競爭格局基本定型，茅臺獨占鰲頭。我們以高端酒茅五瀘為例，統計2008年-2020年三家營收和利潤情況，貴州茅臺營收占比從2008年41.26%提升至2021H1的52.40%，歸母凈利潤占比從2008年55.26%提升至2021H1的58.59%。貴州茅臺營收和利潤占比穩中有升，高端酒競爭格局基本定型。