【公司研究】中礦資源-打造輕稀金屬元素王國-20200916（38頁）.pdf

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1、 投資評級：投資評級：買入買入( (首次首次) ) 深 度 報 告 深 度 報 告 市場數據市場數據 20202020- -0909- -1515 收盤價（元） 15.78 一年內最低/最高(元) 13.17/20.44 市盈率 39.8 市凈率 1.62 基礎數據基礎數據 凈資產收益率(%) 5.60 資產負債率(%) 33.8 總股本(億股) 2.78 最近最近 1212 月股價走勢月股價走勢 -35% -23% -12% 0% 12% 23% 35% 47% 58% 2019-092020-012020-05 中礦資源中小板指 2020 年 09 月 16 日 表表 1 1： 公司財務及

2、預測數據摘要： 公司財務及預測數據摘要 2018A2018A 2019A2019A 2020E2020E 2021E2021E 2022E2022E 營業收入（百萬營業收入（百萬） 867 1,165 1,138 1,573 2,403 增長率增長率 60.4% 34.3% -2.3% 38.3% 52.7% 歸屬母公司股東凈利潤（百萬歸屬母公司股東凈利潤（百萬） 111 140 186 301 473 增長率增長率 102.3% 26.3% 33.1% 61.7% 56.9% 每股收益（元）每股收益（元） 0.40 0.50 0.67 1.08 1.70 市盈率市盈率( (倍倍) ) 39.

3、1 30.9 23.2 14.4 9.2 從地勘到輕稀金屬。從地勘到輕稀金屬。公司從地勘業務起家，經過近三年的外延并 購， 主要業務已經切換到以銫銣鋰為主的輕稀金屬資源開發及加 工領域。展望未來，公司原有的地勘業務基本保持穩定，更多的 增量來自于銫銣產品市占率的提升以及氫氧化鋰產能的擴張。 銫銣板塊打造全球第一。銫銣板塊打造全球第一。2018 年，公司并購江西東鵬新材，切 入到銫銣產品加工領域；2019 年，并購 Cabot 特殊流體事業部， 實現全球銫礦資源的壟斷。目前，公司是世界最大銫銣產品生產 商，憑借擁有世界主要高品質銫資源（加拿大 Tanco 礦山） 、全 球兩大生產基地（加拿大溫尼

4、伯、中國江西省新余市）和甲酸銫 回收處理（英國阿伯丁和挪威卑爾根）的優勢，為眾多行業頂尖 企業提供多元化、定制型的產品和技術支持。公司形成了完備的 銫業務全產業鏈，業務涵蓋銫礦開采、加工業務、銫精細化工和 終端消費市場的整個產業鏈。通過控制資源，進而將銫銣鹽產品 市占率逐步提升至 80%以上， 并擁有定價權， 近期已經開始提價， 其中碳酸銫和硫酸銫分別漲價 24%和 6%。 鋰：氟化鋰龍頭，氫氧化鋰產能明年釋放。鋰：氟化鋰龍頭，氫氧化鋰產能明年釋放。公司擁有 3000 噸電 池級氟化鋰產能，保持絕對領先的行業龍頭地位，已經進入特斯 拉供應鏈； 25000 噸微粉級氫氧化鋰項目正在建設中， 預計

5、 2021 年二季度投產，創始人技術沉淀深厚，與贛鋒鋰業都來自于江西 鋰廠，同時擁有日韓電池企業、特斯拉、俄羅斯 U1 新能源等知 名公司的良好客戶基礎。 首次覆蓋， “買入” 評級， 目標價位首次覆蓋， “買入” 評級， 目標價位 28.928.9 元。元。 我們預計 2020-2022 年公司歸母凈利潤分別為 1.86/3.01/4.73 億元，對應 EPS 分別 為 0.67/1.08/1.70，元，對應 9 月 14 日收盤價 15.7 元的 PE 分 別為 23/14/9 倍。 考慮到公司在銫銣行業的資源和產品具備壟斷 優勢，掌握產品定價權；氟化鋰是行業龍頭，氫氧化鋰產能釋放 后將使

6、得整體產能規模進入國內一線梯隊，對標同類公司，我們 進行分部估值，并考慮可轉債增加股本，對應 6 個月目標價為 28.9 元，較當前價格具有 83%的空間，首次覆蓋，給予“買入” 評級。 風險提示風險提示: :產品價格下跌；疫情惡化超預期；匯率波動；政治環境 證 券 證 券 研 究 報 告 研 究 報 告 打造輕稀金屬元素王國打造輕稀金屬元素王國 中礦資源中礦資源( (002738002738) ) 數據來源：貝格數據，財通證券研究所數據來源：貝格數據，財通證券研究所 聯系聯系信息信息 李帥華李帥華 分析師分析師 SAC 證書編號：S0160518030001 相關報告相關報告 請閱讀請閱讀最

7、后一頁的重要聲明最后一頁的重要聲明 公 司 公 司 研 究 研 究 財 通 證 券 研 究 所 財 通 證 券 研 究 所 采 掘 服 務 采 掘 服 務 以才聚財以才聚財，財通天下，財通天下 目標價目標價: :28.928.9 元元 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 2 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 內容目錄內容目錄 1 1、 從勘探到資源從勘探到資源.4 4 1.1 發展歷程. 4 1.2 營業收入分析：銫銣鋰鹽板塊持續發力. 5 1.3 公司發展戰略. 8 2 2、深耕礦產勘探、深耕礦產勘探+ +礦權投資，一帶

8、一路引進國際建筑工程礦權投資，一帶一路引進國際建筑工程 .8 8 2.1 固體礦產勘查行業穩步發展 . 9 2.2 礦權投資業務：將為稀有輕金屬業務提供支持 . 10 2.3 國際工程建設：3 大重大國際工程業務合同 . 11 3 3、鋰鹽：穩固氟化鋰龍頭地位，大力拓展氫氧化鋰、鋰鹽：穩固氟化鋰龍頭地位，大力拓展氫氧化鋰 .1212 3.1 入股澳大利亞 PSC 公司，獲取鋰礦包銷權 . 12 3.2 并購東鵬新材，切入鋰、銣、銫鹽產業鏈 . 13 3.2.1 銣銫鹽全球巨頭，電池級鋰業新貴. 14 3.2.2 技術優勢及發展方向. 17 3.3 疫情過后需求拉升，鋰鹽板塊有望回暖 . 18

9、3.3.1 供給端：澳洲礦山頻現停產/減產，南美地區受疫情影響嚴重. 18 3.3.2 需求端：新能源汽車未來走勢向好. 23 4 4、銫銣板塊：收購、銫銣板塊：收購 CabotCabot 特殊流體事業部，打造銫銣行業霸主地位特殊流體事業部，打造銫銣行業霸主地位 .2626 4.1 收購 Cabot 特殊流體事業部，意義重大 . 26 4.2 銫鹽應用廣泛. 29 5 5、 投資邏輯與盈利預測投資邏輯與盈利預測 .3232 6 6、 風險提示風險提示 .3636 圖表目錄圖表目錄 圖圖 1 1：公司主要分支結構和子公司：公司主要分支結構和子公司 .5 5 圖圖 2 2：公司股權結構：公司股權結

10、構 .5 5 圖圖 3 3：公司營業收入及增速（單位：百萬元）：公司營業收入及增速（單位：百萬元） .6 6 圖圖 4 4：公司凈利潤及增速（單位：公司凈利潤及增速（單位：百萬元）：百萬元） .6 6 圖圖 5 5：20192019 年公司收入結構年公司收入結構.6 6 圖圖 6 6：20192019 年公司毛利結構年公司毛利結構.6 6 圖圖 7 7：20152015- -20192019 年公司營業收入構成（單位：百萬元）年公司營業收入構成（單位：百萬元）.7 7 圖圖 8 8：20192019 年分行業毛利率及同比增長年分行業毛利率及同比增長 .7 7 圖圖 9 9：20142014-

11、-20192019 年公司境內外收入占比（單位：百萬元）年公司境內外收入占比（單位：百萬元） .8 8 圖圖 1010：20142014- -20192019 年固體礦產勘查業務收入及毛利（單位：百萬元）年固體礦產勘查業務收入及毛利（單位：百萬元） .9 9 圖圖 1111：公司科研投入逐年提升（單位：百萬元）：公司科研投入逐年提升（單位：百萬元） .1010 圖圖 1212：公司國際工程營業收入及毛利（單位：百萬元）：公司國際工程營業收入及毛利（單位：百萬元） .1111 圖圖 1313：ArcadiaArcadia 鋰礦示意圖鋰礦示意圖.1313 圖圖 1414：公司氫氧化鋰四大潛在市場：

12、公司氫氧化鋰四大潛在市場 .1414 圖圖 1515：氟化鋰市場主要企業：氟化鋰市場主要企業 .1414 圖圖 1616：東鵬新材銫鹽產銷量：東鵬新材銫鹽產銷量 .1515 圖圖 1717：公司電池級氟化鋰進入特斯拉供應鏈：公司電池級氟化鋰進入特斯拉供應鏈 .1515 圖圖 1818：氟化鋰占：氟化鋰占 6F6F 成本成本 28%28% .1616 圖圖 1919：6F6F 氟化氫溶劑法工藝示意圖氟化氫溶劑法工藝示意圖 .1717 圖圖 2020：6F6F 開始提價（單位：萬元開始提價（單位：萬元/ /噸）噸） .1717 圖圖 2121：國內電解液月度出貨量：國內電解液月度出貨量（單位：萬噸

13、）（單位：萬噸） .1717 圖圖 2222：20182018 年全球鋰資源儲量年全球鋰資源儲量 .1818 oPpQpQsOrPrNtPmRtRtNsNbRdN6MsQpPnPmMlOqQwPiNnMpQ6MnNzQNZoMuNxNmOtP 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 3 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 圖圖 2323：20182018 年全球鋰資源產量年全球鋰資源產量 .1818 圖圖 2424：碳酸鋰和氫氧化鋰價格趨勢（單位：元：碳酸鋰和氫氧化鋰價格趨勢（單位：元/ /噸）噸） .1919 圖圖 2525：

14、20182018 年全球鋰需求構成年全球鋰需求構成 .2323 圖圖 2626：20152015- -20182018 年電動汽車在全球鋰需求比重年電動汽車在全球鋰需求比重 .2323 圖圖 2727：20142014- -20192019 年我國新能源汽車產銷量（單位：萬輛）年我國新能源汽車產銷量（單位：萬輛） .2525 圖圖 2828：全球智能手機出貨量（單位：百萬部）：全球智能手機出貨量（單位：百萬部） .2626 圖圖 2929：中國智能手機出貨量（單位：萬部）：中國智能手機出貨量（單位：萬部） .2626 圖圖 3030：CabotCabot 股權結構股權結構 .2727 圖圖 3

15、131：CabotCabot 俯視圖俯視圖 .2727 圖圖 3232：全球三大銫榴石礦區：全球三大銫榴石礦區 .2828 圖圖 3333：公司對銫礦資源的掌控優勢：公司對銫礦資源的掌控優勢 .2828 圖圖 3434：銫鹽應用領域：銫鹽應用領域 .3030 圖圖 3535：公司主要客戶：公司主要客戶 .3030 圖圖 3636：應用碘化銫的平板檢測器：應用碘化銫的平板檢測器 . .3131 圖圖 3737：銣原子鐘：銣原子鐘 .3131 圖圖 3838：甲酸銫的優點：甲酸銫的優點 .3131 圖圖 3939：甲酸銫生態運營系統：甲酸銫生態運營系統 .3232 圖圖 4040：主要銫產品開始提

16、價（單位：元：主要銫產品開始提價（單位：元/kg/kg） .3333 圖圖 4141：東鵬新材歷年銫鹽產銷量穩步提升（單位：噸）：東鵬新材歷年銫鹽產銷量穩步提升（單位：噸） .3333 表表 1 1：公司財務及預測數據摘要：公司財務及預測數據摘要 . .1 1 表表 2 2：公司發展歷程：公司發展歷程 .4 4 表表 3 3：主要地勘項目：主要地勘項目 .9 9 表表 4 4：戰略合作框架協議詳細內容戰略合作框架協議詳細內容 .1111 表表 5 5：中礦資源工程建設合同中礦資源工程建設合同 .1212 表表 6 6：ArcadiaArcadia 鋰礦儲量鋰礦儲量 .1313 表表 7 7：東

17、鵬新材生產線東鵬新材生產線.1313 表表 8 8：全球主要鋰礦山情況：全球主要鋰礦山情況 .2020 表表 9 9：海外鋰礦產量預測海外鋰礦產量預測 .2121 表表 1010：海外鹽湖產量預測海外鹽湖產量預測 .2222 表表 1111：阿根廷主要鹽湖運營狀況阿根廷主要鹽湖運營狀況 . .2323 表表 1212：20192019 年新能源汽車相關政策梳理年新能源汽車相關政策梳理 .2424 表表 1313：海外汽車廠商經營情況海外汽車廠商經營情況 .2525 表表 1414：Cabot Cabot 流體事業部主要產品及用途流體事業部主要產品及用途.2727 表表 1515：銫鹽產品用途：

18、銫鹽產品用途 .2929 表表 1616：公司各業務盈利拆分預測（單位：萬元）：公司各業務盈利拆分預測（單位：萬元） .3434 表表 1717：分部估值：分部估值 .3535 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 4 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 1 1、 從勘探到資源從勘探到資源 1.1 1.1 發展歷程發展歷程 中礦資源集團股份有限公司成立于 1999 年，注冊資本 2.779 億元。公司于 2014 年在深圳證券交易所上市，并于 2018 年 8 月正式由“中礦資源勘探股份 有限公司”更名為“中礦資源集團股份有限

19、公司”。 公司的核心業務為稀有輕金屬（鋰、銫、銣）資源開發與利用、固體礦產勘查技公司的核心業務為稀有輕金屬（鋰、銫、銣）資源開發與利用、固體礦產勘查技 術服務及礦權投資。術服務及礦權投資。公司長期致力于礦業產業鏈構建，并以地質勘查技術服務為 基礎性業務，由此衍生出地勘+礦權投資、地勘+礦山工程、地勘+礦產品貿易等 其他業務。通過多年海外地勘實踐，公司對國際礦業市場走勢和礦產品供需關系 有著深刻的理解和認識，并逐步優化升級業務結構，拓展上下游產業鏈，實現了 資金資源產品的良性循環。 元素之鋰：元素之鋰： 2018 年 3 月， 公司取得 PSC 公司旗下 Arcadia 鋰礦項目產品包銷權， 并

20、借此契機積極對接鋰資源加工企業。2018 年 8 月，公司收購東鵬新材 100%股 權，進入新能源、新材料加工銷售領域，成為國內電池級氟化鋰的主要供應商及 國內最大的銫鹽、銣鹽生產商和供應商。 元素之銫銣：元素之銫銣：2019 年，公司在原有業務與稀有輕金屬業務形成了較好協同效應 的基礎上，通過收購 Cabot 公司特殊流體事業部 100%股權，取得其儲量巨大的 高品質銫榴石礦山及豐富的銫資源，公司銫鹽業務經營模式升級為“礦山開采+ 產品加工+銷售服務+資源回收”的全流程產業鏈，打破了外國公司對高品質銫礦 資源的壟斷，奠定了公司銫鹽業務的全球領先地位。 表表 2 2：公司發展歷程公司發展歷程

21、時間時間 事件事件 1999 年 成立北京凱富源地質勘查有限公司 2002 年 更名為北京中礦建設工程有限公司 2006 年 正式確立“走出去”發展戰略 2007 年 成立贊比亞中礦資源有限公司 2008 年 成立中礦國際勘探（香港）控股有限公司 2011 年 公司首次公開發行股票申請獲中國證監會受理 2014 年 公司在深圳交易所掛牌上市 2016 年 成立中礦資源（香港）國際貿易有限公司 2018 年 公司以發行股份及支付現金方式收購東鵬新材 100%股份 2019 年 公司購買 Cabot 特殊流體事業部 100%股份 2020 年 發行可轉債，募集資金 8 億元，夯實資本實力 數據來源

22、：數據來源：公司公告，公司公告，財通證券研究所財通證券研究所 中礦資源集團成立以來中礦資源集團成立以來， 積極響應積極響應“走出去走出去”和和“兩種資源兩種資源， 兩個市場兩個市場”發展戰略號發展戰略號 召召， 成為我國有色金屬行業第一家成規模成為我國有色金屬行業第一家成規?！白叱鋈プ叱鋈ァ钡纳虡I性綜合地質勘查技術服的商業性綜合地質勘查技術服 務企業。務企業。近年來，中礦資源集團重點布局非洲、東南亞、中亞、西亞、東歐等區 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 5 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 域市場，業務足跡遍及贊比亞、

23、津巴布韋、剛果（金） 、烏干達、日本、韓國、 巴布亞新幾內亞、印度尼西亞、馬來西亞、老撾、菲律賓、阿富汗、巴基斯坦、 土耳其、阿爾巴尼亞等二十多個國家。公司控股和參股公司二十余家，其中全資 子公司 16 家。 股權結構：股權結構：劉新國和王平衛分別為中礦資源董事長及副董事長，東鵬新材董事長 孫梅春并表后以自然人的身份持有最多股份達 9.41%，中色礦業集團持有公司股 份比例最高達 21.84%。 圖圖 1 1：公司主要分支結構和子公司公司主要分支結構和子公司 數據來源：數據來源：公司官網，公司官網，財通證券研究所財通證券研究所 圖圖 2 2：公司股權結構公司股權結構 數據來源：數據來源：公司公

24、司 2 2019019 年報，年報，財通證券研究所財通證券研究所 1.2 1.2 營業收入分析：銫銣鋰鹽板塊持續發力營業收入分析：銫銣鋰鹽板塊持續發力 公司的主營業務包括稀有輕金屬原料生產及銷售、 固體礦產勘查技術服務、 礦權公司的主營業務包括稀有輕金屬原料生產及銷售、 固體礦產勘查技術服務、 礦權 投資及開發、國際工程、貿易業務及海外勘查后勤配套服務。投資及開發、國際工程、貿易業務及海外勘查后勤配套服務。公司兩次成功并購 實現業務轉型升級，奠定了公司在輕稀金屬原料領域的國內甚至國際領先地位， 公司業務涵蓋了從礦產勘探、開采到加工業務，至精細化工和終端消費市場的整 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參

25、閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 6 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 個產業鏈。主營業務包括地勘技術服務與礦業開發、稀有輕金屬原料加工、國際 礦產品貿易等。 2019 年，公司將戰略重點轉移至發展形勢良好、發展潛力巨大的稀有輕金屬原 料業務板塊，有效完善了公司的產業鏈戰略布局，通過完成對美國 Cabot 公司特 殊流體事業部的收購， 擁有全世界儲量巨大的高品質銫榴石礦山和豐富的銫礦石 資源。由此公司銫鹽業務經營模式升級為“礦山開采由此公司銫鹽業務經營模式升級為“礦山開采+ +產品加工產品加工+ +銷售服務銷售服務+ +資源資源 回收”的全流程產業

26、鏈，銫鹽業務在全球的領先地位得到有效鞏固?；厥铡钡娜鞒坍a業鏈，銫鹽業務在全球的領先地位得到有效鞏固。 公司業績狀況：公司業績狀況： 自 2018 年公司收購東鵬新材以來， 公司營業收入顯著上漲。 2018 年公司營業收入 8.67 億元，同比增長 60.36%；實現營業利潤 1.36 億元，同比 增長 119.18%。 2019 年， 公司實現營業收入 11.6 億元， 比去年同期增長 34.34%； 實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.4 元，比去年同期增長 26.32%；實現基本 每股收益 0.52 元，比去年同期下降 0.48%。 圖圖3 3：公司營業收入及增速（單位：百萬元）公司營業

27、收入及增速（單位：百萬元） 圖圖4 4：公司凈利潤及增速（單位：百萬元）公司凈利潤及增速（單位：百萬元） 數據來源：公司數據來源：公司公告公告，財通證券研究所，財通證券研究所 數據來源：公司年報，財通證券研究所數據來源：公司年報，財通證券研究所 公司主營業務結構：公司主營業務結構：2018 年起公司新增的銫銣鋰鹽板塊對營業收入和利潤貢獻 大幅提升。 2019 年年報數據顯示， 公司收入主要來自稀有輕金屬業務 （鋰、 銣、 銫） 、礦產勘查業務和貿易業務。其中，稀有輕金屬業務 （鋰、銣、銫）營業收 入 4.96 億元， 同比增長 142.09%， 對營業收入貢獻率為 42.55%， 毛利率 45

28、.23%； 礦產勘查業務營業收入 1.78 億元，占總營業收入 15.24%，毛利率 24.60%；貿易 業務營業收入 1.99 億元，占總營業收入 17.12%，毛利率 38.71%。我們預測，隨 著東鵬新材和 Cabot 項目持續發力，2020 年鋰鹽和銫銣板塊的貢獻或將進一步 增長。 圖圖 5 5：2 2019019 年公司收入結構年公司收入結構 圖圖 6 6：2 2019019 年公司毛利結構年公司毛利結構 -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 0 20000 40000 60000 80000 100

29、000 120000 140000 201120122013201420152016201720182019 營業收入/萬元同比增長 -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 歸母凈利潤/萬元同比增長 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 7 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告

30、 數據來源：數據來源：公司公司 2 2019019 年報，年報，財通證券研究所財通證券研究所 數據來源：數據來源：公司公司 2 2019019 年報，年報，財通證券研究所財通證券研究所 圖圖7 7：20152015- -20192019年公司營業收入構成（單位：百萬元）年公司營業收入構成（單位：百萬元） 數據來源：數據來源：公司年報，公司年報，財通證券研究所財通證券研究所 圖圖8 8：20192019年分行業毛利率及同比增長年分行業毛利率及同比增長 數據來源：公司年報，財通證券研究所數據來源：公司年報，財通證券研究所 境內營收占比上升。境內營收占比上升。自公司并表東鵬新材，在有色深加工行業進一

31、步發展，境內 稀有金屬, 42.5% 勘查及建 筑工程, 33.1% 國際貿易, 17.1% 油氣業務, 6.3% 其他 業 務, 0.9% 稀有金屬, 54.08%勘查及建 筑工程, 19.62% 國際貿易, 18.62% 油氣業務, 6.03% 其他業務, 1.65% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 20152016201720182019 固體礦產勘查國際工程 貿易業務海外勘查后勤配套 稀有輕金屬業務 （鋰、銣、銫）油氣 其他業務收入 25% 16% 39% 20% 45% 34% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 0% 1

32、0% 20% 30% 40% 50% 毛利率毛利率比上年同期增減（右軸） 謹請參閱尾頁重要聲明及謹請參閱尾頁重要聲明及財通財通證券股票和行業評級標準證券股票和行業評級標準 8 證券研究報告證券研究報告 深度報告深度報告 營收占比持續上升，占比從 2017 年的 12.83%增至 2019 年的 48.40%。公司海外 營收主要來于固體礦產勘查技術服務和國際工程建設業務， 憑借海外子公司的地 緣優勢和良好的行業口碑，充分利用“一帶一路”戰略機遇，承接基礎設施建設 工程業務和 EPC 總承包業務，大多分布在贊比亞、津巴布韋、剛果金、烏干達、 馬來西亞、印度尼西亞等國家。 圖圖9 9：2014201

33、4- -20192019年公司境內外收入占比（單位：百萬元）年公司境內外收入占比（單位：百萬元） 數據來源：數據來源：公司年報，公司年報，財通證券研究所財通證券研究所 1.3 1.3 公司發展戰略公司發展戰略 在稀有輕金屬業務方面，在稀有輕金屬業務方面，國家確定新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長 2 年，這一舉措是對新能源汽車市場的巨大提振，必將帶動鋰離子電池行業發展， 有利于公司鋰鹽業務；美國、日本將銫列為關鍵礦種，每年在國防軍工、航天航 空、油氣鉆井等行業的消耗量遠遠大于我國，并試圖獲取長期穩定的資源供應。 未來幾年，在國家環保、能源、信息、科技等方面的政策支持下，銫銣鹽產品有 望在我國化工、油氣鉆探、通訊等領域率先擴大應用，有利于公司銫銣鹽業務。 在地勘技術服務方面，在地勘技術服務方面，公司是中國有色金屬行業首批成規?！白叱鋈ァ钡纳虡I性 綜合地質勘查技術服務企業，在海外主要服務于實力雄厚的中色、中冶、北方工 業、紫金、金川等大型礦業公司，公司地勘業務持續穩定。 在礦權投資方面，在礦權投資方面，受短期流動性影響，海外礦業資產價格呈下降趨勢，為公司低 成本獲取優質礦權提供了難得的歷史機遇。 未來，公