【研報】化工行業深度報告：光伏玻璃產能密集待投純堿需求將超預期增長-210210（19頁）.pdf

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1、 純堿生產以氨堿法和聯堿法為主 純堿化學名為碳酸鈉（Na2CO3），分子量105.99，質量分數多在 99.5%以上，國際貿易中又名蘇打或堿灰。純堿是最基礎的化工原料之一，主要用于平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生產，它廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。純堿為白色顆粒狀的無水物，易溶于水，常溫時暴露在空氣中能吸收 CO2 和水，并放出熱量，逐漸轉成 NaHCO3 且結塊。純堿包括輕質堿和重質堿兩種，在生產方法和物理性質上有一定區別。生產工藝上，企業一般采用液相水合法將煅燒后的輕堿制成超低鹽重質純堿。根據中國純堿交易網，重質純堿密度范圍一般在 1,000-1,200kg/

2、m3，而輕質純堿密度范圍一般在 500-600kg/m3。 純堿生產以氨堿法和聯堿法工藝為主。我國的純堿工業已有九十年的歷史，曾發明了著名的“侯氏制堿法”（聯堿法）。目前純堿的生產工藝主要為三種，分別為氨堿法、聯堿法和天然堿法，其中以氨堿法和聯堿法工藝生產的純堿居多，根據卓創資訊數據，兩種工藝的占比分別為 49%和 45%。氨堿法生產規模較大，但會排放大量廢液、廢渣。聯堿法生產的純堿質量高，排放污染較少，但是投資成本較高。相較于氨堿法和聯堿法，天然堿法生產純堿具有綠色環保、低能耗、低成本的特點和優勢，但天然堿法的生產企業需依托天然堿礦或堿湖，資源是天然堿法的核心壁壘。以三友化工為例，

3、根據三友化工 2019 年報，公司采用氨堿法生產純堿，主要原料為原鹽、石灰石、焦炭。公司生產的純堿包括輕質堿和重質堿兩種，其中重質純堿占總產量的 70%左右。 表1：氨堿法生產規模較大，聯堿法原料利用率較高 純堿下游應用以玻璃為主，光伏玻璃密集擴建、投產，有望帶動純堿需求大幅增長 純堿下游需求以玻璃生產為主。根據卓創資訊數據，59%的純堿用于制造包括浮法玻璃、光伏玻璃在內的玻璃原片，5%用于生產泡花堿，3%用于生產小蘇打。重質純堿和輕質純堿在下游應用上有一定區別：重質純堿主要用于生產平板玻璃和光伏玻璃；輕質純堿的下游應用較為分散，涵蓋冶金、印染、制革、日化和食品等

4、多個領域，包括生產生活洗滌劑、軟水劑、味精、面食、冶煉助熔劑、選礦用助溶劑等。 我國為全球最大的純堿消費國，純堿以國內消耗為主。據智研咨詢數據，2009年以前，我國的純堿消費量在一直保持高速增長，增速中樞維持在 10-20%。而2009年以后，隨著我國整體經濟增速的逐漸下滑，純堿消費增速小幅減緩，但總體仍保持增長趨勢。目前我國已成為全球純堿消費量最大的國家，據卓創資訊數據，2019年中國純堿表觀消費量為2,678.77 萬噸（同比+8.28%）消費量的增速趨勢大致與GDP增速一致。2020 年，受新冠疫情影響，下游需求暫時性收縮，純堿表觀消費量僅為2,658.84 萬噸（同比-0.7

5、4%）。近年來受海外純堿需求減弱，國內需求增速有所回升的影響，純堿的出口有所下降。2019 年純堿進口量為 18 萬噸；出口量為 143.52 萬噸，較 2015 年的219.72 萬噸下降了 34.68%。 浮法玻璃及光伏玻璃新增產能投產有望大幅提振純堿需求 浮法玻璃下游主要為建筑行業 純堿為玻璃主要原材料。平板玻璃一般是用多種無機礦物，諸如石英砂、碳酸鋇、石灰石、純堿等為主要原料，另外加入少量輔助原料制成的，其主要成分為二氧化硅和其他氧化物。根據智研咨詢數據，單噸玻璃消耗純堿約0.2 噸。根據生產工藝不同，平板玻璃可分為浮法玻璃、壓延法玻璃、垂直引上法玻璃和平拉法玻璃。由于引上法和平拉法產出的玻璃質量較差，目前平板玻璃主要為浮法玻璃和壓延玻璃。浮法玻璃基片的生產大致包括五道工序：配料、高溫熔融、錫槽成型、退火和切割、裝箱。需求方面，浮法玻璃下游主要應用于建筑行業。根據百川盈孚數據，建筑業需求約占總需求的 75%，另外汽車產業需求約占 15%，電子及太陽能產業需求約占 10%。