1、今年上半年，所有估值2021 年的融資階段高于數字，盡管上市公司（尤其是科技行業）的估值大幅下降，但投資者和公司繼續完成融資。盡管前景黯淡，風險投資交易在 2022 年上半年依然強勁，估值已經走高超出預期。盡管如此，風險投資是一種流動性不足的策略，估值低迷可能會更深入地滲透到生態系統中風險投資估值與定期融資輪次掛鉤，而公開股票每日價格會根據市場狀況波動。因此，我們預計風險投資估值將立即顯示出較緩跌的倍數；但是，當重要融資回合結束時，重新校準的估值、企業為增長而苦苦掙扎以及市場情緒轉變的全部影響都將得到體現。通貨膨脹一直是 2022 年的一項重大挑戰，各國央行紛紛加息以應對價格上漲壓力。反過來，

2、持續的時期以低廉的資本可用性和私人市場策略的興起為特征的創紀錄低利率已經結束。隨著利率進一步提高的討論，交易商可能被迫在經濟衰退環境惡化之前進行交易，或者推遲概述希望的交易市場轉向。隨著我們進入 2022 年，交易可能會趨于平緩，私人市場的高估值可能會降溫。T過去兩年在歐洲風險投資生態系統中設定的步伐是前所未有的，我們可能會在 2022 年進入修正區域。鑒于公共股票的下跌，現在判斷風險投資支持的公司將如何發展還為時過早，但裁員，下跌輪次，未來幾個月，估值下調的頻率可能會增加。與天使輪和種子輪相關的天使輪估值在 2022 年上半年顯示出積極的一面。盡管全球金融市場面臨不確定性，但收入前的想法和處于起步階段的公司繼續吸引資本。在 2022 年上半年天使與種子輪融資前估值中位數分別達到 400 萬和 580 萬，均高于 2021 年的數據。天使輪與種子輪距離公開市場最遠，因為企業距離成熟和退出還有數年時間。因此，我們預計天使輪與種子輪估值相對不受公眾股票近期市場波動的影響。估值轉變需要幾個季度才能進入天使輪和種子輪，作為投資者s 通常根據企業的未來潛力對企業進行估值。任何基于疲軟增長率或變化的市場的重新校準都可能會延遲融資。