畢馬威：2022臺資企業A股上市指南（61頁）.pdf

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1、臺資企業A股上市指南 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。RUlZdUiYxUcZpUoV9PdNbRoMqQmOnPiNqRmMkPoMpPbRqRrQNZmPxPuOrMoR截至2022年09月30日,A股市場上市公司共計4,943家，總市值已經突破76萬億元。時至今日，中國的A股市場，已成為全球最重要的資本市場之一，不僅對整體經濟的運行具有重要影響，在拓寬融資管道、促進資本形成、優化資源分配、分散市場風險方面均發揮著不可替代的重要作用，同時更

2、為優質的企業提升經營實力及多方位蓬勃發展提供平臺，有力推動實體經濟發展。近年來，A股市場正在發生深刻的結構性變化，多層次市場體系不斷健全。自上海證券交易所科創板、深圳證券交易所創業板、北京證券交易所相繼試點注冊制以來，資本市場對優質企業的吸引力大大提升。具體來看，2019年至2022年9月30日，已上市企業增加了1,395家；截至2022年9月30日，排隊上市企業894家。資本市場改革舉措逐步落地實施并取得了成效，A股在全球各大指數中的權重日益提升。為推動兩岸資本市場合作，2020年中共十九屆五中全會審議通過中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二三五年遠景目標的建議，其中明確提

3、出了支持臺商臺企參與“一帶一路”建設和國家區域協調發展戰略，及支持符合條件的臺資企業在大陸上市。臺資企業在A股上市，對其大陸融資、在地發展、提高品牌效益、擴大人才招募、提升企業形象等都有著巨大幫助，也是融入新發展格局的重要途徑。隨著大陸資本市場與惠臺政策全面深化改革，近期A股上市的臺資企業增加了18家，其中有6家是畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)（以下簡稱畢馬威華振）作為中介機構為其提供首發審計服務。畢馬威華振出版臺資企業A股上市指南，旨在為廣大的臺資企業提供參考，使其在規劃A股上市前對資本市場概況、上市基本要求、上市流程、應關注重點及最新監管政策等有初步的了解與認知，在進行規劃時可以針

4、對上市過程中所面臨的問題提早擬定解決方案，協助更多優質的臺資企業順利完成A股上市。序言簡稱簡稱定義定義A A股股在境內上市交易的人民幣普通股票B B股股上海及深圳證券交易所上市交易的外資股H H股股注冊地在大陸、上市地在香港的外資股IPOIPO首次公開發行QFIIQFII合格境外機構投資者市盈率市盈率每股市價和每股盈利的比率“中國證監會”或“證監會”“中國證監會”或“證監會”中國證券監督管理委員會上交所上交所上海證券交易所深交所深交所深圳證券交易所北交所北交所北京證券交易所上證主板上證主板上海證券交易所主板深證主板深證主板深圳證券交易所主板中小板中小板深圳證券交易所中小企業板新三板新三板全國中

5、小企業股份轉讓系統發改委發改委中華人民共和國國家發展和改革委員會審計署審計署中華人民共和國審計署WindWind數據庫數據庫萬得信息技術股份有限公司證券法證券法中華人民共和國證券法公司法公司法中華人民共和國公司法首發辦法首發辦法首次公開發行股票并上市管理辦法首發問答首發問答首發業務若干問題解答公司信息披露準則第公司信息披露準則第1 1號號公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第1號注：本刊物之幣別，除特別注明外，均為人民幣。名詞定義 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有

6、，不得轉載。在中國印刷。目錄A A股市場概況股市場概況壹.中國大陸證券市場發展歷程貳.中國大陸證券市場介紹叁.A股市場發展趨勢及現狀67135 501A A股上市條件及流程介紹股上市條件及流程介紹壹.上市條件貳.上市流程叁.上市成本肆.上市相關機構/單位28405357272702A A股上市應注意事項及特別考量股上市應注意事項及特別考量壹.首次公開發行（IPO）應注意事項貳.首次公開發行（IPO）反饋意見分析叁.首次公開發行（IPO）被否決原因分析肆.首次公開發行（IPO）終止審核情況分析伍.首次公開發行（IPO）稅務籌劃62818899102616103臺資企業臺資企業A A股上市建議股上

7、市建議壹.臺資企業A股掛牌分析貳.臺資企業上市特別考量及建議叁.臺資首次公開發行(IPO)所需要的準備1101151321 1090904附錄附錄1 13535附 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。5 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意

8、事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄A股市場概況01 2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。6 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得

9、轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄壹、中國大陸證券市場發展歷程中國大陸的證券市場是中國大陸市場經濟發展到一定階段的產物，是為有效解決資本供求不平衡并增強資金流動性而產生的市場。證券市場以有價證券發行和交易的方式，實現了資金需求方與資金供給方的銜接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結構調整的難題。1984年12月，經上海人民銀行的批準，上海飛樂音響股份有限公司向社會發行1萬股，成為中國大陸第一檔公開發行的股票。1986年9月26日，中國大陸第一個證券交易平臺靜安證券業務部開張，這是中國大陸證券正規化交易市

10、場的開端。1990年11月上海證券交易所成立，1990年12月深圳證券交易所開始營業，以兩個交易所為起點，中國大陸證券市場開始其蓬勃的發展歷程。同時，證券市場監管機制也日漸受到重視。1992年，中國證券監督管理委員會正式成立，象征著中國證券市場開始逐步建立全國統一的監管框架，全國性市場由此開始發展。創立創立統一監管統一監管中小板中小板創業板創業板科創板科創板合并合并截至目前，上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結算網絡覆蓋全國，交易模式與相應的信息技術處于世界領先水平，法規體系逐步完善，全國統一的證券監管體制完全建立。隨著北京證券交易所的建立，開啟了中國大陸資本市場三家交易所錯位發展的新時代

11、，進一步健全多層次資本市場，加快完善中小企業金融支持體系，推動創新驅動發展和經濟轉型升級。短短30余年的時間里，中國大陸證券市場已經取得舉世矚目的成就。1984年首檔股票發行；1990年底上交所（上證主板）/深 交所（深圳主板）開始營業1992年證監會成立，證券市場全國統一管理2004年證監會和深交所推出中小板2009年10月，證監會和深交所推出創業板；2020年6 月，創業板改革并試點注冊制2013年全國中小企業股份轉讓系統(“新三板”)成立2019年3 月，證監會和上交所推出科創板并試點注冊制2021年4 月，中小板并入深證主板2021年9 月，設立北京證券交易所，深化新三板改革；2021

12、年11月15日，北京證券交易所正式開市新三板新三板北京證券北京證券交易所交易所 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。701A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄一、中國大陸證券交易場所介紹根據2020年3月1日起實施的新證券法，證券交易場所劃分為證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場三個層次。其中公開發行的證券，應當在依法設立的證券交易所上

13、市交易，大陸的證券交易所即上海證券交易所（以下簡稱上交所）、深圳證券交易所（以下簡稱深交所）和北京證券交易所（以下簡稱北交所）。全國中小企業股份轉讓系統，簡稱新三板，其是經國務院批準，依據證券法設立的繼上交所、深交所之后的第三家全國性證券交易場所，也是中國第一家公司制運營的證券交易場所，交易所位于北京。區域性股權轉讓市場，由全國各省市自治區的地方股權交易中心構成，主要服務于所在省級行政區域內中小微企業的私募股權市場。二、中國大陸證券市場主要板塊介紹根據股票上市地點及面向的投資者，上市公司的股票分為A股、B股和H股。其中流動性最強，交易額最大的是A股市場。A股的正式名稱是人民幣普通股票，即由中國

14、境內股份有限公司（含境內注冊的外商投資股份有限公司）發行，在境內上市，以人民幣標明面值，供境內機構、組織或個人及合格境外投資者（QFII）以人民幣交易和認購的股票。A股是無實體股票，以無紙化電子記賬方式交易，實行“T+1”交割制度，有最大當日漲跌幅10%的限制。貳、中國大陸證券市場介紹8 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄多層次證券市場體系

15、是指根據證券產品風險特征和投資者風險偏好程度的不同，在證券市場中細分形成的多個具有遞進或互補關系的不同層次的市場。中國大陸的多層次證券市場依照擬上市企業類型、規模及發展目標的不同，劃分為主板、中小板（已并入深證主板）、創業板、科創板、北交所、新三板等板塊，主要情況如下：1 1.主板主板主要針對大型藍籌企業和新興產業的發行上市，分為上海證券交易所主板（股票代碼以600開頭）和深圳證券交易所主板（股票代碼以000開頭）。上海證券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業；深圳證券交易所于1990年12月1日開業，滬深交易所均由證監會管理。上證主板主要針對藍籌股企業的發行上市，目前已形

16、成由經典藍籌股、新興藍籌股和潛力藍籌股共同組成的多層級藍籌股市場體系。深證主板在形成深證市場化藍籌股市場的同時，在主板內設立中小企業板，開辟了中小企業進入資本市場新渠道。2 2.中小板中小板（已并入深證主板已并入深證主板）中小板即中小企業板，是為主業突出、具有成長性和科技含量的中小企業提供直接融資平臺的板塊（股票代碼以002開頭）。2004年5月，經國務院批準，證監會批復同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊。中國大陸多層次證券市場的企業定位中國大陸多層次證券市場的企業定位主板主板中小板中小板（已并入深證主板）（已并入深證主板）創業板創業板科創板科創板新三板新三板成熟型中型企業/適用主

17、板上市規則成長型創新企業/適用創業板上市規則科技型創新企業/適用科創板上市規則成長前期企業/適用全國中小企業股份轉讓系統業務規則大型藍籌企業、新興產業/適用主板上市規則北交所北交所創新型中小企業/適用北交所上市規則 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。901A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄2021年4月6日，為解決深交所主板和中小板在發展中暴露的問題，如板塊同質化、主板結構長期

18、固化等，深圳證券交易所將中小板合并入主板。中小板與主板的合并將有利于優化深交所板塊結構，形成主板與創業板各有側重、相互補充的發展格局，更好滿足不同發展階段企業的融資需求，增強深交所的服務功能。3 3.創業板創業板創業板是為深圳交易所設立的一個板塊（股票代碼以300開頭），主要為具有高成長性的中小企業和高科技企業提供融資服務。其在上市門檻、監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場有較大區別。2009年10月，創業板正式啟動，也標志著多層次資本市場體系架構基本確立，中國大陸的證券市場變得更為豐富與健全。2020年6月12日，證監會和深交所關于創業板改革并試點注冊制的具體政策和實施細

19、則正式落地。4 4.科創板科創板科創板主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新型企業（股票代碼以688開頭）。2019年1月28日，上交所設立科創板并試點注冊制，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革?？苿摪宓脑O立是中國大陸資本市場的重大制度創新，是完善我國多層次資本市場體系的重大舉措。5 5.新三板新三板新三板，全稱為全國中小企業股份轉讓系統，主要服務于成長型中小微企業，其不屬于A股市場的范疇。目前新三板

20、設置基礎層、創新層。2021年9月3日，證監會正式發布了證監會就北京證券交易所有關基礎制度安排向社會公開征求意見，明確了北交所將整體承接新三板精選層，將精選層現有公司全部轉為北交所上市公司。新三板現有基礎層、創新層堅持統籌協調與制度聯動，未來新增北交所上市公司由在新三板掛牌滿十二個月的創新層公司產生。6 6.北交所北交所2021年9月，北京證券交易所設立，深化新三板改革，重點服務創新型中小企業。與新三板現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡。2022年1月7日，證監會正式發布了中國證監會關于北京證券交易所上市公司轉板的指導意見，明確規定在北交所連續上市一年以上且符合證券法上

21、市條件和交易所相關規定的企業可以直接轉板上市。2022年3月4日，滬深交易所發布北交所上市公司向科創板、創業板轉板上市辦法，更好地發揮北交所承上啟下的功能，提升資本市場服務實體經濟高質量發展的能力。10 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄三、A股市場IPO制度演變1.IPO發行審核制度股票發行審核制度是指發行人在申請發行股票時必須遵循的一系

22、列程序化規范，是證券進入交易市場的第一道門檻，也是政府對證券發行實行監督管理的重要環節。中國大陸A股IPO發行審核制度由審批制改為核準制，而后又向注冊制改革。目前科創板、創業板作為注冊制改革試點，主板仍然采用核準制。具體改革歷程如下：審核審核制制度度期間期間內容內容審批制審批制1993年至2000年【額度管理】階段（1993-1995年）：企業發行股票需經兩級行政審批，即首先向其所在地政府或主管中央部委提交額度申請，經批準后報送證監會復審（主要是國有企業）?！局笜斯芾怼侩A段（1996-2000年）：由國家計委、證券委共同制定股票發行總規模，證監會在規模內根據市場情況向各省級政府和行業管理部門下

23、達股票發行家數指標，由其在指標內推薦預選企業，證券監管部門對其進行審核，實行“總量控制，限報家數”的做法。核準制核準制2001年至2013年【通道制】階段（2001-2004年）：由綜合類券商推薦擬公開發行股票的企業，每家券商一次只能推薦一定數量的企業申請發行股票，由券商將擬推薦企業逐一排隊，按序推薦。具有主承銷資格的券商擁有的通道數量最多8條，最少2條?！颈Ｋ]制】階段（2005年-2013年）：企業發行上市不但要有保薦機構進行保薦，還需要具有保薦代表人資格的從業人員推薦符合條件的公司公開發行證券和上市，并對所推薦的發行人的信息披露質量和所做承諾提供持續訓示、督促、輔導、指導和信用擔保。注冊制

24、注冊制2014年至今【注冊制改革】階段（2014年至今）：2014年開始逐步推進注冊制改革，目前企業申請首次公開發行股票并在科創板、創業板、北交所上市，應按照證監會有關規定制作注冊申請文件，由保薦人保薦并向交易所申報。交易所審核同意后，將審核意見、發行人注冊申請文件及相關審核資料報送證監會履行發行注冊程序。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。1101A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議

25、附錄與核準制相比，注冊制以市場為導向，強調建立以市場機制主導的新股發行制度安排，強化信息披露監管，依法從嚴監管，有利于打造多層次資本市場體系，發揮市場對提升科技創新能力和實體經濟競爭力的支持功能。具體來說，注冊制充分考慮部分創新企業存在的公司治理問題，允許未盈利企業、紅籌企業以及差異性表決權企業上市。在審核流程上，壓縮審核注冊期限，審核標準、程序、內容、過程公開透明，增強市場可預期性，支持企業便捷融資。注冊制實行以信息披露為中心的發行審核制度，信息披露要求更加嚴格。采用市場化的發行承銷機制，新股發行價格、發行規模、發行節奏都要通過市場化方式決定，形成以機構投資者為主體的詢價、定價機制。同時強化

26、中介機構責任，加強對中介機構的處罰力度，以及簡化退市程序，取消了暫停上市、恢復上市環節。股票發行定價制度是關于獲準IPO的企業與其承銷商在上市前確定股票發行價格的制度。IPO發行定價制度是否合理不僅關系到發行人、投資人與承銷商的自身利益，而且關系到證券市場資源分配功能的充分發揮。隨著發行審核制度的變遷，A股IPO發行定價制度也在向市場化邁進。改革歷程如下：2.IPO發行定價制度定價制度定價制度期間期間內容內容行政定價階段行政定價階段1993年至1999年新股發行統一由證券監管機構根據固定公式計算得出，并非由承銷商或投資銀行與發行公司協商確定。放寬發行市盈率放寬發行市盈率階段階段1999年至20

27、01年1999年7月證監會對新股發行定價做了明確規定，要求發行公司與承銷商以及機構投資者協商定價，但是三方協商確定的價格仍然要通過證監會的審核，主管機關對發行價格仍具有最后的控制權?？刂剖杏识▋r控制市盈率定價階段階段2001年至2005年2001年下半年控制發行市盈率的做法重新開始實施，規定：發行價格區間的上下幅度約為10%；發行市盈率不得超過20倍。發行公司與承銷商只能在嚴格的市盈率區間內，通過詢價來決定股票的發行價格，市場化發行名存實亡。12 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的

28、成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄定價制度定價制度期間期間內容內容詢價制階段詢價制階段2005年至今2005年，關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知結束了新股固定價格的方式，而是采用先往網下詢價再網上定價發行的方式。2014年1月12日發布關于加強新股發行監管的措施，明確發行人應依據上市公司行業分類指引確定所屬行業，并選取中證指數有限公司發布的最近一個月靜態平均市盈率為參考依據。同時，根據法規及監管窗口指導意見，新股發行應選取中證指數有限公司發布的最近一個月靜態平均市盈率與

29、23倍兩者孰低者作為發行參考依據，即2323倍市盈率為倍市盈率為A A股股IPOIPO發行價發行價格的隱形紅線格的隱形紅線。20192019年年科創板科創板、20202020年年創業板相繼實行注冊制改革創業板相繼實行注冊制改革，在之前在之前的詢價制上做出一些調整的詢價制上做出一些調整，打破了打破了A A股股IPOIPO發行價格的隱形紅發行價格的隱形紅線線（2323倍市盈率倍市盈率）。2019年3月1日發布上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法，指出發行人和主承銷商確定的發行價格（或者發行價格區間中值）超過網下投資者剔除最高報價部分后有效報價的中位數和加權平均數孰低值的，應當在申購前至少一周

30、發布投資風險特別公告。2020年6月12日，創業板首次公開發行證券發行與承銷特別規定又指出詢價確定的發行價格對應市盈率超過同行業可比上市公司二級市場平均市盈率，或者發行價格超過境外市場價格，或者發行人尚未盈利的，應當在網上申購前發布投資風險特別公告。2021年11月15日起實施的北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發行與承銷業務實施細則中，規定北交所遵循IPO發行定價制度，發行人和主承銷商可以通過BPM系統進行詢價、競價或直接定價的方式確定發行價格。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織

31、中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。1301A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄以下將從A股已上市公司數量、市值及市盈率，IPO上市公司數量、融資額及行業分布，IPO排隊及審核過會情況多方面對A股市場發展趨勢及現狀進行分析。一、A股市場已上市公司數量、市值及市盈率分析（一一）A A股市場已上市公司數量分析股市場已上市公司數量分析截至2022年6月30日，A股市場上市公司共計4,819家，其中上海證券交易所上市公司2,088家，深圳證券交易所上市共公司2,631家，2021年11月開市的北交所上市公司共計100家（68家為

32、原新三板精選層企業平移至北交所，并且其中1家于2022年5月轉板至科創板）?？傮w來看，深交所已上市公司數量要高于上交所和北交所。叁、A股市場發展趨勢及現狀2011年至今，上證主板、中小板、創業板企業已上市公司數量呈逐年遞增趨勢，深證主板近十年維持暫停IPO狀態（除定向募集、換股、并購等方式發行外）。2021年4月，深證主板與中小板合并，深證主板已上市公司數量呈現增加趨勢。自2019年設立科創板以來，科創板已上市公司數量逐年遞增。2021年11月，北交所正式宣布開市，開市當日首批上市公司共81家（68家為原新三板精選層企業平移至北交所）。在A股市場已上市公司中，占比87%來自先進制造業、現代服務

33、業、高技術服務業、戰略性新興產業等領域。截至2022年6月30日，A股市場已上市公司數量為4,819家，其中上證主板已上市公司為1,657家，占比34.38%；深證主板（包含中小板）已上市公司為1,479家，占比30.69%；創業板已上市公司數量為1,152家，占比23.91%；科創板已上市公司數量為431家，占比8.94%；北交所成立時間較短，已上市公司數量100家，占比2.08%?？苿摪搴蛣摌I板增長勢頭較猛。單位：家年份滬深北交易所各板塊已上市公司數量分析滬深北交易所各板塊已上市公司數量分析資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理注：2022H1指2022年上半年；中小企業板于2021年4月并

34、入深證主板-200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800201120122013201420152016201720182019202020212022H1上證主板科創板深證主板中小企業板創業板北交所14 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄滬深北交易所各板塊已上市公司市值分析滬深北交易所各板塊已

35、上市公司市值分析資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理由上圖可知，上證主板市值占整個A股市場比例較高，北交所市值占比較??；但北交所成立時間短，上市公司數量比其它板塊少，所以市值較小。截至2022年6月30日，上證主板市值占A股市場的比例為51.68%，深證主板占比為27.34%，創業板占比為14.38%，科創板占比為6.35%，北交所占比0.25%。2019年科創板推行注冊制，2020年6月創業板相繼試行注冊制，以注冊制為核心的一系列基礎制度開始緊鑼密鼓落地。注冊制下，企業的上市標準更加多元化，上市流程更加市場化，效率更高。截至2022年6月30日，創業板總市值為122,110.50億元，較20

36、19年年底增長99.05%；科創板總市值為53,957.92億元，較2019年底增長524.68%。（二二）A A股市場已上市公司市值分析股市場已上市公司市值分析截至2022年6月30日，A股市場總市值為849,378.84億，上交所市值為492,955.70億，占比58.03%；深交所市值為354,322.44億，占比41.72%。北交所市值為2,100.70億，占比0.25%。從交易所市值分析來看，由于滬深北交易所目前的定位不同，所以市值有較大差異。單位：億元年份0200,000400,000600,000800,0001,000,00020112012201320142015201620

37、1720182019202020212022H1上證主板科創板深證主板中小企業板創業板北交所注：中小企業板于2021年4月并入深證主板 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。1501A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄滬深北交易所各板塊已上市公司市盈率分析滬深北交易所各板塊已上市公司市盈率分析資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理（三三）A A股市場已上市公司市盈率分析股市場已上市公司

38、市盈率分析市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格。其中每股收益是指可分配給普通股股東的凈利潤與流通在外普通股加權平均股數的比率，它反映每只普通股當年創造的凈利潤水平。A股市場普遍存在著大市值股票估值低，中、小市值股票估值高的現象。由于A股投資者對中小企業的成長預期較高，愿意以更高的價格購買中小股票，使中小企業市盈率往往較高。由于上證主板與深證主板的定位差異，使得上證主板上市公司市值較高，估值較低。截至2022年6月30日，上證主板市盈率為12.72倍，深圳主板市盈率為21.72倍，上證主板市盈率低于深證主板。開市不久的北交所的市盈率暫不穩定，20

39、21年12月31日的市盈率為46.66倍；截至2022年6月30日，市盈率為26.97倍。近十年整體來看，創業板市盈率波動較大，2014年5月，在貨幣政策明顯寬松、新興產業高速增長的背景下，市場對創業板有較高預期，2015年創業板外延并購規?？焖僭鲩L，創業板估值整體處于高位水平，市盈率最高位時為109.01倍。2015年以后，政府逐步收緊并規范資金流向，市場出現負面預期，令創業板自2015年后股價和估值不斷下行。2019年伴隨科創板注冊制的推出、2020年創業板試點注冊制，科創板、創業板的市盈率均有不同程度的提升。2021年市場受疫情反復影響，企業估值和業績有所下滑，導致市盈率下降。截至202

40、2年6月30日，創業板市盈率為42.55倍，科創板市盈率為45.38倍。市盈率年份注：中小企業板于2021年4月并入深證主板-20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00201120122013201420152016201720182019202020212022H1上證主板科創板深證主板中小企業板創業板北交所16 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事

41、項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄滬深北交易所各板塊滬深北交易所各板塊IPOIPO上市公司數量分析上市公司數量分析資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理二、A股市場IPO上市公司數量、融資額及行業分析（一一）A A股市場股市場IPOIPO上市公司數量分析上市公司數量分析整體來看，2011年至2022年上半年，A股市場IPO上市公司數量呈波動趨勢，波動較大的為2013年和2018年。2011年至2013年，我國國內經濟增速放緩，二級市場持續低迷，證監會在對新股發行制度改革的同時也放緩了對新股發行審核的速度，上市數量大幅下滑。2012年12月，中國證監會發布關于做好首次公開發行股票公司201

42、2年度財務報告專項檢查工作的通知，監管層開展了號稱史上最嚴的IPO公司財務大檢查，2013年整年度滬深交易所各僅有1家公司過審。2018年，由于A股IPO發審委呈現了明顯的審核從嚴的狀態，新股發行速度大幅度減緩。2019年，證監會和上交所推出科創板并試點注冊制，2020年6月創業板試點注冊制，2021年11月北京證券交易所正式開市并同步試點注冊制，因此A股市場IPO上市公司數量有所提升。從A股市場各板塊IPO上市公司數量來看，波動趨勢基本保持一致。上證主板較深證主板IPO上市公司數量較高，科創板、創業板注冊制的改革，使近些年此兩個板塊IPO數量明顯高于主板。2019年科創板首開注冊制，IPO審

43、核不再是證監會審核，而是改由上交所審核，證監會注冊。在科創板上市審核規則中明確規定，自受理發行上市申請文件之日起，上交所審核和中國證監會注冊的時間總計不超過三個月。2021年科創板IPO上市公司合計162家，較2020年同期的145家增加11.72%；2021年創業板IPO上市公司合計199家，較2020年同期的107家增加85.98%。2022年上半年國內重點城市疫情反復，導致IPO上市數量較少；2022年1-6月科創板IPO上市公司合計54家，較2021年同期的86家下降37.21%；2022年1-6月創業板IPO上市公司合計68家，較2021年同期的85家下降20%。單位：家年份注：中小

44、企業板于2021年4月并入深證主板-50 100 150 200 250201120122013201420152016201720182019202020212022H1上證主板科創板深證主板中小企業板創業板北交所 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。1701A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄滬深北交易所各板塊滬深北交易所各板塊IPOIPO公司融資額分析公司融資額分析資料來源：

45、Wind數據庫、畢馬威整理（二二）A A股市場股市場IPOIPO上市公司融資額分析上市公司融資額分析2011年至今，A股市場各年度融資額情況整體趨勢與IPO上市公司數量趨同，波動較大的同為2013年和2018年。滬深北交易所對比來看，由于2019年科創板的推出并受市場追捧，上交所最近三年IPO上市公司數量有所增加，融資額占比同步有所提升。2021年上交所融資總額達3,716.81億元，占A股市場年度融資的68.31%，同比2020年度融資總額的3,434.39億元，增長8.22%。值得一提的是，自2020年至2022年上半年，有10家公司IPO融資額超百億，6家為上證主板發行，3家為科創板發行

46、，1家為創業板發行；其中融資額超500億元的公司有三家，分別為中芯國際（688981.SH）532.30億元、中國電信（601728.SH）541.58億元、中國移動（600941.SH）559.99億元。注：中小企業板于2021年4月并入深證主板單位：億元年份滬深交易所各板塊IPO公司融資情況與IPO公司數量趨勢基本趨同，2019年推出科創板后，其融資份額逐年增加。2021年，科創板新上市公司162家，占整體A股上市公司的32.73%，平均單家融資額達12.52億元，合計融資額達2,029.04億元，在A股各板塊排名第一。上證主板、深證主板、創業板、北交所的融資額之和為3,411.73億元。

47、2022年上半年，科創板新上市公司54家，融資額合計1,155.56億元，相比2021年同期增加63.15%，單家平均融資金額21.40億元；創業板新上市公司合計68家，融資金額合計871.17億元，同比2021年同期增加65.22%，單家平均融資金額12.81億元。-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000201120122013201420152016201720182019202020212022H1上證主板科創板深證主板中小企業板創業板北交所18 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限

48、公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理注：1.行業分類主要基于 2012 年 10 月 26 日證監會發布的證監會上市公司行業分類指引（2012 修訂）證監會公告（2012）31 號。2.其他行業包括：建筑業、租賃和商務服務業、農林牧漁業、采礦業、房地產業、文化體育和娛樂業、教育業、住宿和餐飲業和衛生和社會工作。20192019年年-20222022H H1A1A股市場股市場IPOIPO公司行業統計公司行業統計行業行

49、業融資額（億元）IPO公司數量平均單家融資額（億元）比例（按IPO公司數量）制造業制造業9,714.8091810.5872.74%信息傳輸、軟件和信息技信息傳輸、軟件和信息技術服務業術服務業2,372.6712419.139.83%科學研究和技術服務業科學研究和技術服務業462.13528.894.12%水利、環境和公共設施管水利、環境和公共設施管理業理業230.99337.002.61%批發和零售批發和零售243.67298.402.30%金融業金融業1,126.882545.081.98%電力、熱力、燃氣及水生電力、熱力、燃氣及水生產和供應業產和供應業483.031630.191.27%

50、交通運輸、倉儲和郵政業交通運輸、倉儲和郵政業437.541431.251.11%其他其他（注（注2 2）761.415114.934.04%合計合計15,883.121,26212.59100.00%（三三）A A股市場股市場IPOIPO上市公司行業分析上市公司行業分析1.A股市場整體IPO上市公司行業分析從行業角度看，2019年-2022年上半年IPO上市公司分布于17大行業，各行業融資額及IPO公司數量具體如下：其中，制造業企業近三年融資額及IPO上市公司數量均處于行業領先地位，2019年至2022年上半年共918家制造業企業合計融資9,714.80億元，平均每家企業融資額為10.58億元

51、；代表新興產業的信息傳輸、軟件和信息技術行業發展迅速，近年來IPO公司數量逐年提升，2019年至2022年上半年124家信息技術企業IPO融資合計2,372.67億元，平均每家企業融資19.13億元；2019年至2022年上半年共25家金融業企業合計融資1,126.88億元，平均每家企業融資45.08億元，體現出資本市場助力經濟轉型升級、支持實體經濟成效顯著。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。1901A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03

52、A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄20192019年年-20222022H H1 1科創板注冊制科創板注冊制IPOIPO公司行業統計公司行業統計行業行業融資額（億元）IPO公司數量平均單家融資額（億元）比例（按IPO公司數量）制造業制造業5,206.22 34515.0980.05%信息傳輸、軟件和信息技信息傳輸、軟件和信息技術服務業術服務業849.266413.2714.85%科學研究和技術服務業科學研究和技術服務業127.47149.103.25%水利、環境和公共設施管水利、環境和公共設施管理業理業52.1486.521.85%合計合計6,235.0943114.4

53、7100%2.注冊制下IPO上市公司行業分析2019年，證監會和上交所推出科創板并試點注冊制。2020年，深交所創業板開啟注冊制試點。2021年，北交所試點注冊制。2019年7月至2022年6月，注冊制下共有794家企業首發上市合計融資9,297.94億元，平均每家企業融資11.71億元。20192019年年-2022H12022H1創業板注冊制創業板注冊制IPOIPO公司行業統計公司行業統計行業行業融資額（億元）IPO公司數量平均單家融資額（億元）比例（按IPO公司數量）制造業制造業2,151.45 2359.1671.21%信息傳輸、軟件和信息技信息傳輸、軟件和信息技術服務業術服務業230

54、.88249.627.27%科學研究和技術服務業科學研究和技術服務業265.922510.647.58%水利、環境和公共設施管水利、環境和公共設施管理業理業108.69166.794.85%批發和零售業批發和零售業139.74149.984.24%其他其他（注（注1 1）109.94166.874.85%合計合計3,006.613309.11100%2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2001A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應

55、注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄整體來看，科創板和北交所IPO公司行業較為集中，創業板IPO公司行業較為多元。但科創板、創業板和北交所的IPO公司均主要集中在制造業、信息技術、科學研究和技術服務業等科技創新型行業。分板塊來看，科創板自2019年7月22日首批22家企業IPO以來，截至2022年6月30日，共有431家企業科創板首發上市，平均每家企業融資額為14.47億元。創業板自2020年8月24日首批18家企業IPO以來，截至2022年6月30日，共有330家企業創業板首發上市，平均每家融資額為9.11億元。2021年11月北交所開市，截至2022年6月30日，共有33家企業

56、北交所首發上市，平均每家融資額為1.70億元。資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理注：1.其他行業包括：建筑業、租賃和商務服務業、農林牧漁業、房地產業、文化體育和娛樂業、交通運輸倉儲和郵政業、衛生和社會工作、住宿和餐飲業。2.在首批81家上市公司的清單中，其中68家為原新三板精選層企業平移至北交所，故未納入IPO公司行業統計中。20212021年年-20222022H H1 1北交所北交所注冊制注冊制IPOIPO公司行業統計公司行業統計行業行業融資額（億元）IPO公司數量（注2）平均單家融資額（億元）比例（按IPO公司數量）制造業制造業43.16251.7375.76%信息傳輸、軟信息傳輸、軟

57、件和信息技術件和信息技術服務業服務業9.7961.6318.18%科學研究和技科學研究和技術服務業術服務業1.7311.733.03%水利、環境和水利、環境和公共設施管理公共設施管理業業1.5611.563.03%合計合計56.24331.70100%2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2101A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄22 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)

58、中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄注注1 1-待發行企業數量待發行企業數量：主板為：主板為截至截至20222022年年6 6月月3030日已通過證監會發審委會議的待發行企業數量；創業板和科創板和北交所為截至日已通過證監會發審委會議的待發行企業數量；創業板和科創板和北交所為截至20222022年年6 6月底證監會注冊成功待發行企業數量月底證監會注冊成功待發行企業數量。注注2 2-已過會企

59、業數量：創業板和科創板和北交所截至已過會企業數量：創業板和科創板和北交所截至20222022年年6 6月底通過證券交易所上市委審核月底通過證券交易所上市委審核，尚未履行注冊程序的企業數量尚未履行注冊程序的企業數量。板塊板塊/審核狀態審核狀態待發行待發行（注注1 1）在審排隊情況（截至在審排隊情況（截至20222022年年0606月月3030日）日）已過會（注冊制）（注2）未過會正常待審暫緩表決中止審查排隊總數上證主板上證主板1015603159深證主板深證主板1912902131創業板創業板1997339012448科創板科創板145812225187北交所北交所3412546139總計總計6

60、51598716281,064單位：家資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理分行業看，截至2022年6月30日，“制造業”是IPO排隊企業數量最多的行業，占比達77%?！靶畔鬏?、軟件和信息技術服務業”位列第二，占比10%，第三是“科學研究和技術服務業”，占比4%。三、A股市場IPO排隊及審核過會情況分析（一一）IPOIPO排隊情況排隊情況截至2022年6月30日，A股IPO申請排隊的企業有1,064家，其中創業板448家，科創板187家，北交所139家，共占比達72.74%。A股IPO排隊情況（按行業）制造業77%信息傳輸、軟件和信息服務業10%科學研究和技術服務業4%水利、環境和公共設施管理

61、業2%其他3%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業1%金融業1.5%批發和零售業1.5%2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2301A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄下表列示了2018年至2022年6月30日A股整體的IPO審核過會情況，包括證監會發審委對主板、創業板（至2020年第二季度）、上交所上市委對科創板、深交所上市委對創業板以及北交所上市委對北交所的審核結果。（二二）IPO

62、IPO審核過會情況審核過會情況總體上，2018年至2022年6月A股IPO上會數量及過會率都呈波動趨勢。2019年一季度之前IPO的上會數量與過會率比較低，主要受監管審核加強的影響。從2019年第二季度開始，即科創板試點注冊制后，上會數量有所增長，過會率也達到90.79%。創業板試點注冊制后，2020年三、四季度的IPO上會家數大幅上升，過會率在95%左右。為確保上市公司質量，證券監管部門的審核力度趨嚴，導致2021年審核速度較前一年放緩；2021年IPO上會企業共計483家，較2020年的634家減少23.82%。2022年上半年IPO上會企業共計263家，較2021年同期的226家增加16

63、.4%。整體來看，隨著市場注冊制改革地不斷深入，2022年IPO審核將保持穩定的基調。05010015020025020182018-20222022年年6 6月月A A股股IPOIPO審核過會情況審核過會情況通過未通過其他情況 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2401A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄四、A股市場對擬上市或掛牌企業補貼政策為了充分發揮多層次資本市場在優化資源

64、配置和助推經濟社會等各項事業發展中的重要作用，各地政府多有通過發放IPO或掛牌補貼獎勵的方式鼓勵企業上市，以推動地方經濟的發展、集聚科技創新企業、促進創新型中小企業高質量發展。北京、上海、廣州、深圳具體上市補貼政策如下：城市城市相關補貼政策相關補貼政策北京市北京市北京市2018年5月發布關于進一步支持企業上市發展的意見中明確對于依法設立或遷入，在本市注冊且具有獨立法人資格的擬在境內A股首發上市的企業，市級財政分階段給予總額不超過300萬元的資金補貼，區級財政資金補貼不低于市級標準。此外，關于支持創新型中小企業在北京證券交易所上市融資發展的若干措施中明確了對于符合條件的國家高新技術企業或中關村高

65、新技術企業在新三板掛牌給予分層資金支持，即企業在新三板基礎層掛牌、基礎層調層后進入創新層或直接進入創新層掛牌的，均給予市級資金支持。對在北交所上市的企業，市區兩級均給予資金支持。上海市上海市2021年3月29日發布的關于著力發揮資本市場作用促進臨港新片區企業高質量發展的實施意見中對自由貿易試驗區臨港新片區內符合條件的擬掛牌上市企業明確了分階段共600萬的上市獎勵；遷入后兩年內上市的企業，還可另給予200萬元一次性獎勵。上海市其他各區也出臺了相關上市獎勵補貼政策，在各區范圍內注冊并滿足相應條件的企業，境內資本市場上市企業可獲得100-最高650萬元的區級補貼，在全國中小企業股份轉讓系統成功掛牌企

66、業可獲得50-最高200萬的區級補貼（個別區對成功掛牌的企業在改制及申請掛牌過程中發生的中介費用的50%給予扶持，扶持累計不超過200萬元）。深圳市深圳市深圳人民政府于2019年12月23日公布的深圳市民營及中小企業扶持計劃操作規程中明確對于完成股份制改造后給予最高不超過50萬元的獎勵，完成上市輔導后給予最高不超過100萬元的獎勵；在全國中小企業股份轉讓系統掛牌給予成功掛牌的給予最高不超過50萬元的獎勵；對進入新三板創新層的，在掛牌獎勵基礎上再給予最高不超過30萬元的獎勵。深圳各區遵循以上規定補貼的基礎上出臺了相關上市獎勵補貼政策，在各區范圍內注冊并滿足相應條件的企業，境內資本市場上市企業可獲

67、得200-500萬元的區級補貼，在全國中小企業股份轉讓系統成功掛牌企業可獲得50萬元不等的區級補貼。廣州市廣州市廣州市人民政府于2019年1月8日公布的關于支持廣州區域金融中心建設得若干規定中明確對于境內新上市的企業給予300萬元一次性補貼，在全國中小企業股份轉讓系統掛牌給予100萬元一次性補貼。廣州各區遵循以上規定補貼的基礎上出臺了相關上市獎勵補貼政策，在各區范圍內注冊并滿足相應條件的企業，境內資本市場上市企業可獲得300-600萬元的區級補貼獎勵，在全國中小企業股份轉讓系統成功掛牌企業可獲得60-150萬的區級補貼獎。除上述規定外，黃埔區、開發區對區內新三板掛牌企業在新三板通過定增等方式成

68、功實現融資的，按實際募集資金的1%進行獎勵，每年最高獎勵20萬元；番禺區對上市企業上市成功后的下一年度對區內新增經濟貢獻的50%獎勵給企業，最高獎勵資金500萬元。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2501A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄城市城市相關補貼政策相關補貼政策珠海市珠海市珠海市金融工作局于2019年5月23日發布的珠海市企業上市掛牌獎勵實施細則明確企業在境內上市的給

69、予最高不超過100萬元的獎勵；在新三板掛牌的給予獎勵資金最高不超過30萬元。值得注意的是，珠海高新區在珠海高新區上市掛牌企業獎勵辦法中提出在原有政策基礎上整體獎勵力度加大，符合條件的上市企業最高獎勵1,400萬元，符合條件的新三板掛牌企業最高獎勵1,130萬元。東莞市東莞市2021年7月東莞市人民政府印發東莞市推動企業上市發展三年行動鯤鵬計劃中明確企業在境內證券交易所首次公開發行股票上市的給予一次性獎勵高至300萬元；成功上市后結合首發募集資金使用情況最高給予600萬元獎勵。對全國股轉系統進入創新層、的企業給予一次性30萬元獎勵。佛山市佛山市2022年5月佛山市人民政府印發佛山市南海區促進優質

70、企業上市和發展扶持辦法（2022年修訂）中明確對南海區的擬上市企業分階段獎勵最高不超過500萬元；企業在上交所、深交所、北交所成功上市后按首發募集資金金額分五個檔次給予企業獎勵，最高可達500萬元。中山市中山市中山市人民政府2022年6月2日發布中山市人民政府關于進一步促進企業上市的意見中明確企業在境內首次公開發行上市的分階段給予最高不超過600萬元的補助；采用買殼、借殼方式境內上市的給予500萬元的補助；企業首次公開發行股票募集資金且所募資金投資中山項目的根據募投金額給予100至500萬元的補助?；葜菔谢葜菔?019年2月，惠州市人民政府發布惠州市進一步降低制造業企業成本支持實體經濟發展的十

71、條政策措施(修訂版)的通知中明確對首次公開發行股票并上市的企業實現分類、分階段獎勵，單個企業最高獎勵總額不超過1,000萬元。江門市江門市江門市人民政府辦公室于2022年6月6日發布的江門市貫徹落實國務院實施方案中提到對在2022年成功在上交所、深交所上市掛牌的企業分階段獎勵，最高不超過600萬元；對在北交所上市掛牌的企業分階段獎勵，最高不超過300萬元。肇慶市肇慶市2017年9月，肇慶市人民政府發布肇慶市支持企業利用資本市場優惠獎勵辦法的通知中明確對于完成股份制改造、正式簽定上市輔導協議并已被市上市辦認定為上市后備企業的獎勵150萬元，正式獲得中國證監會受理的獎勵50萬元，在滬、深交易所上市

72、的給予100萬元不等的獎勵，對在全國中小企業股份轉讓系統成功掛牌企業可獲得100萬元不等的獎勵。廈門市廈門市廈門市人民政府2021年12月26日發布廈門市進一步推進企業上市提高上市公司質量若干措施，其中明確企業依法在境內證券市場上市且募集資金的40%（含）在本市投資后，按照融資金額（首次融資扣除發行費用后的金額）給予20-150萬元的一次性獎勵；企業掛牌全國中小企業股份轉讓系統分不同階段，給予30-100萬元的一次性獎勵。企業可疊加享受市、區級上市扶持政策，市級同類型扶持政策按“就高不重復”原則申請。2019年2月18日，中共中央、國務院公開發布的粵港澳大灣區發展規劃綱要中提出支持深圳依規發展

73、以深圳證券交易所為核心的資本市場，加快推進金融開放創新，支持國際金融機構在深圳前海設立分支機構?；浉郯拇鬄硡^區位優勢明顯、經濟實力雄厚，在國家發展大局中具有重要戰略地位，相繼開展推進的合作示范平臺也讓企業發展的機遇增多。此外，隨著經濟與科技的發展，半導體產業的重大戰略意義與日俱增。其中，廈門產業基礎扎實且發展迅速，已成為中國半導體產業版圖中的重要一環。大灣區范圍內、福建廈門具體上市補貼政策如下（廣州、深圳補貼政策詳見上一頁）：26 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不

74、得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。本章小結從滬深北交易所到新三板，再到區域性股權市場，中國“金字塔”型多層次資本市場體系不斷健全。隨著科創板的設立、深交所主板與中小板的合并，板塊改革漸次推進，各板塊定位和功能更加清晰，有助于資本市場更好地服務實體經濟發展。2021年9月，北京證券交易所設立，深化新三板改革，并與滬深交易

75、所堅持錯位發展與互聯互通；在多層次資本市場形成紐帶作用，積極促進中小企業直接融資成長路徑。注冊制是中國資本市場深化改革的重頭戲，其有利于推動A股市場的市場化進程?？苿摪?、創業板相繼試點注冊制以來，更多企業申請上市，這兩個板塊IPO公司數量與排隊數量均高于主板。2022年上半年，科創板新上市54家公司，融資額合計1,155.56億元；創業板新上市68家公司，融資額合計871.17億元。新成立的北交所同步試點注冊制，截止2022年6月30日，已有139家IPO申請排隊企業。為鼓勵企業在境內上市，各地政府加大財政扶持及上市階段性的獎勵，以推動地方經濟、企業高質量發展。今日的A股市場，不僅對整個經濟的

76、運行具有重要影響，在拓寬融資管道、促進資本形成、優化資源分配、分散市場風險方面發揮著不可替代的重要作用，同時還為優質的企業提升整體實力提供蓬勃發展的管道，成為支持中國大陸經濟持續健康發展的重要平臺。27 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。01A股市場概況02 A股上市條件及流程介紹03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威

77、國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。A股上市條件及流程介紹02 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2802 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄壹、上市

78、條件2019年，證監會和上交所設立科創板并試行注冊制，次年創業板試行注冊制。由于滬深主板、創業板、科創板、北交所的板塊定位存在差異，上市條件也有所不同。一、基本上市條件項目項目主板主板創業板創業板科創板科創板北交所北交所上 證主板：主要 針對大型 藍籌 企業和新 興產 業的發行 上市深 證主板：以服務小型企業、創 業型企業 為主深 證 中 小 板（已 并 入 主板）：是為 主業 突出、具 有成 長性和科 技含 量的中小 企業 提供直接 融資平臺的板塊“三創四新”依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合負面清單：深圳證券交易所

79、創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定第四條明確了哪些行業原則上不能到創業板上市，詳見第34頁“三個面向、六大領域”面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。優先支持符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業“硬核”科技，面向六大領域：新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥負面清單：限制金融科技、模式創新企業，禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業“專精特新”專業化、精細化、新穎化服務創新性中小企業，重點支持先進制造業和現代服務業負面清單：不支持金融和房地

80、產企業，不得屬于產能過剩行業，產業結構調整指導目錄中規定的淘汰類行業，和學前教育，學科類培訓等業務的企業主體資格主體資格持續經營3年以上，經國務 院批準的除外持續經營3年以上持續經營3年以上在全國股轉系統連續掛牌滿十二個月的創新層掛牌公司持續經營3年以上獨立性獨立性資 產完整，業務 及人員、財務、機構獨立與 控股股東、實 際控制人 及控 制的其他 企業 間不存在 同業 競爭或顯 失公 平的關聯 交易資產完整，業務及人員、財務、機構獨立與控股股東、實際控制人及控制的其他企業間不存在對發行人構成重大不利影響的同業競爭，不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易資產完整，業務及人員、財務、機構獨立與

81、控股股東、實際控制人及控制的其他企業間不存在對發行人構成重大不利影響的同業競爭，不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易資產完整，業務及人員、財務、機構獨立與控股股東、實際控制人及控制的其他企業間不存在對發行人構成重大不利影響的同業競爭，不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易板板塊塊屬屬性性02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。29項

82、目項目主板主板創業板創業板科創板科創板北交所北交所穩定性穩定性最近3年主營業務、董事、高管無重大變化，實際控制人無變更最近2年主營業務、董事、高管無重大不利變化，實際控制人無變更最近2年主營業務、董事、高管和核心技術人員無重大不利變化，實際控制人無變更最近2年主營業務、董事、高管無重大不利變化，實際控制人無變更持續經營持續經營注冊資本足額繳納，用作出資資產的財產轉移手續已辦理完畢，主要資產不存在重大權屬糾紛發行人不得有影響持續盈利能力的情形發行人不存在主要資產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項，經營環境已經或者將要發生重大變化等對持續經營有重大不利影

83、響的事項發行人不存在主要資產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項，經營環境已經或者將要發生重大變化等對持續經營有重大不利影響的事項發行人不存在主要資產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項，經營環境已經或者將要發生重大變化等對持續經營有重大不利影響的事項財務指標財務指標一般企業下列標準需同時滿足：最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計3,000萬元最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計5,000 萬 元；或者最近3個會計年度營業收入累計3億元一般企業至少符合下列標準中的一項：最近2年盈利且累 計 5,000

84、 萬元市值10億元，最近一年盈利且收入1億元市值50億元，最 近 一 年 收 入3億元（目前尚未實施）一般企業至少符合下列標準中的一項：市值10億元，2年盈利 且 累 計 凈 利 潤5,000萬元，或者1年盈利且營業收入1億元市值15億元，最近一年營業收入2億元，且最近三年累計研發收入占最近三年累計營業收入的比例15%市值20億元，最近一年營業收入3億元，且最近三年經營活動現金流凈額累計1億元市值30億元，最近一年營業收入3億元市值40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創板定位的企業需具備

85、明確的技術優勢并滿足相應條件（注1）一般企業至少符合下列4套標準中的一項：市值2億元，近兩年凈利潤均1,500萬元且加權平均凈資 產 收 益 率 平 均8%或近一年凈利潤2,500萬元且加權平均凈資產收益率 8%市值4億元，近兩年營業收入平均1億元且最近一年增長率30%，近一年經營活動產生的現金流量凈額為正市值8億元，近一年營業收入2億元，近兩年研發投入合計占最近兩年營業收入合計比例8%市值15億元，近兩年研發投入合計 5,000萬元02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國

86、合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。30項目項目主板主板創業板創業板科創板科創板北交所北交所資產資產情況情況最近一期末不存在未彌補虧損最近一期無形資產占凈資產的比例20%無無最近一年期末凈資產5,000萬元股本股本及發及發行比行比例例發行前股本總額3,000萬元發行后股本總額5,000萬元發 行 后 總 股 本4億股，公開發 行 比 例 須25%發行后總股本4億股，公開發行比例須10%發 行 后 股 本總額3,000萬元發 行 后 總 股本4億股，公 開 發 行 比例須25%發 行 后 總 股本

87、4 億 股，公 開 發 行 比例10%發 行 后 股 本 總 額3,000萬元發行后總股本4億股，公開發行比例須25%發行后總股本4億股，公 開 發 行 比 例 須10%公開發行的股份100萬股，發行對象 100人發行后股本總額3,000萬元公司股東人數200人，公眾股東持股比例公司股本總額的25%公司股本總額4億元，公眾股東持股比例公司股本總額的10%北交所和深滬交易所對上市主體資格的規定有所不同。2021年10月發布的北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票注冊管理辦法（試行）中明確規定，北交所未來新增的上市公司由在新三板掛牌滿十二個月的創新層公司產生。根據全國中小企業股份轉讓系統分層

88、管理辦法（以下簡稱分層管理辦法）和全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引，全國股轉系統設置基礎層和創新層。對于想要在北交所上市的非新三板或未進入新三板創新層的企業，進入各層級的條件如下：注1：2022年6月上交所發布上海證券交易所科創板發行上市審核規則適用指引第7號醫療器械企業適用第五套上市標準，其中規范了醫療器械企業適用科創板第五套上市標準的條件。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。3102 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況

89、03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄掛牌進入基礎層基礎層進入創新層掛牌直接進入創新層進進入入條條件件依法設立且存續滿兩年業務明確，具有持續經營能力，例如：1.公司可同時經營一種或多種業務，應在每一個會計期間內形成與同期業務相關的持續營運記錄，不能僅存在偶發性交易或事項2.近兩個完整會計年度的營業收入累計1,000萬元；因研發周期較長導致營業收入少于1,000萬元，但最近一期末凈資產3,000萬元的除外3.報告期末股本500萬元，報告期末每股凈資產1元/股公司治理機制健全，合法規范經營，例如：1.公司的控股股東、實際控制人及其關聯方存在占用公司資金、資產或其他資源情形

90、的，在申請掛牌前予以歸還或規范2.公司及其控股股東、實際控制人、下屬子公司，最近24個月不存在重大違法違規行為3.財務規范，申報報表列報錯誤且影響重大，需要修改申報財務報表，不符合掛牌條件股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規主辦券商推薦并持續督導符合以下前提條件：1.最近一年期末凈資產不為負值2.公司掛牌以來完成過定向發行股票（含優先股和可轉債），且截至進層啟動日完成的發行融資金額累計1,000萬元（不含以非現金資產認購的部分）3.截至進層啟動日，已制定并披露經董事會審議通過的股東大會、董事會和監事會制度、對外投資管理制度、對外擔保管理制度、關聯交易管理制度、投資者關系管理制度、利潤分配管理制

91、度和承諾管理制度，已設董事會秘書作為信息披露事務負責人并公開披露4.中國證監會和全國股轉公司規定的其他條件符合下列4套標準中的一項：標準1：近兩年凈利潤均1,000萬元，近兩年加權平均凈資產收益率平均6%，截至進層啟動日的股本總額2,000萬元標準2：近兩年營業收入平均8,000萬元且持續增長，年均復合增長率30%，截至進層啟動日的股本總額2,000萬元標 準 3：最 近 兩 年 研 發 投 入 累 計2,500萬元，截至進層啟動日的24個月內，定向發行普通股融資金額累計4,000萬元（不含以非現金資產認購的部分），且每次發行完成后以該次發行價格計算的股票市值均3億元標準4：截至進層啟動日的1

92、20個交易日內，最近有成交的60個交易日的平均股票市值3億元；采取做市交易方式的，截至進層啟動日做市商家數4家；采取集合競價交易方式的，前述60個交易日通過集合競價交易方式實現的股票累計成交量100萬股；截至進層啟動日的股本總額5,000萬元符合從基礎層進入創新層的前提條件；且符合下列4套標準中的一項：標準1：近兩年凈利潤均1,000萬元，近兩年加權平均凈資產收益率平均6%，股本總額2,000萬元標準2：近兩年營業收入平均8,000萬元且持續增長，年均復合增長率30%，股本總額2,000萬元標準3：最近兩年研發投入累計2,500萬元，完成掛牌同時定向發行普通股后，融資金額4,000萬元（不含以

93、非現金資產認購的部分），且公司股票市值3億元標準4：在掛牌時即采取做市交易方式，完成掛牌同時定向發行股票后，公司股票市值3億 元，股 本 總 額5,000萬元，做市商家數4家，且做市商做市庫存股均通過本次定向發行取得分層管理辦法中明確了每年設置6次創新層進層實施安排，進層啟動日分別為每年1月、2月、3月、4月、5月和8月的最后一個交易日；以每年8月的最后一個交易日為進層啟動日的掛牌公司，除上述條件外，還應當同時符合以下條件：（一）當年所披露中期報告的財務會計報告應當經符合證券法規定的會計師事務所審計，審計意見應當為標準無保留意見；（二）中期報告載明的營業收入和凈利潤均不低于上年同期水平。202

94、2畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。3202 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄此外，針對想在境內上市的紅籌企業及存在表決權差異安排的企業，財務指標與一般企業不同。紅籌企業有5套上市標準，存在表決權差異安排的企業有2套上市標準。紅籌企業及存在表決權差異安排的企業須至少符合下列上市標準中的一項：在上述圖表中，營業收入快速增長應符合下列標準之一：（一）最近一年營業收入不低于人民幣5億元的，

95、最近3年營業收入復合增長率10%以上；（二）最近一年營業收入低于人民幣5億元的，最近3年營業收入復合增長率20%以上；（三）受行業周期性波動等因素影響，行業整體處于下行周期的，發行人最近3年營業收入復合增長率高于同行業可比公司同期平均增長水平。處于研發階段的紅籌企業和對國家創新驅動發展戰略有重要意義的紅籌企業，不適用“營業收入快速增長”上述要求。企業類型市值/估值其他要素主板科創板創業板共同點已在境外上已在境外上市的大型紅市的大型紅籌企業籌企業市值200億元最近一年凈利潤為正無特殊規定最近一年凈利潤為正企業擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，同行業競爭中處于相對優勢地位市值2,000

96、億元最近一年凈利潤為正無特殊規定最近一年凈利潤為正尚未在境外尚未在境外上市的紅籌上市的紅籌企業企業估值200億元最近一年凈利潤為正且最近一年營業收入30億元最近一年營業收入30億元最近一年凈利潤為正且最近一年營業收入30億元市值100億元最近一年凈利潤為正無特殊規定最近一年凈利潤為正符合營業收入快速增長的標準，企業擁有自主研發、國際領先技術，同行業競爭中處于相對優勢地位市值50億元最近一年凈利潤為正，營業收入5億最近一年營業收入5億最近一年凈利潤為正，營業收入5億存在表決權存在表決權差異安排的差異安排的企業企業市值100億元不適用于主板無特殊規定最近一年凈利潤為正市值50億元不適用于主板最近一

97、年營業收入5億元最近一年凈利潤為正且營業收入5億元02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。33（一一）創業板板塊定位創業板板塊定位2020年6月12日，深交所發布了深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（以下簡稱暫行規定）明確創業板定位于成長型創新創業企業，依靠創新、創造、創意的大趨勢，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式

98、深度融合。屬于中國證監會公布的上市公司行業分類指引（2012年修訂）中下列行業的企業，原則上不支持其申報在創業板發行上市，但與互聯網、大數據、云計算、自動化、人工智能、新能源等新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的創新創業企業除外：農林牧漁業；采礦業；酒、飲料和精制茶制造業；紡織業；黑色金屬冶煉和壓延加工業；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業；建筑業；交通運輸、倉儲和郵政業；住宿和餐飲業；金融業；房地產業；居民服務、修理和其他服務業。特別地，深交所在暫行規定中強調所列行業中與互聯網、大數據、云計算、自動化、人工智能、新能源等新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的創新創業企業，支持其申報在創業

99、板發行上市。充分體現了創業板的定位，也體現了對傳統產業升級換代的創新創業的支持。二、創業板、科創板板塊屬性和定位板塊板塊創業板創業板科創板科創板板塊定位板塊定位三創四新行業負面清單科創屬性和定位科創屬性和定位科創屬性（4項常規指標+5項例外條款）行業負面清單 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。3402 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄（二二）科創板科創屬性和定位科創板科創屬性

100、和定位2020年3月，證監會在總結科創板前期審核注冊時間的基礎上，會同有關部委認證研究論證，出臺了科創屬性評價指引（試行）。為解決申報和在審企業出現的少數企業缺乏核心技術、科技創新能力不足、市場認可度不高等問題，證監會于2021年4月發布關于修改科創屬性評價指引（試行）的決定。上交所在2020年和2021年也同步發布了相關的規定，對科創屬性評價指標進一步修改完善。具體包括以下方面：1.新增研發人員占比超過10%的常規指標，以充分體現科技人才在創新中的核心作用。修改后將形成“4+5”的科創屬性評價指標。（1）4項常規指標：支持和鼓勵科創板定位規定的相關行業領域中，同時符合下列4項指標的企業申報科

101、創板上市：最近三年研發投入占營業收入比例5%以上，或最近三年研發投入金額累計在6,000萬元以上；研發人員占當年員工總數的比例不低于10%；形成主營業務收入的發明專利（含國防專利）5項以上（軟件行業不適用，最近三年研發投入占比應在 10%以上）；最近三年營業收入復合增長率達到20%，或最近一年營業收入金額達到3億元（采用上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則第二十二條（五）款規定的上市標準申報科創板的企業可不適用）。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務

102、所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。35（2）5項例外條款：支持和鼓勵科創板定位規定的相關行業領域中，雖未達到前述指標，但符合下列情形之一的企業申報科創板上市：發行人擁有的核心技術經國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對于國家戰略具有重大意義；發行人作為主要參與單位或者發行人的核心技術人員作為主要參與人員，獲得國家科技進步獎、國家自然科學獎、國家技術發明獎，并將相關技術運用于公司主營業務；發行人獨立或者牽頭承擔與主營業務和核心技術相關的國家重大科技專項項目；發行人依靠核心技術形成的主要產品（服務），屬于國家

103、鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產品、關鍵零部件、關鍵材料等，并實現了進口替代；形成核心技術和主營業務收入的發明專利（含國防專利）合計50項以上。2.按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創板行業領域，建立負面清單制度。行業負面清單具體內容為：“限制金融科技、模式創新企業在科創板上市。禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板上市”。3.在咨詢委工作規則中，完善專家庫和征求意見制度，形成監管合力。4.交易所在發行上市審核中，按照實質重于形式的原則，重點關注發行人的自我評估是否客觀，保薦機構對科創屬性的核查把關是否充分，并做出綜合判斷。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙

104、制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。3602 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄三、北交所定位和轉板條件北交所北交所轉轉板板上市條件一覽上市條件一覽要求要求在北交所連續上市一年以上（轉板公司在北交所上市前，已在全國中小企業股份轉讓系統原精選層掛牌的，原精選層掛牌時間與北交所上市時間合并計算）。轉板公司需要符合創業板、科創板板塊定位。具體條款具體條款符合預計轉入板塊 創業板或科創板的發行條件：轉板公司、其控股股東、實控人不存在最近三年

105、受到證監會行政處罰、被立案調查尚未有明確結論、最近12個月受到北交所、全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司公開譴責等情形股本總額不低于3,000萬元股東人數不少于1,000人公眾持股比例25%以上；股本總額超4億元的，持股比例10%以上董事會審議通過轉板上市相關事宜決議公告日前60個交易日通過精選層競價交易方式實現的股票累計成交量不低于1,000萬股市值及財務指標符合轉入板塊的標準，市值以轉板上市申請日前20個、60個和120個交易日（不包括股票停牌日）收盤算術平均值的孰低值為準除轉板條件外，滬深交易所轉板試行辦法還明確規定申請受理、審核問詢、審議決定等轉板上市審核的主要環節，以及申請文件和轉

106、板上市保薦安排，明確市場預期。結合注冊制發行上市審核規則及實踐做好審核制度銜接，強調轉板公司、保薦人等主體的信息披露義務，提高信息披露質量。2021年9月，在中國證監會的指導下，北交所設立，重點服務創新型中小企業；在2021年9月3日發布了證監會就北京證券交易所有關基礎制度安排向社會公開征求意見中，明確了北交所將整體承接精選層，將精選層現有公司全部轉為北交所上市公司；并且，于2021年10月發布的北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票注冊管理辦法（試行）規定，北交所未來新增的上市公司由在新三板掛牌滿十二個月的創新層公司產生。此外，為與滬深交易所錯位發展，打通中小企業成長壯大的上升通道，加

107、強多層次資本市場的有機聯系，增強金融服務實體經濟能力，證監會于2022年出臺中國證監會關于北京證券交易所上市公司轉板的指導意見。2022年3月4日，經征求意見，上海證券交易所、深圳證券交易所同日發布了轉板的試行辦法，對于轉板條件具體如下：02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。37四、股份限售及減持規定（一一）股份限售股份限售已取得IPO核準

108、的企業，其股票除了在滬深北交易所公開發行的部分可以在股票上市日起自由買賣外，其余的股票均有限售期，列表說明如下:被鎖定人被鎖定人主板主板創業創業板、科創板板、科創板北交所北交所控股股東控股股東/實際控實際控制人制人(創創業板包括業板包括一致行動一致行動人人)股票上市之日起鎖定36個月(*特殊情況下，鎖定期至少延長6個月)。股票上市之日起鎖定36個月(*特殊情況下，鎖定期至少延長6個月)。公司上市時未盈利的，在公司實現盈利前，自股票上市之日起鎖定3個會計年度。股票上市之日起鎖定12個月（鎖定范圍新增上市公司控股股東和實際控制及其親屬，以及上市前直接持有10%以上股份的股東或雖未直接持有但可實際支

109、配10%以上股份表決權的相關主體）公司上市時未盈利的，在公司實現盈利前，自股票上市之日起鎖定2個會計年度。董事董事/監監事事/高級高級管理人員管理人員自上市之日起鎖定一年，離職后鎖定6個月。(*特殊情況下，鎖定期至少延長6個月)。自上市之日起鎖定一年；離職后鎖定6個月。(*特殊情況下，鎖定期至少延長6個月)。公司上市時未盈利的，在公司實現盈利前，自股票上市之日起鎖定3個會計年度。自上市之日起鎖定一年；離職后鎖定6個月。公司上市時未盈利的，在公司實現盈利前，自股票上市之日起鎖定2個會計年度。普通股東普通股東股票上市之日起鎖定1年。股票上市之日起鎖定6個月。無控股股無控股股東東/實際實際控制人控制

110、人將股東按持股比例從高到低依次自上市之日起鎖定3年，鎖定股份比例不低于發行前股份總額的51%。無上市前突上市前突擊入股的擊入股的股東股東申報前6個月內進行增資擴股進入的，自完成增資擴股工商變更登記手續之日起鎖定3年。申報前6個月內從控股股東或實際控制人處受讓股份，自股票上市之日起鎖定3年。發行人提交申請前12個月內新增股東的，所持新增股份自取得之日起36個月內不得轉讓。無注：*特殊情況-上市后6個月內公司股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價/6個月期末收盤價低于發行價。除上述條款以外，針對科創板的特點，上海證券交易所科創板股票上市規則（2020年12月修訂）北京證券交易所股票上市規則（試行

111、）還對核心技術人員設置了限售規定，即股票上市之日起鎖定12個月，離職后鎖定6個月。公司上市時未盈利的，在公司實現盈利前，自股票上市之日起鎖定3個會計年度。北京證券交易所股票上市規則（試行）中也對高級管理人員、核心員工通過專項資產計劃、員工持股計劃等參與戰略配售取得的股份設置了限售規定，即股票上市之日起鎖定12個月。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。3802 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A

112、股上市建議附錄（二二）減持規定減持規定2017年5月26日，證監會發布了上市公司股東、董監高減持股份的若干規定，旨在引導大股東及董監高規范、理性、有序減持，促進證券市場長期穩定健康發展。次日上海證券交易所與深圳證券交易所在此基礎上分別發布了上海證券交易所上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則與深圳證券交易所上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則、北交所于2021年10月發布北京證券交易所股票上市規則（試行）中，主要規定如下:項目項目具體規定具體規定適用適用范圍范圍控股股東和持股5%以上股東（以下統稱大股東）、特定股東（即大股東以外的股東）、董監高減持其持有的公司

113、首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份。不得不得減持減持股份股份1.大股東及董監高有下列情形之一的，不得減持股份；上市公司有下列第一項情形的，大股東也不得減持股份:因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6 個月的。因違反證券交易所規則，被證券交易所公開譴責未滿3 個月的。中國證監會規定的其他情形。2.上市公司有下列情形之一觸及退市情形的，自相關決定作出之日起，至公司股票終止上市并摘牌，或者收到行政處罰決定或者人民法院司法裁判生效，顯示公司未觸及重大違法強制退市情形前，其控股股東、實際控制人、董監高及其一致行

114、動人（披露無控股股東、實際控制人時，第一大股東及第一大股東的實際控制人）不得減持股份：存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴重影響上市地位的，其股票應當被終止上市的情形。（北交所：企業在公開發行并上市、發行股份購買資產并構成重組上市、披露的年度報告時存在上述違法行為，被中國證監會及其相關機構作出行政處罰決定或有罪生效判決、觸及財務類強制退市的情形）存在涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的違法行為，情節惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，或者嚴重影響上市地位，其股票應當被終止上市的情形（北交所：上述違法行為導致上市公司或其主要

115、子公司依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷，依法被吊銷主營業務生產經營許可證，或存在喪失繼續生產經營法律資格的其他情形）。預先預先披露披露大股東、董監高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應當在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告并預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。減持減持數量數量1.大股東或特定股東通過證券交易所集中競價交易減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份，任意連續90日內不得超過公司股份總數的1%（北交所：在首次賣出股份的15個交易日前應預先披露減持計劃，每次披露的時間區間不得超過6個月；擬在3個月內賣出股份總數超過公司股份總數1%的，除遵

116、循前述條款外，還應當在首次賣出的30個交易日前預先披露減持計劃）。2.股東持有上市公司非公開發行的股份，在股份限售期屆滿后12個月內通過集中競價交易減持的數量不得超過其持有該次非公開發行股份數量的50%（北交所無此項規定）。3.大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，任意連續90日內減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%（北交所無此項規定）。4.上市公司大股東與其一致行動人所持有的股份應當合并計算。5.董事/監事/高級管理人員在任職期間內每年最多轉讓其所持有本公司股份總數的25%。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建

117、議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。39項目項目具體規定具體規定受讓受讓方規方規定定1.通過協議轉讓方式減持股份并導致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，或特定股東通過協議轉讓方式減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份、上市公司非公開發行的股份的，股份出讓方、受讓方應當在減持后6個月內繼續遵守減持數量等相關規定。2.大股東減持或者特定股東減持，采取協議轉讓方式的，單個受讓方的受讓比例不得低于公司股份總數的5%。3.大股東減持或者特定股

118、東減持，采取大宗交易方式的，受讓方在受讓后6個月內，不得轉讓所受讓的股份。股權股權質押質押公告公告大股東的股權被質押的，該股東應當在該事實發生之日起2日內通知上市公司，并予公告。除上述條款以外，針對創業板、科創板的特點，深圳證券交易所創業板股票上市規則（2020年12月修訂）以及上海證券交易所科創板股票上市規則（2020年12月修訂）中關于股份減持有特殊的規定：公司上市時未盈利的，在實現盈利前，控股股東、實際控制人（創業板包含一致行動人）自公司股票上市之日起第四個和第五個完整會計年度內，每年減持的首發前股份不得超過公司股份總數的2%，并應當符合上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施

119、細則關于減持股份的相關規定。針對科創板的特點，上海證券交易所科創板股票上市規則（2020年12月修訂）還額外規定科創板上市公司核心技術人員自所持首發前股份限售期滿之日起4年內，每年轉讓的首發前股份不得超過股份總數的25%，減持比例可以累積使用。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。4002 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄貳、上市流程擬上市公司自籌劃改制到完成發行上市，主要包含重

120、組改制、盡職調查與輔導、申請文件的制作與申報、申請文件的審核及發行與掛牌上市等階段，其中任何一個環節的疏忽都可能導致上市發行失敗，因而了解整個IPO流程十分關鍵?？苿摪?、創業板、北交所試點注冊制后，關于發行申請的審核與核準制有些差異，在后續分析中會分別進行介紹。但總體上擬上市公司IPO的過程分為5個階段，流程大致如下：改制與設立改制與設立股份公司股份公司盡職調查與盡職調查與輔導輔導申請文件制申請文件制作與申報作與申報申請文件審核申請文件審核發行與上市發行與上市-企業確定上市計劃或擬定改制重組方案，聘請中介對方案進行可行性論證。-對資產進行審計，評估；簽署發起人協議和起草公司章程等文件。-登記設

121、立股份有限公司。-保薦機構和其他中介機構對公司進行盡職調查，問題診斷，專業培訓和業務指導。-完善組織和內部管理，規范企業行為，明確業務發展目標和募集資金投向。-對照發行上市對存在的問題進行整改，準備首次公開發行申請文件。-企業和所聘請的中介機構，按證監會或證券交易所的要求制作申請文件。-保薦機構進行內部審核并向證監會或證券交易所盡職推薦。-核準制下，證監會正式受理申請文件后，反饋會形成反饋意見，按要求回復等無異議再安排初審會，再提交發審會審核，通過后核準發行。-注冊制下，交易所受理申請文件后，發行上市審核機構進行審核問詢，不需要進一步問詢的提交上市委員會審議，交易所結合審議意見審核通過的，報送

122、證監會，注冊通過后啟動發行工作。-向證券交易所提交發行與承銷方案備案材料（僅注冊制）。-根據證監會規定的發行方式公開發行股票或根據發行方案備案的發行方式公開發行股票。-在登記結算公司辦理股份的托管與登記。-發行與掛牌上市。-提交發行承銷總結（僅注冊制）。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。41根據公司法第七十七條的規定，股份有限公司的設立

123、可以采取發起設立或募集設立兩種方式。其區別具體如下：第一階段：改制與設立股份公司項目/方式發起設立募集設立設立方式設立方式發起人認購公司發行的全部股份而設立公司（發起人認購全部股份，社會公眾不參加股份認購）。發起人認購公司應發行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集。注冊資本注冊資本認購的股本總額實收股本總額無法定注冊資本最低限額資本繳足資本繳足期限期限可分期不可分期發起人數發起人數2-200發起人，半數以上的發起人在中國境內有住所。公司章程公司章程股份有限公司由發起人制訂公司章程。股份有限公司由發起人制訂公司章程；采用募集方式設立的須經創業大會通過。公司章程對公司、股東、董事

124、、監事、高級管理人員均具有約束力。外商投資的有限責任公司改制為股份有限公司應當適用中華人民共和國公司法的相關規定,符合該法規定的股份有限公司的條件。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。4202 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄改制為股份公司之后，中介機構必須對企業進行盡職調查及上市輔導，一般時間為一到三個月，甚至可能更長。IPO盡職調查涉及到的內容主要可以分為以下8類：第二階段

125、：盡職調查與輔導除盡職調查外，券商還應對擬上市公司進行上市輔導。券商應準備全套輔導材料、向發行人所在地的中國證監會派出機構申請輔導備案，并對輔導對象進行輔導授課。在輔導期間，輔導機構應當督促輔導對象的董事、監事、高級管理人員及持有百分之五以上股份的股東和實際控制人（或其法定代表人）全面掌握發行上市、規范運作等方面的法律法規和規則，知悉信息披露和履行承諾等方面的責任和義務。公司基本信息 公司設立情況；歷史沿革情況；公司主要股東情況。管理人員盡職調查 管理人員任職資格與任職情況；管理人員勝任能力和勤勉職責；高級管理人員薪酬及兼職情況。業務與技術情況 行業情況及競爭情況；采購情況；生產情況；銷售情況

126、；核心技術和研發情況。同業競爭與關聯交易 同業競爭情況；關聯方和關聯交易情況。財務狀況 基本財務數據分析；財務比率分析；納稅情況；盈利預測。業務發展目標 發展戰略；經營理念和經營模式；歷年發展計劃的執行和實現情況；業務發展目標。融資運用分析 融資金額是否與公司規模、主營業務和實際資金需求、資金運用能力及公司業務發展目標相匹配。風險因素及其他重要事項 風險因素；重大合同；訴訟和擔保情況。010203040506070802 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所

127、，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。43第三階段：申請文件的制作與申報主板創業板、科創板1 1招股文件招股說明書（申報稿）招股說明書摘要（申報稿）發行公告（發行前提供）招股說明書（申報稿）發行公告（發行前提供）招股說明書（申報稿）2 2發行人關于本次發行的申請及授權文件發行人關于本次發行的申請報告發行人董事會有關本次發行的決議發行人股東大會有關本次發行的決議發行人關于本次發行的申請報告發行人董事會有關本次發行的決議發行人股東大會有關本次發行的決議關于符合創業板、科創板定位要求的專項說明發行人關于本次發行的申請報告發

128、行人董事會有關本次發行的決議發行人股東大會有關本次發行的決議發行人監事會對招股說明書真實性、準確性、完整性的書面審核意見3 3保薦人關于本次發行的文件發行保薦書發行保薦工作報告關于發行人符合創業板、科創板定位要求的專項意見發行保薦書上市保薦書保薦工作報告關于發行人預計市值的分析報告（如適用）保薦機構相關子公司參與配售的相關文件（如有）發行保薦書上市保薦書保薦工作報告4 4會計師關于本次發行的文件財務報表及審計報告發行人審計報告基準日至招股說明書簽署日之間的相關財務報表及審閱報告（如有）盈利預測報告及審核報告(如有)內部控制鑒證報告經注冊會計師核驗的非經常性損益明細表經注冊會計師鑒證的主要稅種納

129、稅情況說明經注冊會計師鑒證的原始報表與申報財務報表的差異比較表財務報表及審計報告發行人審計報告基準日至招股說明書簽署日之間 的相關財務報表及審閱報告（如有）盈利預測報告及審核報告（如有）內部控制鑒證報告經注冊會計師鑒證的非經常性損益明細表經注冊會計師鑒證的主要稅種納稅情況說明經注冊會計師鑒證的原始報表與申報財務報表的差異比較表最近三年及一期的財務報告和審計報告盈利預測報告及審核報告（如有）內部控制鑒證報告經注冊會計師鑒證的非經常性損益明細表會計師事務所關于發行人前次募集資金使用情況的報告（如有）輔導完成后即應當根據證監會或證券交易所相關規定，制作上市的申報材料。然后申請首次公開發行股票在主板上

130、市的公司將申請文件報送證監會，而申請首次公開發行股票并在創業板、科創板上市的公司應將申請文件提交相應交易所。這些申請文件主要分為8類，創業板、科創板、北交所的要求會與主板有一些不同。申報材料清單如下:北交所 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。4402 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄主板創業板、科創板5 5發行人律師關于本次發行的文件法律意見書律師工作報告法律意見書律師工作報

131、告關于發行人董事、監事、高級管理人員、發行人控股股東和實際控制人在相關文件上簽名蓋章的真實性的鑒證意見關于申請電子文件與預留原件一致的鑒證意見法律意見書律師工作報告關于發行人董事、監事、高級管理人員、發行人控 股股東和實際控制人在相關文件上簽名蓋章的真實性的鑒證意見關于申請電子文件與預留原件一致的鑒證意見6 6發行人的設立文件發行人的企業法人營業執照發起人協議發起人或主要股東的營業執照或有關身份證明文件發行人公司章程（草案）發行人的企業法人營業執照發行人公司章程（草案）發行人關于公司設立以來股本演變情況的說明及其董 事、監事、高級管理人員的確認意見商務主管部門出具的外資確認文件（如有）發行人的

132、企業法人營業執照發行人公司章程（草案）7 7關于本次發行募集資金運用的文件募集資金投資項目的審批、核準或備案文件發 行人 擬收 購資 產（或股權）的財務報表、資產評估報告及審計報告發 行人 擬收 購資 產（或股權）的合同或合同草案發行人關于募集資金運用方向的總體安排及其合理性、必要性的說明募集資金投資項目的審批、核準或備案文件（如有）發行人擬收購資產（或股權）的財務報表、審計報告、資產評估報告、盈利預測報告（如有）發行人擬收購資產（或股權）的 合 同 或 合 同 草案（如有）募集資金投資項目的審批、核準或備案文件（如有）發行人擬收購資產（包括權益）的有關財務報告、審計報告、資產評估報告（如有）

133、發行人擬收購資產（包括權益）的合同或其草案（如有）8 8與財務會計資料相關的其他文件發行人關于最近三年及一期的納稅情況說明成立不滿三年或已滿三年的股份有限公司需報送的財務資料發行人設立時和最近三年及一期資產評估報告（如有）發行人歷次驗資報告發行人大股東或控股股東最近一年及一期的原始財務報表及審計報告（如有）發行人關于最近三年及一期的納稅情況及政府補助情況發行人需報送的其他財務資料發行人設立時和最近三年及一期資產評估報告（如有）發行人歷次驗資報告或出資證明發行人大股東或控股股東最近一年及一期的原始財務報表及審計報告（如有）發行人控股股東、實際控制人最近一年及一期的財務報告及審計報告（如有）北交所

134、 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。4502 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄此外，2021年2月1日，上交所發布上海證券交易所科創板發行上市審核業務指南第2號常見問題的信息披露和核查要求自查表（以下簡稱自查表）要求保薦機構、律師事務所、會計師事務所等中介機構參考自查表中的填寫要求，在提交發行上市申請文件的同時或受理后3個工作日內提交表格及相關專項報告。2021年7月23日，

135、深交所發布深圳證券交易所創業板發行上市審核業務指南第2號創業板首次公開發行審核關注要點（以下簡稱審核要點），要求保薦人、簽字律師、簽字會計師應根據招股說明書等文件披露情況和核查工作實際開展情況填報審核要點。自查表對發行人、中介機構在申報文件信息披露及核查把關方面存在的共性問題和薄弱環節進行梳理、歸納和提煉（主要涉及科創板發行上市條件的相關問題及常見信息披露和核查問題），以督促中介機構將信息披露和核查要求真正落地。與上交所與深交所不同，在北交所上市的公司必須在新三板連續掛牌滿12個月，其公司治理和信息披露規范性已經過市場的持續督導和檢驗。在2021年11月15日開始實施的公開發行證券的公司信息披

136、露內容與格式準則 第 47 號向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市申請文件文件中對首次公開發行申請文件的數量要求大幅減少，有利于縮短企業申報時間。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。46第四階段：申請文件的審核中國證監會受理部門根據中國證券監督管理委員會行政許可實施程序規定（以下簡稱行政許可程序規定）、首次公開發行股票并上

137、市管理辦法等規則的要求，依法受理首發申請文件，并按程序轉發行監管部。發行監管部在正式受理后即按程序安排預先披露，并將申請文件分發至相關監管處室，相關監管處室根據發行人的行業、公務回避的有關要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。證監會證監會申報首輪問詢多輪問詢落實反饋落實反饋意見落實發審委意見受理首輪問詢回復初審會發審會核準發行1 個月/3個月反饋時限：30個工作日 溝通、回復問詢 約見發行人和中介機構 現場核查不同意終止同意封卷更新預披露預披露由于科創板、創業板實行注冊制，主板仍然為核準制，它們的審核流程不同，接下來分別進行介紹。（一一）核準制審核核準制審核核準制下，證監會設立發行審核委員會

138、，依法審核股票發行申請。按照依法行政、公開透明、集體決策、分工制衡的要求，首次公開發行股票的審核工作分別由證監會發行監管部不同處室負責，相互配合、相互制約。對每一個發行人的審核決定均通過會議以集體討論的方式提出意見，避免個人決斷。根據中國證監會發行監管部首次公開發行股票審核工作流程，申請首次公開發行股票并在主板上市的主要審核流程如下：1.1.受理和預先披露受理和預先披露 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。4702 A股上市條件及流程介紹01 A股

139、市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄2.2.反饋會反饋會相關監管處室審核人員審閱發行人申請文件后，從非財務和財務兩個角度撰寫審核報告，提交反饋會討論。反饋會主要討論初步審核中關注的主要問題，確定需要發行人補充披露以及中介機構進一步核查說明的問題。反饋會后將形成書面意見，履行內部程序后反饋給保薦機構。反饋意見發出前不安排發行人及其中介機構與審核人員溝通。保薦機構收到反饋意見后，組織發行人及相關中介機構按照要求進行回復。發行人及其中介機構收到反饋意見后，在準備回復材料過程中如有疑問可與審核人員進行溝通，如有必要也可與處室負責人、部門負責人進行溝通。發行人及保薦機

140、構應當在證監會第一次書面反饋意見發出之日起1個月內提交書面回復意見，確有困難的，可以申請延期，延期原則上不超過2個月。3個月內未提交書面回復意見且未說明理由或理由不充分的，發行監管部門將視情節輕重對發行人及保薦機構依法采取相應的措施。發行人及保薦機構應當在證監會第二次書面反饋意見、告知函發出之日起30個工作日內提交書面回復意見，30個工作日內未提交的，發行監管部門將視情節輕重對發行人及保薦機構依法采取相應的措施。審核過程中如發生或發現應予披露的事項，發行人及其中介機構應及時報告發行監管部并補充、修改相關材料。初審工作結束后，將形成初審報告（初稿）提交初審會討論。發行人對反饋意見已按要求回復、財

141、務資料未過有效期、且需征求意見的相關政府部門無異議的，將安排預先披露更新以及按受理順序安排初審會。3.3.初審會初審會初審會由審核人員匯報發行人的基本情況、初步審核中發現的主要問題及反饋意見回復情況。根據初審會討論情況，審核人員修改、完善初審報告。初審會討論決定提交發審會審核的，發行監管部在初審會結束后出具初審報告，并書面告知保薦機構需要進一步說明的事項以及做好上發審會的準備工作。初審會討論后認為發行人尚有需要進一步披露和說明的重大問題、暫不提交發審會審核的，將再次發出書面反饋意見。根據對首發企業信息披露質量抽查的相關要求及首發企業現場檢查規定，證監會從發行上市申請文件已被受理、未經發審會審核

142、的發行人中抽取一定比例，對其信息披露質量進行現場檢查。同時若審核中發現首發企業存在與發行條件、上市條件和信息披露要求相關的重大疑問或異常，且未能提供合理解釋、影響審核判斷的，可以列為現場檢查對象。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。484 4.發審會發審會發行人的首發申請通過發審會審核后，需要進行封卷工作，即將申請文件原件重新歸類后存檔備

143、查。封卷工作在按要求回復發審委意見后進行。如沒有發審委意見需要回復，則在通過發審會審核后即進行封卷。5 5.封卷封卷發審委通過召開發審會進行審核工作。發審會以投票方式對首發申請進行表決。根據中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法規定，發審委會議審核首發申請適用普通程序。發審委委員投票表決采用記名投票方式，會前需撰寫工作底稿，會議全程錄音。發審會召開5天前中國證監會發布會議公告，公布發審會審核的發行人名單、會議時間、參會發審委委員名單等。首發發審會由審核人員向委員報告審核情況，并就有關問題提供說明，委員發表審核意見，發行人代表和保薦代表人各2名到會陳述和接受詢問，聆詢時間不超過40分鐘，聆詢結

144、束后由委員投票表決。發審會認為發行人有需要進一步披露和說明問題的，形成書面審核意見后告知保薦機構。保薦機構收到發審委審核意見后，組織發行人及相關中介機構按照要求回復。審核人員按要求對回復材料進行審核并履行內部程序。6 6.核準發行核準發行核準發行前，發行人及保薦機構應及時報送發行承銷方案。封卷并履行內部程序后，將進行核準批文的下發工作。發行人領取核準發行批文后，無重大會后事項或已履行完會后事項程序的，可按相關規定啟動招股說明書刊登工作。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有

145、，不得轉載。在中國印刷。4902 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄（二二）注冊制審核注冊制審核注冊制下，上交所、深交所、北交所負責對上市申請文件進行審核，并實行分行業審核。認為發行人符合發行條件、上市條件和信息披露要求的，將審核意見、發行上市申請文件及相關審核資料報中國證監會注冊。根據深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則、上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則和北京證券交易所股票上市規則（試行），申請首次公開發行股票并在科創板、創業板和北交所上市的主要審核流程如下：1.1.受理與補正受理與補正發行人應當通過保薦人以電

146、子文檔形式向交易所提交發行上市申請文件，交易所收到發行上市申請文件后5個工作日內作出是否予以受理的決定。發行上市申請文件與中國證監會及交易所規定的文件目錄不相符、文檔名稱與文檔內容不相符、文檔格式不符合相關要求、簽章不完整或者不清晰、文檔無法打開或者存在本所認定的其他不齊備情形的，發行人應當予以補正，補正時限最長不超過三十個工作日。同時交易所決定受理的，發行人于受理當日在指定渠道預先披露招股說明書及相關文件。2.2.報送工作底稿報送工作底稿受理發行上市申請文件后10個工作日內，保薦人應當以電子文檔形式報送保薦工作底稿和驗證版招股說明書，供監管備查。5個工作日(補正時間不計入)10個工作日 溝通

147、、回復問詢、豁免披露 咨詢委員會咨詢 約見問詢發行人和中介機構相關人員 現場檢查20個工作日10個工作日 現場問詢 補充報送保薦工作底稿和驗證版招股說明書20個工作日上交所、深交所：審核時限原則上為6個月（審核及注冊時間3個月+回復問詢時間3個月）如有中止審核、落實上市委員會意見、暫緩審議、要求發行人補充、修改申請文件等情形，如有中止審核、落實上市委員會意見、暫緩審議、要求發行人補充、修改申請文件等情形，不計算在雙方的時限內不計算在雙方的時限內上會稿交易所交易所申報報送保薦工作底稿首輪問詢回復上市委員會審議形成交易所審核意見受理首輪問詢多輪問詢落實會議意見問詢及反饋每輪問詢及回復披露申報稿注冊

148、稿形成證監會注冊意見注冊不同意終止不同意終止同意同意證監會證監會北交所：形成審核意見時間2個月+回復詢問時間3個月02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。503.3.審核問詢審核問詢交易所發行上市審核機構自受理之日起20個工作日內通過保薦人向發行人提出首輪審核問詢。審核問詢可多輪進行，收到發行人回復后10個工作日內可以繼續提出審核問詢。首輪問

149、詢發出前，發行人及其保薦人、證券服務機構及其相關人員不得與審核人員接觸，不得以任何形式干擾審核工作。首輪問詢發出后，發行人及其保薦人對審核問詢存在疑問的，可通過交易所發行上市審核業務系統進行溝通，如確需當面溝通的，可通過發行上市審核業務系統預約。交易所可以根據需要，約見問詢發行人的董事、監事、高級管理人員、控股股東、實際控制人以及保薦人、證券服務機構及其相關人員，調閱相關資料。發行人及其保薦人、證券服務機構應當按照審核問詢要求進行必要的補充調查和核查，及時、逐項回復審核問詢，相應補充或者修改發行上市申請文件，并于上市委員會審議會議結束后10個工作日內匯總補充報送與審核問詢回復相關的保薦工作底稿

150、和更新后的驗證版招股說明書。發行上市申請文件和對交易所發行上市審核機構審核問詢的回復中，擬披露的信息屬于國家秘密、商業秘密，披露后可能導致其違反國家有關保密的法律法規或者嚴重損害公司利益的，可以豁免披露。交易所認為豁免披露理由不成立的，發行人應當按照規定予以披露。發行上市審核機構可以根據需要，就發行上市申請文件中與發行人業務與技術相關的信息披露問題，向交易所行業咨詢專家庫中的相關專家進行咨詢。同時中國證券業協會依據相關規定，從發行上市申請文件已被受理的發行人中抽取一定比例，由證監會及其派出機構和交易所作為檢查機構，對檢查對象的信息披露質量進行現場檢查?；蛟诎l行上市審核和注冊階段，發行人存在與發

151、行條件、上市條件和信息披露要求相關的重大疑問或異常，且未能提供合理解釋、影響審核判斷的，也可以列為檢查對象。此外，滬深交易所分別發布科創板發行上市審核規則適用指引第1號保薦業務現場督導、創業板發行上市審核業務指引第1號保薦業務現場督導，針對科創板、創業板發行上市審核中發現的影響發行、上市條件判斷和發行上市申請文件信息披露質量的問題，由滬深交易所根據需要對保薦機構以及相關證券服務機構執業質量進行現場監督和核查。交易所發行上市審核機構收到發行人及其保薦人、證券服務機構對審核問詢的回復后，認為不需要進一步審核問詢的，將出具審核報告并提交上市委員會審議。上市委員會召開會議，對交易所審核機構出具的審核報

152、告及發行人上市申請文件進行審議，與會委員就審核機構提出的初步審核意見，提出審議意見。每次審議會議由五名委員參加，其中會計、法律專家至少各一名。上市委員會可以要求對發行人代表及其保薦人進行現場問詢。上市委員會通過合議形成發行人是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求的審議意見。4.4.上市委員會審議上市委員會審議02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中

153、國印刷。51 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。交易所結合上市委員會的審議意見，出具發行人符合發行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見或者作出終止發行上市審核的決定。上市委員會認為發行人符合發行條件、上市條件和信息披露要求，但要求發行人補充披露有關信息的，交易所發行上市審核機構告知保薦人組織落實；發行上市審核機構對發行人及其保薦人、證券服務機構的落實情況予以核對，通報參會委員，無須再次提請上市委員會審議。發行人對相關事項補充披露后，交易所出具發

154、行人符合發行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見。5.5.交易所形成審核意見交易所形成審核意見6.6.向證監會報送審核意見向證監會報送審核意見交易所審核通過的，向證監會報送發行人符合發行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見、相關審核資料和發行人的發行上市申請文件。證監會要求進一步問詢的，交易所向發行人及保薦人、證券服務機構提出反饋問題。第五階段：股票發行與上市在核準制下，發審會審核通過后，由中國證監會進行核準并發給批文，隨后企業披露招股意向書及發行公告等信息，同時開始路演，向投資者推介和詢價，并根據詢價結果協商確定發行價格。根據最終確定的發行價格，按照發行公告披露的發行方式向社會公眾公開發

155、行股票；募集資金到位后辦理股份的托管與登記；證券交易所核準上市申請，公司股票掛牌。而在注冊制下，擬上市的公司啟動發行前還應向交易所報備發行與承銷方案，待方案備案完成后方可啟動發行。此外，發行人上市后的10個工作日內，主承銷商需要通過保薦業務專區上傳承銷總結相關文件。7.7.證監會注冊證監會注冊證監會在20個工作日內對發行人的注冊申請作出同意或者不予注冊的決定。發行人在取得證監會予以注冊決定后，啟動股票公開發行前，應當在交易所網站和符合證監會規定條件的網站披露招股意向書。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立

156、成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。5202 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄整個股票發行與上市流程大致如下：提交發行與承銷方案備案材料（僅注冊制）披露招股意向書T T-6 6日日網下初步詢價T T-5 5日至日至T T-3 3日日5 5個工作日內個工作日內網上網下定價發行T T日日上市委員會審核（僅核準制）T T至至T+5T+5日日股票上市L L日日披露發行公告T T-1 1日日募集資金到賬、辦理股份登記、申請上市T+3T+3日至日至T+5T+5日日披露上市公告書L L-1 1日日提交發行承銷總結（

157、僅注冊制）L+10L+10日日注：T日為發行日，L日為股票上市日。一般情況下，L日介于T+6至T+10之間。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。53叁、上市成本企業從改制到發行上市需要支付一定的費用，主要包括中介機構費用、推廣輔助費用和交易所費用三個部分。具體如下表所示：一、上市成本構成情況在上述費用項目中，承銷費、保薦費、上網發行費、招

158、股說明書印刷費、申報會計師費、律師費、評估費等與發行權益性證券直接相關的新增外部費用應自所發行權益性證券的發行收入中扣減，并不影響企業的當期成本費用和利潤。廣告費、路演及財經公關費、上市酒會費等其他費用應在發生時計入當期損益。費用類別費用類別費用名稱費用名稱收費標準收費標準中介機構費用中介機構費用財務顧問/輔導費用經統計，2022年上半年完成首發上市的170家A股上市案件，發行費用約占募集資金10%以下的企業有96家，10%-20%的企業有72家，20%以上的企業有2家。保薦及承銷費用會計師費用律師費用評估費用推廣輔助費用推廣輔助費用印刷費、媒體及路演的宣傳推介費用等交易所費用交易所費用上市初

159、費根據總股本規模分檔收取，現行規定下暫免收取總股本在8億（含）以下的上市公司上市費。上市年費 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。5402 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理首先以2022年上半年的相關數據了解IPO發行費用的構成情況。根據Wind數據整理可以得到，2022年上半年，170個IPO項目共募資約人民幣3,119.21億元，披露的上

160、市費用約為人民幣172.81億元。這些費用主要包括承銷及保薦費、審計及驗資費、法律費用、信息披露費、支付的手續費等等。其中承銷及保薦費用最高，達到了137.17億元，占據了170個IPO項目發行費用的79%，平均每個項目花費約8,069萬元。其次為審計與驗資費，合計耗費了17.88億元，占據IPO項目整體發行成本的10%，平均每個項目花費約1,052萬元。支付給律師事務所的費用占比約為5%。其他費用包括支付的手續費、印刷費、印花稅以及信息披露費用等，占比約為6%。二、上市成本數據分析20222022上半年上半年IPOIPO發行費用構成發行費用構成承銷及保薦費79%審計及驗資費10%法律費用5%

161、其他費用6%02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。5520192019-20222022H1H1 上市費用占比變化趨勢圖上市費用占比變化趨勢圖資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理費用類別比例近兩年來，承銷及保薦費用的占比雖然呈現出下降的趨勢，但仍是上市費用的重要組成部分，所占比例保持在70%以上。審計及驗資費用和法律費用占比均呈現出上升的趨

162、勢。綜合這三者來看，中介機構費用是發行上市成本高低的主要決定因素。發行股票發行股票項目數項目數融資總額融資總額（億元）（億元）發行費用總發行費用總額（億元）額（億元）2022H12022H1發行費用占發行費用占融資額的比重（融資額的比重（%）20212021H1H1發行費用占發行費用占融資額的比重（融資額的比重（%）上證主板上證主板16948.7519.442.05%5.39%深證主板深證主板14115.1010.519.14%10.10%創業板創業板68871.1765.657.54%10.22%科創板科創板531,155.5673.916.40%8.38%北交所北交所1928.643.30

163、11.51%不適用合計合計1703,119.22172.815.54%7.90%2022年上半年各板塊發行費率表資料來源：Wind數據庫、畢馬威整理各個板塊之間的IPO發行費率也存在著差異。就2022年上半年而言，北交所的IPO項目發行費率最高，19個項目合計募資28.64億元，發行費用超過了3.30億元，發行費率達到了11.51%。其次是深證主板，14個IPO項目合計募資115.1億元，發行費用為10.51億元，發行費率為9.14%。創業板68個IPO項目合計募資871.17億元，發行費用為65.65億元，發行費率為7.54%。再次是科創板，發行費率為6.40%，最后是上證主板，發行費率為2

164、.05%?？傮w來看，由于2022年上半年單家企業融資額較高，超百億的企業數量較2021年同期有所增長，而上市公司數量較2021年同期減少，導致發行費率較2021年同期總體呈下降的狀態。4.86%5.42%10.35%79.38%6.94%6.82%12.24%74.00%7.24%5.97%11.15%75.63%7.84%5.67%10.30%76.19%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%其他法律費用審計及驗資費承銷及保薦費2019202020212022H1 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中

165、國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。5602 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄深交所、上交所和北交所堅決貫徹黨中央、國務院關于減稅降費的決策部署，在中國證監會的指導下，結合工作實際，多次對股票上市費的收費標準進行了調整。具體過程見下表：上交所上市費收費標準的多次下調上交所上市費收費標準的多次下調三、上市費收費標準的多次調整時間時間通知內容通知內容20152015年年7 7月月暫免收取總股本在4億（含）以下上市公司的上市初費和

166、上市年費20182018年年7 7月月繼續暫免收取總股本4億（含）以下上市公司的上市初費和上市年費20192019年年7 7月月科創板順利開板，上市費收費標準及減免政策與主板一致20192019年年1212月月下調主板上市公司上市初費和上市年費的收費標準暫免收取總股本4億（含）以下上市公司的上市費科創板收費標準按主板調整后收費標準的50%確定，并暫免收取20212021年年6 6月月新增暫免收取2021年部分上市公司上市費，包括以下幾項：暫免收取總股本在4億至8億（含）之間的上市公司2021年上市年費暫免收取全部新上市公司的上市初費至2021年12月31日延長免收湖北省上市公司上市費的優惠政策

167、至2022年12月31日20222022年年3 3月月暫免收取滬市存量及增量上市公司2022年上市初費和上市年費深交所上市費收費標準的多次下調深交所上市費收費標準的多次下調時間時間通知內容通知內容20122012年年4 4月月為減輕中小企業負擔，支持上市公司發展，經批復同意，深交所決定：主板、中小板上市公司的上市初費減半取整收取創業板上市公司的上市費用在此基礎上再減半收取20192019年年1212月月暫免收取總股本在4億（含）以下上市公司的上市初費和上市年費總股本在4億元以上的上市公司，上市費用按現行標準減半收取該調整預計將為深交所上市公司減負超過1億元20212021年年5 5月月暫免收取

168、總股本在8億（含）以下上市公司的上市初費和上市年費延長免收湖北省上市公司上市費的優惠政策至2022年12月31日該降費措施實施后，深交所超過65%的上市公司將暫免繳納上市費20222022年年6 6月月暫免收取總股本8億股以上的上市公司上市初費，總股本8億股（含）以下的上市公司上市初費減半取整后再減半收取暫免收取深市上市公司2022年度基金上市初費、上市年費北交所上市費收費標準調整北交所上市費收費標準調整時間時間通知內容通知內容20222022年年3 3月月暫免收取全部上市公司2022年度上市費用02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股

169、上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。57肆、上市相關機構/單位一、監管機構企業改制上市是一項系統工程，企業既會受到相關機構的審核與監督，又需要中介機構的協助。此外，在上述過程中還可能需要與其他部門進行溝通或者取得證明。監管監管機構機構主要職責主要職責證券監管證券監管機構機構主要包括證監會、各地方證監局。證監會主要負責擬訂在境內發行股票并上市的規則、實施細則，審核IPO的申請文件并監管其發行上市活動。各地方證監局是中國證監會的派出機構，

170、主要承擔對企業改制上市輔導驗收、依法查處轄區內監管范圍的違法違規案件、辦理證券期貨信訪事項、聯合有關部門依法打擊轄區非法證券期貨活動等職責。上交所、上交所、深交所以及深交所以及北交所北交所上交所、深交所和北交所承擔企業改制上市培育、組織董事會秘書與獨立董事培訓、上市后續監管等職責，在推動企業上市方面發揮著重要作用。此外，根據職責分工，上交所、深交所需要按照試點注冊制的理念和要求，分別承擔科創板、創業板發行上市審核的職責。新成立的北交所需發揮轉板上市功能，重點監管創新層上市流程，促進北交所與上交所、深交所錯位發展、互聯互通。上市過程中可能涉及到的監管機構主要包括：二、中介機構企業需要中介機構協助

171、，才能順利掛牌上市。一方面中介機構出具的各類專業意見是上市申請文件的必要組成部分，另一方面也為IPO企業在申請程序、規范運行等方面提供專業指導。這些中介機構主要包括：中介機構中介機構主要職責主要職責保薦人保薦人保薦機構是最重要的中介機構，是企業改制上市過程中的總設計師、各中介機構的總協調人、文件制作的總編撰。保薦機構應當嚴格履行法定職責，遵守業務規則和行業規范，對發行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發行人規范運行，對其他中介機構出具的專業意見進行核查，對發行人是否具備持續盈利能力、是否符合法定發行條件做出專業判斷，并確保發行人的申請文件和招股說明書等信息披露資料真實、準確、完整、及

172、時。2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。5802 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄中介機構中介機構主要職責主要職責會計師會計師在企業股票發行上市過程中，必須聘請已完成從事證券服務業務備案的會計師事務所承擔有關審計和驗資等工作如下：1.對擬上市公司財務報表審計，并出具三年一期的審計報告；2.對擬上市公司資本驗證，并出具有關驗資報告；3.對擬上市公司盈利預測報告審核，并出具盈利預測

173、審核報告(如有)；4.對擬上市公司內部控制鑒證，并出具內部控制鑒證報告；5.核驗擬上市公司的非經常性損益明細項目和金額；6.對擬上市公司主要稅種納稅情況出具專項意見；7.對擬上市公司原始財務報表與申報財務報表的差異情況出具專項意見；8.提供與擬上市公司有關的財務、會計、稅務咨詢服務。律師律師在企業股票發行上市過程中，依法對企業的股份改制提出意見，對發行上市有關的各種法律文件合法性和合規性進行判斷，出具法律意見書。在企業股票發行上市過程中，為發行、上市和交易等證券業務活動制作、出具法律意見書。資產評估師資產評估師在企業股票發行上市過程中，涉及資產評估的，應聘請已完成從事證券服務業務備案的資產評估

174、機構對企業進行資產評估，出具評估報告等。中國證監會主席易會滿指出：從核準制到注冊制，中介機構的角色發生了很大變化。以前的首要目標是提高發行人上市的“可批性”，也就是要獲得審核通過；現在應該是要保證發行人的“可投性”，也就是能為投資者提供更有價值的標的，這對“看門人”的要求實際上更高了。此外，隨著資本市場“根本大法”修改完成，新證券法中包含了一系列改革要點。對于中介機構而言，主要有兩個變化：一方面，調整監管方式，將資格審批改為備案。根據新證券法第一百六十條，會計師事務所、律師事務所以及從事資產評估、資信評級、財務顧問、信息技術系統服務的證券服務機構從事證券服務業務，應當報國務院證券監督管理機構和

175、國務院有關主管部門備案。加強備案管理，是配合新證券法實施，獲取證券服務機構從事證券服務業務基礎信息，強化事中事后監管的有效途徑，也是證監會開展風險監測與預警、提高監管工作針對性的基礎性安排。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。59另一方面，壓實中介機構“看門人”的法律責任。其中規定：1.證券公司不得允許他人以其名義直接參與證券的集中交易；

176、2.明確保薦人、承銷的證券公司及其直接責任人員未履行職責時對受害投資者所應承擔的過錯推定、連帶賠償責任；3.提高證券服務機構未履行勤勉盡責義務的違法處罰幅度，由原來最高可處以業務收入五倍的罰款，提高到十倍，情節嚴重的，并處暫?；蛘呓箯氖伦C券服務業務。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款。例如，在某例虛假陳述責任糾紛案中，高級人民法院認定保薦人和審計機構的過錯屬于重大過錯?；诖?，改判保薦人和審計機構就公司的共同侵權行為向投資者承擔100%的賠償責任。除了需要中介機構的協助外，企業在IPO過程中需要與不同的單位進行溝通或取得其核準或證明，這些單位

177、主要包括：三、其他單位其他單位其他單位主要職責主要職責地方政府地方政府主要包括地方政府、行政職能部門及當地金融辦。在上市過程中，企業需地方政府及相關部門協調解決的問題主要有：股權形成的合法性認定；各種無重大違法行為的證明及認定；土地相關審批、國有股劃轉的協調等。證監會審核時，省級人民政府還需要對是否同意發行人發行股票出具意見。地方政府一般通過當地金融辦對企業上市工作進行統一管理，協調處理企業上市相關問題，推動企業順利申報材料。其他部門其他部門包括國家發改委、地方發改委、環保部門、國有資產管理部門、國土資源管理部門、行業主管部門、稅務部門、工商行政管理局、商務部門、房地產管理部門、勞動保障部門、

178、科技（廳）局等。02 A股上市條件及流程介紹01 A股市場概況03 A股上市應注意事項及特別考量04 臺資企業A股上市建議附錄 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。60 2022畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。本章小結目前，擬在A股市場IPO的發行人有滬深主板、創業板、科創板以及北交所可供選擇。由于板塊定位

179、存在差異，各板塊的上市條件也有所不同?？苿摪鍙娬{企業要面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，將科創屬性這一特殊的評價指標納入審核中。而試點注冊制改革后的創業板也在板塊定位中注入了新的內涵，“三創四新”成為其對企業的重點要求。新成立的北交所發揮多層次資本市場的紐帶作用，培育一批專精特新中小企業，形成良性市場生態。擬上市公司自籌劃改制到完成發行上市，主要包含重組改制、盡職調查與輔導、申請文件的制作與申報、申請文件的審核及發行與掛牌上市等階段。其中，推行注冊制改革后，擬上市公司申請文件的審核流程與核準制的審核流程有了較大不同，主要體現在注冊制下由上交所、深交所、北交所負責審核 IPO申

180、請文件，通過后報送證監會注冊；而核準制直接由證監會審核申請，審核通過后核準發行。企業從改制到發行上市需要支付一定的費用，主要包括（1）中介機構費用：發行上市成本高低的主要決定因素，其中支付給券商的承銷及保薦費占比最大;（2）推廣輔助費用；（3）交易所費用：上交所和深交所為貫徹落實減稅降費政策，對上市費收費標準進行了多次下調，目前暫免收取總股本在8億（含）以下的上市公司上市費用。北交所也暫免收取全部上市公司2022年交易所上市費用，與滬深所共同推動市場經濟發展。此外，在企業掛牌上市過程中，中介機構必不可少；他們出具各類專業意見，還在多方面給企業提供專業指導。隨著新證券法頒布實施和注冊制改革深入推進，中介機構的責任進一步加大。同時，企業在IPO過程中既會受到證監會、上交所、深交所、北交所的審核與監督，又需要與不同的單位進行溝通或取得相關證明，如地方政府、發改委、環保部門等等。