【公司研究】長信科技-首次覆蓋報告：躍千里以長信觸顯一個新時代-210222（20頁）.pdf

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1、長信科技公司深耕車載顯示觸控領域多年，客戶資源拓展順利 長信科技公司在車載板塊布局較早,產業鏈齊全。公司于2014年開始布局汽車電子領域，業已形成較完備的車載觸控顯示模組布局，覆蓋TP Sensor、車載觸控模組、車載蓋板、車載觸顯一體化模組等產品，精準卡位新能源汽車觸顯屏幕優質賽道。公司以產品質量為核心工作導向，建立了汽車行業最嚴格的IATF16949質量管理體系，其車載液晶顯示具有高強度、高抗震等功能，產品競爭力突出。 長信科技公司汽車電子產品主要有車載sensor、車載觸顯一體化模組、車載觸控模組及車載蓋板等，向T公司和比亞迪的中控屏模組、中控屏液晶顯示器供貨，包括M

2、odel X、Model S、唐、宋、秦等車型，以及通過TIER1如阿爾派、哈曼、夏普、偉世通和大陸電子向大眾、福特、菲亞特、奔馳及本田的后視鏡模組、車載音響、顯示面板、座艙后顯及儀表盤模組供貨。近年來電動汽車市場呈現快速增長態勢，2019年電動汽車銷量達221萬輛，同比增長10%，其中特斯拉電動車銷量達37萬輛，同比增長50%，比亞迪電動車銷量達23萬輛。公司依托成本管理、技術協同和產業配套完善等優勢，深度服務全球汽車行業龍頭廠商，大客戶資源豐富且穩定，大尺寸車載中控屏模組業務已覆蓋全球汽車品牌70%以上。新能源汽車的智能網聯化程度大幅高于傳統燃油車，對車載觸顯屏幕的尺寸、數量及品質的要求也

3、顯著提高。T公司Model Y車型開年降價約16萬超出市場預期，預計將帶動其產品乃至整個新能源汽車的滲透速度進一步加快。我們預計，隨著新能源汽車的加速放量，長信科技公司車載顯示業務業績有望于2021-2022年得到充分兌現。 3D車載曲面蓋板橫空出世，增強公司車載電子競爭力 如今汽車愈發成為人們智能化生活甚至辦公的超級終端，此趨勢讓各大顯示模組廠商在內飾上更注重凸顯前沿科技感和使用舒適感，3D蓋板玻璃擺脫傳統車載玻璃蓋板橫平豎直的框架設計，彎曲的玻璃顯示更顯人性化，在車載中控屏實現了三維表面的無縫銜接，使各類開關和操作元件自由設計，且可根據客戶需求進行調整，以優化駕駛安全和樂趣體驗。 長信科技通過自研關鍵設備，并同步聯合磨具廠家在石墨磨具和金屬磨具方面取得突破，目前已實現3D車載曲面蓋板批量生產并交付客戶，達到了能耗低、良率高的預期產品效果。在3D車載曲面蓋板領域全球原以日系AGC和臺系弘毅為主，長信科技目前已成功進入該領域并以設備和磨具自制的優勢不斷取得終端客戶認可，既增強了公司在車載電子領域的綜合競爭力，也為公司該業務板塊盈利能力的提升打下了堅實基礎。