【研報】傳媒行業：行情火熱內部輪動重點提醒CES帶動VR領域、版權保護及進入業績預告期-20200112[23頁].pdf

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1、 行業行業報告報告 | 行業研究周報行業研究周報 1 傳媒傳媒 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 01 月月 12 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 文浩文浩 分析師 SAC 執業證書編號：S1110516050002 馮翠婷馮翠婷 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517090001 張爽張爽 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517070004 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 傳媒-行業研究周報:1 月策略：網 紅引領春季行情，預告期加大關注業 績 2020-01-05 2 傳媒-行業研究周報

2、:一周觀點：電 商相關接力表現，5G 持續引領應用服 務 2019-12-29 3 傳媒-行業專題研究:2020 年春節檔 前瞻：史上最強可期，把握催化機遇 2019-12-26 行業走勢圖行業走勢圖 行情火熱內部輪動，重點提醒行情火熱內部輪動，重點提醒 CES 帶動帶動 VR 領域、版權保護及領域、版權保護及 進入業績預告期進入業績預告期 市場及板塊走勢回顧市場及板塊走勢回顧 上周傳媒板塊指數上漲 3.02%，上證綜指上漲 0.28%，深證成指上漲 2.10%， 創業板指上漲 3.71%。板塊漲幅前三：歡瑞世紀（+20.86%） 、捷成股份 （+19.52%） 、寶通科技（+18.91%）

3、；板塊跌幅前三：吉翔股份（-7.26%） 、 完美世界（-7.09%） 、暴風集團（-5.39%） 。上周納斯達克中國科技股指數上 漲 3.34%，恒生中國企業指數上漲 0.12%；漲跌幅詳情詳見正文梳理。 本周本周觀點觀點 從十月開始多篇報告及上周周報持續提示政策邊際改善， 【歡瑞世紀 （+20.86%） 】領漲， 【慈文（+13.70%） 】漲幅居前；持續推薦的游戲板塊低 估值個股輪動補漲【寶通科技（+18.91%） 、吉比特（+18.4%， 問道上新 版本排名提升） 、凱撒文化（+16.13%） 、中文傳媒（+14.09%） 】 ；運營商業務 協同【新媒股份（+14.10%） 、平治信息

4、（+14.09%） 】漲幅較大。 風險偏好是春季行情重要因素， 本周影視和滯漲標的漲幅較多， 而前期領漲 龍頭有所震蕩，體現板塊熱情仍積極，考慮下周中美簽約是積極因素，因此 仍可樂觀。 同時提示一季度進入業績預告期， 關注年報和季報預告兌現程度 （對于中線投資者，業績仍然是最看重因素） ，預判 Q1 風險偏好提升估值 的行情演繹后會重回業績主導。 上周全國知識產權局會議強調，2020 年著力做好產權保護工作，版權領域 利好：圖片版權保護龍頭【視覺（前期滯漲、風險因素減弱） 】 ；電視劇精品 大劇 Q1 有望陸續開機，關注【愛奇藝（華策+完美絕代雙驕定檔，臺 端上央視） 、芒果（開拓電商帶貨）

5、、慈文、華策】 ；電影春節檔臨近，關注 【萬達、橫店、中影、光線、貓眼等】 ；閱讀【平治、閱文】 。AR/VR 方面， CES 大會索尼展示 3D 光場顯示方案、 LetinAR 發布 81 度 AR 模組， 關注 【恒 信、嶺南、易尚、體育直播等】 。5G 方面，中國工業經濟聯合會會長、工業 和信息化部原部長李毅中 11 日表示中國 5G 商用已開始， 未來要實現 5G 產 業化，需用 7 年左右時間，花 1.2 萬億元至 1.5 萬億元人民幣，在全國范圍 建 600 萬個基站，在原有超 500 萬個 4G 基站的基礎上改造更新。堅定持續 看好 5G 應用云游戲、超高清等領域，游戲前期推薦漲

6、幅喜人，短期超高清 【當虹（計算機主覆蓋） 、捷成、平治等】 。 關注領域及個股關注領域及個股 1）子領域龍頭）子領域龍頭，價值龍頭【東財（1 月金股，可轉債發行，兩融交易活躍 有望提振業績） 、芒果、視覺（風險因素減弱） 】 、關注細分領域獨角獸【三 六零、拉卡拉（12 月 27 日公告擬 10 轉 10 派 20 元、政府小貸行業合作） 】 、 運營商業務協同【平治（資產重組周五停牌） 、新媒】 ；2）游戲板塊）游戲板塊，云游 戲、VR/AR 推動下具備長線新發展機遇及估值修復空間，中長線邏輯明確。 關注【三七（與華為合作云游戲） 、完美、游族、世紀華通、掌趣、港股心 動】及云游戲/出?！?/p>

7、順網、寶通、凱撒、巨人】等；3）內容板塊）內容板塊邊際改善， 電影春節檔臨近， 可擇機布局春節檔機會關注渠道 【萬達 （終止可轉債發行） 、 橫店、中國電影、IMAX CHINA】 、內容【光線、貓眼】及彈性【華誼、北文、 金逸、阿里影業】等；電視劇板塊關注【芒果、愛奇藝（華策+完美絕代 雙驕定檔） 、華策、慈文、歡瑞】 ；動漫 IP 龍頭【奧飛】等；4）政策扶持）政策扶持， 20 年體育大年，VR 體育直播是重要應用，武磊助力西班牙提振關注度；超 高清關注【當虹科技（計算機覆蓋） 、捷成股份】 ；5）大營銷領域）大營銷領域，電商【值 得買、壹網壹創（與零售聯合覆蓋） 、星期六】 、前期持續提

8、示，基本面企穩 和 MCN 聯動【藍標、利歐、分眾、每日互動、華揚】 ；6）國企）國企【人民網、 新華網、中視傳媒、浙報】 （融媒體大趨勢不變） ；華為內容合作方【芒果、 新媒】 ；廣電 5G 發展，關注【廣電網絡】等；出版防御性強，關注【中信 出版、新經典、鳳凰傳媒、中國出版】 。 風險風險提示提示：外部經濟政治環境風險，行業增速減緩，文化內容監管趨嚴，商 譽減值風險。 -7% -1% 5% 11% 17% 23% 29% 35% 2019-012019-052019-09 傳媒滬深300 行業報告行業報告 | | 行業研究周報行業研究周報 2 內容目錄內容目錄 1. 市場回顧及推薦觀點市場

9、回顧及推薦觀點 . 4 1.1. A 股一周概況 . 4 1.2. 美股一周概況 . 6 1.3. 港股一周概況 . 7 2. 上市公司動態上市公司動態 . 8 3. 行業要聞行業要聞 . 12 3.1. 科技、互聯網 . 12 3.2. 游戲 . 13 3.3. 影視、直播 . 13 4. 下周重大事件下周重大事件 . 14 5. 重點數據追蹤重點數據追蹤 . 14 5.1. 電影 . 14 5.1.1. 【票房】 . 14 5.1.2. 【排片】 . 14 5.1.3. 【即將上映】 . 15 5.2. 電視劇&網劇 . 15 5.2.1. 【電視劇熱度】 . 15 5.2.2. 【網劇熱

10、度】 . 16 5.2.3. 【衛視收視率】 . 17 5.3. 欄目制作 . 17 5.3.1. 【網絡熱度】 . 17 5.3.2. 【衛視收視率】 . 18 5.4. 游戲 . 19 5.4.1. 【國內游戲排行】 . 19 5.4.2. 【海外主要市場及中國香港、中國臺灣游戲排行】 . 20 圖表目錄圖表目錄 圖 1：2020 年 1 月 10 日（周五）電視劇熱度排名 . 16 圖 2：2020 年 1 月 10 日（周五）網絡劇熱度排名 . 16 圖 3：2020 年 1 月 5 日（周日）省級衛視黃金劇場電視劇收視排名 TOP10 . 17 圖 4：2020 年 1 月 9 日（

11、周四）省級衛視黃金劇場電視劇收視排名 TOP10 . 17 圖 5：2020 年 1 月 10 日（周五）綜藝欄目熱度排名 . 18 圖 6：2020 年 1 月 3 日（周五）csm59 省級衛視晚間節目收視率 TOP10 . 18 圖 7：2020 年 1 月 4 日（周六）csm59 省級衛視晚間節目收視率 TOP10 . 18 圖 8：2020 年 1 月 5 日（周日）csm59 省級衛視晚間節目收視率 TOP10 . 19 圖 9：App Store 中國區免費榜 TOP10 . 19 10中國區暢銷榜 TOP10 . 20 行業報告行業報告 | | 行業研究周報行業研究周報 3

12、圖 11：海外主要市場 App Store 游戲暢銷榜排名 . 21 圖 12：海外主要市場 Google Play 游戲暢銷榜排名 . 22 表 1：傳媒互聯網行業 A 股情況 . 4 表 2：傳媒互聯網行業美國中概股情況 . 6 表 3：傳媒互聯網行業港股情況 . 7 表 4：下周重大事件 . 14 表 5：2020 年第 3 周（1.13-1.19）即將上映影片 . 15 行業報告行業報告 | | 行業研究周報行業研究周報 4 1. 市場回顧市場回顧及推薦觀點及推薦觀點 上周傳媒板塊指數上漲 3.02%，上證綜指上漲 0.28%，深證成指上漲 2.10%，創業板指上漲 3.71%。 板塊

13、漲幅前三： 歡瑞世紀 （+20.86%） 、 捷成股份 （+19.52%） 、 寶通科技 （+18.91%） ； 板塊跌幅前三：吉翔股份（-7.26%） 、完美世界（-7.09%） 、暴風集團（-5.39%） 。 上周納斯達克中國科技股指數上漲3.34%。 美國中概股最近一周漲幅前三： 優信 （+14.16%） 、 歡聚時代（+13.62%） 、宜人金科（+11.09%） ；跌幅前三：趣店（-10.68%） 、極光（-7.39%） 、 微博（-6.52%） 。 上周恒生中國企業指數上漲 0.12%。港股最近一周漲幅前三：閱文集團（+15.56%） 、IGG （13.30%） 、網龍（5.63%

14、） ；跌幅前三：楓葉教育（-7.01%） 、慧聰集團（-6.10%） 、貓眼娛 樂（-2.00%） 。 1.1. A 股股一周一周概況概況 表表 1：傳媒互聯網行業：傳媒互聯網行業 A 股情況股情況 證券代碼證券代碼 證券簡稱證券簡稱 周前收盤周前收盤 價價( (元元) ) 周收盤價周收盤價 ( (元元) ) 周漲跌周漲跌 幅幅% 周換手周換手 率率% 總市值總市值 （億元）（億元） 流通流通 A A 股占總股占總 股本比例股本比例% 周成交額周成交額 ( (億元億元) ) 周成交周成交 ( (萬股萬股) ) 000892.SZ 歡瑞世紀 5.80 7.01 20.86 54.04 68.77

15、 54.86 20.46 29,085 300182.SZ 捷成股份 3.74 4.47 19.52 51.20 115.10 69.56 39.96 91,697 300031.SZ 寶通科技 15.02 17.86 18.91 16.60 70.86 81.68 8.74 5,378 603444.SH 吉比特 306.39 362.78 18.40 11.50 260.77 99.66 28.62 824 002425.SZ 凱撒文化 5.95 6.91 16.13 49.80 56.23 99.98 26.55 40,518 300770.SZ 新媒股份 136.69 155.96 1

16、4.10 17.40 200.20 25.01 8.32 558 600373.SH 中文傳媒 14.55 16.60 14.09 17.49 224.94 100.00 40.65 23,703 300571.SZ 平治信息 55.86 63.73 14.09 36.44 79.41 58.51 15.71 2,657 002343.SZ 慈文傳媒 12.26 13.94 13.70 43.60 66.21 84.72 24.50 17,546 002235.SZ 安妮股份 9.20 10.33 12.28 77.05 60.09 92.73 39.82 41,563 300426.SZ 唐

17、德影視 6.23 6.99 12.20 44.73 29.41 58.68 7.82 11,043 601999.SH 出版傳媒 6.15 6.74 9.59 9.34 37.13 100.00 3.35 5,148 300336.SZ 新文化 4.75 5.19 9.26 61.56 41.84 87.46 23.59 43,412 000802.SZ 北京文化 10.64 11.62 9.21 29.35 83.19 99.36 23.89 20,874 002174.SZ 游族網絡 25.91 28.20 8.84 22.06 250.55 72.58 39.90 14,226 0025

18、55.SZ 三七互娛 28.48 30.90 8.50 11.40 652.69 67.15 48.38 16,167 002739.SZ 萬達電影 19.55 21.18 8.34 10.01 440.21 84.74 37.59 17,623 603096.SH 新經典 56.36 60.60 7.52 7.28 82.00 40.14 2.29 395 300418.SZ 昆侖萬維 17.93 19.01 6.02 33.41 218.30 54.79 39.67 21,022 300043.SZ 星輝娛樂 5.53 5.86 5.97 45.24 72.91 73.53 24.86 4

19、1,385 601858.SH 中國科傳 11.27 11.92 5.77 18.89 94.23 24.10 4.22 3,599 300315.SZ 掌趣科技 6.45 6.82 5.74 27.01 188.06 94.30 48.18 70,234 002027.SZ 分眾傳媒 6.61 6.96 5.30 6.08 1,021.58 100.00 60.19 89,188 600136.SH 當代明誠 13.26 13.89 4.75 21.25 81.20 83.28 14.80 10,345 600831.SH 廣電網絡 9.60 10.04 4.58 29.84 71.17 1

20、00.00 21.48 21,155 603533.SH 掌閱科技 17.68 18.49 4.58 20.18 74.14 40.69 5.98 3,292 002280.SZ 聯絡互動 4.15 4.33 4.34 33.04 94.27 80.98 24.98 58,249 601098.SH 中南傳媒 12.14 12.65 4.20 2.26 227.19 100.00 5.06 4,052 002905.SZ 金逸影視 16.97 17.67 4.12 70.01 47.50 25.00 8.40 4,705 000676.SZ 智度股份 10.09 10.48 3.87 51.6

21、7 138.96 49.31 34.91 33,782 3.73 5.85 76.74 65.20 2.90 3,900 行業報告行業報告 | | 行業研究周報行業研究周報 5 300144.SZ 宋城演藝 31.71 32.84 3.56 2.58 477.04 80.94 9.93 3,038 000917.SZ 電廣傳媒 6.86 7.10 3.50 17.43 100.65 91.33 16.23 22,566 300612.SZ 宣亞國際 18.11 18.71 3.31 91.34 30.31 27.99 8.05 4,141 002238.SZ 天威視訊 8.21 8.48 3.

22、29 11.06 52.35 100.00 5.88 6,828 603000.SH 人民網 22.44 23.12 3.03 19.90 255.64 100.00 51.22 22,004 300058.SZ 藍色光標 6.64 6.84 3.01 48.57 170.39 87.42 75.24 105,770 600977.SH 中國電影 16.27 16.71 2.70 4.95 311.98 100.00 15.54 9,248 300251.SZ 光線傳媒 11.88 12.19 2.61 6.76 357.61 94.89 22.80 18,812 300528.SZ 幸福藍海

23、 6.99 7.17 2.58 19.20 26.72 57.98 3.02 4,149 300533.SZ 冰川網絡 46.00 47.14 2.48 20.80 47.51 60.01 5.99 1,258 000681.SZ 視覺中國 18.40 18.85 2.45 13.27 132.06 94.38 16.39 8,776 601949.SH 中國出版 6.58 6.74 2.43 18.10 122.84 22.00 4.87 7,260 600996.SH 貴廣網絡 8.27 8.47 2.42 5.97 89.08 100.00 5.38 6,274 603258.SH 電魂

24、網絡 25.47 26.07 2.36 16.69 63.66 98.29 10.52 4,005 300027.SZ 華誼兄弟 4.72 4.83 2.33 14.56 134.66 79.32 15.89 32,201 601929.SH 吉視傳媒 2.19 2.24 2.28 5.86 69.69 100.00 4.14 18,233 002517.SZ 愷英網絡 2.76 2.82 2.17 25.10 60.70 74.33 11.38 40,164 002292.SZ 奧飛娛樂 10.13 10.35 2.17 20.92 140.47 59.94 17.49 17,018 000

25、607.SZ 華媒控股 5.19 5.30 2.12 9.65 53.94 86.95 4.49 8,541 603999.SH 讀者傳媒 7.66 7.82 2.09 18.29 45.04 100.00 8.35 10,532 300291.SZ 華錄百納 6.25 6.38 2.08 10.58 52.15 86.65 4.89 7,494 600386.SH 北巴傳媒 3.88 3.96 2.06 6.52 31.93 100.00 2.10 5,257 603103.SH 橫店影視 19.25 19.63 1.97 13.25 124.49 11.70 1.93 983 300133

26、.SZ 華策影視 8.20 8.36 1.95 15.84 146.77 78.67 19.02 21,875 601900.SH 南方傳媒 9.70 9.88 1.86 3.45 88.51 99.28 3.03 3,067 600936.SH 廣西廣電 3.91 3.98 1.79 2.99 66.51 100.00 2.00 4,993 300113.SZ 順網科技 28.91 29.42 1.76 25.64 204.26 68.81 36.38 12,251 600757.SH 長江傳媒 6.25 6.35 1.60 5.18 77.07 99.99 4.02 6,287 60388

27、8.SH 新華網 23.91 24.28 1.55 17.20 126.02 100.00 21.39 8,927 600037.SH 歌華有線 9.36 9.50 1.50 8.52 132.22 100.00 11.39 11,858 601360.SH 三六零 24.00 24.32 1.33 20.69 1,645.02 5.87 19.96 8,217 600633.SH 浙數文化 9.88 10.01 1.32 11.93 130.32 100.00 15.94 15,533 600551.SH 時代出版 8.37 8.47 1.19 2.96 42.84 100.00 1.28

28、1,500 600088.SH 中視傳媒 14.92 15.09 1.14 14.50 60.01 100.00 8.75 5,767 600959.SH 江蘇有線 4.03 4.07 0.99 3.78 203.53 89.13 6.91 16,841 603598.SH 引力傳媒 20.56 20.76 0.97 74.30 56.18 98.98 43.98 19,903 601811.SH 新華文軒 13.37 13.48 0.82 2.02 166.32 64.18 2.16 1,599 600158.SH 中體產業 10.14 10.22 0.79 9.25 86.23 77.93

29、 6.18 6,080 300792.SZ 壹網壹創 194.00 195.50 0.77 28.48 156.40 25.00 11.46 570 600880.SH 博瑞傳播 4.11 4.14 0.73 5.82 45.26 99.97 2.68 6,366 300059.SZ 東方財富 16.00 16.11 0.69 21.06 1,081.88 80.94 183.60 114,488 002602.SZ 世紀華通 12.76 12.84 0.63 10.82 764.81 43.52 36.15 28,056 601801.SH 皖新傳媒 5.61 5.64 0.53 1.67

30、112.19 100.00 1.90 3,332 300766.SZ 每日互動 36.68 36.85 0.46 41.77 147.44 10.02 6.30 1,675 601928.SH 鳳凰傳媒 7.69 7.72 0.39 3.26 196.47 100.00 6.45 8,284 601019.SH 山東出版 7.08 7.10 0.28 7.40 148.17 20.46 2.26 3,158 300081.SZ 恒信東方 11.53 11.54 0.09 43.05 61.06 68.38 18.34 15,578 0.06 7.27 57.93 100.00 4.28 2,7

31、16 行業報告行業報告 | | 行業研究周報行業研究周報 6 600637.SH 東方明珠 10.15 10.15 0.00 3.77 346.57 100.00 13.21 12,858 002558.SZ 巨人網絡 19.44 19.43 -0.05 2.81 393.34 100.00 11.26 5,689 000665.SZ 湖北廣電 5.42 5.40 -0.37 8.07 52.03 99.99 4.33 7,773 000156.SZ 華數傳媒 10.50 10.46 -0.38 7.93 149.93 89.32 11.02 10,147 002291.SZ 星期六 23.8

32、0 23.70 -0.42 86.95 175.02 54.02 82.60 34,687 300413.SZ 芒果超媒 39.35 39.10 -0.64 7.65 696.13 46.85 25.30 6,381 600825.SH 新華傳媒 5.89 5.85 -0.68 6.36 61.13 100.00 3.94 6,646 300364.SZ 中文在線 4.26 4.23 -0.70 28.55 30.76 73.76 6.66 15,316 300688.SZ 創業黑馬 23.12 22.91 -0.91 14.57 21.81 53.73 1.70 745 300467.SZ

33、迅游科技 20.70 20.50 -0.97 50.52 45.79 58.90 13.83 6,645 300788.SZ 中信出版 51.01 50.23 -1.53 14.99 95.51 25.00 3.55 713 600715.SH 文投控股 3.64 3.56 -2.20 8.30 66.03 69.23 3.96 10,657 002751.SZ 易尚展示 26.79 26.19 -2.24 33.32 40.49 76.35 10.61 3,933 300773.SZ 拉卡拉 81.98 80.01 -2.40 79.68 320.05 10.00 25.69 3,188 3

34、00494.SZ 盛天網絡 16.89 16.36 -3.14 45.14 39.26 61.63 11.34 6,677 603825.SH 華揚聯眾 23.42 22.65 -3.29 85.18 52.33 41.03 19.67 8,074 002400.SZ 省廣集團 3.46 3.34 -3.47 13.03 58.23 96.07 7.52 21,825 002181.SZ 粵傳媒 6.09 5.87 -3.61 21.71 68.15 97.71 15.31 24,625 603721.SH 中廣天擇 31.87 30.60 -3.98 97.10 39.78 47.35 18.59 5,977 300071.SZ 華誼嘉信 2.88 2.75 -4.51 11.55 18.46 95.11 2.09 7,378 300785.SZ 值得買 155.00 147.31 -4.96 42.16 78.57 25.00 8.46 562 002712.SZ 思美傳媒 8.55 8.12 -5.03 31.94 47.19 64.60 10.07 11,992 002131.SZ 利歐股份 3.03 2.87 -5.28 22.97 191.76 80.93 36.28 124,203 3004