1、“一帶一路” 后中國企業風電、 光伏海外股權投資趨勢分析核心結論和觀點“一帶一路”倡議提出五年來，中國企業總計在沿線國家投資了近.吉瓦的光伏和風電項目，其中已建成的光伏項目約兆瓦，是-年同類型裝機量的.倍；已建成的風電項目約.兆瓦，是中國在“一帶一路”沿線國家的首批股權投資風電項目。-年，南亞和東南亞成為中國海外風電光伏的重點投資區域。中國企業在該區域以股權投資形式參與并投入運營的光伏項目裝機總量達到了約兆瓦，占“一帶一路”沿線國家總投資裝機的%，風電裝機量達.兆瓦，占“一帶一路”沿線國家總投資裝機的約%。巴基斯坦是目前中國企業以股權投資參與風電、光伏項目規模最大的國家。-年間中國企業在該國投

2、資并建成的.兆瓦風電項目占當地同期新增風電裝機量的.%。隨著中巴經濟走廊的推進，僅年一年就有三座中國企業以股權投資形式建設的光伏電站在巴基斯坦投入運營，總裝機達兆瓦?！耙粠б宦贰背h提出五年來，中國企業以股權投資形式參與的總計約兆瓦風電、光伏裝機如全部投產，可替代約兆瓦的煤電裝機，每年可減少因燃煤發電排放的二氧化碳約萬噸，如果按照風電和光伏年項目生命周期計算，預計可減少.億噸二氧化碳的排放。此報告為綠色和平中國海外能源投資十年分析系列報告的第二期。中國海外能源投資十年分析系列報告將從風電、光伏和煤電等角度回顧中國過去十年海外能源投資的發展趨勢和環境影響，并對未來的能源投資給出建議。綠色和平四川

3、循環經濟研究中心年月日巴基斯坦、泰國、斯里蘭卡、菲律賓和越南等南亞和東南亞各國仍有很大的可再生能源裝機空間。中國應承擔起推進聯合國可持續發展目標的責任，切實履行綠色“一帶一路”倡議，充分利用“南南合作”的契機幫助東道國，特別是擁有巨大電力需求的南亞、東南亞國家獲取清潔能源、實現能源轉型、減少溫室氣體排放，創造可持續的未來。年后中國企業在“一帶一路”沿線國家的風電、光伏投資規模近.吉瓦在全球范圍內加大對可再生能源的開發利用是實現聯合國年可持續發展目標的關鍵，也是實現巴黎協定預定目標的重要舉措之一?？稍偕茉吹拈_發利用受到世界各國高度重視，許多國家將開發利用可再生能源作為能源戰略的重要組成部分，提

4、出了明確的可再生能源發展目標，制定了鼓勵可再生能源發展的法律和政策。自年起，中國成為世界最大的光伏和風電裝機國，目前擁有世界上最多的光伏和風電裝機。年，中國新增光伏裝機占全球增量的.%，新增風電裝機占全球增量的.%。中國在可再生能源領域的國內投資已位居世界前列，同時，中國可再生能源企業“走出去”的規模和速度也在顯著提升，參與方式愈加多樣，參與程度逐漸加深。據世界資源研究所（World Resources Insititute, WRI）的統計，-年，中國企業對個國家的太陽能和風電產業進行了至少項投資，投資金額接近億美元，促進了全球范圍內可再生能源的利用。在海外，中國企業主要以股權投資、金融支持

5、、工程總承包（Engineering Procurement Construction, EPC）和設備出口等形式參與海外光伏和風電項目。根據綠色和平統計，-年，中國企業在“一帶一路”沿線國家以股權投資形式建成的光伏項目總裝機達到了約兆瓦（見圖），是-年同類型裝機量的.倍。另有兆瓦的光伏項目正在建設或規劃中（詳見附錄）?？傆嫾s兆瓦的股權投資光伏項目相當于世界光伏裝機第五大國印度截至年底光伏發電裝機總量的三分之一。 根據國際可再生能源機構（International Renewable Energy Agency, IRENA）數據庫，https:/www.irena.org/Statistic

6、s/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generation/Country-Rankings 世界資源研究所（World Resources Insititute, WRI），年月，https:/www.wri.org/publication/chinas-overseas-investments-wind-and-solar-industries 原始數據來自彭博新能源財經（Bloomberg New Energy Finance）全球風電、光伏數據庫，下同。 設備出口是指中國企業不參與投資、融資和建設，僅通過設備出口參與的海外光伏項目。 股權投資是指企業在其本

7、身經營的主要業務以外，以現金、實物、無形資產方式，或者以購買股票、債券等有價證券方式向境內外的其他單位進行投資，以期在未來獲得投資收益的經濟行為，是對項目的參與度更大的投資形式，也是中國企業“走出去”最新趨勢。 本研究的統計范圍是中國在“一帶一路”沿線個國家通過股權參與的風電和光伏項目?！耙粠б宦贰毖鼐€個國家是首批和中國“一帶一路”倡議對接的國家，通過對比分析，可以更為清晰地看出中國可再生能源投資對當地的影響。國家清單詳見附錄。 根據IRENA數據庫，https:/www.irena.org/Statistics/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generati

8、on/Country-Rankings-年的十年間，中國企業在“一帶一路”沿線個國家以股權投資形式參與建成的風電項目累計裝機.兆瓦，且都是在年“一帶一路”倡議提出后建設并投入運行的（見圖），還有兆瓦海外風電投資項目在建設或規劃中?？傆嫾s.兆瓦的股權投資風電項目相當于世界風電裝機第十大國意大利截至年底風電裝機總量的三分之一。-五年間，中國企業在“一帶一路”沿線個國家以股權投資形式參與建成的風電、光伏項目累計裝機.吉瓦。 根據IRENA數據庫，https:/www.irena.org/Statistics/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generation/Cou

9、ntry-Rankings.圖： -年間中國在 “一帶一路” 沿線個國家以股權投資形式建成的光伏項目圖： -年間中國在 “一帶一路” 沿線個國家以股權投資形式建成的光伏項目中國日益擴大的海外風電、光伏投資一方面是由于在應對氣候變化的全球背景下，各國對能源轉型和發展可再生能源的需求顯著提高。國際可再生能源機構（International Renewable Energy Agency, IRENA）的數據顯示，風電和光伏已分別是全球裝機量第二和第三大的可再生能源。-年間，風能是全球發電量增幅最大的可再生能源，而光伏則是裝機量增幅最大的可再生能源。另一方面，“一帶一路”倡議的提出給中國年后新一輪海

10、外投資，特別是海外能源投資指出了新的要求和方向。年第二屆“一帶一路”高峰論壇期間，個國家共同簽署啟動了“一帶一路”能源合作伙伴關系，并將可持續發展和推進清潔能源開發利用寫入了合作原則中。 IRENA，Trends in Renewable Energy，https:/www.irena.org/Statistics/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generation/Statistics-Time-SeriesIRENA統計的可再生能源包括水電、風電、太陽能、生物質能、地熱和海洋能源。 國際能源署（International Energy Agency, IE

11、A），IEA Global Energy & CO2 Status Report 2018，https:/www.iea.org/geco/. 國家能源局，年月日，http:/ ： 中國在 “一帶一路” 沿線個國家以股權投資形式建成的光伏項目所在區域分布 （單位： 兆瓦）歐洲南亞和東南亞中亞.已投運在建和規劃中.圖 ： 中國在 “一帶一路” 沿線個國家以股權投資形式建成的風電項目所在區域分布 （單位： 兆瓦）南亞和東南亞的大部分國家在未來一段時間內仍有旺盛的電力需求。根據世界銀行的數據，該地區目前是全球用電普及率最低的區域之一，仍有約億人口急需獲得電力。同時，南亞和東南亞國家擁有豐富的可再生能

12、源開發潛力，其中大部分位于赤道兩側的國家由于日照時間長，輻射強度大，具有極佳的光伏發展潛力，而越南、老撾、泰國、菲律賓和其他各國的沿海地區則擁有較好的風能開發資源。隨著可再生能源技術的成熟，光伏和風電等可再生能源在該地區的發電成本明顯下降，在個別國家，如巴基斯坦，風電和光伏的度電發電成本甚至已明顯低于燃煤發電，并仍有下降空間?？紤]到這些國家較大的開發資源和電力需求，以及各國應對氣候變化和能源轉型的需求日益迫切，開發可再生能源是該地區優化能源結構和加快能源轉型的必然選擇，未來南亞和東南亞的風電和光伏開發前景樂觀。 由聯合國亞洲及太平洋經濟社會委員會根據世界銀行數據計算，https:/asiapa

13、cificenergy.org/#main/lang/en/graph/3/type/0/sort/0/time/1990,2017/indicator/4116:2571/geo/ASPA/legend/1/inspect/0 自然資源保護委員會（Natural Resources Defense Council, NRDC），東盟國家可再生能源發展規劃及重點案例國別研究，第頁。 能源經濟與金融分析研究所（The Institute for Energy Economics and Financial Analysis, IEEFA），Pakistans Power Future，年月，ht

14、tp:/ieefa.org/wp-content/uploads/2018/11/Pakistans-Power-Future_December-2018.pdf歐洲南亞和東南亞中亞.已投運在建和規劃中中國海外風電、光伏投資的能源替代效益和環境效益-五年間，中國企業以股權投資形式在“一帶一路”沿線國家參與建成的兆瓦風電、光伏項目按照等效能源換算，可替代兆瓦的煤電裝機，在建及計劃新建的風電、光伏兆瓦項目如全部投產，則可替代約兆瓦的煤電裝機?？傆嫾s兆瓦的風電、光伏裝機可替代約兆瓦的煤電裝機，每年可減少因燃煤發電排放的二氧化碳約萬噸，如果按照風電和光伏年項目生命周期計算，預計可減少約.億噸二氧化碳的

15、排放（碳排計算公式見附錄）。除了上述的能源替代效應和環境效應外，可再生能源投資同樣可以促進就業。根據IRENA發布的數據，年全球有萬人從事可再生能源相關的工作，太陽能光伏占可再生能源就業的三分之一，亞洲提供了多萬個光伏就業崗位，占全球光伏產業就業總數的近九成，越來越多的東南亞國家與中國一起成為太陽能光伏板的主要出口國。年，包括馬來西亞、泰國和越南等國家的可再生能源工作崗位增長明顯，印度的光伏就業人數也有所增加。除此之外，年風電為全球提供了萬個就業崗位。中國海外風電、光伏投資發展仍受到資金和政策約束國際能源署（International Energy Agency, IEA）發布的可再生能源年度

16、報告顯示，長期來看，可再生能源在全球能源總量中的占比仍然偏低，尚不足以應對長期氣候變化，實現聯合國可持續發展目標。全球可再生能源發展仍需提速。目前，融資規模和渠道的不足在一定程度上制約了中國可再生能源海外投資的發展。南亞和東南亞的部分國家如越南、緬甸和老撾，財政收入少，當地銀行融資能力有限。中國方面則存在融資成本過高與項目融資過少的問題，現有的融資模式也和項目開發的實際資金需求不匹配,：就融資渠道而言，目前中國海外可再生能源項目融資的模式以商業銀行貸款為主，企業進行商業銀行貸款的貸款成本較高，尤其在一些信用等級較低的國家；從融資資金來源而言，以項目收益作為將來的還款來源存在較大風險并缺乏足夠的

17、商業吸引力；從融資程序而言，中國企業在海外的投資項目難以實現完全的項目融資，需集團公司擔保，項目在海外而擔保主體在國內，融資程序復雜。受融資渠道和成本限制，中國海外可再生能源投資的潛力還有待釋放。 煤電機組的年運行小時數此處取值為小時，光伏機組的年運行小時數此處取值為小時。 IRENA，年月，年全球可再生能源就業崗位已達萬個，https:/www.irena.org/-/media/Files/IRENA/Agency/-Press-Release/2019/Jun/PR_IRENA-JOBS_2019_ZH.pdf?la=en&hash=1D632DBB37B40206920445BBC78

18、CE9F7774DD1A6 NRDC，東盟國家可再生能源發展規劃及重點案例國別研究，第頁。 NRDC，“一帶一路”可再生能源發展合作路徑及其促進機制研究，第頁。 成健，付方超，趙巖. 我國清潔能源電力項目海外投資的探討J. 對外經貿，()助力東道國可再生能源發展亟需中國加大公共資金支持中國雖已成為世界最大的可再生能源投資國，但仍有巨大的空間發展海外可再生能源，并助力其它國家實現低碳能源轉型。隨著中國“一帶一路”倡議進入深描階段，一系列更加關注低碳、綠色和可持續發展的指導政策相繼出臺。年月，中國金融學會綠色金融專業委員會與“倫敦金融城綠色金融倡議”共同發布了“一帶一路”綠色投資原則，將低碳和可持

19、續發展議題納入了“一帶一路”倡議，并建議投資機構和企業共同推動“一帶一路”投資的綠色化。中國應持續加大公共資金和政策向風電等可再生能源項目的傾斜，逐漸化解南亞和東南亞可再生能源發展的約束，激發投資潛力。綠色和平建議：. 作為全球氣候變化治理的引領者和綠色“一帶一路”的倡導者，中國應承擔起推進聯合國可持續發展目標的責任，切實履行綠色“一帶一路”倡議，充分利用“南南合作”的契機幫助東道國，特別是擁有巨大電力需求的南亞、東南亞國家獲取清潔能源、實現能源轉型、減少溫室氣體排放，創造可持續的未來。. 中國的政策性金融機構和企業應該積極地將綠色“一帶一路”和“一帶一路”綠色投資原則等倡議落實到具體項目和行

20、動中，為海外可再生能源投資提供更多的政策、資金和技術支持，在更大程度上為亞洲發展中國家的能源轉型提供動力。. 建立“一帶一路”能源項目數據庫，對中國企業在“一帶一路”沿線國家投資的能源項目的運行情況和產生的碳足跡進行追蹤和信息公開，推動氣候相關的信息披露。 根據IRENA數據庫，https:/www.irena.org/Statistics/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generation/Country-Rankings 中國中央政府網站，年月日，http:/ IRENA, Country Rankings, https:/www.irena.org/St

21、atistics/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generation/Country-Rankings IRENA，https:/www.irena.org/Statistics/View-Data-by-Topic/Capacity-and-Generation/Statistics-Time-Series IEEFA, Pakistans Power Future, 2018年12月, http:/ieefa.org/wp-content/uploads/2018/11/Pakistans-Pow-er-Future_December-2018.pdf P

22、akistan-China Institute, 年月日，http:/ 巴基斯坦國家電力監管局（National Electric Power Regulatory Authority，NEPRA），State of Industry Report 2017, P5, https:/nepra.org.pk/Publications/State%20of%20Industry%20Reports/State%20of%20industry%20report%202017.pdf 年前，巴基斯坦的光伏總裝機不足兆瓦。年，“中巴經濟走廊”概念的提出使得巴基斯坦成為中國可再生能源“走出去”最重要的目

23、的地之一。隨著“中巴經濟走廊”的推進，僅年一年就有三座中國企業以股權投資形式建設的光伏電站投入運營，總裝機達兆瓦。其中，中國國家開發銀行和中國進出口銀行分別為一個兆瓦和一個兆瓦的光伏電站項目提供了融資支持?！爸邪徒洕呃取备拍钐岢鑫迥甓鄟?，巴基斯坦新增風力裝機.兆瓦，其中中國企業通過股權投資參與建成投運的項目有.兆瓦，占當地同期新增風電裝機量的.%，此外仍有兆瓦的中方股權投資項目在建設或在規劃中。截至年底，巴基斯坦可再生能源裝機總量達.吉瓦，其中風電裝機.吉瓦，光伏裝機.吉瓦，風電和光伏分別以年均約%和%的增速在過去五年內快速發展。以風電和太陽能為代表的可再生能源近年來快速發展，并已成為該國成

24、本最低的供電方式，其中風電每單位發電成本已降至燃煤發電的/左右，太陽能的發電成本下降到煤電的%左右。而得益于全境超過千米的海岸線和超過.米/秒的平均風速，巴基斯坦還有巨大的風電發展潛力。根據巴基斯坦國家電力監管局（National Electric Power Regulatory Authority，NEPRA）的計劃，到年巴基斯坦還需新增風電裝機兆瓦。 優化開發光伏風電等可再生能源有利于中巴經濟走廊高質量發展。中巴經濟走廊能源合作是“一帶一路”倡議的旗艦項目，前期為了快速本彌補當地的電力短缺，已建設投產了多個大規模的燃煤電廠。以煤電為代表的傳統能源項目對生態環境和居民健康具有長期負面影響，

25、如高碳排和空氣污染。巴基斯坦還有大量未開發的風能和太陽能資源，伴隨可再生能源成本的持續下降，光伏和風電應該成為未來中巴經濟走廊高質量和可持續發展的重點任務。這不僅符合中國綠色“一帶一路”的倡議和愿景，也有利于幫助巴基斯坦的長期可持續發展。案例研究：巴基斯坦的風電、光伏開發潛力和中國的參與附錄附錄. -年中國在 “一帶一路” 沿線個國家以股權投資形式建成的光伏項目所在區域分布.-年中國在 “一帶一路” 沿線個國家以股權投資形式建成的風電項目所在區域分布附錄. 中國在南亞及東南亞以股權投資形式參與的光伏項目占當地光伏總裝機的比例.%.%.%.%.%.%.%.%.%附錄. 本報告中 “一帶一路” 沿

26、線國家包含個國家附錄. 本文中計算碳排的公式單位煤電機組發電碳排放量 (kg CO) = 單位機組裝機量 (kW) 燃煤碳排放量因子 (kg CO/kwh) 年均利用小時數 (h/yr) 生命周期 (yr) 光伏風電股權投資 （-） ： ( MW + MW) h/yr g CO/kwh yr = 萬噸CO 光伏、 風電股權投資 （在建及計劃新建） ： (MW + MW) h/yr g CO/kwh yr = .億噸CO 總計： MW h/yr g CO/kwh yr = .億噸CO 根據IRENA數據庫，https:/ Helen Chin and Winnie He，The Belt and Road Initiative: 65 Countries and Beyond，2016，https:/