2021年碳達峰、碳中和目標引領及光伏和電動車發展趨勢分析報告（90頁）.pdf

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1、 全球碳排放趨嚴：基于氣候變化、大國使命、能源安全和低碳經濟等原因，碳減排提升至全球戰略高度。2020年全球碳排放量為31.5Gt，同比-5.7%，其中中國(31.4%)美國(13.7%)歐盟(8.7%)合計碳排放16.9Gt，占比53.8%，是全球主要的碳排放區域。歐盟1996年碳達峰，2030年減排目標上調至55%，預期2050年實現碳中和;美國2000年碳達峰，2035年前達到電力產業無碳污染，預期2050年實現碳中和;中國預期2030年前碳達峰，到2030年非化石能源占比25%，2060年前實現碳中和。在大國的倡議下，全球各國響應碳減排，提出可再生能源高目標。 各行業多措并舉：根據20

2、18年全球碳排放結構，碳排放主要來自電力(41.71%)、交通(24.64%)和工業(18.37%)三大行業，合計碳排放28.39Gt，占比85%，是碳減排的關鍵行業。電力應從發電結構側推動非化石能源占比提升，交通應加速提高電動車滲透率，工業應改善能源結構、提高工業過程效率，另外也要通過提升植被覆蓋率、推進BIPV應用、發展碳匯技術研發，完善碳交易市場等方式，刺激碳減排加速。 光伏將逐步從輔助能源成為主力能源：由于光伏風電資源稟賦優異、光伏全球平價到來，成本仍在快速下降，且匹配儲能發展，電力行業減排、發電結構的改善需要依賴低成本高效率的光伏的來實現，發展潛力巨大。根據能源局指引，我們測算未來五

3、年國內光伏年均裝機79GW，光伏+風電達到111GW，未來十年光伏年均裝機155GW，光伏+風電200GW。未來十年歐盟光伏年均裝機71GW，光伏+風電達到93GW。全球范圍來看，我們預計2025年光伏新增裝機達374GW，2030年光伏新增裝機超1000GW。 電動化元年到來、全面提速：交通行業碳減排依賴于電動車滲透率的全面提升，電動化長期趨勢明確，國內提出2025年新能源車占比目標20%，我們預計2025年新能源車銷量超700萬輛，2020-2025年復合增速近40%;歐洲碳排放考核趨嚴，根據考核要求我們預計2025/2030年歐洲電動化分別達27%/45%，對應電動車銷量458萬/860

4、萬輛;美國2025年電動車滲透率15%，對應電動車銷量超300萬輛。全球范圍來看，我們預計2025年全球電動車銷量約1643萬輛，近五年復合增速超40%，對應全球動力電池需求1015gwh。 投資建議：全球碳達峰、碳中和浪潮開啟，清潔能源時代到來!電動化方向強烈推薦：一、全球龍頭供應商(寧德時代、天賜材料、容百科技、億緯鋰能、新宙邦、恩捷股份、科達利、中偉股份、當升科技、璞泰來、三花智控、宏發股份、匯川技術、欣旺達);二、供需格局扭轉/改善而具備價格彈性(天賜材料、華友鈷業，關注贛鋒鋰業、天齊鋰業、多氟多、天際股份);三、國內需求恢復、量利雙升的國內產業鏈龍頭(比亞迪、星源材質，關注德方納米、嘉元科技、諾德股份、天奈科技、中科電氣)。光伏方向重點推薦：隆基股份、陽光電源、通威股份、錦浪科技、固德威、福斯特、晶澳科技、中信博、天合光能、愛旭股份、福萊特、金博股份、捷佳偉創、林洋能源，關注大全新能源、信義光能、晶科能源、阿特斯太陽能、亞瑪頓、東方日升、賽伍技術、太陽能、大唐新能源等。風電方向推薦：金風科技，關注天順風能、日月股份等。