綠茶集團有限公司招股說明書（526頁）.pdf

1、香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。Green Tea Group Limited綠茶集團有限公司（ 本公司 ）（於開曼群島註冊成立的有限公司）的聆訊後資料集警告本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司 （ 聯交所 ） 及證券及期貨事務監察委員會 （ 證監會 ） 的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代表閣下知悉、接納並

2、向本公司、其保薦人、顧問或包銷團成員表示同意：(a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b) 在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、其保薦人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數；(c) 本文件或其任何補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載；(d) 聆訊後資料集並非最終的上市文件，本公司可能不時根據聯交所證券上市規則作出更新或修訂；(e) 本文件並不構成向任何司法權區的公眾提呈出售任何證券的

3、招股章程、發售通函、通知、通函、小冊子或廣告，亦非邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約；(f) 本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g) 本公司或其任何聯屬機構、顧問或包銷團成員概無於任何司法權區通過刊發本文件而提呈發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h) 本文件所述的證券非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i) 本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法 （經修訂） 或美國任何州份的證券法登記；(j) 由於本文件的派發或本文件所載任何資料的發佈可能受到法律限制， 閣下同意自行了解並遵守任何該

4、等適用於閣下的限制；及(k) 本文件所涉及的上市申請並未獲批準，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定，招股章程的文本將於發售期內向公眾派發。重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。閣下如對本文件任何內容有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。Green Tea Group Limited綠茶集團有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司）編纂編纂的編纂數目 ： 編纂股股份 （視乎編纂行使與否而定

5、）編纂數目 ： 編纂股股份 （可予調整）編纂數目 ： 編纂股股份 （可予調整及視乎編纂行使與否而定）最高編纂 ： 每股編纂編纂港元，另加1.0%經紀傭金、0.0027%證監會交易徵費、0.005%聯交所交易費及0.00015%財務匯報局交易徵費 （須於申請時以港元繳足，多繳股款可予退還）面值 ： 每股股份編纂美元股份代號 ： 編纂聯席保薦人、編纂?（按英文字母順序）香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本文件全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連

6、同附錄五 送呈公司註冊處處長及展示文件 一節所述文件，已根據香港法例第32章 公司 （清盤及雜項條文） 條例 第342C條的規定，送呈香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件的內容或上文所述任何其他文件概不負責。預期編纂將由編纂 （為其本身及代表編纂） 與本公司於編纂或前後通過協議釐定，惟無論如何不遲於編纂。除非另行公佈，否則編纂將不超過每股編纂編纂港元且現時預期不低於每股編纂編纂港元。倘編纂 （為其本身及代表編纂） 與本公司於編纂前因任何原因未能協定編纂，則編纂將不會進行，並告失效。編纂 （為其本身及代表編纂） 徵得本公司同意後，可於截止遞交編纂申請當

7、日上午或之前，隨時調低本文件所列指示性編纂範圍及或根據編纂提呈發售的編纂數目。在此情況下，有關調低指示性編纂範圍及或編纂數目的公告將不遲於截止遞交編纂申請當日上午在南華早報 （以英文） 及香港經濟日報 （以中文） 刊登。進一步詳情載於本文件 編纂的架構及條件 及 如何申請編纂各節。於作出投資決定前，有意投資者務請審慎考慮本文件所載全部資料，包括本文件 風險因素 一節所載風險因素。如於編纂上午八時正前出現若干理由，則編纂 （為其本身及代表編纂） 可終止編纂於編纂項下的責任。請參閱本文件 編纂編纂安排及開支編纂終止理由 。務請參閱該節以了解進一步詳情。編纂並無亦不會根據美國證券法或美國任何州立證券

8、法登記，且不得於美國境內提呈發售、出售、質押或轉讓，惟獲豁免遵守美國證券法登記規定或毋須遵守美國證券法登記規定的交易則除外。編纂根據S規例在美國境外於離岸交易中發售及出售。重要通知我們已就編纂採取全電子化申請程序。我們不會就編纂向公眾人士提供本文件或任何編纂的印刷本。本文件於香港聯交所網站www.hkexnews.hk 及我們的網站 www.china- 可供查閱。倘閣下需要本文件印刷本， 閣下可從上述網址下載並打印。編纂重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 i 本文件為草擬本，其所載資料並不完

9、整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 ii 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 iii 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂目 錄 iv 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。致投資者的重要通知我們僅就編纂及編纂刊發本文件，除因本文件根據編纂提呈發售的編纂外，其並不構成要約出售或招攬要約購買任何證券。本文件不得用作提出亦不構成

10、在任何其他司法權區或任何其他情況下的要約或邀請。我們並無採取任何行動以獲準在香港以外任何司法權區編纂編纂，亦無採取任何行動以獲準在香港以外任何司法權區派發本文件。於其他司法權區派發本文件以及編纂編纂均受到限制，且除非已向有關證券監管機關辦理登記或獲其授權或豁免而獲該等司法權區的適用證券法準許，否則不得進行。閣下僅應依賴本文件所載的資料作出投資決定。我們並無授權任何人士向閣下提供有別於本文件所載的資料。 閣下切勿將並非載於本文件的任何資料或聲明，視為已獲我們、聯席保薦人、編纂、編纂、我們或彼等各自的任何董事或參與編纂的任何其他人士或各方授權而加以依賴。頁次預期時間表. . . . . . . .

11、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .i目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .iv概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12、. . . . . . . . . . . . . . .1釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29詞彙 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42前瞻性陳述. . . . . . . . . . . . .

13、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45豁免嚴格遵守上市規則 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83目 錄 v

14、 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關本文件及編纂的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86董事及參與編纂的各方 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .90公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94行業概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97監管概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108歷史、重組及公司架構 . .

16、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .125業務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .139與控股股東的關係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17、 . . . .230持續關連交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .237董事及高級管理層 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .254主要股東. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .269股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .275未來計劃及編纂. . . . . . .

19、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .332編纂 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .339編纂的架構及條件. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20、 .352如何申請編纂 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .363附錄一 會計師報告. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1附錄二 未經審核備考財務資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1附錄三 本公司組織章程

21、及開曼公司法概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1附錄四 法定及一般資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1附錄五 送呈公司註冊處處長及展示文件. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1概 要 1 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本概要旨在向閣下提供本文件所載資料的概覽。作為概要

22、，本節並不包含閣下可能認為重要的所有資料且整體上受限於完整文件，應當與整份文件一併閱讀。務請閣下於決定投資編纂前閱覽整份文件。投資存在風險，部分與投資編纂相關的特定風險載於本文件 風險因素 一節。 閣下於決定投資編纂前，應仔細閱讀該章節。概覽我們是中國知名的休閒中式餐廳運營商。我們的價格親民，菜品融匯各家，配以中國風的獨特裝飾，為顧客創造價值。懷此願景，我們於2008年在杭州美麗的西子湖畔開設了第一家綠茶餐廳，並建立了全國餐廳網絡。截至最後實際可行日期，我們的餐廳網絡包括240家餐廳，並覆蓋中國18個省份、四個直轄市及三個自治區。休閒中式餐飲市場高度分散，市場參與者眾多，2021年我們佔據0.

23、5%的市場份額。根據灼識諮詢報告，就2021年的收入及餐廳數目而言，我們是中國第四大休閒中式餐廳運營商。此外，根據同一資料，於重點提供融合菜的休閒中式餐廳品牌中，就收入而言，我們為最大的餐廳品牌。根據灼識諮詢報告，休閒中式餐廳的人均消費介於人民幣50元至人民幣100元。創辦綠茶餐廳的想法，源於我們的聯合創始人王勤松先生及路長梅女士於2004年創立綠茶青年旅舍的經歷。綠茶青年旅舍坐落在杭州西湖附近，被美麗的茶園環繞，吸引來自全國乃至世界各地的背包客入住。隨著聯合創始人與各式各樣顧客的相處，他們逐漸意識到融合菜最適合廣泛的顧客。因此，他們開始嘗試鑽研融合菜，並開發了廣受顧客青睞的幾款菜品 （如烤雞

24、及火焰蝦） 。除菜品外，旅舍餐廳因美麗的自然風光而深受顧客的喜愛。由於餐廳主要接待年輕的背包客，我們的菜品價格親民。旅舍餐廳大受歡迎，也因此成為綠茶餐廳的雛形。時至今日，我們建立了全國餐廳網絡，並始終不忘初心。受惠於中式融合菜靈活多變的特色，我們定期更新菜單為顧客提供新穎且不斷提升的用餐體驗。我們在餐廳的裝飾中融入中國傳統藝術的經典元素和自然景觀，其帶來的用餐體驗讓我們能夠在休閒餐廳中獨樹一幟。同時，我們堅信美食應該為大眾所享受，因此我們的菜品價格概 要 2 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。一直很親民。我們通過採用靈活的供應鏈

25、安排及不斷優化經營效率創造巨大的顧客價值。此外，我們將食品安全放在首位，認為只有保持顧客對我們食品的信任，我們的品牌才能經久不衰。我們相信，我們可以通過以下方式不斷優化經營效率，為顧客創造巨大價值： 通過直接採購中心進行集中採購，有效控制採購成本及存貨水平。儘管原料成本波動，但我們相信，此集中採購在我們為顧客提供更加物有所值的體驗同時實現更佳的定價及穩定的利潤。此舉將透過使我們的客戶能以合理價格持續享用優質食品而創造客戶價值。 與食品加工合作夥伴合作，可在不影響我們食品質量的前提下精簡我們的廚房運作，提高經營效率。此舉將透過使我們的客戶能享受高標準的食品安全和始終如一的質量而創造客戶價值。 開

26、發為顧客上菜前只需在餐廳進行相對較少的標準化製備工序的菜品。這將縮短顧客的等候時間，並通過提高顧客滿意度，創造顧客價值。 投資及升級我們的技術基礎設施，以進一步將我們的運營數字化。我們計劃優化我們的顧客關係管理系統，以更好地分析銷售業績及自餐廳收集的其他數據。我們的數據洞見將讓我們能夠進一步改善食品及服務，從而創造顧客價值。融匯各家的菜品、獨特的餐廳裝飾、親民的價格，以及對食品安全的重視是我們成功經營的秘訣。我們矢志不渝地將這一秘訣應用於旗下每一家餐廳。餐廳網絡擴張我們的餐廳網絡於往績記錄期經歷大幅增長。我們的餐廳總數由截至2019年12月31日的163間增至截至2021年12月31日的236

27、間，複合年增長率為20.3%。進一步資料，請參閱 業務我們的業務餐廳網絡擴張 。概 要 3 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。經營業績由於COVID-19疫情的影響，2020年上半年我們的經營業績受到不利影響，我們的收入由2019年的人民幣1,736.5百萬元減少9.6%至2020年的人民幣1,569.5百萬元。儘管在中國若干地區仍有區域性爆發，受益於疫情在中國大部分地區已受到控制，我們於2021年錄得經營業績強勁反彈。我們的收入由2020年的人民幣1,569.5百萬元增加46.1%至2021年的人民幣2,292.7百萬元。此外

28、，我們於2019年、2020年及2021年分別錄得經營活動所得現金淨額人民幣386.3百萬元、人民幣272.5百萬元及人民幣377.0百萬元。餐廳網絡截至最後實際可行日期，我們的餐廳網絡由240家餐廳組成 （包括一間已暫停營業且現在正申請消防安全檢查合格證的餐廳） 。我們的餐廳通常位於購物商場內。我們於2021年開設了59間新餐廳，並計劃於2022年至2024年每年開設75至100間新餐廳。下表載列於往績記錄期及直至最後實際可行日期我們餐廳總數目的變動：截至12月31日止年度自2022年1月1日起至最後實際可行日期2019年2020年2021年期初餐廳數目107163180236期內新開業餐廳

29、數目6023595期內結業餐廳數目(4)(6)(3)(1)期末餐廳數目163180236240*附註：* 包括一家已暫停營業且現在正申請消防安全檢查合格證的餐廳。概 要 4 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。業務可持續性餐廳表現我們是中國知名的休閒中式餐廳運營商。於往績記錄期，我們的收入主要來自餐廳經營。下表載列於所示期間我們收入的組成部分。截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣元%人民幣元%人民幣元%（千元，百分比除外）餐廳經營1,481,77385.31,336,67885.11,992,49086.9外

30、賣服務253,08414.6231,90214.8299,21113.1其他(1)1,6370.19000.19770.0總收入1,736,494100.01,569,480100.02,292,678100.0附註：(1) 主要包括從若干手機充電服務提供商收取的傭金及泊車服務費。下表載列往績記錄期我們按位置劃分的餐廳的若干關鍵績效指標。根據灼識諮詢的資料，下列所有關鍵績效指標的計算方式均符合行業慣例。在適用情況下，表內收入指餐廳經營及外賣服務的收入。截至12月31日止年度2019年2020年2021年收入 （人民幣千元）(1)華東(2)498,385443,323617,906廣東省407,

31、345442,683648,180華北(3)531,344412,300606,008其他地區(4)297,783270,274419,607總計1,734,8571,568,5802,291,701概 要 5 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。截至12月31日止年度2019年2020年2020年2021年收入增長(%)：華東(2)(11.0)39.4廣東省8.746.4華北(3)(22.4)47.0其他地區(4)(9.2)55.3整體(9.6)46.1截至12月31日止年度2019年2020年2021年接待總人數 （千人）(5

32、)華東(2)8,5347,35010,418廣東省7,1147,38410,808華北(3)8,8446,3859,679其他地區(4)5,2114,4796,952整體29,70325,59837,857人均消費 （人民幣元）(6)華東(2)58.460.359.3廣東省57.360.060.0華北(3)60.164.662.6其他地區(4)57.260.360.4整體58.461.360.5翻枱率 （次日）(7)華東(2)3.072.572.92廣東省3.983.093.62華北(3)3.552.433.37其他地區(4)2.822.373.01整體3.342.623.23附註：(1) 指

33、餐廳經營及外賣服務產生的收入。(2) 包括浙江、上海、安徽、江蘇、江西及福建。(3) 包括北京、河北及天津。概 要 6 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。(4) 包括雲南、內蒙古、四川、山東、山西、廣西、河南、湖北、甘肅、西藏、貴州、重慶、陝西、黑龍江及海南。(5) 包括同一地區期內堂食顧客及訂購外賣的顧客。我們按一份外賣訂單為一名顧客計算。(6) 按期內餐廳經營及外賣服務產生的收入除以同一地區期內接待總人數 （包括堂食顧客及訂購外賣的顧客） 計算。有關我們如何計算接待總人數的進一步詳情，請參閱附註(5)。(7) 按期內接待的總

34、堂食訂單數除以同一地區期內各餐廳經營的總天數與該餐廳枱數之積計算。由於受COVID-19疫情的影響，我們於2020年的經營業績受到不利影響。隨著中國大部分地區疫情已受到控制，2021年我們的收入和利潤錄得強勁反彈。由於受COVID-19疫情影響及政府為防止疫情爆發而實施限制措施，於2019年至2020年期間我們在華東及華北的接待總人數有所減少。另一方面，2019年至2020年期間在廣東省的接待總人數則略為增加主要因為我們在該地區的餐廳數目在COVID-19疫情的影響下仍由36間增加至46間。隨著中國大部分地區的COVID-19疫情已受到控制，2021年在所有三大地區的接待總人數錄得同比增長。與

35、此同時，我們的整體人均消費主要因我們努力改良和創新菜單而於2019年至2020年錄得增長，特別是推出價格較高的若干新菜品，這些菜品乃為迎合當地顧客的喜好而研發，定價通常較現有菜品高。我們2021年的整體人均消費略為減少，主要是由於COVID-19疫情期間我們的外賣服務需求較2021年較高，我們於2020年為外賣訂單提供較少折扣。於2020年，翻枱率主要因COVID-19的影響及政府為防止疫情爆發而實施限制措施而錄得下跌。由於中國大部分地區的COVID-19疫情已受到控制，2021年，我們於所有地區的翻枱率錄得增長。有關改善顯示我們的經營業續因中國大部分地區的疫情整體受控而錄得強勁反彈。概 要

36、7 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。同店銷售額下表載列往績記錄期我們按餐廳位置劃分的同店銷售額的詳情。根據灼識諮詢的資料，下列所有同店銷售額數據的計算方式符合行業慣例。截至12月31日止年度2019年2020年2020年2021年同店數目(1)華東(2)2246廣東省1737華北(3)2243其他地區(4)1829整體79155同店銷售額 （人民幣千元）(5)華東(2)334,823226,448411,956479,347廣東省314,577232,800397,209481,249華北(3)328,188208,62040

37、0,494553,517其他地區(4)192,501150,226236,488297,185整體1,170,089818,0941,446,1471,811,298同店銷售額增長率(%)華東(2)(32.4)16.4廣東省(26.0)21.2華北(3)(36.4)38.2其他地區(4)(22.0)25.7整體(30.1)25.2概 要 8 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。截至12月31日止年度2019年2020年2020年2021年每家餐廳平均同店銷售額 （以人民幣千元計）華東(2)15,21910,2938,95610,4

38、21廣東省18,50513,69410,73513,007華北(3)14,9189,4839,31412,872其他地區(4)10,6958,3468,15510,248整體14,81110,3569,33011,686每家餐廳平均同店 銷售額增長率(%)華東(2)(32.4)16.4廣東省(26.0)21.2華北(3)(36.4)38.2其他地區(4)(22.0)25.7整體(30.1)25.2附註：(1) 包括於比較年度內開業超過300天；及於比較年度內擁有相同餐枱數目的餐廳。(2) 包括浙江、上海、安徽、江蘇、江西及福建。(3) 包括北京、河北及天津。(4) 包括雲南、內蒙古、四川、山東

39、、山西、廣西、河南、湖北、甘肅、西藏、貴州、重慶、陝西、黑龍江及海南。(5) 指所示期間同店餐廳經營及外賣服務產生的總收入。同店銷售額變動原因分析於2020年，同店銷售額主要因COVID-19疫情的影響和政府為防止疫情爆發而實施限制措施而錄得減少。2021年，我們於所有地區的同店銷售額錄得增長。有關增加主要因為：(i)相比起2020年的全國範圍爆發疫情，2021年，中國僅有部分地區爆發疫情；(ii)相比起2020年實施的廣泛限制措施，2021年，中國政府僅對部分地區採取更有針對性的限制措概 要 9 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一

40、節。施；及(iii)我們在有效管理位於局部爆發地區的餐廳方面，經驗更加豐富。相比起2020年，該等正向變動令我們餐廳於2021年的營運天數增加，亦令同年同店銷售額整體增長率上升。有關改善顯示我們的經營業績錄得強勁反彈。每家餐廳平均同店銷售額變動原因分析於各個比較期間每家餐廳平均同店銷售額的變動與我們同店銷售額的變動一致。儘管鑒於就該等比較期間選擇的同店樣本不同，2019年及2020年比較期間與2020年及2021年比較期間的每家餐廳平均同店銷售額並不直接可比較，但2020年及2021年比較期間中的2020年每家餐廳平均同店銷售額低於2019年及2020年比較期間的數字，乃主要由於每家門店日均銷

41、售額較低的小型餐廳數目增加，而小型餐廳佔所選擇同店樣本總數的百分比增加。有關關鍵績效指標的進一步資料，請參閱 業務業務可持續性餐廳表現關鍵績效指標 。COVID-19爆發的影響於2019年12月，一種新型冠狀病毒被首次報道，稱為COVID-19，並隨後於2020年3月被世界衛生組織宣佈為大流行病。中國政府為阻止疫情爆發，嚴格限制中國境內的出行，實施強制隔離，並關閉部分企業、工作場所及設施，而中國境外政府則禁止或大幅縮減往來中國的人員、貨物和服務的流動。限制社交聚會和其他類似活動等措施導致餐廳的營業時間受到限制，客流量大大減少，不僅影響我們的餐廳經營，而且影響中國整個餐飲市場。我們大部分餐廳於2

42、020年1月底至2020年3月停業多日，以遵守政府因COVID-19在中國爆發而實施的限制措施。下表載列按地理區域劃分的2020年第一季度停業餐廳的資料：華東(1)廣東省華北(2)其他地區(3)總計停業餐廳的數目：1天至15天15122075416天至30天18111164631天至69天14081840總計47233931140概 要 10 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。附註：(1) 包括浙江、上海、安徽、江蘇、江西及福建。(2) 包括北京、河北及天津。(3) 包括雲南、內蒙古、四川、山東、山西、廣西、河南、湖北、甘肅、西

43、藏、貴州、重慶、陝西、黑龍江及海南。於2021年第一季度，華北出現COVID-19大規模區域性爆發，導致石家莊和北京的10家餐廳於2021年1月及2月暫停營業多日。10家餐廳中有三家暫停營業六至八天，而其餘七家餐廳則暫停營業25至54天。此外，由於2021年5月底至7月初廣東省出現COVID-19區域性爆發，我們位於廣東省的14家餐廳暫停營業三至27天，以及截至最後實際可行日期，該等餐廳已全部恢復營業。南京於2021年7月爆發COVID-19疫情，並且於其後蔓延至全國多個其他城市。我們於2021年7月至9月將五個城市的八家餐廳暫停營業12到51天。此外，由於2021年9月在黑龍江及福建省出現C

44、OVID-19區域性爆發，我們將哈爾濱的兩家餐廳及廈門的一家餐廳暫停營業六至12天。此外，於2021年10月至12月期間，由於中國若干地區自2021年10月起出現COVID-19區域性爆發，我們將浙江、廣東、陝西、北京、河北、甘肅、內蒙古、四川、河南及黑龍江的合共19家餐廳暫停營業兩至39天。由於2022年1月以來中國各地局部爆發COVID-19，我們於2022年1月至最後實際可行日期將河南、陝西、江蘇、江西、福建、北京、山東、西藏、海南、內蒙古、浙江、廣東、天津、黑龍江、上海、四川及河北合共80家餐廳暫停營業，惟大部分該等餐廳仍維持外賣服務，為期一至37天。截至最後實際可行日期，北京、廣東及

45、黑龍江各自一家餐廳，海南、河北及江蘇各自兩家餐廳及上海五家餐廳尚未恢復營業。概 要 11 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。下表載列2021年按地理區域劃分的停業餐廳的資料：華東(1)廣東省華北(2)其他地區(3)總計停業餐廳的數目： 1天至15天255517 16天至30天1104722 31天至59天2338總計515121547附註：(1) 包括浙江、上海、安徽、江蘇、江西及福建。(2) 包括北京、河北及天津。(3) 包括雲南、內蒙古、四川、山東、山西、廣西、河南、湖北、甘肅、西藏、貴州、重慶、陝西、黑龍江及海南。下表載列

46、2022年1月1日至最後實際可行日期期間按地理區域劃分的停業餐廳的資料：華東(1)廣東省華北(2)其他地區(3)總計停業餐廳的數目： 1天至15天10235846 16天至30天4931228 31天至37天2136總計143492380附註：(1) 包括浙江、上海、安徽、江蘇、江西及福建。(2) 包括北京、河北及天津。(3) 包括雲南、內蒙古、四川、山東、山西、廣西、河南、湖北、甘肅、西藏、貴州、重慶、陝西、黑龍江及海南。概 要 12 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。鑒於2020年1月底中國COVID-19疫情的嚴重性，我們

47、暫停餐廳的擴張計劃，於2020年2月及3月並無開設任何新餐廳。自2020年4月中國的COVID-19疫情開始受控後，我們審慎評估各城市的復甦情況才開設新餐廳，並相應調整我們的擴張計劃。因此，與2019年開設60家新餐廳相比，我們於2020年僅開設23家新餐廳。儘管中國若干地區於2021年出現區域性爆發，我們於2021年繼續進行擴張計劃並開設了59家新餐廳。我們於2021年收到有關COVID-19的政府補助人民幣5.0百萬元。我們於2021年並無收到任何租金寬免。有關進一步詳情，請參閱 財務資料COVID-19的影響 。採購近年來中國的食品成本上漲。整體而言，2016年至2020年食品類消費價格

48、指數（ CPI ） 在2014年的基礎上 （2014年CPI=100） 繼續上升。此外，豬肉的食品價格指數於2016年至2020年波動，主要是由於肉類消費架構不斷變化以及供需變動。96.2111.8106.097.8129.9100.995.7106.9111.296.6111.797.696.9110.7114.1101.495.6105.197.7112.1113.3114.0143.9113.3100.4117.9113.5126.0224.1105.290120150180210240農作物產品蔬菜水產品牛肉豬肉家禽中國食品原料的食品價格指數 （2016年至2020年）食品價格指數 （

49、2014年=100）2019年2020年2018年2017年2016年資料來源：國家統計局附註： 農作物產品、蔬菜、水產品、牛肉、豬肉及家禽的價格指數指農業生產的價格指數。概 要 13 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。展望未來，根據灼識諮詢的資料，預期中國的食品價格指數將繼續上漲。因此，我們計劃繼續控制餐廳的採購成本及改善我們的供應鏈安排。例如，我們已成立一個直接採購中心，使我們能以具有競爭力的價格從當地供應商採購到新鮮食材，控制我們的採購成本並監督我們的存貨水平。我們與第三方食品加工公司的持續合作亦有助我們精簡備餐過程及提高

50、運營效率。我們亦計劃繼續調整我們的菜單，提供新的菜品，以抵銷通脹及食材價格上漲的影響，從而維持我們的盈利能力。於往績記錄期，我們已根據食材價格的假設波動對我們的經營業績所產生的影響進行敏感度分析。有關進一步詳情，請參閱 業務採購價格管理 及 行業概覽原材料及勞工成本 。我們主要採購(i)半加工食品，(ii)食材，例如蔬菜及水果，以及(iii)餐廳使用的裝飾材料、設備及其他供應品。我們已於總部成立採購團隊，以就所有採購訂單實施集中採購制度。截至2021年12月31日，我們有336家認可供應商。於2019年、2020年及2021年，來自我們五大供應商的總購買額合共分別佔我們購買總額的53.4%、3