資產布局風格進取，新準則下放大彈性股新華的貝塔效應。新金融工具準則下，股票可以選擇 FVOCI/FVTPL 計量，基金只能以 FVTPL 計量。更多的權益類資產以 FVTPL 計量，放大了權益市場波動對險企報表的影響。合并 FVTPL 權益資產（即 FVTPL 股票和基金）規模，計算相對于歸母凈資產的彈性。根據測算，新華、國壽作為純壽險公司彈性最為明顯，分別為 244%/132%，顯著高于 100%，中國財險彈性最低（18%），一方面是由于負債端業務結構所致，另一方面亦是不同險企資產布局的差異性。2024 年“924”政策組合拳提振市場信心，權益回暖催化彈性股新華保險實現領漲行情。