曲靖博浩生物科技股份有限公司創業板首發招股說明書（申報稿）.PDF

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1、 曲靖博浩生物科技股份有限公司 曲靖博浩生物科技股份有限公司（QUJING BOHAO BIOTECH CO.,LTD.）（云南省曲靖市沾益縣西平鎮太平村）首首首首次次次次公公公公開開開開發發發發行行行行股股股股票票票票并并并并在在在在創創創創業業業業板板板板上上上上市市市市 招招招招股股股股說說說說明明明明書書書 書（申報稿）保薦人（主承銷商）（廣東省深圳市福田區深南大道 4011 號香港中旅大廈 25 樓）聲明：本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及

2、本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。聲明：本公司的發行申請尚未得到中國證監會核準。本招股說明書（申報稿）不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）111 發行概況發行概況 發行股票類型 發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數 發行股數 1,911萬股 每股面值 每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格 每股發行價格【】元 預計發行日期 預計發行日期【】年【】月【】日 擬上市證券交易所 擬上市證券交易所 深圳證券交易所 發行后總股本 發行后總股本 7,644 萬股

3、公司控股股東沾益縣祿源有限責任公司、公司實際控制人柏老六先生，柏老六親屬柏榮生、柏壽生、柏泳兵和張存香承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。柏老六先生還承諾，在其擔任公司董事、監事或高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過其直接持有發行人股份總數的百分之二十五；在其離職后半年內，不轉讓其直接持有的發行人股份。沾益縣祿源有限責任公司股東陳云飛，柏老六親屬柏榮生、柏壽生、柏泳兵和張存香還承諾每年轉讓的股份不超過其持有發行人股份總數的百分之二十五。擔任公司董事、監事、高級管理人員的趙明元、劉春、張

4、革先、梁國興、仲林強、袁慧萍、徐書安和張治國承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份；在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有發行人股份總數的百分之二十五；在其離職后半年內，不轉讓其所持有的發行人股份。本次發行前股東所持股份的流通限制及股東對所持股份自愿鎖定的承諾 本次發行前股東所持股份的流通限制及股東對所持股份自愿鎖定的承諾 公司其他股東承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。保薦人（主承銷商）保薦人（主承

5、銷商）華泰聯合證券有限責任公司 招股說明書簽署日期 招股說明書簽署日期【】年【】月【】日 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）112 發行人聲明 發行人聲明 發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人

6、經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）113 重大事項提示重大事項提示 本公司提請投資者注意以下重大事項：一、股份鎖定的承諾 一、股份鎖定的承諾 公司控股股東沾益縣祿源有限責任公司、公司實際控制人柏老六先生，柏老六親屬柏榮生、柏壽生、柏泳兵和張存香承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。柏老六先生還承諾在其擔任公司董事、監事或高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過其直接持有發行人股份總數的百分之二十五；

7、在其離職后半年內，不轉讓其直接持有的發行人股份。沾益縣祿源有限責任公司股東陳云飛，柏老六親屬柏榮生、柏壽生、柏泳兵和張存香還承諾每年轉讓的股份不超過其持有發行人股份總數的百分之二十五。擔任公司董事、監事、高級管理人員的趙明元、劉春、張革先、梁國興、仲林強、袁慧萍、徐書安和張治國承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份；在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有發行人股份總數的百分之二十五；在其離職后半年內，不轉讓其所持有的發行人股份。公司其他股東承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起十二個月

8、內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。二、發行人滾存利潤分配政策 二、發行人滾存利潤分配政策 2009 年 8 月 8 日，公司 2009 年第一次臨時股東大會審議通過關于公司首次公開發行股票前的利潤分配政策，公司首次公開發行股票前的累計未分配利潤由本次股票發行后的新老股東按股權比例共享。截至 2010 年 6 月 30 日，公司經審計后的累計未分配利潤 54,323,989.20 元。三、風險因素 三、風險因素 除上述重大事項提示外，請投資者認真閱讀本招股說明書中“風險因素”一章的全部內容，并特別關注下列風險因素：（一）自然災害風險（一）自然災害風險 曲

9、靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）114 公司主要原材料為萬壽菊鮮花。萬壽菊的種植與自然條件密切相關，如果在育苗期出現霜凍，生長期和開花期出現干旱等自然災害，都將導致萬壽菊減產。雖然公司所處地域的自然條件較好，但仍存在因出現嚴重的自然災害而引起萬壽菊減產的風險。2009-2010 年，國內西南地區發生了“百年一遇”的旱災，對 2009-2010 年的萬壽菊鮮花種植和收購造成較大影響。干旱開始于 2009 年下半年，由于水份不足，導致肥料不能有效吸收，萬壽菊植株長勢不如往年，花朵數量減少，導致2009 年鮮花收購量只有 9.5 萬噸，相比 2008 年的 14.6 萬噸，減少 34

10、.80%。同時，干旱一直持續到 2010 年 5 月底，由于缺水，部分地區無法正常育苗，已育苗地區，澆灌水源也得不到充足保證，導致育苗率和發芽率下降，種植面積減少，公司為克服干旱影響而采取的分批育苗和延遲移栽措施使育苗和移栽錯過了最佳的節令，導致畝產下降，另外 8 月下旬發生 2 次冷霧，導致鮮花提前早死。2010年度鮮花收購量為 5.2 萬噸，比 2009 年減少 45.26%。為應對未來再次發生較為嚴重的干旱或者其他自然災害，公司已著手利用現有成熟的種植模式和種植技術，在內蒙古建立第二種植基地，以分散種植較為集中的風險。2010 年 9 月 25 日，公司與內蒙古通遼市奈曼旗政府簽訂萬壽菊

11、種植基地合作合同書，公司 2011 年在當地建立不低于 2.5 萬畝的萬壽菊種植基地（相當于公司目前種植面積 35.71%左右），未來 3 年內以每年不低于 20%的速度增加種植面積。公司采用“公司+站點+農戶”的模式，對農戶鮮花種植、中耕管理和鮮花采摘進行技術指導，統一提供種子、專用化肥和農藥，統一鮮花收購。目前，公司已建立并完善了面向全國的萬壽菊顆粒（葉黃素浸膏的原材料）采購系統，作為現有的自主生產和委托加工萬壽菊顆粒模式的補充，實現了自主生產、委托加工和外購并行的萬壽菊顆粒供應體系，進一步保障了浸膏原材料的穩定供應。公司今年已簽訂購貨合同的萬壽菊顆粒量在 2,590 噸以上（相當于 3萬

12、噸鮮花，約占公司目前萬壽菊顆?？偭康?36.38%）,已入庫 2,200 噸，一定程度上緩解了因干旱減產而對公司正常生產經營的影響。在公司主產區云南曲靖地區，目前降水量已接近往年正常年份同期平均降雨量，水庫、水窖、池塘等蓄水充足，可以保證 2011 年萬壽菊育苗和移栽的用水需求；經過“百年一遇”干旱的影響，國家及云南省各級政府加大了水利建設的投入，更從長遠上提高了當地的水利設施運作水平和抗旱能力，更好的保障曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）115 了公司主產區萬壽菊種植的正常進行。雖然公司已采取的措施能較大程度降低自然災害，特別是干旱對公司經營的影響程度，但如果今后頻繁發生較為

13、嚴重的干旱或者其他自然災害，特別是全國范圍的自然災害，將對公司的后續業績增長和持續盈利能力帶來較大影響。（二）經營季節性波動風險（二）經營季節性波動風險 公司主要原材料萬壽菊鮮花采購一般集中在7-9月份，具有季節性特點；同時由于萬壽菊所含葉黃素會因氧化而流失，存儲時間越長，流失就越嚴重，需要在盡可能短的時間內將其加工成葉黃素浸膏，因此葉黃素浸膏的生產也具有季節性特點。報告期內分季度實現的銷售收入情況如下：單位：萬元 一季度 二季度 三季度 四季度 合計 年度 金額 占比(%)金額 占比(%)金額 占比(%)金額 占比(%)金額 占比(%)2009 年度 2,564.25 15.46 3,109

14、.58 18.755,187.17 31.275,725.88 34.52 16,586.881002008 年度 2,078.73 16.97 1,982.40 16.182,823.99 23.055,364.20 43.80 12,249.321002007 年度 1,320.85 14.68 1,643.57 18.281,646.84 18.304,386.00 48.74 8,997.26100由于萬壽菊種植和葉黃素浸膏生產具有季節性，每年新品上市一般開始于8月份，下游企業為及時獲得新品，并保證一年的用量，會在四季度進行集中采購；同時，目前下游需求量最大的領域為飼料添加劑領域，而禽

15、類消費的旺季一般為每年冬季，特別是春節或圣誕節前后，由于禽類生長需要一段時間，因此每年的四季度為葉黃素浸膏的銷售旺季。（三）原材料供應不足風險（三）原材料供應不足風險 公司的主要原材料為萬壽菊鮮花。公司與農戶簽訂萬壽菊種植收購合同，由農戶種植、管理、采收、出售萬壽菊鮮花。公司根據既定的萬壽菊鮮花收購標準和收購價格進行收購。農戶的種植積極性直接關系到公司原材料供應的穩定性。雖然公司采取了對重要農資統一供應、為農戶提供鮮花種植技術指導、敞開收購等多種方式調動農民的種植積極性以穩定原材料供應，但仍可能出現因農戶種植積極性降低而導致的原材料供應不足的風險。（四）鮮花收購中現金支付的風險（四）鮮花收購中

16、現金支付的風險 截至本招股說明書簽署日，公司共有萬壽菊鮮花收購站點 123 個，主要分布曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）116 在曲靖地區的沾益縣、馬龍縣、陸良縣和師宗縣。公司向農戶收購鮮花，2006年度、2007 年度完全采用現金支付方式；2008 年度，除在農戶分布分散、區域偏遠的地區仍采用現金支付方式外，在條件許可的地區已采用農村信用社代付收購款的方式，代付金額達全年收購總金額的 70.70%；2009 年農村信用社代付比例上升到 84.62%。雖然公司制訂了萬壽菊收購管理工作實施方案、鮮花收購操作規程、萬壽菊收購單據管理制度、農產品收購開單員暫行管理辦法等內部控制制度

17、，加強了票據、現金支付的管理，但仍可能存在現金攜帶和運輸中的遺失、失竊等意外風險和現金支付中的道德風險。（五）“博浩”商標未能在飼料添加劑領域獲得注冊的風險（五）“博浩”商標未能在飼料添加劑領域獲得注冊的風險 2005 年 5 月 24 日，公司通過云南祥和商標代理有限公司向國家工商行政管理總局商標局提交“博浩”商標在非醫用飼料添加劑及相似領域的注冊申請。由于與此前已注冊商標存在相似性，根據中華人民共和國商標法規定，該申請事項被國家工商行政管理總局商標局駁回。為此公司已向現有重要客戶發提醒函，提示公司目前對外銷售中未使用“博浩”商標，也未委托第三方使用“博浩”商標，客戶如需與公司合作，應直接聯

18、系公司相關負責人。同時公司以新商標“bohao biotech”向國家工商行政管理總局商標局提交注冊申請。目前，申請號為6884194、6884195、6884196和6884197的商標已獲得注冊。（六）“公司+站點+農戶”業務模式的風險性與可持續性及風險應對措施（六）“公司+站點+農戶”業務模式的風險性與可持續性及風險應對措施“公司+站點+農戶”業務模式是公司控制優質葉黃素原料資源的重要手段之一，也是保護農戶種植積極性，穩定原材料供應的重要保障。公司近幾年的快速發展證明該模式是成功的，是可持續的，風險也是可控的，對于潛在的原材料供應不足風險、市場預測風險、鮮花收購站點的物業風險、鮮花集中收

19、購時現金短缺風險和統一管理風險，公司也采取了相應的應對措施。公司具體風險及應對措施內容詳見招股書“第六節 業務和技術四、公司的主營業務（三）主要業務模式5、公司業務模式的獨特性、穩定性、持續性、風險性及應對措施分析”。（七）財政補貼優惠政策變化風險（七）財政補貼優惠政策變化風險 鑒于公司在增加農民收入、解決農民就業和帶動農村建設等方面作出的突出曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）117 貢獻，各級政府依法通過多種形式對公司進行財政補貼。報告期內，公司收到的財政補貼金額占當年利潤總額的比例如下：單位：萬元 項目 2010年1-6月2009年度2008年度 2007年度項目 2010

20、年1-6月2009年度2008年度 2007年度計入當期損益財政補貼 205.78650.23887.10 615.70利潤總額 1,140.902,881.012,585.94 1,387.60 財政補貼占當年利潤總額的比例（%）18.0422.5734.32 44.37 如果未來各級政府對農業企業的優惠政策發生變化，公司獲得的相關財政補貼將可能發生變化，從而對公司利潤產生一定影響。（八）稅收優惠政策變化風險（八）稅收優惠政策變化風險 報告期內，本公司母公司享受所得稅免征的優惠政策。本公司全資子公司沾益博浩不享受企業所得稅優惠政策。如果企業所得稅法取消農產品初加工業務免征所得稅的優惠政策，或

21、國家稅務總局調整了享受優惠政策的農產品初加工范圍，公司的萬壽菊初加工業務可能不能享受免征企業所得稅的稅收優惠政策，會對公司未來的經營業績產生一定影響。（九）葉黃素價格波動風險（九）葉黃素價格波動風險 公司主營業務收入來源于葉黃素浸膏的銷售，葉黃素價格波動對公司經營的影響較大。葉黃素價格主要受下游市場需求、原材料供應等因素影響。2007 年至 2010 年上半年，以萬壽菊顆粒形式銷售的葉黃素價格大致保持穩定，價格區間為 0.500.54 元/克；從 2010 年 7 月份開始，價格開始上漲，目前已上漲到 0.9 元/克。報告期內，以葉黃素浸膏形式銷售的葉黃素價格波動較大，具體如下：1、受葉黃素價

22、格較高和萬壽菊種植面積較大等因素影響，葉黃素浸膏形式的葉黃素價格從 2006 年 1 月的 0.80 元/克下降到 2007 年 12 月的 0.61 元/克；2008 年 1 月到 2008 年 10 月，價格穩定在 0.63 元/克0.65 元/克；2、受金融危機影響，下游客戶壓縮庫存，價格再次下滑，從 2008 年 10 月的 0.65 元/克下降到 2009 年 5 月的 0.58 元/克，2009 年 6 月份的價格為 0.60元/克，2009 年 3 季度價格為 0.605 元/克；3、受干旱導致的萬壽菊減產和下游市場需求擴大的影響，2009 年 4 季度價格上升到 0.61-0.

23、62 元/克，2010 年 1 季度，葉黃素價格為 0.63 元/克，2010 年曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）118 2 季度，葉黃素價格為 0.65 元/克，2010 年 3 季度，葉黃素價格為 1.1 元/克。雖然金融危機和自然災害（如干旱）等因素使葉黃素價格在短期內波動較大，但公司的經營業績仍保持持續增長。隨著下游需求的逐步恢復擴大以及上游萬壽菊種植活動逐步恢復正常，葉黃素價格波動幅度在長期內預計將相對減弱。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）119 目 錄 目 錄 第一節 釋 義.13第一節 釋 義.13 第二節 概 覽.17第二節 概 覽.17 一

24、、發行人基本情況.17 二、公司控股股東簡介.18 三、公司實際控制人簡介.18 四、發行人的主營業務.18 五、發行人主要財務數據及主要財務指標.19 六、本次發行情況.20 七、募集資金運用.20 八、公司的主要競爭優勢.21 第三節 本次發行概況.23第三節 本次發行概況.23 一、發行人基本情況.23 二、本次發行的基本情況.23 三、本次發行的相關機構.24 四、發行人與本次發行有關當事人的關系.25 五、與本次發行上市有關的重要日期.25 第四節 風險因素.27第四節 風險因素.27 一、自然災害風險.27 二、經營風險.28 三、政策風險.31 四、鮮花收購站點的物業風險.33

25、五、財務風險.34 六、萬壽菊顆粒委托加工風險.36 七、募集資金投資項目的風險.36 八、核心技術人員流失和核心技術失密的風險.37 九、管理風險.37 第五節 發行人基本情況.38第五節 發行人基本情況.38 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1110 一、發行人改制重組及設立情況.38 二、發行人設立以來的重大資產重組情況.42 三、發行人股權控制及內部組織結構.42 四、發行人控股子公司及參股公司情況.45 五、持有 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.46 六、發行人股本情況.51 七、發行人內部職工股情況.54 八、發行人工會持股、職工持股會持股、信托持股

26、、委托持股等情況.54 九、員工及其社會保障情況.54 十、主要股東及作為股東的董事、監事、高管人員的重要承諾.58 第六節 業務和技術.60第六節 業務和技術.60 一、發行人的主營業務及其變化情況.60 二、發行人所處行業的基本情況.60 三、發行人在行業中的競爭地位.76 四、公司的主營業務.82 五、公司主要固定資產及無形資產.128 六、研究開發情況.136 第七節 同業競爭與關聯交易.147第七節 同業競爭與關聯交易.147 一、同業競爭.147 二、關聯方、關聯關系.147 三、關聯交易.148 四、對關聯交易決策權力和程序的制度安排.150 五、報告期內關聯交易的程序履行情況及

27、獨立董事意見.151 第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員.152第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員.152 一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況.152 二、董事、監事、高級管理人員和核心人員及其近親屬持股情況.155 三、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的投資情況.156 四、董事、監事、高管人員和其他核心人員薪酬情況.156 五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員兼職情況.156 六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間存在的親屬關系 157 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1111 七、董事、監事、高級管理人員

28、及其他核心人員與公司簽訂的協議或合同 157 八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的承諾.157 九、董事、監事、高級管理人員的任職資格.157 十、近兩年董事、監事、高級管理人員變動情況.157 第九節 公司治理.159第九節 公司治理.159 一、公司股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況.159 二、公司近三年違法違規行為情況.168 三、公司近三年資金占用和對外擔保的情況.169 四、發行人的內部控制情況.169 五、公司對外投資、對外擔保制度安排.169 六、投資者權益保護措施安排.174 第十節 財務會計信息與管理層分析.177第十節 財務

29、會計信息與管理層分析.177 一、財務會計信息.177 二、發行人財務狀況分析.201 三、盈利能力分析.223 四、現金流量分析.247 五、業務發展趨勢及盈利前景.250 六、股利分配.251 七、發行前滾存利潤分配.253 第十一節 募集資金運用.254第十一節 募集資金運用.254 一、募集資金運用計劃.254 二、募集資金投資項目簡介.255 三、擬投資項目產品的銷售措施.271 四、固定資產大規模增加與公司業務發展的配比關系.273 五、募集資金運用對主要財務狀況及經營成果的影響.276 第十二節 未來發展與規劃.278第十二節 未來發展與規劃.278 一、發行人發行當年及未來三年

30、的發展目標與發展計劃.278 二、發行人擬定計劃依據的假設條件及主要困難.280 三、公司確保實現上述目標擬采用的方式、方法或途徑.281 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1112 四、發行人發展計劃與現有業務的關系.288 第十三節 其他重要事項.290第十三節 其他重要事項.290 一、重大合同.290 二、其他重要合同.291 三、對外擔保情況.292 四、重大訴訟或仲裁事項.292 第十四節 有關聲明.293第十四節 有關聲明.293 一、發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明.293 二、保薦人(主承銷商)聲明.294 三、發行人律師聲明.295 四、會計師事務所聲

31、明.296 五、驗資機構聲明.297 第十五節 備查文件.298第十五節 備查文件.298 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1113 第一節 釋 義 第一節 釋 義 在本招股說明書中，除非文中另有所指，下列詞語或簡稱具有如下特定含義：博浩生物、股份公司、公司、本公司、發行人 指 曲靖博浩生物科技股份有限公司 博浩有限 指 曲靖博浩生物科技有限公司，公司前身 祿源公司 指 公司控股股東沾益縣祿源有限責任公司 祿源物流 指 曲靖祿源物流有限公司，祿源公司控股子公司 沾益博浩 指 沾益縣博浩生物科技有限公司，發行人的子公司 本次發行 指 本公司向社會公開發售 1,911 萬股 A

32、股的行為 保薦機構、主承銷商 指 華泰聯合證券有限責任公司 發行人律師 指 云南上義律師事務所 會計師 指 信永中和會計師事務所有限責任公司 元 指 人民幣元，中華人民共和國法定貨幣 ISO9001：2000 指 質量管理體系認證 農業產業化經營 指 我國繼家庭聯產承包責任制之后農村經營體制的又一創新。農業產業化經營，堅持以市場為導向，以家庭承包經營為基礎，依靠龍頭企業和其他經濟組織的帶動，將農產品的生產、加工、流通緊密結合起來，實行一體化經營。站點 指 鮮花收購站點是公司鮮花采購模式的重要環節，其主要職能有：年初與各村委協調，確定當年的種植規劃工作；對農戶的宣傳和發動工作，了解種植意愿，確定

33、當年的種植收購合同；負責種子、農藥、化肥等重要農資的統一銷售和發放工作；對農戶育苗、中耕管理、采摘和病蟲害防治等全程進行技術指導和督促；負責日常收購站點管理和鮮花收購、調運工作的組織；負責公司與農戶、當地政府的信息溝通曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1114 工作，及時發現和解決問題。萃取 指 又稱提取，利用化合物在兩種互不相溶（或微溶）的溶劑中溶解度或分配系數的不同，使化合物從一種溶劑內轉移到另外一種溶劑中，經過反復多次萃取，將絕大部分的化合物提取出來。食用色素 指 能在一定程度上改變原有顏色的食品添加劑，現在常用的食用色素包括兩類：天然色素與人工合成色素。人工合成色素 指

34、 用人工化學合成方法所制得的有機色素，主要是以煤焦油中分離出來的苯胺染料為原料制成的。天然色素 指 天然色素來自天然物，主要由植物組織中提取，也包括來自動物和微生物的一些色素。胡蘿卜素 指 維生素 A 的一種，在體內轉變為維生素 A 的預成物質（可從植物性及動物性食物中攝?。?，這類具有維生素A 化學結構和功能的物質統稱“類維生素 A”，胡蘿卜素在深色蔬菜中含量較高。類胡蘿卜素 指 一種重要的天然色素的總稱，屬于化合物。普遍存在于動物、高等植物、真菌、藻類和細菌中的黃色、橙紅色或紅色的色素。食品添加劑 指 為改善食品品質和色、香、味以及為防腐、保鮮和加工工藝的需要而加入食品的人工合成或者天然物質

35、。小紅花 指 一種植物側金盞的俗稱，富含蝦青素。蝦青素 指 一種脂溶性類胡蘿卜素（也是一種紅色素），天然蝦青素是一種超強抗氧化劑，其抗氧化能力大于普通維生素 E 和其他類胡蘿卜素。萬壽菊顆粒 指 又稱萬壽菊干花顆粒、葉黃素干花顆粒，是將萬壽菊鮮花保鮮貯存、切碎、烘干后制成的顆粒狀產品。葉黃素浸膏 指 又稱葉黃素油膏，利用溶劑將葉黃素從萬壽菊干花顆粒中提取出來后的產品。高純度葉黃素 指 葉黃素純度較高的葉黃素產品，包括葉黃素晶體、葉曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1115 黃素粉劑等。植物輪作 指 在同一塊土地上，在不同生產季節或年度，種植不同植物的種植方式，是一種“用地養地”

36、相結合的生物學措施，有利于改良土壤結構、提高土壤肥力、改善植株生長環境，同時有利于減少病蟲害，提高農產品產量，改善生態環境。裸栽 指 直接將種子播撒在平整后的土地中，再用薄膜覆蓋，等長苗后再移栽至大田的育苗方法。該種方法技術要求低、成本低，但出苗率低，植株生長參差不齊，種苗的質量難以控制。營養袋育苗 指 將特制的營養基質裝入塑料袋中，做成營養袋；種子分插袋內，做成育苗袋；再將育苗袋集中放置于育苗床，再用大棚覆蓋。該種育苗方式技術要求較高，成本也較高，但由于每株種苗都有單獨的營養供給來源，出苗率高，植株生長也較均衡，有利于控制種苗的質量。營養漂盤育苗 指 采用一種具有特殊構造的盤狀育苗器漂盤，將

37、營養基質填充其內，再將種子分插盤中，再將漂盤放置于營養池中進行育苗。該種技術改變了傳統以土壤為媒介的育苗方式，改為以營養液為媒介的育苗方式。營養漂盤育苗技術要求高，所育種苗根系發達，生命力強，在移栽大田后成活率高。水澆地 指 水田、菜地以外，有水源保證和灌溉設施，在一般年景能正常灌溉的耕地?；?指 在鮮花被加工成顆粒的過程中，花瓣被粉碎并隨花汁流走，后沉淀收集形成的泥狀物質，葉黃素含量豐富?；ㄖ?指 在鮮花被加工成顆粒的過程中，隨粉碎花瓣流出的鮮花汁水，含有豐富氮、磷、鉀等物質，是較好的有機肥原料?；ㄔ?指 在顆粒被加工成浸膏的過程中，經過萃取后失去葉黃曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明

38、書（申報稿）1116 素后的狀態，是優良的有機肥料或飼料。敞開式收購 指 對鮮花收購數量不限定，公司收購農戶所有合格的鮮花。訂單式農業 指 在鮮花種植前，公司預先與農戶簽訂收購合同，確定收購價格，以確保其利益的最終安全實現。烘折比 指 加工前相應鮮花重量與加工后的顆粒重量之比，考察顆粒加工效率。出油比 指 加工前相應顆粒重量與加工后浸膏重量之比，考察浸膏加工效率。提取率 指 在浸膏加工過程中，被提取的色素量與存在于原材料中色素量的比重，提取率越高，提取效果越好，越多的色素被提取出來。色殘 指 在浸膏加工過程中，殘留于花渣中的葉黃素含量。無霜期 指 春天最后一次出現晚霜至入秋后第一次出現早霜之間

39、的期間。生態萬壽菊 指 在種植過程中，對土壤、農藥和化肥等有嚴格要求的萬壽菊，其所加工成的葉黃素產品中沒有農藥、重金屬等殘留，品質較高，應用領域較廣。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1117 第二節 概 覽 第二節 概 覽 本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人基本情況 一、發行人基本情況 公司名稱：曲靖博浩生物科技股份有限公司 英文名稱：QUJING BOHAO BIOTECH CO.,LTD.注冊地址：曲靖市沾益縣西平鎮太平村 注冊資本：5,733 萬元 法定代表人：柏老六 經營范圍：萬壽菊、辣椒種植、收購、加工、銷

40、售；飼料銷售；農產品研究開發、深加工（糧食除外）以及貨物進出口。主營業務：植物資源的綜合開發，目前主要開發品種為萬壽菊，主要產品為葉黃素浸膏。公司前身為曲靖博浩生物科技有限公司。由博浩有限的股東作為發起人，以經中和正信會計師事務所有限公司審計的凈資產為基準，由博浩有限整體變更設立股份公司。2008 年 4 月 23 日，公司依法在云南省曲靖市工商行政管理局注冊，企業法人營業執照注冊號碼為 530328100000632。公司是農業產業化國家重點龍頭企業，是一家集科研、種植控制、收購、加工、銷售于一體的科技型民營企業。2007 年，公司萬壽菊鮮花收購量約占全國總量的 40%以上，占全球 20%以

41、上，目前是全球最大的萬壽菊收購和加工企業之一。公司自成立以來充分利用其自身優勢，以企業帶動產業，以產業促進農村發展，增加了農戶收入，促進了當地的農村經濟發展，對發展可持續農業經濟發揮了積極作用，有利于社會主義和諧社會與社會主義新農村建設。近幾年來，公司獲得的主要榮譽如下：序號 榮譽稱號 授予單位 授予日期 序號 榮譽稱號 授予單位 授予日期 1 全國鄉鎮企業科技工作先進單位 國家農業部 2005.12 2 全國農產品加工業示范企業 國家農業部 2005.12 3 農產品加工企業技術創新機構 國家農業部 2005.12 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1118 4 科技型中小企

42、業技術創新基金立項證書 科學技術部科技型中小企業技術創新基金管理中心 2006.02 5 國家級星火計劃項目證書 國家科技部 2006.09 6 農業產業化國家重點龍頭企業 農業部、發改委、財政部、中國證監會、商務部等八部委 2008.08 二、公司控股股東簡介 二、公司控股股東簡介 注冊名稱：沾益縣祿源有限責任公司 營業執照注冊號：5303282001083 注冊資本：260 萬元 成立時間：2001 年 9 月 12 日 法定代表人：柏老六 經營范圍：漂浮營養盤、基質、農用地膜、塑料包裝材料生產。該公司股權結構為：柏老六持股 85%，其妻子陳云飛持股 15%。祿源公司持有博浩生物 32.7

43、1%的股份，為發行人的控股股東。三、公司實際控制人簡介 三、公司實際控制人簡介 公司的實際控制人為柏老六先生。本次公開發行股票前，柏老六先生直接持有公司 28.30%股份，同時持有公司控股股東祿源公司 85%的股權，而祿源公司持有公司 32.71%的股份，柏老六先生實際控制公司 61.01%的股份，為公司的實際控制人。柏老六，男，1965 年生，身份證號碼：53222719650516XXXX，中國國籍，無永久境外居留權，本科學歷，住所為云南省曲靖市麒麟區文化路西段。四、發行人的主營業務 四、發行人的主營業務 發行人主營業務為植物資源的綜合開發，目前主要開發品種為萬壽菊，主要產品為葉黃素浸膏。

44、報告期內，公司主營業務收入構成如下：單位：萬元 產品 2010 年 1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度 產品 2010 年 1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度 葉黃素浸膏 6,788.8115,893.26 10,295.38 5,720.58 萬壽菊顆粒-11.55 1,373.03 2,892.46 花渣 113.84221.48 92.14 -合計 合計 6,902.6516,126.29 11,760.56 8,613.04 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1119 五、發行人主要財務數據及主要財務指標 五、發行人主要財務數

45、據及主要財務指標 根據信永中和會計師事務所有限責任公司出具的 XYZH/2010KMA1002-1 號審計報告，公司最近三年及一期的主要財務數據和財務指標如下：（一）資產負債情況 （一）資產負債情況 單位：元 項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 資產合計 192,494,101.71 192,934,687.14 186,607,730.31 132,405,157.56負債合計 40,536,249.76 51,684,168.99 74,0

46、59,274.55 99,203,738.82股東權益合計 151,957,851.95 141,250,518.15112,548,455.76 33,201,418.74（二）經營業績情況（二）經營業績情況 單位：元 項 目 2010 年 1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 項 目 2010 年 1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 營業收入 73,052,607.54 165,868,760.53 122,493,217.91 89,972,553.28其中：主營業務收入 69,026,500.26161,262,978.01117,605,

47、573.11 86,130,421.39營業利潤 10,627,906.8822,980,299.53 17,246,825.60 8,234,860.39利潤總額 11,409,013.67 28,810,062.71 25,859,360.13 13,876,041.03凈利潤 10,707,333.80 28,702,062.39 26,299,037.02 13,876,041.03扣除非經常性損益后的凈利潤 10,136,927.0123,179,985.2117,769,952.43 8,234,860.39（三）現金流量情況（三）現金流量情況 單位：元 項 目項 目 2010 年

48、 1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 2010 年 1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度 經營活動產生的現金流量凈額 69,746,676.2275,835,102.73-26,903,610.81-6,679,935.30投資活動產生的現金流量凈額 -15,461,525.49-10,855,961.89-19,057,831.08-8,974,456.69 籌資活動產生的現金流量凈額 -12,620,792.00-31,866,272.69 43,507,450.84 22,033,169.83 現金及現金等價物凈增加額 41,664,358.

49、73 33,112,868.15-2,453,991.05 6,378,777.84（四）主要財務指標（四）主要財務指標 主要財務指標主要財務指標 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 流動比率（倍）26.10 8.61 1.64 0.91 速動比率（倍）24.83 5.12 0.60 0.35 資產負債率（母公司）(%)21.32 24.92 38.15 74.92 每股凈資產（元）2.65 2.46 1.96-主要財務指標 2010 年 1-6 月2009

50、年 2008 年 2007 年 主要財務指標 2010 年 1-6 月2009 年 2008 年 2007 年 應收賬款周轉率（次）6.09 6.75 5.65 14.23 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1120 存貨周轉率（次）2.00 2.02 1.42 1.59 基本每股收益（元/股）0.19 0.50 0.52-稀釋每股收益（元/股）0.19 0.50 0.52-凈資產收益率（加權平均）（%）6.92 18.27 24.38 31.35 每股經營性現金流量凈額（元/股）1.22 1.32-0.47-注：凈資產收益率和每股收益指標均為以扣除非經常性損益后歸屬于公司普通

51、股股東的凈利潤計算。六、本次發行情況 六、本次發行情況 股票種類：人民幣普通股 A 股 每股面值：1.00 元 發行股數：1,911 萬股 發行方式：采用網下向詢價對象配售發行與網上資金申購定價發行相結合的方式 發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶并開通創業板市場交易的自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）每股發行價格：由公司和保薦機構根據詢價對象初步詢價并結合市場情況等因素確定發行價格或中國證監會批準的其它方式。承銷方式：余額包銷 七、募集資金運用 七、募集資金運用 本次募集資金擬用于投資以下項目，并按下列先后順序實施：資金使用計劃（萬元）資金使用計劃（萬元）項目

52、名稱 計劃投資金額（萬元）第一年第二年 建設期（年）項目備案批文項目名稱 計劃投資金額（萬元）第一年第二年 建設期（年）項目備案批文年產 2,500 噸高品質萬壽菊葉黃素油膏項目 4,980.00 1,530.003,450.001.5 曲發改工業備案20092008 號鮮花收購站點信息化網絡建設項目 1,000.00698.22301.781.5 沾發改投資備案200913 號 技術中心擴建項目 800.00800.00-1 沾發改投資備案200914 號 補充流動資金項目 5,000.00 5,000.00-合計 合計 11,780.00 8,028.223,751.78-本次發行實際募集

53、資金不足以投資以上項目，資金缺口公司自籌解決。在募集資金投資過程中，資金閑置時期，公司本著?？顚Ｓ玫脑瓌t，將資金存于專門賬戶。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1121 八、公司的主要競爭優勢 八、公司的主要競爭優勢 公司的主要產品是葉黃素浸膏，屬于葉黃素產業的上游產品。葉黃素產業是朝陽產業，符合綠色、環保的理念。葉黃素應用領域不斷拓寬、新產品不斷涌現，市場規模不斷擴大，產業發展前景較好。公司是國內最大的葉黃素浸膏生產企業，也是全球主要的葉黃素浸膏生產企業之一，將長期受益于行業的持續成長。公司具有的主要競爭優勢為：（一）公司對葉黃素優質原料資源的控制能力強（一）公司對葉黃素優質

54、原料資源的控制能力強 曲靖地區具備日照時間長、無霜期長、紫外線強、降雨量與降雨期合適、年溫差與日溫差適合等符合萬壽菊生長要求的天然條件，以及擁有完善的農業基礎設施等生產條件，已成為中國萬壽菊產量和葉黃素含量最高的地區之一。公司的核心優勢是對葉黃素優質原料資源的控制能力，目前已通過合理、廣泛的收購站點布局，利用收購站點與農戶建立起緊密利益聯結機制和將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏的能力，實現對葉黃素優質原料資源的控制。1、公司擁有合理、廣泛的鮮花收購站點布局，控制了曲靖地區的萬壽菊種植資源 1、公司擁有合理、廣泛的鮮花收購站點布局，控制了曲靖地區的萬壽菊種植資源 鮮花收購站點負責農資發放、日常技術指

55、導、信息收集、鮮花收購、鮮花暫存等工作，是公司組織和指導農戶種植的重要紐帶，是公司對種植資源進行有效控制的重要手段。鮮花收購站點輻射一定面積的鮮花種植區域，做到農戶當天采摘，當天銷售，運輸距離短，可以保證鮮花的及時收購。公司已在曲靖最適合種植萬壽菊的區域建立了 123 個鮮花收購點，隸屬于 26 個鮮花收購站。這些鮮花收購站點分布于曲靖市的沾益、師宗、馬龍、陸良等縣，覆蓋地理面積達 408 萬畝左右，可種植萬壽菊 79 萬畝左右，基本上控制了當地的萬壽菊種植資源。2、公司與農戶建立了緊密利益聯結機制，提高了農民生產積極性，原材料供應得到充分保障2、公司與農戶建立了緊密利益聯結機制，提高了農民生

56、產積極性，原材料供應得到充分保障 經過多年的探索和實踐，公司已建立起適合萬壽菊特點的“公司+站點+農戶”的種植產業模式。該模式符合中國農村經濟發展特點，通過以農戶為基礎、以站點為紐帶、以龍頭企業為先導，將農戶利益和公司利益緊密結合在一起。公司采用“訂單式”和“保護價”敞開收購所有合格鮮花，最大程度減少農曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1122 戶售花不確定風險，保障了農民的種花積極性；公司統一采購和提供種子、化肥、農藥等重要農用物資；同時對育種、移栽、病蟲害防治、田間管理、采摘等各環節進行技術指導和控制，不斷提高萬壽菊產量，實現農戶持續增收。該機制已運行多年，各項管理制度日趨

57、成熟，公司信守承諾，不打“白條”，堅持保障農民利益，得到當地農民和政府的高度信任，提高了農戶的種植積極性，公司的原材料供應得到充分保障，也在事實上實現了對曲靖地區萬壽菊種植資源的控制，目前本公司是曲靖地區唯一一家萬壽菊鮮花收購企業。3、公司通過將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏，實現對葉黃素優質原料的長期保存 3、公司通過將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏，實現對葉黃素優質原料的長期保存 由于葉黃素浸膏中的葉黃素流失率較低，公司通過將萬壽菊顆粒及時加工成葉黃素浸膏，實現了對葉黃素原料的長久保存，在一定程度上規避了萬壽菊顆粒價格大幅波動的風險，加強了對優質葉黃素資源的控制力度。（二）公司的技術優勢（二）公司

58、的技術優勢 公司具有較強的技術優勢，對葉黃素優質原料資源的開發能力較強。經過多年的自主探索和創新，公司已建立起一套完整的農業種植技術指導體系，內容包括種子培育、高效育苗、移栽管理、田間管理、病蟲害防治、采摘收獲等，有效提高了萬壽菊畝產和萬壽菊鮮花中的葉黃素含量。公司已建立的 123 個鮮花收購點同時為技術服務點，已基本覆蓋所有產區，技術人員負責對農戶全程跟蹤指導，公司每年定期對技術人員進行統一培訓。公司在萬壽菊顆粒加工、葉黃素浸膏提取、花渣等副產品利用等方面也形成了較為成熟的技術方案，生產能力和生產效率逐年提高。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1123 第三節 本次發行概況

59、第三節 本次發行概況 一、發行人基本情況 一、發行人基本情況 1、注冊中文名稱：曲靖博浩生物科技股份有限公司 注冊英文名稱：QUJING BOHAO BIOTECH CO.,LTD.2、注冊資本：5,733 萬元 3、法定代表人：柏老六 4、成立日期：2008 年 4 月 23 日 5、住所：云南省曲靖市沾益縣西平鎮太平村 郵政編碼：655331 6、電話：0874-3561348 傳真：0874-3561499 7、互聯網網址： 8、電子信箱： 9、負責信息披露和投資者關系管理的部門：證券部 負責人：劉春 電話：0874-3561348 二、本次發行的基本情況 二、本次發行的基本情況 股票種

60、類：人民幣普通股 A 股 每股面值：人民幣 1.00 元 發行股數：1,911 萬股 發行股數占發行后總股本的比例：25%每股發行價格：元/股 發行前每股凈資產：2.65 元/股（以截至 2010 年 6 月 30 日經審計的申報財務報表數據作為計算依據）發行后每股凈資產：元/股 發行市盈率：倍（每股收益按照 2009 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本計算）；曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1124 倍（每股收益按照 2009 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行前總股本計算）發行市凈率：倍（每股凈資產按照 2009 年 1

61、2 月 31 日經審計的凈資產加上本次發行籌資凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行方式：采用網下向詢價對象配售發行與網上資金申購定價發行相結合的方式 發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶并開通創業板市場交易的自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）承銷方式：余額包銷 募集資金總額：萬元（未扣除發行費用）募集資金凈額：萬元（扣除發行費用）發行費用概算：萬元，具體明細如下：承銷費用和保薦費用：萬元 審計費用：萬元 律師費用：萬元 發行手續費用：萬元 三、本次發行的相關機構（一）保薦機構（主承銷商）：華泰聯合證券有限責任公司 三、本次發行的相關機構（一）保薦機構（主承銷商

62、）：華泰聯合證券有限責任公司 法定代表人：馬昭明 法定住所：廣東省深圳市福田區深南大道 4011 號香港中旅大廈25 樓 聯系地址：上海市浦東新區銀城中路 68 號時代金融中心 45 樓 聯系電話：021-68498555 傳 真：021-68498502 保薦代表人：趙明、奈學雷 項目協辦人：宋建洪 經 辦 人：王驥躍、王勇、張磊、覃文婷、鄒曉東、葉茂、鐘得安 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1125（二）律師事務所：云南上義律師事務所（二）律師事務所：云南上義律師事務所 負責人：湯建新 法定住所：云南省昆明市春城路 62 號證券大廈 26 樓 聯系電話：0871-3115

63、653 傳 真：0871-3174516 經辦律師：湯榮、何方君（三）會計師事務所：信永中和會計師事務所有限責任公司（三）會計師事務所：信永中和會計師事務所有限責任公司 法定代表人：張克 法定住所：北京市東城區朝陽門北大街 8 號富華大廈 A 座 9 層 聯系電話：010-65542288 傳 真：010-65547190 經辦注冊會計師：鮑瓊、李恒（四）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司（四）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 法定住所：深圳市深南中路 1093 號中信大廈 18 樓 聯系電話：0755-25938000 傳 真：0755-25988122

64、（五）收款銀行：中國工商銀行深圳分行盛庭苑支行（五）收款銀行：中國工商銀行深圳分行盛庭苑支行 戶名：華泰聯合證券有限責任公司 四、發行人與本次發行有關當事人的關系 四、發行人與本次發行有關當事人的關系 截至本招股說明書簽署日，本公司及全體董事與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。五、與本次發行上市有關的重要日期 五、與本次發行上市有關的重要日期 詢價推介日期【】年【】月【】日 定價公告刊登日期【】年【】月【】日 網下申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 網上申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 曲靖博浩生物

65、科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1126 預計股票上市日期【】年【】月【】日 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1127 第四節 風險因素 第四節 風險因素 投資者在評價公司此次發行的股票時，除本招股說明書提供的其它有關資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。本節所披露的風險因素根據公司自身實際情況，按照重要性原則排序，但并不表明風險將依排列次序發生。一、自然災害風險 一、自然災害風險 公司的主要原材料為萬壽菊鮮花。萬壽菊的種植與自然條件密切相關，如果在育苗期出現霜凍、生長期和開花期出現干旱等自然災害，都將導致萬壽菊減產。曲靖地區自然條件較好，出現低溫和干旱的情況較少，

66、對公司長期穩定的原材料供應和持續盈利能力不構成根本影響，但偶發的自然災害會對企業短期盈利能力造成暫時的影響。2009-2010 年，國內西南地區發生了“百年一遇”的旱災，對 2009-2010 年的萬壽菊鮮花種植和收購造成較大影響。干旱開始于 2009 年下半年，由于水份不足，導致肥料不能有效吸收，萬壽菊植株長勢不如往年，花朵數量減少，導致2009 年鮮花收購量只有 9.5 萬噸，相比 2008 年的 14.6 萬噸，減少 34.80%。同時，干旱一直持續到 2010 年 5 月底，由于缺水，部分地區無法正常育苗，已育苗地區，澆灌水源也得不到充足保證，導致育苗率和發芽率下降，種植面積減少，公司

67、為克服干旱影響而采取的分批育苗和延遲移栽措施使育苗和移栽錯過了最佳的節令，導致畝產下降，另外 8 月下旬發生 2 次冷霧，導致鮮花提前早死。2010年度鮮花收購量為 5.2 萬噸，比 2009 年減少 45.26%。為應對未來再次發生較為嚴重的干旱或者其他自然災害，公司已著手利用現有成熟的種植模式和種植技術，在內蒙古建立第二種植基地，以分散種植較為集中的風險。2010 年 9 月 25 日，公司與內蒙古通遼市奈曼旗政府簽訂萬壽菊種植基地合作合同書，公司 2011 年在當地建立不低于 2.5 萬畝的萬壽菊種植基地（相當于公司目前種植面積 35.71%左右），未來 3 年內以每年不低于 20%的速

68、度增加種植面積。公司采用“公司+站點+農戶”的模式，對農戶鮮花種植、中耕管理和鮮花采摘進行技術指導，統一提供種子、專用化肥和農藥，統一鮮花收購。另外，目前公司已建立并完善了面向全國的萬壽菊顆粒（葉黃素浸膏的原材曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1128 料）采購系統，作為現有的自主生產和委托加工萬壽菊顆粒模式的補充，實現了自主生產、委托加工和外購并行的萬壽菊顆粒供應體系，進一步保障了浸膏原材料的穩定供應。公司今年已簽訂購貨合同的萬壽菊顆粒量在 2,590 噸以上（相當于 3 萬噸鮮花，約占公司目前萬壽菊顆?？偭康?36.38%）,已入庫 2,200 噸，一定程度上緩解了因干旱減

69、產而對公司正常生產經營的影響。在公司主產區云南曲靖地區，目前降水量已接近往年正常年份同期平均降雨量，水庫、水窖、池塘等蓄水充足，可以保證 2011 年萬壽菊育苗和移栽的用水需求；經過“百年一遇”干旱的影響，國家及云南省各級政府加大了水利建設的投入，更從長遠上提高了當地的水利設施運作水平和抗旱能力，更好的保障了公司主產區萬壽菊種植的正常進行。雖然公司已采取的措施能較大程度降低自然災害，特別是干旱對公司經營的影響程度，但如果今后頻繁發生較為嚴重的干旱或者其他自然災害，特別是全國范圍的自然災害，將對公司的后續業績增長和持續盈利能力帶來較大影響。二、經營風險（一）原材料供應不足風險 二、經營風險（一）

70、原材料供應不足風險 公司的主要原材料為萬壽菊鮮花。公司通過與農戶簽訂萬壽菊種植收購合同，由農戶種植、管理、采收、出售萬壽菊鮮花。公司根據既定的收購標準和收購價格進行敞開式收購。農戶的種植積極性直接關系到公司原材料供應的穩定性。雖然公司采取了對重要農資統一供應、為農戶提供鮮花種植技術指導、敞開收購等多種方式調動農民的種植積極性以穩定原材料供應，但仍可能出現因農戶種植積極性降低而導致的原材料供應不足的風險。（二）市場預測風險（二）市場預測風險 為保障公司在農戶中的信譽，公司采用敞開式收購方式對原材料萬壽菊鮮花進行收購，即不限定收購數量，簽訂協議的農戶送交多少，公司就收購多少。公司只能通過控制簽約農

71、戶數量和萬壽菊花種子的出售數量來調節當年的鮮花收購量。公司一般在每年 1 月份之前，根據對市場銷售前景的預測和公司萬壽菊顆粒曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1129 的加工能力決定當年的鮮花種植面積。但如果公司對市場銷售前景的預測過于樂觀，或者公司不能有效地拓展產品市場，將會導致產品積壓，對公司的經營和盈利能力產生一定的影響。（三）萬壽菊鮮花和顆粒存儲環節葉黃素流失的風險（三）萬壽菊鮮花和顆粒存儲環節葉黃素流失的風險 公司主要產品為葉黃素浸膏，產品銷售時不以葉黃素浸膏產品總重量計價，而以所含葉黃素有效成分計價（產品銷售價格=每克葉黃素單價葉黃素有效含量）。葉黃素具有易氧化、易

72、流失的特點，在萬壽菊鮮花暫存、萬壽菊顆粒存儲等環節可能存在葉黃素流失的情形，而以葉黃素浸膏方式存放，具有存放時間長、有效含量流失小的特點。由于葉黃素有效含量容易流失，公司盡力做到萬壽菊顆粒的生產進度與萬壽菊鮮花收購進度相匹配、葉黃素浸膏生產進度與和萬壽菊顆粒生產進度相匹配，萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏的加工盡量在較短時間內完成，這將導致生產設備不能全年度均勻使用，會出現季節性閑置。因此公司需要權衡增加產能減少的葉黃素流失損失與增加的折舊費用，確定合理的葉黃素損耗，并反映在產品售價中。如果公司的萬壽菊顆粒生產和葉黃素浸膏生產不能及時完成，可能會出現葉黃素有效含量流失量超過合理損耗的范圍，從而影響公司的

73、銷售收入和盈利水平。（四）產品結構單一和應用領域單一的風險（四）產品結構單一和應用領域單一的風險 公司的主要產品為葉黃素浸膏。2007 年度、2008 年度、2009 年度和 2010年 1-6 月，公司葉黃素浸膏的銷售收入分別占當年主營業務收入的 66.42%、87.54%、98.55%和 98.35%。目前公司葉黃素浸膏產品的主要應用領域是作為飼料添加劑的原料，產品結構和產品應用領域單一，易受下游飼料行業波動的影響。為應對上述風險，公司擬采取以下措施優化產品結構，拓展產品應用領域，增強公司整體的抗風險能力：1、加大萬壽菊資源綜合開發水平，大力開發萬壽菊花泥、花渣和花汁的綜合利用；2、利用募

74、集資金建設年產 2,500 噸高品質葉黃素油膏項目，生產可作為營養補充劑、食品添加劑、化妝品和醫藥添加劑的原料的高品質葉黃素浸膏，拓展產品的應用領域；曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1130 3、積極培育、試種小紅花、色素辣椒、甜葉菊及除蟲菊等植物新品種，開拓新市場。（五）銷售客戶集中的風險（五）銷售客戶集中的風險 公司主要產品為葉黃素浸膏，作為一種原料，主要客戶為飼料添加劑等生產企業。報告期內公司的銷售客戶相對集中，2007 年度、2008 年度、2009 年度和2010 年 1-6 月，公司對前五名客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為 75.76%、62.17%、82.5

75、9%和 84.06%。公司是國內最大的葉黃素浸膏生產企業，也是全球主要的葉黃素浸膏生產企業之一，行業地位較高。公司控制了葉黃素原料的優質資源，擁有較高的加工、提取開發技術，所生產的葉黃素浸膏有效含量高，雜質少，有利于下游企業進一步提純，降低后續加工成本，因此產品市場競爭力強。公司主要客戶的行業地位較高，資金實力和市場開拓能力較強，與公司擁有良好的長期合作關系。但若主要客戶因行業景氣周期的波動、經營管理等因素導致其生產經營狀況發生重大不利變化或者公司與其購銷業務關系出現變化，將對公司的產品銷售及正常經營產生不利影響，公司存在銷售客戶集中的風險。（六）葉黃素價格波動風險（六）葉黃素價格波動風險 公

76、司主營業務收入來源于葉黃素浸膏的銷售，葉黃素價格波動對公司經營的影響較大。葉黃素價格主要受下游市場需求、原材料供應等因素影響。2007 年至 2010 年上半年，以萬壽菊顆粒形式銷售的葉黃素價格大致保持穩定，價格區間為 0.500.54 元/克；從 2010 年 7 月份開始，價格開始上漲，目前已上漲到 0.9 元/克。報告期內，以葉黃素浸膏形式銷售的葉黃素價格波動較大，具體如下：1、受葉黃素價格較高和萬壽菊種植面積較大等因素影響，葉黃素浸膏形式的葉黃素價格從 2006 年 1 月的 0.80 元/克下降到 2007 年 12 月的 0.61 元/克；2008 年 1 月到 2008 年 10

77、 月，價格穩定在 0.63 元/克0.65 元/克；2、受金融危機影響，下游客戶壓縮庫存，價格再次下滑，從 2008 年 10 月的 0.65 元/克下降到 2009 年 5 月的 0.58 元/克，2009 年 6 月份的價格為 0.60元/克，2009 年 3 季度價格為 0.605 元/克；3、受干旱導致的萬壽菊減產和下游市場需求擴大的影響，2009 年 4 季度價格上升到 0.61-0.62 元/克，2010 年 1 季度，葉黃素價格為 0.63 元/克，2010 年曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1131 2 季度，葉黃素價格為 0.65 元/克，2010 年 3

78、季度，葉黃素價格為 1.1 元/克。雖然金融危機和自然災害（如干旱）等因素使葉黃素價格在短期內波動較大，但公司的經營業績仍保持持續增長。隨著下游需求的逐步恢復擴大以及上游萬壽菊種植活動逐步恢復正常，葉黃素價格波動幅度在長期內預計將相對減弱。三、政策風險（一）稅收優惠政策變化風險 三、政策風險（一）稅收優惠政策變化風險 公司 2006 年度未享受所得稅稅收優惠，當年的所得稅率為 33%，其應納稅所得額為零的原因是公司存在以前年度尚未彌補的虧損，當期凈利潤未足以彌補以前年度虧損所致。2004 年和 2005 年，兩年合計虧損 1,759,106.25 元。2006 年，公司應納稅所得額為 403,

79、324.49 元，彌補以前年度虧損額為 403,324.49 萬元，尚未彌補虧損為 1,355,781.76 元。公司 2006 年度嚴格執行國家稅收相關法律法規。根據國家稅務總局關于印發的通知（國稅發2005129 號）、國家稅務總局關于新辦企業減免稅執行期限問題的通知（國稅發199623 號）、云南省國家稅務局關于企業所得稅減免管理辦法有關問題的通知（云國稅發20068 號）和云南省財政廳 云南省國家稅務局 云南省地方稅務局關于貫徹落實的實施意見(云財稅200319 號)規定，經云南省國家稅務局出具的 云南省國家稅務局關于曲靖博浩生物科技有限公司免征企業所得稅問題的通知（云國稅函20081

80、95 號）、沾益縣國家稅務局出具的沾益縣國家稅務局關于曲靖博浩生物科技有限公司免征企業所得稅問題的通知（沾國稅函200841 號）審批同意，免征公司 2007 年度企業所得稅。依據中華人民共和國企業所得稅法、中華人民共和國企業所得稅法實施條例、財政部、國家稅務總局關于發布享受企業所得稅優惠政策的農產品初加工范圍（試行）的通知（財稅2008149 號）的規定，本公司萬壽菊鮮花的初加工業務享受免征企業所得稅的稅收優惠。根據云南省國家稅務局云南省地方稅務局轉發國家稅務總局（云國稅發200934 號）的規定，農產品初加工業務免征企業所得稅屬于備案類減免稅項目，需要取得縣（市、區）級主管稅務機關發出的企

81、業所得稅減免稅備案通曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1132 知書。2009 年 4 月 29 日，公司取得了沾益國家稅務局出具的企業所得稅減免備案通知書，對公司提交的曲靖博浩生物科技股份有限公司關于企業所得稅減免備案的申請予以備案，公司 2008 年度享受免征企業所得稅的優惠政策。博浩生物 2009 年度生產經營未發生變化，仍符合國家關于初加工業務享受免征企業所得稅的稅收優惠的規定，公司已經向稅收征管機關提交企業所得稅減免備案的申請，并于 2010 年 3 月 12 日取得了沾益國家稅務局出具的企業所得稅減免備案通知書，對公司提交的曲靖博浩生物科技股份有限公司關于企業所得稅

82、減免備案的申請予以備案，公司 2009 年度享受免征企業所得稅的優惠政策。本公司全資子公司沾益博浩不享受企業所得稅優惠政策。2007 年度、2008 年度、2009 年度和 2010 年 1-6 月，公司因享受稅收優惠政策而對凈利潤所產生的影響如下：單位：萬元 稅收優惠政策 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度 稅收優惠政策 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度 減免的所得稅額 0 650.78 1,111.04 688.90 當期凈利潤 1,070.73 2,870.212,629.90 1,387.60 所得稅優惠影響的凈利潤占當期凈利潤（合

83、并報表）的比例（%）022.6742.25 49.65如果企業所得稅法取消農產品初加工業務免征所得稅的優惠政策，或國家稅務總局調整了享受優惠政策的農產品初加工范圍，公司的萬壽菊初加工業務可能不能享受免征企業所得稅的稅收優惠政策，會對公司未來的經營業績產生一定影響。（二）財政補貼優惠政策變化風險（二）財政補貼優惠政策變化風險 鑒于公司在增加農民收入、解決農民就業和帶動農村建設等方面作出的突出貢獻，各級政府通過多種形式對公司進行財政補貼。報告期內，公司收到的財政補貼占利潤總額的比例如下：單位：萬元 項目 2010年1-6月2009年度2008年度 2007年度項目 2010年1-6月2009年度2

84、008年度 2007年度計入當期損益財政補貼 205.78650.23887.37 615.70利潤總額 1,140.902,881.012,585.94 1,387.60 財政補貼占當年利潤總額的比例（%）18.0422.5734.32 44.37如果未來各級政府對農業企業的優惠政策發生變化，公司獲得的相關財政補曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1133 貼將可能發生變化。（三）出口退稅政策變化風險（三）出口退稅政策變化風險 公司部分葉黃素浸膏產品出口國際市場。2007 年度、2008 年度、2009 年度和 2010 年 1-6 月，公司葉黃素浸膏出口業務收入分別為 260

85、.76 萬元、2,230.23萬元、10,695.82 萬元和 5,054.13 萬元，占主營業務收入總額的比例分別為3.03%、18.96%、66.33%和 73.22%。公司出口業務享受國家對于生產企業出口貨物增值稅“免、抵、退”的稅收優惠政策。2007 年2009 年 5 月，公司葉黃素浸膏出口享受的出口退稅率為 13%；2009 年 6 月后，該產品享受的出口退稅率為15%。由于公司葉黃素浸膏產品出口規模逐年上升，如果未來該產品的出口退稅率發生變化，將對公司的經營效益產生一定影響。（四）貿易壁壘風險（四）貿易壁壘風險 公司部分葉黃素浸膏產品出口到西班牙、墨西哥等地。隨著公司生產規模的不

86、斷擴大，與海外最終客戶直接合作的機會增多，出口比例有可能進一步提高。雖然目前相關進口國沒有對葉黃素產品進口提出任何限制條件，也無任何準入標準，但仍不排除今后會出現相關的貿易壁壘的風險，可能對公司產品出口帶來一定影響。為應對這種潛在的風險，公司加強了對種植過程的嚴格控制，對農藥、化肥等進行定制采購，避免采用通用型農藥、化肥導致的有害殘留；公司擬用募集資金投資年產 2,500 噸高品質萬壽菊葉黃素浸膏項目，該項目采用行業領先的葉黃素浸膏提取設備，將進一步減少雜質，提高葉黃素浸膏品質，滿足更高標準的客戶要求。四、鮮花收購站點的物業風險 四、鮮花收購站點的物業風險 公司鮮花收購站點物業的取得有三種模式

87、：1、與鄉政府、村小組或農戶簽訂土地租賃協議，由公司在租賃的土地上自行投資建設收購點；2、采用合作的形式，租用農戶已有物業作為收花站點，相關農戶成為公司的站點長；3、為帶動農戶增收，當地鄉政府或村委自建收購點，交付公司使用和管理，公司給予一定的補助。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1134 公司鮮花收購站點遍布曲靖市轄區內萬壽菊鮮花的主要種植區域，站點布局合理，可保證鮮花收購的及時性和存儲的安全性。公司已按照中華人民共和國土地管理法、中華人民共和國農村土地承包法等法律、法規的要求，就上述土地或物業租賃與鄉政府或農戶簽訂了土地租賃協議，租賃或合作期限一般在 1020 年。如果出

88、現農村集體所有土地租賃政策變化、出租方或合作方違約等情形，可能影響公司鮮花收購站點物業的穩定性，從而對公司的生產經營產生一定影響。五、財務風險（一）萬壽菊鮮花收購資金短缺的風險 五、財務風險（一）萬壽菊鮮花收購資金短缺的風險 為保障公司信譽，保護農民種花積極性，公司從不拖欠收花款。公司每年7-9 月份的鮮花收購量占全年收購量的 98%左右，萬壽菊鮮花的收購具有明顯的季節性特點，短期內需要支付大量現金。根據公司的經營歷史，收花資金的缺口主要通過短期借款解決。若公司在收花期不能及時籌措到足夠現金，將影響收花的進程甚至影響公司的信譽，從而嚴重影響公司的原材料供應。本次募集資金到位后，公司的流動資金將

89、有所增加，將為公司擴大萬壽菊鮮花采購量提供資金保障。（二）鮮花收購中現金支付的風險（二）鮮花收購中現金支付的風險 截至本招股說明書簽署日，公司共有萬壽菊鮮花收購站點 123 個，主要分布在曲靖地區的沾益縣、馬龍縣、陸良縣和師宗縣。公司向農戶收購鮮花，2006年度、2007 年度完全采用現金支付方式；2008 年度，除在農戶分布分散、區域偏遠的地區仍采用現金支付方式外，在條件許可的地區已采用農村信用社代付收購款的方式，代付金額達全年收購總金額的 70.70%；2009 年農村信用社代付比例已提高至 84.62%。雖然公司制訂了萬壽菊收購管理工作實施方案、鮮花收購操作規程、萬壽菊收購單據管理制度、

90、農產品收購開單員暫行管理辦法等內部控制制度，加強了票據、現金支付的管理，但仍可能存在現金攜帶和運輸中的遺失、失竊等意外風險和現金支付中道德風險。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1135 公司將進一步優化種植區域布局，提高種植集中度，提高通過金融中介支付的比例。公司本次募集資金投資項目鮮花收購站點信息化網絡建設項目實施后，將進一步加強對鮮花收購業務的監控，實現收花款的在線結算，有效防范鮮花收購業務中收花、開票、付款、存儲等環節的風險。2010 年，為進一步提高付款效率，同時為募投項目鮮花收購站點信息化網絡建設項目做前期準備，公司對通過信用社付款方式進行調整。在以往的代付操作中，

91、信用社與農戶之間是以現金方式結算的，農戶將收購單客戶聯、付款聯交予信用社，信用社在核對無誤后以現金方式付款給農戶，并在收購單上加蓋“付訖”章，其中客戶聯退還農戶。2010 年，公司利用農村信用社的“一折通”支付平臺，將花款直接以電子轉賬的方式轉入相關農戶的“一折通”賬戶中，實現無紙化操作。這既提高了公司的付款效率，保證了付款的及時性，又減少了農戶現金取款的相關風險，更好的保障農戶的利益。截至 2010 年 11 月 11 日，公司通過“一折通”平臺支付鮮花收購款的比例為 70.30%，其他為現金直接支付。（三）應收賬款壞賬風險（三）應收賬款壞賬風險 近年來，隨著公司葉黃素浸膏產品銷售規模的不斷

92、擴大，應收賬款規模隨之增長。2007 年末、2008 年末、2009 年末及 2010 年 6 月 30 日，公司的應收賬款凈值分別為 1,091.89 萬元、3,028.45 萬元、1,639.01 萬元和 636.45 萬元，分別占同期流動資產的 13.09%、25.50%、13.51%和 5.98%。2010 年 6 月 30 日，賬齡在一年以內的應收賬款比例為 99.19%，賬齡較短；公司的出口業務已全部投保了出口信用保險。公司多數客戶規模較大，償債能力較強，從公司歷史經營狀況及應收賬款客戶以往信用情況判斷，公司出現大額壞賬的風險較低。但在金融危機的大背景下，客戶的支付能力有可能在短時

93、間內發生重大不利變化，如公司催收貨款不利，可能導致壞賬風險。（四）凈資產收益率下降的風險（四）凈資產收益率下降的風險 2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-6 月，公司扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率分別為 31.35%、24.38%、18.27%和 6.92%。本次發行后公司凈資產將會大幅度增加，如公司凈利潤不能與凈資產保持同步增長，在募集資金到位后，公司短期內將存在凈資產收益率下降的風險。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1136 六、萬壽菊顆粒委托加工風險 六、萬壽菊顆粒委托加工風險 根據公司的經營戰略，公司集中有限的資源用于強化公司核心競

94、爭力，在加強對萬壽菊資源的控制的前提下，降低管理成本，提高經營效率。以沾益縣石羊村刺蓬溝為中心，方圓 50 千米內的萬壽菊種植區域的萬壽菊收購量占公司總收購量的 70%左右，是萬壽菊種植的核心區域。2008 年度，公司決定在刺蓬溝建立生產基地，以 50 千米為半徑劃定了核心種植區域。對于核心種植區域內的萬壽菊鮮花，公司采用自主生產萬壽菊顆粒的模式，保障公司的正常經營；對核心種植區域外的萬壽菊鮮花，公司實行設立鮮花收購站點控制原料采購，委托相關廠家進行萬壽菊顆粒加工的業務模式。根據公司經營戰略，在 2008 年度萬壽菊鮮花顆粒生產結束后，公司于 2009年上半年對公司的鮮花顆粒加工業務進行了重新

95、布局。公司出售了位于核心種植區域外的陸良太平哨、馬龍轎子山兩個萬壽菊顆粒加工廠，并與受讓方簽訂了委托加工協議，由受讓方為公司獨家加工萬壽菊顆粒。（詳細情況參見“第六節 業務與技術四、公司的主營業務（三）主要業務模式9、公司萬壽菊顆粒生產模式的變化情況說明”）雖然公司控制了萬壽菊鮮花原料供應，并對萬壽菊顆粒的生產過程進行技術指導和監督，但仍可能出現委托加工的萬壽菊鮮花顆粒產品質量不符合要求或者交貨不及時等風險，將對公司的生產經營產生一定影響。七、募集資金投資項目的風險 七、募集資金投資項目的風險 公司本次發行募集資金擬投資于年產 2,500 噸高品質萬壽菊葉黃素油膏項目、鮮花收購站點信息化網絡建

96、設項目、技術中心擴建建設項目等三個項目及補充流動資金。募集資金投資項目的實施，有利于優化公司萬壽菊鮮花收購、萬壽菊顆粒生產、葉黃素浸膏生產等各環節的資源配置，對增強本公司核心競爭力具有重要意義。雖然本公司對募集資金投資項目進行了充分的可行性論證，但如果出現募集資金不能如期到位、項目實施的組織管理不力、項目不能按計劃開工或完工、項目投產后市場環境發生重大不利變化或市場拓展不理想等情況，可能影響募集資金投資項目的實施效果。如果宏觀經濟波動，人們收入和消費水平的變化，消費心理的變化等，都有可能影響葉黃素的消費需求，給募集資金投資項目帶來風險。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1137

97、 八、核心技術人員流失和核心技術失密的風險 八、核心技術人員流失和核心技術失密的風險 本公司核心技術是由公司技術開發人員在消化吸收國內外技術資料、與同行和用戶進行廣泛的技術交流、長期生產實踐和反復實驗中獲得的，主要為萬壽菊種子的培育技術、萬壽菊鮮花的種植技術、萬壽菊鮮花的保鮮技術、萬壽菊顆粒及葉黃素浸膏加工技術等，這些技術由部分核心技術人員掌握。為保持公司的技術優勢，公司建立了嚴密的技術管理制度，避免核心技術完整地掌握在少數人手中，并執行嚴格的技術保密制度，防止核心技術外泄。同時，公司也采取了一系列激勵措施，保證核心技術人員隊伍的穩定。如果核心技術人員流失或核心技術被泄密，將會對本公司的生產經

98、營造成一定的影響。九、管理風險（一）實際控制人控制的風險 九、管理風險（一）實際控制人控制的風險 本次公開發行股票前，柏老六先生直接持有本公司 28.30%的股份，其控股85%的祿源公司持有本公司 32.71%的股份。柏老六先生控制本公司 61.01%的股份，是本公司的實際控制人。本次公開發行股票后，柏老六先生仍將控制本公司45.75%的股份。雖然公司制訂了關聯交易決策制度、獨立董事制度等相關制度，實際控制人及控股股東也出具了不從事同業競爭的承諾函，從制度安排上避免了實際控制人侵占公司利益的情形發生，但如果柏老六先生利用其控股地位，通過行使投票表決權等方式干預本公司的重大經營決策，可能對本公司

99、經營活動和長遠發展產生重大影響，給本公司及中小股東帶來一定風險。（二）規?？焖贁U張帶來的管理風險（二）規?？焖贁U張帶來的管理風險 本公司在多年的發展中，已積累了一定的管理經驗并培養出一批管理人員。但隨著股票發行上市和募集資金投資項目的逐步實施，公司的資產規模、原材料采購規模和產銷規模都將迅速擴大，規模迅速擴張將使管理任務加重，管理難度加大。若公司的組織模式、管理制度和管理人員未能跟上公司內外環境的變化，將給公司帶來不利影響。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1138 第五節 發行人基本情況 第五節 發行人基本情況 一、發行人改制重組及設立情況（一）發行人設立方式 一、發行人改制

100、重組及設立情況（一）發行人設立方式 公司由曲靖博浩生物科技有限公司整體變更設立，即原博浩有限全體股東作為發起人，以截至 2008 年 3 月 31 日經審計的凈資產 50,148,660.15 元為基準，折為股本 50,000,000 元，余額 148,660.15 元作為資本公積。中和正信會計師事務所有限公司為此次變更設立出具了中和正信驗字20085-12 號驗資報告。公司于 2008 年 4 月 23 日在云南省曲靖市工商行政管理局注冊登記，注冊號為：530328100000632。（二）發起人（二）發起人 公司發起人為祿源公司、柏老六先生以及其他 37 名自然人。公司設立時各發起人的持股

101、情況如下表所示：序號 股東名稱 認購的股份數（萬股）股權比例（%）序號 股東名稱 認購的股份數（萬股）股權比例（%）1 祿源公司 1,875.00 37.50 2 柏老六 1,622.50 32.45 3 解應貴 250.00 5.00 4 柏泳兵 180.00 3.60 5 張存香 63.00 1.26 6 趙明元 100.00 2.00 7 范麗蓉 100.00 2.00 8 劉黎明 62.50 1.25 9 朱興鎖 60.00 1.20 10 張革先 50.00 1.00 11 劉 春 50.00 1.00 12 仲林強 50.00 1.00 13 楊有平 50.00 1.00 14 徐

102、書安 50.00 1.00 15 蔣定君 50.00 1.00 16 范 豪 50.00 1.00 17 李石秀 50.00 1.00 18 柏榮生 47.00 0.94 19 柏壽生 40.00 0.80 20 梁國興 25.00 0.50 21 袁慧萍 25.00 0.50 22 王林輝 25.00 0.50 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1139 23 唐 凱 25.00 0.50 24 王 丹 15.00 0.30 25 董紹明 15.00 0.30 26 王彥評 5.00 0.10 27 張竹粉 5.00 0.10 28 何建祥 5.00 0.10 29 張治國

103、5.00 0.10 30 楊志堅 5.00 0.10 31 馬程紅 5.00 0.10 32 馬海發 5.00 0.10 33 何 平 5.00 0.10 34 楊見紅 5.00 0.10 35 文金學 5.00 0.10 36 萬明華 5.00 0.10 37 尹家興 5.00 0.10 38 保石安 5.00 0.10 39 梁 鳳 5.00 0.10 合計 合計 5,000.00 100.00 其中，如下股東為公司職工，具體任職情況如下表所示：序號 股東姓名 金額 比例 職務 1 柏老六 16,225,000.00 28.30%董事長 2 趙明元 1,000,000.00 1.74%董事

104、兼總經理 3 張革先 500,000.00 0.87%副總經理、沾益博浩法定代表人、執行董事兼總經理 4 劉 春 500,000.00 0.87%董事兼董事會秘書、副總經理 5 仲林強 500,000.00 0.87%副總經理 6 徐書安 500,000.00 0.87%監事會主席 7 梁國興 250,000.00 0.44%總工程師 8 袁慧萍 250,000.00 0.44%財務總監 9 王林輝 250,000.00 0.44%分公司經理 10 王彥評 50,000.00 0.09%技術中心副主任 11 張竹粉 50,000.00 0.09%農務部副部長 12 何建祥 50,000.00

105、0.09%項目辦主任 13 張治國 50,000.00 0.09%監事、辦公室副主任 14 楊志堅 50,000.00 0.09%辦公室副主任 15 馬程紅 50,000.00 0.09%原顆粒廠廠長，現已離職 16 馬海發 50,000.00 0.09%原公司站長，現已離職 17 何 平 50,000.00 0.09%葉黃素浸膏車間主任 18 楊見紅 50,000.00 0.09%營銷部副部長 19 文金學 50,000.00 0.09%葉黃素浸膏車間主任 20 萬明華 50,000.00 0.09%原收購站站長，現已離職 21 尹家興 50,000.00 0.09%站長 22 保石安 50

106、,000.00 0.09%原收購站站長，現已離職 合計 合計 20,625,000.00 36.01%2008 年 6 月 13 日，張明科等 5 個自然人向公司增資 733 萬股，目前公司總曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1140 股本為 5,733 萬股。（三）發行人改制設立前后，主要發起人擁有的主要資產和從事的主要業務（三）發行人改制設立前后，主要發起人擁有的主要資產和從事的主要業務 祿源公司、柏老六先生為公司的主要發起人，柏老六先生為公司的實際控制人。在公司改制設立前，柏老六先生除持有公司 32.45%的股權并經營外，還持有祿源公司 85%的股權（柏老六先生之妻陳云飛

107、女士持有祿源公司 15%的股權）。除上述情形外，柏老六先生無任何其他投資和參與經營的事項。祿源公司和柏老六先生的基本情況請參見“本節五、發起人、持有 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況（一）發起人的基本情況”。公司整體變更設立前后，祿源公司和柏老六先生擁有的主要資產和從事的主要業務未發生變化。（四）發行人成立時擁有的主要資產和從事的主要業務（四）發行人成立時擁有的主要資產和從事的主要業務 1、發行人成立時擁有的主要資產 公司系由曲靖博浩生物科技有限公司整體變更設立，承繼了其所有的資產、負債及業務，擁有獨立完整的生產經營所需的固定資產、流動資產和無形資產。2、公司成立時從事的主要業務

108、公司前身自成立以來一直從事植物資源的綜合開發業務，主要產品為葉黃素浸膏。公司成立至今，主營業務單一。（五）公司改制設立前后業務流程的關系（五）公司改制設立前后業務流程的關系 公司系有限責任公司整體變更設立，設立前后業務流程沒有發生變化，公司主要業務流程圖參見“第六節 業務和技術四、公司的主營業務（二）主要產品的生產工藝流程圖”。（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況 公司主要發起人祿源公司、柏老六先生與公司的關聯交易情況參見“第七節 同業競爭與關聯交易三、關聯交易（二）偶發性關聯交易”。公司主要發

109、起人柏老六先生自公司成立至今一直擔任公司董事長（期間曾兼任執行董事和總經理），此外，柏老六先生與公司在生產經營方面無其他關聯關系。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1141（七）發起人出資資產的產權變更（七）發起人出資資產的產權變更 公司系有限責任公司整體變更設立，博浩有限資產負債全部由公司承繼，房產、土地、專利、商標等主要資產的產權變更手續已完成。（八）發行人獨立運行情況（八）發行人獨立運行情況 公司成立以來，嚴格按照公司法、證券法等有關法律、法規和公司章程的要求規范運作，在資產、人員、財務、機構、業務等各方面與公司控股股東、實際控制人及其控制的其他企業分開，具有完整的業務體

110、系及獨立面向市場的能力，具有獨立和完整的供應、生產和銷售系統。1、資產獨立情況 公司系采用整體變更方式設立的股份公司，設立時即擁有與生產經營有關的生產系統、輔助生產系統和配套設施，合法擁有與生產經營有關的土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或者使用權，具有獨立的原料采購和產品銷售系統，擁有獨立的研發部門。截至招股說明書簽署之日，公司不存在以公司有形資產或無形資產為公司股東、實際控制人以及實際控制人控制的其他企業提供債務擔保的情形，也不存在公司的資產或資源被公司股東、實際控制人以及實際控制人控制的其他企業以任何方式使用或占用的情形。2、人員獨立情況 公司董事（含獨立董事）、監事

111、及高級管理人員嚴格按照公司法、公司章程的有關規定獨立選舉產生，不存在股東單位超越公司董事會和股東大會做出人事任免決定的情形。公司高級管理人員均在公司任職，且在公司領薪，未在股東單位及其下屬企業擔任除董事、監事以外的任何職務，也未在與公司業務相同或相似、或存在其他利益沖突的企業任職。公司的人事及工資管理與股東單位嚴格分離。3、財務獨立情況 公司設立獨立的財務部門，配備專職的財務人員，建立獨立的會計核算體系，開設獨立的銀行賬戶，不存在與股東共用銀行賬戶的情況。公司作為獨立納稅人，依法獨立納稅，不存在與股東混合納稅的情況。公司建立了規范、獨立的財務會曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）

112、1142 計制度和對下屬分公司、子公司的財務管理制度。4、機構獨立情況 公司設有股東大會、董事會、監事會等機構，各機構均獨立于公司股東依法行使各自職權。公司已建立高效運行的組織機構，公司所有的組織機構均與股東分開，沒有混合經營、合署辦公的情況，公司的生產經營活動依法獨立進行。公司機構設置方案不存在受控股股東及其他任何單位或個人干預的情形；公司控股股東、實際控制人控制的其他企業及其職能部門與公司及其職能部門之間不存在上下級關系。5、業務獨立情況 發行人獨立于控股股東及實際控制人從事經營活動，擁有獨立的研發、采購、生產和銷售業務體系。公司控股股東祿源公司未從事與公司相同或相似的業務。公司主要發起人

113、及實際控制人柏老六先生除持有公司和祿源公司股權外，目前未對其他企業進行投資，且柏老六先生已向公司出具了避免同業競爭的承諾函。公司其他所有股東及高管也未從事與公司相同或相似的業務，并均已向公司出具了避免同業競爭的承諾函。二、發行人設立以來的重大資產重組情況 二、發行人設立以來的重大資產重組情況 發行人設立以來，未發生重大資產重組情況。三、發行人股權控制及內部組織結構（一）發行人股權控制圖 三、發行人股權控制及內部組織結構（一）發行人股權控制圖 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1143 （二）發行人內部組織機構圖 （二）發行人內部組織機構圖 公司下設 10 個職能部門和 3 個分

114、公司，具體職責和分工如下：1.農業服務中心下設農業一部、二部、三部，負責種植規劃、種植計劃落實和收購前準備；負責種子、農藥等重要農用物資的采購和發工業部 營銷部 財務部技術中心 內審部 基建部 農業服務中心 總經理 監事會 副總經理 副總經理 董事會秘書董事會 董事會各專門委員會 副總經理 戰略委員會 提名委員會 薪酬與考核委員會 審計委員會 證券部 辦公室 質檢部 馬龍分公司陸良分公司師宗分公司股東大會 28.30%38.99%100%5.68%曲靖博浩生物科技股份有限公司 15%85%沾益博浩沾益縣中小企業信用擔保有限公司其他 42 名自然人股東 柏老六陳云飛32.71%83.33%祿源公

115、司 祿源物流 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1144 放；負責全程技術指導和人員培訓；負責鮮花收購和監督；負責鮮花收購的風險控制；負責鮮花的存儲和調運；負責相關數據統計和農業宣傳 2.工業部 負責產品生產；根據生產計劃做好各車間的生產安排，保證生產均衡穩定；進行生產管理，對工藝執行情況進行檢查，確保安全、環保生產；負責生產過程的產品質量控制；根據設備保養計劃及維護維修要求，做好設備保養安排；負責作業人員上崗培訓工作 3.營銷部 負責銷售管理制度的建立及執行；負責產品銷售工作、售后服務及客戶關系維護；收集市場信息；負責應收賬款的催收、客戶信用評級及風險控制管理；負責客戶對產品

116、質量的抱怨和投訴處理；負責除鮮花以外的生產物資供應 4.財務部 負責公司財務會計總體工作的開展；負責公司財務會計核算及財務管理；組織制定公司各項財務會計制度，并督促貫徹執行；編制公司財務計劃、籌資計劃，并組織實施 5.辦公室 制定年度工作計劃及進行年度總結；公司內控管理制度草擬；負責公司機要文件、檔案管理工作；協助總經理和各部門處理、協調對外公共關系；傳達和執行董事會、總經理各項決議和決定；人力資源管理及其他后勤工作 6.技術中心 負責種子培育；編制年度產品研發計劃；具體負責產品研發、工藝改進、生產設備研發和改進；技術情報收集；協助生產部門解決技術問題 7.證券部 負責公司信息披露及公司股權管

117、理；負責公司股東大會、董事會及監事會的籌備事宜及其他證券管理工作；負責公司與中國證監會及其派出機構、證券交易所及其他證券監管機構之間的溝通和聯絡工作 8.基建部 負責公司基建工程的統一規劃、規范化管理，確保公司基建項目的順利實施；依照國家相關的法令法規和公司的各項規章制度，建立健全公司基建工程的監督管理制和合同管理制；負責項目的概算、預算、決算；負責公司基建工程項目的監曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1145 理、施工過程中存在問題的解決；負責相關設施的日常維護及維修工作 9.質檢部 建立和完善質量管理體系及制定相關制度；負責質量目標的實施與統計分析，保證產品質量的持續改進；

118、監督生產現場管理，負責產品過程質量檢查，防止質量事故的發生；負責產成品檢驗控制；參與新產品開發階段的測試評審，提供試驗數據支持 10.陸良分公司 對陸良縣鮮花收購站點的管理、農戶萬壽菊種植的技術指導11.馬龍分公司 對馬龍縣鮮花收購站點的管理、農戶萬壽菊種植的技術指導12.師宗分公司 對師宗縣鮮花收購站點的管理、農戶萬壽菊種植的技術指導13.內審部 監督檢查公司會計核算；對會計報表、財務決算的真實性、準確性和合法性進行審計并簽署意見；對內控制度的健全、有效及執行情況進行監督檢查；對股東大會決議、董事會決議執行情況進行監督審計 四、發行人控股子公司及參股公司情況（一）沾益縣博浩生物科技有限公司（

119、全資子公司）四、發行人控股子公司及參股公司情況（一）沾益縣博浩生物科技有限公司（全資子公司）1、成立時間：2008 年 3 月 3 日 2、注冊資本：678.1 萬元 3、實收資本：678.1 萬元 4、注冊地和主要生產經營地：沾益縣西平鎮太平村 5、股東構成及控制情況：股東名稱 持股比例 股東名稱 持股比例 博浩生物 100%6、主營業務：萬壽菊浸膏提取生產、銷售 7、最近一年及一期的財務數據 單位：元 項 目 2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 項 目 2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 總資產 38,712,644.11129,

120、303,453.19凈資產 7,762,728.585,499,229.22項 目 2010 年 1-6 月 2009 年度 項 目 2010 年 1-6 月 2009 年度 營業收入 69,185,184.43 161,148,155.10曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1146 凈利潤 2,263,499.36 161,098.46注：上述財務數據經信永中和會計師事務所有限責任公司審計。8、設立背景和原因 公司的業務流程為：鮮花收購萬壽菊顆粒生產葉黃素浸膏生產。萬壽菊顆粒生產屬于農副產品初加工，享受所得稅減免政策；而葉黃素浸膏生產屬于深加工環節，不享受所得稅減免政策。為便

121、于分開核算，公司單獨成立全資子公司，專門從事葉黃素浸膏的加工和銷售。2008 年 3 月 3 日，公司以貨幣資金 2,945,042.41 元投資成立了沾益博浩；2008 年 10 月 30 日，公司以機器設備 3,835,989.85 元增加對該子公司的投資。（二）沾益縣中小企業信用擔保有限公司（參股公司）（二）沾益縣中小企業信用擔保有限公司（參股公司）1、成立時間：2004 年 4 月 14 日 2、注冊資本：1,000 萬元 3、實收資本：1,000 萬元 4、注冊地和主要生產經營地：沾益縣中小企業局院內 5、股東構成及控制情況：序 號 股東 出資金額（萬元）所占比例（%）序 號 股東

122、出資金額（萬元）所占比例（%）1 沾益縣國有資本運營有限責任公司 568.1 56.81 2 曲靖博浩生物科技股份有限公司 56.8 5.68 3 沾益縣云龍有限責任公司等 8 家股東 375.1 37.51 合計 合計 1,000 100 6、主營業務：為地方各類企業獲取商業銀行貸款、發行債券、辦理票據貼現、融資業務擔保信用保證、管理政府委托的擔?；?、辦理政府委托的專項擔保資金的擔保業務、辦理縣政府批準的其他業務。7、最近一年的財務數據（未經審計）：單位：元 項 目 2009 年 12 月 31 日 項 目 2009 年 12 月 31 日 總資產 11,387,807.73 凈資產 10

123、,935,792.51 項 目項 目 2009 年度 2009 年度 擔保業務收入 39,800.00 凈利潤-17,528.13 五、持有 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況 五、持有 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況 持有發行人 5%以上股份的股東為祿源公司和柏老六先生；公司的實際控制曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1147 人為柏老六先生。（一）祿源公司（一）祿源公司 祿源公司持有公司 1,875 萬股，占公司總股本的 32.71%，為公司控股股東。1、成立時間：2001 年 9 月 12 日 2、注冊資本：260 萬元 3、實收資本：260 萬元

124、 4、注冊地和主要生產經營地：曲靖市麒麟區小坡村 5、股東構成：股東名稱 持股比例(%)股東名稱 持股比例(%)柏老六 85 陳云飛 15 6、主營業務：煙用基質 7、最近一年及一期的財務數據（合并）：單位：元 項 目 2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 項 目 2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 總資產 54,534,387.0759,388,529.20 凈資產 33,188,335.4833,698,007.03 項 目項 目 2010 年 1-6 月 2009 年度 2010 年 1-6 月 2009 年度 營業收入 3,78

125、5,197.22 3,116,813.69 凈利潤 -509,671.55 6,797,099.29 注：上述財務數據經信永中和會計師事務所有限責任公司審計。8、祿源公司歷史沿革 沾益縣小坡磚廠成立于 1978 年，注冊資本 160 萬，企業類型為集體所有制，經營范圍為紅磚生產銷售。由于制磚所需的粘土資源枯竭，1998 年自行停產，職工基本已解散，廠房設備長期閑置。2000 年 3 月 24 日，沾益縣人民政府清產核資領導小組對沾益縣小坡磚廠進行清產核資并出具云南省鄉鎮集體企業單位清產核資資金核實確認證書，小坡磚廠資產總額為 150.3 萬，負債總額為 110.1 萬，凈資產為 40.2 萬。

126、2001 年 2 月 5 日，沾益縣沾益鄉（后改名為西平鎮）企業管理辦公室向縣鄉鎮企業局提交關于小坡磚廠改制組建沾益祿源有限責任公司及轉產的請示（鄉企字（2001）2 號），經鄉黨委、政府四班子聯席會議研究，決定引進柏老六與小坡磚廠共同開發新產品，同時組建有限責任公司。2001 年 2 月 7 日，沾益縣鄉鎮企業管理局關于小坡磚廠改制組建沾益祿曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1148 源有限責任公司及轉產請示的批復（沾鄉企字2001第 9 號）,同意組建沾益祿源有限責任公司，企業性質為股份制，小坡磚廠以現有資產折價入股（鄉鎮集體股），柏老六等人以現金或新設備入股（個人股）。沾

127、益縣小坡磚廠與柏老六簽署組建公司協議書，決定成立沾益祿源有限責任公司，注冊資本為 260 萬，小坡磚廠出資 160 萬，占 61.50%，柏老六出資 100 萬，占 38.50%。2001 年 8 月 15 日，曲靖鑫誠會計師事務所有限公司出具驗資報告（曲鑫會驗字2001第 15 號），確認沾益縣祿源有限責任公司已收到柏老六以現金投入的資本 100 萬人民幣。2001 年 9 月 3 日，沾益縣祿源有限責任公司向工商局提交公司設立登記申請書，申請設立登記。2001 年 9 月 12 日，曲靖市沾益縣工商行政管理局頒發 企業法人營業執照，營業執照注冊號為 5303281001003。同日，沾益縣

128、小坡磚廠法人資格被注銷，其在沾益縣祿源有限責任公司的股東資格由沾益鄉企業辦公室主任兼沾益縣小坡磚廠法定代表人嚴顯厚代為行使，變更后的股權結構如下：序號 股東 出資額(萬元)出資比例 出資形式 1 嚴顯厚 160 61.5%資產 2 柏老六 100 38.5%現金 合 計 260 100%注：此登記存在不規范之處，沾益縣祿源有限責任公司于 2002 年 9 月 28 日向工商局申請變更登記。2002 年 9 月 25 日，根據沾益縣沾益鄉人民政府關于委托沾益鄉企業辦管理原小坡磚廠集體資產的通知（鄉政發200263 號）規定，由沾益鄉企業辦對原小坡廠集體資產 160 萬元實施全權管理。2002 年

129、 9 月 28 日，沾益縣祿源有限責任公司向沾益縣工商局提交公司變更登記申請書，變更后的股權結構如下：序號 股東 出資額(萬元)出資比例 出資形式 1 沾益鄉企業管理辦公室 160 61.5%資產 2 柏老六 100 38.5%現金 合 計 260 100%2002 年 10 月 21 日，沾益縣祿源有限責任公司第四次股東會審議并通過了內部轉股決議，決定吸納自然人陳云飛為公司新的股東成員，沾益縣沾益鄉企業管理辦公室退出股東成員，并將所持 160 萬元股本予以內部轉股，由股東柏老六受讓股本 121 萬元，陳云飛受讓股本 39 萬元。2002 年 10 月 22 日，沾益縣沾益鄉企業管理辦公室、柏

130、老六和陳云飛簽訂曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1149 沾益縣祿源有限責任公司內部轉股協議，沾益鄉企業管理辦公室將所持有的160 萬出資轉讓給柏老六和陳云飛，其中柏老六受讓 121 萬元，占所轉讓股本的75.625%，陳云飛受讓 39 萬元，占所轉讓股本的 24.375%。轉讓后，柏老六占祿源總股本的 85%，陳云飛占 15%，轉讓價為 160 萬。2002 年 11 月 6 日，沾益縣沾益鄉人民政府出具關于同意沾益鄉企業辦轉讓在小坡磚廠集體資產的通知（鄉政發（2002）69 號），同意沾益鄉企業辦按公司法規定將原小坡磚廠集體資產 160 萬轉讓給柏老六和陳云飛。2002

131、年 11 月 8 日，沾益鄉人民政府出具證明，其已收到股權轉讓款，共計160 萬，并已轉入在廣發銀行曲靖支行沾益分理處開設的沾益鄉建設專戶。2002 年 10 月 23 日，沾益縣祿源有限責任公司向沾益縣工商局提交工商變更登記申請，變更后的股權結構如下：序號 股東 出資額(萬元)出資比例 出資形式 1 柏老六 221 85%現金 2 陳云飛 39 15%現金 合 計 260 100%9、祿源公司主營業務演變 2001 年 9 月 3 日，沾益祿源有限責任公司向工商局提交公司設立登記申請書，申請設立登記，公司經營范圍：煙苗營養盤生產、塑料生產、加工、制作、印刷與銷售。2002 年 9 月 28

132、日，沾益縣祿源有限責任公司向沾益縣工商局提交公司變更登記申請書，經營范圍變更情況如下：變更前 變更后 煙苗營養盤生產、塑料生產加工制作銷售 漂浮營養盤生產、塑料生產加工制作銷售、農用地膜生產、基質生產銷售（二）實際控制人柏老六先生（二）實際控制人柏老六先生 柏老六先生直接持有公司 28.30%的股份，為公司第二大股東；加上沾益祿源持有的公司 32.71%的股份，柏老六先生合計控制公司 61.01%的股份，為公司的實際控制人。柏老六先生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號碼：53222719650516XXXX。（三）控股股東和實際控制人控制的其他企業（三）控股股東和實際控制人控制的其他企業

133、曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1150 公司控股股東祿源公司，除持有公司 32.71%的股份和祿源物流 83.33%出資外，未控制或經營其他企業。公司實際控制人為柏老六先生，柏老六先生除持有公司股份以及持有祿源公司 85%的股權外，未控制或經營其他企業。1、曲靖祿源物流有限公司（以下簡稱“祿源物流”）祿源物流成立于 2009 年 8 月 25 日，法定代表人：柏老六，注冊號：530300100014287，住所：曲靖市環城北路（小坡），注冊資本：240 萬元，經營范圍：倉儲（非易燃物），停車、物流信息服務，礦用物資、五金機電產品、礦用金屬材料銷售。經營期限：自 2009 年

134、 8 月 25 日至 2059 年 8 月 25 日。祿源物流的股東及出資額、出資比例如下：序號 股東名稱 出資額（萬元）出資比例（%）1 沾益縣祿源有限責任公司 200 83.33 2 柏冠羽（柏老六先生之子）40 16.67 合計 240 100 2、歷史上存在的其他關聯方（1）控股股東祿源公司歷史上存在的其他關聯方 沾益縣小坡磚廠 沾益縣小坡磚廠成立于 1998 年 4 月 13 日，該單位與柏老六先生共同設立沾益縣祿源有限責任公司。該單位于 2001 年 9 月 12 日注銷。嚴顯厚 嚴顯厚，男，漢族，1973 年 9 月出生，住址：云南省沾益縣花山鎮花山水泥廠，曾為沾益縣祿源有限責任

135、公司股東。沾益鄉企業管理辦公室 沾益鄉企業管理辦公室曾為沾益縣祿源有限責任公司股東。（2）實際控制人柏老六先生歷史上存在的其他關聯方 師宗縣丹鳳小學塑料包裝廠 師宗縣丹鳳小學塑料包裝廠于 1994 年 9 月 17 日成立，1998 年 3 月 17 日核準注銷，屬事業單位辦企業，發行人實際控制人柏老六先生曾擔任該廠廠長、法定代表人。曲靖市教育印刷廠 曲靖市教育印刷廠成立于 1990 年 11 月 1 日，屬國有經濟，發行人實際控制曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1151 人柏老六先生曾于 1997 年至 2002 年承包該廠，現承包合同已經履行完畢。3、前述關聯方是否存在違

136、法違規行為 前述關聯方不存在違法違規行為。（四）控股股東和實際控制人直接或間接持有的股份質押或其他有爭議的情況 （四）控股股東和實際控制人直接或間接持有的股份質押或其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽署日，公司控股股東和實際控制人直接或間接持有發行人的股份不存在質押或其他有爭議的情況。六、發行人股本情況（一）發行人本次發行前后股本情況 六、發行人股本情況（一）發行人本次發行前后股本情況 公司本次發行前總股本為 5,733 萬股，本次發行 1,911 萬股，占發行后總股本的 25%，發行后總股本 7,644 萬股。本次發行前后公司的股本結構如下：發行前 發行后 序號 股東姓名 持股數量（萬股）持

137、股比例（）持股數量（萬股）持股比例（）一、有限售條件流通股 5,733.00 100.00 5,733.00 75.00 1 沾益縣祿源有限責任公司 1,875.00 32.71 1,875.00 24.53 2 柏老六 1,622.50 28.30 1,622.50 21.23 3 解應貴 250.00 4.36 250.00 3.27 4 柏泳兵 180.00 3.14 180.00 2.35 5 張存香 63.00 1.10 63.00 0.82 6 趙明元 100.00 1.74 100.00 1.31 7 范麗蓉 100.00 1.74 100.00 1.31 8 劉黎明 62.50

138、 1.09 62.50 0.82 9 朱興鎖 60.00 1.05 60.00 0.78 10 張革先 50.00 0.87 50.00 0.65 11 劉 春 50.00 0.87 50.00 0.65 12 仲林強 50.00 0.80 50.00 0.65 13 楊有平 50.00 0.87 50.00 0.65 14 徐書安 50.00 0.87 50.00 0.65 15 蔣定君 50.00 0.87 50.00 0.65 16 范 豪 50.00 0.87 50.00 0.65 17 李石秀 50.00 0.87 50.00 0.65 18 柏榮生 47.00 0.82 47.00

139、 0.61 19 柏壽生 40.00 0.70 40.00 0.52 20 梁國興 25.00 0.44 25.00 0.33 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1152 21 袁慧萍 25.00 0.44 25.00 0.33 22 王林輝 25.00 0.44 25.00 0.33 23 唐 凱 25.00 0.44 25.00 0.33 24 王 丹 15.00 0.26 15.00 0.20 25 董紹明 15.00 0.26 15.00 0.20 26 王彥評 5.00 0.09 5.00 0.07 27 張竹粉 5.00 0.09 5.00 0.07 28 何建祥

140、5.00 0.09 5.00 0.07 29 張治國 5.00 0.09 5.00 0.07 30 楊志堅 5.00 0.09 5.00 0.07 31 馬程紅 5.00 0.09 5.00 0.07 31 馬海發 5.00 0.09 5.00 0.07 33 何 平 5.00 0.09 5.00 0.07 34 楊見紅 5.00 0.09 5.00 0.07 35 文金學 5.00 0.09 5.00 0.07 36 萬明華 5.00 0.09 5.00 0.07 37 尹家興 5.00 0.09 5.00 0.07 38 保石安 5.00 0.09 5.00 0.07 39 梁 鳳 5.0

141、0 0.09 5.00 0.07 40 張明科 250.00 4.36 250.00 3.27 41 朱慧琳 250.00 4.36 250.00 3.27 42 趙廷波 133.00 2.32 133.00 1.74 43 夏勁松 50.00 0.87 50.00 0.65 44 趙曉紅 50.00 0.87 50.00 0.65 二、本次發行流通股-1,911.00 25.00 合 計 5,733.00 100.00 7,644.00 100.00 （二）前十名股東 （二）前十名股東 本次發行前，公司共有 44 名股東，前十名股東持股情況如下表：序號 股東名稱 持股數量（萬股）持股比例（%

142、）序號 股東名稱 持股數量（萬股）持股比例（%）1 祿源公司 1,875.00 32.71 2 柏老六 1,622.50 28.30 3 解應貴 250.00 4.36 4 張明科 250.00 4.36 5 朱慧琳 250.00 4.36 6 柏泳兵 180.00 3.14 7 趙廷波 133.00 2.32 8 趙明元 100.00 1.74 9 范麗蓉 100.00 1.74 10 張存香 63.00 1.10 合計 合計 4,823.50 84.13（三）前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務（三）前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務 本次發行前，公司共有 43 名自然人股東，其

143、中，前 10 名自然人股東以及其曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1153 在公司中擔任的職務如下表：股東名稱 持股數量（萬股）持股比例（%）在發行人單位任職情況 股東名稱 持股數量（萬股）持股比例（%）在發行人單位任職情況 柏老六 1,622.50 28.30 董事長 解應貴 250.00 4.36-張明科 250.00 4.36-朱慧琳 250.00 4.36-柏泳兵 180.00 3.14-趙廷波 133.00 2.32-趙明元 100.00 1.74 董事兼總經理 范麗蓉 100.00 1.74-張存香 63.00 1.10-劉黎明 62.50 1.09-合計 合計 3

144、,011.00 52.51-（四）發行人股本中的國有股份和外資股份（四）發行人股本中的國有股份和外資股份 本次發行前，本公司股本中無國有股份及外資股份。（五）最近一年股權變動（五）最近一年股權變動 公司在最近一年中股權結構和股東人數保持不變。（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例 公司股東柏老六先生同時持有公司控股股東祿源公司 85%的股權，本次發行股票前祿源公司和柏老六先生合計持有公司 61.01%的股份，柏老六先生為公司的實際控制人。公司股東柏榮生為柏老六先生的三哥，持有公司 0.82%的股份；柏壽生為柏老六先生

145、的四哥,持有公司 0.70%的股份；柏泳兵是柏老六先生的侄子，持有公司 3.14%的股份；張存香為柏榮生的妻子、張治國的姐姐，持有公司 1.10%的股份。除上述關聯關系外，本次發行前公司各股東間不存在關聯關系。（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 公司控股股東沾益縣祿源有限責任公司、公司實際控制人柏老六先生，柏老六親屬柏榮生、柏壽生、柏泳兵和張存香承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。柏老六先生還承諾在其擔任

146、公司董事、監事或高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過其直接持有發行人股份總數的百分之二十五；在其離職后半年內，不轉讓其直接持有的發行人股份。沾益曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1154 縣祿源有限責任公司股東陳云飛，柏老六親屬柏榮生、柏壽生、柏泳兵和張存香還承諾每年轉讓的股份不超過其持有發行人股份總數的百分之二十五。擔任公司董事、監事、高級管理人員的趙明元、劉春、張革先、梁國興、仲林強、袁慧萍、徐書安和張治國承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份；在其任職期間每年轉讓的股份不超過其

147、所持有發行人股份總數的百分之二十五；在其離職后半年內，不轉讓其所持有的發行人股份。公司其他股東承諾：自曲靖博浩生物科技股份有限公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。七、發行人內部職工股情況 七、發行人內部職工股情況 本公司沒有發行過內部職工股。八、發行人工會持股、職工持股會持股、信托持股、委托持股等情況 八、發行人工會持股、職工持股會持股、信托持股、委托持股等情況 本公司不存在工會持股、職工持股會持股、信托持股、委托持股或股東數量超過二百人的情況。九、員工及其社會保障情況（一）員工人數及變化情況 九、員工及其社會保障情況（一）員工

148、人數及變化情況 公司 2007 年末、2008 年末、2009 年末及 2010 年 6 月 30 日的正式員工人數分別為 107 人、155 人、102 人及 108 人。2009 年，公司出售了陸良、馬龍月望和馬龍轎子山三個萬壽菊加工相關資產，同時將位于大坡、太平的顆粒加工廠搬遷至刺蓬溝生產基地，致使公司員工人數有所減少。（二）人員構成（二）人員構成 1、專業結構 工作性質 人數（人）比例（%）工作性質 人數（人）比例（%）管理人員 24 22.22 研發人員 14 12.96 供銷人員 3 2.78 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1155 工程人員 27 25.00

149、生產人員 40 37.04 合計 合計 108 100.00 2、學歷構成 學歷 人數（人）比例（%）學歷 人數（人）比例（%）本科以上 12 11.11 ?？?16 14.81 中等職業教育及以下 80 74.08 合計 合計 108 100.00 3、年齡構成 年齡層次 人數（人）比例（%）年齡層次 人數（人）比例（%）30 歲以下 51 47.22 30-40 歲 38 35.19 40-50 歲 15 13.89 50 歲以上 4 3.70 合計 合計 108 100.00（三）員工社會保障情況（三）員工社會保障情況 公司勞動用工實行勞動合同制，對公司員工的安全生產、勞動保護統一進行管

150、理，著力改善職工勞動條件，根據國家和地方有關規定為正式員工辦理社會養老、醫療、失業、工傷保險及生育保險。沾益縣勞動和社會保障局于 2009 年 7 月 9 日出具證明：曲靖博浩生物科技股份有限公司及其前身曲靖博浩生物科技有限責任公司至成立以來，已按規定參加社會保險,并按規定的標準和比例及時足額繳納社會保險費(單位和個人部分),無欠費情況,年檢合格，不存在違反社會保險法律法規的情形，也沒有受到社會保險主管部門的行政處罰。2010 年 1 月 4 日，沾益縣勞動和社會保障局出具證明，曲靖博浩生物科技股份有限公司 2009 年度已按規定參加社會保險，并按規定的標準和比例及時足額繳納社會保險費（單位和

151、個人部分），無欠費情況，年檢合格，不存在違反社會保險法律法規的情形，也沒有受到社會保險主管部門的行政處罰。2010 年 7 月 22 日，沾益縣勞動和社會保障局出具證明，曲靖博浩生物科技股份有限公司，2010 年上半年度（1 月至 6 月）已按規定參加社會保險，并按規定的標準和比例及時足額繳納社會保險費（單位和個人部分），無欠費情況，年檢合格，不存在違反社會保險法律法規的情形，也沒有受到社會保險主管部門的行政處罰。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1156（四）社會保險繳納情況（四）社會保險繳納情況 1、發行人為員工繳納各項保險的人員情況：年度 員工人數 在本單位繳納的員工 個

152、人繳納社保關系未轉到公司 未繳人數（至今仍在公司）新聘人員 現已離職人數年度 員工人數 在本單位繳納的員工 個人繳納社保關系未轉到公司 未繳人數（至今仍在公司）新聘人員 現已離職人數2005 23 13 2 1 7 0 0 2006 70 15 5 1 8 21 20 2007 107 27 4 0 4 26 46 2008 155 91 3 0 2 10 49 2009 102 99 2 0 1 0 0 2010 108 106 1 0 0 1 0 2、報告期內，發行人與員工個人的繳費比例、辦理社保的起始日期：繳費比例 繳費比例 項目 企業 個人 辦理社保的起始日期項目 企業 個人 辦理社保

153、的起始日期養老保險 20%8%2005.01.01 醫療保險 10%2%2008.01.01 失業保險 2%、1.4%1%、0.7%2008.01.01 工傷保險 0.6%0 2005.01.01 生育保險 1%0 2005.01.01 注：失業保險繳費比例 2009 年以前為 2%和 1%，2009 年社保局調整為 1.4%和 0.7%。3、補繳金額與補繳措施 發行人有部分用工是農民工，季節性流動明顯。根據云南省人民政府關于印發云南省農民工權益保障辦法的通知（云政發200884 號）第二十一條的規定，“用人單位應當為與其建立勞動關系的農民工辦理各種社會保險，可以先行辦理工傷、醫療保險，逐步參

154、加養老、失業、生育保險，并按規定繳納社會保險費?！蹦壳?，由于季節性農民工流動性較大，為其單獨繳納工傷、醫療保險有困難，發行人為季節性農民工購買了意外傷害險。2005 年至 2009 年發行人社會保險共計繳納 1,167,601.32 元，共欠繳195,232.28 元，加上 2009 年 812 月應繳的失業保險 9,808 元，故 2005 年至2009 年社會保險共欠繳 205,040.28 元。發行人應繳未繳各項社會保險的補救措施：發行人出具承諾函，承諾發行人今后將嚴格按照國家法律法規的要求繳納各項社會保險。2010 年 1 月 27 日，發行人實際控制人柏老六先生書面承諾：發行人因未按

155、照規定為員工繳納社會保險而可能引致的補繳、處罰及涉訴等風險，以及相關費用由實際控制人柏老六先生承擔。而且其將通過行使股東權利、履行股東職責，曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1157 保證和促使發行人依法執行社會保險相關法律法規規定。2009 年 7 月 9 日，沾益縣勞動和社會保障局出具證明：“曲靖博浩生物科技股份有限公司及其前身曲靖博浩生物科技有限責任公司至成立以來，已按規定參加社會保險,并按規定的標準和比例及時足額繳納社會保險費(單位和個人部分),無欠費情況,年檢合格，不存在違反社會保險法律法規的情形，也沒有受到社會保險主管部門的行政處罰?！?010 年 1 月 4 日，

156、沾益縣勞動和社會保障局出具證明：“茲有曲靖博浩生物科技股份有限公司，2009 年度已按規定參加社會保險，并按規定的標準和比例及時足額繳納社會保險費（單位和個人部分），無欠費情況，年檢合格，不存在違反社會保險法律法規的情形，也沒有受到社會保險主管部門的行政處罰?！保ㄎ澹┳》抗e金（五）住房公積金 1、辦理住房公積金的員工人數 截至 2009 年 12 月 31 日，發行人在冊員工共計 102 人，辦理住房公積金的員工人數為 6 人，有 96 人未辦理住房公積金。發行人 2009 年制定“住房公積金繳納方案”，2009 年為該方案試運行階段，未在發行人內部全面推行，2010 年發行人將全面推行此方

157、案為所有員工繳納住房公積金。截至 2010 年 6 月 30 日，發行人在冊員工（除新來員工）已全部辦理住房公積金。2、企業與個人的繳費比例 企業的繳費比例為 5%，個人的繳費比例為 5%。3、住房公積金 2010 年才開始繳納的原因 根據建設部、財政部、中國人民銀行關于住房公積金管理若干具體問題的指導意見建金管（2005）5 號第一條之規定：“有條件的地方，城鎮單位聘用進城務工人員，單位和職工可繳存住房公積金”。發行人未繳納住房公積金的原因是除了部分行政管理人員外，大部分用工人員為農村戶籍，即進城務工人員，公司在成立發展初期，規模較小，資金實力有限，尚不具備為全體員工繳納住房公積金的條件，主

158、管住房公積金管理部門也未強制要求公司進行繳納，因此 2010年之前，除為部分管理人員繳納外，未為全體員工繳納住房公積金。隨著公司業務規模持續增長，盈利能力持續增強，已經具備了一定的條件，同時為了符合上市融資的規范性要求，公司從 2010 年起為全體員工繳納住房公積金。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1158 4、補繳金額及補繳措施 2005 年、2006 年、2007 年、2008 年及 2009 年，發行人應繳未繳住房公積金金額為 265,403.00 元。2010 年 1 月 27 日，就發行人因未按照規定為員工辦理住房公積金而可能引致的補繳、處罰及涉訴等風險，發行人實際

159、控制人柏老六書面承諾：“（1）若發行人因申請首次公開發行 A 股股票報告期內任何社會保障法律法規執行情況，經有關主管部門認定需為員工補繳住房公積金，受到主管部門處罰，或任何利益相關方以任何方式提出權利要求且該等要求獲主管部門支持，發行人實際控制人將以除發行人股份外的個人財產，無條件全額承擔相關補繳、處罰款項，對利益相關方的賠償或補償，以及發行人因此所支付的相關費用。（2）通過行使股東權利、履行股東職責，保證和促使發行人依法執行住房公積金相關法律法規規定?！?010 年 7 月 22 日，曲靖市住房公積金管理中心沾益分中心出具證明，茲有曲靖博浩生物科技股份有限公司，已按規定辦理住房公積金繳存登記

160、，設立住房公積金賬戶，并按規定的標準和比例足額繳納住房公積金（單位和個人部分），無欠費情況，年檢合格，不存在違反住房公積金管理方面的法律、行政法規的情形，也沒有收到住房公積金管理部門的行政處罰。十、主要股東及作為股東的董事、監事、高管人員的重要承諾（一）有關本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 十、主要股東及作為股東的董事、監事、高管人員的重要承諾（一）有關本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 詳見“本節六、發行人股本情況（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾”。（二）有關避免同業競爭的承諾（二）有關避免同業競爭的承諾 參見“本招股說明書第七

161、節 同業競爭和關聯交易一、同業競爭（二）控股股東及實際控制人避免同業競爭的承諾”。（三）有關社保和住房公積金繳納的承諾（三）有關社保和住房公積金繳納的承諾 2010 年 1 月 27 日，實際控制人柏老六先生書面承諾：發行人因未按照規定為員工繳納社會保險而可能引致的補繳、處罰及涉訴等風險，以及相關費用由實際控制人柏老六先生承擔。而且其將通過行使股東權利、履行股東職責，保證和曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1159 促使發行人依法執行社會保險相關法律法規規定。2010 年 1 月 27 日，就公司因未按照規定為員工辦理住房公積金而可能引致的補繳、處罰及涉訴等風險，實際控制人柏老

162、六書面承諾：“（1）若發行人因申請首次公開發行 A 股股票報告期內任何社會保障法律法規執行情況，經有關主管部門認定需為員工補繳住房公積金，受到主管部門處罰，或任何利益相關方以任何方式提出權利要求且該等要求獲主管部門支持，發行人實際控制人將以除發行人股份外的個人財產，無條件全額承擔相關補繳、處罰款項，對利益相關方的賠償或補償，以及發行人因此所支付的相關費用。（2）通過行使股東權利、履行股東職責，保證和促使發行人依法執行住房公積金相關法律法規規定?！保ㄋ模╆P于 1,800 萬增資的承諾（四）關于 1,800 萬增資的承諾 實際控制人柏老六先生出具承諾函，承諾如因出資不實問題而導致行政處罰、可能給發

163、行人帶來的相應損失或其他風險由實際控制人柏老六先生承擔。（五）關于盈利預測的承諾（五）關于盈利預測的承諾 實際控制人柏老六先生出具承諾函，如果公司在預測期內未實現所預測的凈利潤，柏老六承諾未達到部分的金額由其個人全部現金補足。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1160 第六節 業務和技術 第六節 業務和技術 一、發行人的主營業務及其變化情況 一、發行人的主營業務及其變化情況 公司主營業務是植物資源的綜合開發，目前的開發品種為萬壽菊，主要產品為葉黃素浸膏。自設立以來，公司主營業務和主要產品沒有發生變化，業務模式和產品結構基本穩定。近年來公司主要產品的銷售收入和利潤水平均保持較快的

164、增長態勢。二、發行人所處行業的基本情況（一）行業分類 二、發行人所處行業的基本情況（一）行業分類 公司主營業務是對植物資源的綜合開發，屬于生物資源開發行業。公司目前進行植物資源開發的品種是萬壽菊，包括用萬壽菊生產萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏、對副產品（花泥、花渣和花汁）的回收利用和雜交種的培育。（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策 1、行業主管部門及監管體制（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策 1、行業主管部門及監管體制 1983 年 11 月 3 日，國務院批準成立中國生物技術發展中心，隸屬于國家科學技術部。該中心主要職責是：研究國內外生物技術及產業發展戰略、政策及措施；參

165、與制定有關生物技術政策、法規，科技規劃與計劃；承擔生物技術領域科技項目管理工作；承擔生物安全與生物資源管理的有關工作；從事生物技術產業有關政策、技術咨詢工作；推動生物技術成果轉化和產業化，扶持生物技術產業發展，協助建設生物技術園區等。2、植物資源綜合開發相關的主要法律及產業政策（1）與植物資源綜合開發有關的相關政策 2、植物資源綜合開發相關的主要法律及產業政策（1）與植物資源綜合開發有關的相關政策 主要政策 發布時間 發布部門 概要 主要政策 發布時間 發布部門 概要 中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要 2006.03.14全國人民代表大會因地制宜發展經濟林和花卉產業；積極發

166、展品種優良、特色明顯、附加值高的優勢農產品 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1161 產業結構調整指導目錄 2005.12.02國家發展和改革委員會 優質、高產、高效標準化栽培和養殖技術開發及應用，動植物優良品種選育、繁育、保種和開發，綠色無公害飼料及添加劑研究開發，天然食品添加劑原料及生產技術開發應用為鼓勵類項目 國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020 年）2006.02.09國務院 重點研究開發主要農產品和農林特產資源精深及清潔生態型加工技術與設備為農業發展的優先主題之一 全國農業和農村經濟發展第十一個五年規劃（2006-2010 年）2006.07.03農

167、業部 在優勢開發區域，大力發展糧食、經濟作物、畜產品、水產品及其副產品的精深加工與循環利用，提高產品科技含量和附加值 當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007 年度）2007.01.23國家發展改革委、科技部、商務部 輔助降血脂、降血壓、降血糖功能食品，抗氧化功能食品，減肥功能食品，輔助改善老年記憶功能食品，功能化傳統食品；植物提取物及其衍生物高附加值精細化工產品的生產技術 食品添加劑新品種及食品用香料名單 2007.04.11衛生部 允許葉黃素添加于焙烤食品、飲料類（除外包裝飲用水）、冷凍食品和果醬中，同時允許葉黃素添加于嬰兒配方食品、較大嬰兒和幼兒配方食品、學齡前兒童配方食品 飼料

168、添加劑品種目錄（2008 版）2008.12.11農業部 天然葉黃素（源自萬壽菊）和蝦青素分別允許在家禽飼料和水產動物飼料中添加 云南省花卉產業發展條例 2009.07.30云南省人大常委會省、有關州市縣人民政府應當安排專項資金扶持花卉產業的發展，并隨著財政收入的增長逐步加大投入；省、有關州市縣人民政府應當利用農業產業化資金、科技發展資金、農業綜合開發資金及項目貸款貼息資金等，對花卉企業、專業合作組織和農民在基礎設施建設、科研、生產、運輸、銷售等方面予以扶持；鼓勵花卉企業上市融資（2）與農業產業化有關的相關政策（2）與農業產業化有關的相關政策 農業產業化歷來受到中央的高度重視，從 2004 年

169、到 2010 年，連續 7 年中央1 號文件都對農業產業化作了相關規定：主要政策 發布時間 發布部門 概要 主要政策 發布時間 發布部門 概要 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1162 關于促進農民增加收入若干政策意見 2004.02.08中共中央、國務院對農業產業化企業給予財政貼息或財政補助；不管所有制形式，給予一視同仁待遇；鼓勵農業產業化企業建立與農戶的利益聯結機制 關于進一步加強農村工作提高農業綜合生產能力若干政策的意見 2005.01.30中共中央、國務院繼續鼓勵農業產業化企業發展和以多種利益聯結形式，帶動農戶和基地的發展；要求銀行解決企業資金緊張問題；鼓勵農民專業合

170、作社的發展 關于推進社會主義新農村建設的若干意見 2006.02.21中共中央、國務院著力培養一批有競爭力的農業龍頭企業；推廣公司、合作組織與農戶有機結合的組織形式；發展“訂單”農業 關于積極發展現代農業扎實推進社會主義新農村建設的若干意見 2007.01.29中共中央、國務院正式定位龍頭企業為引導農民發展現代農業的重要帶動力量；繼續加強資金支持；完善農產品加工業增值稅政策 關于切實加強農業基礎建設進一步促進農業發展農民增收的若干意見 2008.01.30中共中央、國務院鼓勵龍頭企業跨區經營，發揮產業集聚優勢；進行信貸支持，鼓勵企業進行節能減排、基地建設和技術開發；允許符合條件的龍頭企業發行債

171、券；鼓勵讓農戶分享經營成果；支持發展“一村一品”關于 2009 年促進農業穩定發展農民持續增收的若干意見 2009.02.02中共中央、國務院鼓勵讓農戶參與流通領域增值收益；專項資金支持龍頭企業技術開發、基地建設和質量檢測；鼓勵龍頭企業參與擔保建設 關于加大統籌城鄉發展力度進一步夯實農業農村發展基礎的若干意見 2010.01.31中共中央、國務院提高農村金融服務質量和水平。加強財稅政策與農村金融政策的有效銜接，引導更多信貸資金投向“三農”，切實解決農村融資難問題；支持符合條件的涉農企業上市；支持符合條件的涉農企業上市；切實把農業科技的重點放在良種培育上，加快農業生物育種創新和推廣應用體系建設；

172、支持龍頭企業提高輻射帶動能力支持龍頭企業提高輻射帶動能力，增加農業產業化專項資金，扶持建設標準化生產基地，建立農業產業化示范區；支持優勢農產品擴大出口，提供出口通關、檢驗檢疫便利和優惠 促進生物產業加快發展的若干政策 2009.06.02國務院 重點發展優質、高產、高效、多抗的農業、林業新品種和野生動植物繁育種源；大力發展生物農藥、生物飼料及飼料添加劑；積極支持符合條件的中小生物企積極支持符合條件的中小生物企曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1163 業在中小企業板和創業板上市，鼓勵符合條件的生物企業在境內外上市籌資 業在中小企業板和創業板上市，鼓勵符合條件的生物企業在境內外上

173、市籌資 關于全面推進農村金融產品和服務方式創新的指導意見 2010.07.28中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會 進一步拓寬支持“三農”發展的直接融資渠道。加快發展農業高科技企業的高收益債券，引導農業企業通過資本市場融資。從資本市場看，重點是支持符合條件的涉農企業到股票主板市場、中小板市場和創業板市場實現上市融資和再融資。從資本市場看，重點是支持符合條件的涉農企業到股票主板市場、中小板市場和創業板市場實現上市融資和再融資。葉黃素產業是植物資源開發的新興產業，公司的主要產品為葉黃素產業的上游產品葉黃素浸膏，葉黃素浸膏的主要原材料是萬壽菊，下文將主要對葉黃素產業和萬壽菊進行介紹。（三）葉黃素簡介

174、 葉黃素產業是植物資源開發的新興產業，公司的主要產品為葉黃素產業的上游產品葉黃素浸膏，葉黃素浸膏的主要原材料是萬壽菊，下文將主要對葉黃素產業和萬壽菊進行介紹。（三）葉黃素簡介 葉黃素屬于類胡蘿卜素，其分子式為 C40H56O2；易溶于氯仿、二氯化碳，可溶于正己烷，微溶于醇、醚；其穩定性受物理、化學及生物等因素的影響較大,但氧是影響其穩定性的主要因素；由于葉黃素難以人工合成，從天然植物中提取是目前最主要的來源。根據結構和特性，類胡蘿卜素可分為1：1 百度百科 類胡蘿卜素 胡蘿卜素 葉黃素類 類胡蘿卜素酸-胡蘿卜素-胡蘿卜素-胡蘿卜素蕃茄紅素等葉黃素玉米黃質蝦青素辣椒紅等曲靖博浩生物科技股份有限公

175、司 招股說明書（申報稿）1164 1、葉黃素的分布 1、葉黃素的分布 葉黃素分布廣泛，在各類蔬菜、水果、花卉以及某些微生物中都有存在。萬壽菊為迄今為止發現的葉黃素含量最高的植物之一2，且易于分離純化，是目前工業提取天然葉黃素的最好原料。2、葉黃素的主要功能（1）著色 2、葉黃素的主要功能（1）著色 葉黃素具有穩定的著色功能，是純天然黃色素，可用于對食品和飲料的著色，還可以添加到家禽、水產動物和鳥類等飼料中，對其蛋黃、皮膚、羽毛及肉進行著色。（2）過濾藍光（2）過濾藍光 葉黃素可以吸收大部分藍光，使晶狀體和黃斑免受藍光損害，而藍光被證實是對視網膜和晶狀體最具危害性的可見光；葉黃素也存在于皮膚中，

176、保護皮膚免受有害光線的損害。（3）抗氧化活性（3）抗氧化活性 葉黃素具有較強的抗氧化能力，減少自由基對機體的損害，降低心血管病、癌癥等疾病的發生。3、葉黃素的應用領域（1）飼料添加劑 3、葉黃素的應用領域（1）飼料添加劑 葉黃素可以添加到禽類飼料中，使禽類的皮膚和蛋黃呈黃色；同時，由于其具有較強的抗氧化能力，能激發家禽自身的免疫功能，提高對諸如禽流感等疾病的抵抗能力，加速家禽的生長，從一定程度上，也能減少生長激素和抗生素的使用，提高食品安全；人體間接食用后，也有較好的保健作用。（2）營養補充劑（2）營養補充劑 葉黃素在營養補充劑領域的主要應用為預防和改善老年性黃斑變性（AMD）和白內障。葉黃素

177、對青少年眼保健、長期用眼人群（如辦公族、司機）都有較好的保健作用，在營養補充劑領域的應用正逐步擴大。（3）食品添加劑（3）食品添加劑 目前在飲料、食品等領域中廣泛使用的黃色著色劑主要為人工合成色素，主要是檸檬黃和日落黃。隨著消費升級和天然、健康理念的興起，天然色素取代人 2 中藥網， 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1165 工合成色素已成趨勢。由于其有較好的著色效果和較強的保健功能，葉黃素是人工合成色素的理想替代品。（4）化妝品添加劑（4）化妝品添加劑3 皮膚中天然含有葉黃素，這既是長期演化的結果，也是葉黃素所具有的功能所致。由于葉黃素具有較強的抗氧化作用，能防止紫外線和其

178、它污染物對皮膚的損害，有助于保持皮膚水份、皮膚彈性和脂肪水平，葉黃素在化妝品領域的應用正逐步擴大。（5）藥品添加劑（5）藥品添加劑 動脈粥樣硬化是動脈硬化血管病中最常見的疾病之一。葉黃素在防止動脈粥樣硬化方面也有獨特作用，血液中葉黃素含量越高，發生動脈增厚的可能性越小。（四）葉黃素產業基本情況 1、葉黃素產業發展特點（1）葉黃素產業是快速發展的新興產業，主要應用領域需求增長穩定，新應用領域不斷開辟（四）葉黃素產業基本情況 1、葉黃素產業發展特點（1）葉黃素產業是快速發展的新興產業，主要應用領域需求增長穩定，新應用領域不斷開辟 目前葉黃素的主要應用領域為飼料添加劑，在營養補充劑、食品添加劑、化妝

179、品添加劑和藥品添加劑領域的應用正逐步擴大。隨著新應用領域的不斷開辟，葉黃素產業的市場前景非常廣闊。（2）葉黃素需求的增長主要依賴于成本的降低、公眾認知度的提高和消費升級的帶動（2）葉黃素需求的增長主要依賴于成本的降低、公眾認知度的提高和消費升級的帶動 成本的降低 成本的降低 在飼料添加劑和食品添加劑領域，其市場前景來自于對傳統人工合成色素的替代，因此成本是關鍵因素。成本越低，替代性越大，市場前景越廣。在營養補充劑領域，由于受到較高技術壁壘和專利保護限制，產品價格一直居高不下。隨著全球萬壽菊種植向低成本國家轉移，同時，隨著更多企業的加入，產品價格也將呈下降趨勢。公眾認知度的提高 公眾認知度的提高

180、 葉黃素產業是新興產業，消費者對其功效的認識和接受需要一個過程，而公眾認知度的提高有賴于相關研究的不斷深入和廠商的持續宣傳。3 包括護膚品，下同 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1166 消費升級帶動 消費升級帶動 葉黃素的主要功能是提升產品質量和安全，從而提高生活質量，改善身體健康；同時，其本身也符合“天然、健康、環?！钡南M理念；其市場前景與消費升級趨勢相一致。葉黃素在飼料、食品、保健品、化妝品和藥品等領域有著巨大的潛在需求，收入提高和消費升級使該潛在需求逐步轉化為現實需求。（3）葉黃素主要原料萬壽菊的種植逐漸向中國曲靖地區轉移和集中（3）葉黃素主要原料萬壽菊的種植逐漸向

181、中國曲靖地區轉移和集中 萬壽菊是一年生草本植物，粗壯直立，高約 60-100cm，黃色至橙色，花朵直徑 5-10cm，種子繁殖，夏秋連續采摘。萬壽菊為迄今為止發現的葉黃素含量最高的植物之一，大規模種植萬壽菊的主要用途為提取葉黃素。不同種植區域的地理、氣候條件對萬壽菊產量和色素含量有較大影響，從而影響所生產葉黃素的總量，因此在同等成本投入下，單位葉黃素的生產成本有較大差異。種植技術、勞動力成本和相對于其它經濟作物的比較效益（機會成本）也對單位葉黃素成本產生較大影響。萬壽菊原產于墨西哥，由于成本因素，其種植逐步向秘魯等其它美洲國家轉移，而后又向成本更低的印度轉移，20 世紀 90 年代傳入中國。2

182、007 年，中國已占全球萬壽菊種植面積的 50%4。萬壽菊在吉林、黑龍江、山東、山西、四川、云南等地都曾有廣泛種植，目前主要集中于云南、東北和西北三大產區。曲靖地區位于北緯 25-30 度之間，平均海拔 2000 米，日照時間長、紫外線強烈，是萬壽菊理想的種植地區，2007 年曲靖地區萬壽菊產量已占全國產量的 40%以上，且有進一步集中的趨勢。4 Kanav capital 咨詢公司AVT NATURAL PRODUCTS(CMP 93.15)（2007 年 11 月 13 日）曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1167 2、葉黃素市場供求及未來發展趨勢（1）全球葉黃素供給格局

183、 2、葉黃素市場供求及未來發展趨勢（1）全球葉黃素供給格局 中國已成為全球最大的萬壽菊種植和原料供應國，印度、秘魯等國也有部分供應。（2）全球葉黃素消費格局（2）全球葉黃素消費格局 葉黃素的傳統消費地區為歐美等高收入國家，所占份額較大。近年來，隨著經濟發展和收入水平的提高，亞洲正成為快速成長的新興消費市場。（3）全球葉黃素需求情況（3）全球葉黃素需求情況 2007 年，葉黃素主要應用領域和市場規模情況如下5：應用領域 市場規模（萬元）應用領域 市場規模（萬元）飼料 119,875 藥品、保健品 130,150 營養食品 75,350 合計 合計 325,375 由于具有獨特的保健功能和良好的著

184、色性能，葉黃素是目前最具潛力、增長最快的類胡蘿卜素之一，預計每年需求增長速度在 22%以上6。（4）國內市場需求情況（4）國內市場需求情況 國內終端市場對葉黃素的認識還處于初級階段，葉黃素的應用也主要集中在飼料添加劑領域，目前正在向食品添加劑等其他領域擴展。（5）市場潛在需求預測 飼料領域（5）市場潛在需求預測 飼料領域 2008年，全球共生產飼料7.01億噸7，其中禽類飼料約占全部飼料的42.02%8，按照0.04千克/噸的用量計算9，全球禽類飼料領域葉黃素潛在需求在118億克左右，而目前在飼料領域的應用估計在10億克左右，應用前景較廣。其他領域 其他領域 5 Kanav capital 咨

185、詢公司AVT NATURAL PRODUCTS(CMP 93.15)（2007 年 11 月 13 日），匯率按 6.85計算 6 Kanav capital 咨詢公司AVT NATURAL PRODUCTS(CMP 93.15)（2007 年 11 月 13 日），匯率按 6.85計算 7 世界飼料市場分析（農博網）8 根據世界飼料市場分析（農博網）的各主要國家禽類飼料的比重等相關數據計算 9 2含量葉黃素添加劑在飼料中的最大用量為 2 千克/噸，即葉黃素最大用量為 0.04 千克/噸（佛山市南海區維德生物技術有限公司提供的數據）曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1168 在

186、保健品領域，按照減少 AMD57%發病率的用量（7.3 毫克/天）10，減去消費者通過日常飲食攝入的葉黃素含量（2 毫克/天），另需額外補充的葉黃素為 5.3毫克/天，每人每年需補充葉黃素 1.935 克。到 2010 年，全球 60 歲以上人口約為 7.59 億11，按照 10%的比例保守估計，全球每年潛在需求在 1.47 億克左右12，按 20 元/克計算，潛在市場規模在 29.40 億元左右。在食品、化妝品及藥品領域，公司目前客戶每年的現實需求量估計在 0.51 億克，加上美國建明等公司的需求量，潛在需求較大。但由于葉黃素產品在該等市場領域應用時間較短，缺乏相關數據，難以預測全球具體潛在

187、需求。（6）未來行業發展趨勢（6）未來行業發展趨勢 在需求方面，未來較大的潛在需求和目前較小的市場規模之間的差距，預示著葉黃素在飼料和營養補充劑領域較廣的市場前景。同時，其他應用領域的不斷開拓，市場需求有望進一步增長。在供給方面，隨著萬壽菊種植的日益集中，葉黃素供給也將逐步集中。3、曲靖地區的萬壽菊生產條件簡介 3、曲靖地區的萬壽菊生產條件簡介 根據萬壽菊生長特點，日照、無霜期、海拔、降雨和溫度等對其產量和色素含量有較大影響。曲靖地區是中國最適宜萬壽菊種植的地區之一，具體原因如下：（1）日照時間長（1）日照時間長 萬壽菊喜光，日照對其生長有重要作用。曲靖地區日照平均時間為5.21小時/天13，

188、而全國主要城市的日照平均時間只有4.23小時/天14，高于全國平均近一個小時。（2）無霜期長（2）無霜期長 無霜期長，萬壽菊生長期和花期也長。曲靖地區的無霜期在244天左右，已能完全覆蓋萬壽菊的生長期。（3）紫外線強（3）紫外線強 10 The science behind lutein，作者：Alexandra Alves-Rodrigues 和 Andrew Shao，發表在 Toxicology Letters雜志，第 150 期（2004 年）11 聯合國人口數據庫 http:/data.un.org/12 營養補充劑領域的葉黃素單價遠高于飼料添加劑領域 13 根據邵巖主編云南省烤煙輪

189、作規劃研究（2006 年 6 月出版）統計（不包括麒麟區），萬壽菊生長期主要在每年的 3 月到 9 月 14 根據主要城市日照時間統計， 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1169 紫外線有利于植物色素含量的提高。在其它條件不變的情況下，海拔越高，紫外線越強烈。一般而言，海拔每升高100米，紫外線強度增加1.3%15。云南平均海拔僅次于西藏、青海等地，曲靖位于滇東，平均海拔2000米，是紫外線較為強烈的地區，在云南僅次于北部。（4）降雨量及降雨時間適中（4）降雨量及降雨時間適中 萬壽菊較耐旱，忌潮濕和水澇。萬壽菊育苗、移栽期僅需少量雨水，生長期需要較多雨水，采摘期需要適量雨水，

190、曲靖地區的降雨量分布符合萬壽菊生長16：月份 34 月 57 月 89 月 全年 月份 34 月 57 月 89 月 全年 萬壽菊生長期 育苗、移栽 生成期 采摘期-降雨量（毫米）60.89 529.29 307.93 1068.76 （5）溫度適宜萬壽菊生長 （5）溫度適宜萬壽菊生長 萬壽菊生長所需溫度為：晝溫22-27，夜溫12-18，發芽適溫12-2217。曲靖地區的氣溫特點是年溫差小，日溫差大，符合萬壽菊生長要求。曲靖市（不包括麒麟區）育苗期平均氣溫（）18：2 月 3 月 月份 下旬 上旬 中旬 下旬 溫度 9.04 10.08 13.14 13.69 曲靖市（不包括麒麟區）生長期平

191、均氣溫（）19：5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 月份 最高 最低 最高 最低最高最低最高最低最高 最低 溫度 21.18 12.20 25.49 17.0524.4916.6320.9515.5423.48 13.84 萬壽菊對于氣候的要求和相關種植技術，都與煙草有相似之處。依托獨特的氣候優勢和廣闊的可種植面積，曲靖已經成為全國最大的煙草基地，占全國煙草生產的 1/10 左右20，因此曲靖地區發展萬壽菊種植，具有得天獨厚的優勢。公司處于葉黃素產業鏈的上游，主要產品為葉黃素浸膏，葉黃素浸膏的原料是萬壽菊顆粒，下文將針對萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏產品的市場情況進行闡述。（五）葉黃素浸膏產品的競

192、爭格局和市場化水平 公司處于葉黃素產業鏈的上游，主要產品為葉黃素浸膏，葉黃素浸膏的原料是萬壽菊顆粒，下文將針對萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏產品的市場情況進行闡述。（五）葉黃素浸膏產品的競爭格局和市場化水平 15 中國農業教育網，http:/ 16 根據邵巖主編云南省烤煙輪作規劃研究（2006 年 6 月出版）統計（不包括麒麟區）17 云南農業，2005 年第 8 期 18 根據邵巖主編云南省烤煙輪作規劃研究（2006年6月出版）統計（不包括麒麟區）19 根據邵巖主編云南省烤煙輪作規劃研究（2006 年 6 月出版）統計（不包括麒麟區）20 曲靖煙草， 招股說明書（申報稿）1170 1、葉黃素浸膏產品

193、在葉黃素產業鏈中的地位 1、葉黃素浸膏產品在葉黃素產業鏈中的地位 葉黃素產業鏈示意圖：葉黃素產品的生產主要有萬壽菊顆粒生產、葉黃素浸膏提取和高純度葉黃素制備組成。萬壽菊顆粒生產屬于葉黃素產品的初加工環節，葉黃素浸膏提取是葉黃素產品的深加工環節，高純度葉黃素制備屬于精加工環節。萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏生產的競爭格局與對原材料控制力度密切相關。隨著萬壽菊種植面積的日益集中，萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏的生產企業也呈現日益集中的趨勢。有能力控制優質種植資源的企業，將逐步贏得競爭優勢，市場占有率也將進一步提高。在高純度葉黃素制備領域，相關的制備技術是企業的核心優勢，少數企業憑借掌握先進的提純技術和專利保護，贏

194、得競爭優勢。2、2009 年萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏產品的國內主要生產企業2、2009 年萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏產品的國內主要生產企業2121：顆粒生產 浸膏生產 顆粒生產 浸膏生產 企業 地址 企業 地址 企業 地址 企業 地址 本公司 云南曲靖 本公司 云南曲靖 諸城蓮春天然色素有限公司雞東分公司 黑龍江雞東縣諸城蓮春天然色素提純有限公司 山東諸城 黑龍江立達爾生物科技公司 黑龍江望奎縣晨光天然色素集團有限公司 河北曲周 永恒萬壽菊烘干有限公司 黑龍江勃利縣邯鄲（美科爾）生物工程公司 河北邯鄲 黑龍江美科爾生物工程有限公司 黑龍江蘿北縣青島賽特香料有限公司 山東青島 青崗金鑫鎮天然色素有限公

195、司 黑龍江青崗縣山東天音生物科技有限公司 山東淄博 農安縣天利菊花有限公司 黑龍江農安縣河北邯鄲東之星生物科技公司 河北邯鄲 青崗德利生物科技有限公司 黑龍江青崗縣中化（青島）生物科技有限公司 山東青島 黑龍江拜泉縣天然色素有限公司 黑龍江拜泉縣青島紅星天然色素有限公司 山東青島 沈陽中迪色素有限公司 遼寧法庫縣 青島同鑫天然產物有限公司 山東青島 21 公司營銷部根據相關信息整理而成 飼料食品保健品化妝品醫藥萬壽菊顆粒 萬壽菊種植 葉黃素浸膏高純度葉黃素飼料添加劑食品添加劑 營養補充劑 化妝品添加劑 藥品添加劑曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1171 3、萬壽菊顆粒和葉黃素

196、浸膏產品的國際主要生產企業 3、萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏產品的國際主要生產企業 AVT天然產物有限公司(AVT NATURAL PRODUCTS)，成立于1994年，位于印度喀拉拉邦的科欽市，在孟買交易所上市(股票代碼：519105)。該公司以生產食品級、保健品級葉黃素浸膏為主，為美國建明公司的全球合作伙伴。因主要銷售客戶不同，目前本公司與AVT公司尚未產生直接競爭關系。（六）葉黃素浸膏產品市場競爭的主要壁壘（六）葉黃素浸膏產品市場競爭的主要壁壘 葉黃素浸膏產品市場競爭的主要壁壘為優質種植資源控制力壁壘。萬壽菊種植具有鮮明的區域特色，不同區域的萬壽菊產量和葉黃素含量差異較大。由于葉黃素產品不以產

197、品總重量，而以所含葉黃素有效成分計價（產品銷售價格=每克葉黃素單價葉黃素有效含量），因此不同種植區域所生產的單位葉黃素成本有較大差異?？刂谱∪f壽菊優質種植資源，會贏得成本優勢和原材料供應優勢，新進入者會因為無法掌握優質種植資源而面臨較大的競爭壓力。（七）葉黃素浸膏產品的利潤水平變動趨勢及原因（七）葉黃素浸膏產品的利潤水平變動趨勢及原因 萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏產品的利潤水平變動趨勢與葉黃素有效含量的生產量密切相關。在同等成本投入下，葉黃素有效含量的生產量越多，單位葉黃素成本就越低。而葉黃素有效含量的生產量與萬壽菊產量、萬壽菊中葉黃素含量、加工環節的葉黃素流失率等緊密相關。同時，葉黃素品質越好，產

198、品銷售價格也越高。因此，掌握優質萬壽菊種植資源、具有技術優勢企業，將取得高于行業平均水平的利潤。（八）葉黃素浸膏產品市場發展的有利與不利因素 1、葉黃素浸膏產品市場發展的有利因素（八）葉黃素浸膏產品市場發展的有利與不利因素 1、葉黃素浸膏產品市場發展的有利因素 隨著消費者對葉黃素的市場需求不斷提高，將會增加對葉黃素浸膏的市場需求。（1）隨著葉黃素浸膏生產成本的不斷降低，相對于人工合成色素，葉黃素已具備明顯價格優勢，在飼料添加劑和食品添加劑領域的應用規模將進一步增加（1）隨著葉黃素浸膏生產成本的不斷降低，相對于人工合成色素，葉黃素已具備明顯價格優勢，在飼料添加劑和食品添加劑領域的應用規模將進一步

199、增加 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1172 目前天然葉黃素和人工合成色素的成本比較22：種類 品種 單價（元/千克）同等著色效果下的添加量（千克/噸)總成本（元/噸）種類 品種 單價（元/千克）同等著色效果下的添加量（千克/噸)總成本（元/噸）天然色素 維德 2%葉黃素 21 2 42 帝斯曼 10%加麗素黃480 0.3 144 人工合成色素 巴斯夫 10%露康定黃480 0.3 144 目前，新希望、正大、正邦科技和通威股份等飼料企業都開始使用天然葉黃素添加劑。（2）隨著對葉黃素應用領域研究的不斷深入和企業市場營銷的不斷努力，消費者對葉黃素的認知度不斷提高（2）隨著對

200、葉黃素應用領域研究的不斷深入和企業市場營銷的不斷努力，消費者對葉黃素的認知度不斷提高 葉黃素對于禽類的著色效果和對于老年性黃斑變性的預防和治療作用，已得到充分證明。目前研究重點已轉向對于青少年視力保護、長期用眼人群（如辦公族、司機）眼保健、皮膚健康、降低心血管疾病等方面的作用。在市場宣傳方面，原先只有美國建明（Kenmin）等少數公司從事終端市場開拓和營銷工作。由于受到葉黃素廣闊市場前景的吸引，其它國際性大公司，如巴斯夫（BASF）、帝斯曼（DSM）、惠氏（(Wyeth)）、科寧（Cognis）、科漢森（Chr.Hansen、）、利庫德（LycoRed）和安利（Amway）等也開始相繼涉足該行

201、業。在國內，娃哈哈、貝因美等企業已經推出相關應用產品。（3）消費者對食品安全日益關注，對“天然、健康、環?！鄙罾砟钊找嬲J同，為葉黃素市場長期景氣提供了根本保障（3）消費者對食品安全日益關注，對“天然、健康、環?！鄙罾砟钊找嬲J同，為葉黃素市場長期景氣提供了根本保障 隨著各種食品安全事件的發生，抗生素和生長激素的濫用，食品安全問題已經成為全球各國最為關注的問題之一。消費者對天然、健康、環保理念的日益認同和對綠色產品的偏好，將為葉黃素在飼料領域、食品領域和其他領域的應用提供長期動力。中國2007年批準葉黃素作為食品添加劑使用，因此在國內，葉黃素在食品領域的應用剛剛開始。2、葉黃素浸膏產品市場發展

202、的不利因素（1）國內葉黃素市場起步較晚，中國消費者認知度較低，影響國內市場開拓 2、葉黃素浸膏產品市場發展的不利因素（1）國內葉黃素市場起步較晚，中國消費者認知度較低，影響國內市場開拓 中國從20世紀90年代中期才從國外引種萬壽菊，產業發展時間短，影響力相對較弱；中國在全球葉黃素產業鏈中的地位主要是作為原材料的供貨商，大部分 22 佛山市南海區維德生物技術有限公司于 2009 年 3 月提供 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1173 原材料進行初加工后出口，致使國內終端市場培育滯后。中國于1999年批準葉黃素作為飼料添加劑使用，但由于當時葉黃素價格昂貴，相對于人工合成色素，成

203、本較高；同時，食品安全問題尚未突出：影響了葉黃素在飼料領域的應用。2007年，中國批準葉黃素作為食品添加劑使用，葉黃素在食品領域的應用剛剛開始。政府和民眾對人工合成色素危害性認識的提高需要一個過程，相關限制性政策尚未出臺。（2）國內企業在葉黃素提取和提純領域技術力量薄弱，企業無法分享葉黃素產業鏈中的增值收益（2）國內企業在葉黃素提取和提純領域技術力量薄弱，企業無法分享葉黃素產業鏈中的增值收益 隨著葉黃素品質的提升，價格也逐級提高（含稅價）23：級別 應用領域 單價（元/克）產品形式 級別 應用領域 單價（元/克）產品形式 普通級 飼料領域 0.80-0.90 顆?；蚪?食品領域 2 粉劑或晶

204、體 高品質 保健品和藥品領域 20 粉劑或晶體 用于營養補充劑等領域的高純度葉黃素提純技術主要掌握在國外少數大公司手中，國內企業在葉黃素提取和提純方面的技術實力相對薄弱，企業的規模和營銷力度較小，致使企業無法分享葉黃素產業鏈中的增值收益。（九）葉黃素浸膏產品的技術水平及發展方向（九）葉黃素浸膏產品的技術水平及發展方向 我國葉黃素浸膏產業的規?；l展起步較晚，經過十幾年的發展，葉黃素提取技術已取得了一定進展，但在高純度葉黃素提取技術方面，我國與國外先進技術還有較大差距，主要表現為純度不高，質量不穩定，高純度提取技術不能產業化等。目前我國葉黃素浸膏產品的相關技術發展方向及重點領域主要有：1、鮮花烘

205、干、葉黃素提取等技術和設備的研發；2、葉黃素進一步提純（高純度葉黃素）技術；3、對萬壽菊資源綜合開發技術，包括對花渣、花汁等廢物的綜合利用。（十）葉黃素浸膏產品生產的區域性（十）葉黃素浸膏產品生產的區域性 萬壽菊顆粒生產具有較強的區域性，為防止葉黃素氧化流失，減少運輸成本，萬壽菊顆粒生產一般盡可能接近于萬壽菊產區，進行就地加工。23 企業營銷部收集，以 2010 年 7 月為例 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1174 中國萬壽菊顆粒生產主要在云南曲靖、東北、西北三大產區。三大產區在模式、勞動力供給、種植機會成本和產業鏈上存在一定差異，該差異將直接影響萬壽菊鮮花的采購價格、農

206、戶積極性保護等方面。具體情況如下24：產區 模式 勞動力 其它作物經濟效益 產業鏈 產區 模式 勞動力 其它作物經濟效益 產業鏈 云南曲靖“公司+站點+農戶”模式，運行多年，較為成熟 充裕 除了煙草，當地大部分傳統經濟作物的種植效益比萬壽菊低，煙草又是其輪作作物，萬壽菊種植機會成本較低 種植、顆粒和浸膏加工產業鏈完整，加工顆粒和提取色素企業同時也控制種植，種子部分自給 東北 自由采購，與農 戶 沒 有 緊密 的 利 益 聯結機制 充裕 大豆、水稻等畝產高，質量好，萬壽菊種植機會成本較高 大部分企業種植、顆粒和浸膏加工相互分離，沒有形成完整產業鏈，少部分企業同時具備顆粒和浸膏加工能力 西北 自由

207、采購，與農 戶 沒 有 緊密 的 利 益 聯結機制 短缺 棉花等畝產高，質量好，萬壽菊種植機會成本較高 大部分企業種植、顆粒和浸膏加工相互分離，沒有形成完整產業鏈，少部分企業同時具備顆粒和浸膏加工能力 目前國內三大產區 2009 年萬壽菊鮮花顆粒平均色素含量、收購價格對成本的影響對比表25：產區 顆粒色素含量（克/千克）（1）鮮花收購均價（元/千克）（2）顆粒成本（元/千克）（3）=（2）11.5單位葉黃素成本（元/克）（4）=（3）/（1）曲靖 23.99 0.63 7.25 0.30 西北 22.00 0.68 7.82 0.36 東北 22.00 0.70 8.05 0.37 注：1、本

208、表僅測算萬壽菊鮮花收購價格對葉黃素成本的影響，未考慮收購費用的影響；2、本表假設三大產區的萬壽菊鮮花加工成顆粒的烘折比均為11.5；3、本表所列收購均價為含稅價。葉黃素浸膏生產的區域性特征不是特別明顯，主要原因是萬壽菊加工成顆粒的重量大幅減輕且便于運輸，可以減少對原產地的依賴。（十一）葉黃素浸膏產品的行業周期性（十一）葉黃素浸膏產品的行業周期性 目前，葉黃素浸膏產品剛剛由起步階段轉向快速成長階段，尚未到成熟期。葉黃素浸膏在主要應用領域的需求具有較高的穩定性，在食品添加劑、化妝品添加劑和藥品添加劑等領域的應用才剛起步。（十二）葉黃素浸膏產品的產銷季節性（十二）葉黃素浸膏產品的產銷季節性 萬壽菊種

209、植和采摘具有季節性；同時由于萬壽菊所含葉黃素會因氧化而流 24 公司營銷部根據相關信息整理而成 25 公司營銷部根據相關信息整理而成 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1175 失，存儲時間越長，流失就越嚴重，需要在盡可能短的時間內將其加工成葉黃素浸膏，因此葉黃素浸膏的生產也具有季節性。葉黃素浸膏的銷售具有季節性。由于萬壽菊種植和葉黃素浸膏生產具有季節性，每年新品上市一般開始于8月份，下游企業為及時獲得新品，并保證一年的用量，會在四季度進行集中采購。目前下游需求量最大的領域為飼料添加劑領域，而禽類消費的旺季一般為每年冬季，特別是春節或圣誕節前后，由于禽類生長需要一段時間，四季度

210、為葉黃素浸膏的銷售旺季。（十三）發行人所處行業與上、下游行業之間的關聯性，上下游行業發展狀況對本行業及其發展前景的有利和不利影響（十三）發行人所處行業與上、下游行業之間的關聯性，上下游行業發展狀況對本行業及其發展前景的有利和不利影響 公司所處行業是植物資源綜合開發，目前主要從事葉黃素提取，主要產品為葉黃素浸膏，上游為萬壽菊種植行業，下游為飼料、食品、保健品、化妝品和藥品等各添加劑行業。1、上游行業對葉黃素浸膏生產企業的影響 1、上游行業對葉黃素浸膏生產企業的影響 萬壽菊種植產業的生產方式主要以家庭為單元。由于農戶種植技術、經驗和資金有限，對種子、農藥、化肥等關鍵農用物資缺乏控制力，影響了萬壽菊

211、產量和葉黃素含量的穩步提高；同時，農戶對葉黃素市場需求和價格缺乏必要了解和控制，收益也不穩定。但由于農戶收益與其自身投入緊密聯系，有利于調動其種植積極性。因此，如果葉黃素浸膏生產企業能通過“公司+站點+農戶”的模式，將分散的萬壽菊種植活動有效組織起來，并對農戶進行一體化的技術指導，保障農戶利益，將有效控制原材料供應，降低成本、提高產品品質。2、下游行業對葉黃素浸膏產品發展的影響 2、下游行業對葉黃素浸膏產品發展的影響（1）下游行業整體發展狀況將直接決定葉黃素浸膏產品的需求；（2）下游行業應用領域的不斷拓展，有利于葉黃素浸膏生產企業降低對單一下游需求的依賴風險；（3）下游行業對葉黃素產品品質和安

212、全要求的不斷提高將影響葉黃素浸膏生產企業的利潤水平、競爭格局以及技術水平。（4）下游行業的代表企業：公司名稱 公司簡介 主要葉黃素產品 公司名稱 公司簡介 主要葉黃素產品 建 明 工 業（Kenmin）營養添加物的專業制造廠商，經營業務遍布 60多個國家和地區，葉黃素領域的行業龍頭企業之食品添加劑、營養補充劑、化妝品添加劑等領曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1176 一。域用的葉黃素產品 西班牙 IQF 成立于 1970 年，是一家跨國公司，主要從事保健品和與動物相關產品的研發和生產，是全球最大的天然類胡蘿卜素色素的生產廠家，其產品在全球 60 多個國家銷售。飼料添加劑、食品

213、添加劑、營養補充劑等領域用的葉黃素產品 墨西哥ALCOSA 成立于 1955 年，是全球領先的天然葉黃素色素生產企業。飼料添加劑、食品添加劑領域用的葉黃素產品墨西哥VEPINSA 成立于上世紀 60 年代，是全球領先的優質葉黃素產品供應商。飼料添加劑、食品添加劑和營養補充劑領域用的葉黃素產品 廣州智特奇 成立于 1998 年 10 月，主要研發生產類胡蘿卜素系列產品、微生物酶制劑、有機微量元素制劑和畜禽水產預混料，擁有亞洲最大的飼料用類胡蘿卜素生產基地。飼料添加劑領域用的葉黃素產品 廣州立達爾 成立于 2001 年 6 月，是集飼料添加劑、預混料、保健品及人類營養保健食品研發、生產和經營為一體

214、的高新技術企業。飼料添加劑和營養補充劑領域用的葉黃素產品（十四）葉黃素浸膏進口國的主要政策、貿易摩擦和進口國同類產品競爭（十四）葉黃素浸膏進口國的主要政策、貿易摩擦和進口國同類產品競爭 由于葉黃素相關產品是綠色、環保的新興產品，各國均未出臺相關限制性政策，產品品質只要達到進口商要求即可；由于目前萬壽菊種植和加工主要集中于中國，發生貿易摩擦和與進口國同類產品競爭的可能性較小。但由于葉黃素主要是作為下游飼料、食品、保健品、化妝品和藥品等添加劑的原材料，主要消費區域又為發達國家和地區，因此不排除未來各國對該產品的品質、安全性、環境影響指標等制定較高的要求，特別是對農藥殘留、重金屬殘留等指標方面要求更

215、為嚴厲。這要求企業從種植環節開始，嚴把質量關，特別是對農藥、化肥的使用和加工設備、加工技術提出更高的要求；同時，也要求企業集中種植、集中管理。三、發行人在行業中的競爭地位 公司處于葉黃素產業鏈的上游，主要產品為葉黃素浸膏，公司的直接競爭對手為生產葉黃素浸膏的企業，下文將主要就發行人在葉黃素浸膏產品的市場競爭情況進行闡述。三、發行人在行業中的競爭地位 公司處于葉黃素產業鏈的上游，主要產品為葉黃素浸膏，公司的直接競爭對手為生產葉黃素浸膏的企業，下文將主要就發行人在葉黃素浸膏產品的市場競爭情況進行闡述。（一）公司的市場占有率情況（一）公司的市場占有率情況 葉黃素產業屬于新興、細分產業，其上游產品葉黃

216、素浸膏的相關數據更為缺乏。由于萬壽菊鮮花加工成萬壽菊顆粒的烘折比和萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏的出油比相對穩定且各企業間差異不大，而萬壽菊鮮花和顆粒都必須盡快加工成曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1177 葉黃素浸膏，因此可以根據各企業的鮮花收購量來估計其葉黃素浸膏產量，進而推斷其葉黃素浸膏的市場份額。1、全球市場份額 1、全球市場份額 2007 年度，印度 AVT 公司萬壽菊鮮花收購量為 100,000 噸26，占同期全球萬壽菊鮮花收購量的 20%27，因此全球 2007 年萬壽菊鮮花收購量大約為 50 萬噸。同期公司萬壽菊鮮花收購量為 11.5 萬噸，照此推算，2007 年

217、度公司萬壽菊鮮花收購量約占全球萬壽菊鮮花收購量的 23%。2、國內市場份額 2、國內市場份額 按照 2007 年全球萬壽菊鮮花產量 50 萬噸、中國約占其中的 50%的比例計算，當年國內全部萬壽菊鮮花產量為 25 萬噸，公司同期萬壽菊鮮花收購量為 11.5 萬噸，約占國內萬壽菊鮮花收購量的 46%左右。照此推算，2007 年度公司萬壽菊顆粒加工量處于國內首位。（二）行業內的主要競爭對手 1、諸城蓮春天然色素提純有限公司（二）行業內的主要競爭對手 1、諸城蓮春天然色素提純有限公司 諸城蓮春天然色素提純有限公司成立于1993年，注冊資本128.48萬美元，專門從事天然色素的生產和銷售，主要業務分為

218、黃色素（從萬壽菊中提?。┖图t色素（從辣椒中提?。?。2、邯鄲（美科爾）生物工程公司 2、邯鄲（美科爾）生物工程公司 邯鄲（美科爾）生物工程公司成立于2002年8月16日，總部位于河北邯鄲，公司致力于天然植物提取物研發和生產，主要是葉黃素、辣椒紅色素、姜黃色素等系列產品，在中國西北、東北擁有種植基地。3、青島賽特香料有限公司 3、青島賽特香料有限公司 青島賽特香料有限公司成立于1981年，位于青島膠南市，公司致力于天然植物的提取和食用香料的合成研究，集種植、研發、生產、應用于一身，是高新技術企業，公司主要產品為天然色素，如辣椒紅、辣椒紅色素、葉黃素等。4、晨光生物科技集團股份有限公司 4、晨光生物

219、科技集團股份有限公司 26 http:/ 27 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1178 晨光生物科技集團股份有限公司是一家集農產品精深加工、天然植物提取為一體的出口創匯型企業和農業產業化國家重點龍頭企業，產品包括天然色素、天然香辛料提取物和香精油、天然營養及藥用提取物 3 大系列,60%以上出口。上述競爭對手的目前主要競爭優勢體現在：（1）部分企業經營時間較長，自九十年代初葉黃素產品引進我國時，就從事該產品的生產和研究，客戶關系良好，對其產品、市場和行業的了解更為透徹；（2）部分企業開始往下游行業延伸，產業鏈較長；（3）經營色素的品種較多，除經營葉黃素外，大多數企業還經營紅

220、色素等其它產品，整體抗風險能力較強。（三）公司的競爭優勢（三）公司的競爭優勢 公司的核心競爭優勢是通過合理、廣泛的鮮花收購站點布局，利用收購站點與農戶建立起緊密的利益聯結機制和將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏的能力，實現對葉黃素優質原料資源的控制。1、對葉黃素優質原料資源的控制能力強 1、對葉黃素優質原料資源的控制能力強 曲靖地區具備日照時間長、無霜期長、紫外線強、降雨量與降雨期合適、年溫差與日溫差適合等符合萬壽菊生長要求的天然條件，以及擁有完善的農業基礎設施等生產條件，成為中國萬壽菊產量和葉黃素含量最高的地區之一。公司目前已通過合理、廣泛的收購站點布局，利用與農戶建立起的緊密利益聯結機制和和將萬

221、壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏的能力，實現了對葉黃素優質原料資源的控制。（1）公司擁有合理、廣泛的鮮花收購站點布局，控制了曲靖地區的萬壽菊種植資源（1）公司擁有合理、廣泛的鮮花收購站點布局，控制了曲靖地區的萬壽菊種植資源 鮮花收購站點負責農資發放、日常技術指導、信息收集、鮮花收購、鮮花暫存等工作，是公司經營活動的重要組成部分，是“公司+站點+農戶”模式的重要執行者，是公司組織和指導農戶種植的重要紐帶，是公司對種植資源進行有效控制的重要手段。鮮花收購站點輻射一定面積的鮮花種植區域，做到農戶當天采摘，當天銷售，運輸距離短，便于農戶售賣鮮花，提高農戶種花的積極性。公司已在曲靖最適合種植萬壽菊的區域進行了布

222、局，基本上控制了當地的萬壽菊種植資源。公司曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1179 設立了 123 個鮮花收購點，隸屬于 26 個鮮花收購站。這些鮮花收購站點分布于曲靖市的沾益、師宗、馬龍、陸良等縣，覆蓋地理面積達 408 萬畝左右，可種植萬壽菊 79 萬畝左右，基本上控制了當地的萬壽菊種植資源。公司萬壽菊鮮花收購站點的具體分布如下：其中公司將沾益刺蓬溝生產基地作為原點，將周邊 50 千米范圍內的種植區域定為核心區域，具體分布如下：（2）公司與農戶建立了緊密利益聯結機制，提高了農民生產積極性，原材料供應得到充分保障 （2）公司與農戶建立了緊密利益聯結機制，提高了農民生產積極性

223、，原材料供應得到充分保障 經過多年的探索和實踐，公司已建立起適合萬壽菊特點的“公司+站點+農戶”的種植產業模式。該模式符合中國農村經濟發展特點，通過以農戶為基礎、以站曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1180 點為紐帶、以龍頭企業為先導，將農戶利益和公司利益緊密結合在一起。公司采用“訂單式”和“保護價”敞開收購所有合格鮮花，最大程度減少農戶售花不確定風險，保障了農民的種花積極性；公司統一采購和提供種子、化肥、農藥等重要農用物資，價格因批量采購，低于市場價，降低了農戶的種植成本；同時對育種、移栽、田間管理、采摘等各環節進行技術指導和控制，不斷提高萬壽菊畝產量，實現農戶持續增收。該

224、機制已運行多年，各項管理制度日趨成熟，公司信守承諾，不打“白條”，堅持保障農民利益，得到當地農民和政府的高度信任，提高了農戶的種植積極性，因此，公司的原材料供應得到充分保障，也在事實上實現了對曲靖地區萬壽菊種植資源的控制，目前本公司是曲靖地區唯一一家萬壽菊鮮花收購企業。（3）公司通過將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏，實現對葉黃素優質原料的長期保存（3）公司通過將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏，實現對葉黃素優質原料的長期保存 由于葉黃素浸膏中的葉黃素流失率較低，公司通過將萬壽菊顆粒及時加工成葉黃素浸膏，實現了對葉黃素原料的長久保存，在一定程度上規避了萬壽菊顆粒價格大幅波動的風險，加強了對優質葉黃素資源的

225、控制力度。2、公司具有較強的技術優勢，對葉黃素優質原料資源的開發能力強 2、公司具有較強的技術優勢，對葉黃素優質原料資源的開發能力強 公司目前已經形成了一套完整的技術指導和應用體系，并已建立了基本覆蓋所有產區的技術服務體系，實現了對萬壽菊統一種植指導和品質保證。公司在萬壽菊加工、葉黃素提取和資源綜合利用方面也形成了成熟的技術，資源綜合開發能力較強。（1）種植技術（1）種植技術 經過多年的自主探索和創新，公司已建立起一套完整的技術指導體系，內容包括種子培育、高效育苗、移栽管理、田間管理、病蟲害防治、采摘和收購管理等。在堅持自主創新的同時，公司還積極與其他科研單位進行合作，建立產學研技術創新平臺。

226、公司與云南省農業科學院共同選派人員，組建了萬壽菊研究所；與中科院昆明植物研究所合作，對萬壽菊快速繁殖技術、良種培育以及小紅花無性繁殖、組培課題進行研究。公司已建立的 123 個鮮花收購點同時為技術服務點，已基本覆蓋所有產區，技術人員負責對農戶全程跟蹤指導，公司每年定期對技術人員進行統一培訓。（2）加工、提取技術（2）加工、提取技術 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1181 為盡量減少葉黃素在加工和提取環節的流失，公司立足自主創新，對相關工藝和設備進行持續改造。公司目前已經研制了螺旋式壓榨技術、懸浮烘干技術、烘干溫控技術等顆粒加工技術，加工能力提高 50%以上，同時有效降低葉黃

227、素的流失。同時，公司已發展了四代浸膏提取技術，葉黃素提取率從 93%提高到 96.3%，較大的避免了葉黃素的流失；同時，產品品質也得到大幅度提高。（3）綜合利用技術（3）綜合利用技術 為充分利用萬壽菊副產品，公司研制了利用花渣、有機廢水生產純天然有機肥技術和壓榨廢水中有效懸浮物回收技術。目前正在研制有機廢水生產葉面肥技術和利用萬壽菊桔桿改良土壤技術，計劃進一步提高對萬壽菊副產品的利用水平。公司是農業部農產品加工企業技術創新機構，科技部星火計劃項目示范企業，農業產業化國家重點龍頭企業。公司已經建立 1 個新產品省級技術研發中心，獲得 2 項實用新型專利，2 項發明專利申請已進入實質審查程序，一批

228、新技術正在積極研制中。2009 年 6 月 17 日，公司自主培育的“博浩 1 號”種子新品種獲云南省園藝植物新品種注冊登記證書（云園植登第 20090012 號）。3、公司葉黃素浸膏產銷規模國內領先，且成長空間較大 3、公司葉黃素浸膏產銷規模國內領先，且成長空間較大 2007 年，公司萬壽菊鮮花的收購量約占全國總產量的 40%以上，占全球 20%以上。公司已發展成為全球主要的葉黃素浸膏生產企業，國內最大的葉黃素浸膏企業。隨著全球萬壽菊種植逐漸向中國曲靖地區轉移和集中，公司在全球的份額將進一步提高。曲靖地區是全國最大的煙草種植基地，年均煙草產量占全國總產量的 1/10左右。在煙草產業的帶動下，

229、經過幾十年的發展，當地農業基礎設施完善，農民的科技意識、質量意識和種植水平較高，相關農業配套產業完整。煙草與其他作物進行輪作，有利于改善土壤肥力，降低病蟲害，提高煙草產量和品質。萬壽菊能分泌殺滅線蟲的物質，是煙草理想的輪作作物。萬壽菊種植可以充分利用原有煙草基地的灌溉設施，提高抗旱能力，減少自身的基礎設施投入。同時，當地有著豐富種植經驗的農民資源、管理人才和產業配套設施都可以為萬壽菊產業所利用。2009 年度，曲靖地區萬壽菊種植面積超過 8 萬畝，而公司的 123 個鮮花收曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1182 購站點覆蓋的地理面積達 408 萬畝左右，可種植萬壽菊 79

230、萬畝左右，后續種植擴大空間較大，為公司后續萬壽菊種植面積擴大提供了廣闊的空間。4、公司生產的葉黃素浸膏產品質量高 4、公司生產的葉黃素浸膏產品質量高 由于公司控制了葉黃素原料的優質資源，同時公司擁有較高的加工、提取開發技術，公司生產的葉黃素浸膏的有效含量高，雜質少，有利于下游企業進一步提純，降低后續加工成本，產品市場競爭力強。公司的萬壽菊原料均來自于曲靖傳統農業種植區，工業污染少，環境保護好；同時公司通過對農藥、化肥的統一采購，采用環保產品，進一步提高了產品品質和安全性。（四）公司的競爭劣勢 1、公司的產品品種單一，受單一產業影響的風險較大（四）公司的競爭劣勢 1、公司的產品品種單一，受單一產

231、業影響的風險較大 由于目前公司的主要產品均集中在葉黃素產業，對單一產品市場依賴度較高。如果葉黃素產業的發展出現波動，或者公司下游客戶的經營出現波動，都會對公司的正常經營產生較大影響。2、公司生產周期集中，主要生產設備閑置時間較長，增加了公司產品成本 2、公司生產周期集中，主要生產設備閑置時間較長，增加了公司產品成本 受萬壽菊鮮花和顆粒中的葉黃素有效成分易流失的特點約束，公司必須在較短時間內將萬壽菊鮮花和顆粒加工完畢。以 2009 年度為例，公司萬壽菊顆粒加工從鮮花收購當年的 7 月份開始，至當年 12 月份結束，葉黃素浸膏加工從當年8 月份開始，至次年 1 月份結束，除去保養維修時間，設備閑置

232、在 5-6 個月左右。由于公司的主要生產設備是顆粒烘干設備和浸膏提取設備，并非專用于葉黃素產業的相關產品，也可用于其他植物提取產品（如蝦青素）的生產，但因受產品單一影響，公司的生產設備未能得到充分利用，從而增加了公司的產品成本。四、公司的主營業務（一）公司主要產品及用途 四、公司的主營業務（一）公司主要產品及用途 公司的主要產品為葉黃素浸膏，主要用途是作為飼料添加劑、食品添加劑、營養補充劑、化妝品和藥品添加劑的原料。（二）主要產品的生產工藝流程（二）主要產品的生產工藝流程 按照葉黃素加工流程，各階段產品示意如下：曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1183 1、萬壽菊顆粒加工（1

233、）工藝流程圖 1、萬壽菊顆粒加工（1）工藝流程圖 （2）技術特點 （2）技術特點 在烘干環節中，公司主要采用懸浮式干燥機進行烘干，從而提高了工作效率，減少了葉黃素流失。在“篩選和冷卻”環節，公司在顆粒與粉塵分離中同時冷卻，不僅提高顆粒的干凈度，減少色素損失和工作浮塵，而且提高了整個制粒系統的工作效率。在花泥加工環節，公司改進了空心漿葉式烘干機，效率比傳統的床式烘干機提高50%以上。2、葉黃素浸膏加工（1）工藝流程圖 2、葉黃素浸膏加工（1）工藝流程圖 送風 懸浮烘干 除塵落料 粉碎 制粒 計量、入庫 篩選、冷卻 花泥顆粒 花泥 裝袋 壓榨 上料 備料 檢測 高純度葉黃素花泥 花汁 花渣 葉黃素

234、浸膏 萬壽菊顆粒 萬壽菊 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1184 （2）技術特點 （2）技術特點 通過對浸膏設備和工藝的持續改造和升級，提取率不斷提高，現有三個加工廠分別代表三代提取工藝，目前公司已發展第四代提取工藝。各代提取工藝的技術特點：工藝 提取環境 技術改進 工藝 提取環境 技術改進 第一代工藝 常溫、常壓-第二代工藝 高溫、高壓 改進管網結構，提高泵的使用效率 第三代工藝 高溫、高壓 改變了過去熱水加熱工藝，利用壓縮機工作產生的熱量直接加熱，不僅節省能源，減少蒸發時間，提高蒸發效率，還減少葉黃素的流失 第四代工藝 高溫、高壓 使浸膏中的葉黃素含量從目前平均 15.

235、5%提高到 30%，可直接作為食品添加劑、營養補充劑等原料；同時提高設備自動化水平，減少對人的依賴；改進管網材料，使用不銹鋼等材料，提高管網的使用壽命，減少殘留物，為生產高品質葉黃素創造條件（三）主要業務模式（三）主要業務模式 根據業務發生的先后順序，公司主要業務模式如下：種子采購模式 種子銷售模式 農戶育苗模式 顆粒采購模式 顆粒生產模式 浸膏生產模式 鮮花采購模式 產品銷售模式 浸出 蒸脫 花渣 過濾 蒸發 成品收集 溶劑回收 檢測、進料 封裝 暫存 過濾 檢測 計量 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1185 1、種子采購模式 1、種子采購模式 除部分種子自給外，公司主要

236、從內蒙古赤峰市采購雜交種，歷年來外購種子情況如下：單位：千克 項目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年項目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年種子外購量 800 881.47 1,300 1,400 1,025 自主育種量-80 129 135 126 注：1、公司 2006 年開始育種，當年所育種子用于次年的種植，當年外購的種子為常規種。2、公司 2009 年剩余的種子有 647.53 千克，用于 2010 年的種植中。公司自主所育雜交種的色素含量和抗病蟲害能力方面優于外購雜交種，但由于自主育種目前成本較高，且自主所育種子仍

237、需要長時間的試種和優選，暫時不宜大規模推廣，因此報告期內，公司主要種子來源于外購。（1）種子采購模式主要內容（1）種子采購模式主要內容 2006 年，公司開始嘗試直接從種子公司采購雜交種。為安全起見，所采購雜交種主要用于小規模試驗，并未大規模種植，自主培育的雜交種也用以次年的種植，當年所用種子大部分還是常規種。2007 年，公司開始大規模采購雜交種。2007 年開始，為加強對外購種子的質量控制，公司專門派技術人員到赤峰市對當地制種公司的種源和育種過程進行全程監控。每年的 4 月上旬，公司將種子的親本發給當地育種公司，并簽訂收購合同，具體育種工作由當地的育種公司組織。在當年的 10 月中旬公司回

238、收合格的種子。（2）外購種子的質量控制（2）外購種子的質量控制 詳見本節“四、公司的主營業務（六）質量控制 1、質量控制具體措施（1）種子質量控制”。（3）種子生產與經營資質（3）種子生產與經營資質 根據中華人民共和國種子法（2004 年修訂）第二十條：“主要農作物和主要林木的商品種子生產實行許可制度?！备鶕?中華人民共和國種子法 第七十四條第三款和 主要農作物范圍規定（農業部第 51 號令）規定，主要農作物包括稻、小麥、玉米、棉花、大豆、油菜和馬鈴薯。另外根據云南省農業廳 2004 年第 6 號公告，除上述主要農作物外，甘蔗、蠶豆為云南省的主要農作物。因此萬壽菊不屬于主要農作物，無需辦理種子

239、生產許可證。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1186 同時，根據中華人民共和國種子法（2004 年修訂）第二十六條：“種子經營實行許可制度。種子經營許可證由種子經營者所在地縣級以上地方人民政府農業、林業行政主管部門核發?！惫疽延?2010 年 1 月 15 日取得了沾益縣農業局核發的 農作物種子經營許可證（沾農種經許字 2010 第 01 號）。同時該局已出具證明，公司在過去幾年種子生產和經營的過程中，未出現侵害農戶利益，違反其他法律法規的行為，對公司未辦理種子經營許可證的行為不予處罰。2、種子銷售模式 2、種子銷售模式 公司向農戶所售種子中，部分來源于自主培育，大部分是從

240、內蒙古赤峰市采購。公司采取統一銷售的政策，所有簽約農戶所用種子均從公司購買，公司通過種子出售量控制種植面積。為不斷改進萬壽菊種子的品質，公司每年均進行種子培育試驗。由于自主所育種子需要長時間的試種和優選，暫時不宜大規模推廣，公司的種子培育和試種仍處于研發階段，尚未進入大規模生產階段，其構成公司的一項重大研發活動。相關費用先在“管理費用研發費用”中歸集。種子培育過程中會產生少量合格種子并向與公司簽訂合同的農戶銷售。種子銷售時，公司參考外購種子的價格入賬，同時相應沖減先前已歸集的研發費用，具體會計處理為：“借記 原材料，貸記 管理費用”。每年 12 月份，公司將種子銷售給農戶，“借記 現金或應收賬

241、款，貸記 其他業務收入”，同時結轉種子成本“借記 其他業務成本，貸記 原材料”。在具體操作流程上，公司先將種子發放給各站點長，并作相應的臺賬記錄，由各站點長代為向農戶銷售并收取種子款，剩余未售出的種子退回公司，公司根據最終出售給農戶的種子量確認銷售收入。由于受“百年一遇”的干旱影響，2010 年，公司為了減輕農戶的成本負擔，將種子價格由每包 30 元降為每包 15 元。同時，沾益縣萬壽菊產業領導小組為滿足部分缺苗農戶的種植需求，從本公司統一采購部分萬壽菊種子，免費發放給農戶。公司近三年的種子發放(銷售)情況如下：單位：萬包 年份 2010 年 2009 年 2008 年 年份 2010 年 2

242、009 年 2008 年 種子發放 9.5 8.6 8.0 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1187 雖然公司逐年增加萬壽菊種子的銷售量,但由于受”百年一遇”干旱的影響,公司鮮花收購量在 2009-2010 年間暫時下降。3、農戶育苗模式 3、農戶育苗模式 農戶在各站點長的指導下進行育苗，對于育苗較為困難的地區，各別村委或站點長進行集中育苗，后再將種苗售與相關農戶。目前，育苗主體主要以農戶為主，村委或站點長為輔。根據技術要求和成本的不同，目前育苗方式有以下三種：（1）裸載 即直接將種子播撒在平整后的土地中，再用薄膜覆蓋，等長苗后再移栽至大田。這種方法技術要求低、成本低，但出苗

243、率低，植株生長參差不齊，種苗的質量難以控制。該種育苗方式為傳統的育苗方式，其范圍已逐年縮小。（2）營養袋育苗 將特制的營養基質裝入塑料袋中，做成營養袋；種子分插袋內，做成育苗袋；再將育苗袋集中放置于育苗床，再用大棚覆蓋。該種育苗方式技術要求較高，成本也較高，但由于每株種苗都有單獨的營養供給來源，出苗率高，植株生長也較均衡，有利于控制種苗的質量。目前，該種育苗方式是公司主要的育苗方式，也是最為抗旱的育苗模式。（3）營養漂盤育苗 采用一種具有特殊構造的盤狀育苗器漂盤，將營養基質填充其內，再將種子分插盤中，再將漂盤放置于營養池中進行育苗。該種技術改變了傳統以土壤為媒介的育苗方式，改為以營養液為媒介的

244、育苗方式。營養漂盤育苗技術要求高，但所育種苗根系發達，生命力強，在移栽大田后成活率高，是公司未來重點推廣的育苗方式。4、鮮花采購模式（1）主要內容 4、鮮花采購模式（1）主要內容 公司所需原材料萬壽菊均通過公司設立的鮮花收購站點直接向農戶采購，采用“公司+站點+農戶”的模式。每年年初，公司通過鮮花收購站點與該站點覆蓋區域的農戶簽訂銷售合同，確定當年的收購價格，并承諾收購農戶所有合格的鮮花。在種植環節，公司統一采購并通過鮮花收購站點向農戶平價出售種子、化肥、曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1188 農藥等重要農用物資；同時對育種、移栽、田間管理、采摘等各環節進行技術指導和控制。

245、在收購環節，公司通過鮮花收購站點收購農戶所有經檢測后合格的鮮花。公司大部分鮮花收購款通過信用社等金融機構支付，少數偏遠收購站點因收花量較小而采用現金支付方式。（2）鮮花收購站點的主要職能：（2）鮮花收購站點的主要職能：鮮花收購站點是公司鮮花采購模式的重要環節，鮮花收購站點的主要職能有：年初與各村委協調，確定當年的種植規劃工作；對農戶的宣傳和發動工作，了解種植意愿，確定當年的種植收購合同；負責種子、農藥、化肥等重要農資的統一銷售和發放工作；對農戶育苗、中耕管理、采摘和病蟲害防治等全程進行技術指導和督促；負責日常收購站點管理和鮮花收購、調運工作的組織；負責公司與農戶、當地政府的信息溝通工作，及時發

246、現和解決問題。（3）“公司+站點+農戶”模式的必要性（3）“公司+站點+農戶”模式的必要性 曲靖地區以山地、丘陵為主，不適合大規模機械化種植；萬壽菊只能用于葉黃素提取，且不易儲存，農戶必須在采摘后短期內銷售給萬壽菊顆粒加工企業；單個農戶由于受規模、資金、技術和信息等限制，對農產品的質量和價格缺少控制，收益波動較大，持續增收有困難。在公司采用“公司+站點+農戶”的模式之前，當地有數家萬壽菊收購、加工企業。萬壽菊顆粒行情上漲時，各企業競相收購；行情下跌時，各企業競相壓價。各企業傾向于收購頭幾期花（色素含量高），后期花往往無人問津。企業與農戶沒有長期合作關系，也不負責技術指導和風險保障。這種無序競爭

247、既損害了農戶利益，也不利于該產業的有序發展。在公司采用“公司+站點+農戶”的模式之后，公司信守承諾，不打“白條”，保障了農戶的利益，深得農戶和當地政府信任，逐步控制了當地萬壽菊種植資源。目前，公司是曲靖地區唯一一家從事萬壽菊鮮花收購的企業。（4）原材料供應穩定性分析（4）原材料供應穩定性分析 原材料供應穩定性的最大影響因素是農戶的種植積極性，公司主要從以下幾方面進行保障：曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1189 合理確定收購價格，保證農戶萬壽菊種植效益 曲靖當地傳統經濟作物以玉米、土豆、油菜和煙草等為主。在上述經濟作物中，除煙草以外，種植萬壽菊的經濟效益為最高，這從根本上保障

248、了農民的種花積極性28：品質 平均畝產（千克/畝）平均單價（元/千克）成本（元/畝）效益（元/畝）品質 平均畝產（千克/畝）平均單價（元/千克）成本（元/畝）效益（元/畝）煙草 120 15 700 1,100 萬壽菊 1,800 0.63 120 1,014 油菜 300 3 150 750 土豆 2,500 0.4 300 700 玉米 450 1.6 100 620 合理布局鮮花收購站點，為農戶提供全流程支持，降低農戶成本 公司通過鮮花收購站點統一供應重要的農用物資，成本較低；公司通過鮮花收購站點對農戶種植萬壽菊進行技術指導，合理控制人工投入及日常田間管理，提高萬壽菊畝產量，降低了單位產

249、量成本投入；公司合理布局鮮花收購站點，靠近萬壽菊產區進行收購，運輸距離短，可用畜力運輸，可以做到農戶當天采摘、當天售花，降低農戶售花成本。公司采用“訂單式”和“保護價”收購，降低農戶風險 產品銷售難和價格不確定，是中國農民所面臨的最大風險之一。公司采用“訂單式”和“保護價”敞開收購所有合格鮮花，最大程度減少農戶售花不確定風險。公司統一提供萬壽菊種子，確保種子的質量，保障農戶利益 公司自主研發的種子有較高的產量，對于外購種子也有整套風險控制手段，從源頭上保證了種子的質量。（5）鮮花收購程序的風險控制（5）鮮花收購程序的風險控制 鮮花收購流程 鮮花上秤質量初檢、稱重和扣水扣雜開具過磅單（由過磅員和

250、開單員同時簽字確認）鮮花入池質檢員監督鮮花入池并進行質量復檢開具收購單花農憑單從銀行領取花款公司根據收購單按月開具正式收購發票定期與銀行核對支付金額。28 沾益縣炎方鄉、白水鎮提供信息（2008 年農產品價格），同時結合目前最新價格行情；油菜、土豆和玉米等都是市場化定價，價格波動大；煙草與萬壽菊有輪作關系，兩者沒有排擠效應；且煙草按煙葉的質量來定級，不同級別的價格相差較大，烘烤技術和煙葉質量對收入影響較大 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1190 收購相關票據 鮮花收購過程中主要涉及兩種票據，一是過磅單，二是收購單。過磅單由過磅員、開單員和質檢員填寫，是收購過程中用于記錄萬壽

251、菊毛重、扣雜扣水數量、凈重的重要憑據。萬壽菊收購單由開單員填寫，是花農領取花款、財務入賬的重要憑據，每份有四聯，分別是：存根聯、付款聯、客戶聯、抵扣聯。存根聯撕下后由各站點留存，以便復核使用，付款聯和客戶聯撕下后給花農領取花款使用，抵扣聯連同封面交回財務部作為錄入資料和入賬的依據。收購票據風險控制 公司制定了萬壽菊收購管理工作實施方案、鮮花收購操作規程、萬壽菊收購單據管理制度、農產品收購開單員暫行管理辦法等管理制度，對鮮花收購程序進行如下控制：a、加強票據管理 公司制定了完整的票據印制、領用、交接與回收制度，收購憑證的使用與流轉全部由公司分管領導和開單員負責，站點長不得接觸票據，規避其虛開收購

252、票據風險；鮮花收購過磅單由過磅員、開單員、質檢員同時開具，正式單據由開單員開具；當日收花結束后，過磅員與開單員核對收購數量，做到“日清日結”；開單員由公司統一聘請并支付工資，定期在各收購點之間輪換，同時賦予開單員“拒絕權”、“報告權”、“會簽權”、“單據領用權”等權利，規避開單員被收購點負責人控制的風險。公司還建立了預警制度和排查制度，對單項金額超過一定數額的收購憑證進行逐項核實，并定期與銀行核對貨款支付情況。b、付款方式 農戶售花款主要由公司委托的金融機構代付，對于少數偏遠地區，仍保留現金支付的方式。2008 年度，公司通過信用社支付比例已達到 70.70%，2009 年，農村信用社代付比例

253、上升到 84.62%。2010 年，為進一步提高付款效率，同時為募投項目鮮花收購站點信息化網絡建設項目做前期準備，公司對通過信用社付款方式進行調整。在以往的代曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1191 付操作中，信用社與農戶之間是以現金方式結算的，農戶將收購單客戶聯、付款聯交予信用社，信用社在核對無誤后以現金方式付款給農戶，并在收購單上加蓋“付訖”章，其中客戶聯退還農戶。2010 年，公司利用農村信用社的“一折通”支付平臺，將花款直接以電子轉賬的方式轉入相關農戶的“一折通”賬戶中，實現無紙化操作。這既提高了公司的付款效率，保證了付款的及時性，又減少了農戶現金取款的相關風險，更好

254、的保障農戶的利益。截至 2010 年 11 月 11 日，公司通過“一折通”平臺支付鮮花收購款的比例為 70.30%，其他為現金直接支付?！耙徽弁ā?，全稱“財政直接補貼農民資金專用存折”，是根據云南省財政直接補貼農民資金“一折通”發放管理暫行辦法的規定，由農村信用社為農戶開設的個人銀行結算賬戶，用以將各級財政預算安排的補貼資金直接撥入農戶的專用存折，有條件的地方，可以采用儲蓄卡發放，實行“一卡通”。c、現金支付的風險控制 公司按照每個站點的鮮花收購量的一定比例，預先測算當天所需支付的現金量。公司提前通知銀行取款，由銀行通過專車專人押送到指定支付點，然后由公司相關人員負責當天的現金支付工作，由當

255、地村委負責安保工作。（6）對站點長的管理制度（6）對站點長的管理制度 公司目前有 123 個收購點，隸屬于 26 個站。公司與站長之間是委托代理關系，各站長接受公司委托，負責鮮花收購工作和對收購點的管理工作。公司按 委托代理收購合同向站長支付代理費；同時通過相應指標，如收購量、烘折比、色素含量、消耗指標、安全生產等對其進行考核。為降低委托代理風險，公司要求站長提供第三方擔?；蛸Y產抵押。報告期內公司支付各收購站點代理費情況：單位：元 期間 2009 年度 2008 年度 2007 年度 期間 2009 年度 2008 年度 2007 年度 收購代理費 2,011,901.802,759,226.

256、561,871,176.97支付時間為按月預支，鮮花考核結束后統一結算，全部為現金支付。由于公司站點眾多，為便于考核，公司以“站”為一個考核單元，每個“站”管轄 3-4 個“點”，對于規模較大的“點”，公司將其作為單獨的考核單元進行考核。公司對站長實行管理，站長對點長實行管理，公司對所有站點長進行統一培訓。公司目前有 26 個站長，30 個考核單元。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1192 在收花期間，各收購點常規人員為 5 人，包括：站點長、開單員、過磅員、質檢員、花池監管員。在收購站點的開單員由公司統一聘請，其他人員（包括點長）由站長聘請。站長負責對收購站點工作人員的管理

257、工作。公司所聘請的站點長都是長期在農村基層工作的，具有豐富農業生產經驗的人員；公司還每年定期對其進行相應紀律、技能培訓，保證其能有效執行公司政策，保護農戶利益。公司 26 個收購站點和 123 個收購點的詳細地址 公司 26 個收購站點和 123 個收購點的詳細地址 公司擁有 123 個收購點，隸屬于 26 個站管理。收購站的管理機構設在其中的 26 個收購點中，該收購點的點長同時也是該片區的站長。收購站不是實際的地理單位，而是一個為方便管理和考核而擬制的部門組織概念。首先，收購站是一個管理部門。公司對站長實行管理，站長對點長實行管理。每個“收購站”管轄 34 個“收購點”，站長兼任一個收購點

258、的點長，同時又對其管轄范圍內的其他收購點實行管理。其次，收購站是一個考核單元。由于公司收購點眾多，為便于考核，公司以“站”為一個考核單元，對于規模較大的“點”，公司將其作為單獨的考核單元進行考核。沾益縣：（67 個）序號 縣 鄉鎮 站點名稱 站點地址 1 菱角 菱角村委會塘子邊村民小組 2 聶子洞 聶子洞村委會擺河村民小組 3 沾益縣 菱角鄉 水沖 水沖村委會擺河村民小組 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1193 4 稻堆 稻堆村委會稻堆村民小組 5 棚云 棚云村委會棚云大村村民小組 6 白沙坡 白沙坡村委會排坡村民小組 7 快所 塊所村委會塊所大村村小組 8 劉家莊 劉家莊

259、村委會南村村民小組 9 卜嘎 卜嘎村委會卜嘎大村村民小組 10 赤章 赤章村委會小赤章村民小組 11 舊屋魯 舊屋魯村委會舊屋魯二村村民小組 12 小碑 菱角鄉白沙坡村委會新發村 13 長朗 黎山回族村委會二村村民小組 14 土管海子 河西中村村委會 15 那土 稻堆村委會 16 積盤山 白沙坡村委會 17 小莊科 海德村委會 18 黎山 黎山村委會 19 得德 得德村委會 20 剛彝 菱角鄉水沖村委會剛彝村 21 清水溝 西平鎮清水溝村委會一村 22 大營 西平鎮大營村委會柿花營下村 23 石羊 西平鎮石羊村委會扯寨村 24 石羊 西平鎮石羊村委會紅瓦房村 25 新海 西平鎮新海村委會海子鋪

260、村 26 新海 西平鎮新海村委會海子鋪村 27 桃園 西平鎮桃園村委會桃園村 28 桃園 西平鎮桃園村委會龍潭村 29 龍泉 西平鎮龍泉村委會河西村 30 光華 光華社區 31 西平鎮 雙河 雙河村委會 32 馬場 白水鎮馬場村委會馬場村 33 潘家洞 白水鎮潘家洞村委會一村小組 34 座棚 白水鎮座棚村委會小德基村小組 35 新排 白水鎮新排村委會平河口村 36 崗路 白水鎮崗路村委會崗路村 37 獨樹海子 白水村委會 38 白水鎮 勺達 勺達村委會 39 炎方 炎方鄉炎方村 40 新屯 炎方鄉新屯村 41 磨腳 炎方鄉磨腳村 42 五拐 炎方鄉五拐村委會石頭地 43 膩諾 炎方鄉膩諾村 4

261、4 紅土溝 來遠村委會 45 劉麥地 沾益縣炎方鄉劉麥地村委會 46 炎方鄉 松韶 沾益縣炎方鄉松韶村委會 47 紅寨 紅寨村委會扒德村民小組 48 雙溪 亮泉村委會雙溪村民小組 49 大坡 大坡村委會前下村民小組 50 德威 德威村委會德威村民小組 51 大坡鄉 威格 威格村委會李家村民小組 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1194 52 法土 法土村委會法土村民小組 53 河尾 河尾村委會法乃村民小組 54 石仁 石仁村委會石仁村民小組 55 秧田沖 秧田沖村委會秧田沖村民小組 56 河勺 河勺村村委會新村外口子村民小組 57 耕德 耕德村委會對門村民小組 58 章溪 章

262、溪村委會新樓房村民小組 59 土橋 土橋村委會上村村民小組 60 亮泉 亮泉村委會南頭村民小組 61 麻拉 麻拉村委會第二村民小組 62 布里 新莊村委會布里村民小組 63 新莊 新莊村委會新莊村民小組 64 妥樂 妥樂村委會妥樂三村村民小組 65 天生橋 天生橋村委會 66 米家莊 亮泉村委會朱家社村民小組 67 妥樂 妥樂村委會妥樂二村村民小組 師宗縣：（22 個）序號 鄉鎮 站點名稱 站點地址 1 法雨 丹鳳鎮法雨村委會小小組 2 米車 丹鳳鎮米車村委會米車小組 3 大堵 丹鳳鎮大堵村委會大堵小組 4 大同 丹鳳鎮大同村委會 5 丹鳳鎮 淑足 丹鳳鎮淑足村委會 6 彩云鎮 拔云 彩云鎮長

263、街村委會撥云小組 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1195 7 長街 彩云鎮長街村委會當當石老寨小組 8 小海居 彩云鎮長街村委會小海居小組 9 檳榔 彩云鎮檳榔村委會檳榔小組 10 堵西 彩云鎮法塊村委會堵西小組 11 路撒 路撒村委會 12 束米甸 龍慶鄉束米甸村委會新寨小組 13 龍慶鄉 朝陽村 龍慶鄉朝陽村委會朝陽小組 14 山柏 竹基鄉七排村委會小白村小組 15 永安 竹基鄉永安村委會永安小組 16 抵魯 竹基鄉抵魯村委會抵魯小組 17 小月桃山 竹基鄉抵魯村委會小月桃小組 18 竹基鄉 龍甸 竹基鄉龍甸村委會小營頭村小組 19 阿崗鄉 安吉 阿崗鄉革宣村委會安吉村

264、小組 20 永寧 永寧村委會 21 啊朝 啊朝村委會 22 永寧鄉 林益 攏冊村委會 馬龍縣：（18 個）序號 縣 鄉鎮 站點名稱 站點地址 1 月望 月望村委會 2 沙坡壟 沙坡壟村委會 3 西海子 西海子村委會 4 小海子 小海子村委會 5 奎沖 奎沖村委會 6 雙堆 小海子村委會 7 月望鄉 下營 下營村委會 8 中屯 王家莊鎮中屯村 9 免街子 王家莊鎮三渣樹村 10 馬龍縣 王家莊鎮 張安屯 王家莊鎮小張安屯嘴子上村 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1196 11 小龍井 王家莊鎮小龍井村 12 小屯 王家莊鎮小屯村 13 王家莊 上壩村委會 14 小寨 通泉鎮小寨

265、村民委員會小寨村小組 15 瓦倉 通泉鎮瓦倉村民委員會小瓦倉村小組 16 通泉鎮 雞頭村 通泉鎮雞頭村民委員會張家田村小組 17 民村 民村村委會 18 大莊鄉 新發 新發村委會 陸良縣：（16 個）序號 縣 鄉鎮 站點名稱 站點地址 1 爛泥溝 大莫古鎮爛泥溝村委會爛泥溝 2 霧露頂 大莫古鎮霧露頂村委會霧露頂 3 小擺集 大莫古鎮太平哨村委會小擺集 4 挪巖 挪巖村委會 5 新木凹 新木凹村委會 6 大莫古鎮 畝竹箐 蝴蝶村委會 7 新寨 召夸鎮大栗樹村外 8 小壩 召夸鎮小壩村石灰窯 9 冷水溝 召夸鎮冷水溝村窖坡頭 10 棠梨哨 召夸鎮棠梨哨村小陀螺彎子 11 新莊 召夸鎮新莊村小坡頭

266、 12 下賽 召夸鎮下賽村橋橫頭 13 巴毛村 巴毛村委會 14 召夸鎮 石子場 格渣村委會 15 白石巖 活水鄉沙鍋村委會白石巖村 16 陸良縣 活水鄉 雨麥紅 活水鄉沙鍋村委會雨麥紅村 經營組織方式 經營組織方式 a、組織架構 曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1197 公司擁有 123 個收購點，隸屬于 26 個站管理。收購點是有具體地理位置和具體收購設施的單位，而收購站是為便于管理和考核擬制的單位，其中的一個收購點同時也是一個收購站的具體辦公地。每個收購站一般管理 34 個收購點。每個收購點設置“點長”一人，每個收購站設置“站長”一人，每個站長都同時兼任一個點的“點長”

267、。站長同公司簽訂委托代理收購合同，點長由站長負責聘用。b、人員組成 在非收購期間，站長和點長主要負責日常管理工作，包括維護收購設施、配合公司做好種植面積規劃、與農民簽約和種子等重要農資的發放。在收購期間，收購工作主要由站長、點長和助購人員來完成。助購人員主要是“三員”，即過磅員、質檢員和花池管理員?！叭龁T”由點長聘用，報站長審批。在收購過程中的開單員由公司委派，對公司負責。由于是季節性臨時用工，公司同其簽訂非全日制用工合同，并為其購買意外傷害保險一份，每月發放工資 11001100 元。c、業務流程 種子出售：公司將種子發放給各站點長，站點長代為向花農出售種子，同時代表公司同花農簽訂萬壽菊種植

268、收購合同。公司同時通過上述方式統一出售農藥和化肥。日常種植管理：公司委派技術人員和站長（有時政府農業部門的技術人員也參加），配合點長對花農進行播種、肓苗、澆水、培土、除草、施肥、用藥、除病蟲害、采摘和其他方面的田間管理培訓和指導。公司統一向花農免費提供萬壽菊種植技術指導手冊。鮮花收購：花農將鮮花上秤過磅員稱出毛重并進行質量初檢，確認扣水扣雜數量經開單員確認后，開具過磅單，由過磅員和開單員同時簽字確認花農手持過磅單將鮮花入池質檢員監督鮮花入池并進行質量復檢后簽字確認，如復檢時發現鮮花質量與初檢結果差異較大，應及時將復檢情況反饋給過磅員，修改質檢結果花農將簽字齊全的過磅單交到開單員處開單員計算凈重

269、，開具收購單，并將過磅單貼在上一張收購單抵扣聯的背面（第一聯貼在封面的背面）開單員核對收曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1198 購單沒有錯誤和涂改后，將收購單的付款聯和客戶聯撕下交給花農用于領取花款。成本費用核算方法 成本費用核算方法 26 個收購站所管轄的 123 個收購點發生的成本費用核算內容包括：鮮花收購價款和與收購有關的代理費、折舊費、物料消耗、運輸費、裝卸費、租賃費等費用。會計核算方法是按實際發生額記入鮮花收購成本中，待生產加工領用原材料時轉入生產成本中。其中，按委托代理收購合同支付的代理費是上述成本費用中的一項重要內容。代理費具體包括收購人員報酬、車輛使用費、電

270、費等。收購季節期間收購人員的每月報酬、電費按月預支，計入當月收購成本；車輛使用費計入生產成本；非收購季節期間發生的站點長代理費先計入“制造費用”，待下一收購、生產期開始，分配到相應的原材料采購成本及產品生產成本。支付方式為現金支付，由各站長提供代理服務費發票并經公司相關部門和領導審批后支付。代理費的會計核算方法與其他成本費用核算方法一致，即實際發生額記入鮮花收購成本中，待生產加工領用原材料時轉入生產成本中。鮮花加工結束后，根據委托代理合同進行結算。（7）“訂單式”和“保護價”的具體執行方式與內容（7）“訂單式”和“保護價”的具體執行方式與內容“訂單式”和“保護價”是通過公司與農戶簽訂萬壽菊種植

271、收購合同的方式執行的，該合同一年一簽；同時，為自覺接受政府監督，每年合同條款都由云南省沾益縣工商行政管理局鑒證，后者在合同上蓋合同鑒證章。收購期間，公司各站點都在顯著位置張貼公布當年的收購價格和監督電話等文件?！坝唵问健笔侵腹九c農戶之間的收購關系，包括收購內容、雙方權利義務等，都通過合同的方式進行確定。公司每年年初直接與農戶簽訂萬壽菊種植收購合同，保證按照約定的種植面積收購當年其生產的所有合格鮮花，同時約定收購價格、支付方式、雙方權利義務等內容?！氨Ｗo價”是指公司當年鮮花收購價格在年初的種植收購合同中就已經確定，該收購價格在后續執行過程中不會因為下游市場需求波動和鮮花收購量不同而發生變化，所

272、有合格鮮花一律按照統一價格收購。公司每年收購價格確定依據主要為農戶萬壽菊種植的經濟效益、與其他經濟作物的效益比較和當年預計的銷曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）1199 售價格等。（8）鮮花的“合格”確定標準與執行情況（8）鮮花的“合格”確定標準與執行情況 鮮花的“合格”標準主要有以下幾方面：采摘標準：花瓣向外全部展開，達到 89 分成熟；花梗長度不超過0.5 厘米；鮮花不發熱、不變質、不脫水；采摘時間從上午 10 時至下午 5 時，雨天不采、有露水不采、不成熟不采、腐爛有病變不采、變色花不采即“五不采”?？鬯畼藴剩哼B續晴天露水干后采摘的鮮花不扣水分；有水的鮮花必須扣除水分，但

273、最高扣水率不得超過 30%?？垭s標準：鮮花柄長度不得超過 0.5 厘米，花秧花葉較多的，要求花農自己清除花梗和雜質后再交花；有腐爛、病變、單片花葉應揀出或按比例扣除雜質。若發現花柄過長、夾雜花葉、死花、爛花、變質花的，按含雜質量的比例扣減該點的鮮花數量。拒收標準：自留種花朵不收；死花、爛花、干花、變質花不收；故意摻雜施假的花不收；打罵收購人員者的花不收。其中，對扣水、扣雜標準進行了更為明確細致的規定：A、不扣除水份標準：視覺上看鮮花不含水份，任意挑選農戶裝花口袋底部的花往手上用力甩都甩不出水份的。技術上把握是連續睛天并且是下午采摘的鮮花。B、扣除 1%10%水份標準：視覺上看鮮花不含水份，任意

274、挑選農戶裝花口袋底的花往手上用力甩有少許水份的。技術上把握是連續晴天且是上午采摘的鮮花有鮮活感觀的鮮花。C、扣除 11%20%水份標準：視覺上看鮮花含有水份，任意挑選農戶裝花口袋底部的花輕甩都能甩出水份的。技術上把握收購前一天下過陣雨且雨量不大采摘的鮮花。D、扣除 21%30%水份標準：視覺上看鮮花是潮濕的，用手觸摸手掌潮濕。技術上把握是連續陰雨天，特別是收購前一天下過大雨或頭一夜下過雨的。E、扣除 1%10%雜質標準：采摘 5 輪花過后，花瓣明顯減少，花托占整體花朵的 1/3 的。F、扣除 11%20%雜質標準：采摘 6 輪花過后，花瓣明顯減少，花托占曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書

275、（申報稿）11100 整體花朵超過 1/3 但又達不到一半的。G、拒收鮮花標準：有自留種花的；有花葉、花桿的；有黑花、爛花、干花的；花瓣占整體花朵一半的；摻雜施假的；用內袋不透水的口袋裝花的；30%含水量以上的；泡水花。鮮花“合格”標準的執行情況：該鮮花收購標準在各收購年份中均保持穩定。在收購季節，通過群眾大會、收購培訓會、入戶宣傳、在收購站點張貼文件等方式公布收購標準，公布舉報電話，自覺接受監督；公司成立督導組，進行日常檢查，還實行領導掛鉤巡視制度，輪流派人在各收購站點進行巡查；同時還采取了一系列的措施，包括通過“烘折比”等指標限制站點長對花農利益的侵害。5、顆粒采購模式 5、顆粒采購模式

276、根據公司的經營戰略，對于曲靖地區以外的萬壽菊資源，公司暫時不設立鮮花收購站點，而是通過與當地企業合作的方式控制更多的原料資源。（詳見“第六節 業務與技術四、公司的主營業務（三）主要業務模式9、公司萬壽菊顆粒生產模式的變化情況說明”）2009 年 3 月 10 日，公司將原馬龍月望顆粒加工設備出售給位于昆明西山區的云南欣源生物科技有限公司，由其生產萬壽菊顆粒，然后由公司全部采購。欣源公司在昆明西山區連片種植萬壽菊，主要作為旅游觀光的配套種植。為控制該部分鮮花資源并防止其他競爭對手介入，公司與其簽訂萬壽菊顆粒排他性收購合同，由公司向其出售萬壽菊顆粒加工設備，并提供生產技術支持，其生產的萬壽菊顆粒全

277、部銷售給本公司。由于曲靖地區萬壽菊鮮花減產，為滿足下游客戶的需求，2009 年下半年，公司陸續從東北、內蒙古等地采購萬壽菊顆粒，共計 429.31 噸?？紤]到運輸成本和葉黃素流失，公司就近委托河南安陽晶森生物工程有限公司加工成葉黃素浸膏。同時，公司從建水縣環宇生物資源開發有限公司采購萬壽菊顆粒，共計106.84噸，采購價為 150 萬元（含稅）。2010 年，公司進一步完善了面向全國的萬壽菊顆粒采購體系，并擴大了采購量。公司目前已簽訂購貨合同或者已經收購的萬壽菊顆粒量在 2,590 噸以上，繼續委托河南安陽晶森生物工程有限公司加工成葉黃素浸膏。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）

278、11101 6、顆粒生產模式 6、顆粒生產模式 2009年以前，公司的萬壽菊顆粒生產均為自主生產,目前公司的萬壽菊鮮花顆粒的生產模式有自主加工和委托加工兩種形式（詳細情況參見本節“9、公司萬壽菊顆粒生產模式的變化情況說明”）：（1）自主加工（1）自主加工 根據經營戰略，公司在曲靖市沾益縣石羊村刺蓬溝建設了萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏生產基地，以刺蓬溝為中心，方圓50千米范圍內為萬壽菊種植核心區域。對于核心區域內種植的萬壽菊鮮花，公司采用分散收購、集中加工、集約化管理的生產模式。各收購站點所收購的鮮花，經顆粒加工廠集中加工成顆粒。每批顆粒制成后，質檢中心工作人員負責對水分和色素檢測，合格后方可入庫保存

279、。公司農業部負責鮮花運輸的車輛調度。在鮮花運輸前，由其向相應鮮花收購站發出調運通知，收購站開具鮮花調撥單，記錄具體的鮮花運輸量。對來自每個收購站的鮮花，分別進行顆粒加工，以便于通過“烘折比”等指標對各站進行考核。同時通過產量、質量、能耗等指標，對顆粒加工廠進行考核。2009 年度，公司自主加工的萬壽菊顆粒占公司顆?？偖a量的比例為 67.21%。（2）委托加工 （2）委托加工 根據公司的經營戰略，在萬壽菊核心種植區域以外，公司設立鮮花收購站點控制鮮花收購，同時減少對萬壽菊顆粒加工的投資。2009年3月6日，公司將馬龍轎子山和陸良太平哨的顆粒加工相關資產進行出售，并以委托加工方式與資產收購方進行合

280、作。公司與資產收購方簽訂委托加工合同，由公司提供萬壽菊鮮花原料并對其提供生產技術指導，收購方組織人員進行萬壽菊顆粒加工，收取一定的加工費。委托加工合同同時約定，收購方不得為本公司以外的其他單位或個人加工萬壽菊顆粒，否則公司有權購回萬壽菊顆粒加工資產。2009 年度，公司通過委托加工生產的萬壽菊顆粒占公司顆?？偖a量的比例為 32.79%。萬壽菊顆粒加工費用具體規定如下：序號 加工萬壽菊顆粒量（噸）加工費單價（元/噸）序號 加工萬壽菊顆粒量（噸）加工費單價（元/噸）1 520 以下（含本數）835 2 超過 520 部分 150 注：1、以上單價累進計算，三年內不再調整，三年后如因加工人工成本大幅

281、度上漲，雙方可協商再次定價，但最高支付的加工費用不得高于公司同口徑加工費用的 110%。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11102 2、由于規模效應影響，單位加工成本隨著加工量的增加而減少。在 520 噸以上，加工成本主要由變動成本構成，如電、煤等，成本較低，因此，加工費也作了相應調整。7、浸膏生產模式 7、浸膏生產模式 葉黃素浸膏生產是萬壽菊顆粒生產的后續環節，主要是對萬壽菊顆粒進行葉黃素提取。從萬壽菊種子到最終的葉黃素浸膏成品，在正常情況下，各環節存在的折比關系大致如下：種子（克）可種植面積（畝）平均鮮花產量（噸）=1.8 萬壽菊顆粒（噸）=/11.5 葉黃素浸膏（噸）=

282、/6.8 種子（克）可種植面積（畝）平均鮮花產量（噸）=1.8 萬壽菊顆粒（噸）=/11.5 葉黃素浸膏（噸）=/6.8 15（1 包）1 1.8 0.1565 0.0235 注：1、萬壽菊顆粒的烘折比按照11.5：1計算,葉黃素浸膏的出油比按照6.8：1計算。2、以上數據是指萬壽菊鮮花、顆粒、浸膏的總重量，而不是指葉黃素總含量。生產前，質檢中心人員對萬壽菊顆粒進行水分、色素等指標檢測，根據檢測結果確定生產工藝的相關參數。成品待檢測合格后，裝入專門設計的金屬桶內，進行密封保存。公司從成立至今，不斷對浸膏生產設備進行改造和升級。目前投入生產的三個加工車間分別代表三代提取工藝，公司已發展了第四代提

283、取工藝并計劃在募投項目中使用。2009 年，公司委托河南安陽晶森生物工程有限公司加工從東北、內蒙采購的萬壽菊顆粒，共委托生產葉黃素浸膏 56.95 噸。8、產品銷售模式（1）目標市場 8、產品銷售模式（1）目標市場 公司目標市場分為國內和國際兩個市場。隨著公司行業地位的日益突出，原先通過國內其他中間渠道采購的海外客戶逐步改向公司直接采購，公司的國際市場銷售比例大幅提高。報告期內，公司主營業務收入按地區列示如下：單位：萬元 2010 年 1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年 2010 年 1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年 項目 金額 比例 金額 比例 金額 比

284、例 金額 比例 項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例 國內銷售 1,848.5226.78%5,430.4833.67%9,530.3381.04%8,352.28 96.97%出口銷售 5,054.1373.22%10,695.8266.33%2,230.2318.96%260.76 3.03%合計 合計 6,902.65 100.00%16,126.30 100.00%11,760.56 100.00%8,613.04 100.00%（2）業務審批流程 （2）業務審批流程 銷售合同簽訂有嚴格的審批程序，需要通過經辦人、營銷部經理、財務部、曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說

285、明書（申報稿）11103 內審部、銷售副總、總經理審定簽字，董事長簽發授權委托書，最后由辦公室加蓋合同章。（3）信用調查機制（3）信用調查機制 對于國內客戶，公司主要通過實地調查、同行業交流等方式進行資信調查。對于國際客戶，公司引入了海外第三方資信調查機制，通過委托海外專業機構，對當地買家進行資信調查，并以此確定結算方式和信用期限。（4）應收賬款管理 （4）應收賬款管理 對于國內客戶，公司一般采用預收款或30-90天的信用期銷售，具體根據客戶和市場情況決定。對于國際客戶，公司一般采取信用證、承兌交單（DA）等結算方式，并視客戶的采購金額、合作歷史等情況給予最長90天的付款期。公司還通過向中國出

286、口信用保險公司全額投保海外信用險的方式，保障海外貨物銷售風險。從公司的過往銷售情況看，客戶的還款情況良好，沒有發生過壞賬。（5）定價模式（5）定價模式 萬壽菊顆粒對外銷售定價時，并不是以總重量作為計價依據，而是按照其所含的葉黃素有效含量作為計價依據。在簽訂銷售合同前，買賣雙方首先對每克葉黃素的售價進行商定。發貨前，客戶通過派人或者通過第三方機構抽樣檢測單位重量中的葉黃素含量，然后按照總重量推算出該批貨物總的葉黃素含量。根據檢測后確定的總的葉黃素含量，乘以每克葉黃素的單價，計算出該批貨物總的售價，即產品銷售總價=每克葉黃素單價葉黃素總含量。如1千克萬壽菊顆粒中含有25克葉黃素，按每克葉黃素0.5

287、元計價，每千克萬壽菊顆粒的總銷售價格為12.5元。因此，每噸萬壽菊顆粒中的葉黃素含量高低直接決定了總售價。葉黃素浸膏的對外銷售定價模式與萬壽菊顆粒的對外銷售模式是一致的，同時由于含量高的葉黃素浸膏便于下游客戶后續的生產、提純，有利于降低生產成本，因此含量高低對單克葉黃素的售價也產生一定影響。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11104 以顆粒形態存在的單位色素價格一般要低于以葉黃素浸膏形態存在的色素價格，主要原因是將萬壽菊顆粒加工成葉黃素浸膏的過程中，需要后續的成本投入，包括人員成本、設備折舊、能源及其他物料消耗等，因此葉黃素浸膏的每克葉黃素價格要高于萬壽菊顆粒的每克色素價格，

288、如果遇到金融危機等特殊情況，還會出現價格“相近”的現象，即作為原材料的萬壽菊顆粒中的色素價格幾乎接近作為成品的葉黃素浸膏中的色素價格，價格后者略高于前者。9、公司萬壽菊顆粒生產模式的變化情況說明 9、公司萬壽菊顆粒生產模式的變化情況說明 公司的核心競爭力在于對葉黃素優質原料的控制，公司集中有限的資源用于強化公司的核心競爭力，在加強對萬壽菊資源控制的前提下，盡量降低管理成本，提高經營效率?；诖藨鹇运枷?，在 2008 年度萬壽菊鮮花顆粒生產結束后，公司于 2009 年3 月對公司的萬壽菊鮮花顆粒加工業務進行了重新布局，將沾益縣內的萬壽菊顆粒加工設備集中搬遷到刺蓬溝基地，同時出售了位于馬龍縣和陸良

289、縣的萬壽菊顆粒加工相關資產。（1）萬壽菊顆粒加工業務布局調整的背景（1）萬壽菊顆粒加工業務布局調整的背景 公司主要生產活動是用萬壽菊鮮花生產萬壽菊顆粒，再用萬壽菊顆粒生產葉黃素浸膏。由于萬壽菊鮮花生產萬壽菊顆粒的烘折比約為 11.5：1，即每 11.5 千克萬壽菊鮮花可以生產 1 千克萬壽菊顆粒，且萬壽菊鮮花體積較大運輸不便，萬壽菊顆粒的生產必須距離萬壽菊鮮花產地較近以節約運輸費用。隨著公司萬壽菊收購區域逐步增加，公司在沾益縣、馬龍縣、陸良縣和師宗縣建設了 8 個萬壽菊顆粒加工點，萬壽菊顆粒加工點分布較為分散，不利于生產管理，分散了公司管理資源，增加了公司管理成本。由于萬壽菊顆粒生產葉黃素浸膏

290、的出油比約為 6.8：1，即每 6.8 千克萬壽菊顆?？梢陨a 1 千克葉黃素浸膏，且萬壽菊顆粒便于運輸，葉黃素浸膏應集中生產，以實現規模效益?；诠井a品生產的特點、公司的核心競爭力和公司的發展戰略，公司確定萬壽菊資源控制和葉黃素浸膏生產為公司的核心業務。公司應加強萬壽菊資源控制，集中生產葉黃素浸膏并逐步向下游產業延伸，在萬壽菊核心種植區域集中生產萬壽菊顆粒以保障正常生產經營需要，在核心種植區域外減少萬壽菊顆粒的自曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11105 主生產。經過多年的發展，公司的萬壽菊鮮花顆粒加工業務已經做到規范化、標準化，加工技術已經成熟，具備了外包的基本條件。因

291、此，公司決定將已標準化的非核心環節外包，從而降低管理成本，實現公司業務的低成本快速擴張。（2）萬壽菊鮮花顆粒加工業務布局調整的具體內容 在萬壽菊種植的核心區域建設生產基地（2）萬壽菊鮮花顆粒加工業務布局調整的具體內容 在萬壽菊種植的核心區域建設生產基地 以沾益縣石羊村刺蓬溝為中心，方圓 50 千米內的萬壽菊種植區域的萬壽菊收購量占公司總收購量的 70%左右，是萬壽菊種植的核心區域。為加強公司對核心種植區域的控制，發揮規?；a、集約化管理的優勢，公司在沾益縣刺蓬溝征地 114 畝，建設萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏生產基地，核心種植區域內原有的萬壽菊顆粒加工設備集中到刺蓬溝生產基地。該生產基地的萬壽菊

292、顆粒加工設備對核心區域內的萬壽菊鮮花進行加工，加工量占公司萬壽菊總收購量的 70%左右，可以保障公司的正常經營；該生產基地的葉黃素浸膏生產設備，采用第三代浸膏生產技術和先進的生產設備，提高了葉黃素浸膏的生產效率；公司募集資金投資項目也將在此基地實施，通過實施募集資金投資項目，將進一步提高公司葉黃素浸膏的生產能力和產品品質。由于該生產基地實現了萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏的規?；a，生產過程中產生的花泥、花渣和花汁得以集中開發利用，進一步提高公司的經營效益。在萬壽菊核心種植區域外，設立鮮花收購站點控制原料，減少對萬壽菊顆粒加工的投資 在萬壽菊核心種植區域外，設立鮮花收購站點控制原料，減少對萬壽菊顆粒

293、加工的投資 對于核心種植區域以外的萬壽菊種植地區，公司的資源將重點投入到鮮花收購站點的建設和改造，以實現對萬壽菊鮮花原料的有效控制。公司不再增加核心種植區域外的萬壽菊顆粒加工的投資，核心種植區域外已經建設的萬壽菊顆粒加工設備擇機轉讓，收回投資用于補充公司流動資金及鮮花收購站點的建設和改造，設備轉讓后委托受讓方加工萬壽菊顆粒。對于曲靖地區以外的萬壽菊資源，公司通過其他措施盡量控制更多的資源，可以根據需要采購萬壽菊顆粒 對于曲靖地區以外的萬壽菊資源，公司通過其他措施盡量控制更多的資源，可以根據需要采購萬壽菊顆粒 對于曲靖地區以外的萬壽菊資源，由于規模較小或公司能力尚難控制，暫不設立鮮花收購站點，但

294、公司可以采用技術、設備和收購資金支持等方式與其他企業合作，并約定公司可以根據需要優先采購萬壽菊顆粒，以實現對更多萬壽菊資曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11106 源的控制。相關條件成熟后，公司可以試點在曲靖以外地區設立萬壽菊鮮花收購站點。（3）萬壽菊鮮花顆粒加工業務布局調整的實施決策（3）萬壽菊鮮花顆粒加工業務布局調整的實施決策 為調整萬壽菊鮮花顆粒加工業務布局，公司 2009 年第一屆第四次董事會決議如下：將公司在沾益縣內的原太平村鮮花顆粒加工廠，菱角鮮花顆粒加工廠，大坡花泥加工廠集中搬遷至刺蓬溝基地；將馬龍縣轎子山和陸良縣太平哨的顆粒加工廠分別出售給自然人王加強和李曉龍

295、，由公司提供原材料并以專向委托加工的形式進行合作生產萬壽菊鮮花顆粒；將馬龍縣月望顆粒加工資產出售給位于昆明西山區的云南欣源生物科技有限公司，提供相關技術指導并由其生產萬壽菊鮮花顆粒，然后由公司全部采購該公司的萬壽菊鮮花顆粒，并簽訂排他性收購合同；因師宗縣萬壽菊種植面積較小，師宗顆粒生產線生產規模較小，暫無有意受讓的受讓方，待師宗縣附近萬壽菊種植規模擴大后再出售該生產線。（4）沾益縣以外區域萬壽菊顆粒加工資產出售的具體內容（4）沾益縣以外區域萬壽菊顆粒加工資產出售的具體內容 2009 年 3 月 10 日，公司與王加強、李曉龍簽署了資產轉讓協議和專項委托加工協議，與云南欣源生物科技有限公司簽署了

296、資產轉讓協議和排他性收購合同。馬龍縣轎子山的顆粒加工廠出售的資產狀況 馬龍縣轎子山的顆粒加工廠出售的資產狀況 單位：元 序號 固定資產名稱 原值 累計折舊 凈值 序號 固定資產名稱 原值 累計折舊 凈值 1 烘干制粒設備 1,941,824.15 107,609.42 1,834,214.73 2 建筑物及其他資產 1,075,759.4310,594.391,065,165.04 合計 合計 3,017,583.58 118,203.81 2,899,379.77 馬龍縣轎子山的顆粒加工廠出售給李曉龍，根據資產轉讓協議，收購方按照資產凈值價格進行收購，收購方李曉龍已在 2009 年 6 月

297、1 日前支付甲方價款 150萬元（人民幣壹佰伍拾萬元整），余款于 2010 年 12 月 1 日前支付完。李曉龍，男，漢族，1979 年 4 月 14 日出生，云南省師宗縣龍慶鄉人。李曉龍做煤炭生意多年，有一定的經濟實力，近年來有轉變經營方向的意愿，經接觸后多次商談，李曉龍認為收購萬壽菊顆粒加工設備給公司做委托加工風險較小，加工收益良好，同意收購馬龍縣轎子山顆粒加工廠。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11107 陸良縣太平哨的顆粒加工廠出售的資產狀況 陸良縣太平哨的顆粒加工廠出售的資產狀況 單位：元 序號 固定資產名稱 原值 累計折舊 凈值 序號 固定資產名稱 原值 累計折舊

298、 凈值 1 烘干制粒設備 2,056,149.31 97,667.10 1,958,482.21 2 建筑物及其他資產 942,225.879,915.12932,310.75 合計 合計 2,998,375.18 107,582.22 2,890,792.96 陸良縣太平哨的顆粒加工廠出售給王加強，根據資產轉讓協議，收購方按照資產凈值價格進行收購，收購方王加強已在 2009 年 6 月 1 日前支付甲方價款 150萬元（人民幣壹佰伍拾萬元整），余款于 2010 年 12 月 1 日前支付完。王加強，男，漢族，1983 年 9 月 5 日出生，云南省沾益縣菱角鄉人。王加強近年來與親屬入股經營煤

299、礦，有一定的經濟實力，近年來有轉變經營方向的意愿，經接觸后多次商談，王加強認為收購萬壽菊顆粒加工設備給公司做委托加工風險較小，加工收益良好，同意收購馬龍縣轎子山顆粒加工廠。上述顆粒加工資產出售降低了公司固定資本投入和單位產品的固定成本，提高了變動成本比例和自身抗風險能力，符合公司對于核心種植區域以外的戰略調整思路。為保證核心區域以外的萬壽菊顆粒加工的質量和效率，同時為防止其他競爭對手介入，公司與王加強、李曉龍簽訂了萬壽菊顆粒委托加工合同，規定其只能為公司加工萬壽菊顆粒，同時生產所需的原材料和輔料、生產技術及維修由公司提供。王加強、李曉龍與發行人及其股東、董事、監事和高級管理人員沒有關聯關系，也

300、不存在利用關聯關系損害公司利益的情況。馬龍月望顆粒加工資產出售狀況 馬龍月望顆粒加工資產出售狀況 單位：元 序號 固定資產名稱 原值 累計折舊 凈值 序號 固定資產名稱 原值 累計折舊 凈值 1 烘干制粒設備 1,266,200.00 347,822.37 918,377.63 2 其他設備 192,393.0066,790.86 125,602.14 合計 合計 1,458,593.00 414,613.23 1,043,979.77 馬龍月望顆粒加工資產設備出售給位于昆明西山區的云南欣源生物科技有限公司，根據資產轉讓協議，收購方按照資產凈值價格進行收購，收購方云南欣源生物科技有限公司已在

301、2009 年 6 月 1 日前支付甲方價款 100 萬元（人民幣壹佰萬元整），余款已于 2009 年底之前支付完畢。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11108 云南欣源生物科技有限公司的股東為吳新躍（獨資），該公司在昆明西山區連片種植萬壽菊，主要作為旅游觀光的配套種植，并利用萬壽菊原料兼做萬壽菊顆粒加工賺取一定的利潤。由于昆明地區萬壽菊種植規模小，公司設立萬壽菊鮮花收購站點不經濟，為控制該地區萬壽菊鮮花資源并防止其他競爭對手介入，公司與云南欣源生物科技有限公司簽訂萬壽菊顆粒排他性收購合同，由公司向其出售萬壽菊顆粒加工設備，并提供生產技術支持，其生產的萬壽菊顆粒全部銷售給本公司

302、。同時雙方還規定，欣源公司除在昆明西山區進行萬壽菊顆粒加工外，不得在其他地方直接或間接從事甲方相同或相似的業務，否則屬于違約。通過合作，公司在未投入固定資本的情況下，控制了當地的種植資源，同時抑制了其他競爭對手，符合公司的經營策略。（5）沾益縣區域內萬壽菊顆粒加工資產搬遷情況（5）沾益縣區域內萬壽菊顆粒加工資產搬遷情況 太平村鮮花顆粒加工廠，菱角鮮花顆粒加工廠和大坡花泥加工廠均按計劃搬遷至刺蓬溝加工基地。（6）本次資產出售行為對公司的影響（6）本次資產出售行為對公司的影響 本次出售資產的資產凈值合計為683.42萬元，占2008年底公司合并報表資產總額的3.66%；本次出售資產的機器設備的凈值

303、合計為483.67萬元，占2008年底公司機器設備凈值的23.88%；本次出售的顆粒加工設備在2008年-2009生產年度共加工顆粒2,430噸，占公司生產期間顆粒加工總量的18.23%。本次萬壽菊鮮花顆粒加工業務布局調整后，公司強化了對萬壽菊資源的控制力度，實現了萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏的規?；a，節約了管理成本，收回了部分顆粒加工設備投資，提高了公司的核心競爭力和盈利能力。10、公司業務模式的獨特性、穩定性、持續性、風險性及應對措施分析（1）公司業務模式的獨特性 10、公司業務模式的獨特性、穩定性、持續性、風險性及應對措施分析（1）公司業務模式的獨特性 作為農業產業化企業，公司采用了適合公

304、司產品特點的“公司+站點+農戶”的業務模式，與農戶建立起了緊密而靈活的利益聯結機制，節約了公司的固定資本投入，降低了公司經營風險，為公司長遠發展提供了廣闊的空間。公司與農戶建立起了緊密而靈活的利益聯結機制 公司與農戶建立起了緊密而靈活的利益聯結機制 公司采用“公司+站點+農戶”的模式收購萬壽菊鮮花，利用站點統一提供農用物資和種植技術指導，采用“訂單式”和“保護價”敞開收購所有合格萬壽菊曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11109 鮮花，最大程度減少農戶售花不確定風險，保障了農民的種花積極性，農戶種植萬壽菊的收益較高且風險較小，農戶種植萬壽菊的積極性高。該機制已運行多年，各項管理

305、制度日趨成熟，公司信守承諾，不打“白條”，堅持保障農民利益，得到當地農民和政府的高度信任，公司的原材料供應得到充分保障，也在事實上實現了對曲靖地區萬壽菊種植資源的控制，目前本公司是曲靖地區唯一一家萬壽菊鮮花收購企業。農戶種植萬壽菊的積極性較高。由于萬壽菊為一年生草本植物，生長期較短，當年種植可當年收獲，農戶在不種萬壽菊的時候可以種植其他經濟作物，其收益不會出現太大波動。萬壽菊的生長特點為公司靈活調節萬壽菊種植面積提供了條件。因此，利用“公司+站點+農戶”的業務模式，公司與農戶建立起了緊密的利益聯結機制，通過合理廣泛布局的 123 個站點，控制了 79 萬畝左右的可種植萬壽菊的土地，可以充分保證

306、公司的原材料供應；在 79 萬畝左右土地的范圍內，公司可以根據自身的資金狀況、生產能力和產品的市場前景靈活調節萬壽菊鮮花種植面積，公司調節空間較大，有利于提高公司的市場競爭力。公司經營的固定資本投入較少，降低了公司經營風險 公司經營的固定資本投入較少，降低了公司經營風險 公司采用的“公司+站點+農戶”的業務模式決定了公司利用較少的固定資本投入即可滿足生產經營的需要：A萬壽菊種植所使用的土地和勞力是農戶自有的，公司無需為此承擔相應的土地租金和人員工資；B鮮花收購站點的所有人員中，只有開單員為公司員工，其他人員都是由站長聘請的，公司不承擔其工資，只需向站長按收花量支付代理費；C公司建設鮮花收購站點

307、租賃的土地大部分是無償的，部分當地政府還代公司建設了一些鮮花收購站點，交由公司長期管理和使用；D政府農業服務相關部門還抽調專門人員配合公司進行萬壽菊規劃和種植組織工作。截至 2010 年 6 月 30 日，公司的固定資產原值與無形資產原值合計僅有8,276.64 萬元。因此，利用“公司+站點+農戶”的業務模式，公司的固定成本投資較小，從而降低了單位產品的固定成本，降低了盈虧平衡點，降低了公司的經營風險。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11110 公司的業務模式為公司長遠發展提供了廣闊的空間 公司的業務模式為公司長遠發展提供了廣闊的空間 公司采用“公司+站點+農戶”的業務模式，

308、與農戶建立起了緊密而靈活的利益聯結機制，設立的 123 個萬壽菊鮮花收購站點，分布于曲靖市的沾益、師宗、馬龍、陸良等縣，覆蓋地理面積達 408 萬畝左右，控制了 79 萬畝左右的可種植萬壽菊的土地。另外，由于萬壽菊的生長期較短，利用率也很低，如果公司能開發另一種生長特性與萬壽菊相似、生長周期與萬壽菊互補的植物資源，即可在不增加固定資本投入的前提下，獲得更多的收益。公司正在積極性試種小紅花（蝦青素）、色素辣椒（辣椒紅素）、甜葉菊（甜菊糖甙）和除蟲菊（除蟲菊脂）等新品種，與萬壽菊進行輪作，以充分利用現有資源增加銷售收入；農戶也可以借此增加收益，有利于進一步增強農戶對公司的忠誠度。因此，由于公司采用

309、的業務模式讓公司利用較小的固定資本投入控制了較大的資源，而公司尚未充分利用該等資源，該業務模式打下的良好基礎，為公司長遠發展提供了廣闊的空間。（2）公司業務模式的穩定性（2）公司業務模式的穩定性 由于“公司+站點+農戶”的萬壽菊鮮花收購模式使得農戶、鮮花收購站點和公司都能獲得相應的穩定利益，公司的業務模式相對穩定。（3）公司業務模式的持續性（3）公司業務模式的持續性 公司的業務模式體現了用盡可能少的固定資本投入，控制盡可能多的資源，不斷降低單位產品的固定成本，提高變動成本的比例，以提高自身的抗風險能力，實現低成本、低風險的高速成長的經營策略。公司的業務模式與公司產品的特點相適應，有利于保持并強

310、化公司的競爭優勢，有利于當地農民致富和促進新農村建設，公司的業務模式為公司的長遠發展提供了廣闊的空間，公司將持續穩定堅持現有業務模式。同時，以下幾方面因素也為公司堅持現有模式提供了可能：目前萬壽菊種植效益要大于當地大部分作物的種植效益，公司采取的一系列有效措施充分保障了農戶的經濟利益，農戶種植積極性在較長時間內將保持穩定。萬壽菊鮮花目前主要作為葉黃素提取的原料，人和動物不能直接食用；鮮花易腐爛，當天采摘必須當天出售，不適宜長距離運輸；因此農戶不出售鮮花曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11111 或者出售給其他企業的違約風險較低，公司與農戶易形成較為穩固的合作關系，該合作關系在

311、未來較長時間內將保持穩定，這也為公司繼續實行和提高惠農政策，加大技術指導力度提供了前提。公司所簽署的鮮花收購站點土地租賃合同的租期較長，國家土地政策和支持農業產業化政策在未來較長期限內也將保持相對穩定，公司的鮮花收購站點物業在較長時間內將保持穩定。同時，曲靖地區可種植面積較大，公司可根據情況對種植區域進行靈活調整，個別站點變動對公司整體經營不構成重大影響。（4）風險性及應對措施（4）風險性及應對措施 該模式主要特點是公司自身不種植萬壽菊鮮花，而是通過統一提供種子，由農戶種植，公司統一收購；采購價格不是隨行就市，而是事先約定；采購量按公司與農戶約定的種植畝數進行收購，農戶所有合格鮮花都必須收購。

312、目前主要風險集中在如下幾方面：原材料供應不足風險 原材料供應不足風險 公司的主要原材料為萬壽菊鮮花。公司通過與農戶簽訂萬壽菊種植收購合同，由農戶種植、管理、采收、出售萬壽菊鮮花。公司根據既定的收購標準和收購價格進行敞開式收購。農戶的種植積極性直接關系到公司原材料供應的穩定性，有可能出現因農戶種植積極性降低而導致的原材料供應不足的風險。為保護農戶種植積極性，公司采取了一系列的措施，比如以“訂單式”和“保護價”進行敞開式收購；就近設置鮮花收購站點，方便技術指導和農戶交售鮮花；統一提供種子等重要農用物資，降低成本，提高效益和現金支付，不打“白條”。市場預測風險 市場預測風險 為保障公司在農戶中的信譽

313、，公司采用敞開式收購方式對原材料萬壽菊鮮花進行收購，即不限定收購數量，簽訂協議的農戶送交多少，公司就收購多少。如果公司對市場銷售前景的預測過于樂觀，或者公司不能有效地拓展產品市場，將會導致產品積壓，對公司的經營和盈利能力產生一定的影響。為避免產品積壓風險，公司通過控制簽約農戶數量和萬壽菊花種的出售數量來調節當年的鮮花收購量。公司一般在每年 1 月份之前，根據對市場銷售前景的預測和公司的加工能力決定當年的鮮花種植面積。公司還不斷提高萬壽菊顆粒、葉黃素浸膏的加工規模和加工效率，及時將萬壽菊鮮花加工成葉黃素浸膏，以實現長久保存，規避因市曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11112 場

314、需求波動而導致的損失。鮮花收購站點的物業風險 鮮花收購站點的物業風險 公司鮮花收購站點物業的取得有三種模式：1、與鄉政府、村小組或農戶簽訂土地租賃協議，由公司在租賃的土地上自行投資建設收購點；2、采用合作的形式，租用農戶已有物業作為收花站點，相關農戶成為公司的站點長；3、為帶動農戶增收，當地鄉政府或村委自建收購點，交付公司使用和管理，公司給予一定的補助。如果出現農村集體所有土地租賃政策變化、出租方或合作方違約等情形，可能影響公司鮮花收購站點物業的穩定性，從而對公司的生產經營產生一定影響。公司鮮花收購站點遍布曲靖市轄區內萬壽菊鮮花的主要種植區域，站點布局合理，可保證鮮花收購的及時性和存儲的安全性

315、。公司已按照中華人民共和國土地管理法、中華人民共和國農村土地承包法等法律、法規的要求，就上述土地或物業租賃與鄉政府或農戶簽訂了土地租賃協議，租賃或合作期限一般在 1020 年。同時，曲靖地區可種植面積較大，公司可根據情況對種植區域進行靈活調整，個別站點變動對公司整體經營不構成重大影響。鮮花集中收購時現金短缺風險 鮮花集中收購時現金短缺風險 為保障公司信譽，保護農民種花積極性，公司從不拖欠收花款。公司每年7-9 月份的鮮花收購量占全年收購量的 98%左右，萬壽菊鮮花的收購具有明顯的季節性特點，短期內需要支付大量現金。若公司在收花期不能及時籌措到足夠現金，將影響收花的進程甚至影響公司的信譽，從而嚴

316、重影響公司的原材料供應。公司在每年確定當年種植面積時，會先進行財務測算，根據當年公司的資金籌措能力確定種植面積。公司在銀行具有良好的信譽，未發生過逾期還款的情形。2008 年 11 月，公司被中國農業發展銀行評為“農發行系統黃金客戶”。本次募集資金到位后，公司的流動資金將有所增加，將為公司擴大萬壽菊鮮花采購量提供資金保障。統一管理風險 統一管理風險 曲靖地區是全國最大的煙草生產基地，農民的科技意識、質量意識和種植水曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11113 平較高，加上公司采取的一系列措施，萬壽菊標準化種植水平較高，產品品質也較好，但由于公司簽約農戶數量較多，不排除出現個別農

317、戶因違反操作標準導致鮮花品質下降的可能性。公司統一采購并發放種子、化肥和農藥，保證重要農用物資的質量和安全。公司已建立的 123 個鮮花收購點同時為技術服務點，已基本覆蓋所有產區，技術人員負責對農戶全程跟蹤指導，公司每年定期對技術人員進行統一培訓。公司對采摘時間間隔、采摘最佳時間、鮮花的成熟度、花梗長度等方面都做了詳細規定，為便于農戶記憶，公司還編制了“五不采”口訣，即：雨天不采、有露水不采、不成熟不采、腐爛有病變不采、變色花不采。在各收購站點，有專門的質檢員負責鮮花質量的檢測，主要對鮮花成熟度、雜質、水分等進行檢查。（5）對該業務模式持續性、風險性及應對措施的核查（5）對該業務模式持續性、風

318、險性及應對措施的核查 公司全面回顧了“公司+站點+農戶”模式歷年來的運作情況，認真總結了該模式在運行中出現的經驗和教訓，審慎評估了目前各項管理制度的有效性和全面性。公司對該模式在運行過程中出現的風險及潛在風險進行了認真分析和研究，對公司日常經營影響較大的風險建立了一套完整的風險識別和風險控制手段，并通過不斷制度創新，在實踐中不斷完善該模式的運作。公司注重對公司、站點長、農戶的利益平衡，通過鮮花收購價格調整和其他利益分配措施，調動各方積極性，加強該模式的穩定性。公司還對未來影響該模式運行的主要因素進行了評估，認為該模式是可持續的，公司未來仍將堅持該模式，并借此建立良好的種植平臺，在該平臺上積極開

319、發新品種，進一步拓寬公司的發展空間。公司認為該模式是公司過去成功的主要因素之一，目前運作有效，風險可控，未來具有可持續性。保薦機構通過核查歷來種植農戶數量，抽查單個站點、農戶的歷年來的種植合同（主要核查種植量），走訪部分站點長、農戶，考察發行人種植計劃確定的流程和相關制度，抽查土地租賃合同，并對萬壽菊經濟效益與其他作物進行比較。保薦機構認為：“公司+站點+農戶”業務模式是發行人控制優質葉黃素原料資源的重要手段之一，也是保護農戶種植積極性，穩定原材料供應的重要保障。曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11114 發行人近幾年的快速發展證明該模式是成功的，是可持續的，風險也是可控的，

320、對于潛在風險，發行人也采取了相應的應對措施。（四）主要產品的產銷情況 1、產能、產量、銷量（四）主要產品的產銷情況 1、產能、產量、銷量 由于萬壽菊在存儲和加工過程中，其所含葉黃素會因氧化而流失，因此需要將其在盡可能短的時間內加工完畢。設備的設計產能是按照全年滿負荷運轉測算的，公司萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏加工設備存在較長時間的閑置，實際加工時間只有半年左右。（1）報告期內萬壽菊顆粒的產能、產量和產能利用率（1）報告期內萬壽菊顆粒的產能、產量和產能利用率 公司歷年來萬壽菊顆粒加工具體情況如下：單位：噸 項目 2010 年（E）2009 年 2008 年 2007 年 項目 2010 年（E）200

321、9 年 2008 年 2007 年 原料（鮮花）52,094.00 95,029.66 145,755.40 115,094.07 加工期間 10 年 8 月-11 月 09 年 7 月-09 年 12 月08 年 7 月-09 年 1 月 07 年 7 月-08 年 4 月萬壽菊顆粒產量 4,521.74 9,080.29 12,777.18 9,832.67 注：1、加工期間是按照報告期內公司大規模鮮花顆粒加工期間計算的；2、萬壽菊顆粒產量是鮮花顆粒產量和花泥顆粒產量合并計算的；3、鮮花收購量是根據已錄入電子系統的鮮花收購數據統計而來，上表數據截止日為 2010 年 11月 11 日，目前

322、尚有部分收購發票未錄入系統，但余額較??；顆粒生產尚未結束，上表數據為預測數，截止 2010 年 11 月 11 日，已生產萬壽菊顆粒 4176 噸。上述加工期間中，2007、2008、2009 生產年度的 8-12 月為全月加工，為便于統一衡量和比較各年度萬壽菊顆粒的產能、產量和產能利用率，下表將以每年的 8-12 月為區間進行分析。單位：噸 2009 年 8-12 月 2008 年 8-12 月 2007 年 8-12 月 2009 年 8-12 月 2008 年 8-12 月 2007 年 8-12 月 產能 產量 產能利用率 產能 產量 產能利用率產能產量 產能利用率產能 產量 產能利用

323、率 產能 產量 產能利用率產能產量 產能利用率13,460 8,716.81 64.76%14,960 11,869.5079.34%8,510 8,387.58 98.56%注：1、2008 生產年度產能利用率較低，主要是因為馬龍、陸良兩地的萬壽菊顆粒加工廠為新建廠，由于工人操作經驗等方面的欠缺，產能未能充分發揮。2、該產能數據是按照各加工廠加工期間每日最大產能加總后推算的。3、2009 年 3 月，根據公司經營戰略，公司出售了 3 個萬壽菊顆粒加工廠，將沾益縣范圍內其他萬壽菊顆粒加工廠集中到刺蓬溝生產基地。公司對萬壽菊顆粒加工廠重新布局后，2009 年 8-12月，公司萬壽菊顆粒的產能為

324、13,460 噸。由于當年萬壽菊減產 34.80%，導致產能利用率降低。如果按照一個完整的會計年度計算，萬壽菊顆粒的產能利用率如下表所示：單位：噸 2009 年 1 月-2009 年 12 月 2008 年 1 月-2008 年 12 月 2007 年 1 月-2007 年 12 月 2009 年 1 月-2009 年 12 月 2008 年 1 月-2008 年 12 月 2007 年 1 月-2007 年 12 月 產能 產量 產能利用率 產能產量 產能利用率產能 產量 產能利用率產能 產量 產能利用率 產能產量 產能利用率產能 產量 產能利用率32,304 9,945.97 30.79%

325、35,904 13,332.9537.13%20,424 8,766.06 42.92%曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11115（2）報告期內葉黃素浸膏的產能、產量和產能利用率（2）報告期內葉黃素浸膏的產能、產量和產能利用率 公司歷年來葉黃素浸膏加工具體情況如下：單位：噸 項目 2010 年（E）項目 2010 年（E）2009 年 2008 年 2007 年 2009 年 2008 年 2007 年 原料（顆粒）4,521.74 9,080.29 12,777.18 9,832.67 加工期間 10 年 9 月-11 月 09 年 8 月-10 年 1 月08 年 8 月

326、-09 年 3 月 07 年 8 月-08 年 5 月葉黃素浸膏產量 664.96 1,412.55 1,851.77 1,365.65 注：浸膏生產目前尚未結束，產量是按照 6.8：1 的出油比計算的，為預測數，不包括委托河南安陽的加工量。上述加工期間中，每年的 9 月次年 2 月為全月加工，為便于統一衡量和比較各年度葉黃素浸膏的產能、產量和產能利用率，下表將以每年的 9 月-次年 2月的半年時間為區間進行分析。單位：噸 2009 年 9 月-2010 年 2 月 2008 年 9 月-2009 年 2 月 2007 年 9 月-2008 年 2 月 2009 年 9 月-2010 年 2

327、月 2008 年 9 月-2009 年 2 月 2007 年 9 月-2008 年 2 月 設計產能 產量 產能利用率 設計產能產量 產能利用率 設計產能 產量 產能利用率設計產能 產量 產能利用率 設計產能產量 產能利用率 設計產能 產量 產能利用率2,000 1,156.35 57.82%2,000 1,480.3474.01%1,000 725.38 72.54%注：1、由于萬壽菊顆粒中葉黃素含量不同，公司需要根據所加工的顆粒色素實際含量，動態調整浸膏加工流程中的浸泡次數和浸泡時間等參數，從而影響浸膏加工效率。萬壽菊顆粒中葉黃素含量越高，需要浸泡的次數越多，浸泡時間也就越長，按噸計算的實

328、際產能也越低。因此，在浸膏加工中，存在設計產能和實際產能差異的問題，根據公司的生產經驗，實際產能約為設計產能的 80%左右。2、設計產能按每年 9 月至次年 2 月的期間計算。3、2009 年，由于萬壽菊減產 34.80%，導致產能利用率降低。如果按照一個完整的會計年度計算，葉黃素浸膏的產能利用率如下表所示：單位：噸 2009 年 1 月-2009 年 12 月 2008 年 1 月-2008 年 12 月 2007 年 1 月-2007 年 12 月 2009 年 1 月-2009 年 12 月 2008 年 1 月-2008 年 12 月 2007 年 1 月-2007 年 12 月 設計

329、產能 產量 產能利用率 設計產能產量 產能利用率 設計產能 產量 產能利用率設計產能 產量 產能利用率 設計產能產量 產能利用率 設計產能 產量 產能利用率4,000 1,966.15 49.15%4,000 1,592.5439.81%2,000 710.71 35.54%注：2009 年葉黃素浸膏產量中，不含河南安陽晶森生物工程有限公司受托加工的葉黃素浸膏量，共計56.95 噸。（3）產銷率（3）產銷率 由于萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏是跨年度生產和銷售的，按自然年度統計的產銷率不能反映公司經營的實際情況，為便于分析其產銷率，公司選擇按照更接近產銷周期的區間進行產銷情況分析。萬壽菊顆粒的生產和銷

330、售周期一般為每年的 7 月至次年的 6 月，按此區間統計，萬壽菊顆粒的產銷率數據如下：單位：噸 2008.7.1-2009.6.30 2007.7.1-2008.6.30 2006.7.1-2007.6.30 2008.7.1-2009.6.30 2007.7.1-2008.6.30 2006.7.1-2007.6.30 項目 產量 銷量 產銷率產量 銷量 產銷率產量 銷量 產銷率項目 產量 銷量 產銷率產量 銷量 產銷率產量 銷量 產銷率萬壽菊顆粒 12,777.18 12,797.33 100.16%9,832.67 9,639.19 98.03%4,848.18 5,026.53 103

331、.68%曲靖博浩生物科技股份有限公司 招股說明書（申報稿）11116 注：公司生產的萬壽菊顆粒主要用于再加工成為葉黃素浸膏，少量用于出售，表格中萬壽菊顆粒的銷售量為再加工領用量和對外銷售量之和。葉黃素浸膏的生產和銷售周期一般為每年的 8 月至次年的 7 月，按此區間統計，葉黃素浸膏的產銷率數據如下：單位：噸 2008.8.1-2009.7.31 2007.8.1-2008.7.31 2006.8.1-2007.7.312008.8.1-2009.7.31 2007.8.1-2008.7.31 2006.8.1-2007.7.31項目 產量 銷量 產銷率 產量 銷量 產銷率 產量 銷量產銷率項目

332、 產量 銷量 產銷率 產量 銷量 產銷率 產量 銷量產銷率葉黃素浸膏 1,721.941,378.82 80.07%1,092.77 1,056.61 96.69%402.54 445.79 110.74%2008 年下半年由于受金融危機影響，下游客戶為減少庫存，暫時減少了向公司的原材料采購，所以產銷率暫時下降。如果按照一個完整的會計年度計算，萬壽菊顆粒和葉黃素浸膏的產銷率如下表所示：單位：噸 2009.01.01-2009.12.31 2008.01.01-2008.12.31 2007.01.01-2007.12.31 2009.01.01-2009.12.31 2008.01.01-20

333、08.12.31 2007.01.01-2007.12.31 項目 產量 銷量 產銷率 產量 銷量 產銷率產量 銷量 產銷率項目 產量 銷量 產銷率 產量 銷量 產銷率產量 銷量 產銷率萬壽菊顆粒 9,945.97 12.04 0.12%13,332.951,162.288.72%8,766.06 3,207.5936.59%葉黃素浸膏 2,023.10 2,008.90 99.30%1,592.541,259.6779.10%710.71 730.41 102.77%注：1、公司生產的萬壽菊顆粒主要用于內部再加工成為葉黃素浸膏，少量用于出售，表格中萬壽菊顆粒的銷售量為對外銷售量，所以產銷率偏低。2、2009 年葉黃素浸膏銷量統計中，不包括美科爾以貨抵債后轉賣的 87.20 噸浸膏，如果加上該量，產銷率為 103.61%。3、2009 年葉黃素浸膏產量統計中，包括河南安陽晶森生物工程有限公