貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯總與淺析（17頁）.pdf

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1、 證 券 研 究 報證 券 研 究 報 告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 行業研究行業研究 環保及公用事業環保及公用事業 2022 年年 11 月月 13 日日 環保及公用事業行業周報（2022 年第 44 期）推薦推薦（維持）（維持）貼息貸款政策出臺后各高校采購意向貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯數據匯總與總與淺析淺析 一周市場回顧一周市場回顧。本周滬深 300 指數上漲 0.56%，環保指數上漲 0.38%，周相對收益率-0.18%，電力及公用事業指數上漲 0.37%，周相對收益率-0.19%。在 31個申萬一級行業中分別排名第 20

2、和第 21?？茖W服務周下跌 2.27%。小專題研究：小專題研究：貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯總與淺析貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯總與淺析。貼息貸款政策發布后，（統計區間：2022 年 10 月 1 日-11 月 12 日），各高校在中國政府采購網發布的采購意向總金額為 1067.78 億元（去年同期僅為 94.78 億元）；中山大學在此時間段內公布的采購意向金額為 83.42 億元，全國第一；蘭州大學在此時間段內公布的采購意向金額占全年預算的比例高達 68.13%，全國第一。具體采購內容方面，質譜儀（包含聯用）金額為具體采購內容方面，質譜儀（包含聯用）金額為 25.53 億

3、元，光譜儀金額億元，光譜儀金額為為 13.06 億元，冷凍電鏡金額為億元，冷凍電鏡金額為 9.3 億元億元，在各類科學儀器中分居前三，在各類科學儀器中分居前三（粗略（粗略統計，均非精確值）統計，均非精確值）。行業要聞。行業要聞。中電聯建議：煤電基準價調整到中電聯建議：煤電基準價調整到 0.4335 元元/千瓦時千瓦時。中電聯發布 適應新型電力系統的電價機制研究報告 等 7 項行業重大問題調研報告。報告指出，電價的合理構成應包括六個部分，即電能量價格+容量價格+輔助服務費用+綠色環境價格+輸配電價格+政府性基金和附加，有序將全國平均煤電基準價調整到 0.4335 元/千瓦時的水平。建立科學合理的

4、電價機制，是促進新型電力系統建設、實現新能源對傳統能源安全可靠替代的關鍵手段。異動點評異動點評。本周 A 股環保行業股票多數上漲，申萬一級行業中 97 家環保公司有 61 家上漲，33 家下跌，3 家橫盤。漲幅前三名是惠城環保（惠城環保（21.22%）、國）、國林科技（林科技（20.57%）、沃頓科技（）、沃頓科技（15.71%）?；莩黔h?；莩黔h保是專業從事固廢、危廢處理處置服務并將廢物進行有效循環再利用的環保型高新技術企業，是除中石化、中石油之外最大的民營 FCC 催化劑生產廠商，市場占有率逐年提高。公司現有 FCC 催化劑產能 2 萬噸/年，廢催化劑處理處置能力 28480 噸/年，隨著新

5、項目的投產，公司 FCC 催化劑產能將增加為 4 萬噸/年，廢催化劑處理處置能力將增加為 58480 噸/年。投資策略。投資策略。環保行業：環保行業：1、業績高增，估值低位：龍頭公司業績增速基本在 20-30%區間，對應 22 年估值 10-15 倍之間；2、商業模式改善，運營指標持續向好：板塊擺脫純工程依賴，穩增運營屬性顯現，收益率、現金流指標持續改善向好；3、政策催化提升估值修復預期：一季度環保政策密集，碳中和帶來板塊關注度持續升溫，估值修復可期。推薦瀚藍環境、高能環境、偉明環保、首創環保，推薦瀚藍環境、高能環境、偉明環保、首創環保，建議關注建議關注山高山高環能、洪城環境、光大環境、綠色動

6、力、百川暢銀。環能、洪城環境、光大環境、綠色動力、百川暢銀。電力電力：1、火電業績修復在即，22Q3 有望迎來光伏組件價格拐點，綠電發展景氣向上，同時 CCER 增厚新能源運營收益。推薦三峽能源、華能國際、太推薦三峽能源、華能國際、太陽能，建議關注福能股份、新天綠能等。陽能，建議關注福能股份、新天綠能等。2、核電裝機成長空間打開，疊加電價上浮增強業績彈性，推薦核電基本盤穩步推進，新能源造就第二增長曲線的推薦核電基本盤穩步推進，新能源造就第二增長曲線的中國核電，建議關注中國廣核中國核電，建議關注中國廣核；3、降低單位 GDP 能耗，大力發展合同能源管理，預計 2030 年市場空間 1.5 萬億，

7、建議關注南網能源、涪陵電力；建議關注南網能源、涪陵電力；4、電網建設方面建議關注特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等。特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等?？茖W服務業：科學服務業：1、當前國內科學服務市場超兩千億，并隨科研投入加大呈持續高增態勢。2、目前外資企業控制 90%以上份額，國產替代空間巨大。3、隨著國內經濟技術發展，目前涌現出一批國產科學服務企業。我們認為，未來伴隨產品研發能力以及本土化服務能力的不斷提升，大型本土服務機構的綜合競爭力將持續增強，國產替代路徑清晰并進入高速發展軌道。推薦泰坦科技、萊伯推薦泰坦科技、萊伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖儀科技，建議關注新芝生物、禾信儀器

8、。泰科、阿拉丁、聚光科技、皖儀科技，建議關注新芝生物、禾信儀器。風險提示風險提示：疫情影響；環保政策不及預期；市場競爭加??；用電量增速不及預期；電價下調；天然氣終端售價下調。證券分析師：龐天一證券分析師：龐天一 電話：010-63214656 郵箱： 執業編號：S0360518070002 行業基本數據行業基本數據 占比%股票家數(只)138 0.02 總市值(億元)9,137.98 1.04 流通市值(億元)6,841.92 1.04 相對指數表現相對指數表現%1M 6M 12M 絕對表現 4.2%9.7%-6.8%相對表現 2.6%14.4%15.9%相關研究報相關研究報告告 環保行業 2

9、022Q3 業績綜述：龍頭公司增速承壓，建議關注 Q4 估值切換機會 2022-11-07 環保及公用事業行業周報（2022 年第 43 期）：新一輪電改大幕徐徐拉開，電力交易體系趨于完善 2022-11-06 環保及公用事業行業周報（2022 年第 42 期）：9 月生物柴油出口破 20 萬噸創歷史新高 2022-11-01 -28%-17%-5%7%21/1122/0122/0422/0622/0822/112021-11-152022-11-11環保及公用事業滬深300華創證券研究華創證券研究所所 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審

10、核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 2 目目 錄錄 一、一、本周核心觀點及小專題研究本周核心觀點及小專題研究.4（一）小專題研究：貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯總與淺析.4 1、政策背景.4 2、哪些領域發布了最多的采購意向？.4 3、哪所高校（不含醫學院）意向采購金額最大？.5 4、哪類科學儀器占比較高？.6（二）異動點評.7（三）重要事件與驅動.7（四）核心觀點：碳中和助力環保板塊，國產替代引領科學服務發展.7 二、二、板塊表現板塊表現.8（一）一級板塊表現.8（二）本周個股表現.8 1、環保行業.8 2、公用事業行業.9 3、科學服務行業.9 三、

11、三、行業動態與公司公告行業動態與公司公告.10（一）行業動態.10 1、環保.10 2、電力.11 3、天然氣.11（二）公司公告.12 1、環保.12 2、電力.12 3、天然氣.12 四、四、本周大宗交易情況本周大宗交易情況.13 五、五、風險提示風險提示.14 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 3 圖表目錄圖表目錄 圖表 1 各主體在中國政府網發布的采購意向金額占比示意圖.5 圖表 2 部分高校 2022 年 10 月 1 日后發布的采購意向金額、當年預算及占比情況

12、.5 圖表 3 部分高校 2022.10.1 后發布的采購意向金額占 2022 年總預算之比.6 圖表 4 部分科學儀器意向采購金額情況.6 圖表 5 各行業漲跌幅情況.8 圖表 6 近一年環保板塊及其分類的漲跌情況.8 圖表 7 環保行業漲幅前五名公司情況.9 圖表 8 環保行業跌幅前五名公司情況.9 圖表 9 公用事業行業漲幅前五名公司情況.9 圖表 10 公用事業行業跌幅前五名公司情況.9 圖表 11 科學服務行業漲幅前五名公司情況.10 圖表 12 科學服務行業跌幅前五名公司情況.10 圖表 13 大宗交易情況.13 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第

13、44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 4 一、一、本周核心觀點及小專題研究本周核心觀點及小專題研究（一）（一）小專題研究：小專題研究：貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯總與淺析貼息貸款政策出臺后各高校采購意向數據匯總與淺析？1、政策背景政策背景 2022 年年 9 月以來國家接連出臺多項利好科學儀器行業發展的支持政策，我們將其總結歸月以來國家接連出臺多項利好科學儀器行業發展的支持政策，我們將其總結歸納為以下四點：納為以下四點：1）減稅：減稅：9 月 8 日國常會提出今年第四季度，對高新新技術企業購置設備的，允許一允許一次性稅前全額扣除并次

14、性稅前全額扣除并 100%加計扣除加計扣除；對現行按 75%稅前加計扣除研發費用的，統一提高到 100%，鼓勵改造和更新設備；對企業出資科研機構等基礎研究支出，稅前全額扣除。2）貼息貸款：貼息貸款：9 月 13 日國常會決定，對制造業、服務業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等在第四季度更新改造設備，支持銀行以不高于支持銀行以不高于 3.2%利率投放中長期貸款，利率投放中長期貸款，中央財政為貸款主體貼息中央財政為貸款主體貼息 2.5%，今年第四季度內更新改造設備的貸款主體實際貸款成本，今年第四季度內更新改造設備的貸款主體實際貸款成本將不高于將不高于 0.7%。3）設備專項改造再貸款：設備專

15、項改造再貸款：9 月 28 日央行宣布設立額度不低于央行宣布設立額度不低于 2000 億元的設備更新改億元的設備更新改造專項再貸款以支持金造專項再貸款以支持金融機構向教育、衛生健康、文旅體育等融機構向教育、衛生健康、文旅體育等 10 個領域個領域提供設備購置與更新改造，利率 1.75%，期限 1 年，可展期 2 次，每次展期期限 1 年。4）制造業中長期貸款：制造業中長期貸款：據證券時報 9 月 30 日報道，監管部門近日鼓勵銀行進一步加大對制造業中長期貸款、房地產等領域的信貸投放。其中，在制造業中長期貸款方面，要求 21 家全國性銀行在 1-7 月新增 1.7 萬億元左右的制造業中長期貸款的

16、基礎上，8-12 月月鼓勵再新增鼓勵再新增 1 萬億萬億-1.5 萬億元萬億元，各家銀行制造業中長期貸款增速原則上不低于 30%。2、哪些領域發布了最多的采購意向？哪些領域發布了最多的采購意向？隨著上述政策的推出，各大高校已陸續在中國政府采購網上公開 11、12 月采購意向，在本周的小專題研究中，我們詳細剖析 2022 年 10 月 1 日-2022 年 11 月 12 日間公開的政府采購意向，對本次政策對科學儀器行業的積極影響做出客觀研判。高校發布的采購意向金額最大高校發布的采購意向金額最大。我們通過檢索“大學”、“醫院”、“銀行”、“研究所”、“消防”等關鍵詞，對采購意向發布主體的畫像做了

17、簡要分析：教育領域共發布采購意向 11465條（占比 77.27%），合計金額 3787.78 億元（占比 63.33%）；稅務領域共 479 條，合計 1270.31億元；消防領域共 484 條，合計金額 489.38 億元；醫療領域共 747 條，合計金額 90.79億元；科研院所/研究中心共 368 條，合計金額 167.79 億元；銀行領域共 90 條，合計金額 143.1 億元。環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 5 圖表圖表 1 各主體在中國政府網發布的采購意向

18、金額占比示意圖各主體在中國政府網發布的采購意向金額占比示意圖 資料來源：中國政府采購網，華創證券 極值對采購意向總金額影響較大。極值對采購意向總金額影響較大。北京林業大學校區樓宇及基礎設施日常維修及設備設施運行服務項目、公寓宿舍樓等區域物業管理服務采購項目、教學科研辦公樓宇等區域物業管理服務采購項目三個項目的合計采購意向高達 2720 億人民幣；西安電子科技大學的校園安全穩定安保服務、南校區社區北門門衛安保服務兩個項目的采購意向合計380.76 億人民幣；杭州稅務局的涉稅咨詢采購項目金額為 400 億元；銅川市稅務局的物業服務和餐飲服務兩個項目合計采購金額合計 385.6 億元。以上極值對使單

19、項目平均采購金額失真，故我們在此沒有對數據進行匯總。2022年10月1日 至2022年11月12日 之 間，中 國 政 府 采 購 網（http:/ 14837 條采購意向項目（2021 年同期僅為 4131 條）；合計采購金額 5981.01 億人民幣（扣除極值后為 3261.01 億元，較2021 年同期增長 40.22%）?？鄢龢O值后高校采購意向金額為 1067.78 億元，而去年同期僅為 94.78 億元，占今年金額的比例不足 1%。3、哪所哪所高高校校（不含醫學院）（不含醫學院）意向采購金額最大？意向采購金額最大？中山大學“十一”后采購意向總金額位列第一中山大學“十一”后采購意向總金

20、額位列第一。在去除北京林業大學和西安電子科技大學兩所極值高校后，中山大學、北京理工大學、中南大學、華南理工大學和蘭州大學分列前 5 位；而傳統意義上的清北復交浙五大中國名校則分列第 10、第 29、第 18、第 15和第 8。圖表圖表 2 部分高校部分高校 2022 年年 10 月月 1 日后發布的采購意向金額、當年預算及占比情況日后發布的采購意向金額、當年預算及占比情況 資料來源：中國政府采購網，青塔，華創證券 高校（僅大學）63%醫療2%稅務21%消防8%銀行2%科研院所/研究中心3%其他1%0%10%20%30%40%50%60%70%80%05010015020025030035040

21、02022.10.1后采購意向金額（億元）2022總預算（億元）占比 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 6 部分高校受益貼息政策較為明顯部分高校受益貼息政策較為明顯。雖然高校的采購節奏各有不同，但我們認為貼息貸款政策出臺后發布的采購意向總金額與 2022 年預算之比仍具備很高的參考價值（不適用于清華、浙大等預算數極高的大學）。以蘭州大學為例，貼息貸款政策發布一個多月后其公布的采購意向總額占比已達到了全年總預算的 68.13%，在某種程度上可以反映出蘭州大學在本次政策中獲益

22、明顯。圖表圖表 3 部分高校部分高校 2022.10.1 后發布的采購意向金額占后發布的采購意向金額占 2022 年總預算之比年總預算之比 大學名稱大學名稱 2022.10.1 后后發布的發布的采購意向金額占采購意向金額占 2022 年總預算之比年總預算之比 蘭州大學蘭州大學 68.13%北京理工大學北京理工大學 56.99%河海大學河海大學 49.62%中南大學中南大學 43.96%南京農業大學南京農業大學 43.36%中山大學中山大學 43.21%華南理工大學華南理工大學 42.61%北京化工大學北京化工大學 34.99%天津大學天津大學 23.59%重慶大學重慶大學 22.88%北京郵電

23、大學北京郵電大學 22.63%北京師范大學北京師范大學 14.95%同濟大學同濟大學 13.46%山東大學山東大學 11.24%華中科技大學華中科技大學 10.04%北京航空航天大學北京航空航天大學 9.31%復旦大學復旦大學 7.15%浙江大學浙江大學 7.06%上海交通大學上海交通大學 6.60%清華大學清華大學 4.52%資料來源：中國政府采購網，青塔，華創證券 4、哪類科學儀器占比較高哪類科學儀器占比較高？質譜質譜穩居第一，光譜和冷凍電鏡分列二、三位。穩居第一，光譜和冷凍電鏡分列二、三位。2022 年 10 月 1 日之后公布的政府采購意向中，質譜儀（包含聯用）金額為 25.53 億元

24、，光譜儀金額為 13.06 億元，冷凍電鏡金額為 9.3 億元，色譜儀（不含聯用）金額為 1.72 億元，矢量網絡分析儀金額為 0.78 億元，示波器金額為 0.47 億元，信號發生器 0.17 億元。圖表圖表 4 部分科學儀器意向采購金額情況部分科學儀器意向采購金額情況 儀器儀器名稱名稱 2022.10.1 后后發布的發布的政府政府采購意向金額采購意向金額（億元）（億元）質譜儀（包含聯用）質譜儀（包含聯用）25.53 光譜儀光譜儀 13.06 冷凍電鏡冷凍電鏡 9.3 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：

25、證監許可（2009）1210 號 7 色譜儀（不含與質譜聯用）色譜儀（不含與質譜聯用）1.72 矢量網絡分析儀矢量網絡分析儀 0.78 示波器示波器 0.47 信號發生器信號發生器 0.17 資料來源：中國政府采購網，華創證券 注：以上數據均由關鍵字檢索得出，與準確值存在誤差，僅供參考（二）（二）異動點評異動點評 本周 A 股環保行業股票多數上漲，申萬一級行業中 97 家環保公司有 61 家上漲，33 家下跌，3 家橫盤。漲幅前三名是惠城環保（惠城環保（21.22%）、國林科技（）、國林科技（20.57%）、沃頓科技（）、沃頓科技（15.71%）。）?；莩黔h?；莩黔h保是專業從事固廢、危廢處理處

26、置服務并將廢物進行有效循環再利用的環保型高新技術企業，是除中石化、中石油之外最大的民營 FCC 催化劑生產廠商，市場占有率逐年提高。公司現有 FCC 催化劑產能 2 萬噸/年，廢催化劑處理處置能力 28480 噸/年，隨著新項目的投產，公司 FCC 催化劑產能將增加為 4 萬噸/年，廢催化劑處理處置能力將增加為 58480 噸/年。（三）（三）重要事件與驅動重要事件與驅動 1、中電聯建議：煤電基準價調整到中電聯建議：煤電基準價調整到 0.4335 元元/千瓦時千瓦時 中電聯發布適應新型電力系統的電價機制研究報告等 7 項行業重大問題調研報告。報告指出，電價的合理構成應包括六個部分，即電能量價格

27、+容量價格+輔助服務費用+綠色環境價格+輸配電價格+政府性基金和附加，有序將全國平均煤電基準價調整到0.4335 元/千瓦時的水平。建立科學合理的電價機制，是促進新型電力系統建設、實現新能源對傳統能源安全可靠替代的關鍵手段。政策方面，我國上網電價執行計劃與市場并行的“雙軌制”，輸配電價改革制度先行、有序推進。（四）（四）核心觀點：碳中和助力環保板塊，國產替代引領科學服務發展核心觀點：碳中和助力環保板塊，國產替代引領科學服務發展 繼續推薦環保板塊，重點推薦垃圾焚燒繼續推薦環保板塊，重點推薦垃圾焚燒、生物柴油、生物柴油細分。細分。1、業績高增，估值低位：龍頭公司業績增速基本在 20-30%區間，對

28、應 22 年估值 10-15倍之間；2、商業模式改善，運營指標持續向好：板塊擺脫純工程依賴，穩增運營屬性顯現，收益率、現金流指標持續改善向好；3、政策催化提升估值修復預期：一季度環保政策密集，碳中和帶來板塊關注度持續升溫，估值修復可期。推薦瀚藍環境、高能環境、推薦瀚藍環境、高能環境、首創環保，建議關注首創環保，建議關注山高山高環能、偉明環保、洪城環境、光大環境、綠色動力環能、偉明環保、洪城環境、光大環境、綠色動力、百川暢銀、百川暢銀。碳中和背景下，新能源產業鏈。碳中和背景下，新能源產業鏈。1、火電業績修復在即，22Q3 有望迎來光伏組件價格拐點，綠電發展景氣向上，同時 CCER增厚新能源運營收

29、益。推薦三峽能源、華能國際、太陽能，建議關注福能股份、新天綠能等。推薦三峽能源、華能國際、太陽能，建議關注福能股份、新天綠能等。2、核電裝機成長空間打開，疊加電價上浮增強業績彈性，推薦核電基本盤穩步推進，新能源推薦核電基本盤穩步推進，新能源造就第二增長曲線的中國核電，建議關注中國廣核造就第二增長曲線的中國核電，建議關注中國廣核；3、降低單位 GDP 能耗，大力發展合同能源管理，預計 2030 年市場空間 1.5 萬億，建議關注南網能源、涪陵電力；建議關注南網能源、涪陵電力；4、電網建設方面建議關注特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等。特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等。國產替代背景下

30、，科學服務業前景向好。國產替代背景下，科學服務業前景向好。環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 8 1、當前國內科學服務市場超兩千億，并隨科研投入加大呈持續高增態勢。2、目前外資企業控制 90%以上份額，國產替代空間巨大。3、隨著國內經濟技術發展，目前涌現出一批國產科學服務企業。我們認為，未來伴隨產品研發能力以及本土化服務能力的不斷提升，大型本土服務機構的綜合競爭力將持續增強，國產替代路徑清晰并進入高速發展軌道。推薦泰坦科技、萊伯泰科、阿拉丁、聚光科技推薦泰坦科技、萊伯泰科、

31、阿拉丁、聚光科技、皖儀科技皖儀科技，建議關注，建議關注新芝生物新芝生物、禾、禾信儀器。信儀器。二、二、板塊表現板塊表現（一）（一）一級板塊表現一級板塊表現 本周滬深 300 指數上漲 0.56%，環保指數上漲 0.38%，周相對收益率-0.18%，電力及公用事業指數上漲 0.37%，周相對收益率-0.19%。在 31 個申萬一級行業中分別排名第 20 和第 21?？茖W服務周下跌 2.27%。圖表圖表 5 各行業漲跌幅情況各行業漲跌幅情況 圖表圖表 6 近一年近一年環保板塊及其分類的環保板塊及其分類的漲跌情況漲跌情況 資料來源：Wind，華創證券 資料來源：Wind，華創證券（二）（二）本周個股

32、表現本周個股表現 1、環保行業環保行業 本周 A 股環保行業股票多數上漲，申萬一級行業中 97 家環保公司有 61 家上漲，33 家下跌，3 家橫盤。漲幅前三名是惠城環保（惠城環保（21.22%）、國林科技（）、國林科技（20.57%）、沃頓科技（）、沃頓科技（15.71%）。）。-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%房地產建筑材料傳媒輕工制造鋼鐵銀行家用電器非銀金融建筑裝飾有色金屬紡織服飾石油石化綜合煤炭社會服務食品飲料農林牧漁商貿零售基礎化工滬深300環保公用事業美容護理交通運輸計算機機械設備醫藥生物通信汽車電子國防軍工電力設備0100020003000400050006000

33、滬深300公用事業(申萬)環保(申萬)環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 9 圖表圖表 7 環保行業漲幅前五名公司情況環保行業漲幅前五名公司情況 圖表圖表 8 環保行業跌幅前五名公司情況環保行業跌幅前五名公司情況 資料來源：Wind，華創證券 資料來源：Wind，華創證券 2、公用事業公用事業行業行業 本周 A 股公用事業行業股票多數上漲，申萬指數中 119 家公用事業公司有 79 家上漲，33家下跌，7 家橫盤。漲幅前三名是湖南發展（湖南發展（12.05%）、深南電）、深

34、南電 A（11.14%）、樂山電力）、樂山電力（10.85%）。圖表圖表 9 公用事業行業漲幅前五名公司情況公用事業行業漲幅前五名公司情況 圖表圖表 10 公用事業行業跌幅前五名公司情況公用事業行業跌幅前五名公司情況 資料來源：Wind，華創證券 資料來源：Wind，華創證券 3、科學服務科學服務行業行業 本周 A 股科學服務行業股票多數下跌，科學服務指數中 30 家科學服務公 11 家上漲，18家下跌，1 家橫盤。漲幅前三名是泰林生物（泰林生物（16.61%）、優利德（）、優利德（8.62%）、西隴科學（）、西隴科學（3.98%）。21.22%20.57%15.71%12.63%8.71%0

35、%5%10%15%20%25%惠城環?；莩黔h保 國林科技國林科技 沃頓科技沃頓科技清水源清水源仕凈科技仕凈科技-6.71%-6.78%-7.20%-7.46%-17.36%-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%久吾高科久吾高科 盛劍環境盛劍環境 中創環保中創環保 景津環保景津環保 百川暢銀百川暢銀12.05%11.14%10.85%9.81%6.32%0%2%4%6%8%10%12%14%湖南發展湖南發展 深南電深南電A 樂山電力樂山電力 新奧股份新奧股份 大連熱電大連熱電-5.11%-5.94%-6.20%-10.64%-13.94%-16%-14%-1

36、2%-10%-8%-6%-4%-2%0%珈偉新能珈偉新能 露笑科技露笑科技 京運通京運通 芯能科技芯能科技 聆達股份聆達股份 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 10 圖表圖表 11 科學服務科學服務行業漲幅前五名公司情況行業漲幅前五名公司情況 圖表圖表 12 科學服務科學服務行業跌幅前五名公司情況行業跌幅前五名公司情況 資料來源：Wind，華創證券 資料來源：Wind，華創證券 三、三、行業動態與公司公告行業動態與公司公告（一）（一）行業動態行業動態 1、環保環保（1）國

37、家發改委：鼓勵民營企業加大儲能等節能降碳領域投資力度國家發改委：鼓勵民營企業加大儲能等節能降碳領域投資力度 國家發改委發布“關于進一步完善政策環境加大力度支持民間投資發展的意見”，意見指出，支持民間投資參與 102 項重大工程等項目建設。鼓勵民間投資以城市基礎設施等為重點，通過綜合開發模式參與重點項目建設，提高數字化、網絡化、智能化水平。鼓勵民營企業加大太陽能發電、風電、生物質發電、儲能等節能降碳領域投資力度。發揮政府投資引導帶動作用，全面梳理適用于民間投資項目的投資支持政策，加大宣傳推廣力度。在安排各類政府性投資資金時，對民營企業一視同仁，積極利用投資補助、貸款貼息等方式，支持符合條件的民間

38、投資項目建設。支持民間投資項目參與基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點，在發行基礎設施 REITs 時，對各類所有制企業一視同仁，加快推出民間投資具體項目，形成示范效應，增強民營企業參與信心。積極做好政策解讀和宣傳引導，提升民營企業參與基礎設施 REITs 試點的積極性，拿出優質項目參與試點，降低企業資產負債率，實現輕資產運營，增強再投資能力。（2）山西省發布關于深入打好污染防治攻堅戰的實施意見山西省發布關于深入打好污染防治攻堅戰的實施意見 意見提出，積極參與全國碳排放權交易市場建設，推動重點排放行業將綠色低碳納入企業發展戰略。探索能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變的有效方

39、式，加快形成減污降碳的激勵約束機制，落實新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制政策。在保障能源安全的前提下,合理控制煤炭開發規模,推動煤炭智能綠色安全開采,加強煤炭清潔高效利用。開展存量煤電機組節能降耗改造、供熱改造和靈活性改造，積極布局高參數先進煤電機組，支持燃煤自備機組實施清潔能源替代，鼓勵自備電廠轉為公用電廠。大力發展新能源和清潔能源,推動非常規天然氣增儲上產,有序推進氫能、甲醇、地熱能、生物質能發展,推進大型風光基地建設和光伏發電多場景融合開發。到 2025 年,全省非化石能源占能源消費總量比重達到國家要求。16.61%8.62%3.98%3.59%3.40%0%2%4%6%8

40、%10%12%14%16%18%泰林生物泰林生物優利德優利德西隴科學西隴科學建科院建科院華盛昌華盛昌-9.20%-11.41%-11.43%-12.04%-14.40%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%諾威贊諾威贊東華測試東華測試 禾信儀器禾信儀器 川儀股份川儀股份 皖儀科技皖儀科技 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 11 2、電力電力（1）中電聯建議：煤電基準價調整到中電聯建議：煤電基準價調整到 0.4335 元元/千瓦時千瓦時 中電聯發布適應

41、新型電力系統的電價機制研究報告等 7 項行業重大問題調研報告。報告指出，電價的合理構成應包括六個部分，即電能量價格+容量價格+輔助服務費用+綠色環境價格+輸配電價格+政府性基金和附加，有序將全國平均煤電基準價調整到0.4335 元/千瓦時的水平。建立科學合理的電價機制，是促進新型電力系統建設、實現新能源對傳統能源安全可靠替代的關鍵手段。政策方面，我國上網電價執行計劃與市場并行的“雙軌制”，輸配電價改革制度先行、有序推進。政策執行方面，煤電價格由市場交易形成，新能源于 2021 年開始實行平價上網，綠電交易去年啟動，今年累計結算 136 億千瓦時。綠證交易 2017 年啟動，累計核發 5100

42、萬個，認購量 448 萬個。（2）吉林省電力發展“十四五”規劃發布）吉林省電力發展“十四五”規劃發布 規劃目標提出，持續布局抽水蓄能電站，大力發展清潔能源發電項目，配套建設“吉電南送”1000 萬千瓦級清潔能源裝機；加快現有發電機組升級改造，有序開展老舊煤電機組等容量替代，合理推進支撐性、調節性電源建設；從網、源、荷三側發力，推動新能源占比逐漸提高的新型電力系統建設取得階段性進展。預計 2025 年，全省裝機容量將達到 6187 萬千瓦。其中，非化石能源發電裝機達 3814 萬千瓦，約為 2020 年的 2.5 倍，占比 61.7%，提高 15.7 個百分點。加快綠色低碳轉型，大力發展清潔能源

43、發電項目，結合儲能、制氫等新技術和新業態，積極發展風電、光伏、生物質等清潔能源項目，打造國家級清潔能源生產基地。預計到 2025 年，全省裝機量中水電 654 萬千瓦，煤電 1959 萬千瓦，燃氣 413 萬千瓦，風電 2200 萬千瓦，生物質 160 萬千瓦和光伏 800 萬千瓦。（3）吉林省新能源和可再生能源發展）吉林省新能源和可再生能源發展“十四五”規劃：推動完善電價和電力調度交易“十四五”規劃：推動完善電價和電力調度交易機制機制 吉林省能源局印發吉林省新能源和可再生能源發展“十四五”規劃，規劃指出，以產業帶動需求增長，提升省內消納空間。支持具備條件的地區建設自帶負荷綠電項目。推動“綠電

44、”園區招商引資、項目落地，通過“綠電”園區低電價和“綠電”優勢招商引資，擴大用電增量，提升省內自身消納能力。爭取到“十四五”末，綠電園區用電量達到 200 億千瓦時；到“十五五”末，綠電園區用電量達到 400 億千瓦時。深化電力體制改革。推動完善電價和電力調度交易機制，加強電力輔助服務市場建設，不斷完善符合新型電力系統運行的配套機制和市場模式。按照國家要求，擴大市場交易電價的上下浮動范圍，制定出臺節假日短期交易等多類型交易品種，為省內企業在市場獲得綠電的同時節約用電成本。積極推動綠電交易試點，體現清潔能源在電力市場交易的優先地位。逐步完成綠電交易與碳排放權交易市場的銜接，體現清潔能源電力社會環

45、境效益。3、天然氣天然氣（1）山東油氣重點項目提前完成年度投資山東油氣重點項目提前完成年度投資 據山東省能源局消息，山東基礎設施“七網”行動計劃、黃河流域生態保護和高質量發展等涉及的石油天然氣基礎設施重點項目共 25 個，總投資 1171 億元，今年計劃投資 271億元。項目包括沿海 LNG 接收站項目 4 個、油氣長輸管道項目 11 個、油氣儲備設施項目 9 個、油氣處理項目 1 個。截至 10 月 31 日，已完成年度投資計劃，預計到年底可完成投資 280 億元以上。環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：

46、證監許可（2009）1210 號 12 （二）（二）公司公告公司公告 1、環保環?！救A測檢測【華測檢測收購】收購】公司擬以 285 萬元收購蔚思博檢測技術（合肥）有限公司 100%股權，交易完成后，公司擬設立員工持股平臺共同認購蔚思博新增注冊資本，擬以自有資金 2億元向蔚思博增資?！就d環?！就d環保項目投資】項目投資】公司擬投資新建“環保低碳裝備制造基地項目”，項目總投資約3.4 億元，其中固定資產投資約 2.4 億元，流動資金約 1 億元，項目建成并全部達產后預計可年產 CCUS 裝備和節能環保裝備 3 萬噸?！镜聞摥h?！镜聞摥h保減持】減持】杭州展創通過大宗交易方式減持公司股份 156 萬

47、股，占公司總股本的 0.75%。本次大宗交易減持完成后，杭州展創持有公司股份 1035.8 萬股，占公司總股本的 4.99%，不再為公司持股 5%以上股東?！局袊扉骸局袊扉汉献鳌亢献鳌抗究毓勺庸景⑻乩梗ńK）新能源科技有限公司等聯合體與貴州省畢節市人民政府建立戰略合作關系并共同簽署戰略合作框架協議。2、電力電力【贛能股份【贛能股份增資】增資】公司將以現金方式向控股子公司上高發電增資 14.4 億元，并投資“江西贛能上高 21000MW 清潔煤電項目”，項目動態總投資約 79.55 億元?！灸暇W儲能【南網儲能投資】投資】公司向全資子公司儲能科技增資 6 億元，并出資 2000 萬元設立

48、云南儲能公司；出資 16 億元設立潮州青麻園蓄能公司；出資 16 億元設立韶關新豐蓄能公司?！炯姽煞菁姽煞蓓椖客顿Y】項目投資】公司全資子公司白城吉電綜合智慧能源有限公司擬投資 24.43億元建設吉西基地魯固直流風光熱外送項目，項目規劃容量 350 兆瓦，包括 200 兆瓦風電、100 兆瓦光伏和 50 兆瓦光熱項目?！緡W信通【國網信通項目中標】項目中標】公司全資子公司中電普華、繼遠軟件、中電飛華、中電啟明星中標國家電網有限公司 2022 年第四十五批采購（數字化項目第三次設備招標采購）及第四十六批采購（數字化項目第三次服務招標采購）部分項目，中標金額共計 3.87 億元?！窘鹕焦煞荨窘鹕?/p>

49、股份投資】投資】公司擬出資設立全資子公司華電遼寧能源銷售有限公司，投資金額3000 萬元?！竟潯竟澞茱L電能風電投資】投資】公司擬出資設立全資子公司中節能黑龍江風力發電有限公司，投資金額 1000 萬元。3、天然氣天然氣【新天綠能【新天綠能經營數據】經營數據】截至 2022 年 10 月 31 日，公司及子公司按合并報表口徑累計完成發電量 1125.40 萬兆瓦時，同比增加 6.50%；累計完成輸氣量 34.09 億立方米，同比增加 8.20%，其中售氣量 29.90 億立方米，同比增加 2.68%，代輸氣量 4.19 億立方米，同比增加 75.36%。環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業

50、周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 13 四、四、本周大宗交易情況本周大宗交易情況 圖表圖表 13 大宗交易情況大宗交易情況 代碼代碼 名稱名稱 交易日期交易日期 成交價成交價 折價率折價率 收盤價收盤價 成交額成交額(萬萬)買方營業部買方營業部 賣方營業部賣方營業部 688139.SH 海爾生物 2022-11-07 75.50-0.34%75.76 604.00 中 國 銀 河 證券 股 份 有 限公 司 廣 東 分公司 中 信 證 券 股份 有 限 公 司大連分公司 688622.SH 禾信儀器 2022-1

51、1-07 43.00-2.54%44.12 258.00 國 信 證 券 股份 有 限 公 司天津分公司 東 吳 證 券 股份 有 限 公 司昆 山 前 進 中路 證 券 營 業部 000692.SZ 惠天熱電 2022-11-08 3.60-1.64%3.66 720.00 中 信 證 券 股份 有 限 公 司上 海 東 方 路證券營業部 中 天 證 券 股份 有 限 公 司撫 順 新 華 大街 證 券 營 業部 600900.SH 長江電力 2022-11-09 21.12 4.97%20.12 2291.52 華 泰 證 券 股份 有 限 公 司上 海 楊 浦 區國 賓 路 證 券營業部

52、 華 泰 證 券 股份 有 限 公 司上海分公司 002015.SZ 協鑫能科 2022-11-09 13.63-11.09%15.33 1090.40 國泰君安證券股份有限公司江陰環城北路證券營業部 國 泰 君 安 證券 股 份 有 限公 司 江 陰 環城 北 路 證 券營業部 002015.SZ 協鑫能科 2022-11-10 13.90-7.82%15.08 1112.00 國 泰 君 安 證券 股 份 有 限公 司 江 陰 環城 北 路 證 券營業部 國 泰 君 安 證券 股 份 有 限公 司 江 陰 環城 北 路 證 券營業部 300332.SZ 天壕環境 2022-11-10 12

53、.60-3.89%13.11 3780.00 安 信 證 券 股份 有 限 公 司福 建 第 二 分公司 方 正 證 券 股份 有 限 公 司上 海 浦 東 新區 成 山 路 證券 營 業 部 和國 盛 證 券 有限 責 任 公 司上 海 浦 東 新區 世 紀 大 道證券營業部 002015.SZ 協鑫能科 2022-11-11 13.90-4.40%14.54 1390.00 國 泰 君 安 證券 股 份 有 限國 泰 君 安 證券 股 份 有 限 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）

54、1210 號 14 公 司 江 陰 環城 北 路 證 券營業部 公 司 江 陰 環城 北 路 證 券營業部 002893.SZ 華通熱力 2022-11-11 7.97-9.33%8.79 797.00 機構專用 申 萬 宏 源 西部 證 券 有 限公 司 霍 爾 果斯 亞 歐 路 證券營業部 資料來源：Wind，華創證券 五、五、風險提示風險提示 疫情影響；環保政策不及預期；市場競爭加??；用電量增速不及預期；電價下調；天然氣終端售價下調。環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號

55、 15 環保與公用事業組團隊介紹環保與公用事業組團隊介紹 組長、首席分析師：龐天一組長、首席分析師：龐天一 吉林大學工學碩士。2017 年加入華創證券研究所。2019 年新浪金麒麟環保行業新銳分析師第一名。助理研究員：劉漢軒助理研究員：劉漢軒 英國帝國理工學院理學碩士。2022 年加入華創證券研究所。環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 16 華華創證券機構銷售通訊錄創證券機構銷售通訊錄 地區地區 姓名姓名 職務職務 辦公電話辦公電話 企業郵箱企業郵箱 北京機構銷售部 張昱潔

56、 副總經理、北京機構銷售總監 010-63214682 張菲菲 公募機構副總監 010-63214682 侯春鈺 高級銷售經理 010-63214682 劉懿 高級銷售經理 010-63214682 過云龍 高級銷售經理 010-63214682 侯斌 銷售經理 010-63214682 車一哲 銷售經理 蔡依林 銷售經理 010-66500808 劉穎 銷售經理 010-66500821 顧翎藍 銷售助理 010-63214682 深圳機構銷售部 張娟 副總經理、廣深機構銷售總監 0755-82828570 汪麗燕 高級銷售經理 0755-83715428 董姝彤 銷售經理 0755-828

57、71425 巢莫雯 銷售經理 0755-83024576 張嘉慧 銷售經理 0755-82756804 鄧潔 銷售經理 0755-82756803 王春麗 銷售助理 0755-82871425 上海機構銷售部 許彩霞 上海機構銷售總監 021-20572536 曹靜婷 銷售副總監 021-20572551 官逸超 銷售副總監 021-20572555 黃暢 資深銷售經理 021-20572257-2552 吳俊 高級銷售經理 021-20572506 李凱 資深銷售經理 021-20572554 張佳妮 高級銷售經理 021-20572585 邵婧 高級機構銷售 021-20572560 蔣瑜

58、 銷售經理 021-20572509 施嘉瑋 銷售經理 021-20572548 朱漲雨 銷售助理 021-20572573 李凱月 銷售助理 私募銷售組 潘亞琪 銷售總監 021-20572559 汪子陽 高級銷售經理 021-20572559 江賽專 高級銷售經理 0755-82756805 汪戈 銷售經理 021-20572559 宋丹玙 銷售經理 021-25072549 王卓偉 銷售助理 075582756805 環保及公用事業行業周報（環保及公用事業行業周報（2022 年第年第 44 期）期）證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可（2009）1210 號 17 華創行業

59、公司投資評級體系華創行業公司投資評級體系(基準指數滬深基準指數滬深 300)公司投資評級說明：公司投資評級說明：強推：預期未來 6 個月內超越基準指數 20%以上；推薦：預期未來 6 個月內超越基準指數 10%20%；中性：預期未來 6 個月內相對基準指數變動幅度在-10%10%之間；回避：預期未來 6 個月內相對基準指數跌幅在 10%20%之間。行業投資評級說明：行業投資評級說明：推薦：預期未來 3-6 個月內該行業指數漲幅超過基準指數 5%以上；中性：預期未來 3-6 個月內該行業指數變動幅度相對基準指數-5%5%；回避：預期未來 3-6 個月內該行業指數跌幅超過基準指數 5%以上。分析師

60、聲明分析師聲明 每位負責撰寫本研究報告全部或部分內容的分析師在此作以下聲明：分析師在本報告中對所提及的證券或發行人發表的任何建議和觀點均準確地反映了其個人對該證券或發行人的看法和判斷；分析師對任何其他券商發布的所有可能存在雷同的研究報告不負有任何直接或者間接的可能責任。免責聲明免責聲明 本報告僅供華創證券有限責任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告所載資料的來源被認為是可靠的，但本公司不保證其準確性或完整性。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司在

61、知曉范圍內履行披露義務。報告中的內容和意見僅供參考，并不構成本公司對具體證券買賣的出價或詢價。本報告所載信息不構成對所涉及證券的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求?？蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況，自主作出投資決策并自行承擔投資風險，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。本報告中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預期收入可能會波動。本報告版權僅為本公司所有，本公司對本報告保留一切權利。未經本公司事先書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表、轉發或引用本報告的任何部分。如征得本公司許可進行引用、刊

62、發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“華創證券研究”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。證券市場是一個風險無時不在的市場，請您務必對盈虧風險有清醒的認識，認真考慮是否進行證券交易。市場有風險，投資需謹慎。華創證券研究所華創證券研究所 北京總部北京總部 廣深分部廣深分部 上海分部上海分部 地址：北京市西城區錦什坊街 26 號 恒奧中心 C 座 3A 地址：深圳市福田區香梅路 1061 號 中投國際商務中心 A 座 19 樓 地址：上海市浦東新區花園石橋路 33 號 花旗大廈 12 層 郵編：100033 郵編：518034 郵編：200120 傳真：010-66500801 傳真：0755-82027731 傳真：021-20572500 會議室：010-66500900 會議室：0755-82828562 會議室：021-20572522