自2017年起,株鉆公司業績整體向好,2021年營收同比+18.61%,凈利潤同比+60.29%;因此核心產品數控刀片產能擴增。據數據顯示,2020-2021年數控刀片產量由0.8億片增長至1.1億片;預計到2022年株鉆公司數控刀片產量約達1.3億片。隨著營收入和凈利潤的不斷增長,預計到2025年數控刀片產量約為2億片,2021-2025年CAGR約為16.39%。

從企業產量方面來看,2021年中鎢高新的數控刀片產銷量為1.1億片,領先于同行業的廈門鎢業、歐科億和華銳精密等企業。假設株鉆公司數控刀片均價約為10元/片,毛利潤約為45%;預算得出,刀片均價高于歐科億和華銳精密,與廈門鎢業接近,毛利率高于歐科億。

數據來源《中鎢高新-深度報告:數控刀具龍頭,管理+產品雙輪驅動-220601(36頁)》
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