公司起步于鋰鹽加工業務，歷經多年整合擴張，成功實現上游鋰資源開發、中游鋰鹽及鋰金屬加工、下游鋰電池制造和回收利用全產業鏈布局；其中公司當前在鋰資源及冶煉產能布局方面效果顯著，我們測算公司 25 年鋰資源權益產能超 13 萬噸，鋰鹽產能超 20 萬噸，預計公司鋰資源自給率或在 25 年上升至 42%，無論從鋰資源還是鋰鹽角度來看，對比行業 其他公司 均處于領先位置。公司穩健基本面下，我們認 為鋰價或在 26 年前迎來企穩反轉，公司業績或憑借其規模及資源優勢實現較大幅度回升。