2023 年行業 ROE 下降，應收賬款/總資產/存貨周轉率相對平穩。2023 年建材行業 ROE為 6.3%，較 22 年下降 2.8pct，主要因 23 年凈利率下降較多，同時，23 年應收賬款/總資產/存貨周轉率分別為 4.9/0.5/6.3次，同比-0.33/-0.04/-0.07次，應收賬款、總資產及存貨周轉能力相對平穩。2024Q1行業 ROE 為 0.5%，同比/環比分別下降 0.5/0.4pct，由于一季度一般是行業淡季，資產周轉率、盈利情況均低于正常水平，預計 Q2 起 ROE 或迎恢復。全年來看，我們認為企業回款仍有改善空間，資產周轉有望進一步提速，盈利能力或有改善，ROE有望回升。