2021年興發集團戰略舉措及財務報表分析報告（19頁）.pdf

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1、事件：公司發布2020年年報，2020年公司實現營業收入183.17億元，同比增長1.54%;歸母凈利6.24億元，同比增長106.29%;扣非后歸母凈利6.32億元，同比增長113.88%;基本每股收益0.61元。擬每10股派發現金紅利2.5元(含稅)。點評：2020年拐點至，主要產品銷量景氣提升2020年全年公司業績大增， 全年共實現歸母凈利6.24億元，同比大增106.29%;凈資產收益率6.6% ，較2019年提升2.88%;銷售毛利率16.22%，較2019年提升2.66%。公司主要產品磷礦石/黃磷及磷酸鹽 / 磷銨/ 草 甘 膦 / 有 機 硅 實 現 銷 量 307.4/39.8

2、4/69.45/17.14/12.46 萬噸， 同增53.65%/12.17%/17.34/26.21%/17.22%，主要產品價格價差逐漸走高。磷產業鏈一體化優勢顯著公司磷礦資源儲量及產能居行業前列。截至目前公司擁有采礦權的磷礦資源儲量約4.46億噸，產能495萬噸/年。此外，公司在建后坪磷礦200萬噸/年采礦工程項目，計劃2022年下半年投產?，F擁有黃磷產能超過16萬噸/年，精細磷酸鹽產能約18.9萬噸/年，是全國精細磷產品門類最全、品種最多的企業之一。其中六偏磷酸鈉產能全球第一，三聚磷酸鈉產能國內第一。公司現有一銨/二銨產能20/40萬噸。宜都園區未來將有40萬噸磷銨投產，屆時公司磷銨產能將達到100萬噸。有機硅擴產完成，受益高景氣報告期湖北興瑞有機硅技改項目使單體產能增加至36萬噸/年，同時配套新建特種硅橡膠產能8萬噸 ，有機硅擴產有望進一步加強公司在有機硅的行業地位。價格方面，2021年一季度，隨著經濟回暖 ，有機硅下游企業訂單增加，DMC供應呈現緊張局面。海外龍頭陶氏、瓦克、信越等先后宣布上調有機硅產品價格，疊加金屬硅、甲醇等原料價格及國際物流價格上漲等因素，有機硅價格持續上漲 ，3月末已漲至29000元/噸。