通信行業華為產業系列深度：鴻蒙3.0互聯到智聯升級到升維-220728（27頁）.pdf

1、 行業及產業 行業研究/行業深度 證券研究報告 通信 2022 年 07 月 28 日 鴻蒙 3.0：互聯到智聯，升級到升維 看好 華為產業系列深度之四 相關研究 “開物成務，華為鴻蒙操作系統全景解構-華為產業系列深度之一“2019 年 8月 12 日“萬物歸一，鴻蒙 2.0 重構物聯世界-華為產業系列深度之三“2021 年 6 月 4日 證券分析師 李國盛 A0230521080003 黃忠煌 A0230519110001 朱型檑 A0230519060004 楊海燕 A0230518070003 林起賢 A0230519060002 駱思遠 A0230517100006 MarkL 劉洋

2、A0230513050006 周海晨 A0230511040036 研究支持 劉菁菁 A0230120070008 聯系人 李國盛(8621)23297818轉 本期投資提示：2022 年 7 月 27 日，華為舉行鴻蒙 OS 3.0 正式版，并宣布鴻蒙設備已突破 3 億臺。鴻蒙OS 3.0 是鴻蒙 OS 2.0 的延續、升級和升維，從“萬物互聯”提升至“萬物智聯”，超級終端概念進一步完善，有望推動相關主題高速成長。鴻蒙 OS 3.0，將“互聯”提升至“智聯”的新高度，特點包括速度/處理能力升維/原子化服務。鴻蒙 OS 是物聯原生的操作系統，定位從來都不是替代安卓（Android），在鴻蒙OS

3、 2.0 的基礎上，其提升了應用在設備間的流轉速度，設備發現性能+50%，高清投屏穩定性+100%，設備間播放誤差300 微秒；處理能力實現升維，實現了硬件互助、算力共享，即低算力設備可以實現很多之前難以實現的任務，算力實現了共享，PC 可以成為手機的“顯卡”，享受主機游戲體驗，幀率、分辨率、續航時間均得到顯著提升。原子化服務順應多設備趨勢，將之前側重的智能手機側拓展到更多設備中，如呼叫“小藝”，即可完成場景的服務，不需要提前在各個設備中安裝相應 APP。華為依靠通信優勢、AI 的積累，兩次革新設備與用戶關系！萬物智聯相較于之前的萬物互聯，就是更多的設備接入（需要強大的通信能力和分布式架構），

4、更強的算法支持（需要成熟的 AI 能力）提升用戶體驗，實現的基礎就是各個終端之間的互聯互通，以及強大的信息處理能力。通信為基礎的分布式技術（包括軟總線、分布式存儲等）、信息處理能力、AI 實力，正是華為的強項，也是鴻蒙 3.0 的技術基礎。鴻蒙生態已進入成熟期，OpenHarmony 與伙伴同行，兩大加速推廣的方法是預集成/開發套件。用戶數量已經證明了鴻蒙操作系統的成功，搭載鴻蒙 OS 的設備數量突破 3 億臺，證明其就是物聯原生的最佳操作系統選擇。已經擁有龐大的用戶及產品規模，鴻蒙 OS 升級對整個 HMS（Huawei Mobile Services）都會帶來巨大影響。鴻蒙 OS 3.0

5、提供預集成方案、完整的開發套件，實現解耦，降低開發者門檻，對生態發展提供堅實基礎。Harmony OS 3.0 的正式發布，勢必帶來華為終端產品的體驗優化，驅動整個 OpenHarmony 的生態發展，對于生態伙伴的終端產品也有帶動作用。相關公司：四類 TMT 公司。1)鴻蒙本質讓國內軟件體系逐漸增加自主適配和定價權。即軟件產業趨于從 IT 服務與低附加值，走向高附加值：恒生電子、金山辦公、石基信息、廣聯達、用友網絡、金蝶國際（H）。2)鴻蒙推進萬物智聯，即 IOT 的升級。相關通信公司：翱捷科技、移遠通信（通信模組全球龍頭，22Q1 份額提升到 38%，應用領域全覆蓋）、廣和通（通信模組細分

6、場景布局領先，包括車載、PC、POS）、美格智能。3）支持鴻蒙生態 IC 標的：芯?？萍?瑞芯微/全志科技/晶晨股份/恒玄科技/樂鑫科技 4)從事華為業務的彈性公司：軟通動力、潤和軟件。風險提示：若鴻蒙 OS 用戶體驗不及預期；鴻蒙生態發展不及預期，則存在風險。請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 2 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 投資案件 結論和投資分析意見 維持行業“看好”評級。鴻蒙 OS 3.0 是鴻蒙 OS 2.0 的延續、升級和升維，從“萬物互聯”提升至“萬物智聯”，超級終端概念進一步完善，有望推動相關主題高速成

7、長。推薦四類 TMT 相關公司。1)鴻蒙本質讓國內軟件體系逐漸增加自主適配和定價權。即軟件產業趨于從 IT 服務與低附加值，走向高附加值：恒生電子、金山辦公、石基信息、廣聯達、用友網絡、金蝶國際（H）。2)推進萬物智聯，即 IOT 的升級。相關通信公司：翱捷科技、移遠通信（通信模組全球龍頭，22Q1 份額提升到 38%，應用領域全覆蓋）、廣和通（通信模組細分場景布局領先，包括車載、PC、POS）、美格智能。3)鴻蒙產業鏈中的芯片環節，其中，計算/控制類芯片（MCU/DSP/SoC）包括芯?？萍?、瑞芯微、全志科技、晶晨股份、恒玄科技、北京君正，無線通信類芯片（藍牙/WiFi/NB-IoT）包括翱

8、捷科技、樂鑫科技、博通集成。4）從事華為業務的 IT服務彈性公司：軟通動力、潤和軟件。原因及邏輯 鴻蒙 OS 3.0 的發布，將“互聯”提升至“智聯”的新高度。鴻蒙 OS 是物聯原生的操作系統，定位從來都不是替代安卓（Android），在鴻蒙 OS 2.0 的基礎上，其提升了應用在設備間的流轉速度，處理能力實現升維，實現了硬件互助、算力共享，原子化服務順應多設備趨勢，將之前側重的智能手機側拓展到更多設備中。華為通信領域的優勢及 AI 的積累，支撐其實現多場景的智能連接。萬物智聯相較于之前的萬物互聯，就是更多的設備接入（需要強大的通信能力和分布式架構），更強的算法支持（需要成熟的 AI 能力）提

9、升用戶體驗。鴻蒙生態已進入成熟期，OpenHarmony 與伙伴同行。用戶數量已經證明了鴻蒙操作系統的成功，搭載鴻蒙 OS 的設備數量突破 3 億臺。有別于大眾的認識 市場認為，鴻蒙系統是華為出于特殊考慮對安卓的替代。但我們認為，華為是基于物聯原生的操作系統，其“解耦”和“原子化服務”的特點就是其原生的證明，也是其物聯環境下的基因優勢，華為正在運用“第一性原理”實現解耦再耦合的策略，實現更大的商業價值。市場認為，鴻蒙 OS3.0 較此前變化不大。但我們認為，跨設備性能的穩定提升以及算力共享和硬件互助，是突破設備限制的重要基礎。萬物智聯更是華為面向未來的一種提前布局。0UFZPYFYEWPU4W

10、CU8ObPaQpNqQpNsQjMrRrOfQmOuM7NrQoRuOtRtPxNqMqQ 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 3 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 目錄 1、鴻蒙 3.0：流轉加速+算力共享，實現萬物智聯.5 1.1 性能升級應用流轉，能力提升.5 1.2 處理能力升維硬件互助，算力共享.6 1.3 化繁為簡原子化服務，順應多設備.7 1.4 與安卓比較：物聯原生的基因優勢.9 2、華為鴻蒙：兩次革新設備與用戶關系！.9 2.1 關鍵通信技術：軟總線/異構組網/分布式.10 2.2 關鍵 AI 實力：實現“智聯”的優化保障.13 3、加速生態：預集

11、成方案+開發套件.14 3.1 鴻蒙生態已經進入成熟發展期.14 3.2 OpenHamony 帶動伙伴高速成長.16 3.3 以史為鑒：塞班的挫折，就是由于生態的差距.17 4、推測鴻蒙 3.0 合作伙伴商業模式.18 5、相關標的與風險.20 5.1 計算機+通信公司.20 5.2 支持鴻蒙的芯片公司.20 5.3 相關 IT 服務的彈性.23 5.4 風險.23 6、附錄：名詞解釋軟總線/微內核/原子化服務.24 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 4 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 圖表目錄 圖 1：鴻蒙 3.0 帶來跨設備性能直接提升.6 圖 2：鴻蒙 3

12、.0 通過分布式協同計算，實現性能升維.6 圖 3：航空公司應用實現原子化服務.7 圖 4：分布式設備突出的異構問題.10 圖 5：異構組網將所有通信資源抽象統一管理.11 圖 6：分布式數據管理為“智聯”提供基礎.12 圖 7：分布式任務調度在出行導航場景下的應用.12 圖 8：鴻蒙 3.0 是打通全場景的萬物智聯.13 圖 9：鴻蒙 3.0 是打通全場景的萬物智聯.14 圖 10：HarmonyOS 搭載設備和生態設備快速增長.14 圖 11：鴻蒙通過預集成方案，加速產品孵化.15 圖 12：鴻蒙實現數據、代碼邏輯到 UI 的解耦.15 圖 13：鴻蒙 2.0 明確的 1+8+N 生態.1

13、6 圖 14：鴻蒙生態產業鏈公司示意圖.19 表 1：鴻蒙 OS 3.0 是延續和拓展延伸.5 表 2：原子化服務與傳統方式的需要安裝的應用對比.8 表 3：近期通過兼容性測試的部分設備.17 表 4：計算機估值簡表（單位：億元，元）.26 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 5 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 2022 年 7 月 27 日，華為舉行 HarmonyOS 3 及華為全場景新品發布。華為同時發布了搭載 HarmonyOS 3.0 的平板電腦 Mate Pad Pro11，筆記本電腦Matebook X pro、Matebook 14s，智慧屏 S86

14、 pro、S 系列，TWS 產品 FreeBuds Pro 2，智能手表 Watch 3 pro，打印機等產品。鴻蒙 OS 3.0 是鴻蒙 OS 2.0 的延續、升級和升維，從“萬物互聯”提升至“萬物智聯”，超級終端概念進一步完善，有望推動相關主題高速成長。1、鴻蒙 3.0：流轉加速+算力共享，實現萬物智聯 鴻蒙 OS 是物聯原生的操作系統，定位從來都不是替代安卓（Android），我們已在此前的開物成務，華為鴻蒙操作系統全景解構中進行了詳細論述，此次鴻蒙 OS 3.0 的發布，將“互聯”提升至“智聯”的新高度。鴻蒙 1.0 是跨終端生態系統的嘗試。2019 年，華為從智慧屏開始突破，后續應用

15、于手表、IOT 設備中，經歷了較長時間的積累和產品驗證。鴻蒙 2.0 是在特殊背景下實現互聯。其通過軟件能力打破 IT系統綁定單一品類硬件的局限，以“軟化創新“的方式補足硬件性能和連接的短板，可針對不同設備進行彈性部署。鴻蒙 3.0 強調多設備的互聯、智聯。智能化設備種類的拓展，應用場景豐富，需要多屏幕多載體的協同，不再是僅僅兩個設備。一個典型的應用場景，例如智慧屏+多臺音響+智能手機，即可以提供 5.1 聲道聲場自動優化，設備間的播放同步誤差已經低于 300 微秒，且通過優化算法降低對多設備擺放的位置要求。表 1：鴻蒙 OS 3.0 是延續和拓展延伸 版本 發布時間 覆蓋范圍 簡介 1.0

16、2019.8.9 智慧屏、手表、IOT 跨終端操作系統嘗試 2.0 2020.9.10 智能手機、車機 軟化創新，分布式能力全面升級，拓展至核心設備 3.0 2022.7.27 智能手機開始 提升至萬物智聯，跨多終端性能提升，實現算力共享 資料來源：騰訊新聞，申萬宏源研究 1.1 性能升級應用流轉，能力提升 為實現鴻蒙設立之初的“萬物互聯”愿景，疊加鴻蒙 3.0 核心的多設備互聯，對多設備跨終端的響應速度和流轉能力提出了更高要求。相對應的是，鴻蒙 3.0 系統的設備之間，應用流轉變快，跨設備性能提升。例如，1）設備發現性能+50%；行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 6

17、頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 2）高清投屏穩定性+100%，實現更好的超級終端體驗；3）設備間播放誤差 300 微秒。圖 1：鴻蒙 3.0 帶來跨設備性能直接提升 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 1.2 處理能力升維硬件互助，算力共享 由于上述的升級，處理能力需要升維。第一個目標是“模塊解耦1“。不同設備同一系統，即為模塊化解耦，這個較之前鴻蒙2.0，尚未有大規模更新。第二個是“硬件互助”。預測這個是鴻蒙 3.0 亮點。即算力共享后，低算力設備可以通過新模式，完成很多原本難以實現的任務。其技術基礎為“軟總線“（附錄有解釋）和“分布式拓撲網“，即華為的核心通信能

18、力。投資者可以將這個機制比喻為“遇到復雜的拔河任務時，通過強有力口號形成合力”、“通過多個隊伍一起來并行拔河”來理解。第三個是”算力共享“。通過共享提升設備算力升維，即算力共享。通過分布式協同計算能力為設備實現性能升維。例如已經實現的代表性應用是分布式游戲畫面渲染。它采用 PC 的算力，作為手機的顯卡。這樣可以在手機上感受主機游戲的體驗。圖 2：鴻蒙 3.0 通過分布式協同計算，實現性能升維 1 解耦，根據百度百科：耦合是指兩個或兩個以上的體系或兩種運動形式間通過相互作用而彼此影響以至聯合起來的現象。解耦就是用數學方法將兩種運動分離開來處理問題，常用解耦方法就是忽略或簡化對所研究問題影響較小的

19、一種運動，只分析主要的運動。在軟件工程中，降低耦合度即可以理解為解耦，模塊間有依賴關系必然存在耦合，理論上的絕對零耦合是做不到的，但可以通過一些現有的方法將耦合度降至最低。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 7 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 1.3 化繁為簡原子化服務，順應多設備 原子化服務的趨勢（附錄也有解釋）：1）過去 PC 應用是復雜處理器、復雜操作系統的環境，例如多核 X86 CPU+微軟Windows10+Office 2017 環境,這是一個精美、重度、消耗硬盤空間與內存的環境；2）手機處理器、

20、手機操作系統比之輕量化；3）再進一步，消費端的小程序更加個性化、輕量化；企業單的微服務（Micro Service）為同樣趨勢。4）更進一步，就是原子化服務的趨勢。它在輕量化環境能夠風靡的主要原因是：軟件復雜度增加了，不再依賴提前預裝的方式才能滿足速度。原子化服務，是 HarmonyOS 提供的一種面向未來的服務提供方式，是有獨立入口的（用戶可通過點擊方式直接觸發）、免安裝的（無需顯式安裝，由系統程序框架后臺安裝后即可使用）、可為用戶提供一個或多個便捷服務的用戶應用程序形態，具備簡潔、高效、開放的特點。舉例看，移動端的小程序實際是一種基于原子化服務思想的應用，但是依然不夠簡化。鴻蒙在 2.0

21、推出的服務卡片就是原子化的一種具體表現形式，這種理念基本集中于智能手機側。例如：傳統方式需要安裝的航空公司應用，在按照原子化服務理念調整設計后，成為由“機票預訂”、“航班動態”等多個便捷服務組成的、可以免安裝的購物原子化服務。其最大的特點是無需顯式下載安裝該 APP，即能獲取主要的功能體驗。圖 3：航空公司應用實現原子化服務 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 8 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：騰訊云開發者社區，申萬宏源研究 原子化服務基于 HarmonyOS API 開發，支持運行在 1+8+N 設備上，供用戶在合適的場景、合適的設備上便捷使用。原子化

22、服務相對于傳統方式的需要安裝的應用形態更加輕量，同時提供更豐富的入口、更精準的分發。原子化服務由 1 個或多個 HAP 包組成，1 個 HAP 包對應 1 個 FA 或 1 個 PA。每個 FA或 PA 均可獨立運行，完成 1 個特定功能；1 個或多個功能（對應 FA 或 PA）完成 1 個特定的便捷服務。表 2：原子化服務與傳統方式的需要安裝的應用對比 項目 原子化服務 傳統方式的需要 軟件包形態 APP Pack（.app）APP Pack（.app）分發平臺 有原子化服務平臺（Huawei Ability Gallery）管理和分發 由應用市場（AppGallery）管理和分發 安裝后有

23、無桌面 icon 無桌面 icon，但可手動添加到桌面，顯示形式為服務卡片 有桌面 icon HAP 包免安裝要求 所有 HAP 包（包括 Entry HAP 和 Feature HAP）均需滿足免安裝要求 所有 HAP 包（包括 Entry HAP 和Feature HAP）均為非免安裝的 資料來源：HarmonyOS Developer，申萬宏源研究 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 9 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 鴻蒙 3.0 延續了此前鴻蒙 2.0 的原子化服務思想，并對此進行了優化及邊界拓展以契合其萬物智聯的理念。隨著智能終端的種類拓展，用戶在不同場

24、景可以獲得的服務呈現更加多元和復雜的趨勢。場景化的服務體驗，對于用戶而言有以下痛點：1）應用豐富的新型智能終端，用戶學習成本也相應較高；2）場景服務需要不同設備的配合，如果其中部分設備未提前安裝應用，或者需要逐一設備操作安裝，會極大影響用戶體驗；鴻蒙 OS 3.0 通過延續其多設備的原子化服務，直接解決了萬物智聯過程中多終端的應用銜接問題，是多終端產品互聯互通的最佳方案。1.4 與安卓比較：物聯原生的基因優勢 鴻蒙OS從創立之初就是基于“物聯原生”的理念，定位從不是替代安卓（Android）。所以其“原子化”的服務和“解耦”的基礎，就已經具備“萬物互聯”的基因優勢。一方面，安卓生態鏈的耦合關系

25、較為復雜。安卓經歷了長久的發展，長時間的耦合關系非常復雜，解耦的難度比重建更難。另一方面，傳統的 APP 生態以設備為中心，鴻蒙 3.0 目標是跨設備，所以必須不同。傳統的 APP 生態架構和模式，注定了其無法同鴻蒙一樣實現全場景的“無感”連接。傳統 APP 是以設備為中心，針對不同設備開發不同的 APP。剛開始，這是 APPs 生態蓬勃發展的因素。但當前，這些設備依賴的 APPs，就不能夠很好的滿足需求。這符合軟件發展史“久合必分、久分必合“的規律。為了實現跨設備、必須把軟件服務“解耦”為“原子化”，再重新組合。方舟編譯器即為這個原理，鴻蒙 3.0 也是這個理念。我們推測，華為在鼓勵原子化的

26、服務。它以用戶為中心，而不是各個設備進行下載安裝、輸入等繁復的操作。通過原子化服務，不同終端協調滿足用戶需求。2、華為鴻蒙：兩次革新設備與用戶關系！用戶與智能設備的交互關系主要經歷了三個階段，鴻蒙推動了兩次關系的革新：1）用戶與單一設備垂直交互，不同設備間相互獨立、相互隔離；2）以單一場景為中心，不同設備間實現簡單的連接，給予用戶“服務”而不是產品或者技術（鴻蒙 2.0 發布大幅推動了這此變化）；3）以用戶為中心，融合不同場景，實現全場景的互聯互通（鴻蒙 3.0 直接推動了此次核心變化）。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 10 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 萬物

27、智聯相較于之前的萬物互聯，就是更多的設備接入（需要強大的通信能力和分布式架構），更強的算法支持（需要成熟的 AI 能力）提升用戶體驗，實現的基礎就是各個終端之間的互聯互通，以及強大的信息處理能力。2.1 關鍵通信技術：軟總線/異構組網/分布式 多種設備之間能夠實現硬件互助、資源共享，依賴的關鍵技術包括軟總線、分布式設備虛擬化、分布式數據管理、分布式任務調度等。鴻蒙 OS 3.0 的在軟總線中的異構組網技術也解決了共享資源沖突。多設備間的分布式架構和管理，又依賴于強大的通信領域實力，這也是華為有別于其他廠商的核心能力。下面分別論述五種技術。1）軟總線技術（設備間互聯互通之基礎）分布式軟總線是分布

28、式設備的通信基座，為設備之間的無感發現和零等待傳輸創造了條件。對于開發者只需聚焦業務邏輯實現，無需關注組網方式和底層協議（鴻蒙已經實現異構組網）。例如，基于此種技術，手機通過“碰一碰”與料理設備直接連接，按照手機內應用的參數設置設備，直接完成烹飪。2）多設備之間的資源沖突問題，通過異構組網解決。在多設備的智慧場景（例如智慧家居、智慧出行、運動健康等），不同場景下的設備種類、數量和能力存在巨大差異。即使是同類設備，其對硬件能力的要求也不同?？偨Y看異構主要存在介質、協議、芯片、環境和場景 5 類，造成業務并發沖突高、互通兼容問題多、傳輸可靠性難以保障。圖 4：分布式設備突出的異構問題 資料來源：H

29、DC2021 技術分論壇，51CTO 開源基礎軟件社區，申萬宏源研究 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 11 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 傳統的端對端通信方式，孤立使用設備硬件資源，因此傳統操作系統在軟件實現上將業務與連接直接綁定，應用視角即通信視角，在面臨多設備場景下，會因為連接沖突而無法保障業務體驗。異構組網實際是對通信資源的抽象和統一管理。在設備異構情況下，分布式軟總線的組網模塊構建了分布式業務的通信能力管理面，統一管理通信資源。從資源的角度進行統一抽象，超級終端的所有 Lane 形成共享資源池，由軟總線統一管理調度。上層業務只需感知網絡狀態和調用傳輸

30、API 進行傳輸，無需關注底層細節，由分布式總線自動分配合理的空口資源（頻率、信道等），保證全局最優。圖 5：異構組網將所有通信資源抽象統一管理 資料來源：HDC2021 技術分論壇，51CTO 開源基礎軟件社區，申萬宏源研究 3）分布式設備虛擬化（超級終端）實現不同設備的資源融合、設備管理、數據處理，將多設備共同形成一個超級虛擬終端。針對不同的任務，自動選擇能力合適的執行硬件，讓業務連續在不同設備間流轉。例如顯示能力、設想能力、交互能力、傳感能力等。例如：在智慧屏上玩游戲，可以將手機虛擬化為游戲手柄，借助手機的重力傳感器、加速度傳感器、觸控能力，提供更加的體驗。4）分布式數據管理（邏輯與數據

31、分離，跨設備數據流轉，類似云存儲概念）實現應用程序數據和用戶數據的分布式管理。用戶數據不再與單一物理設備綁定，業務邏輯與數據存儲分離，跨設備的數據處理如同本地數據處理一樣方便快捷，實現全場景、多設備下的數據存儲、共享和訪問，為打造一致、流暢的用戶體驗創造了基礎條件。數據分布式管理鴻蒙的“智聯”基礎，跨設備的存儲為后續的 AI 優化和多場景互聯提供數據支撐。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 12 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 圖 6：分布式數據管理為“智聯”提供基礎 資料來源：HarmonyOS Developer，申萬宏源研究 5）分布式任務調度 分布式任務調度

32、基于分布式軟總線、分布式數據管理、分布式 Profile 等技術特性，構建統一的分布式服務管理（發現、同步、注冊、調用）機制，支持對跨設備的應用進行遠程啟動、遠程調用、遠程連接以及遷移等操作，能夠根據不同設備的能力、位置、業務運行狀態、資源使用情況，以及用戶的習慣和意圖，選擇合適的設備運行分布式任務。例如，在典型的出行場景中，戶駕車出行，上車前，在手機上規劃好導航路線；上車后，導航自動遷移到車機和車載音箱；下車后，導航自動遷移回手機。如果用戶騎車出行，在手機上規劃好導航路線，騎行時手表可以接續導航。圖 7：分布式任務調度在出行導航場景下的應用 資料來源：HarmonyOS Developer，

33、申萬宏源研究 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 13 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 2.2 關鍵 AI 實力：實現“智聯”的優化保障 鴻蒙 OS 3.0 的重點之一就是從“萬物互聯”邁向“萬物智聯”，“智”的關鍵就是AI 能力。內核是從單一場景向多場景擴展。此前鴻蒙 2.0 已經實現給予用戶“服務”而不是產品或技術，即 IFTTT 方式（if this then that），但各個場景之間是相對獨立的；鴻蒙 3.0 是打通了各個場景之間的隔閡，將用戶的全部場景作為一個整體，各個場景互相支持。用戶在 A 場景下的需求和應用，可以轉換成提供 B 場景服務的優化依據。

34、圖 8：鴻蒙 3.0 是打通全場景的萬物智聯 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 在鴻蒙 2.0 的時代，可以理解為在獨立場景下，設備間的縱向交互協同；在鴻蒙 3.0時代，需要在縱向基礎上，橫向理解所有場景，形成縱橫交叉，其數據規模和訓練處理處理難度大幅提升，對于 AI 能力提出更高要求。針對多終端數據增加，訓練難度提升，鴻蒙 3.0 的方案 1）針對多設備異構復雜，傳感器不同，上報信號的特征不同、時序不同 采用軟時鐘同步。鴻蒙 2.0 的軟時鐘精度誤差小于 1 毫秒，鴻蒙 3.0 的 beta 版本就已經到了 500 微秒；2）針對數據眾多，標注難題 采用協同標注方法。

35、多設備在同一場景下，某些數據是有標注的，選用已標注的數據，協同判斷推測未標注的數據。隨著傳感設備越來越多，已標注數據占比提升，自動標注將更加準確有效。3）針對實時學習小樣本不穩定 采用稀疏編碼方式，用基礎向量機的線性組合表征輸入信號。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 14 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 訓練發生在端側，耗費硬件資源，采用自適應的部署技術，對硬件資源的消耗建立上限限制。圖 9：鴻蒙 3.0 是打通全場景的萬物智聯 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 總結看，鴻蒙 OS 3.0 通過強大的通信能力打通了多場景，又憑借 AI 的領

36、域和積累提供更加智能化的體驗。3、加速生態：預集成方案+開發套件 用戶數量已經證明了鴻蒙操作系統的成功，鴻蒙 OS 就是物聯原生的最佳操作系統選擇，其已經擁有龐大的用戶及產品規模，鴻蒙 OS 升級對整個 HMS（Huawei Mobile Services）都會帶來巨大影響。同時，2022 年 3 月，鴻蒙系統設備主動“暫不支持 Google 服務框架”也佐證了鴻蒙生態已經可以滿足需求。3.1 鴻蒙生態已經進入成熟發展期 2021 年 10 月的 HDC2021 開發者大會上，宣布搭載 HarmonyOS 的設備數量突破1.5 億臺，已經是史上發展最快的智能終端操作系統。2021 年 12 月

37、及 2022 年 4 月的新品發布會上，宣布 HarmonyOS 設備數量增長至 2.2、2.4 億臺，生態設備發貨量突破 1、1.5 億臺。2022 年 7 月發布會上宣布鴻蒙設備數量超過 3 億臺。圖 10：HarmonyOS 搭載設備和生態設備快速增長 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 15 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，2021、2022 華為全場景新品發布會，申萬宏源研究 鴻蒙的核心變化來看，對于設備開發者，可以按需調用其他終端的能力；對于軟件開發者，基于超級終端開發應用，聚焦上層業務邏輯，無需關注硬件差異，

38、實現“一次開發，多端部署”。對于生態的持續開拓，鴻蒙已經具備充分條件 1）一種生態拓展的方式：原子化服務、預集成方案。2021 年就已經實現 501 萬開發者，涵蓋 170 國家地區，通過原子化的服務理念，鴻蒙提供預集成方案。通過預集成方案，軟硬結合，降低生態的準入門檻，是新生態最佳的開拓方案。圖 11：鴻蒙通過預集成方案，加速產品孵化 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 2）另一種生態拓展的方式：完整開發套件，實現一次開發多次部署。通過場景化服務，一次開發多次部署，只需要適配 UI。它實現了數據、代碼邏輯、到UI 的解耦，使得同樣的 APP 數據和邏輯可以共享。圖 12

39、：鴻蒙實現數據、代碼邏輯到 UI 的解耦 0500010000150002000025000300002021.102021.122022.4HarmonyOS設備數量（萬臺）生態設備發貨量（萬臺）行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 16 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 鴻蒙為開發者提供全套完整的開發套件，包括：（1）設計系統（統一的設計語言、架構、和體驗；自適應不同終端）；（2）方舟開發框架 3.0（聲明式開發框架提升開發效率）；（3）方舟編譯器 3.0（多終端環境下一次編譯）；（4）DevEco Stud

40、io3.0；（5）Harmony OS SDK。3.2 OpenHamony 帶動伙伴高速成長 Harmony OS 3.0 的正式發布，勢必帶來華為終端產品的體驗優化。驅動整個OpenHarmony 的生態發展，對于生態伙伴的終端產品也有帶動作用。圖 13：鴻蒙 2.0 明確的 1+8+N 生態 資料來源：華為 2021HDC 開發者大會，申萬宏源研究 根據 OpenHarmony 官網介紹，其根據不同的應用場景和需求，覆蓋不同領域和類型的產品，支持如下幾種系統類型：1）輕量系統（mini system）行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 17 頁 共 27 頁 簡單金

41、融 成就夢想 面向 MCU 類處理器例如 Arm Cortex-M、RISC-V 32 位的設備，硬件資源極其有限，支持的設備最小內存為 128KiB，可以提供多種輕量級網絡協議，輕量級的圖形框架，以及豐富的 IOT 總線讀寫部件等?？芍蔚漠a品如智能家居領域的連接類模組、傳感器設備、穿戴類設備等。2）小型系統（small system）面向應用處理器例如 Arm Cortex-A 的設備，支持的設備最小內存為 1MiB，可以提供更高的安全能力、標準的圖形框架、視頻編解碼的多媒體能力?？芍蔚漠a品如智能家居領域的 IP Camera、電子貓眼、路由器以及智慧出行域的行車記錄儀等。3）標準系統（

42、standard system）面向應用處理器例如 Arm Cortex-A 的設備，支持的設備最小內存為 128MiB，可以提供增強的交互能力、3D GPU 以及硬件合成能力、更多控件以及動效更豐富的圖形能力、完整的應用框架?？芍蔚漠a品如高端的冰箱顯示屏。在此環境下，鴻蒙生態獲得快速發展，通過兼容性測試的設備也涵蓋多版本多類型。表 3 3：近期通過兼容性測試的部分設備 廠商 通過時間 產品 類別 操作系統版本 潤和軟件 2022.6.30 DAYU120 模組 模組/開發板 3.1 Release 大師兄開發板 2022.05.05 HiHopeOS Standard Edition V1

43、.0 發行版 九聯科技 2022.6.29 Unionpi Cat 模組/開發板 3.0 LTS 2022.6.27 HoloCeneOS V1.0 超高清軟件發行版 發行版 3.1 Release 北京君正 2022.06.23 Ingenic Halley5 模組/開發板 3.0 LTS Ingenic Hippo 兆易創新 2022.06.22 GD32W515P-EVAL 模組/開發板 1.1.3 LTS 創識科技 2022.06.06 云音箱 商用設備 3.0 LTS 九陽股份 2022.05.07 九陽免手洗破壁機 L12-Y951 商用設備 1.1.0 Release 九陽智能養

44、生壺 K15D-WY520 1.1.0 Release 樂鑫科技 2022.05.05 ESP32-MINI-1 模組/開發板 3.1 Release 美的集團 2022.4.23 Colmo 圖靈嵌入式蒸箱 CSKO50 商用設備 1.1.0 Release 美的 JSQ34-RX9 燃氣熱水器 美的抽油煙機 CXW-260-B83S 資料來源：OpenHarmony 官網，申萬宏源研究 3.3 以史為鑒：塞班的挫折，就是由于生態的差距 塞班（Symbian）系統是 1998 年成立的塞班為手機設計的操作系統，廣泛應用于諾基亞手機上，2013 年后停止發展。從擁有愛立信、諾基亞、摩托羅拉、L

45、G、三星等眾多擁護者，到被逐漸放棄，其主要原因就是被安卓完全沖擊，實現在同賽道的完全替代。安卓取代塞班的生態優勢在于：行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 18 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 1）安卓是開源免費的，塞班是繳費加盟的；2）安卓開發者們進入門檻相對低，而塞班對于開發者不友好，開發復雜，編譯時間特別長，每次更新都要收費；所以對于華為的生態建設，需要關注兩個點：1）鴻蒙就是開源的生態 此前有質疑華為的開源不全面，實則不然，只是面向的領域不同，塞班和安卓設計之初都是完全面向智能手機的，鴻蒙是物聯原生的，鴻蒙并不是像安卓替代塞班一樣實現替代。2）對軟件、設備開發

46、者都足夠友好 對于軟件開發者提供完整的全套工具（甚至計劃推出自主研發的編程語言），解耦的思想貫穿開發過程，軟件開發者可以實現“一次開發、多段部署”，省時省力。對于設備開發者提供多種預集成方案，降低開發門檻，算力共享也可以為更多設備發揮更大能力。4、推測鴻蒙 3.0 合作伙伴商業模式 華為鴻蒙 OS 3.0 是此前 2.0 版本的延續和發展，其核心保持了其創立時的“原子化服務”和“解耦”的基礎思想，從產品理念到生態發展邏輯，都契合了華為的“第一性原理”。第一性原理實際上是演繹法的一種：從根本原理著手，剔除干擾因素和“常識性”知識的思考方法。其真正的力量在于它能將復雜的事情轉化為簡單的結構，便于人

47、們理解。能夠理清混亂的思維和拋開其他人影響，允許我們從源頭構建。華為的“第一性原理”將操作系統從源頭構建，把復雜的應用和邏輯解耦成簡單的結構，在生態發展到一定程度，設備數量具備“萬物智聯”的基礎后，可以選擇耦合，實現更大的商業價值?？紤]到鴻蒙 OS 與之前華為的業務有所差異，我們預計本次鴻蒙的合作伙伴也將是專門的形式。根據不同的合作方式劃分為：軟件開發及服務、系統優化、軟件系統、應用適配。1）軟件開發及服務等前三類：本質是人力成本的商業模式，根據項目的增多同時擴人。比如中軟國際、潤和軟件、東軟、誠邁等廠商，對操作系統的移植、中間件重構、HMS 的建設，是以外包的形式切入，對于此類廠商是增量業務

48、。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 19 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 2）應用適配：本質是在不同操作系統上呈現產品，如金山辦公在 Windows、IOS、安卓、鴻蒙 OS 都適配，決定金山增長的是用戶數或者說總設備量的增長。這對此類廠商沒有增量作用。3）產業鏈公司如下，包括軟件開發與服務/系統優化/軟件系統/與華為緊密相關/芯片與模組/智能控制器等。其中自身基本面即較強公司包括：浪潮信息/金山辦公/超圖軟件/中國軟件國際/萬興科技/長亮科技/中科創達/移遠通信/和而泰（通信）/廣和通（通信）等 圖 14：鴻蒙生態產業鏈公司示意圖 資料來源：各公司官網，申萬宏源

49、研究 服務模式經常不帶來增量利潤。幫助鴻蒙開發軟件與提供服務的 IT人力，可以平行移動到為其他大客戶提供產品或服務，所以公司總利潤甚至總收入可能不變。以中國軟件國際（0354.HK）為例，我們分析下鴻蒙究竟為這些公司提供了增量業績、更好的商業模式沒有：中國軟件國際在鴻蒙相關的業務分三塊：1、研發外包：根據 Wind 預計毛利率：25-30%；2、中間件的開發：根據 Wind 預計毛利率：30-35%3、接入模組：根據我們研究，未來的整個鴻蒙接入設備量是 10 億級別起，即總市場空間為百億級別。由于中國軟件國際是華為核心服務商，推測長期來看市場份額會維持在20%。根據 Wind 預計毛利率：40

50、%，未來可能毛利率下降。在上面三種商業模式中，1）是持續模式，但并非業務增量。2）-3）是增量業務，但是一次性的銷售模式。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 20 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 其他 A 股鴻蒙相關公司大多是服務模式，即與上述 1）類似。一旦華為鴻蒙業務爆發，公司需要調配其他業務條線員工來完成，對公司整體的收入/利潤增量應較低?？梢?，目前 A 股鴻蒙相關軟件與服務公司，其收入/利潤未必增加。中國軟件國際是罕見有業務增量公司（例如接入模組）之一。當然，投資者可能認為：幫助華為提供服務，進入生態，長期拓展軟件產品線、拓展用戶潛力大。這種推測在情理之中，

51、但尚無法證明有收入利潤增量貢獻。5、相關標的與風險 有數類與華為鴻蒙相關的 TMT 公司，分別如下。5.1 計算機+通信公司 首先，鴻蒙本質讓國內軟件體系逐漸增加自主適配和定價權。即軟件產業趨于從 IT服務與低附加值，走向高附加值：恒生電子、金山辦公、石基信息、廣聯達、用友網絡、金蝶國際（H）。其次，鴻蒙推進萬物智聯，即 IOT 的升級。相關通信公司：翱捷科技、移遠通信（通信模組全球龍頭，22Q1 份額提升到 38%，應用領域全覆蓋）、廣和通（通信模組細分場景布局領先，包括車載、PC、POS）、美格智能。其中，翱捷科技 成立于 2015 年，公司是一家提供無線通信、超大規模芯片的平臺型芯片企業

52、。同時擁有全制式蜂窩基帶芯片及多協議非蜂窩物聯網芯片研發設計實力，且具備提供超大規模高速 SoC 芯片定制及半導體 IP 授權服務能力。翱捷科技是華為公布的 Harmony OS 合作伙伴。鴻蒙生態市場顯示，DEV.WIFI.A 開發板基于 OpenHarmony OS 而設計，集成了高性能的 WIFI-BLE 雙模芯片 ASR5822、外部存儲芯片、語音播放芯片以及模數轉換等，同時支持 SPI 等 IoT 設備常用外設接口，可外擴 OLED 顯示屏、紅外遙控等。5.2 支持鴻蒙的芯片公司 芯?？萍?688595.SH 芯?？萍汲闪⒂?2003 年，是一家集感知、計算、控制、連接于一體的全信號

53、鏈芯片設計企業，專注于高精度 ADC、高性能 MCU、測量算法以及物聯網一站式解決方案的研發設計的企業。公司于 2021 年 10 月 23 日與華為正式簽署 HarmonyOS Connect賦能支持服務協議，標志著芯?？萍颊匠蔀轼櫭芍锹摢毩④浖?。芯海是鴻蒙八家生態合作伙伴中，唯一一家具備“芯片+解決方案+算法”的供應商。2021 年半年報顯示，在項目合作 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 21 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 方面已經完成 76 個報備，接入到鴻蒙智聯的芯片發貨量已經超過 200 萬顆。截止 2021年末，公司接入到鴻蒙智聯的芯片發貨量

54、較 2021 年上半年實現倍量級遞增，接入量在鴻蒙生態合作伙伴中排名前三。瑞芯微 603893.SH 瑞芯微成立于 2001 年，產品涵蓋智能應用處理器芯片、數?；旌闲酒?、接口轉換芯片、無線連接芯片及與自研芯片相關的模組產品等，形成了多層次、多平臺、多場景的專業解決方案，賦能智能硬件、機器視覺、行業應用、消費電子、汽車電子等多元領域。近年來，公司大力研發 AIoT 產品、開拓相關市場，積極打造 AIoT 生態，已經成為國內領先的 AIoT 芯片供應商。瑞芯微作為國內通用 SoC 的主要玩家，賦能百行百業，這與 鴻 蒙 系 統 的 定 位 十 分 契 合。鴻 蒙 生 態 市 場 顯 示，目 前

55、瑞 芯 微RK2296/RK3399/RK3566/RK3568 芯片均有相關模組適配 OpenHarmony。全志科技 300458.SZ 全志科技成立于 2007 年，主要產品為智能應用處理器 SoC、高性能模擬器件和無線互聯芯片，產品廣泛適用于智能硬件、平板電腦、智能家電、車聯網、機器人、虛擬現實、網絡機頂盒以及電源模擬器件、無線通信模組、智能物聯網等多個產品領域。在統一的產品集成開發模式下，可快速推出 SoC、PMU、WIFI 等高品質產品，搭配自主研發的通用操作系統 Melis、Tina，以及對 Android、OpenHarmony 系統的快速適配與優化完善，可向客戶提 供 SoC

56、+的套片組合解決 方案。全志已經推出 兩款支持OpenHarmony 的開發板，分別為哪吒 D1 開發板、XR806 開源鴻蒙開發板。全志 T507等多個芯片平臺的開發版也在適配 OpenHarmony 系統。晶晨股份 688099.SH 晶晨半導體成立于 2003 年，致力于多媒體智能終端應用處理器芯片（SoC 芯片）的研究開發，芯片已廣泛應用于各類智能家居、消費電子以及汽車電子領域。此外，公司還致力于無線連接芯片的研究開發，公司已量產自主研發的支持高吞吐視頻傳輸的雙頻高速數傳芯片。目前尚無適配 OpenHarmony OS 的芯片、模組產品披露。恒玄科技 688608.SH 恒玄科技成立于

57、 2015 年，主要產品為藍牙音頻芯片、WiFi SoC 芯片，并逐步拓展到智能手表芯片。公司智能音視頻 SoC 芯片能夠集成多核異構 CPU、WiFi/藍牙基帶和射頻、音頻 CODEC、電源管理、存儲、嵌入式語音 AI 和主動降噪等多個功能模塊，是智能音視頻設備的主控平臺芯片。華為新發布的 SoundJoy 采用了公司 BES2600 系列主控。這是一顆集成藍牙&WiFi的智能家居單芯片方案，在保證算力的同時實現低功耗，為藍牙音箱向智能 WiFi音箱升級提供支持，讓智能音箱也能像藍牙音箱一樣實現不插電使用，帶來新的市場空間。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 22 頁

58、共 27 頁 簡單金融 成就夢想 北京君正 300223.SZ 北京君正成立于 2005 年。公司的集成電路產品根據產品功能和應用領域主要分為四類，微處理器芯片、智能視頻芯片、存儲芯片、模擬與互聯芯片。其中公司微處理器和智能視頻芯片主要面向智能物聯網和智能安防類市場，存儲芯片和模擬與互聯芯片主要面向汽車電子、工業制造、醫療設備、通信設備等行業市場。北京君正于 2021 年 10 月的華為開發者大會上，宣布 X2000 芯片產品已成功移植OpenHarmony 操作系統。X2000 是北京君正推出的新一代多核異構跨界處理器產品，其CPU 內核采用自研的 XBurst2 雙核+XBurst0 三核

59、結構。產品兼具應用處理器的出色算力和微控制器的實時控制、低功耗的特點，適用于各類消費和商業的嵌入式應用領域。樂鑫科技 688018.SH 樂鑫科技成立于 2008 年，公司產品以“處理+連接”為方向。在物聯網領域，目前已有多款物聯網芯片產品系列?！疤幚怼币?MCU 為核心，包括 AI 計算；“連接”以無線通信為核心，目前已包括 Wi-Fi、藍牙和 Thread/Zigbee 技術，產品邊界擴大至 Wireless SoC 領域。公司的硬件產品不僅可支持原生的自帶操作系統的開發框架 ESP-IDF，還可以支持第三方的操作系統，例如 NuttX、Zephyr、小米 Vela、開源鴻蒙等。公司于 2

60、022 年 6 月表示，目前選型 ESP32 或 ESP32-C3 產品都可接入鴻蒙系統。博通集成 603068.SH 博通集成成立于 2004 年，公司產品類型分為無線數傳芯片和無線音頻芯片。公司目前產品應用類別主要包括 5.8G 產品、Wi-Fi 產品、藍牙數傳、通用無線、對講機、廣播收發、藍牙音頻、無線麥克風等，廣泛應用在藍牙音箱、無線鍵盤鼠標、游戲手柄、無線話筒、車載 ETC 單元等終端。博通集成表示公司的無線芯片可以支持鴻蒙生態，并與客戶軟件方案形成緊密協同。九聯科技 688609.SH 九聯科技成立于 2001 年。公司主要面向運營商市場，主要產品包括智能網絡機頂盒、DVB 數字機

61、頂盒、ONU 智能家庭網關、融合型智能家庭網關、智能路由器、NBIoT 模塊、4G 模塊、LTE 通信模塊、智能公交系統和智慧城市數據平臺等；25G 前傳光模塊、100G 數通模塊、WIFI6 工業 CPE、鴻蒙 AI 算力開發板、智能攝像頭等產品已經形成銷售。智能支付音箱、商業顯示屏、邊緣服務器、信創 PC 等產品已經開始研發投入。新一代智能終端操作系統“鴻蒙”的發布和推廣應用也對公司主要產品的發展起到明顯的催化和刺激作用，公司的智能家庭多媒體終端、網絡通信終端和物聯網通信模組均可應用鴻蒙系統來為客戶提供更簡潔流暢并且安全可靠的全場景交互體驗公司的”多平臺嵌入式軟件開發技術“已完成對鴻蒙操作

62、系統的適配移植工作，率先運行在 HI3798MV310、Amlogic905L3、AmlogicA311D 等多個硬件平臺上，相關產品也已經進入開發階段。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 23 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 5.3 相關 IT 服務的彈性 軟通動力：華為占比 50%+7 月鴻蒙多個合作進展 1）華為景氣的 beta，招股包括鴻蒙 1.1-1.3 版本研發。根據招股說明書，2019-2021年，華為的銷售收入占比的比例為 53%/55%/56%。本次募投項目中的交付中心新建及擴建項目實施后，可能導致公司對華為的銷售收入進一步提升。招股說明書的研發計

63、劃包括“5G、AR/VR、鴻蒙系統等相關內容 1.1-1.3 版本的基礎開發。2）2022 年 6 月，軟通動力榮膺華為云優秀總經銷商獎、華為云優秀 Service Partner 獎.3）2022 年 7 月投資者互動平臺披露了鴻蒙多個合作進展。先后發布了“啟航”、“揚帆”等在內的 5 款開發板開源鴻蒙開發套件2。并積極與行業生態伙伴合作，開發出了開源鴻蒙商顯軟件發行版和交通軟件發行版公司推出的 5 款開發板、2 個行業發行版、2 款產品并均已通過 OpenHarmony 兼容性測評。潤和軟件：4 月與華為簽署 OpenHarmony 生態使能合作協議。2022 年 4 月，首 屆 Open

64、Harmony 生態使能 簽約儀式在深 圳舉辦。在OpenHarmony 工作委員會的指導下，潤和軟件與華為簽署了 OpenHarmony 生態使能合作協議。5.4 風險 若鴻蒙 OS 用戶體驗不及預期；鴻蒙生態發展不及預期，則存在風險。此外，對于軟件行業，2021 年行業收入趨于降速、薪酬趨于提高，2022 年內存在業績波動風險。計算機行業一向的風險依然是研究競爭、產業鏈地位與管理。若難以相對準確地把握，可能會選中了次好的公司，對投資產生不良的結果。此外，我們預測 2021 年漲薪擴人高峰后，2022 年會“適應性調節”成本擴張緩和。如果企業主依然選擇長期激進擴張，會影響行業年度盈利和增長。

65、但歷史上這種情況未出現過。如果外部宏觀物流環境長期不佳，或影響短期季度的同比增速，遞延翻轉結論。之前困擾行業高 P/E 的因素，當前已經不明顯。當前處于過去 6-7 年中較低的 P/E 位置。2軟通動力：子公司發布開源鴻蒙商顯軟件發行版及交通軟件發行版軟通動力：子公司發布開源鴻蒙商顯軟件發行版及交通軟件發行版,搜狐新聞，搜狐新聞，2022-07-21 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 24 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 6、附錄：名詞解釋軟總線/微內核/原子化服務 軟總線的解釋 傳統的“總線”（Bus）是計算機硬件體系中連接各硬件模塊、傳遞信息的通道；而華為的“

66、分布式軟總線”則在 1+8+N 生態（“1”指手機；“8”指車機、音箱、耳機、手表等）設備間搭建一條“無形”的總線，全場景設備間可以基于軟總線完成設備虛擬化、跨設備服務調用、多屏協同、文件分享等分布式業務。對于開發者而言，只需聚焦于業務邏輯的實現，無需關注組網方式與底層協議；對于消費者而言，可以將現實中的各類硬件設備“有機”組合成一個“超級終端”，擁有各類不同功能，構建全新軟硬件生態。以看電影場景為例，若希望獲得更好試聽體驗，可在手機端快捷將手機、大屏和耳機組成“超級終端”，畫面可通過超級終端的大屏顯示，音頻可以通過超級終端的耳機播放。同時，通過分布式調用技術，設備之間可以進行業務遷移，做到設

67、備無縫流轉。微內核的解釋 微內核與宏內核相對應，是操作系統的一種結構形式。操作系統的核心功能包括文件系統、內存和 I/O 設備管理、CPU 調度等，宏內核即指操作系統將上述功能全部“打包集成”在內核里，不同的功能模塊之間耦合度高，所以具有高效率的優點，代表系統包括 Linux、Unix 等）。微內核則將系統分為各個小的功能模塊，僅將最核心的調度、內存管理功能保留在內核中，驅動、文件系統等以“外部模塊”的形式與內核連接，相應的優勢是易于拓展、易于維護與更新、穩定性高，代表系統包括 Windows、Mac OS X 等。微內核更適應復雜的程序功能，且能夠更靈活地移植至不同硬件平臺。微內核僅在操作系

68、統的內核中保留最基本功能，大大降低了內核的開發難度；分布式思維，將非核心的程序和模塊隔離在內核之外，因此當單一程序出現錯誤時不會影響系統整體功能；同時，微內核相比宏內核更易于移植，開發、更新周期也得以縮短。同樣可作以下類比：若操作系統類比為車輛等交通工具，則不同內核結構相當于車輛的不同定制方式。宏內核相當于商用整車，而微內核則類似支持深度定制車。在行駛過程中，商用整車雖整體運行效率高，但如果某一部件出現故障，則需要專人、同款備件才能維修；而定制車的很多模塊可替代性本身就非常強，且能夠通過簡單改裝在不同路況下行駛（不同硬件環境）。原子化服務的解釋 傳統的應用是以設備為中心，使用前必須手動安裝應用

69、，這樣導致應用像生了根一樣，牢牢的固定在某個設備上。而在萬物互聯的時代，人均持有設備量不斷攀升，設備和場景的多樣性，每個設備都需要獨立開發一個應用，先安裝后使用、不同設備的能力不兼容等傳統應用的短板逐步暴露出來。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 25 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 原子化服務是 HarmonyOS 提供的一種面向未來的服務方式，是有獨立入口的（用戶可通過點擊方式直接觸發）、免安裝的（無需顯式安裝，由系統后臺安裝后即可使用）、可為用戶提供一個或多個便捷服務的用戶應用程序形態。例如：傳統方式的購物應用，在按照原子化服務理念調整設計后，可以由多個服務直

70、達、免安裝的原子化服務實現，比如“商品瀏覽”、“購物車”、“支付”等。行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 26 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 表 4：計算機估值簡表（單位：億元，元）證券代碼 證券簡稱 2022/7/27 PB Wind 一致預期一致預期 EPS PE（wind 一致預期一致預期）收盤價(元)總 市 值（億元）2021A 2020A 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 300059.SZ 東方財富 22.44 2,965 5.0 0.36 0.65 0.76 0.94 35 30 24 600588.SH 用友網

71、絡 21.36 733 6.7 0.29 0.21 0.25 0.33 104 86 64 300454.SZ 深信服 96.00 399 5.9 1.95 0.66 1.22 1.99 146 79 48 002230.SZ 科大訊飛 42.88 996 6.0 0.59 0.67 0.89 1.22 64 48 35 600570.SH 恒生電子 42.62 623 10.9 0.90 1.00 1.06 1.34 43 40 32 002410.SZ 廣聯達 48.00 572 11.1 0.28 0.56 0.83 1.11 86 58 43 002236.SZ 大華股份 14.90

72、457 1.9 1.27 1.10 1.47 1.77 14 10 8 300033.SZ 同花順 85.90 462 8.2 3.21 3.56 4.06 5.00 24 21 17 002920.SZ 德賽西威 183.02 1,016 18.7 0.93 1.50 2.11 2.90 122 87 63 000977.sz 浪潮信息 24.56 359 2.5 1.00 1.37 1.70 2.09 18 14 12 603019.SH 中科曙光 28.73 421 3.3 0.56 0.79 1.04 1.35 36 28 21 300253.SZ 衛寧健康 8.01 172 3.5

73、0.23 0.18 0.23 0.30 45 34 27 002405.SZ 四維圖新 13.40 318 2.6 (0.13)0.05 0.16 0.26 260 84 51 002153.SZ 石基信息 14.43 303 3.8 (0.03)(0.23)0.06 0.13 -63 247 107 002439.SZ 啟明星辰 18.77 178 2.6 0.85 0.91 1.13 1.41 21 17 13 002152.SZ 廣電運通 9.24 229 2.1 0.28 0.33 0.38 0.44 28 24 21 002180.SZ 納思達 51.90 735 5.0 0.06

74、0.82 1.41 2.11 63 37 25 002373.SZ 千方科技 10.07 159 1.3 0.68 0.46 0.54 0.69 22 19 15 300773.SZ 拉卡拉 18.01 144 2.9 1.16 1.35 1.49 1.71 13 12 11 002065.SZ 東華軟件 6.23 200 1.8 0.17 0.14 -43-600271.SH 航天信息 10.83 201 1.5 0.56 0.55 0.63 0.70 20 17 16 300168.SZ 萬達信息 9.43 112 7.1 (1.09)0.06 0.09 0.21 162 99 45 30

75、0271.SZ 華宇軟件 7.18 59 0.9 0.36 0.36 -20-300188.SZ 美亞柏科 13.22 106 3.2 0.47 0.39 0.48 0.59 34 27 22 300451.SZ 創業軟件 6.94 108 2.3 0.21 0.27 0.34 0.44 26 20 16 300226.SZ 上海鋼聯 21.40 57 3.6 0.81 0.67 0.85 1.08 32 25 20 300166.SZ 東方國信 9.04 104 1.5 0.26 0.26 0.31 0.37 34 29 24 002063.SZ 遠光軟件 6.61 105 3.7 0.20

76、 0.23 0.30 0.34 34 27 23 002912.SZ 中新賽克 24.49 42 2.6 1.44 0.33 0.65 0.74 75 37 33 300036.SZ 超圖軟件 18.60 91 2.9 0.48 0.59 0.74 0.93 32 25 20 300078.SZ 思創醫惠 5.14 45 2.2 0.12 -1-6-002376.SZ 新北洋 7.50 49 1.6 0.28 0.22 0.41 0.55 34 18 14 300523.SZ 辰安科技 23.16 54 3.8 0.40 (0.68)-34-002777.SZ 久遠銀海 13.56 55 4.

77、0 0.46 0.54 0.68 0.87 25 20 16 300130.SZ 新國都 14.34 72 2.8 0.17 0.40 0.72 0.98 36 20 15 300550.SZ 和仁科技 13.45 36 3.1 0.16 0.13 -102-注：使用 WIND 一致預期的預測。資料來源：Wind,申萬宏源研究 行業深度 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第 27 頁 共 27 頁 簡單金融 成就夢想 信息披露 證券分析師承諾 本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業態度、專業審慎的研究方法，使用合法合規的信息，獨立

78、、客觀地出具本報告,并對本報告的內容和觀點負責。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。與公司有關的信息披露 本公司隸屬于申萬宏源證券有限公司。本公司經中國證券監督管理委員會核準，取得證券投資咨詢業務許可。本公司關聯機構在法律許可情況下可能持有或交易本報告提到的投資標的，還可能為或爭取為這些標的提供投資銀行服務。本公司在知曉范圍內依法合規地履行披露義務?？蛻艨赏ㄟ^ 索取有關披露資料或登錄 信息披露欄目查詢從業人員資質情況、靜默期安排及其他有關的信息披露。機構銷售團隊聯系人 華東 A 組 陳陶 021-33388362 華東 B 組 謝文霓 189

79、30809211 華北組 李丹 010-66500631 華南組 李昇 0755-82990609 L 股票投資評級說明 證券的投資評級：以報告日后的 6 個月內，證券相對于市場基準指數的漲跌幅為標準，定義如下：買入（Buy）增持（Outperform）中性(Neutral)減持(Underperform)：相對強于市場表現20以上；：相對強于市場表現520；：相對市場表現在55之間波動；：相對弱于市場表現5以下。行業的投資評級：以報告日后的6個月內，行業相對于市場基準指數的漲跌幅為標準，定義如下：看好（Overweight）中性(Neutral)看淡(Underweight)：行業超越整體市

80、場表現；：行業與整體市場表現基本持平；：行業弱于整體市場表現。我們在此提醒您，不同證券研究機構采用不同的評級術語及評級標準。我們采用的是相對評級體系，表示投資的相對比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個人的實際情況，比如當前的持倉結構以及其他需要考慮的因素。投資者應閱讀整篇報告，以獲取比較完整的觀點與信息，不應僅僅依靠投資評級來推斷結論。申銀萬國使用自己的行業分類體系，如果您對我們的行業分類有興趣，可以向我們的銷售員索取。本報告采用的基準指數：滬深300指數 法律聲明 本報告僅供上海申銀萬國證券研究所有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶?？?/p>

81、戶應當認識到有關本報告的短信提示、電話推薦等只是研究觀點的簡要溝通，需以本公司 http:/ 網站刊載的完整報告為準，本公司并接受客戶的后續問詢。本報告首頁列示的聯系人，除非另有說明，僅作為本公司就本報告與客戶的聯絡人，承擔聯絡工作，不從事任何證券投資咨詢服務業務。本報告是基于已公開信息撰寫，但本公司不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的的邀請或向人作出邀請。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司

82、可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告?？蛻魬斂紤]到本公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益沖突，不應視本報告為作出投資決策的惟一因素?？蛻魬灾髯鞒鐾顿Y決策并自行承擔投資風險。本公司特別提示,本公司不會與任何客戶以任何形式分享證券投資收益或分擔證券投資損失，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。本公司未確保本報告充分考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。本公司建議客戶應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）咨詢獨立投資顧問。在任何情況下，本報告中的信

83、息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。市場有風險，投資需謹慎。若本報告的接收人非本公司的客戶，應在基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前咨詢獨立投資顧問。本報告的版權歸本公司所有，屬于非公開資料。本公司對本報告保留一切權利。除非另有書面顯示，否則本報告中的所有材料的版權均屬本公司。未經本公司事先書面授權，本報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復印件或復制品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。