可降解塑料行業深度報告：今年年底前可降解塑料將在全國所有地級市推廣-220505（27頁）.pdf

1、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 | 行業深度報告 2022 年 05 月 05 日 推薦推薦（上調）（上調） 今年年底前可今年年底前可降解塑料降解塑料將在全國所有地級市推廣將在全國所有地級市推廣 周期/化工 2020 年初，國家出臺史上最嚴“禁塑令”，極大提高了可降解塑料的市場需求年初，國家出臺史上最嚴“禁塑令”，極大提高了可降解塑料的市場需求量。量。 2022 年底， 可降解塑料將推廣至全國所有地級市的商店、 餐飲等場合使用。年底， 可降解塑料將推廣至全國所有地級市的商店、 餐飲等場合使用?？山到馑芰蠎玫谝淮未蠓秶侀_，可降解塑料應用第一次大范圍鋪開， 我們認為可降解塑料迎來重要的

2、投資機會我們認為可降解塑料迎來重要的投資機會。 政策推動我國可降解塑料快速發展。政策推動我國可降解塑料快速發展。我國為應對全球氣候變化和環境污染帶來的挑戰，在 2020 年提出“碳中和”、“碳達峰”。發改委、生態環境部在2020 年初出臺史上最嚴“禁塑令”，針對塑料制品規劃三個重要時間節點：到到 2022 年底年底， 不可降解塑料制品將禁止在全國地級以上城市建成區和沿海地， 不可降解塑料制品將禁止在全國地級以上城市建成區和沿海地區縣城建成區商店、藥店、餐飲、快遞等場所使用區縣城建成區商店、藥店、餐飲、快遞等場所使用。政策推動可降解塑料應用地區從中大型城市推廣至全國城市，極大提高了可降解塑料的需

3、求量。未來可降解塑料主要的應用領域為購物袋、快遞包裝、外賣包裝、農用地膜等，根據我們預測， 截至 2022 年底， 可降解塑料新增需求增量有望達到 227 萬噸。到 2025 年，可降解塑料新增需求有望超過 400 萬噸，未來空間十分廣闊。 目前主要的可降解塑料主要有目前主要的可降解塑料主要有 PLA、PBAT、PHA、PGA 等產品。等產品。生物降解塑料是最新的可降解塑料，其特點是其基料可在自然界微生物作用下實現完全分解。2020 年，全球生物降解塑料的產能約為 122.7 萬噸/年，生產裝置主要集中在亞洲、南美、北美。從可降解塑料產品種類來看，PLA 和 PBAT 是目前市面上主流的生物降

4、解材料。近三年來，淀粉基塑料占比高達 38%，使用量大，其次分別為 PBAT（25%）和 PLA（24%）。萬華化學等公司先后攻克 PLA 完整合成工藝，未來幾年將逐步大規模投產 PLA。中石化貴州公司開發新型煤化工工藝，極大降低 PGA 產品合成成本，未來將有 50 萬噸產能投產。 多家公司積極規劃投資可降解塑料。多家公司積極規劃投資可降解塑料。萬華化學萬華化學在四川眉山市規劃建設 7.5 萬噸 PLA 產能，項目已于 3 月份進行環評公示。萬華已經完全掌握丙交酯合成技術，可以實現從乳酸到聚乳酸規?；a。另外，萬華化學還在四川眉山基地投資建設 6 萬噸 PBAT 項目，該項目配套 10 萬

5、噸 BDO 產能及天然氣制乙炔和甲醛裝置，該項目有望在 2022 年上半年投產。華魯恒升華魯恒升于 2021 年投資建設 12 萬噸/年 PBAT 可降解塑料項目，項目建成投產后， 年產 BDO18 萬噸。公司在行業內對于成本管控擁有絕對的競爭力，未來進入可降解塑料賽道有望憑借成本優勢擴大市場份額。 金發科技早在 2014 年便開始布局可降解材料，至 2021 年底， PBAT 年產能達到 12 萬噸，成為國內最大的 PBAT 生產商之一。另外今年二季度 3 萬噸 PLA 產能即可投產，在國內可降解塑料供應緊張的情況下，公司將持續受益。 風險提示：風險提示：項目建設不及預期，原材料價格大幅波動

6、。 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 372 7.9 總市值（億元） 33426 4.6 流通市值 （億元） 26103 4.2 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 -12.0 -12.0 12.8 相對表現 -9.1 6.2 35.1 資料來源：公司數據、招商證券 相關相關報告報告 1、 招商化工行業周報 2022 年 5 月第 1 周草銨膦及磷肥價格持續上漲，繼續看好農化板塊投資機會2022-05-04 2、 招商化工行業周報 2022 年 4 月第 4 周氯甲烷及 DMF 價格漲幅居前，繼續看好農化板塊投資機會2022-04-24 3、農藥行業深度報告糧食安全備受

7、各國重視，全球農藥需求有望提升2022-04-18 周錚周錚 S1090515120001 曹承安曹承安 S1090520080002 趙晨曦趙晨曦 研究助理 -40-200204060May/21Aug/21Dec/21Apr/22(%)化工滬深300可降解塑料行業深度報告可降解塑料行業深度報告 敬請閱讀末頁的重要說明 2 行業深度報告 正文正文目錄目錄 一、 碳中和背景下，可降解材料是重要解決手段 . 5 1、 我國是能耗大國，塑料問題日益嚴峻 . 5 2、 可降解塑料可從源頭治理白色污染. 7 二、 政策加碼，可降解塑料需求釋放. 9 1、 從“限塑”到“禁塑”，政策步步推進 . 9 2

8、、 史上最嚴“禁塑令”出臺，各地紛紛響應 . 12 （1） PLA：前景最大的生物基降解塑料 . 18 （2） PBAT：前景最大的石油基降解塑料 . 20 （3） PGA：煤化工路線有望大幅降低生產成本 . 21 （4） PHA：高性能塑料領域的應用潛力大 . 22 三、 市場主要的可降解塑料生產企業. 25 1、 萬華化學 . 25 2、 華魯恒升 . 25 3、 金發科技 . 26 圖表圖表目錄目錄 圖 1：2018 年中國不同行業能源消費量（萬噸標準煤） . 5 圖 2：中國聚乙烯生產和消費情況 . 6 圖 3：中國聚乙烯進出口情況 . 6 圖 4：中國聚丙烯生產和消費情況 . 6 圖

9、 5：中國聚丙烯進出口情況 . 6 圖 6：白色垃圾 . 7 圖 7：廢舊塑料主要處理方式 . 7 圖 8：可降解材料分類 . 8 圖 9：全球生物降解塑料產能統計情況及預測 . 9 圖 10：2012-2019 全球生物降解塑料生產應用地區 . 9 圖 11：2012-2019 全球生物降解塑料需求情況 . 9 圖 12：全球生物降解塑料應用場景分布 . 9 圖 13：中國規模以上快遞業務量及增長率情況 . 13 yXbWkWnWhUmUmYtUlX8ObPbRsQqQoMtRkPnNqNjMmMqP6MnNyRvPsOoMwMoOsM 敬請閱讀末頁的重要說明 3 行業深度報告 圖 14：中

10、國歷年快遞業務件數 . 13 圖 15：不同省份快遞數量占全國比例 . 14 圖 16：近三年互聯網外賣市場規模情況 . 15 圖 17：外賣用戶規模情況 . 15 圖 18：中國農用塑料薄膜（含棚膜）使用量情況 . 16 圖 19：中國農用塑料薄膜區域占比 . 16 圖 20：可降解材料分類 . 18 圖 21：聚乳酸在自然界流轉情況 . 18 圖 22：聚乳酸合成工藝 . 18 圖 23：全球 PLA 終端產品產量分布 . 20 圖 24：全球 PLA 終端市場分布. 20 圖 25：PBAT 工藝路線 . 20 圖 26：聚乙醇酸應用場景 . 22 圖 27：煤制乙二醇路線合成聚乙醇酸

11、. 22 圖 28：PHA 工藝路線 . 23 圖 29：萬華化學近年營收情況 . 25 圖 30：萬華化學近年歸母凈利潤 . 25 圖 31：華魯恒升近年營收情況 . 26 圖 32：華魯恒升近年歸母凈利潤 . 26 圖 33：金發科技近年營收情況 . 26 圖 34：金發科技近年歸母凈利潤 . 26 表 1：塑料處理方式的優缺點 . 7 表 2：可降解塑料的降解原理 . 8 表 3：國際限塑/禁塑政策匯總 . 10 表 4：國內限塑/禁塑政策匯總 . 10 表 5：2020 年各地區針對新禁塑令的政策 . 12 表 6：關于進一步加強塑料污染治理的意見 . 12 表 7：快遞包裝帶來的可降

12、解塑料市場測算 . 14 表 8：外賣市場帶來的可降解塑料市場測算 . 15 表 9：購物袋帶來的可降解塑料市場測算 . 16 表 10：生物降解材料分類 . 16 敬請閱讀末頁的重要說明 4 行業深度報告 表 11：不同可降解塑料產品與典型聚乙烯產品性能指標對比 . 17 表 12：PLA 主要產能分布 . 19 表 13：PBAT 主要產能分布 . 21 表 14：國內 PGA 主要產能分布 . 22 表 15：PHA 主要產能分布 . 24 表 16：PLA、PBAT、PGA 性能特點對比 . 24 敬請閱讀末頁的重要說明 5 行業深度報告 一、一、碳中和背景下，可降解材料是重要解決手段

13、碳中和背景下，可降解材料是重要解決手段 1、我國是能耗大國，塑料問題日益嚴峻我國是能耗大國，塑料問題日益嚴峻 我國將在我國將在 2030 年前實現碳達峰，年前實現碳達峰，2060 年前實現碳中和。年前實現碳中和。為了應對全球氣候變化和環境污染帶來的挑戰，實現我國經濟的可持續發展， 2020 年中國首次向全球宣布， 二氧化碳排放要力爭于 2030 年前達到峰值， 努力爭取在 2060 年前實現碳中和。所謂碳達峰，是指某個地區或行業年度二氧化碳排放量達到歷史最高值，然后經歷平臺期進入持續下降的過程，是二氧化碳排放量由增轉降的歷史拐點。而碳中和則是指某個地區在一定時間內（一般指一年）人為活動直接和間

14、接排放的二氧化碳，與其通過植樹造林等吸收的二氧化碳相互抵消，實現二氧化碳“凈零排放”。 化工行業是能耗大行業，碳中和背景下影響較大?；ば袠I是能耗大行業，碳中和背景下影響較大。2021 年政府工作報告強調，“推動綠色發展，促進人與自然和諧共生”是“十四五”時期主要目標任務之一。具體包括，堅持綠水青山就是金山銀山理念，加強山水林田湖草系統治理，加快推進重要生態屏障建設，構建以國家公園為主體的自然保護地體系，森林覆蓋率達到 24.1%。持續改善環境質量， 基本消除重污染天氣和城市黑臭水體。 落實 2030 年應對氣候變化國家自主貢獻目標。 加快發展方式綠色轉型，協同推進經濟高質量發展和生態環境高水

15、平保護，單位國內生產總值能耗和二氧化碳排放分別降低 13.5%、18%。而其中化工行業是能耗量非常大的行業，因此，化工行業未來將會面臨降低能耗和減少二氧化碳排放量雙重影響。 圖圖 1：2018 年中國不同行業能源消費量（萬噸標準煤）年中國不同行業能源消費量（萬噸標準煤） 資料來源：cnki、招商證券 實現降低實現降低 CO2排放量的重要手段之一就是減少我國普通塑料的使用。排放量的重要手段之一就是減少我國普通塑料的使用。我國塑料主要產品有聚丙烯、聚乙烯等，使用量十分巨大，根據百川盈孚數據統計，2021 年我國聚乙烯產量和消費量分別為 2157 萬噸和 3576 萬噸，聚丙烯產量和消費量分別為 2

16、674 萬噸和 3055 萬噸。我國烯烴產生的 CO2 量十分巨大，據統計每生產一噸烯烴會產生 6-10 噸CO2，按照 2021 年數據，我國單烯烴生產即會向大氣中排放 2.9-4.8 萬噸左右的二氧化碳。同時我國烯烴生產遠遠不能滿足國內需要，需要從國外進口大量烯烴。目前我國烯烴需求仍然保持 10%以上的高速增長，在可預計的未來，我國對于烯烴需求量仍將是非常巨大。 敬請閱讀末頁的重要說明 6 行業深度報告 圖圖 2：中國聚乙烯生產和消費情況中國聚乙烯生產和消費情況 圖圖 3：中國聚乙烯進出口情況中國聚乙烯進出口情況 資料來源：智研咨詢，招商證券 資料來源：中國產業信息網，招商證券 圖圖 4：

17、中國聚丙烯生產和消費情況中國聚丙烯生產和消費情況 圖圖 5：中國聚丙烯進出口情況中國聚丙烯進出口情況 資料來源：智研咨詢，招商證券 資料來源：中國產業信息網，招商證券 烯烴一個重要的用途就是制作成塑料制品，我國塑料使用量十分巨大。烯烴一個重要的用途就是制作成塑料制品，我國塑料使用量十分巨大。塑料自問世以來，廣泛應用于國民經濟的各個領域，如包裝行業和一次性制品行業，給人類的生產和生活帶來了極大的便利。然而，其巨大的使用量和廢棄量導致了日益嚴重的環境污染“白色”污染，包括河流污染、農田地膜污染以及海洋塑料污染。據統計，全世界總計生產出的 90 億噸塑料制品中，被循環利用的只有 9%，12%被焚燒，

18、其余 79%最終堆積在垃圾填埋場或流入自然環境中；據推測，到 2050 年，全球塑料產量將超過 340 億噸，廢棄塑料的產量將為 120 億噸。目前全球每年用掉的塑料袋多達 5 萬億個。 白色污染具有處理難度高，回收利用難白色污染具有處理難度高，回收利用難、破壞環境周期長等特點。、破壞環境周期長等特點。白色污染主要是指不易降解的塑料。塑料之所以處理困難，是因為這類化合物化學結構呈網狀，碳氫分子長鏈牢固，分子間聚合力大，是在高溫高壓下形成的聚合高分子，具有化學性能穩定、耐酸堿等特性，因此此類塑料制品的應用功能結束后形成的廢棄物在自然環境中的降解速度極慢，時間長的會達上千年，具有收集難、回收利用難

19、以及處置難、破環環境周期長等特點，已經對生態環境構成較大的破環性。目前，在生活的各個方面都能見到白色垃圾的影子：快遞包裝、外賣盒、超市購物袋等，雖然對生活帶來了便利，但是對環境的破壞十分嚴重，治理刻不容緩。 敬請閱讀末頁的重要說明 7 行業深度報告 圖圖 6：白色垃圾白色垃圾 圖圖 7：廢舊塑料主要處理方式廢舊塑料主要處理方式 資料來源：北師大版小學三年級數學，招商證券 資料來源：東盈控股公司官網，招商證券 目前塑料的主要處理方式仍舊是填埋為主。目前塑料的主要處理方式仍舊是填埋為主。據調查，廢舊塑料處理方式有很多，其對廢舊塑料處理方式主要有焚燒、掩埋、再生、熱裂解等。焚燒焚燒會產生大量的黑煙，

20、還會產生強烈刺激性的氯化氫等有毒有害氣體，同時在廢舊塑料中的重金屬化合物，也會隨著煙塵焚燒殘渣一起排放，對環境污染比較大。由于廢舊塑料體積大、因此會占用大量的土地資源，掩埋掩埋會增加土地資源負擔。廢舊塑料降解慢，掩埋后會形成永久垃圾，嚴重妨礙地下水的流通與水的滲透。廢舊塑料再生再生顆?？梢詫U舊塑料回收再利用，在價格上有一定的優勢，但是整體上的性能與屬性都不如新料強。另外，目前廢塑料再生行業還缺乏完整的回收體系，廢塑料加工技術也不成熟。所以對于不可降解材料來說，目前沒有比較好的處理方式，對于環境污染較為嚴重。 表表 1：塑料處理方式的優缺點塑料處理方式的優缺點 處理處理方式方式 優點優點 缺點

21、缺點 焚燒焚燒 減量化明顯， 體積減少 80%以上， 無害化更徹底，實現資源化利用，節約土地 容易產生二噁英、硫化物、氯化物等有害物質，投資建廠成本大，焚燒前預處理較復雜 掩埋掩埋 技術成熟，操作簡單，投資和運行費用相對較低 占用了大量的土地資源，增加土地資源負擔，會形成永久垃圾，難分解，容易對地下水和土質造成污染 再生再生 回收利用材料在價格上有一定優勢 回收再生材料性能不如新材料強，缺乏完整的回收體系，廢塑料加工技術不成熟 資料來源：科普中國，招商證券 目前塑料污染形勢嚴峻。目前塑料污染形勢嚴峻。 我國在使用環節每年廢棄的塑料高達 1500 萬噸。 尤其在山東、 山西、 內蒙古、 甘肅等高

22、寒、干旱或半干旱地區，大量地膜的應用，使得白色污染形勢尤為嚴重。不僅如此，全球海洋污染也十分嚴重，每年大約有 1100 萬噸塑料被傾倒進入海洋， 目前海洋中累計塑料有 1.5 億噸左右， 如果不加以治理， 根據海洋管理局的預測，在未來不到十年的時間內，海洋中將會有 2.5 億噸塑料，而這會對海洋生物造成致命打擊。由于白色污染極難降解，會給周邊的水體、大氣、土壤產生長期的破產作用，如高分子聚合物在發泡過程中使用的氟氯烴化合物會破壞大氣臭氧層，廢棄塑料燃燒釋放二噁英、二氧化硫、二氧化氮等有害氣體。目前數以億噸計的傳統塑料垃圾會給生態環境帶來巨大損害。 2、可降解塑料可從源頭治理白色污染可降解塑料可

23、從源頭治理白色污染 我國采用可降解塑料作為解決白色污染的方案。我國采用可降解塑料作為解決白色污染的方案。傳統塑料之所以會帶來嚴重的白色污染，根本原因是其超長的降解時根本原因是其超長的降解時間間，而可降解塑料與傳統塑料相比最大的優勢便是降解時間短，可以從根本上解決這一問題。我國早在 2007 年便出臺相關法律，對購物塑料袋的使用進行了限制。2020 年初國家發改委、生態環境部發布關于進一步加強塑料污染治理的意見，其中提出：應積極采用新型綠色環保功能材料，增加使用符合質量控制標準和用途管制要求的再生塑 敬請閱讀末頁的重要說明 8 行業深度報告 料，加強可循環、易回收、可降解替代材料和產品研發，降低

24、應用成本，有效增加綠色產品供給。由此可見，我國將可降解材料的研發與應用作為解決塑料污染的方案。 目前生物可降解塑料根據原料來源可將其分為生物基和目前生物可降解塑料根據原料來源可將其分為生物基和石油石油基兩類?；鶅深?。生物基可降解塑料主要包括聚乳酸（PLA）、聚羥基脂肪酸酯類聚合物（PHAs）、全淀粉基、纖維素等；石化基可降解塑料包括二元酸二元醇共聚酯系列聚丁二酸丁二醇酯（PBS）、聚己二酸對苯二甲酸丁二醇酯（PBAT）、二氧化碳共聚物（PPC）、聚己內酯（PCL）、聚乙醇酸（PGA）等。石油基指的是雖然原材料來自石油但可以被生物降解的一類塑料，如 PBAT、聚乙醇酸等。 圖圖 8：可降解材料分

25、類可降解材料分類 資料來源：cnki、招商證券 生物降解塑料是最新的可降解塑料。生物降解塑料是最新的可降解塑料。從上世紀 60 年代第一項可降解塑料的有關專利問世到 90 年代規?；a，可降解塑料的研發過程經歷了三個階段： 第一代是淀粉改性塑料， 其機理是在傳統單體聚合的過程中加入淀粉改性處理；廢棄塑料進入環境后，僅被分解為小塊塑料片段而不是完全降解，不僅難回收，而且塑料片段本質與普通塑料相同，仍會造成環境污染，因此已有逐漸被淘汰的趨勢。第二代是光、熱降解塑料，其機理是在光、熱作用下，塑料高分子聚合物中含有的光敏組分發揮作用，使分子鏈斷裂，相對分子質量降低，從而達到降解目的；但由于光、熱降解

26、塑料的降解速率受到光照強度、溫度等外部條件約束，降解速率并不穩定，若是塑料被埋于地下或是被置于其他光照較弱的環境下，分解效果甚微或是無法分解。第三代是生物降解塑料，也是目前國內外科研人員研發的重點，其特點是其基料可在自然界微生物作用下實現完全分解。 表表 2：可降解塑料的可降解塑料的降解原理降解原理 分類分類 市場地位市場地位 降解機理降解機理 特點特點 生物降解生物降解 市場主流 能被自然界中存在的微生物，如細菌、霉菌和藻類等，在一定條件下分解為二氧化碳和水 儲存運輸方便，應用范圍廣 光降解光降解 減產逐漸淘汰 將光敏劑摻在塑料中， 在太陽光照射作用下，塑料逐漸分解 降解時間受太陽光和氣候環

27、境影響， 被掩埋難以見到光，降解過程停止 光光/ /生物降解生物降解 技術尚不成熟 融合光降解塑料和生物降解塑料雙重特點 水降解水降解 生產成本高 添加了吸水性物質，在水中可以溶解 不耐用，適用范圍較窄 資料來源：科普中國，招商證券 可降解塑料未來發展前景巨大?？山到馑芰衔磥戆l展前景巨大。2020 年全球塑料產量將近 4 億噸，生物可降解塑料全球塑料僅為 122.7 萬噸，占塑料總量僅為 0.3%，發展前景巨大。根據歐洲生物塑料協會預測數據，到 2024 年，全球生物降解塑料年產能將達到133.4 萬噸，年復合增長率為 2.7%。受益于各國“禁塑令”生效時間影響，全球可降解塑料的需求有望在 2

28、020-2021年出現較大幅度的上升。根據 HISMarkit 預測，到 2023 年，全球生物降解塑料需求量預計將達 55 萬噸，未來 5 年 敬請閱讀末頁的重要說明 9 行業深度報告 內需求復合增速將達到 8.9%。預測未來五年，全球生物降解塑料需求量將超乎歐洲生物塑料協會當前預測值。 全球可降解塑料總體處于產業化初期，我國產能增長明顯。全球可降解塑料總體處于產業化初期，我國產能增長明顯。全球市場方面，可降解塑料生產裝置主要集中在亞洲、西歐、北美。目前，可降解塑料主要應用地區為西歐，這主要是因為西歐地區人民生活水平較高，對于環保意識宣傳較為充分，西歐地區人民對于可降解塑料接受度較高。同時西

29、歐作為化工產品的主要研發基地之一，對于可降解塑料的研發也位于世界前列。西歐憑借自己有力的政治經濟條件，促進了可降解塑料的廣泛使用。但隨著中國“禁塑令”的實施，未來市場規模將有望趕超西歐地區。 圖圖 9：全球生物降解塑料產能統計情況及預測全球生物降解塑料產能統計情況及預測 圖圖 10：2012-2019 全球生物降解塑料生產應用地區全球生物降解塑料生產應用地區 資料來源：IHSMarkit，招商證券 資料來源：IHSMarkit，招商證券 可降解塑料主要應用于下游包裝?？山到馑芰现饕獞糜谙掠伟b。生物可降解塑料下游主要應用于包裝（硬包裝、軟包裝）、紡織品、汽車和運輸、消費品、農業和園藝、涂料和

30、膠黏劑、建筑和施工、電子和電器及其他行業。生物塑料由于具有較好的光澤度、良好的阻隔、抗電和印刷性能，適用于包裝行業。因此，包裝行業是生物塑料的最大應用領域，占生物塑料市場總量的約65%，近 120 萬 t；應用于硬包裝的生物塑料中生物基 PET 的占比最大，而應用于軟包裝的生物塑料中可生物降解的淀粉混合物的占比最大。用于紡織品的生物塑料約占生物塑料總量的 11%，占比最大的是生物基聚對苯二甲酸丙二醇酯(PTT)。而用于汽車和運輸的生物塑料中占比最大的則是生物基 PA。其他行業生物塑料的市場規模占比則相對較低，但生物塑料擁有寬泛的應用領域，其市場前景非?？捎^。 圖圖 11：2012-2019 全

31、球生物降解塑料需求情況全球生物降解塑料需求情況 圖圖 12：全球生物降解塑料應用場景分布全球生物降解塑料應用場景分布 資料來源：智研咨詢，招商證券 資料來源：中國產業信息網，招商證券 二、二、政策加碼，可降解塑料需求釋放政策加碼，可降解塑料需求釋放 1、從“限塑”到“禁塑” ，政策步步推進從“限塑”到“禁塑” ，政策步步推進 由于對環保認識度的提高，全球對于可降解塑料的推廣早在 20 世紀初就逐步開始。法國、意大利、西班牙等國家于2011 年前后，先后禁止使用或銷售不可降解塑料袋。德國對使用可降解塑料袋給予稅收優惠。美國加州、舊金山等各地也先后出臺相關法令，禁止不可降解塑料袋的生產或銷售，同時

32、聯邦政府給予可降解塑料袋相關優惠政策?？山?敬請閱讀末頁的重要說明 10 行業深度報告 解塑料在全球范圍內得到前所未有的重視。 表表 3：國際限塑國際限塑/禁塑政策匯總禁塑政策匯總 歐歐盟盟 時間時間 地區地區 法令法令 1999 年 歐盟 出臺有機垃圾填埋法令，制定了減少有機垃圾填埋量的目標。 目標分為 3 階段：第 1 階段要求歐盟成員國在 2016 年減少有機垃圾填埋量到 1995 年的75%，第 2 階段要求減少 50%，第 3 階段要求減少到 35% 2011 年 5 月 歐盟 籌劃對全歐洲實施禁塑令，自 2012 年其禁用非生物降解塑料袋 2012 年 3 月 歐盟 歐盟委員會考慮

33、在歐洲全面禁止免費發放一次性塑料袋， 提議從 2012 年 4 月開始讓消費者付費購袋，并計劃在 2 年內為此立法 2014 年 3 月 歐盟 歐洲議會通過一項法律草案， 要求歐盟國家 2017 年一次性塑料制品使用量減少 50%， 2019年減少 80% 2015 年 歐盟 設立戰略表示會投入 1 億歐元并成立相關基金對可降解塑料行業公司予以經濟支持 2015 年 歐盟 環保法中關于減少使用不可生物降解塑料物質產品的共同規定適用于整個歐盟，此指令將生物降解時間長達五百年的塑料袋視為頭號污染公敵 2018 年 歐盟 歐盟大部分國家通過增加塑料袋價格或稅收控制塑料袋的使用，如丹麥與英格蘭 201

34、9 年 3 月 歐盟 歐洲議會通過一項禁塑令 至 2021 年，歐盟成員國將禁止使用包括一次性塑料餐具、塑料制棉簽、塑料吸管、塑料攪拌棒在內的 10 種一次性塑料制品，并由更環保的材料替代，如由發泡聚苯乙烯制成的可氧化降解包裝餐具。2025 年前，各成員國所使用塑料瓶的可再生成分至少要達到 25%，至 2030 年這一比例要擴大到 30% 2019 年 歐盟 實現傳統塑料購物袋比 2010 年減少 50%，2025 年減少 80%的目標 2005 年 愛爾蘭 每個塑料購物袋需繳納 13 美分稅收 2005 年 6 月 德國 至 2012 年 12 月 31 日生產與銷售生物降解塑料豁免回收義務

35、及稅收 2010 年 1 月 法國 全面禁止無法生物分解的塑料袋和塑料包裝 2016 年 法國 通過全面禁塑令， 宣布至 2020 年初可降解塑料制品外所有一次性不可降解塑料袋及餐具將被禁止使用 2011 年 1 月 意大利 禁止生產、銷售和使用非生物降解的塑料袋 2013 年 1 月 西班牙 全面禁售 PE 購物袋 2018 年 5 月 西班牙 通過了關于塑料袋使用的皇家法令，規定 7 月 1 日起西班牙的商家將不能免費為客人提供塑料袋，并且從 2021 年開始，所有非生物可降解的輕質塑料袋都將被禁止使用 2022 年 意大利 全面禁止使用包括： 氣球及氣球棒、容量超過三升的飲料瓶、一次性塑

36、料餐具、吸管、塑料袋等一次性用品。 2022 年 法國 禁止以塑料包裝出售重量小于 1.5 公斤的水果和蔬菜 美美國國 時間時間 地區地區 法令法令 2002 年 美國 美國農業部要求各州必須制定生物可降解農用塑料使用計劃 2009 年 美國 2009 年恢復與再投資法推動可降解塑料推廣 2011 年 美國 確定聯邦機構必須優先購買美國農業部制定生物基可降解塑料產品 2007 年 舊金山 舊金山的超市和藥店等零售商只允許向顧客提供紙袋、布袋或以玉米副產品為原料生產的可生物降解塑料袋，化工塑料袋被嚴格禁止 2010 年 12 月 加州 頒布限塑法令，禁止銷售一次性塑料購物袋 2016 年 11

37、月 加州 一次性塑料袋必須使用可降解塑料或回收塑料；禁止大型超市和藥店免費提供一次性塑料袋 1989 年 紐約 禁止使用非生物降解蔬菜袋，對生產降解塑料的廠家給予補貼 2019 年 紐約 7 月 1 日起餐飲店不能再使用一次性泡沫餐盒 2020 年 華盛頓 超市禁止使用一次性塑料袋；再生紙袋至少含有 40%的再生材料 2022 年 紐約 任何制造商或商店都不允許銷售、提供銷售或分發聚苯乙烯松散填充包裝 資料來源：國家發改委，中國生態環境部官網，招商證券 我國在近我國在近 20 多年中，不斷加深對于傳統塑料的治理，鼓勵可降解塑料的使用。多年中，不斷加深對于傳統塑料的治理，鼓勵可降解塑料的使用。早

38、在 1999 年，我國就已經意識到了不可降解塑料的危害，出臺了第一個關于限制不可降解塑料的政策，規定 2000 年底前全面禁止生產和使用一次性發泡塑料餐飲具。在此之后，我國逐步出臺一個有一個政策法案對于不可降解的塑料進行限制，且逐步從“限塑”發展至“禁塑”，禁塑將會成為長期的塑料治理最終目標。因此，可以預見，可降解塑料需求上升將會是一個長期過程。 表表 4：國內限塑國內限塑/禁塑政策匯總禁塑政策匯總 時間時間 政策或行動政策或行動 具體內容具體內容 19991999 國家經貿委發布（99）第 6 號 規定 2000 年底前全面禁止生產和使用一次性發泡塑料餐飲具的文件 敬請閱讀末頁的重要說明 1

39、1 行業深度報告 20042004 可再生能源法（草案）和固體廢物污染環境防治法（修訂） 鼓勵再生生物質能的利用和降解塑料推廣應用 20072007 關于限制生產銷售使用塑料購物袋的通知 實行塑料購物袋有償使用，限塑令規定從 2008 年 6 月 1 日起，在全國范圍內禁止生產、銷售、使用厚度小于 0.025 毫米的塑料購物袋；自 2008 年 6 月1 日起，在所有超市、商場、集貿市場等商品零售場所實行塑料購物袋有償使用制度，一律不得免費提供塑料購物袋。 20082008 塑料購物袋的環境、 安全和標識通用技術要求、塑料購物袋、塑料購物袋的快速檢測方法與評價征求意見稿 規定塑料購物袋的厚度必

40、須0.025 毫米 20122012 石化和化學工業“十二五”規劃 發展聚乳酸、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）可降解塑料 中國塑料加工業“十二五”發展規劃指導意見 加大高科技產品創新開發力度、大力推行清潔生產、著重培育新興產業等任務。在普通塑料包裝薄膜、袋上，提出推進生物可降解材料及系列產品、個性化包裝薄膜設計、功能性材料及產品等。在塑料食品包裝材料及制品上，提出重點發展具有高阻隔性、避光等功能性復合膜材料，推廣環保型助劑等。 20132013 產業結構調整指導目錄（2011 年本）（2013 年修正） 將生物可降解塑料及其系列產品開發、生產與應用列為鼓勵類 20162016 循環發展引領計劃（征

41、求意見稿） 加大對生產超薄塑料購物袋的查處力度，鞏固“限塑”成果；加大對生產、銷售過度包裝商品行為的查處力度；完善一次性消費品限制使用制度；全面推行居民用電、用水、用氣階梯價格；堅決關停無照經營、達不到環境標準和安全標準的小企業、黑作坊，持續打擊非法改裝，嚴厲打擊“洋垃圾”走私。 環境標志產品技術要求塑料包裝制品（征求意見稿） 針對環境標志產品技術要求包裝制品（HJ/T209-2005）進行修訂。新標準將對塑料包裝制品的原材料、生產過程、降解性能、生物碳含量、印刷、標簽和貯存等方面做出重要調整。 河北省發展循環經濟條例 商品批發、零售場所的經營者應當銷售或者提供可降解的塑料購物袋。禁止生產、銷

42、售超薄型一次性塑料袋，禁止生產、采購和使用不符合國家標準的一次性發泡塑料餐具。有固定門店的餐飲服務企業不得提供一次性木質筷子。 20172017 生物降解塑料零售包裝袋通用技術要求 將生物降解塑料零售包裝袋細化分為購物袋、連卷袋、平口袋、提攜袋，規范生物降解塑料零售包裝袋生產、銷售和推廣應用 “十三五” 材料領域科技創新專項規劃 全生物降解材料入圍 禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案 全面禁止洋垃圾入境，推進固體廢物進口管理制度改革，促進國內固體廢物無害化、資源化利用，保護生態環境安全和民眾身體健康。 農用薄膜行業規范條件（2017 年本） 鼓勵企業綠色循環低碳發展，研發生產推

43、廣生物降解農膜等綠色制品。 關于協同推進快遞業綠色包裝工作的指導意見 明確鼓勵使用可降解、可重復利用的環保包裝材料。指出到 2020 年，可降解的綠色包裝材料應用比例將提高到 50 20182018 GB/T16606-2018怏遞封裝用品系列國家標準 提出了“快遞包裝袋宜采用生物降解塑料”，并相應增加了生物降解塑料快遞包裝袋的生物降解性能要求 國家發改委網站開設 “我為塑料垃圾污染防治建言獻策”專欄 征求意見的范圍包括：一、對具備限制或禁止使用塑料制品的消費場景、作業工序以及商品品類等的建議；二、對已有成熟替代方案（如布袋、紙基包裝、可降解材料等），具備推廣應用替代產品的情形的建議；三、對尚

44、不具備禁止使用或替代條件，需對塑料制品使用進行規范管理的情形的建議；四、其他有關防治塑料垃圾污染的意見和建議。 20192019 中華人民共和國固體廢物污染環境防治法（修訂草案） 強化工業固體廢物產生者的責任，完善排污許可制度，要求加快建立生活垃圾分類投放、收集、運輸、處理系統。 關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知 明確到 2020 年，46 個重點城市基本建成生活垃圾分類處理系統，到 2025 年，全國地級及以上城市基本建成生活垃圾分類處理系統。 產業結構調整指導目錄 淘汰一次性發泡塑料餐具、一次性塑料棉簽（2020 年 12 月 31 日），到 2022年 12 月 3

45、1 日禁止銷售厚度低于 0.025 毫米的超薄型塑料袋、 厚度低于 0.01 毫米的聚乙烯農用地膜。 中華人民共和國固體廢物污染環境防治法（修訂草案） 強化工業固體廢物產生者的責任，完善排污許可制度，要求加快建立生活垃圾分類投放、收集、運輸、處理系統。 20202020 生態環境部關于進一步加強塑料污染治理的意見 到 2020 年，率先在部分地區、部分領域禁止、限制部分塑料制品的生產、銷售和使用。到 2022 年，一次性塑料制品消費量明顯減少，替代產品得到推廣，塑料廢棄物資源化能源化利用比例大幅提升。 到 2025 年， 塑料污染得到有效控制。 關于扎實推進塑料污染治理工作的通知 2020 年

46、 8 月底前，出臺省級實施方案，落實屬地管理責任。各地各部門要開展并加強塑料制品的生產銷售的監督檢查和管理，如銷售厚度小于 0.025 毫米的超薄塑料購物袋和小于 0.01 毫米的聚乙烯農用地膜等。 2022021 1 國家發展改革委生態環境部關于印發“十四五”塑料污染治理行動方案的通知 到 2025 年，在源頭減量方面，商品零售、電子商務、外賣、快遞、住宿等重點領域不合理使用一次性塑料制品的現象大幅減少，電商快件基本實現不再二次包裝，可循環快遞包裝應用規模達到 1000 萬個。在回收處置方面，全國城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到 80 萬噸/日左右，塑料垃圾直接填埋量大幅減少； 敬請閱讀末頁的重

47、要說明 12 行業深度報告 農膜回收率達到 85%，全國地膜殘留量實現零增長。在垃圾清理方面，重點水域、重點旅游景區、農村地區的歷史遺留露天塑料垃圾基本清零。 資料來源：國家發改委，中國生態環境部官網，招商證券 各地政府積極響應政府號召，均相繼出臺政策鼓勵可各地政府積極響應政府號召，均相繼出臺政策鼓勵可降解塑料的使用。降解塑料的使用。各地方政府對于禁塑令積極響應，出臺了相應的地方政策治理不可降解塑料。各個治理政策覆蓋包括餐飲、外賣、批發零售、快遞、住宿、農業等需要用到塑料用品的行業，并依照時間節點的方式規定限塑的完成進程。 表表 5：2020 年各地區針對新禁塑令的政策年各地區針對新禁塑令的政

48、策 省份省份 政策政策 河北河北 關于進一步加強塑料污染治理的實施方案 關于進一步加強塑料污染治理的實施方案 山西山西 關于進一步加強塑料污染治理的實施辦法 吉林吉林 關于進一步加強塑料污染治理的實施方案 浙江浙江 進一步加強塑料污染治理的實施辦法 福建福建 福建省關于進一步加強塑料污染治理的實施意見 江西江西 江西省加強塑料污染治理的實施方案 山東山東 關于進一步加強塑料污染治理的意見 河南河南 加快白色污染治理促進美麗河南建設行動方案 湖北湖北 湖北省進一步加強塑料污染治理的實施方案 廣東廣東 關于進一步加強塑料污染治理的實施意見 四川四川 四川省進一步加強塑料污染治理實施辦法 貴州貴州

49、關于進一步加強塑料污染治理的實施方案 云南云南 云南省進一步加強塑料污染治理的實施方案 甘肅甘肅 進一步加強塑料污染治理的實施方案 青海青海 關于進一步加強塑料污染治理的實施方法 內蒙古內蒙古 內蒙古自治區關于加強塑料污染治理工作實施方案 廣西廣西 廣西壯族自治區進一步加強塑料污染治理工作實施方案 西藏西藏 西藏自治區“白色污染”治理攻堅戰行動總體方案 西藏自治區關于進一步加強塑料污染治理的實施辦法 天津天津 天津市進一步加強塑料污染治理工作實施方案 天津市生活垃圾管理條例 上海上海 上海市關于進一步加強塑料污染治理的實施方案 重慶重慶 關于進一步加強塑料污染治理的實施意見 資料來源：各地政府

50、官網，招商證券 2、史上最嚴“禁塑令”出臺，各地紛紛響應史上最嚴“禁塑令”出臺，各地紛紛響應 我國出臺史上最嚴“禁塑令”。我國出臺史上最嚴“禁塑令”。國家發展改革委員會、生態環境部在 2020 年 1 月 19 日出臺史上最強“禁塑令”關于進一步加強塑料污染治理的意見，計劃到 2020 年底，我國將率先在部分地區、部分領域禁止、限制部分塑料制品的生產、銷售和使用，預計到 2022 年底，一次性塑料制品的消費量將明顯減少，可降解塑料將替代該類產品。 表表 6： 關于進一步加強塑料污染治理的意見關于進一步加強塑料污染治理的意見 具體限制使用的塑料具體限制使用的塑料種類種類 時間節點時間節點 具體規