上市銀行優于全國銀行業，而優秀上市銀行更優于上市銀行整體。每一輪周期均是對優秀銀行風控管理能力、資產負債配置能力的再考驗，大浪淘沙之下優秀銀行的穿越周期屬性持續凸顯。疫情沖擊、房企債務違約等因素實際是對銀行的又一次壓力測試，銀行間資產質量表現分化自 2017 年以來持續擴大，本質上是頂層戰略抉擇和內部管理質效差異的有效映射。資產質量優秀的銀行主要可分為兩類：1）第一類銀行資產投放能力更強，以寧波、常熟、平安等為代表。這類銀行具備較強的尋找更高收益資產的能力，同時通過優異的風控體系實現高收益+不良穩。從信貸投放結構來看，這部分銀行零售端按揭貸款、對公端基建、平臺類等相對較少，更多投向實體（制造業、批零、經營貸等）以及零售端消費類等高收益貸款。2）第二類銀行資源稟賦好、風險偏好較低，以招行、杭州、無錫等部分區域性銀行等為代表。這部分銀行或因負債端有優勢、或因區域稟賦較好，資產端風險偏好相對較低。從信貸投放來看，這部分銀行更多投向風險偏好較低的領域，雖然這部分資產定價水平不占優，但平衡風險收益比后仍能實現高于同業的盈利水平。