【公司研究】2020年奧福環保成為國六排放標準升級的國產蜂窩陶瓷領軍者-20201118（19頁）.pdf

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1、 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 2 內容目錄內容目錄 1. 國產蜂窩陶瓷領軍者，重型柴油汽車尾氣處理專家國產蜂窩陶瓷領軍者，重型柴油汽車尾氣處理專家 . 4 1.1. 專注于大氣污染治理領域蜂窩陶瓷技術的研發與應用 . 4 1.2. 主營蜂窩陶瓷載體，毛利高于行業均值 . 5 2. 尾氣后處理：市場空間大幅擴容，國產替代有望加速尾氣后處理：市場空間大幅擴容，國產替代有望加速 . 7 2.1. 國六排放標準來臨，尾氣后處理技術要求名先提升 . 7 2.2. 尾氣后處理行業空間快速擴容，載體有望增長 240%. 9 2.3. 外資產品仍

2、占主流，國產替代正在進行 . 12 3. 打破國外壟斷，重點發展重型柴油車用大尺寸蜂窩陶瓷打破國外壟斷，重點發展重型柴油車用大尺寸蜂窩陶瓷 . 13 3.1. 打破國外壟斷，填補國內空白 . 14 3.2. 著力重型柴油車用大尺寸蜂窩陶瓷，市場份額逐年上升 . 15 3.3. VOCs 成為工業廢氣治理工作的重點，蜂窩陶瓷蓄熱體應用為核心 . 16 4. 盈利預測和投資建議盈利預測和投資建議 . 18 5. 風險提示風險提示 . 19 圖表目錄圖表目錄 圖 1：奧福環保股權結構圖 . 4 圖 2：不同樣式蜂窩陶瓷 . 4 圖 3：節能蓄熱體示意圖 . 4 圖 4：公司收入結構 . 5 圖 5：

3、蜂窩陶瓷載體收入構成 . 5 圖 6：公司營業收入及同比增速 . 5 圖 7：公司歸母凈利潤及同比增速 . 5 圖 8：公司毛利率及行業均值（%） . 6 圖 9：分業務毛利率（%） . 6 圖 10：銷售、管理及財務費用（億元） . 6 圖 11：銷售、管理及財務費用率（%） . 6 圖 12：公司 ROE 及 EPS . 6 圖 13：公司資產負債率（%） . 6 圖 14：柴油車和汽油車尾氣處理技術路線及所用蜂窩陶瓷載體 . 8 圖 15：內燃機尾氣后處理產業鏈及代表性公司 . 9 圖 16：2010-2019 年國內輕卡及重卡情況 . 9 圖 17：2013-2017 年我國工程機械保

4、有量穩步增長. 10 圖 18：中國造船業三項衡量指標 . 10 圖 19：國六執行前后載體單車價格大幅增長（單位：元） . 11 圖 20：公司國內外客戶分布 . 15 圖 21：SCR 載體市場占有率 . 16 mNrOmMqOnMqMoPoMnQoRmRbRdNaQpNmMsQoOiNnMpOeRpNpP8OnNyQuOtOoNNZmQpM 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 3 圖 22：大尺寸 SCR 載體市場占有率 . 16 圖 23：VOCs 治理技術路線 . 17 表 1：國六排放標準實施時間表 . 7 表 2：輕型汽車主

5、要污染物排放限值比較 . 7 表 3：重型柴油車主要污染物排放限值比較 . 7 表 4：非道路移動機械尾氣排放標準發展歷程 . 8 表 5：汽車尾氣排放主要技術裝置 . 8 表 6：2019 年三種類型汽車產量 . 11 表 7：國六標準執行前汽車每套單價計算 . 11 表 8：國六標準執行后汽車每套單價計算 . 11 表 9：國六執行前后載體市場規模測算 . 12 表 10：國內外載體生產商比較 . 12 表 11：國六階段下，汽油車與柴油車均新增壁流式載體 . 12 表 12：國內外廠商大尺寸 SCR 載體性能比較 . 13 表 13：國內外廠商柴油車載體性能比較 . 13 表 14：國內

6、外廠商生產載體價格比較 . 13 表 15：公司參與的國家技術課題項目 . 14 表 16：為國六等排放標準儲備的產品 . 15 表 17：取得國六型式檢驗公告的車型數量 . 16 表 18：各行業排放的主要 VOCs 成分 . 17 表 19：公司在 VOCs 廢氣治理行業與主要競爭對手的比較 . 17 表 20：業績分拆預測. 18 表 21：可比估值表 . 19 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 4 1. 國產蜂窩陶瓷領軍者，重型柴油汽車尾氣處理專家國產蜂窩陶瓷領軍者，重型柴油汽車尾氣處理專家 1.1. 專注于大氣污染治理領域蜂窩

7、陶瓷技術的研發與應用專注于大氣污染治理領域蜂窩陶瓷技術的研發與應用 2019 年登陸科創板，實際控制人為王建忠、于發明、潘吉慶。年登陸科創板，實際控制人為王建忠、于發明、潘吉慶。山東奧福環?？萍脊煞萦?限公司成立于 2009 年，是國內蜂窩陶瓷技術研發與應用的領軍者，公司于 2019 年 11 月 6 日在上海證券交易所科創板正式掛牌上市，發行股票 2000 萬股，發行價格為 26.17 元/ 股。 公司前三大股東分別為潘吉慶、 于發明、 王建忠， 其分別直接持有公司 13.9%、 12.15%、 11.95% 的股權，三人為一致行動人，直接持有公司 2937 萬股，股權占比 38%，是公司的

8、實際控制 人。 圖圖 1：奧福環保股權結構圖：奧福環保股權結構圖 資料來源：Wind、奧福環保招股說明書、天風證券研究所 公司專注于公司專注于大氣污染治理領域大氣污染治理領域蜂窩陶瓷技術的研發與應用蜂窩陶瓷技術的研發與應用。主營業務為蜂窩陶瓷系列產品 生產和 VOCs 廢氣處理設備生產， 公司生產的直通式載體、 DPF 產品主要應用于柴油車尤 其重型柴油車尾氣處理，VOCs 廢氣處理設備主要應用于石化、印刷、醫藥、電子等行業 揮發性有機物的處理。 蜂窩陶瓷載體蜂窩陶瓷載體用于內燃機尾氣后處理系統中承載涂覆催化劑或捕捉顆粒物，是尾氣后處理 系統中的核心部件，為尾氣處理提供反應場所，蜂窩薄壁結構為

9、催化劑提供足夠的涂覆空 間，熱力學性質也會影響催化劑對尾氣的轉化效率。 VOCs 處理設備處理設備用于處理揮發性有機物，主流技術路線是通過燃燒氧化或催化氧化，將有 機物轉化為無害物質，節能蓄熱體節能蓄熱體是一種具有良好蓄熱功能和耐高溫性能的蜂窩陶瓷產品， 是蓄熱式氧化和催化裝置的核心部件，作為燃燒床可充分利用廢氣的熱能，亦可涂覆反應 催化劑，減少燃料使用量，達到節能效果。 圖圖 2：不同樣式蜂窩陶瓷：不同樣式蜂窩陶瓷 圖圖 3：節能蓄熱體示意圖：節能蓄熱體示意圖 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 5 資料來源：奧福環保招股說明書、天風證

10、券研究所 資料來源：奧福環保招股說明書、天風證券研究所 蜂窩陶瓷載體是公司主要收入來源，蜂窩陶瓷載體是公司主要收入來源， VOCs 廢氣廢氣處理設備處理設備和節能蓄熱體產品收入有所波動。和節能蓄熱體產品收入有所波動。 2019年蜂窩陶瓷載體、 VOCs設備、 節能蓄熱體產品收入占比分別為83.59%、 14.85%、 1.36%。 蜂窩陶瓷載體是公司主要產品，近三年該業務收入占比在 75%-90%之間。蜂窩陶瓷載體又 分車用 SCR 載體、 DPF 產品和船機載體及其他產品三大塊， 其中車用 SCR 載體的收入占主 要構成。 圖圖 4：公司收入結構：公司收入結構 圖圖 5：蜂窩陶瓷載體收入構成

11、：蜂窩陶瓷載體收入構成 資料來源：Wind、天風證券研究所 資料來源：Wind、天風證券研究所 1.2. 主營蜂窩陶瓷載體，毛利高于行業均值主營蜂窩陶瓷載體，毛利高于行業均值 產品研發取得突破， 公司業績逐年增長。產品研發取得突破， 公司業績逐年增長。 2017 年營收大幅增長主要源自成功研發適用國五 標準的 SCR 載體。2019 年實現營收 2.68 億元，同比增長 7.98%，歸母凈利潤 0.5 億元，同 比增長 10.4%；2020 年公司成長加速，前三季度營收為 2.24 億元，同比增長 15.27%，歸母 凈利潤 0.63 億元，同比增長 62.30%。 圖圖 6：公司營業收入及同

12、比增速：公司營業收入及同比增速 圖圖 7：公司歸母凈利潤及同比增速：公司歸母凈利潤及同比增速 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 6 資料來源：Wind、天風證券研究所 資料來源：Wind、天風證券研究所 毛利率毛利率高于行業均值高于行業均值，毛利毛利主要來自蜂窩陶瓷載體主要來自蜂窩陶瓷載體。2017 和 2018 年公司毛利率為 59.89% 和 47.47%，而 2017 和 2018 年可比公司的毛利均值為 40.67%和 38.6%，主要是公司高毛利 的蜂窩陶瓷業務占比較大導致的，2020 年前三季度毛利率為 54.37%。201

13、9 年公司蜂窩陶 瓷載體的毛利貢獻率達到 95.16%以上，毛利率為 57.28%；VOCs 廢氣處理設備和節能蓄熱 體產品毛利率分別為 14.73%和 13.01%。 圖圖 8：公司毛利率及：公司毛利率及行業均值行業均值（%） 圖圖 9：分業務毛利率：分業務毛利率（%） 資料來源：Wind、奧福環保招股說明書、天風證券研究所 資料來源：Wind、天風證券研究所 公司費用率持續下降公司費用率持續下降。近年隨著業績增長及經營規模的持續擴大，公司費用率下降明顯， 2020 年前三季度公司銷售費用率、 管理費用率和財務費用率分別為 3.89%、 8.32%和 1.22%， 均是持續下行趨勢。 圖圖

14、10：銷售、管理及財務費用（億元）銷售、管理及財務費用（億元） 圖圖 11：銷售、管理及財務費用率（銷售、管理及財務費用率（%） 資料來源：Wind、天風證券研究所 資料來源：Wind、天風證券研究所 ROE 較高，較高，上市后公司杠桿率降低上市后公司杠桿率降低。2019 年 EPS 為 0.85 元/股，同比增加 4.13%，加權平 均凈資產收益率 12.16%，較 2018 年下降 3.25 個百分點。2019 年上市后公司資產負債率水 平較低為 22.19%，2020 年三季度末資產負債率 24.14%，總體杠桿率平穩。 圖圖 12：公司：公司 ROE 及及 EPS 圖圖 13：公司資產

15、負債率（：公司資產負債率（%） 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 7 資料來源：Wind、天風證券研究所 資料來源：Wind、天風證券研究所 2. 尾氣后處理：市場空間大幅擴容，國產替代有望加速尾氣后處理：市場空間大幅擴容，國產替代有望加速 2.1. 國六排放標準來臨，尾氣后處理技術要求名先提升國六排放標準來臨，尾氣后處理技術要求名先提升 節能環保的背景下，國內機動車尾氣排放標準持續升級節能環保的背景下，國內機動車尾氣排放標準持續升級，機動車尾氣排放即將進入國六階機動車尾氣排放即將進入國六階 段。段。第六階段輕型汽車以及重型柴油車污染物

16、排放限值及測量方法分別于 2016 年、2018 年發布，標志著我國機動車尾氣排放即將進入第六階段的排放標準，設置了國六 a 和國六 b 兩個排放限值方案，輕型車、重型車國六標準均采用分步實施的方式。 表表 1：國六排放標準實施時間表國六排放標準實施時間表 排放標準階段排放標準階段 車輛類型車輛類型 實施時間實施時間 國六 a 輕型汽車 所有車輛 2020 年 7 月 1 日 重型汽車 燃氣汽車 2019 年 7 月 1 日 城市車輛 2020 年 7 月 1 日 所有車輛 2021 年 7 月 1 日 國六 b 輕型汽車 所有車輛 2023 年 7 月 1 日 重型汽車 燃氣車輛 2021

17、年 7 月 1 日 所有車輛 2023 年 7 月 1 日 資料來源：奧福環保招股說明書、天風證券研究所 國六國六尾氣排放尾氣排放大幅大幅提標，提標，嚴格程度高于歐盟嚴格程度高于歐盟。國六階段的尾氣排放政策嚴格程度要高于國 五階段和歐盟，輕型汽車主要污染物的排放限值方面，如 NOx、PM、CO、HC，國六 b 標 準較國五階段的限值低 41.7%、 33.3%、 50.0%、 50.0%， 較歐 VI b 限值低 41.7%、 33.3%、 50.0%、 26.5%。 重型柴油車主要污染物排放限制方面， 如 NOx、 PM， 國六 b 較國五階段限值低 77.0%、 66.7%。 表表 2：輕

18、型汽車主要污染物排放限值比較輕型汽車主要污染物排放限值比較 污染物污染物 國五國五 歐歐 VI b 國六國六 a 國六國六 b 國六國六 b 較國五變化較國五變化 國六國六 b 較歐較歐 VI b 變化變化 氮氧化物 NOx(mg/km) 60 60 60 35 41.7% 41.7% 顆粒物 PM(mg/km) 4.5 4.5 4.5 3 33.3% 33.3% 一氧化碳 CO(mg/km) 1000 1000 700 500 50.0% 50.0% 碳氫化合物 HC(mg/km) 100 68 100 50 50.0% 26.5% 資料來源：奧福環保招股說明書、生態環境部、天風證券研究所

19、表表 3：重型柴油車主要污染物排放限值比較重型柴油車主要污染物排放限值比較 污染物污染物 國五國五 國六國六 國六較國五變化國六較國五變化 NOx（mg/kWh） 2000 460 77.0% PM（mg/kWh） 30 10 66.7% PN（個/kWh） - 6.0*1011 - 資料來源：奧福環保招股說明書、生態環境部、天風證券研究所 船舶和非道路移動機械尾氣排放政策持續推進船舶和非道路移動機械尾氣排放政策持續推進，排放排放標準進一步提升標準進一步提升。船舶大氣污染物排 放第一、二標準分別于 2019 年和 2022 年全面實施。其中，第一階段要求與中國船機排放 公司報告公司報告 | |

20、 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 8 現狀相比，PM 排放削減 70%左右，NOx 排放削減 20%以上，第二階段，PM 和 NOx 將在 第一階段基礎上，分別進一步降低 40%和 20%。非道路移動機械用柴油機排氣污染物排放 方面，將于 2020 年實施的第四階段標準比第三階段 NOx 加嚴了 17%-45%，PM 加嚴了 50%-93%，增加了 PN 限值。 表表 4：非道路移動機械尾氣排放標準發展歷程非道路移動機械尾氣排放標準發展歷程 時間時間 排放標準進程排放標準進程 2007 年 非道路移動機械用柴油機排氣污染物排放限值及測量方法（中國、階段） 發布

21、 2014 年 非道路移動機械用柴油機排氣污染物排放限值及測量方法（中國第三、四階段） ：明確我國自 2014 年 10 月 1 日起，非道路 移動機械實施國三排放標準 2018 年 非道路移動機污染防治技術政策發布，政策明確要求新生產裝用壓燃式發動機的非道路移動機械，2020 年達到國家第四階 段排放控制水平，2025 年與世界最先進排放控制水平接軌。 2019 年 關于征求非道路移動機械用柴油機排氣污染物排放限值及測量方法（中國第三、四階段） （GB20891-2014）修改單（征求意 見稿） 意見的函指出，自 2020 年 12 月 1 日起，凡不滿足本標準第四階段要求的非道路移動機械不

22、得生產、進口、銷售；不 滿足本標準第四階段要求的非道路移動機械用柴油機不得生產、進口、銷售和投入使用。這標志著非道路移動機械尾氣排放即 將正式進入第四階段排放標準。 資料來源：艾可藍招股說明書、天風證券研究所 國六標準下，技術路線更為復雜國六標準下，技術路線更為復雜，技術要求明顯提升。，技術要求明顯提升。國五階段的柴油車僅需加裝 SCR 即 可滿足要求。在國六排放標準階段，通過機內凈化（發動機燃燒優化）已無法滿足排放要 求，基本上需要同時使用 NOx 和 PM 的后處理控制技術，目前國六階段柴油車技術路線為 DOC+DPF+SCR+ASC， 意味著在加裝 SCR 的同時要再加裝 DOC+DPF

23、+ASC。 汽油車方面， 國一至國五均采用 TWC 技術，由于國六對于顆粒物排放的要求明顯提升，因此汽油車需 要加裝 GPF 來使尾氣排放達標。 圖圖 14：柴油車和汽油車尾氣處理技術路線及所用蜂窩陶瓷載體：柴油車和汽油車尾氣處理技術路線及所用蜂窩陶瓷載體 資料來源：奧福環保招股說明書、天風證券研究所 表表 5：汽車尾氣排放主要技術裝置汽車尾氣排放主要技術裝置 適用車型適用車型 技術裝置名稱技術裝置名稱 處理對象處理對象 簡介簡介 汽油車 三元催化器（TWC） CO、HC、 NOx 通過氧化還原反應同時將尾氣中的 CO、HC、NOx 轉化為 H2O、CO2 和 N2，催化劑 中大都含有鉑、鈀、

24、銠等貴金屬或稀有元素 汽油機顆粒捕集器 （GPF） PM、PN 通過交替封堵蜂窩狀多孔陶瓷過濾體，排氣流被迫從孔道壁面通過，顆粒物分別經過 擴散、攔截、重力和慣性四種方式被捕集過 柴油車 柴油氧化催化器 （DOC） CO、HC 將柴油燃燒后的排放物 CO 和 HC 進行氧化反應，生成 CO2 和 H2O，主要用于控制 CO 和 HC 的排放，常與 SCR 聯用 選擇性催化還原器 （SCR） NOx 在催化劑的作用下尿素有選擇性地與尾氣中的 NOx 反應生成無污染的 N2 和 H2O 柴油機顆粒捕集器 （DPF） PM、PN 通過交替封堵蜂窩狀多孔陶瓷過濾體，排氣流被迫從孔道壁面通過，顆粒物分別

25、經過 擴散、攔截、重力和慣性四種方式被捕集過濾 氨泄漏催化器（ASC） NH3 氧化尿素還原 NOx 過程中泄漏出來的 NH3，使其變為 N2 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 9 資料來源：奧福環保招股說明書、天風證券研究所 2.2. 尾氣后處理行業空間快速擴容，載體有望增長尾氣后處理行業空間快速擴容，載體有望增長 240% 尾氣后處理產業鏈環環相扣，尾氣后處理產業鏈環環相扣，蜂窩陶瓷載體市場規模取決于下游以機動車為代表終端的市蜂窩陶瓷載體市場規模取決于下游以機動車為代表終端的市 場規模。場規模。內燃機尾氣后處理產業鏈的五個環節分別為

26、：承載涂覆催化劑或捕捉顆粒物的各 類載體、催化劑涂覆、封裝、終端內燃機主機廠商等，與下游行業發展密切相關。 近年來，國內機動車和發動機制造行業穩步發展，環保排放要求不斷升級，帶動了發動機 尾氣后處理行業的較快發展。一方面終端客戶整車廠商、船機廠商和非道路移動機械廠商 的規模將直接影響載體的規模；另一方面排放法規升級所確定的技術路線決定了蜂窩陶瓷 載體單機用量增加，擴大了市場容量。 圖圖 15：內燃機尾氣后處理產業鏈及代表性公司內燃機尾氣后處理產業鏈及代表性公司 資料來源：奧福環保招股說明書、天風證券研究所 近年來商用近年來商用重卡及輕卡銷量總體重卡及輕卡銷量總體維持維持正向增長。正向增長。 據

27、中國卡車網的數據， 2016 年和 2017 年， 受 GB1589-2016 和治理超限超載新政實施、PPP 項目推進、基建投資加速等因素影響，我 國重卡銷量均大幅度增長，其中 2016 年增長 33.08%，達 73 萬輛；2017 年同比大幅增長 56.86%，銷量達到 115 萬輛；2018 年銷量同比略降 3.2%，2019 年又再次出現 7%的增幅。 與此同時，輕卡銷量近兩年穩步增長，2017 年，隨著國家取消低速貨車產品類別，國內電 商快遞物流、 冷鏈運輸的快速發展， 我國輕卡銷量同比增長 12.1%， 創下 2014 年以來新高， 2018 及 2019 年輕卡分別實現銷售 1

28、88、190 萬輛，維持較為穩定的增長。 圖圖 16：2010-2019 年國內輕卡及重卡情況年國內輕卡及重卡情況 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 10 資料來源：中國卡車網、天風證券研究所 我國農業機械行業發展態勢良好，非道路移動機械尾氣排放標準趨嚴。我國農業機械行業發展態勢良好，非道路移動機械尾氣排放標準趨嚴。非道路移動機械主 要包括工程機械、農業機械、林業機械、發電機組等。近年來，我國工程機械保有量持續 增長，據生態環境部的統計，2017 年我國工程機械保有量達 720 萬臺，較 2013 年增長 了 13%。根據工程機械行業“

29、十三五”發展規劃 ，到 2020 年我國工程機械行業主營業 務收入將實現 6,500 億元，高端配套件自主化率達到 80%，為配套零部件提供了廣闊的市 場。 圖圖 17：2013-2017 年年我國我國工程機械工程機械保有量保有量穩步增長穩步增長 資料來源：生態環境部、天風證券研究所 此外，國家生態環境部辦公廳 2019 年發布了非道路移動機械用柴油機排氣污染物排放 限值及測量方法（中國第三、四階段） （GB20891-2014）修改單（征求意見稿） ，標志著 非我國道路移動機械尾氣排放即將正式進入第四階段排放標準，非道路移動機械尾氣排放 標準進一步趨嚴，預計非道路移動機械尾氣后處理行業將出現

30、新機遇。 中國造船業的快速崛起，船舶排放標準的不斷升級。中國造船業的快速崛起，船舶排放標準的不斷升級。從 2013-2018 年造船業整體發展指標 來看，我國造船完工量較為平穩、新接訂單量近兩年有一定提升、手持訂單量總體上呈現 下降趨勢。但由于中國船企擁有比日韓更低的成本優勢，加之國內市場的需求不斷增加， 中國造船業將有較大的發展空間。隨著國際和國內市場對船舶環保要求的提升，以及船舶 排放標準的不斷升級，船舶市場需求將為內燃機尾氣污染治理行業帶來新的市場空間。 圖圖 18：中國造船業三項衡量指標中國造船業三項衡量指標 資料來源：wind、天風證券研究所 隨著國六新標逐步落地，預測載體行業可達百

31、億規模。隨著國六新標逐步落地，預測載體行業可達百億規模。隨著國六標準的逐步實施，柴油車 需加裝的 DOC、DPF、ASC 催化器以及汽油車需加裝 GPF 催化器，給載體市場帶來較大增 長空間，行業體量預計可達百億。其具體測算過程如下： 公司報告公司報告 | | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 11 2019 年中國汽車產量中汽油車占比超過年中國汽車產量中汽油車占比超過 80%。 根據中國汽車工業協會 2019 年公布的數據， 我們粗略的將汽車分為三種類型：柴油車-輕型、柴油車-重型以及汽油車，其產量規模分 別達 165、130、2121 萬輛，汽油車所占比例達 87.8%。 表表 6：2019 年三種類型汽車產量年三種類型汽車產量 類