主產品肝病用藥（片仔癀）和安宮牛黃丸毛利率持續承壓。公司兩款主產品主要成分均包含天然牛黃和天然麝香，隨著牛黃和麝香原料持續漲價，公司兩款產品毛利率承壓。片仔癀通過產品提價轉移成本上升壓力，2020-2024 年累計提價兩次，分別為60 元和 170 元/粒，片仔癀 3g 錠劑主產品國內終端市場零售價從 530 元/粒提價到目前760 元/粒，兩次累計提價幅度 43.4%，公司以片仔癀為主的肝病用藥毛利率從 2020 年的 82.0%逐年下滑至 2024 年為 67.9%，5 年累計下滑約 14.1pct。安宮牛黃丸天然牛黃含量高于片仔癀，受 2022 年以來天然牛黃市場價格漲幅巨大影響，安宮牛黃丸毛利率從 2021 年的 50.7%持續下滑到 2024 年的 14.2%，4 年累計下滑 36.5pct。