韻達控股股份有限公司2018年年度報告（244頁）.PDF

1、韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 1 韻達控股股份有限公司韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告年年度報告 2019 年年 04 月月 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 2 第一節第一節 重要提示、目錄和釋義重要提示、目錄和釋義 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。帶的法律責任。 公司負責人聶騰云、主管會計工作負責人謝萬濤及

2、會計機構負責人公司負責人聶騰云、主管會計工作負責人謝萬濤及會計機構負責人(會計主會計主管人員管人員)汪海粟聲明：保證年度報告中財務報告的真實、準確、完整。汪海粟聲明：保證年度報告中財務報告的真實、準確、完整。 所有董事均已出席了審議本報告的董事會會議。所有董事均已出席了審議本報告的董事會會議。 本報告中涉及的未來發展規劃及經營目標相關的前瞻性陳述，屬于計劃性本報告中涉及的未來發展規劃及經營目標相關的前瞻性陳述，屬于計劃性事項， 不構成公司對投資者的實質承諾， 敬請投資者理性投資， 注意投資風險。事項， 不構成公司對投資者的實質承諾， 敬請投資者理性投資， 注意投資風險。 公司需遵守深圳證券交易

3、所行業信息披露指引第公司需遵守深圳證券交易所行業信息披露指引第 9 號號上市公司從事快上市公司從事快遞服務業務的披露要求遞服務業務的披露要求 公司在本年度報告中詳細闡述了未來可能發生的有關風險因素及對策，詳公司在本年度報告中詳細闡述了未來可能發生的有關風險因素及對策，詳見見“第四節第四節 經營情況討論與分析經營情況討論與分析”之之“九、公司未來發九、公司未來發展的展望展的展望”中的中的“可能面臨可能面臨的風險及應對措施的風險及應對措施”，敬請投資者予以關注。，敬請投資者予以關注。 根據重大資產重組的安排，上海羅頡思投資管理有限公司、聶騰云、陳立根據重大資產重組的安排，上海羅頡思投資管理有限公司

4、、聶騰云、陳立英、聶樟清、陳美香、桐廬韻嘉投資管理合伙企業（有限合伙）、上海豐科投英、聶樟清、陳美香、桐廬韻嘉投資管理合伙企業（有限合伙）、上海豐科投資管理合伙企業（有限合伙）、桐廬韻科投資管理合伙企業（有限合伙）（以資管理合伙企業（有限合伙）、桐廬韻科投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱下簡稱“補償義務人補償義務人”）簽署的盈利預測補償協議，本次交易的業績補償期）簽署的盈利預測補償協議，本次交易的業績補償期為為 2016 年度、年度、2017 年度和年度和 2018 年度。補償義務人承諾，上海韻達貨運有限公年度。補償義務人承諾，上海韻達貨運有限公司在司在 2016 年度、年度、2017 年

5、度、年度、2018 年度承諾的合并報表范圍扣除非經常性損益年度承諾的合并報表范圍扣除非經常性損益韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 3 后的歸屬于母公司所有后的歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱者的凈利潤（以下簡稱“承諾凈利潤數承諾凈利潤數”）分別不低于）分別不低于113,039 萬元、萬元、136,037 萬元和萬元和 155,960 萬元。若經公司聘請的注冊會計師審核確萬元。若經公司聘請的注冊會計師審核確認，上海韻達貨運有限公司在三個會計年度內截至當期期末累積的實際凈利潤認，上海韻達貨運有限公司在三個會計年度內截至當期期末累積的實際凈利潤數未能達到韻達貨運補償義務人承諾的截至

6、當期期末累積承諾凈利潤數，則上數未能達到韻達貨運補償義務人承諾的截至當期期末累積承諾凈利潤數，則上海韻達貨運有限公司補償義務人應按照盈利預測補償協議的約定方式履行海韻達貨運有限公司補償義務人應按照盈利預測補償協議的約定方式履行補償義務。補償義務。2016 年度、年度、2017 年度以及年度以及 2018 年度，公司下屬全資子公司上海韻年度，公司下屬全資子公司上海韻達貨運有限公司合并報表范圍扣除非經常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈達貨運有限公司合并報表范圍扣除非經常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤數分別為利潤數分別為 115,307.09 萬元、萬元、158,592.56 萬元及萬元及 2

7、24,516.69 萬元，完成萬元，完成 2016年度、年度、2017 年度及年度及 2018 年度的業績承諾。年度的業績承諾。 公司經本次董事會審議通過的利潤分配預案為：以利潤分配實施時股權登公司經本次董事會審議通過的利潤分配預案為：以利潤分配實施時股權登記日的公司總股本為基數，向全體股東每記日的公司總股本為基數，向全體股東每 10 股派發現金紅利股派發現金紅利 4.76 元（含稅），元（含稅），送紅股送紅股 0 股（含稅），以資本公積金向全體股東每股（含稅），以資本公積金向全體股東每 10 股轉增股轉增 3 股。股。 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 4 目錄目錄 第一節第一

8、節 重要提示、目錄和釋義重要提示、目錄和釋義 . 2 第二節第二節 公司簡介和主要財務指標公司簡介和主要財務指標 . 6 第三節第三節 公司業務概要公司業務概要 . 10 第四節第四節 經營情況討論與分析經營情況討論與分析 . 25 第五節第五節 重要事項重要事項. 61 第六節第六節 股份變動及股東情況股份變動及股東情況 . 89 第七節第七節 優先股相關情況優先股相關情況 . 97 第八節第八節 董事、監事、高級管理人員和員工情況董事、監事、高級管理人員和員工情況 . 98 第九節第九節 公司治理公司治理. 108 第十節第十節 公司債券相關情況公司債券相關情況 . 114 第十一節第十一

9、節 財務報告財務報告 . 115 第十二節第十二節 備查文件目錄備查文件目錄 . 244 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 5 釋義釋義 釋義項 指 釋義內容 報告期 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 上年同期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 公司/本公司/韻達/韻達股份/韻達控股 指 韻達控股股份有限公司 韻達貨運 指 上海韻達貨運有限公司 上海羅頡思 指 上海羅頡思投資管理有限公司 上海豐科 指 上海豐科投資管理合伙企業（有限合伙） 桐廬韻嘉 指 桐廬韻嘉投資管理合伙企業（有限合伙） 桐廬韻科 指 桐廬韻科

10、投資管理合伙企業（有限合伙） 上海復星創富 指 上海復星創富股權投資基金合伙企業（有限合伙） 上海太富祥川 指 上海太富祥川股權投資基金合伙企業（有限合伙） 寧波招銀 指 寧波招銀成長拾號投資合伙企業（有限合伙） 深圳富海臻界 指 深圳富海臻界物流二號投資企業（有限合伙） 寧波中鈺 指 寧波中鈺股權投資合伙企業（有限合伙） 寧波云暉景盛 指 寧波云暉景盛投資管理合伙企業（有限合伙） 寧波新海 指 寧波新海塑料實業有限公司 福杉投資 指 寧波梅山保稅港區福杉投資有限公司 云韻投資 指 上海云韻投資管理有限公司 浙江驛棧 指 浙江驛棧網絡科技有限公司 豐巢科技 指 深圳市豐巢科技有限公司 新海股份

11、 指 寧波新海電氣股份有限公司， 為韻達控股股份有限公司前身， 于 2017年 1 月更名為韻達控股股份有限公司 重大資產重組 指 本公司前身新海股份以截至置出資產評估基準日全部資產及負債與韻達貨運全體股東持有的韻達貨運 100%股權的等值部分進行置換，并以發行股份的方式自韻達貨運全體股東處購買置入資產與置出資產的差額部分 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 公司章程 指 韻達控股股份有限公司章程 深交所 指 深圳證券交易所 元、萬元、億元 指 人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 6 第二節第二節 公司簡介和主要財務

12、指標公司簡介和主要財務指標 一、公司信息一、公司信息 股票簡稱 韻達股份 股票代碼 002120 股票上市證券交易所 深圳證券交易所 公司的中文名稱 韻達控股股份有限公司 公司的中文簡稱 韻達股份 公司的外文名稱（如有） YUNDA Holding Co., Ltd. 公司的外文名稱縮寫（如有） YUNDA Corp. 公司的法定代表人 聶騰云 注冊地址 浙江省慈溪市崇壽鎮永清南路 8 號 注冊地址的郵政編碼 315334 辦公地址 上海市青浦區盈港東路 6679 號 辦公地址的郵政編碼 201700 公司網址 電子信箱 二、聯系人和聯系方式二、聯系人和聯系方式 董事會秘書 證券事務代表 姓名

13、 符勤 楊紅波 聯系地址 上海市青浦區盈港東路 6679 號 上海市青浦區盈港東路 6679 號 電話 021-39296789 021-39296789 傳真 021-23296863 021-23296863 電子信箱 三、信息披露及備置地點三、信息披露及備置地點 公司選定的信息披露媒體的名稱 中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報 登載年度報告的中國證監會指定網站的網址 公司年度報告備置地點 公司董事會辦公室 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 7 四、注冊變更情況四、注冊變更情況 組織機構代碼 91330200144745634H 公司上市以來主營業務的變化情況（如有）

14、 報告期內無變更 歷次控股股東的變更情況（如有） 報告期內無變更 五、其他有關資料五、其他有關資料 公司聘請的會計師事務所 會計師事務所名稱 致同會計師事務所（特殊普通合伙） 會計師事務所辦公地址 中國北京朝陽區建國門外大街 22 號賽特廣場 5 層 簽字會計師姓名 廖金輝、方偉 公司聘請的報告期內履行持續督導職責的保薦機構 適用 不適用 保薦機構名稱 保薦機構辦公地址 保薦代表人姓名 持續督導期間 中信證券股份有限公司 廣東省深圳市福田區中心三路 8 號卓越時代廣場（二期）北座 計玲玲、楊斌 2018 年 4 月 23 日至 2019 年12 月 31 日 公司聘請的報告期內履行持續督導職責

15、的財務顧問 適用 不適用 財務顧問名稱 財務顧問辦公地址 財務顧問主辦人姓名 持續督導期間 中信證券股份有限公司 廣東省深圳市福田區中心三路 8 號卓越時代廣場（二期）北座 李琦、楊君 2016 年 12 月 9 日至 2019 年12 月 31 日 六、主要會計數據和財務指標六、主要會計數據和財務指標 公司是否需追溯調整或重述以前年度會計數據 是 否 2018 年 2017 年 本年比上年增減 2016 年 營業收入（元） 13,855,989,746.71 9,985,573,869.96 38.76% 7,349,715,442.00 歸屬于上市公司股東的凈利潤（元） 2,697,993

16、,712.88 1,589,319,615.83 69.76% 1,177,224,336.36 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤（元） 2,135,008,077.06 1,539,722,161.60 38.66% 1,151,570,936.85 經營活動產生的現金流量凈額（元） 3,714,468,466.28 2,987,770,402.64 24.32% 1,968,485,540.56 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 8 基本每股收益（元/股） 1.60 1.00 60.00% 0.84 稀釋每股收益（元/股） 1.60 1.00 60.00% 0.8

17、4 加權平均凈資產收益率 28.84% 35.45% 下降 6.61 個百分點 37.80% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增減 2016 年末 總資產（元） 18,080,928,087.75 9,399,558,367.26 92.36% 6,709,340,074.93 歸屬于上市公司股東的凈資產（元） 11,460,426,396.95 5,211,516,858.66 119.91% 3,733,088,999.86 七、境內外會計準則下會計數據差異七、境內外會計準則下會計數據差異 1、同時按照國際會計準則與按照中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和凈資產差異情況、同時

18、按照國際會計準則與按照中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和凈資產差異情況 適用 不適用 公司報告期不存在按照國際會計準則與按照中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和凈資產差異情況。 2、同時按照境外會計準則與按照中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和凈資產差異情況、同時按照境外會計準則與按照中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和凈資產差異情況 適用 不適用 公司報告期不存在按照境外會計準則與按照中國會計準則披露的財務報告中凈利潤和凈資產差異情況。 八、分季度主要財務指標八、分季度主要財務指標 單位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 營業收入 2,656,857,763.90 3,245,8

19、66,132.98 3,345,301,839.23 4,607,964,010.60 歸屬于上市公司股東的凈利潤 403,637,892.90 596,675,390.03 980,489,497.20 717,190,932.75 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 362,012,688.33 569,345,707.11 478,640,275.71 725,009,405.91 經營活動產生的現金流量凈額 146,265,386.83 732,813,842.25 656,523,185.35 2,178,866,051.85 上述財務指標或其加總數是否與公司已披露季度報告

20、、半年度報告相關財務指標存在重大差異 是 否 九、非經常性損益項目及金額九、非經常性損益項目及金額 適用 不適用 單位：元 項目 2018 年金額 2017 年金額 2016 年金額 說明 非流動資產處置損益（包括已計提資產減值準備的沖銷部分） -58,309,553.01 -48,753,208.94 -42,411,021.67 計入當期損益的政府補助（與企業業務密62,674,185.61 53,887,384.96 29,340,905.24 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 9 切相關，按照國家統一標準定額或定量享受的政府補助除外） 計入當期損益的對非金融企業收取的資金

21、占用費 1,875,390.96 1,338,368.06 704,181.12 委托他人投資或管理資產的損益 170,521,271.58 64,420,864.55 53,526,512.14 主要系本期購買理財產品所致 與公司正常經營業務無關的或有事項產生的損益 -1,924,548.50 -1,659,880.67 -1,182,122.15 除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益 588,343,482.92 主要系本期處置豐巢科技股權對利潤的影響所

22、致 單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回 480,062.50 2,600,000.00 除上述各項之外的其他營業外收入和支出 -9,734,163.08 -9,991,150.63 -9,817,846.89 其他符合非經常性損益定義的損益項目 減：所得稅影響額 188,508,563.35 14,082,248.71 8,055,185.37 少數股東權益影響額（稅后） 1,951,867.31 -3,957,263.11 -947,977.09 合計 562,985,635.82 49,597,454.23 25,653,399.51 - 對公司根據 公開發行證券的公司信息披露解釋性公

23、告第 1 號非經常性損益 定義界定的非經常性損益項目， 以及把 公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號非經常性損益 中列舉的非經常性損益項目界定為經常性損益的項目， 應說明原因 適用 不適用 公司報告期不存在將根據公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號非經常性損益定義、列舉的非經常性損益項目界定為經常性損益的項目的情形。 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 10 第三節第三節 公司業務概要公司業務概要 一、報告期內公司從事的主要業務一、報告期內公司從事的主要業務 公司是否需要遵守特殊行業的披露要求 參照披露 快遞服務業 公司需遵守深圳證券交易所行業信息披露指引第 9

24、 號上市公司從事快遞服務業務的披露要求 （一）報告期內公司從事的主要業務、產品及其用途，經營模式等（一）報告期內公司從事的主要業務、產品及其用途，經營模式等 1 1、韻達股份是國內領先的快遞綜合服務提供商、韻達股份是國內領先的快遞綜合服務提供商 公司以“韻達+”理念為引領，以信息管理、科技創新和綠色發展為驅動，實施“守正開放、多元協同、一超多強”的實施“守正開放、多元協同、一超多強”的發展戰略發展戰略，用快遞流量嫁接周邊市場、周邊需求、周邊產品，努力構建“以快遞為核心，融合周邊產業、新業務、新業態協同發展”的多層次綜合物流生態圈，追求“向客戶提供極致的服務體驗和無與倫比的快遞時效”的偉大愿景。

25、 2 2、繼續推進“服務引流、產品分層”競爭策略、繼續推進“服務引流、產品分層”競爭策略 多年來，公司以服務實體經濟為宗旨，以滿足客戶需求為導向，以快遞核心業務為主體，積極嫁接周邊產業、市場和資源，陸續布局了韻達快遞、韻達快運、韻達供應鏈、韻達國際、末端服務以及商業、廣告宣傳等周邊產業鏈和新業務，為提韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 11 升國民經濟運行效率、推動新經濟發展、提高居民消費水平等提供基礎性支撐。 同時，基于優質的服務水平和良好的全程時效，公司實施“客戶分群、產品分層”的競爭策略，探索“用優質服務創造新的價值”，不斷豐富產品線，向上下游不同客戶提供多元化、個性化服務，

26、產品組合主要包括： 快遞產品：快遞產品：標準快遞、時效產品（橙諾達、準時達、當日達、次日達、裹裹派單、優遞達），推出特色項目“韻來散單”、“韻鮮達”等 快運產品：快運產品：標準快運、重量產品（168大件、小票零擔、惠至達）、時效產品（韻準達） 同城即配：同城即配：同城派送 增值服務：增值服務：代收貨款、新保價、OTO業務、門店調撥、簽單返還、開放平臺、隱私面單、送前電聯、預約配送等 倉配一體化供應鏈服務：倉配一體化供應鏈服務：倉配一體、倉店調撥、數據和軟件服務、整體解決方案等，通過云技術形成“萬倉聯盟”，為上下游客戶提供全方位的倉配一體化解決方案 跨境國際：跨境國際：標準進出口服務（國際專線、

27、國際特惠、國際小包、國際重貨、FBA等）、倉儲（保稅倉儲、海外倉儲）、轉運等相關業務 3 3、公司采用“樞紐分撥自營與末端網絡加盟”的經營模式、公司采用“樞紐分撥自營與末端網絡加盟”的經營模式 公司采用“自營與加盟有益結合”的快遞經營模式。自營方面，所有樞紐轉運中心的設立、投資、運營、管理均由公司總部負責，有效實現對核心資源與干線網絡的控制力；加盟方面，全網的收派兩端由具備快遞經營許可、資質優良的加盟商提供服務，最終形成“樞紐轉運中心和干線網絡自營、終端攬派加盟相結合”的平臺化、扁平化運營模式。 該模式，既能保障對信息化、自動化、產能運能等核心資源的持續投入，又能有效保障對票件分揀、中轉、運輸

28、等核該模式，既能保障對信息化、自動化、產能運能等核心資源的持續投入，又能有效保障對票件分揀、中轉、運輸等核心環節服務質量和全程時效的管理管控；既有利于海量包裹環境下服務網絡的快速擴張和終端資源的靈活配置，也有利于心環節服務質量和全程時效的管理管控；既有利于海量包裹環境下服務網絡的快速擴張和終端資源的靈活配置，也有利于保持較高的資產周轉效率和健康的投資回報率，是平臺化、科技化、數據化之新服務業的典型代表。保持較高的資產周轉效率和健康的投資回報率，是平臺化、科技化、數據化之新服務業的典型代表。 （二）行業發展階段、周期性特點以及公司所處行業地位（二）行業發展階段、周期性特點以及公司所處行業地位 1

29、 1、我國快遞物流產業發展狀況、我國快遞物流產業發展狀況 （1 1）快遞行業持續獲享暖風頻吹的政策紅利）快遞行業持續獲享暖風頻吹的政策紅利 現代快遞物流產業以信息化、智能化、大數據為驅動，在提升經濟資源配置效率、推動電子商務經濟發展、提高國民生活水平等方面發揮著強有力的支撐作用，也是實踐“大眾創業、萬眾創新”的重要載體。報告期，快遞產業持續獲享暖風頻吹的國家政策紅利。 20182018年年1 1月月2323日日，國務院辦公廳發布了關于推進電子商務與快遞物流協同發展的意見，提出了“強化規劃引領，完善電子商務快遞物流基礎設施”、“強化規范運營，優化電子商務配送通行管理”、“強化服務創新，提升快遞末

30、端服務能力”、“強化標準化智能化，提高協同運行效率”等六方面指導意見。 20182018年年2 2月月4 4日日，中央發布了題為中共中央國務院關于實施鄉村振興戰略的意見的一號文件，指出：要建設現代化農產品冷鏈倉儲物流體系，打造農產品銷售公共服務平臺，支持供銷、郵政及各類企業把服務網點延伸到鄉村；大力建設具有廣泛性的促進農村電子商務發展的基礎設施， 鼓勵支持各類市場主體創新發展基于互聯網的新型農業產業模式， 深入實施電子商務進農村綜合示范，加快推進農村流通現代化。 20182018年年2 2月月7 7日日，國務院常務會議通過快遞業的首部行政法規快遞暫行條例?？爝f行業的首部行政法規出臺，為快遞業的

31、健康發展指明了方向、創造了機遇、提供了支撐，理順了關系、解決了難題。 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 12 20182018年年5 5月月1616日日，商務部、財政部聯合發布關于開展2018年流通領域現代供應鏈體系建設的通知。通知要求有關城市結合自身實際情況，重點圍繞農產品、快消品、藥品、日用電子產品、汽車零部件、家電家具、紡織服裝，以及餐飲、冷鏈、物流快遞、電子商務等行業領域，加快推進現代供應鏈體系建設。中央財政會以中央財政服務業發展專項資金支持現代供應鏈體系建設，從而彌補市場失靈，做好基礎性、公共性工作，發揮中央財政資金對社會資本引導作用，支持供應鏈體系中薄弱環節和關鍵領域

32、建設。 20182018年年5 5月月2828日日，國家郵政局關于發布快遞末端網點備案暫行規定的通告，以規范快遞末端網點管理，促進快遞服務便捷惠民，推動快遞市場健康發展。 20182018年年6 6月月1 1日日，財政部、稅務總局發布關于物流企業承租用于大宗商品倉儲設施的土地城鎮土地使用稅優惠政策的通知，對物流企業承租用于大宗商品倉儲設施的土地，減按所屬土地等級適用稅額標準的50%計征城鎮土地使用稅。 20182018年年1010月月3131日日，國務院辦公廳印發國務院辦公廳關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見，在九個領域下達了重點任務，并同時提出了10項配套政策措施。其中在鐵路領域要求拓

33、展區域鐵路連接線，進一步完善鐵路骨干網絡。在公路領域要求加快啟動一批對國家重大戰略有重要支撐作用的地方高速公路項目， 加快推進重點省區沿邊公路建設。 在機場領域要求提升國際樞紐機場競爭力，擴大中西部地區航空運輸覆蓋范圍。 20182018年年1212月月2121日日，國家發展改革委和交通運輸部聯合印發國家物流樞紐布局和建設規劃，明確了國家物流樞紐的功能定位，規劃建設 212 個國家物流樞紐的基本布局，以及規劃建設的總體要求。國家物流樞紐的建設，利于實現物流資源優化配置和物流活動系統化組織，提升服務質量，降低社會物流和交易成本。 （2 2）快遞行業正順勢應時地迎來新一輪蛻變）快遞行業正順勢應時地

34、迎來新一輪蛻變 近年來，在電子商務經濟持續繁榮、包裹流量持續釋放的背景下，受前瞻判斷、管理水平、科技實力、融資能力等諸因素影響，我國快遞市場競爭態勢、市場集中度等正持續發生深度變化。 差異化發展正在形成：差異化發展正在形成：發展戰略上，基于對快遞及大物流產業發展前景的不同認識、前瞻和考量，各企業分別制定了不同的發展戰略，并有針對性地進行核心資源投入、業務布局和產品開發，并相繼呈現了不同的發展狀態和競爭能力；貨貨品結構上品結構上，快遞產品進一步細分，由傳統的“標準快遞”逐漸向附加值更高的時效產品、特色產品、定制化產品細分，由過去大小包裹混合的“粗放型產品”逐漸向小件包裹、大包裹和快運產品細分；服

35、務能力上服務能力上，基于管理方式信息化、智慧化、精細化的差異，快遞企業在全程時效管理水平和服務能力上逐漸顯現梯度，頭部企業的快遞服務水平持續提升，全程時效持續提高，品牌效應持續補強；獲客方式上獲客方式上，價格與服務是市場競爭的“硬幣兩面”，頭部企業基于科技強、服務好、時效快等優勢，更有能力實施“提質增量”、“產品分層”等差異化競爭策略，將優秀的時間管理轉化為時效產品和特色產品，將優質的服務體驗轉化為新的增量價值。 行業“馬太效應”加?。盒袠I“馬太效應”加?。喊殡S著主動或被動式的差異化發展及越來越高的行業壁壘，二三線快遞公司在管理管控、網絡均衡性、科技實力、融資能力等方面遭遇困境，獲取包裹能力下

36、降，成本管控成效不佳，持續投入實力不強，經營發展壓力加大。在頭部快遞企業的規?；?、集約化、智能化發展下，二三線快遞企業的競爭壓力加大，也很難與一線快遞企業競爭，包裹正加速向強品牌的頭部快遞企業流進。特別是“特別是“11.1111.11”、“”、“12.1212.12”、“年貨節”等業務旺季，既嚴峻考驗快遞”、“年貨節”等業務旺季，既嚴峻考驗快遞企業的峰值產能、服務水平、時效管理等核心能力，又密切關系電商平臺和企業的峰值產能、服務水平、時效管理等核心能力，又密切關系電商平臺和B B端商家的服務質量、聲譽、口碑與成本，基于端商家的服務質量、聲譽、口碑與成本，基于理性與信賴預期，導致貨品向頭部快遞企

37、業加速集中，呈現“包裹虹吸”現象。理性與信賴預期，導致貨品向頭部快遞企業加速集中，呈現“包裹虹吸”現象。根據國家郵政局公布的數據，2018年全國快遞業務量共完成507.1億件， 同比增長26.6%， 其中快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8為81.2， 同比提升2.5， “馬太效應”越來越明顯。 在政策暖風頻吹以及對行業前瞻判斷等各種主客觀變量的影響下，快遞企業在制定發展戰略、競爭策略、業務布局、在政策暖風頻吹以及對行業前瞻判斷等各種主客觀變量的影響下，快遞企業在制定發展戰略、競爭策略、業務布局、核心資源投入等方面正走出明顯的差異化發展路徑，快遞行業正順勢迎來新一輪蛻變，新格局下行業領跑者將有機

38、會迎來核心資源投入等方面正走出明顯的差異化發展路徑，快遞行業正順勢迎來新一輪蛻變，新格局下行業領跑者將有機會迎來更加廣闊、致遠的發展。更加廣闊、致遠的發展。 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 13 2 2、快遞市場前景將是廣闊的藍海、快遞市場前景將是廣闊的藍海 （1 1）未來包裹應用場景將呈“泛在化”）未來包裹應用場景將呈“泛在化” 近年來，我國經濟穩定增長，居民收入水平持續提高，供給側結構性改革持續推進，以“穩出口+擴內需”為目的的一系列經濟政策，強勁驅動了我國電商經濟的繁榮和快遞產業的高速發展，電商與快遞正攜手拉開“隨時隨地為人民服務”的消費新時代。 在電商經濟持續繁榮的同時

39、， 黨中央、 國務院及有關政府和主管部門也正自上而下出臺一系列好政策進行支撐鼓勵快遞物流產業發展。2019年新年伊始，中共中央、國務院發布了關于堅持農業農村優先發展做好“三農”工作的若干意見的一號文件，對完善縣鄉村物流基礎設施網絡、鼓勵企業建立物流配送網點、加強農產品物流骨干網絡等方面提出來若干指導意見；2019年3月1日，國家發改委等24部委聯合發布關于推動物流高質量發展，促進形成強大國內市場的意見，要求推動國家物流樞紐網絡建設，加強聯運轉運銜接設施短板建設，完善城鄉消費物流體系，建立資源共享的物流公共信息平臺；要求協同推進現代物流業與制造業深度融合，提升制造業供應鏈智慧化水平，發揮物流對“

40、鄉村振興戰略”和現代農業的支撐帶動作用。 可以預計，新的需求將加快培育，新的供給正同步跟進，快遞的應用場景將廣泛延伸至通商業、通消費、通貿易、通可以預計，新的需求將加快培育，新的供給正同步跟進，快遞的應用場景將廣泛延伸至通商業、通消費、通貿易、通生產、通生活、通辦公等，全天候、全覆蓋的“包裹泛在化”正在到來。生產、通生活、通辦公等，全天候、全覆蓋的“包裹泛在化”正在到來。 （2 2）消費分級下多形態電商包裹持續釋放）消費分級下多形態電商包裹持續釋放 結構端結構端消費分級促電商滲透率持續提升：消費分級促電商滲透率持續提升：根據國家統計局2018年國民經濟和社會發展統計公報，2018年全社會消費品

41、零售總額為380987億元，同比增長9.0%，其中實物商品網上零售總額為70198億元，同比增長25.4%，電商零售額占社零銷售額的比例為18.43%， 比上年提高3.4個百分點， 電商滲透率連續四年穩步提升。 另據中國電子商務協會發布的 中國電子商務發展報告2017-2018 ， 從區域結構看，從區域結構看， 2 2018年上半年我國東部地區網絡零售額占全國網絡零售總額的比重為83.3%，同比增長30.2%，中部地區占比8.6%，同比增長35.1%，西部地區占比6.7%，同比增長38.9%，西部、中部、鄉鎮等地區網絡購物增長率明顯高于一二線城市；從品類結構看，從品類結構看，服裝、家電、日用品

42、網絡零售額位居前三，占比分別為28.3%、14%和9%。報告期，主要快遞企業繼續向下延伸服務網絡，全國鄉鎮快遞網點覆蓋率已達92.4%，已經成為釋放鄉鎮、農村消費潛力的重要助力。 東中西、一二三線區域對電商經濟的接力發展，以及電商銷售品類結構占比，充分體現了我國電子商務經濟的剛需消東中西、一二三線區域對電商經濟的接力發展，以及電商銷售品類結構占比，充分體現了我國電子商務經濟的剛需消費效應、消費分級效應、電商滲透效應，系穩定國家經濟平穩增費效應、消費分級效應、電商滲透效應，系穩定國家經濟平穩增長的重要力量，有力促進了快遞包裹的持續釋放。長的重要力量，有力促進了快遞包裹的持續釋放。 供給端供給端多

43、樣電商百花齊放蓬勃發展：多樣電商百花齊放蓬勃發展：在大型綜合電商平臺穩健發展的同時，線上線下資源加速整合，新的電商模式也不斷涌現，消費場景不斷豐富，如：基于社交裂變的拼團電商、基于消費體驗的社區電商、基于線上線下融合的O2O、基于買手精選的海淘、基于自媒體的分銷模式等新型電商經濟正蓬勃發展，帶動零售業轉型升級。同時，電商企業還在積極拓展新市場、新空間，紛紛布局跨境購、農村電商，加快“向西、向下、向外”步伐，積極支持“鄉村振興戰略”的發展。 根據互聯網絡信息中心 （CNNIC） 發布的第43次 中國互聯網絡發展狀況統計報告 和 中國電子商務發展報告2017-2018 、艾瑞咨詢2017中國微商行

44、業研究報告披露的數據：2018年全國農村網絡零售額達到1.37萬億元，同比增長30.4%，通過海關跨境電子商務管理平臺監測的零售進出口商品總額1347億元，同比增長50%，滲透率大幅提高；截至2018年初，我國拼購電商用戶規模增至2.11億人，同比增長為117.5%；2016年中國微商行業市場交易規模為3287.7億元，預計2019年微商規模將近1萬億元，3年復合增長率達44.89%。 綜合電商、拼團電商、社交電商等多形態電商的百花齊放、蓬勃發展，將為快遞產業的持續、健康、穩定發展奠定堅綜合電商、拼團電商、社交電商等多形態電商的百花齊放、蓬勃發展，將為快遞產業的持續、健康、穩定發展奠定堅實基礎

45、。實基礎。 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 14 需求端需求端快遞增量仍將是廣闊的藍海：快遞增量仍將是廣闊的藍海：報告期，我國互聯網及移動支付普及率繼續提升，網絡購物用戶規模顯著增加，消費分層特征日漸凸顯，進一步推動電商市場多元化。根據第43次中國互聯網絡發展狀況統計報告，截至2018年12月，我國網民規模為8.29億，全年新增網民5653萬，互聯網普及率達59.6%，較2017年底提升3.8%，其中：我國農村網民規模為2.22億，占整體網民的26.7%，較2017年底增加1291萬，年增長率為6.2%；城鎮網民規模為6.07億，占比達73.3%，較2017年底增加4362萬，

46、年增長率為7.7%；網絡購物用戶規模達6.10億，較2017年底增長14.4%，占我國總人口的比例約為43.6%。 截至2018年12月，我國快遞業務量507.1億件，快遞業務收入6038.4億元，人均快遞業務量約36件。盡管互聯網普及率和網絡購物用戶比例兩項數據雖持續的穩步提升， 但與美歐日本等主要發達國家和地區還存在較大差距， 特別是農村網民規模還較??；盡管我國網絡零售額連續六年穩居世界第一，但人均網購金額、網購用戶占總人口比例還有較大增長空間，特別是農村網絡購物用戶還有較大的滲透空間。 韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 15 因此， 在移動終端和互聯網普及率的持續提高及人均

47、可支配收入持續增長等因素帶動下， 網絡購物需求還將持續增加，因此， 在移動終端和互聯網普及率的持續提高及人均可支配收入持續增長等因素帶動下， 網絡購物需求還將持續增加，我國快遞增量及人均快遞票件量仍有廣闊的增長潛力。我國快遞增量及人均快遞票件量仍有廣闊的增長潛力。 3 3、行業的區域性和季節性特點、行業的區域性和季節性特點 （1 1）區域性）區域性 我國快遞行業區域性明顯，快遞需求和快遞企業集中于東部，市場地域區分占比較為穩定。長三角、珠三角和京津冀地區是我國產業集中、經濟發展迅速的地區，產業經營水平和居民消費水平都相對較高，快遞流出流入持續保持較大的需求；中西部地區經濟發展水平相對較低， 對

48、于快遞流入的需求大于流出需求， 造成中西部地區快遞業務量和業務收入占比遠小于東部地區，但中西部地區快遞業務潛力巨大。 根據國家郵政局統計，2018年東、中、西部地區快遞業務量比重分別為79.9%、12.3%和7.8%，業務收入比重分別為80%、11.2%和8.8%。與去年同期相比，東部地區快遞業務量比重下降1.2個百分點, 快遞業務收入比重下降0.9個百分點；中部地區快遞業務量比重上升0.7百分點, 快遞業務收入比重上升0.4個百分點； 西部地區快遞業務量比重和快遞業務收入比重均上韻達控股股份有限公司 2018 年年度報告全文 16 升0.5個百分點。 （2 2）季節性）季節性 我國快遞行業受

49、益電商“6.18購物節”、 “雙十一”、 “雙十二”、 “年貨節”等促銷活動和公眾年末采購需求的影響，具有季節性特征，景氣度基本呈逐月高企趨勢，其中：第一季度由于春節假期等原因為行業淡季，第四季度受購物節促銷等帶動是快遞行業的旺季，但快遞行業的季節性相對穩定，未因業務規模的增加發生明顯變化。 根據國家郵政局的相關統計數據，2018年第一季度的快遞業務量為99.2億票，約占全年包裹量的19.56%，第四季度的快遞業務量為159.7億票，約占全年包裹量的31.49%。 4 4、公司行業地位、公司行業地位 韻達股份作為國內快遞行業第一梯隊的領軍企業之一，將網絡信息平臺、自動化智能化設備與業務深度融合

50、，通過自營轉運樞紐、改善貨品結構、實施加盟商自跑等措施，實現了快件時效、人均效能、運營效率和服務質量等管理指標的持續提升，運營成本和全程時效有效降低。 業務增長上，公司快遞增速可比公司第一。業務增長上，公司快遞增速可比公司第一。2018年，在行業平均增速放緩的環境下，公司業務量同比增長48%，高出行業平均增速近22個百分點，增速可比公司最快。增速可比公司最快。 票件規模上，公司市場份額位居行業第二。票件規模上，公司市場份額位居行業第二。2018年，公司業務量達到69.85億件，日均票件量已達1900萬件以上，市場占有率達13.77%，票件保有量和市場份額位居行業第二。 服務水平上，主要服務指標