【研報】電子行業：促銷拉動需求增長緊抓TWS耳機投資主線-20200530[18頁].pdf

1、 證券研究報告 | 行業專題研究 2020 年 05 月 30 日 電子電子 促銷拉動需求增長促銷拉動需求增長，緊抓，緊抓 TWS 耳機投資主線耳機投資主線 TWS 無線耳機無線耳機 2020 年繼續維持高增長年繼續維持高增長。TWS 無線耳機在 2019 年迎來 爆發年，出貨量持續超預期，2020 年消費電子領域 TWS 耳機進一步提升 景氣度。由于 TWS 耳機、智能手表等可穿戴產品由于仍處于爆發初期階 段，根據 CounterpointResearch 統計 TWS 無線耳機的市場滲透率僅為 15%，滲透率較低，因此受疫情影響極為有限，2020 年我們認為 TWS 耳 機市場仍然能夠維持

2、高增長。CounterpointResearch 預測，2020 年 TWS 無線耳機的出貨量將達到 2.3 億副，相對于 2019 年仍然繼續維持翻倍的 增長。隨著藍牙技術的升級、3.5mm 耳機孔的取消以及 TWS 耳機體驗感 的提升，未來 TWS 耳機市場前景廣闊。 TWS 終端售價下探， 促銷拉動需求增長終端售價下探， 促銷拉動需求增長。 各大電商平臺對 TWS 耳機進行 了大力促銷以拉動整體需求。 2 月 27 日， 拼多多宣布上線為期三天的 “百 億補貼節”，例如 Airpods Pro 等火爆產品拼多多只要 1699 元，促銷活 動上線后一度緊急補貨五次。截至 2 月 27 日中

3、午 12 點，已累計售出 25000 件 AirPods Pro。同時 5 月 25 日，在蘇寧易購 618 的云發布會上， 蘇寧宣布啟動J-10%省錢計劃、 千百萬爆款計劃在內的優惠促銷力度， 以 AirPods 二代為例，京東到手價 999 元，蘇寧每天 10 點、15 點、20 點 限量搶 179 元券，到手價僅需 799 元。我們認為隨著后續各大平臺 618 等促銷的臨近，TWS 耳機的銷量將再掀浪潮。通過統計今年年初至今發 布的 TWS 耳機，我們發現 TWS 耳機的售價逐漸下探。蘋果 的 AirPods 主打高端市場，售價均為千元以上，華為、小米、漫步者等廠商的 TWS 耳機價格覆

4、蓋了不同價格段位。例如漫步者 TWS NB2 藍牙降噪耳機，預 售時間為 5 月 31 日 20：306 月 8 日 23:30，預售到手價僅為 499 元。 小米的 TWS 主打性價比，Redmi AirDots S 僅需 99.9 元。 AirPods 仍占據主導地位，仍占據主導地位， Pro 銷量超預期銷量超預期。 2018 年/2019 年 Airpods 出 貨量約為 3500/5500 萬臺，我們預計 2020E AirPods 的出貨量為 9000 萬 臺，2021 年有望達到 1.5 億臺，出貨量同比分別增長 63.6%/66.7%。華 為 freebuds、小米 Air、三星

5、 galaxybuds 以及萬魔、Bose 等傳統耳機廠 商也都紛紛發布了自己的 TWS 無線耳機，均迎來爆發式增長。MWC 上 海涵蓋 5G、物聯網、人工智能、大數據等主題，其中我們發現眾廠商紛 紛布局 TWS 無線耳機的產品以及解決方案，2019 是 5G 起步的一年， 未來音頻產品與 AI、 ARVR 等產品結合， 有望形成新的語音交互入口。 此 次展會中， 意法半導體展出 TWS 耳機通話降噪解決方案， 骨傳導降噪技 術，高通帶來多款應用高通方案的 TWS 耳機、AR、VR 語音眼鏡產品。 涉及的產業鏈有哪些？涉及的產業鏈有哪些？TWS 的產業鏈主要包括 ODM 廠商， 無線耳機的元

6、器件廠商， 其中包括主控芯片、 存儲芯片、 FPC、 語音加速感應器、 MEMS、 過流保護 IC、電池等，涉及的 ODM 以及聲學器件供應商包括立訊精密、 歌爾股份、共達電聲、瀛通通訊，芯片廠商包括恒玄、瑞昱、絡達等；存 儲廠商包括兆易創新（Nor Flash）、Adesto；模擬 IC 廠商包括韋爾股份、 圣邦股份、杰華特；充電盒電源管理芯片包括 TI、鈺泰，此外，欣旺達、 鵬鼎控股以及一些中國臺灣廠商例如耀華、華立捷等也將受益于 TWS 耳 機市場的興起。 建議重點關注：建議重點關注： 【TWS 代工以及零組件】 立訊精密， 歌爾股份； 【TWS 耳 機非 A】：漫步者、共達電聲、佳禾智

7、能、瀛通通訊、惠威科技?！拘酒?恒玄科技、芯原股份、兆易創新、韋爾股份、圣邦股份。 風險提示風險提示：下游需求不及預期，行業競爭加劇，國際形勢的影響。 增持增持（維持維持） 行業行業走勢走勢 作者作者 分析師分析師 鄭震湘鄭震湘 執業證書編號：S0680518120002 郵箱： 相關研究相關研究 1、 電子：半導體產業迎來機遇，國產 DRAM 商業化提 速2020-05-24 2、 電子：逆行者，芯最美2020-05-17 3、 電子：晶圓代工：中芯國際超預期，先進制程加速 突破2020-05-14 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 80% 96% 112% 2019-052

8、019-092020-012020-05 電子滬深300 2020 年 05 月 30 日 內容目錄內容目錄 一、TWS 無線耳機 2020 年繼續維持高增長 . 3 二、TWS 終端售價下探，促銷拉動需求增長 . 4 三、AirPods 仍占據主導地位，Pro 銷量超預期 . 8 四、各大芯片廠商積極布局 .11 五、未來物聯網的智能語音入口 .14 六、涉及的產業鏈有哪些？ .16 風險提示 .17 圖表目錄圖表目錄 圖表 1：TWS 無線耳機出貨量（萬臺） . 3 圖表 2：TWS 耳機 19Q4 分品牌出貨量 . 3 圖表 3：TWS 耳機 19Q4 分品牌價值量 . 3 圖表 4：A

9、irPods Pro 拼多多售價趨勢 . 4 圖表 5：AirPods Pro 京東售價趨勢 . 5 圖表 6：4Q19 TWS 耳機按售價銷售情況 . 5 圖表 7：2020 年上半年發布的 TWS 耳機 . 5 圖表 8：AirPods 發布前后市場份額對比 . 8 圖表 9：AirPods 出貨量預測 . 8 圖表 10：AirPods Pro 拆解 . 9 圖表 11：AirPods Pro 充電盒拆解 . 9 圖表 12：AirPods Pro 主要芯片 BOM 成本（單位：美元） .10 圖表 13：芯片廠商推出一系列支持 TWS 的產品 .11 圖表 14：主要芯片廠商介紹一覽

10、.13 圖表 15：主要智能音箱供應和型號 .14 圖表 16：2019 年智能音箱出貨量占比 .15 圖表 17：2016-2020 年中國智能音箱市場規模預測 .16 圖表 18：無線耳機主要供應鏈廠商 .16 圖表 19：無線耳機充電盒主要供應鏈廠商 .17 rQpQoPpMtOpOyRoMuMqMvN6MaOaQnPoOmOpPfQrRrPeRoOrQ6MmMuNvPmQnMvPmMnR 2020 年 05 月 30 日 一、一、TWS 無線耳機無線耳機 2020 年年繼續維持高增長繼續維持高增長 TWS 無線耳機在 2019 年迎來爆發年，出貨量持續超預期，2020 年消費電子領域

11、TWS 耳機進一步提升景氣度。 由于 TWS 耳機、 智能手表等可穿戴產品由于仍處于爆發初期階 段，根據 CounterpointResearch 統計 TWS 無線耳機的市場滲透率僅為 15%，滲透率較 低，因此受疫情影響極為有限，2020 年我們認為 TWS 耳機市場仍然能夠維持高增長。 CounterpointResearch 預測，2020 年 TWS 無線耳機的出貨量將達到 2.3 億副，相對于 2019 年仍然繼續維持翻倍的增長。 隨著藍牙技術的升級、 3.5mm 耳機孔的取消以及 TWS 耳機體驗感的提升，未來 TWS 耳機市場前景廣闊。 圖表 1：TWS 無線耳機出貨量（萬臺）

12、 資料來源：CounterpointResearch，國盛證券研究所 分品牌來看， 蘋果憑借 AirPods 大獲成功， 占據接近 50%的市場份額， 華為 FreeBuds 和 榮耀 FlyPods 也迎來快速發展， 小米在 2019 年第一季度推出一系列耳機新品， 以超高的 性價比大幅拉動了其在可穿戴設備市場的增長，傳統的耳機廠商例如 Bose、1More、漫 步者也紛紛推出了自家的 TWS 耳機，三星 galaxybuds、索尼以及其他白牌無線耳機均 迎來了爆發式的增長，TWS 耳機行業百花齊放，對 OEM/ODM 廠商、主控、模擬、存儲 等主要芯片帶來了可觀的業績拉動。 圖表 2：TW

13、S 耳機 19Q4 分品牌出貨量 圖表 3：TWS 耳機 19Q4 分品牌價值量 資料來源：CounterpointResearch，電子發燒友，國盛證券研究所 資料來源：CounterpointResearch，電子發燒友，國盛證券研究所 0 5000 10000 15000 20000 25000 2016201720182019E2020E 出貨量（萬） 41% 共5100萬部 蘋果小米三星QCYJLABJabraJBLBEATSSkullcandy華為其他 62% 總計66億美元 蘋果BEATSJabra三星華為索尼JBL小米JLABSkullcandy其他 2020 年 05 月 3

14、0 日 二、二、TWS 終端售價下探，終端售價下探，促銷拉動需求增長促銷拉動需求增長 各大電商平臺對 TWS 耳機進行了大力促銷以拉動整體需求。2 月 27 日，拼多多宣布上 線為期三天的“百億補貼節” ， 例如 Airpods Pro 等火爆產品拼多多只要 1699 元，促銷 活動上線自后，立刻遭到了全網消費者的搶購，一度緊急補貨五次。截至 27 日中午 12 點，已累計售出 25000 件 AirPods Pro。根據拼多多的歷史售價顯示，今年 AirPods Pro 的銷售最低價僅為 1399 元。 同時 5 月 25 日，在蘇寧易購 618 的云發布會上，蘇寧宣布啟動J-10%省錢計劃

15、、千 百萬爆款計劃在內的優惠促銷力度，以 AirPods 二代為例，京東到手價 999 元，蘇寧每 天 10 點、15 點、20 點限量搶 179 元券，到手價僅需 799 元。我們認為隨著后續 618 等 促銷的臨近，TWS 耳機的銷量將再掀浪潮。 圖表 4：AirPods Pro 拼多多售價趨勢 資料來源：拼多多，慢慢買，國盛證券研究所 最低價 1399 2020 年 05 月 30 日 圖表 5：AirPods Pro 京東售價趨勢 資料來源：京東商城，慢慢買，國盛證券研究所 根據counterpoint的統計， 售價100美元以上的TWS耳機中， 蘋果的銷量份額超過70%， 接下來包括

16、三星、Jabra、Beats、華為和索尼；售價 100 美元以下的 TWS 耳機中，小米 份額最高，其次為 QCY、JLAB、Skullcandy、漫步者等 圖表 6：4Q19 TWS 耳機按售價銷售情況 資料來源：counterpoint、國盛證券研究所 通過統計今年年初至今發布的 TWS 耳機， 我們發現 TWS 耳機的售價逐漸下探。 蘋果 的 AirPods 主打高端市場， 售價均為千元以上，華為、小米、漫步者等廠商的 TWS 耳機價 格覆蓋了不同價格段位。例如漫步者 TWS NB2 藍牙降噪耳機，預售時間為 5 月 31 日 20：306 月 8 日 23:30，預售到手價僅為 499

17、 元。小米的 TWS 主打性價比，Redmi AirDots S 僅需 99.9 元。 圖表 7：2020 年上半年發布的 TWS 耳機 品牌品牌 型號型號 價格價格（元）（元） 參數亮點參數亮點 QCY T1X 99 采用新一代高通 5.0 芯片 APT-X 音頻解碼（無損壓縮算法） 單次 5.5 小時續航 最低價 1799 2020 年 05 月 30 日 49.5 小時續航（800MAH 充電倉） 單雙耳切換及按鍵操作 T4 99.9 4.5g 超輕機身 采用原睿藍牙 5.0 芯片，連接更穩定 AAC/SBC 高清音頻編碼，搭載 6mm 動圈單元 380MAH 充電倉滿足 4 次額外充電

18、，可實現 20 小時續航 DSP 降噪實現高清通話 擁有尋找耳機功能 漫步者 EJOY 699 采用高通藍牙 V5.0 芯片 支持無線充電 APT-X 音頻解碼 單次 8 小時+額外 24 小時續航 HIFI 音質 IP55 級防塵防水 TWS1 218 采用高通藍牙 V5.0 芯片 APT-X 音頻解碼 單次 8 小時+額外 24 小時續航 IPX5 級防水 第八代 CVC 降噪 Lolli Pods 268 采用高通藍牙 V5.0 芯片 內置 13mm 液晶高分子復合振膜（LCP） CVC8.0 降噪算法 單次續航 6 小時+額外 18 小時續航 華為 free bud3 999 采用麒麟

19、 A1 芯片，雙通道同步傳輸，穩定抗干擾 擁有半開放式主動降噪功能 骨聲紋識別，通話降噪 搭配充電盒可達 20 小時續航，有線充電 30 分鐘可達 14 小時音樂 播放，無線充電 30 分鐘可達 5 小時音樂播放，手機反向充電 搭載 14mm 動圈單元，低音表現卓越 小米 Redmi AirDots S 99 內置瑞昱新一代藍牙 5.0 芯片 搭載 7.2mm 發聲單元和 DSP 智能環境降噪 輕便小巧，單耳機重量 4.1g 單次 4 小時+額外 8 小時續航 Air 2S 399 內置瑞昱新一代藍牙 5.0 芯片 擁有 ENC 環境降噪技術 搭載 14.2mm 復合振膜動圈，音質表現出色 單

20、次 5 小時，搭配充電盒最高可達 24 小時續航 支持無線充電 OPPO Enco W31 299 采用藍牙 5.0 芯片，全新藍牙低延時雙傳，抗干擾能力顯著 雙 TPU 符合石墨烯振膜帶來美妙音質 采用雙麥克風波束成形技術，加持 ENC 降噪算法以及防風噪腔體 設計，實現嘈雜環境的清晰通話 IP54 防塵防水 單次 3.5 小時，配合充電盒最長達 15 小時續航，充電 10 分鐘，聽 歌 1 小時。 2020 年 05 月 30 日 Vivo TWS Neo 預計 599 起 支持 APTX Adaptive，最高提供傳統 tws 耳機 1.5 倍信息量 內置 14.2mm 單元 支持滑動觸

21、動 搭配充電盒最高達 27 小時續航 萬魔 EHD9001TA（降噪豆） 1299 搭載高通芯片+藍牙 5.0 技術+定制化 LDS 激光天線實現高速穩定 傳輸 DSP 主動降噪+混合雙麥主動降噪，降噪深度可達 40dB 動圈+動鐵 雙單元調教 15 分鐘快充，可使用 2 小時 關閉降噪模式搭配充電盒最長續航 22 小時 開啟降噪模式搭配充電盒最長續航 18 小時 三星 Galaxy Buds 999 自適應三麥克系統有效減少分散注意力的噪音干擾 AKG 調教，音質表現突出 單機 11 小時+額外 11 小時續航 支持無線充電 資料來源：各公司官網、電子發燒友、國盛證券研究所 2020 年 0

22、5 月 30 日 三三、AirPods 仍占據主導地位仍占據主導地位，Pro 銷量超預期銷量超預期 AirPods 在發行短短一個月時間內就成為美國最受歡迎的無線耳機，根據市場調研機構 Slice Intelligence 的數據， 發行短短一個月已占據 26%的市場份額， 超過 Beats 和 Bose 耳機的份額。 圖表 8：AirPods 發布前后市場份額對比 資料來源：Slice Intelligence，國盛證券研究所 2018 年/2019 年 Airpods 出貨量約為 3500/5500 萬臺，我們預計 2020E AirPods 的出貨 量為 9000 萬臺，2021 年有望

23、達到 1.5 億臺，出貨量同比分別增長 63.6%/66.7%。 圖表 9：AirPods 出貨量預測 資料來源：KGI，Counterpoint，國盛證券研究所預測 根據 iFixit 對 AirPods Pro 無線耳機的拆解，相比于上一代，AirPods Pro 采用了入耳式設 計，用紐扣電池取代了之前耳機柄中的圓柱形鋰電池，Pro 版本 PCB 板尺寸相比第二代 AirPods 內部的 PCB 板尺寸更小，為電池提供更多的內部空間。 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0% post AirPods launch pre AirPods launch 0.0%

24、 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 20162017201820192020E2021E Air Pods出貨量（億個）YoY 2020 年 05 月 30 日 圖表 10：AirPods Pro 拆解 資料來源：ifixit，ewisetech，國盛證券研究所 圖表 11：AirPods Pro 充電盒拆解 資料來源：我愛音頻網，ewisetech，國盛證券研究所 每一臺 Airpods 的設計和芯片數都是一樣的。在兩個耳塞內部以及充電盒的主要 IC 組件 及其 BOM 成本如下圖所示：

25、 2020 年 05 月 30 日 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 圖表 12：AirPods Pro 主要芯片 BOM 成本（單位：美元） 資料來源：我愛音頻網，ewisetech，國盛證券研究所 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Flash 電 路 保 護 芯 片 電 源 芯 片 環 境 光 / 距 離 傳 感 器 加 速 度 傳 感 器 輸 入 控 制 芯 片 天 線 開 關 芯 片 微 控 制 器 音 頻 傳 感 器 音 頻 芯 片 雜 項 芯 片 單位成本 2020 年 05 月 30 日 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 四四、各大芯片廠

26、商積極布局、各大芯片廠商積極布局 各大芯片廠商也紛紛順應 TWS 無線耳機的趨勢，推出了一系列支持 TWS 無線藍牙耳機 的產品。TWS 耳機方案從 2018 年年初的 CBA 組合，到現在百花齊放，已經有 8 大芯片 品牌推出 18 款解決方案。其中有絡達、卓榮、炬芯、恒玄、賽普拉斯、瑞昱、高通等。 除此之外，還有不少芯片原廠正在趕來的路上，眾多方案角逐，豐富了品牌商與消費者 的選擇。隨著藍牙 5.0 技術普及，無線藍牙耳機的成長勢頭良好，未來幾年有望迎來爆 發式的增長。 圖表 13：芯片廠商推出一系列支持 TWS 的產品 型號型號 簡介簡介 BES恒玄 BES2300 全集成自適應主動降噪

27、方案，支持藍牙 5.0、LBRT 低頻轉發技術和雙模藍牙 4.2，它還支持第三代 FWS 全無線立體聲技術、雙麥克風等，采用 28nm，BGA 封裝。 支持外接心率傳感器、加速度傳感器等等外接傳感器設備和 eMMC 閃存。 REALTEK 瑞昱 RTL8763B RTL8763B 是 REALTEK 瑞昱首款完整的 TWS 真無線藍牙耳機一體化方案，支持藍牙 5.0，具有雙耳通話 功能。RTL8763B 具有 32 位 ARM 處理器，24 位 DSP，運行頻率最高 160MHz，內置 8Mbits Flash 內存。 它還內置了鋰電池充電管理，內置過壓、過流、欠壓保護等電池防護裝置。 Air

28、oha絡 達 AB1526P Airoha 絡達 AB1526P 支持藍牙 V5.0，里面內置了用于高保真音頻應用的基帶和發射器，支持雙路麥克 風定義的寬帶語音，以獲得更好的降噪和回聲消除性能。 Airoha絡 達 AB1532 Airoha 絡達 AB1532 支持藍牙 5.0+EDR，內置高性能 DSP，支持 High-Res 高分辨率音樂，高中低頻自 動補償，支持多 MIC，增加了低功耗語音喚醒，TWS 之間連接方式采用新型通訊方式，避開蘋果雙通專 利，兼容所有手機。 Qualcomm 高 通 CSR8675 Qualcomm 高通 CSR8675 支持藍牙 V5.0 版本，并且首次在

29、CSR 芯片上引進了主動降噪技術，使其成為 全球首款集成 ANC 功能的旗艦級音頻解決方案的藍牙音頻系統級芯片。 這款 SoC 全新的全集成特性，使得它無需另外配置獨立的 ANC 芯片，降低了耳機中采用主動降噪技術的 復雜成本，使得廠商可以在更小的產品設計中獲得良好的音質和降噪效果。 Qualcomm 高 通 QCC3026 Qualcomm 高通 QCC3026 支持藍牙 V5.0 版本， 搭載了增強的 Qualcomm TrueWireless 立體聲技術， 能 夠以更低的功耗和更高的性價比提供更強的性能。 在雙耳連接方面， 增強的 Qualcomm TrueWireless 立體聲協議以

30、及改進的射頻提供了穩定的整體無線連 接，帶來更加低延遲的雙耳機同步播放體驗。 Actions 炬芯 ATS300 系列是高品質藍牙 5.0 芯片， 具備小體積， 高音質、 低功耗、 藍牙性能穩定等特性。 內置 150MHz MIPS32 處理器，支持數字麥克風和模擬麥克風輸入，內置 18mW 的立體聲耳機放大器，支持藍牙 V5.0， 并且兼容藍牙 V2.1V4.2，內置 ROM 和大容量 RAM。 AppoTech卓 榮 CW6626B 和 CW6693D 是藍牙多媒體系統單芯片，支持藍牙 5.0，集成了 BR/EDR/BLE 模式，內置射頻 接收器和發射器，支持 TWS 模式。其中 CW66

31、93D 音頻硬件支持 MP3/SBC/mSBC 解碼，mSBC 編碼， 硬件 AEC 和 EQ 加速， 90dB 信噪比的 16 位立體聲數模轉換器， 83dB 信噪比的 16 位立體聲模數轉換器， 差分音頻輸出和固定指令的語音識別功能。 Cypress 賽普 拉斯 CYW20721 芯片搭載無線音頻立體聲同步（WASS）應用和低功耗藍牙（BLE）音頻 MCU，其鏈路預算高 出 6dB，等于將有效傳輸距離延長了一倍，高集成度與低功耗并行。 REALTEK 瑞昱 RTL8763B 是一款完整的 TWS 真無線藍牙耳機一體化方案，支持藍牙 5.0，支持 HFP 1.7、HSP 1.2、 A2DP

32、1.3、AVRDP 1.6、SPP 1.2、PDAP 1.0，支持雙耳通話功能，采用 32 位 ARM 處理器，24 位 DSP， 運行頻率最高 160MHz，內置 8Mbits Flash 內存。 資料來源：我愛音頻網，國盛證券研究所 2020 年 05 月 30 日 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 （1）絡達絡達科技股份有限公司科技股份有限公司 公司概況：公司概況：絡達科技成立于 2001 年，總部位于臺灣新竹科學園區，是業界領先的是業界領先的 IC 設設 計領導廠商。計領導廠商。公司開發無線通信的高度集成電路，為客戶提供高性能、低成本的各式射 頻與混合信號集成電路組件、

33、及藍牙無線通信芯片，提供具備各類型無線通信技術的低 功耗微型處理器系統芯片，連接未來物聯網世界中億萬個智能裝置。 主營產品：主營產品：產品主要包括手機功率放大器(PA)、射頻開關(T/R Switch)、低噪聲功率放大 器(LNA)、 數字電視與機頂盒衛星(DVB-S/S2)調諧器、 WiFi 射頻收發器、 藍牙低功耗單芯 片、藍牙無線音頻系統解決方案、WiFi 物聯網單芯片、衛星定位芯片、及智能裝置與可 穿戴系統解決方案。 產品應用：產品應用： 目前絡達的產品已廣泛使用在各式手機、 數字電視與機頂盒、 車載追蹤系統、 藍牙音頻設備、可穿戴式產品及各類智能家居設備中。 技術：技術： 開發無線通

34、信的高度集成電路 高性能、低成本的各式射頻與混合信號集成電路組件、及藍牙無線通信芯片 藍牙低功耗單芯片與藍牙無線音頻系統解決方案 各類型無線通信技術的低功耗微型處理器系統芯片 （2）卓榮卓榮集團集團 公司概況：公司概況：卓榮集團成立于 2003 年，總部設立于香港，是一家設計與銷售自主知識產一家設計與銷售自主知識產 權芯片的集成電路設計企業。權芯片的集成電路設計企業。公司現已擁有世界前沿的集成電路設計技術以及適合自身 發展的高科技管理模式。公司重視科技發展和技術創新，從成立至今已成功申請多項國 際專利，發表的技術論文多次被國內外著名雜志刊登。 技術技術情況：情況： 各種規模的集成電路設計、前沿

35、算法的研究與實現以及相關產品的應用。 公司在音頻類、視頻類、存儲類以及工控類等產品的一站式設計及解決方案方面有 著深入的研究和積累，成功研發出了一系列與國際技術同步的成熟方案。 公司已與國內外多所著名大學合作，為其提供開發類、學習類芯片，每年培養有潛 力的應屆畢業生成為公司新的核心技術成員。 （3）炬芯科技炬芯科技有限公司有限公司 公司概況：公司概況：炬芯（珠海）科技有限公司成立于 2014 年 6 月，總部設立于珠海，是中國是中國 領先的低功耗消費類系統級芯片設計廠商。領先的低功耗消費類系統級芯片設計廠商。在超低功耗設計、先進半導體工藝及高集成 度方面具有業界領先的水平。為無線音頻及智能耳穿

36、戴、智能多媒體、智慧計算及物聯 網等產品領域提供專業芯片及完整解決方案。 技術技術情況情況：公司具備自主研發的超高清多媒體音視頻編解碼技術、高效電源管理技術、 包括射頻技術在內的無線通信技術、音頻前處理和后處理技術，以及高性能低功耗多核 CPU 和 GPU 整合等核心技術群， 為客戶提供專業芯片及完整解決方案以及方便其二次開 發的開源平臺。炬芯科技的多媒體芯片產品占據全球市場領導地位。 （4）恒玄恒玄科技有限公司科技有限公司 公司概況：公司概況：恒玄科技有限公司成立于 2015 年初，總部位于上海，是國內具創新能力的是國內具創新能力的 芯片設計公司芯片設計公司。公司專注于無線音頻平臺 RF S

37、OC 芯片的研發和銷售，為客戶提供具備 WIFI/BT 無線連接的音頻系統級芯片，軟硬件開發套件以及完備的參考設計方案，以幫 助客戶快速推出業界領先的無線智能產品。 技術技術情況情況：公司崇尚簡單的工程師研發文化，技術創新氛圍濃厚，同時，以雄厚的資金 實力作為支撐，公司致力于技術上的突破創新，立志研發世界一流產品。 2020 年 05 月 30 日 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 低功耗芯片技術 穩定的無線連接 高品質音頻處理 平臺化軟件開發 （5）瑞昱半導體瑞昱半導體 公司概況：公司概況：瑞昱半導體成立于 1987 年，總部位于臺灣硅谷的新竹科學園區，以集成 電路產品之研發

38、與設計為企業定位，集產品研發、設計、測試及銷售為一體，開發出了 廣受全球市場肯定與歡迎的高性能、高品質與高經濟效益的 IC 解決方案，是國際知名是國際知名 IC 專業設計公司專業設計公司與與領先的智能無線音頻芯片供應商領先的智能無線音頻芯片供應商。 瑞昱已成功開發出多種領域的應 用集成電路，產品線橫跨通訊網路、電腦周邊、多媒體等技術，與世界先進產業主流并 駕齊驅。 圖表 14：主要芯片廠商介紹一覽 公司名稱公司名稱 成立時間、成立時間、總部總部 地位地位 主營產品主營產品 技術技術 絡達科技股份絡達科技股份 有限公司有限公司 成立于 2001 年， 總部位于臺灣新 竹科學園區 業界領先的業界領先的 IC 設計領導廠商設計領導廠商 手機功率放大器(PA) 射頻開關 低噪聲功率放大器 數字電視與機頂盒衛星 調諧器 WiFi 射頻收發器 藍牙低功耗單芯片 開發無線通信的高度集成電路開發無線通信的高度集成電路 高性能、低成本的各式射頻與混高性能、低成本的各式射頻與混 合信號集成電路組件、及藍牙無合信號集成電路組件、及藍牙無 線通信芯片線通信芯片 藍牙低功耗單芯片與藍牙無線音藍牙低功耗單芯片與藍牙無線音 頻系統解決方案頻系統解決方案 各類型無線通信技術的低功耗微各類型無線通信技術的低功耗微 型處理器系統芯