天賜材料 10.6 10.6 14.7 35.7 52.7 新宙邦 6.5 7.8 9.8 18.8 18.8 公司 2019 2020 2021 2022E 2023E 國泰華榮 3.0 7.0 7.0 9.0 11.0 天津金牛 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 東莞杉杉 3.0 4.0 6.0 6.0 6.0 珠海賽緯 2.0 3.0 3.0 3.0 3.0 其他 3.5 5.0 5.3 5.5 5.5 國內合計 29.6 38.4 46.8 79.0 98.0 合計產能 39.6 51.4 62.8 97.0 121.0 需求 28.1 33.8 50.8 71 95.6 產能-需求 11.5 17.6 12.0 26.0 25.4 ? 隨著行業集中度的提升，我國電解液市場競爭將更加有序，行業產能擴張將趨于理性和穩健。天賜材料具有“碳酸鋰-鋰鹽-電解液”和“電解液-正極材料”的雙向布局，擁有廣州、九江、寧德、天津四個基地，技術領先且原材料六氟磷酸鋰能夠實現自給；國泰華榮主要產品為 3C 電解液，并在積極布局動力電池電解液，產品多以出口為主，主要供應給韓國 LG、韓國三星、日本索尼等企業；新宙邦的客戶基本都為海外巨頭，客戶結構完善，具有電解液-溶劑-添加劑-鋰鹽的橫向協同優勢，擁有多達 300 多種新型添加劑產品，占據了高端市場領域，三元材料動力電池電解液、新型負極成膜添加劑、高電壓成膜添加劑、新型鋰鹽等鋰電化學品項目取得重大進展。