浙文影業萬達電影歡瑞世紀光線傳媒新文化中國電影中視傳媒中廣天擇橫店影視慈文傳媒上海電影金逸影視恒信東方當代文體幸福藍海文投控股成長

107、能力：歸母凈利潤增長率頭尾落差極大媒至酷資本積累率是評價企業發展潛力的重要指標。2020年影視傳媒上市公司的成長能力排名中，中南文化以709.79%的資本積累率在成長能力方面脫穎而出。鼎龍文化緊隨其后，資本積累率由負轉正，進步迅猛，由去年倒數第八躍至第二。芒果超媒資本積累率下降35%，由去年冠軍滑落至第五。浙文影業跌落27.52%，步入末端隊伍。新文化資本積累率暴跌53.07%，墊底影視傳媒上市公司。2020年20家上市公司資本積累率為負，較2019年增加6家，資本積累受阻，資本保全性較差，持續發展后勁不足。2020年影視傳媒上市公司資本積累率（%）709.80 46.33 23.80 21.

108、16 20.42 16.64 5.38 0.78 0100200300400500600700800中南文化鼎龍文化當代東方新媒股份芒果超媒華錄百納華策影視光線傳媒-4.40 -11.25 -11.31 -13.88 -20.07 -21.47 -22.93 -26.32 -27.28 -27.66 -29.56 -31.26 -31.29 -31.66 -49.70 -56.13 -58.09 -58.12 -65.35 -85.07 -90-80-70-60-50-40-30-20-100中廣天擇中視傳媒中國電影捷成股份上海電影橫店影視恒信東方金逸影視萬達電影華誼兄弟歡瑞世紀幸福藍海慈文傳

109、媒北京文化當代文體文投控股唐德影視長城影視浙文影業新文化成長能力：資本積累率競爭變動激烈，發展潛力亟待激發媒至酷在償債能力方面，資產負債率是衡量企業負債水平的綜合指標，資產負債率維持在40%60%的水平較為合適。受行業困境波及和企業經營嚴重受損等多方面原因，長城影視和當代東方資產負債率大于100%，舉債經營風險較高，鹿港文化、唐德影視資產負債率超過80%，資產負債率過高。捷成股份、芒果超媒等6家公司上市公司資產與負債配置較為合理，具有較強的長期償付能力。光線傳媒、華錄百納資產負債率低于10%，企業對財務杠桿的作用利用不足。資產負債率極端落差反映企業在償還長期債務能力和持續經營能力方面存在較大差

110、距。2020年影視傳媒上市公司資產負債率（%）179.89 104.51 97.46 85.17 78.65 74.34 62.48 62.22 61.36 61.13 56.20 53.00 46.98 45.12 44.87 40.33 32.60 31.75 29.35 28.70 27.72 23.47 21.60 19.17 14.94 14.90 7.90 6.38 -203080130180長城影視當代東方唐德影視浙文影業新文化當代文體北京文化華誼兄弟幸福藍海文投控股萬達電影慈文傳媒橫店影視金逸影視芒果超媒捷成股份華策影視中國電影歡瑞世紀上海電影中視傳媒中南文化恒信東方新媒股份鼎

111、龍文化中廣天擇光線傳媒華錄百納資產負債率償債能力：資產負債率高低落差大，舉債經營風險各異媒至酷速動比率的高低能衡量企業的短期償債能力強弱，一般認為速動比率數值維持在1以上較合適。從影視傳媒上市公司的速動比率情況來看，有15家公司的速動比率超過1，其中華錄百納11.46、鼎龍文化8.12，相較去年數值有所降低，但仍穩定處于行業的前兩位，面臨速動資產占用資金過多，投資的機會成本增加的風險。排名末端的長城影視、當代文體等13家影視公司在短期償債能力方面存在問題，其中長城影視連續三年位于行業末尾，短期償債能力較弱。11.48.12 4.64 4.38 4.09 2.37 2.35 2.13 2.11

112、2.01 1.72 1.48 1.39 1.31 1.23 0.94 0.89 0.89 0.88 0.86 0.72 0.69 0.60 0.55 0.40 0.38 0.37 0.18 024681012華錄百納鼎龍文化新媒股份光線傳媒中廣天擇中南文化上海電影中國電影中視傳媒歡瑞世紀恒信東方華策影視金逸影視芒果超媒橫店影視慈文傳媒文投控股捷成股份幸福藍海北京文化當代東方萬達電影華誼兄弟浙文影業唐德影視新文化當代文體長城影視2020年影視傳媒上市公司速動比率償債能力：半數以上速動比率偏高，短期償債能力強弱各半媒至酷經營活動現金流量凈現金比率指標衡量企業的長期償債能力。2020年28家影視傳媒

113、上市公司中經營活動現金流量凈現金比率有18家為正，相較2019年23家下降了5家。新媒股份經營活動現金流量凈現金比率0.84，長期償債能力較強。鼎龍文化長期償債能力進步顯著，由13名上升至第二。10家影視公司經營活動現金流量凈現金比率為負值，其中昔日冠軍光線傳媒由0.81暴跌至-0.02，去年前五的上海電影滑落至末位，僅為-0.48，企業的經營活動凈流量償還長期債務的能力問題較大。2020年影視傳媒上市公司經營活動現金流量凈現金比率償債能力：長期償債能力水平不均，首尾公司差異顯著0.84 0.48 0.42 0.36 0.32 0.30 0.18 0.17 0.08 0.07 0.07 0.0

114、4 0.04 0.04 0.03 0.02 0.01 0.01 0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.90新媒股份鼎龍文化捷成股份歡瑞世紀華策影視華錄百納中視傳媒幸福藍海新文化當代文體芒果超媒華誼兄弟文投控股萬達電影當代東方長城影視中國電影北京文化-0.01 -0.01 -0.02 -0.02 -0.05 -0.06 -0.07 -0.09 -0.10 -0.48 -0.60-0.50-0.40-0.30-0.20-0.100.00橫店影視中南文化光線傳媒慈文傳媒浙文影業恒信東方金逸影視中廣天擇唐德影視上海電影媒至酷04龍頭影視傳媒上市公司能力分析媒至酷芒

115、果超媒的主營業務包括芒果TV互聯網視頻業務、新媒體互動娛樂內容制作、媒體零售及其他業務。2020年該公司實現營業總收入120.06億元，同比增長 12.04% ， 歸 母 凈 利 潤 19.82 億 元 ， 同 比 增 長71.42%，其中由快樂陽光所運營的芒果TV在營業收入和凈利潤方面具有明顯貢獻。芒果超媒依托其特色融媒體生態，搭建以主流新媒體和傳統媒體的雙平臺機制，通過差異化用戶定位、體系化自制內容生產和一云多屏的全終端聯動，形成上下游協同發展的傳媒全產業生態鏈，成為當前在線視頻行業唯一實現盈利并持續保持盈利的市場主體。 芒果超媒六大能力均高于行業平均值，尤其在價值規模和盈利能力方面表現突

116、出。償債能力成長能力運營能力盈利能力市場表現價值規模芒果超媒績效值影視傳媒平均績效值芒果超媒六大能力評估：盈利能力領跑，價值規模最強媒至酷中南文化以文化傳媒和金屬制造為主要業務，2020年中南文化受疫情和歷史遺留問題影響，文化傳媒業務幾乎未有明顯業績貢獻，其中營業總收入3.87億元，金屬制造營收占比就高達98%，歸母凈利潤1.31億元，較上年同期增加107.30%。原有的金屬制造業務成為2020年中南文化的主要業績支撐。雖然影視行業市場競爭激烈且市場監管趨嚴，中南文化仍在對文化板塊業務進行適度調整，力圖通過積極儲備優秀項目，扎實內容制作，來加強與行業頭部企業的合作，持續開展短視頻情景劇、新媒體

117、定制劇以及精品影視劇業務，以推動公司影視文化業務的恢復與發展。 中南文化在成長能力方面表現突出，運營能力和價值規模方面略顯不足。償債能力成長能力運營能力盈利能力市場表現價值規模中南文化績效值影視傳媒平均績效值中南文化六大能力評估：市場表現優異，成長能力突出媒至酷中視傳媒作為最早一批進入資本市場的國有文化傳媒企業，主要以影視、廣告、旅游為三大主營業務。2020年受疫情的正面沖擊，中視傳媒的廣告和旅游兩大業務業績下滑，而由于承接總臺多部劇集、節目以及活動的包裝制作和技術服務，影視業務收入有較大增長。2020年中視傳媒營業收入7.78億元，較上年同期下降9.05%；營業利潤-1.5億元，較上年同期下

118、降214.04%。中視傳媒穩定持續發展公司主營業務，影視業務堅持審慎態度，瞄準市場化運營的機遇與挑戰，努力培養新的營銷增長點；轉型升級融媒體業務，努力構建全媒體經營格局。 中視傳媒運營能力高于行業平均值，成長能力方面仍有較大的提升空間。償債能力成長能力運營能力盈利能力現金能力價值規模中視傳媒績效值影視傳媒平均績效值中視傳媒六大能力評估：運營能力突出，償債能力良好媒至酷華錄百納公司收入主要來自于影視劇首輪、多輪發行以及媒介資源的硬廣項目投放等。營業總收入2.84億萬元，比上年同期減少53.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.12億元，比上年同期減少1.31%。劇集業務堅持精品內容路線，以精品劇、系列劇為創作核心，不斷豐富產品類型、提升產品品質。電影業務是華錄百納重點發力的業務板塊，在穩步擴大優質產能的同時強化與其他業務的聯動，積極發展動漫原創業務，逐步打造自己的動漫IP矩陣。但與此同時，華錄百納影視劇存貨占公司資產的比重較高，在一定程度上構成經營風險。 華錄百納償債能力超行業平均值，成長能力同樣表現優秀，運營能力仍需加強。償債能力成長能力運營能力盈利能力市場表現價值規模華錄百納績效值影視傳媒平均績效值華錄百納六大能力評估：償債能力領跑，成長能力優秀