“集中持股式”舉牌重視股息收入 “集中持股式”舉牌看重被投公司的股息。2015-1Q25，險資舉牌以“集中持股式”為主，大部分舉牌最后并未構成長期股權投資。從行業分布看，“集中持股式”舉牌以銀行、計算機、商貿零售等為主，銀行業盈利能力和分紅較為穩定，舉牌次數最多。我們認為，此類舉牌或較為重視股息收入，偏向投資高息股。此外，也有電力設備、電子、通信等成長行業的公司獲得險資舉牌，保險公司舉牌這些公司的目的可能為獲取資本利得。2015 年以來被舉牌公司的歷史平均股息率（指上一年股息率，例如 2024 年被舉牌的上市公司，上一年股息率指 2023年度股息率，用 2023年業績對應的每股分紅除以 2023年末股價計算，下同）呈現上升趨勢，雖然波動性較強，但是近年對股息的重視程度的提升顯而易見。被舉牌公司的 ROE通常處于較高水平，但如果險資出于戰略協同目的而發起舉牌，那么被投公司的 ROE要求會適當放寬。