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1、深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-13月狐數據（MoonFox Data）K12教育行業發展洞察20242024年5月深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-132市場概覽重點洞察：教育大模型重點洞察：素質教育010203發展趨勢04深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-133市場概覽深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1340100002000030000400002020年

2、1月2020年3月2020年5月2020年7月2020年9月2020年11月2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2020-2024年K12教育及教育工具行業月活躍用戶規模變化K12教育教育工具lK12在線教育行業歷經“停課不停學”的熱潮、“雙減”政策的規范，于2022年底遏制虛火，跨過陣痛期迎來回暖。政策鼓勵非學科培訓開展，使得素質教育市場的外部環

3、境進一步改善；智慧教育布局疊加AIGC技術帶來新增長曲線，行業迎新一輪發展機遇。發展回顧：震蕩中前行，迎新一輪素質教育及數智升級機遇“雙減”出臺“雙減”實行，K12行業下跌K12教育教育工具 歷經震蕩下滑：2021年7月教育“雙減”政策出臺，因“停課不停學”而火熱的K12在線教育跌落風口，資本敏銳撤離、營銷大幅收縮，行業玩家撤出K9學科培訓，轉型業務或探索跨界，行業進入震蕩下滑期。數字化賦能價值：主打家?；ネ?、智慧校園的教育工具隨數字化進程加速進校，融入K12校內教育生態，提升教育管理和溝通效率，促進家校協作共育，并積累學情數據，助力個性化、自適應教育實現。實現企穩回升：2023年K12教育移

4、動端MAU表現趨于穩定，一方面季節性波動減弱，需求剛性顯現，用戶使用更趨常態化；另一方面止住下跌趨勢，呈企穩回升態勢。保持逐年增長：根據月狐數據，教育工具行業2021-2023年年均MAU實現逐年增長，以僅9%的復合增速上漲至8600萬以上，覆蓋滲透率截至2024年3月已達16.4%。數據來源：月狐iApp（MoonFox iApp）；數據周期：2020年1月-2024年3月停課不停學帶來K12峰值K12企穩回升，教育工具持續滲透深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-135政策導向：K12教育持續減負提質，鼓勵發展非學科培訓l 自“雙減”政

5、策落地，K12階段的學科與非學科教培走向分類管理，校園教育減負提質與校外培訓治理規范并舉。2024年以來，“雙減”工作進一步走深走實，行業監管框架趨于完備，推動K12教培規范化發展，并為非學科教育培訓進校、行業數字化升級指明方向。學科類培訓監管環境更趨嚴格明晰非學科教育發展方向和進校路徑數字化升級仍是長期趨勢持續明確對校外機構違規培訓、收費等行為的處罰，對規范校外培訓執法過程和行為做出規定校外培訓管理條例（征求意見稿）擬將校外培訓管理上升至立法高度，監管進一步邁入法制化階段多門素質教育培訓亮綠燈，指明業務布局方向。在義務教育課后服務、加強中小學科學教育等方面明確表示引進具有相應資質、符合條件的

6、第三方機構，強調有益補充定位，利好相關業務進校教育部發布人工智能賦能教育行動，推出具體行動并上線人工智能通識教育。K12教育數字化將完善頂層設計、加快應用落地，行業迎來智能產品服務、智慧校園ToG機遇。頭部機構具備合規管理優勢數字化轉型帶來ToC及ToG機遇近期政策要點：持續推動“雙減”工作走深走實，做好科學教育加法校外培訓行政處罰立規定則校外培訓行政處罰暫行辦法2023 年10月實施，加強校外培訓監管，使其成為學校教育有益補充非學科類校外教育培訓清單教育部公布“面向中小學生非學科類校外培訓目錄清單”,81門課程亮綠燈，學科類補課嚴加監管清除各類學科變異培訓進一步加強學科類隱形變異培訓防范治理

7、，到2024年6月隱形變異培訓得以全面清除學校美育浸潤行動出臺教育部關于全面實施學校美育浸潤行動的通知，全面實施學校美育浸潤校外培訓管理條例征求意見條例進一步完善校外培訓管理制度，提出校外培訓按照學科類和非學科類實行分類管理關注非學科培訓綠燈項與進校機遇深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1360102030綜合教育教育服務商K12語言教育職業教育高等教育STEAM教育早教2023年數字教育“死亡”名單競爭環境：“雙減”促進供給持續調整，行業競爭格局改善數據來源：網經社；數據周期：2023年從行業分布來看，數字教育中2023年K12教培公

8、司“死亡”（包括公司破產、倒閉、重大重組、工商注銷、創始人跑路、平臺關?；蛲８龋盗孔疃?，達到26家；以K12階段為主要受眾的STEAM教育也有15家“死亡”。l“雙減”政策后K12教育供給側持續調整，行業進入門檻提升，合規要求加強。目前，好未來、新東方等頭部機構的教培業務已經實現順利轉型，在競爭格局得到改善、剛性需求長存的背景之下，頭部優質機構有望進一步提升經營表現。1240004932050000100000150000雙減前2022年10月線下培訓機構263340100200300雙減前2022年10月線上培訓機構壓減率87.1%義務教育階段（K9）學科類培訓機構數量壓減率96%202

9、2年10月，國務院發布“雙減”報告顯示，義務教育階段線下學科類培訓機構數量壓減至4932個，壓減率96%；線上學科類培訓機構壓減至34個，壓減率87.1%；此外，上市公司均已全面剝離或關停 K9 階段學科培訓。截至2023年8月部分省市K9學科培訓壓減率安徽省天津市線上機構100%線下機構95.39%線上機構100%線下機構93.3%數據來源：中華人民共和國教育部；數據周期：2021-2023年02.K12數字教育公司01.K9學科類培訓機構“雙減”以來，K12教培機構，尤其K9學科類教培機構大幅減少，行業供給側實現出清機構大幅減少K12教培機構面臨牌照監管，對機構的辦學許可要求加強，行業進入

10、門檻提高行業準入門檻提升行業洗牌和整合加快，淘汰不合規及不具備持續經營能力的機構行業洗牌優化供應供給調整需求剛性供給側調整改善行業競爭格局，疊加K12教育需求的長期剛性，利好優質、合規教培機構降低獲客成本、提升利潤率深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-137l 根據月狐iApp數據，K12教育行業移動應用月活TOP5 App用戶穩定在千億級別以上，其中作業幫以1.4億+活躍用戶實現量級領先，日均新增用戶保持在33萬左右，行業馬太效應顯著。l TOP應用一季度MAU同比普漲，其中，提供AI動畫教學的洋蔥學園及歐拉數理化、猿輔導旗下的素質教育

11、App斑馬實現增速領先。l 受寒假和開學影響，行業季節性波動顯著，以七天學堂為代表的K12教育平臺具備成績單推送、考試解讀、學情分析等功能，承接春季學期開學帶來的家校共育需求，在3月實現活躍用戶規模環比高漲。應用榜單：行業馬太效應顯著，一季度頭部應用實現普漲排名App季均MAU(萬）季均MAU同比1作業幫14,857.641.03%2小猿口算1,758.229.39%3一起作業1,358.253.82%4洋蔥學園1,307.1224.61%5小猿搜題1,190.32-13.78%6智學網809.83-8.69%7斑馬363.0628.29%8人教口語277.4919.03%9作業幫家長版270

12、.29-11.28%10歐拉數理化224.0662.23%數據來源：月狐iApp（MoonFox iApp）；數據周期：2024年1月-2024年3月2024年一季度K12教育App季均MAU行業馬太效應強，頭部季均MAU整體上漲012月底進入開學季，K12教育平臺使用回升02拍照解題需求穩定，搜題輔導類App粘性優勢顯著03l 從用戶粘性來看，規模TOP10應用中，主打口算、搜題、作業輔導的產品人均單日使用時長相對領先，面向家長用戶的作業幫家長版季度均值達22.84分鐘，在規模TOP10產品中居第一。深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-

13、138重點動態：大模型競爭加劇、素質教育轉型持續推進2024年，大模型落地應用逐漸深入，K12教培企業重點關注大模型和教育場景、軟硬件產品的結合，通過升級大模型能力、推出新功能新產品強化競爭力，推動商業變現。教育大模型：研發及落地應用加速隨政策邊界明晰、科學教育觀念深化，素質教育有效承接教培需求，市場規模持續增長。頭部機構普遍實現素質化轉型，并于2024年加強相關布局，進一步傾斜業務重心。素質教育：作為主要轉型方向重點布局小度發布新品學習機K16，實現文心大模型在學習機中的落地學而思MathGPT數學大模型更名為九章大模型，并上新功能、升級能力松鼠Ai發布教育智適應多模態大模型，計劃開啟全球化

14、戰略布局字節跳動上線河馬愛學App，面向K12提供拍照答題等功能，探索大模型在教育領域的應用新東方接入阿里云通義千問大模型，應用于學生體驗、教師教學質量、教研內容研發等場景網易有道子曰大模型升級至2.0，并發布基于大模型的三項新應用及一款智能硬件新品2024年，探索教育大模型落地、深化素質教育布局構成行業發展的兩大核心方向，市場迎來比拼數智化和素質化轉型質量的新一輪競爭童程童美（原達內教育）：2月，達內教育宣布更名童程童美，將IT職業教培業務從公司體系中剝離，業務范圍變更為少兒編程教育業務童程童美。新東方：發布“歸巢計劃”，招聘素質素養、初高中、智慧學習機等教師崗位，主要針對新東方新興業務發展

15、需要，不涉及義務教育階段學科類培訓。猿輔導素養課：于1月聯合河南博物院推出第二期“博物館新知計劃”，結合博物院特色與素養課內容，發起系列課程活動學而思素養：與樂高教育、騰訊教育、人民出版社、愛棋道等多品牌展開合作，拓展教育方向、共創生態深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-139重點洞察：教育大模型深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1310現狀：K12教育大模型涌現，技術算力、大數據和教育理解構成核心競爭力分類企業模型名稱核心功能教育垂類大模型作業幫銀河大模型覆蓋多學科、多學段、多場

16、景，具備解題、中英文作文批改、多語言對話等能力，為已有產品矩陣提供賦能好未來九章大模型（MathGPT)以解題和講題為核心的數學領域垂直大模型，上線翻譯、百科問答、口算練習、AI對話學等工具/功能松鼠Ai松鼠Ai智適應教育大模型將智適應系統與多模態大模型結合，具備更高效地繪制學生的學習畫像、為學生提供個性化教育服務的能力網易有道子曰大模型向下游場景提供語義理解、知識表達等基礎能力，覆蓋口語訓練、作文批改、習題答疑等六大教育的細分領域；2.0版本實現在口語對話、教育場景下的知識問答以及文字處理能力的提升通用大模型科大訊飛訊飛星火認知大模型星火大模型提供教育專屬大模型能力底座，面向C、B、G端發展

17、業務，如星火智慧黑板、星火語伴App、AI學習機等一系列功能/產品百度文心一言可作為智能教育助手與學生進行交互，提供個性化學習建議和題目批改答疑，已在小度學習機新品中搭載字節跳動豆包AIAI智能體具備學習板塊，涵蓋中小學學科輔導、學習幫手、口算批改等K12教育場景，提供個性化教育服務和智能輔助教學l 隨AIGC浪潮席卷，K12教育企業在2023年紛紛開啟大模型+教育探索，并作為強化競爭力的抓手在2024年加碼布局。當前，K12教育大模型賽道（含垂類模型和落地K12教育場景的通用大模型）大廠林立，圍繞核心優勢強化自身競爭力。教育大數據積累數據是大模型競爭的關鍵要素，更高質量、更豐富的訓練數據集促

18、進模型調優教育理解和業務能力教育理解和業務能力影響大模型對教育場景的真正深入度，確保教育大模型在提供個性化學習路徑的同時，符合教育教學的規律和要求010203技術和算力技術和算力能力提供發展基石，是大模型能力提升的底層核心驅動力主面向學生/家長端的大模型+K12教育K12教育大模型核心競爭力科技企業：在模型能力和算力資源方面優勢顯著教育信息化企業：兼顧技術能力和數據積累K12教育企業：在教育內容和學情數據方面占優深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1311好未來：基于學科積累優勢深耕數學垂直大模型好未來大模型布局特點發揮業務優勢形成錯位競

19、爭保證體驗效果 學而思以數學為優勢學科，積累學情數據和教學理解 形成數學垂類優勢，并延展語言、閱讀、寫作等落地方向 提高解題正確率、步驟清晰度和講解合理性，深度滿足需求 深耕數學大模型，構筑差異化競爭力好未來布局總結l 好未來在“雙減”政策實施后，將定位調整為智能學習解決方案提供商，業務重心放在學習服務及學習內容解決方案兩大方向。2023年，好未來快速啟動數學垂類大模型研發，截至目前已經布局大模型應用、AIGC教培課程、大模型+智能硬件三大方向。2023.01教育大語言模型研發：好未來于2023年春節起，已開始進行自研大語言模型的研發2023.02發布智能教育硬件：發布由AI驅動的智能學習機X

20、Pad，搭載學而思自研課程并上線AI講題機器人小2023.07推出AIGC課程：推出基于自研大語言模型的生成式人工智能課程，并持續升級編程課程產品2023.08正式推出數學大模型：好未來宣布自研的數學領域千億級大模型MathGPT正式上線并開啟公測2023.11大模型加速落地：MathGPT 通過生成式人工智能服務管理暫行辦法備案，將在學習機上陸續落地AI應用2024.01更名+上線功能：正式更名為“九章大模型”，上線數學故事助手、試題結構化助手等功能，升級解題過程課程硬件提供AIGC創作工具的學習和體驗上線基于大模型的功能、應用千億級大模型，基于海量名師解題數據深耕數學解題和講題提供系列AI

21、交互學習應用，落地包括口算、翻譯、百科問答、聽寫、作文批改、繪本閱讀、背誦、查字詞等場景快速推動大模型商業化強化硬件產品的差異化價值切入人工智能人才培育需求與素質教育業務形成結合垂類模型深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1312好未來：大模型驅動業務及估值增長，將加碼AI+教育布局l 好未來通過大模型+K12教育的布局，推動“科教、科創、科普”戰略轉型。業務發展方面，好未來基于大模型實現智能硬件領域的創新，以AI驅動的學習設備出貨量及配套App應用規模增長顯著；通過深度融合大模型，提升教育服務的質量和效率，賦能學習服務業務發展。從好未來

22、的財務數據和市場估值表現來看，其戰略布局正在逐步展現出預期效果，并得到資本市場認可。AI驅動軟硬件增長：2024財年一季度，好未來表示學而思XPad和其他AI驅動的學習設備出貨量呈現逐月增長態勢。根據月狐數據，學而思旗下的智能硬件家長管理系統學而思智能App自2023年以來進入快速增長期，月活躍用戶及新增用戶均呈整體上漲趨勢，于2024年1月達到峰值。營收回升，持續加碼大模型：好未來營收自2023財年三季度起呈增長態勢，并于2024財年四季度達到4.30億美元，同比增長60%。好未來表示，將繼續投資AI 研發，優化大模型、提升響應速度和準確性，加強產品和應用落地，以把握 AI+教育產業趨勢。0

23、.010,000.020,000.030,000.02023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/82023/92023/102023/112023/122024/12024/22024/32023-2024年學而思智能App用戶規模MAU月新增好未來近一年市值快速回升-100%0%100%0.02.04.06.02023財年Q12023財年Q22023財年Q32023財年Q42024財年Q12024財年Q22024財年Q32024財年Q4好未來2023-2024財年營收及增長表現營收(億美元)同比增長率日期:2023-05-08總市值:35.8

24、2億美元日期:2024-05-06總市值:83.90億美元數據來源：企業財報；數據周期：2023財年-2024財年數據來源：月狐iApp（MoonFox iApp）；數據周期：2023年1月-2024年3月深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1313網易有道：以場景應用為導向研發大模型，賦能全線產品 作為基座模型支持諸多下游任務，向所有下游場景提供語義理解、知識表達等基礎能力。在子曰大模型的基礎上，為不同學習場景設計了定制化的模型，以實現模型與場景的高度契合。網易有道大模型能力及K12相關產品服務矩陣落地大模型布局升級注：部分功能非K12

25、垂類應用，但可滿足K12階段學習需求01推出教育大模型子曰，發布六項基于大模型的新應用：LLM翻譯、虛擬人口語教練Hi Echo、AI作文指導、語法精講、AI Box、文檔問答02升級子曰大模型至2.0，發布有道速讀、AI家庭教師“小P老師”、Hi Echo 2.0三項應用及有道AI學習機X2003推出詞典筆S6 Pro，在智能掃讀、AI作文批改等功能的基礎上，對內容和AI功能進行擴容l 網易有道發布主打語言學習的教育大模型子曰，采取以場景為先的戰略持續推出大模型教育學習應用及智能硬件產品，覆蓋含K12階段在內的翻譯、口語陪練、家庭輔導等核心功能，實現對主要學習場景下用戶需求的契合。子曰大模型

26、創新教育學習應用Hi Echo口語教練：開放式對話+角色扮演糾音中文寫作：主題講解+一對一批改+個性化評價AI翻譯：支持指令要求,具備文本深度理解能力AI家庭教師：提供全學段、全學科的答疑支持智能硬件詞典筆、學習機、聽力寶等品類新品搭載大模型能力與應用功能隨大模型發布、升級同步推出各項AI教育應用功能發布教育垂直大模型及六項應用持續提升大模型能力并上新產品基于大模型能力升級硬件產品具備語言學習賦能優勢以場景為先的戰略布局 生態開放：Hi Echo將正式對外開放合作，未來有意鏈接車載系統、智能手表等各大場景 硬件創新：有道AI學習機X20 為“三合一”模式，集學習機、學練機和學生專屬電腦于一體

27、模型優化：大模型升級至2.0，提升口語對話、教育場景下的知識問答以及文字處理能力深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1314網易有道：加快大模型落地轉化，為多元業務提供驅動 2023財年，智能硬件業務受銷售渠道簡化策略影響，收入下滑27.6%。面對表現不夠理想的智能硬件，網易有道應對策略包括：加快新品推出速度、擴大產品范圍等，并通過搭載AI大模型提升硬件產品差異性，以期跳出同質化競爭。網易有道具備教育大模型綜合優勢，將加碼AI布局以大模型驅動應用訂閱增長、提升智能硬件競爭力02用戶及大數據 以工具+硬件+內容積累大量用戶；且與網易旗下產品

28、形成協同生態，集團超10億用戶有助其持續獲客；可基于用戶規模優勢形成海量學情大數據03教育業務理解網易有道創立于2006年，以工具產品起家，涵蓋學習服務、智能硬件及在線營銷服務，豐富的業務矩陣和持續的行業深耕形成對教育體系、業務和場景的深度理解01技術及算力背靠網易技術、算力和資源優勢。2023年，網易研發支出達165億元新高，并加碼AI自研大模型等關鍵技術的研發及應用投入力度網易有道將在2024年應用人工智能來差異化學習服務產品并提高生產力、以人工智能和獨特的硬件功能創造更多價值8.265.648.898.067.326.819.517.842.532.403.574.072.132.222

29、.522.221.211.531.582.412.183.043.364.74051015202022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42022-2023年網易有道收入表現學習服務凈收入（億元）智能硬件凈收入（億元）在線營銷服務凈收入（億元）在詞典和翻譯方面，網易基于子曰大模型發布的AIBox已成為推動訂閱量增長的關鍵功能，也為有道在線營銷業務做出顯著貢獻l 大模型+教育方向，網易有道于技術能力、數據積累、業務理解三大競爭要素上具備較為均衡的綜合能力。但于此同時，網易有道智能硬件業務收入在激烈的市場競爭中持續同比下滑。網易有道表示，將在20

30、24年加快大模型落地轉化，以強化學習服務和智能硬件產品的競爭力。加速轉化數據來源：企業財報；數據周期：2022財年-2023財年深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1315作業幫在美國、印尼等地上線基于大模型的教育問答和作業輔助產品Question AI，包括掃描識別、AI解題和聊天、提煉教材解決方案等能力，涵蓋數學、歷史、英語、物理等多學科。2發布銀河大模型，應用于旗下多業務場景正式發布基于自身AI算法沉淀和教育數據積累所研發的銀河大模型，能蓋多學科、多學段、多場景，具備知識解答、創意寫作、自主提問、陪伴式輔導等功能。作業幫表示，將在旗

31、下多種場景中應用銀河大模型。作業幫：教育+科技戰略下，發布面向多學科、學段、場景的教育大模型AI落地教育問答與輔導場景，結合出海布局上線App持續優化大模型性能與多模態能力3據作業幫公布，銀河大模型的底層能力相比2023年有較大提升，比如大模型對寫作意圖的理解，尤其對多樣性的把握有顯著提升。1作業幫大模型布局動作作業幫大模型落地總結l 作業幫依托“教育+科技”雙引擎戰略，持續發展教育信息化、智能教育硬件、素質教育業務。2023年5月起，作業幫在海外上線基于AI的問答輔導類應用；后續發布銀河大模型并應用于旗下硬件、圖書、App等產品矩陣中。學生側：AI寫作、AI解題、AI伴學及多語言知識問答等，

32、能夠基于學科內容儲備和實際學情幫助學生糾正錯誤、提高技巧、獲得創意啟發。教學側：助力教學資源生產以及個性化教學截至目前，銀河大模型的落地包括智能硬件、圖書、作業幫旗下學習工具App、云思智學教育數字化等方向場景落地銀河大模型對不同學科及學段的覆蓋能力，有助于為作業幫的多元產品矩陣提供人工智能引擎，推動更多業務增強競爭力。深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1316作業幫：聚焦已有產品，大模型助力鞏固軟硬件業務優勢根據月狐數據，作業幫在加碼大模型之前，旗下的作業幫App已經穩居K12教育領域活躍用戶榜榜首，且在MAU規模量級上與其他App拉

33、開顯著差距。發布后銀河大模型后，作業幫App月新增用戶繼續保持在近千萬量級，領先程度得到進一步放大。據公布銀河大模型在文科題目的準確率達95%以上 小學階段的應用題、傳統代數題可充分理解題意，準確解答 對含有圖表的幾何題或圖文題的理解與解析能力仍有待加強需要進一步提升大模型的多模態認知能力在作業幫目前鋪開的全品類教育硬件矩陣中，大模型能夠為學習機、輔導機、學習筆和AI學習桌等多產品提供賦能。銀河大模型落地后不久，作業幫發布雙11戰報，稱2023年作業幫硬件旗下各類教育智能產品全渠道GMV突破2.5億元，同比增長238%作業幫表示，已經圍繞學習核心場景，建成硬件全品類矩陣?！敖逃?科技”戰略下，

34、大模型將助力硬件產品持續創新、智能發展l 區別于好未來、網易有道的布局，作業幫并未隨大模型的發布而同步推出新的AI教育應用或智能硬件，而是逐步在已有矩陣中落地大模型，帶來效應相對更為隱性。預計隨著對大模型教育功能與場景的深入探索，作業幫將進一步鞏固自身“智能”、“科技”標簽，放大競爭優勢。文科能力數理能力01.銀河大模型表現02.助力硬件產品發展03.鞏固K12學習應用領先地位硬件銷量增長賦能硬件全品類矩陣05001,0001,50005,00010,00015,00020,0002023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/82023/92023/1020

35、23/112023/122024/12024/22024/32023-2024年作業幫App月活躍及新增用戶MAU（萬人）月新增（萬人）數據來源：月狐iApp（MoonFox iApp）；數據周期：2023年2月-2024年3月深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1317松鼠Ai融合智適應技術和多模態大模型，靈活部署個性化教育場景，展開智適應教育大模型終端產品布局，已完成超過2000家線下智能學習機門店的業態布局。其他廠商：互聯網及AI企業多方入局，大模型落地K12尋求商業變現、深化教育布局字節跳動：基于大模型再戰K12教育面向K12用戶

36、上線河馬愛學App，以拍照答題、作業批改、文學素養為主要服務，提供AI機器人鹽鹽等AI功能，基于大模型技術探索自適應教育?；ヂ摼W企業人工智能企業K12教育為大模型商業化重要方向百度：以大模型優勢強化硬件競爭力基于文心一言大模型發展AI互動大語文體系，將大模型優勢和教育硬件優勢疊加放大。于新品小度學習機中搭載 20 項 AI 功能，提供閱讀、寫作、文學積累、詩詞鑒賞等語文全場景互動式指導。松鼠Ai：主打全科智適應，開啟終端布局科大訊飛：融合大模型能力賦能智慧教育基于訊飛星火認知大模型推出面向老師、學校、企業、開發者等更多元的應用落地產品及AI科學教育解決方案，如：星火教師助手、訊飛星火智慧黑板、

37、AI學習機、訊飛語伴App、口語?？寂憔毠δ艿葹榛ヂ摼W/AI企業布局教育提供抓手 頭部互聯網企業及AI企業在大模型代碼能力、多模態能力等更多通用能力方面具備整體優勢，大模型+K12教育方向為積極布局教育領域的互聯網及AI公司提供關鍵切入點，有助其基于技術優勢強化競爭力。教培行業數字化升級需求和大模型能力具備高契合度，K12階段教培需求剛性且場景多元，涉及家校及政府多方主體，涌現的商業機遇驅使人工智能公司、教育信息化公司、互聯網大廠等玩家入局大模型+K12教育。深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1318發展瓶頸：教育大模型面對效果、成本、

38、變現等多重挑戰數據安全及合規問題內容不一致事實性錯誤認知及接受問題 K12教育場景下，大模型提供問題解答、分析診斷、交互及伴學等價值，需要相應的知識儲備和邏輯能力支持。但由于知識點規模龐大且不斷更新、模型訓練及理解分析能力不足等原因，大模型生成的內容可能出現事實錯誤和不一致問題，如知識點老舊、問答張冠李戴、編造錯誤內容等，影響教育準確性和全面性大模型在訓練、使用數據的過程中存在安全問題。落地K12教育的過程中涉及大量學情數據，可能導致隱私信息泄露 通過豐富預訓練數據、建立測量指標評估、持續改善模型等方式降低計算機幻覺問題的程度及影響，并針對數理、邏輯等不足之處重點提升計算機幻覺問題生成式人工智

39、能監管治理需得到重視，在合規方面可能存在侵犯知識產權等風險部分潛在用戶對于AIGC技術持抵制態度，家長側存在對大模型教育產品價值、能力及實用性、教學準確性的不信任與不認可在實際場景中，可能因用戶不當使用出現過度依賴、抄襲作弊等問題，產生不良影響l目前，計算機幻覺是通用及垂類大模型發展的一大瓶頸，于K12領域中可能帶來題目錯誤理解與回答、教育內容不符/不全面乃至教育倫理等問題，影響用戶體驗及大模型教育產品接受度；此外，在模型訓練和應用落地過程中，還可能存在安全及合規問題和難點待攻克。對企業而言，以跑通商業模式為目標，仍需圍繞教育理解能力、實際應用體驗等方向優化模型與功能，以發揮大模型價值點、提升

40、市場滲透率。市場接受度不足，付費產品實際滲透率還處在相對較低水平 模型開發及訓練成本高昂 數據規模與質量需求高 研發及布局趨于同質化受眾側供給側跑通市場需求、完成用戶教育是大模型為K12教育行業真正帶來增長驅動力的關鍵點大模型+K12教育需持續攻克落地難點大模型+K12教育跑通商業變現仍有阻力深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1319重點洞察：素質教育深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1320背景：素質教育賽道崛起，頭部教培公司加速轉型豐富供給01 推出學而思素養中心，研發多元素

41、養產品 學而思網校全面升級素養體系，圍繞科學、人文、智造領域陸續推出素養課程 形成“3-2-1”業務布局，素質教育發展為好未來學習服務最大的收入來源好未來：線上線下、新舊業務齊發力，實現全面轉型02推出小鹿素養品牌，目前擁有作業幫編程、小鹿、百分運動課等素養教育App作業幫：發展素質教育品牌03高途業務重心轉向成人教育+素質教育，其青少素養課程以腦力、悅讀、思維、科學為主，并發展出學習力、語言思維等家庭教育內容高途：提供素養、家庭教育課程猿輔導：持續開發素質教育品牌、App產品、課程內容05新東方：非學科培訓布局多點開花，線上+線下齊推進全面停止K9學科類培訓后，新東方在教育方面的業務轉至少兒

42、素質素養、研學游學、營地教育等方向，成立新東方素質教育成長中心。其中，新東方少兒素質課程包括思辨與口才、智力腦開發等培養，并涵蓋美術、書法、編程等課程素質教育賽道崛起 2015年，教育部提出STEAM教育模式，多方主體開始推進STEAM教育發展落地 2021年，“雙減”政策后素質教育中成為K12教培機構轉型的主要方向，供給端加速發展 2022年5月，教育部明確素質教育培訓有益補充地位 1993年起，素質教育轉型提出，此后陸續出現相關教育機構，素質教育評價納入升學制度 2013年起，政策利好與教培線上化趨勢共同催化素質教育升級代表性K12教培機構素質教育轉型動作線下素養課線上素養課04先后發布“

43、南瓜科學”STEAM教育品牌、“猿輔導素養課”素質教育品牌，擁有斑馬、猿編程等多款在線素質教育產品，并正式推出人文博雅閱讀課、新思維課、閱讀表達課三門課程，打造“大概念新體系”深耕素質教育轉型深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1321現狀：素質教育承接學科培訓市場空白，發展為支柱業務l隨教育改革深化、雙減政策推進，K12學科類培訓供給、需求均已實現向素質素養教育的轉移：一方面，學科培訓機構轉型素質教育培訓已見成效；另一方面，素質教育充分承接五育融合教育方針下的新時代教培需求，使得市場穩步擴容。素質素養教育承接學科培訓市場空白雙減政策推進

44、政策深化、邊界明晰，學科類培訓持續壓減、規范，推進供給改革教育改革深化政策強調素質教育重要性，綜合素養成為升學重要依據；主流教育理念更迭需求增長學生課外時間增多、學生素質教育更趨剛需，非學科類培訓需求持續提升lK12頭部教培機構自雙減政策后積極轉型，至2024年素質教育至已成為K12教育業務支柱，實現快速發展并得到進一步深化布局。供給增長素質教育作為非學科培訓轉型可行方向得到重點布局，同時帶來業務增量好未來：素質教育貢獻主要收入且快速增長 素質教育為主：好未來2024財年第四季度財報數據顯示，學習服務業務中素質教育占總收入超40%素質教育增長：素質教收入同比增長超50%，主要受益于培優線下的高

45、增長，線下教學點擴張速度快于預期。網易有道：以數字內容服務為重點2 收入和現金流重要來源：2023財年，網易有道的新型數字內容服務，包括有道領世、有道博聞等K12素質教育課程，帶來20億元凈收入 重點布局：2024年數字內容將成為學習服務重點新東方：非學科培訓需求增長強勁3 非學科類輔導業務增長：報名人數同比提升，在涉足的市場中進一步提升滲透率 業績預期：教育類新業務是關鍵的增長動力，有望實現超60%的收入增長深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1322童程童美：All in少兒編程，以OMO模式深耕AI人才教育l 童程童美（原達內教育）

46、在自身少兒編程教育業務持續增長、超越成人IT培訓的背景下，于2024年初All in K12，在已有的IT教培基因和OMO業務布局優勢基礎上，結合AIGC、XR技術持續升級教育方式和內容，加碼科創教育。推出童程童美子品牌，面向3-18 歲學生提供少兒編程和機器人教育解決方案達內科技成立，覆蓋IT及互聯網職業賦能、產教融合等業務，主打IT職業教育2014200220152018達內教育重組更名為童程童美，剝離IT培訓業務，定位少兒編程公司2021形成OMO少兒編程業務矩陣童程童美以AIGC為重點方向，升級少兒科創教育方式及內容結合AIGC和XR技術發展科創教育技術教學方法：成立AI-STEM研究

47、中心探索基于元認知學習和編程知識圖譜及大語言模型的教學方法；教學環節引入AI技術教學體驗：利用虛擬環境、AR、VR等技術豐富沉浸式教學體驗和應用教學內容：關注人工智能+教育風口，2024年推出系列針早期人工智能學習課程，側重人工智能實操自研教具：自主研發學前STEM教育編程教具“Tech星球-電子積木套裝”。在整套課程設計的邏輯上采用OBE成果導向式的教育理念2014年4月3日達內教育于美國納斯達克成功上市K12教育業務營收超越成人IT培訓，少兒編程逐漸發展為達內教育的核心業務線上課程n 6-8歲SCRATCH圖形編程n 8-18歲PYTHON代碼編程n 9-18歲NOIP信息學奧賽線下布局n

48、 236家學習中心n 覆蓋全國n 直營+小班教學模式OMO模式：通過線下學習中心+在線直播學習平臺童程在線的布局，深化線上線下一體化OMO教育模式2018年，童程在線正式上線，打造線上線下一體化的OMO教育平臺2024IT教培基因：基于IT培訓經驗，依托“專業+實戰+理論”積累，研發趣味編程教育課程All in少兒編程競賽擴展業務布局豐富教學內容及教具深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1323童程童美：長期競爭力優勢下扭虧為盈，需鞏固自身護城河用戶規模2023年報讀人數達21.06萬同比增長0.6%品牌口碑續費和口碑帶來的新學員占新繳費

49、學員比例達77.3%覆蓋城市236家學習中心覆蓋50+城市教學成果全年超過3.6萬名學員參加包括“教育部白名單”在內的科創挑戰活動，99%學員收獲各級獎項童程童美2023年業務表現數據來源：公開信息l 2023年童程童美報讀人數增長，長期深耕形成的強口碑和續費能力帶來可觀轉化，全年營收達到13.75億元，實現疫情后的首次年度盈利。從市場環境來看，少兒編程賽道的行業集中度相對較低，政策利好和增長潛力吸引更多頭部教育公司轉型及互聯網公司加碼布局，童程童美在調整業務重心后還需持續加固自身護城河，以應對市場挑戰、進一步提升占有率。數據來源：企業財報；數據周期：2021財年-2023財年 2021至20

50、23財年，已剝離的IT職業教育業務營收占比從48%持續下滑至31%，毛利潤降至39%；青少年素質教育業務不斷發展，看好賽道潛力的童程童美走向轉型。過去三年，童程童美盈利能力逐年大幅提升，2023財年的凈利潤達2233萬元，同比扭虧為盈，實現疫情后首次實現年度盈利。另一方面，2023財年童程童美也面臨課程消費放緩，營收下滑的問題。同時，學習中心擴張增加租賃成本、少兒編程賽道競爭加劇，也為轉型后的童程童美帶來更多發展挑戰。-100100.010.020.030.02021財年2022財年2023財年2021-2023年童程童美（原達內教育）經營收入及凈利潤青少年素質教育業務收入（億元）成人業務收入

51、（億元）凈利潤（億元）深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1324系統化教學體系專業課程研發學習效果可視化銜接賽事出口新東方：業務多點開花，夯實一站式素養教育服務能力20142016成立相關研究與發展中心，隨后逐步設布局素質教育業務新東方小學推出以微語文為代表的線上素養課程，后陸續推出綜合素養課、傳統文化之旅等2021設立i素質成長中心，注于3-12歲德智體美勞五育，剝離 K9業務并將教育業務重心轉移至素質教育賽道2022-2023 成立智慧教育事業部，整合新東方KIDS+、東方創科、東方慧教三個品牌 新東方文旅集團成立，國內研學和營地教

52、育業務均被并入l 新東方素質教育布局較早，在雙減后加速將教育業務重心轉向素質教育，截至目前已經形成相對完善的素質教育業務矩陣，包括i編程、i機器人、i科學等課程，以系統化教學體系、優質師資、可視化學習效果平臺提供一站式素質教育服務。課程體系包括圖形化編程、Python編程及C+算法。據公布截至2023年9月，i編程覆蓋32個城市，學習用戶達20余萬科學啟蒙課程涵蓋四大科學領域，并融合藝術、文學、思維等，強調科學探究和動手實踐，培養發現和解決問題的能力遵循藝術素養與美術技法雙螺旋式上升結構的培養目標。采用多畫種與豐富材料相結合的形式，培養創造力與想象力面向3-12歲用戶形成一站式素質教育業務矩陣

53、編程機器人口才美術科學提供跨學科創新教育課程，涉及機械學、電子學、計算機、人工智能等多方面，通過動手搭建、編程、調試、運行的過程激發學習興趣，培養相關素養腦力寫字故事表演新東方i素養新東方Kids+新東方文旅（研學、營地教育）深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1325新東方：資源及品牌優勢之下，非學科培訓業務增長亮眼l 作為老牌教培機構，新東方業務布局廣泛、師資體系完備、品牌知名度高，兼具先發優勢和規模優勢，形成強行業影響力。2024財年，新東方以素質教育為主的新教育業務發展表現亮眼，持續滲透高線市場、提升用戶留存。未來，面對素質教育賽

54、道的競爭，新東方將加碼AI及OMO投入，以站穩頭部地位新東方素質教育布局優勢教育資源業務優勢品牌優勢師資教研 截至2023財年，在 60 余城市設立超 800 家學習中心，結合OMO模式，形成布局優勢 基于文旅業務線，已在全國50多個城市提供游學和研學營服務 依托于新東方教師培訓+考培體系，保證教師專業教學能力，形成名師背書 專業教研團隊與優秀教練團隊聯合，打造專業、系統、實操性課程體系，已發展出多元化素質教育課程 持續深耕教育領域，K12及素質教育業務布局已久，形成強品牌知名度，建立口碑優勢 合作賽事官方，結合學員賽事成績體現素質教育權威性和教培成果經營表現2024 財年第三季度，教育新業務

55、包括非學科輔導課程，營收同比增加72.7%，表現亮眼發展與挑戰01.教育新業務營收顯著增長02.業務市場滲透率較高，以高線城市為主非學科輔導業務所涉足的市場，特別是高線城市，獲得更高的滲透率，前10大城市貢獻超60%收入。03.非學科輔導業務用戶使用率及留存率提升K9非學科類輔導業務的學習中心使用率和學生留存率逐季度提高接入通義千問大模型，賦能教學質量、教研能力提升；表示將持續投入資源發展OMO系統02.發展：加碼AI及線上線下融合模式01.挑戰：市場競爭加劇，教育新業務用戶下滑面對素質教育市場的激烈競爭，新東方教育新業務面臨挑戰，報名人次35.5萬，環比減少54.8%。深圳市和訊華谷信息技術

56、有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1326發展：科學及研學教育熱度提升，關注技術驅動下的新趨勢STEM賽道更多機遇涌現技術驅動素質教育深度創新營地、研學教育熱度提升游學研學營地教育夏令營戶外運動素質拓展文旅聯動需求提升+供給方向明晰：科學教育成為課后服務基本必備項目；且政策為科學素質教育服務供給給出指導方向政策利好進校：政策指出可根據實際需要通過政府購買服務等方式適當引進合規的科技類非學科培訓課程，利好加速進校AIGC機遇：AIGC技術風口下科創教育加速發展人工智能內容，編程、機器人、大模型等學習方向的滲透加速、天花板提高科學教育做加法、數字化進程加速，以科

57、學技術、工程與數學為核心的科學教育供需增長，看好進校和AIGC帶來的機遇l 素質教育細分方向中，藝術及體育已發展為較為成熟的市場；科學科技、營地研學等賽道關注度提升，宏觀利好之下需求和供給側均進入加速發展期；AIGC、XR等技術落地，促進思維、語言和編程等領域的素質教育內容和方式創新，建議長期關注由技術驅動帶來的新機遇。以教育大模型為代表的AI+教育進入落地階段，在思維啟發、語言學習和少兒編程等素質教育領域帶來創新的可能性文旅消費復蘇背景下，營地教育、研學教育升溫，加速釋放潛力，教培機構或結合集團業務布局深化相應產品/服務投入，或合作地方文旅進行布局/集團業務線文旅教育聯動體育健康見聞閱歷政企

58、聯合文化素養從發展趨勢來看，營地及研學教育將進入新一輪增長期，拓展細分品類、提升用戶體驗、深度融合教育與文旅為重點突破方向教育模式創新教育體驗仿真沉浸教學結果顯性化教育過程個性化大模型以多輪對話及學習能力啟發思維、助力語言學習，實現個性化教育人工智能技術發展和AI工具應用改變少兒編程教育內容和目標XR技術以沉浸式體驗帶來更生動的數字教育，契合素質教育理念深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1327發展趨勢深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1328政策技術模式K12教育政策持續細化，

59、學科培訓和非學科培訓分類治理背景下，進一步落實業務范圍、培訓收費等各方面規定。在行業的強監管時代，K12教育行業的素質化轉型將持續加速；與此同時，隨著相關政策落地，K12素質教育的可行業務方向也將更趨明晰，結合供給側出清帶來的良性競爭環境，行業進入新發展機遇期，預計K12素質教育市場將持續煥發新生機。教育大模型和基于大模型研發的教育軟硬件產品陸續問世，從AI助力教育答疑、提供虛擬伴學向提供自適應教育、形成智慧化環境發展。新可能。預計隨著大模型在教育領域更多場景、環節中的應用，大模型應用邊際有望擴張，進一步提升賦能效果，塑造個性化教學教育的新形態，奠定未來教育業態的發展方向。結合教育政策風向和技

60、術風口，K12教育的商業模式迎來更多創新機遇：例如AI智能自習室，通過硬件設備和AI技術為學生提供自習中的智能提醒、管理和自習后的智能診斷及教培服務，降低對助教的依賴，同時滿足課后托管服務需求，實現商業模式創新；此外，AI課程也有望成為在線教育的重要流量入口，助力K12教育獲客。K12教育仍將長期面臨強監管，素質教育剛需和教育大模型紅利之下，挑戰和機遇并存素質教育大模型商業創新深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2023 粵ICP備12056275號-1329K12數字教育出海路徑下，主打智慧校園軟硬件和解決方案的廠商可基于AI技術優勢深化與當地政府部門合作，形成面向ToB+T

61、oG為主的模式。本地化挑戰下的發展路徑國外用戶在學習理念與習慣、文化和社會認知等方面均與國內差異較大，工具和內容都需要加大本地化，尤以課程為甚?？梢訟I技術為抓手，選定強標準化學科、海外華人及東南亞市場進行深耕，一定程度降低本地化挑戰K12教育出海掘金提速，關注數字教育等機遇與本地化挑戰l 除大模型+教育和素質教育之外，海外市場也為K12教育帶來巨大增長空間，以好未來、猿力科技、作業幫為代表的頭部企業加速出海掘金，51Talk則已實現全面出海；長期來看，教育數字化、中文學習需求帶來更多出海機遇方向，AI技術亦在其中提供重要抓手，賦能企業強化競爭優勢、降低本地化難度。海外教育品牌Think Ac

62、ademy好未來先發優勢：好未來在2016年戰略投資海外自適應學習平臺；2018年開啟國際化進程，陸續在美國硅谷、英國、新加坡等國家地區設立分校。業務路徑：面向海外K12學生提供多樣化課程服務，在出海初期著重布局優勢學科數學，后續發展出包括中文及素質教育在內的業務海外投資收購51Talk轉戰國際市場：于“雙減”政策后全面出海，主打海外英語教培。經營表現：財報顯示，2023 財年擁有超過5 萬名活躍學生和4000萬美元總營收，實現首年收入100%來自國際市場，將繼續加大本地化戰略CheckMath主打拍照解題猿力科技順應海外市場需求：從2019年開始，小猿口算出現海外用戶的的自發使用，小猿口算順勢出海，推出海外版應用CheckMath加速出海：據公布，猿力科技旗下數字學習產品已出海超百個國家，總計覆蓋5億用戶，出海業務已經占據重要地位猿力科技聯合創始人官宣ClassUp定位全球K12教育海外K12數字教育進校K12中文教育賽道賽道市場空間隨中文學習需求增長，可通過ToB、ToG模式實現規?；?。但中文教育的本地化成本相對更高，需針對不同市場差異化研發和投入。ToB及ToG方向ToC方向