1、資本市場服務部，2022年4月1日中國內地及香港IPO市場2022年第一季度回顧及前景展望2 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國2022年第一季度全球宏觀經濟與地緣政治概況年第一季度全球宏觀經濟與地緣政治概況3 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。俄烏沖突令到全球能源和商品價格飆升，加上通脹升溫并高企，多國決定收緊貨幣政策，并以計劃今年加息俄烏沖突令到全球能源和商品價格飆升，加上通脹升溫并高企，多國決定收緊貨幣政策，并以計劃今年加息6次和進行縮表的美聯儲，以及正加快退出購債計劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區仍受到新冠變異株的影響，市場憂慮今年整體的經濟表現，環球股市季

2、內表現波動次和進行縮表的美聯儲，以及正加快退出購債計劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區仍受到新冠變異株的影響，市場憂慮今年整體的經濟表現，環球股市季內表現波動 2月底，俄羅斯突襲烏克蘭，美國進一步制裁俄羅斯，隨后俄烏兩國進行談判，期間一度令到全球股市波動 環球股市曾對快速傳播的新冠變種病毒Omicron產生憂慮而下挫 受到地緣政治緊張局勢和制裁措施所影響，全球大宗商品價格飆升，原油價格創近14年新高，令到許多國家的通脹壓力加劇，加深全球陷入衰退的恐慌 經合組織（ OECD）認為，地緣政治緊張局勢或使今年全球經濟增長減少1個百分點，目前全球經濟前景傾向于下行，通脹持續高企為主要風險

3、3月 ，國際貨幣基金組織（ IMF）表示，受到地緣政治緊張局勢影響，IMF或下調全球經濟增長預期 中美于2020年初簽訂的第一階段貿易協議在今年2月初到期，期內中美貿易順差飆升 2月中時，中國商務部與美國貿易辦公室就“政府主導非市場政策和做法”出現爭議 3月10日，兩國審計監管問題再次角力，美國證券交易委員會（ SEC ）根據外國公司問責法認定5家在美上市公司為有退市風險的“相關發行人” 美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）表示，現與中國監管部門致力達成一份合作協議；中證監指出和財政部持續與美國PCAOB進行溝通對話，并取得積極進展 3月18日，中美兩國元首就地緣政治問題進行視像對話 3月

4、下旬，美國貿易代表辦公室宣布，重新豁免在2021年10月12日至2022年12月31日之間從中國進口的352項商品的關稅 中央要求防疫控制工作減低對整體經濟的影響 3月，人大會議中將今年經濟增長目標訂為5.5%左右 內地CPI增幅過去兩個月仍處于低于1%水平，低于去年政府工作報告所訂下的3%目標，預料年內通脹壓力仍會于低位徘徊 2月的官方及財新制造業采購經理指數（PMI）均回升，反映制造業氣氛良好 中國人民銀行公布2月、 3月的貸款市場報價利率（LPR）均維持不變，而3月的中期借貸便利（MLF）利率也不動，未有如市場預期般下調，有分析指未來內地將有降準空間 有評級機構分析報告估計，內地約有總值

5、7萬億人民幣的地方債于2022年至2023年到期，料或影響西部及北部地區政府的流動性全球全球中中美美中中國國 中國社科院國家金融與發展實驗室發布的報告顯示，內地經濟發達的地區與經濟落后地區財政不平衡，后者的地區債務負擔沉重；另外地方政府的杠桿率已由2008年的1%增至2021年的41% 人民幣對美元的的匯率曾一度走強，但在美聯儲宣布加息安排后，中美息差收窄，加上部分內地城市封城，令到人民幣回軟4 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。 美聯儲于3月17日加息0.25%，為2018年以來首次加息；并預期于年內加息6次，每次為0.25%，以應對本土通脹高企的問題，或有必要時于5月份加息0.5%

6、；同時會于5月議息會議時制定縮表計劃 3月1日，現任總統發表國情咨文，重點為舒緩通脹問題，倡議通過將供應鏈遷返美國來降低制造成本，此外承諾落實1萬億美元基礎設施法案的建議 2月份CPI續創40年新高 3月，30年期國債收益率創2021年5月以來最高，2年期國債收益率創2019年9月以來新高，為勞動力市場復蘇帶來壓力 3月10日，國會參議院投票通過1.5萬億美元的聯邦政府2022財年綜合撥款法案，以確保聯邦政府有足夠資金運轉到今年9月底 3月17日，美國會眾議院通過法案中止美俄的正常貿易關系 美聯儲表示或于5月再次加息，令到美國5年與30年期債息倒掛，為2006年首次，引發市場對美國經濟衰退的憂

7、慮俄烏沖突令到全球能源和商品價格飆升，加上通脹升溫并高企，多國決定收緊貨幣政策，并以計劃今年加息俄烏沖突令到全球能源和商品價格飆升，加上通脹升溫并高企，多國決定收緊貨幣政策，并以計劃今年加息6次和進行縮表的美聯儲，以及正加快退出購債計劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區仍受到新冠變異株的影響，市場憂慮今年整體的經濟表現，環球股市季內表現波動次和進行縮表的美聯儲，以及正加快退出購債計劃和今年加息兩次的歐洲央行為首，加上大部分地區仍受到新冠變異株的影響，市場憂慮今年整體的經濟表現，環球股市季內表現波動(續續) 3月17日，英倫銀行決定加息0.25%至疫情前的0.75%，或會因全球能源和商

8、品價格急升，以及通脹上升壓力而再進一步收緊貨幣政策 歐洲央行大幅上調2022年通脹預期至5.1% 歐洲央行于3月起開始逐步退出1.85萬億美元“疫情緊急資產收購計劃，預計或于第三季度完成結束購債計劃 歐洲央行最近議息決定三大利率不變，但后指資本市場預期年內加息兩次，每次為0.25% 歐元區受惠于防疫控制措施松綁，2月采購經理人指數PMI急升至55.8，當中最大經濟體德國的PMI升至6個月高位，即56.2，而第二大經濟體法國則攀升至8個月高位，即57.4全球全球中中美美中中國國美國美國歐歐元元區及區及英英國國5 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國2022年第一季度新年第一季度新股股市場市場

9、回顧回顧 全球全球6 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。上交所與深交所分列環球融資額排行第一與第三位，展現內地新股市場的強勁活力，韓交所憑借其歷史上最大新股位列第二上交所與深交所分列環球融資額排行第一與第三位，展現內地新股市場的強勁活力，韓交所憑借其歷史上最大新股位列第二資料來源：中國證券監督委員（中國證監會）、韓國證券交易所（韓交所）、沙特證券交易所、納斯達克、彭博及德勤分析，截至2022年3月31日。包括房地產投資信托基金所籌集的資金，但不包括投資信托公司、封閉式投資公司、封閉式基金和特殊目的收購企業（SPAC）所籌集的資金。上上海證券交易所海證券交易所37只只新新股股融資融資1,

10、431億港元億港元韓韓國國證券交易所證券交易所21只只新新股股融資融資882億港元億港元深圳證券交易所深圳證券交易所41只只新新股股融資融資765億港元億港元沙特證券交易所沙特證券交易所12只只新新股股融資融資273億港元億港元納斯達克納斯達克29只只新新股股融資融資192億港元億港元2022年第一季度全球年第一季度全球IPO融資額前五融資額前五大大交易所交易所 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。7全球前十大新股融資額較去年同期減少全球前十大新股融資額較去年同期減少13%，今年有四只來自中國內地的新股上榜，去年同期則為三只來自港交所的新股，今年有四只來自中國內地的新股上榜，去年同期則為

11、三只來自港交所的新股資料來源：中國證監會、上交所、韓交所、沙特證券交易所、納斯達克、阿布扎比證券交易所、奧斯陸證券交易所、港交所、紐交所、阿姆斯特丹交易所、德國證券交易所、彭博及德勤分析，截至2022年3月31日。包括房地產投資信托基金所籌集的資金，但不包括投資信托公司、封閉式投資公司、封閉式基金和SPAC所籌集的資金。2021年第一季度年第一季度排名排名公司公司證券交易所證券交易所融資額融資額(億港元億港元)1LG Energy Solution韓交所8432中國移動上交所6373晶科能源上交所（科創板）1234Nahdi Medical Co.沙特證券交易所1075TPG Inc納斯達克8

12、66Abu Dhabi Ports Co PJSC阿布扎比證券交易所857翱捷科技上交所（科創板）848Var Energi AS奧斯陸證券 交易所689騰遠鈷業深圳創業板6810Elm Co.沙特證券交易所64合合計計2,165排名排名公司公司證券交易所證券交易所融資額融資額(億港元億港元)1快手科技港交所4832Coupang紐交所3533InPost SA阿姆斯特丹交易所3044百度集團港交所2395Vantage Towers AG德國證券交易所2176嗶哩嗶哩港交所2027Bumble Inc納斯達克1928Auto1 Group SE德國證券交易所1739Shoals Techno

13、logies Group納斯達克17210Playtika Holding Corp納斯達克167合合計計2,5022022年第一季度年第一季度8 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國2022年第一季度新年第一季度新股股市場市場回顧回顧 香港香港9 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。受到美聯儲加息及縮表安排的決定，以及第五波疫情爆發所影響，今年首季，香港新股市場融資總額及數量均大幅下調受到美聯儲加息及縮表安排的決定，以及第五波疫情爆發所影響，今年首季，香港新股市場融資總額及數量均大幅下調資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。*并不包括SPAC的上市宗數及其融資金額，

14、有關的分析可見于本報告中的第55頁。32只新股15只新股*2022年首季融資*136億*港元2021年首季融資1,328億港元融資額90%上市數量53% 上市融資宗數急跌令到融資總額大幅收縮 期內矚目新股乏善可陳，僅有1只大型新股上市，并有3只新股以介紹形式上市 市場預期另一以第二上市及不同股權架構上市的中概股改以介紹形式上市，進一步令到融資總額萎縮 GEM并沒有錄得任何新股上市10 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。12%5%83%醫療及醫藥行業消費行業科技、傳媒和電信行業制造行業2022年首季新經濟新股數量及融資總額同樣因整體新股市場放緩而驟跌年首季新經濟新股數量及融資總額同樣因整

15、體新股市場放緩而驟跌46%8%46%33%17%33%17%31%5%64%2022年首季年首季2021年首季年首季2022年首季年首季2021年首季年首季新經濟新新經濟新股股行行業業分分析（按數量析（按數量計計）新經濟新新經濟新股股行行業業分分析（按融資額析（按融資額計計）資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。醫療及醫藥行業與TMT行業新股數量相同， 但由于醫療及醫藥新股平均融資規模不及TMT行業新股，是故TMT行業仍以融資額取勝今年共有兩只未有盈利/收入的生物科技及醫藥新股上市，去年同期為3只醫療及醫藥行業與TMT行業新股數量相同， 但由于醫療及醫藥新股平均融資規模不及TM

16、T行業新股，是故TMT行業仍以融資額取勝今年共有兩只未有盈利/收入的生物科技及醫藥新股上市，去年同期為3只6只只新新股股2022年首季融資融資54億億港元港元2021年首季13只只新新股股融資融資1,172億億港元港元新新股數量股數量54%融資總額融資總額95%11 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。1023 182615101213 1061649182427271616193913112229201318303120404232382059351938463114272415323534321551251859571369102019162025331717851272321100

17、5001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607011年第一季11年第二季11年第三季11年第四季12年第一季12年第二季12年第三季12年第四季13年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三

18、季21年第四季22年第一季融資額融資額IPO數量數量主板新股GEM新股IPO融資額（億港元）2022年第一季度香港新股市場概覽年第一季度香港新股市場概覽今年首季新今年首季新股數量股數量為為過去過去六六年以年以來來低低位位，但但仍仍勝于勝于2013年年同期同期的的最最低低位位，融資額放融資額放緩緩，但但仍仍略略高高于于歷歷年年最最低低位位，即即2013年首季的年首季的數數字字資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。年度新股數量高位年度新股數量、融資低位年度融資高位12 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。61133110207212760212022年第一季度年第一季度202

19、1年第一季度申請被拒申請人自行撤回申請申請被發回年第一季度申請被拒申請人自行撤回申請申請被發回15%83%0%5%N.A.2022年第一季度香港上市申請狀況概覽年第一季度香港上市申請狀況概覽處理處理中中的的申請個案申請個案較去較去年年同期有所同期有所上升，上升，已獲原已獲原則則上上批準批準，但在申請但在申請有有效效期內期內沒沒有有上上市的市的個案個案大大幅幅上升上升83%，但但今年收到的今年收到的申請申請數量下數量下滑滑15%100%資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。*包括根據主板上市規則第二十章及第二十一章提出上市申請的投資工具、從GEM轉到主板的申請個案、以及根據主板上

20、市規則第8.21C條或第14.84條被視作新申請人的個案、及根據主板上市規則第14.06(6)條/GEM上市規則第19.06(6)條被視作反收購行動的非常重大收購事項*2022年數字包括自2022年1月1日至2022年3月31日接受之新上市申請、2021年數字包括自2021年1月1日至2021年3月31日接受之新上市申請。今年共計收到上市申請今年共計收到上市申請*處理中的上市申請個案處理中的上市申請個案*申請處理期限已過，已獲原則上批準，但在申請有效期內沒有上市申請處理期限已過，已獲原則上批準，但在申請有效期內沒有上市13 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。2022年第一季度香港新股市

21、場概覽年第一季度香港新股市場概覽今年首季今年首季前五前五大新大新股股主要由主要由1只只大大型型及及2只中只中型型新新股所股所推推動動，由由去去年年同期同期的的1,043億港元億港元大大幅減少幅減少約約90%至至105億港元億港元資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。1. 金力永磁金力永磁 H股(42億港元)2. 匯通達匯通達 H股股(23億港元)4. 創新奇智創新奇智(12億港元)5. 樂普生物樂普生物 -B - H股股(9億港元)2022年首季年首季1. 快手科技快手科技 W(483億港元)W2. 百度集團百度集團 SW(239億港元)W3. 嗶哩嗶哩嗶哩嗶哩 SW(202億

22、港元)W4. 昭衍新藥昭衍新藥 H股股(66億港元)5. 汽車之家汽車之家 S(53億港元）2021年首季年首季3. 法拉帝法拉帝(19億港元)14 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。05,00010,00015,0002022年第一季度年第一季度2021年第一季度年第一季度凍凍資額最資額最大大IPO青島創青島創新新奇智奇智17億港元快快手科技手科技 - W12,644 億港元80%20%新經濟企業非新經濟企業50%50%-1 2 7 3241048超超大大規模規模大大規模規模中中等規模等規模小規模小規模前十大凍資額新股融資規模分析前十大凍資額新股融資規模分析2022年第一季度2021

23、年第一季度60%10%30%醫療及醫藥行業房地產行業科技、傳媒和電信行業消費行業制造業40%20%20%20%2022年第一季度香港前十大凍資額新股分析年第一季度香港前十大凍資額新股分析今年今年前十前十大大凍凍資額資額新新股合股合共凍結約共凍結約58億港元億港元，仍以，仍以醫療醫療及及醫藥醫藥行行業業和和小規模小規模為為主主，整，整體數體數字字較去較去年年同期同期的的38,221億港元億港元大大跌跌(億港元)前十前十大大凍凍資額資額新新股股行行業業分分析析2021年首季年首季2022年首季年首季前十前十大大凍凍資額資額新新股股新經濟分新經濟分析析2021年首季年首季2022年首季年首季資料來源

24、：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。15 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。73%20%7%中國內地香港及澳門海外20%7%7%13%53%5 倍以下5 倍至10 倍10 倍至20倍20 倍至30倍30 倍至40倍40倍以上介紹上市/業績虧損今年來自中國內地的新股數量比例由去年同期的78%下降5個百分點至73%，香港及澳門企業的新股數量相應上調4個百分點至20%。海外企業新股由去年同期的6%上升1個百分點至7%。大部分的新股融資總額(76%)來自中國內地企業，即大約104億港元，去年同期比例為99%(1,320億港元)。今年有一家意大利企業來港上市融資19億港元，去年同期兩家

25、分別來自新加坡及臺灣企業融資總額僅為近3億港元。按發行方地區劃分的新股數量按發行方地區劃分的新股數量超超過過一一半半的新的新股股以以介紹形式介紹形式上市和上市上市和上市時時業業績錄得虧損績錄得虧損20%的新股以10倍至20倍之間的市盈率上市，較去年同期的28%下降8個百分點。另有7%的新股以20倍至30倍市盈率上市，比重較去年同期下跌12個百分點。以40倍以上的市盈率上市的新股比重為13%，與去年同期持平。以介紹形式及業績虧損上市的由去年同期的22%急升至今年的53%。來自內來自內地企地企業業的新的新股數量股數量及及融資額融資額比例持比例持續續占重占重香港新股市盈率香港新股市盈率資料來源：港交

26、所、德勤分析，截至2022年3月31日。2022年第一季度香港新股市場概覽年第一季度香港新股市場概覽內內地企地企業業對對香港香港新新股數量股數量及及融資總額融資總額雙雙稍降雙雙稍降至至逾七成逾七成，超超過過一一半半新新股股以以介紹形式介紹形式上市和上市上市和上市時時業業績錄得虧損績錄得虧損，包括包括1只只以第以第二二上市及上市及不不同股同股權架構權架構形式形式上市的上市的中中概概股股，整，整體體新新股股上市上市盈率盈率下下降降16 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。-29%-25%-17%5%17%26%- 50%0%50%三大表現三大表現最佳最佳/最差的主板新股最差的主板新股德盈控股

27、德盈控股2022年第一季度香港新股市場概覽年第一季度香港新股市場概覽今年今年3只只上市首上市首日日表表現最現最佳佳的新的新股股表表現現遠遠落后遠遠落后于于去去年年同期同期上市上市日日表表現最現最佳佳的新的新股股，整整體體新新股股平平均均首首日日回回報報率率也也較去較去年年同期同期欠佳欠佳，未未能能使投使投資資者者獲獲利利-29%-25%-17%5%17%26%- 50%0%50%三大表現最佳三大表現最佳/最差的香港新股最差的香港新股0%20% 雖然今年三大首日表現最差的新股較去年同期的理想，然而上市首日表現最佳的前三位新股的回報率由5%至26%不等，未及去年的3位數字回報率。 3只表現最差的新

28、股分別來自制造業、TMT及房地產行業。 GEM完全沒有新股上市可供比較。 以整體新股首日平均回報率來分析，今年新股的平均上市首日回報率下落至-3.8% ，遠低于去年同期年的25.2%。力高健康生活匯通達力高健康生活匯通達- H德盈控股青島創新奇智金茂物業江西金力永磁德盈控股青島創新奇智金茂物業江西金力永磁- H資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。期內期內GEM未有錄得任何新股上市未有錄得任何新股上市匯通達匯通達- H江西金力永磁江西金力永磁- H青島創新奇智金茂物業力高健康生活青島創新奇智金茂物業力高健康生活17 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。2022年第一季度香

29、港新股融資規模分析年第一季度香港新股融資規模分析今年今年僅僅錄得錄得1只只大大型型新新股股上市，上市，主主板板融資總額融資總額為多年以為多年以來來的的低低位位1330%20%40%60%80%100%2016年第一季年第一季2017年第一季年第一季2018年第一季年第一季2019年第一季年第一季2020年第一季年第一季2021年第一季年第一季2022年第一季年第一季香港主板香港主板IPO融資規模融資規模極大規模 (10億美元或以上)大規模 (介于5億至10億美元之間)中等規模 (介于2億至5億美元之間)小規模 (2億美元以下)浙商銀行浙商銀行- H股股1宗宗 IPO融資融資150億港元億港元主

30、主板板總融資額總融資額:276億港元億港元期內並沒有任何期內並沒有任何極大或大規模新極大或大規模新股上市股上市主主板板總融資額總融資額:221億港元億港元主主板板總融資額總融資額:120億港元億港元-甘肅銀行甘肅銀行- H股股正榮地產正榮地產雅居樂雅生活服務雅居樂雅生活服務 - H股股3宗宗 IPO融資融資154億港元億港元主主板板總融資額總融資額:201億港元億港元期內並沒有任何期內並沒有任何極大或大規模新極大或大規模新股上市股上市-主主板板總融資額總融資額:140億港元億港元期內並沒有任何期內並沒有任何極大或大規模新極大或大規模新股上市股上市-主主板板總融資額總融資額:1,327億港元億港

31、元快手科技快手科技- W百度集團百度集團-S W嗶哩嗶哩嗶哩嗶哩- S W3宗宗IPO融資融資924億港元億港元資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。江西金力永磁江西金力永磁H股股1宗宗IPO融資融資42億港元億港元主主板板總融資額總融資額:136億港元億港元118 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。136億港元億港元有有進行進行募募資資的的主主板板新新股數量股數量為為自自2017年年同期同期以以來來的新的新低低，今年首季的，今年首季的主主板平板平均融資均融資規規模模下跌下跌至至11億港元億港元，較去較去年年同期下同期下滑滑21%，但但仍仍低于低于2016年年同期同期，

32、盡管當盡管當年的新年的新股數股數量量與今年首季與今年首季持持平平12.16.07.66.54.014.411.40.04.08.012.016.001002003004005002016年第一季年第一季2017年第一季年第一季2018年第一季年第一季2019年第一季年第一季2020年第一季年第一季2021年第一季年第一季2022年第一季年第一季平均融資額平均融資額融資額融資額香港主板香港主板IPO(10億美元或以上的超大規模發行除外億美元或以上的超大規模發行除外)大規模（介于5億至10億美元之間）中等規模（介于2億至5億美元之間）小規模（2億美元以下）平均(億港元)(億港元)2022年第一季度

33、香港新股融資規模分析年第一季度香港新股融資規模分析21%12宗宗IPO146億港元億港元20宗宗IPO120億港元億港元29宗宗IPO221億港元億港元31宗宗IPO201億港元億港元35宗宗IPO140億港元億港元資料來源：港交所、德勤分析，截至2021年3月31日。28宗宗IPO403億港元億港元12宗宗IPO19 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。41%16%6%6%16%6%9%發售價范圍上限高于發售價范圍中間值處于發售價范圍中間值低于發售價范圍中間值發售價范圍下限低于發售價范圍固定發售價其他8%8%8%59%17%2021年年第一季第一季2022年第一季年第一季2022年第一

34、季度香港新股發售價格分析年第一季度香港新股發售價格分析近近6成成的新的新股股以以下下限限定價，定價，比比去去年年同期同期增增加加43個百個百分分點點，僅僅1只只新新股股以以發發售售價價范圍范圍上上限限定價，定價，占比占比下跌下跌33個百個百分分點點資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。20 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。09001,8002,7003,6004,5002021年第一季年第一季2022年第一季年第一季4,133x14x100%的IPO獲得超額認購。在獲得超額認購的項目當中，0%獲得超額認購20倍以上。(2021年第一季: 100%) (2021年第一季

35、: 91%) 創新奇智創新奇智發發行商行商超超額額認認購購倍倍數數創創新新奇智奇智14x環環龍控龍控股股14x瑞瑞科生物科生物11x德德盈盈控控股股7x清晰清晰醫療醫療6x2022年第一季度年第一季度前五前五大大超超額額認認購購IPO諾輝健康諾輝健康- B超超額額認認購購倍倍數數2022年第一季度年第一季度香港香港新新股公股公開開發發售認售認購分購分析析今年散戶投資意欲顯著減退，超額認購倍數只得個位至雙位數，去年同期前五大超額認購新股均以今年散戶投資意欲顯著減退，超額認購倍數只得個位至雙位數，去年同期前五大超額認購新股均以4位數字的倍數超前位數字的倍數超前資料來源：港交所、德勤分析，截至202

36、2年3月31日。表表現最現最佳佳IPO(以以超超額額認認購購倍倍數數計計)21 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。28%6%22%19%25%能源和資源行業金融服務行業醫療及醫藥行業制造行業房地產行業消費行業科技、傳媒和電信行業其他行業7%27%27%13%13%13%2022年第一季度香港新股數量行業分析年第一季度香港新股數量行業分析醫療醫療及及醫藥醫藥和和制造制造行行業業雙雙雙雙主主導導，前前者者的的比重比重較去較去年年同期同期稍稍減減，制造制造行行業業比重比重則較去則較去年年同期同期大大幅幅增增加加21個百個百分分點點，TMT行行業業的的比重比重大大幅幅由由去去年年同期同期的的2

37、5%大大削削12個百個百分分點點2021年第一季年第一季2022年第一季年第一季資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。22 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。19%32%7%16%26%能源和資源行業金融服務行業醫療及醫藥行業制造行業房地產行業消費行業科技、傳媒和電信行業其他行業2118328998802004006008001,000能源和能源和資資源行源行業業金金融融服務服務行行業業醫療醫療及及醫藥醫藥行行業業制造制造行行業業房房地地產產行行業業消費消費行行業業科技科技、傳媒、傳媒和和電信電信行行業業002644102135 - 10 20 30 40 50能源和能

38、源和資資源行源行業業金金融融服務服務行行業業醫療醫療及及醫藥醫藥行行業業制造制造行行業業房房地地產產行行業業消費消費行行業業科技科技、傳媒、傳媒和和電信電信行行業業016%1%2%7%74%快快手手、百百度度、嗶哩嗶哩嗶哩嗶哩帶帶動動TMT行行業業明顯明顯超超前前2022年第一季度香港新股融資額行業分析年第一季度香港新股融資額行業分析制造制造行行業業領先領先，TMT行行業業隨后隨后，除了制造除了制造行行業業外外，其其余余行行業業的的融資融資金金額均額均明顯明顯比比去去年年同期減少同期減少，并以，并以TMT行行業業的的跌幅最跌幅最為為顯著顯著(億港元)(億港元)2022年第一季度年第一季度202

39、1年第一季度年第一季度資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。金金力力永磁永磁、環環龍控龍控股股制制造造行行業業主主導導23 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國2022年第一季度新年第一季度新股股市場市場回顧回顧 中中國國內內地地24 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。新新股數量下股數量下降降，融資融資規模規模上升上升2022年第一季度中國內地年第一季度中國內地IPO市場概覽市場概覽21103336105362770100200300400500600010203040上上海海主主板板深圳深圳主主板板創創業業板板科創科創板板北北交所交所IPO融融資資額額IPO數量數

40、量2021年第一季度IPO數量2022年第一季度IPO數量2021年第一季度IPO融資額2022年第一季度IPO融資額2021年第一季度年第一季度2022年第一季度年第一季度2021年第一季度年第一季度2022年第一季度年第一季度2021年第一季度年第一季度2022年第一季度年第一季度2021年第一季度年第一季度2022年第一季度年第一季度資料來源：中國證監會、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind 數據、德勤分析，數據截至2022年3月31日。（億元人民幣）新新股數量股數量15%融資額融資額136%2021年第一季度年第一季度2022年第一季度年第一季度2021年第一年第一

41、季度季度2022年第一年第一季度季度100只只新新股股761億元億元人人民民幣幣85只只新新股股1,799億元億元人人民民幣幣 創業板IPO數量領先 科創板融資額領先 北交所新增發行25 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。前五前五大大IPO共共計計融資融資790億元億元人人民民幣，幣，較去較去年年同期同期增增加加629億元億元人人民民幣，幣，增增幅幅391%2022年第一季度中國內地年第一季度中國內地IPO市場概覽市場概覽2022年第一季度年第一季度4. 騰騰遠遠鈷鈷業業（55億元人民幣）創業板1. 中中國國移移動動（520億元人民幣）上交所主板2. 晶晶科科能源能源（100億元人民幣

42、）科創板2021年第一季度年第一季度5. 軟軟通通動力動力（46億元人民幣）創業板2. 重重慶慶銀銀行行（38億元人民幣）上交所主板資料來源：中國證監會、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind 數據、德勤分析，數據截至2022年3月31日。1. 天天能能股股份份（49億元人民幣）科創板3. 貝泰妮貝泰妮（30億元人民幣）創業板4. 中中望軟件望軟件（23億元人民幣）科創板5. 之之江江生物生物（21億元人民幣）科創板3. 翱捷翱捷科技科技（69億元人民幣）科創板26 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。IPOIPO審核審核情情況況上市申請情況上市申請情況2022年第一季

43、度， 120只新股上會（包括科創板34只，創業板46只，北交所13只），其中108只已審核通過（包括科創板34只，創業板40只，北交所12只），8只上會未通過（包括創業板6只），2只取消審核，2只暫緩表決（包括北交所1只）；于2022年3月31日，申請上市的公司共達734家（包括科創板124只，創業板343只，北交所52只），其中233宗中止審查（包括科創板52只，創業板161只，北交所12只）；于2022年3月31日，501宗活躍申請（包括科創板72宗，創業板182宗，北交所40宗）正在處理中。 其中40宗已通過發審會（包括科創板9宗，創業板11宗，北交所4宗），88宗已提交注冊（包括科創板

44、33宗，創業板52宗，北交所3宗）并輪候上市。43宗已注冊生效但未發行（包括科創板17宗，創業板24宗，北交所2宗）。資料來源：中國證監會、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind 數據、德勤分析。4040宗宗已已過發過發審會審會8888宗宗已已提提交交注冊注冊4343家已家已注冊注冊生效但生效但未未發發行行61521354311091728496555534118181561215141210173921213320131018122346992221231819716591877512191810107652411142351491128304834332612737109

45、18165127335260543633372422 67 28 36 50 40 362711705001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板深圳主板（注）深圳創業板上?？苿摪灞苯凰谫Y額12022年第一季度新股發行數量下降，融資額同比上升。（億元人民幣）融資額融資額IPO數量數量注：深圳主板包含合并前的中小板IPO申請申請數量數量保保持持同期同期水水平平，新，新股發股發行行數量下數量下降降2022年第一季度中國內地年第一季度中國內地IPO市場概覽市場概覽27 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。33%7%45%15%未有盈利10倍以下10倍至20

46、倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上科創科創板板 2022年第一季度各新股發行市盈率，最低為12倍，最高為23倍。 93%的IPO項目（14宗）市盈率在20至30倍之間，2021年第一季度為81%。 7%的IPO項目（1宗）市盈率在10至20倍之間，2021年第一季度為16%。 新股上市首日平均回報率為35%，A股主板規定新股首日漲幅不得44%，新股首日平均回報率差異比其他板塊小，最高和最低回報率分別為44%和0.52%。7%93%10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍以上上上海海主主板板、深圳深圳主主板板上上海海主主板、板、深圳深圳主主板板 2022

47、年第一季度未有IPO項目市盈率在10至30倍之間，上年同期則為25%。 67%的IPO項目（18宗）市盈率超過30倍，2021年第一季度為64%。 33%的IPO項目（9宗）未有盈利，2021年第一季度為3% 。 新股上市首日平均回報率為4%，最高和最低回報率分別為111% （晶科能源）和-34% （翱捷科技）?？苿摽苿摪灏逍滦鹿晒缮鲜惺咨鲜惺兹杖帐惺杏视始凹捌狡骄鼐貓髨舐事?022年第一季度中國內地年第一季度中國內地IPO市場概覽市場概覽資料來源：中國證監會、上海證券交易所、深圳證券交易所、Wind 數據、德勤分析，數據截至2022年3月31日。28 2022。欲了解更多信息，請聯系

48、德勤中國。新新股股上市首上市首日日市市盈率盈率及及平平均回均回報報率率2022年第一季度中國內地年第一季度中國內地IPO市場概覽市場概覽資料來源：中國證監會、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind 數據、德勤分析，數據截至2022年3月31日。 14%的IPO項目（5宗）市盈率在10至30倍之間，2021年第一季度為58%。 86%的IPO項目（31宗）市盈率超過30倍，2021年第一季度為42% 。 新股上市首日平均回報率為34%。新股上市首日平均回報率之間差異顯著，最高和最低回報率分別為222% （紐泰格）和-17% （軟通動力）。創創業業板板3%11%22%19%39%6%10倍以下1

49、0倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上創創業業板板28%43%29%10倍至20倍20倍至30倍30倍以上北北交所交所 28%的IPO項目（2宗）市盈率在10至20倍之間。 43%的IPO項目（3宗）市盈率在20至30倍之間。 29%的IPO項目（2宗）市盈率超過30倍。 新股上市首日平均回報率為37%。 新股上市首日平均回報率之間有一定差異，最高和最低回報率分別為169% （威博液壓）和0%（ 克萊特 ）。北北交所交所29 2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。極極大大規模規模、大大規模規模發發行行數量數量及及融資額同融資額同比比上升上升202

50、2年第一季度中國內地新股市場融資規模分析年第一季度中國內地新股市場融資規模分析資料來源：中國證監會、上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、Wind 數據、德勤分析，數據截至2022年3月31日。1140%20%40%60%80%100%2015年第一季年第一季2016年第一季年第一季2017年第一季年第一季2018年第一季年第一季2019年第一季年第一季2020年第一季年第一季2021年第一季年第一季2022年第一季年第一季A股股IPO融資規模融資規模極大規模（50億元人民幣以上）大規模（介于10億元至50億元人民幣之間）中等規模（介于5億元至10億元人民幣之間）小規模（5億元人民幣