【研報】電氣設備行業車智能化海外公司系列報告：Cerence人工智能助力未來出行-210425（15頁）.pdf

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1、具體到細分板塊，消費電子：手機：5G換機潮加速，iPhone 12系列銷售良好，蘋果強周期啟動;蘋果、三星、小米等廠商取消隨機贈送充電插頭將實質利好無線充電產業鏈;可穿戴設備：可穿戴設備技術不斷迭代，功能日趨完善，繼續保持快速滲透;PCD：“宅經濟”下，在線教育、在線辦公需求拉動PCD 出貨量提升，終端產品需求量的提升將帶動相關產業鏈的快速增長。建議關注蘋果產業鏈受益標的：歌爾股份(002241.SZ)、藍思科技(300433.SZ)、領益智造(002600.SZ)、環旭電子(601231.SH)、立訊精密(002475.SZ)等。半導體：全球經濟的逐漸恢復帶動半導體需求復蘇，5G加速普及也為

2、半導體注入新的增長動能，我們認為全球半導體有望開啟新一輪增長。作為科技行業的底層基礎，半導體是國內科技創新與產業升級的關鍵，也是中美科技等領域摩擦中的卡脖子方向。十四五規劃中將集成電路作為未來發展的重點領域，政策推動下國內半導體國產替代邏輯長期存在。建議關注估值較為合理且盈利高增長確定性較高的標的：功率半導體企業聞泰科技(600745.SH)、華潤微(688396.SH)，數據采集方面的國內CIS 龍頭韋爾股份(603501.SH)，存儲龍頭兆易創新(603986.SH)，存儲內存接口芯片龍頭瀾起科技(688008.SH)，半導體設備龍頭中微公司(688012.SH)、北方華創(002371.

3、SZ)等。面板：由于新產能釋放仍需時日，面板價格上漲的趨勢仍將持續，我們預計未來液晶面板行業的盈利能將顯著改善。國內廠商積極布局新產線并計劃收購海內外優質資產，液晶面板產能將繼續向中國大陸轉移，預計未來中國大陸的市場份額將達到70%以上;手機 OLED 滲透率有望在2023 年超過54%，我國廠商產能有序市場，預計在2021 年市場份額將突破40%。建議關注全球面板龍頭廠商京東方 A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ);偏光片全球領先企業三利譜(002876.SZ)等。PCB：隨著計算機、通訊設備、消費電子和汽車電子在內的下游需求的復蘇，全球PCB行業有望在 2021 年重

4、回正增長。建議關注 PCB 板廠商鵬鼎控股(002938.SZ)、東山精密(002384.SZ)、生益科技(600183.SH)等。LED：2021 年 Mini-LED 背光商用加速，將為行業打開新的成長空間，LED 芯片供需有望趨于平衡;各大廠商加大對 Micro-LED 直顯技術的研發投入，有望開啟下一代顯示技術的周期。建議關注 Mini-LED 等高彈性領域的結構性機會：三安光電(600703.SH)、利亞德(300296.SZ)等。機器視覺：制造業智能化升級，視覺設備空間打開。我國將由“制造大國”向“制造強國”發展，制造業智能化升級是必然趨勢，機器視覺作為AI核心技術，未來發展空間廣闊。建議關注視頻設備龍頭企業?？低?002415.SZ)等。五、一級市場風向上周我們統計了 9 起重點融資案例，建議重點關注半導體企業敦泰科技以及人工智能企業來也科技。