山鷹國際控股股份公司2021年年度報告（224頁）.PDF

1、2021 年年度報告 1 / 224 公司代碼：600567 公司簡稱：山鷹國際 山鷹國際控股股份公司山鷹國際控股股份公司 20212021 年年度報告年年度報告 2021 年年度報告 2 / 224 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實性性、準確、準確性性、完整完整性性，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。 二、二、 公司公司全體董事出席全體董事出席董事會會議。董事會會

2、議。 三、三、 信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了為本公司出具了標準無保留意見標準無保留意見的審計報告。的審計報告。 四、四、 公司負責人公司負責人吳明武吳明武、主管會計工作負責人、主管會計工作負責人石春茂石春茂及會計機構負責人（會計主管人員）及會計機構負責人（會計主管人員）許云許云聲聲明：保證年度報告中財務報告的真實、準確、完整。明：保證年度報告中財務報告的真實、準確、完整。 五、五、 董事會決議通過的本報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案董事會決議通過的本報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案 公司擬以實施權益分派股權登記日的總股本扣除

3、公司回購股份的余額為基數，向全體股東每10股派送現金紅利1.1元（含稅），不送紅股，不以公積金轉增股本。截至2022年3月31日，公司總股本4,616,175,806股，扣除公司回購賬戶的股份206,026,573股，以此計算預計派發現金紅利485,116,415.63元（含稅）。公司2021年度以集中競價交易方式實施股份回購并支付現金對價200,030,019.19元，以上述兩種方式合計現金分紅金額為685,146,434.82元，占公司當年歸屬于母公司所有者凈利潤的45.20%。 在實施權益分派的股權登記日前，若公司總股本或回購股份發生變動，擬維持每股分配比例不變，相應調整分配總額，并將另

4、行公告具體調整情況。 六、六、 前瞻性陳述的風險聲明前瞻性陳述的風險聲明 適用 不適用 本報告所涉及的公司未來計劃等前瞻性陳述，不構成公司對投資者的實質承諾，請投資者注意投 資風險。 七、七、 是否存在被控股股東及其關聯方非經營性占用資金情況是否存在被控股股東及其關聯方非經營性占用資金情況 否 八、八、 是否存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況是否存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況 否 九、九、 是否存在半數是否存在半數以上以上董事無法保證公司所披露年度報告的真實性、準確性和完整性董事無法保證公司所披露年度報告的真實性、準確性和完整性 否 十、十、 重大風險提示重大風險提示 詳見本報告第

5、三節“管理層討論與分析”中的“六、公司關于公司未來發展的討論與分析之（四）可能面對的風險” 2021 年年度報告 3 / 224 十一、十一、 其他其他 適用 不適用 2021 年年度報告 4 / 224 目錄目錄 第一節第一節 釋義釋義 . 4 第二節第二節 公司簡介和主要財務指標公司簡介和主要財務指標 . 5 第三節第三節 管理層討論與分析管理層討論與分析. 9 第四節第四節 公司治理公司治理. 28 第五節第五節 環境與社會責任環境與社會責任. 44 第六節第六節 重要事項重要事項. 50 第七節第七節 股份變動及股東情況股份變動及股東情況. 63 第八節第八節 優先股相關情況優先股相關

6、情況. 69 第九節第九節 債券相關情況債券相關情況. 70 第十節第十節 財務報告財務報告. 76 備查文件目錄 載有法定代表人、主管會計工作負責人、會計機構負責人簽名并蓋章的會計報表； 載有會計師事務所蓋章、注冊會計師簽字并蓋章的審計報告原件； 報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露過的所有公司文件的正本及公告原稿。 2021 年年度報告 5 / 224 第一節第一節 釋義釋義 一、一、 釋義釋義 在本報告書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義： 常用詞語釋義 中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 上交所 指 上海證券交易所 泰盛實業 指 福建泰盛實業有限公司 公司、本公司、山鷹國

7、際 指 山鷹國際控股股份公司 安徽山鷹 指 公司安徽馬鞍山造紙基地 浙江山鷹 指 浙江山鷹紙業有限公司 華南山鷹 指 山鷹華南紙業有限公司 華中山鷹 指 山鷹華中紙業有限公司 廣東山鷹 指 山鷹紙業（廣東）有限公司 吉林山鷹 指 山鷹紙業（吉林）有限公司 環宇國際 指 Cycle Link International Holdings Limited 環宇集團國際控股有限公司 WPT 指 Waste Paper Trade C.V.及子公司 北歐紙業 指 Nordic Paper Holding AB 及子公司 鳳凰紙業 指 Phoenix Paper Wickliffe LLC 山鷹資本 指

8、 山鷹投資管理有限公司 云印技術 指 云印技術(深圳)有限公司 云融 指 上海云融環?？萍加邢薰?云鏈 指 云鏈智塔（安徽）物聯科技有限公司 愛拓環保 指 愛拓環保能源（浙江）有限公司 瀘州一圣鴻 指 瀘州市一圣鴻包裝有限公司 青島恒廣泰 指 青島恒廣泰包裝有限公司 蘇州興華 指 蘇州興華印刷科技有限公司 莆田祥恒 指 祥恒（莆田）包裝有限公司 武漢祥恒 指 武漢祥恒包裝有限公司 山鷹轉債 指 山鷹國際控股股份公司 2018 年公開發行可轉換公司債券 鷹 19 轉債 指 山鷹國際控股股份公司 2019 年公開發行可轉換公司債券 報告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12

9、月 31 日 元、萬元、億元 指 人民幣元、萬元、億元 第二節第二節 公司簡介和主要財務指標公司簡介和主要財務指標 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名稱 山鷹國際控股股份公司 公司的中文簡稱 山鷹國際 公司的外文名稱 SHANYING INTERNATIONAL HOLDINGS CO.,LTD. 公司的外文名稱縮寫 SHANYING INTERNATIONAL 公司的法定代表人 吳明武 二、二、 聯系人和聯系方式聯系人和聯系方式 董事會秘書 證券事務代表 姓名 嚴大林 黃燁 2021 年年度報告 6 / 224 聯系地址 上海市楊浦區安浦路645號濱江國際6號樓 上海市楊浦區安浦路64

10、5號濱江國際6號樓 電話 021-62376587 021-62376587 傳真 021-62376799 021-62376799 電子信箱 三、三、 基本情況基本情況簡介簡介 公司注冊地址 安徽省馬鞍山市勤儉路3號 公司注冊地址的歷史變更情況 / 公司辦公地址 上海市楊浦區安浦路645號濱江國際6號樓 公司辦公地址的郵政編碼 200082 公司網址 https:/ 電子信箱 四、四、 信息披露及備置地點信息披露及備置地點 公司披露年度報告的媒體名稱及網址 上海證券報、中國證券報、證券時報 公司披露年度報告的證券交易所網址 公司年度報告備置地點 公司證券部 五、五、 公司股票簡況公司股票簡

11、況 公司股票簡況 股票種類 股票上市交易所 股票簡稱 股票代碼 變更前股票簡稱 A股 上海證券交易所 山鷹國際 600567 山鷹紙業 六、六、 其他其他相相關資料關資料 公司聘請的會計師事務所（境內） 名稱 信永中和會計師事務所（特殊普通合伙） 辦公地址 北京市東城區朝陽門北大街 8 號富華大廈 A座 8 層 簽字會計師姓名 李海龍、吳高梯 報告期內履行持續督導職責的保薦機構 名稱 平安證券股份有限公司 辦公地址 深圳市福田區福田街道益田路 5023 號平安金融中心 B 座第 22-25 層 簽字的保薦代表人姓名 朱翔堅、汪穎 持續督導的期間 2020 年 1 月 1 日-2021 年 12

12、 月 31 日 七、七、 近三年主要會計數據和財務指標近三年主要會計數據和財務指標 ( (一一) ) 主要會計數據主要會計數據 單位：元 幣種：人民幣 主要會計數據 2021年 2020年 本期比上年同期增減(%) 2019年 營業收入 33,032,809,011.07 24,969,150,700.72 32.29 23,240,947,723.23 歸屬于上市公司股東的凈利潤 1,515,670,557.23 1,381,100,579.82 9.74 1,362,183,452.27 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 1,200,098,982.86 1,430,463,3

13、17.42 -16.10 1,258,676,987.51 經營活動產生的現金流量凈額 1,969,071,511.62 1,170,422,971.59 68.24 1,334,748,719.93 2021 年年度報告 7 / 224 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增減（%） 2019年末 歸屬于上市公司股東的凈資產 16,517,438,680.02 15,596,272,231.31 5.91 14,410,784,084.1 總資產 51,994,492,093.30 45,436,554,328.13 14.43 42,544,540,217.85 ( (二二) )

14、 主要財務指標主要財務指標 主要財務指標 2021年 2020年 本期比上年同期增減(%) 2019年 基本每股收益（元股） 0.34 0.30 13.33 0.30 稀釋每股收益（元股） 0.27 0.23 17.39 0.26 扣除非經常性損益后的基本每股收益（元股） 0.27 0.31 -12.90 0.28 加權平均凈資產收益率（%） 9.27 9.13 增加0.14個百分點 9.95 扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率（%） 7.34 9.46 減少2.12個百分點 9.19 報告期末公司前三年主要會計數據和財務指標的說明 適用 不適用 八、八、 境內外會計準則下會計數據差異境

15、內外會計準則下會計數據差異 (一一) 同時按照國際會計準則與按中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和歸屬于上市公司股東同時按照國際會計準則與按中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和歸屬于上市公司股東的凈資產差異情況的凈資產差異情況 適用 不適用 (二二) 同時按照境外會計準則與按中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和同時按照境外會計準則與按中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和歸歸屬于上市公司股東的屬于上市公司股東的凈資產差異情況凈資產差異情況 適用 不適用 (三三) 境內外會計準則差異的說明：境內外會計準則差異的說明： 適用 不適用 九、九、 2021 年分季度主要財務數據年分季度主要財務數據 單位

16、：元 幣種：人民幣 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 營業收入 6,828,576,890.46 8,370,652,474.46 8,854,551,412.79 8,979,028,233.36 歸屬于上市公司股東的凈利潤 473,683,663.69 530,590,486.26 302,531,198.48 208,865,208.80 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤 354,398,724.69 364,477,709.1 222,802,673.09 258,419,875.98 經營

17、活動產生的現金流量凈額 -327,125,059.51 1,997,857,385.46 18,399,198.23 279,939,987.44 變動原因說明：第二季度經營活動產生的現金流凈額含了收回融資租賃公司往來款及利息1,472,128,168.15 元，年報審計將該項現金流從經營活動調入投資活動。 季度數據與已披露定期報告數據差異說明 適用 不適用 2021 年年度報告 8 / 224 十、十、 非經常性損益項目和金額非經常性損益項目和金額 適用 不適用 單位:元 幣種:人民幣 非經常性損益項目 2021 年金額 2020 年金額 2019 年金額 非流動資產處置損益 113,532

18、,919.21 10,565,806.77 -9,955,846.24 計入當期損益的政府補助，但與公司正常經營業務密切相關，符合國家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外 206,557,737.74 71,743,738.03 72,255,206.62 計入當期損益的對非金融企業收取的資金占用費 33,095,186.56 65,435,482.53 企業取得子公司、聯營企業及合營企業的投資成本小于取得投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值產生的收益 227,230.32 2,775,631.03 委托他人投資或管理資產的損益 1,449,582.00 45,335,

19、409.72 除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、衍生金融資產、交易性金融負債、衍生金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、衍生金融資產、交易性金融負債、衍生金融負債和其他債權投資取得的投資收益 -940,439.30 -1,406,729.08 54,142,596.18 單獨進行減值測試的應收款項、合同資產減值準備轉回 1,479,990.07 除上述各項之外的其他營業外收入和支出 8,759,255.41 -84,975,740.2 4,527,204.57 其他符合非經常性損益定義的損益項目 12,377,584.87 -97,489,58

20、8.56 減：所得稅影響額 54,483,980.09 60,188,176.41 15,559,187.26 少數股東權益影響額（稅后） 6,483,492.42 1,158,571.43 1,903,509.11 合計 315,571,574.37 -49,362,737.6 103,506,464.76 將公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號非經常性損益中列舉的非經常性損益項目界定為經常性損益項目的情況說明 適用 不適用 十一、十一、 采用公允價值計量的項目采用公允價值計量的項目 適用 不適用 單位：元 幣種：人民幣 項目名稱 期初余額 期末余額 當期變動 對當期利潤的影響金額

21、 其他流動負債 1,387,777.64 1,319,827.50 -67,950.14 -909,039.30 交易性金融負債 91,000,000.00 59,018,320.42 -31,981,679.58 其他權益工具投資 484,195,137.88 476,508,618.52 -7,686,519.36 4,829,159.44 其他非流動金融資產 29,997,000.00 29,997,000.00 交易性金融資產 2,348,500.00 2,348,500.00 -31,400.00 持有待售資產 15,596,021.71 15,596,021.71 合計 576,5

22、82,915.52 584,788,288.15 8,205,372.63 3,888,720.14 十二、十二、 其他其他 適用 不適用 2021 年年度報告 9 / 224 第三節第三節 管理層討論與分析管理層討論與分析 一、一、經營情況經營情況討論與分析討論與分析 2021 年是復雜多變的一年，全球疫情蔓延，消費需求疲弱，能源成本上升，物流成本高漲，再生包裝紙產業面臨上下游沖擊困局，面對較為嚴峻的外部環境，公司管理層依舊勤勉值守，力爭最大程度守護股東價值。本報告期內，公司實現銷售收入 330.33 億元，同比增長32.29%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 15.16 億元，同比增長 9.7

23、4%；經營性現金流量凈額19.69 億元，同比增長 68.24%。 再生包裝紙產業新一輪之變局始于 2018 年，是年，中美貿易摩擦開端，牽動下游產業結構及產能布局調整；再生纖維進口叫停，促使國內再生紙產業不得不重新謀求全新戰略原料來源。之后幾年，國際形勢逆全球化趨勢愈甚，我國提出構建以內循環為主體，國際雙循環互相促進的全新發展格局，持續推進一帶一路對外發展戰略新方向，作為商品經濟的重要配套產業再生包裝紙產業的頭部企業，面對新形勢下的國內外環境，公司開始重新審視新環境下的企業發展戰略。一個問題擺在了所有管理層的案臺上面對外部環境復雜多變的未來，“公司應該搭建什么樣的核心競爭力以確保股東價值最大

24、化”。長期主義、一體化、綠色、服務，這四個詞既總結了公司過往多年建立的產業優勢，其方向也得到了所有管理層的認同。 因此，“為客戶創造長期價值的全球綠色包裝一體化解決方案服務商”成為公司未來長期的戰略發展愿景。商業模式上從賣紙，賣包裝箱，向客戶服務轉型；業務形態上從單一環節買賣，到產業鏈一體化解決方案；商業理念上從博弈爭利，到產業共榮共生。對于一個規模體量已經進入產業頭部的大型企業而言，這樣的變革，從管理機制，到組織心智，到人才儲備都面臨著前所未有的挑戰，難的事情才有價值，經過多方努力，公司管理層就本輪重大戰略轉型形成了全面共識，形成合力，邁出了通往全新戰略愿景的第一步。 （一）大客戶組織保障，

25、從賣產品向服務價值客戶發力轉型（一）大客戶組織保障，從賣產品向服務價值客戶發力轉型 報告期內，公司整合優化了包裝業務組織架構，成立大客戶中心，著力培育為客戶提供一體化解決方案的服務能力。公司 2021 年底在上海松江成立的大客戶體驗中心已具備為全球客戶提供從設計、演示、打樣、測試到批量應用的一條龍整體解決方案的能力。本報告期，公司強化現有大客戶美的，戴爾，海爾，百威等的進一步合作，同時開拓了 Target，寧德時代，京東集團，億滋，歐萊雅，得物等新賽道優質大客戶訂單。2021 年成為公司包裝產業由賣產品向服務大客戶轉型的開局之年，公司將沿此方向持續發力。 （二（二）拓展上游再生纖維資源獲取力，

26、構建全球化回收渠道拓展上游再生纖維資源獲取力，構建全球化回收渠道 長遠來看，我國消費增長潛力仍然巨大，隨之產生的大量再生資源在節碳、降本等方向上作用將日益突出，作為其中重要品類再生纖維的利用企業，公司開始大力開拓再生資源回收業務。 2021 年，公司成立再生資源回收業務板塊，將子公司寧波環深，云融網絡納入板塊著力發展，組成線上線下雙組合推進公司在國內的再生資源回收事業。線下，寧波環深快速推進城市再生資源分揀中心建設，線上云融網絡搭建再生資源回收網絡平臺，為政府提供轄區內再生資源回收網絡五流可視化工具，推動地方政府高效，有序管理過去較難觸及的再生資源回收領域。報告期內，公司在全國范圍內自建及合資

27、建設 25 個分揀中心，全品類再生資源回收規模達到 9.6 萬噸，在嘉興，莆田，寧波，馬鞍山，包頭等地試點城市垃圾回收解決方案，致力成為全場景、全品類、全鏈條、一體化城市環境服務商。 海外布局優質長纖，在前期已投產 70 萬噸泰國再生漿基礎上，報告期內新落地年產 40 萬噸東南亞再生漿資源供應，年產 32 萬噸英國及荷蘭再生漿產能也將于 2022 年上半年投產，境外高2021 年年度報告 10 / 224 質量再生長纖產能的落地為高端箱板紙的原料供給提供了切實保障。公司也積極開展再生纖維貿易，公司的全資子公司環宇國際持續在北美、歐洲、澳洲、日本等回收纖維主要來源地開展貿易業務，海外再生纖維板塊

28、全年貿易量 239 萬噸。 （三）造紙完善區域、品種布局，夯實基礎產業競爭力（三）造紙完善區域、品種布局，夯實基礎產業競爭力 報告期內，國內已建成產能的五大造紙基地安全生產卓越運營，原紙全年產量 602.13 萬噸，同比增長 18.03%，銷量 582.04 萬噸，同比增長 12.46%，產銷率 96.66%，形成在中國主要的華東、華南、華中市場超 600 萬噸的布局優勢。公司在建工程按建設規劃與時間計劃穩步推進，廣東山鷹 100 萬噸造紙項目預計于 2022 年中建成投產，考慮投產時間及產能爬坡因素，2022 年預計新增產量約 50 萬噸。浙江山鷹 77 萬噸造紙項目和吉林山鷹一期 30 萬

29、噸瓦楞紙及 10萬噸秸稈漿項目預計分別于 2022 年底和 2023 年建成投產，上述項目投產后公司年規劃產能規模將超過 800 萬噸。新增產能將快速成為公司新的利潤增長點，并貢獻穩定增長的現金流，公司也將有序安排資本性支出，強化流動性管理，確保項目按期高質量完成，全面推動公司重大產業戰略優化布局的落地。 （四）依托產業鏈一體化優勢，打造產業互聯生態圈（四）依托產業鏈一體化優勢，打造產業互聯生態圈 依托公司既有的再生纖維獲取能力、布局于戰略要地的造紙產能，以及緊貼客戶的自有包裝工廠的設計與交付能力，布局云融、云印、云鏈產業互聯平臺，實現更開放、更高效的行業資源整合，為產業生態中的各類供應商、客

30、戶、第三方服務商提供數據、管理、供需匹配、物流等多元化服務，構建和諧共生、互利共贏的產業互聯生態圈。 云融網絡主要通過互聯網手段與智能化工具服務于國內再生纖維的回收，涵蓋包括打包站的運營服務、線上質檢與送貨預約及結算服務等。云印平臺通過整合社會產能，打造包裝產業云工廠，為客戶提供綠色包裝供應鏈服務。結合平臺獨立、開放的自身屬性，為深度服務包裝產業互聯生態，充分調動云印技術管理團隊的積極性。報告期內，公司轉讓了云印技術部分股權，云印技術由控股公司變更為參股公司。公司將繼續與云印技術保持日常經營業務合作，借助云印平臺賦能包裝板塊。云鏈技術則主要是通過物聯網技術與互聯網工具服務于包括成品紙、境內外廢

31、紙、包裝材料、動力煤等大宗貨物的最優化運輸服務。報告期內，云鏈技術通過創新的循環回收模式和智能化設備及系統優化 B 端客戶廢紙回收流程，為節能減排和碳交易提供數據支撐。產業互聯生態圈的構建，有助于實現產業鏈的效率提升和成本節降，在行業波動中體現公司的掌控力和確定性。 （五）發展綠色循環經濟，在全產業鏈上踐行企業的社會責任（五）發展綠色循環經濟，在全產業鏈上踐行企業的社會責任 公司主動加入科學碳目標全球倡議，踐行社會責任，率先在行業內推進碳減排，同時擴大再生資源回收業務布局，推進工業固廢能源化，創新綠色包裝材料應用與設計，全面實施屋頂清潔能源光伏項目，勠力同心打造一個具有可持續發展價值的生態友好

32、企業。 報告期內，公司宣布正式加入“科學碳目標”倡議，是全國率先制定碳達峰、碳中和等相關行動方案的企業之一。公司積極提升清潔能源占比，在各造紙基地開展資源綜合利用項目，以工業可燃固廢焚燒發電方式處理造紙廢棄物。公司華中固廢焚燒發電項目已于 2022 年 3 月底順利投產，馬鞍山固廢焚燒發電項目也計劃于 2022 年上半年投產，上述項目將為公司創造良好的經濟效益和社會效益。報告期內，公司完成了人民幣 2 億元綠色中期票據的核準注冊，并成功發行了 2021 年度第一期綠色中期票據，募集資金投資于山鷹熱電（吉林）有限公司生物質熱電聯產項目，目前項目整體施工設計已完成，1#、2#鍋爐正在進行鋼架主梁及

33、地面安裝工作，預計2023 年初建成投產。 （六）責任與激勵并舉，中高層管理者引領公司高質量發展（六）責任與激勵并舉，中高層管理者引領公司高質量發展 為有效提升團隊凝聚力和企業核心競爭力，秉持創造價值、分享價值理念，公司制定了責任目標考核激勵管理辦法（2021-2025 年），設定公司 2021-2025 年責任利潤值分別不低于18.00 億元、20.70 億元、23.81 億元、27.38 億元和 31.48 億元。責任與激勵并舉，公司同時設2021 年年度報告 11 / 224 置了超額利潤獎勵機制和差額利潤增持機制，通過分階梯超額利潤獎勵提取及公司控股股東、董事、監事、高級管理人員及核心

34、骨干人員差額增持承諾，將公司、股東、員工三方利益綁定，進一步調動員工的積極性、主動性和創造性，彰顯公司發展信心。 報告期內，公司管理層及全體員工緊緊圍繞年初設定的目標砥礪奮進，因受原料、化輔、能源、物流等成本上升影響，公司經營面臨一定壓力，2021 年度歸屬于母公司所有者的凈利潤15.16 億元，未達成責任利潤考核目標，根據考核辦法的有關規定，公司控股股東及管理層將積極履行增持承諾，未來 12 個月內，控股股東將出資 27,011.30 萬元進行二級市場增持，公司董監高及核心骨干人員將合計出資 1,421.65 萬元認購員工持股計劃份額，具體情況將根據法規及公司章程規定履行相關審議程序并對外披

35、露，請屆時關注公司有關公告。 （七）組織變革（七）組織變革總部職能向“引領、服務、監管”轉變，以支持業務發展總部職能向“引領、服務、監管”轉變，以支持業務發展 2021 年下半年，公司實施了組織變革項目，在麥肯錫的協助下，對總部的組織架構、關鍵職責進行了大刀闊斧的變革。 為進一步推進組織變革項目深化落地，公司計劃通過一系列舉措，包括：優化集團流程制度和權責手冊；發布人力資源五年規劃，建設關鍵人才選用育留機制；發布新一輪五年數字化規劃，整合打通現有 IT 系統，為數字化轉型奠定硬件基礎；健全各業務板塊精益管理體系，培養一批黑帶級精益管理人才；推進數字化財經管理平臺落地，全面實行財經共享，培養一批

36、業財融合的高級財務專家等。 本次山鷹組織變革的目標，就是“做新總部，做實事業部”。其中，做新總部指的是，總部要從上到下徹底變革，從職能設計上，從思想上做到煥然一新?？偛繎邆涓叨惹罢靶?，在戰略上引領業務前行；總部應編制標準，構建體系，創造方法論和工具，在戰術上為業務賦能；總部應為業務提供專業支持，為內部客戶做好服務。同時，通過數字化系統做好監管工作。做實事業部，指的是業務要做“實干家”，承接業績目標，做實經營責任，服務好外部客戶。 同時，另一核心變化在于山鷹擴展了核心管理團隊，由副總裁、總部職能高管共同構成，負責集團重大決策事宜。每一位管理團隊成員的職責，從原來的“分管”變為“負責”，其背后隱

37、含的意義是要求大家在意識形態上做徹底的改變，正如組織變革的核心是思想的改變，文化的改變，是組織能力和個人能力的重塑。 二、二、報告期內公司所處行業情況報告期內公司所處行業情況 在新冠肺炎疫情沖擊下，百年變局加速演進，全球政治和經濟環境更趨復雜和不確定。在這樣的歷史性階段，中國在 2021 年取得了亮眼的成績單，為構建新發展格局邁出新步伐，高質量發展取得新成效，實現了“十四五”良好開局。 ( (一一) ) 中國經濟中國經濟具備韌性具備韌性，造紙包裝行業景氣度提升，造紙包裝行業景氣度提升 國家統計局數據顯示，2021 年我國經濟總量和人均水平實現新突破，國內生產總值(GDP)比上年增長 8.1%，

38、經濟規模達到 114.4 萬億元，穩居全球第二大經濟體。隨著我國有效控制新冠疫情，國內消費穩步回升，全年社會消費品零售總額超 44 萬億元，同比增長 12.5%，兩年平均增速為 3.9%。同時，出口表現強勁，再次顯示了綜合競爭優勢。據海關總署發布數據顯示，2021 年我國貨物貿易進出口總值 39.1 萬億元人民幣，比上年增長 21.4%。其中，出口 21.73 萬億元，增長 21.2%，月度增速屢超預期。從統計數據可以看出，盡管面臨嚴峻的外部環境，我國外貿進出口依然展現了強勁的韌性。 據國家統計局發布數據顯示，2021 年 1-12 月，全國機制紙及紙板產量 13583.9 萬噸，同比增長 8

39、83.3 萬噸，增速 6.8%，產量創歷史新高。值得注意的是，由于主要經濟體在經濟復蘇過程中，實施了大量刺激政策，造成全球流動性快速增長，也帶動了大宗商品價格的強勢上漲，對造紙包裝行業的成本控制形成一定挑戰。在國內，2021 年也是“進口廢紙清零”第一年，廢紙原料供應緊張，直接拉動國內廢紙原料成本快速增長。能源、原料、化輔的持續漲價，給造紙行2021 年年度報告 12 / 224 業帶來巨大的成本壓力。頭部企業擁有較強的議價能力，并憑借產業鏈一體化布局優勢，能有效的控制上游原料成本，通過規模效應獲取更高的利潤空間。 ( (二二) ) 在雙碳政策影響下，造紙行業競爭優勢向龍頭企業傾斜在雙碳政策影

40、響下，造紙行業競爭優勢向龍頭企業傾斜 在“碳達峰”、“碳中和”政策影響下，造紙行業供給側改革明顯加速，預計行業格局將快速調整。2021 年 8 月，國家發改委印發2021 年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表，能耗不降反升的青海、寧夏、廣西、廣東等 9 ?。▍^）暫停國家規劃布局的重大項目以外的“兩高”項目節能審查，江蘇、廣東、廣西等雙“一級預警”省份發布限電、限產要求。造紙行業雖非“兩高”行業，但仍受到限電影響，供給收縮。2021 年各個省市越來越重視區域工業生產排放進行總量控制，預計未來將嚴格限制造紙產能增長，同時加速落后產能淘汰。 在雙碳政策下，中小型造紙企業缺乏資金進行技術改造升級，

41、減排成本高。在高成本壓制下，中小型企業很可能是逐步退出市場或被有實力的大型造紙企業收購。而有實力的大型企業，通過技術改造升級、產品創新、林漿紙一體化戰略轉型等策略，實現節能減排的同時獲得利潤，并且在未達到碳配額時，可將剩余配額在碳交易市場上交易獲得配額收益。隨著環保力度加大、行業利潤持續壓縮及龍頭企業持續擴張，造紙行業的階段性產能過剩將得到改善，行業集中度也將進一步提高。 ( (三三) ) 包裝行業整合加速，一體化是大勢所趨包裝行業整合加速，一體化是大勢所趨 國內包裝市場格局具有“大而散”的特點，從事包裝行業的企業數量眾多，但包裝行業的集中度很低，且同質化競爭激烈，主要以成本為導向，僅提供本產

42、品，無增值服務，造成了包裝行業利潤普遍不高的現狀。 對比發達國家包裝行業發展歷程，國內包裝行業已經步入整合黃金窗口期。隨著包裝下游特別是家電、消費電子、食品飲料等行業集中度不斷提升，行業頭部客戶對包裝的個性化研發、設計、增值服務需求也越來越高。行業內的龍頭企業具有較強自主創新能力，強大的生產能力，技術領先的產品線，能夠很好的滿足下游消費企業對產品包裝定制、高質量、產品持續創新的需求。而市場上主流的中小規模企業，在創新、設備、技術上投入不足，且產品結構較為單一，并無法提供更多增值服務，將逐步被市場淘汰。隨著下游行業客戶對定制、環保和增值服務需求越來越多，包裝企業未來需要盡快向綠色、一站式、可循環

43、的整體包裝解決方案服務商轉型，從而在利潤普遍不高的行業內獲得長期穩定發展及高附加值服務帶來的額外盈利空間。 ( (四四) ) 外廢清零后，造紙行業加速多元化再生纖維渠道布局外廢清零后，造紙行業加速多元化再生纖維渠道布局 廢紙是我國造紙工業主要的纖維來源，在 2021 年廢紙進口歸零后，國內纖維短缺的矛盾日益突出。根據 2 月初國家八部委聯合印發關于加快推動工業資源綜合利用的實施方案，明確到 2025 年國內廢紙利用量預計達到 6000 萬噸。根據中國造紙協會發布的中國造紙工業 2020 年度報告，2020 年我國國內廢紙回收量為 5493 萬噸，預計 2025 年達到實施方案的目標，我國廢紙缺

44、口約 500 萬噸。2021 年國廢市場在供應缺口擴大、業內看漲預期下，回收價格呈現震蕩上漲的趨勢，對造紙企業帶來較大的成本壓力。 為了應對行業原料緊缺的挑戰，有實力的龍頭企業加快上游原料布局，建設多元化的再生纖維回收渠道，提升自給率以抵御原料價格波動風險，并積極開發和應用非木漿等替代纖維原料應用，降低對廢紙的依賴度。在布局國內纖維原料渠道同時，龍頭企業加大海外纖維原料、漿紙產能布局，實現國內國外雙布局，確保穩定價優的原料來源。 三、三、報告期內公司從事的業務情況報告期內公司從事的業務情況 山鷹國際是以綠色資源綜合利用、工業及特種紙制造、包裝產品定制、產業互聯網等為一體的國際化企業。公司致力于

45、成為為客戶創造長期價值的全球包裝一體化解決方案服務商。 公司主營業務為箱板紙、瓦楞原紙、特種紙、紙板及紙制品包裝的生產和銷售以及國內外回收纖維貿易業務，主要產品為“山鷹牌”各類包裝原紙、特種紙及紙板、紙箱等紙制品，被廣泛2021 年年度報告 13 / 224 用于消費電子、家電、化工、輕工等消費品及工業品行業。公司憑借產業鏈一體化的優勢，實現造紙、包裝及回收纖維三項業務協同發展，并通過商業模式創新，發展產業互聯網。 公司通過自建及并購不斷完善國內區域布局，目前在安徽馬鞍山、浙江嘉興、福建漳州、湖北荊州、廣東肇慶建有五大造紙基地，現有落地產能約 600 萬噸，位列行業前三；公司包裝板塊企業布局于

46、沿江沿海經濟發達地區，貼近行業頭部客戶聚集地，產業輻射江蘇、浙江、安徽、福建、廣東、湖北、山東、四川、天津等省市，年產量超過 19 億平方米，位居中國第二。 公司國內造紙產能及包裝企業布局如下圖： 公司通過回收纖維資源獲取、優勢市場及高端紙種的部署推動國際戰略布局，持續在美國、英國、澳大利亞、日本、荷蘭等回收纖維主要來源地開展貿易業務，在東南亞及歐洲布局再生漿，保證上游原材料的優質供應。公司參股公司北歐紙業和控股子公司鳳凰紙業歸屬于高盈利的造紙細分領域。北歐紙業擁有高端特種漿紙產能合計 50 萬噸，鳳凰紙業多品類文化紙年產能達30 萬短噸。其主要產品為食品防油紙、特種牛皮紙、高強度紙袋紙及文化

47、紙。通過產業鏈橫向延伸，進一步提升和優化了公司現有產品結構，有效降低了國內包裝紙波動帶來的影響。 2021 年年度報告 14 / 224 公司立足于本身紙業完整產業鏈運營實踐，通過互聯網的數字化技術，將山鷹自身積累的全方位專業資源與多年行業深度理解向行業開放。公司打造的產業互聯網平臺云融、云鏈服務于國內再生纖維的回收及行業最優化運輸業務，公司參股的云印技術（）秉承“數字創造價值，科技賦能紙業”的理念，通過數字化產品的“單廠提效，多廠協作”深度服務合作企業，打造行業“云工廠”矩陣。 報告期內，公司所從事的主要業務和經營模式未發生重大變化。公司主要產品圖示如下： 2021 年年度報告 15 / 2

48、24 四、四、報告期內核心競爭力分析報告期內核心競爭力分析 適用 不適用 報告期內，公司的核心競爭力未發生重要變化，主要體現在產業鏈一體化優勢、綠色資源綜合利用優勢、區位優勢、數字化運營優勢、產業互聯生態優勢和全要素創新優勢六個方面，具體如下： （一）產業鏈一體化優勢（一）產業鏈一體化優勢 公司擁有回收纖維原料采購、包裝原紙生產、紙板、紙箱生產制造的完整產業鏈。產業上端涵蓋國內外回收纖維采購網絡，產業下端在全國各地布局包裝廠，產品直接服務于通訊、電子、食品、家電、電商快遞等下游客戶。產業鏈上下游協同效應使公司具有較強的成本控制能力和原料供應能力，并為客戶提供一站式包裝整體解決方案。 公司能夠更

49、及時、準確地掌握回收纖維和原紙的市場價格信息，有利于公司適時調整原材料和產品的定價策略，從而有效控制生產成本。公司包裝板塊依托產業鏈協同效應，在生產中可以降低庫存和備貨水平，增強交付能力。公司包裝板塊下游客戶又與回收纖維采購連接，形成產業鏈的閉環，通過與終端客戶直接合作獲取保質保量的回收纖維以維持原紙生產的穩定性和連續性，避免原材料短缺的風險。產業鏈一體化優勢也對公司構建領先的產業互聯生態平臺提供強有力的支持。 （二）綠色資源綜合利用優勢（二）綠色資源綜合利用優勢 中國造紙協會提出“堅持綠色低碳循環發展、加強清潔生產、通過節約資源、能源和減排工作使污染得到有效防治”的發展規劃。公司堅持走循環經

50、濟的可持續發展道路，以資源綜合利用和環保投入為手段達到了循環發展、節能減排和清潔生產。公司主要以回收纖維為原料生產原紙，回收纖維占總成本比重高達 90%以上。通過多年積累，公司在國內外建立了較完善的回收纖維采購網絡，實現了資源生產消費資源再生的良性循環。公司在國內外擁有年超過六百萬噸的高效采購和物流能力，每年可保護森林資源 27 萬公頃。公司嚴格執行國家環保排放標準，已建立一整套環境保護和治理制度，安徽山鷹、浙江山鷹和華中山鷹均入選國家級綠色工廠。公司造紙、包裝板塊多家企業獲得 FSC 產銷監管鏈認證。報告期內，山鷹國際榮獲安徽省循環經濟研究院頒發的“碳達峰碳中和攻堅獎”。 除廣東山鷹依靠園區