海外存儲原廠庫存較高峰期已有明顯去化，下游應用或處于調整庫存的后期階段。海外存儲原廠庫存多在 2023Q1-Q2 達到高峰，此后庫存有所去化，庫存周轉天數或逐步達到健康水平。以美光科技為例，其庫存周轉天數在 FY2025Q2 達到 158天，較高峰期已有明顯下降。根據閃存市場消息，在數據中心 NAND 方面，美光預計未來幾個月 bit出貨量將恢復增長。智能手機客戶庫存動態符合預期，將帶動 2025第三財季 mobile DRAM 和 NAND bit 出貨量增長。汽車 OEM、工業和消費嵌入式客戶處于調整庫存水平的后期階段。