上海飛科電器股份有限公司招股說明書（385頁）.PDF

1、 1-1-1 上海飛科電器股份有限公司上海飛科電器股份有限公司（上海市松江區中山街道徐塘路 88-1 號）首次公開發行股票招股首次公開發行股票招股說明書說明書 保薦人（主承銷商）保薦人（主承銷商）（廣東省深圳市福田區中心三路 8 號卓越時代廣場（二期）北座）上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-2 發行概況 發行股票類型發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數發行股數 4,360 萬股，占發行后公司總股本的 10.01%。本次發行股份全部為公司公開發行新股，不安排公司股東公開發售股份 每股面值每股面值 1.00 元 每股發行價格每股發行價格 18.03 元 預計發行日期預計發行日期

2、 2016 年 4 月 5 日 擬上市證券交易所擬上市證券交易所 上海證券交易所 發行后總股本發行后總股本 43,560 萬股 本次發行前股東對所本次發行前股東對所持股份的流通限制、股持股份的流通限制、股東所持股份自愿鎖定東所持股份自愿鎖定的承諾的承諾 公司控股股東飛科投資承諾：“自飛科電器首次公開發行股票并在證券交易所上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理本公司直接和間接持有的飛科電器股份，也不由飛科電器回購該部分股份。上述鎖定期限屆滿后，本公司轉讓上述股份將依法進行并履行相關信息披露義務。若本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價格不低于

3、發行價。飛科電器上市后六個月內如股票連續二十個交易日的收盤價（指復權后的價格，下同）均低于發行價，或者上市后六個月期末收盤價低于發行價，本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份鎖定期限自動延長至少六個月。若本公司擬減持本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份的，本公司將于減持前三個交易日予以公告。本公司作為飛科電器控股股東，在鎖定期滿后兩年內不減持所持有的飛科電器首次公開發行前已發行的股份?！惫緦嶋H控制人李丐騰先生承諾：“自飛科電器股票在證券交易所上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理本人直接和間接持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份，也不由飛科電器回購

4、本人直接和間接持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份。上述鎖定期限屆滿后，本人轉讓上述股份將依法進行并履行相關信息披露義務。在本人擔任飛科電器的董事/高級管理人員期間，本人每年轉讓的股份不得超過當年度本人直接或間接持有的飛科電器股份總數的25%。在本人離職后半年內，本人不轉讓直接或間接上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-3 持有的飛科電器股份。若本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價格不低于發行價。飛科電器上市后六個月內如股票連續二十個交易日的收盤價（指復權后的價格，下同）均低于發行價，或者上市后六個月期末收盤價低于發行價，本人持有的飛

5、科電器首次公開發行股票前已發行的股份鎖定期限自動延長至少六個月。若本人擬減持本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份的，本人將于減持前三個交易日予以公告。本人作為飛科電器股東及實際控制人，在鎖定期滿后兩年內不減持所持有的飛科電器首次公開發行前已發行的股份?！北Ｋ]人（主承銷商）保薦人（主承銷商）中信證券股份有限公司 招股招股說明書說明書簽署日期簽署日期 2016 年 2 月 19 日 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-4 發行人聲明發行人聲明 發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和

6、連帶的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及其摘要中財務會計資料真實、完整。保薦人承諾因其為發行人首次公開發行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。中國證監會、其他政府機關對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。投資者若對招股說明書及其摘要存在任何疑問，應咨詢自己的股票經紀人、律師、會計師或

7、其他專業顧問。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-5 重大事項提示重大事項提示 一、發行股數、股份鎖定承諾 本次發行向社會公眾公開發行 4,360 萬股，占發行后公司總股本的10.01%。本次發行股份全部為公司公開發行新股，不安排公司股東公開發售股份。公司控股股東飛科投資承諾：“自飛科電器首次公開發行股票并在證券交易所上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理本公司直接和間接持有的飛科電器股份，也不由飛科電器回購該部分股份。上述鎖定期限屆滿后，本公司轉讓上述股份將依法進行并履行相關信息披露義務。若本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價

8、格不低于發行價。飛科電器上市后六個月內如股票連續二十個交易日的收盤價（指復權后的價格，下同）均低于發行價，或者上市后六個月期末收盤價低于發行價，本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份鎖定期限自動延長至少六個月。若本公司擬減持本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份的，本公司將于減持前三個交易日予以公告。本公司作為飛科電器控股股東，在鎖定期滿后兩年內不減持所持有的飛科電器首次公開發行前已發行的股份?！惫緦嶋H控制人李丐騰先生承諾：“自飛科電器股票在證券交易所上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理本人直接和間接持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份，也不由飛科

9、電器回購本人直接和間接持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份。上述鎖定期限屆滿后，本人轉讓上述股份將依法進行并履行相關信息披露義務。在本人擔任飛科電器的董事/高級管理人員期間，本人每年轉讓的股份不得超過當年度本人直接或間接持有的飛科電器股份總數的 25%。在本人離職后半年內，本人不轉讓直接或間接持有的飛科電器股份。若本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價格不低于發行價。飛科電器上市后六個月上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-6 內如股票連續二十個交易日的收盤價（指復權后的價格，下同）均低于發行價，或者上市后六個月期末收盤價低于發行價，本

10、人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份鎖定期限自動延長至少六個月。若本人擬減持本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份的，本人將于減持前三個交易日予以公告。本人作為飛科電器股東及實際控制人，在鎖定期滿后兩年內不減持所持有的飛科電器首次公開發行前已發行的股份?！倍?、穩定股價的預案 2014 年 4 月 18 日，公司 2014 年第一次臨時股東大會通過了公司首次公開發行人民幣普通股（A 股）股票并上市后股價穩定的預案，主要內容如下：“一、啟動股價穩定措施的條件以及程序（一）條件：公司上市后三年內股票收盤價連續二十個交易日低于最近一期經審計的每股凈資產，且同時滿足相關回購、增持公司

11、股份等行為的法律、法規和規范性文件的規定，則觸發公司、公司控股股東、公司董事（不包括獨立董事、非執行董事，下同）及高級管理人員履行穩定公司股價的義務（以下簡稱“觸發穩定股價義務”）。（二）程序：公司應在公司股票價格觸發啟動股價穩定措施條件之日起五個交易日內制定或者要求控股股東提出穩定股價的具體方案（包括但不限于符合法律法規規定的公司回購公眾股、控股股東增持公司股份、董事、高級管理人員購買/增持公司股份等），并在董事會審議批準后實施；若該等方案需股東大會審議批準的，公司亦應立即啟動審議程序。穩定公司股價的方案將根據上市公司回購公眾股以及上市公司收購等法律法規的規定和要求制定，方案應確保不會導致本

12、公司因公眾股占比不符合上市條件或導致董事、高級管理人員購買/增持公司股份違反法律法規規定，控股股東及其委派的代表將保證在董事會、股東大會審議時投票贊成。二、穩定公司股價的具體措施 1、公司應當在觸發穩定股價措施日起五個交易日內，組織公司的業績發布上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-7 會或業績路演，積極與投資者就公司經營業績和財務狀況進行溝通。2、穩定公司股價實施方案的確定（1）如各方最終確定以公司回購公眾股作為穩定股價的措施，則公司承諾以穩定股價方案公告時最近一期未分配利潤 10%的資金為限回購社會公眾股，具體回購方案由董事會根據實際情況擬定，回購期限應不超過觸發穩定股價義務之日起

13、五個月內實施。但股票收盤價連續二十個交易日高于最近一期經審計的每股凈資產，則公司可中止回購股份計劃；股票收盤價連續四十個交易日高于最近一期經審計的每股凈資產，則公司可終止回購股份計劃。（2）如各方最終確定以控股股東增持公司股份作為穩定股價的措施，則控股股東承諾以穩定股價方案公告時所享有的公司上一年度的利潤分配為限，以不超過公告日前最近一期公司每股凈資產價格增持公司股份。但股票收盤價連續二十個交易日高于最近一期經審計的每股凈資產，則控股股東可中止實施增持計劃；股票收盤價連續四十個交易日高于最近一期經審計的每股凈資產，則控股股東可終止實施增持計劃。（3）如各方最終確定以董事、高級管理人員購買/增持

14、公司股份作為穩定股價的措施，則董事、高級管理人員承諾以其上一年度薪酬總額的 50%為限，以不超過穩定股價方案公告日前最近一期公司每股凈資產價格購買/增持公司股份。但公司股票收盤價連續二十個交易日高于最近一期經審計的每股凈資產，則董事、高級管理人員可中止實施購買/增持計劃；公司股票收盤價連續四十個交易日高于最近一期經審計的每股凈資產，則董事、高級管理人員可終止實施購買/增持計劃。三、本預案的執行 公司、公司控股股東、公司董事及高級管理人員在履行上述回購或購買/增持義務時，應按照公司章程、上市公司回購股份等相關監管規則履行相應的信息披露義務。任何對本預案的修訂均應經股東大會審議通過，且需經出席股東

15、大會的股東所持有表決權股份總數的三分之二以上同意通過。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-8 四、公告程序 公司將及時對穩定股價的措施和實施方案進行公告，并將在定期報告中披露公司、控股股東以及董事、高級管理人員關于股價穩定措施的履行情況，及未履行股價穩定措施時的補救及改正情況。五、約束措施 1、就穩定股價相關事項的履行，公司愿意接受有權主管機關的監督，并承擔法律責任。2、如控股股東未履行上述增持公司股份的義務，公司可等額扣減其在公司利潤分配方案中所享有的利潤分配。3、如公司董事、高級管理人員未能履行其增持/購買義務的，則公司有權將應付董事、高級管理人員的績效獎金予以扣留，直至董事、高

16、級管理人員履行其增持義務。4、公司未來新任的董事、高級管理人員也應履行公司發行上市時董事、高級管理人員已作出的關于股價穩定措施的相應承諾要求?！比?、特別風險提示 本公司提醒投資者仔細閱讀招股說明書“第四節 風險因素”，并特別注意下列有可能導致公司利潤下滑甚至虧損的風險因素：1、公司正、公司正面臨激烈的市場競爭面臨激烈的市場競爭 目前，公司產品定位的主要受眾為大眾消費人群，部分國外品牌廠商正陸續推出相應的產品以搶占大眾消費市場，國內競爭對手也加大了營銷力度，形成對公司產品的競爭。激烈的市場競爭有可能會導致公司產品價格、市場份額和經營業績的下滑。一旦市場競爭加劇超出預期或者革命性的替代產品出現，公

17、司上市當年的營業利潤有可能會下降 50%以上甚至虧損。2、公司產品銷售主要集中在電動剃須刀和電吹風、公司產品銷售主要集中在電動剃須刀和電吹風 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-9 目前，公司銷售的產品以電動剃須刀和電吹風為主，較為集中的產品銷售給公司經營帶來一定風險，任何關于電動剃須刀和電吹風行業的不利變化或競爭加劇，都有可能導致公司經營業績的下降。3、公司較大比例產品由外包廠家生產、公司較大比例產品由外包廠家生產 公司無法完全控制外包廠家的生產經營活動，外包廠家的一切生產經營風險都有可能直接或間接地導致公司產品銷售的下降，從而影響公司的經營業績。4、公司銷售模式以經銷為主、公司銷

18、售模式以經銷為主 報告期內及未來可預見的一段時期，公司的產品銷售仍然將主要采用經銷模式。公司無法完全控制經銷商的行為，經銷商經營活動的任何不利變化都有可能增加公司營銷管理的難度，導致公司營銷網絡和產品價格體系的不穩定，且有可能對公司的產品、品牌形象產生不利影響，從而影響消費者的偏好和公司產品的正常銷售。5、實際控制人對公司控制力較強、實際控制人對公司控制力較強 本次發行完成后，李丐騰先生直接和間接控制本公司的股份比例為 89.99%1，對公司具有較強的控制力。目前，公司已經建立起較為健全的公司治理結構，為進一步保證權力制衡，公司 7 名董事中有 4 名獨立董事，獨立董事占據董事會的多數席位，且

19、監事會主席由外部專業人士擔任，但公司仍然存在實際控制人利用其控股地位，通過在股東大會上行使表決權對公司重大事項實施控制，從而損害公司及公司公眾股東利益的可能。四、發行前滾存利潤的分配方案 根據公司 2015 年 3 月 6 日召開的 2014 年年度股東大會決議，公司本次公開發行股票前滾存的未分配利潤由股票發行后的新老股東按持股比例共同享有。1 根據公司本次發行 4,360 萬股新增股份計算，本次發行完成后李丐騰直接和間接控制的股份比例以實際發行完成后的股份比例為準。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-10 五、本次發行后的股利分配政策 根據公司上市后實施的公司章程（草案），公司本次

20、發行后實施的股利分配政策如下：1、公司利潤分配原則、公司利潤分配原則 公司本著重視對投資者的合理投資回報，同時兼顧公司資金需求以及持續發展的原則，建立對投資者持續、穩定、科學的回報機制，保持利潤分配政策的連續性和穩定性。同時要關注股東的要求和意愿與公司資金需求以及持續發展的平衡。制定具體分紅方案時，應綜合考慮各項外部融資來源的資金成本和公司現金流量情況，確定合理的現金分紅比例，降低公司的財務風險。2、公司利潤分配的形式、公司利潤分配的形式 公司可以采取現金、現金與股票相結合的方式分配股利。3、分紅的條件和比例、分紅的條件和比例 在公司年度實現的可供股東分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余

21、的稅后利潤）為正值，且審計機構對公司該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告的情況下，公司該年度分配的利潤不少于當年實現的可供股東分配利潤的 30%。4、現金分紅的條件和比例、現金分紅的條件和比例 公司未來十二個月內若無重大資金支出安排的，公司應當首先采用現金分紅方式分配股利。反之，則公司在進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 20%。最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于該三年實現的年均可供股東分配利潤的 30%。公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，在年度利潤分配時提出差異化現金分紅預案：

22、上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-11（1）公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 80%；（2）公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 40%；（3）公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，或公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 20%。5、股票股利分配的條件、股票股利分配的條件 在綜合考慮公司成長性、資金需求，并且董事會認為發放股票股利有利于公司全體股東整體利益時，可以提出股票股利分配預案。采用股票股利進行利潤分配的，應當具有公司

23、成長性、每股凈資產的攤薄等真實合理因素。關于公司利潤分配政策的具體內容，詳見招股說明書“第十一節、六、上市后的股利分配政策”以及“第十四節 股利分配政策”。六、公司首次公開發行股票攤薄即期回報的說明及相關措施和承諾 1、公司首次公開發行股票攤薄即期回報的風險、公司首次公開發行股票攤薄即期回報的風險 本次發行股票的募投項目產生效益需要一定的時間，發行完成后，隨著募集資金的到位、公司的總股本將增加，根據公司合理測算，本次發行可能導致公司發行當年每股收益、凈資產收益率等指標較上年同期相比出現下降的情形。本次融資募集資金到位當年公司的即期回報存在短期內被攤薄的風險，敬請廣大投資者理性投資，并注意投資風

24、險。2、董事和高級管理人員關于攤薄即期回報采取填補措施的承諾、董事和高級管理人員關于攤薄即期回報采取填補措施的承諾 為切實優化投資回報、維護投資者特別是中小投資者的合法權益，公司全體董事、高級管理人員作出如下承諾：“1、承諾不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不采用其他方式損害公司利益。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-12 2、承諾對個人的職務消費行為進行約束。3、承諾不動用公司資產從事與其履行職責無關的投資、消費活動。4、承諾由董事會或薪酬委員會制定的薪酬制度與公司填補回報措施的執行情況相掛鉤。5、承諾擬公布的公司股權激勵的行權條件與公司填補回報措施的執行情況相掛

25、鉤?！?、控股股東承諾、控股股東承諾 公司控股股東飛科投資承諾：“任何情形下，本公司均不會濫用控股股東地位，均不會越權干預飛科電器經營管理活動，不會侵占飛科電器公司利益?！?、公司實際控制人承諾、公司實際控制人承諾 公司實際控制人李丐騰承諾：“任何情形下，本人均不會濫用實際控制人地位，均不會越權干預飛科電器經營管理活動，不會侵占飛科電器公司利益?！逼?、財務報告審計截止日后主要經營狀況及 2016 年一季度業績預測 財務報告審計截止日（2015 年 12 月 31 日）后至本招股說明書簽署日期間，公司主營業務、主要產品和經營模式未發生重大不利變化。公司主要原材料采購、產品生產及銷售等各項業務運轉

26、正常，主要客戶和供應商結構較為穩定。公司經營情況以及其他可能影響投資者判斷的重大事項方面不存在可能對公司經營業績構成重大不利影響的情況。2016 年第一季度公司仍將保持穩健經營，預計 2016 年第一季度營業收入相比上年同期的變動幅度將在 5%20%之間，歸屬于母公司股東的凈利潤相比上年同期的變動幅度將在 5%20%之間。（數據未經注冊會計師審計，且不構成盈利預測）上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-13 目目 錄錄 發行人聲明發行人聲明.4 重大事項提示重大事項提示.5 一、發行股數、股份鎖定承諾.5 二、穩定股價的預案.6 三、特別風險提示.8 四、發行前滾存利潤的分配方案.9

27、五、本次發行后的股利分配政策.10 六、公司首次公開發行股票攤薄即期回報的說明及相關措施和承諾.11 七、財務報告審計截止日后主要經營狀況及 2016 年一季度業績預測.12 目目 錄錄.13 第一節第一節 釋義釋義.17 一、一般釋義.17 二、專業術語釋義.18 第二節第二節 概覽概覽.20 一、發行人基本情況.20 二、發行人的股份結構及控股股東、實際控制人.21 三、發行人主要財務數據.21 四、募集資金用途.23 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況.24 一、本次發行的基本情況.24 二、本次發行股票的有關機構.25 三、發行人與本次發行有關中介機構及人員的權益關系.27 四、本

28、次發行有關重要日期.27 第四節第四節 風險因素風險因素.28 一、激烈的市場競爭.28 二、產品銷售主要集中在電動剃須刀和電吹風.28 三、較大比例產品由外包廠家生產.29 四、銷售模式以經銷為主.29 五、實際控制人對公司控制力較強.30 六、勞動力成本的上升.30 七、管理能力的提升可能滯后于公司的發展速度.30 八、募投項目收益可能未及預期.31 九、本次發行后凈資產收益率可能下降.31 十、產品質量可能控制不當.31 十一、不正當市場競爭.32 十二、產品研發設計可能滯后.32 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-14 十三、宏觀經濟的波動.32 十四、生產經營場地搬遷的風

29、險.32 十五、專利許可使用不當的風險.33 十六、知識產權糾紛的風險.33 十七、銷售費用率、管理費用率波動對經營業績的影響.33 十八、公司首次公開發行股票攤薄即期回報的風險.34 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情況.35 一、發行人基本情況.35 二、發行人改制重組情況.35 三、發行人股本形成及變化和重大資產重組情況.38 四、發行人歷次驗資情況.50 五、發行人的組織結構.51 六、發行人子公司情況.53 七、發行人主要股東及實際控制人情況.55 八、發行人股本情況.57 九、發行人員工及其社會保障情況.59 十、發行人主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員承諾.64

30、第六節第六節 業務與技術業務與技術.68 一、公司主營業務、主要產品及設立以來的變化情況.68 二、公司所處行業基本情況.68 三、公司所處行業競爭格局及公司的競爭地位.83 四、公司主營業務具體情況.91 五、公司主要固定資產和無形資產情況.135 六、公司特許經營權情況.160 七、公司技術與研發情況.161 八、公司產品質量控制.172 第七節第七節 同業競爭與關聯交易同業競爭與關聯交易.174 一、發行人獨立運行情況.174 二、同業競爭.175 三、關聯方.176 四、關聯交易.188 第八節第八節 董事、董事、監事及高級管理人員監事及高級管理人員.194 一、董事、監事及高級管理人

31、員簡介.194 二、董事、監事及高級管理人員的提名及選聘情況.196 三、董事、監事及高級管理人員的任職資格.197 四、董事、監事、高級管理人員及其近親屬持股及變動情況.197 五、董事、監事及高級管理人員的其他對外投資情況.197 六、董事、監事及高級管理人員的薪酬情況.200 七、董事、監事及高級管理人員在其他單位兼職情況.200 八、董事、監事及高級管理人員的親屬關系.201 九、董事、監事、高級管理人員與公司簽訂的協議、承諾及履行情況.201 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-15 十、董事、監事與高級管理人員近三年的變動情況.202 第九節第九節 公司治理公司治理.20

32、4 一、股東大會制度的建立健全及運作情況.204 二、董事會制度的建立健全及運行情況.209 三、監事會制度的建立健全及運作情況.213 四、獨立董事制度的建立健全及運作情況.215 五、董事會秘書工作細則的建立健全及運作情況.218 六、董事會專門委員會的設置及運作情況.219 七、報告期內違法違規行為的情況.221 八、資金占用和對外擔保的情況.221 九、內部控制制度的情況.221 第十節第十節 財務會計信息財務會計信息.223 一、財務報表.223 二、財務報表的編制基礎及合并財務報表范圍.229 三、重要會計政策和會計估計.230 四、非經常性損益.246 五、最近一期末主要資產情況

33、.249 六、最近一期末主要債項.249 七、所有者權益.253 八、現金流量情況.254 九、期后事項、或有事項及其他重大事項.255 十、主要財務指標.255 十一、資產評估情況.256 十二、歷次驗資情況.258 第十一節第十一節 管理層討論與分析管理層討論與分析.259 一、財務狀況分析.259 二、盈利能力分析.279 三、現金流量分析.320 四、資本性支出分析.322 五、或有事項、承諾事項和重大期后事項對發行人的影響.323 六、上市后的股利分配政策.323 七、主要財務優勢、困難及未來盈利能力趨勢分析.324 八、首次公開發行股票事項對即期回報攤薄的影響分析.325 九、財務

34、報告審計截止日后主要經營狀況及 2016 年一季度業績預測.331 第十二節第十二節 業務發展目標業務發展目標.332 一、公司業務發展計劃.332 二、實施上述計劃所依據的假設條件和面臨的主要困難.334 三、上述業務發展計劃與公司現有業務的關系.335 第十三節第十三節 募集資金運用募集資金運用.336 一、募集資金運用概況.336 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-16 二、募集資金投資項目實施的必要性.338 三、募集資金投資項目實施的可行性.343 四、募集資金投資項目簡介.347 五、募集資金運用對公司經營及財務狀況的影響.363 第十四節第十四節 股利分配政策股利分配

35、政策.365 一、報告期內的股利分配政策.365 二、最近三年公司實際股利分配情況.365 三、本次發行完成前滾存利潤的分配安排.366 四、本次發行完成后的股利分配計劃.366 第十五節第十五節 其他重要事項其他重要事項.369 一、信息披露及投資者關系管理.369 二、重要合同.369 三、對外擔保情況.374 四、重大訴訟和仲裁事項.374 五、關聯方的重大訴訟或仲裁事項.377 第十六節第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明明.378 一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.378 二、保薦人（主承銷商）聲明.379 三、發行人

36、律師聲明.380 四、審計機構聲明.381 五、資產評估機構聲明.382 第十七節第十七節 備查文件備查文件.384 一、備查文件.384 二、查閱時間及地點.384 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-17 第一節第一節 釋義釋義 在招股說明書中，除非另有說明，以下名稱、簡稱或術語具有如下含義：一、一般釋義 飛科電器、發行人、（本）公司、股份公司 指 上海飛科電器股份有限公司，依上下文亦可包括其有限公司前身 飛科有限 指 原上海飛科實業有限公司，2009 年 6 月更名為上海飛科電器有限公司 飛科投資、控股股東 指 上海飛科投資有限公司 實際控制人 指 李丐騰先生 飛科剃須刀 指

37、上海飛科剃須刀制造有限公司 飛科美發器具 指 上海飛科美發器具有限公司 飛科貿易 指 上海飛科貿易有限公司 蕪湖飛科 指 蕪湖飛科電器有限公司 飛科集團 指 原溫州飛科集團有限公司，2007 年 2 月更名為飛科集團有限公司 浙江飛科 指 浙江飛科電器有限公司 溫州飛科 指 溫州飛科生活電器有限公司 溫州進出口 指 溫州飛科進出口有限公司 嘉慧投資 指 浙江海寧嘉慧投資合伙企業（有限合伙）昊德嘉慧 指 浙江昊德嘉慧投資管理有限公司 溫州川洋 指 溫州川洋電器有限公司 溫州朗馳 指 溫州朗馳電器有限公司 浙江三明 指 浙江三明電器有限公司 浙江捷波 指 浙江捷波電器有限公司 寧波嘉吉 指 寧波嘉

38、吉電器廠（普通合伙）浙江浩博 指 浙江浩博電器有限公司 江蘇百特 指 江蘇百特電器有限公司 浙江美森 指 浙江美森電器有限公司 新蕪管委會 指 安徽新蕪經濟開發區管理委員會 菲利浦公司 指 皇家菲利浦電子有限公司 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-18 公司章程 指 上海飛科電器股份有限公司章程 中國證監會/證監會 指 中國證券監督管理委員會 保薦機構/保薦人/主承銷商/中信證券 指 中信證券股份有限公司 發行人會計師/會計師/立信所 指 立信會計師事務所（特殊普通合伙）發行人律師/國浩律所 指 國浩律師（上海）事務所 報告期/最近三年 指 2013 年、2014 年及 2015

39、年 元 指 人民幣元 二、專業術語釋義 個人護理電器 指 能夠幫助個人完成日常生活護理需求的小型電器，如電動剃須刀、美發器具等 電動剃須刀 指 利用電力帶動刀片，從而達到剃須效果的剃須刀。按刀網類型，一般可分為旋轉式剃須刀和往復式剃須刀 旋轉式剃須刀 指 通過刀網旋轉運動從而達到剃須效果的剃須刀，具有靜音、舒適、剃凈度高等優點 往復式剃須刀 指 通過刀網來回往復運動從而達到剃須效果的剃須刀，剃凈度更高，適合大面積剃須，但震動大，刀頭壽命較短 電吹風 指 主要用于頭發的干燥和整形的小型電器，也可供實驗室、理療室及工業生產、美工等方面作局部干燥、加熱和理療之用 電熨斗 指 主要用于平整衣服和布料的

40、小型電器 掛燙機 指 通過內部產生的灼熱水蒸汽不斷接觸衣服和布料，達到熨平衣服和布料目的的小型電器 毛球修剪器 指 用于修剪衣物和布料表面毛球和毛絨的小型電器 渠道 指 商品和服務從生產者向消費者轉移過程的具體通道或路徑 經銷 指 經銷商與公司簽訂經銷協議，向公司買斷商品后再出售給分銷商或通過零售終端出售給消費者的行為 分銷 指 向經銷商購買商品再通過零售終端出售給消費者的行為 外包生產 指 外包廠家根據公司指定的原材料和公司提供的技術文件及模具設備，按照公司訂單進行定牌生產的行為 W/瓦 指 國際單位制的功率單位 KA 指 英文“Key Account”（重要客戶）的縮寫，即營業面積、客流量

41、、發展潛力、零售終端等方面有很大優勢的連鎖企業 三包 指 企業對所售商品在一定時間內實行“包修、包換、包退”的簡稱 ISO9001:2008 指 是由國際標準化組織（ISO）制定，并于 2008 年修訂的關于質量管理的一組國際標準的統稱 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-19 GS 指 德語“Geprufte Sicherheit”的縮寫，意為“安全認可”，是歐洲市場公認的德國安全認證標志 CE 指 法語“Communaute Euripene”的縮寫，意為“符合歐洲（標準）”，CE 標志是產品進入歐洲市場的強制性產品安全認證標志 RoHS 指“the Restriction of

42、 the use of certain HazardousSubstances inElectrical and Electronic Equipment Directive”（歐盟制定的電子電氣產品中有害物質禁限用指令）的簡稱 3C 指“中國強制性產品認證制度”，是國家對電器類產品安全性的強制性產品認證，生產企業在銷售前必須取得認證 中國商業聯合會 指 由從事商品生產、商品流通和服務業的企業或企業集團、各級商業聯合會（商業總會、商業行業協會）、全國性專業協會和其他類型的中介組織，以及從事商品流通活動的個人自愿組成的具有社團法人資格的全國性行業組織 中華全國商業信息中心 指 中國商業聯合會下屬

43、的事業單位之一，對國內商貿服務行業進行市場信息采集加工、分析研究、提供咨詢服務的資深權威機構，并經國家統計局授權，負責商貿服務行業相關統計業務工作 中國家電網 指 由中國家用電器協會發起成立的發布家電行業和產品信息的專業網站 中怡康 指 北京中怡康時代市場研究有限公司，長期專注于中國消費品市場零售研究 招股說明書中部分合計數或各數值直接相加之和若在尾數上存在差異的，為四舍五入所致。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-20 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者在作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人基本情況（一）公司概況 公司名稱：上海飛科電

44、器股份有限公司 英文名稱：Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.,Ltd.注冊資本：39,200 萬元 法定代表人：李丐騰 成立日期：2006 年 6 月 10 日 股份公司設立日期：2012 年 11 月 13 日 住所：上海市松江區中山街道徐塘路 88-1 號 經營范圍：剃須刀及配件，家用電器及配件，金屬制品的研發、制造、加工；剃須刀及配件、家用電器及配件、金屬制品、針紡織品、服裝鞋帽、日用百貨、文具用品、體育用品、批發零售；從事貨物及技術的進出口業務，綠化工程，水電安裝，會務服務。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）（二）業務概

45、況 公司主營業務為個人護理電器產品的研發、生產和銷售，以電動剃須刀和電吹風為主要產品。公司業已形成了較為完整的個人護理電器產品體系。公司注重研發設計和品牌運營，憑借良好的產品設計和廣泛的營銷網絡，形成了較為突出的競爭優勢。公司產品在個人護理電器領域擁有較高的知名度和較高的市場占有率。報告期內，公司的電動剃須刀、電吹風銷量位居市場前列。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-21 二、發行人的股份結構及控股股東、實際控制人（一）股份結構 截至招股說明書簽署之日，公司股份總數為 39,200 萬股，公司股東的持股數及持股比例如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（萬股）持股數（萬股）持股比

46、例持股比例 1 飛科投資 35,280.00 90%2 李丐騰 3,920.00 10%總計總計 39,200.00 100%（二）控股股東 飛科投資持有公司 90%的股份，是公司控股股東。飛科投資成立于 2011 年2 月，注冊資本為 10,000 萬元，住所為上海市松江區茸梅路 518 號 1 幢 705 室，主營業務為投資管理、企業管理等。（三）實際控制人 公司實際控制人為李丐騰先生，報告期內未發生變化。本次發行前，李丐騰先生直接持有公司 3,920 萬股股份，占公司股份總數的 10%，并通過公司控股股東飛科投資間接控制公司 35,280 萬股股份，占公司股份總數的 90%。李丐騰先生，

47、中國國籍，無永久境外居留權，1972 年 4 月出生，工商管理碩士。李丐騰先生是公司創始人，現任公司董事長、總裁，飛科投資執行董事。三、發行人主要財務數據（一）合并資產負債表主要數據 單位：萬元 項目項目 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 流動資產合計 99,526.20 84,382.48 75,631.59 非流動資產合計 69,497.21 58,038.38 29,360.56 資產總計 169,023.41 142,420.85 104,992.15 流動負債合計 56,515.56 58,293.35 34,732.66 非流動負債合計 2,068.

48、51 1,907.30 1,906.61 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-22 負債合計 58,584.07 60,200.64 36,639.28 歸屬于母公司所有者權益合計 110,439.35 82,220.21 68,352.88 所有者權益合計 110,439.35 82,220.21 68,352.88（二）合并利潤表主要數據 單位：萬元 項目項目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 營業總收入 278,262.68 240,086.95 207,243.29 營業利潤 63,665.01 47,094.26 36,654.60 利潤總額 66,554.1

49、9 49,398.04 38,610.17 凈利潤 50,171.14 37,072.33 29,058.15 歸屬于母公司所有者的凈利潤 50,171.14 37,072.33 29,058.15（三）合并現金流量表主要數據 單位：萬元 項目項目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 經營活動產生的現金流量凈額 42,501.16 54,082.37 18,096.24 投資活動產生的現金流量凈額-43,299.49-33,247.83-10,533.13 籌資活動產生的現金流量凈額-21,951.40-23,189.84 1,230.00 現金及現金等價物凈增加額-22,709.

50、71-2,360.95 8,777.75（四）主要財務指標 財務指標財務指標 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 流動比率（倍）1.76 1.45 2.18 速動比率（倍）1.06 0.95 1.31 母公司資產負債率 34.16%40.62%33.24%無形資產（土地使用權除外）占凈資產的比例 0.53%0.60%0.75%財務指標財務指標 2015 年年 2014 年年 2013 年年 應收賬款周轉率（次）30.00 26.46 21.25 存貨周轉率（次）5.55 5.61 6.12 息稅折舊攤銷前利潤（萬元）67,535.89 50,398.56 39,5

51、57.08 每股經營活動產生的現金流量（元）注1 1.08 1.38 0.46 每股凈現金流量（元）注2-0.58 -0.06 0.22 注 1：每股經營活動產生的現金流量經營活動產生的現金流量凈額/期末股份總數。因公司在 2014 年 12 月 24 日實施完成了未分配利潤轉增股本事項，報告期的每股經營活動產生的現金流量按調整后的股本計算 注 2：每股凈現金流量現金及現金等價物凈增加額/期末股份總數。因公司在 2014 年12 月 24 日實施完成了未分配利潤轉增股本事項，報告期的每股凈現金流量按調整后的股本計算 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-23 四、募集資金用途 本公司首

52、次公開發行募集資金總額在扣除發行費用之后，將按輕重緩急順序投資于以下項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 項目項目 投資總額投資總額 募集資金募集資金 投資金額投資金額 1 個人護理電器松江生產基地擴產項目 17,500 17,500 2 個人護理電器蕪湖生產基地擴產項目 18,500 18,500 3 研發及管理中心項目 24,000 24,000 4 個人護理電器檢測及調配中心項目 12,800 12,800 合計合計 72,800 72,800 若實際募集資金未達到上述項目計劃投入金額，則資金缺口由公司自籌解決；若實際募集資金超出上述項目計劃投入金額，則超出部分資金將用于公司投資

53、發展及其他與主營業務相關的營運資金。未來三到五年，公司將進一步提升飛科品牌的市場價值，精耕營銷渠道，強化產品創新，繼續鞏固和提升個人護理電器產品的領先優勢，并計劃拓展家居生活電器領域。為此，公司將在下述幾方面存在一定規模的流動資金需求：（1）增加售后服務網點及 4S 形象店，提升售后服務能力及公司品牌形象，擴大銷售；（2）加大賣場形象終端的建設與投入，進一步提升公司產品的市場形象，保持市場領先地位；（3）在廣告、市場推廣等營銷方面繼續加大投入，繼續提升公司的品牌知名度與影響力；（4）持續加大研發創新投入。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-24 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況

54、 一、本次發行的基本情況 股票種類：人民幣普通股（A 股）每股面值：1.00 元 發行股數：4,360 萬股，占發行后公司總股本的 10.01%發行價格：18.03 元/股 發行市盈率：14.86 倍（每股收益按 2015 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行前總股本計算）16.52 倍（每股收益按 2015 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行后每股收益：1.09 元（按 2015 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產：2.82 元（按

55、2015 年 12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益除以發行前總股本計算）發行后每股凈資產：4.21 元（按 2015 年 12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益加上本次發行募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行市凈率：4.29 倍（按每股發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式：采取網下向詢價對象詢價配售及網上資金申購定價發行相結合的方式或中國證監會認可的其他發行方式 發行對象：符合資格的詢價對象和在上海證券交易所開立 A 股股票賬戶的符合條件的境內自然人和法人等其他投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）承銷方式：余額包銷 募集資金總額：78,610.80 萬元

56、 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-25 募集資金凈額：72,772.66 萬元 發行費用概算：保薦承銷費 4,500 萬元、律師費用 245 萬元、審計及驗資費用 554.5 萬元、發行手續費用 103.64 萬元、與本次發行相關的信息披露費用 435 萬元 二、本次發行股票的有關機構（一）發行人 名稱：上海飛科電器股份有限公司 法定代表人：李丐騰 住所：上海市松江區中山街道徐塘路 88-1 號 聯系地址：上海市長寧區紅寶石路 500 號東銀中心 B 棟 26 樓 聯系電話：021-52858888 傳真：021-52855050 聯系人：喬國銀（二）保薦人（主承銷商）名稱：中信

57、證券股份有限公司 法定代表人：張佑君 注冊地址：廣東省深圳市福田區中心三路 8 號卓越時代廣場（二期）北座 聯系地址：北京市朝陽區亮馬橋路 48 號中信證券大廈 23 層 聯系電話：010-60833018 傳真：010-60833955 保薦代表人：蘇健、董文 項目協辦人：褚曉佳 項目經辦人：張焱、秦成棟、楊飛、史松祥、李良（三）發行人律師 名稱：國浩律師（上海）事務所 負責人：黃寧寧 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-26 住所：上海市北京西路 968 號嘉地中心 23-25 層 聯系電話：021-52341668 傳真：021-62676960 經辦律師：方祥勇、林琳（四）會

58、計師事務所 名稱：立信會計師事務所（特殊普通合伙）負責人：朱建弟 主要經營場所：上海市黃浦區南京東路 61 號四樓 聯系電話：021-63391166 傳真：021-63392558 經辦會計師：潘莉華、饒海兵（五）資產評估機構 名稱：銀信資產評估有限公司 法定代表人：梅惠民 住所：嘉定工業區葉城路 1630 號 4 幢 1477 室 聯系電話：021-63391088 傳真：021-63391116 經辦評估師：顧為平、孫迅、蔣達翀（六）股票登記機構 名稱：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司 地址：上海市浦東新區陸家嘴東路 166 號中國保險大廈 36 樓 電話：021-68870587

59、 傳真：021-58754185（七）主承銷商收款銀行 名稱：中信銀行北京瑞城中心支行 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-27 三、發行人與本次發行有關中介機構及人員的權益關系 發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。四、本次發行有關重要日期（一）初步詢價日期：2016 年 3 月 30 日（二）發行公告刊登日期：2016 年 4 月 1 日（三）網下、網上申購日期：2016 年 4 月 5 日（四）網下、網上繳款日期：2016 年 4 月 7 日（五）預期股票上市日期：本次發行結束后將盡快申請在上海證券交易所掛

60、牌交易 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-28 第四節第四節 風險因素風險因素 公司提醒投資者在投資本公司股票時，應特別認真考慮下列各項風險因素。下列風險因素的發生有可能直接或間接導致公司經營業績的下降，甚至有可能引致公司的虧損。一、激烈的市場競爭 在國內個人護理電器市場上，參與競爭的國外品牌主要為飛利浦、松下、博朗等，這些品牌在產品性能、設計等方面具有一定優勢，在一線大城市的市場份額較為穩定；此外，一些國內品牌廠商也利用價格手段，在部分產品或者區域市場上與公司展開競爭。目前，公司產品定位的主要受眾為大眾消費人群，市場占有率較高；部分國外品牌廠商正陸續推出相應的同類產品以搶占大眾消

61、費市場；國內競爭對手也加大了營銷力度，形成對公司產品的競爭。公司在繼續鞏固對現有市場覆蓋的同時，也正加大高端產品的推廣力度，積極與國外品牌廠商在高端市場展開競爭。如果公司不能采取有效措施提高自身產品的競爭力，公司產品的市場份額將有可能下降。一旦市場競爭加劇超出預期或者革命性的替代產品出現，公司上市當年營業利潤有可能會下降 50%以上甚至虧損。二、產品銷售主要集中在電動剃須刀和電吹風 2013 年至 2015 年，電動剃須刀和電吹風的銷售是公司收入和利潤的主要來源，占公司各期主營業務收入的比重分別為 90.98%、86.26%和 82.85%，占公司各期毛利總額的比重分別為 92.81%、90.

62、18%和 87.45%。在可預見的未來相當長時期，公司的經營成果仍然將依賴于電動剃須刀和電吹風的銷售。較為集中的產品銷售給公司的經營帶來一定風險，任何關于電動剃須刀和電吹風行業的不利變化或競爭加劇，都有可能導致公司業績的下降。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-29 三、較大比例產品由外包廠家生產 公司的電動剃須刀、電吹風等產品的較大比例由外包廠家生產。2013 年至2015 年，外包采購總額占當期營業成本比重分別為 77.55%、74.48%、75.66%，占比較高；此外，公司向前五大外包廠家采購金額占公司外包采購總額的比重各期分別為 93.12%、86.53%、85.94%，集中

63、度較高。公司無法完全控制外包廠家的生產經營活動，如果外包廠家無法按期交付產品或者終止與公司的合作，而公司在短時間內未能找到合格的替代廠商，將有可能影響公司產品的供應和銷售；如果外包廠家的產品質量無法達到公司的要求，將有可能降低公司產品的競爭力；在生產過程中，公司的知識產權如果保護不當將有可能失密。外包廠家的一切生產經營風險都有可能直接或間接地導致公司產品銷售的下降，從而影響公司的經營業績。如果外包廠家發生重大不利變化，公司產品的供應和銷售將會受到較大負面影響，從而有可能導致公司上市當年的營業利潤下降 50%以上或者虧損。公司本次募投項目建成投產之后，將增加公司的自產產能。四、銷售模式以經銷為主

64、 截至 2015 年 12 月 31 日，公司共有 520 家經銷商。2013 年至 2015 年，經銷模式產生的收入占公司主營業務收入的比重分別為97.32%、99.22%和98.98%。在可預見的未來一定時期內，公司的產品銷售仍然將主要采用經銷模式。經銷模式有利于銷售渠道的快速擴張，分散建立營銷網絡的投資風險，降低管理成本。但由于公司無法完全控制經銷商的行為，經銷商任何經營活動的不利變化都有可能增加營銷管理的難度，導致營銷網絡和產品價格體系的不穩定，且有可能對公司的產品、品牌形象產生不利影響，從而影響消費者的偏好和公司產品的正常銷售。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-30 五、

65、實際控制人對公司控制力較強 本次發行前，李丐騰先生直接持有公司 10%股份，并通過飛科投資控制公司90%股份，為公司實際控制人。本次發行完成后，李丐騰先生直接和間接控制本公司的股份比例下降為 89.99%2，對公司仍具有較強的控制力。目前，公司已經建立起較為健全的公司治理結構，為進一步保證權力制衡，公司 7 名董事中有 4 名獨立董事，獨立董事占據董事會的多數席位，監事會主席由外部專業人士擔任，但公司仍然存在實際控制人利用其控股地位，通過在股東大會上行使表決權對公司重大事項實施控制，從而損害公司及公司公眾股東利益的可能。六、勞動力成本的上升 2013 年至 2015 年，公司直接人工成本占生產

66、成本的比重分別為 20.18%、17.78%、15.08%。近年來，我國由于勞動力的結構性短缺導致用工成本逐步上升，尤其在經濟發達的長三角地區較為明顯。公司通過調整生產能力的區域布局、優化產品結構、提高設備自動化程度、提高產品附加值和產品價格等措施，能夠部分抵消勞動力成本上升對公司的不利影響，但勞動力成本的不斷上升仍將對公司的成本控制帶來一定壓力。七、管理能力的提升可能滯后于公司的發展速度 報告期內，公司資產和收入規模呈現快速增長的態勢，總資產由 2013 年末的 104,992.15 萬元增長至 2015 年末的 169,023.41 萬元；營業收入由 2013 年的207,243.29 萬

67、元增長至 2015 年的 278,262.68 萬元。本次發行后，公司的資產規模將大幅增加。公司的快速發展對研發設計、品牌運營、采購銷售、物流配送、人力資源、財務控制等方面提出了更高的要求，增加了公司管理和營運的難度。如果公司管 2 根據公司本次發行 4,360 萬股新增股份計算，本次發行完成后李丐騰直接和間接控制的股份比例以實際發行完成后的股份比例為準。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-31 理層的管理水平和員工的業務素質不能適應公司快速發展的需要，組織架構和管理制度不能隨著公司規模的擴大而做及時的提升和完善，將會影響公司未來發展的速度和質量。八、募投項目收益可能未及預期 公司本

68、次募集資金計劃投資于公司松江生產基地擴產、蕪湖生產基地擴產、研發及管理中心、檢測及調配中心等四個項目，其中，松江、蕪湖生產基地擴產項目實施后，能增加公司自產產能和產量，對保障公司產品供應和促進經營穩定性具有積極作用；研發及管理中心項目、檢測及調配中心項目能提高公司研發設計水平和經營管理效率，為公司業務發展提供有力保障。募投項目的預期收益是根據當前的宏觀環境和微觀市場情況進行測算的，如果市場外部環境發生產業政策調整、市場競爭加劇、產品價格下降等不利變化，本次募集資金投資項目將有可能達不到預期收益。九、本次發行后凈資產收益率可能下降 公司 2013 年至 2015 年的加權平均凈資產收益率分別為

69、53.99%、53.35%、55.23%。本次公開發行股票后，公司的凈資產將大幅增長；由于募集資金投資項目從投入實施到產生效益需要一定的周期，公司的凈利潤很可能無法與凈資產同步增長。同時，募集資金投資項目新增折舊也將增加經營成本，在公開發行股票后的一定時期內，公司凈資產收益率有可能下降。十、產品質量可能控制不當 公司的產品在出廠前均經過質量檢驗與安全性能測試，但產品在售后仍然有可能會出現質量問題。公司對產品的售后服務較為重視，售后服務體系不斷完善，售后服務水平不斷提高，但個人護理電器產品作為消費品，一旦發生質量問題，可能會引發退貨或者賠償等消費者權益糾紛，這將有損于公司產品和品牌的市場形象，對

70、產品的銷售造成不利影響。公司產品質量如控制不嚴，造成質量事故上上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-32 升，索賠加劇，將有可能引致公司市場份額的大幅下降，從而導致公司品牌受損，上市當年的營業利潤下滑 50%以上甚至虧損。十一、不正當市場競爭 電動剃須刀、電吹風等個人護理電器用品屬于消費品，品牌認知度是影響消費者選擇的重要因素。隨著公司在市場營銷、品牌宣傳上的持續投入以及本次發行上市，公司的品牌知名度將進一步提升。如果公司品牌、商標被市場大量仿冒，公司的品牌形象將受到損害，打擊仿冒亦會增加營運成本，公司產品的營銷和推廣將隨之受到負面影響。十二、產品研發設計可能滯后 消費者對于電動剃須刀

71、、電吹風等個人護理電器的舒適度和安全性有著較高的要求，產品的時尚化設計、使用便捷性能也會較大程度影響消費者的消費偏好。這就要求公司不僅能夠保證產品具備較好的舒適度和安全性，還需要根據消費者時尚化需求及時開發設計新穎、使用便捷的新產品。若公司的產品設計和開發能力滯后于消費者需求的變化，將有可能影響公司的市場拓展速度，甚至引致公司市場份額的下降。十三、宏觀經濟的波動 電動剃須刀、電吹風等個人護理電器的需求與宏觀經濟波動以及居民可支配收入息息相關。如果國內宏觀經濟形勢持續不景氣，居民可支配收入下降，將有可能抑制個人護理電器消費的需求和降低消費檔次，從而給公司收入和利潤的持續增長帶來負面影響。此外，宏

72、觀經濟的劇烈波動有可能對公司的原材料采購、固定資產投資等方面產生負面影響。十四、生產經營場地搬遷的風險 發行人用于倉儲、生產和辦公的房產主要由租賃所得且租賃期限較短，同時上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-33 發行人及其子公司租賃的用于各地營銷團隊辦公的部分房產存在未辦理租賃備案的情形，因此發行人存在因租賃合同不能正常履行或因需搬遷而對發行人生產經營、營業收入和利潤產生不利影響的風險。十五、專利許可使用不當的風險 2013 年 6 月 3 日，發行人與株式會社泉精器制作所簽訂專利實施許可合同，株式會社泉精器制作所同意向發行人授予電動旋轉剃須刀、旋轉式電動剃須刀、一種往復式電動剃須刀

73、內部刀具和往復式電動剃須刀專利權的實施權。上述專利的實施許可為非獨占性且非可轉讓的，且僅用于發行人生產、銷售有關產品；許可期限自合同簽定日起，至上述專利權有效期屆滿之日止；許可范圍為中國。若發行人生產經營過程中違反該專利實施許可合同的相關約定，可能會對發行人相關產品的生產帶來一定的不利影響，從而在一定程度上影響發行人的經營業績。十六、知識產權糾紛的風險 發行人一貫重視知識產權管理，目前不存在侵犯其他廠商或個人知識產權方面的糾紛或爭議，隨著發行人業務規模的進一步增長，行業商業競爭激烈程度的提高以及知識產權復雜程度的提升，未來存在可能與其他廠商或個人發生知識產權方面糾紛或爭議的風險。十七、銷售費用

74、率、管理費用率波動對經營業績的影響 2012 年至 2015 年，發行人銷售費用率分別為 14.43%、13.03%、12.44%和10.23%，管理費用率分別為 3.57%、3.34%、2.98%和 3.23%，2012 年至 2014 年公司銷售費用率、管理費用率低于行業上市公司平均水平。若隨著經營環境或經營策略等因素的變化，發行人的銷售費用率、管理費用率不能保持較低水平，可能對經營業績有不利的影響。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-34 十八、公司首次公開發行股票攤薄即期回報的風險 本次發行股票的募投項目產生效益需要一定的時間，發行完成后，隨著募集資金的到位、公司的總股本將增

75、加，根據公司合理測算，本次發行可能導致公司發行當年每股收益、凈資產收益率等指標較上年同期相比出現下降的情形。本次融資募集資金到位當年公司的即期回報存在短期內被攤薄的風險，敬請廣大投資者理性投資，并注意投資風險。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-35 第五節第五節 發行人基本情發行人基本情況況 一、發行人基本情況 公司名稱：上海飛科電器股份有限公司 英文名稱：Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.,Ltd.注冊資本：39,200 萬元 法定代表人：李丐騰 成立日期：2006 年 6 月 10 日 股份公司設立日期：2012 年 11 月 13

76、日 住所：上海市松江區中山街道徐塘路 88-1 號 郵政編碼：201603 聯系電話：021-52858888 傳真號碼：021-52855050 互聯網地址： 電子信箱： 二、發行人改制重組情況（一）設立方式 公司是由飛科有限采用整體變更方式設立的股份有限公司。公司發起人為飛科投資和李丐騰先生。以經立信所審計的截至 2012 年 9 月30 日飛科有限的凈資產 35,807.73 萬元為基礎，折為股份公司股份總數 35,700 萬股，每股面值 1 元，上述凈資產中超過股本總額 107.73 萬元的部分相應列入股份公司的資本公積，發起人按照各自在飛科有限的出資比例持有股份公司相應數額的股份。2

77、012 年 10 月 26 日，立信所出具信會師報字2012第 114122 號驗資報告，對此次整體變更的出資情況予以驗證。2012年11月13日，公司在上海市工商局完成工商變更登記，注冊資本35,700上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-36 萬元。（二）發起人 公司發起人股東的持股數及持股比例如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（萬股）持股數（萬股）持股比例持股比例 1 飛科投資 32,130.00 90%2 李丐騰 3,570.00 10%總計總計 35,700.00 100%公司發起人股東具體情況請參見本節“七、發行人主要股東及實際控制人情況”。（三）改制設立前后主要發起

78、人擁有的主要資產和實際從事的主要業務 公司主要發起人是飛科投資和李丐騰先生。公司改制設立前后，飛科投資擁有的主要資產是對飛科電器的長期股權投資，實際從事的主要業務是投資管理、企業管理等。李丐騰先生擁有的主要資產是飛科電器、飛科投資和飛科集團（已注銷）的股權，實際從事的主要業務是對飛科電器的經營和管理。飛科集團的具體情況請參見招股說明書“第七節、三、（二）、1、飛科集團”。（四）發行人設立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務 公司是由飛科有限整體變更設立，整體承繼了飛科有限的全部資產和業務。公司設立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務請參見招股說明書“第六節 業務與技術”的相關內容。（五）改制設

79、立前后發行人的業務流程及其相互聯系 公司整體變更前后業務流程相同，未發生變化。公司的業務流程請參見招股說明書“第六節 業務和技術”的相關內容。（六）發行人在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況 公司成立以來，在生產經營方面獨立運作，與主要發起人的關聯關系主要體現在飛科投資、李丐騰先生對公司的持股和李丐騰先生在公司的任職，具體任職上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-37 情況請參見招股說明書“第八節、一、（一）董事”。（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況 公司整體變更后，飛科有限的資產和負債全部由本公司承繼，相應的資產及權利證書由本公司辦理更名手續。截至招股說明書簽署之日

80、，飛科有限的全部資產和負債已整體進入飛科電器。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-38 三、發行人股本形成及變化和重大資產重組情況（一）發行人股本形成及變化 2006 年年 6 月月 飛科有限設立 注冊資本 1,000 萬 李丐騰及其配偶林育娥各出資 500 萬元 2007 年年 2 月月 飛科有限 第一次股權轉讓 李丐騰夫婦將全部出資轉讓給飛科集團，飛科集團持有公司全部 1,000 萬元出資 2008 年年 1 月月 飛科有限注冊資本增加至 2,600 萬元 飛科集團增資 1,600 萬元，本次增資后飛科集團持有公司全部 2,600 萬元出資 2009 年年 1 月月 飛科有限注冊

81、資本增加至 3,000 萬元 飛科集團增資 400 萬元，本次增資后飛科集團持有公司全部 3,000 萬元出資 2011 年年 3 月月 飛科有限 第二次股權轉讓 飛科集團將出資 2,700 萬元轉讓給飛科投資，將出資300 萬元轉讓給李丐騰先生 2012 年年 9 月月 飛科有限注冊資本增加至 6,000 萬元 公司各股東按原比例增資，即飛科投資增資 2,700 萬元，李丐騰先生增資 300 萬元 2012 年年 11 月月 飛科有限整體變更為股份有限公司 公司股份總數35,700萬股，飛科投資持有32,130萬股，李丐騰先生持有 3,570 萬股。2014 年年 12 月月 飛科電器以未分

82、配利潤轉增股本 按照股東持有的股份比例、以未分配利潤向全體股東轉增股本 3,500 萬股。未分配利潤轉增股本后，公司股本總數增加至 39,200 萬股，其中飛科投資持有35,280 萬股，李丐騰先生持有 3,920 萬股。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-39 1、2006 年年 6 月，飛科有限設立月，飛科有限設立 2006 年 5 月 28 日，自然人李丐騰、林育娥決定共同出資設立飛科有限，飛科有限注冊資本 1,000 萬元，各股東以貨幣出資。2006 年 6 月 9 日，上海安信會計師事務所有限公司出具驗資報告（安業私字2006第 1481 號），對本次出資予以驗證。2006

83、 年 6 月 10 日，飛科有限在上海市工商局松江分局完成工商設立登記，注冊資本和實收資本均為 1,000 萬元。飛科有限設立時股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 李丐騰 500.00 50%2 林育娥 500.00 50%總計總計 1,000.00 100%2、2007 年年 2 月，飛科有限第一次股權轉讓月，飛科有限第一次股權轉讓 2007 年 2 月 1 日，飛科有限股東會通過決議，同意李丐騰、林育娥將其各自對飛科有限的全部出資轉讓給飛科集團。同日，李丐騰、林育娥分別與飛科集團簽訂股權轉讓協議書，約定將其各自持有的飛科有限

84、股權按原始出資額作價轉讓給飛科集團。2007 年 2 月 1 日，飛科有限在上海市工商局松江分局完成工商變更登記。本次股權轉讓后，飛科有限的股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 飛科集團 1,000.00 100%總計總計 1,000.00 100%3、2008 年年 1 月，飛科有限第一次增資月，飛科有限第一次增資 2008 年 1 月 5 日，飛科集團作出股東書面決定，決定以貨幣增資，將飛科有限注冊資本由 1,000 萬元增加至 2,600 萬元。2008 年 1 月 8 日，上海浦江會計師事務所出具驗資報告（滬浦江會報字20

85、08第 1001 號），對本次增資的出資予以驗證。2008 年 1 月 9 日，飛科有限在上海市工商局松江分局完成工商變更登記，上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-40 注冊資本和實收資本均為 2,600 萬元。本次增資后，飛科有限的股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 飛科集團 2,600.00 100%總計總計 2,600.00 100%4、2009 年年 1 月，飛科有限第二次增資月，飛科有限第二次增資 2008 年 12 月 25 日，飛科集團作出股東書面決定，決定以貨幣增資，將飛科有限注冊資本由 2,600 萬

86、元增加至 3,000 萬元。2009 年 1 月 5 日，上海永真會計師事務所出具驗資報告（永真會師內驗字2009第 0007 號），對本次增資的出資予以驗證。2009 年 1 月 7 日，飛科有限在上海市工商局松江分局完成工商變更登記手續，注冊資本和實收資本均為 3,000 萬元。本次增資后，飛科有限的股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 飛科集團 3,000.00 100%總計總計 3,000.00 100%5、2011 年年 3 月，飛科有限第二次股權轉讓月，飛科有限第二次股權轉讓 2011 年 3 月 23 日，飛科集團與

87、飛科投資、李丐騰簽訂股權轉讓協議，約定飛科集團將其持有的飛科有限90%的股權以5,265萬元的價格轉讓給飛科投資，將其持有的飛科有限 10%的股權以 585 萬元的價格轉讓給李丐騰。上述轉讓價格參照飛科有限截至 2011 年 2 月 28 日經評估的凈資產值 5,848.20 萬元確定。2011 年 3 月 25 日，飛科有限在上海市工商局松江分局完成工商變更登記手續。本次股權轉讓后，飛科有限的股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 飛科投資 2,700.00 90%2 李丐騰 300.00 10%總計總計 3,000.00 100

88、%6、2012 年年 9 月，飛科有限第三次增資月，飛科有限第三次增資 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-41 2012 年 9 月 15 日，飛科有限股東會通過決議，決定股東按原出資比例以貨幣增資，將飛科有限注冊資本由 3,000 萬元增至 6,000 萬元。2012 年 9 月 21 日，立信所出具驗資報告（信會師報字2012第 113982號），對本次增資的出資予以驗證。2012 年 9 月 26 日，飛科有限在上海市工商局松江分局完成工商變更登記。本次增資后，飛科有限的股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 飛科

89、投資 5,400.00 90%2 李丐騰 600.00 10%總計總計 6,000.00 100%7、2012 年年 11 月，飛科電器設立月，飛科電器設立 2012 年 10 月 25 日，飛科有限股東會通過決議，決定飛科有限以經立信所審計的截至 2012 年 9 月 30 日凈資產 35,807.73 萬元為基礎，折為股份公司股份總數 35,700 萬股，整體變更為股份有限公司。同日，全體發起人股東共同簽署了發起人協議。2012 年 10 月 26 日，立信所出具了 驗資報告（信會師報字2012第 114122號），對本次整體變更的出資予以驗證。2012 年 11 月 9 日，飛科電器召開

90、創立大會。2012 年 11 月 13 日，飛科電器在上海市工商局完成工商變更登記，飛科有限變更為股份有限公司，注冊資本為人民幣 35,700 萬元。本次整體變更完成后，公司股份結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（萬股）持股數（萬股）持股比例持股比例 1 飛科投資 32,130.00 90%2 李丐騰 3,570.00 10%總計總計 35,700.00 100%8、2014 年年 12 月，飛科電器月，飛科電器以未分配利潤轉增股本以未分配利潤轉增股本 2014 年 12 月 9 日，飛科電器股東大會通過決議，以截至 2014 年 6 月 30 日總股本 35,700 萬股為基

91、數，按照股東持有的股份比例向全體股東轉增股本 3,500上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-42 萬股。2014 年 12 月 10 日，立信所出具了 驗資報告（信會師報字2014第 114635號），對本次增加注冊資本予以驗證。2014 年 12 月 24 日，飛科電器在上海市工商局完成工商變更登記。本次未分配利潤轉增股本完成后，飛科電器的股權結構如下表所示：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（萬股）持股數（萬股）持股比例持股比例 1 飛科投資 35,280.00 90%2 李丐騰 3,920.00 10%總計總計 39,200.00 100%保薦機構與發行人律師調閱了飛科電器、飛

92、科集團、飛科投資的工商資料、股東會決議、出資及轉讓協議等文件，查閱了飛科電器、飛科集團、飛科投資的審計報告等文件，取得相關方的納稅憑證和稅務部門出具的相關證明，訪談了發行人實際控制人李丐騰并取得書面說明文件。經核查，保薦機構、發行人律師認為，發行人的前身飛科有限的設立、發行人及其前身的歷次增資、股權轉讓以及發行人整體變更為股份有限公司的過程履行了必要的法律程序，并辦理了相應的工商登記手續，符合當時法律、法規及規范性文件的規定。相關股東已按照當時法律、法規及規范性文件的規定繳清股權變更所涉及的稅費。（二）發行人重大資產重組情況 公司自整體變更設立以來，未發生過重大資產重組。飛科有限及其子公司于

93、2011 年先后收購了飛科貿易的股權以及浙江飛科、溫州飛科的主要經營性資產。資產重組的具體情況如下：1、資產重組的背景和原因、資產重組的背景和原因 飛科貿易原系李丐騰先生通過飛科集團控制的公司，主要從事個人護理電器在上海地區的銷售，為消除同業競爭，規范關聯交易，2011 年 8 月，飛科有限收購了飛科貿易的 100%股權。浙江飛科和溫州飛科原系李丐騰先生通過飛科集團控制的公司，位于浙江省溫州市，其中浙江飛科主要從事電動剃須刀及其配件的生產，溫州飛科主要從事上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-43 電吹風及其配件的生產。報告期內，浙江飛科和溫州飛科曾是飛科有限的生產基地，其產品主要銷售

94、給飛科有限，然后由飛科有限統一對外銷售。為充分利用上海及周邊地區強大的市場、人才、政策等優勢，自 2006 年起，公司實際控制人啟動了個人護理電器業務由溫州向上海及周邊地區轉移的戰略性規劃。2006 年 6 月，飛科有限在上海松江注冊成立；2009 年，公司管理總部由溫州遷至上海；自 2010 年下半年起，公司將產品生產陸續轉移至在上海松江和安徽蕪湖投資建立的生產基地。2011 年下半年，為了更好地發揮規模經濟效應，增強業務獨立性，消除同業競爭，公司實際控制人決定對浙江飛科、溫州飛科的經營性資產通過飛科有限子公司進行收購和整合。收購完成后，實際控制人的個人護理電器業務完成由浙江溫州至上海及周邊

95、地區的戰略性轉移，浙江飛科、溫州飛科不再從事相關業務，2012 年已相繼注銷。飛科集團、浙江飛科、溫州飛科、飛科貿易的具體情況請參見招股說明書“第七節、三、（二）關聯公司的注銷情況”。2、資產重組的主要內容、資產重組的主要內容 資產重組的主要內容如下表所示：單位：萬元 被收購方被收購方 資產類別資產類別 賬面值賬面值 評估值評估值注注 交易價格交易價格注注 具體內容具體內容 飛科貿易 100%股權 285.50 296.50 296.00 飛科貿易 100%股權 浙江飛科 存貨 1,023.45 1,197.44 1,197.40 線路板、包裝盒等原材料；刀架、充電器等半成品 設備 786.3

96、6 834.30 814.24 注塑機、貼片機、電腦、數控切割機、空調等機器設備 小計 1,809.81 2,031.74 2,011.64-溫州飛科 存貨 37.44 43.81 43.81 微電機、負離子發生器等原材料；手柄、機身等半成品 設備 237.51 267.71 251.99 注塑機、電腦、穩壓器等機器設備 小計 274.95 311.52 295.80-合計 2,370.26 2,639.76 2,603.44-上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-44 注：收購浙江飛科和溫州飛科的存貨和設備的評估值和交易價格均為含稅價。3、資產重組的具體過程和履行的程序、資產重組的具

97、體過程和履行的程序（1）收購飛科貿易 100%股權 2011 年 8 月 17 日，飛科集團作出股東書面決定，擬將持有的飛科貿易 100%股權轉讓給飛科有限。2011 年 8 月 22 日，上海銀信資產評估有限公司出具上海飛科貿易有限公司股權轉讓股東全部權益價值評估報告（滬銀信資評報字2011第 515 號），以2011 年 7 月 31 日為評估基準日，飛科貿易凈資產賬面值 285.50 萬元，評估值296.50 萬元，評估增值率 3.85%。同日，飛科集團與飛科有限簽署股權轉讓協議，將飛科貿易 100%股權轉讓給飛科有限，轉讓價格參考評估值確定為 296.00 萬元。2011 年 8 月

98、26 日，飛科集團收到飛科有限支付的全部股權轉讓價款。2011 年 8 月 29 日，飛科貿易在上海市工商局普陀分局完成工商變更登記。（2）收購浙江飛科經營性資產 2011 年 12 月 1 日，飛科集團作出股東書面決定，同意蕪湖飛科、飛科剃須刀收購浙江飛科部分經營性資產，收購價格以浙江飛科截至 2011 年 11 月 30 日經評估的經營性資產為參考，由各方協商決定。2011 年 12 月 14 日，上海銀信資產評估有限公司出具浙江飛科電器有限公司出售部分資產價值的評估報告（滬銀信評報字2011第 778 號），以 2011年 11 月 30 日為評估基準日，浙江飛科擬轉讓的部分存貨和機器設

99、備的資產賬面值 1,809.81 萬元，評估值為 2,031.74 萬元，評估增值率 12.26%，評估增值主要是由于評估時考慮了增值稅因素。2011 年 12 月 16 日，浙江飛科分別與蕪湖飛科和飛科剃須刀簽訂資產轉讓協議，約定轉讓部分存貨和機器設備，蕪湖飛科支付價款 1,678.32 萬元（固定資產 803.02 萬元，存貨 875.30 萬元），飛科剃須刀支付價款 333.33 萬元（固定資產 11.23 萬元，存貨 322.10 萬元）。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-45 2011 年 12 月 19 日，浙江飛科與蕪湖飛科和飛科剃須刀分別簽署協議，約定由蕪湖飛科和飛

100、科剃須刀分別承擔浙江飛科截至 2011 年 11 月 30 日已銷售但未過免費保修期的部分產品的售后維修義務，浙江飛科將因此形成的預計負債246.20 萬元和 164.92 萬元分別支付給蕪湖飛科和飛科剃須刀。2011 年 12 月 26 日，浙江飛科分別與蕪湖飛科和飛科剃須刀簽署資產交割書，對資產的交割進行了確認。2011 年 12 月 28 日，浙江飛科分別收到蕪湖飛科和飛科剃須刀支付的全部資產轉讓價款，并向蕪湖飛科和飛科剃須刀分別支付了預計負債轉讓價款。（3）收購溫州飛科經營性資產 2011 年 12 月 1 日，溫州飛科股東會作出決議，同意飛科美發器具、飛科剃須刀收購溫州飛科部分經營性

101、資產，收購價格以溫州飛科截至 2011 年 12 月 15日經評估的經營性資產為參考，由各方協商決定。2011 年 12 月 20 日，上海銀信資產評估有限公司出具溫州飛科生活電器有限公司出售部分資產價值的評估報告（滬銀信評報字2011第779號），以2011年 12 月 15 日為評估基準日，溫州飛科擬轉讓的部分存貨和機器設備的資產賬面值 274.95 萬元，評估值為 311.51 萬元，評估增值率 13.30%，評估增值主要是由于評估時考慮了增值稅因素。2011 年 12 月 21 日，溫州飛科分別與飛科美發器具和飛科剃須刀簽訂資產轉讓協議，約定轉讓部分存貨和機器設備，飛科美發器具支付價款

102、 289.96 萬元（固定資產 246.16 萬元，存貨 43.81 萬元），飛科剃須刀支付固定資產轉讓價款5.83 萬元。2011 年 12 月 26 日，溫州飛科與飛科美發器具簽署協議，約定由飛科美發器具承擔溫州飛科截至 2011 年 11 月 30 日已銷售但未過免費保修期的部分產品的售后維修義務，溫州飛科將因此形成的預計負債 33.81 萬元支付給飛科美發器具。同日，溫州飛科分別與飛科美發器具和飛科剃須刀簽署資產交割書，對資產的交割進行了確認。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-46 2011 年 12 月 28 日，溫州飛科分別收到飛科美發器具和飛科剃須刀支付的全部資產轉讓

103、價款；2011 年 12 月 29 日，溫州飛科向飛科美發器具支付了預計負債轉讓價款。4、資產、資產重組對公司的影響重組對公司的影響 飛科有限收購飛科貿易 100%股權的合并日為 2011 年 7 月 31 日；飛科有限子公司收購浙江飛科和溫州飛科經營性資產的合并日為 2011 年 12 月 28 日。合并前一年（2010 年）及合并當年（2011 年），被收購方和飛科有限的相關財務數據對比如下：單位：萬元 項目項目 2010 年度年度 2010-12-31 營業收入營業收入 利潤總額利潤總額 資產總額資產總額 飛科貿易 2,766.88 -51.41 1,051.43 浙江飛科 26,201

104、.72 2,179.20 11,737.57 溫州飛科 6,292.88 509.87 1,695.05 合計數（1）35,261.48 2,637.66 14,484.05 飛科有限（2）104,145.88 9,010.40 29,981.73 （1）/（2）33.86%29.27%48.31%項目項目 2011 年合并當期期初至合并日年合并當期期初至合并日 2011 年合并日年合并日 營業收入營業收入 利潤總額利潤總額 資產總額資產總額 飛科貿易 1,815.11 -27.12 1,184.69 浙江飛科 25,209.74 1,198.64 6,943.68 溫州飛科 7,245.06

105、 395.80 1,610.02 合計數（1）34,269.91 1,567.32 9,738.39 飛科有限（2）148,807.81 19,139.57 51,132.85 （1）/（2）23.03%8.19%19.05%注：上表中統計數據未扣除關聯交易。由于浙江飛科、溫州飛科的產品基本上都銷售給飛科有限，扣除關聯交易后，其營業收入接近零。飛科有限相關財務數據為經立信所審計的飛科有限 2010 年度、2011 年度合并財務報表數。飛科貿易、浙江飛科、溫州飛科的數據為經立信所審計的財務報表數，其中 2011 年度飛科貿易數據涵蓋期間為 2011 年 1 月 1 日-7月 31 日，浙江飛科、

106、溫州飛科數據涵蓋期間為 2011 年 1 月 1 日-12 月 28 日。上述重組增強了公司的獨立性，公司實際控制人旗下與個人護理電器業務相關的資產全部進入公司，公司的產供銷體系更加完整。重組完成后，公司實際控制人的相關業務完成從浙江溫州到上海及周邊地區的戰略性轉移。公司的產品生產集中至上海松江和安徽蕪湖生產基地，公司規模經濟優勢更加顯著，盈利能力進一步增強。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-47 5、發行人會計師對上述會計處理符合企業會計準則的意見、發行人會計師對上述會計處理符合企業會計準則的意見（1）收購飛科貿易）收購飛科貿易 100%股權股權 2011 年 8 月，飛科有限以

107、 296 萬元的價格向飛科集團收購其持有的飛科貿易 100%的股權，該股權交易價格參考了飛科貿易 2011 年 7 月 31 日經評估的凈資產價值。飛科有限收購飛科貿易 100%股權構成同一控制下的企業合并，飛科有限按照2011年7月 31日飛科貿易賬面所有者權益金額作為飛科有限母公司長期股權投資初始投資成本處理，在編制 2011 年度合并財務報表時，對當年合并日前及比較報表的相關項目進行了追溯調整。企業會計準則企業合并及其應用指南對同一控制下的合并的相關規定：參與合并的企業在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時性的，為同一控制下的企業合并?？刂撇⒎菚簳r性，是指參與合并的各方

108、在合并前后較長的時間內受同一方或相同的多方最終控制。較長的時間通常指 1 年以上（含 1 年）。合并方在企業合并中取得的資產和負債，應當按照合并日在被合并方的賬面價值計量。合并方取得的凈資產賬面價值與支付的合并對價賬面價值（或發行股份面值總額）的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。母公司在報告期內因同一控制下企業合并增加的子公司以及業務，應當將該子公司以及業務合并當期期初至報告期末的收入、費用、利潤納入合并利潤表，同時應當對比較報表的相關項目進行調整，視同合并后的報告主體自最終控制方開始控制時點起一直存在。在編制合并資產負債表時，對于被合并方在企業合并前實現的留存收益中歸

109、屬于合并方的部分，自合并方的資本公積轉入盈余公積和未分配利潤。根據以上準則的相關規定，發行人會計師認為，飛科貿易自 2007 年 2 月至2011 年 7 月被飛科有限收購期間一直系李丐騰實際控制的公司，飛科有限收購前后也一直受最終控制方李丐騰控制，所以飛科有限收購飛科貿易 100%股權符合企業會計準則關于同一控制下企業合并的規定。飛科有限將收購飛科貿易100%股權作為同一控制下企業合并進行了相應會計處理，并對比較報表進行了追溯調整，該處理符合企業會計準則相關規定。（2）收購浙江飛科、溫州飛科部分經營性資產）收購浙江飛科、溫州飛科部分經營性資產 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-4

110、8 飛科有限子公司以 2,307.44 萬元的價格購買浙江飛科、溫州飛科相關經營性資產，該交易價格參考了相關資產評估價值。浙江飛科、溫州飛科將除不能或無搬遷必要的房屋建筑物及部分車輛、辦公設備、已使用年限長且陳舊的生產設備等資產以外的原材料、半成品存貨、生產設備等經營性資產全部轉讓給飛科有限子公司，同時將主要生產經營管理團隊以及相關產、供、銷系統同步轉入飛科有限子公司。此外，飛科有限子公司蕪湖飛科和飛科剃須刀按各自承接的產品分別承擔浙江飛科尚在產品質量保證期限內已銷售產品的售后維修責任，其中蕪湖飛科轉入的預計負債金額為 246.20 萬元，飛科剃須刀轉入 164.92 萬元。飛科美發器具承擔溫

111、州飛科尚在產品質量保證期限內已銷售產品的售后維修責任，轉入的預計負債金額為 33.81 萬元。同時，飛科有限按照業務合并的會計處理方式，將浙江飛科、溫州飛科業務合并日前及比較財務報表可比期間與剃須刀、電吹風生產經營業務相關的資產負債、利潤、現金流量納入合并財務報表。按照企業會計準則企業合并及其應用指南規定，業務合并比照企業合并的規定處理。業務是指企業內部某些生產經營活動或資產的組合，該組合一般具有投入、加工處理過程和產出能力，能夠獨立計算其成本費用或所產生的收入，但不構成獨立法人資格的部分。發行人會計師認為飛科有限子公司收購浙江飛科、溫州飛科部分經營性資產并將主要生產經營管理團隊及其產、供、銷

112、系統轉入上海和蕪湖生產基地的行為構成一項業務合并。浙江飛科、溫州飛科自設立起至 2011 年 12 月部分經營性資產被飛科有限子公司收購期間，一直系李丐騰實際控制的公司；飛科有限子公司收購浙江飛科、溫州飛科部分經營性資產前后相關資產和業務也一直受最終控制方李丐騰控制。因此，飛科有限比照企業會計準則關于同一控制下企業合并的規定，將收購浙江飛科、溫州飛科部分經營性資產作為業務合并處理符合企業會計準則規定。飛科有限子公司按照會計準則要求對取得的浙江飛科、溫州飛科部分經營性資產按照購買的方式進行了會計處理，在編制合并財務報表時對合并資產負債表的期初數進行追溯調整，并按照準則規定將浙江飛科、溫州飛科與剃

113、須刀、電吹風生產經營業務相關的資產負債、利潤、現金流量納入合并日前及可比期間的合并財務報上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-49 表，該處理符合企業會計準則相關規定。（三）發行人設立時主要資產、主要生產技術、設備及客戶的來源（三）發行人設立時主要資產、主要生產技術、設備及客戶的來源 1、2006 年年 6 月，飛科有限設立時，并未開展實際業務，其主要的資產為李月，飛科有限設立時，并未開展實際業務，其主要的資產為李丐騰、林育娥出資的自有貨幣資金。丐騰、林育娥出資的自有貨幣資金。2、飛科有限自、飛科有限自 2009 年開始成為實際控制人護理電器業務的運營主體年開始成為實際控制人護理電器業

114、務的運營主體 為充分利用上海及周邊地區強大的市場、人才、政策、地域及信息等優勢，自 2006 年起，公司實際控制人啟動了個人護理電器業務由溫州向上海及周邊地區轉移的戰略性規劃。2006 年 6 月，飛科有限在上海松江注冊成立。2009 年，公司管理總部由溫州遷至上海，飛科有限成為實際控制人護理電器業務的運營主體，承接了飛科集團的研發、品牌運營、采購、銷售的職能以及客戶、供應商資源；自 2010 年開始，飛科集團基本不再從事個人護理電器相關業務。經中匯會計師事務所有限公司溫州分所審計；2010 年，飛科集團母公司主營業務收入為0.22 萬元，營業利潤-63.63 萬元；2011 年，飛科集團母公

115、司主營業務收入為 0，營業利潤-51.72 萬元。2012 年 12 月，飛科集團在溫州市工商局完成工商注銷登記。3、飛科有限自建生產基地，并整合浙江飛科、溫州飛科的經營性資產、飛科有限自建生產基地，并整合浙江飛科、溫州飛科的經營性資產 在生產方面，自 2010 年下半年起，公司將產品生產陸續轉移至在上海松江和安徽蕪湖投資建立的生產基地。2011 年下半年，為了更好地發揮規模經濟效應，增強業務獨立性，消除同業競爭，公司實際控制人決定對浙江飛科、溫州飛科的經營性資產通過飛科有限子公司進行收購和整合。本次收購后，實際控制人的個人護理電器業務完成由浙江溫州至上海及周邊地區的戰略性轉移，浙江飛科、溫州

116、飛科不再從事相關業務，2012 年已相繼注銷。飛科有限整合浙江飛科、溫州飛科經營性資產的具體情況詳見招股說明書“第五節、三、（二）、3、資產重組的具體過程和履行的程序”。4、飛科有限無償受讓關聯方、飛科有限無償受讓關聯方商標、專利等無形資產商標、專利等無形資產 在無形資產方面，自 2011 年開始，飛科有限陸續無償受讓關聯方商標、專利等無形資產，上述商標和專利在無償受讓前，均由飛科有限無償使用，具體情上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-50 況詳見招股說明書“第七節、四、（二）偶發性關聯交易”。四、發行人歷次驗資情況 公司自 2006 年成立至今，驗資情況如下：（一）2006 年設立

117、驗資 2006 年 6 月 9 日，上海安信會計師事務所有限公司出具驗資報告（安業私字2006第 1481 號），審驗確認截至 2006 年 6 月 8 日，飛科有限（籌）已收到全體股東繳納的注冊資本 1,000 萬元，各股東均以貨幣出資。（二）2008 年增資驗資 2008 年 1 月 8 日，上海浦江會計師事務所出具驗資報告（滬浦江會報字2008第 1001 號），審驗確認截至 2008 年 1 月 7 日，飛科有限已收到飛科集團繳納的新增注冊資本（實收資本）1,600 萬元，股東以貨幣方式出資，變更后累計注冊資本（實收資本）2,600 萬元。（三）2009 年增資驗資 2009 年 1

118、月 5 日，上海永真會計師事務所有限公司出具驗資報告（永真會師內驗字2009第 0007 號），審驗確認截至 2008 年 12 月 31 日，飛科有限已收到飛科集團繳納的新增注冊資本（實收資本）400 萬元，股東以貨幣方式出資，變更后累計注冊資本（實收資本）3,000 萬元。（四）2012 年增資驗資 2012 年 9 月 21 日，立信所出具驗資報告（信會師報字2012第 113982號），審驗確認截至 2012 年 9 月 20 日，飛科有限已收到飛科投資和李丐騰先生繳納的新增注冊資本（實收資本）3,000 萬元，股東以貨幣方式出資，變更后累計注冊資本（實收資本）6,000 萬元。（五）

119、2012 年整體變更股份公司驗資 2012 年 10 月 26 日，立信所出具了 驗資報告（信會師報字2012第 114122上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-51 號），審驗確認截至 2012 年 10 月 26 日，飛科電器（籌）已根據公司法有關規定和公司折股方案，將飛科有限截至2012年9月30日經審計的所有者權益（凈資產）358,077,343.38 元按每股 1 元折合股份 357,000,000 股，共計注冊資本（股本）357,000,000 元，大于股本部分 1,077,343.38 元計入“資本公積-股本溢價”。（六）2014 年股份公司未分配利潤轉增股本驗資 20

120、14 年 12 月 10 日，立信所出具了 驗資報告（信會師報字2014第 114635號），審驗確認截至 2014 年 12 月 9 日止，飛科電器已將未分配利潤 3,500 萬元轉增股本。轉增股本后公司注冊資本、實收資本（股本）為人民幣 39,200 萬元。五、發行人的組織結構（一）發行人及關聯方的股權結構 截至招股說明書簽署之日，公司及關聯方的股權結構圖如下：注：李洪積系李丐騰之父。（二）發行人內部組織結構 截至招股說明書簽署之日，公司內部組織結構圖如下：上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-52 （三）發行人主要職能部門簡介 部門部門 主要職能主要職能 總裁辦 內控制度及流程管

121、理，投資項目管理，基建工程管理，法律事務管理，合同管理，商標管理，工商稅務登記及其他證照管理，檔案及大事記管理，信息化管理，財務監控。人力資源部 組織機構設置方案制定，部門崗位及其職責管理，薪酬與考核管理，員工培訓，考勤管理，員工獎懲，人力資源規劃和需求計劃管理，人員招聘、調動和離職管理，安全檢查監督，勞資關系管理。行政事務管理（公關接待、會務及會議室管理、車輛、員工食宿、保安、清潔、水電保障）。信息部 負責公司信息化系統建設及信息系統日常管理，公司各職能部門的辦公自動化系統軟件開發、改進，信息化系統應用的培訓及日常維護，公司計算機網絡及信息管理系統的安全管理、技術支持和維護公司，負責公司信息

122、數據、資料的備份及安全。財務部 全面預算管理，會計核算和編制財務報告，融資及資金管理，經濟運營分析，實物監控與資產管理，辦理擔保及稅務事項，經濟業務的財務審核。采購部 采購管理制度擬定，采購策略擬定，采購計劃管理，采購價格管理，合同執行與訂單管理，供應商選擇與評估，成品、固定資產、低值易耗品及辦公用品采購，子公司原材料、固定資產、低值易耗品及辦公用品采購管理，模具使用管理。物流部 物流管理制度擬定，貨物出入庫管理，存貨管理，銷售發貨，訂單及銷售清單管理，物流配送跟蹤管理，物流供應商選擇和評價，售后服務維修及管理。質控部 質量管理制度擬定，產品質量檢驗標準及檢驗細則擬定，質量保證體系建設，上海飛

123、科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-53 產品認證管理，產品質量控制，環境保護管理。產品策劃部 市場信息調查及接受市場信息反饋，向技術中心輸入消費者需求，擬定公司產品技術發展規劃，產品及產品線開發的策劃，產品外觀設計，產品包裝設計，參與新產品開發最終評審。技術中心 技術管理制度擬定，產品技術企業標準擬定，新產品開發設計，工藝流程、技術規程設計和改進，技術文件的管理，產品認證，新產品試制及實驗室管理，模具開發制造管理，專利事務管理。品牌部 品牌定位、品牌建設、品牌推廣及維護，CIS 手冊設計，銷售終端及專賣店設計，專柜及終端宣傳品設計，公司形象和品牌宣傳。國內營銷部 國內營銷體系及營銷管理制

124、度擬定，國內營銷政策擬定，營銷人員管理，定價管理，客戶（經銷商/代理商）選擇與評價，銷售合同執行，協助貨款催收，售后服務管理，客戶滿意度管理。國際貿易部 國際貿易管理制度擬定，國外營銷政策擬定，定價管理，客戶（經銷商/代理商）選擇與評價，銷售合同執行和訂單管理，協助貨款催收，售后服務管理，客戶滿意度管理。六、發行人子公司情況 截至招股說明書簽署之日，公司共有兩家全資子公司，無參股公司。具體情況如下：（一）飛科美發器具 1、基本情況、基本情況 中文名稱：上海飛科美發器具有限公司 成立時間：2010 年 7 月 6 日 注冊資本：2,000 萬元 住所：上海市松江區中山街道徐塘路 168 號 1

125、幢-1 經營范圍：電吹風及配件、燙發器及配件、理發剪及配件、家用電器及配件、金屬制品的研發、制造、加工；電吹風及配件、燙發器及配件、理發剪及配件、家用電器及配件、金屬制品、針紡織品、服裝鞋帽、日用百貨、文具用品、體育用品、批發零售；從事貨物及技術的進出口業務，綠化工程，水電安裝，會務服務?！疽婪毥浥鷾实捻椖?，經相關部門批準后方可開展經營活動】2、股東構成及控制情況變化、股東構成及控制情況變化 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-54 2010 年 7 月，飛科美發器具在上海市工商局松江分局登記設立，注冊資本1,000 萬元，股東為飛科有限。2012 年 4 月，飛科有限以貨幣對飛科

126、美發器具增資 1,000 萬元，飛科美發器具注冊資本由 1,000 萬元增加至 2,000 萬元。飛科有限 2012 年 11 月整體變更后，飛科美發器具股東名稱由飛科有限相應變更為飛科電器。截至招股說明書簽署之日，飛科美發器具股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資出資比例比例 1 飛科電器 2,000.00 100%總計總計 2,000.00 100%3、主要財務情況、主要財務情況 經立信所審計，截至 2015 年 12 月 31 日，飛科美發器具總資產為 3,800.49萬元，凈資產 2,027.40 萬元，2015 年凈利潤為 346.66 萬元。

127、（二）蕪湖飛科 1、基本情況、基本情況 中文名稱：蕪湖飛科電器有限公司 成立時間：2011 年 9 月 20 日 注冊資本：16,000 萬元 住所：蕪湖機械工業園 經營范圍：剃須刀及配件、家用電器及配件、金屬制品（不含貴金屬）研發、制造、加工；剃須刀及配件、家用電器及配件、金屬制品、針紡制品、服裝鞋帽、日用百貨、文具用品、體育用品批發、零售；會務服務；自營和代理各類商品及技術的進出口業務，但國家限定和禁止的商品和技術除外；綠化工程；水電安裝服務。（以上涉及資質證或許可證的，憑有效資質證或許可證經營）2、股東構成及控制情況變化、股東構成及控制情況變化 2011 年 9 月，蕪湖飛科在安徽蕪湖市

128、蕪湖縣工商局登記設立，注冊資本 5,000上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-55 萬元，股東為飛科有限。飛科有限 2012 年 11 月整體變更后，蕪湖飛科股東名稱由飛科有限相應變更為飛科電器。2013 年 8 月，飛科電器以貨幣資金對蕪湖飛科增資 3,000 萬元。該次增資經蕪湖恒盛會計師事務所驗證。2014 年 6 月，飛科電器以貨幣資金對蕪湖飛科增資 8,000 萬元。該次增資經安徽新蕪會計師事務所（普通合伙）驗證。截至招股說明書簽署之日，蕪湖飛科股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 飛科電器 16,000.00 10

129、0%總計總計 16,000.00 100%3、主要財務情況、主要財務情況 經立信所審計，截至 2015 年 12 月 31 日，蕪湖飛科總資產為 35,577.02 萬元，凈資產為 21,732.76 萬元，2015 年凈利潤為 2,466.61 萬元。七、發行人主要股東及實際控制人情況（一）發行人主要股東及實際控制人 1、飛科投資、飛科投資 飛科投資持有公司 90%的股份，是公司控股股東。飛科投資成立于 2011 年2 月，截至招股說明書簽署之日，注冊資本和實收資本均為 10,000 萬元，住所為上海市松江區茸梅路 518 號 1 幢 705 室，主營業務為實業投資、投資管理等。飛科投資自成

130、立以來，股權結構沒有發生變化。序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 1 李丐騰 9,800.00 98%2 李洪積 200.00 2%總計總計 10,000.00 100%經立信所審計，截至 2015 年 12 月 31 日，飛科投資總資產 72,621.90 萬元，上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-56 凈資產為 55,795.90 萬元，2015 年凈利潤（母公司口徑）為 17,447.97 萬元。2、李丐騰先生、李丐騰先生 李丐騰先生直接持有公司 10%的股份，并持有公司控股股東飛科投資 98%的股權，是公司的實際控制人。李丐騰先生，中

131、國國籍，身份證號碼 33032419720408*，住址上海市閔行區金豐路 588 弄，無境外永久居留權。李丐騰先生是本公司創始人，現任本公司董事長、總裁，飛科投資執行董事，曾任飛科集團執行董事、總經理，飛科投資執行董事、經理，飛科有限執行董事、總經理、董事長。李丐騰先生在 1993-1995 年期間先后從事倉庫管理、電子焊接、摩托維修等工作。1995 年，李丐騰先生開始從事剃須刀行業相關工作，積累了企業經營及剃須刀行業相關的經驗。1995 年底至 1998 年期間，李丐騰先生從事剃須刀配件的經營，積累了初期創業資金。1999 年，李丐騰先生創辦永嘉縣飛科電器有限公司，正式運營飛科剃須刀品牌。

132、1999 年之后，李丐騰的主要任職履歷情況如下：起訖時間起訖時間 任職單位及部門任職單位及部門 職務職務 1999 年 4 月至 2005 年 8 月 永嘉縣飛科電器有限公司 執行董事兼總經理 2002 年 7 月至 2012 年 12 月 浙江飛科電器有限公司 執行董事兼總經理 2005 年 5 月至 2012 年 10 月 香港飛科實業有限公司 董事 2006 年 5 月至 2012 年 11 月 上海飛科電器有限公司 先后擔任執行董事、總經理等職務 2007 年 1 月至 2007 年 4 月 溫州飛科生活電器有限公司 執行董事兼總經理 2007 年 1 月至 2012 年 12 月 飛

133、科集團有限公司 執行董事兼總經理 2011 年 2 月至 2012 年 11 月 上海飛科投資有限公司 執行董事兼總經理 2012 年 11 月至今 上海飛科電器股份有限公司 董事長兼總裁 2012 年 12 月至今 上海飛科投資有限公司 執行董事 李丐騰先生在 2006 年設立飛科有限之前，主要通過浙江飛科經營護理電器業務。2007 年 1 月，飛科集團設立，主營業務為護理電器的銷售。2007 年 1 月，溫州飛科設立，主營業務為電吹風的生產經營。浙江飛科、飛科集團、溫州飛科的歷史沿革等情況請參閱招股說明書“第七節、三、（二）關聯公司的注銷情況”。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1

134、-57（二）控股股東或實際控制人控制的其他企業 截至招股說明書簽署之日，除公司及子公司之外，公司控股股東或實際控制人未控制其他企業?？毓晒蓶|或實際控制人曾控制飛科集團、浙江飛科、溫州飛科、溫州進出口和香港飛科等，具體情況請參見招股說明書“第七節、三、（二）關聯公司的注銷情況”。（三）股份是否存在質押或者其他有爭議的情況 截至招股說明書簽署之日，公司股東持有的本公司股份不存在質押或其他爭議的情況。八、發行人股本情況（一）本次發行前后公司股本情況 本次發行前公司股份總數為 39,200 萬股，本次擬發行人民幣普通股不超過4,360 萬股，按本次發行上限 4,360 萬股計算，本次發行股份占發行后股

135、份總數的 10.01%，發行前后公司股份結構如下：股東名股東名稱稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數（持股數（萬股）萬股）持股比例持股比例 持股數（持股數（萬股）萬股）持股比例持股比例 飛科投資 35,280.00 90%35,280.00 80.99%李丐騰 3,920.00 10%3,920.00 9.00%本次發行股份-4,360.00 10.01%合計合計 39,200.00 100%43,560.00 100%注：上表根據公司本次發行 4,360 萬股新增股份計算，本次發行完成后各股東的持股數量最終以實際發行完成后的持股數為準。（二）前十名股東及前十名自然人股東的任職情況 公司股東

136、為飛科投資和李丐騰先生。李丐騰先生在公司擔任董事長、總裁。（三）發行前各股東的關聯關系 李丐騰先生持有飛科投資 98%的股權，李丐騰先生的父親李洪積先生持有飛上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-58 科投資 2%的股權。李丐騰先生是飛科投資的實際控制人。（四）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 1、公司控股股東飛科投資承諾、公司控股股東飛科投資承諾“自飛科電器首次公開發行股票并在證券交易所上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理本公司直接和間接持有的飛科電器股份，也不由飛科電器回購該部分股份。上述鎖定期限屆滿后，本公司轉讓上述股份將依法進行，并履行相關信息披

137、露義務。若本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價格不低于發行價。飛科電器上市后六個月內如股票連續二十個交易日的收盤價（指復權后的價格，下同）均低于發行價，或者上市后六個月期末收盤價低于發行價，本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份鎖定期限自動延長至少六個月。若本公司擬減持本公司持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份的，本公司將于減持前三個交易日予以公告。本公司作為飛科電器控股股東，在鎖定期滿后兩年內不減持所持有的飛科電器首次公開發行前已發行的股份?！?、公司實際控制人李丐騰先生承諾、公司實際控制人李丐騰先生承諾“自飛科電器股票在證券

138、交易所上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理本人直接和間接持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份，也不由飛科電器回購本人直接和間接持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份。上述鎖定期限屆滿后，本人轉讓上述股份將依法進行并履行相關信息披露義務。在本人擔任飛科電器的董事/高級管理人員期間，本人每年轉讓的股份不得超過當年度本人直接或間接持有的飛科電器股份總數的 25%。在本人離職后半年內，本人不轉讓直接或間接持有的飛科電器股份。若本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價格不低于發行價。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-59 飛科

139、電器上市后六個月內如股票連續二十個交易日的收盤價（指復權后的價格，下同）均低于發行價，或者上市后六個月期末收盤價低于發行價，本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份鎖定期限自動延長至少六個月。若本人擬減持本人持有的飛科電器首次公開發行股票前已發行的股份的，本人將于減持前三個交易日予以公告。本人作為飛科電器股東及實際控制人，在鎖定期滿后兩年內不減持所持有的飛科電器首次公開發行前已發行的股份?！本?、發行人員工及其社會保障情況（一）員工人數及結構 截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末，公司及子公司的員工總數分別為2,301 人、2079 人、2,480 人。截至 2014 年

140、末，發行人員工總人數較 2013 年末減少 222 人，主要原因為：（1）飛科美發器具與飛科剃須刀整合，優化了人力資源配置；（2）公司生產自動化程度提高，生產工人數量有所下降。2015 年末，發行人員工總人數較 2014 年末增加 401 人，主要原因為蕪湖飛科因生產需求增加了生產工人數量。截至 2015 年 12 月 31 日，公司及子公司的員工構成情況如下：1、員工專業結構、員工專業結構 專業專業 人數人數 比例比例 管理人員 288 11.61%財務人員 44 1.77%營銷人員 262 10.56%生產人員 1,789 72.14%研發人員 97 3.91%合計 2,480 100.0

141、0%2、員工受教育程度、員工受教育程度 學歷學歷 人數人數 比例比例 初中及以下 1,228 49.52%高中 690 27.82%上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-60 大學（含大專）551 22.22%碩士研究生及以上 11 0.44%合計 2,480 100.00%3、員工年齡分布、員工年齡分布 年齡年齡 人數人數 比例比例 30 歲以下 1,525 61.49%30-40 歲 727 29.31%40-50 歲 218 8.79%50 歲以上 10 0.40%合計 2,480 100.00%（二）社會保障及福利情況 1、社會保險制度的執行情況、社會保險制度的執行情況（1）社

142、會保險繳納情況）社會保險繳納情況 1）報告期各期末，發行人及其子公司社會保險繳納人數情況如下：年度年度 類別類別 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 繳納人數繳納人數 占比占比 繳納人數繳納人數 占比占比 繳納人數繳納人數 占比占比 城鎮社會保險注1 1,827 73.67%1,263 60.75%1,216 52.75%新三險注2 530 21.37%712 34.25%965 41.87%未繳納社保人數 123 4.96%104 5.00%124 5.38%合計 2,480 100.00%2,079 100%2,305注3 100%注 1：城鎮社會保險包括養老

143、保險、醫療保險、失業保險、生育保險和工傷保險；注 2：新三險是指上海市 2011 年 7 月 1 日開始實施的，針對外省戶籍農業戶口人員繳納的養老保險、醫療保險和工傷保險。注 3：公司 2013 年 12 月有 4 位員工離職，但公司仍為其繳納了社會保險。2）報告期內，發行人及其子公司社會保險繳納金額情況如下：單位：萬元 項目項目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 基本養老保險費 1,857.58 1,486.32 1,658.99 失業保險 99.07 64.24 67.30 醫療保險費 709.14 579.43 640.68 工傷保險費 46.82 40.37 39.13

144、生育保險費 49.34 38.81 33.68（2）住房公積金繳納情況）住房公積金繳納情況 1）報告期各期末，發行人及其子公司住房公積金繳納人數情況如下：上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-61 單位：人 項目項目 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 住房公積金 954 993 1,360 2）報告期內，發行人及其子公司住房公積金繳納金額情況如下：單位：萬元 項目項目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 住房公積金 278.32 260.65 204.31 2、未繳納社會保險及住房公積金的情況、未繳納社會保險及住房公積金的情況（1）未繳納社會

145、保險人員及原因情況）未繳納社會保險人員及原因情況 報告期內，發行人為符合條件的員工繳納了社會保險，部分員工由于屬于退休返聘、繳納日之后新入職、由其他單位繳納及申請離職等原因當月未繳納相關社會保險。報告期各期末，未在發行人及其子公司繳納社會保險的員工情況如下：年度年度 類別類別 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 人數人數 占比占比 人數人數 占比占比 人數人數 占比占比 退休返聘 2 0.08%3 0.14%3 0.13%繳納日之后新入職的員工 43 1.73%83 3.99%115 4.99%由其他單位繳納 5 0.20%5 0.24%6 0.26%申請離職 7

146、3 2.94%13 0.63%-合計 123 4.96%104 5.00%124 5.38%（2）未繳納住房公積金人員及原因情況）未繳納住房公積金人員及原因情況 報告期內，發行人及其子公司為符合條件的員工開設了住房公積金賬戶，并繳納住房公積金。其中，蕪湖飛科未為農業戶口員工繳納住房公積金，主要原因是該部分員工在工作地暫無購房計劃，不愿繳納住房公積金。鑒于這種情況，蕪湖飛科為生產工人免費提供員工宿舍供其自由選擇。蕪湖飛科未繳納公積金的農業戶口員工均簽署了放棄繳納承諾。（3）社保及住房公積金對經營業績的影響）社保及住房公積金對經營業績的影響 若發行人及其子公司為該部分員工繳納社會保險和住房公積金，

147、報告期內經營成果情況影響如下：單位：萬元 項目項目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-62 未繳社保金額 145.14 145.68 227.90 未繳住房公積金金額 107.17 73.68 145.70 小計（1）252.31 219.36 373.60 利潤總額 66,554.19 49,398.04 38,610.17（1）/利潤總額 0.38%0.44%0.97%凈利潤 50,171.14 37,072.33 29,058.15（1）/凈利潤 0.50%0.59%1.29%注：假設發行人及子公司亦為退休返聘、繳納日之后新入職

148、、由其他單位繳納及申請離職等原因未在當月繳納社會保險的員工繳納社會保險的測算金額。經測算，前述金額合計占報告期內利潤總額的比例為 0.97%、0.44%、0.38%，凈利潤的比例分別為 1.29%、0.59%、0.50%，所占比例較小，不會對公司的經營業績造成重大不利影響。3、發行人及其子公司五險一金合法合規性情況、發行人及其子公司五險一金合法合規性情況（1）社保繳納的）社保繳納的合法合規性情況合法合規性情況 根據上海市社會保險事業管理中心出具證明，報告期內，飛科電器、飛科美發器具、飛科貿易均正常繳納社會保險費用，不存在欠繳情況。根據蕪湖縣人力資源和社會保障局出具證明，證明報告期內蕪湖飛科已按

149、國家和地方有關勞動及社會保障的法律、法規及規章足額為公司員工繳納養老、失業、醫療、生育、工傷等社會保險，報告期內不存在因違反國家和地方有關勞動及社會保障的法律、法規或規章的行為而遭受處罰的情形。（2）住房公積金的）住房公積金的合法合規性情況合法合規性情況 根據上海市公積金管理中心出具證明，證明飛科電器、飛科美發器具、飛科貿易自開戶繳存以來未受到行政處罰。根據蕪湖市住房公積金管理中心出具證明，證明蕪湖飛科已開設住房公積金賬戶，并已按照國家和地方有關住房公積金管理的法律、法規及規章為符合條件的公司員工繳納住房公積金，報告期內不存在因違反國家和地方有關住房公積金管理的法律、法規或規章的行為而遭受處罰

150、的情形。4、公司控股股東、實際控制人作出的承諾公司控股股東、實際控制人作出的承諾 2013 年 4 月，飛科投資作為公司的控股股東、李丐騰先生作為公司的實際上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-63 控制人，就飛科電器及其子公司在職員工報告期內應繳未繳社會保險和住房公積金可能導致的法律責任承諾如下：“一、如飛科電器及其子公司所在的有關社會保險主管部門、住房公積金主管部門在任何時候依法要求飛科電器及其子公司為其員工補繳在飛科電器首次公開發行股票完成之前任何期間內應繳的社會保險費用（包括但不限于基本養老保險、基本醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險五種基本保險）和住房公積金，本人/本公司

151、將按主管部門核定的金額無償代飛科電器及其子公司補繳，并無條件補足飛科電器及其子公司因補繳社會保險費用、住房公積金而可能受到的罰款、征收的滯納金或被任何他方索賠造成的全部經濟損失。二、本人/本公司將督促飛科電器及其子公司全面執行法律、法規、規章等規范性文件所規定的社會保險及住房公積金制度，為應繳納社會保險、住房公積金的員工開立社會保險及住房公積金賬戶，依法繳存社會保險及住房公積金?！?、保薦機構及發行人律師意見、保薦機構及發行人律師意見 綜上所述，有權部門已就社保公積金的繳納對發行人及其子公司出具了相關合法合規性或無欠繳的證明等；發行人及其子公司為符合條件的員工繳納了社會保險，不存在欠繳社會保險

152、的情形。報告期內發行人及其子公司存在未為部分無住房公積金繳納意愿的農業戶口員工繳納住房公積金的情形，發行人及其子公司為該部分員工免費提供了員工宿舍，且根據發行人的測算，若發行人及其子公司為全部員工繳納公積金，需要補充繳納的金額對其凈利潤的影響較小，且發行人控股股東飛科投資、發行人實際控制人已作出承諾；保薦機構和發行人律師認為，發行人未為全部員工繳納公積金事宜不會對發行人本次發行上市造成實質性障礙。（三）發行人及其子公司勞務派遣情況及用工合規性 報告期內，發行人及其子公司未與勞務派遣公司發生任何交易，發行人及其子公司不存在勞務派遣用工的情況，不涉及勞務派遣違規用工的情形。上海飛科電器股份有限公司

153、 招股說明書 1-1-64 十、發行人主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員承諾（一）股份鎖定承諾 公司發起人股東飛科投資和李丐騰先生均出具了股份鎖定承諾，具體內容請參見本節“八、（四）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾”。（二）避免同業競爭承諾 公司控股股東和實際控制人均出具了避免同業競爭的承諾，具體內容請參見招股說明書“第七節、二、（二）避免同業競爭的承諾”。（三）減少和規范關聯交易的承諾 公司控股股東和實際控制人均出具了減少和規范關聯交易的承諾，具體內容請參見招股說明書“第七節、四、（六）減少關聯交易的措施”。（四）關于社會保險和住房公積金的承諾 公司控股股東和實

154、際控制人出具了關于社會保險和住房公積金的承諾，具體內容請參見本節“九、（二）、4、公司控股股東、實際控制人作出的承諾”。（五）其他承諾 1、發行人實際控制人出具了關于飛科集團、浙江飛科、溫州飛科、香港飛科、飛科剃須刀、飛科貿易注銷時員工安置的承諾，具體內容請參見本招股說明書“第七節、三、（二）關聯公司的注銷情況”。2、發行人控股股東飛科投資、實際控制人出具了關于房產租賃合同不能正常履行或租賃房產存在法律風險的相關承諾，具體內容請參見本招股說明書“第六節、五、（一）、2、房屋租賃情況”。3、董事和高級管理人員出具了關于攤薄即期回報采取填補措施的承諾，控股股東和實際控制人出具了關于不得越權干預公司

155、經營管理活動、不得侵占公司利益的相關承諾，具體內容參見本招股說明書“第十一節、八、（六）相關承諾”。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-65（六）關于招股說明書信息披露的承諾 1、公司董事、監事、高級管理人員、公司董事、監事、高級管理人員 公司董事、監事、高級管理人員承諾：“若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本人將依法賠償投資者損失?！惫径?、高級管理人員就未能履行承諾的約束措施鄭重聲明及承諾如下：“若本人在實際執行過程中，違反首次公開發行股票并上市時已作出的公開承諾的，則采取或接受如下約束措施：（1）若該承諾可以繼續履行的，本人將繼

156、續履行該承諾；（2）若本人違反本次發行作出的任何公開承諾，將依法承擔相應的法律責任?！?、公司實際控制人李丐騰承諾、公司實際控制人李丐騰承諾 公司實際控制人李丐騰承諾：“1、若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，對判斷飛科電器是否符合法律規定的發行條件構成重大、實質影響的，本人將依法購回已轉讓的原限售股份。2、若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本人將依法賠償投資者損失。若本人在實際執行過程中，違反首次公開發行股票并上市時已作出的公開承諾的，則采取或接受如下約束措施：（1）若該承諾可以繼續履行的，本人將繼續履行該承諾；（2）若本人違反本次

157、發行作出的任何公開承諾，將依法承擔相應的法律責任?！?、公司控股股東飛科投資承諾、公司控股股東飛科投資承諾 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-66 公司控股股東飛科投資承諾：“1、若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，對判斷飛科電器是否符合法律規定的發行條件構成重大、實質影響的，本公司將依法購回已轉讓的原限售股份。2、若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本公司將依法賠償投資者損失。若本公司在實際執行過程中，違反首次公開發行股票并上市時已作出的公開承諾的，則采取或接受如下約束措施：（1）若該承諾可以繼續履行的，本公司將繼續履行該

158、承諾；（2）若公司違反本次發行作出的任何公開承諾，將依法承擔相應的法律責任?！?、公司承諾、公司承諾 公司承諾：“1、若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，對判斷本公司是否符合法律規定的發行條件構成重大、實質影響的，本公司將依法回購首次公開發行的全部新股。2、若招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本公司將依法賠償投資者損失。若本公司在實際執行過程中，違反首次公開發行股票并上市時已作出的公開承諾的，則采取或接受如下約束措施：（1）若該承諾可以繼續履行的，本公司將繼續履行該承諾；（2）若公司違反本次發行作出的任何公開承諾，將依法承擔相應的法律責

159、任?！鄙虾ｏw科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-67（七）公司、飛科投資以及公司董事（不包括獨立董事）、高級管理人員關于穩定公司股價的承諾 請參閱招股說明書“重大事項提示”之“二、穩定股價的預案”。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-68 第六節第六節 業務與技術業務與技術 一、公司主營業務、主要產品及設立以來的變化情況 公司主營業務為個人護理電器產品的研發、生產和銷售，以電動剃須刀和電吹風為主要產品。公司業已形成了較為完整的個人護理電器產品體系，具體如下：公司注重研發設計和品牌運營，憑借良好的產品設計和廣泛的營銷網絡，形成了較為突出的競爭優勢。公司產品在個人護理電器領域擁有較高

160、的知名度和較高的市場占有率。2012-2014 年，公司的電動剃須刀、電吹風銷量位居市場前列。公司自設立以來，主營業務、主要產品均未發生變化。二、公司所處行業基本情況 公司主要產品為電動剃須刀、電吹風等個人護理電器。根據中國證監會上市公司行業分類指引（2012 年修訂），公司所處行業為制造業（C）中的電氣機械和器材制造業（C38）。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-69 從產品用途和體積分類，公司所處行業為小家電行業。按照使用功能，小家電產品可以分為廚房電器、家居電器和個人護理電器產品三類，公司屬于小家電中的個人護理電器子行業。小家電豆漿機、微波爐、電壓力煲、抽油煙機、電磁爐、電飯

161、煲、電水壺、電餅鐺、烤餅機、消毒碗柜、榨汁機、多功能食品加工機等電吹風、電動剃須刀、電熨斗、掛燙機、毛球修剪器、女士剃毛器、鼻毛修剪器、直發器、理發剪、電動牙刷、電子美容儀、電子按摩器等電風扇、吸塵器、電暖器、加濕器、空氣清新器、飲水機、電動晾衣機等廚房電器個人護理電器家居電器（一）行業主管部門、監管體制、主要產業政策 1、行業主管部門及相關行業組織、行業主管部門及相關行業組織 公司所處的小家電行業是市場化程度較高的行業，政府部門和中國家用電器協會僅對行業實行行業宏觀管理，企業的業務管理和生產經營完全按照市場化方式進行。國家發改委和工信部是我國小家電行業主管部門，主要負責行業發展規劃的研究、產

162、業政策的制定，指導行業結構調整、行業體制改革、技術進步和技術改造以及擬定產業發展戰略、方針政策和總體規劃，擬訂行業技術標準等工作。此外，國家質量監督檢驗檢疫總局對強制性產品認證管理、質量管理體系等方面進行管理。公司所處行業的自律性組織為中國家用電器協會。行業協會主要負責協助政府開展行業管理，負責企業與政府的溝通，協助編制行業發展規劃和經濟技術政策，制定行規行約和行業標準，實行行業自律，同時開展技術、經濟、管理等方面的交流活動等。2、主要產業政策、主要產業政策 近年來，行業主管部門和相關組織先后出臺了一系列與小家電有關的產業政上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-70 策和文件，主要如下

163、：主要政策主要政策 發布部門及時間發布部門及時間 與發行人有關的主與發行人有關的主要內容要內容 輕工業“十二五”發展規劃 工信部 2012 年 1 月 提高小家電產品的工業設計和制造工藝水平。中國家用電器工業“十二五”發展規劃的建議 中國家用電器協會2011 年 12 月“十二五”期末家電工業總產值將達 1.5 萬億元，年均增長率 9.2%?！凹夹g創新”與“節能環?！睂⒊蔀榧译姰a業升級的關鍵詞，主要家電產品能效水平要平均提高 15%。關于加快我國家用電器行業自主品牌建設的指導意見 工信部 2011 年 1 月 到 2015 年，行業 80%以上企業制定實施明確的品牌戰略；研發投入強度不低于 3

164、%，實現核心技術的創新突破，加快產業化速度；擴大品牌在全球市場的影響力，自主品牌出口比例不低于 30%；培育一批在國內市場具有較強競爭優勢的自主品牌，形成 3至 5 個在國際市場具有較高影響力和競爭力的優勢自主品牌，推動我國從家電“制造大國”向“品牌大國”的轉變。關于加快我國家用電器行業轉型升級指導意見 工信部 2009 年 12 月 要根據國內外消費結構升級的趨勢和市場特點，開發適合不同消費需求的節能、節材、環保的家電產品。大力提高小家電產品的工業設計和制造工藝水平，研究利用信息技術提高家電產品的智能化水平。輕工業調整和振興計劃 國務院辦公廳 2009 年 5 月 加強技術創新和技術改造，加

165、大金融支持力度扶持中小企業，加強產業政策引導，鼓勵兼并重組和淘汰落后。強制性產品認證規定（即“CCC 認證”）國家質檢總局 2009 年 7 月 凡列入強制性產品認證目錄內的產品，必須經國家指定的認證機構認證合格，取得相關證書并加施認證標志后，方能出廠、進口、銷售和在經營服務場所使用 （二）行業基本情況 1、行業概況、行業概況 我國小家電在20世紀80年代開始進入普通消費者家庭，初期主要為電風扇、電飯煲、電熨斗等；90 年代初，新興的小家電產品作為時尚、現代化、高收入的象征進入了部分城市居民的家庭；90 年代末以來，我國小家電進入了快速發展階段，以方便生活和節約時間為特點的小家電產品得到了越來

166、越多的消費者的認可。在早年發展過程中，我國小家電產業多以代工為主，銷售以歐美等出口市場為重。近年來，隨著國內主要小家電企業技術和制造實力的提升，以及國內市場上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-71 的啟動，小家電企業開始逐步注重研發和設計，向技術優勢和品牌優勢邁進，并更加注重開拓國內市場。2、行業發展前景、行業發展前景（1）小家電行業市場前景）小家電行業市場前景 我國的小家電市場仍處在發展的初期階段，歐美發達國家市場上小家電品類約為 200 種，我國僅有不到 100 種；我國家庭平均擁有小家電數量不到 10 件，遠低于歐美國家每戶 20-30 件的水平3。我國小家電普及水平與西方發達

167、國家有著較大差距，未來面臨良好的發展機遇。按照消費習慣，居民通常會先購買作為生活必需品的大家電，然后再添置品類繁多的小家電。由于大部分小家電都具有一定的享受型需求特征，其需求是建立在一定收入水平基礎上的。隨著我國人民富裕程度的不斷提高，舒適度、時尚化的需求將不斷涌現，將有助于小家電產品設計與功能等方面的細分和小家電產品的普及。另一方面，小家電產品技術的提升，也在不斷地推動用戶的消費升級，近年來小家電產品的更新換代速度越來越快，比如電動剃須刀不再局限于簡單的剃須功能，還具有全身水洗、浮動剃須等新型功能及時尚的外觀，引導著消費理念、消費趨勢。同時，男士也越來越傾向于擁有多只剃須刀，來滿足居家、差旅

168、、車載等不同地點場合的需要。根據中國家電網的數據，2013年我國小家電的整體市場規模約為2,031億元。預計至 2020 年，我國小家電市場規模將增長至 4,608 億元，2015-2020 年復合增長率為 12.94%。3 小家電、大市場小家電行業深度分析，作者：安信證券趙志成，2011 年 9 月 26 日 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-72 2012-2020 年我國小家電市場規模及趨勢預測年我國小家電市場規模及趨勢預測（億元）（億元）數據來源：中國家電網 就細分行業而言，我國個人護理小家電不斷進行產品與模式的創新，取得了高于小家電市場的發展增速，預計未來在小家電行業中的

169、比重也將逐步提升。預計至 2020 年，我國個人護理電器市場規模將增長至 325.6 億元，2015-2020 年復合增長率為 15.50%。2012-2020 年我國個人護理小家電市場規模及趨勢預測年我國個人護理小家電市場規模及趨勢預測（億元）（億元）數據來源：中國家電網（2）細分產品市場前景）細分產品市場前景 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-73 1）電動剃須刀市場前景 國內企業從二十世紀 80 年代初進入電動剃須刀行業，憑借靈活的經營機制和快速的市場反應，注重技術、材料、工藝的投入，不斷開發新產品來滿足日益增長的消費需求，推動整個行業進入新的高速發展時期。據中國家電網的數據

170、，我國電動剃須刀市場規模從 2012 年的 84.9 億元增長到 2014 年的 111 億元，年復合增長率為 14.34%。未來，電動剃須刀從耐用消費品向快速消費品過度的趨勢不變。預計至 2020 年，我國電動剃須刀市場規模將增長至 263.3 億元，2015-2020 年復合增長率為 15.99%。2012-2020 年我國電動剃須刀市場規模及趨勢預測年我國電動剃須刀市場規模及趨勢預測（億元）（億元）數據來源：中國家電網 2）電吹風市場容量 作為最常見的美發電器，電吹風產品在我國城鎮消費者以及酒店賓館的普及率較高。隨著消費者生活品質的提升與對個人形象儀表的日益重視，電吹風的使用人群不斷擴張

171、，男性消費者的普及率也大幅增加；同時，女性消費者追求時尚的特性，使得產品的更換頻率也保持在較高水平，進一步促使電吹風市場規模的擴大；此外，隨著生活品質的提升，寵物飼養成為常態，使用于寵物的電吹風也逐步普及，進一步拉動電吹風的市場需求。2014 年電吹風市場零售額為 12.4 億元。預計 2015 年以后，隨著電吹風市場上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-74 的逐步復蘇和產品升級帶來的需求拓展，市場將逐步企穩回暖。預計至 2020 年，我國電吹風市場規模將增長至 23.7 億元，2015-2020 年復合增長率為 12.59%。2012-2020 年中國電吹風市場規模及趨勢預測年中國

172、電吹風市場規模及趨勢預測（億元）（億元）數據來源：中國家電網（三）影響行業發展的有利因素和不利因素 1、有利因素、有利因素（1）我國龐大的人口和家庭規模是支撐行業發展的基石）我國龐大的人口和家庭規模是支撐行業發展的基石 截至 2014 年末，我國大陸總人口達 13.68 億，其中城鎮人口 7.49 億，農村人口 6.19 億。此外，根據 2010 年第六次全國人口普查結果，家庭戶總戶數為 4.02億戶，其中城鎮家庭戶總戶數為 2.07 億戶，農村家庭戶總戶數為 1.95 億戶。對于尚未完全普及的個人護理電器產品，龐大的人口和家庭規模意味著巨大的消費需求，是支撐龐大小家電市場的基石。（2）城市化

173、進程加快和居民收入持續增加，促進市場規模的擴大）城市化進程加快和居民收入持續增加，促進市場規模的擴大 2014 年國民經濟和社會發展統計公報顯示，2014 年我國城鎮化水平為54.77%，遠低于發達國家平均 85%的水平，也低于世界平均 55%的水平，城鎮化在我國還有較大空間。中國流動人口發展報告 2012預計，2020 年我國城鎮化率將達 60%左右。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-75 城鎮化進程為個人護理電器行業的發展提供了良好的社會條件，城鎮化率每提高 1 個百分點，將會有一千多萬人進入城鎮居住和生活，成為拉動消費增長的巨大動力。伴隨我國經濟的持續快速增長，居民可支配收入

174、及家庭總資產在過去五年保持穩定高速增長。根據國家統計局數據，2006-2014 年居民家庭人均收入中，城鄉、農村復合增速分別達到 11.87%和 13.52%。國家“十二五規劃”提出，要努力提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重，盡快扭轉收入差距擴大趨勢，收入分配政策改革，是居民家庭收入持續增長的良好保障。2006-2014 年居民家庭人均收入（元）年居民家庭人均收入（元）數據來源：國家統計局（3）消費升級）消費升級提速和改善性需求強勁，推動產品需求增長提速和改善性需求強勁，推動產品需求增長 居民收入及家庭總資產的迅速增長，使得消費者對生活品質日益重視，進一步提升了

175、小家電產品的增長空間。尤其對個人護理電器行業而言，隨著消費者對個人儀表形象的愈發重視，以及生活節奏的日益加快，使得便捷、時尚的個人護理電器的普及程度進一步提升。此外，社會商業化程度的提高，消費者差旅頻率的增加，也使得消費者對個人護理電器的數量及細分功能需求有所增加。（4）產品創新的力度提高，助力行業升級轉型）產品創新的力度提高，助力行業升級轉型 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-76 消費者對個人護理電器產品的使用舒適度、操作便捷性和設計個性化不斷提出更高的要求，新型節能環保技術及各類新材料在產品中得到更加廣泛的應用。市場需求促使小家電的創新力度不斷提高，不斷淘汰落后的產品和工藝，

176、促進行業升級轉型。（5）傳統渠道日益順暢，新興渠道不斷涌現，拉近企業與消費者的距離，）傳統渠道日益順暢，新興渠道不斷涌現，拉近企業與消費者的距離，有利于企業的品牌化、規?；\營有利于企業的品牌化、規?；\營 個人護理電器的消費者地域分布廣泛、購買量小，一般不適宜廠家直接銷售，零售終端的發展在一定程度上決定著行業市場規模。近年來我國的零售渠道快速擴張。據國家統計局數據，2014 年末全國連鎖零售企業門店總數 20.64 萬個，其中：超市 3.3 萬個，大型超市 0.9 萬個，便利店 1.7 萬個，專業店 10.9 萬個，專賣店 2.3 萬個。零售渠道的發達，有利于個人護理電器的品牌培養，同時也有

177、利于行業的規?；洜I。此外，近年來電子商務也呈現快速增長的態勢，2008-2014 年，我國網絡購物交易規模年復合增長率高達 67.34%，至 2014 年，我國網絡購物交易規模達到28,145.1 億元，占社會消費品零售總額的比重增長至 10.7%，年度線上滲透率首次突破 10%。2008-2016 年我國網絡購物交易規模年我國網絡購物交易規模 資料來源：艾瑞咨詢、Wind 資訊 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-77 電子商務等新興渠道的快速發展，使得商品從生產者到消費者之間的流轉渠道更短、效率更高，拉近了企業與消費者的距離，有利于企業的品牌化和規?；\營。（6）國內企業技術水

178、平提高，性價比優勢進一步鞏固）國內企業技術水平提高，性價比優勢進一步鞏固 經過多年發展，行業內國內企業在技術方面與國際領先企業的差距逐漸縮小，研發、制造能力顯著提高，產品質量、性能大幅提升。但是與國外品牌廠家比較，國內企業在原材料成本、勞動力成本、管理費用方面存在明顯的成本優勢，因此在產品差異不大的情況下，性價比較高，在價格敏感市場上的競爭力進一步得以鞏固。2、不利因素、不利因素（1）廣大農村地區零售渠道尚不夠發達）廣大農村地區零售渠道尚不夠發達 我國農村零售渠道還處于欠發達狀態，主要表現在：鄉村零售商規模偏小，層次較低，仍以傳統的雜貨店、百貨店占據主導；鄉村零售市場規劃布局零散，經營能力較弱

179、；缺乏完善的供應鏈系統，物流配送能力不強，物流成本高。零售渠道的落后在一定程度上不利于個人護理電器產品在農村地區的滲透。（2）勞動力成本不斷上漲）勞動力成本不斷上漲 隨著人口老齡化趨勢的到來，我國勞動力人口供應會逐漸減少，將導致勞動力成本不斷上升。勞動力成本上漲，將對個人護理電器產品的生產成本產生直接影響，從而給行業帶來不利影響。（四）進入本行業的主要障礙 1、品牌、品牌 經過市場多年發展，消費者已對主要個人護理電器形成了一定的品牌意識，購買產品時越來越傾向于選擇自己熟悉、有一定知名度的品牌。飛利浦、松下等外資廠商進入該領域較早，具備較強的先發優勢，其產品在設計和質量上均具備較強的競爭力，得到

180、了消費者較為廣泛的認可，品牌優勢較為突出；少數國內企業經過多年積淀，通過準確的市場地位、合理的營銷策略以及突出的性價比優勢上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-78 建立了一定的品牌壁壘。消費者對于特定品牌的認知和接受需要較長的時間，對于新進品牌而言，較難在短時間內建立起穩固和良好的品牌形象。2、經銷渠道、經銷渠道 個人護理電器廠商不僅需要提供優質的產品滿足消費者日益多元化的需求，還需培育優質的渠道終端將產品有效地展現和傳遞給消費者。個人護理電器具有產品單價較低、購買量小的特點，因此生產廠商自建銷售平臺的成本較高，大都借助于外部的經銷渠道。對于本行業新進入者來說，經銷渠道屬于相對短缺的

181、資源，一方面開發經銷渠道、建立信任關系的前期投入成本高，另一方面對于沒有品牌積累的新進入者來說，渠道的管控能力也相對較差，不利于市場開拓。3、研發和創新能力、研發和創新能力 相對于其他小家電，消費者對于個人護理電器產品的外觀時尚度、使用舒適度、設計人性化及前瞻性有著更高的要求，因此在產品推陳出新、更新換代過程中，消費者往往對產品的外觀、性能有著更高的期望。個人護理電器廠商需要具備較強的研發創新能力，才能滿足日益增長的消費需求，引領市場消費趨勢。廠商的研發和創新能力主要源自對市場需求趨勢的準確把握和對產品功能、特性的深刻理解，需要長期的技術沉淀和人才積累，新進入者較難在短時間內具備上述能力。4、

182、質量控制、質量控制 個人護理電器在使用時大多貼近人的身體和衣物，質量至關重要，一旦出現質量問題，給使用者造成意外的損失或傷害，企業品牌價值會遭受較大負面影響。影響產品質量的主要因素包括原材料質量、生產設備、工藝流程、工人熟練程度、管理水平、檢驗水平等，提高產品質量一方面需要較高的生產管理、質量控制能力，另一方面需要較多的資金、設備投入。對于行業新進入者而言，要達到可靠的質量水平是個緩慢的過程。（五）行業經營模式 1、生產模式、生產模式 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-79 個人護理電器運營主要包括三個環節：研發設計、加工生產以及品牌營銷。根據“微笑曲線”理論，在產業鏈中，中間加工

183、生產環節的附加價值和利潤較低，而兩端的研發設計與品牌營銷環節的附加價值和利潤水平較高。根據業務涵蓋范圍的不同，可以將個人護理電器企業劃分為純代工廠商和品牌制造商兩大類。企業類型企業類型 主要特點主要特點 代表企業代表企業 純代工廠商 不具有自有品牌和渠道，部分廠商擁有一定的設計能力，純粹依靠代工賺取加工費 數量眾多的國內個人護理電器企業 品牌制造商 主要從事消費者市場需求分析、品牌運營及市場推廣、銷售渠道建設等。擁有自己的品牌、較強的設計及研發能力，以研發創意為先，強調新功能新造型，同時重視品牌塑造，構建了龐大的渠道服務體系。飛科、飛利浦、松下、寶潔、奔騰、超人等 品牌制造商由于業務涵蓋研發、

184、設計、生產、品牌、營銷等各個環節，各個業務環節間關系錯綜復雜，管理難度較大。一般在一家大型品牌制造商周圍，會有一批實力相對薄弱、缺少研發及銷售服務網絡的代工廠商，為其配套供應零部件、代加工服務等，兩者相互促進、相互依賴，形成一個有機產業鏈。2、營銷模式、營銷模式 個人護理電器企業的營銷模式主要包括直銷和經銷。直銷渠道主要是品牌專賣店、連鎖電器商城、大賣場、商場等，經銷渠道包括產品批發商、終端經銷商等。根據消費者購買個人護理電器產品的地點，可分為線上和線下，線下渠道包括大賣場、百貨商場、電器連鎖商城等，線上渠道包括在電子商務平臺開設的品牌旗艦店、互聯網代理商、電視購物等。在個人護理電器營銷渠道方

185、面，百貨商場、大賣場、電器連鎖商城等傳統渠道仍占主流；而新興的線上渠道由于其便利性和價格方面的優勢，占據的市場份額也在逐步提升。3、研發設計模式、研發設計模式 隨著消費者對于產品使用舒適度、操作便捷性以及設計個性化要求的提高，以及市場競爭的加劇，個人護理電器產品更新換代速度不斷加快，新產品層出不窮。各品牌廠商紛紛在產品的外觀和細分功能的研發設計投入較大精力，根據消上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-80 費者的需要推出有針對性的產品，不斷豐富產品線。鑒于產品研發設計的重要性，個人護理電器品牌廠商大都自行組織產品功能的研發，以便把握消費潮流，部分品牌制造商可能將部分產品的款式設計外包給

186、代工廠商。（六）行業利潤水平及變動趨勢 1、行業利潤水平、行業利潤水平 小家電的功能定位于改善家居環境，提高人們生活品質和舒適度，因此產品類別廣，涉及到家庭生活方方面面，呈現出產品多樣化、潮流化、個性化的特點。小家電行業的特點，決定了單一產品企業難以在行業處于全面領先地位，一般各小家電企業專注于某幾類小家電產品，各企業產品差異化明顯，因而與傳統大家電相比，小家電行業整體利潤水平保持在較高水平。小家電龍頭企業多具有較強的研發能力，產品性能優于一般企業，良好的品牌效應使產品價格具有一定溢價，加上具有較強的成本控制能力，因而往往能取得超出行業平均水平的更高利潤率，并保持穩定。2012 至 2014

187、年，小家電行業主要上市公司的毛利率水平變動如下：公司名稱公司名稱 2014 年年 2013 年年 2012 年年 蘇泊爾 29.03%28.54%29.11%九陽股份 32.65%34.39%35.05%老板電器 56.55%54.44%53.58%愛仕達 35.62%32.24%33.52%華帝股份 36.35%35.96%33.21%蒙發利 32.20%21.83%16.93%伊立浦 20.44%17.51%17.00%平均值 34.69%32.13%31.20%中位數 32.65%32.24%33.21%數據來源：Wind 資訊 注：截至本招股說明書簽署日，同行業小家電行業主要上市公司未

188、披露 2015 年年報。因此采用同行業上市公司 2012 年至 2014 年數據進行比較（下同）。從上表看出，2012-2014 年小家電行業主要上市公司整體毛利率水平基本保持穩定。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-81 2、行業利潤水平變動趨勢、行業利潤水平變動趨勢（1）市場競爭加劇將使得行業整體利潤水平面臨較大的調整壓力）市場競爭加劇將使得行業整體利潤水平面臨較大的調整壓力 近年來，由于消費能力的提升，小家電市場出現了快速增長的局面，與傳統大家電相比，小家電行業整體利潤水平保持在較高水平。隨著一部分大家電制造商也在小家電產品方面大力投入，市場供給大幅增長，供需出現了趨于均衡的局

189、面，將來小家電制造商的高利潤水平將會因此承壓。（2）技術含量高、設計新穎的小家電產品將獲得較高的利潤率）技術含量高、設計新穎的小家電產品將獲得較高的利潤率 消費者對小家電產品的美觀度、實用性、性能質量提出了更高要求，技術含量高、設計新穎、外觀時尚、品質優良、實用性好的產品往往受到消費者青睞，可獲得較高的利潤率水平。具有良好工業設計水平、外觀設計能力和技術實力的企業，通過不斷開發出符合消費者需求的新產品，憑借先發優勢能夠獲得較高的利潤率水平。（3）行業龍頭企業利潤率將高于行業平均水平）行業龍頭企業利潤率將高于行業平均水平 首先，隨著小家電行業優勝劣汰，市場集中度的不斷提高，行業龍頭企業將迅速擴大

190、生產規模，凸顯規模經濟效應；其次，行業龍頭企業將利用其規模優勢和深度配套能力，有效提高生產效率，降低生產成本；最后，行業龍頭企業將利用其優秀的研發設計能力，不斷推出符合市場需求的新產品，提高利潤率。（七）行業上下游之間的關系及其對本行業的影響 個人護理電器行業的上游行業為五金制品（含刀網）行業、微電機行業、電池行業、電子元器件（含芯片）行業、電線電纜行業、塑料原料行業等，下游行業為經銷商、電子商務運營商、商超/家電連鎖、個體門店等。個人護理電器制造商與上游供應商、下游客戶是相互促進、相互依賴的合作關系，形成了一個有機結合的生態產業鏈。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-82 （八）行

191、業技術特點及發展趨勢 1、行業技術特點、行業技術特點 個人護理電器行業涉及到電子、聲學、工業設計、機械設計、材料、軟件、電磁兼容等技術領域。傳統的小家電產品技術成熟，更新換代緩慢；新型小家電產品的技術水平高，各種新技術、新材料應用廣泛。隨著消費者對生活品質的不斷強調，消費者對小家電的追求更多體現在產品的外觀、功能設計上，對產品的美觀度、時尚性、智能化、實用性、產品質量提出了更高的要求。新型節能環保技術及各類新材料將在小家電產品中得到更加廣泛的應用，進而推動行業競爭升級。2、行業技術發展趨勢、行業技術發展趨勢（1）電動剃須刀行業技術發展趨勢）電動剃須刀行業技術發展趨勢 1）刀網技術。刀網是電動剃

192、須刀的核心部件，決定著電動剃須刀的鋒利度、舒適度等。決定刀網性能的因素中，刀網材料影響最大，刀網加工制造水平影響其次。在刀網材料方面，對皮膚刺激小、硬度高、耐磨的材料將是未來選擇的重點。在刀網加工工藝方面，選擇高水準的熱處理設備和先進工藝流程將成為廠商關注的重點；在刀網設計方面，弧面刀網、“S”型刀網的三環或多環旋轉式剃須上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-83 刀會是未來主要發展趨勢之一。2）電機技術。電機轉速直接影響了電動剃須刀的使用效果，電機也是改善電動剃須刀性能的重要方向，高轉速、低噪音的電機將廣泛使用在未來的產品中。傳統電動剃須刀的缺陷之一是，當電池電量下降或不足時，電機轉

193、速會迅速下降，從而產生胡須被拉扯、疼痛的感覺，嚴重影響消費體驗。未來發展中，升級的高速線性電機，在電池電量降低與胡須濃密時都不會影響轉速，可以實現快速剃須，改善舒適度，應用前景廣闊。3）電池技術。電動剃須刀充電電池包括鎳鎘電池、鎳氫電池、鋰離子電池等。目前鎳鎘電池價格低，環保性能差，將逐漸被淘汰；鎳氫電池的能量密度和循環壽命明顯較低，價格優勢較??；在未來的發展中，電量密度高、體積小、安全系數高及容量大的鋰離子電池將逐漸取代傳統的鎳鎘電池、鎳氫電池。4）表面工藝。水洗電動剃須刀具有易于清洗的優點，能夠使電動剃須刀更加清潔衛生，被市場越來越多地接受。在剃須時自動加入剃須泡、自動噴香的功能，能夠降低

194、刀網和皮膚間的刮擦傷害，也是未來發展的趨勢。（2）電吹風、電熨斗及掛燙機行業技術發展趨勢）電吹風、電熨斗及掛燙機行業技術發展趨勢 在電吹風行業，恒溫技術、負離子技術、紅外技術以及陶瓷發熱技術將是主要的應用技術。由于男性與女性的頭皮性質不同，各種護理以及保養方式也存在不同，女性頭發通常需要風力更大、負離子更多的產品。在電熨斗行業，納米陶瓷材料底板、負離子發生器、智能溫控等技術的廣泛應用將是主要趨勢。在掛燙機行業，噴頭設計以及多檔操作等技術在掛燙機當中的應用將是未來主要發展方向。三、公司所處行業競爭格局及公司的競爭地位（一）行業競爭格局及競爭特點 1、行業競爭格局、行業競爭格局 上海飛科電器股份有

195、限公司 招股說明書 1-1-84 小家電可分為廚房電器、家居電器和個人護理電器三大類，每一類別產品都具有獨特的功能，其研發、生產、渠道會有所差異，因此難以有一家企業能夠涵蓋全部小家電產品，整體而言，目前我國小家電市場比較分散。但是對具體某個細分行業，少數幾個領先品牌通常會占據較大的市場份額。個人護理電器行業中的電動剃須刀產品，飛科、飛利浦兩大品牌占據了 50%左右的市場份額，并與其他品牌拉開了較大差距。2、行業競爭特點、行業競爭特點（1）品牌運營及研發設計成為行業競爭焦點）品牌運營及研發設計成為行業競爭焦點 技術創新、外觀時尚、質量可靠的個人護理電器產品廣受消費者青睞。一方面，個人護理電器企業

196、利用自身規模優勢，加大廣告投入，進一步提升知名度，塑造優勢品牌形象，提高了企業的競爭門檻及品牌附加值；另一方面，為滿足消費者日益更新的消費需求，新材料和新技術不斷應用于產品設計之中，個人護理電器新產品上市速度越來越快，只有掌握產品研發設計優勢，順應并引導者消費潮流和方向的企業，才能在競爭中保持領先地位。（2）渠道及終端競爭激烈，成為影響市場份額的重要因素）渠道及終端競爭激烈，成為影響市場份額的重要因素 廣泛而順暢高效的銷售渠道是企業鞏固產品市場份額、開發新業務的支柱，行業內企業不斷加大投入，在維護原有渠道優勢的同時，力爭開拓新的市場渠道。在各層級渠道的競爭中，對終端的競爭最為激烈。終端渠道對客

197、流量、營業額、選址、交通、消費水平有較高要求，優質終端是稀缺資源；此外，終端是樹立企業品牌的重要途徑，產品在終端陳列的位置、柜臺裝飾、促銷推廣活動、導購員的影響力、消費者的現場體驗等各種因素，直接影響著企業的市場品牌。渠道的選擇及運營和終端的數量及質量直接影響著個人護理電器企業的銷售情況和市場信息的反饋，成為影響企業市場份額的重要因素。（3）性價比決定產品市場競爭力）性價比決定產品市場競爭力 我國個人護理電器消費市場對品質要求逐漸提高，但對大眾消費品而言，多數消費者在購買產品時，除了考量產品本身性能、質量、安全、外觀設計外，對上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-85 價格相當敏感，屬

198、于大眾化消費。因此，綜合性價比成為消費者選擇個人護理電器的主要指標。（二）主要競爭對手基本情況 目前在國內市場上，與公司產品結構相似，或能對公司產品形成競爭的國內外個人護理電器生產企業包括飛利浦、松下、博朗、超人、奔騰等。公司主要競爭對手簡要情況如下：競爭對手競爭對手 簡要情況簡要情況 飛利浦（PHILIPS）全球最大的跨國電子公司之一，總部位于荷蘭，主要生產照明、家庭電器、醫療系統等。飛利浦剃須刀產品在全球占有較高市場份額。寶潔（P&G）總部位于美國，主要產品涵蓋美容美發、居家護理、家庭健康用品、健康護理、食品及飲料等領域。2005 年寶潔公司收購了德國著名的博朗（Braun）公司，并借此大

199、規模進入電動剃須刀行業。松下（Panasonic）總部位于日本，全球知名的日用家電、小家電、數碼視聽電子、辦公產品等領域的跨國性品牌商。超人集團有限公司 主要從事個人護理產品的研發、制造及銷售，主要產品包括電吹風、按摩器、電推剪、電水壺、毛球修剪器等。上海奔騰電工有限公司 集家用電器產品研發、制造、銷售為一體，產品包括電動剃須刀、電吹風、電熨斗、掛燙機等。（三）公司的競爭地位 1、電動剃須刀市場、電動剃須刀市場 近年來，國內電動剃須刀市場的主要暢銷品牌為飛科、飛利浦、松下、博朗、超人等。2009 年至 2015 年期間，飛科剃須刀的分別實現銷量 1,684.41 萬只、2,820.28 萬只、

200、3,897.66 萬只、4,462.68 萬只、5,071.61 萬只、5,316.72 萬只、5,348.47萬只。根據中國商業聯合會與中華全國商業信息中心聯合發布的數據，2009-2014年，國內市場電動剃須刀前 3 名的市場綜合占有率如下：2014 年年 2013 年年 2012 年年 品牌品牌 市場綜合占有率市場綜合占有率 品牌品牌 市場綜合占有率市場綜合占有率 品牌品牌 市場綜合占有率市場綜合占有率 飛科 25.1%飛科 24.0%飛科 21.1%飛利浦 25.0%飛利浦 22.7%飛利浦 21.0%松下 14.4%松下 13.0%博朗 18.0%2011 年年 2010 年年 20

201、09 年年 品牌品牌 市場綜合占有率市場綜合占有率 品牌品牌 市場綜合占有率市場綜合占有率 品牌品牌 市場綜合占有率市場綜合占有率 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-86 飛科 27.0%飛科 34.5%飛利浦 42.5%飛利浦 25.0%飛利浦 22.2%松下 15.6%松下 14.6%松下 13.1%飛科 11.9%數據來源：中國商業聯合會、中華全國商業信息中心 注：根據中國商業聯合會與中華全國商業信息中心的說明，其線下數據來源是通過全國5000 多家商場隨機抽取 1000 多家進行抽樣調查得出，市場綜合占有率為市場覆蓋面與市場銷售份額綜合計算后的相對比率，其中市場銷售份額是以

202、全部被調查商場統計的某種商品零售量之和與該種商品各品牌零售量之和的相對百分比，市場覆蓋面是以全部被調查商場統計的某種商品頻率總和與該種商品各品牌頻率總和的相對百分比。根據中怡康的零售監測數據，2009-2014 年，國內市場電動剃須刀前 3 名的零售市場占有率如下：2014 年年 2013 年年 2012 年年 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 飛利浦 40.6%飛利浦 41.1%飛利浦 43.1%飛科 35.4%飛科 32.9%飛科 29.6%超人 9.6%超人 9.5%超人 9.0%2011 年年 201

203、0 年年 2009 年年 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 飛利浦 42.8%飛利浦 47.1%飛利浦 51.1%飛科 28.1%飛科 22.9%飛科 15.6%松下 10.4%松下 11.4%松下 13.0%數據來源：中怡康 注：根據中怡康的說明，其對電動剃須刀的的統計口徑為對抽樣城市最具代表性且規模較大、統計系統完善的典型樣本門店（包含超市、百貨、家電連鎖）的零售量監測數據，計算方法為：電動剃須刀品牌零售市場占有率=各品牌在抽樣門店的零售量/抽樣門店的總零售量。目前，部分國內電動剃須刀品牌的產品功能和設計

204、水平已經接近國外品牌。相對而言，在居民消費水平較高的北京、上海等大城市，國外品牌由于進入時間早，消費者認知度較高；而在國內二三線城市及農村地區，由于國產品牌的性價比優勢以及營銷網絡的滲透，國產品牌具有明顯的競爭優勢。2、以電吹風為主的美發電器市場、以電吹風為主的美發電器市場 美發電器市場包括電吹風與美發造型器兩大類，電吹風由于適用人群廣泛、使用方便快捷的特性，一直處于市場主導地位，市場份額達 95%左右。近幾年，國內電吹風暢銷品牌主要為飛科、飛利浦、松下等。2009 年至 2015 年期間，飛科電吹風的分別實現銷量 371.54 萬只、557.32 萬只、821.75 萬只、886.29 萬只

205、、上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-87 1,181.88 萬只、1,203.31 萬只、1,365.20 萬只。根據中怡康的零售監測數據，2009-2014 年，國內市場電吹風前 3 名的零售市場占有率如下：2014 年年 2013 年年 2012 年年 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 飛科 33.56%飛利浦 32.48%飛利浦 33.89%飛利浦 32.25%飛科 29.21%飛科 20.53%松下 14.78%松下 14.79%松下 17.71%2011 年年 2010 年年 2009

206、年年 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 品牌品牌 零售市場占有率零售市場占有率 飛利浦 33.99%飛利浦 34.63%飛利浦 37.96%松下 22.59%松下 21.77%松下 23.48%飛科 15.72%飛科 13.95%飛科 10.54%數據來源：中怡康 注 1：中國商業聯合會與中華全國商業信息中心未發布 2009 至 2014 年電吹風監測數據。注 2：根據中怡康的說明，其對電吹風的的統計口徑為對抽樣城市最具代表性且規模較大、統計系統完善的典型樣本門店（包含超市、百貨、家電連鎖）的零售量監測數據，計算方法為：電吹風品牌零售市場占有率=各

207、品牌在抽樣門店的零售量/抽樣門店的總零售量。（四）公司的產品定位 飛利浦、松下、博朗等外資品牌定價較高，主要針對相對高端的消費市場。從消費人群的角度來看，發行人的產品主要定位于大眾消費市場；從產品終端售價的角度來看，發行人的產品定位于中等價位；從銷售渠道的角度來看，發行人的產品主要定位于面向大眾消費市場的終端。憑借著良好的產品質量、高性價比以及時尚外觀等優勢，發行人的產品在大眾消費市場具有較為突出的競爭優勢。（五）公司的競爭優勢 1、品牌優勢、品牌優勢 飛科品牌經過多年的發展，通過在技術研發和品牌建設等方面持續不斷的投入，憑借高性價比的產品和完善的營銷網絡，樹立起了良好的品牌形象和較高的品牌認

208、知度。2015 年，“FLYCO 飛科”商標被上海市工商行政管理局認定為“上海市著名商標”，“FLYCO 飛科”品牌電動剃須刀被上海市名牌推薦委員會推薦為“二一五年度上海名牌”。面對激烈的市場競爭，飛科品牌電動剃須刀、電吹風等個人護理電器產品穩居國內市場占有率前列。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-88 為提升品牌知名度和影響力，公司多年來一直注重多渠道的營銷網絡建設，并通過多層次的媒體平臺和覆蓋面廣的經銷終端進行全方位高頻率的品牌宣傳與推廣。公司連續多年與中央電視臺和東方衛視、湖南衛視、浙江衛視等地方衛視展開廣告合作，針對產品的應用人群和功能屬性，公司對“天下足球”、“快樂大本營

209、”、“天天向上”、“中國達人秀”、“中國好聲音”等重點節目進行了多方位覆蓋，有效提升了品牌知名度和影響力。公司充分運用網絡、戶外和平面廣告等多層次的媒體平臺，進行立體式的宣傳和推廣，進一步提升品牌知名度。此外，公司還通過覆蓋面廣的經銷終端積極開展各種促銷、推廣活動，持續進行品牌宣傳，以增進消費者對產品的體驗度，加強消費者對飛科品牌的認知。2013 年至2015 年，公司廣告投入累計 45,264.71 萬元，占同期營業收入的 6.24%。持續的營銷投入提升了公司的品牌知名度和影響力，有效加強了經銷商對公司的信心和廣大消費者對產品的認可，從而帶動公司銷售收入的持續增長。2、研發設計優勢、研發設計

210、優勢 公司堅持以研發設計和品牌運營為核心競爭力，秉持“時尚、簡約、科技”的創新設計理念，通過對目標客戶群需求的了解和對流行時尚的把握，針對不同的細分市場研發不同的產品系列，并在外觀、結構、功能、材料、配色等各環節進行持續創新，創造消費需求，引領流行趨勢，為消費者提供質量卓越、外觀時尚、功能創新的產品，提升消費者的生活品質。公司是電動剃須刀行業國家標準的參與起草單位，在上海設有研發中心，研發人員 97 人，圍繞不同產品和核心零配件設置了十多個技術小組，堅持多方合作、原創研發與模仿研究、引進人才與引進項目等并舉的方針，持續開展研發設計工作。公司先后掌握了全身水洗、全方位浮動剃須、弧面刀網、“S”型

211、捕須等先進技術。截至招股說明書簽署日，公司擁有自主研發專利 100 余項，近年來，公司每年向市場推出新品 10 余款。研發設計的不斷創新使得飛科產品在激烈的市場競爭中始終保持競爭優勢。3、營銷體系優勢、營銷體系優勢 公司打造了高效的營銷團隊，構建了立體式營銷渠道，擁有了遍布全國的銷售網絡和完善的售后服務體系。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-89 營銷團隊方面，公司在總部設有國內營銷部。針對傳統營銷渠道，截至 2015年 12 月 31 日，公司在全國設有 4 個銷售大區、29 個區域辦事處、173 個城市辦事處，并設有 KA 部，配備了 200 多人的專業團隊對各區域內的經銷商進

212、行指導和管理，協調經銷商在本區域內商超和電器連鎖的進店、鋪貨、補貨、陳列、理貨、導購員培訓、促銷、商業條款談判等工作，發揮公司的規模和品牌效應，支持經銷商業務拓展。為加強電子商務和禮品團購等新興渠道的發展，公司組建了專門的電子商務及禮品團購團隊。營銷渠道方面，公司構建了以商超終端、電器連鎖、批發、禮品團購、電子商務等相結合的立體式營銷渠道，實現了對各市場的全面覆蓋，提高了產品銷售的滲透力。公司對產品渠道還具有較強的管控能力，公司的經銷商不僅須通過飛科嚴格的渠道認證程序，而且必須嚴格遵守飛科的營銷政策，包括價格政策、渠道政策、推廣政策、產品型號政策等，以避免出現竄貨、價格體系混亂等不利局面，這些

213、舉措進一步鞏固了飛科的品牌形象，促進了公司業務的健康規范發展。營銷網絡方面，截至 2015 年 12 月 31 日，公司已經發展了 520 家經銷商，在傳統渠道，公司的產品銷售網絡覆蓋了全國 31 個省、自治區、直轄市，并與沃爾瑪、家樂福、大潤發、蘇寧、國美等知名 KA 賣場保持了良好的合作關系，建立起了數量龐大、關系穩定的終端網絡。針對近年來快速發展的電子商務和禮品團購等新興渠道，公司還與京東商城、淘寶天貓商城、蘇寧易購等知名電子商務平臺確立了良好的合作關系，并在銀行卡積分換禮品、電信運營商積分換禮品、大型企事業單位禮品團購、會議禮品等市場進行了業務布局。公司在電子商務渠道的收入由 2013

214、 年的 24,255.91 萬元快速增長至 2015 年的 103,011.62 萬元，占主營業務收入的比例由 2013 年的 11.75%增長至 2015 年度的 37.07%。售后服務方面，公司國內營銷部下設售后服務部，開通了 400 免費售后服務電話，24 小時受理消費者的售后服務事宜。公司還在全國各大城市建立了完善的售后服務網絡，能夠快速響應客戶的售后服務需求，并嚴格遵守產品“三包”條例為消費者提供優良的售后服務，在廣大消費者中確立了良好口碑。4、成本優勢、成本優勢 領先的成本控制能力是公司得以保持產品性價比優勢的基礎。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-90 在業務模式層面

215、，公司專注于研發設計和品牌運營，而將產品制造的各主要環節進行專業化分工，交由具有比較優勢的外包廠家生產，這樣可以充分利用外包廠家所在地的產業集群效應和生產成本優勢，以降低公司的整體運營成本。在原材料采購環節，公司建立了完善的采購管理制度，公司的制造專業子公司和所有外包廠家共享一個統一的采購平臺，由公司統一與供應商協商重要原輔材料的采購價格。憑借突出的規模優勢，公司在采購環節確立了較強的議價能力，有效降低了原材料的采購成本。在生產環節，公司采用標準成本管理制度，每款產品均有詳細的物料清單，成本核算清晰透明，公司定期回顧和考核制造子公司以及外包廠家的成本控制水平，不斷督促制造子公司和外包廠家改進生

216、產工藝、降低物料消耗、提高產品合格率，并最終降低產品的制造成本。5、經營團隊優勢、經營團隊優勢 公司擁有一支穩定、高效的經營團隊，多數核心管理成員自公司的創業初期即任職至今，對于行業發展趨勢具有深刻的認識和把握，對于公司的發展歷史、企業文化亦有高度的認同感。公司創始人、董事長兼總裁李丐騰先生擁有近 20年行業管理經驗，在其帶領下，核心管理團隊能以開放的心態，不斷學習吸收國內外先進的管理經驗以及行業知識，提高自身管理水平。在核心管理團隊保持穩定的同時，公司亦致力于管理團隊的持續優化，通過飛科品牌的影響力和企業文化感召力，不斷引進優秀人才，為公司持續發展注入活力；同時，公司致力于學習型管理團隊的建

217、設，通過開展形式多樣的培訓活動，不斷提高管理人員的綜合素質，支撐公司業務的持續發展。（六）公司的競爭劣勢 1、尚未建立資本市場平臺、尚未建立資本市場平臺 目前，公司尚未建立資本市場平臺，相比于公司的留存利潤積累以及債務融資，資本市場能夠提供更多的融資品種和支付方式，提供更豐富的激勵手段，提升企業并購和對外擴張能力，促進企業的深度發展。在本次股票發行及上市后，資本市場將為公司進一步擴張提供有力保證。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-91 2、產品銷售較為集中、產品銷售較為集中 目前，公司營業收入主要來自于電動剃須刀和電吹風兩大類產品。但隨著我國城鎮化水平的推進和居民收入水平的提高，未

218、來消費者對個人護理電器產品的需求將呈現多樣化趨勢，公司需加大其他個人護理類產品的研發、生產和營銷投入，進一步拓寬產品線，才能抓住未來潛在的市場機遇。四、公司主營業務具體情況（一）主要產品及用途 公司致力于為消費大眾提供包括電動剃須刀、電吹風、電熨斗、蒸汽掛燙機等在內的個人護理電器產品。（二）主要產品的生產工藝流程 1、電動剃須刀的生產工藝流程、電動剃須刀的生產工藝流程 公司電動剃須刀的生產工藝流程如下：機芯組件刷錫膏貼片回流焊插直插件（補焊）焊直插件、剪腳（焊接元器件）清洗、拆工藝邊焊接插座、導電板檢驗入庫齒輪組件（刀網組件）裝彈簧套轉輸（裝邊條）（鉚接）檢驗入庫刀架組件壓刀架沖件裝刀架腳檢驗

219、入庫塑料件注塑噴漆/電鍍繪印/移印檢驗入庫旋轉式剃須刀工藝旋轉式剃須刀工藝包裝材料外購檢驗入庫其它材料外購檢驗入庫總裝檢驗入庫 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-92 注：上述工藝流程圖中括號內為往復式剃須刀獨有的工藝流程，虛線框內為旋轉式剃須刀獨有的工藝流程，其余為二者相同的工藝流程部分。2、電吹風的生產工藝流程、電吹風的生產工藝流程 公司電吹風的生產工藝流程如下：（三）主要經營模式 1、采購模式、采購模式 公司采購部門負責與采購有關的供應商開發、采購價格談判、采購計劃制定、日常采購管理、供應鏈安全管理、供應商評審和管理等工作。公司采購業務主要包括原材料采購和成品采購兩類。成品采

220、購的有關情況請參見本節“四、（三）、2、生產模式”部分。原材料采購主要包括刀網、微電機、電池、芯片及其他電上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-93 子元器件、五金件、電源線、塑料原料、包裝物等。（1）采購計劃制定）采購計劃制定 公司每月定期召開采購訂單會議，由總部銷售、物流、采購、財務、工廠（含外包廠家）等單位負責人參加，根據銷售部門制定的銷售計劃，結合成品庫存情況和工廠的生產能力，制定下月的成品采購計劃，再根據成品采購計劃結合原材料庫存情況，制定原材料采購計劃。（2）供應商選擇）供應商選擇 公司通過嚴格的供應商篩選和定期評審程序，選擇出在質量、價格、交貨及時性、售后服務、經營狀況等

221、各方面符合公司要求的供應商，并建立了供應商檔案管理系統，與之形成了長期的合作關系。公司采購部根據質控部、技術中心、工廠（含外包廠家）提供的信息，對原材料供應商進行定期評審，保持長期合作和有發展潛力的優質供應商，淘汰不合格供應商，并積極儲備備用供應商，使供應商處于良好的競爭和穩定狀態。（3）采購價格和賬期）采購價格和賬期 公司實行集中采購原則，無論是公司的自有工廠，還是外包廠家，主要原材料和核心零部件采購業務均由公司統一協調，由公司總部指定原材料供應商，統一商談采購價格。憑借公司的規模效應，公司與上游原材料供應商的議價能力得以增強，成本得到有效控制。在具體采購時，由公司的自有工廠和外包廠家根據各

222、自生產計劃向原材料供應商下達采購訂單，各自獨立支付貨款，獨立組織物流和生產。對于長期合作的供應商，公司一般能夠取得一定的信用賬期。（4）公司對剃須刀刀頭的采購）公司對剃須刀刀頭的采購 1）公司對剃須刀刀頭的采購不存在外部供應渠道依賴 公司現與多家刀頭供應商在合作，報告期內供應商持續穩定供貨，公司與現有刀頭供應商已經建立了穩固的雙贏式合作，可以預計未來的合作仍將持續，刀頭供應商主要包括：海寧新藝機電有限公司、浙江金達電機電器有限公司、溫上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-94 州康芝五金電器有限公司、浙江海順電工有限公司、溫州博銳五金有限公司。其中，溫州康芝五金電器有限公司為 2014

223、 年從備選供應商中新納入供應體系的供應商。除現有合作的供應商外，市場上還有其他刀頭供應商作為備選，比如：、慈溪市新光電器有限公司、溫州市慶東五金制品有限公司、溫州順源科技有限公司、深圳市鑫精達精密科技有限公司等。綜上所述，公司對剃須刀刀頭的采購不存在外部供應渠道依賴。2）公司對剃須刀刀頭的采購不存在技術依賴 從技術的角度來看，剃須刀刀頭的生產工藝流程主要包括沖壓、開槽、熱處理、外平面磨削、內平面開刃、粗拋、精拋、注塑、裝配、對磨等環節，其生產過程使用的基本為通用技術，公司也具備生產自產刀頭的技術能力，并擁有電動剃須刀刀網（ZL 2007 2 0037155.8）實用新型專利。公司的戰略重心在剃

224、須刀整機的研發設計、品牌建設和銷售管理等核心競爭能力的提升，選擇外購剃須刀頭僅是基于戰略布局的合理商業安排，對剃須刀刀頭的采購不存在技術依賴。綜上，公司的剃須刀頭采購不存在外部供應渠道依賴和技術依賴，不會對公司的獨立性和業務完整性構成影響。2、生產模式、生產模式（1）生產模式概況）生產模式概況 公司采取自主生產與外包生產相結合的生產模式。為了適應產業鏈的專業化分工趨勢，增強產品供應能力，專注于研發設計、品牌建設和銷售管理的核心競爭能力提升，公司在對每款產品建立起技術標準、管理標準、工時標準后，轉由外包廠家生產。公司自主生產的產品主要為處于工藝探索期的新產品，同時，為確保產品供應的穩定性，公司也

225、有一部分成熟產品為自主生產。報告期內，公司主要自主生產電動剃須刀和電吹風的部分型號，電熨斗、掛燙機、毛球修剪器等產品則全部由外包生產。2013 年至 2015 年，公司電動剃須刀外包生產數量占總產量的比例分別為 78.66%、79.93%、71.67%，電吹風外包上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-95 生產數量占比分別為 79.47%和 88.62%、94.31%，外包生產占比較高主要原因是由于公司總體業務規?？焖僭鲩L，而自產規模相對增長不足。（2）外包生產的管理）外包生產的管理 1）外包廠商的選擇標準 公司制定了嚴格的外包廠家準入、選擇與評估制度。公司主要通過內部推薦、外包廠家自

226、薦、公開征詢等方式獲取潛在外包廠家信息，并設立準入制度，將在企業資質、生產技術、管理水平、產品品質、資金實力等多方面符合公司要求的外包廠家納入合格外包廠家目錄。企業資質 發行人通過對潛在外包廠家及其主要經營負責人的經營理念、資金實力、經營經驗等方面進行深入調查，以了解潛在外包廠家的經營資質是否符合公司的要求。在此基礎上，發行人著重考察外包廠商對飛科電器經營理念的認同。發行人通過了解外包廠家的經營理念，判斷其經營理念是否符合公司研發設計和品牌運營方面的戰略發展方向，是否符合公司對產品、客戶和流行時尚的理解和把握，是否對產品功能、特性有深刻理解。管理水平 為嚴格管控公司外包體系的建設、保證產品質量

227、，公司要求外包廠商擁有一支穩定、高效的經營團隊，要求其管理團隊在機械設計、電子器件、材料等方面具備合理的知識和技能結構，要求其團隊穩定，具備較高的質量控制能力。產品品質 公司主要產品為技術發展較為成熟的電動剃須刀、電吹風等小家電。隨著消費者對生活品質的不斷強調，消費者對小家電的追求更多體現在產品的外觀、功能設計上，對產品的美觀度、時尚性、智能化、實用性、產品質量提出了更高的要求。新型節能環保技術及各類新材料將在小家電產品中得到更加廣泛的應用，進而推動行業競爭升級。因此發行人在選擇外包廠商時，注重外包廠商在家用電器領域、在產品外觀上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-96 時尚、使用舒適

228、度、產品質量、生產設施及技術水平等方面具備實力和優勢的廠商，以確保發行人在現有產品生產、產品推陳出新、更新換代過程中具備穩定和連續的生產能力和經驗積累。資金實力 為保證及時供貨，外包廠商需具備較強的資金實力以確保其自身采購生產等需求，以保障對發行人的產品供應。2）對外包生產質量管理制度及執行情況 公司主要參照國際通用標準、國內通用標準、行業標準等制定了嚴格的、符合自身實際的質量控制標準和檢測體系。公司制定了嚴格的質量控制措施和制度 公司制定了嚴格的 質量管理制度 和管理流程。根據國家標準、行業標準、公司技術文件、封樣樣品及指定用材，公司質控部門按質量控制流程進行嚴格的質量控制。生產工廠嚴格執行

229、相關質量控制措施和制度。公司統一控制和協調外包生產的各關鍵節點 在原材料采購環節，每個型號的產品均由公司總部統一指定相應的原材料供應商，并督促外包廠家進行嚴格的進貨檢驗，控制原材料的質量標準；在生產環節，公司質檢部門和技術部門會在生產工藝、質量控制等方面對外包廠家進行技術支持和質量監督管理，以保證生產過程的效率和質量；成品到公司入庫前，公司質控部按照公司制定的檢驗標準和規范程序進行嚴格檢驗，以確保外包產品的最終質量合格。3）報告期內發行人和外包廠家未發生過糾紛 經保薦機構、發行人律師與主要外包廠家的訪談，查閱發行人營業外支出、管理費用等財務科目明細，并通過互聯網檢索，報告期內發行人與外包廠家不

230、存在重大訴訟案件，發行人與外包廠家簽署的委托生產加工合同，約束機制明確且有效，較好地保證了外包生產的穩定性及產品質量。保薦機構、發行人律師認為，發行人與外包廠家建立了合作共贏的長期合作上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-97 關系，合作穩定，報告期內未發生過糾紛。4）生產技術 外包生產為一般性的生產工序，不屬于關鍵工序和技術：公司提供技術文件、質量檢測文件、生產流程及工藝流程文件等技術支持，并對其生產進行指導和質量監督管理；公司在對每款產品建立起技術標準、管理標準、工時標準后，交由外包廠商生產；產品專利、生產技術等為發行人所掌握，外包廠商是在上述技術支持和指導下完成生產工序。鑒于此，

231、外包生產不會對公司的獨立性和業務完整性構成影響，公司采取自主生產與外包生產相結合的生產模式是出于專注于研發設計、品牌建設和銷售管理等核心競爭力提升的需要。根據業務合作情況，公司會定期從供貨品質、價格、交貨期、服務等多個維度對外包廠家進行綜合評估，并根據評估結果對外包廠家實行一定的管理措施，確保公司外包廠家的動態優化。為了保證外包生產的穩定性、產品質量，維護公司的利益，公司與外包廠家簽署委托生產加工合同，對外包廠家予以約束，具體如下：1）商標標識約定“FLYCO 飛科”、“POREE 博銳”系列商標是發行人的注冊商標，外包廠家為發行人生產加工產品，必須嚴格按照發行人的要求標注公司的商標或標識。外

232、包廠家不得擅自將發行人的商標用在發行人訂單數量產品范圍以外的任何地方，不得直接或間接以自己的名義使用發行人系列注冊商標，不得將發行人商標或與發行人商標相近似的商標作為自己企業的字號、簡稱、域名等進行注冊或使用。外包廠家不得以任何形式向發行人以外的單位或他人供應、銷售標有發行人商標或標識的產品及包裝物。外包廠家違反上述商標使用限制性規定的，將承擔由此給發行人造成的經濟損失，并承擔人民幣 100 萬元以上的違約金，違約金不上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-98 足彌補損失的，繼續賠償，同時發行人保留追究外包廠家其他法律責任的權利。2）專利版權約定 外包廠家為發行人加工的產品涉及其自有專

233、利的，在專利有效期內外包廠家獨占許可發行人在全球范圍內無償使用，外包廠家不得再為其他單位生產加工或自行對外直接銷售，如經發現，外包廠家將承擔由此造成的所有經濟損失，并承擔人民幣 100 萬元以上的違約金，同時追究外包廠家的法律責任。外包廠家對其自己持有的專利真實有效性負責，如外包廠家提供給發行人的產品因此出現專利糾紛由外包廠家負責，給發行人造成損失的，發行人有權向外包廠家追償。外包廠家不得擅自再轉讓其專利的許可使用權，若發現有此行為時，外包廠家將賠償發行人的一切損失，并依照雙方專利實施許可的相關規定執行。在合作期限內外包廠家對其自己持有的產品專利，每年的專利維持費用由外包廠家支付，外包廠家應保

234、持該專利有效持續；經發行人與外包廠家改進的專利技術，專利申請權歸雙方共有。發現有其他第三方侵犯產品專利權的，外包廠家須向有關部門申請處理，外包廠家拒不處理的，發行人有權以自己的名義處理，且有權向外包廠家追償處理過程中所發生的費用，包括但不限于訴訟費、律師費、差旅費等。由發行人提供的專利產品委托外包廠家生產加工的，外包廠家應對發行人的專利及其相關圖樣、技術資料、技術訣竅等負有保密義務。3）獨家生產加工約定 外包廠家同意為公司獨家生產加工產品，若外包廠家違反此約定，發行人有權解除合同并要求外包廠家向發行人支付合作期間采購累計金額百分之十的違約金，并追究其法律責任。外包廠家的股東不得另組建公司生產加

235、工銷售外包廠家為發行人生產加工的同類產品，若外包廠家的股東違反此約定，發行人有權解除合同并要求外包廠家及外包廠家的違約股東向發行人支付合作期間采購累計金額百分之十的違約金，并追究其法律責任。4）訂單相關約定 委托生產加工產品的名稱、型號、數量等具體要求以經雙方確認的月度采購計劃訂單為準。外包廠家根據月度采購計劃訂單按雙方確認的月度供上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-99 貨排期表向發行人供貨，未按月度供貨排期表逾期交貨的每日向發行人支付該批未完成貨物金額 0.2%違約金，違約金僅計算至當月月底止；當月未完成月度采購計劃訂單的，未完成部分自動取消并按未完成供貨部分金額的 5%賠償發行

236、人的經濟損失。5）產品質量相關約定 外包廠家應當按發行人提供的技術文件、檢驗標準和確認封樣樣品進行生產加工，產品必須符合國家標準、行業標準、經雙方確認高于國家標準、行業標準的技術質量標準和產品出廠檢驗標準。發行人有權向外包廠家派駐技術質量管理人員或其他方式，對外包廠家的產品、材料、零部件及生產裝配過程隨時進行檢查監督，外包廠家應予配合。發行人與外包廠家雙方已確認的指定用材、已通過 3C、CQC 認證的產品零部件及產品技術參數不得擅自更改，如外包廠家違反本條款，外包廠家同意支付發行人 50 萬元/次違約金并承擔由此造成發行人一切直接和間接的經濟損失。生產加工所需合作的供應商和原材料全部由發行人指

237、定，外包廠家不得擅自更改，如外包廠家違反本條款，外包廠家同意支付發行人50 萬元/次違約金并承擔由此引起造成發行人一切直接和間接的經濟損失。需更改指定供應商、原材料、模具設計及產品技術參數的，必須征得發行人書面確認，重新封樣，新封樣經發行人確認后，原封樣自動失效。供應商由發行人指定，并不免除外包廠家對產品質量問題的責任。外包廠家對產品進行重要改變時，應提前向發行人申請，并需得到發行人的書面同意。外包廠家為發行人生產加工的產品發生質量事故的，發行人有權要求外包廠家賠償由此產生的一切直接或間接損失。6）市場退貨維修或換貨約定 外包廠家為發行人生產加工的產品，在銷售過程中和消費者使用過程中不合格產品

238、的退貨（統稱市場退貨），外包廠家同意免費負責維修或換貨。如發行人與外包廠家終止合作，外包廠家退機的維修或換貨責任在外包廠家供給發行人最后一批產品銷售完畢后 24 個月內仍需負責。雙方無論任何原因終止合作，外包廠家同意按供貨終止日前24個月的采購總金額1.5%作為市場退貨維修或換貨保證金并同意直接從貨款中轉付，從外包廠家供給發行人最后一批產品銷售完畢上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-100 起，外包廠家按照合同履行市場退貨維修或換貨約定滿 12 個月，發行人將返還其中 50%保證金，滿 24 個月返還剩余保證金。報告期內，發行人與主要外包廠家合作穩定，未發生雙方終止合作時需發行人代外

239、包廠家履行維修責任的情況。按照 委托生產加工合同 約定，假設發行人與外包廠家解除合作，2013-2015年，發行人向前五大外包廠家應收取的維修保證金測算及應付賬款情況如下：單位：萬元 截止截止日期日期 外包廠家名稱外包廠家名稱 截止日前截止日前 24 個個月的采購金額月的采購金額 維修保證金測算維修保證金測算注注=x（1+17%）x1.5%期末應付賬期末應付賬款余額款余額 2015 年 12月 31 日 溫州川洋電器有限公司 81,670.22 1,433.31 8,244.55 溫州朗馳電器有限公司 63,342.64 1,111.66 5,786.26 浙江浩博電器有限公司 27,750.

240、04 487.01 3,101.94 江蘇百特電器有限公司/浙江美森電器有限公司 21,616.15 379.36 2,461.69 浙江三明電器有限公司 20,607.41 361.66 1,865.56 合計 214,986.46 3,773.01 21,459.99 2014 年 12月 31 日 溫州川洋電器有限公司 74,034.44 1,299.30 10,214.40 溫州朗馳電器有限公司 63,851.86 1,120.60 7,279.65 浙江浩博電器有限公司 25,314.91 444.28 3,300.11 浙江三明電器有限公司 21,231.72 372.62 2,1

241、69.65 浙江捷波電器有限公司 14,636.36 256.87 1,761.98 合計 199,069.29 3,493.67 24,725.78 2013 年 12月 31 日 溫州朗馳電器有限公司 61,107.42 1,072.44 4,226.51 溫州川洋電器有限公司 58,501.37 1,026.70 4,263.81 浙江浩博電器有限公司 18,672.77 327.71 1,902.32 浙江三明電器有限公司 20,420.83 358.39 1,326.88 浙江捷波電器有限公司/寧波嘉吉電器廠(普通合伙)9,911.44 173.95 1,991.59 合計 168,

242、613.83 2,959.17 13,711.12 注：外包廠家維修保證金測算以該外包廠家在截止日前 24 個月內的采購金額及相應增值稅乘以合同約定的比例 1.5%計算。報告期內，發行人與主要外包廠家合作穩定，僅發生少量與采購規模相對較小的外包廠家終止合作的情形；報告期各期末，發行人收取的維修保證金余額分別為 75.72 萬元、106.24 萬元、73.38 萬元。3、銷售模式、銷售模式（1）國內銷售）國內銷售 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-101 公司絕大部分收入來自國內市場，2013 年至 2015 年，國內銷售收入占主營業務收入的比例分別為 98.61%、99.40%、9

243、9.26%。1）銷售渠道概況 公司產品銷售以經銷模式為主，輔以少量直營。按照渠道差異，發行人的經銷渠道包括終端經銷、批發經銷、電子商務經銷、禮品團購經銷；直營渠道包括電子商務、專賣店、商超（具體包括連鎖電器商城、大賣場、商城），已構建了以商超終端、電器連鎖、批發、電子商務、禮品團購等相結合的立體式營銷渠道。渠道渠道 收入確認方式收入確認方式 經銷 終端經銷 經銷渠道收入確認原則 批發經銷（區域批發、義烏批發）經銷渠道收入確認原則 電子商務 經銷渠道收入確認原則 禮品團購 經銷渠道收入確認原則 直營 電子商務 直營渠道收入確認原則（零售）專賣店 直營渠道收入確認原則（零售）商超 直營渠道收入確認

244、原則（代銷、買斷）報告內，本公司各渠道銷售收入構成如下：單位：萬元 渠道渠道 2015 年年 2014 年 2013 年 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 經銷 終端經銷 100,916.91 36.32%93,806.07 39.13%82,170.75 39.81%批發經銷 67,454.18 24.28%82,670.28 34.49%91,448.81 44.30%上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-102 電子商務 103,011.62 37.07%58,308.34 24.32%24,255.91 11.75%禮品團購 3,637.69 1.31

245、%3,069.36 1.28%3,006.85 1.46%直營 691.64 0.25%392.05 0.16%2,414.66 1.17%其他注 94.61 0.03%36.64 0.02%243.39 0.12%內銷小計 275,806.65 99.26%238,282.75 99.40%203,540.37 98.61%出口 2,050.47 0.74%1,434.40 0.60%2,879.31 1.39%主營業務收入 277,857.12 100.00%239,717.15 100.00%206,419.68 100.00%注：其他銷售收入來自于個別未與公司簽訂經銷協議的客戶的零星采

246、購，以及特約維修商的零配件采購等。終端經銷商 終端經銷商定位于覆蓋授權銷售區域內的各大型超市、電器連鎖、百貨商場、便利店等賣場零售終端，同時，還覆蓋少量授權銷售區域內的分銷業務。一般而言，公司在每個地級市發展 1 個終端經銷商。截至 2015 年 12 月 31 日，公司已經發展了 418 家終端經銷商，基本覆蓋了全國范圍內的主要地級以上城市。批發經銷商 批發經銷商定位于覆蓋授權銷售區域內的分銷商等大采購量的客戶，一般而言，批發經銷商設在各省會城市的集中批發市場內，定位于小型超市、個體戶、鄉鎮市場等，與終端經銷商的大型零售終端形成有效補充。截至 2015 年 12 月31 日，公司在浙江義烏發

247、展了 6 家輻射全國市場的批發經銷商，在各省重要城市發展了 14 家區域批發經銷商，覆蓋相應省份的各類型分銷商。電子商務經銷商 近年來，隨著電子商務的蓬勃發展，越來越多的消費者通過網絡購買個人護理電器，為此，公司除傳統線下渠道外，還大力發展電子商務渠道。2015 年 12月 31 日，公司已經發展了 47 家電子商務經銷商，覆蓋了淘寶（天貓）、京東商城、蘇寧易購、國美在線、1 號店、亞馬遜、唯品會等主流電子商務平臺。禮品團購經銷商 針對個人護理電器越來越多地被各大銀行、電信運營商等大型企業單位作為饋贈、積分兌換和促銷禮品的情形，截至 2015 年 12 月 31 日，公司發展了 38 家禮品團

248、購經銷商，以充分利用其資源擴大公司產品在禮品市場的占有率。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-103 直營零售 報告期內，發行人的直營渠道主要包括電子商務、專賣店、商超（具體包括連鎖電器商城、大賣場、商城等）。a.直營電子商務 2012 年至 2013 年 1 月，公司自營天貓旗艦店。目前公司的直營電子商務通過飛科商城、京東自營進行。b.專賣店、商超 2012 年、2013 年，公司下屬的飛科貿易的直營業務覆蓋上海地區專賣店、商超（具體包括連鎖電器商城、大賣場、商城等）等終端。2014 年 5 月 5 日，公司董事會一屆七次會議通過清算關閉上海飛科貿易有限公司的議案，截至本招股說明書

249、簽署日，飛科貿易已完成清算注銷程序。2）經銷商的準入、約束機制和管理 公司在發展經銷商時，著重考察其經營理念、銷售網絡、管理團隊、財務狀況、行業經驗等方面的資質，對于考察合格的經銷商，公司每年與其簽訂經銷商協議書，約定當年的銷售任務、網絡拓展、網絡維護等業績指標。公司會定期評估經銷商的業績表現，對于表現不合格或違反公司規定的經銷商，督促其進行整改，經整改仍不合格的，取消其經銷商資質，確保經銷商的動態優化。發行人對經銷商的約束機制主要如下：對批發經銷商的約束機制 公司與批發經銷商約定每個季度的銷售額任務以及全年總計完成銷售額。批發經銷商在一年內，兩個季度未完成季度銷售額任務或一個季度未完成季度銷

250、售額任務 80%的，公司有權取消批發經銷商的經銷商資格。批發經銷商未取得公司網絡授權，不得在互聯網上銷售飛科產品，也不得授權第三方在互聯網上銷售飛科產品。批發經銷商不得直接或間接將公司系列產品銷售到授權區域以外的市場，如違反該條款，公司有權終止協議，并由經銷商承擔因此引起的一切經濟損失。批發經銷商不得銷售侵犯公司商標、專利等知識產權的產品，如違反該條款，上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-104 公司有權取消任何獎勵、支持及經銷商資格，并追究其法律責任。批發經銷商應嚴格遵守公司的定價政策，不得直接、間接或變向擾亂價格體系，批發價按照公司優惠折扣前的廠供價批發，如有違反，公司有權取消任

251、何獎勵、支持及經銷商資格。批發經銷商必須準確、及時向公司傳達包括庫存、銷量、營銷網絡、分銷商情況在內的有關市場動態信息，其中重大營銷策劃活動應向公司報批備案。經銷商的銷售均為買斷式銷售，產品一經售出，非因質量問題一般不得退貨；因公司產品存在質量問題，收到貨一個月內，在不污、不損、包裝完整的情況下可換貨。對終端經銷商的約束機制 公司與終端經銷商約定每個季度的銷售額任務以及全年總計完成銷售額。此外，公司與終端經銷商還約定每個季度以及全年需新建及維護的“三個一”形象終端、標準形象終端、終端網點的數量。終端經銷商在一年內，兩個季度未完成季度銷售額任務或一個季度未完成季度銷售額任務 80%的，公司有權取

252、消終端經銷商的經銷商資格。終端經銷商應做好終端的維護與管理。終端經銷商未取得公司網絡授權，不得在互聯網上銷售公司產品，也不得授權第三方在互聯網上銷售公司產品。終端經銷商不得直接或間接將公司系列產品銷售到授權區域以外的市場，如有違反，公司有權終止本協議，并由終端經銷商承擔因此引起的一切經濟損失。終端經銷商不得銷售侵犯公司商標、專利等知識產權的產品，如有違反，公司有權取消任何獎勵、支持及經銷商資格，并追究其法律責任。終端經銷商應嚴格遵守公司的定價政策，不得直接、間接或變向擾亂價格體系，分銷價按照公司優惠折扣前的廠供價分銷，賣場終端零售價不得低于公司制訂的指導零售價，賣場終端零售價最高高出部分不得高

253、于指導零售價的 15%，如有違反，公司有權取消任何獎勵、支持及經銷商資格。公司如進行價格調整，終端經銷商應積極做好一切配合工作。終端經銷商必須準確、及時向公司傳達包括庫存、銷量、營銷網絡、分銷商情況在內的有關市場動態信息，其中重大營銷策劃活動應向公司報批備案。終端經銷商的銷售均為買斷式銷售，產品一經售出，非因質量問題一般不得退貨；因公司產品存在質量問題，收到貨一個月內，在不上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-105 污、不損、包裝完整的情況下可換貨。對電子商務經銷商的約束機制 公司授權經銷商擔任電子商務經銷商（以下簡稱“一般電子商務經銷商”）通過淘寶等第三方電商平臺銷售商品，該授權僅

254、限電子商務經銷商線上直接經營需要使用，電子商務經銷商不得對第三方進行線上授權?；蚬局苯优c京東、蘇寧等（以下簡稱“電商平臺”）直接簽署產品購銷協議、商品推廣與銷售主合同（以下簡稱“框架協議”）等。公司與一般電子商務經銷商約定全年的銷售額任務。一般電子商務經銷商不得在線下銷售公司產品，也不得授權第三方在線下銷售公司產品;不得直接或間接將公司產品銷售到授權范圍以外的市場;不得銷售侵犯公司商標、專利等知識產權的產品，如有違反，公司有權取消經銷商資格及終止協議，并追究其法律責任；應嚴格遵守公司的定價政策，不得直接、間接或變向擾亂價格體系，如有違反，公司有權取消任何獎勵、支持及經銷商資格。公司如進行價格

255、調整，按新的價格執行，電子商務經銷商應積極做好一切配合工作。一般電子商務經銷商必須準確、及時向經銷商傳達包括庫存、銷量、流量、轉化率等情況在內的有關市場動態信息，市場推廣、促銷等活動方案應向公司報批備案，方可實施。電子商務經銷商應該按照公司要求維護好網絡店鋪公司形象，店鋪首頁、寶貝詳情頁、活動頁面等變更應向公司報批備案，方可實施。對于一般電子商務經銷商關于退換貨沒有明確約定；公司與京東、蘇寧約定：對于殘次、滯銷等問題商品可以退換貨；對于終端消費者選擇“7 天無理由退換貨”的商品在約定時間內可以退換貨；對于終止協議時的剩余產品可以退貨。對禮品團購經銷商的約束機制 公司與禮品團購經銷商約定全年的銷

256、售額任務。禮品團購經銷商不得直接或間接將公司產品銷售到禮品渠道以外的市場，如有違反，公司有權終止本協議，并由禮品團購經銷商承擔因此引起的一切經濟損失。禮品團購經銷商未取得公司網絡授權，不得在互聯網上銷售公司產品，也不得授權第三方在互聯網上銷售公司產品。禮品團購經銷商不得銷售侵犯公司商標、專利等知識產權的產品，如有上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-106 違反，公司有權取消經銷商資格及終止本協議，并追究其法律責任。禮品團購經銷商應嚴格遵守公司的定價政策，不得直接、間接或變向擾亂價格體系，如有違反，公司有權取消任何獎勵、支持及經銷商資格。公司如進行價格調整，按新的價格執行，經銷商應積極

257、做好一切配合工作。禮品團購經銷商必須準確、及時向公司傳達包括庫存、銷量、營銷網絡等情況在內的有關市場動態信息，其中重大營銷策劃活動應向公司報批備案。3）經銷商布局及存續情況 報告期內，公司經銷商隊伍總體保持穩定，具體增減變動情況如下：單位：家 期間期間 2013 年年 2014 年年 2015 年年 新增新增 撤銷撤銷 期末期末 新增新增 撤銷撤銷 期末期末 新增新增 撤銷撤銷 期末期末 數量 76 32 422 124 83 463 120 63 520 報告期內，公司經銷商總體保持穩定，近三年持續與發行人存在業務往來的經銷商各年收入均超過 60%。2014 年、2015 年，隨著經營環境的

258、變化，公司持續推進營銷精細化管理，使得新增、撤銷經銷商數量有較大增長，其渠道分布情況如下：渠渠 道道 2015 年年 2014 年年 新增新增 減少減少 新增新增 減少減少 終端經銷 80 31 61 41 批發經銷 區域批發 1 10 5 5 義烏批發-電子商務 15 17 31 15 禮品團購 24 5 27 22 合計 120 63 124 83 2014 年、2015 年，經銷商變化較大的原因如下：為更好地應對電子商務快速發展的新形勢，公司推進線下營銷網絡的精細化管理，加快終端經銷、批發經銷渠道的扁平化建設，細化經銷商分布，穩定終端、強化分銷，2014 年在未覆蓋或優勢不明顯區域、終端

259、增設 61 家區域終端經銷商、5 家區域批發經銷商，進一步鞏固傳統線下渠道的優勢；同時，為提高管理效率及經銷商質量，公司對業績未達標或者與公司發展理念不符的經銷商進行了優化，2014 年撤銷了 41 家區域終端經銷商、5 家區域批發經銷商；2015 年，上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-107 公司進一步推動線下營銷網絡的精細化管理、扁平化建設，調整了部分地區的批發經銷商，增設了部分終端經銷商，2015 年新增 80 家終端經銷商、1 家區域批發經銷商，撤銷了 31 家區域終端經銷商、10 家區域批發經銷商。電子商務是近年來發展迅速的銷售渠道。報告期內，公司高度重視電子商務渠道的建

260、設，近兩年公司進一步優化電子商務經銷渠道，經市場調研和評估，2014 年、2015 年在分別新增 31 家、15 家電子商務經銷商的同時，分別撤銷 15家、17 家銷售規模相對偏小的電子商務經銷商；2014 年、2015 年，公司加大禮品團購渠道的開拓力度，分別增設 27 家、24 家禮品團購經銷商。此外，部分禮品團購經銷商的訂單具有一定的偶發性，連續性不強，公司對這部分經銷商予以了優化，分別撤銷了 22 家、5 家禮品團購經銷商。截至 2015 年 12 月 31 日，公司經銷商的區域分布如下：單位：家 區域區域注注 區域終端經銷、批發經銷區域終端經銷、批發經銷 義烏義烏批發批發 電子商務電

261、子商務 禮品團購禮品團購 合計合計 華東區華東區 華南區華南區 華西區華西區 華北區華北區 數量 140 108 70 111 6 47 38 520 注：公司按渠道進行管理，義烏批發收入占比較高，單列管理，其余終端經銷、批發經銷再劃分區域進行管理。自 2014 年 10 月 1 日起，公司將 5 大銷售區域調整為四大銷售區域，取消華中銷售區域。華東區指上海、浙江（不含義烏批發市場）、江蘇、山東、安徽、江西、河南；華南區指福建、廣東、廣西、云南、海南、湖北、湖南；華西區指陜西、四川、重慶、貴州、甘肅、寧夏、新疆、青海、西藏；華北區指北京、天津、河北、山西、遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古。4）重要銷

262、售終端的管控 沃爾瑪、家樂福、大潤發、蘇寧、國美等全國性大型 KA 賣場，由公司統一協調，公司國內營銷部下設 KA 部負責每年與各 KA 賣場總部商談商業折扣、價格管理、產品訂購、產品物流、貨款結算、賣場人員管理、庫存管理、促銷活動等事宜，各銷售大區團隊指導和協助終端經銷商做好細節的洽談和物流配送的具體執行等日常管理工作。公司通過對主要銷售終端的統一協調管理，進一步維護了營銷網絡的穩定性，增強了公司對經銷商的管控能力。合作模式示意圖如下：上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-108 公司與 KA 簽署合作協議，約定關鍵事項 公司與 KA 系統總部簽署合作協議，就在該 KA 系統銷售的產

263、品類型、終端零售價、給予該 KA 系統的商業折扣、終端經銷商給予 KA 系統的銷售獎勵、展臺展柜制作、賣場人員的管理及培訓、產品訂購、產品物流、貨款結算、庫存管理、促銷活動等予以統一約定，以使得公司的產品在該 KA 系統擁有統一的產品體系、統一的銷售價格、統一的展柜形象、統一的服務管理。A.產品類型、終端零售價、給予該 KA 系統的商業折扣、銷售獎勵 公司與 KA 系統商談確定進入該 KA 系統的具體產品及型號、終端零售價、給予該 KA 系統的商業折扣、銷售獎勵。終端零售價按照公司統一制定的終端指導零售價確定。銷售獎勵，在該 KA 系統完成約定銷售額前提下，由經銷商給予。B.展臺展柜制作 公司

264、與 KA 系統約定，采用公司統一品牌宣傳形象的展臺展柜。C.賣場人員的管理及培訓 賣場導購人員由經銷商或賣場派駐，相關費用由經銷商承擔，公司銷售大區的團隊協助賣場或經銷商對導購人員進行導購禮儀、導購技巧、產品知識等方面的培訓，并對導購人員的銷售行為進行抽查、監督。D.產品訂購、產品物流、貨款結算 1、與公司簽署協議，統一約定關鍵事項 2、與終端經銷商開展具體合作 在協議框架內、授權范圍內開展具體銷售 1、與 KA 總部簽署協議，統一約定關鍵事項 2、與經銷商簽署經銷協議，并授權經銷商與 KA 開展合作 3、各銷售大區團隊協調、監督、落實具體事宜 飛科電器 KA系統 終端經銷商 上海飛科電器股份

265、有限公司 招股說明書 1-1-109 公司與 KA 系統商談確定由公司授權的經銷商分別與賣場具體實施產品訂購、物流配送、貨款結算、促銷活動等事宜。E.庫存管理 經銷商與賣場合作的模式有代銷與經銷兩種模式。在代銷模式下，庫存管理由經銷商負責。在經銷模式下，庫存管理由賣場負責。F.促銷活動 公司與 kA 系統約定每年節假日、店慶的促銷規劃。公司銷售大區的團隊協助經銷商與賣場實施。公司授權終端經銷商與 KA 終端開展具體合作 公司與終端經銷商簽署經銷商協議書，約定公司與經銷商的權責等事項，詳細內容請參閱招股說明書“第六節、四、（三）、3、（1）、2）經銷商的準入、約束機制和管理”。在公司與 KA 系

266、統簽署的合作協議的框架范圍內，公司授權各地終端經銷商與該 KA 系統各地的分、子公司具體對接銷售事宜。各銷售大區團隊協調、監督、落實具體事宜 各銷售大區團隊則負責協調當地經銷商與該 KA 系統當地的分、子公司之間的具體合作事宜，幫助經銷商更好地在該 KA 系統進行銷售，也確保公司營銷戰略的實施，維護營銷網絡的穩定性，增強對經銷商的管控能力。5）產品定價及促銷 公司根據產品的市場價值、市場競爭、產品成本等因素綜合制定出廠價，同時，在出廠價基礎上考慮一定的加價倍率作為終端零售指導價，由各經銷商和零售終端嚴格執行。此外，公司總部還會根據重大節假日、市場競爭、產品銷售情況等制定促銷方案，指導和協調各經

267、銷商積極參與促銷活動，促進產品銷售。6）銷售退回及售后服務 銷售退回 公司產品主要為買斷式銷售，產品一經售出，非因質量問題一般不得退貨。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-110 2013 年，公司發生的銷售退回主要系直營渠道買斷模式下的商超渠道存在的退貨；2014 年，隨著飛科貿易停止經營，公司發生的銷售退回主要系直營電子商務渠道的退貨；2015 年，公司發生的銷售退回主要系飛科商城、京東自營的退貨。各期銷售退回占公司主營業務收入的比例很小。具體如下：期間期間 銷售模式銷售模式 具體渠道具體渠道 銷售退回金額銷售退回金額（萬元）（萬元）占主營業務收入比例占主營業務收入比例 2015

268、 年 直營 電子商務（飛科商城、京東自營）5.49 0.00197%經銷 區域終端 0.28 0.00010%小計 5.77 0.00207%2014 年 直營 電子商務（飛科商城）0.62 0.00026%2013 年 直營 電子商務（天貓旗艦店）0.75 0.00036%買斷模式下，飛科貿易覆蓋的商超發生的退貨 97.73 0.04735%小計 98.48 0.04771%合計 104.87 0.01445%售后服務 對于最終消費者，公司嚴格按照國家規定的“三包”政策履行相應的“三包”義務。截至 2015 年 12 月 31 日，公司在全國主要城市設立了 190 家特約維修網點，為消費者提

269、供維修服務。對于處于保修期內的產品，非人為因素損壞的，免費維修（易損件的正常更換除外）；保修期以外的產品，僅收配件費用，免收其他維修費用。發行人與特約維修網點簽署有售后維修商協議書，委托特約維修商擔任發行人的授權售后維修商，建立售后維修部，接受發行人所有產品的售后維修及售后服務工作，按照特約維修網點的規模約定公司每月支付的售后服務費。發行人對特約維修商進行技術培訓，提供產品相關的技術資料，對維修場所進行規劃設計，及時更換或配售維修配件，并對特約維修商的服務質量、服務規范及零配件更換情況進行監控。特約維修商有義務無區域接受發行人所有產品的售后維修及售后服務工作，必須嚴格遵守并向消費者明示發行人的

270、 售后維修條例 及 售后服務維修配件價格表，每月需向發行人提交維修記錄。發行人與特約維修商簽署售后維修商協議書時，在規定額度內撥付一批配件。特約維修商可憑保修期內更換下來的配件到發行人處進行同型號新配件更換。對于保修期外的配件上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-111 更換，特約維修商須按售后服務配件價格表中規定的價格進行購買。發行人根據特約維修商的維修量以及跟蹤考核情況，可對維修網點與售后服務費予以調整。由產品質量問題所導致的維修費用，本著“誰生產，誰負責”原則，由問題產品的實際制造廠家負責，因此，公司在下屬制造專業子公司層面計提質量保證金，在未來實際發生維修費用時沖減計提的質量保

271、證金（預計負債）。公司參考過往產品售后服務所發生的費用收入比，按照自產部分產品銷售收入的一定比例計提產品質量保證金，計入當期銷售費用。報告期內，公司質量保證金（預計負債）的計提及實際發生情況如下：單位：萬元 項目項目 期初余額期初余額 本期計提本期計提 本期發生本期發生 期末余額期末余額 2013年 461.99 675.77 461.14 676.61 2014年 676.61 556.68 570.51 662.78 2015年 662.78 733.55 570.96 825.37（2）國）國外銷售外銷售 公司設有國際貿易部負責出口業務。2013 年、2014 年、2015 年，公司出口

272、業務實現收入分別為 2,879.31 萬元、1,434.40 萬元、2,050.47 萬元，占公司主營業務收入的比例分別為 1.39%、0.60%、0.74%。具體明細情況如下：單位：萬元 產產 品品 2015 年年 2014 年年 2013 年年 營業收入營業收入 毛利率毛利率 營業收入營業收入 毛利率毛利率 營業收入營業收入 毛利率毛利率 電動剃須刀 1,207.52 41.96%363.25 34.59%745.26 30.94%電吹風 546.74 29.72%749.28 30.92%1,712.01 23.03%其他 296.21 43.92%321.87 45.27%422.04

273、 22.78%合計 2,050.47 38.98%1,434.40 35.07%2,879.31 25.04%發行人出口銷售的具體產品主要為電動剃須刀、電吹風，合計占報告期內出口業務收入的比例分別為 85.34%、77.56%、85.55%。公司主要通過展銷會、業務洽談等方式獲取訂單，為國外商超、區域性護理小家電品牌客戶代工生產產品并自營出口。報告期內，公司前五大出口客戶具體情況如下：單位：萬元 時間時間 客戶名稱客戶名稱 交易金額交易金額 2015 年度 Good Sourcing Networks Co.,Limited 295.70 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-112

274、DICSA DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL CORNEJO S.A DE C.V.293.76 DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL CORNEJO S.A DE C.V.268.97 E.K.PRIMA EXPORTS HONG KONG LTD 153.24 CRISP CORPORATION 135.92 小計 1,147.59 前五大出口客戶收入占出口總收入的比例 55.97%2014 年度 Good Sourcing Networks Co.,Limited 347.76 IZUMI Products HK Limited 272.72 DE

275、IMA ELEKTROMEKANIK URN.INS.SPOR.MALZ.IMLT.SAN.VE TIC.A.S.150.61 CRISP CORPORATION 136.10 E.K.PRIMA EXPORTS HONG KONG LTD 125.87 小計 1,033.06 前五大出口客戶收入占出口總收入的比例 72.02%2013 年度 IZUMI Products HK Limited 930.01 Good Sourcing Networks Co.,Limited 247.65 Toronto Beauty International FZE 242.88 TARA JOINT S

276、TOCK COMPANY 213.92 UNITED FAVOUR DEVELOPMENT LIMITED 179.82 小計 1,814.28 前五大出口客戶收入占出口總收入的比例 63.01%（四）主要產品的生產銷售情況 1、生產情況生產情況（1）自主生產情況）自主生產情況 報告期內，公司選擇將部分生產外包，自身專注于產品研發設計、渠道建設及品牌運營等環節。公司自產產品主要為電動剃須刀和電吹風，其中：飛科剃須刀（已注銷）4、蕪湖飛科主要負責電動剃須刀的生產，飛科美發器具主要負責電吹風的生產。報告期內，公司電動剃須刀、電吹風產能及實際產量情況如下：單位：萬只 自主生產自主生產 2015 年年

277、 2014 年年 2013 年年 數量數量 產能產能 產量產量 產能產能 產量產量 產能產能 產量產量 電動剃須刀 1,900.00 1,564.73 1,260 1,062.06 1,260 1,188.94 電吹風 120.00 78.53 300 120.92 300 275.89 4 飛科剃須刀已與飛科美發器具整合，飛科剃須刀已于 2014 年 12 月完成工商注銷登記。自 2014 年 5 月開始，飛科美發器具生產剃須刀與電吹風。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-113 2013 年、2014 年，公司產能較為穩定。2015 年，隨著公司蕪湖自有工廠生產線的增加，公司電動

278、剃須刀自主生產的產能、產量均有所上升。（2）外包生產情況）外包生產情況 1）外包生產概況 報告期內，公司外包生產情況如下：外包采購數量外包采購數量 2015 年年 2014 年年 2013 年年 電動剃須刀（萬只）3,958.30 4,228.45 4,382.97 電吹風（萬只）1,301.18 941.91 1,067.63 2014 年，電動剃須刀和電吹風外包采購數量都有所減少，減少數量分別為154.52 萬只和 125.72 萬只，主要原因系：為在 2014 年 1-2 月份春節放假期間有充足的備貨，公司 2013 年末增加了存貨采購，相應在 2014 年度減少了外包采購量和自產產量。

279、2015 年，電動剃須刀外包采購數量較 2014 年減少 270.15 萬只，主要系公司逐步釋放自產產能，電動剃須刀自產產量有所上升所致。電吹風外包采購數量較2014 年增加 359.27 萬只，主要系公司電吹風產品銷量及備貨量有所增加所致。2）外包生產采購價格變動情況 報告期內，公司主要外包產品采購價格變動情況如下：外包采購平均單價外包采購平均單價 2015 年年 2014 年年 2013 年年 電動剃須刀（元/只）16.92 16.58 17.22 電吹風（元/只）22.08 21.73 17.46 公司與主要外包廠家建立了穩定的合作關系，同一型號產品的采購定價保持相對穩定。2014 年電

280、動剃須刀的外包采購單價 16.58 元/只，較 2013 年平均采購單價下降 3.75%，主要是由于原材料價格下降所致。2014 年電吹風的外包采購單價為21.73 元/只，較 2013 年增加 24.47%，主要是由于：（1）高價位產品占比提升；（2）部分低價位產品停產。2015 年電動剃須刀的外包采購單價 16.92 元/只，較 2014 年平均采購單價上上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-114 升 2.05%，變化不大。關于報告期內原材料價格的變動情況，請參見本節“四、（五）、2、主要原材料價格變動情況”。3）主要外包廠家）主要外包廠家 報告期內，公司前五大外包廠家情況如下：

281、年度年度 外包廠家名稱外包廠家名稱 采購產品采購產品 名稱名稱 采購金額采購金額（萬元）（萬元）占外包采購占外包采購總額的比例總額的比例 2015 年 溫州川洋電器有限公司 剃須刀、鼻毛器、毛球修剪器、電吹風 40,235.87 30.14%溫州朗馳電器有限公司 剃須刀、配件 34,971.25 26.21%浙江浩博電器有限公司 電吹風 15,052.91 11.28%江蘇百特電器有限公司/浙江美森電器有限公司 電動理發器、配件 13,679.89 10.25%浙江三明電器有限公司 剃須刀、剃毛器、配件 10,788.51 8.08%合計-114,728.43 85.94%2014 年 溫州川

282、洋電器有限公司 剃須刀、鼻毛器、毛球修剪器 41,434.35 35.70%溫州朗馳電器有限公司 剃須刀、配件 28,371.39 24.44%浙江浩博電器有限公司 電吹風 12,697.13 10.94%浙江三明電器有限公司 剃須刀、剃毛器、配件 9,818.90 8.46%浙江捷波電器有限公司 電吹風 8,115.09 6.99%合計-100,436.86 86.53%2013 年 溫州朗馳電器有限公司 剃須刀 35,480.47 33.50%溫州川洋電器有限公司 剃須刀、毛球修剪器 32,600.09 30.78%浙江浩博電器有限公司 電吹風 12,617.78 11.91%浙江三明電器

283、有限公司 剃須刀 11,412.82 10.77%浙江捷波電器有限公司/寧波嘉吉電器廠(普通合伙)電吹風、配件 6,521.27 6.16%合計-98,632.44 93.12%注：江蘇百特電器有限公司與浙江美森電器有限公司為同一控制下的企業，主要生產電動理發器產品。浙江捷波電器有限公司與寧波嘉吉電器廠(普通合伙)為同一控制下的企業，主要生產電吹風及配件。報告期前五大外包廠家的變化情況 報告期內公司的前五大外包廠家較為穩定，僅個別廠商發生變化，具體情況上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-115 如下：A.浙江捷波電器有限公司/寧波嘉吉電器廠(普通合伙)為公司 2013 年、2014年

284、第五大外包廠家，2015 年為公司第六大外包廠家。隨著公司理發器產品銷售和采購數量的增加，2015 年江蘇百特電器有限公司/浙江美森電器有限公司成為公司前五大外包廠家。B.溫州川洋電器有限公司及溫州朗馳電器有限公司報告期內一直為公司的前五大外包廠家之一：溫州川洋電器有限公司采購規模較為穩定，其中 2013 年排名第二，2014 年、2015 年均排名第一；溫州朗馳電器有限公司 2013 年排名第一，2014 年、2015 年均排名第二。公司報告期前五大外包廠家提供的產品類別情況 公司根據各個外包廠家的生產條件、技術能力及管理水平來確定其所負責供應的產品類別以及具體型號，同一型號的產品通常不會在

285、不同的外包廠家同時進行生產，報告期內各外包廠家供應占比 90%以上的主要產品類別情況如下：外包廠家名稱外包廠家名稱 主要產品類別主要產品類別 溫州川洋 旋轉式三刀頭、兩刀頭電動剃須刀、毛球修剪器、大功率電吹風 溫州朗馳 旋轉式三刀頭、兩刀頭電動剃須刀 浙江三明 旋轉式單刀頭、兩刀頭電動剃須刀 往復式電動剃須刀 浙江浩博 中低功率電吹風（1000W-1600W）浙江捷波/寧波嘉吉 大功率電吹風（1200W-2000W）江蘇百特/浙江美森 電動理發器 4）電動剃須刀產品不同外包廠家采購價格的差異情況及原因 報告期內，發行人電動剃須刀產品不同供應商采購金額及單價情況如下：供應商名稱供應商名稱 電動剃

286、須刀采購金額（萬元）電動剃須刀采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 21,894.41 32,290.32 28,122.44 17.62 17.09 16.57 溫州朗馳 34,950.88 28,368.09 35,477.72 16.79 16.67 17.55 浙江三明 10,147.44 9,608.20 11,196.03 16.01 14.84 17.09 小計 66,992.73 70,266.62 74,796.19 16.92 16.58 17.01 報告

287、期內，前五大外包廠家中溫州川洋、溫州朗馳及浙江三明主要生產電動剃須刀產品，公司向其采購的主要產品結構及采購單價情況如下：上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-116 同一廠家不同年度采購價格的差異情況及原因 A.溫州川洋 產品類型產品類型 采購金額占比采購金額占比 平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年“旋轉式三刀頭+電源線”式 21.66%20.71%18.39 20.42 “旋轉式兩刀頭+內置推插”式 27.63%39.81%45.73%12.89 13.14 12.86“旋轉式兩刀頭+電源

288、線”式 36.59%27.01%39.65%20.85 20.93 20.99“旋轉式兩刀頭+電源適配器”式 14.12%12.47%14.62%23.54 24.11 24.74 小計 100.00%100.00%100.00%17.62 17.09 16.57 報告期內，公司從溫州川洋的整體平均采購單價逐年上升，主要是由于價格較低的“旋轉式兩刀頭+內置推插”式采購金額占比下降所致?！靶D式三刀頭+電源線”式 2015 年平均采購單價有所下降，主要是由于公司不再向其采購平均采購單價較高的 FS328、FS329、FS323 產品?！靶D式兩刀頭+電源適配器”式 2015 年平均采購單價有所下

289、降，主要是由于同類產品采購占比 21%的產品 FS801 優化了刀網、電機、電池及適配器等配件使得單位成本下降約 1 元所致。B溫州朗馳 產品類型產品類型 采購金額占比采購金額占比 平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年“旋轉式三刀頭+電源線”式 18.09%25.56%35.68%20.26 22.45 24.38“旋轉式兩刀頭+內置推插”式 48.26%57.69%53.27%13.40 13.89 14.31“旋轉式兩刀頭+電源線”式 4.96%6.47%11.04%17.75 20.73 21.

290、53“旋轉式兩刀頭+電源適配器”式 28.70%10.28%-24.28 26.01-小計 100.00%100.00%100.00%16.79 16.67 17.55 2014 年，溫州朗馳新增平均采購單價較高的“旋轉式兩刀頭+電源適配器”式產品，但整體平均采購單價仍較 2013 年下降 0.88 元，主要是由于：a）部分機型的刀網、包裝成本下降，使得相關產品的采購單價有所下降；b）平均采購單價相對較低的“旋轉式兩刀頭+內置推插”式采購占比有所上升。2015 年，平均采購單價較 2014 年上升 0.12 元，主要是由于平均采購單價較高的“旋轉式兩刀頭+電源適配器”式產品，采購占比由 201

291、4 年的 10.28%大幅上升至 28.70%所致。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-117 C.浙江三明 產品類型產品類型 采購金額占比采購金額占比 平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 旋轉式單刀頭 10.37%14.58%8.42%9.65 9.85 11.35 旋轉式兩刀頭 21.31%18.56%30.14%13.14 14.26 16.15 往復式單刀頭 34.56%48.84%47.78%14.17 14.94 16.97 往復式兩刀頭 15.27%15.20%8.42%25

292、.16 25.38 26.04 往復式三刀頭 18.50%2.82%5.24%36.85 31.41 50.86 小計 100.00%100.00%100.00%16.01 14.84 17.09 a2014 年，整體平均采購單價較 2013 年下降 2.25 元，其中：i.旋轉式單刀頭的平均采購單價有所下降，主要是由于：該類產品的變壓器配置優化，以及外觀由局部噴漆改為注塑原色，使得成本有所下降。ii.旋轉式兩刀頭的平均采購單價有所下降，主要是由于：產品型號從 2013年的 5 款減少為 2014 年的 1 款，且該款的采購單價較低，為 14.26 元。iii.往復式單刀頭的平均采購單價有所下

293、降，主要是由于：平均采購單價較低的型號 FS629、FS628（FS629、FS628 采購單價為 12 元左右）占往復式單刀頭的比重從 2013 年的 20.32%上升為 28.66%；新增了采購單價為 9.72 元、采購占比為 6.61%的型號 PS171。iv.往復式兩刀頭的平均采購單價略有下降，主要是由于刀頭采購成本下降所致。v.往復式三刀頭的平均采購單價有所下降，主要是由于：2014 年新增性價比較高的產品 FS619、FS621（FS619、FS621 平均采購單價為 31 元左右）替換原有配置較高的 FS620（平均采購單價 50 元左右）。b.2015 年，整體平均采購單價較

294、2014 年有所上升，主要系平均采購單價為36.85 元的往復式三刀頭產品 FS619、FS621 采購占比由 2014 年的 2.82%上升至18.50%。電動剃須刀不同外包廠家采購價格的差異情況及原因 不同外包廠家生產的產品型號迥異，不存在同一型號兩個外包廠家同時生產上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-118 的情況。下述按照產品類型予以比較分析。A.“旋轉式三刀頭+電源線”式“旋轉式三刀頭旋轉式三刀頭+電源線電源線”式式 采購金額（萬元）采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013

295、年年 溫州川洋 4,742.97 6,687.74-18.39 20.42-溫州朗馳 6,321.73 7,250.77 12,660.05 20.26 22.45 24.38 小計 11,064.70 13,938.51 12,660.05 19.41 21.43 24.38 前五大外包廠家報告期內生產“旋轉式三刀頭+電源線”式電動剃須刀產品的有溫州川洋及溫州朗馳。外觀及功能的差異，導致同一類型產品在不同外包廠家采購價格有所差異，具體如下：a）2014 年兩家外包廠家的產品型號都有所改變，溫州川洋的產品 76%是局部噴漆產品，溫州朗馳 81%是復合電鍍產品，溫州川洋的成本相對較低。b）201

296、5 年溫州朗馳的平均采購單價較高，主要系溫州朗馳主要生產兩款同類產品采購占比達 76%外觀為復合電鍍的產品，其平均采購單價較溫州川洋生產的局部噴漆產品要高。B.“旋轉式兩刀頭+內置推插”式“旋轉式兩刀頭旋轉式兩刀頭+內置推插內置推插”式式 采購金額（萬元）采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 6,048.37 12,856.14 12,860.07 12.89 13.14 12.86 溫州朗馳 16,865.75 16,366.43 18,900.43 13.40 13.89

297、 14.31 浙江三明 2,161.95 1,783.75 2,685.36 13.14 14.26 14.85 小計 25,076.07 31,006.32 34,445.86 13.25 13.59 13.77 前五大外包廠家生產“旋轉式兩刀頭+內置推插”式產品的有溫州川洋、溫州朗馳及浙江三明。不同外觀產品在不同廠家、不同年度內的占比變化導致采購單價有所差異，具體如下：a）2013 年溫州川洋主要生產的外觀為注塑原色的老款產品采購占比下降至76%；溫州朗馳生產的外觀局部電鍍的產品采購占比下降至 61%；浙江三明僅生產外觀為復合電鍍產品，其平均采購單價為 14.85 元，各家之間差異情況沒有

298、變化；b）2014 年溫州川洋生產的外觀局部電鍍產品采購占比由 2013 年的 4%上升至 2014 年的 12%，使得平均采購單價上升至 13.14 元；溫州朗馳生產的外觀局上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-119 部電鍍的產品采購占比持續下降至 55%，外觀為注塑原色的產品采購占比上升至11%，使得總體平均采購單價有所下降但仍高于溫州川洋生產的產品；浙江三明仍舊僅生產 1 款外觀為復合電鍍的產品，所以其平均采購單價高于其他外包廠家。c）2015 年溫州川洋主要生產兩款同類產品采購占比達 98%外觀為注塑原色的產品，其平均采購單價為 12.91 元，較其他廠家成本要低；溫州朗馳主

299、要生產外觀為復合電鍍的產品，較其他廠商采購單價要高。C.“旋轉式兩刀頭+電源線”式“旋轉式兩刀頭旋轉式兩刀頭+電源線電源線”式式 采購金額（萬元）采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 8,011.60 8,720.03 11,150.75 20.85 20.93 20.99 溫州朗馳 1,733.65 1,834.96 3,917.25 17.75 20.73 21.53 浙江三明 -689.59-24.48 小計 9,745.25 10,554.99 15,757.59 2

300、0.22 20.89 21.25 前五大外包廠家生產“旋轉式兩刀頭+電源線”式電動剃須刀產品的有溫州川洋、溫州朗馳及浙江三明。不同外觀、功能產品在不同廠家、不同年度內的占比變化導致采購單價有所差異，具體如下：a）浙江三明僅生產浮動貼面功能、外觀為復合電鍍的產品，此類產品平均采購單價在 24 元左右，使得其平均采購單價相對較高。該產品 2014 年已經停產；b）溫州川洋主要生產外觀復合電鍍的產品，此類產品占比 90%左右，平均采購單價為 21 元左右；c）溫州朗馳生產的外觀全身噴漆產品較復合電鍍產品成本較高，平均采購單價為 24 元左右，其采購占比 2012 年為 56%，2013 年降為 36

301、%，2014 年已經停產，使得其 2012 年、2013 年的采購單價較溫州川洋略高，2014 年溫州朗馳僅生產 2 款外觀復合電鍍的產品，其平均采購單價為 20.73 元，2014 年平均采購單價與溫州川洋差異不大。d）2015 年溫州朗馳仍主要生產 2 款外觀復合電鍍的產品，其平均采購單價有所下降，主要系公司優化了此類產品刀網、電機、電池、包裝等配置，使得成本有所下降，較溫州川洋的產品成本要低；溫州川洋平均采購單價變化不大。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-120 D.“旋轉式兩刀頭+電源適配器”式“旋轉式兩刀頭旋轉式兩刀頭+電源適配器電源適配器”式式 采購金額（萬元）采購金額

302、（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 3,091.48 4,026.40 4,111.62 23.54 24.11 24.74 溫州朗馳 10,029.75 2,915.93-24.28 26.01-小計 13,121.23 6,942.33 4,111.62 24.10 24.87 24.74 前五大外包廠家生產“旋轉式兩刀頭+電源適配器”式電動剃須刀產品的有溫州川洋、溫州朗馳。2014 年溫州朗馳生產的旋轉式兩刀頭、電源適配器產品均為全身水洗功能、智能充電顯示的產品，溫州川洋生產

303、的也是全身水洗功能產品，但不帶智能充電顯示功能，所以 2014 年溫州朗馳的采購價格高于溫州川洋。2015 年溫州朗馳仍主要生產具備全身水洗、智能充電顯示功能產品，其平均采購單價有所下降，主要系公司優化了防水透氣膜、內盒、彩盒等包裝配置所致，但仍較溫州川洋的產品成本要高；溫州川洋平均采購單價有所下降主要系塑料件原材料及適配器成本下降所致。E 此外，前五大外包廠家中僅浙江三明生產往復式以及旋轉式單刀頭電動剃須刀，與其他外包廠家不具備可比性。5）電吹風產品不同外包廠家采購價格的差異情況及原因 供應商名稱供應商名稱 電吹風采購金額（萬元）電吹風采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）20

304、15 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 13,432.92 11,372.82 12,113.39 18.68 18.29 14.83 浙江捷波/寧波嘉吉 9,673.62 8,110.08 6,521.20 27.19 28.8 26.07 溫州川洋 5,627.50 1,059.40-24.87 25.43-小計 28,734.04 20,542.30 18,634.59 22.08 21.73 17.46 報告期內前五大外包廠家中浙江浩博、浙江捷波/寧波嘉吉主要生產電吹風產品，溫州川洋從 2014 年起生產電吹風產品。同一廠家

305、不同年度采購價格的差異情況及原因：A.浙江浩博 產品類型產品類型 采購金額占比采購金額占比 平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 1200W 以下 5.21%10.60%38.20%12.49 12.94 13.02 1200W-1600W 79.40%69.97%61.02%17.58 16.93 16.1 1600W 以上 15.39%19.43%0.78%36.61 37.60 36.95 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-121 小計 100.00%100.00%100.00%18

306、.68 18.29 14.83 a.2014 年整體采購單價較 2013 年上升 3.46 元，主要系 1600w 以上功率的產品銷售占比提高所致，其中不同類型產品的價格與 2013 年相比變動幅度較小。b.2015 年總體采購單價變化較小，其中：i.1200w以下產品，平均采購單價有所下降，主要系新增兩款采購占比達87%的 PH1601、PH1605 產品，兩款產品平均采購單價較低，為 12.39 元；ii.1200w-1600w 產品，2015 年平均采購單價有所上升，主要系平均采購單價較低為 15 元左右的 FH6255 產品采購占比由 2014 年的 40%下降至 21%，同時新增了采

307、購占比為 8%，平均采購單價為 22 元左右的 FH6651 產品。iii1600W 以上產品，2015 年平均采購單價有所下降，主要系公司對此類產品的電源線配置進行優化，使得成本有所下降所致。B.浙江捷波/寧波嘉吉 產品類型產品類型 采購金額占比采購金額占比 平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 1200W 以下-2.60%7.77%-20.09 20.22 1200W-1600W 27.14%24.44%45.51%18.32 20.34 20.26 1600W 以上 72.86%72.96%46

308、.73%33.18 34.07 38.76 小計 100.00%100.00%100.00%27.19 28.80 26.07 報告期內，整體平均采購單價 2014 年較 2013 年有所上升，2015 年較 2014年有所下降。主要是由于：a）2014 年新推出不帶負離子功能的 FH6231、FH6232 兩款型號，其占 1600w以上功率產品的采購比例為 16%，平均采購單價為 25.27 元；此外，部分老款產品更換彩盒包裝，使得平均采購單價有所下降。b）2015 年總體平均采購單價有所下降，主要系采購占比達 98%的產品FH6258、FH6259 優化了電源線、鐵鉻絲、檔位開關等配件使得

309、采購成本有所下降所致。電吹風產品不同外包廠家采購價格的差異情況及原因 A.1200W 以下 上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-122 1200W 以下以下 采購金額（萬元）采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 699.34 1,205.36 4,627.11 12.49 12.94 13.02 浙江捷波/寧波嘉吉-211.18 506.45-20.09 20.22 小計 699.34 1,416.54 5,133.56 12.49 13.67 13.49 兩家外包

310、廠家低功率電吹風的價格差異主要是產品外觀及功能不同所致。報告期內，浙江捷波/寧波嘉吉生產 2 款外觀全身噴漆、具備負離子功能的低功率電吹風，其平均采購單價報告期內均高于 20 元。浙江浩博生產 6 款外觀均為注塑原色、不具備負離子功能的低功率電吹風，其平均采購單價報告期內均在 13元左右。2015 年公司不再向浙江捷波采購低功率電吹風產品。B.1200W-1600W 1200W-1600W 采購金額（萬元）采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 10,666.21 7,957.

311、68 7,391.61 17.58 16.93 16.1 浙江捷波/寧波嘉吉 2,625.58 1,981.78 2,967.68 18.32 20.34 20.26 小計 13,291.78 9,939.46 10,359.30 17.72 17.52 17.11 兩家外包廠家中等功率電吹風的價格差異主要是產品外觀及功能不同所致。報告期內，浙江捷波/寧波嘉吉主要生產的產品具備負離子或者雙重防過熱保護功能，平均采購單價均為 20 元左右。浙江浩博主要生產 3 款具備防過熱保護功能的產品，平均采購單價均為 17 元左右。2015 年，浙江捷波主要生產兩款外觀復合電鍍、具備雙重防過熱保護的產品，平

312、均采購單價為 18.32 元，浙江浩博主要生產外觀注塑原色、具備雙重防過熱保護的產品，平均采購單價為 17 元左右，成本較浙江捷波的同類產品要低。C.1600W 以上 1600W 以上以上 采購金額（萬元）采購金額（萬元）平均采購單價（元）平均采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 浙江浩博 2,067.37 2,209.78 94.66 36.61 37.60 36.95 浙江捷波/寧波嘉吉 7,048.04 5,917.12 3,047.06 33.18 34.07 38.76 溫州川洋 5,627.50 1,059.4

313、0-24.87 25.43-小計 14,742.92 8,126.90 3,141.72 29.78 34.96 38.70 兩家外包廠家大功率電吹風的價格差異主要是產品外觀及功能不同所致。2013 年，浙江浩博主要生產 3 款具備負離子、雙重防過熱保護功能的產品，上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-123 其平均采購單價為 37 元左右，浙江捷波/寧波嘉吉生產的產品與浙江浩博相比，其外觀為雙層噴漆，成本較高。2014 年，浙江捷波/寧波嘉吉的采購單價低于浙江浩博，主要是由于新推出2 款平均采購單價為 25.27 元不帶負離子功能的產品，以及部分老款產品更換彩盒包裝所致。2014 年

314、溫州川洋開始生產 FH6231、FH6232 兩款平均采購單價為25.43 元具備雙重防過熱保護功能的大功率電吹風，其外觀大部分為注塑原色，僅后蓋噴漆，外觀加工成本較同類產品低約 6 元，同時配置較同類產品缺少負離子發生器使得成本低約 3 元，上述原因使得此兩款型號較其他外包廠家生產的平均采購單價。2015 年，浙江浩博主要生產 3 款雙層噴漆、具備負離子、三檔溫度調節、雙重防過熱保護功能的產品，平均采購單價 36.61 元，浙江捷波主要生產 2 款外觀全身噴漆、具備負離子、三檔溫度調節、雙重防過熱保護功能的產品，平均采購單價為 34.38 元，溫州川洋仍舊生產兩款外觀注塑原色、具備雙重防過熱

315、保護功能的產品，成本較其他廠家生產的產品要低。（3）外包產品與自產產品的差異）外包產品與自產產品的差異 報告期內公司主要產品是電動剃須刀及電吹風，主營業務收入占比達 85%左右，采用自主生產與外包生產相結合的生產模式，外包產品與自產產品的型號、類別及定位情況如下：1）電動剃須刀 供應商名稱供應商名稱 產品類型產品類型 產品定位產品定位注注1 平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 自產自產 飛科剃須刀注2 旋轉式三刀頭、兩刀頭 中高端-45.87 48.77 飛科美發器具 旋轉式三刀頭 高端 39.12 44.57-蕪湖飛科 旋轉式

316、三刀頭、兩刀頭 中高端 29.17 26.98 24.55 外包外包 溫州川洋 旋轉式三刀頭、兩刀頭 中低端 17.62 17.09 16.57 溫州朗馳 旋轉式三刀頭、兩刀頭 中低端 16.79 16.67 17.55 浙江三明 旋轉式單刀頭、兩刀頭；往復式單刀頭、雙刀頭、三刀頭 中低端 16.01 14.84 17.09 注 1：公司高端電動剃須刀主要為具備全方位浮動剃須、全身水洗、LCD 液晶顯示等功上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-124 能，外觀大部分為電鍍的旋轉式三刀頭產品；中端電動剃須刀主要為具備全身水洗、充插兩用等功能，外觀為復合電鍍的旋轉式三刀頭、兩刀頭產品；低端

317、電動剃須刀主要為具備電動剃須刀基本功能、附帶鬢刀，外觀局部噴漆或局部電鍍的旋轉式兩刀頭及往復式產品。注 2：飛科剃須刀已與飛科美發器具整合，飛科剃須刀已于 2014 年 12 月完成工商注銷登記。自 2014 年 5 月開始，飛科美發器具生產剃須刀與電吹風。公司的電動剃須刀主要由三家子公司和三家外包廠家負責生產。自產與外包生產在類型及定位上均有明確劃分。子公司飛科剃須刀、飛科美發器具、蕪湖飛科主要生產中高端旋轉式電動剃須刀，并承擔新產品開發過程中的試制試產以及形成規?；?、系統化、標準化的生產。外包廠家溫州川洋、溫州朗馳主要生產中低端旋轉式三刀頭、兩刀頭電動剃須刀，浙江三明主要生產中低端旋轉式單

318、刀頭、兩刀頭剃須刀以及往復式剃須刀。對于同一個產品類別，公司根據產品功能、產品定位劃分具體型號，從生產的規模效應及售后服務等方面考慮，公司不會安排同一型號的產品同時在不同生產廠家生產。2）電吹風 供應商名稱供應商名稱 產品類型產品類型 產品定位產品定位注注1 平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 自產自產 飛科美發器具 中等功率為主 中高端 28.03 24.60 24.93 外包外包 浙江浩博 中低功率為主 中低端 18.68 18.29 14.83 浙江捷波/寧波嘉吉 中大功率 中高端 27.19 28.80 26.07 溫州

319、川洋 大功率 中端 24.87 25.43-注 1：公司高端電吹風產品主要為具備負離子、雙重防過熱保護等功能，外觀大部分為電鍍的大功率產品；中端電吹風產品主要為具備雙重防過熱保護等功能，外觀為復合電鍍的中等功率產品；低端電吹風產品主要為具備防過熱保護等功能，外觀局部噴漆或局部電鍍的低功率產品。公司的電吹風主要由一家子公司和三家外包廠家負責生產，對自產與外包產品在類型及定位上均有明確劃分。報告期內，子公司飛科美發器具主要生產中高端電吹風產品，主要承擔試驗工廠的角色，進行新產品的試驗開發以及規?；a試制。報告期內，外包廠家浙江浩博主要生產中低端電吹風產品，浙江捷波/寧波嘉吉主要生產中高端電吹風產

320、品，溫州川洋 2014 年開始生產中端電吹風產品。上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-125 電吹風的功能的差異化程度較低。公司根據產品功能、產品定位劃分具體型號，從生產的規模效應及售后服務等方面考慮，公司不會安排同一型號的產品同時在不同生產廠家生產。（4）采購成本定價的合理性）采購成本定價的合理性 1）成本定價原則 公司對生產型子公司及外包廠家的采購定價原則是一致的，均根據材料成本、人工成本、費用加上合理利潤率確定。材料成本：公司實行集中采購原則，無論是公司的自有工廠，還是外包廠家，主要原材料和核心零部件采購業務均由公司統一協調，由公司總部指定原材料供應商，統一商談采購價格。材料成

321、本的確定按照不同型號產品的配置清單，按統一的采購價格確定材料成本。人工成本、費用：以自產工廠的歷史生產經驗數據為基礎，按照不同型號產品的生產工序情況確定不同產品的標準工時，考慮水電、折舊等費用，并根據各型號產品的生產規模、人工成本地區差異等因素，合理確定的標準人工成本和費用。2）自產成本和外包成本的差異情況“旋轉式三刀頭+適配器”式剃須刀 報告期內，“旋轉式三刀頭+適配器”式剃須刀全部為發行人子公司自產，報告期內具體如下：旋轉式三刀旋轉式三刀頭頭+適配器適配器 采購成本金額（萬元）采購成本金額（萬元）平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013

322、 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 飛科剃須刀-2,755.08 11,849.02-45.87 49.30 蕪湖飛科 25,459.43 4,423.73 687.22 35.11 44.89 74.57 飛科美發器具 7,819.61 5,421.75-39.12 44.57-小計 33,279.04 12,600.56 12,536.24 35.98 44.96 50.23“旋轉式三刀頭+適配器”式剃須刀產品均為自產產品，其平均單位成本的變化情況如下：A.2013 年上海飛科剃須刀主要生產 6 款具備全方位浮動剃須、全身水洗、上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-

323、1-126 充插兩用功能的高端產品，其采購占比為 89%，平均單位成本為 47.20 元，2014年此 6 款產品轉至飛科美發器具。B2015 年蕪湖飛科主要生產 4 款具備全身水洗、智能充電顯示功能的中端產品，其占比為 77%，平均單位成本為 32.10 元；另有 4 款具備三環弧面刀網、全方位浮動剃須、全身水洗、充插兩用、LCD 液晶顯示等功能的高端產品，平均單位成本為 60.23 元，占比由 2014 年的 44%降至 9.72%，使得蕪湖飛科的平均單位成本較 2014 年有所下降，較飛科美發器具要低。2015 年飛科美發器具生產的平均單位成本為 53.10 元的 2 款具備全方位浮動剃

324、須、全身水洗、充插兩用、LCD 液晶顯示功能產品，其同類產品采購占比由 2014 年的 46%降至 12%，使得飛科美發器具的產品平均單位成本有所下降?！靶D式三刀頭+電源線”式剃須刀 報告期內，“旋轉式三刀頭+電源線”式剃須刀生產情況如下表所示：旋轉式三刀頭旋轉式三刀頭+電源線式電源線式 采購成本金額（萬元）采購成本金額（萬元）平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 4,742.97 6,687.74-18.39 20.42-溫州朗馳 6,321.73 7,250.77 1

325、2,660.05 20.26 22.45 24.38 外包小計 11,064.70 13,938.51 12,660.05 19.41 21.43 24.38 飛科剃須刀-4.32-45.13 蕪湖飛科 13,051.16 16,016.54 11,680.39 21.41 22.76 23.62 自產小計 13,051.16 16,016.54 11,684.71 21.41 22.76 23.62 A.“旋轉式三刀頭+電源線”式剃須刀產品 2013 年自產與外包平均單位成本差異較小，具體如下：2013 年，自產產品的平均單位成本比外包廠家的平均采購成本略低，主要系生產產品的功能的不同所致，

326、具體如下：2013 年外包廠家主要生產 4 款具備剃須刀基本功能的產品，其 2013 年同類產品外包采購占比為 90%，平均采購成本為 23.85 元；2013年自產廠家主要生產5款具備充插兩用或附帶鬢刀功能的產品，其2013年同類產品采購占比為 85%，平均單位成本為 23.81 元。B.2014 年，自產產品的平均單位成本比外包廠家的平均采購成本略高，主上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-127 要系生產產品的功能的不同所致，具體如下：2014 年，外包廠家主要生產 5 款具備剃須刀基本功能且附帶鬢刀、外觀局部噴漆的產品，同類產品外包采購占比為 84%，平均采購成本為 20.66

327、 元；2014 年，自產廠家主要生產 4 款具備智能充電顯示功能、外觀局部電鍍的產品，同類產品自產采購占比為 95%，平均單位成本為 22.66 元；此 4 款產品的外觀加工工藝較外包廠家生產的同類產品高，刀網、電機等基本配置也較外包廠家生產的同類產品要好，使得其平均單位成本較外包廠家高。C2015 年，自產產品的平均單位成本較外包廠家的平均采購成本要高，主要系產品功能不同所致，具體如下：2015 年，外包廠家主要生產 5 款具備剃須刀基本功能且附帶鬢刀、外觀局部噴漆的產品，同類產品外包采購占比為 99%，平均采購成本為 19.41 元；2015 年，自產廠家主要生產 4 款具備智能充電顯示功

328、能、外觀局部電鍍的產品同類產品自產采購占比為 99%，平均單位成本為 21.41 元?！靶D式兩刀頭+內置推插”式剃須刀 報告期內，“旋轉式兩刀頭+內置推插”式剃須刀生產情況如下表所示：旋轉式兩刀旋轉式兩刀頭頭+內置推插內置推插 采購成本金額（萬元）采購成本金額（萬元）平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 6,048.37 12,856.14 12,860.07 12.89 13.14 12.86 溫州朗馳 16,865.75 16,366.43 18,900.43 13.

329、40 13.89 14.31 浙江三明 2,161.95 1,783.75 2,685.36 13.14 14.26 14.85 外包小計 25,076.07 31,006.32 34,445.86 13.25 13.59 13.77 飛科剃須刀-0.53-19.91 蕪湖飛科-5,271.80-17.22 自產小計-5,272.33-17.22“旋轉式三刀頭+內置推插”式剃須刀產品 2013 年自產與外包平均單位成本有所差異，自產產品平均單位成本較高，主要系：A.2013 年外包廠家主要生產僅具備剃須刀基本功能的產品，其 2013 年同類產品外包采購占比分別為 91%，平均采購成本為 13.

330、73 元；B.2013 年自產廠家同樣主要生產 2 款僅具備剃須刀基本功能產品，其 2013上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-128 年同類產品采購占比分別為 99%，平均單位成本為 18.27 元；自產產品的刀網、電機、電阻、貼片二極管、包裝配置較外包廠家高約 3 元，同時采用雙電池配置，使得其平均采購單價高于外包廠家?！靶D式兩刀頭+電源線”式剃須刀 報告期內，“旋轉式兩刀頭+電源線”式剃須刀生產情況如下表所示：旋轉式兩刀頭旋轉式兩刀頭+電源線電源線 采購成本金額（萬元）采購成本金額（萬元）平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2

331、013 年年 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 8,011.60 8,720.03 11,150.75 20.85 20.93 20.99 溫州朗馳 1,733.65 1,834.96 3,917.25 17.75 20.73 21.53 浙江三明-689.59-24.48 外包小計 9,745.25 10,554.99 15,757.59 20.22 20.89 21.25 飛科剃須刀-175.89-28.49 自產小計-175.89-28.49“旋轉式兩刀頭+電源線”式剃須刀產品 2013 年自產與外包平均單位成本有所差異，自產產品平均單位成本較高，主要系：a）20

332、13 年外包廠家主要生產具備充插兩用功能的產品，同類產品采購占比為 89%，其平均采購成本為 21.05 元；b）2013 年自產廠家仍生產上年同款產品，公司為平衡產品結構，降低其前飾片、刀網架、開關飾片、集成電路、包裝等配置，同時更改其前殼、后殼的外觀加工工藝為噴漆，使得其成本較 2012 年有所下降，但仍高于外包廠家?！靶D式兩刀頭+適配器”式剃須刀 報告期內，“旋轉式兩刀頭+適配器”式剃須刀生產情況如下表所示：旋轉式兩刀旋轉式兩刀頭頭+適配器適配器 采購成本金額（萬元）采購成本金額（萬元）平均單位成本平均單位成本/采購單價（元）采購單價（元）2015 年年 2014 年年 2013 年年

333、 2015 年年 2014 年年 2013 年年 溫州川洋 3,091.48 4,026.40 4,111.62 23.54 24.11 24.74 溫州朗馳 10,029.75 2,915.93-24.28 26.01-外包小計 13,121.23 6,942.33 4,111.62 24.10 24.87 24.74 飛科剃須刀-0.98-33.78 蕪湖飛科 1,297.19 3,275.21 5,461.37 43.08 42,71 41.71 自產小計 1,297.19 3,275.21 5,462.35 43.08 42.71 41.71“旋轉式兩刀頭+適配器”式剃須刀產品報告期內自產與外包平均單位成本上海飛科電器股份有限公司 招股說明書 1-1-129 有所差異，自產產品平均單位成本較高，主要系：A.報告期內外包廠家主要生產具備全身水洗功能的產品，其平均采購成本報告期內均在