【研報】通信行業：中國移動預計2020年5G投資約1000億元繼續重點推薦5G和IDC產業鏈-20200322[15頁].pdf

1、 1 中中國國移動移動預計預計2020年年 5G投資約投資約 1000億億 元，繼續重點推薦元，繼續重點推薦 5G 和和 IDC 產業鏈產業鏈 上周（03.1603.22）滬深 300 指數下跌 6.21%，創業板指數下跌 5.69%，中小 板指數下跌 5.91%，通信（申萬）指數下跌 8.26%，在申萬 28 個一級行業中，通 信板塊漲跌幅排名第 27，主要是受海外媒體報道中興被美國司法部調查的影響，板 塊調整幅度較大。 中國移動中國移動規劃規劃 2020 年年 5G 資本開支達資本開支達 1000 億，設備端億，設備端開支開支增加增加 715%。上周， 中國移動發布 2019 年年度報告，

2、年報顯示中國移動 2019 全年資本開支總額達到 1659 億元，其中 5G 相關投資 240 億元。2020 年，中國移動資本開支預算為 1798 億元（+8.38%)，5G 相關投資 1000 億元（+316.67%） ，其中移動網 883 億元 (+7.68%)，傳輸網 519 億元（+15.33%） ，業務支撐網 275 億元（+15.06%） ，土建 動力+其他 121 億元（-19.33%） 。2020 年中國移動提出“加速推動 SA 成熟” ，滿 足 To B 市場的高帶寬、低延時的實時性業務需求。我們認為，中國移動加大網絡設 備端投資力度，契合了國家要求加快 5G 網絡建設的要

3、求，而大幅縮減土建及其他 投資， 也反映出中國移動統籌 4G/5G 站址資源、優先利用現有機房管道等設施的意 圖。我們認為，國內運營商連續啟動 5G 相關設備集采，落實加速 5G 網絡建設的 要求，將有利于主設備商，繼續重點推薦【中興通訊】 ，關注【烽火通信】 。 GSMA 認為中國未來五年認為中國未來五年資本開支資本開支將達將達 1800 億億美美元，元， 2025 年中國年中國 5G 用戶的滲用戶的滲 透率將增至近透率將增至近 50。3 月 17 日，GSMA 發布了2020 移動經濟發展報告 ，預測 到 2025 年中國 5G 用戶的滲透率將增至近 50，與韓國、日本和美國等其他主要 5

4、G 市場相當。同時，報告預計 2020 至 2025 年間，中國運營商基于移動業務的資 本支出將達到 1800 億美元（超 1.2 萬億人民幣） ，其中，大約 90%資本開支將被用 于 5G 網絡建設。報告認為“中國處于 5G 早期發展的領先地位，目前已經部署超 過 16 萬個 5G 基站，覆蓋 50 多個城市。同時，運營商們還在致力于擴大 5G 網絡 覆蓋范圍和容量，并推進獨立組網的部署。中國政府在頻譜和基礎設施方面制定了 靈活的政策，對于支持中國數字經濟轉型具有重要的戰略意義” 。我們認為，從全球 范圍，未來無論從投資規模還是從用戶規模來看，中國 5G 網絡將領先其他地區和 國家，國內 5

5、G 產業鏈也將取得長足發展，建議重點關注 5G 核心器件類廠商：光 模塊 【新易盛/中際旭創】 ， PCB 及覆銅板 【滬電股份/深南電路/生益科技/華正新材】 。 “雙“雙 G 雙提”工作穩步推進，全國百兆寬帶滲透率達到雙提”工作穩步推進，全國百兆寬帶滲透率達到 85%。3 月 19 日，工信 部發布2020 年 12 月通信業經濟運行情況 。報告指出，12 月我國三家基礎電 信企業完成固定數據及互聯網業務收入 375 億元，同比增長 6.3%；完成移動數據 及互聯網業務收入 1077 億元，同比增長 4.3%。電信用戶發展方面，截至 2 月底固 定寬帶接入用戶規模突破 4.5 億戶，其中光

6、纖接入（FTTH/O）用戶 4.2 億戶，占固 定互聯網寬帶接入用戶總數的 92.9%。 寬帶用戶繼續向高速率遷移，100Mbps 及以 上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶達 3.84 億戶， 占總用戶數的 85%。 “雙 G 雙 提” 工作穩步推進， 1000M 以上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶已達 197 萬戶。 我們認為， 百兆及千兆以上家寬接入滲透將推動家庭接入設備向 Wifi 6 升級的需求， 同時有利于 VR/AR、高清視頻等家庭 5G 應用場景的快速推進，這將進一步促進互 聯網流量的持續增長及數據中心產業鏈發展， 建議重點關注 【光環新網】【星網銳捷】 【紫光股份】 。 ID

7、C 圈預測圈預測中國中國 IDC 產業未來三年復合增長率超過產業未來三年復合增長率超過 25%。3 月 18 日，科智咨詢 IDC2019-2020 年中國 IDC 產業發展研究報 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 03 月月 22 日日 通信通信 Tabl e_BaseI nf o 行業周報行業周報 證券研究報告 投資投資評級評級 領先大市領先大市-A 維持維持評級評級 Tabl e_C hart 行業表現行業表現 資料來源：Wind資訊 % 1M 3M 12M 相對收益相對收益 1.98 -3.23 -17.84 絕對收益絕對收益 -9.98 -12.29 -22.55 夏廬

8、生夏廬生 分析師 SAC 執業證書編號：S1450517020003 021-35082732 彭虎彭虎 分析師 SAC 執業證書編號：S1450517120001 楊臻楊臻 分析師 SAC 執業證書編號：S1450518080005 相關報告相關報告 行業深度分析：5G 和 IDC“新基建”促 溫控技術革命性升級，散熱行業迎量價 齊升大發展 2020-03-18 【安信通信每周觀點】5G 建設快速推 進，運營商集采密集落地 2020-03-17 【安信通信每周觀點】運營商啟動 5G 大規模集采， 美國 FCC 增設 Sub 6G 頻 段用于 5G 建網 2020-03-08 【安信通信每周觀

9、點】 “新基建”投資大 幕開啟，5G、工業互聯網加速推進 2020-03-01 5G 智造系列一：云上互聯、別開生面 2020-02-22 -19% -13% -7% -1% 5% 11% 17% 2019-032019-072019-11 通信 滬深300 2 告 。報告指出，中國 IDC 業務市場規模在日益增長的客戶需求帶動下仍保持穩定 增長。2019 年，中國 IDC 業務市場規模達到 1562.5 億元，同比增長 27.2%，市場 規模絕對值相比 2018 年增長超過 300 億元。報告強調“預計 20192022 年，中國 IDC 業務市場規模復合增長率將達到 26.9%；預計 20

10、22 年，中國 IDC 業務市場規 模將超過 3200.5 億元， 同比增長 28.8%” 。我們上周發布了 IDC 行業深度分析5G 和 IDC“新基建”促溫控技術革命性升級，散熱行業迎量價齊升大發展 ，指出設備 溫控行業是 5G 和 IDC“新基建”的底層保障，5G 基站、V2X 機柜散熱、液冷服 務器方案升級將是設備溫控行業的全新增長點，我們建議關注國內龍頭企業【英維 克】 【佳力圖】等在“新基建”浪潮中核心供應商。 投資建議投資建議：2020 年國家領導層多次提及今年要加強 5G、工業互聯網等戰略性、 網絡型基礎設施建設，作為 2019 年全市場最樂觀的 TMT團隊，今年以來，我們多

11、次在板塊受外部沖擊大幅調整的背景下，重申 5G 產業大趨勢不會變，堅定看好主 設備、IDC、車聯網等網絡“新基建” ，并在 2 月密集召開 WIFI 6、北美云計算及光 模塊、 工業互聯網等深度解讀電話會。 我們堅定看好 5G 是未來 10 年科技新基建的 主線，2020 年將是大規模投資首年，繼續堅定推薦：主設備商【中興通訊】 ，光模 塊【新易盛/中際旭創】 ，PCB 及覆銅板【滬電股份/深南電路/生益科技/華正新材】 ， 國產濾波器【世嘉科技】 ，桌面云【星網銳捷】 ，EMS【光弘科技】 ，國產環形器【天 和防務】 ，國產 FPGA【紫光國微】 ，車聯網【萬集科技】 ，工業互聯網【能科股份

12、】 。 重點關注：EMS【深科技】 、云計算溫控【英維克】 【佳力圖】 。 風險提示：風險提示：5G 商用進展不及預期；商用進展不及預期；市場估值波動影響市場估值波動影響。 qRsNmMtPnQoQoMrQqPwPmP6McM9PtRoOsQqQeRqQsRjMnPtP7NrRyRwMrRnMwMmPpM 行業周報/通信 3 內容目錄內容目錄 1. 中移動預計中移動預計 2020 年年 5G 投資約投資約 1000 億，億，GSMA 預測未來五年中國運營商資本開支超預測未來五年中國運營商資本開支超 1.2 萬萬 億億 . 4 1.1. 中國移動積極加速“5G+”落地. 4 1.2. GSMA

13、2020 預測 2020 至 2025 年，中國運營商資本開支約 1800 億美元 . 4 1.3. 工信部發布 2020 年 1-2 月通信業經濟運行情況 . 5 1.4. 中興通訊助力中國聯通開通 5G 高功率、大帶寬 AAU 商用站點 . 6 2. IDC 行業：行業：“新基建新基建”風起云涌，溫控設備保駕護航，行業迎來大機遇風起云涌，溫控設備保駕護航，行業迎來大機遇 . 6 2.1. 2019-2020 年中國 IDC 產業發展研究報告發布，中國 IDC 產業前景可期，未來三 年復合增長率預計超過 25% . 7 2.2. IDC 公布 2019 年全球服務器市場數據，Dell、HPE

14、 和浪潮分列前三 . 7 2.3. 數據中心建設迎“春風”，賽靈思“一體化 SmartNIC 平臺”助推行業發展 . 8 3. 一周行業其他熱點一周行業其他熱點. 8 3.1. 中國鐵塔發布 2019 年年報，公司業績喜人，盈利能力增強. 8 3.2. 華為、浪潮新華三等 8 家中標中國移動 DICT 全國集成庫私有云集采 . 8 3.3. 中國移動采購 56 萬張新業務 SIM 卡，助力物聯網發展 . 9 3.4. Verizon 上調 CAPEX至 175180 億美元，加速 5G 發展 . 9 3.5. 韓國 5G 基站數已突破十萬個，中國 5G 建設再提速 . 9 3.6. 2023

15、年，全球出貨的 17 億部智能手機大約有 1/4 將搭載 5G. 9 4. 一周行業回顧一周行業回顧. 10 4.1. 一周各板塊表現 . 10 4.2. 安信通信板塊一周表現 . 10 4.3. 通信板塊上周漲跌幅前五 .11 5. 一周投資觀點一周投資觀點. 13 6. 一周重點公告一周重點公告. 13 圖表目錄圖表目錄 圖 1：全球 5G 商用地圖 . 5 圖 1：申萬 28 個行業一周漲跌幅 . 10 圖 2：安信通信板塊一周表現（03.1603.22） . 10 表 1：通信行業上周表現（03.1603.22） . 10 表 2：通信板塊漲跌幅前五 .11 表 3：推薦標的表現. 1

16、2 表 4：一周重點公告（03.1603.22） . 13 行業周報/通信 4 1. 中移動預計中移動預計 2020 年年 5G 投資約投資約 1000 億億，GSMA預測預測未來五年未來五年中中 國運營商國運營商資本開支超資本開支超 1.2 萬億萬億 1.1. 中國移動積極加速“中國移動積極加速“5G+”落地”落地 上周，上周，中國移動發布中國移動發布 2019 年業績和經營情況，同時發布年業績和經營情況，同時發布 2020 年資本預算，其中年資本預算，其中 5G 資本預資本預 算算 1000 億，占比超過總開支的億，占比超過總開支的 55%，彰顯加大，彰顯加大 5G 投入的力度和決心。投入

17、的力度和決心。 中國移動中國移動 2020 年年 5G 投資約投資約 1000 億，設備端增加億，設備端增加 715%，土建和其他減少，土建和其他減少 19%。2019 年，中國移動資本開支總額 1659 億元，5G 相關投資 240 億元。2020 年，中國移動資本開 支預算 1798 億元（+8.38%)，5G 相關投資 1000 億元（+316.67%） ，其中移動網 883 億元 (+7.68%)，傳輸網 519 億元（+15.33%） ，業務支撐網 275 億元（+15.06%） ，土建動力+其 他 121 億元（-19.33%） 。我們認為，中國移動加大網絡設備端投資力度，契合了國

18、家要求加 快 5G 網絡建設的要求，而大幅縮減土建及其他投資，也反應出中國移動統籌站址資源、利 舊現有機房管道等設施的意圖。 中國移動中國移動 5G 客戶指數級增長，客戶指數級增長，5G 手機套餐手機套餐 DOU 暴增。暴增。2019 年，中國移動的手機用戶達年，中國移動的手機用戶達 到到 9.5 億。億。截至 2020 年 2 月底，5G 套餐客戶已達 1540 萬，2020 年 1 月、2 月分別新增 419 萬、866 萬。遷轉 5G 套餐后，手機客戶 ARPU 提升 6.5%，DOU 提升 16.8%，從 2019 年的 6.7GB/月提升到 16.9GB/月。我們認為，相比于韓國目前

19、近 24GB/月的單用戶流量，后 續國內 AR/VR 業務滲透率進一步提升后，國內 DOU 仍將快速提升，有利于互聯網基礎設備 （IDC/服務器/交換機/光模塊）的新建與擴容。 加速 “加速 “5G+” 全面升級：” 全面升級： 2020 年中國移動將 “加速推動年中國移動將 “加速推動 SA成熟” ， 滿足成熟” ， 滿足 ToB 市場的高帶寬、市場的高帶寬、 低延時的實時性業務需求。低延時的實時性業務需求。我們認為，2020 年工信部強調重點發展工業互聯網、車聯網等 5G 垂直應用，都將用到 5G SA 組網，而今年年底中國移動也將建成全球最大的 5G SA 網 絡。工業互聯網、車聯網將迎

20、來發展良機。 風險提示：風險提示：市場波動帶來估值調整。 1.2. GSMA 2020 預測預測 2020 至至 2025 年，中國運營商資本開支約年，中國運營商資本開支約 1800 億美元億美元 根據 C114 通信網報道， GSMA 于 17 日發布的 中國移動經濟發展報告 2020 預測， 到 2025 年，中國 5G 用戶的滲透率將增至近 50，與韓國、日本和美國等其他主要 5G 市場相當。 預計 2020 至 2025 年間，中國運營商基于移動業務的資本支出將達到 1800 億美元，其中大 約 90%將被用于 5G 網絡建設。 行業周報/通信 5 圖圖 1：全球全球 5G 商用地圖商

21、用地圖 資料來源：GSMA，安信證券研究中心 點評點評：中國處于 5G 早期發展的領先地位，目前已經部署超過16 萬個 5G 基站，覆蓋 50 多 個城市。 同時， 運營商們還在致力于擴大 5G 網絡覆蓋范圍和容量， 并推進獨立組網的部署。 中國政府在頻譜和基礎設施方面制定了靈活的政策，對于支持中國數字經濟轉型具有重要的 戰略意義。 1.3. 工信部發布工信部發布 2020 年年 1-2 月通信業經濟運行情況月通信業經濟運行情況 工信部于 3 月 19 日發布2020 年 1-2 月通信業經濟運行情況 。就總體情況而言，1-2 月我 國固定通信業務收入平穩增長，移動通信業務收入降幅收窄。三家基

22、礎電信企業實現固定通 信業務收入 753 億元， 同比增長 8.7%； 實現移動通信業務收入 1489 億元， 同比下降 1.8%。 數據及互聯網業務收入占比穩步提升。1-2 月，三家基礎電信企業完成固定數據及互聯網業 務收入 375 億元，同比增長 6.3%；完成移動數據及互聯網業務收入 1077 億元，同比增長 4.3%。 電信用戶發展方面，移動電話用戶數發展進入穩定期，4G 用戶占比小幅下滑。固定寬 帶接入用戶規模突破 4.5 億戶，千兆固定寬帶接入用戶規模持續擴大，截至 2 月底，三 家基礎電信企業的固定互聯網寬帶接入用戶總數達4.52 億戶， 比上年末凈增 283 萬戶。 其中，光纖

23、接入（FTTH/O）用戶 4.2 億戶，占固定互聯網寬帶接入用戶總數的 92.9%。 寬帶用戶繼續向高速率遷移,100Mbps 及以上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶達 3.84 億戶，占總用戶數的 85%。 “雙 G 雙提”工作穩步推進，1000M 以上接入速率的 固定互聯網寬帶接入用戶已達 197 萬戶。蜂窩物聯網用戶規模超 10 億，IPTV 用戶規模 穩步擴大。截至 2 月底，三家基礎電信企業發展蜂窩物聯網終端用戶達 10.4 億戶，比 上年末凈增 1554 萬戶。手機上網用戶規模為 12.6 億戶，對移動電話用戶的滲透率為 79.9%。 電信業務使用方面，移動互聯網流量保持快速增長，

24、DOU 值達到新高點。1-2 月，移動 互聯網累計流量達 235 億 GB，同比增長 44.2%，在上年同期三位數增長的基礎上繼續 保持較快增長態勢。 地區發展方面，中西部地區光纖接入用戶滲透率領先。截至2 月底，東、中、西和東北 部地區光纖接入用戶分別達到 18286 萬戶、10263 萬戶、10937 萬戶和 2503 萬戶，占 本地區固定互聯網寬帶接入用戶總數的比重分別為 91.8%、93.9%、93.9%、92.3%， 西部和中部地區占比小幅領先。 行業周報/通信 6 點評點評：在今年 3 月的政府報告中，提速降費再次被寫進政府工作報告中，同時三大運營商也 在積極落實提速降費政策，推出

25、惠民舉措，因此 1-2 月移動通信業務收入增幅收窄。從行業 趨勢看，固網寬帶作為泛在連接、打造智能世界的重要分支，受到用戶的青睞。如 IPTV（網 絡電視）用戶規模穩步擴大，總用戶數達 2.94 億戶，比上年末凈增 3849 萬戶，對固定寬帶 用戶的滲透率為 65%，較上年末提升 2.3%。其中，具有傳輸容量大、損耗低、抗干擾能力 強、成本低的光纖，依舊是多種寬帶網絡傳輸中最理想的傳輸媒介。另外， “雙 G 雙提”工 作是要推動固定寬帶和移動寬帶雙雙邁入千兆（G 比特）時代，100M 及以上寬帶用戶比例 提升至 80%，4G 用戶滲透率力爭提升至 80%。隨著工作的深入貫徹落實，我國固定互聯網

26、 寬帶用戶規模穩步上升，已經迎來千兆時代。 1.4. 中興通訊助力中國聯通開通中興通訊助力中國聯通開通 5G 高功率、大帶寬高功率、大帶寬 AAU 商用站點商用站點 根據中興通訊消息，3 月 13 日，中興攜手中國聯通在深圳外場開通新一代 320W/200MHz 64TR AAU 站點，站點基于 NSA 商用架構，滿足中國聯通、中國電信 100M 或 200M 多業 務場景共建共享需求。站點開通后，同時接入電信 5G 手機和聯通 5G 手機，下行峰值速率 均超過 1.2Gbps。 點評：點評：中興通訊為更好支持中國聯通 5G 網絡建設，結合共建共享需求，推出全規格全場景 大帶寬 200M 共建

27、共享產品，滿足宏覆蓋、室分、高鐵、隧道、微站等覆蓋需求，全面助力 中國聯通建設 5G 優質網絡，極大地促進了 5G 應用的落地速度。 風險提示：疫情對 5G 建設影響加深。 2. IDC 行業：行業： “新基建”風起云涌，溫控設備保駕護航，行業迎來大“新基建”風起云涌，溫控設備保駕護航，行業迎來大 機遇機遇 全球云基礎設施全球云基礎設施 Capex 即將大幅提升，溫控設備是基本保障，需求穩步增長。即將大幅提升，溫控設備是基本保障，需求穩步增長。2020 年 5G 時代已經到來，三大應用場景將分階段落地，首先帶來的是遍布全國的移動基站、車聯網基 站和海量機械連接?；涞睾?，5G VR/AR、車

28、聯網、高清視頻等應用將產生較 4G 時代 更龐大的網絡流量， 進一步帶動云數據中心的投資， 邊緣云基礎設施的需求也將指數級提升。 我們認為設備溫控，特別是設備精密空調、戶外機柜溫控設備、服務器液冷組件等，將是上 述信息“新基建”的基本保障，保證中國 5G 更節能、更穩定、更節省和更快速地部署。 溫控設備和溫控設備和 IT設備均亟待升級， 微模塊數據中心產品全面普及。設備均亟待升級， 微模塊數據中心產品全面普及。 未來無論是下游客戶還是政 策要求，都需要數據中心滿足高密度，低 PUE，快速按需部署的要求，溫控設備和 IT 設備 均亟待升級。 而以精密空調為代表的溫控設施是上游 IDC 降低 PU

29、E的關鍵。 根據 IMB估計， 空調設備成本占數據中心建設成本的 16.7%，但對 IDC 全生命周期內降低 Opex、符合政策 PUE 要求有關鍵性影響。根據 ICT research 估計，2020 年機房溫控節能設備市場規模預計 將接近 56 億。國內 IDC 低能效問題成為云基礎設施建設的痛點之一，而微模塊數據中心憑 借高能效和快速部署優勢成為主流標準。 散熱效率更高、更節能的液冷服務器技術升級，疊加服務器出貨進入上升周期，行業機遇巨散熱效率更高、更節能的液冷服務器技術升級，疊加服務器出貨進入上升周期，行業機遇巨 大。大。云數據中心的 IT 硬件投資是 Capex 的主要組成部分，IT

30、 硬件主要包括服務器、網絡設 備（交換機和路由器） 、存儲設備等，未來將在本輪 5G 流量爆發的浪潮中首先受益。我們認 為，數據中心生命周期內累計 Opex 通常是建設成本的 4 倍以上，加大一次性建設支出，采 用低 PUE 方案的 IT 設備是未來 IDC 業主的必然選擇。散熱效率更高、更節能、更靜音的液 冷服務器有望逐步成為主流， 將配合其他溫控設備一同降低數據中心 PUE。 提供各類液冷解 行業周報/通信 7 決方案的公司將充分受益。另外，國內服務器市場自身 34 年的更新周期拐點到來，服務器 市場自身重回景氣階段，帶動液冷解決方案行業進入景氣期。 國內設備溫控龍頭公司比肩艾默生，市占率

31、不斷提升。國內設備溫控龍頭公司比肩艾默生，市占率不斷提升。近年來，國內英維克、佳力圖等公司 憑借模塊化數據中心產品的技術進步，已陸續為阿里、騰訊、以及三大運營商的超大型 IDC 提供高效節能的模塊化制冷系統及產品。其中英維克機房溫控設備營業收入從 2016 年 2.25 億元成長到 2018 年 5.28 億元，年化復合增長率高達 53.19%，市占率持續攀升，未來有望 逐步向電器巨頭艾默生靠攏（年銷售 8 億以上） ，成為細分領域龍頭。 投資建議：投資建議：中國超大強度的 3G/4G、FTTx 網絡資本支出，創造了全球最完善的網絡基建和 最龐大的互聯網用戶群體，中國移動應用實現彎道超車。在互

32、聯網巨頭阿里、騰訊和 ICT 巨 頭華為、中興的推動下，中國云應用百花齊放。我們認為設備溫控行業是云計算和 5G 覆蓋 的底層保障，關注深耕國內精密空調行業的龍頭佳力圖、英維克，在 5G 周期逐步實現對海 外巨頭的替代。另外，5G 基站、V2X 機柜散熱、液冷服務器方案升級將是設備溫控行業的 全新增長點，關注各領域均有建樹的公司英維克。 2.1. 2019-2020 年中國年中國 IDC 產業發展研究報告發布產業發展研究報告發布，中國中國 IDC 產業前景可產業前景可 期，未來三年復合增長率預計超過期，未來三年復合增長率預計超過 25% 3 月 18 日，科智咨詢正式對外發布了2019-202

33、0 年中國 IDC 產業發展研究報告 ，報告指 出，中國 IDC 業務市場規模在日益增長的客戶需求帶動下仍保持穩定增長。2019 年，中國 IDC 業務市場規模達到 1562.5 億元， 同比增長 27.2%， 市場規模絕對值相比 2018 年增長超 過 300 億元。報告強調： “預計 2019-2022 年，中國 IDC 業務市場規模復合增長率將達到 26.9%” 。 點評：點評：得益于 5G、工業互聯網以及人工智能等新技術的應用，各級政府部門，企事業單位 紛紛加強了數據中心的建設及網絡資源業務整合力度， 在很大程度上推動了中國 IDC 行業客 戶需求的充分釋放，拉升了 IDC 業務市場規

34、模的持續增長。 2.2. IDC 公布公布 2019 年全球服務器市場數據，年全球服務器市場數據，Dell、HPE 和浪潮分列前三和浪潮分列前三 根據中國 IDC 圈報道，日前 IDC 發布 2019 年第四季度及全年全球服務器市場調查數據， 2019 年全球服務器出貨量和銷售額分別為 1174 萬臺和 873 億美元，同比輕微下降 0.9%和 1.7%。 其中四季度全球服務器市場增長旺盛， 銷售額和出貨量分別同比增長 7.5%和 14.0%， 抵消了前三個季度的部分下滑態勢。2019 年全球服務器市場的銷售額前三名分別為戴爾、 HPE、浪潮。戴爾銷售額同比下降 6.9%，份額為 17.8%；

35、HPE 銷售額下降 8.4%，份額為 13.8%；浪潮銷售額增長 18.1%，市場份額達到 7%，是全球唯一保持兩位數增長的主流廠 商。 點評：點評：相比前三季度， 2019 年四季度全球市場表現出明顯增長， 無論是超大規模數據中心， 還是傳統企業，用戶對 AI、混合云等新興應用的采購需求更趨旺盛。適合上述應用場景的機 架式服務器領跑了四季度的增長，在第四季度，機架式服務器銷售額和出貨量分別增長 14.3% 和 22.9%，再次扮演了市場增長發動機的角色。浪潮機架服務器在 2019 年四季度廠商收入 同比增長 29.1%， 全年同比增速也達到了 27.9%， 成為其保持兩位數增速的直接原因。

36、同時， 中國政府再次提出加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設，計算力是新基建的核心， 新基建政策將加速云、AI 等創新應用對傳統產品的替代，給 IT 產業不僅帶來新的增長，還 將加速產業升級轉型。 行業周報/通信 8 2.3. 數據中心建設迎“春風” ，賽靈思“一體化數據中心建設迎“春風” ，賽靈思“一體化 SmartNIC 平臺”助推行業發展平臺”助推行業發展 根據 C114 報道，隨著新基建政策的提出，數據中心將在未來迎來高速發展期。面對這一趨 勢，賽靈思進行了戰略轉型，未來將堅持數據中心為中心。日前，賽靈思推出業界首款“一 體化 SmartNIC 平臺”Alveo U25，真正在

37、單顆器件上實現了網絡、存儲和計算加速功 能的完美融合，為云數據中心運營商帶來一站式網絡、存儲和計算加速。 點評：點評：數據中心是計算力的存在方式，國家的新基建政策將帶動數據中心基礎設施的進一步 投資和發展，服務器、存儲等計算設備以及云計算軟件等平臺軟件的投入有望加大，對于整 個產業是一個重大的利好。具體來看，相較于傳統的數據中心及技術，云數據中心及相關產 品、邊緣數據中心及相關產品，會獲得更好的增長。 風險提示：數據中心產業鏈發展不及預期。 3. 一周行業其他熱點一周行業其他熱點 3.1. 中國鐵塔發布中國鐵塔發布 2019 年年報，公司業績喜人，盈利能力增強年年報，公司業績喜人，盈利能力增強

38、 中國鐵塔于 3 月 18 日發布 2019 年年度業績報告，公司 2019 年總體收入保持穩健增長，全 年實現營業收入 764.28 億元，同比增長 6.4%，經營效益穩步提升；實現歸母凈利潤 52.2 億元，同比增長 97.1%，盈利能力不斷增強。2019 年，面臨國家“網絡強國”戰略的實施 和 5G 發展加速推進帶來的機遇，公司始終秉持共享理念，深入貫徹“一體兩翼”的發展戰 略，核心能力不斷增強，經營業績穩步提升，可持續發展的良好基礎得到進一步鞏固。為了 積極回報股東，在充分考慮利潤、債務、現金流以及未來發展的資金需求后，公司派發截至 2019年12月31日年度末期股息為每股0.0145

39、5元 （稅前） ， 全年可分配利潤派息率為60%。 同時，2019 年公司的跨行業業務也在健康快速發展，為了順應數字經濟、智慧社會的發展 要求， 公司立足站址資源和能力優勢， 積極從站址租賃服務向更有價值的綜合信息服務延伸， 圍繞“智享、智聊、智控”三大業務品牌，聚焦重點行業和重點客戶，在視頻監控、邊緣計 算、 動環監控、 信息數據采集、 智慧小區等領域開展創新探索， 實現跨行業業務高質量增長。 截至 2019 年底，跨行業業務租戶達到 17.6 萬戶，較去年增加 3.5 萬戶。 點評點評：在面對 4G 網絡深度覆蓋需求以及 5G 建設速度逐步上升帶來的市場機遇時，公司持 續深化共享，在充分利

40、用已有資源的基礎上強化社會資源獲取和利用，通過共享提升效益、 創造價值；創新建設服務模式，推動移動網絡覆蓋綜合解決方案加快落地，滿足客戶網絡覆 蓋需求，不斷提升公司核心競爭力。目前中國鐵塔正在全量承接 5G 需求，支撐 5G 網絡建 設。中國鐵塔介紹，在站址資源、社會桿塔資源、管道資源等方面，正加快 5G 資源儲備。 以及中國鐵塔將通過創新 5G 無源室分共享產品，來解決 5G 高頻室內覆蓋難題；以及推出 5G 新型電源方案和產品，試圖實現電源按需低成本擴容。5G 時代的到來將推動整個信息通 信行業的升級轉型，也為公司帶來更多發展機遇和市場空間，使得公司作為信息通信基礎建 設服務的提供者更加健

41、康可持續發展。 3.2. 華為、浪潮新華三等華為、浪潮新華三等 8 家中標中國移動家中標中國移動 DICT 全國集成庫私有云集采全國集成庫私有云集采 根據中國移動報道， 中國移動 DICT 全國集成庫項目私有云第一批框架集采的中標結果公示， 華為、浪潮、東軟股份、新華三、騰訊、優刻得、神州數碼、百度中標。本次中國移動 DICT 全國集成庫項目私有云第一批框架采購的主要內容為DICT全國項目-私有云的軟件開發服務 3.5 億元（不含稅） 。 行業周報/通信 9 點評點評：隨著 5G 技術與人工智能、物聯網、大數據、邊緣計算等深度融合，公安、司法、醫 療、交通、金融等多領域業務，將呈現井噴式爆發，

42、政企垂直行業市場隨之將呈現出空前的 繁榮盛世。DICT 集成生態聯盟將匯聚合作伙伴，抓緊機遇，突圍政企市場高地，加速產業 深度融合，共同形成新動能，打開市場新局面，共贏新未來。 3.3. 中國移動采購中國移動采購 56 萬張新業務萬張新業務 SIM 卡，助力物聯網發展卡，助力物聯網發展 根據中國移動公告， 中移物聯網公司發布 2020 年度物聯卡采購公告， 將采購 56 萬張新業務 SIM 卡。本次為中國移動 2020 年第一次規模采購物聯網卡。2019 年，中國移動曾大規模采 購 4.91 億張物聯網 USIM 卡，刷新近幾年的物聯網卡的采購記錄。 點評點評：中國移動被業界稱為物聯網市場的“頭號玩家” ，移動在現有核心網的架構上單獨為 物聯網建設了一套核心網絡，大力推動物聯網專網的發展。中國物聯網正經歷從硬件、傳感 等基礎設備向軟件平臺和垂直行業應用升級，邁入發展第二階段，萬物互聯的產業生態才剛 起步，因此，市場對物聯卡的需求量也會大幅增加。 3.