中國外運：中國外運：2020年度報告摘要.PDF

《中國外運：中國外運：2020年度報告摘要.PDF》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《中國外運：中國外運：2020年度報告摘要.PDF（19頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、公司 H 股代碼：0598 公司 H 股簡稱：中國外運（Sinotrans）公司 A 股代碼：601598 公司 A 股簡稱：中國外運 中國外運股份有限公司中國外運股份有限公司 2020 年年度報告摘要年年度報告摘要 一一 重要提示重要提示 1 1 本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。2 2 本公司董事會本公司董事會、

2、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。3 3 未出席董事情況未出席董事情況 未出席董事職務 未出席董事姓名 未出席董事的原因說明 被委托人姓名 執行董事 宋嶸 其他工作安排 李關鵬 非執行董事 粟健 其他工作安排 熊賢良 4 4 信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了標準無保留意

3、見的審計報告。5 5 經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案 公司擬以 2020 年 12 月 31 日總股本 7,400,803,875 股為基數派發 2020 年度股息，每 10 股派發現金 1.2 元人民幣（含稅），每 1 股派發現金 0.12 元人民幣（含稅），總計派發 888,096,465.00 元人民幣（含稅），剩余利潤作為未分配利潤留存。本年度不進行送股或公積金轉增股本。該預案尚需提交公司股東大會進行審議。二二 公司基本情況公司基本情況 1 1 公司簡介公司簡介 股票種類 股票上市交易所 股票簡稱 股票代碼 H股

4、 香港聯合交易所有限公司 中國外運(Sinotrans)0598 A股 上海證券交易所 中國外運 601598 聯系人和聯系方式 董事會秘書 證券事務代表 姓名 李世礎 盧榮蕾 辦公地址 中國北京朝陽區安定路5號院10號樓外運大廈B座 中國北京朝陽區安定路5號院10號樓外運大廈B座 電話 8610 52295721 8610 52295721 電子信箱 2 2 報告期公司主要業務簡介報告期公司主要業務簡介 2.1 公司主營業務及其經營模式公司主營業務及其經營模式 本集團是中國領先的綜合物流服務提供商和整合商，秉承“運萬物、連世界、創生態，以物流成功推動產業進步”的企業使命，憑借完善的服務網絡、

5、豐富的物流資源、強大的專業物流能力與領先的供應鏈物流模式，為客戶提供定制化的專業物流解決方案和一體化的全程供應鏈物流服務。本集團的主營業務包括專業物流、代理及相關業務和電商業務三大板塊。其中，專業物流是核心業務，聚焦高成長、高附加值的細分行業及其上下游，推動產業高質量發展；代理及相關業務是基石業務，為專業物流業務發展提供支撐；電商業務是創新業務，結合互聯網與物流科技，推進公司向數字化和智慧物流企業轉型升級。1、專業物流 中國外運根據客戶的不同需求，為客戶提供量身定制的、覆蓋整個價值鏈的一體化物流解決方案并確保方案的順利實施，包括合同物流、項目物流、化工物流、冷鏈物流以及其他專業物流服務。合同物

6、流基于長期的合作關系，為客戶提供包括采購物流、生產物流、銷售物流、逆向物流等在內的供應鏈物流管理服務，同時還可提供物流方案設計咨詢、供應鏈優化及供應鏈金融等增值服務。公司的合同物流業務按照目標行業進行產業集群式管理，在消費品及零售、汽車及工業制造、電子及高科技、醫療健康和買方集運等多個行業及領域具有領先的方案解決能力。公司已與境內外眾多知名企業建立了良好的長期合作關系。合同物流受宏觀經濟和國內制造業、消費市場變化等因素的影響。項目物流主要服務于出口項目，面向電力能源、石油化工、冶金礦業、基礎設施、軌道車輛等行業的中國對外工程承包企業，提供工程設備及物資從中國到海外目的國的門到門、一站式物流解決

7、方案設計及執行服務。服務內容包括但不限于提供物流方案設計、海運、空運、陸運、倉儲、包裝、報關報檢、港口中轉、大件運輸、進出口政策咨詢等。公司已在全球約一百個國家和地區操作了眾多物流項目，具有豐富的項目經驗。項目物流主要受中國對外承包工程以及世界各國地區經濟和政治、安全局勢等因素的影響?；の锪髦饕沼诰毣ば袠I客戶，為客戶提供供應鏈解決方案及物流服務，主要包括危險品及普通包裝化工品的倉儲、運輸配送、國際貨代和多式聯運等。公司擁有集倉儲、運輸（含液體罐箱）、貨代、多式聯運及保稅為一體的綜合服務體系，協同國內各區域子公司，形成集東北、華北、華中、華東以及華南等五大區域的資源網絡布局?；の锪鞒?/p>

8、受化工行業景氣度的影響外，也與行業政策及安全監管措施等密切相關。冷鏈物流主要服務于品牌餐飲、零售商超、食品加工制造及流通企業、進出口貿易客戶，為客戶提供全程端到端一站式服務，主要包括冷鏈倉干配一體化業務、進出口國際供應鏈業務和對外運營輸出管理三大主營業務。公司已建立全國性的冷鏈物流網絡布局，具有較強的“倉干配”綜合性解決方案服務能力、全過程冷鏈溫控與追蹤和高標準冷庫的設計、投資建設與運營管理能力。冷鏈行業受消費升級和技術進步帶動，并得到政策支持，總體向好。公司專業物流的經營目標是向價值鏈整合轉型。作為公司核心業務，專業物流將以“方案客戶化、銷售行業化、服務集成化、運營一體化”為目標，以解決方案

9、帶動全局，聚焦重點目標行業，做精做深產業鏈，服務縱向延伸，經驗橫向復制，形成在目標行業的專業和規模優勢。2、代理及相關業務 中國外運代理及相關業務主要包括海運代理、空運代理、鐵路代理、船舶代理和倉儲及碼頭等服務。中國外運是中國最大的貨運代理公司，擁有覆蓋中國、輻射全球的龐大服務體系。海運代理方面，中國外運主要為客戶提供向船公司訂艙、安排貨物出運、提箱、裝箱、倉儲、集疏港、報關報檢、分撥、派送等與水路運輸相關的多環節物流服務。中國外運是世界領先的海運代理服務商之一，年處理海運集裝箱量超過一千萬標準箱，能提供從中國各主要口岸到全球 70多個主要貿易國家和地區的全程供應鏈物流服務?？者\代理方面，中國

10、外運主要為客戶提供提派、報關報檢、倉儲、包裝、訂艙及操作、航空干線運輸代理和卡車轉運等專業化空運貨運代理服務。作為國內領先的空運貨物運輸代理企業，中國外運積累了豐富的操作經驗，并與國內外重點航空公司（如南航、漢莎、阿聯酋、國航、大韓等）、核心海外代理和國內物流服務商建立了穩定的戰略合作關系，通過空運通道布局集中掌控38 條亞洲線、美洲線、歐洲線運力資源，把控海外渠道，可為客戶提供全程化、可視化、標準化的全供應鏈空運物流服務。鐵路代理方面，中國外運是國內領先的鐵路貨代服務商，可為客戶提供散雜貨和集裝箱等多種方式的鐵路代理服務和信息服務，包括國內鐵路代理服務、國際鐵路代理服務（含過境鐵路代理服務）

11、以及海鐵聯運在內的全程供應鏈服務。目前，公司跨境班列自營平臺在長沙、東莞、深圳、沈陽、新鄉、威海、西安等地累計開通線路 40 余條（其中周班常態運行 11 條），累計發運4,400 余列。同時，還與國內其他班列平臺合作，以包艙包列等形式參與跨境班列業務。船舶代理方面，中國外運是中國領先的船舶代理服務公司，在中國沿海、沿江 70 多個口岸設有分支機構，并在香港特別行政區、日本、韓國、新加坡、英國、德國、泰國等地設立代表處，為船公司提供船舶進出港、單證、船舶供應及其他船舶在港口相關業務等服務。倉碼服務方面，中國外運為客戶提供貨物儲存及裝拆箱、貨物裝卸、發運、分撥配送等相關服務，中國外運擁有豐富的倉

12、庫和集裝箱場站資源，并在廣東省及廣西省擁有 10 個自營內河碼頭，是公司提供優質、高效的貨運代理和綜合物流服務的重要依托。公司代理及相關業務主要受全球貿易情況、中國出口集裝箱運價、中國港口集裝箱吞吐量、航空貨郵運輸量以及運力市場供求關系等多種因素的影響。公司代理及相關業務是專業物流業務發展的基石，將緊密圍繞客戶需求，強化客戶驅動，注重價值創造和模式創新，延伸服務鏈條，深挖客戶和供貨商價值，推進平臺化和產品化建設，逐步向全程供應鏈方向轉型。3、電商業務 中國外運電商業務包括跨境電商物流、物流電商平臺和物流裝備共享平臺?？缇畴娚涛锪鳂I務主要指為跨境電商客戶提供全鏈路及部分鏈路的物流服務。產品和服務

13、遍及歐美、中東、日韓、東南亞等地區，服務范圍涵蓋上門攬收、國內（保稅）倉庫管理、進出口清關、國際段運輸、海外倉管理、末端配送等?？缇畴娚涛锪鳂I務主要受跨境電商進出口貿易規模、海關政策等因素的影響。物流電商平臺指公司通過統一在線物流電商平臺運易通向平臺客戶提供各種公眾服務，如可視、可追蹤等信息服務、操作服務、代結算服務、運費保理服務、技術服務等，產品已涵蓋E 拼、網絡貨運（汽運）、關務、空運、鐵路及多式聯運業務等物流服務領域，并已上線了多個全鏈路產品。物流裝備共享平臺指公司提供集裝箱和移動冷庫等物流設備租賃及追蹤、監控服務。公司電商業務板塊的目標是向平臺化和生態圈轉型。抓住物流電商和電商物流兩條

14、主線，以技術創新和商業模式創新整合內外部資源，在推動主營業務全面線上化的基礎上，大力發展跨境電商業務，并積極探索物流電商平臺模式；強化科技創新，推進產業鏈接，形成“四流合一”平臺生態圈。2.2 行業發展情況行業發展情況 我國物流業起步較晚，隨著國民經濟的快速發展，物流業保持較快增長，物流體系日益完善，逐步趨于相對成熟的階段。同時，物流業與宏觀經濟運行密切相關，會隨著宏觀經濟周期出現波動。2020 年，受新冠肺炎疫情的影響，全球經濟陷入衰退，貿易大幅萎縮；我國率先控制住疫情，實現了 GDP 和對外貿易總額的正增長，物流運行總體平穩。1、全球經濟萎縮，國內經濟穩中有升 受 2020 年初新冠肺炎疫

15、情的沖擊，我國 GDP 在第一季度同比下降 6.8%，隨著國家有力有效地推動恢復生產秩序，第二季度至第四季度恢復同比增長，經濟運行逐步恢復常態，全年國內 GDP為101.60萬億元人民幣，按可比價格計算同比增長2.3%，增速較上年同期回落3.7個百分比。2020年，我國貨物貿易進出口總額 32.16 萬億元人民幣，同比增長 1.9%，增速較上年同期回落 1.5 個百分比；其中，出口 17.93 萬億元人民幣，同比增長 4%；進口 14.23 萬億元人民幣，同比下降 0.7%；貿易順差 3.7 萬億元人民幣，同比增長 27.4%。隨著新冠疫情在全球范圍內的相繼爆發，各國實施封鎖、隔離和停工停產，

16、全球主要經濟體在經歷第一季度的下降后，第二季度降幅進一步擴大，下降近 10%，并持續至第四季度，全年全球經濟和貿易均同比下滑。與此同時，由于各國一度封鎖邊境、限制人員出入境、項目工地停工等影響，工程項目進度普遍受阻。2、物流業政策環境持續改善，促進物流業發展 2020 年，新冠肺炎疫情爆發后，加劇了全球經濟脫鉤斷鏈的風險，全球產業鏈、供應鏈因非經濟影響面臨沖擊，我國物流樞紐與應急響應體系、國際航空貨運等領域的運營與供給面臨挑戰。物流作為復工復產及保障國家產業安全的關鍵力量，政府相繼出臺了關于進一步降低物流成本的實施意見、關于促進樞紐機場聯通軌道交通的意見、關于進一步做好供應鏈創新與應用試點工作

17、的通知、交通運輸部關于統籌推進疫情防控和經濟社會發展交通運輸工作的實施意見等文件，提出要培育骨干物流企業，鼓勵大型物流企業市場化兼并重組，提高現代供應鏈發展水平。3、物流市場運行平穩，疫情促使物流市場轉型加速 2020 年，全國社會物流總額在經歷年初下降后，穩步回升，全年全國社會物流總額 300.1 萬億元人民幣，按可比價格計算，同比增長 3.5%，增速較去年下降 2.4 個百分點。2020 年社會物流總費用 14.9 萬億元人民幣，同比增長 2.0%；社會物流總費用與 GDP 的比率為 14.7%，“十三五”期間下降 1.3 個百分點，物流降本增效效果明顯。從結構看，農產品物流需求平穩增長，

18、工業物流需求企穩回升，與消費、民生相關的物流需求及再生資源物流需求恢復較快。從國際物流來看，進口物流量同比增長 8.9%，增速比上年提高 4.7 個百分點，出口物流量增速近 5%。4、海運運力供不應求，中國出口集裝箱運價指數持續回升 2020 年上半年，受傳統海運淡季疊加新冠肺炎疫情的影響，貿易活動低迷，貨量下降，中國出口集裝箱運價指數（以下簡稱“CCFI 指數”）從 1 月份 939 跌落至 5 月份的 836 低點，船公司大幅削減運力，集裝箱海運市場呈低迷態勢。6 月份以來，對外貿易逐步恢復，中國出口集裝箱運輸需求上升，艙位緊張和空箱不足導致海運運力供不應求，多數航線訂艙運價持續上漲，CC

19、FI指數呈現快速上漲走勢，12 月份高達 1,446.08，全年 CCFI 指數為 984.42，同比上漲 19.54%。2020年，全國港口集裝箱吞吐量為 2.64 億標準箱，同比增長 1.2%；全國港口貨物吞吐量為 145.5 億噸，同比增長 4.3%。5、全球航空運力下降，價格持續高位運行 2020 年，全球新冠肺炎疫情給航空貨運行業帶來挑戰，根據國際航空運輸協會(IATA)預計，2020 年全球航空貨運量為 5,420 萬噸，同比下降 11.58%。在航空貨運收入方面，因客機停飛導致腹艙貨運運力下降，但貨運客機以及“客改貨”等形式彌補了部分運力短缺，同時，全年貨運價格基本都處于高位運行

20、，IATA 預計 2020 年全球貨運收入將從 2019 年的 1,024 億美元增至 2020 年的 1,177 億美元。6、跨境電商快速增長，帶動物流需求上升 2020 年，受新冠肺炎疫情的影響，線上消費增加，電商滲透率提升，跨境電商進出口交易額大幅增長。根據海關初步統計，2020 年我國跨境電商進出口 1.69 萬億元，同比增長 31.1%，其中出口 1.12 萬億元，同比增長 40.1%，進口 0.57 萬億元，同比增長 16.5%。從政策層面，跨境電商監管創新成果從 B2C 推廣到 B2B 領域，2020 年，海關總署出臺配套的通關措施，增設跨境電商B2B 出口專屬監管代碼（9710

21、、9810），在 22 個海關開展試點，進一步推進跨境電商領域通關便利化，監管體系趨于完整；同時，國務院在已設立 59 個跨境電商綜合試驗區基礎上，新設 46個綜合試驗區，擴容后全國共有 105 個綜合試驗區，分布在 30 個省市，將加速跨境電商業務的增長，為跨境電商物流提供機會。7、歐線班列逆勢增長，穩定國際供應鏈產業鏈 2020 年，面對新冠肺炎疫情的沖擊，在國際海運和空運不同程度受阻的情況下，歐線班列發揮國際鐵路聯運的獨特優勢，逆勢上揚，保障國際供應鏈產業鏈穩定并助力全球共同抗疫。2020年，歐線班列全年開行 12,406 列，同比增長 50%，首次突破 1 萬列，是 2016 年開行量

22、的 7.3 倍，共運送貨物 113.5 萬標準箱，累計發送國際合作防疫物資 931 萬件、7.6 萬噸。運營質量上，歐線班列重載運輸尤其是回程重載運輸有較大改善，綜合重箱率達 98.4%，同比提高 4.6 個百分點，其中回程重箱率同比提高 9.3 個百分點。3 3 公司主要會計數據和財務指標公司主要會計數據和財務指標 3.13.1 近近 5 年的主要會計數據和財務指標年的主要會計數據和財務指標 單位：萬元 幣種：人民幣 主要會計數據 2020年 2019年 本期比上年同期增減(%)2018年 2017年(調整后)2016年(調整后)調整后 調整前 調整后 調整前 營業收入 8,453,684.

23、14 7,765,510.50 7,765,009.13 8.86 7,731,834.51 7,731,183.65 7,315,751.27 6,025,293.31 歸屬于上市公司股東的凈利潤 275,442.28 280,414.22 280,349.51-1.77 270,462.08 270,410.64 230,429.10 225,372.84 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 235,436.81 207,309.76 207,260.53 13.57 110,639.59 110,588.17 122,469.73 112,482.42 經營活動產生的現金流量凈

24、額 395,638.50 332,216.92 331,998.45 19.09 201,473.85 201,339.33 300,572.74 237,290.23 主要財務指標 2020年 2019年 本期比上年同期增減(%)2018年 2017年(調整后)2016年(調整后)調整后 調整前 調整后 調整前 基本每股收益（元股）0.37 0.38 0.38-2.63 0.45 0.45 0.38 0.37 稀釋每股收益（元股）0.37 0.38 0.38-2.63 0.45 0.45 0.38 0.37 扣除非經常性損益后的基本每股收益（元股）0.32 0.28 0.28 14.29 0

25、.18 0.18 0.26 0.24 加權平均凈資產收益率（%）9.35 10.29 10.29-0.94 11.97 11.97 11.22 12.10 扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率（%）7.99 7.61 7.61 0.38 4.90 4.90 6.11 7.08 3.23.2 報告期分季度的主要會計數據報告期分季度的主要會計數據 單位：元 幣種：人民幣 第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）營業收入 16,382,711,535.10 23,310,964,590.98 22,600,792,843.11 22,242,3

26、72,409.93 歸屬于上市公司股東的凈利潤 242,231,989.51 973,118,172.36 866,452,480.01 672,620,168.96 歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤 182,982,349.95 904,628,619.88 726,078,076.65 540,679,024.58 經營活動產生的現金流量凈額-966,647,927.07 1,486,210,981.25 488,349,974.49 2,948,471,986.33 季度數據與已披露定期報告數據差異說明 適用 不適用 1、2020 年，公司完成了對嘉興市港運物流有限公司 6

27、5%股權和湖南外運報關有限公司 100%股權的收購，屬于同一控制下的企業合并，因此對往年的財務數據進行追溯。詳情載于本公司 2020年度報告之財務報表附注八。2、公司 2020 年第四季度的歸屬于上市公司股東的凈利潤較第三季度環比下降 1.93 億元人民幣，主要是因為第四季度集中計提獎金，導致職工薪酬環比增加 1.66 億元人民幣，且第四季度計提商譽減值損失 0.54 億元人民幣。4 4 股本及股東情況股本及股東情況 4.14.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前 10 名股東持股情況表名股東持股情況表 單位:股 截止報告期末普通股股東總數（

28、戶）66,111 年度報告披露日前上一月末的普通股股東總數（戶）59,732 前 10 名股東持股情況 股東名稱（全稱）報告期內增減 期末持股數量 比例(%)持有有限售條件的股份數量 質押或凍結情況 股東 性質 股份 狀態 數量 中國外運長航集團有限公司 10,620,000 2,472,216,200 33.4 2,461,596,200 無 0 國有法人 HKSCC NOMINEES LIMITED-188,050 2,107,287,399 28.47 0 未知 未知 境外法人 招商局集團有限公司 0 1,600,597,439 21.63 1,442,683,444 無 0 國有法人

29、香港中央結算有限公司 60,285,927 102,257,650 1.38 0 無 0 境外法人 中央匯金資產管理有限責任公司 0 51,346,878 0.69 0 無 0 國有法人 DEUTSCHE POST BETEILIGUNGEN HOLDING 0 35,616,000 0.48 0 未知 未知 境外法人 中信銀行股份有限公司交銀施羅德新生活力靈活配置混合型證券投資基金表 22,772,200 22,772,200 0.31 0 無 0 未知 中國證券金融股份有限公司-10,052,800 21,076,681 0.28 0 無 0 國有法人 全國社?；鹚囊欢M合 16,266

30、,400 16,266,400 0.22 0 無 0 未知 中國建設銀行股份有限公司交銀施羅德內核驅動混合型證券投資基金 15,449,940 15,449,940 0.21 0 無 0 未知 上述股東關聯關系或一致行動的說明 中國外運長航為招商局的全資子公司。表決權恢復的優先股股東及持股數量的說明 無 4.24.2 公司與控股股東之間的公司與控股股東之間的產權及控制關系的方框圖產權及控制關系的方框圖 適用 不適用 4.34.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖 適用 不適用 *招商局通過招商局輪船有限公司控制持有中外運航運有限公司的 0

31、.45%股權。4.44.4 報告期末公司優先股股東總數及前報告期末公司優先股股東總數及前 10 名股東情況名股東情況 適用 不適用 5 5 公司債券情況公司債券情況 適用 不適用 5.15.1 公司債券基本情況公司債券基本情況 單位:億元 幣種:人民幣 債券名稱 簡稱 代碼 發行日 到期日 債券余額 利率 還本付息方式 交易場所 中 國 外運 股 份16 外運01 136248 2016年3月 2 日 2021年3月 2 日 20 3.20 按 年 付息、不計上 海證 券有 限 公司 2016年 公 司債券（第一期）復利、到期一次還本 交 易所 中 國 外運 股 份有 限 公司 2016年 公

32、 司債券（第二期）16 外運03 136654 2016年8月 24 日 2021年8月 24 日 13.5 2.94（2016年 8 月 24日 2019年 8 月 23日）；3.70（2019 年8 月 24 日2021 年8月23日）按 年 付息、不計復利、到期一次還本 上 海證 券交 易所 5.25.2 公司債券付息兌付情況公司債券付息兌付情況 適用 不適用 公司于 2020 年 3 月 2 日就“16 外運 01”公司債進行了付息，付息金額為 6,400 萬元人民幣；并于2021 年 3 月 2 日到期兌付“16 外運 01”公司債本金 20 億元人民幣，兌付利息 6,400 萬元人

33、民幣。2020 年 8 月 24 日就“16 外運 03”公司債進行了付息，付息金額為 4,995 萬元人民幣。詳情參見公司在上交所網站()披露的相關公告。5.35.3 公司債券公司債券評級評級情況情況 適用 不適用 上海新世紀資信評估投資服務有限公司對公司債主體信用評級為 AAA 級，主體評級標識所代表的含義為：發行人償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低；當前“16外運 01”和“16 外運 03”債項信用等級為 AAA 級，債券評級標識所代表的含義為：債券的償付安全性極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。評級日期為 2020 年 5 月 26 日，評級展望

34、為穩定，與上一次評級結果無變化。公司已在上交所網站披露了中國外運股份有限公司及其發行的 16 外運 01 與 16 外運 03 跟蹤評級報告。5.45.4 公司近公司近 2 年的主要會計數據和財務指標年的主要會計數據和財務指標 適用 不適用 主要指標 2020 年 2019 年 本期比上年同期增減（%）資產負債率（%）51.00 51.11 下降 0.11 個百分點 EBITDA 全部債務比 0.41 0.46-11.76 利息保障倍數 8.27 6.39 29.31 三三 經營情況討論與分析經營情況討論與分析 1 報告期內主要經營情況報告期內主要經營情況 1.1 報告期內總體經營情況報告期內

35、總體經營情況 2020 年，受新冠肺炎疫情的影響，全球經濟陷入衰退，全球貿易萎縮。我國率先控制住疫情并恢復經濟增長，全年 GDP 同比增長 2.3%，對外貿易總額（以人民幣計）同比增長 1.9%。新冠肺炎疫情爆發后，中國外運積極履行社會責任，筑起了全球抗疫生命線和復工復產運輸線，完成了境內外防疫物資運輸保障任務，并完成了發往澳門特區和吉布堤的新冠疫苗物流運輸服務。面對新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，公司深入貫徹“以戰略引領全局，以質效貫穿始終”的工作方針，統籌推進疫情防控與經營發展，實現經營質量持續提升和收入規模穩步增長。（1）持續提質增效，實現收入規模的穩健增長 2020 年，盡管外部形勢日趨復雜并

36、疊加新冠肺炎疫情影響，公司仍持續提升經營質量，強化質效提升。報告期內，公司持續強化信用風險管理，應收賬款周轉天數同比加快 2.6 天；切實防范流動性風險，經營活動產生的現金流量凈額同比增加 6.34 億元人民幣。2020 年，公司實現營業收入 845.37 億元人民幣，同比增長 8.86%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 23.54 億元人民幣，同比增長 13.57%，主要得益于在空運市場需求旺盛、運價持續走高的情況下，公司發揮全網運營效能，提前布局空運通道和加強運力集采，積極推動跨境電商物流、空運代理、班列等重點業務增長，實現利潤較快增長；此外，新收購的 KLG集團克服疫情

37、影響，經營產生的利潤與 2019 年持平；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 27.54 億元人民幣，同比下降 1.77%，主要是因為公司 2019 年沖銷了以前年度計提的大額股票處置收益所得稅，導致 2019 年歸屬于上市公司股東的凈利潤金額相對較高，而本年無此事項。（2）加快業務轉型，打造產品與運營“兩強體系”1)產品體系建設 a)專業物流業務加快向價值鏈整合轉型，深耕消費品及零售、汽車及工業制造、電子及高科技、醫療健康和買方集運等高成長性、高附加值重點行業，持續提升行業解決方案能力；構建車貨庫一體化平臺，探索打造全網運營能力。報告期內公司制定專業物流解決方案體系框架指引，覆蓋重點行業 50

38、個業務環節和細分市場 258 個服務模塊，形成消費品及零售、汽車及工業制造、電子及高科技等行業物流解決方案；公司實施干線整車干線集拼+城配的汽運通道新模式，進行車貨庫一體化運作，確定統一的汽運通道平臺運營系統，已實現 60%運輸業務應用覆蓋。2020 年，專業物流重點行業方面取得積極進展：消費品及零售行業持續優化業務結構，堅持大客戶戰略，成功與多家大客戶續約，長期伙伴關系進一步深化，增加時尚行業體量級新客戶，初步形成基礎物流+電商銷售的全鏈路解決方案，為核心客戶定制基于物流控制塔的分析報告，顯著降低老舊庫存率和庫存呆滯率；汽車及工業制造行業聚焦汽車細分市場，形成入場與線邊物流、輪胎行業、危險品

39、物流、整車與全散裝件(CKD)、半散裝件(SKD)等物流解決方案；電子及高科技行業擴展細分領域，從消費電子領域向高附加值的電子元器件及半導體、智能電子產品領域拓展，為核心客戶上線自主研發的“倉儲視覺識別自動收發貨系統”，單次掃碼成功率提高至 100%，單據錄入效率提高 30%，人員配置優化 30%；醫療健康行業圍繞現有的西門子、GE、飛利浦等全球龍頭企業客戶為其提供包括采購、生產、銷售、售后在內的醫療器械全鏈條的服務，持續開發中國醫藥、北醫醫藥等醫藥領域客戶，并將服務鏈條擴展至醫療行業上下游；買方集運業務加快開拓新興市場，在簽約南美零售行業知名品牌的基礎上積極拓展業務及優化運營，實現收入利潤穩

40、步增長；化工行業實現新能源汽車電池等?；肺锪鳂I務突破，開發多個客戶危險品備件業務，上海、南通?；肺锪髦行牡戎攸c項目相繼啟動和開工，為化工物流行業的發展奠定必備基礎；冷鏈行業盡管受疫情沖擊較大，但公司通過積極開發寧波恪誠、億滋國際、首農集團等客戶以提供進口代理等增值服務，嚴控成本，實現毛利增長 12%。b)代理及相關業務加快向全程供應鏈轉型，優化水、陸、空通道建設，逐步形成整箱產品、拼箱產品、班列產品、空運產品、散雜貨物流服務、承運人綜合物流服務六大產品體系。整箱產品方面，2020 年，公司開發了東南亞航線整箱產品，啟動了中東印巴、歐洲地中海線整箱產品打造；同時推進精品航線打造和上線，重點聚

41、焦東南亞地區精品航線，并在運易通平臺進行產品上線。拼箱產品方面，“外運 E 拼”作為公司首個全國統一的標準化產品，2020 年在東南亞投入運營第一個海外中心倉，并已建立“15 個中心倉+30 個衛星倉”的一體化服務網絡。2020 年累計完成集拼業務出庫量 515 萬立方米，同比增長 27%。班列產品方面，2020 年，公司打造石龍至沃爾西諾、沈陽至莫斯科、長沙至明斯克 3 條精品班列線路，形成公共班列、定制班列、特色班列的多元化班列產品；2020 年實現常態化運作班列共 11 條，成為疫情下保障國際供應鏈穩定的重要物流通道。2020 全年累計開行 1,580 列，發運量15.7 萬標準箱，同比

42、分別增長 25.6%、21.7%?？者\產品方面，2020 年，公司加強對口岸操作、干線運力、海外服務等環節的控制力，進行產品統一規劃和設計，形成航線產品 43 條、全鏈路產品 15 條、標準化全鏈路產品 33 條。面對疫情下航空運力短缺的局面，公司積極應變，加強與航空公司合作，通過開創客改貨、增開包機線路、增加包機班次密度等方式保障運力，為防疫物資運輸和滿足重點客戶需求提供了有力的支持和保障，形成“以運力促貨、以貨促運力”的循環改善，空運業務收入、利潤實現大幅增長，2020年，空運代理業務收入增長 41%，分部利潤增長 1.5 倍。散雜貨物流服務方面，2020 年，公司初步形成全程產品、陸上操

43、作產品和船代產品組成的產品庫，重點聚焦細分貨類的全程產品建設，完成船代操作可視化服務系統一期在國內 11 家主要口岸上線，有效提高數據質量和提取效率，增強客戶滿意度和客戶黏性。承運人綜合物流服務方面，2020 年，公司推進智慧場站第一期（空箱）項目在全國落地，并啟動第二期（重箱）項目。在統一主要集裝箱場站驗修箱信息系統的基礎上，公司建設驗修箱業務共享中心，以逐步實現場站等業務的全網運營。公司持續優化水運、陸運、空運通道建設，形成資源集聚效應。水運通道通過運力集采提升議價能力，重點推進東南亞航線、中東印巴及歐洲地中海航線的運力集采工作；新增深圳“灣區號”歐線班列運營平臺，實現常態化運作班列共 1

44、1 條，進一步鞏固了市場地位。2020 年集中采購 979列班列運力，有力地支撐了跨境班列的發貨量；空運通道完成四大區域運控中心組建，集中掌控亞洲線、美洲線、歐洲線運力 38 條，并已運營 11 條固定包機線路，打造西歐運控中心（法蘭克福），與 KLG 集團在清關和歐洲派送等方面進行全方位對接，空運通道能力顯著提升。c）電商業務打造跨境電商物流的全鏈路產品，加快向平臺化和生態圈轉型，不斷強化全場景的鏈接能力和公眾性的聚合能力?？缇畴娚涛锪鳂I務方面，公司持續優化服務環節，加強對大型電商客戶的營銷力度，促進客戶多樣化，實現客制化服務向標準化全鏈路產品的轉變。2020 年，公司抓住市場機遇，與大客戶

45、深化戰略合作，出口業務量大幅增加；進一步布局空運通道，以包機方式大幅提高對運力的掌控能力，由 2019 年的杭州列日單一線路發展到 11 條線路、43 個航線產品；加強電商口岸能力建設，啟用嘉興分撥中心和東莞分撥中心，進一步提升電商業務樞紐分揀操作能力；完善跨境電商物流系統功能建設，對相關主系統現有架構、訂單管理、申報管理及數據對接功能進行迭代優化，新增產品管理、計費管理、首末端操作、在線服務等功能，完成南京、威海、武漢、合肥、迪拜、香港六個口岸的推廣實施及系統部署；打造跨境小包產品、BC 倉配產品、B2B（9710、9810）產品、1210 進口產品、單環節分揀服務產品等。物流電商平臺方面，

46、公司加大內部協同，開發并上線了歐亞、東南亞、中日韓、南亞和亞非5 條全鏈路數字化產品，以及 55 條覆蓋歐洲、日韓、東南亞水鐵聯運產品。同時，公司打造的物流電商公共平臺運易通平臺月均活躍企業 8,650 家，日均頁面訪問量達到 60,500 次，公共交易金額（不包括中國外運）達 10.23 億元；運易通網絡貨運平臺繼獲得首批網絡貨運牌照后，2020年實現運輸業務交易金額同比增長 182%。此外，公司推進運易通“科改示范行動”試點方案的實施與落地，制訂完成了運易通首次增資擴股和員工持股方案，提升運易通發展動力。2)運營體系打造 報告期內，公司持續加強運營體系建設，推進客戶和供應商的體系化管理，優

47、化管理流程，深化賦能一線。在流程方面，2020 年公司發布了業務操作標準化流程手冊草案（2020 年）、商務管理流程草案（2020 年），通過確立流程和數據規范，為推動標準化提供了基礎；截至 2020 年末，公司初步搭建了以訂單池為源頭、以結算管理為核心控制點，通過大數據管理分析平臺的應用實現業務訂單的閉環管理。公司還出臺了部分子業務線協同規則，助力網絡化運營。在體系方面，2020 年公司發布了產品體系框架方案，確立了產品和解決方案的構成要素，加快搭建產品體系；公司通過客戶分類分級管理、信息管理及客戶滿意度調查等措施，推動客戶管理體系化與數字化。公司還制定了采購管理實施細則（2020 版），持

48、續完善采購管理組織并優化流程，強化供應商及采購管理的制度保障。（3）抓住機遇，深化海外與資產“兩大布局”1)海外布局方面 2020 年，公司持續完善海外布局，致力于成為具有國際競爭力的現代物流企業。報告期內，公司完成 KLG 集團 100%股權的收購，深化歐洲網絡建設，加大與現有業務的協同與融合，2020年，KLG 集團克服歐洲疫情帶來的嚴重不利影響，累計實現收入約 15.8 億元人民幣，實現經營產生的利潤約 1.8 億元人民幣，與 2019 年持平，展現出較強的經營韌性和質量。報告期內，公司新設蒙古、烏茲別克斯坦、埃塞俄比亞和阿聯酋四家海外機構；啟動日本、韓國、澳大利亞機構整合；完成迪拜約

49、2 萬平方米的海外倉改造，提升跨境電商運營能力。2)資產布局方面 2020 年，公司將中外運物流投資控股有限公司作為本集團戰略性物流資源、新建物流設施的統一投資主體，逐步實施“輕重資產分離”，同時上海臨港項目及北京物流基地等項目也取得積極進展。（4）堅持創新引領，數字化轉型全面提速 2020 年，公司全面啟動數字化轉型，設立數字化轉型辦公室，聚焦國內端、干線端、海外端、車貨庫一體化、交易交付支付線上平臺，著重構建數字化智能運營體系。報告期內，公司加大科技研發投入，技術應用場景日趨豐富。公司新上線智能制單服務，與智能審單服務一起配合單證智能化處理平臺，推動關務共享中心人均業務處理能力增長提升同比

50、超過 30%，外運 E 拼業務操作效率提升超過 10%；區塊鏈+供應鏈金融服務業務融資規模增長超過 22 倍，成功簽發國內第一張基于區塊鏈技術的 NVOCC 電子提單，進一步推動海運貨代行業內流通環節中信任體系、銷售渠道、交易模式和支付體系的變革；客戶與供應商中臺建設完畢，實現了客戶關系管理系統、主數據管理系統認證的集成；智能調度算法應用于化工、消費品及零售、電子及高科技、冷鏈等行業物流解決方案，智能裝載算法實現單柜有序裝載服務。報告期內，公司完成具有自主知識產權的收發貨識別分揀系統研發和產品化，該系統已在化工物流及“外運 E 拼”浦東儲運自動化倉庫實施；共申報知識產權 59 件，其中“人機協

51、同數字化倉庫解決方案”、“智能收發貨系統”、“智能倉儲平臺”等多個項目榮膺業界大獎。1.2 分部經營及分部利潤情況（其中分部利潤為分部營業利潤剔除對合聯營企業的投資收益分部經營及分部利潤情況（其中分部利潤為分部營業利潤剔除對合聯營企業的投資收益的影響）的影響）專業物流專業物流 2020 年，本集團專業物流服務的對外營業額為 195.85 億元人民幣，較上年的 198.39 億元人民幣減少 1.28%，主要是因為受新冠肺炎疫情全球爆發的影響，境外項目停工使得業務量下降，導致項目物流收入同比減少約 6 億元人民幣；分部利潤為 7.15 億元人民幣，較上年的 6.79 億元人民幣增加 5.35%，主

52、要是因為本年新并表了 KLG 集團，其 2020 年貢獻的分部利潤為 1.31 億元人民幣。代理及相關業務代理及相關業務 2020 年，本集團代理及相關業務的對外營業額為 577.76 億元人民幣，較上年的 548.33 億元人民幣增加 5.37%；分部利潤為 18.63 億元人民幣，較上年的 15.60 億元人民幣增加 19.42%，主要是因為航空運價同比上漲，本公司以包機等模式提前鎖定部分運力，空運代理業務盈利能力大幅提升。電商業務電商業務 2020 年，本集團電商業務的對外營業額為 71.76 億元人民幣，較上年的 29.83 億元人民幣增加 140.55%；分部利潤為 1.96 億元人

53、民幣，較上年的 0.71 億元人民幣增加 173.94%，主要是因為得益于空運通道建設，公司提前鎖定運力，且在 2020 年加大與重點客戶合作，跨境電商物流業務收入翻倍，超過 70 億元人民幣，分部利潤同比增長 4.4 倍，達到 1.67 億元人民幣。主要業務營運數據如下：2020 年 2019 年 專業物流（百萬噸）合同物流*33.1 38.0 項目物流 5.2 6.2 化工物流 3.2 3.3 冷鏈物流 1.0 1.3 代理及相關業務 海運代理（萬標準箱）1,308.8 1,313.4 空運代理（百萬公斤）*532.3 502.0 鐵路代理（萬標準箱）19.1 11.2 船舶代理（萬標準箱

54、）2,317.7 2,674.9 庫場站服務（百萬噸）19.1 16.0 電商業務 跨境電商物流（萬票）26,985.5 17,979.5 跨境電商物流（萬噸）2.7 0.8 物流裝備共享平臺（萬標準箱天）8.0 8.2 物流電商平臺（萬標準箱）46.1 46.7 *不包含 KLG 集團的業務量*2020年包含為跨境電商客戶提供的純干線運輸業務量2.7萬噸；2019年包含為跨境電商客戶提供的純干線運輸業務量0.8萬噸 2 導致暫停上市的原因 適用 不適用 3 面臨終止上市的情況和原因 適用 不適用 4 公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明 適用 不適用 1、會計政策變更及其影響 財

55、政部于 2019 年 12 月 10 日印發了 企業會計準則解釋第 13 號（財會201921 號），于 2020年 6 月 19 日印發了新冠肺炎疫情相關租金減讓會計處理規定（財會202010 號）。本集團已采用上述解釋和規定編制 2020 年度財務報表。企業會計準則解釋第 13 號 對本集團及本公司無顯著影響。本集團對于滿足新冠肺炎疫情相關租金減讓會計處理規定，由新冠肺炎疫情直接引發的、本集團作為租賃合同一方與出租人或承租人就現有租賃合同達成的租金減免、延期支付等租金減讓，全部選擇采用簡化方法，不評估是否發生租賃變更，也不重新評估租賃分類。2020 年度，本集團作為承租人自出租人取得的租金

56、減免金額為 1,733.03 萬元，增加利潤總額1733.03 萬元。本集團作為出租人給予承租人的租金減免金額為 2,155.61 萬元，減少利潤總額2,155.61 萬元。本集團作為出租人給予承租人的租金延期支付優惠期限為原租賃合同約定的租金支付日后的 1-3 個月。2、會計估計變更及影響 根據企業會計準則第 4 號固定資產有關規定，每個會計年度終了，企業應對固定資產的預計使用壽命、凈殘值和折舊方法進行覆核，如果固定資產的預計使用壽命、凈殘值與原先會計估計數有差異的，應當進行相應調整。此外，按照財政部、國家稅務總局關于完善固定資產加速折舊企業所得稅政策的通知（財稅201475 號）的有關規定

57、，對所有企業持有的單位價值不超過 5,000 元的固定資產，允許一次性計入當期成本費用在計算應納稅所得額時扣除，不再分年度計算折舊。為使固定資產折舊年限和實際使用壽命更加匹配，更加合理地估計本集團固定資產的折舊，進而更加公允、恰當地反映本集團的財務狀況和經營成果，參考同行業相關公司通行做法，經本公司 2020 年 3 月 31 日第二屆董事會第十九次會議批準，本集團自 2020 年 4 月 1 日起將房屋建筑類的使用年限變更為鋼結構 30 年、鋼混結構 25 年、磚混結構 20 年；將車輛的使用年限變更為 5 年；將固定資產確認標準變更為 5,000 元。本次變更前后的折舊年限及固定資產確認標

58、準如下：變更前 變更后 類別/項目 折舊年限（年）/金額（元）類別/項目 折舊年限（年）/金額（元）房 屋-生 產 樓房、房屋-辦公樓房 40 房屋-鋼結構 30 房屋-鋼混結構 25 房屋-磚混結構 20 房屋-倉儲房 25 房屋-鋼結構 30 房屋-鋼混結構 25 房屋-磚混結構 20 車輛 6 車輛 5 固定資產確認標準 2,000 固定資產確認標準 5,000 根據企業會計準則第 28 號會計政策、會計估計變更、差錯更正的規定，前述會計估計變更采用未來適用法，對本集團及本公司以前各年度財務狀況和經營成果不產生影響。對 2020年合并利潤總額的影響如下：單位：元 幣種：人民幣 會計估計變更的內容 會計估計變更對本年利潤總額的影響 固定資產折舊年限變更-39,259,183.02 合計-39,259,183.02 5 公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明 適用 不適用 6 與上年度財務報告相比，對財務報表合并范圍發生變化的，公司應當作出具體說明。適用 不適用 本集團合并財務報表范圍詳見附注九、“1.在子公司中的權益”。