【研報】保險行業系列專題三：產險行業深度二十年車險費率市場化迎高潮綜合改革短期陣痛、長期利好龍頭-20200910（33頁）.pdf

《【研報】保險行業系列專題三：產險行業深度二十年車險費率市場化迎高潮綜合改革短期陣痛、長期利好龍頭-20200910（33頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《【研報】保險行業系列專題三：產險行業深度二十年車險費率市場化迎高潮綜合改革短期陣痛、長期利好龍頭-20200910（33頁）.pdf（33頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/金融/保險 證券研究報告 行業深度報告行業深度報告 2020 年 09 月 10 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于 優于大市大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo -23.54% -14.97% -6.40% 2.17% 10.74% 19.31% 2019/92019/122020/32020/6 保險海通綜指 資料來源：海通證券研究所 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 車險綜合改革正式落地：短期降價、增 保、提質，更好保護消費者權益，長期利 好龍

2、頭集中度提升2020.09.04 利潤承壓、NBV 增速分化，看好下半 年資產端和負債端趨勢改善保險行 業 2020 年中報回顧2020.09.03 上市險企 7 月保費點評： 壽險保費弱復 蘇，產險持續回暖2020.08.13 Table_AuthorInfo 分析師:孫婷 Tel:(010)50949926 Email: 證書:S0850515040002 分析師:李芳洲 Tel:(021)23154127 Email: 證書:S0850519060002 產險行業深度：二十年車險費率市場化迎產險行業深度：二十年車險費率市場化迎 高潮，綜合改革短期陣痛、長期利好龍頭高潮，綜合改革短期陣痛、

3、長期利好龍頭 保險行業系列專題三保險行業系列專題三 Table_Summary 投資要點：投資要點： 我國的車險費率市場化改革大致可分為三個階段：第一次車險費率市場化改革階我國的車險費率市場化改革大致可分為三個階段：第一次車險費率市場化改革階 段（段（2001-2006） 、車險統頒條款時代與改革準備期（） 、車險統頒條款時代與改革準備期（2006-2015） 、深化商車費） 、深化商車費 改階段（改階段（2015 年至今） 。其中第三階段又可細分為一次費改、二次費改、三次費年至今） 。其中第三階段又可細分為一次費改、二次費改、三次費 改、綜合改革。改、綜合改革。2015 年以來的三次商車費改

4、，整體呈現“小步快走”的節奏，各 階段均有實質性進展。1）一次商車費改：）一次商車費改：將保費公式修訂為：商車保費=基準 純風險保費/（1-附加費用率）*無賠款優待系數*交通違法系數*自主核保系數*自 主渠道系數。保費影響因素明顯增加，定價浮動區間擴大。開始針對綜合成本 率實施閾值監管，盯住綜合成本率上升幅度不得超過前三個年度相應期間平均同 比變動幅度。2）二次商車費改：）二次商車費改：原保監會下發 145 號文，各地區按照不同標 準下調商業車險費率浮動系數下限。升級閾值管理，要求綜合成本率、綜合費 用率、 未決賠款準備金提轉差率均不得超過同期歷史三年均值。 3） 三次商車費改：） 三次商車費

5、改： 進一步下調商業車險費率浮動系數下限，最低地區自主核保系數和自主渠道系 數下限僅為“雙 0.65” ；在廣西、陜西、青海，自主系數調整范圍可自行確定， 試點期為一年。銀保監會發布 57 號文，實施“報行合一” ，嚴控險企大規模費 用投放。4）車險綜合改革：）車險綜合改革：拓寬交強險及商車險責任限額，進一步放開費率等。 前三次商車費改影響：行業效益提升，龍頭強者恒強。前三次商車費改影響：行業效益提升，龍頭強者恒強。1）商車費改）商車費改社會效益社會效益得得 以體現：以體現：保險責任范圍擴大，有利于更好地保障消費者權益。保險責任范圍擴大，有利于更好地保障消費者權益。定價方式更為定價方式更為 合

6、理，車均保費下降，保額及投保率有明顯提升：合理，車均保費下降，保額及投保率有明顯提升：車型、零整比、出險次數、交 通違法次數均對保費產生影響，且險企放寬了自主核保系數、自主渠道系數的范 圍。因此，行業整體車均保費有較為明顯的下降。在保費降低的激勵下，保額及 投保率均有所提升。出險率下降帶來行業賠付率改善：出險率下降帶來行業賠付率改善：NCD 系數向兩端延伸， 獎優懲劣幅度變大，致小額賠付明顯減少。由于出險率和單均保費呈現同向下降 的趨勢，且出險率的下降幅度較單均保費降幅更大，因此賠付率最終下降，行業 盈利情況有所好轉。2）近年費改結果與“）近年費改結果與“賠付率上升，費用率下降賠付率上升，費用

7、率下降”的目標”的目標出出 現偏差現偏差，但在銀保監會等機構，但在銀保監會等機構“硬性”費用率監管“硬性”費用率監管+“軟性”稅收調節等“軟性”稅收調節等系列系列政政 策策組合拳下，組合拳下，2019 年呈現賠付率上升、費用率下降的理想趨勢，行業綜合成本率年呈現賠付率上升、費用率下降的理想趨勢，行業綜合成本率 結構逐漸步入正軌。結構逐漸步入正軌。3）我們預計車險定價完全放開的三省綜合成本率改善程度）我們預計車險定價完全放開的三省綜合成本率改善程度 較大，較大，龍頭在三個試點的部分區域綜合成本率或已降至龍頭在三個試點的部分區域綜合成本率或已降至 95%左右。左右。4）中小險企）中小險企 過度費用

8、投放致利潤承壓；費過度費用投放致利潤承壓；費改大趨勢下，差異化、科技化、規?；癁檐囯U承保改大趨勢下，差異化、科技化、規?；癁檐囯U承保 盈利的關鍵要素，龍頭賠付率低、成本控制能力明顯占優。盈利的關鍵要素，龍頭賠付率低、成本控制能力明顯占優。 車險綜合改革如期而至：囊括交強險與商車險，覆蓋費率車險綜合改革如期而至：囊括交強險與商車險，覆蓋費率+產品產品+監管的全方位改監管的全方位改 革；短期行業保費規模及承保利潤或承壓，中長期利好龍頭及特色險企。革；短期行業保費規模及承保利潤或承壓，中長期利好龍頭及特色險企。車險綜 合改革主要內容包括：交強險責任限額提升，費率浮動系數下限降至-50%；商車 險主險

9、條款擴充 6 大責任，三責險限額調高至 10-1000 萬；商車險附加費用率上 限由 35下調為 25%， “自主定價系數”系數放開分兩步走；NCD 系數將考慮賠 付記錄的范圍由前 1 年擴大到至少前 3 年；修改示范產品準入方式、加強車險監 管等。我們認為，我們認為，1）交強險過往存在東部地區綜合成本率偏高、西部偏低的現）交強險過往存在東部地區綜合成本率偏高、西部偏低的現 象。綜改實施后，預計將提高部分地區賠付率、壓縮交強險盈利空間。象。綜改實施后，預計將提高部分地區賠付率、壓縮交強險盈利空間。2）商車）商車 險附加費用率上限下調會使得手續費水平得到明顯壓縮，有利于規范市場秩序，險附加費用率

10、上限下調會使得手續費水平得到明顯壓縮，有利于規范市場秩序， 遏制惡性競爭； 預期賠付率上升會使得車險整體賠付率由遏制惡性競爭； 預期賠付率上升會使得車險整體賠付率由 60%提升至提升至 75%， 讓利， 讓利 消費者。消費者。3）總體影響：預計車均保費將進一步下降，保障責任擴大，利好消費）總體影響：預計車均保費將進一步下降，保障責任擴大，利好消費 者；而財險公司保費規模下降，但投保率上升、保額提升等會有所對沖。從全行者；而財險公司保費規模下降，但投保率上升、保額提升等會有所對沖。從全行 業來看，一方面，改革力度較大，短期或出現行業性承保虧損，但分步放業來看，一方面，改革力度較大，短期或出現行業

11、性承保虧損，但分步放開自主開自主 定價系數、費率糾偏等已經很大程度上避免了不理性定價的行為。另一方面，對定價系數、費率糾偏等已經很大程度上避免了不理性定價的行為。另一方面，對 費用率的限制加強，將倒逼盈利能力較差的中小險企向專業化轉型，促進市場優費用率的限制加強，將倒逼盈利能力較差的中小險企向專業化轉型，促進市場優 勝劣汰，預計中長期行業集中度將進一步提升，利好龍頭。勝劣汰，預計中長期行業集中度將進一步提升，利好龍頭。 風險提示：車險保費增速過低；綜合改革實施后行業綜合成本率承壓時間較長。風險提示：車險保費增速過低；綜合改革實施后行業綜合成本率承壓時間較長。 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之

12、后的信息披露和法律聲明 2 目目 錄錄 1. 車險費率市場化歷程完整回顧 . 5 2. 前三次商車費改影響：行業效益提升，龍頭強者恒強 . 11 2.1 行業效益改善：保險責任范圍擴大，車均保費下降，賠付率改善，保額增長11 2.1.1 保險責任范圍擴大，且覆蓋責任更為合理 . 11 2.1.2 車型、零整比、出險次數、交通違法等顯著影響車險費率，部分車主保 費增加；整體呈現車均保費減少趨勢 . 11 2.1.3 NCD 系數區間擴大是賠付率下降的最重要原因 . 15 2.1.4 商車險保額和投保率增長較為明顯，消費者分享改革紅利 . 16 2.2 近年費改結果與預期出現偏差；但在監管系列組合

13、拳下，2019 年呈現賠付率上 升、費用率下降的理想趨勢 . 17 2.3 預計定價完全放開的三省綜合成本率改善程度較大 . 20 2.4 商車費改下中小險企過度費用投放致利潤承壓；龍頭賠付率低、成本控制能力 明顯占優，市場集中度高 . 21 3. 車險綜合改革如期而至：交強險、商車險責任限額均提升，循序漸進放開商車險定價 23 3.1 囊括交強險與商車險，覆蓋費率+產品+監管的全方位改革 . 23 3.1.1 交強險：責任限額提至 20 萬，費率浮動系數下限降至-50%。 . 24 3.1.2 商車險：主險條款擴充 6 大責任，商業三責險限額調至 10 萬-1000 萬區 間 25 3.1.

14、3 商車險費率市場化機制： 費用率上限下調+逐步放開自主定價系數浮動范 圍 25 3.1.4 車險產品準入方式：商車險示范產品由審批制改為備案制 . 26 3.1.5 推進配套基礎建設改革，全面加強和改進車險監管 . 26 3.2 改革后預計短期保費規模及承保盈利情況承壓，中長期利好龍頭及特色險企27 3.2.1 車險市場現狀：保費增速下滑，綜合成本率維持盈虧水平點 . 27 3.2.2 車險綜改短期對保費規模及盈利產生壓力，倒逼中小險企專業化轉型， 利好龍頭集中 . 28 pOoNtOsPmOpOrNsPyQyRtQ7NcMbRsQnNtRrReRmMxOkPmNoPbRrRxPMYoNpR

15、xNrNwO 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 3 圖目錄圖目錄 圖 1 商車費改政策歷程. 5 圖 2 商車費改后的保費計算方法 . 9 圖 3 18 款常見車型零整比 . 12 圖 4 商車險平均折扣系數持續下降 . 15 圖 5 三責險出險頻度逐年下降 . 16 圖 6 商業車險改革后 NCD 系數顯著下降 . 16 圖 7 商車費改以來車險綜合賠付率有所下降 . 16 圖 8 商車險投保率和保額均有明顯提升 . 17 圖 9 交三共保比率和三責險保額均有明顯提升 . 17 圖 10 三責險保障水平持續提升 . 17 圖 11 人保集團、中國平安、中國太保三家企業

16、市場占有率情況 . 21 圖 12 中國、印度、美國、英國財險市場集中度指標情況 . 21 圖 13 人保集團、中國平安、中國太保產險承保利潤率曲線 . 22 圖 14 上市產險公司的車險承保利潤率 . 23 圖 15 上市產險公司的車險賠付率 . 23 圖 16 2013 年后車險保費增速持續下滑 . 27 圖 17 2013 年后車險綜合成本率基本維持盈虧平衡點附近 . 28 圖 18 2018 年商業車險虧損導致車險總盈利下降（億元） . 28 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 4 表目錄表目錄 表 1 第一階段：車險費率市場化改革初級階段（2001-2006）

17、. 7 表 2 第二階段：車險統頒條款時代與改革準備期（2006-2015） . 7 表 3 第三階段：深化商車費改階段（2015 年至今） . 8 表 4 二次商車費改對于自主核保系數和自主渠道系數的下調情況 . 10 表 5 三次商車費改對于自主核保系數和自主渠道系數的下調情況 . 10 表 6 2014 版示范條款責任免除事項變化情況 . 11 表 7 商車費改前后 NCD 系數對比 . 13 表 8 違法次數導致浮動比例表 . 14 表 9 商車費改自主核保系數、自主渠道系數表 . 15 表 10 2019 年平安財險和人保財險停業機構匯總（截止至 2019 年 12 月 23 日）

18、19 表 11 2017、2018 上市保險公司手續費及傭金率（百萬元）普遍高于 15% . 20 表 12 新規影響測算：稅收調減轉回貢獻利潤比重、及 2019 年與 2018 年所得稅 率對比 20 表 13 2018 年車險行業保費、承保利潤額、承保利潤率情況 . 22 表 14 交強險責任限額變化情況（萬元） . 24 表 15 無責任賠償限額變化情況（萬元） . 24 表 16 道路交通事故費率浮動系數變化情況 . 25 表 17 商車險主險條款新增 6 個方面的保險責任 . 25 表 18 示范產品商業三責險責任限額（萬元）變化情況 . 25 表 19 商業車險附加費用率及預期賠付

19、率變化情況 . 26 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 5 1. 車險費率市場化歷程完整回顧車險費率市場化歷程完整回顧 我國的車險費率市場化改革大致可分為三個階段： 第一次車險費率市場化改革階段我國的車險費率市場化改革大致可分為三個階段： 第一次車險費率市場化改革階段 （2001-2006） 、車險統頒條款時代與改革準備期（） 、車險統頒條款時代與改革準備期（2006-2015） 、深化商車費改階段） 、深化商車費改階段 （2015 年至今） 。 其中第三階段又可細分為一次費改、 二次費改、 三次費改、 綜合改革。年至今） 。 其中第三階段又可細分為一次費改、 二次費改

20、、 三次費改、 綜合改革。 圖圖1 商車費改政策歷程商車費改政策歷程 資料來源：銀保監會，海通證券研究所整理 第一階段（第一階段（2001-2006 年） ：第一次車險費率市場化改革階段。年） ：第一次車險費率市場化改革階段。2001 年前，我國車 險市場實行統一的費率管控制度。2001 年 9 月，原保監會發布關于在廣東省進行機 動車輛保險費率改革試點的通知 ，廣東成為機動車輛保險市場化改革的試點省份。該 通知取消費率上下浮動比例的限制，保險公司可參照現行費率標準，自主制定公平 合理的車險費率， 報當地保險監管部門備案后適用。 試點于同年 10 月 1 日起正式啟動。 此次試點開啟了我國車險

21、費率市場化改革的歷程。 原保監會于 2002 年 3 月和 8 月分別發出關于改革機動車輛保險條款費率管理辦 法有關問題的通知 和 關于改革機動車輛保險條款費率管理制度的通知 ， 規定從 2003 年 1 月 1 日起，取消全國統一頒布的條款和費率，車險條款費率管理制度改革在全國實 行，由保險公司自主制定車險費率、監管部門審查備案。但由于大部分市場主體缺乏費 率厘定的數據基礎，導致出現惡性價格競爭的局面。面對市場的惡性競爭，消費者權益 受損，原保監會于 2006 年 3 月發布關于進一步加強機動車輛保險監管有關問題的通 知 ，規定自 2006 年 6 月 1 日起，各公司通過無賠款優待、隨人因

22、素、隨車因素等方 式給予投保人的所有優惠總和不得超過車險產品基準費率的 30 （七折令） 。該 通知 實施，宣告第一次車險費率市場化改革的終止。 第二階段（第二階段（2006-2015 年） ：年） ：車險統頒條款時代與改革準備期。車險統頒條款時代與改革準備期。2006 年 7 月，原保 監會批準機動車商業保險行業基本條款 A 款（中保協條款20062 號） 、 B 款中 保協條款20063 號和C 款中保協條款20064 號） ，規定由中國人保、平安 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 6 財險、太保財險 3 家公司分別推出 A、B、C 三款產品，各款產品實施統一條款和

23、費率， 保險公司從中選擇一款開展車險業務，我國車險行業正式進入統頒條款時代。 2010 年 1 月，北京保協制定了2011 年度北京地區機動車商業保險費率浮動檔次 升降方案 ，將無賠款優待及上年理賠記錄、多險種投保、行駛里程等幾項因素納入費 率調整因子。2010 年 6 月，深圳保協出臺深圳地區機動車商業保險費率浮動方案 ， 該方案中，個人車輛費率系數包含了賠款記錄系數、險別系數、車型系數以及交通 違法記錄系數四項。 北京與深圳兩地車險費改的嘗試為改革在全國更大范圍推廣奠定了 基礎。 2012 年 3 月， 原保監會發布 關于加強機動車輛商業保險條款費率管理的通知 ， 提出符合條件的保險公司可

24、自主擬定商業車險條款和費率，并報原保監會批準。同月， 中保協進一步發布機動車輛商業保險示范條款 ，對原有商業車險條款進行梳理和修 訂，對機動車實行統一條款。 第三階段（第三階段（2015 年至今） ：深化商業車險條款費率管理制度改革階段年至今） ：深化商業車險條款費率管理制度改革階段。2015 年 2 月，原保監會發布關于深化商業車險條款費率管理制度改革的意見關于深化商業車險條款費率管理制度改革的意見 ，提出以行業示 范條款為主體，創新條款為補充，建立標準化、個性化并存的商業車險條款體系；以大 數法則為基礎，市場化為導向，逐步擴大財產保險公司商業車險費率厘定自主權；以動 態監管為重點，償付能力

25、監管為核心，加強和改善商業車險條款費率監管的目標。2015 年 3 月，原保監會印發深化商業車險條款費率管理制度改革試點工作方案深化商業車險條款費率管理制度改革試點工作方案 ，提出商 業車險改革的具體實施方案。同月，中保協發布中國保險行業協會機動車商業保險示 范條款（2014 版） ，對 2012 年版商業車險示范條款進行了修訂完善。 一次商車費改啟動一次商車費改啟動 vs 閾值管理開啟（閾值管理開啟（2015 年年 6 月月-2017 年年 5 月） ：月） ：2015 年 6 月 1 日起，各財產保險公司在黑龍江、山東、廣西、重慶、陜西、青島 6 個試點地區全面啟 用新版商業車險條款費率，

26、 標志著我國商業車險條款費率管理制度改革試點全面落地實 施。2016 年 1 月 1 日起，試點地區擴大到 18 個省市，將天津、內蒙古、吉林、安徽、 河南、湖北、湖南、廣東、四川、青海、寧夏、新疆等 12 個地區納入第二批商車費改 試點范圍。2016 年 6 月底，商車費改第三批試點大范圍啟動，推廣至全國。 2015 年年 3 月月，原保監會印發深化商業車險條款費率管理制度改革試點工作方案，原保監會印發深化商業車險條款費率管理制度改革試點工作方案 （保監保監產險產險201524 號）號） ） ，監管機構開始針對綜） ，監管機構開始針對綜合成本率實施閾值監管，車險綜合合成本率實施閾值監管，車險

27、綜合 成本率上升幅度超過本財產保險機構綜合成本率前三個年度相應期間平均同比變動幅成本率上升幅度超過本財產保險機構綜合成本率前三個年度相應期間平均同比變動幅 度（取絕對值計算）時，應及時對商業車險費率進行調整。度（取絕對值計算）時，應及時對商業車險費率進行調整。2016 年 5 月，由于實際綜 合成本率與報送材料不一致，原保監會對 6 家公司下發監管函（安誠、安華、華安、大 地、渤海、中華聯合） ，責令停止使用相應地區條款費率，修改費率方案，并高度重視 產品管理、杜絕此類問題。此事件堪稱閾值監管的標志事件，使得行業開始高度重視對 綜合成本率的監管。2017 年 3 月，原保監會印發關于 2017

28、 年車險市場現場檢查工作 的方案 ，嚴查數據不真實情況。 二次商車費改啟動二次商車費改啟動 vs 閾值管理升級（閾值管理升級（2017 年年 6 月至月至 2018 年年 2 月） ：月） ：2017 年 6 月 9 日，原保監會下發中國保監會關于商業車險費率調整及管理等有關問題的通知 （保 監產險2017145 號） ，調整深圳，河南，天津，河北，福建，廣西，四川，青海， 青島，廈門等地區的自主核保系數和自主渠道系數。 為了加強費用監管，為了加強費用監管，145 號文的內容同時致力于堵住準備金調整的漏洞，其中加入號文的內容同時致力于堵住準備金調整的漏洞，其中加入 了綜合費用率和未決賠款準備金

29、提轉差率， 將閾值監管繼續升級。了綜合費用率和未決賠款準備金提轉差率， 將閾值監管繼續升級。2017 年 7 月 11 日印 發中國保監會關于整治機動車輛保險市場亂象的通知 （保監財險2017174 號） ， 針對惡性競爭、虛列費用、數據造假、違規贈禮，乃至與不具備相應資質的機構開展合 作的問題都進行了明確的禁止。 三次商車費改啟動三次商車費改啟動 vs“報行合一”實施“報行合一”實施（2018 年年 3 月至月至 2020 年年 6 月）月） ：2018 年 3 月 8 日， 監管部門下發 中國保監會關于調整部分地區商業車險自主定價范圍的通知 ， 決定進一步放寬四川、山西、山東、福建等七個省

30、市的商業車險自主定價范圍。2018 年 3 月 30 日，中國銀保監會決定在廣西、陜西、青海保監局轄區，自主系數調整范圍 可自行確定，試點期為一年。 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 7 2018 年年 6 月月 29 日，銀保監會下發日，銀保監會下發的中國銀保監會辦公廳關于商業車險費率監的中國銀保監會辦公廳關于商業車險費率監 管有關要求的通知 （銀保監辦發管有關要求的通知 （銀保監辦發201857 號） ，推出“報行合一”新政策號） ，推出“報行合一”新政策，指保險 公司報給銀保監會的手續費用取值范圍和使用規則需要與實際使用保持一致， 也就是保 險公司按照規則制定費率

31、、確定和報送手續費取值范圍和使用規則，并按照使用規則支 付手續費。2019 年 1 月， 中國銀保監會辦公廳關于進一步加強車險監管有關事項的通 知 （銀保監辦發20197 號）再度表明強化車險業務監管，整治市場亂象之決心。 明確要求各財險公司嚴格執行報批的車險條款費率，強化數據真實性管理，嚴禁各類數 據造假。 綜合改革階段（綜合改革階段（2020 年年 7 月以來） ：月以來） ：2020 年 7 月 9 日，銀保監會就關于實施車關于實施車 險綜合改革的指導意見（征求意見稿） 險綜合改革的指導意見（征求意見稿） 公開征求意見。此次商車費改不同于此前三次 的商車費改，主要由于此次費改不僅涉及商業

32、車險、還涉及交強險。對于交強險的改革 是自 2008 年調整以來的第一次整改；對于商業車險的改革也將分步實現自主定價系數 完全放開。由于此次費改廣度與力度均大，故我們稱之為綜合改革。銀保監會在銀保監會在 9 月月 2 日印發，并在日印發，并在 9 月月 3 日于銀保監會官網正式發布關于實施車險綜合改革的指導意見 ，日于銀保監會官網正式發布關于實施車險綜合改革的指導意見 ， 自自 2020 年年 9 月月 19 日起開始施行。日起開始施行。 表表 1 第第一階段：車險費率市場化改革初級階段（一階段：車險費率市場化改革初級階段（2001-2006） 發布時間發布時間 發布機構發布機構 文件名稱文件

33、名稱 主要內容主要內容 2001.9 原保監會 關于在廣東省進行機動車 輛保險費率改革試點的通知 機動車輛保險在廣東省不再作為主要險種管理，取消費率上下浮動比例的限制，保險公 司自主制定車險費率，報監管部門備案后適用。 2002.3； 2002.8 原保監會 關于改革機動車輛保險條 款費率管理辦法有關問題的 通知和關于改革機動車輛 保險條款費率管理制度的通 知 取消全國統一頒布的條款和費率，保險公司總公司統一負責制訂、修改車險條款。保險 公司及經總公司直接授權的分支機構可以制訂、調整車險費率，需向保監會或當地保險 監管部門備案。車險條款費率管理制度改革在全國實行。 2006.3 原保監會 關于

34、進一步加強機動車輛 保險監管有關問題的通知 各公司通過無賠款優待、隨人因素、隨車因素等方式給予投保人的所有優惠總和不得超 過車險產品基準費率的 30。同時加強對車險產品手續費（傭金）標準等的管理。 資料來源：原保監會，海通證券研究所 表表 2 第二階段：車險統頒條款時代與改革準備期（第二階段：車險統頒條款時代與改革準備期（2006-2015） 發布時間發布時間 發布機構發布機構 文件名稱文件名稱 主要內容主要內容 2006.7 原保監會 機動車商業保險行業基本 條款 A 款 （中保協條款 2006 2 號）、B 款中保協條款 20063 號和C 款中保 協條款20064 號） 批復同意中保協制

35、定的機動車商業保險行業基本條款 A 款、B 款和 C 款，其中 C 款規 定，在出險索賠的情況下，若該保單年度內滿期賠付率低于 70%，則下一年度 NCD 系 數仍維持在新車等級，也就是不浮動；若滿期賠付率超過 70%，則下一年度保費等級隨 出險次數依次升高。 2010.1 北京保協 2011 年度北京地區機動車 商業保險費率浮動檔次升降 方案 將無賠款優待及上年理賠記錄、多險種投保、行駛里程等幾項因素納入費率調整因子。 對 2009 年沒有保險理賠記錄、 2010 年發生 1 至 2 次理賠的車輛仍執行 2010 年度的系 數，獲取優惠的條件有三：1）09、10 連續兩年都在北京市投保商業車

36、險，2011 年仍 將在北京市投保；2）2009 年沒有出險理賠記錄；3）2010 年發生 1 至 2 次保險理賠， 但累計賠款金額小于當年所繳保費金額。 2010.6 深圳保協 深圳地區機動車商業保險 費率浮動方案 個人車輛費率系數包含賠款記錄系數、 險別系數、 車型系數以及交通違法記錄系數四項。 一、對“賠款記錄”系數的浮動幅度進行了調整。二、對于交通違法記錄系數，方案實 施首年，不追溯以往交通違法記錄，自方案實施之日起開始計算浮動系數。三、對七類 交通違法行為的表述進行了進一步的規范和明確。四、對費率浮動系數的計算公式進行 分類表述。 2012.3 原保監會 關于加強機動車輛商業保 險條

37、款費率管理的通知 符合條件的保險公司可自主擬定商業車險條款和費率，需報保監會批準，該條件包括經 營商業車險業務 3 個完整會計年度以上、 最近連續 2 個會計年度綜合成本率低于 100%、 最近連續 2 個會計年度償付能力充足率高于 150%、擁有 30 萬輛以上機動車輛商業保 險承保數據等。 2012.3 中保協 機動車輛商業保險示范條 款 修訂原有商業車險條款，對機動車實行統一條款。其修訂內容主要包括：1）調整車輛 損失險承保、理賠方式，2）擴大保險責任，減少免賠事項，3）強化如實告知，簡化索 賠資料，4）簡化產品體系，優化條款條例，便于車主閱讀理解。 資料來源：原保監會，中保協，中國新聞

38、網，深圳特區報、海通證券研究所 行業研究保險行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 8 表表 3 第三階段：深化商車費改階段（第三階段：深化商車費改階段（2015 年至今）年至今） 發布時間發布時間 發布機構發布機構 文件名稱文件名稱 主要內容主要內容 2015.2 原保監會 中國保監會關于深化商業 車險條款費率管理制度改革 的意見 提出以行業示范條款為主體，創新條款為補充，建立標準化、個性化并存的商業車險條 款體系；以大數法則為基礎，市場化為導向，逐步擴大財產保險公司商業車險費率厘定 自主權；以動態監管為重點，償付能力監管為核心，加強和改善商業車險條款費率監管 的目標。 2015.3

39、原保監會 深化商業車險條款費率管 理制度改革試點工作方案 提出商業車險改革的具體實施方案，要求保險業協會擬定商業車險行業示范條款及商業 車險保費行業基準，建立商業車險創新型條款評估和保護機制；明確財產保險公司可以 選擇使用商業車險行業示范條款或自主開發商業車險創新型條款，須依法報批商業車險 條款費率；提出建立商業車險條款費率監測調整機制，明確車險綜合成本率上升幅度超 過本財產保險機構綜合成本率前三個年度相應期間平均同比變動幅度（取絕對值計算） 時，應及時對商業車險費率進行調整，并重新向中國保監會報批，開始車險閾值監管。 2015.3 中保協 中國保險行業協會機動車 商業保險示范條款（2014 版） 條款修訂共減少 15 條責任免除事項；確立了車損險保險金額確定方式，實施代位求償 機制；明確了車上人員、第三者等概念；整合險種體系，原有 38 個附加險及特約條款 保留 10 個，新增 1 個。 2017.6 原保監會 中國保監會關于商業車險 費率調整及管理等有關問題 的通知 第二次費改：調整深圳，河南，天津，河北，福建，廣西，四川，青海，青島，廈門等 地區的自主核保系數和自主渠道系數，除深