網絡安全：看好網安板塊未來成長性 疫情影響需求釋放、產品交付節奏，利潤端普遍出現大幅下滑 我們選取深信服（網安板塊）、衛士通、啟明星辰、天融信、安恒信息、天融信、迪普科技、亞信安全、綠盟科技、山石網科 9 家網絡安全上市企業，其網絡安全業務在 2022 年上半年實現的收入總和同比增長 17%，相比于 2021H1 有所放緩，主要還是受到疫情不利影響，政府預算收緊、行業需求釋放延后、產品交付推遲。2018H1~2022H1 五個半年度情況來看，2022 上半年的收入增長相較 2021 上半年 51%的收入增速明顯放緩，但仍好于 2020 上半年，進一步驗證網絡安全支出剛性在加強。我們仍然看好未來網絡安全超越計算機行業的成長性。