基于耗鋼占比最大的房地產業需求下滑的背景，山東鋼鐵的五大鋼材產品中主要歸屬于建材類的鋼筋、棒材毛利近年下降明顯，對公司的主營業務利潤形成較大拖累。棒材產品自 2018 年起業務收入占比持續下降，且毛利率自 2019 年起一致徘徊虧損線下，2023 年棒材產品毛利率僅為-5.5%。鋼筋產品雖然 2022 年起業務收入占比有所回升，但毛利率也一直在虧損線邊緣掙扎，2022 年毛利率為-1.5%，2023年毛利率為 2.1%。