香港政府減碳目標下，持續投入的資本開支或帶來盈利的穩步增厚 香港能源轉型驅動下，2019-2023 年港燈共投放資本開支 263 億港元，管制業務固定資產實現提升（2020-2023 年 CAGR 4.35%），電力業務準許利潤的增長（2020-2023 年 CAGR 5.04%）帶來歸母凈利的提升（2020-2023 年 CAGR 7.92%）。據港燈公告，繼 2019-2023年發展計劃投入資本開支266億港幣后，其計劃于2024-2028年投入220億港幣資本開支， 新建 1 臺 燃氣機組、3 臺能快速啟動的單循環燃油機組 。故我們認為隨港燈 2024-2028 年計劃投入的 220 億港元資本開支逐漸轉固，中國香港業務未來貢獻的歸母凈利有望穩定增厚。