【研報】計算機行業TMT春節專題：疫情中的科技興國遠程辦公、在線教育、醫療信息化與ICT支援-20200204[31頁].pdf

1、1 1 行業及產業 行業研究/行業深度 證券研究報告 計算機 2020 年 02 月 04 日 疫情中的科技興國：遠程辦公、在線教育、醫療信息化與 ICT 支援 看好 申萬宏源 TMT 春節專題 相關研究 2019 業績如何？還有拐點標的嗎？ -計算機行業周報20200113-20200119 2020年1月20日 開年 10 天主線全輪動了？然后呢？ -計算機行業周報20200106-20200112 2020年1月17日 證券分析師 劉洋 A0230513050006 研究支持 寧柯瑜 A0230118070014 施鑫展 A0230519080002 洪依真 A0230519060

2、003 聯系人 寧柯瑜 (8621)23297818轉 本期投資提示： 疫情期間全國人民緊密團結在一起，愛心涌動，全國各地、各個行業、各級組織都在盡最大努力馳援本次疫情。那科技能為本次疫情貢獻什么力量呢？ 疫情期間有幾個比較重要的新聞： 1）武漢市中小學 2 月 10 日線上開課線上教育；2）總理提及“支持網上辦公等措施，減少人員流動”，華為、騰訊、會暢通訊免費遠程會議遠程會議；3）平安、騰訊等開通疑難雜癥在線問診互聯網醫療；4）各個 ICT 公司援助武漢疫情ICT 支援。 線上教育的范圍很廣，包括課外輔導的互聯網教育和課內輔導的教育信息化?；ヂ摼W教育是 ToC 的，直接面向消費者；而教育

3、信息化是 ToG 的，主要面對政府主導的教育機構。教育信息化的投入正在加碼，在教育信息化 2.0 行動計劃下，教育裝備和服務的市場空間快速放大，每年教育信息化投入穩定在 3000 億元以上。教育部門正在建設教育云平臺，其中又分為國家云平臺和地方云平臺，地方云平臺會與國家云平臺對接。教育部將于 2 月17 日開通國家網絡云課堂，實現“停課不停學” ?？拼笥嶏w旗下的智學網也在支援災區，免費提供公有云教育平臺給湖北中小學進行使用。 針對協同辦公、遠程會議，我們看到華為 Welink、騰訊會議、會暢通訊、Zoom、矚目等企業在疫情期間免費使用。云視頻會議以云計算為核心，企業無需購買 MCU，無需大規模

4、改造網絡，無需配備專業 IT 人員；由服務提供商安排云計算中心，以 SaaS 模式向企業提供服務，實現在會議室、電腦、移動狀態下的多方視頻溝通。 微醫、丁香園、平安好醫生、阿里健康等紛紛推出疫情地圖與新型冠狀病毒線上咨詢服務。同時，武漢協和醫院、上海同濟醫院等線下醫院的互聯網醫院平臺也開設了在線問診-發熱門診，網上答疑解惑，對初期、輕癥居家隔離病人，給予專業遠程指導，有效避免癥狀較輕的發熱擔憂者在線下發熱門診二次感染或長時間等待，部分減輕發熱門診壓力。 各 ICT 公司支援?；ヂ摼W讓疫情信息實現高速、透明、可視化。美亞柏科提供大數據支持，讓執法部門精準獲得一手信息。聯想集團捐贈全部基礎 IT

5、硬件設備，火神山醫院設備已經運抵。東華軟件 9 天內完成火神山醫院信息系統建設。新華三、奇安信為火神山醫院網絡安全護航。 重點推薦公司： 1）信息安全：啟明星辰、深信服、安恒信息 2）醫療 IT：創業慧康、衛寧健康、東華軟件、久遠銀海 3）云視頻/協同辦公：會暢通訊、金山辦公、億聯網絡、視源股份、蘇州科達、二六三、齊心集團 4）在線教育：科大訊飛、新東方在線、跟誰學 /深信服/啟明星辰/德賽西威/浪潮信息/廣聯達/石基航天信息/恒生電子 重點項目進度及表現低于預期風險，政策趨嚴風險 2 2 行業深度 第 2 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 投資案件 結論和投資建議 疫情對計算機板塊的影響

6、長期看較小，反而對在線教育、遠程辦公、互聯網醫療、信息安全形成了一定的業績彈性。推薦關注公司： 1）信息安全：啟明星辰、深信服、安恒信息 2）醫療 IT：創業慧康、衛寧健康、東華軟件、久遠銀海 3）云視頻/協同辦公：會暢通訊、金山辦公、億聯網絡、視源股份、蘇州科達、二六三、齊心集團 4）在線教育：科大訊飛、新東方在線、跟誰學 5）中期是一線領軍好機會：?？低?深信服/啟明星辰/德賽西威/浪潮信息/廣聯達/石基信息/航天信息/恒生電子 原因及邏輯 疫情期間有幾個比較重要的新聞： 1）武漢市中小學 2 月 10 日線上開課線上教育；2）總理提及“支持網上辦公等措施，減少人員流動” ，華為、騰訊、

7、會場免費遠程會議遠程會議；3）平安、騰訊等開通疑難雜癥在線問診互聯網醫療； 4） 各個 ICT 公司援助武漢疫情ICT支援。 線上教育的范圍很廣，包括課外輔導的互聯網教育和課內輔導的教育信息化。在教育信息化 2.0 行動計劃下，教育裝備和服務的市場空間快速放大，每年教育信息化投入穩定在 3000 億元以上?？拼笥嶏w旗下的智學網也在支援災區，免費提供公有云教育平臺給湖北中小學進行使用。 針對協同辦公、遠程會議，我們看到華為 Welink、騰訊會議、會暢通訊、Zoom、矚目等企業在疫情期間免費使用。由服務提供商安排云計算中心，以 SaaS 模式向企業提供服務，實現在會議室、電腦、移動狀態下的多方視

8、頻溝通。 微醫、丁香園、平安好醫生、阿里健康等紛紛推出疫情地圖與新型冠狀病毒線上咨詢服務。同時，武漢協和醫院、上海同濟醫院等線下醫院的互聯網醫院平臺也開設了在線問診-發熱門診，網上答疑解惑，對初期、輕癥居家隔離病人，給予專業遠程指導。 各 ICT 公司支援?；ヂ摼W讓疫情信息實現高速、透明、可視化。美亞柏科提供大數據支持，讓執法部門精準獲得一手信息。聯想集團捐贈全部基礎 IT 硬件設備，火神山醫院設備已經運抵。東華軟件 9 天內完成火神山醫院信息系統建設。新華三、奇安信為火神山醫院網絡安全護航。 有別于大眾的認識 市場擔心疫情會對計算機板塊造成非常大的影響，我們認為影響長期看較小，反而對在線教育

9、、遠程辦公、互聯網醫療、信息安全形成了一定的業績彈性。 3 3 行業深度 第 3 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 1. 云平臺助力線上教育 . 6 2. 視頻會議支持線上辦公 . 11 2.1 WPS 會議模式 . 14 2.2 華為 Welink . 15 2.3 會暢通訊. 16 2.4 騰訊會議. 17 2.5 Zoom . 17 2.6 矚目 . 18 2.7 小魚易連. 19 3互聯網醫療助力線上診斷 . 19 4. ICT 為抗擊疫情加速 . 23 4.1 互聯網讓疫情信息實現高速、透明、可視化 . 23 4.2 火神山、雷神山 IT 建設彰顯中國速度 . 24 4.3 火神

10、山、雷神山醫院通信網絡火速開通 . 26 4.4 眾多科技企業全國在行動 . 27 目錄 4 4 行業深度 第 4 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 圖表目錄 圖 1：教育部將開啟國家網絡云課堂 . 7 圖 2：武漢教育云提供智慧教學等多種功能 . 8 圖 3：天喻教育的教育云平臺 . 8 圖 4：科大訊飛智學網的應用案例 . 9 圖 5：華為云 Classroom 的產品優勢 . 10 圖 6：中國硬件視頻會議市場增長慢 . 11 圖 7：中國硬件會議市場較集中 . 11 圖 8：各企業都在向云視頻升級 . 12 圖 9：中國軟件視頻會議市場增長快 . 13 圖 10：中國軟件會議市場較

11、分散 . 13 圖 11：視頻云服務提供商在雙師課堂中起重要支持作用 . 13 圖 12：視頻會議行業公司橫向業務對比 . 14 圖 13：WPS 的遠程會議功能. 14 圖 14：華為 Welink 產品功能 . 15 圖 15：華為 Welink 的視頻會議功能 . 15 圖 16：會暢通訊的視頻會議功能 . 16 圖 17：騰訊會議的視頻會議功能 . 17 圖 18：Zoom 的視頻會議功能 . 17 圖 19：矚目的視頻會議功能 . 18 圖 20：小魚易連的視頻會議功能 . 19 圖 21：各企業紛紛推出疫情地圖與新型冠狀病毒線上咨詢服務 . 19 圖 22：線下醫院的互聯網醫院平臺

12、也開設了在線問診 . 19 圖 23：互聯網/保險巨頭與醫療信息化上市公司合作布局 . 20 圖 24：與 15 年“遠程醫療”不同，新互聯網醫療需以線下醫療機構為核心 . 21 圖 25：只有完成線上化支付的部分互聯網公司才可以深度參與 . 21 圖 26：參考平安，創建完整的互聯網醫療生態需要打通“P-P-P”三環節 . 22 圖 27：各上市公司積累線下資源優勢 . 22 圖 28：各大互聯網平臺向民眾高速可視化的傳遞疫情信息 . 23 5 5 行業深度 第 5 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 圖 29：聯想集團火速馳援火神山醫院 . 24 圖 30：火神山、雷神山醫院 IT 建設

13、公司一覽 . 25 圖 31：火神山醫院通信網絡火速開通 . 26 圖 32：火神山、雷神山醫院通信網絡建設公司一覽 . 26 表 1：教育信息化經費保持穩定較快增長 . 6 表 2：部分協同辦公、遠程會議免費使用情況 . 11 表 3：云視頻會議系統建設成本低 . 12 表 4：各 ICT 公司支援情況 . 27 表 5：重點公司估值表 . 30 6 6 行業深度 第 6 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 由于輿情政府下達了多項政策來避免人群聚集，首先是延遲春節后企業復工時間，其次是延遲各學校開學時間，暫停線下教育培訓機構。以上海為例：除特殊企業外，不早于 2月 9 日 24 時前復工；

14、 且各級學校 2 月 17 日前不開學， 線下教學活動必須停止。 可以發現，疫情會對常規的教學工作和商務活動產生不利影響。值得慶幸的是，科技帶來了許多新的生產方式， 很多科技公司都貢獻出了自己的力量， 盡可能減少疫情對社會生產生活的影響。我們也借此機會看一看：科技能為本次疫情貢獻什么力量？ 疫情期間有幾個比較重要的事件： 1）武漢市中小學 2 月 10 日線上開課線上教育； 2）總理提及“支持網上辦公等措施，減少人員流動”，華為、騰訊、會暢等企業宣布免費開放視頻會議功能遠程會議； 3）平安、騰訊等開通疑難雜癥在線問診互聯網醫療； 4）各個 ICT 公司援助武漢疫情ICT 支援。 1. 云平臺助

15、力線上教育 線上教育顧名思義，是指學生和老師之間通過網絡進行交互，完成教學活動，而無需進行線下接觸。線上教育的特點是可以突破時間與空間的限制，非常的靈活，因此受到了了各個人群的歡迎。 線上教育的范圍很廣，包括課外輔導的互聯網教育和課內輔導的教育信息化?；ヂ摼W教育是 ToC 的， 直接面向消費者； 而教育信息化是 ToG 的， 主要面對政府主導的教育機構。教育信息化的投入正在加碼，在教育信息化 2.0 行動計劃下，教育裝備和服務的市場空間快速放大，每年教育信息化投入穩定在 3000 億元以上。 表 1：教育信息化經費保持穩定較快增長 單位：億元 2013A 2014A 2015A 2016A 2

16、017A 2018A GDP 592,963 641,281 685,993 740,061 820,754 900,310 增速 7.80% 7.30% 6.90% 6.70% 6.80% 6.60% 國家財政性教育經費 24,465 26,403 29,216 31,625 34,141 36,852 教育經費/GDP 4.13% 4.12% 4.26% 4.27% 4.16% 4.09% 教育信息化占財政性教育經費比重 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.50% 教育信息化經費 1,957 2,112 2,337 2,530 2,731 3,132 資料來源：

17、國家統計局，申萬宏源研究 在線教育的參與方主要有三類， 分別是云平臺提供商、 視頻會議提供商和內容提供商。云平臺提供商是指為師生提供備課、授課和批改作業等基礎教學功能的企業。視頻會議簡單理解為多人視頻聊天功能，因為視頻會議的技術門檻較高，而流暢度又是影響教學效果的關鍵， 所以也有專門的公司提供視頻會議服務。 內容提供商是實際提供教學服務的企業，在教育信息化中，就是指政府主導的各級教育部門。 7 7 行業深度 第 7 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 本節重點介紹云平臺提供商，下一節介紹視頻會議提供商。 教育部門正在建設教育云平臺，其中又分為國家云平臺和地方云平臺，地方云平臺會與國家云平臺對

18、接。國家云平臺會聚集全國的優秀教育資源，地方也會建設地方云平臺匯集地方的優質教育資源滿足當地的特有需求。地方云平臺會與國家云平臺進行對接，實現資源共享。 教育部將于 2 月 17 日開通國家網絡云課堂，實現“停課不停學”。教育部擬于 2 月17 日開通國家網絡云課堂，以“一師一優課、一課一名師”項目獲得部級獎的課程資源為基礎，吸收其他優質網絡課程教學資源，供各地學校組織學生開展網上學習。在延期開學期間，教育部還協調北京、上海、四川、浙江等地教育部門和清華大學附屬小學、中國人民大學附屬中學等中小學將本地本校網絡學習資源免費向社會開放。 圖 1：教育部將開啟國家網絡云課堂 資料來源：國家網絡云課堂

19、官網，申萬宏源研究 武漢中小學將從 2 月 10 起基于武漢教育云進行在線教學。 武漢教育云是一個教育行業的私有云，為武漢市內學校的在線集體備課、在線教學、作業答疑和個性化輔導工作提供基礎支持。武漢教育云的技術提供商是天喻教育，為了能夠及時為受疫情影響的武漢師生提供云平臺。 武漢官方公眾號發布“1 月 30 日前，武漢市將基于武漢教育云搭建全市中小學空中課堂平臺，依托云視頻互動技術，為全市各中小學師生提供直播授課、互動答疑、點播回看、作業、考試等服務。其中，基于武漢教育云完成全市各區各校賬號的批量創建，并分配下發給每位師生，確保師生一人一賬號”；“組織全市教師登錄空中課堂平臺，平臺技術團隊進行

20、專場培訓及在線答疑，提供操作手冊及操作微視頻，確保每位教師熟練掌握空中課堂平臺教學技術；面向學生及家長提供在線專場培訓及答疑；各區分別公布空中課堂課程表，各校班主任將空中課堂在線學習通知下發給班級所有學生，指導學生利用空中課堂進行學習”；“全市小學和初中學校周一至周五上午 8:00-12:00 登錄武漢教育云空中課堂平8 8 行業深度 第 8 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 臺進行在線教學；下午 14:00-16:00，以班級為單位，進行在線直播答疑；16:00-17:30，進行個性化輔導。全市普通高中空中課堂教學活動由各校根據教學計劃自行安排”。 根據天喻信息 2015 年 1 月公告

21、“公司提供武漢教育云資源公共服務平臺”。旗下天喻教育是天喻信息的子公司，業務屬于教育信息化，在教育云平臺市場占有率持續保持行業領先。天喻信息是一家致力于為教育、數據安全、支付服務等領域提供卓越產品和服務的高新技術企業、國家創新型企業。旗下天喻教育科技有限公司專注于在線教育領域，致力成為全國最優秀的基礎教育的教育云平臺提供商。通過搭建涵蓋核心應用的教育云平臺，同時匯聚第三方優質資源及應用，面向教育機構、老師、學生、家長提供一站式的教學服務。 圖 3：天喻教育的教育云平臺 圖 2：武漢教育云提供智慧教學等多種功能 資料來源：武漢教育云官網，申萬宏源研究 9 9 行業深度 第 9 頁 共 31 頁

22、簡單金融 成就夢想 資料來源：天喻信息官網，申萬宏源研究 科大訊飛旗下的智學網也在支援災區，免費提供公有云教育平臺給湖北中小學進行使用。智學網運用人工智能技術，在個性化學習場景和教學核心場景都取得了良好的教學效果。 圍繞個性化學習場景，智學網利用數據分析提高了學生的學習效率。通過對學生過程化學習數據的自動分析，精確診斷學生的學習情況并為學生提供個性化學習資源和路徑規劃服務，使學生擺脫題海戰術，大幅減少學生重復練習的時間和課業負擔。截止 2018 年，已在全國逾 700 所中學商業化運營，服務學生超過 80 萬名，日生產個性化作業 30 萬份。經驗證，在相當學習效果下（知識點掌握度），平均學習時

23、長縮短近 1 個小時，學習效率提升 20%-25%，真正實現因材施教、減負增效，獲得應用學校師生一致好評，續購平穩。 圍繞教學核心場景，智學網也優化教學流程，提高了老師的工作效率。根據公告 2018年智慧課堂業務新增學校 1,000 余所，實現課堂全過程數據收集以及備課課堂作業的個性化教學閉環，提升老師課堂教學效率；發布雙師課堂應用，實現跨物理空間的教與學互動，通過技術手段推進教育資源區域平衡。依托公司核心技術優勢，閉環打造剛需工具和亮點應用，研發推出輕智課、綠色課堂等產品。 圖 4：科大訊飛智學網的應用案例 1010 行業深度 第 10 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 主要面向高校的華

24、為云 Classroom 云上教學平臺也從即日起永久免費開放。Classroom 是基于華為云的一站式軟件教學與實踐平臺，為學生提供從單個函數到企業級項目的軟件開發實踐平臺，幫助老師更方便的開展授課、演示及軟件實踐教學，并為老師更全面的了解學生軟件開發能力短板提供智能數據分析支持。 資料來源：智學網官網，申萬宏源研究 圖 5：華為云 Classroom 的產品優勢 資料來源：華為云官網，申萬宏源研究 1111 行業深度 第 11 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 2. 視頻會議支持線上辦公 針對協同辦公、遠程會議，我們看到華為 Welink、騰訊會議、會暢通訊、Zoom、矚目等企業在疫情期

25、間免費使用。 表 2：部分協同辦公、遠程會議免費使用情況 公司 詳情 WPS 面對疫情來臨，從即日起至 2020 年 5 月 1 日，WPS+云辦公將開放更多免費辦公權益給到企業，助力企業高效遠程辦公 華為 welink 2020.1.25 至 2020.6.1 期間，華為云 WeLink 智能工作平臺免費提供 1000 賬號及 100 方不限時長會議 騰訊云 騰訊會議向全國免費開放支持 300 人在線會議 好視通 免費提供支持 500 人在線云視頻會議(醫療、教育、應急、防災等政府部門可提供無限制使用) 會暢通訊 提供 100 方的云視頻會議免費賬號，即日起申請使用,可至疫情結束 ZOOM

26、不限時長的免費在線視頻服務，可使用至疫情得到有效控制之日 億聯網絡 可免費試用（50 方會議室 60 天免費） 矚目 旗下矚目取消會議時長限制，100 并發免費 真視通 即日起真視通面向中國用戶免費開放云視頻協作平臺，直至疫情結束 資料來源：各公司官網，申萬宏源研究 通過視頻會議的方式完成遠程溝通、協調等工作內容。視頻會議系統(Video Conference System, VCS) ：顧名思義，能夠幫助兩個及以上不同地方的個人或群體，通過傳輸線路及多媒體設備，將聲音、影像及文件資料互傳，實現即時且互動的溝通。目前有傳統的硬件和新興的云兩種解決方案。 在疫情期間， 華為 Welink、 騰訊

27、會議、 會暢通訊、Zoom、矚目都提供了大部分功能的免費試用。 傳統硬件視頻基于嵌入式架構，主要用于中高端視訊應用中，優缺點都很明顯。系統包括會議室終端，桌面終端，MCU（多點控制單元）以及相關外圍設備（攝像頭，麥克風，顯示器等），其主要優勢包括：性能強大、穩定可靠、安全。缺點有三： 部署成本高：全套硬件視頻會議系統動輒數十萬初始投入，需要較高預算支持 易用性較差：使用操作復雜，且僅能在會議室內使用 維護成本高：需要專門 IT 人員維護，且硬件維護和網絡專線費用高 硬件視頻會議市場大但增長慢，市場集中度較高。國內市場規模 6 億美元，增速已下滑至 5%左右，競爭格局固化，前四分別為華為（36%

28、）、蘇州科達（19%）、Polycom（13%）、Cisco（7%）。 圖 6：中國硬件視頻會議市場增長慢 圖 7：中國硬件會議市場較集中 1212 行業深度 第 12 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：IDC，申萬宏源研究 資料來源：IDC，申萬宏源研究 云視頻會議很好的解決了硬件視頻的三個缺點，是未來趨勢。云視頻會議以云計算為核心，企業無需購買 MCU，無需大規模改造網絡，無需配備專業 IT 人員；由服務提供商安排云計算中心，以 SaaS 模式向企業提供服務，實現在會議室、電腦、移動狀態下的多方視頻溝通。 表 3：云視頻會議系統建設成本低 系統類型 組成及基本報價 總價估計

29、會議室間數 單會議室費用 附加成本 case 1 專網視頻系統 顯示屏 3 臺，康佳 501200，4.4k/臺 40 萬元 4 間 10 萬 傳輸設備/UPS電源/網閘網關連接等配件等2k；專網視頻會議 4M專線租賃費 20k/條/年 多點控制單元 MCU 1 套：寶利通 168k/套 主會議室高清視頻終端 1 臺：寶利通 68k/臺 分會議室高清視頻終端 3 臺：寶利通 50k/臺 case 2 AVC 架構云 顯示屏：創維 49E361S，280 臺，3k/臺 567 萬最多2.7會議終端服務費 8.5k/圖 8：各企業都在向云視頻升級 資料來源：知乎，申萬宏源研究 1313 行業深度

30、第 13 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 會議終端：科達會議終端，280 臺，16.1k/臺 元 208 間 萬 年 全向麥克風：科達全麥克風 0.8k/臺 MCU 接入授權：0.65k/路 case 3 SVC 架構云 顯示器 1-2 臺，總價 4k 1.4 萬元 1 間 1.4 萬 Zoom Rooms 服務費 49 美元/月+云錄制存儲 6k/年 10-20 倍數字變焦云臺攝像頭,3K 15 人 3-5m 全向麥克風，4k 處理器選用 mini 主機 3k 資料來源：政府采購網，Zoom，申萬宏源研究 云視頻會議市場規模還較小但增長快， 且當前市場集中度較低。云視頻市場規模為 1.

31、7億美元， 未來5年CAGR 25%， 競爭格局分散， 前六分別為好視通 （13%） 、 小魚易連 （10%） 、全時（7%）、展視互動（7%）、會暢（6%）、Cisco（6%）。 圖 9：中國軟件視頻會議市場增長快 圖 10：中國軟件會議市場較分散 資料來源：IDC，申萬宏源研究 資料來源：IDC，申萬宏源研究 云視頻會議的企業出售服務也出售硬件。 以 Zoom 為代表的企業只提供純Saas 服務，這類企業通常擁有最強的技術實力，能提供最佳的視頻通話質量。而以會暢通訊為代表的企業則將視頻終端硬件也作為銷售的一部分，這類企業的通常會深耕各行業用戶的具體需求，提供包括硬件部署在內的一體化方案。

32、以視頻會議技術為基礎，可以有許多行業的具體解決方案，代表就是前面提到的在線教育。比如雙師課堂，可以有效解決各地區教育資源不均的問題。雙師課堂采取主講與助教配合，線上與線下相結合的教學模式。其中，主講教師主要通過視頻直播的形式講解課程內容， 助教老師在課上負責與主講老師配合開展教學及互動， 觀察并記錄學生課堂表現，并維持課堂秩序，在課后負責答疑、批改作業、講解習題及與家長溝通等服務工作。學生到教室觀看視頻上課，課上通過答題器等設備與主講老師進行互動。 圖 11：視頻云服務提供商在雙師課堂中起重要支持作用 1414 行業深度 第 14 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 以下是幾款視頻會議產品介

33、紹。 2.1 WPS 會議模式 WPS 是一款辦公軟件，遠程會議功能可以讓展示幻燈片，但不具備視頻功能。 操作：可打開 WPS 演示，在【幻燈片播放】中選擇【會議】-【發起會議】，將二維碼或接入碼發送給需要參會的人員， 參會人員在智能手機端打開 WPS Office， 選擇 【會議】 ，輸入接入碼，即可開始會議，所有參會成員都可看到 PPT 演示內容，并可實現實時語音溝通互動。 資料來源：艾瑞咨詢，申萬宏源研究 圖 12：視頻會議行業公司橫向業務對比 資料來源：各公司官網，公司公告，申萬宏源研究 圖 13：WPS 的遠程會議功能 1515 行業深度 第 15 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢

34、想 2.2 華為 Welink 華為 Welink 是一款辦公協作軟件，其中嵌入了華為云會議的視頻會議功能 華為開放智能工作平臺 Welink，之前為華為內部 19 萬人使用的協同辦公平臺。 圖 14：華為 Welink 產品功能 資料來源：華為 Welink，申萬宏源研究 視頻會議功能提供多種終端接入方式。下圖為電腦版，可以實現屏幕和白板兩種模式，屏幕可以共享桌面的任何文件，包括 office、文檔、圖片等。 資料來源：WPS，申萬宏源研究 圖 15：華為 Welink 的視頻會議功能 1616 行業深度 第 16 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 2.3 會暢通訊 會暢通訊有視頻會議、

35、語音會議、網絡直播幾種產品。 視頻會議同樣支持多終端接入，也支持白板和屏幕共享。 資料來源：華為 Welink，申萬宏源研究 圖 16：會暢通訊的視頻會議功能 資料來源：會暢通訊，申萬宏源研究 1717 行業深度 第 17 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 2.4 騰訊會議 騰訊會議專注于視頻會議，目標是立足辦公協同市場。 2019 年 12 月 25 日，騰訊云發布云視頻會議產品。騰訊希望攜手行業軟硬件合作伙伴一起做大智能辦公協同市場，幫助中國企業降本增效，實現數字化轉型。 可以直接通過手機、電腦、小程序、企業微信等入口打開即用。同樣支持屏幕共享，但是不支持白板功能。 2.5 Zoom

36、Zoom 分為云會議、視頻大會、連接器等產品。 其中視頻大會支持多達 100 名嘉賓和 10000 名觀眾進行實時互動，可以進行實時直播。支持屏幕共享，和 airdrop 投屏，唯一在視頻中群聊或私聊的功能。 圖 17：騰訊會議的視頻會議功能 資料來源：騰訊會議，申萬宏源研究 圖 18：Zoom 的視頻會議功能 1818 行業深度 第 18 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 2.6 矚目 矚目提供的產品與硬件結合較好。 矚目的產品有智能大屏（矚目大板）、面向小型空間的一體化視頻通信云終端（矚目小 T）、面向大型空間的高清視頻會議終端（矚目視頻會議室內系統）、客戶端。 視頻會議具備多終端接入

37、，也能支持白板和屏幕共享。 資料來源：Zoom，申萬宏源研究 圖 19：矚目的視頻會議功能 資料來源：矚目，申萬宏源研究 1919 行業深度 第 19 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 2.7 小魚易連 小魚易連有云視頻、電話會議、網絡直播幾款產品，也覆蓋政府、金融等行業。 視頻會議具備多終端接入， 支持屏幕共享。 該產品是手機端唯一具備白板功能的。 3互聯網醫療助力線上診斷 近期疫情牽動人心，微醫、丁香園、平安好醫生、阿里健康等紛紛推出疫情地圖與新型冠狀病毒線上咨詢服務。 圖 21：各企業紛紛推出疫情地圖與新型冠狀病毒線上咨詢服務 資料來源：各公司官網，申萬宏源研究 同時，武漢協和醫院、

38、上海同濟醫院等線下醫院的互聯網醫院平臺也開設了在線問診-發熱門診，網上答疑解惑，對初期、輕癥居家隔離病人，給予專業遠程指導，有效避免癥狀較輕的發熱擔憂者在線下發熱門診二次感染或長時間等待，部分減輕發熱門診壓力。 圖 22：線下醫院的互聯網醫院平臺也開設了在線問診 圖 20：小魚易連的視頻會議功能 資料來源：小魚易連，申萬宏源研究 2020 行業深度 第 20 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：各公司官網，申萬宏源研究 在特殊時期，線上平臺+線下專業醫生的互聯網醫療模式受到關注。事實上，巨頭在互聯網醫療領域對于線下專業醫療資源的爭奪早已開始，巨頭對于流量的爭奪可以從與上市公司合作中

39、窺見一斑，近期創業與平安公告股權合作。創業慧康 1 月 21 日晚間發布公告，股東杭州阜康投資與平盛安康股權投資基金簽訂投資框架協議。平盛安康是中國平安保險集團控股的投資平臺，阜康投資擬向平盛安康轉讓不少于 5%，不高于 9.45%的股權。若轉讓順利完成，平盛安康或其指定關聯方將成為公司持股 5%以上股東。 醫療 IT 企業與互聯網/保險合作在 2018 年后多次出現， 合作版圖已較為清晰。 自 2018年 2 月平安養老險、平安人壽與久遠銀海定增與戰略合作落地后，阿里與衛寧健康、騰訊與東華軟件、國壽與萬達信息紛紛開始股權合作；思創醫惠與百度等也開始戰略合作。截至目前合作版圖已較為清晰，如下圖

40、。 圖 23：互聯網/保險巨頭與醫療信息化上市公司合作布局 2121 行業深度 第 21 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：各公司官網，申萬宏源研究 2018 年后“互聯網+醫療”更加強調線下實體醫療的主體地位，現階段互聯網巨頭需求在于線下資源補充。1）2018 年 8 月，互聯網醫院模式明確：醫療機構為提供主體，醫療機構用互聯網信息技術拓展服務時間空間， 線上線下一致監管， 有實體醫療機構為依托，可見 2018 年后“互聯網+醫療”明確強調以線下實體醫療機構為主體。 圖 24：與 15 年“遠程醫療”不同，新互聯網醫療需以線下醫療機構為核心 資料來源：邵醫健康，平安好醫生，申萬

41、宏源研究 2） 在 2015-2017 年的上一輪互聯網醫療熱潮中， BAT 等巨頭更加注重線上平臺搭建，而在 18 年后，各互聯網/保險企業開始補充線下布局。 圖 25：只有完成線上化支付的部分互聯網公司才可以深度參與 資料來源：納里健康招股書，申萬宏源研究 巨頭打造閉環生態原因：對應未來可能出現的趨勢，即互聯網醫療/醫共體/醫保商保邊界滲透。長期甚至有望出現 PBM 模式。1）2019 年 9 月，互聯網診療正式納入醫保支2222 行業深度 第 22 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 付，我們認為 2020 年后，隨著各地支付定價政策細則推出，互聯網診療使用將會增加，同時不排除部分醫保

42、余額可用于購買指定商保產品， 互聯網醫療/醫共體/醫保商保邊界滲透趨勢將出現， 因此整合線下資源， 打造從線上入口到線下醫療的全產業鏈閉環顯得更加重要；2）未來隨著商保、互聯網醫療滲透率增加，我們認為甚至不排除出現 PBM 模式：即出現介于醫保支付方與藥店以及制藥商協商中間，通過審核處方行為，以節省醫藥花費。是介于醫院、藥房、患者、藥品生產商及支付方（政府、雇主福利、商業保險）間的 “平衡者”和“服務者”。 參考平安，創建完整的互聯網醫療生態需要打通“P-P-P”三環節：“消費者端”（patient）、“醫療服務提供方”（provider）、“支付方”（payment）。1）面向消費者端：其中

43、平安好醫生，提供以線上問診為主的醫療服務，萬家診所則連接線下基層醫療；2）醫療服務提供：作為已有醫療服務的支持，一方面平安自建醫生團隊，與線下醫院醫生合作，同時可能與上市公司（創業慧康）合作，切入區域衛生資源；3)支付：保險天然具有商業保險作為支付方，包括平安健康險、平安壽險、平安養老險等，同時，未來不排除與社保加深合作，可能通過上市公司（久遠銀海）作為橋梁。阿里、騰訊也有類似布局，二者側重點不同。我們認為，阿里更加注重于藥品服務提供，且平臺多為自建，而騰訊則更注重消費者端醫療服務平臺搭建，且投資為主。 圖 26：參考平安，創建完整的互聯網醫療生態需要打通“P-P-P”三環節 資料來源：邵醫健

44、康，平安好醫生，申萬宏源研究 醫療信息化上市公司起到作用：作為生態鏈中線下醫療資源補充，已有優勢：醫院/社保/區域衛生，如下圖。1）在線下醫院信息化積累上，衛寧健康、東華軟件、思創醫惠具有優勢，在區域衛生信息化領域創業慧康領先，同時久遠銀海、萬達信息在社保建設有較多布局；2）主要積累資源分別為醫院/區域衛生/社保，對應醫療信息化三大主要子領域，醫院信息化/區域衛生信息化/社保信息化， 三大子領域主要客戶為醫院/區域政府/人社部或醫保局；3）同時可以發現，BAT 等互聯網巨頭更注重線下醫院資源，而保險則更加注重與社保、區域衛生資源的整合。 圖 27：各上市公司積累線下資源優勢 2323 行業深度

45、 第 23 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：wind，申萬宏源研究 醫療信息化上市公司在合作中的盈利模式：現階段以建設收入為主，后期不排除參與流量分成。對于上市公司，我們認為與互聯網巨頭合作后將帶來以下變化：1）商業模式：從訂單型，變為按年/人次/使用次數收費；2）付費方：從政府/醫院付費，現階段轉變為BAT/商業保險公司付費或補貼（不排除未來直接由個人付費）。截至目前，收入方式仍以訂單建設/支付流水返傭等為主，但未來不排除直接向 C 端，并按照問診次數/處方數量分成收費。 4. ICT 為抗擊疫情加速 4.1 互聯網讓疫情信息實現高速、透明、可視化 互聯網平臺讓信息快速、有效

46、的傳遞到全國人民面前。百度 APP 首頁上線“抗擊肺炎”頻道，實時更新全網權威新聞報道。上線了實時疫情地圖、疫情熱搜，方便大家隨時了解疫情的最新情況。百度地圖依據衛健委官方數據，已緊急上線“發熱門診地圖”。百度遷徙系統將指定城市分析來源和目的地從此前的 10 個擴展為 50 個。丁香園綜合中國國家衛生健康委員會、中國疾病預防控制中心，以及全國大部分省市醫療衛生機構的權威發布渠道，建立新型冠狀病毒肺炎疫情實時動態更新頁面。在疫情地圖頁面，實時呈現中國大陸各地確診病例、疑似病例、治愈病例的匯總情況與地域分布。在實時播報頁面將整點更新匯總各地最新通報進展，以及各地應對肺炎采取的重要措施、手段。百度、

47、丁香園、新浪、支付寶等平臺通過實時播報疫情狀況、確診人數，讓全國人民雖身處各地，仍能獲得最新信息。開設辟謠頻道讓謠言及時得到制止，并快速向民眾普及預防和治療新型冠狀病毒肺炎的知識，實現了全國醫療知識的快速普及。 圖 28：各大互聯網平臺向民眾高速可視化的傳遞疫情信息 2424 行業深度 第 24 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：新浪 APP，支付寶 APP，微信，申萬宏源研究 美亞柏科提供大數據支持， 讓執法部門精準獲得一手信息。 根據美亞柏科公眾號消息，在本次疫情防控工作中，美亞柏科大數據團隊配合公安機關及各地執法部門所建設的大數據系統發揮重要作用，為北京、云南、廣東、福建、

48、沈陽等近十個省市的執法部門統計和掌握由疫情重災區進入本地的人員和車輛的行動訊息提供技術支持，協助執法部門統計疫情可能擴散的范圍和趨勢，落查確診、疑似病例人員的相關信息，便于精準施策應對緊急情況。不僅如此，城市公共安全管理平臺在疫情期間也為執法部門提供疑似病例交通、住宿等信息，以及與其接觸的人員信息，并進行研判上報，為感染源的及時阻斷和防控提供數據支撐。除此之外，美亞柏科還為廈門、西安、湖南、廣東等省市的疫情網絡輿情提供技術支持， 自 1 月 21 日起， 日推送各地涉疫輿情信息數百條， 便于各級領導實時掌握情況，為政府決策提供了參考依據。 4.2 火神山、雷神山 IT 建設彰顯中國速度 聯想集

49、團捐贈全部基礎 IT 硬件設備，火神山醫院設備已經運抵。根據新浪科技報道， 聯想集團向武漢市新型肺炎防控指揮部捐贈武漢火神山醫院所有 IT 設備已全部送達（包含電腦 520 臺、平板電腦 120 臺、打印機 285 臺、桌面 IDV 軟件 450 套，服務器 2 臺，另有其他設備 100 個），聯想已派出專業 IT 服務團隊進駐現場，深入疫情第一線，為醫院提供 IT 設備運維和現場技術支持。除以上捐贈外，聯想集團還將向正在興建的武漢市第二所抗擊肺炎應急醫院武漢雷神山醫院捐贈所有所需 IT 設備（包含電腦 700 臺、平板電腦 160臺、打印機 375 臺，以及配套軟件和桌面系統等），并配備專業

50、服務團隊。 圖 29：聯想集團火速馳援火神山醫院 2525 行業深度 第 25 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：聯想集團官方微博，申萬宏源研究 東華軟件 9 天內完成火神山醫院信息系統建設。 2020 年 1 月 27 日， 據北京日報報道，東華軟件的子公司東華醫為被確定為火神山醫院信息系統承建主體。1 月 24 日接到任務，計劃 2 月 2 日開診，過去 2 到 3 個月才能完成的工程量要在 9 天內完成。其中，確保醫院開診的一期工程就有 27 個產品線。 新華三、奇安信為火神山醫院網絡安全護航。根據紫光旗下新華三的消息，新華三已向武漢市衛生健康委員會捐助蔡甸區火神山醫院所需

51、的網絡通信與信息安全產品設備，并負責相關設備的部署、安裝、調試等實施工作。奇安信消息，1 月 31 日中午 12 點 12 分，經過全國接力，在 9 位員工的護送下，奇安信集團向火神山醫院捐贈的首批價值 400 萬元專業物資順利交付給醫院建設指揮部并履行完正式簽收程序。奇安信安全工程師即將進駐現場安裝部署，為醫院信息系統提供免費的網絡安全運維服務，直至疫情結束。 圖 30：火神山、雷神山醫院 IT 建設公司一覽 2626 行業深度 第 26 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：申萬宏源研究 4.3 火神山、雷神山醫院通信網絡火速開通 36 小時開通火神山醫院的 3G/4G/5G 網

52、絡。據騰訊科技報道，1 月 23 日晚運營商接到通信網絡建設任務，此次新基站的建設運營商與鐵塔公司一同進行，鐵塔公司提供塔房及配套設施，運營商負責選址安裝，華為、中興等提供基站設備并負責技術支持。1 月 25日上午 12 時，火神山醫院搶通了第一個 5G 基站。當晚，中國聯通基站正式完成測試，宣告開通。僅用 36 小時火速完成火神山醫院的 3G/4G/5G 網絡開通工作。1 月 26 日下午15 時，武漢移動蔡甸火神山醫院全部 4 座基站開通，2G、4G、5G 信號滿格，實際測速為800Mbps，可容納近 2 萬人同時在線通信。 圖 31：火神山醫院通信網絡火速開通 資料來源：騰訊科技，申萬宏

53、源研究 圖 32：火神山、雷神山醫院通信網絡建設公司一覽 資料來源：申萬宏源研究 2727 行業深度 第 27 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 4.4 眾多科技企業全國在行動 安恒信息保障各醫院醫療業務的連續性、穩定性，安恒信息合計捐贈上千臺（套）網絡安全設備。深信服為全國醫療機構免費提供云端網絡安全保障。東軟醫療緊急備貨，確保第一時間滿足疫區需求。截至目前，東軟醫療已將眾多 CT、車載 CT、移動 DR 發往河南、山東、遼寧、湖北、華南、西南等抗疫前線，并創造了從接到需求到發機平均不到 3小時的閃電效率。任子行為全國防控疫情單位網站提供免費在線安全監測服務。達實久信免費為武漢的醫院提供

54、手術室及 ICU 的維護服務。向包括武漢協和醫院、武漢同濟醫院、武漢大學中南醫院、湖北省婦保院在內的多家醫院捐贈現場所需的醫療物資和設備。其中第一批 190 臺?？拼笥嶏w向啟動重大突發公共衛生事件一級響應的省市地區提供智能語音外呼、智能輸入終端等服務。浪潮信息成立了 IT 通信運維應急團隊，積極響應電信運營商應急預案，全力為疫區提供通信保障，還確保在黃岡、孝感、利川三地云數據中心業務系統的平穩運行。以下是整理的各 ICT 公司支援一覽。 表 4：各 ICT 公司支援情況 公司 詳情 互聯網 百度 百度 APP 首頁上線“抗擊肺炎”頻道，實時更新全網權威新聞報道。上線了實時疫情地圖、疫情熱搜，方

55、便大家隨時了解疫情的最新情況。百度地圖依據衛健委官方數據，已緊急上線“發熱門診地圖” 。百度遷徙系統將指定城市分析來源和目的地從此前的 10 個擴展為 50 個 阿里巴巴 阿里健康向湖北省居民上線“在線義診”服務。 騰訊 國家衛生健康委員會宣傳司聯合騰訊，上線“新型冠狀病毒感染的肺炎醫療救治定點醫院和發熱門診地圖” 。 在微信“支付”頁面向全國用戶增加“醫療健康”服務，并開設“全國新型肺炎疫情動態”專區。 緊急上線了【在線問診】等功能，如果你出現輕微的疑似癥狀，可先行通過微信上的小程序等方式，線上咨詢醫生。 字節跳動 字節跳動旗下辦公協作套件飛書決定，面向社會開放在線協作服務能力。2020 年

56、 1 月 28 日5 月 1日期間，飛書將為所有用戶免費提供遠程辦公協作等商業版服務，幫助社會組織、企業和個人，實現足不出戶也能高效協作。 信息安全 安恒信息 安恒信息合計捐贈上千臺（套）網絡安全設備。 啟明星辰 針對全國各個省、市的醫療機構和疾控中心已部署啟明星辰網絡安全產品 迪普科技 隨時待命助力疫情防控，保障醫療信息系統安全運行 深信服 深信服為全國醫療機構免費提供云端網絡安全保障 北信源 北信源安全服務團隊發出一封請愿書，向國家衛生健康委員會請戰，以守護國家衛健委的技術安全，保障衛健委計算機終端的安全正常使用。 任子行 任子行為全國防控疫情單位網站提供免費在線安全監測服務 南洋股份 天

57、融信對所有醫療機構和疾控中心提供免費在線監測服務 奇安信 奇安信集團于 1 月 25 日組建新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控支援團（簡稱：支援團） ，全面部署啟動疫情防控支援工作。 醫療信息化 創業慧康 創業慧康作為平臺供應商，搭建的互聯網醫院信息平臺可為全國范圍內的任何醫院免費接入。醫院依托平臺功能，為本地乃至全國人民提供專家線上咨詢服務。 衛寧健康 400 客服電話保持 24 小時開通，遍布全國 300 余位一線技術人員全天全時段為全國 6000 多家醫院的穩2828 行業深度 第 28 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 定運行提供技術保障，為所有用戶提供最及時的答疑和幫助。 衛寧健康與

58、各地區衛健委和各級醫療機構合作， 急客戶之所急， 最快 0.5 天一家部署完成 “快速問診功能”的上線。 協同當地醫院權威專家和醫生在線上開展專項義診。 東華軟件 東華軟件成立由 30 人各級主管組成的總指揮部，緊急布置火神山 IT 系統的各項建設工作。目前，火神山醫院正處在基礎建設階段，按照武漢市衛生健康委部署，現場突擊隊先在武漢市第一醫院搭建了測試環境，目前現場東華醫為的突擊隊員已達 10 名。 互聯網醫療：搭建健康樂新型肺炎服務平臺，與醫生、醫療機構共筑互聯網防疫網絡；面向醫療機構（及第二名稱的互聯網醫院）提供圖文、視頻問診的技術服務能力 久遠銀海 幫助天津醫保 1、更新系統，落實“兩個

59、確?！币?。2、現場駐守，保障醫保業務平穩運行。3、網上醫保，足不出戶享受便民服務。 銀江股份 銀江股份積極響應黃岡市市委、市政府及黃岡市中心醫院的號召，積極投入人力加入到黃岡版“小湯山醫院”的建設中，負責落實該項目智能化建設各項任務。 東軟集團 東軟醫療緊急備貨，確保第一時間滿足疫區需求。截至目前，東軟醫療已將眾多 CT、車載 CT、移動 DR發往河南、山東、遼寧、湖北、華南、西南等抗疫前線，并創造了從接到需求到發機平均不到 3 小時的閃電效率。 漢鼎宇佑 漢鼎宇佑也密切關注疫情和救治情況，旗下漢鼎好醫友遠程會診平臺聯合太平人壽，面向廣大公眾推出新型肺炎在線咨詢服務。 同時，為抗擊本次冠狀病

60、毒疫情，漢鼎好醫友迅速響應，組建由多位專家組成的“新型肺炎美國會診專家組” ，為重癥新型肺炎患者提供中美遠程會診服務。相關費用由漢鼎好醫友承擔。 榮科科技 榮科米健協調各方資源，緊急成立 2019-nCoV 疫情專門行動小組，積極配合全國多家醫院實現預檢分診工作站的發熱病例篩查分流，同時免費向全國各醫院米健急診客戶提供“2019-nCoV 版“預檢分診工作站相關功能的升級，并承諾根據國家及各地區衛健委要求，積極配合醫院對發熱病例信息收集、統計和上報工作。 朗瑪信息 朗瑪信息旗下 39 健康網和 39 互聯網醫院攜手中國志愿醫生專家們開通線上咨詢。 視頻會議 WPS 面對疫情來臨，從即日起至 2

61、020 年 5 月 1 日，WPS+云辦公將開放更多免費辦公權益給到企業，助力企業高效遠程辦公 華為 welink 2020.1.25 至 2020.6.1 期間，華為云 WeLink 智能工作平臺免費提供 1000 賬號及 100 方不限時長會議 騰訊云 騰訊會議向全國免費開放支持 300 人在線會議 真視通 即日起真視通面向中國用戶免費開放云視頻協作平臺，直至疫情結束 科大訊飛 疫情期間，面向啟動重大突發公共衛生事件一級響應的省市地區，我們還將提供智能語音外呼、智能輸入終端等服務，為基層醫療進行最基礎的防范。 好視通 免費提供支持 500 人在線云視頻會議(醫療、教育、應急、防災等政府部門

62、可提供無限制使用) 會暢通訊 提供 100 方的云視頻會議免費賬號，即日起申請使用,可至疫情結束 ZOOM 不限時長的免費在線視頻服務，可使用至疫情得到有效控制之日 億聯網絡 可免費試用（50 方會議室 60 天免費） 矚目 旗下矚目取消會議時長限制，100 并發免費 蘇州科達 為全國人民提供免費視頻通訊服務，不限時不限方數，安全溝通無懼疫情 在線教育 科大訊飛 AI 輔助醫療：醫療事業部迅速成立新冠攻關團隊，通過智醫助理和醫生專家為一線提供最迫切需求的醫療服務，現在已經隨訪了安徽、湖北、浙江、北京等 15 個省市 387 萬人，分析了 242 萬份基層門診病歷并向公共防疫部門提供分析報告 A

63、I 輔助教育：教育事業群為湖北省等區域提供智慧空中課堂，教學方案已經對接全國 19 個省 31 個區域覆蓋學生數達 800 多萬人，保障中小學生在疫情期間“停課不停學” AI 輔助警務：政法事業群迅速成立“火神山行動”工作組，配合湖北、安徽、重慶、廣西、西藏 5 個省2929 行業深度 第 29 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 市的公安機關開展防疫工作 AI 輔助政務：智慧城市事業群在“皖事通”APP 上線“新型肺炎防控專題” ，及時向市民提供最新的疫情資訊和針對性便民服務 AI 輔助運營商： 運營商事業部聯動已為市民提供超過 1700 萬次智能客服， 包括農村不上網的中老年人群 會暢通

64、訊 疫情期間免費提供云課堂線上服務 安防 ?？低?成立應急工作組，全力保障紅外測溫等相關設備的供給，助力疫情防控。公司還將設置紅外測溫產品生產專線，爭取達到每天千套的產能 大華股份 成立了應急專項小組，提出大華熱成像人體測溫解決方案，為相關部門落實重點場所測體溫等防控措施提供有力保障 ICT 烽火通信 烽火與運營商緊密配合、協同作戰，第一時間成立了一支由服務、研發、供應等組成的專項應急工作組，全力支撐運營商網絡建設，并捐贈了 OTN 和 PTN 設備，保障“雷神山”和“火神山”的傳輸網絡暢通，醫療專線的通信穩定。 中國聯通 1 月 25 日晩間，中國聯通湖北分公司星夜兼程，僅用 36 小時完

65、成了火神山醫院 3G/4G/5G 通信網絡全覆蓋；1 月 26 日，中國聯通又全力投入到武漢第二家“小湯山”江夏雷神山醫院網絡覆蓋工程中；與此同時，中國聯通還在通信網絡重保與大數據服務支撐方面開展了一系列疫情防控工作。 中國移動 全力推進“武漢小湯山”醫院 5G 網絡建設 中國鐵塔 火神山醫院新基站的建設運營商與鐵塔公司一同進行，鐵塔公司提供塔房及配套設施 星網銳捷 1 月 25 日晚，星網銳捷旗下子公司銳捷網絡緊急調撥 300 多臺云桌面 IDV（智能桌面虛擬化）終端趕赴大別山區域醫療中心。 致遠互聯 致遠互聯上線疫情實時在線報備工具，向社會免費開放，幫助企事業單位以最快的速度，響應疫情防控

66、工作。 達實智能 達實久信免費為武漢的醫院提供手術室及 ICU 的維護服務。向包括武漢協和醫院、武漢同濟醫院、武漢大學中南醫院、湖北省婦保院在內的多家醫院捐贈現場所需的醫療物資和設備。其中第一批 190 臺。 東華軟件 東華軟件子公司東華醫為接到武漢火神山醫院信息化系統建設任務 浪潮信息 成立了 IT 通信運維應急團隊，積極響應電信運營商應急預案，全力為疫區提供通信保障，還確保在黃岡、孝感、利川三地云數據中心業務系統的平穩運行。 紫光股份 紫光集團攜手旗下新華三在第一時間啟動了緊急援助項目，向武漢市衛生健康委員會捐助蔡甸區火神山醫院所需的網絡通信與信息安全產品設備，并負責相關設備的部署、安裝、

67、調試等實施工作。緊急援助項目團隊在任務啟動后短短幾小時內即完成了產品設備的調集完貨，并立即聯系安排物流發送。 中興通訊 中興通訊助力中國移動架起武漢雷神山醫院生命救治的 5G 通信橋梁。 黃岡“小湯山”醫院啟動 中興通訊助力運營商部署通信網絡 神州數碼 提供 7 套視頻會議設備 華為 火神山醫院新基站的建設營商與鐵塔公司一同進行，鐵塔公司提供塔房及配套設施，運營商負責選址安裝，華為、中興等提供基站設備并負責技術支持 資料來源：各個公司公眾號，申萬宏源研究 3030 行業深度 第 30 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 表 5：重點公司估值表 證券代碼證券代碼 證券簡稱證券簡稱 202002

68、020200203 3 PBPB 申萬預測凈利潤（億元）申萬預測凈利潤（億元） PEPE 收盤價收盤價( (元元) ) 總市值總市值（億（億元）元） 2018A2018A 2019E2019E 2020E2020E 2021E2021E 2019E2019E 2020E2020E 2021E2021E 信息安全 002439.SZ 啟明星辰 35.44 318 8.9 7.00 9.09 11.20 45.4 35.0 28.4 300454.SZ 深信服 145.35 594 14.7 5.84 6.73 12.21 101.8 88.3 48.7 688023.SH 安恒信息 166.20

69、 123 8.7 0.90 1.12 1.66 136.8 109.9 74.2 醫療 IT 300451.SZ 創業慧康 17.98 133 5.3 2.96 2.96 2.96 45.0 45.0 45.0 300253.SZ 衛寧健康 15.24 250 6.9 4.12 4.12 4.12 60.7 60.7 60.7 002065.SZ 東華軟件 12.53 390 4.1 6.98 6.98 6.98 55.9 55.9 55.9 002777.SZ 久遠銀海 33.21 74 7.0 1.49 1.97 2.41 50.0 37.8 30.9 云視頻/ 協同辦公 300578.S

70、Z 會暢通訊 32.89 57 5.3 1.43 2.10 2.88 40.1 27.3 19.9 688111.SH 金山辦公 171.90 792 13.5 3.48 5.67 8.16 227.7 139.8 97.1 300628.SZ 億聯網絡 83.49 500 12.1 12.18 15.33 18.89 41.1 32.6 26.5 002841.SZ 視源股份 77.26 507 11.2 16.00 18.53 21.79 31.7 27.3 23.2 603660.SH 蘇州科達 12.69 64 3.6 4.26 5.61 7.29 15.0 11.4 8.8 0024

71、67.SZ 二六三 6.36 86 4.3 1.68 1.68 1.68 51.4 51.4 51.4 002301.SZ 齊心集團 12.78 94 2.7 2.73 2.73 2.73 34.3 34.3 34.3 在線教育 002230.SZ 科大訊飛 31.95 702 6.3 8.49 8.49 8.49 82.7 82.7 82.7 資料來源：Wind，申萬宏源研究 注：創業惠康、衛寧健康、東華軟件、二六三、齊心集團、科大訊飛、新東方在線、跟誰學取 Wind 一致預期；其他取自申萬宏源預測。 3131 行業深度 第 31 頁 共 31 頁 簡單金融 成就夢想 信息披露 證券分析師承

72、諾 本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業態度、專業審慎的研究方法，使用合法合規的信息，獨立、客觀地出具本報告,并對本報告的內容和觀點負責。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。 與公司有關的信息披露 本公司隸屬于申萬宏源證券有限公司。本公司經中國證券監督管理委員會核準，取得證券投資咨詢業務許可。本公司關聯機構在法律許可情況下可能持有或交易本報告提到的投資標的， 還可能為或爭取為這些標的提供投資銀行服務。本公司在知曉范圍內依法合規地履行披露義務?？蛻艨赏ㄟ^ 索取有關披露資料或登錄 信息披

73、露欄目查詢從業人員資質情況、靜默期安排及其他有關的信息披露。 機構銷售團隊聯系人 華東 陳陶 021-23297221 13816876958 華北 李丹 010-66500631 13681212498 華南 陳左茜 755-23832751 15999696711 海外 胡馨文 021-23297753 18321619247 股票投資評級說明 證券的投資評級： 以報告日后的 6 個月內，證券相對于市場基準指數的漲跌幅為標準，定義如下： 買入（Buy） 增持（Outperform） 中性 (Neutral) 減持 (Underperform) ：相對強于市場表現20以上； ：相對強

74、于市場表現520； ：相對市場表現在55之間波動； ：相對弱于市場表現5以下。 行業的投資評級： 以報告日后的6個月內，行業相對于市場基準指數的漲跌幅為標準，定義如下： 看好（Overweight） 中性 (Neutral) 看淡 (Underweight) ：行業超越整體市場表現； ：行業與整體市場表現基本持平； ：行業弱于整體市場表現。 我們在此提醒您，不同證券研究機構采用不同的評級術語及評級標準。我們采用的是相對評級體系，表示投資的相對比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個人的實際情況，比如當前的持倉結構以及其他需要考慮的因素。投資者應閱讀整篇報告，以獲取比較完整的觀點與信息，不

75、應僅僅依靠投資評級來推斷結論。申銀萬國使用自己的行業分類體系，如果您對我們的行業分類有興趣，可以向我們的銷售員索取。 本報告采用的基準指數 ：滬深300指數 法律聲明 本報告僅供上海申銀萬國證券研究所有限公司 （以下簡稱 “本公司” ） 的客戶使用。 本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶?？蛻魬斦J識到有關本報告的短信提示、電話推薦等只是研究觀點的簡要溝通，需以本公司 http:/ 網站刊載的完整報告為準，本公司并接受客戶的后續問詢。本報告首頁列示的聯系人，除非另有說明，僅作為本公司就本報告與客戶的聯絡人，承擔聯絡工作，不從事任何證券投資咨詢服務業務。 本報告是基于已公開信息撰寫，但本公司

76、不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的的邀請或向人作出邀請。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。 客戶應當考慮到本公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益沖突，不應視本報告為作出投資決策的惟一因素?？蛻魬灾髯鞒鐾顿Y決策并自行承擔投資風險。本公司特別提示,本公司不會與任何客戶以任何形式分享證券投資收益或分擔證券投資損失，任何形式的分享證券投資收益或者

77、分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。本公司未確保本報告充分考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。本公司建議客戶應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）咨詢獨立投資顧問。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。市場有風險，投資需謹慎。若本報告的接收人非本公司的客戶，應在基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前咨詢獨立投資顧問。 本報告的版權歸本公司所有，屬于非公開資料。本公司對本報告保留一切權利。除非另有書面顯示，否則本報告中的所有材料的版權均屬本公司。未經本公司事先書面授權，本報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復印件或復制品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。