【研報】教育行業：美國修改留學生簽證新規高考結束或迎來駕培創收期-20200712[20頁] - 副本.pdf

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1、 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 07 月月 12 日日 美國美國修改修改留學生簽證新規留學生簽證新規，高考結束，高考結束 或迎來駕培創收期或迎來駕培創收期 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（07.06-07.10） 一、上周行業熱點 1. 部分地區海外考試將于 7 月恢復，或帶來英語培訓需求； 2. 多地省考公告發布，招錄計劃普遍增加，利好公務員考試培訓。 二、最新觀點 1. 7 月 12 日，美國移民及海關執法局部分修改了此前引發反對的留 學生簽證新規。 修改后的規定表明： 在美國境內的

2、國際留學生不 能全部選擇上網課； 在美國境外的國際留學生可以在當地選擇上 網課；沒有回美國返校但仍上網課的學生，學生身份仍然有效。 此前，美國移民及海關執法局曾發布通報說，2020 年秋季學期 的留學生如果僅上網課，將無法取得赴美簽證或維持當前簽證。 本次簽證新規的發布和修改，反映了美國簽證政策的不確定性， 可能造成赴美留學輔導市場的消費者情緒和市場需求出現波動。 2. 全國普通高考于 2020 年 7 月 7 日至 8 日舉行，北京、上海、天 津、浙江、山東、海南、江蘇等新高考試點的省份也于本周結束 高考。 剛剛結束高考的學生， 很大部分已經達到考取駕照的法定 年齡，并且在高考之后有充足的空

3、閑時間。因此，每年高考過后 的暑假，是駕駛培訓機構創收的“黃金期”。然而，疫情對今年暑 分析師分析師 楊曉彤 ：010-83571329 ： 執業證書編號：S0130518020001 特此鳴謝白雪妍，實習生徐海博為報 告提供幫助。 行業數據行業數據 2020.07.10 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理 相關研究相關研究 【銀河傳媒楊曉彤團隊】 行業深度報告_傳媒行 業_2020 年中期策略報告：5G 基建加速落地， 關注應用端投資機會 【銀河傳媒楊曉彤團隊】行業點評_傳媒行業 _2019 年報&2020 年一季報業績總結：商譽減 值風險進一步釋放，行業整體估值穩步回升 請務必閱讀

4、正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 期駕培市場的影響值得觀察。 三、教育行業重點跟蹤標的 表表 1：重點跟蹤公司重點跟蹤公司上周表現上周表現 證券代碼證券代碼 證券簡稱證券簡稱 周漲幅周漲幅 （%） 市盈率市盈率 PE （TTM） 市值市值 （億元）（億元） 002607.SZ 中公教育 7.45 100.97 1832.33 002621.SZ 美吉姆 26.40 66.57 65.31 002955.SZ 鴻合科技 6.37 31.32 77.79 603377.SH 東方時尚 13.82 66.15 112.84 300010.SZ 立思辰 19.16 -152.94 211.18

5、EDU.N 新東方 9.46 52.83 1638.30 TAL.N 好未來 0.86 -400.24 3084.79 6068.HK 睿見教育 1.83 14.19 61.71 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理 rQqPqQrOqPoMuMpQqMqPsRbR9RaQnPoOnPnNfQqQrOkPmNtObRqQzRNZqNoNuOnMuN 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 3 正文目錄正文目錄 最新研究觀點最新研究觀點 . 4 一、上周熱點動態跟蹤 . 4 二、最新觀點及投資建議 . 6 三、重點跟蹤公司盈利預測 . 12 四、風險提示 . 12 附錄附錄 . 13 一、市場

6、行情回顧 . 13 二、公司重要公告 . 15 三、教育行業動態 . 16 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 4 最新研究觀點最新研究觀點 一、上周熱點動態跟蹤 表表 2：熱點事件及分析：熱點事件及分析 重點事件重點事件 我們的理解我們的理解 美國公布并修改留學生簽證新美國公布并修改留學生簽證新 規規，反映簽證政策不確定性反映簽證政策不確定性 7 月 12 日，美國移民及海關執法局部分修改了此前引發反對的留學生簽證新規。 修改后的規定表明：在美國境內的國際留學生不能全部選擇上網課；在美國境外 的國際留學生可以在當地選擇上網課；沒有回美國返校但仍上網課的學生，學生 身份仍然有效。此前，美國移民

7、及海關執法局曾發布通報說，2020 年秋季學期的 留學生如果僅上網課，將無法取得赴美簽證或維持當前簽證。這一規定招致眾多 大學和國際學生的反對，哈佛大學、麻省理工大學等高校就此起訴美國政府。 自特朗普上臺以來，美國政府不斷對中國留學生收緊簽證限制。新冠肺炎疫情爆 發以來，留學生在往來交通、簽證政策等方面面臨較大的不確定性。本次簽證新 規的發布和修改，反映出了美國政府簽證政策的不確定性，可能造成赴美留學輔 導市場的消費者情緒和市場需求出現波動。 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 5 全國高考本周結束， 駕培公司或全國高考本周結束， 駕培公司或 迎來創收機遇迎來創收機遇 全國普通高考于 2020

8、 年 7 月 7 日至 8 日舉行，北京、上海、天津、浙江、山東、 海南、江蘇等新高考試點的省份也于本周結束高考。 剛剛結束高考的學生，很大部分已經達到考取駕照的法定年齡，并且在高考之后 有充足的空閑時間。 因此， 每年高考過后的暑假， 是駕駛培訓機構創收的“黃金期”。 然而，疫情對今年暑期駕培市場的影響值得觀察。 資料來源：中國銀河證券研究院整理 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 6 二、最新觀點及投資建議 1. 行業觀點行業觀點 本周中國教育主題指數上漲 10.37%，滬深 300 指數上漲 7.55%，創業板指上漲 12.83%。 從教育行業個股漲跌幅來看，A 股上周漲幅最高的個股分別

9、是美吉姆（002621.SZ）、立思辰 （300010.SZ）、佳發教育（300559.SZ）、紫光學大（000526.SZ）、科斯伍德（300192.SZ）， 分別上漲 26.40%、19.16%、18.60%、18.53%、17.04%。A 股上周出現跌幅的唯一個股是*ST 勤上（002638.SZ），下跌 8.84%。 圖圖 1：A 股教育股股價變動情況股教育股股價變動情況 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 教育行業港股上周漲幅最高的個股分別是天立教育中國網絡信息科技（8055.HK）、大地 教育（8417.HK）、中國東方教育（0667.HK）、成實外教育（1565.HK）、網龍

10、（0777.HK）， 分別上漲 42.86%、20.00%、16.06%、15.25%、11.21%。港股上周跌幅最高的個股分別是博駿 教育 （1758.HK） 、 中國新華教育 （2779.HK） 、 精英匯集團 （1775.HK） 、 思考樂 （1769.HK） 、 香港教育國際（1082.HK），分別下跌 14.29%、8.85%、5.26%、4.83%、2.25%。 圖圖 2：港股教育股股價變動情況港股教育股股價變動情況 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 7 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 教育行業中概股上周漲幅最高的個股分別是達內教育（TEDU.O）、跟誰學（GSX.N）、

11、 樸新教育（NEW.N）、海亮教育（HLG.O）、紅黃藍（RYB.N），分別上漲 47.77%、38.90%、 38.80%、 34.47%、 15.49%。 中概股上周有兩支個股下跌， 跌幅從高到低分別是無憂英語 （COE.N） 、 瑞思學科英語（REDU.O），分別下跌 9.90%、2.13 %。 圖圖 3：中概股教育股股價變動情況中概股教育股股價變動情況 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 2. 估值及業績估值及業績 上周 A 股教育板塊絕對估值小幅上漲。截至 2020 年 7 月 10 日，教育行業滾動市盈率為 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 8 85.02 倍（TTM 整體法

12、，剔除負值），全部 A 股為 18.72 倍，分別較 13 年以來的歷史均值 高 8.88%和高 18.40%。 行業估值溢價率方面，目前教育股的估值溢價率較歷史平均水平低 16.26 個百分點。當前 值為 354.27%，歷史均值為 370.53%。 圖圖 4：A 股股教育教育板塊板塊估值及溢價分析估值及溢價分析 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 A 股市場，我們列示國內的 20 家教育行業覆蓋公司如下表。從收入角度看，其 19 年收入 增速平均為 20.08%，中位數為 2.04%。從凈利潤角度看，20 家公司 19 年凈利潤增速均值為 -66.10%，中位數為 38.26%。而觀察

13、其目前的估值水平（以 2020.07.10 日計），市盈率平均為 -23.91 倍，中位數為 37.54 倍。 港股市場 29 家教育行業公司，除去未公布財務數據的新東方在線（1797.HK）外，其余 公司從收入角度看，19 年度收入增速平均為 25.61%，中位數為 18.16%。從凈利潤角度看，19 年度凈利潤增速平均為-49.60%， 中位數為 24.89%。 而其所對應的估值 （以 2020.07.10 日計） ， 市盈率平均數為-15.52 倍，中位數為 14.86 倍。 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 9 中概股 17 家教育行業公司，除去未公布 2019 年財務數據的新東方（

14、EDU.N）外，其余 公司從收入角度看，19 年度收入增速平均為 501.27%，中位數為 29.87%。從凈利潤角度看， 19 年度凈利潤增速平均為-1081.97%，中位數為 0.61%。而其所對應的估值（以 2020.07.10 日 計），市盈率平均數為 37.45 倍，中位數為-1.10 倍。 表表 3：A 股股教育行業公司業績增速與估值教育行業公司業績增速與估值 交易代碼交易代碼 公司名稱公司名稱 凈利潤凈利潤 （RMB 百萬元）百萬元） 同比增速同比增速 收入收入 （RMB 百萬元）百萬元） 同比增速同比增速 市盈率市盈率 TTM 當前市值當前市值 （RMB 億億元）元） 2019

15、 Y18 2019 Y18 2020/7/10 2020/7/10 002607.SZ 中公教育中公教育 1,804.54 56.52% 9,176.13 47.12% 100.97 1,832.33 600730.SH 中國高科中國高科 -70.63 -889.95% 99.17 -7.94% -41.79 32.91 300338.SZ 開元股份開元股份 -622.61 -691.77% 1,489.35 2.44% -3.45 26.85 002621.SZ 美吉姆美吉姆 186.32 377.33% 629.82 137.35% 66.57 65.31 300192.SZ 科斯伍德科斯

16、伍德 164.82 84.33% 958.82 -0.07% 72.82 62.23 002659.SZ 凱文教育凱文教育 36.54 138.65% 794.73 228.68% 79.92 33.45 000526.SZ 紫光學大紫光學大 12.32 19.99% 2,991.94 3.43% -1,323.82 62.14 002638.SZ *ST*ST 勤上勤上 -366.59 70.69% 1,252.63 -3.47% -6.66 25.06 600661.SH 昂立教育昂立教育 8.11 102.52% 2,391.32 14.12% 568.09 47.88 300089.S

17、Z 文化長城文化長城 -172.16 89.70% 271.34 -28.01% -10.45 19.39 300235.SZ 方直科技方直科技 32.01 164.36% 109.01 1.65% 96.09 32.06 300282.SZ 三盛教育三盛教育 17.91 -84.70% 681.84 -13.97% -207.89 23.48 600636.SH 國新文化國新文化 126.03 -76.87% 1,248.22 -24.97% 43.77 60.47 600455.SH 博通股份博通股份 26.59 178.49% 183.94 2.62% 108.80 17.13 3003

18、59.SZ 全通教育全通教育 -716.51 -11.22% 717.70 -14.53% -5.99 42.23 300010.SZ 立思辰立思辰 48.55 -103.48% 1,979.34 1.38% -152.94 211.18 603377.SH 東方時尚東方時尚 254.63 12.38% 1,114.19 6.02% 66.15 112.84 002955.SZ 鴻合科技鴻合科技 316.65 -6.29% 4,830.47 10.34% 31.32 77.79 002308.SZ 威創股份威創股份 -1,216.81 -816.71% 1,101.74 -5.79% -5.7

19、5 70.68 300559.SZ 佳發教育佳發教育 213.98 63.93% 582.97 49.30% 46.08 99.88 均值均值 4.18 -66.10% 1,630.23 20.28% -23.91 147.76 中位數中位數 29.30 38.26% 1,030.28 2.04% 37.54 54.18 最大值最大值 1,804.54 377.33% 9,176.13 228.68% 568.09 1,832.33 最小值最小值 -1,216.81 -889.95% 99.17 -28.01% -1,323.82 17.13 資料來源：Wind, Bloomberg, 中國銀

20、河證券研究院 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 10 表表 4：港股及中概股：港股及中概股教育行業公司教育行業公司業績增速與估值業績增速與估值 交易代碼交易代碼 公司名稱公司名稱 凈利潤凈利潤 （RMB 百萬元）百萬元） 同比增速同比增速 收入收入 （RMB 百萬元）百萬元） 同比增速同比增速 市盈率市盈率 TTM 當前市值當前市值 （RMB 億億元）元） 2019 Y18 2019 Y18 2020/7/10 2020/7/10 0032.HK 港通控股港通控股 651.51 66.20% 623.41 11.01% 5.64 37.00 0777.HK 網龍網龍 807.21 47.96

21、% 5808.39 14.90% 15.52 126.22 0839.HK 中教控股中教控股 592.62 100.00% 2021.95 100.00% 28.43 225.71 1082.HK 香港教育國際香港教育國際 -68.12 -879.82% 97.80 4.13% -7.06 4.30 1317.HK 楓葉教育楓葉教育 656.76 20.99% 1587.45 16.61% 11.67 74.34 1565.HK 成實外教育成實外教育 397.14 11.44% 1503.93 28.12% 17.91 71.64 1569.HK 民生教育民生教育 341.61 2.63% 1

22、026.41 49.39% 12.50 43.01 1598.HK 21 世紀教育世紀教育 82.59 18.96% 238.13 15.30% 7.76 6.46 1752.HK 澳洲成峰高教澳洲成峰高教 19.93 163.90% 125.98 8.22% 29.68 6.23 1758.HK 博駿教育博駿教育 26.54 59.13% 338.04 45.94% 17.81 4.45 1765.HK 希望教育希望教育 489.87 191.74% 1390.83 26.27% 27.85 162.26 1773.HK 天立教育天立教育 264.95 36.06% 923.69 43.40

23、% 44.06 117.60 1775.HK 精英匯集團精英匯集團 10.49 -53.32% 329.74 -7.29% 40.17 1.62 1969.HK 中國春來中國春來 164.73 38.49% 612.68 24.48% 9.61 16.68 2001.HK 新高教集團新高教集團 386.45 59.34% 1222.09 72.91% 18.22 70.93 2371.HK 創聯教育金融創聯教育金融 -20.20 -366.20% 164.98 8.37% -11.37 2.31 2779.HK 中國新華教育中國新華教育 270.67 5.73% 497.34 13.15% 1

24、2.62 34.41 6068.HK 睿見教育睿見教育 359.46 15.81% 1689.40 34.08% 14.19 61.71 6169.HK 宇華教育宇華教育 484.96 -8.64% 1716.06 43.27% 117.39 202.54 8055.HK 中國網絡信息中國網絡信息 科技科技 -93.36 -17.29% 56.55 11.50% -1.10 1.07 8105.HK 皇岦皇岦 3.74 51.14% 52.30 3.75% -1002.70 3.83 8160.HK GOLDWAY EDU -6.42 -317.39% 30.23 -6.01% -9.67 0

25、.61 8363.HK SDM GROUP -88.51 -88.80% 132.37 73.46% -6.14 6.50 8417.HK 大地教育大地教育 -4.12 -819.89% 20.11 -11.35% -11.65 0.47 1769.HK 思考樂思考樂 94.79 31.26% 724.27 42.69% 86.86 82.95 0667.HK 中國東方教育中國東方教育 847.82 66.21% 3909.69 19.71% 36.83 314.56 3978.HK 卓越教育集團卓越教育集團 135.55 146.90% 1833.51 24.15% 19.82 27.07

26、1851.HK 銀杏教育銀杏教育 32.08 28.79% 167.51 6.87% 40.49 13.09 1797.HK 新東方在線新東方在線* 0.00 100.00% 0.00 -100.00% -184.40 296.44 均值均值 244.31 -49.60% 1030.17 25.61% -15.52 61.41 中位數中位數 150.14 24.89% 618.04 18.16% 14.86 30.74 最大值最大值 847.82 191.74% 5808.39 100.00% 117.39 314.56 最小值最小值 -93.36 -879.82% 20.11 -11.35%

27、 -1002.70 0.47 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 11 資料來源：Wind, Bloomberg, 中國銀河證券研究院（* 新東方在線尚未披露2019年報，未計算在內） 交易代碼交易代碼 公司名稱公司名稱 凈利潤凈利潤 （RMB 百萬元）百萬元） 同比增速同比增速 收入收入 （RMB 百萬元）百萬元） 同比增速同比增速 市盈率市盈率 TTM 當前市值當前市值 （RMB 億億元）元） 2019 Y18 2019 Y18 2020/7/10 2020/7/10 NTES.O 安博教育安博教育 -99.94 -322.14% 583.91 9.86% -4.23 2.93 SINA.

28、O ATA CREATIVITY GLOBAL -128.26 -115.35% 97.77 7203.96% -2.42 3.25 YY.O 博實樂博實樂 241.10 -2.38% 2563.01 49.11% 21.35 68.80 SOHU.O 無憂英語無憂英語 (51TALK) -104.42 74.94% 1478.49 29.07% 297.02 36.97 IQ.O 正保遠程教育正保遠程教育 150.33 87.96% 1498.20 30.67% 11.33 20.42 HUYA.N 四季教育四季教育 -109.49 -18118.47% 389.05 15.91% -3.8

29、5 4.21 HLG.O 海亮教育海亮教育 293.42 31.82% 1499.03 28.19% 22.03 82.94 LAIX.N 流利說流利說 -574.78 -11.37% 1023.21 60.57% -1.32 9.16 NEW.N 樸新教育樸新教育 -518.53 37.78% 3103.96 39.31% -13.17 40.72 ONE.N 精銳教育精銳教育 245.37 134.02% 3993.87 39.51% 50.54 45.64 REDU.O 瑞思學科英語瑞思學科英語 148.10 3.60% 1529.45 20.25% 183.71 14.31 RYB.N

30、 紅黃藍紅黃藍 -16.98 -38.29% 1271.64 18.39% -3.48 6.50 STG.N 尚德機構尚德機構 -394.82 57.41% 2193.90 11.14% -4.72 16.17 TAL.N 好未來好未來 -772.09 -131.43% 22934.76 33.76% -415.64 3203.47 TEDU.O 達內達內教育教育 -1036.09 -75.56% 2051.35 -1.63% -0.59 6.13 GSX.N 跟誰學跟誰學 188.16 1075.93% 2114.86 432.30% 466.50 1466.45 EDU.N 新東方新東方*

31、 0.00 - 0.00 - 52.74 1635.54 均值均值 -155.56 -1081.97% 3020.40 501.27% 37.69 314.25 中位數中位數 -102.18 0.61% 1514.24 29.87% -0.95 18.30 最大值最大值 293.42 1075.93% 22934.76 7203.96% 466.50 3203.47 最小值最小值 -1036.09 -18118.47% 97.77 -1.63% -415.64 2.93 資料來源：Wind, Bloomberg, 中國銀河證券研究院 （* 新東方尚未披露2019年報，未計算在內） 行業周報行業

32、周報/傳媒行業傳媒行業 12 三、重點跟蹤公司盈利預測 表表 5: 重點跟蹤公司盈利預測重點跟蹤公司盈利預測 代碼代碼 公司公司 歸母凈利潤（億元）歸母凈利潤（億元） EPS PE 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 002607.SZ 中公教育 18.05 25.03 34.11 0.29 0.41 0.55 61.11 73.21 53.72 002621.SZ 美吉姆 1.20 0.97 1.75 0.20 0.12 0.21 54.05 67.01 37.30 002955.SZ 鴻合科技 3.14 3.09 3.

33、90 2.26 1.31 1.65 26.35 25.18 19.96 603377.SH 東方時尚 2.44 1.78 2.57 0.42 0.30 0.44 43.95 63.35 43.88 300010.SZ 立思辰 0.31 1.71 3.78 0.04 0.20 0.43 366.42 124.34 57.21 EDU.N 新東方* 30.17 40.63 55.47 19.12 25.74 35.14 54.30 40.32 29.53 TAL.N 好未來 -7.71 27.14 47.83 -3.92 13.58 23.94 -292.10 113.65 64.49 6068.

34、HK 睿見教育 3.59 4.52 5.69 0.17 0.22 0.28 19.45 13.66 10.84 資料來源：資料來源：Wind，中國銀河證券研究院，中國銀河證券研究院 注：注：公司預測數據來自公司預測數據來自wind一致預測（一致預測（180天）天），新東方，新東方2019年為預測數據年為預測數據 四、風險提示 宏觀經濟波動風險、政策風險、市場競爭加劇風險、行業依賴程度較高風險等。 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 13 附錄附錄 一、市場行情回顧 本周創業板指上漲 12.83%，報 2778.46 點；上證綜指上漲 7.31%，報 3383.32 點；中國 教育主題指數本周上

35、漲 10.37%， 報 3652.46 點。 2020 年以來， 中國教育主題指數上漲 51.47%， 同期創業板指上漲 54.52%，上證綜指上漲 10.92%，滬深 300 上漲 16.03%。 表表 6：2020 年年 A 股指數行情回顧股指數行情回顧 證券代碼證券代碼 證券簡稱證券簡稱 最新股價最新股價 本周漲幅本周漲幅 (%)(%) 本月漲幅本月漲幅 (%)(%) 年初至今漲跌幅年初至今漲跌幅 (%)(%) 931456.CSI 中國教育主題指數 3652.46 10.37 13.86 51.47 000300.SH 滬深 300 4753.13 7.55 14.15 16.03 3

36、99006.SZ 創業板指 2778.46 12.83 13.96 54.52 000001.SH 上證綜指 3383.32 7.31 13.36 10.92 399001.SZ 深圳成指 13671.24 9.96 14.00 31.07 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 我們將 20 家 A 股教育行業公司細分為五個子版塊，本周行情表現來看，早幼教表現最佳 上漲 26.40%， K12 上漲 14.25%， 駕培業務上漲 13.82%， 教育信息化及在線教育上漲 11.00%， 高等及職業教育上漲 7.59%。 圖圖 5: A 股股教育教育行業行業子子板塊板塊周漲跌幅周漲跌幅（%）

37、行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 14 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 15 二、公司重要公告 表表 7：公司重要公告：公司重要公告 日期日期 類別類別 公司簡稱公司簡稱 公告內容公告內容 公告類別公告類別 2020/7/9 A 股 昂立教育 昂立教育公告稱，2020 年 6 月 12 日至 2020 年 7 月 7 日，交大產業集團通過集 中競價的交易方式減持了公司 2,865,000 股股份，減持比例約 1%。截至 7 月 9 日，交大產業集團及其一致行動合計持有 50,390,963 股，占公司總股本的 17.5855%。 股東減持 2020

38、/7/7 A 股 美吉姆 7 月 7 日午間，美吉姆發布公告稱擬將持有的大連三壘科技有限公司 100%的股 權以人民幣 24,857.79 萬元的價格轉讓給俞建模先生和金秉鐸先生，轉讓完成 后，公司將不再持有三壘科技股權。俞建模先生為公司持股 5%以上大股東，為 上市公司關聯方，本事項屬于關聯交易。本次關聯交易不構成上市公司重大資 產重組管理辦法規定的重大資產重組，不需要經過有關部門批準。該項交易已 經第五屆董事會第十九次會議審議通過，但尚須獲得股東大會的批準。 關聯交易 2020/7/7 A 股 鴻合科技 鴻合科技 7 月 6 日發布公告，公布了于使用部分閑置募集資金和自有資金進行現 金管理

39、的進展。公司過去 12 個月累計使用閑置募集資金和自有資金進行現金管 理的未到期余額為 79,200 萬元人民幣。 重大業務 2020/7/6 A 股 東方時尚 東方時尚駕駛學校股份有限公司控股子公司與廈門航空簽署了2020 年航線運 輸駕駛員整體課程飛行培訓委托合同，為廈門航空飛行學生提供航線運輸駕駛 員整體課程飛行訓練。合同金額為 2,017.60 萬元，合同有效期為 2 年。 重大業務 2020/7/6 港股 大山教育 河南 K12 教培機構大山教育于 1 月 16 日向港交所遞交招股書，將于 6 月 30 日 至 7 月 6 日招股，預計 7 月 15 日在香港上市。本次擬發售 2 億

40、股，其中公開發 售 2000 萬股，國際發售 1.8 億股。 IPO 進展 2020/7/6 港股 華夏視聽 教育 華夏視聽教育將于近期在香港上市。華夏視聽教育共發行 4 億股股份，發行指導 價為每股 2.86 港元至 3.10 港元，預計從 7 月 15 日開始掛牌交易。華夏視聽教 育集團旗下有影視制作業務與傳媒及藝術專業高等教育（原中傳南廣學院，現南 京傳媒學院，為國內第二大民辦行業傳媒及藝術高等教育提供商）業務兩大業務 支柱。2017-2019 年，公司分別實現營收 5.57 億元、3.68 億元、7.47 億元；凈 利潤分別為 1.81 億元、1.49 億元、1.95 億元。其中，高等

41、教育近三年的營收為 2.56 億元、2.77 億元、3.12 億元。 IPO 進展 2020/7/6 港股 澳洲成峰 高教 澳洲成峰高教于 2020 年 7 月 6 日在香港交易所回購 79.0 萬股，耗資 21.805 萬 港幣，回購均價為 0.276 港幣。公司于本年度內至今為止(自普通決議案通過以 來)，累計購回股數為 5804.0 萬股，占于普通決議案通過時已發行股本 2.295%。 股票回購 資料來源：Wind，中國銀河證券研究院 行業周報行業周報/傳媒行業傳媒行業 16 三、教育行業動態 表表 8：行業動態：行業動態 日期日期 新聞簡介新聞簡介 2020/7/12 7 月 12 日

42、，美國移民及海關執法局部分修改了此前引發反對的留學生簽證新規。修改后的規定表明：在美國境內的國際留學生 不能全部選擇上網課；在美國境外的國際留學生可以在當地選擇上網課；沒有回美國返校但仍上網課的學生，學生身份仍然有 效。此前，美國移民及海關執法局曾發布通報說，2020 年秋季學期的留學生如果僅上網課，將無法取得赴美簽證或維持當前簽 證。這一規定招致眾多大學和國際學生的反對，哈佛大學、麻省理工大學等高校就此起訴美國政府。 （來源：環球網 ml） 2020/7/10 全國普通高考于 2020 年 7 月 7 日至 8 日舉行，北京、上海、天津、浙江、山東、海南、江蘇等新高考試點的省份也于本周結束

43、高考。每年高考過后的暑假，是駕駛培訓機構創收的“黃金期”，然而疫情對今年暑期駕培市場的影響值得觀察。 （來源：證券時報網 2020/7/9 2020 年 6 月份全國居民消費價格同比上漲 2.5%。具體來看，6 月份，教育文化和娛樂、醫療保健價格均上漲 1.9%，食品煙酒類 價格同比上漲 8.8%；交通和通信、居住、衣著價格分別下降 4.6%、0.6%和 0.4%。 （來源：中國經濟網 2020/7/8 7 月 8 日，網龍網絡公司與福建省廣播影視集團簽署戰略合作框架協議，雙方將立足福建、連通海絲、放眼全球，共同探索數字 教育平臺及內容研發生產基地建設。當天，福建省廣播影視集團董事長曾祥輝和網龍創始人兼董事長劉德建共同為“海絲數字教 育內容研發中心”揭牌，福建省廣播影視集團副董事長劉宜民和網龍 CEO 熊立博士共同為“福建省少兒科創活動基地”揭牌?，F場 還舉行了福建少兒頻道微電影夏令營發布及開機儀式。 （來源：光明網 2020/7/6 Grizzly Rese