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通脹多年來一直處于低水平且穩定的水平,因此,通脹似乎不太可能成為成員國認為自己面臨的首要風險。但這種相對良性的局面會繼續下去嗎?坦率地說,我們真的不知道,但公平地說,目前圍繞通脹前景的不確定性比一段時間以來都要大。其原因是新冠肺炎公共衛生危機以及為緩解危機而采取的措施,其范圍和規模是史無前例的。這結果是雖然不保證和現在有一個活躍的辯論可能在不久的將來可能會看到通脹溫和的通貨緊縮影響Covid-19占主導地位,當前危機的長期影響可能會看到回歸(可能高得多的)率更高。原因已經在其他部分詳細探討了1,特別注意到各國央行和政府正在采取異常的貨幣和財政擴張措施,以減輕為控制Covid-19傳播而采取的封鎖措施對經濟造成的損害。我們在這里不進一步討論這些措施,而是考慮一種情況,即通脹確實以遠高于央行當前目標的利率再次出現。我們現在考慮對即將退休的成員的影響。