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1、關鍵核心基礎軟件，國產替代空間廣闊關鍵核心基礎軟件，國產替代空間廣闊計算機行業計算機行業分析師：耿軍軍郵箱：SAC執業資格證書編碼：S0020519070002聯系人：王朗郵箱：國產操作系統行業專題報告國產操作系統行業專題報告投資評級推薦維持證券研究報告證券研究報告2024年年12月月06日日請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分目錄目錄 第一部分：關鍵核心基礎軟件，海外巨頭先發壟斷第一部分：關鍵核心基礎軟件，海外巨頭先發壟斷 第二部分：國產系統逐步崛起，替代市場空間廣闊第二部分：國產系統逐步崛起，替代市場空間廣闊 風險提示風險提示2請務必閱讀正文之后的免責條款部分請

2、務必閱讀正文之后的免責條款部分1.1 操作系統的功能與分類操作系統的功能與分類31操作系統是重要的關鍵性基礎軟件操作系統是重要的關鍵性基礎軟件操作系統是連接硬件和數據庫、中間件、應用軟件的紐帶，是承載各種信息設備和軟件應用運行基礎平臺的重要基礎性軟件。操作系統位于底層硬件與應用軟件之間，對下承接硬件，對上承載應用，是軟硬件系統的核心與基礎，是硬件與其它軟件溝通的橋梁。對計算機內部，操作系統的作用是“管理”，包括對系統資源的分配和安排等；對用戶層面，操作系統的作用是“交互”，包括以命令等方式，完成用戶的指令，實現各類軟件功能。從架構上看，操作系統通常由內核、Shell、系統庫和其他系統軟件組成。

3、3圖：操作系統的功能圖：操作系統的功能圖：操作系統的架構圖：操作系統的架構資料來源：凝思軟件招股說明書，國元證券研究所資料來源：凝思軟件招股說明書，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分1.1 操作系統的功能與分類操作系統的功能與分類42操作系統的主要功能操作系統的主要功能4功能功能具體內容具體內容處理機管理功能在傳統的多道程序系統中，處理機的分配和運行都是以進程為基本單位的，因而對處理機的管理可歸結為對進程的管理。處理機管理的主要功能有：創建和撤消進程，對諸進程的運行進行協調，實現進程之間的信息交換，以及按照一定的算法把處理機分配給進程。存儲器管理功能

4、存儲器管理的主要任務，是為多道程序的運行提供良好的環境，提高存儲器的利用率，方便用戶使用，并能從邏輯上擴充內存。為此，存儲器管理應具有內存分配和回收、內存保護、地址映射和內存擴充等功能。設備管理功能設備管理的主要任務如下：(1)完成用戶進程提出的I/O請求，為用戶進程分配所需的I/O設備，并完成指定的I/O操作；(2)提高CPU和I/O設備的利用率，提高I/O速度，方便用戶使用I/O設備。為實現上述任務，設備管理應具有緩沖管理、設備分配和設備處理以及虛擬設備等功能。文件管理功能文件管理的主要任務是對用戶文件和系統文件進行管理以方便用戶使用，并保證文件的安全性。為此，文件管理應具有對文件存儲空間

5、的管理、目錄管理、文件的讀/寫管理以及文件的共享與保護等功能。操作系統與用戶之間的接口操作系統與用戶之間的接口通?？煞譃槿缦聝纱箢悾?1)用戶接口：為了便于用戶直接或間接地控制自己的作業，操作系統向用戶提供了命令接口，用戶可通過該接口向作業發出命令以控制作業的運行；(2)程序接口：程序接口是為用戶程序在執行中訪問系統資源而設置的，是用戶程序取得操作系統服務的唯一途徑。它是由一組系統調用組成的，每一個系統調用都是一個能完成特定功能的子程序。每當應用程序要求操作系統提供某種服務（功能）時，便調用具有相應功能的系統調用（子程序）?，F代操作系統的新功能現代操作系統是在傳統操作系統基礎上發展起來的，它除

6、了具有傳統操作系統的功能外，還增加了面向安全、面向網絡和面向多媒體等功能。表：操作系統的功能詳情表：操作系統的功能詳情資料來源：西安電子科技大學出版社計算機操作系統（第4版）（湯小丹 梁紅兵 哲鳳屏 湯子瀛 編著），國元證券研究所在傳統的操作系統中應具有處理機管理、存儲器管理、設備管理和文件管理等基本功能。此外，為了方便用戶使用操作系統，還需向用戶提供方便的用戶接口。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分根據不同的維度，操作系統可細分為不同類別。按照操作系統面向的設備類型，通用操作系統主要包括桌面操作系統、服務器操作系統、移動操作系統。按照源代碼是否開放，操作系統可劃

7、分為開源和閉源兩類。按照應用場景的不同，操作系統可分為通用和專用兩類。1.1 操作系統的功能與分類操作系統的功能與分類53操作系統的分類操作系統的分類5資料來源：麒麟信安招股說明書，國元證券研究所圖：操作系統分類圖：操作系統分類請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分1.1 操作系統的功能與分類操作系統的功能與分類63操作系統的分類操作系統的分類6根據使用設備類型分類根據使用設備類型分類具體內容具體內容桌面操作系統桌面操作系統通常指安裝在個人電腦上的圖形界面操作系統軟件。桌面操作系統基本上根據人在鍵盤和鼠標發出的命令進行工作，對人的動作和反應在時序上的要求并不很嚴格。從

8、應用環境來看，桌面操作系統面向復雜多變的各類應用。從開發界面來看，桌面操作系統給開發人員提供一個“黑箱”，讓開發人員通過一系列標準的系統接口調用來使用操作系統的功能。服務器操作系統服務器操作系統通常指安裝在大型服務器主機上并用于管理服務器硬件和軟件資源以及向多個程序提供服務的操作系統。服務器操作系統可以實現對計算機硬件與軟件的直接控制和管理協調。移動操作系統移動操作系統通常指安裝在移動設備中的通用圖形界面操作系統軟件。移動操作系統內置了諸如用戶界面和各種設置工具之類的實用程序，并且有很多機會可以直接了解用戶。移動操作系統包括從桌面操作系統派生的操作系統以及從嵌入式Linux派生的操作系統。表：

9、根據使用設備類型分類的操作系統表：根據使用設備類型分類的操作系統資料來源：中國軟件根技術發展白皮書（操作系統冊）2022版，國元證券研究所計算機操作系統上面可以裝載各種各樣的應用軟件，是重要的流量入口，作為最基本也是最為重要的基礎性系統軟件，按應用領域進行劃分，操作系統可分為服務器、桌面、移動、云、嵌入式及物聯網操作系統六種類型，各類操作系統均有其相對應的技術特點。按照操作系統面向的設備類型，通用操作系統主要包括桌面操作系統、服務器操作系統、移動操作系統。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分1.2 操作系統的發展歷史操作系統的發展歷史71操作系統的發展歷經四個階段操

10、作系統的發展歷經四個階段7發展階段發展階段具體內容具體內容主機時代第一階段始于上世紀六七十年代至八十年代初，操作系統與互聯網都誕生于上世紀六十年代，那時候，美國四所大學的超級計算機開始采用TCP/IP協議聯機，拉開了互聯網時代的序幕，而當時的操作系統以Unix為代表，主要部署于大型機、小型機等主機設備之上，系統界面是命令行形式，沒有圖形界面。PC互聯時代到了上世紀八十年代，隨著大規模集成電路工藝技術的飛躍發展，微處理機的出現和發展，使得個人計算機得到普及，以及http協議的誕生，因特網進入萬維網時代，也就是PC互聯時代，這一階段的操作系統以MacOS、Windows、Linux為主，操作系統具

11、有界面圖形化、多用戶、多任務、網絡支持良好、出色的多媒體功能、硬件支持良好、應用程序豐富等特點，極大地降低了使用者門檻。移動互聯時代時間進入到二十一世紀，隨著移動通訊邁入3G時代，2008年，蘋果iPhone 3G問世，開啟了移動互聯智能手機時代，同年第一臺Android手機HTC G1也發布，蘋果和安卓兩大智能手機陣營正式誕生。移動時代操作系統采用多點觸控的新型人機交互技術、多端協同的互聯互通協議、基于軟件商店的應用部署、硬件適配的內核抽象等技術，使用更加便捷、應用更加豐富、操作更加靈活。萬物互聯時代2019年10月，工信部宣布5G商用正式啟動。我們也從移動互聯時代正式邁向萬物互聯時代，以微

12、軟、蘋果、谷歌為代表的國際主流操作系統廠商對萬物互聯的新技術研究非常重視，并根據自身技術和產品的優勢，不斷拓展操作系統的邊界，向著泛在領域發展。表：操作系統的四個發展階段表：操作系統的四個發展階段資料來源：CSDN官網（文章名稱：一文全面講清操作系統，附各類操作系統（windows、macOS、ChromeOS等應知應會），作者：銀河麒麟操作系統（CSDN認證企業博客），國元證券研究所操作系統的發展與計算硬件及網絡的發展緊密相關，至今，差不多經歷了四個大的發展階段。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分1.2 操作系統的發展歷史操作系統的發展歷史81操作系統的發展歷經

13、四個階段操作系統的發展歷經四個階段8表：每一代操作系統的特征表：每一代操作系統的特征資料來源：HarmonyOS應用開發實戰（JavaScript版），國元證券研究所操作系統誕生于1960年代，歷經了六十多年的發展，每一代操作系統的特征與發展跟計算機硬件的發展密切相關。從最早期的多任務操作系統，如MULTICS和UNIX，到適用于個人計算機的多處理器操作系統，如Linux和Windows，再到最近十多年廣泛流行的移動操作系統，如iOS和Android，其核心技術已經非常成熟，軟件復雜度也達到了上億行代碼的規模；進入物聯網時代，大量分散的IoT設備需要管理，華為的HarmonyOS和谷歌的Fuc

14、hsia OS均為搭建物聯網生態而推出的系統。所屬年代所屬年代第幾代第幾代產業環境產業環境OSOS驅動力、需求驅動力、需求典型操作系統典型操作系統20世紀60年代第一代大型機多用戶、多任務MULTICS、UNIX20世紀80年代末-20世紀90年代初第二代SMP硬件架構、虛擬內存硬件架構Windows、Linux、386BSD2007年第三代設備、PDA、智能手機設備通信iOS、Android2017年至今第四代各種物聯網設備使用場景大量IoT設備需要管理，分散的設備，AI算法 HarmonyOS、Fuchsia OS請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分操作系統歷經

15、“主機時代”、“PC互聯時代”、“移動互聯時代”，邁向萬物互聯時代。在第二代“PC互聯時代”和第三代“移動互聯時代”，人們依賴一個單一設備實現網絡連接和智能計算，但是在5G時代，連接網絡和具備計算能力的終端數量呈幾何級數增長，盡管PC和手機依然是工作和生活的主力裝備，但是在更多場景會有越來越多的連接和計算在更多其他設備（包括邊緣設備）上完成。操作系統所管理的設備的概念外延就擴展了。以往的操作系統通常對單一設備進行管理，但是未來的操作系統需要對處于連接狀態的分布式多終端進行統一管理。1.2 操作系統的發展歷史操作系統的發展歷史91操作系統的發展歷經四個階段操作系統的發展歷經四個階段9圖：操作系統

16、的發展歷史圖：操作系統的發展歷史資料來源：HarmonyOS應用開發實戰(JavaScript版)，CSDN官網（文章名稱：一文全面講清操作系統，附各類操作系統（windows、macOS、ChromeOS等應知應會），作者：銀河麒麟操作系統（CSDN認證企業博客），國元證券研究所第一階段：主機時代第一階段：主機時代典型系統：典型系統：MULTICS、UNIX第二階段：第二階段：PC互聯時代互聯時代典型系統：典型系統：Windows、Linux第三階段：移動互聯時代第三階段：移動互聯時代典型系統：典型系統：iOS、Android第四階段：萬物互聯時代第四階段：萬物互聯時代典型系統：典型系統：H

17、armonyOS、Fuchsia OS請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分操作系統歷經單道批處理系統、多道批處理系統、分時系統、實時系統等幾個階段，發展出具有多種類型操作特征的通用操作系統。1985年Windows 1.0誕生，標志著個人計算機時代的開啟，并隨著Windows 95、98以及XP的陸續發布步入鼎盛時期；2008年，隨著iOS和Android的誕生，移動操作系統開始正式登上歷史舞臺；2019年鴻蒙1.0的發布標志著我國在操作系統領域邁出了重要的一步。1.2 操作系統的發展歷史操作系統的發展歷史102操作系統發展的里程碑操作系統發展的里程碑10資料來源：

18、CSDN官網（文章：一文全面講清操作系統，附各類操作系統（windows、macOS、ChromeOS等應知應會），作者：銀河麒麟操作系統（CSDN認證企業博客），華經產業研究院，鴻云數字公眾號，新浪財經，中國日報中文網，騰訊云開發者社區，國元證券研究所圖：操作系統發展歷程中的里程碑事件圖：操作系統發展歷程中的里程碑事件請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分整體來看，PC、平板電腦、智能手機等終端設備市場已發展多年，滲透率提升空間有限，行業規模呈現穩健增長的態勢。2022年，全球操作系統市場規模約為378.2億美元，預計2023年將達到384.3億美元。1.3 全球操

19、作系統行業的市場規模及競爭格局全球操作系統行業的市場規模及競爭格局111全球操作系統的市場規模全球操作系統的市場規模11資料來源：Statista、中商產業研究院，國元證券研究所圖：圖：2018-2023年全球操作系統市場規模預測趨勢圖（億美元）年全球操作系統市場規模預測趨勢圖（億美元）351.3 361.9 367.6 370.0 378.2 384.3 330340350360370380390201820192020202120222023E請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分歷經數十年的迭代，具有先發優勢的外海廠商掌控了全球操作系統行業的話語權。在微機場景中

20、，Windows和Mac OS瓜分了絕大部分市場，Linux和Windows則成為開源、閉源服務器操作系統的核心代表，在手機操作系統中確立了iOS和Android兩大陣營。近幾年隨著移動終端市場需求的快速增長，Android系統市場份額快速增長，并在2017年反超Windows。截至2024年11月，Android占比約為45.94%，Windows和iOS占比分別為25.75%和18.45%。1.3 全球操作系統行業的市場規模及競爭格局全球操作系統行業的市場規模及競爭格局122全球操作系統的競爭格局全球操作系統的競爭格局12資料來源：statcounter，國元證券研究所圖：全球操作系統市場

21、份額圖：全球操作系統市場份額請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分目錄目錄 第一部分：關鍵核心基礎軟件，海外巨頭先發壟斷第一部分：關鍵核心基礎軟件，海外巨頭先發壟斷 第二部分：國產系統逐步崛起，替代市場空間廣闊第二部分：國產系統逐步崛起，替代市場空間廣闊 風險提示風險提示13請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分020040060080010001200140020162017201820192020202120222023E伴隨著國內信息技術產業的發展，我國操作系統市場規模持續增長，我國操作系統市場規模從2016年的755.3億元增長至20

22、22年的1102.2億元，預計2023年將達到1173.9億元。隨著我國操作系統產業政策的推動，國產操作系統性能水平穩步提升，市場規模明顯擴大，根據智研咨詢的數據，2022年國產操作系統規模增長至38.03億元，預計2023年有望達到46億元。2.1 國內操作系統行業的市場規模以及競爭格局國內操作系統行業的市場規模以及競爭格局141國內操作系統行業的市場規模國內操作系統行業的市場規模14資料來源：智研咨詢，國元證券研究所圖：圖：2016-2023年國內操作系統市場規模預測趨勢圖（億元）年國內操作系統市場規模預測趨勢圖（億元）備注：2017-2021年的市場規模按照6.5%的年CAGR估算，并非

23、實際數字請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分我國操作系統市場格局與全球市場情況趨同，根據statcounter的統計，Android、Windows和iOS憑借豐富的生態和龐大的用戶基數排名前三，2024年11月市場份額分別為50.34%、28.28%、15.9%；從桌面端來看，Windows以84.52%的份額絕對領先，OS X、Linux則分別占比7.13%、1.29%。Linux是一種自由開放源碼的操作系統，中國本土桌面操作系統多以Unix/Linux為基礎進行二次開發，例如統信UOS、銀河麒麟、紅旗Linux、中科方德Delix等。2.1 國內操作系統行業的

24、市場規模以及競爭格局國內操作系統行業的市場規模以及競爭格局152國內操作系統行業的競爭格局國內操作系統行業的競爭格局15資料來源：statcounter，國元證券研究所圖：中國操作系統市場份額（左圖）、圖：中國操作系統市場份額（左圖）、2024年年11月中國桌面操作系統市場份額（右圖）月中國桌面操作系統市場份額（右圖）84.52%7.13%1.29%0.02%7.05%WindowsOS XLinuxChrome OSUnknown請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分近年來，我國大力發展信息技術應用創新產業，旨在通過自主研發芯片、操作系統、數據庫等底層基礎軟硬件以及

25、上層應用軟件，構建安全可控的信息技術產業鏈和生態體系。在信創政策的推動下，國產操作系統呈多元化發展的態勢，在”1+8+N”等多個關鍵領域，正逐步替代國外產品，統信軟件、麒麟軟件、麒麟信安、凝思軟件等公司的多款產品在安全可靠測評當中獲評安全可靠級。2.1 國內操作系統行業的市場規模以及競爭格局國內操作系統行業的市場規模以及競爭格局163信創政策助推國產操作系統快速發展信創政策助推國產操作系統快速發展16資料來源：中國信息安全測評中心官網，國元證券研究所圖：安全可靠測評結果公告（圖：安全可靠測評結果公告（2024年第年第1號）號）請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分麒麟

26、軟件是中國電子(CEC)旗下上市公司中國軟件的子公司，2019年12月由天津麒麟信息技術有限公司和中標軟件有限公司強強整合而成，致力于打造世界級操作系統中國品牌。麒麟軟件已形成桌面操作系統、服務器操作系統、萬物智聯操作系統、工業操作系統、智算操作系統產品等為代表的產品線，達到國內最高的安全等級，全面支持飛騰、鯤鵬、龍芯等國產主流CPU，在系統安全、穩定可靠、好用易用和整體性能等方面具有領先優勢，并為黨政、行業信息化及國家重大工程建設提供安全可信的操作系統支撐。根據賽迪顧問統計，麒麟軟件旗下操作系統產品連續13年位列中國Linux市場占有率第一名。2.2 相關公司：麒麟軟件相關公司：麒麟軟件17

27、1公司介紹公司介紹17資料來源：信創服務商公眾號，國元證券研究所圖：麒麟軟件發展歷程圖：麒麟軟件發展歷程圖：麒麟軟件財務數據圖：麒麟軟件財務數據(2021-2024Q3)資料來源：中國軟件公司年報，國元證券研究所-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%024681012142021202220232024Q1-Q3營業收入（億元）凈利潤（億元）營業收入YoY請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分在操作系統產業鏈上游，麒麟操作系統是國內最大服務器操作系統社區歐拉社區的主要貢獻者，連續三年被華為評為華為生態最佳合作伙伴。目前，麒麟軟件已與數字安全

28、、數據庫、中間件、云計算、AI、硬件、應用、集成商等6000多家生態合作伙伴一起，為黨政、金融、教育、能源、交通、云數智等行業提供100多種應用場景的解決方案，并能提供咨詢、規劃、適配、測試、遷移、調優、定制、升級、基礎支持等服務。2.2 相關公司：麒麟軟件相關公司：麒麟軟件182產品與生態產品與生態18資料來源：麒麟軟件官網，信創服務商公眾號，國元證券研究所圖：麒麟軟件生態體系圖：麒麟軟件生態體系請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分麒麟軟件持續貢獻自主開源，將openKylin捐贈開放原子開源基金會，標志著openKylin從企業主導的開源項目向社區共建、自治的方

29、向轉變。公司攜手國家工信安全中心、普華基礎軟件、中科方德、麒麟信安、凝思軟件、一銘軟件、中興新支點、元心科技、中國電科32所、技德系統、北京麟卓、先進操作系統創新中心等十余家產業同仁共建openKylin社區，推動Linux開源技術及其軟硬件生態繁榮發展，以社區鏈動產業共振，為建設科技強國奠定創新基石，生態建設實現從增量到提質。截至2024年6月30日，麒麟軟件已與2.55萬家生態廠商建立合作關系，攜手推動操作系統的高質量生態建設。2.2 相關公司：麒麟軟件相關公司：麒麟軟件192產品與生態產品與生態19資料來源：openKylin官網，國元證券研究所圖：圖：openKylin社區社區2024

30、年所獲證書年所獲證書資料來源：openKylin官網，國元證券研究所圖：圖：openKylin社區數據總覽（截至社區數據總覽（截至2024年年11月月27日）日）請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分統信軟件技術有限公司成立于2019年，其前身為自2004年組建的深度操作系統團隊，至今研發歷史已有二十年，是中國操作系統骨干企業。公司以“打造操作系統創新生態，給世界更好的選擇”為愿景，致力于研發安全穩定、智能易用的中國操作系統及基礎架構產品與服務，以操作系統為核心，引領中國軟硬件生態建設。公司提供安全可靠、美觀易用的操作系統與開源解決方案，產品已通過公安部安全操作系統認

31、證、工信部國產操作系統適配認證、入圍國管局中央集中采購名錄，在國內黨政軍、金融、運營商、教育等客戶中得到廣泛應用。根據2023統信UOS生態大會披露，統信UOS桌面版發貨量累計超過600萬。2.2 相關公司：統信軟件相關公司：統信軟件201公司介紹公司介紹20資料來源：肇慶市信息協會公眾號，統信軟件官網，國元證券研究所圖：統信軟件發展歷程圖：統信軟件發展歷程圖：統信軟件財務數據圖：統信軟件財務數據(2021-2024H1)資料來源：誠邁科技公司年報，國元證券研究所-60%-40%-20%0%20%40%60%80%-8-6-4-2024682021202220232024H1營業收入（億元）凈

32、利潤（億元）營業收入YoY請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分統信桌面操作系統是基于Linux內核，同源異構支持全系列CPU架構（AMD64、ARM64、MIPS64、SW64、LoongArch等）和CPU平臺（鯤鵬、麒麟、盤古、龍芯、申威、海光、兆芯、飛騰等）。統信以深度(deepin)社區為基礎，建設立足中國、面向全球的桌面操作系統根社區，深度社區是由統信軟件全資子公司武漢深之度科技于2008年發起，是國內規模最大、歷史最悠久、活躍度最高的開源操作系統社區之一。2.2 相關公司：統信軟件相關公司：統信軟件212產品與生態產品與生態21資料來源：統信軟件官方公眾

33、號，國元證券研究所圖：統信軟件適配生態圖：統信軟件適配生態請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分中科方德軟件有限公司是國產操作系統核心廠商之一、國家重點軟件企業，創始技術團隊早在1999年即開始了操作系統方向的研發工作，深耕該領域已經20余年，用戶已經遍布全國各地，覆蓋電子政務、工業、教育等各個領域。公司還于2022年獲得“專精特新”中小企業認證，充分體現了中科方德在國產操作系統領域的各項工作獲得了有關政府部門和行業的認可，也是公司邁向“專、精、特、新”經營發展道路上的一個里程碑。公司發布的方德高可信服務器操作系統，集成多重安全增強機制，提供高可信計算支持，可為組織級

34、用戶構建穩定、高效、安全的軟件運行支撐環境。公司發布的方德桌面操作系統適配海光、兆芯、飛騰、龍芯、申威、鯤鵬等國產CPU，支持x86、ARM、MIPS等主流架構，可良好支持臺式機、筆記本、一體機及嵌入式設備等形態整機、主流硬件平臺和常見外設。2.2 相關公司：中科方德相關公司：中科方德221公司介紹公司介紹22資料來源：中科方德官網，國元證券研究所圖：方德高可信服務器操作系統圖：方德高可信服務器操作系統資料來源：中科方德官網，國元證券研究所圖：方德桌面操作系統圖：方德桌面操作系統請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分公司于2022年6月發布了“融合生態新平臺”，該平臺

35、由方德桌面操作系統5.0與方德鴛鴦火鍋平臺8.0系列產品組成，支持國產x86硬件平臺。該生態平臺定位于全面支持桌面設備領域Linux、Windows、安卓三大主流應用生態，打造國產x86平臺最豐富的融合生態圖譜。方德鴛鴦火鍋平臺是基于開源Wine深度改造和徹底升級的應用運行環境，使得原生適配過的Windows應用在方德操作系統平臺能夠像原Windows平臺一樣部署和運行，確保用戶最小適配遷移、應用重構工作量?；疱伷脚_使得方德操作系統成為支持Windows應用的操作系統，具備了同時支持Linux應用和Windows應用的能力。截至2022年6月，中科方德已經儲備了包括10萬款以上應用軟件的基礎適

36、配倉庫，完成了1萬款以上的兼容支持適配，第一批發布經過優化的2000余款最常見的精選應用，極大豐富了方德桌面操作系統的應用生態。2.2 相關公司：中科方德相關公司：中科方德232產品與生態產品與生態23資料來源：中科方德官網，國元證券研究所圖：融合生態新平臺圖：融合生態新平臺請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分公司成立以來專注于國家關鍵信息基礎設施領域相關技術的研發與應用。目前公司形成了“操作系統-云計算-信息安全”三位一體的產品體系，即以操作系統技術為根技術，操作系統產品為基石，信息安全產品和云計算產品為延伸的緊相關產品結構。公司致力于將技術進步與行業屬性深度耦合

37、，為國防、電力、政務等具有信息安全剛性需求的關鍵行業，提供自主可控、安全高效的產品和服務。2.2 相關公司：麒麟信安相關公司：麒麟信安241公司介紹公司介紹24資料來源：麒麟信安公司年報，國元證券研究所圖：公司主要產品結構圖圖：公司主要產品結構圖請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分公司基于“操作系統-云計算-信息安全”三位一體打造的全棧國產化云辦公解決方案，各產品之間形成了適配最優、安全協同、統一運維的市場競爭優勢。以安全云辦公場景應用為例，公司產品一體化綜合解決方案以麒麟信安操作系統為底座，提供安全可信計算基；以麒麟信安云桌面為平臺，將云端桌面操作環境推送到用戶的

38、瘦客戶端或利舊終端，實現了電子文檔云端存儲、終端不留密；以麒麟信安數據安全存儲系統為保障，確保云端集中存儲數據的安全保密；以公司電子文檔安全管理系統為工具，防止敏感信息無序擴散、流轉泄漏和非授權訪問，使用戶能夠方便、安全地進行云辦公。2.2 相關公司：麒麟信安相關公司：麒麟信安252產品與生態產品與生態25資料來源：麒麟信安招股說明書，國元證券研究所圖：公司產品一體化綜合解決方案應用場景示意圖圖：公司產品一體化綜合解決方案應用場景示意圖圖：麒麟信安財務數據圖：麒麟信安財務數據(2021-2024Q3)資料來源：東方財富Choice，國元證券研究所-80%-60%-40%-20%0%20%40%

39、60%80%100%-10123452021202220232024Q3營業收入（億元）凈利潤（億元）營業收入YoY請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分麒麟信安操作系統已發展成為電力行業主流國產操作系統。在電力調度領域，麒麟信安服務器操作系統逐漸取代原有的Red Hat OS作為智能電網調度系統的主要承載平臺。公司積極參與新型電力系統建設，由傳統的調度、配網、變電等生產業務系統領域向國網和南網的數字化信創市場突破，在新能源發電應用場景中從風電向水電和光伏等領域拓展，成功部署在國內多家超大型水電站和上百家光伏電站。在國防領域，公司桌面操作系統、服務器操作系統均入圍國防

40、辦公領域采購名單，麒麟信安云桌面產品均通過了國防領域更高等級的安全測試認證，公司研制的終端安全管理軟件產品成功應用于多家用戶單位并實現營收。公司持續保障國防航天領域重大項目，麒麟信安操作系統保障神舟十六號、神舟十七號載人航天飛船成功出征。2.2 相關公司：麒麟信安相關公司：麒麟信安262產品與生態產品與生態26資料來源：麒麟信安官網，國元證券研究所圖：麒麟信安操作系統圖：麒麟信安操作系統圖：行業應用案例圖：行業應用案例資料來源：麒麟信安官網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分公司是國內少數實現國產操作系統規?；?、產業化應用的廠商之一。經過多年的技術經

41、驗積累，公司形成了以凝思安全操作系統為核心的產品體系，開發和完善了以操作系統自主構建及實現技術和“凝思固域”安全子系統為基礎的核心技術體系。經中國軟件測評中心掃描，“凝思固域”的源代碼自主率達97.37%。公司在電力行業生產及關鍵業務系統的國產操作系統領域已具備較高的市場份額，根據賽迪顧問數據，2021年公司在國內電力行業服務器操作系統的市場份額為26.9%，在國產廠商中排名第一。同時，公司已逐步將電力行業積累的產業化經驗拓展延伸至通信、軌道交通、金融等行業，為電信運營商、國鐵集團、國有大型商業銀行等客戶提供產品和服務。2.2 相關公司：凝思軟件相關公司：凝思軟件271公司介紹公司介紹27資料

42、來源：凝思軟件招股說明書，國元證券研究所圖：凝思軟件產品體系圖：凝思軟件產品體系圖：凝思軟件財務數據圖：凝思軟件財務數據(2020-2022)資料來源：東方財富Choice，國元證券研究所0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%050100150200250202020212022營業收入（百萬元）凈利潤（百萬元）營業收入YoY請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分公司隨著我國數字經濟的加速發展，公司持續加強產品和技術的自主可控能力，完善基礎軟件產品線生態建設，在行業應用領域實現與電力、通信、軌道交通、金融等大型基礎行業用戶的深度耦合，在應用場景

43、方面形成“云、網、邊、端”全覆蓋，在硬件兼容方面形成對“大、中、小、微”硬件資源的全方位支撐，最終助力我國實現操作系統領域的全面國產替代。2.2 相關公司：凝思軟件相關公司：凝思軟件282產品與生態產品與生態28資料來源：凝思軟件官網，國元證券研究所圖：凝思軟件電力行業解決方案圖：凝思軟件電力行業解決方案請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分鴻蒙系統整體采用了分布式架構，從上到下依次為內核層、系統服務層、框架層和應用層。鴻蒙是面向萬物互聯的全場景分布式操作系統，將手機、電腦、平板、電視等設備連接起來，實現設備之間的互聯互通。鴻蒙操作系統包括開源鴻蒙OpenHarmon

44、y與華為鴻蒙HarmonyOS，前者是華為捐獻給開放原子開源基金會形成的開源項目，后者為華為自研的商用版。OpenHarmony已廣泛覆蓋金融、教育、醫療、工業等多個領域，進行縱深鴻蒙化發展，南向連接設備、北向連接應用，為行業提供完整解決方案，實現多設備場景化智能聯動，推動細分行業的數字化轉型和物聯網化；HarmonyOS主要面向終端消費者拓展其所擅長的1+8+N”領域。2.2 相關公司：華為相關公司：華為291鴻蒙操作系統鴻蒙操作系統29資料來源：2023OpenHarmony年度運營報告，國元證券研究所圖：圖：OpenHarmony行業發行版行業發行版圖：華為圖：華為1+8+N”全場景戰略

45、全場景戰略資料來源：通信世界網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分華為宣布鴻蒙原生應用全面啟動，眾多互聯網企業積極擁抱鴻蒙生態。自2023年9月25日華為宣布全新鴻蒙HarmonyOS NEXT版本蓄勢待發，鴻蒙原生應用全面啟動以來，包括社交、影音、游戲、資訊、金融等領域在內的眾多應用正源源不斷地加入鴻蒙生態，美團、去哪兒、新浪、小紅書、嗶哩嗶哩、釘釘、支付寶、高德地圖等一眾互聯網頭部企業紛紛官宣加入鴻蒙生態。根據華為開發者大會2024，已有超過5000個應用加入鴻蒙生態，超過1500應用完成上架。越來越多的伙伴和開發者正在積極擁抱鴻蒙生態，形成“鴻

46、蒙千帆起”的繁榮景象。2.2 相關公司：華為相關公司：華為301鴻蒙操作系統鴻蒙操作系統30資料來源：華為開發者大會2024，國元證券研究所圖：鴻蒙原生應用全面沖刺圖：鴻蒙原生應用全面沖刺請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分中國HarmonyOS市場規模整體呈現快速上升趨勢。根據頭豹研究院預測，在2021-2025年，市場規模由418.5億元增長至2008.2億元，CAGR為66.6%；預計2025-2028年，市場規模將由2008.2億元增長至3843億元，CAGR預計達到24.2%。根據Counterpoint的數據，HarmonyOS的國內智能手機操作系統市占

47、率已由2023年第一季度的8%上漲至2024年第一季度的17%，iOS同期的份額卻從20%下降至16%，華為HarmonyOS正式在中國市場首次超越蘋果iOS，成長為中國第二大操作系統。全球智能手機操作系統主要由Android和iOS主導，2024年第一季度的市占率分別為77%、19%，均有所下降，排名第三的HarmonyOS的市占率上升至4%，這與華為手機銷量增長密不可分。2.2 相關公司：華為相關公司：華為311鴻蒙操作系統鴻蒙操作系統31資料來源：IT之家公眾號，國元證券研究所圖：按操作系統劃分的中國智能手機市場份額圖：按操作系統劃分的中國智能手機市場份額圖：按操作系統劃分的全球智能手機

48、市場份額圖：按操作系統劃分的全球智能手機市場份額資料來源：IT之家公眾號，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分歐拉(openEuler)是面向數字基礎設施的開源操作系統，支持服務器、云計算、邊緣計算、嵌入式等應用場景，支持多樣性計算，致力于提供安全、穩定、易用的操作系統。通過為應用提供確定性保障能力，支持OT領域應用及OT與ICT的融合。歐拉目前已廣泛應用于政府、電信、金融等行業，通過產業共建，構建了物、云、邊、端的統一生態，具有完備的全棧生態體系。2.2 相關公司：華為相關公司：華為322歐拉操作系統歐拉操作系統32資料來源：openEuler社區，

49、Frost&Sullivan，國元證券研究所圖：圖：openEuler LTS版：全算力全場景協同版：全算力全場景協同圖：圖：openEuler的特點及優勢的特點及優勢資料來源：openEuler社區，Frost&Sullivan，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分36.80%20.70%19.30%10.10%13.10%openEulerCentOS/紅帽WindowsUbuntu/Debian其他Linux操作系統根據華經產業研究院的數據，2023年，openEuler在中國服務器操作系統市場份額達36.8%，這顯示出國產操作系統在特定領域的競

50、爭力正在逐步提升，國產操作系統迎來良好發展機遇。根據IDC，openEuler在2024年中國服務器操作系統新增市場份額將達到50%，新增裝機量超過500萬套，五年累計裝機量突破1000萬套，這是繼去年成為首個達成中國市場份額第一的國產操作系統軟件之后，openEuler取得的又一關鍵里程碑。在繁榮產業生態方面，openEuler堅持開放共贏的協同合作，匯聚從處理器到行業應用及云服務等超過1800家全產業鏈伙伴。發展至今，openEuler為千行萬業數智化提供堅實可靠的基礎軟件底座，成為中國行業數智化的中流砥柱。2.2 相關公司：華為相關公司：華為332歐拉操作系統歐拉操作系統33資料來源：觀

51、察者網，國元證券研究所圖：圖：2023年國內服務器操作系統新增市場份額情況年國內服務器操作系統新增市場份額情況圖：歐拉操作系統產業新里程碑圖：歐拉操作系統產業新里程碑資料來源：openEuler公眾號，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分目錄目錄 第一部分：關鍵核心基礎軟件，海外巨頭先發壟斷第一部分：關鍵核心基礎軟件，海外巨頭先發壟斷 第二部分：國產系統逐步崛起，替代市場空間廣闊第二部分：國產系統逐步崛起，替代市場空間廣闊 風險提示風險提示34請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分風險提示風險提示35 操作系統國產替代進度不及

52、預期的風險；各級政府信創政策落地不及預期的風險；各類客戶預算緊張導致需求釋放不及預期的風險；行業競爭加劇的風險。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分36（1）公司評級定義）公司評級定義（2）行業評級定義）行業評級定義 買入 股價漲幅優于基準指數 15%以上 推薦 行業指數表現優于基準指數 10%以上 中性 行業指數表現相對基準指數介于-10%10%之間 回避 行業指數表現劣于基準指數 10%以上 增持 股價漲幅相對基準指數介于 5%與 15%之間 持有 股價漲幅相對基準指數介于-5%與 5%之間 賣出 股價漲幅劣于基準指數 5%以上 投資評級說明投資評級說明備注：評

53、級標準為報告發布日后的6個月內公司股價（或行業指數）相對同期基準指數的相對市場表現，其中A股市場基準為滬深300指數，香港市場基準為恒生指數，美國市場基準為標普500指數或納斯達克指數，新三板基準指數為三板成指（針對協議轉讓標的）或三板做市指數（針對做市轉讓標的），北交所基準指數為北證50指數。分析師聲明分析師聲明作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。本人承諾報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業操守和專業能力，本報告清晰準確地反映了本人的研究觀點并通過合理判斷得出結論，結論不受任何第三方的授意、影響，特

54、此聲明。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分37證券投資咨詢業務的說明證券投資咨詢業務的說明根據中國證監會頒發的經營證券業務許可證(Z23834000)，國元證券股份有限公司具備中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格。證券投資咨詢業務是指取得監管部門頒發的相關資格的機構及其咨詢人員為證券投資者或客戶提供證券投資的相關信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務費用的活動。證券研究報告是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶

55、發布的行為。法律聲明法律聲明本報告由國元證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）在中華人民共和國境內（臺灣、香港、澳門地區除外）發布，僅供本公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。若國元證券以外的金融機構或任何第三方機構發送本報告，則由該金融機構或第三方機構獨自為此發送行為負責。本報告不構成國元證券向發送本報告的金融機構或第三方機構之客戶提供的投資建議，國元證券及其員工亦不為上述金融機構或第三方機構之客戶因使用本報告或報告載述的內容引起的直接或連帶損失承擔任何責任。本報告是基于本公司認為可靠的已公開信息，但本公司不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載的信息、資料、分析工具、

56、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的的投資建議或要約邀請。本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司建議客戶應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）咨詢獨立投資顧問。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有本報告中所提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取投資銀行業務服務或其他服務，上述交易與服務可能與本報告中的意見與建議存在不一致的決策。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分3

57、8免責條款免責條款本報告是為特定客戶和其他專業人士提供的參考資料。文中所有內容均代表個人觀點。本公司力求報告內容的準確可靠，但并不對報告內容及所引用資料的準確性和完整性作出任何承諾和保證。本公司不會承擔因使用本報告而產生的法律責任。本報告版權歸國元證券所有，未經授權不得復印、轉發或向特定讀者群以外的人士傳閱，如需引用或轉載本報告，務必與本公司研究所聯系并獲得許可。國元證券研究所國元證券研究所合肥合肥 上海上海 北京北京 地址：安徽省合肥市梅山路 18 號安徽國際金融中心 A 座國元證券 地址：上海市浦東新區民生路 1199 號證大五道口廣場 16 樓國元證券 地址：北京市東城區東直門外大街 46 號天恒大廈 A 座 21 層國元證券 郵編：230000 郵編：200135 郵編：100027