德斯泰：招股說明書（申報稿）（更新稿）（更新稿）（更新稿）.pdf

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1、創業板創業板投資風險提示投資風險提示 本次發行股票擬在創業板上市，創業板公司具有創新投入大、新舊產業融合存在不確定性、尚處于成長期、經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。浙江德斯泰新材料股份有限公司浙江德斯泰新材料股份有限公司（浙江省天臺縣赤城街道工人東路 801 號）首次公開發行股票并在首次公開發行股票并在創業板創業板上市上市 招股招股說明說明書書（申報稿）（申報稿）保薦機構（主承銷商）保薦機構（主承銷商）（廣東省深圳市福田區福田街道福華一路 119 號安信金融大廈）本公司的發行申請尚需

2、經深圳證券交易所和中國證監會履行相應程序。本招股說明書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書作為投資決定的依據。安信證券股份有限公司安信證券股份有限公司 Essence Securities Co.,ltd.安信證券股份有限公司安信證券股份有限公司 Essence Securities Co.,ltd.安信證券股份有限公司安信證券股份有限公司 Essence Securities Co.,ltd.安信證券股份有限公司安信證券股份有限公司 Essence Securities Co.,ltd.浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-1

3、聲聲 明明 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-2 致投資者的聲明致投資者的聲明 公司是一家專業從事公司是一家專業從事 PVBPVB 中間

4、膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技中間膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級術企業，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級 PVBPVB 中間膜以及中間膜以及 PVBPVB 雙玻光伏組雙玻光伏組件等。公司位列國內件等。公司位列國內 PVBPVB 中間膜廠商第一梯隊，被認定為國家級“專精特新小中間膜廠商第一梯隊，被認定為國家級“專精特新小巨人企業”、“功能性膜材料省級企業研究院”和“浙江省企業技術中心”。巨人企業”、“功能性膜材料省級企業研究院”和“浙江省企業技術中心”。依托核心技術生產的產品目前已廣泛應用于下游知名企業，包括福耀玻璃、耀依托核心技術生產的產

5、品目前已廣泛應用于下游知名企業，包括福耀玻璃、耀皮玻璃、信義玻璃、東方日升、華能國際等。皮玻璃、信義玻璃、東方日升、華能國際等。一、發行人上市的目的一、發行人上市的目的 公司通過多年自主研發和技術積累，已經掌握成熟的公司通過多年自主研發和技術積累，已經掌握成熟的 PVBPVB 樹脂生產技術、樹脂生產技術、各類各類 PVBPVB 中間膜配方及加工工藝，推中間膜配方及加工工藝，推出的出的 PVBPVB 中間膜產品，與積水化學、首諾中間膜產品，與積水化學、首諾公司、可樂麗等國外公司、可樂麗等國外 PVBPVB 中間膜廠商直接展開競爭，成為中間膜廠商直接展開競爭，成為 PVBPVB 中間膜領域國內中間

6、膜領域國內主要供應商之一。公司作為主要供應商之一。公司作為國內國內 PVBPVB 中間膜廠商第一梯隊中間膜廠商第一梯隊企業，通過本次發行企業，通過本次發行上市，將借助資本市場平臺提升公司供應能力及研發實力，優化公司財務結構，上市，將借助資本市場平臺提升公司供應能力及研發實力，優化公司財務結構，以供應能力和研發為支撐，持續保持公司產品的競爭優勢，創造更符合行業趨以供應能力和研發為支撐，持續保持公司產品的競爭優勢，創造更符合行業趨勢和客戶需求的產品，助力勢和客戶需求的產品，助力 PVBPVB 中間膜國內品牌在全球競爭中提升競爭力、擴中間膜國內品牌在全球競爭中提升競爭力、擴大影響力，推動公司可持續穩

7、定發展，并在穩中求進的發展中回饋社會、回報大影響力，推動公司可持續穩定發展，并在穩中求進的發展中回饋社會、回報股東。股東。二、發行人現代企業制度的建立健全情況二、發行人現代企業制度的建立健全情況 公司已經根公司已經根據公司法證券法上市公司治理準則等法律法規的據公司法證券法上市公司治理準則等法律法規的要求建立了以法人治理結構為核心的現代企業制度，形成了規范的治理結構和要求建立了以法人治理結構為核心的現代企業制度，形成了規范的治理結構和內控制度，公司內部控制制度健全有效并得到有效執行。同時，公司高度重視內控制度，公司內部控制制度健全有效并得到有效執行。同時，公司高度重視投資者價值回報，制定了明確的

8、利潤分配計劃和長期回報計劃。投資者價值回報，制定了明確的利潤分配計劃和長期回報計劃。三、發行人本次融資的必要性及募集資金使用規劃三、發行人本次融資的必要性及募集資金使用規劃 公司現有公司現有 PVBPVB 中間膜產品產能已經不能滿足快速增長的市場需求。公司有中間膜產品產能已經不能滿足快速增長的市場需求。公司有必要擴大生產規模，增強產品供應能力，為公司深入拓展業務，繼續擴大收入必要擴大生產規模，增強產品供應能力，為公司深入拓展業務，繼續擴大收入和利潤規模創造良好條件。公司本次募集資金投資項目為“浙江德斯泰新材料和利潤規模創造良好條件。公司本次募集資金投資項目為“浙江德斯泰新材料股份有限公司年產股

9、份有限公司年產 4000040000 噸噸 PVBPVB 功能膜項目”，項目投資總額為功能膜項目”，項目投資總額為 44,321.3544,321.35 萬萬浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-3 元元，擬使用募集資金額，擬使用募集資金額 40,000.0040,000.00 萬元，該項目的開展有利于公司進一步擴大萬元，該項目的開展有利于公司進一步擴大生產經營規模，增強核心競爭力，實現公司的持續健康發展。生產經營規模，增強核心競爭力，實現公司的持續健康發展。四、發行人持續經營能力及未來發展規劃四、發行人持續經營能力及未來發展規劃 公司最近三年凈資產持續增長，由公司最近三年

10、凈資產持續增長，由 20212021 年末年末 63,244.8463,244.84 萬元增長到萬元增長到 20232023年末年末 87,055.3087,055.30 萬元；報告期內，公司營業收入分別為萬元；報告期內，公司營業收入分別為 70,111.3370,111.33 萬元、萬元、136,552.73136,552.73 萬元、萬元、137,588.84137,588.84 萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為的凈利潤分別為 5,553.315,553.31 萬元、萬元、9,177.679,177.67 萬元、萬元、13,

11、925.8813,925.88 萬元，公司經營能萬元，公司經營能力具有可持續性。力具有可持續性。公司以本次發行新股并上市為契機，充分利用自身積累的設計、研發、技公司以本次發行新股并上市為契機，充分利用自身積累的設計、研發、技術工藝、生產管理、客戶發展等優勢與經驗，在提高產品技術含量的基礎上，術工藝、生產管理、客戶發展等優勢與經驗，在提高產品技術含量的基礎上，擴大生產規模，提升產品品質；加大市場開拓力度，繼續拓展國內外優質客戶，擴大生產規模，提升產品品質；加大市場開拓力度，繼續拓展國內外優質客戶，同時挖掘國內外潛在需求，增加市場份額，提升公司在細分行業內的市場占有同時挖掘國內外潛在需求，增加市場

12、份額，提升公司在細分行業內的市場占有率。公司將通過自主創新、精細管理和優質服務，不斷增強綜合競爭力，致力率。公司將通過自主創新、精細管理和優質服務，不斷增強綜合競爭力，致力成為國際領先的成為國際領先的 PVBPVB 中間膜供應商，為提升我國中間膜供應商，為提升我國 PVBPVB 行業整體的研發和制造能行業整體的研發和制造能力以及力以及國際地位做出貢獻。國際地位做出貢獻。董事長：董事長：葉衛民葉衛民 年年 月月 日日 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-4 本次發行概況本次發行概況 發行股票類型 境內上市人民幣普通股（A 股）發行股數 本次擬公開發行股票不超過 2,350.

13、6637 萬股，全部為新股發行，原股東不公開發售股份，最終發行數量經中國證監會注冊后確定。本次發行股數占發行后總股本的比例不低于 25%每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格 人民幣【】元 預計發行日期【】年【】月【】日 擬上市的證券交易所和板塊 深圳證券交易所創業板 發行后總股本 不超過 9,402.6547 萬股 保薦機構（主承銷商）國投證券股份有限公司 招股說明書簽署日期【】年【】月【】日 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-5 目目 錄錄 聲聲 明明.1 本次發行概況本次發行概況.2 目目 錄錄.5 第一節第一節 釋義釋義.9 第二節第二節 概覽概覽.13

14、一、重大事項提示.13 二、發行人及本次發行的中介機構基本情況.16 三、本次發行概況.16 四、公司的主營業務情況.18 五、發行人的創業板定位情況.22 六、主要財務數據及財務指標.24 七、財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營狀況.24 八、發行人選擇的上市標準說明.25 九、發行人公司治理特殊安排.25 十、募集資金用途與未來發展規劃.25 十一、其他對發行人有重大影響的事項.26 第三節第三節 風險因素風險因素.27 一、與發行人相關的風險.27 二、與行業相關的風險.31 三、其他風險.32 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.33 一、發行人基本信息.33 二、發行人

15、設立及報告期股本演變情況.33 三、發行人成立以來的重要事件.42 四、發行人在其他證券市場上市掛牌情況.42 五、發行人的股權結構.42 六、發行人分子公司及參股公司基本情況.43 七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.46 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-6 八、發行人公司治理特殊安排等重要事項.54 九、發行人控股股東、實際控制人報告期內重大違法情況.54 十、發行人股本情況.54 十一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員.57 十二、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員與發行人簽訂協議.66 十三、董事、監事、高級管理人員和

16、其他核心人員及其近親屬（配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）持有發行人股份的情況.66 十四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近兩年內的變動情況.67 十五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員對外投資情況.68 十六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況.69 十七、發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排.71 十八、發行人員工情況.75 第五節第五節 業務與技術業務與技術.79 一、主營業務、主要產品的情況.79 二、行業基本情況.91 三、發行人在行業中的市場地位.114 四、發行人主營業務的具體情況.126 五、發行人的主要固定資產和無形資

17、產.132 六、發行人擁有的特許經營權的情況.146 七、發行人獲得的業務資質.146 八、公司的技術及研發情況.146 九、生產經營涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力.158 十、公司境外經營情況.160 第六節第六節 財務會計信息與管理層分財務會計信息與管理層分析析.161 一、合并財務報表.161 二、審計意見、關鍵審計事項、與財務會計信息相關的重要性水平判斷標準.165 三、財務報表的編制基礎、合并財務報表范圍及變化情況.168 四、重要會計政策和會計估計.171 五、重要會計政策和會計估計變更說明.217 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-7 六、經

18、注冊會計師鑒證的非經常性損益明細表.222 七、稅項.223 八、分部信息.225 九、主要財務指標.225 十、經營成果分析.227 十一、資產質量分析.271 十二、償債能力、流動性及持續經營能力分析.292 十三、重大資本性支出與資產業務重組情況.314 十四、盈利預測報告.314 十五、資產負債表日后事項、或有事項、其他重要事項及重大擔保、訴訟等事項.314 第七節第七節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.321 一、本次募集資金規模及擬投資項目.321 二、未來發展規劃.322 第八節第八節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.327 一、公司治理制度建立健全及運行

19、情況.327 二、公司內部控制情況.327 三、報告期內違法違規情況及其影響.328 四、報告期內資金占用和對外擔保情況.329 五、公司獨立持續經營能力.329 六、同業競爭.331 七、關聯方及關聯交易.332 第九節第九節 投資者保護投資者保護.356 一、本次發行前滾存利潤的分配安排及決策程序.356 二、本次發行前后股利分配政策的差異情況.361 三、有關現金分紅的股利分配政策、決策程序及監督機制.361 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.362 一、重大合同.362 二、對外擔保情況.370 三、重大訴訟或仲裁事項.371 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1

20、-1-8 四、發行人控股股東、實際控制人報告期內重大違法違規行為情況.375 第十一節第十一節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明明.376 一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.376 二、控股股東聲明.377 三、實際控制人聲明.378 四、保薦人（主承銷商）聲明.379 五、發行人律師聲明.383 六、會計師事務所聲明.384 七、資產評估機構聲明.385 八、驗資機構聲明.387 九、驗資復核機構聲明.388 第十二節第十二節 附件附件.389 一、備查文件.389 二、附件查閱地點、時間.390 附錄一：落實投資者關系管理相關規定

21、的安排、股利分配決策程序、股東投票機制建立情況.391 附錄二：與投資者保護相關的承諾函.398 附錄三：發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項.428 附錄四：股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況說明.429 附錄五：審計委員會及其他專門委員會的設置情況.431 附錄六：募集資金具體運用情況.431 附錄七：發行人分子公司及參股公司基本情況.434 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-9 第一節第一節 釋義釋義 在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：一、普通術語一、普通術語 公司、本公司、母

22、公司、股份公司、德斯泰、發行人 指 浙江德斯泰新材料股份有限公司 德斯泰有限、有限公司 指 浙江德斯泰塑膠有限公司，發行人前身 公司控股股東 指 葉衛民 實際控制人 指 葉衛民、齊玲錦、葉新棵 懷集懷德 指 懷集縣懷德新材料有限公司，發行人全資子公司 嘉興福盈 指 嘉興福盈復合材料有限公司，發行人全資子公司 甘肅大民 指 甘肅大民新材料有限公司，發行人全資子公司 杭州瑞宏 指 杭州瑞宏新材料有限公司，發行人全資子公司 甘肅德斯威 指 甘肅德斯威光伏材料有限公司，發行人全資子公司 山東德斯泰 指 山東德斯泰新能源有限公司，發行人全資子公司 德斯泰供應鏈 指 浙江德斯泰供應鏈管理有限公司，發行人全

23、資子公司 河北德之盈 指 河北德之盈光伏新材料有限公司，發行人全資子公司，已注銷 上海德之嘉 指 上海德之嘉新能源有限公司，杭州瑞宏新材料有限公司之全資子公司 天臺德之瑞 指 天臺德之瑞新能源有限公司，杭州瑞宏新材料有限公司之全資子公司 龍巖德育 指 龍巖市德育新能源有限公司，杭州瑞宏新材料有限公司之全資子公司，已注銷 蘇州瑞宏 指 蘇州瑞宏新能源科技有限公司，杭州瑞宏新材料有限公司之全資子公司，已注銷 湖州光鼎 指 湖州光鼎新能源科技有限公司，杭州瑞宏新材料有限公司之全資子公司 上海瑞運祥上海瑞運祥 指指 上海瑞運祥新能源有限公司，杭州瑞宏新材料有限公司于上海瑞運祥新能源有限公司，杭州瑞宏新

24、材料有限公司于20242024 年年 6 6 月月 2525 日出資設立的全資子公司日出資設立的全資子公司 桐鄉同盈 指 桐鄉市同盈貿易有限公司，嘉興福盈復合材料有限公司之全資子公司 天臺德邦 指 天臺縣德邦工程塑料廠，發行人實際控制人葉衛民控制的其他企業 天臺德盛 指 天臺縣德盛投資管理咨詢有限公司，發行人股東 天臺永盛 指 天臺永盛投資管理咨詢有限公司，發行人股東 天臺洪都 指 天臺洪都投資管理咨詢有限公司，發行人股東 浙江晟瑞 指 浙江晟瑞智能裝備有限公司，發行人實際控制人葉新棵控制的其他企業 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-10 天臺晴光 指 天臺晴光新能源科

25、技有限公司，發行人實際控制人葉新棵曾實際控制的其他企業，已注銷 浙江銀象 指 浙江銀象生物工程有限公司，曾為發行人股東 杭州融高 指 杭州融高股權投資有限公司，發行人股東 成都亞商 指 成都亞商富易投資有限公司，發行人股東 杭州金永信 指 杭州金永信潤禾創業投資合伙企業（有限合伙），曾為發行人股東 杭州逸帆 指 杭州逸帆洋益股權投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 杭州六駿 指 杭州六駿股權投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 深圳保騰 指 深圳市保騰先行投資企業（有限合伙），曾為發行人股東 上海金浦 指 上海金浦臨港智能科技股權投資基金合伙企業（有限合伙），發行人股東 青島宸旭 指 青島宸旭

26、股權投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 西安擎川 指 西安擎川創業投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 宸睿二期 指 日照宸睿二期股權投資基金管理合伙企業（有限合伙），發行人股東 杭州城田 指 杭州城田創業投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 臺州恒金 指 臺州恒金城信創業投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 海寧擎川 指 海寧擎川創業投資合伙企業（有限合伙），發行人股東 宸睿一期 指 日照宸睿聯合一期股權投資管理中心（有限合伙），發行人股東 北京金昌達 指 北京金昌達玻璃有限公司 河北金昌達 指 河北金昌達玻璃制品有限公司 建滔佛岡 指 建滔（佛岡）特種樹脂有限公司 忠信光伏材料 指 忠信

27、（清遠）光伏材料科技有限公司 福耀玻璃 指 福耀玻璃工業集團股份有限公司及其下屬子公司 耀皮玻璃 指 上海耀皮玻璃集團股份有限公司及其下屬子公司 信義玻璃 指 信義玻璃控股有限公司及其下屬子公司 東方日升東方日升 指指 東方日升新能源股份有限公司及其下屬子公司東方日升新能源股份有限公司及其下屬子公司 鐵錨玻璃 指 江蘇鐵錨玻璃股份有限公司及其下屬子公司 南玻集團 指 中國南玻集團股份有限公司及其下屬子公司 臺?？毓?指 臺灣玻璃中國控股有限公司（TAIWAN GLASS CHINA HOLDING LTD.）及其下屬子公司 中州建設 指 中州建設有限公司 華能國際 指 華能國際工程技術有限公司

28、 重慶朗登 指 重慶朗登貿易有限公司 江西明德 指 江西明德新材料有限公司 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-11 內蒙古雙欣 指 內蒙古雙欣環保材料股份有限公司 浙江晨揚 指 浙江晨揚生物油脂有限公司 安徽誠欣 指 安徽誠欣環?？萍加邢薰?皖維高新皖維高新 指指 安徽皖維高新材料股份有限公司及其下屬子公司安徽皖維高新材料股份有限公司及其下屬子公司 重慶川維 指 中國石化集團重慶川維化工有限公司 意誠新能 指 意誠新能（蘇州）科技有限公司 中節能 指 中節能太陽能股份有限公司及關聯方 首諾公司 指 Solutia Inc.（美國）積水化學 指 積水化學工業株式會社（日

29、本）可樂麗 指 可樂麗株式會社（日本）華一家具 指 甘肅華一家具股份有限公司 公司章程 指 發行人現行有效的浙江德斯泰新材料股份有限公司章程 公司章程（草案）指 經發行人于 2023 年 5 月 7 日召開的 2023 年第二次臨時股東大會審議通過的浙江德斯泰新材料股份有限公司章程（草案），該公司章程（草案）自公司首次公開發行股票并在創業板上市之日起生效施行 股東大會 指 浙江德斯泰新材料股份有限公司股東大會 董事、董事會 指 浙江德斯泰新材料股份有限公司董事、董事會 監事、監事會 指 浙江德斯泰新材料股份有限公司監事、監事會 三會 指 股東大會、董事會、監事會 招股說明書、本招股說明書 指

30、浙江德斯泰新材料股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（申報稿）國投證券、安信證券、保薦機構、主承銷商 指 國投證券股份有限公司（2023 年 12 月 8 日由安信證券股份有限公司更名為國投證券股份有限公司）發行人律師、錦天城、錦天城律師事務所 指 上海市錦天城律師事務所 發行人會計師、中匯、中匯會計師事務所 指 中匯會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構、坤元評估 指 坤元資產評估有限公司 中國證監會、證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 基金業協會 指 中國證券投資基金業協會 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 本次發

31、行 指 發行人本次對社會公眾發行 A 股的行為 股票、A 股 指 面值為 1 元的人民幣普通股 元、萬元 指 人民幣元、人民幣萬元 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-12 最近三年、報告期、報告期各期 指 2021 年度、2022 年度及 20232023 年度年度 報告期各期末 指 2021 年末、2022 年末及 20232023 年末年末 IPO 指 首次公開募股 二、專業術語二、專業術語 PVB 中間膜、PVB 膠片、PVB 膠膜 指 化學名稱：聚乙烯醇縮丁醛中間膜，英文名稱：POLYVINYL BUTYRAL FILM，是由 PVB 樹脂粉經增塑劑塑化擠壓成型

32、的一種高分子材料薄膜 PVB 樹脂粉、PVB 樹脂 指 化學名稱：聚乙烯醇縮丁醛，英文名稱：POLYVINYL BUTYRAL，是由 PVA 樹脂粉、丁醛、鹽酸等原料，利用化學手段生產出 PVB 溶液，然后將其固化、風干，得到 PVB樹脂粉 PVA 樹脂粉、PVA 樹脂、PVA 指 化學名稱：聚乙烯醇，英文名稱：POLYVINYL ALCOHOL，有機化合物，是重要的化工原料，用于制造聚乙烯醇縮丁醛、耐汽油管道和維尼綸合成纖維、織物處理劑、乳化劑、紙張涂層、粘合劑、膠水等 夾層玻璃、PVB 夾層玻璃 指 夾層玻璃通常由三層組成，是在兩塊玻璃之間夾上一層或多層有機聚合物中間膜（多為 PVB 中間

33、膜），經高溫高壓黏結而成的特殊玻璃 EVA、EVA 膠膜 指 化學名稱：乙烯-醋酸乙烯酯共聚物膠膜，英文全稱：ETHYLENE/VINYL ACETATE FILM，是由乙烯-醋酸乙烯酯共聚物通過擠出流涎、壓延等熔融加工方法獲得的膠膜 EVA 樹脂粉、EVA 樹脂 指 化學名稱：乙烯-醋酸乙烯酯共聚物，英文全稱：ETHYLENE/VINYL ACETATE 蝸牛紋 指 光伏組件上寬如手指的暗色線條縱橫分布現象 丁醛 指 是一種有機化合物，化學式為 C4H8O，主要用作樹脂、塑料增塑劑、硫化促進劑、殺蟲劑等的中間體 鹽酸 指 鹽酸是氯化氫的水溶液，屬于一元無機強酸，具有刺激性氣味，工業用途廣泛

34、增塑劑 指 增塑劑是工業上被廣泛使用的高分子材料助劑，在塑料加工中添加這種物質，可以使其柔韌性增強，容易加工，可合法用于工業用途 光伏組件 指 是太陽能發電系統中的核心部分，也是太陽能發電系統中最重要的部分。其作用是將太陽能轉化為電能，或送往蓄電池中存儲起來，或推動負載工作 雙玻光伏組件 指 是由兩片玻璃和太陽能電池片組成復合層，電池片之間由導線串、并聯匯集到引線端所形成的光伏電池組件。POE 膠膜 指 以 POE 樹脂為主要原料，通過添加合適的添加劑，利用生產設備制成的薄膜 羥基 指 羥基化學式為-OH，是一種常見的極性基團 本招股說明書中任何表格中若出現合計數與所列數值總和不符，均為四舍五

35、入所致。本招股說明書披露的第三方數據并非專門為本次發行準備，發行人未為此支付費用或提供幫助。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-13 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股本概覽僅對招股說明書說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股閱讀招股說明說明書全文。書全文。一、重大事項提示一、重大事項提示（一）特別風險提示（一）特別風險提示 本公司提醒投資者認真閱讀本招股說明書的“第三節 風險因素”的全部內容，并特別注意以下事項：1、毛利率、毛利率波動波動風險風險 報告期內，公司綜合毛利率分別為 22.19%、18.23

36、%和 27.27.4040%，波動較為明顯且整體呈上升上升趨勢，受以下多個因素的綜合影響，公司未來毛利率水平仍仍面臨波動波動的風險：（1）報告期內，公司所使用的主要原材料，如 PVA 樹脂、丁醛、增塑劑、電池片價格波動較大且整體呈下降下降趨勢，對公司的成本管理和控制提出了更高的要求。如果未來上游原材料價格持續大幅波動波動，則公司綜合毛利率水平仍仍可能面臨進一步波動的波動的風險。（2）公司的主營業務產品包括 PVB 中間膜及 PVB 雙玻光伏組件，上述產品的毛利率水平存在較大差異，報告期內毛利率較低的 PVB 雙玻光伏組件產品銷售收入占比整體不斷提升，若未來低毛利率類產品銷售收入占比波動波動，則

37、公司綜合毛利率水平可能面臨進一步波動的波動的風險。（3）公司雖然為了開拓市場，提升技術實力及市場形象，不斷加強與福耀玻璃、耀皮玻璃、信義玻璃及東方日升及東方日升等大型集團的合作，但是其議價能力相對較強，若公司不能持續提升技術創新能力，開發出更具競爭力、更有性價比的新產品，則公司存在毛利率進一步波動波動的風險。2、原材料價格波動風險、原材料價格波動風險 公司主營業務產品為 PVB 中間膜及 PVB 雙玻光伏組件，生產所需的主要原材料為 PVA、丁醛、增塑劑、電池片及光伏玻璃等，公司直接材料成本占主營業浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-14 務成本的比例均在 75%以上，占

38、比較高且且報告期內主要原材料采購單價波動較大。未來原材料價格若繼續出現較較大幅度波動波動，而銷售價格無法隨原材料價格同步調整，則可能對公司業績產生不利影響。3、PVB 中間膜在光伏組件應用推廣不及預期的風險中間膜在光伏組件應用推廣不及預期的風險 公司基于 PVB 中間膜技術和產品的積累進行了產業鏈的延伸，開拓了 PVB雙玻光伏組件產品，主要目的為推廣、示范公司 PVB 中間膜在光伏組件中的應用，但由于公司在光伏組件領域的技術儲備及推廣光伏級 PVB 中間膜時間相對較短，相關運營經驗尚需進一步積累成熟。公司光伏級 PVB 中間膜在下游應用雖已不存在不確定性，但若公司對光伏組件行業發展趨勢的判斷存

39、在偏差或 PVB 雙玻光伏組件下游項目大幅調整、延期或取消，則公司將面臨 PVB 中間膜在光伏組件領域推廣不及預期的風險，從而影響公司盈利水平持續提升。4、PVB 雙玻光伏組件存貨減值風險雙玻光伏組件存貨減值風險 報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為 22,689.20 萬元、29,283.52 萬元和6 64 4,960.62960.62萬元萬元，PVB雙玻光伏組件存貨余額占比分別為57.68%、47.04%、58.73%58.73%，占比較高且呈波動波動上漲趨勢，報告期各期末，公司計提存貨跌價準備分別為587.54 萬元、1,438.87 萬元和 7 7,673.93673.93 萬元萬元

40、。2023 年光伏供應鏈各環節的擴產計劃落地導致電池片價格下降幅度較大，同時光伏組件生產企業 2023 年亦出現產能提升較大，行業競爭加劇，市場價格出現非理性下跌，未來，若公司因未能及時把握下游光伏組件行業變化、未能及時優化光伏組件存貨管理或公司產品無法匹配最新的市場需求，則公司存貨將面臨減值的風險，從而對公司盈利能力造成不利影響。5、未決訴訟風險、未決訴訟風險 截至本招股說明書簽署之日，公司重大未決訴訟為積水化學訴公司侵害其發明專利案件，詳見招股說明書“第十節 其他重要事項”之“三、重大訴訟或仲裁事項”。上述案件仍處于管轄權異議上訴階段，尚未實質審理，訴訟結果存在不確定性，本公司將及時披露上

41、述案件的后續進展情況，并提請投資者予以關注。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-15（二）本次發行前滾存利潤的分配安排（二）本次發行前滾存利潤的分配安排 本次發行前滾存利潤分配安排參見本招股說明書“第九節 投資者保護”之“一、本次發行前滾存利潤的分配安排及決策程序”。（三）本次發行相關主體作出的重要承諾（三）本次發行相關主體作出的重要承諾 1 1、關于業績下滑情形相關承諾、關于業績下滑情形相關承諾 公司控股股東、實際控制人及其一致行動人就發行人上市當年及之后第二公司控股股東、實際控制人及其一致行動人就發行人上市當年及之后第二年、第三年較上市前一年業績下滑時延長股份鎖定期作

42、出如下承諾：年、第三年較上市前一年業績下滑時延長股份鎖定期作出如下承諾：“發行人上市當年較上市前一年凈利潤下滑“發行人上市當年較上市前一年凈利潤下滑 50%50%以上的，延長本企業以上的，延長本企業/本人本人屆時所持股份鎖定期限屆時所持股份鎖定期限 6 6 個月；個月；發行人上市第二年較上市前一年凈利潤下滑發行人上市第二年較上市前一年凈利潤下滑 50%50%以上的，在前項基礎上延長以上的，在前項基礎上延長本企業本企業/本人屆時所持股份鎖定期限本人屆時所持股份鎖定期限 6 6 個月；個月；發行人上市第三年較上市前一年凈利潤下滑發行人上市第三年較上市前一年凈利潤下滑 50%50%以上的，在前兩項基

43、礎上延以上的，在前兩項基礎上延長本企業長本企業/本人屆時所持股份鎖定期本人屆時所持股份鎖定期 6 6 個月。個月。其中，凈利潤以扣除非經常性損益后歸母凈利潤為準，屆時所持股其中，凈利潤以扣除非經常性損益后歸母凈利潤為準，屆時所持股份是指本企業份是指本企業/本人上市前取得，上市當年及之后第二年、第三年年報披露時本人上市前取得，上市當年及之后第二年、第三年年報披露時仍持有的股份?！比猿钟械墓煞??！? 2、關于發行人在審期間不進行現金分紅的承諾、關于發行人在審期間不進行現金分紅的承諾 發行人關于在本次首次公開發行股票并在創業板上市審核期間不進行現金發行人關于在本次首次公開發行股票并在創業板上市審核期

44、間不進行現金分紅的承諾如下：分紅的承諾如下：“（“（1 1）公司）公司首次公開發行首次公開發行 A A 股股票前的滾存未分配利潤由本次發行上市完股股票前的滾存未分配利潤由本次發行上市完成后的新老股東依其所持股份比例共同享有；成后的新老股東依其所持股份比例共同享有；（2 2）公司承諾在本次發行并上市的在審期間不進行現金分紅；）公司承諾在本次發行并上市的在審期間不進行現金分紅；（3 3）上述承諾為本公司的真實意思表示，本公司自接受監管機構、自律組）上述承諾為本公司的真實意思表示，本公司自接受監管機構、自律組織及社會公眾的監督，若違反上述承諾本公司將依法承擔相應責任?！笨椉吧鐣姷谋O督，若違反上述

45、承諾本公司將依法承擔相應責任?！保ㄋ模┥鲜泻蟮睦麧櫡峙湔撸ㄋ模┥鲜泻蟮睦麧櫡峙湔?發行人已制定浙江德斯泰新材料股份有限公司上市后三年內股東分紅回發行人已制定浙江德斯泰新材料股份有限公司上市后三年內股東分紅回浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-16 報規劃，本公司提醒投資者關注公司發行上市后的利潤分配政策、現金分紅報規劃，本公司提醒投資者關注公司發行上市后的利潤分配政策、現金分紅的最低比例、上市后三年內利潤分配計劃和長期回報規劃，具體參見本招股說的最低比例、上市后三年內利潤分配計劃和長期回報規劃，具體參見本招股說明書“第九節明書“第九節 投資者保護”之“二、發行人本次發

46、行后的股利分配政策”投資者保護”之“二、發行人本次發行后的股利分配政策”。二、二、發行人及本次發行的中介機構基本情況發行人及本次發行的中介機構基本情況（一）發行人基本情況（一）發行人基本情況 發行人名稱發行人名稱 浙江德斯泰新材料股份有限公司 成立日期成立日期 2006 年 1 月 23 日 注冊資本注冊資本 7,051.991 萬元 法定代表人法定代表人 葉衛民 注冊地址注冊地址 浙江省天臺縣赤城街道工人東路 801 號 主要生產經營地址主要生產經營地址 浙江省天臺縣赤城街道工人東路 801 號 控股股東控股股東 葉衛民 實際控制人實際控制人 葉衛民、齊玲錦和葉新棵 行業分類行業分類 C29

47、 橡膠和塑料制品業 在其他交易場所在其他交易場所（申請）掛牌或上（申請）掛牌或上市的情況市的情況-（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人保薦人 國投證券股份有限公司 主承銷商主承銷商 國投證券股份有限公司 發行人律師發行人律師 上海市錦天城律師事務所 其他承銷機構其他承銷機構-審計機構審計機構 中匯會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構評估機構 坤元資產評估有限公司 發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他利益關系 截至本招股說明書簽署日，發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機

48、構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系（三）本次發行其他有關機構（三）本次發行其他有關機構 股票登記機構股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 收款銀行收款銀行【】【】其他與本次發行有關的機構其他與本次發行有關的機構 除上述相關機構外，不存在其他與本次發行相關的機構 三、本次發行概況三、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類股票種類 境內上市人民幣普通股（A 股）每股面值每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數發行股數 不超過 2,350.6637 萬股 占發行后總股本比例占發行后總股本比例 不低于 25%

49、其中：發行新股數量其中：發行新股數量 不超過 2,350.6637 萬股 占發行后總股本比例占發行后總股本比例 不低于 25%股東公開發售股份股東公開發售股份 數量數量-占發行后總股本比例占發行后總股本比例-浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-17 發行后總股本發行后總股本 不超過 9,402.6547 萬股 每股發行價格每股發行價格【】元/股 發行市盈率發行市盈率【】倍（發行價格除以發行后每股收益，每股收益按發行前一年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產發行前每股凈資產【】元/股（以【】年【】月【】日經審

50、計的歸屬于母公司的所有者權益除以本次發行前總股本計算）發行前每股收益發行前每股收益【】元/股（以【】年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產發行后每股凈資產【】元/股（以【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司的所有者權益加上本次募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行后每股收益發行后每股收益【】元/股（以【】年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行市凈率發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以發行前每股凈資產）【】倍（按每股發行價格除以發行后每股凈資產）發行方式發行方式 本次發

51、行采用網下向詢價對象詢價配售（“網下發行”）和網上按市值申購定價發行（“網上發行”）相結合的方式，或中國證監會、深交所認可的其他方式 發行對象發行對象 符合國家法律法規和監管機構規定條件的詢價對象和已開立深圳證券交易所創業板股票交易賬戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規和規范性文件禁止購買者除外）或監管部門認可的其他對象 承銷方式承銷方式 余額包銷 募集資金總額募集資金總額【】萬元 募集資金凈額募集資金凈額【】萬元 募集資金投資項目募集資金投資項目 浙江德斯泰新材料股份有限公司年產 40000 噸 PVB 功能膜項目 發行費用概算發行費用概算 承銷、保薦費用【】萬元 審計、驗資等費用【

52、】萬元 律師費用【】萬元 信息披露費、發行手續費及其他【】萬元 總計總計【】萬元（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介日期【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-18 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 四四、公司的主營業務情況公司的主營業務情況（一）主營業務與產品（一）主營業務與產品 公司是一家專業從事 PVB 中間膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級 PVB 中間膜以及 PV

53、B 雙玻光伏組件等。公司 PVB 中間膜已應用于汽車、建筑和光伏等領域，同時公司是將 PVB中間膜應用于光伏組件封裝的行業先行者之一。（二）主要經營模式（二）主要經營模式 1、主要原材料及重要供應商、主要原材料及重要供應商 公司生產 PVB 中間膜所需的 PVA、丁醛、增塑劑以及生產 PVB 雙玻光伏組件所需的電池片等原材料，均系從第三方供應商處采購。公司主要原材料的重要供應商情況如下：原材料原材料 供應商供應商 PVA 安徽誠欣、內蒙古雙欣、中國石化集團重慶川維化工有限公司等 丁醛 安徽誠欣、南京卓誠石油化工有限公司等 增塑劑 浙江晨揚、江西明德等 電池片 意誠新能等 2、主要生產模式、主要

54、生產模式（1）PVB 中間膜業務中間膜業務 公司采取“以銷定產+安全庫存”的生產模式，根據客戶訂單并結合市場經驗來制定未來生產計劃，能夠及時滿足客戶需求，并提前針對各類產品備有安全庫存。公司 PVB 中間膜的生產線采取了柔性生產模式，即同一大類下不同規格的產品在生產設備、工藝流程等方面基本相同，可以實現共線生產、產能共用。公司的品質中心會按照檢測標準對每批次 PVB 中間膜進行質量檢測，確保產品的質量和穩定性。（2）光伏組件業務）光伏組件業務 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-19 公司主要采用“以銷定產”的生產模式，即以客戶訂單需求為依據組織生產。公司對外采購電池片、

55、玻璃等原材料，主要使用自產的光伏級 PVB 中間膜，加工成光伏組件；各生產線根據生產計劃部下達的生產計劃，按要求組織生產；倉庫部門負責物料收發、成品入庫；品質部門負責品質檢驗。3、銷售方式和渠道及重要客戶、銷售方式和渠道及重要客戶（1）PVB 中間膜產品中間膜產品 公司采用直銷為主、經銷為輔的銷售模式，下游客戶主要包括汽車玻璃、建筑玻璃和光伏組件制造商，公司通過與客戶商務洽談等方式確定合作，主要直銷客戶包括福耀玻璃、耀皮玻璃、信義玻璃、東方日升等、東方日升等，主要經銷客戶包括廣州市開群新材料科技有限公司、上海啟紅實業有限公司、重慶朗登貿易有限公司、山東利泰塑膠有限公司等。（2）PVB 雙玻光伏

56、組件雙玻光伏組件 公司主要采用直銷的銷售模式，下游客戶主要為光伏電站工程總承包商或業主，公司為其提供光伏組件產品，客戶訂單獲取方式以商務談判等方式為主，主要客戶包括華能國際、中州建設等，公司以 PVB 中間膜作為封裝材料的光伏組件已獲得了中國華能集團和國家能源集團的認可，并供貨于其集中式電站項目。4、行業情況及發行人的競爭地位、行業情況及發行人的競爭地位（1）行業市場規模）行業市場規模 根據西南證券研究報告披露數據整理，預計2025年、2026年夾層玻璃對PVB中間膜的需求量將達到 21.87 萬噸左右、23.62 萬噸左右。根據國家能源局發布的數據，我國 2022 年光伏新增裝機容量 87.

57、41GW。2013年2022 年，我國光伏新增裝機容量連續 10 年位居世界第一，截至 20232023 年底累計裝機容量穩居全球首位，20232023 年我國光伏新增裝機年我國光伏新增裝機 216.88GW216.88GW，同比增長，同比增長148148.12.12%，創下歷史新高，創下歷史新高。PVB 中間膜和 PVB 雙玻光伏組件行業市場規模詳見本招股說明書之“第五節 業務與技術”之“二、行業基本情況”之“（三）公司所處行業發展概況和未來發展趨勢”。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-20（2）下游客戶及市場占有率）下游客戶及市場占有率 報告期內，報告期內，公司公司

58、 PVBPVB 中間膜下游客戶主要包括福耀玻璃、信義玻璃、耀皮中間膜下游客戶主要包括福耀玻璃、信義玻璃、耀皮玻璃、東方日升等，玻璃、東方日升等，PVBPVB 雙玻光伏組件終端業主方客戶主要包括中國華能集團、雙玻光伏組件終端業主方客戶主要包括中國華能集團、國家能源集團等，上述主要客戶國家能源集團等，上述主要客戶市場占有率情況如下：產品產品 客戶客戶 市場占有率市場占有率 汽車級 PVB 中間膜 福耀玻璃 34.00%34.00%信義玻璃 6.17%6.17%耀皮玻璃 2.13%2.13%建筑級 PVB 中間膜 信義玻璃 1.92%耀皮玻璃 1.35%光伏級光伏級 PVBPVB 中間膜中間膜 東方

59、日升東方日升 3.83%3.83%PVBPVB 雙玻光伏組件雙玻光伏組件 中國華能集團 9.41%國家能源集團 8.92%注：汽車級注：汽車級 PVBPVB 中間膜客戶市場占有率為中間膜客戶市場占有率為 2 2023023 年度數據，建筑級年度數據，建筑級 PVBPVB 中間膜、中間膜、PVBPVB 雙雙玻光伏組件客戶市場占有率為玻光伏組件客戶市場占有率為 2 2022022 年度數據，東方日升市場占有率根據其年度數據，東方日升市場占有率根據其 2 2023023 年度光伏年度光伏組件產量組件產量/全國全國 2 2023023 年晶硅組件產量計算得出。年晶硅組件產量計算得出。（3）主要競爭對手

60、及市場占有率）主要競爭對手及市場占有率 公司PVB雙玻光伏組件為公司推廣、示范PVB中間膜在光伏領域應用產品，相比同行業可比公司規模較小，公司 PVB 中間膜與國內主要競爭對手及同行業公司銷售規模市場占有率粗略估算情況如下：企業名稱企業名稱 產能產能 按產能估算市場占有率按產能估算市場占有率 建滔（佛岡）特種樹脂 2,000萬平米（約為1.62萬噸）PVB 膠片 6.44%忠信（清遠）光伏材料 2.40 萬噸特種凝膠、光伏材料 PVB 膠片 9.54%皖維高新（含皖維皕盛）2.20 萬噸 PVB 膜 8.74%重慶華凱塑膠 1.00 萬噸 PVB 膠片 3.98%湖州鑫富新材料 0.60 萬噸

61、 PVB 膠片 2.39%東材科技 0.80 萬噸 PVB 膜 3.18%發行人 5.50 萬噸 PVB 中間膜 21.86%注：估算市場占有率=企業產能/市場需求量；市場需求量按 2022 年度和 2023 年度預測數據加權平均；產能數據來源于西南證券行業報告和上市公司公告信息整理；發行人產能為截至 2023 年底數據。以以截至 2023 年底公司 PVB 中間膜產能 5.5 萬噸/年計算計算，公司按產能估算國浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-21 內市場占有率為 21.86%，在國內 PVB 廠商中屬于頭部企業。5、核心技術及核心競爭力、核心技術及核心競爭力（1）核

62、心技術及來源）核心技術及來源 公司圍繞 PVB 中間膜產業鏈，專注于 PVB 樹脂、PVB 中間膜及 PVB 雙玻光伏組件的生產技術創新，目前已經掌握了 8 項核心技術，均來自于自主研發，具體包括低溫法合成 PVB 樹脂、有機納米蒙脫土改性技術、高層建筑防颶風 PVB中間膜、光伏專用 PVB 中間膜、高強度 PVB 中間膜、隔熱 PVB 中間膜、隔音PVB 中間膜、PVB 雙玻光伏組件封裝技術，具體情況詳見本招股說明書“第五節 業務與技術”之“八、公司的技術及研發情況”。（2）專利形成及權屬情況）專利形成及權屬情況 公司是國家高新技術企業，截至截至 20232023 年末年末，發行人及子公司擁

63、有 18 項發明專利、104104 項項實用新型專利，其中 117117 項為原始取得，5 5 項專利為繼受取得，具體情況詳見本招股說明書之“第五節 業務與技術”之“五、發行人的主要固定資產和無形資產”之“3、其他無形資產”。通過不斷的技術突破，公司的研發實力已獲得一定的外部認可，獲得了 1 項“國家火炬計劃項目證書”、27 項“浙江省省級工業新產品/新技術”、10 項“浙江省科學技術成果”，并主導或參與了 7 項 PVB 中間膜及其光伏組件標準的制定。同時，公司被認定為國家級“專精特新小巨人企業”、“功能性膜材料省級企業研究院”等。（3）核心競爭力、技術與市場壁壘）核心競爭力、技術與市場壁壘

64、 公司的競爭優勢主要包括技術研發優勢、PVB 樹脂自產優勢、客戶優勢、產品優勢等，具體情況詳見本招股說明書之“第五節 業務與技術”之“三、發行人在行業中的市場地位”之“（三）公司的競爭優勢”。行業進入壁壘主要包括技術壁壘、客戶壁壘、人才壁壘、資本壁壘等，具體情況詳見本招股說明書之“第五節 業務與技術”之“二、行業基本情況”之“（六）行業進入壁壘”。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-22 五、發行人的創業板定位情況五、發行人的創業板定位情況（一）發行人創新、創造、創意特征（一）發行人創新、創造、創意特征 公司業務具備創新、創意、創造特征。創新特征是指公司建有完善的技術創新

65、體系，是創意和創造的基礎；創意特征是指公司具備先進生產工藝，是創新的過程和創造的前提；創造特征是指公司擁有將設計創意轉化為高質量產品的實踐能力，是創新和創意的結果。在技術創新、工藝創意方面，公司圍繞主營業務產品積累了一系列核心生產技術。公司低溫法合成 PVB 樹脂技術對 PVB 樹脂合成方法進行配方調整、技術創新和工藝改良，得到一種高縮醛度、高流動性聚乙烯醇縮丁醛樹脂（PVB 樹脂）的制備方法，主要應用于生產高品質 PVB 樹脂粉，最終加工成各類 PVB 中間膜對外銷售；有機納米蒙脫土改性技術對主要在配方方面進行技術創新（使用有機納米蒙脫土為改性劑），并配合生產工藝與制造技術的改進，生產出品質

66、更好的各類 PVB 中間膜產品；高層建筑防颶風 PVB 中間膜通過工藝創新，采用水直接冷卻工藝配合烘干處理的方法生產超厚規格的建筑級 PVB 中間膜；光伏專用 PVB 中間膜技術對 PVB 樹脂進行光學性能改性、電絕緣性能改性等優化，進而生產出透光率更高、體積電阻率更高的光伏級 PVB 中間膜；高強度 PVB 中間膜技術通過不同聚合度 PVB 樹脂的復配、擴鏈技術的摸索、配方工藝的調整，生產出高流動性、高粘度 PVB 樹脂，通過助劑選擇配合工藝優化，最終生產出高強度汽車 PVB 中間膜；隔熱 PVB 中間膜技術通過納米微粒的添加量來實現建筑級和汽車級 PVB 中間膜的紅外阻隔功能，同時保持 P

67、VB 中間膜具有良好的光學性能；隔音 PVB 中間膜技術通過生產配方和工藝進行創新，產品兼顧隔音性和力學性能，突破了汽車和建筑隔音 PVB 中間膜核心技術；PVB 雙玻光伏組件封裝技術通過工藝創新，實現 PVB 雙玻光伏組件封裝技術和加工工藝的重大突破，實現一次層壓成型，加工效率較傳統生產工藝明顯提高，可以保證較高的合格率和生產效率。截至截至 20232023 年末年末，公司擁有 122122 項項專利技術，其中 18 項為發明專利，擁有較強的技術基礎，已獲得 27 項省級工業新產品認定證書，其中 23 項被認定為國內領先、4 項被認定為國內先進，此外公司擁有 10 項 PVB 中間膜產品相關

68、的科學技術成果。在產品創造方面，公司依靠核心技術，制造出的建筑級 PVB 膜、汽車級 PVB浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-23 膜和光伏級 PVB 膜等產品可與國外廠商直接展開競爭。公司經過 15 年以上的技術突破，打破了國外廠商對高端 PVB 中間膜的壟斷，主要產品已達到國外廠商技術水平。依靠核心技術，公司推動汽車級 PVB 中間膜、建筑級 PVB 中間膜和光伏級 PVB 中間膜國產化進程。此類 PVB 中間膜產品技術含量高、產品生產難度大，且需要依賴成熟穩定的 PVB 樹脂生產工藝。公司依托自主研發的各類核心技術，已可生產在核心技術參數上比肩國外同行的 PVB

69、中間膜產品，并廣泛應用于下游各知名玻璃制造商，改變了國內企業長期參與低端 PVB 中間膜市場的現狀，打破了國外企業在高端 PVB 中間膜領域內的壟斷。（二）科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況（二）科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況 從公司業務的發展歷程來看，公司產品的升級即是新舊產業更替的過程。公司成立早期以建筑級 PVB 中間膜作為主營業務，經多年技術積累和業務發展，公司業務范圍逐步拓展到汽車級 PVB 中間膜、光伏級 PVB 中間膜及其雙玻光伏組件。上述歷程正是公司深耕主業，將傳統的舊產業通過技術創新逐步提升為更適應市場發展需要的新產業的探索變革，是公司致力于向高端

70、制造邁進的創新之路。從公司業務的終端應用來看，公司產品的應用場景將始終與新產業緊密結合。公司研發生產的光伏級 PVB 中間膜及其光伏組件，主要面向下游的新能源行業，通過 PVB 中間膜及其光伏組件與光伏發電等新興行業緊密結合，為國家應對氣候變化、推動綠色發展、建設優勢產業、支撐經濟高質量發展等戰略舉措做出貢獻。（三）公司符合創業板定位的說明（三）公司符合創業板定位的說明 20212021 年度至年度至 20232023 年度年度，發行人研發投入及營業收入情況如下：單位：萬元 項目項目 最近三年累計最近三年累計 20232023 年年 2022 年年 2021 年年 研發投入 16,348.78

71、16,348.78 6,872.896,872.89 5,235.51 4,240.38 營業收入 344,252.90344,252.90 137,588.84137,588.84 136,552.73 70,111.33 研發投入占比（%）4.754.75 5.005.00 3.83 6.05 最近三年，即 20212021 年至年至 20232023 年年，發行人研發投入分別為 4,240.38 萬元、5,235.51 萬元和 6 6,872.89,872.89 萬元。萬元。三年累計研發投入為 1616,348.78348.78 萬元萬元，超過 5,000浙江德斯泰新材料股份有限公司 招

72、股說明書（申報稿）1-1-24 萬元；最近一年，發行人營業收入為 137137,588.84588.84 萬元，超過 3 億元。因此，發行人符合深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（20242024年年修訂）第四條第四條中“（二）最近三年累計研發投入金額不低于 5,000 萬元且最近三年營業收入復合增長率不低于 25%25%”及“最近一年營業收入金額達到 3 億元的企業，或者按照關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見等相關規則申報創業板的已境外上市紅籌企業，不適用前款規定的營業收入復合增長率要求”的相關要求。六、主要財務數據及財務指標六、主要財務數據及財務指標 根據

73、中匯會計師事務所（特殊普通合伙）出具的中匯會審中匯會審2024220242680680 號號 審計報告，發行人報告期內主要財務數據和財務指標如下：項項 目目 2023.12.312023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 資產總額（萬元）227,2227,212.1312.13 153,327.57 111,176.66 歸屬于母公司所有者權益（萬元）87,055.3087,055.30 72,676.50 63,244.84 資產負債率（母公司）（%）46.446.47 7 42.50 28.13 項項 目目 20232023 年度年度 2022 年度年度 2021 年

74、度年度 營業收入（萬元）137,588.84137,588.84 136,552.73 70,111.33 凈利潤（萬元）14,378.8014,378.80 9,431.66 5,812.46 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）14,378.8014,378.80 9,431.66 5,812.46 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）13,925.8813,925.88 9,177.67 5,553.31 基本每股收益（元）2.042.04 1.34 0.85 稀釋每股收益（元）2.042.04 1.34 0.85 加權平均凈資產收益率（%）1 18.008.00 13.8

75、8 10.32 經營活動產生的現金流量凈額（萬元）3 3,029.48029.48 -6,444.72-2,114.76 現金分紅（含稅金額）（萬元）-研發投入占營業收入的比例（%）5.005.00 3.83 6.05 七、財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營狀況七、財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營狀況 財務報告審計基準日至本招股說明書簽署日之間，公司經營狀況良好，公司主營業務、經營模式未發生重大變化，公司管理層及主要核心業務人員保持穩定，未出現對公司生產經營能力產生重大不利影響的事項，也未出現其他可能影響投浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-25 資者判斷的

76、重大事項。八、發行人選擇的上市標準說明八、發行人選擇的上市標準說明 發行人為境內企業且不存在表決權差異安排，本次發行選擇深圳證券交易所創業板股票上市規則（20242024 年修訂年修訂）中 2.1.2 條中第一款確定的標準，即即“最最近兩年凈利潤均為正，累計凈利潤不低于近兩年凈利潤均為正，累計凈利潤不低于 1 1 億元，且最近一年凈億元，且最近一年凈利潤不低于利潤不低于 60006000萬元萬元”。根據中匯會計師事務所（特殊普通合伙）出具的中匯會審中匯會審2024220242680680 號號 審計報告，發行人 20222022 年度和年度和 20232023 年度年度的歸屬于母公司股東的凈利

77、潤（扣除非經常性損益前后孰低數）分別為 9,177.67 萬元和和 13,925.8813,925.88 萬元，合計萬元，合計 23,103.5523,103.55萬元，萬元，最近兩年凈利潤均為正，累計凈利潤不低于最近兩年凈利潤均為正，累計凈利潤不低于 1 1 億元，且最近一年凈利潤億元，且最近一年凈利潤不低于不低于 6,0006,000 萬元萬元。九九、發行人公司治理特殊安排發行人公司治理特殊安排 截至本招股說明書簽署日，發行人不存在關于公司治理的特殊安排。十、十、募集資金募集資金用途與未來發展規劃用途與未來發展規劃（一）募集資金用途（一）募集資金用途 本次發行募集資金投資項目經公司第三屆董

78、事會第三次會議和 2023 年第二次臨時股東大會審議通過，扣除發行費用后的募集資金將用于以下項目：序號序號 項目名稱項目名稱 實施主體實施主體 項目投資總額項目投資總額（萬元）（萬元）擬使用募集資金額擬使用募集資金額（萬元）（萬元）1 浙江德斯泰新材料股份有限公司年產 40000噸 PVB 功能膜項目 發行人 44,321.35 40,000.00 合計合計-44,321.35 40,000.00 若本次募集資金不能滿足上述擬投資項目的資金需求，公司將通過自籌方式解決資金缺口。本次發行募集資金到位前，公司將根據實際經營需要以自籌資金對上述項目進行前期投入；募集資金到位后，將使用募集資金置換前期

79、已投入募集資金投資項目的自籌資金，其余資金將用于項目后續投資。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-26（二）未來發展規劃（二）未來發展規劃 公司以本次發行新股并上市為契機，充分利用自身積累的設計、研發、技術工藝、生產管理、客戶發展等優勢與經驗，在提高 PVB 中間膜產品技術含量的基礎上，擴大生產規模，提升產品品質，降低生產成本，減少單位產品能耗；加大市場開拓力度，繼續拓展國內外優質客戶，同時挖掘國內潛在需求，增加市場份額，提升公司在細分行業內的市場占有率。公司將通過自主創新、精細管理和優質服務，不斷增強綜合競爭力，致力成為國際領先的 PVB 中間膜供應商，為提升我國 PV

80、B 行業整體的研發和制造能力以及國際地位做出貢獻。十一、其他對發行人有重大影響的事項十一、其他對發行人有重大影響的事項 截至本招股說明書簽署日，公司不存在其他未披露的對公司有重大影響的事項。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-27 第三節第三節 風險因素風險因素 一、與發行人相關的風險一、與發行人相關的風險（一）財務風險（一）財務風險 1、毛利率、毛利率波動波動風險風險 參見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、重大事項提示”之“（一）特別風險提示”之“1、毛利率波動波動風險”。2、原材料價格波動風險、原材料價格波動風險 參見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、重大事項提示

81、”之“（一）特別風險提示”之“2、原材料價格波動風險”。3、應收賬款回收風險、應收賬款回收風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面凈值分別為 16,449.70 萬元、29,323.28 萬元和 32,943.9832,943.98 萬元萬元，占期末總資產的比例分別為 14.80%、19.12%和 14.14.5050%，應收賬款規模較大、占比較高。隨著公司經營規模的擴大，應收賬款金額仍可能維持在較高水平，占總資產的比例可能進一步增加，應收賬款和客戶信用政策的管理難度將增大。如果公司無法采取有力措施控制應收賬款水平，將增加公司的應收賬款回收風險。4、經營活動凈現金流波動風險、經營活動凈現金流波動風

82、險 報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-2,114.76 萬元、-6,444.72 萬元和 3 3,029.48029.48 萬元萬元，呈波動波動趨勢，若未來公司經營性現金流入和現金支出時點錯配可能會進一步造成經營活動的現金流量凈額波動變化波動變化，從而對公司經營產生一定影響。投資者在評價發行人此次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他各項投資者在評價發行人此次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他各項資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險是根據重要性原則資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險是根據重要性原則或或可能影響投資者決策的程度大小排序，但該排序并不

83、表示風險因素會依次發生?？赡苡绊懲顿Y者決策的程度大小排序，但該排序并不表示風險因素會依次發生。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-28 5、PVB 雙玻光伏組件存貨減值風險雙玻光伏組件存貨減值風險 參見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、重大事項提示”之“（一）特別風險提示”之“4、PVB 雙玻光伏組件存貨減值風險”。6、固定資產減值風險、固定資產減值風險 報告期各期末，公司固定資產賬面價值分別為 27,273.08 萬元、46,765.75 萬元和 60,682.6860,682.68 萬元萬元，占公司總資產的比例分別為 24.53%、30.50%和 26.26.717

84、1%，賬面價值呈增長態勢，占公司總資產的比例較高。同時，公司還在持續產能擴建中，固定資產賬面價值及占比預計將進一步增加。光伏組件產品自光伏組件產品自 2 2023023 年以來年以來市場價格持續下滑，公司根據謹慎性原則對相關資產的未來收益進行預測并計市場價格持續下滑，公司根據謹慎性原則對相關資產的未來收益進行預測并計提固定資產減值準備提固定資產減值準備 5 529.7329.73 萬元。萬元。若未來公司固定資產發生損毀、或行業發生技術升級迭代或技術路線變化等情形，公司固定資產可能出現進一步進一步減值風險，從而對公司的經營業績產生不利影響。7、稅收優惠政策及財政補貼政策變化的風險、稅收優惠政策及

85、財政補貼政策變化的風險 報告期內，公司享受高新技術企業稅收優惠政策，企業所得稅優惠期至 2023年 12 月 31 日且公司已提交了相關材料進行高新技術企業資質的審核且公司已提交了相關材料進行高新技術企業資質的審核；子公司懷集懷德 2022 年度和 20232023 年度年度享受高新技術企業稅收優惠政策，企業所得稅優惠期至 2024 年 12 月 31 日。此外，公司部分子公司還享受西部大開發企業所得稅優惠、小微企業所得稅優惠等政策。若未來上述稅收優惠政策發生不利變化或公司及子公司不再符合相關稅收優惠要求的條件，則公司將不能繼續享受相關稅收優惠政策，將對公司經營業績造成不利影響。（二）經營風險

86、（二）經營風險 1、PVB 中間膜在光伏組件應用推廣不及預期的風險中間膜在光伏組件應用推廣不及預期的風險 參見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、重大事項提示”之“（一）特別風險提示”之“3、PVB 中間膜在光伏組件應用推廣不及預期的風險”。2、未決訴訟風險、未決訴訟風險 參見本招股說明書“第二節 概覽”之“一、重大事項提示”之“（一）特別風險提示”之“5、未決訴訟風險”。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-29 3、產品質量控制風險、產品質量控制風險 報告期內，產品質量是公司的生命線，未來隨著公司規模的不斷擴大和產品種類的不斷豐富，如果質量管理體系不能隨之進一步完善，將

87、可能面臨出現產品質量問題的風險，對公司聲譽和品牌形象造成損害，甚至面臨客戶索賠、市場份額減少乃至被取消供貨資格的風險；而且若公司產品質量控制水平下降，不合格率超過一定水平，將導致公司成本上升、市場競爭力下降，進而對公司未來的經營業績產生不利影響。4、客戶集中度變高的風險、客戶集中度變高的風險 報告期內，公司對前五名客戶的銷售收入占公司主營業務收入的比例分別為55.29%、68.43%和 62.81%62.81%，客戶集中度整體不斷提高，雖然與大客戶的合作有利于公司提升產品技術，提高產品質量穩定性以及公司形象，但若主要客戶自身發展出現不利因素、公司競爭對手通過技術和商務策略等搶占公司主要客戶資源

88、，或公司與主要客戶的合作發生不利變化，將導致主要客戶對公司產品的需求量下降，對公司經營業績產生不利影響。5、子公司租賃場地不穩定的風險、子公司租賃場地不穩定的風險 發行人子公司甘肅德斯威的經營場地為租賃所得，但該租賃資產在甘肅德斯威承租前已由出租人華一家具進行了抵押。甘肅德斯威在該租賃所得的經營場地已投建產線用于 PVB 雙玻光伏組件的生產，若未來因華一家具不能按期償還債權等原因而導致該經營場地被處置，則甘肅德斯威需要重新尋找經營場所并搬遷相關機器設備，可能會對公司的正常經營產生一定的影響。6、PVB 雙玻光伏組件單價及經營業績下滑的風險雙玻光伏組件單價及經營業績下滑的風險 公司 PVB 雙玻

89、光伏組件單價受上游主要原材料電池片價格、光伏組件行業企業競爭狀況、下游需求等因素影響。因光伏行業景氣度上升，2023 年光伏產業鏈主要企業陸續推出擴產計劃，導致階段性產能過剩，導致階段性產能過剩，如果下游應用市場增速持續持續低于預期，則可能導致光伏組件行業企業競爭不斷不斷加劇、市場價格持續持續非理性下跌、光伏產業鏈供過于求，從而可能導致公司 PVB 雙玻光伏組件價格不合理下跌，公司盈利水平下降，公司或將出現光伏組件業務單價及經營業績持續持續下滑風險。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-30（三）技術風險（三）技術風險 1、核心技術泄露風險、核心技術泄露風險 公司的主要產品

90、為 PVB 中間膜及 PVB 雙玻光伏組件，產品技術含量較高。為避免核心技術泄露而削弱技術優勢，公司已經采取多種核心技術保護措施。盡管發行人已經建立健全了安全保密制度，并與研發人員簽訂了保密協議，同時通過申請專利的方式對核心技術予以保密，但上述措施無法完全保證公司技術不泄露。未來若公司出現核心技術泄露的情況，將對公司的生產經營造成不利影響。2、核心技術人員流失風險、核心技術人員流失風險 人才是公司保持核心競爭力的根本來源，隨著 PVB 中間膜及其組件行業市場需求不斷擴大，下游產品、技術不斷升級迭代，技術人員對公司經營的重要性亦日益凸顯，優秀的技術人員是公司保持核心競爭力的關鍵。雖然公司建立了較

91、為完善和有效的人力資源管理和激勵機制，但是若公司未來不能持續完善激勵和薪酬制度，將會存在核心技術人員的流失風險。（四）內控風險（四）內控風險 1、經營規模擴大帶來的管理風險、經營規模擴大帶來的管理風險 公司近年來以較快的速度發展，經營規模和業務范圍不斷擴大，組織結構和管理體系日益復雜，隨著本次發行募集資金的到位和投資項目的實施，公司的規模將進一步擴大，對公司經營管理、資源整合、持續創新、市場開拓等方面都提出了更高的要求，經營決策和風險控制難度進一步增加，公司管理團隊的管理水平及控制經營風險的能力將面臨更大考驗。如若公司管理水平和內控制度不能適應規模迅速擴張的需要，組織模式和管理制度未能隨公司規

92、模擴大及時完善，則將削弱公司的市場競爭力，存在規模迅速擴張導致的管理內控風險。2、實際控制人控制不當的風險、實際控制人控制不當的風險 公司實際控制人為葉衛民先生、齊玲錦女士和葉新棵先生，齊玲錦系葉衛民之妻，葉新棵系葉衛民與齊玲錦之子，其中葉衛民先生擔任公司董事長、總經理，葉新棵先生擔任公司董事、副總經理。同時，葉衛民、齊玲錦、葉新棵、天臺洪都、天臺德盛、天臺永盛通過簽署一致行動人協議合計控制公司 40.3537%股份。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-31 公司雖然制定了較為完善的內部控制制度，公司法人治理結構健全有效，但是公司實際控制人仍可以利用其控制權及管理權優勢，

93、對公司的重大投資、人事、財務、經營管理等施加不當控制，將可能損害公司或其他股東利益。二、與行業相關的風險二、與行業相關的風險（一）宏觀經濟及市場波動風險（一）宏觀經濟及市場波動風險 公司下游客戶主要屬于汽車行業、建筑行業以及光伏行業，公司所處行業的發展與宏觀經濟表現、下游市場需求密切相關。近年來，國內外宏觀經濟環境存在較大不確定性，世界經濟形勢仍然復雜嚴峻，未來如果宏觀經濟和下游市場需求增速放緩或出現下滑、階段性停滯等情形，傳導至上游 PVB 中間膜及光伏組件廠商，使得行業競爭加劇，進而影響公司產品的市場需求，將給公司的生產經營帶來一定的不利影響。（二）市場競爭風險（二）市場競爭風險 公司所處

94、的 PVB 中間膜及光伏組件行業屬于技術或資本密集型產業，具有一定的進入壁壘，但隨著市場需求不斷增長，將會有新的競爭者不斷進入該行業，同時現有競爭者之間的競爭激烈程度將會加劇。雖然公司通過持續不斷的創新開拓，已掌握了多項 PVB 中間膜的核心技術，但目前公司仍然處于發展階段，資產規模及利潤規模仍相對較小，若公司不能有效應對激烈的市場競爭，則公司的經營業績將受到一定的不利影響。（三）科技創新能力持續發展風險（三）科技創新能力持續發展風險 公司及時研發并推出順應市場需求的高性價比 PVB 中間膜是公司保持競爭力的關鍵因素。PVB 中間膜需要具備抗沖擊、高透光率、防紫外線、隔熱、隔音等技術性能，而建

95、筑玻璃、汽車玻璃及光伏玻璃對其技術性能的要求又各有側重，公司需要保持持續開發創新的能力，不斷改良技術、開發更新產品，以應對不同應用領域對 PVB 中間膜的技術性能要求。如果公司的技術開發和產品升級不能及時應對市場需求的變化、對相關產品的市場發展趨勢及研發方向判斷失誤、關鍵研發技術人員大量流失，則將對公司的科技創新能力造成不利影響，并進一步影響公司的盈利能力及可持續發展能力。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-32 三、其他風險三、其他風險（一）募集資金投資項目實施風險（一）募集資金投資項目實施風險 公司本次募集資金將用于“浙江德斯泰新材料股份有限公司年產 40000 噸P

96、VB 功能膜項目”，該項目系圍繞公司主要業務和技術進行，本次募集資金投資項目的可行性分析基于當前經濟形勢、市場環境、行業發展趨勢做出，盡管公司已經對募集資金投資項目的經濟效益進行了審慎測算，并進行了充分的可行性論證。但項目建設尚需較長時間，屆時如果國家政策、市場環境、客戶需求和產品價格出現較大變化，將會對項目的實施進度、實施方案和公司的預期收益產生不利影響。（二）凈資產收益率被攤薄的風險（二）凈資產收益率被攤薄的風險 本次募集資金到位后，公司的凈資產規模較本次發行前預計將出現大規模的增長。由于投資項目的建設需要一定的時間才能達到預計的收益水平，因此在本次發行后的一段時間內，公司的凈資產收益率可

97、能出現一定程度的下降。此外，因公司 PVB 雙玻光伏組件業務的不斷發展，相對于 PVB 中間膜業務而言，該業務的毛利率水平較低，公司的凈資產收益率亦可能存在進一步被攤薄的風險。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-33 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本信息一、發行人基本信息 中文名稱中文名稱 浙江德斯泰新材料股份有限公司 英文名稱英文名稱 Zhejiang Decent New Material Co.,Ltd.注冊資本注冊資本 7,051.991 萬元 法定代表人法定代表人 葉衛民 成立日期成立日期 2006 年 1 月 23 日（2016 年

98、11 月 29 日整體變更為股份有限公司）公司住所公司住所 浙江省天臺縣赤城街道工人東路 801 號 郵政編碼郵政編碼 317200 聯系電話聯系電話 0576-89331506 傳真傳真 0576-83938587 網址網址 http:/ 電子信箱電子信箱 dbdecentgroup.cc 負責信息披露和投負責信息披露和投資者關系的部門、資者關系的部門、負責人、聯系電話負責人、聯系電話 證券部，於鵬，0576-89331506 二、發行人二、發行人設立及報告期股本演變設立及報告期股本演變情況情況（一）（一）公司設立情況及股本演變概覽公司設立情況及股本演變概覽 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招

99、股說明書（申報稿）1-1-34 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-35（二）有限公司設立情況（二）有限公司設立情況 浙江德斯泰新材料股份有限公司前身浙江德斯泰塑膠有限公司成立于 2006年 1 月 23 日。2006 年 1 月 18 日，葉衛民、許式洲、陳定海、范允省簽訂浙江德斯泰塑膠有限公司章程，約定以現金出資的方式設立德斯泰有限，德斯泰有限注冊資本為 500.00 萬元，其中，葉衛民認繳出資 200.00 萬元，占注冊資本的 40.00%，首次實繳出資 100.00 萬元；許式洲認繳出資 100.00 萬元，占注冊資本的 20.00%，首次實繳出資 50.00 萬

100、元；陳定海認繳出資 100.00 萬元，占注冊資本的 20.00%，首次實繳出資 100.00 萬元；范允省認繳出資 100.00 萬元，占注冊資本的 20.00%，首次實繳出資 50.00 萬元。2006 年 1 月 20 日，天臺天信會計師事務所有限公司出具“天信會驗2006第 009 號”驗資報告，對德斯泰有限各股東首期出資情況進行審驗，確認：截至 2006 年 1 月 20 日，德斯泰有限收到全體股東實際繳納的貨幣出資 300.00萬元，其中：葉衛民實際繳納貨幣出資 100.00 萬元；許式洲實際繳納貨幣出資50.00 萬元；陳定海實際繳納貨幣出資 100.00 萬元；范允省實際繳納貨

101、幣出資50.00 萬元。2006 年 1 月 23 日，德斯泰有限在天臺縣工商行政管理局完成設立工商登記手續。德斯泰有限成立時股東及股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）實繳出資額（萬元）實繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 葉衛民 200.00 100.00 40.00 2 許式洲 100.00 50.00 20.00 3 陳定海 100.00 100.00 20.00 4 范允省 100.00 50.00 20.00 合計合計 500.00 300.00 100.00（三三）股份公司的設立情況股份公司的設立情況 發行人系德斯泰有限整體變更設立

102、的股份有限公司。2016 年 10 月 11 日，德斯泰有限召開股東會，全體股東一致同意將德斯泰浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-36 有限由有限公司整體變更為股份公司，變更基準日為 2016 年 9 月 30 日。2016 年 10 月 26 日，坤元資產評估有限公司出具了坤元評報2016476 號浙江德斯泰塑膠有限公司擬變更設立為股份有限公司涉及的相關資產及負債價值評估項目資產評估報告，根據該評估報告，德斯泰有限在評估基準日 2016年 9 月 30 日的凈資產評估價值為 272,993,838.64 元。2016 年 10 月 27 日，德斯泰有限召開股東會，確認

103、以截至 2016 年 9 月 30日經天健會計師事務所“天健審20167847 號”審計報告確認的凈資產256,352,711.52 元為基礎，折股為 6,000.00 萬股，每股面值 1 元，溢價部分196,352,711.52 元計入資本公積。2016 年 11 月 15 日，德斯泰召開創立大會。2016 年 11 月 29 日，天健會計師事務所（特殊普通合伙）對本次整體變更的出資進行了審驗，并出具了“天健驗2016486 號”驗資報告。2023 年 6月 8 日，中匯會計師事務所（特殊普通合伙）已對本次整體變更事項進行了驗資復核，并出具了專項復核報告（中匯會鑒20237905 號）201

104、6 年 11 月 29 日，發行人就本次整體變更于臺州市市場監督管理局完成工商變更登記。本次整體變更完成后，德斯泰的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 1 葉衛民 17,420,324.00 29.03 凈資產折股 2 杭州融高 7,434,796.00 12.39 凈資產折股 3 杭州逸帆 5,597,984.00 9.33 凈資產折股 4 陳定海 5,027,982.00 8.38 凈資產折股 5 成都亞商 4,956,529.00 8.26 凈資產折股 6 天臺洪都 4,596,040.00 7.66 凈資產折股

105、 7 許式洲 3,887,983.00 6.48 凈資產折股 8 深圳保騰 2,999,999.00 5.00 凈資產折股 9 杭州六駿 2,850,003.00 4.75 凈資產折股 10 天臺德盛 2,000,458.00 3.33 凈資產折股 11 湯志慧 1,787,349.00 2.98 凈資產折股 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-37 序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 12 天臺永盛 1,440,553.00 2.40 凈資產折股 合計合計 60,000,000.00 100.00-（四四）報

106、告期內公司的股本和股東變化情況報告期內公司的股本和股東變化情況 報告期期初，公司的出資情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）1 葉衛民 17,420,324.00 27.33 2 許式洲 3,887,983.00 6.10 3 陳定海 3,816,732.00 5.99 4 湯志慧 1,787,349.00 2.80 5 杭州融高 7,434,796.00 11.66 6 杭州逸帆 5,597,984.00 8.78 7 成都亞商 4,956,529.00 7.77 8 天臺洪都 4,596,040.00 7.21 9 上海金浦 3

107、,750,000.00 5.88 10 深圳保騰 2,999,999.00 4.71 11 杭州六駿 2,850,003.00 4.47 12 天臺德盛 2,000,458.00 3.14 13 天臺永盛 1,440,553.00 2.26 14 宸睿一期 1,211,250.00 1.90 合計合計 63,750,000.00 100.00 報告期內，公司的股本和股東變化情況如下：1、2021 年年 2 月，股份公司股權轉讓月，股份公司股權轉讓 2021 年 1 月 25 日，公司召開第二屆董事會第七次會議，審議通過關于關于公司股東深圳市保騰先行投資企業（有限合伙）將其持有的公司 4.71%

108、股份即2,999,999.00 股轉讓給公司股東葉衛民的議案，同日，深圳保騰與葉衛民簽訂了股份轉讓協議，約定深圳保騰將其所持有的德斯泰 2,999,999.00 股（占公司總股本的 4.71%）以 2,566.00 萬元人民幣的價格轉讓給葉衛民。2021 年 2 月 9 日，德斯泰召開臨時股東大會，全體股東一致同意：審議通過關于修訂的議案。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-38 2021 年 2 月 10 日，德斯泰就本次變更事項在臺州市市場監督管理局辦理了變更登記。本次股權轉讓完成后，發行人的股本結構如下表所示：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數量（股）持股

109、數量（股）股權比例（股權比例（%）1 葉衛民 20,420,323.00 32.03 2 杭州融高 7,434,796.00 11.66 3 杭州逸帆 5,597,984.00 8.78 4 成都亞商 4,956,529.00 7.78 5 天臺洪都 4,596,040.00 7.21 6 許式洲 3,887,983.00 6.10 7 陳定海 3,816,732.00 5.99 8 上海金浦 3,750,000.00 5.88 9 杭州六駿 2,850,003.00 4.47 10 天臺德盛 2,000,458.00 3.14 11 湯志慧 1,787,349.00 2.80 12 天臺永盛

110、 1,440,553.00 2.26 13 宸睿一期 1,211,250.00 1.90 合計合計 63,750,000.00 100.00 2、2021 年年 4 月，股份公司增資至月，股份公司增資至 7,051.991 萬元萬元 2021 年 4 月 26 日，德斯泰召開臨時股東大會，全體股東一致同意：海寧擎川、臺州恒金、杭州城田、宸睿二期、西安擎川、青島宸旭以現金形式向公司投資人民幣 12,000.00 萬元，其中 676.99 萬元計入公司注冊資本，11,323.01 萬元計入資本公積。增資完成后，海寧擎川持有公司 2.85%股權、臺州恒金持有公司 2.40%股權、杭州城田持有公司 1

111、.60%股權、宸睿二期持有公司 1.20%股權、西安擎川持有公司 1.15%股權、青島宸旭持有公司 0.40%股權，其他股東放棄優先購買權，修改章程相應條款。2023 年 6 月 10 日，中匯會計師事務所（特殊普通合伙）出具了“中匯會驗2023第 7904 號”驗資報告，對本次新增注冊資本及實收資本情況予以驗證。2021 年 4 月 30 日，德斯泰就本次變更事項在臺州市市場監督管理局辦理了浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-39 變更登記。本次增資完成后，發行人的股本結構如下表所示：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數（股）持股數（股）股權比例（股權比例（%）

112、1 葉衛民 20,420,323.00 28.96 2 杭州融高 7,434,796.00 10.54 3 杭州逸帆 5,597,984.00 7.94 4 成都亞商 4,956,529.00 7.03 5 天臺洪都 4,596,040.00 6.52 6 許式洲 3,887,983.00 5.51 7 陳定海 3,816,732.00 5.41 8 上海金浦 3,750,000.00 5.32 9 杭州六駿 2,850,003.00 4.04 10 天臺德盛 2,000,458.00 2.84 11 湯志慧 1,787,349.00 2.53 12 海寧擎川 2,009,817.00 2.8

113、5 13 臺州恒金 1,692,478.00 2.40 14 天臺永盛 1,440,553.00 2.04 15 宸睿一期 1,211,250.00 1.72 16 杭州城田 1,128,318.00 1.60 17 宸睿二期 846,239.00 1.20 18 西安擎川 810,979.00 1.15 19 青島宸旭 282,079.00 0.40 合計合計 70,519,910.00 100.00 本次股權變更完成后，發行人股本及股權結構未發生變化。（五五）發行人歷史沿革中股權代持及解除情況發行人歷史沿革中股權代持及解除情況 2009 年 1 月 17 日，范允省與葉衛民簽署股權轉讓清算

114、協議，約定：范允省將其持有的德斯泰有限100.00萬元出資以900.00萬元的價格轉讓給葉衛民。葉衛民本次受讓范允省的 100.00 萬元出資中，代另外兩位股東許式洲和陳定海分別持有 13.00 萬元。本次轉讓完成后，德斯泰有限股份代持情況如下：浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-40 股東名稱股東名稱（或實際出資人）（或實際出資人）名義持股情況名義持股情況 實際持股情況實際持股情況 名義出資額（元）名義出資額（元）占比（占比（%）實際出資額（元）實際出資額（元）占比（占比（%）葉衛民 3,000,000.00 60.00 2,740,000.00 54.80 許式洲 1

115、,000,000.00 20.00 1,130,000.00 22.60 陳定海 1,000,000.00 20.00 1,130,000.00 22.60 合計合計 5,000,000.00 100.00 5,000,000.00 100.00 2009 年 1 月 20 日，浙江銀象與葉衛民、許式洲和陳定海簽訂股權轉讓協議，受讓葉衛民持有的有限公司 61.00 萬元出資（占德斯泰有限 12.20%股份），受讓許式洲持有的有限公司 13.00 萬元出資（占德斯泰有限 2.60%股份），受讓陳定海持有的有限公司 13.00 萬元出資（占德斯泰有限 2.60%股份）。由于葉衛民于 2009 年

116、1 月 17 日分別代許式洲和陳定海持有德斯泰有限 13.00 萬元出資，本次需由許式洲和陳定海向浙江銀象支付的股份，由葉衛民統一代為支付，本次股權轉讓完成后未辦理工商變更，浙江銀象受讓的德斯泰有限的共計 87.00 萬元出資繼續由葉衛民代為持有，具體情況如下：股東名稱股東名稱（或實際出資人）（或實際出資人）名義持股情況名義持股情況 實際持股情況實際持股情況 名義出資額（元）名義出資額（元）占比（占比（%）實際出資額（元）實際出資額（元）占比（占比（%）葉衛民 3,000,000.00 60.00 2,130,000.00 42.60 許式洲 1,000,000.00 20.00 1,000,

117、000.00 20.00 陳定海 1,000,000.00 20.00 1,000,000.00 20.00 浙江銀象-870,000.00 17.40 合計合計 5,000,000.00 100.00 5,000,000.00 100.00 2009 年 2 月 16 日，德斯泰有限股東會做出決議：葉衛民、許式洲、陳定海以 1.00 元/出資額的增資價格貨幣增資 650.00 萬元，其中：葉衛民貨幣增資 449.80萬元；許式洲貨幣增資 100.10 萬元；陳定海貨幣增資 100.10 萬元。在上述增資中，葉衛民增資額 449.80 萬元中的 113.10 萬元為代浙江銀象增資。本次增資完成

118、后，德斯泰有限股權代持情況如下：股東名稱股東名稱（或實際出資人）（或實際出資人）名義持股情況名義持股情況 實際持股情況實際持股情況 名義出資額（元）名義出資額（元）占比（占比（%）實際出資額（元）實際出資額（元）占比（占比（%）葉衛民 7,498,000.00 65.20 5,497,000.00 47.80 許式洲 2,001,000.00 17.40 2,001,000.00 17.40 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-41 股東名稱股東名稱（或實際出資人）（或實際出資人）名義持股情況名義持股情況 實際持股情況實際持股情況 名義出資額（元）名義出資額（元）占比（占

119、比（%）實際出資額（元）實際出資額（元）占比（占比（%）陳定海 2,001,000.00 17.40 2,001,000.00 17.40 浙江銀象-2,001,000.00 17.40 合計合計 11,500,000.00 100.00 11,500,000.00 100.00 之后德斯泰有限分別于 2010 年 8 月 16 日、2010 年 9 月 7 日和 2010 年 9 月21 日經過三次增資，在 2010 年 9 月 21 日增資完成后，德斯泰有限的注冊資本增加至 2,037.47 萬元，葉衛民代浙江銀象持有的德斯泰有限 200.10 萬元出資，所占德斯泰有限的股權比例被稀釋至

120、9.82%。德斯泰有限在 2010 年 9 月 21 日完成增資后至 2015 年 10 月 26 日，注冊資本及股權結構未再發生變化。2015 年 10 月 26 日，天臺縣法院作出“（2013）臺天商初字第 742 號民事判決書”，判定葉衛民代浙江銀象持有的德斯泰有限 9.82%股權為浙江銀象所有。2016 年 2 月 22 日，德斯泰有限依據上述判決完成了工商變更登記手續，至此葉衛民代浙江銀象持有的德斯泰有限的股份完成了還原。至此，發行人歷史沿革中存在的股權代持已全部解除或還原。截至本招股說明書簽署日，發行人股東所持股份權屬清晰，不存在委托持股等代持情形，不存在糾紛或潛在糾紛。（六）股東

121、協議中的特殊權利條款及其解除情況（六）股東協議中的特殊權利條款及其解除情況 發行人及其股東簽署對賭條款、特殊股權條款情況如下：時間時間 協議名稱協議名稱 簽署簽署 甲方甲方/投資方投資方 簽署乙方簽署乙方 協議主要內容協議主要內容 解除解除 情況情況 2010 年 9 月 增資之補充協議 杭州融高、成都亞商與杭州金永信 葉衛民、許式洲、陳定海、天臺德盛、天臺永盛、德斯泰有限 約定“出現下列情形之一的：一、乙方向甲方披露的事實存在重大遺漏、誤導，且該等遺漏、誤導的事實對目標公司上市構成實質性障礙的；二、增資完成后 36 個月內，上市計劃被目標公司董事會或股東會否決；三、2010年、2011 年和

122、 2012 年的凈利潤低于承諾凈利潤的 80%；四、目標公司在 2013年 12 月 31 日前沒有實現國內公開上市。甲方有權要求乙方履行回購義2016 年解除 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-42 時間時間 協議名稱協議名稱 簽署簽署 甲方甲方/投資方投資方 簽署乙方簽署乙方 協議主要內容協議主要內容 解除解除 情況情況 務”2018 年11 月 增資的補充協議 上海 金浦 葉衛民 約定“出現下列情形之一的：一、目標公司在 2021 年 12 月 31 日前沒有實現國內證券交易所公開上市或被并購；二、甲方增資后 36 個月內，乙方因非正常原因而主動離職的。甲方有權要

123、求乙方履行回購義務”2019年1月解除 2019 年12 月 股權轉讓協議之補充協議 宸睿 一期 葉衛民、德斯泰 約定：“1、德斯泰于 2019、2020、2021年度實現的平均稅后凈利潤（扣非前后熟低）不少于 7 千萬元，德斯泰需按照協議約定進行現金補充；2、若德斯泰未在 2022 年 12 月 31 日前在中國境內完成首次公開發行并上市或被并購，甲方有權要求德斯泰或其指定的第三方回購甲方持有的全部或者部分股權”2023年4月解除 2021 年 4 月 增資協議的補充協議 海寧擎川、臺州恒金、杭州城田、宸睿二期、西安擎川、青島宸旭 葉衛民 約定“目標公司在 2024 年 12 月 31 日前

124、沒有實現國內證券交易所公開上市或與上市公司完成并購，甲方有權要求乙方履行回購義務”2023年4月解除 截至本招股說明書簽署日，發行人及其股東與投資者約定的對賭條款、特殊股權條款等類似安排均已終止，并自始無效且不可恢復。三三、發行人、發行人成立以來的重要事件成立以來的重要事件 自成立以來，發行人不存在對管理層、控制權、業務發展及經營業績有影響的重要事件，報告期內不存在重大資產重組情況。四、發行人在其他證券市場上市掛牌情況四、發行人在其他證券市場上市掛牌情況 發行人（包括其前身德斯泰有限）設立至今，不存在在其他證券市場上市或掛牌之情形。五、發行人的股權結構五、發行人的股權結構 截至 2023202

125、3 年年 1212 月月 3131 日日，公司股權結構如下圖所示：浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-43 六、發行人分子公司及參股公司基本情況六、發行人分子公司及參股公司基本情況 截至 20232023 年年 1212 月月 3131 日日，發行人擁有 7 家一級全資子公司，4 家二級全資子公司，無參股公司，具體如下：（一）發行人重要子公司（一）發行人重要子公司 1、懷集懷德、懷集懷德 公司名稱公司名稱 懷集縣懷德新材料有限公司 成立時間成立時間 2015 年 8 月 28 日 注冊資本注冊資本 20,000.00 萬元 實收資本實收資本 20,000.00 萬元 注冊

126、地和主要生產經注冊地和主要生產經營地營地 懷集縣懷城鎮幸福大道橫洞工業園（第 001959 號）主營業務主營業務 PVB 樹脂粉及 PVB 中間膜的研發、生產與銷售 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-44 在發行人業務板塊中在發行人業務板塊中定位定位 公司 PVB 樹脂粉和 PVB 中間膜的生產基地和銷售平臺 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.00%最近一年主要財務數最近一年主要財務數據（單位：萬元，經據（單位：萬元，經中匯審計）中匯審計）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023年年1212月月3131日日/2023/2

127、023 年度年度 3 34 4,969.23969.23 3030,496.38496.38 5 54 4,699.97699.97 8 8,434.74434.74 2、嘉興福盈、嘉興福盈 公司名稱公司名稱 嘉興福盈復合材料有限公司 成立時間成立時間 2019 年 12 月 6 日 注冊資本注冊資本 30,000.00 萬元 實收資本實收資本 30,000.00 萬元 注冊地和主要生產經注冊地和主要生產經營地營地 浙江省嘉興市桐鄉市梧桐街道鳳棲中路 222 號 主營業務主營業務 PVB 雙玻光伏組件的研發、生產與銷售 在發行人業務板塊中在發行人業務板塊中定位定位 公司 PVB 雙玻光伏組件的

128、生產基地和銷售平臺 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.00%最近一年主要財務數最近一年主要財務數據（單位：萬元，經據（單位：萬元，經中匯審計）中匯審計）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023年年1212月月3131日日/2023/2023 年度年度 68,579.5768,579.57 2121,181.24181.24 2828,660.36660.36 -7,322.027,322.02 3、甘肅大民、甘肅大民 公司名稱公司名稱 甘肅大民新材料有限公司 成立時間成立時間 2021 年 6 月 28 日 注冊資本注冊資本 25,000.00

129、 萬元 實收資本實收資本 4,250.00 萬元 注冊地和主要生產經注冊地和主要生產經營地營地 甘肅省張掖市民樂縣生態工業園區裝備制造及輕工產業園 主營業務主營業務 PVB PVB 雙玻光伏組件的生產與銷售雙玻光伏組件的生產與銷售 在發行人業務板塊中在發行人業務板塊中定位定位 公司PVB雙玻光伏組件的生產基地以及的生產基地以及PVB樹脂粉與中間膜生產儲儲備備基地 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.00%最近一年主要財務數最近一年主要財務數據（單位：萬元，經據（單位：萬元，經中匯審計）中匯審計）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023年年1212

130、月月3131日日/2023/2023 年度年度 15,321.5715,321.57 3,634.183,634.18 2,430.582,430.58 -505.61505.61 4、杭州瑞宏、杭州瑞宏 公司名稱公司名稱 杭州瑞宏新材料有限公司 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-45 成立時間成立時間 2021 年 9 月 15 日 注冊資本注冊資本 10,000.00 萬元 實收資本實收資本 940.00 萬元 注冊地和主要生產經注冊地和主要生產經營地營地 浙江省杭州市上城區清吟街 108 號 402 室 主營業務主營業務 光伏電站投資 在發行人業務板塊中在發行人業

131、務板塊中定位定位 負責 PVB 雙玻光伏電站投資 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.00%最近一年主要財務數最近一年主要財務數據（單位：萬元，經據（單位：萬元，經中匯審計）中匯審計）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023年年1212月月3131日日/2023/2023 年度年度 2,4212,421.9696 1,056.901,056.90 351.75351.75 70.5070.50 5、甘肅德斯威、甘肅德斯威 公司名稱公司名稱 甘肅德斯威光伏材料有限公司 成立時間成立時間 2021 年 9 月 1 日 注冊資本注冊資本 10,000.

132、00 萬元 實收資本實收資本 10,000.00 萬元 注冊地和主要生產注冊地和主要生產經營地經營地 甘肅省武威市涼州區高壩鎮武威工業園區青啤大道 6 號 主營業務主營業務 PVB 雙玻光伏組件的研發、生產與銷售 在發行人業務板塊在發行人業務板塊中定位中定位 公司 PVB 雙玻光伏組件的生產基地和銷售平臺 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.00%最近一年主要財務最近一年主要財務數據（單位：萬元，數據（單位：萬元，經中匯審計）經中匯審計）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023 年年 1212 月月 3131 日日/2023/2023 年度年度

133、2424,829.05829.05 6,6,313.90313.90 6,332.226,332.22 -2,2,396.68396.68 6、山東德斯泰、山東德斯泰 公司名稱公司名稱 山東德斯泰新能源有限公司 成立時間成立時間 2023 年 8 月 15 日 注冊資本注冊資本 1,000.00 萬元 實收資本實收資本-注冊地和主要生產注冊地和主要生產經營地經營地 山東省威海市文登區環山辦米山路甲 173-1 號 主營業務主營業務 尚未運營 在發行人業務板塊在發行人業務板塊中定位中定位 未來擬作為公司 PVB 雙玻光伏組件、PVB 樹脂粉與中間膜生產基地 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.

134、00%浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-46 最近一年主要財務最近一年主要財務數據（單位：萬元）數據（單位：萬元）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023 年年 1212 月月 3131 日日/2023/2023 年度年度 2.002.00 -7、德斯泰供應鏈、德斯泰供應鏈 公司名稱公司名稱 浙江德斯泰供應鏈管理有限公司 成立時間成立時間 2023 年 10 月 8 日 注冊資本注冊資本 500.00 萬元 實收資本實收資本-注冊地和主要生產注冊地和主要生產經營地經營地 浙江省臺州市天臺縣赤城街道工人東路 801 號行政樓

135、413 主營業務主營業務 貿易業務貿易業務 在發行人業務板塊在發行人業務板塊中定位中定位 公司 PVB 中間膜業務采購業務采購平臺 股權結構股權結構 德斯泰持股 100.00%最近一年主要財務最近一年主要財務數據（單位：萬元）數據（單位：萬元）日期日期 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 20232023 年年 1212 月月 3131 日日/2023/2023 年度年度 2,097.542,097.54 -0.740.74 10,879.4710,879.47 -0.740.74 （二）發行人其他子公司（二）發行人其他子公司 公司名稱公司名稱 股權結構及持股比例股權結

136、構及持股比例 控股方控股方 注冊資本注冊資本（萬元）（萬元）入股時間入股時間 主營業務主營業務 上海德之嘉 杭州瑞宏持股 100%杭州瑞宏 1,000.00 2022.11.15 光伏電站投資 天臺德之瑞 杭州瑞宏持股 100%杭州瑞宏 100.00 2021.12.06 光伏電站投資 湖州光鼎 杭州瑞宏持股 100%杭州瑞宏 100.00 2023.04.03 光伏電站投資 桐鄉同盈 嘉興福盈持股 100%嘉興福盈 100.00 2023.05.16 貿易（三）報告期初至今轉讓、注銷子公司情況（三）報告期初至今轉讓、注銷子公司情況 報告期初至今，公司注銷了 3 家子公司，具體情況參見本招股說

137、明書“第十二節 附件”之“附錄七：發行人分子公司及參股公司基本情況”之“（三）報告期初至今轉讓、注銷子公司情況”。七、持有發行人七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況（一）控股股東及實際控制人基本情況（一）控股股東及實際控制人基本情況 截至本招股說明書簽署日，葉衛民直接持有公司 20,420,323 股，占公司股本的 28.9568%，系公司控股股東；葉衛民之妻齊玲錦、葉衛民之子葉新棵共同通浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-47 過天臺洪都間接控制發行人 6.5174%股份、通過天臺永盛間接控制發行人 2.0

138、428%股份；葉新棵通過天臺德盛間接控制發行人 2.8367%股份。葉衛民、齊玲錦、葉新棵、天臺洪都、天臺德盛、天臺永盛通過持股及簽署一致行動人協議合計控制公司 40.3537%股份，葉衛民、齊玲錦及葉新棵共同為發行人的實際控制人。公司實際控制人簡介如下：1、葉衛民葉衛民 葉衛民先生，1963 年 4 月出生，身份證號為 33010319630414*，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，工程師。1986 年 7 月至 1990 年 3 月，擔任浙江紅石梁集團技術員；1990 年 3 月至 2001 年 7 月，擔任天臺縣街頭鎮塑料廠銷售員；2001 年 7 月至今，擔任天臺德邦廠長；200

139、6 年 1 月至 2016 年 11 月，擔任德斯泰有限董事長、總經理；2008 年 9 月至今，擔任北京金昌達監事；2016年 11 月至今，擔任德斯泰董事長、總經理?，F兼任懷集懷德執行董事、甘肅德斯威執行董事兼經理、甘肅大民執行董事兼經理。2、齊玲錦齊玲錦 齊玲錦女士，1965 年 7 月出生，身份證號為 33262519650724*，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1983 年 11 月至 1993 年 12 月，擔任天臺縣酒廠財務人員；1994 年 1 月至 2001 年 6 月，擔任天臺縣街頭鎮塑料廠財務人員；2001 年 7 月至 2005 年 12 月，擔任天臺德邦財務人

140、員；2006 年 1 月至 2016 年10 月，擔任德斯泰有限資金部主管；2010 年 6 月至今，擔任天臺永盛執行董事、經理；2012 年 9 月至今，擔任天臺洪都執行董事、總經理；2016 年 11 月至今，擔任德斯泰行政副總監。2020 年 4 月至今，擔任天臺德盛監事。3、葉新棵葉新棵 葉新棵先生，1990 年 5 月出生，身份證號為 33102319900526*，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2013 年 9 月至 2016 年 11 月，擔任德斯泰有限行政總監；2015 年 12 月至 2020 年 4 月，擔任天臺德盛董事長、總經理；2016 年 11 月至 2020

141、 年 11 月，擔任德斯泰董事、行政總監；2020 年 11 月至今，擔任德斯泰董事、副總經理、行政總監?，F兼任天臺德盛執行董事兼經理、天臺洪都監事、天臺永盛監事、杭州瑞宏執行董事、上海德之嘉執行董事、天臺德之浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-48 瑞執行董事兼總經理、湖州光鼎執行董事兼總經理、浙江晟瑞執行董事兼經理、德斯泰供應鏈執行董事兼經理、上海瑞運祥執行董事上海瑞運祥執行董事。截至本招股說明書簽署日，發行人控股股東、實際控制人直接和間接持有的發行人股份不存在被質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形。（二）其他持有發行人（二）其他持有發行人 5%以上股份主要股東基本情況以上

142、股份主要股東基本情況 除公司控股股東和實際控制人之外，其他持有公司 5%以上股份的股東為杭州融高、杭州逸帆、成都亞商、天臺洪都、許式洲、陳定海、上海金浦，其基本情況如下：1、杭州融高、杭州融高 截至本招股說明書簽署日，杭州融高持有公司 7,434,796.00 股，占公司總股本的 10.54%。杭州融高系私募股權投資基金，杭州融高（基金編號：SD3075）及其管理人上海融璽創業投資管理有限公司（登記編號：P1005024）已分別于 2014 年 11月 4 日、2014 年 10 月 31 日按照證券投資基金法私募投資基金監督管理暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關規定

143、履行了備案、登記程序。杭州融高基本情況如下：公司名稱公司名稱 杭州融高股權投資有限公司 成立日期成立日期 2010 年 7 月 6 日 注冊地和主要生產經營地注冊地和主要生產經營地 浙江省杭州市桐廬縣桐君街道迎春南路新青年廣場B座2001室 注冊資本注冊資本 60,000.00 萬元 實收資本實收資本 60,000.00 萬元 法定代表人法定代表人 孔鑫明 企業類型企業類型 有限責任公司 主營業務主營業務 股權投資 與發行人主營業務的關系與發行人主營業務的關系 與發行人主營業務無關系 截至本招股說明書簽署日，杭州融高的出資結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 認繳出資額（萬元）認繳出

144、資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 浙江城建房地產集團股份有限公司 7,000.00 11.67 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-49 序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）2 浙江奧鑫控股集團有限公司 5,000.00 8.33 3 北京恒遠經貿有限責任公司 5,000.00 8.33 4 江蘇七彩馬實業集團有限公司 4,000.00 6.66 5 晉江順惠投資有限公司 4,000.00 6.66 6 新昌縣天燭科技咨詢有限公司 3,000.00 5.00 7 桐廬創富股權投資有限公司 3,000.00

145、 5.00 8 魏偉 2,545.00 4.24 9 何曉華何曉華 2,500.00 4.17 10 浙江龍燦實業有限公司 2,500.00 4.17 11 賀家妹 2,000.00 3.33 12 駱建強 2,000.00 3.33 13 雙林集團股份有限公司 2,000.00 3.33 14 諸暨市豐足電腦針織機械有限公司 1,455.00 2.43 15 劉金蘋 1,200.00 2.00 16 上海樂豐投資管理有限公司上海樂豐投資管理有限公司 1,200.00 2.00 17 許建國 1,000.00 1.67 18 夏麗華 1,000.00 1.67 19 朱友洋 1,000.00

146、1.67 20 李明 1,000.00 1.67 21 東阿縣創新房地產營銷策劃有限公司 1,000.00 1.67 22 俞惠珍 1,000.00 1.67 23 曹偉 1,000.00 1.67 24 李君 1,000.00 1.67 25 上海易陽升投資中心（有限合伙）1,000.00 1.67 26 瑞安市三爾金屬材料有限公司 1,000.00 1.67 27 於倩 750.00 1.25 28 上海融璽創業投資管理有限公司 600.00 1.00 29 顏宇亮 250.00 0.42 合計合計 60,000.00 100.00 2、杭州逸帆、杭州逸帆 截至本招股說明書簽署日，杭州逸帆

147、持有公司 5,597,984.00 股，占公司總股本的 7.94%。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-50 杭州逸帆系私募股權投資基金，杭州逸帆（基金編號：SJ6840）及其管理人逸帆資本管理有限公司（登記編號：P1018734）已分別于 2016 年 6 月 3 日、2015年 7 月 23 日按照證券投資基金法 私募投資基金監督管理暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關規定履行了備案、登記程序。杭州逸帆基本情況如下：公司名稱公司名稱 杭州逸帆洋益股權投資合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2016 年 1 月 21 日 注冊地和主要生產經營地

148、注冊地和主要生產經營地 杭州市上城區白云路 22 號 258 室-1 執行事務合伙人執行事務合伙人 逸帆資本管理有限公司 認繳出資額認繳出資額 1,200.00 萬元 企業類型企業類型 有限合伙企業 主營業務主營業務 股權投資 與發行人主營業務的關系與發行人主營業務的關系 與發行人主營業務無關系 截至本招股說明書簽署日，杭州逸帆的出資結構如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱/姓名姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 楊興參 990.00 82.50 2 楊貝卡 198.00 16.50 3 逸帆資本管理有限公司 12.00 1.00 合計合計 1,200.00

149、100.00 3、成都亞商、成都亞商 截至本招股說明書簽署日，成都亞商持有公司 4,956,529.00 股，占公司總股本的 7.03%。成都亞商系私募股權投資基金，成都亞商（基金編號：SD5363）及其管理人成都亞商盈泰創業投資管理有限公司（登記編號：P1007949）已于 2015 年 2月 4 日按照證券投資基金法私募投資基金監督管理暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關規定履行了備案、登記程序。成都亞商基本情況如下：公司名稱公司名稱 成都亞商富易投資有限公司 成立日期成立日期 2010 年 9 月 1 日 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-

150、51 注冊地和主要生產經營地注冊地和主要生產經營地 中國（四川）自由貿易試驗區成都高新區天府大道北段 20 號 法定代表人法定代表人 劉永興 注冊資本注冊資本 3,000.00 萬元 實收資本實收資本 3,000.00 萬元 企業類型企業類型 有限責任公司 主營業務主營業務 股權投資 與發行人主營業務的關系與發行人主營業務的關系 與發行人主營業務無關系 截至本招股說明書簽署日，成都亞商的出資結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 東阿阿膠股份有限公司 600.00 20.00 2 南通國泰創業投資有限公司 300.00 1

151、0.00 3 上海金郝投資咨詢有限公司 300.00 10.00 4 李明 300.00 10.00 5 成都天之欣商貿有限公司 225.00 7.50 6 四川銳馳達恒科技發展有限公司 225.00 7.50 7 攀枝花天泉投資有限公司 150.00 5.00 8 上海容協投資管理有限公司 150.00 5.00 9 成都琳睿商貿有限公司 150.00 5.00 10 上海任盛機械制造有限公司 150.00 5.00 11 成都友順企業管理有限公司 150.00 5.00 12 四川愛德龍投資發展有限公司 150.00 5.00 13 浦江揚子銷售有限公司 120.00 4.00 14 黃興

152、旺 30.00 1.00 合計合計 3,000.00 100.00 4、天臺洪都、天臺洪都 截至本招股說明書簽署日，天臺洪都持有公司 4,596,040.00 股，占公司總股本的 6.52%。天臺洪都基本情況如下：公司名稱公司名稱 天臺洪都投資管理咨詢有限公司 成立日期成立日期 2010 年 8 月 17 日 注冊地和主要生產經營地注冊地和主要生產經營地 天臺縣赤城街道天都花園 C4 幢 501 室 法定代表人法定代表人 齊玲錦 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-52 注冊資本注冊資本 144.00 萬元 實收資本實收資本 144.00 萬元 企業類型企業類型 有限責任

153、公司 經營范圍經營范圍 一般經營項目：投資咨詢、企業管理咨詢、財務咨詢 股權結構股權結構 齊玲錦持有 48.33%，葉新棵持有 23.94%，其余 6 名自然人持有 27.73%截至本招股說明書簽署日，天臺洪都的出資結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 齊玲錦 69.60 48.33 2 葉新棵 34.47 23.94 3 許忠明 8.93 6.20 4 陳兵林 8.93 6.20 5 葉萬林 7.14 4.96 6 石守松 7.14 4.96 7 陳定良 6.00 4.17 8 方良 1.79 1.24 合計合計 14

154、4.00 100.00 5、許式洲、許式洲 許式洲，男，身份證號為 33262519540723*，中國國籍，無境外永久居留權，目前直接持有公司 3,887,983.00 股，占公司總股本的 5.51%；許式洲先生現任公司監事會主席。6、陳定海、陳定海 陳定海，男，身份證號為 33262519590129*，中國國籍，無境外永久居留權，目前直接持有公司 3,816,732.00 股，占公司總股本的 5.41%。7、上海金浦、上海金浦 截至本招股說明書簽署日，上海金浦持有公司 3,750,000.00 股，占公司總股本的 5.32%。上海金浦系私募股權投資基金，上海金浦（基金編號：SY1807）

155、及其管理人上海金浦智能科技投資管理有限公司（登記編號：P1063908）已分別于 2018年 1 月 4 日、2017 年 7 月 27 日按照證券投資基金法私募投資基金監督管浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-53 理暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關規定履行了備案、登記程序。上海金浦基本情況如下：企業名稱企業名稱 上海金浦臨港智能科技股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立日期成立日期 2017 年 3 月 27 日 注冊地和主要生產經營地注冊地和主要生產經營地 上海市浦東新區南匯新城鎮環湖西二路 888 號 865 室 執行事務合伙人執行事務合

156、伙人 上海金浦智能科技投資管理有限公司 出資額出資額 128,600.00 萬元 企業類型企業類型 有限合伙企業 主營業務主營業務 股權投資 與發行人主營業務的關系與發行人主營業務的關系 與發行人主營業務無關系 截至本招股說明書簽署日，上海金浦的出資結構如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱/姓名姓名 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 上海臨港智兆股權投資基金合伙企業（有限合伙）20,000.00 15.55 2 上海彗凜企業管理中心（有限合伙）18,800.00 14.61 3 上海國方母基金一期創業投資合伙企業（有限合伙）11,250.00 8.75 4 上海衿歆

157、科技發展有限公司 10,000.00 7.78 5 衢州綠色發展集團有限公司 10,000.00 7.78 6 鎮江市丹徒區華建資產投資有限公司 10,000.00 7.78 7 鎮江高新創業投資有限公司 10,000.00 7.78 8 上海荃儒投資有限公司 7,000.00 5.44 9 共青城浦聯投資合伙企業（有限合伙）5,500.00 4.27 10 上海聯明投資集團有限公司 5,000.00 3.89 11 上海臨港奉賢經濟發展有限公司 4,000.00 3.11 12 上海國方母基金二期創業投資合伙企業（有限合伙）3,750.00 2.92 13 上海添晟股權投資管理有限公司 3,

158、000.00 2.33 14 廈門國際信托有限公司 2,000.00 1.55 15 廈門市天地股權投資有限公司 2,000.00 1.55 16 鎮江團山資本管理有限公司 2,000.00 1.55 17 上海松江城乾投資有限公司 1,900.00 1.48 18 上海頡越企業管理合伙企業（有限合伙）1,200.00 0.93 19 寧波恩廣創業投資合伙企業（有限合伙）1,000.00 0.78 20 上海宣鴻企業管理合伙企業（有限合伙）100.00 0.08 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-54 序號序號 合伙人名稱合伙人名稱/姓名姓名 認繳出資額認繳出資額（萬元

159、）（萬元）出資比例出資比例（%）21 上海金浦智能科技投資管理有限公司 100.00 0.08 合計合計 128,600.00 100.00 八、發行人公司治理特殊安排等重要事項八、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署日，公司不存在特別表決權股份、協議控制架構等特殊公司治理結構安排。九、發行人控股股東、實際控制人報告期內重大違法情況九、發行人控股股東、實際控制人報告期內重大違法情況 報告期內，發行人控股股東和實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、

160、公眾健康安全等領域的重大違法行為。十、發行人股本情況十、發行人股本情況（一）本次發行前后股本情況（一）本次發行前后股本情況 本次發行前公司的股本總額為 70,519,910.00 股，本次擬公開發行新股23,506,637.00 股，無股東公開發售股份，本次發行前后公司的股本結構如下：股東姓名股東姓名/名稱名稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數量（萬股）持股數量（萬股）比例（比例（%）持股數量（萬股）持股數量（萬股）比例（比例（%）一、有限售條件股份一、有限售條件股份 葉衛民 2,042.03 28.96 2,042.03 21.72 杭州融高 743.48 10.54 743.48 7.9

161、1 杭州逸帆 559.80 7.94 559.80 5.95 成都亞商 495.65 7.03 495.65 5.27 天臺洪都 459.60 6.52 459.60 4.89 許式洲 388.80 5.51 388.80 4.13 陳定海 381.67 5.41 381.67 4.06 上海金浦 375.00 5.32 375.00 3.99 杭州六駿 285.00 4.04 285.00 3.03 天臺德盛 200.05 2.84 200.05 2.13 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-55 股東姓名股東姓名/名稱名稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數量（萬股）

162、持股數量（萬股）比例（比例（%）持股數量（萬股）持股數量（萬股）比例（比例（%）湯志慧 178.73 2.53 178.73 1.90 海寧擎川 200.98 2.85 200.98 2.14 臺州恒金 169.25 2.40 169.25 1.80 天臺永盛 144.06 2.04 144.06 1.53 宸睿一期 121.13 1.72 121.13 1.29 杭州城田 112.83 1.60 112.83 1.20 宸睿二期 84.62 1.20 84.62 0.90 西安擎川 81.10 1.15 81.10 0.86 青島宸旭 28.21 0.40 28.21 0.30 二、本次發行

163、股份二、本次發行股份 社會公眾股股東-2,350.66 25.00 合計合計 7,051.99 100.00 9,402.65 100.00（二）本次發行前的前十名股東情況（二）本次發行前的前十名股東情況 本次發行前，公司前十名股東的持股情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）比例（比例（%）1 葉衛民 2,042.03 28.96 2 杭州融高 743.48 10.54 3 杭州逸帆 559.80 7.94 4 成都亞商 495.65 7.03 5 天臺洪都 459.60 6.52 6 許式洲 388.80 5.51 7 陳定海 381.67 5.41

164、 8 上海金浦 375.00 5.32 9 杭州六駿 285.00 4.04 10 天臺德盛 200.05 2.84 合計合計 5,931.08 84.11（三）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處任職情況（三）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處任職情況 本次發行前，公司前十名自然人股東的持股及在公司任職情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）在公司任職情況在公司任職情況 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-56 1 葉衛民 2,042.03 28.96 董事長、總經理 2 許式洲 388.80 5.51

165、 監事會主席 3 陳定海 381.67 5.41-4 湯志慧 178.73 2.53-合計合計 2,991.24 42.41 （四）本次發行前國有或外資股股東持股情況（四）本次發行前國有或外資股股東持股情況 截至本招股說明書簽署日，公司不存在外資股東或國有股東的情況。（五）發行人股東的私募基金備案情況（五）發行人股東的私募基金備案情況 發行人現有股東中，杭州融高、杭州逸帆、成都亞商、上海金浦、海寧擎川、臺州恒金、宸睿一期、杭州城田、宸睿二期、西安擎川、青島宸旭共 11 名機構股東屬于 中華人民共和國證券投資基金法私募投資基金監督管理暫行辦法和私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）規定的私

166、募投資基金，其所履行的私募投資基金管理人登記及基金備案的情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 基金管理人名稱基金管理人名稱 基金管理人基金管理人登記情況登記情況 基金備案情況基金備案情況 1 杭州融高 上海融璽創業投資管理有限公司 登記編號：P1005024 基金備案編號：SD3075 2 海寧擎川 上海融璽創業投資管理有限公司 登記編號：P1005024 基金備案編號：SQC125 3 西安擎川 上海融璽創業投資管理有限公司 登記編號：P1005024 基金備案編號：SGW953 4 杭州逸帆 逸帆資本管理有限公司 登記編號：P1018734 基金備案編號：SJ6840 5 成都亞商 成都亞

167、商盈泰創業投資管理有限公司 登記編號：P1007949 基金備案編號：SD5363 6 上海金浦 上海金浦智能科技投資管理有限公司 登記編號：P1063908 基金備案編號：SY1807 7 臺州恒金 杭州城投富鼎投資管理有限公司 登記編號：P1032767 基金備案編號：SQD858 8 杭州城田 杭州城投富鼎投資管理有限公司 登記編號：P1032767 基金備案編號：SNA927 9 宸睿一期 上海億宸投資管理有限公司 登記編號：P1065046 基金備案編號：SX8753 10 宸睿二期 上海億宸投資管理有限公司 登記編號：P1065046 基金備案編號：SQH712 11 青島宸旭 上

168、海億宸投資管理有限公司 登記編號：P1065046 基金備案編號：SNY940（六）申報前十二個月新增股東情況（六）申報前十二個月新增股東情況 截至本次發行首次申報日前 12 個月發行人無新增股東。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-57（七）本次發行前各股東間的關聯關系、一致行動關系及關聯股東各自持股比（七）本次發行前各股東間的關聯關系、一致行動關系及關聯股東各自持股比例情況例情況 本次發行前各股東之間的關聯關系如下：股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）各股東間關聯關系各股東間關聯關系 葉衛民 2,042.03 28.96 一致行動

169、人關系 天臺洪都 459.60 6.52 天臺德盛 200.05 2.84 天臺永盛 144.06 2.04 葉衛民 2,042.03 28.96 陳定海系公司控股股東葉衛民之姐夫 陳定海 381.67 5.41 杭州融高 743.48 10.54 杭州融高、海寧擎川、西安擎川的私募基金管理人均為上海融璽創業投資管理有限公司 海寧擎川 200.98 2.85 西安擎川 81.10 1.15 宸睿一期 121.13 1.72 宸睿一期、宸睿二期、青島宸旭的私募基金管理人均為上海億宸投資管理有限公司 宸睿二期 84.62 1.20 青島宸旭 28.21 0.40 臺州恒金 169.25 2.40

170、臺州恒金、杭州城田的私募基金管理人均為杭州城投富鼎投資管理有限公司 杭州城田 112.83 1.60 截至本招股說明書簽署日，除上表各股東間關聯關系外，本次發行前公司股東之間無其他關聯關系。（八）本次發行人股東公開發售股份對公司控制權、治理結構及生產經營產生（八）本次發行人股東公開發售股份對公司控制權、治理結構及生產經營產生的影響的影響 本次發行的股票全部為新股，公司股東不公開發售股份。本次發行后，公司實際控制人未發生變化，股權結構沒有發生重大變更，本次發行人公開發售股份對公司控制權、治理結構及生產經營不會產生重大影響。十一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員十一、發行人董事、監事、

171、高級管理人員及其他核心人員 公司董事會由 9 名董事組成，其中獨立董事 3 名；公司監事會由 3 名監事組成，其中職工監事 1 名；公司高級管理人員包括總經理 1 名，董事會秘書兼副總經理 1 名，副總經理 2 名，財務總監 1 名。公司所有董事、監事和高級管理人員均已了解股票發行上市相關法律法規及其法定義務責任。截至本招股說明書簽署浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-58 日，公司董事、監事和高級管理人員均符合法律、法規規定的任職資格。（一）董事會成員（一）董事會成員 序號序號 姓名姓名 公司任職公司任職 提名人提名人 本屆任職期限本屆任職期限 1 葉衛民 董事長、總經

172、理 董事會 2022.12-2025.12 2 葉新棵 董事、副總經理 董事會 3 陳升 董事、副總經理 董事會 4 石守松 董事、財務總監 董事會 5 楊興參 董事 董事會 6 楊利成 董事 董事會 7 郝艷兵 獨立董事 董事會 8 李伯耿 獨立董事 董事會 9 潘磊 獨立董事 董事會 公司現任董事的簡歷如下：1、葉衛民先生，董事長、總經理?；厩闆r參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東及實際控制人基本情況”部分。2、葉新棵先生，董事、副總經理?；厩闆r參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“七、持

173、有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東及實際控制人基本情況”部分。3、石守松先生，1971 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1994 年 7 月至 2003 年 2 月，擔任湖北隨州第二棉紡織廠財務科副科長；2003 年 2 月至 2012 年 12 月，擔任聚鋼集團有限公司財務總監；2013 年 1 月至2016 年 11 月，擔任德斯泰有限財務總監；2016 年 11 月至今，擔任德斯泰董事、財務總監。4、陳升先生，1984 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2008 年 1 月至 2016 年 11 月，擔任

174、德斯泰有限副總經理、銷售總監；2016 年 11月至今，擔任德斯泰副總經理、銷售總監；2019 年 12 月至今，擔任嘉興福盈執行董事、經理；2021 年 9 月至今，擔任甘肅德斯威監事；2022 年 12 月至今，擔任德斯泰董事?，F兼任桐鄉同盈執行董事、山東德斯泰執行董事兼經理。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-59 5、楊興參先生，1975 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1998 年 7 月至 1999 年 9 月，擔任臺州福裕電纜有限公司輔助會計；1999年 9 月至 2000 年 9 月，擔任三門農業局農業培訓基地會計教師；2000 年

175、 10 月至 2003 年 6 月，擔任溫嶺市正田摩托車零部件制造有限公司輔助會計、會計主管、財務部部長；2003 年 10 月至 2005 年 2 月，擔任溫嶺市奧美特電子有限公司財務經理、總經理助理；2005 年 2 月至 2008 年 12 月，擔任浙江滬天膠帶有限公司財務部部長、總經理助理兼財務總監；2016 年 11 月至 2020 年 4 月，擔任逸帆資本管理有限公司經理；2019 年 11 月至今，擔任森然楊帆控股集團有限公司董事；2020 年 5 月至 2022 年 6 月，擔任杭州楊帆融信置業有限公司董事長；2020 年 6 月至今，浙江楊帆地產集團有限公司經理；2020 年

176、 7 月至 2021 年 11月，擔任杭州中楊置業有限公司董事長；2022 年 12 月至今，擔任德斯泰董事?，F兼任杭州寶明企業管理咨詢有限公司執行董事兼總經理、杭州偉星企業管理有限公司董事、天臺楊帆軒悅置業有限公司執行董事、天臺先明企業管理咨詢有限公司執行董事、臺州楊帆東環置地有限公司執行董事、杭州寶悅企業管理咨詢有限公司執行董事兼總經理、天臺偉星楊帆置業有限公司董事、紹興市上虞森然楊帆置業有限公司監事、天臺楊帆龍悅房地產開發有限公司監事、新昌楊帆房地產開發有限公司監事、浙江楊帆鋁合金門窗制造有限公司監事、杭州皓佑貿易有限公司監事、臺州濱交房地產開發有限公司監事、臺州濱帆房地產開發有限公司監

177、事、天臺楊帆百福苑房地產開發有限公司監事、天臺楊帆福馨里房地產開發有限公司監事、浙江森然楊帆超市有限公司監事、天臺楊帆設備租賃有限公司監事、上海捷奧文化旅游發展有限公司執行董事兼總經理、天臺縣森然御府住房租賃有限公司監事、臺州楊帆房產置換有限公司監事、天臺泊逸企業管理咨詢有限公司監事、天臺卓利企業管理咨詢有限公司監事、天臺嘉慧企業管理咨詢有限公司監事、天臺楊帆赭溪老街商業管理有限公司監事、杭州繽祝企業管理有限公司監事、杭州濱仁企業管理有限公司監事、天臺楊帆龍庭置業有限公司、浙江楊帆服務集團有限公司監事、天臺和創智聯文化傳媒有限公司監事。6、楊利成先生，1976 年 9 月出生，中國國籍，無境外

178、永久居留權，本科學歷。2001 年 7 月至 2006 年 10 月，擔任浙江天健會計師事務所項目經理；2006年 11 月至 2007 年 12 月，擔任萬向財務有限公司稽核專員；2008 年 1 月至 2009浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-60 年 5 月，擔任浙江華睿投資管理有限公司投資經理；2014 年 1 月至 2019 年 12月，擔任杭州金海岸文化發展股份有限公司董事；2015 年 12 月至今，擔任杭州六駿股權投資合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人；2016 年 11 月至 2018 年 9月，擔任德斯泰董事；2017 年 7 月至今，擔任杭州三鯉投

179、資合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人；2021 年 11 月至今，擔任上海七羊企業管理中心（有限合伙）執行事務合伙人；2022 年 12 月至今，擔任德斯泰董事?，F兼任杭州福膜新材料科技股份有限公司董事、上海閱維科技股份有限公司獨立董事、西安遠航真空釬焊技術有限公司董事、浙江金鷹股份有限公司獨立董事、安徽元琛環?？萍脊煞萦邢薰惊毩⒍?、西安興航航空科技股份有限公司董事、天津鑄金科技開發股份有限公司董事、盈方微電子股份有限公司監事、安徽思睿辰新材料有限公司董事、上海融璽創業投資管理有限公司風控總監上海融璽創業投資管理有限公司風控總監。7、郝艷兵先生，1983 年 6 月出生，中國國籍，無境外永

180、久居留權，博士研究生學歷。2011 年 7 月至 2017 年 7 月，擔任西南政法大學應用法學院刑事法律適用教研室主任；2017 年 2 月至今，擔任浙江財經大學法學院刑事法律系系主任；2019 年 3 月至 20232023 年年 1010 月月，擔任北京煒衡（杭州）律師事務所兼職律師；2022 年 12 月至今，擔任蘭樹化妝品股份有限公司獨立董事；2022 年 12 月至今，擔任德斯泰獨立董事；20232023 年年 1010 月至今，擔任浙江之運律師事務所兼職律師月至今，擔任浙江之運律師事務所兼職律師。8、李伯耿先生，1958 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士研究生學歷

181、。1987 年 11 月至 2013 年 4 月，先后擔任浙江大學化工系講師、副教授、研究所所長、系主任、常務副院長、工學部主任；2013 年 5 月至今，擔任浙江大學化工系教授；曾擔任浙江天松新材料股份有限公司董事、浙江新安化工集團股份有限公司獨立董事、浙江省化工學會法人代表、理事長、傳化智聯股份有限公司獨立董事、浙江巨化股份有限公司獨立董事、杭州福斯特應用材料股份有限公司獨立董事、億帆醫藥股份有限公司獨立董事、浙江傳化合成材料有限公司董事、浙江新和成股份有限公司獨立董事、杭州福膜新材料科技股份有限公司獨立董事、浙江皇馬科技股份有限公司獨立董事、浙江建業化工股份有限公司獨立董事。2022 年

182、 12 月至今，擔任德斯泰獨立董事?，F兼任杭摩新材料集團股份有限公司獨立董事、浙江億得新材料股份有限公司獨立董事。9、潘磊先生，1984 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-61 生學歷。2009 年 3 月至 2017 年 10 月，擔任天健會計師事務所（特殊普通合伙）審計經理；2017 年 10 月至 2021 年 4 月，擔任浙江拱東醫療器械股份有限公司財務總監；2021 年 4 月至 2022 年 4 月，擔任浙江強腦科技有限公司財務總監；2022 年 4 月至 20242024 年年 2 2 月月，擔任浙江拱東

183、醫療器械股份有限公司財務總監。2022年 12 月至今，擔任浙江德斯泰新材料股份有限公司獨立董事?，F兼任杭州熱威電熱科技股份有限公司獨立董事、海南普利制藥股份有限公司獨立董事。（二）監事會成員（二）監事會成員 序號序號 姓名姓名 公司任職公司任職 提名人提名人 本屆任職期限本屆任職期限 1 許式洲 監事會主席 監事會 2022.12-2025.12 2 季柳青 職工監事 職工代表大會 3 侯小偉 監事 監事會 公司現任監事的簡歷如下：1、許式洲先生，1954 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，初中學歷。1972 年 12 月至 1978 年 4 月，擔任南京軍區 180 師炮兵團三連

184、班長；1978年 4 月至 2020 年 12 月，擔任天臺縣街頭鎮街四村黨委書記；2006 年 3 月至 2016年 11 月，擔任德斯泰有限監事；2016 年 11 月至今，擔任德斯泰監事會主席。2、季柳青先生，1987 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。2008 年 6 月至 2016 年 11 月，歷任浙江德斯泰塑膠有限公司品控人員、品控主管；2016 年 12 月至今，擔任德斯泰坡塘廠區副總監；2017 年 12 月至今，擔任德斯泰職工代表監事、坡塘廠區副總監?，F兼任杭州瑞宏監事、天臺德之瑞監事、上海德之嘉監事、湖州光鼎監事、山東德斯泰監事、德斯泰供應鏈監事、上海

185、瑞運祥監事上海瑞運祥監事。3、侯小偉先生，1984 年 1 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2009 年 7 月至 2012 年 7 月，擔任上海申和熱磁電子有限公司技術部系長；2012 年 8 月至 2013 年 1 月，擔任安瑞成能源技術（上海）有限公司工程師；2013 年 2 月至 2017 年 9 月，擔任杭州吉明能源技術有限公司技術經理；2017年 9 月至 2019 年 12 月，擔任杭州龍焱能源科技有限公司工程師；2019 年 12 月至今，擔任杭州城投富鼎投資管理有限公司投資經理；2022 年 6 月至今，擔任浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿

186、）1-1-62 德斯泰監事?，F兼任杭州巨騏信息科技股份有限公司董事。（三）高級管理人員（三）高級管理人員 序號序號 姓名姓名 公司任職公司任職 本屆任職期限本屆任職期限 1 葉衛民 董事長、總經理 2022.12-2025.12 2 葉新棵 副總經理、董事 3 陳升 副總經理、董事 4 石守松 財務總監、董事 5 於鵬 副總經理、董事會秘書 公司現任高級管理人員的簡歷如下：根據公司章程，公司總經理、副總經理、財務總監、董事會秘書為公司高級管理人員。公司高級管理人員名單如下：1、葉衛民先生，董事長、總經理。簡歷參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及

187、實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東及實際控制人基本情況”部分。2、石守松先生，董事，財務總監。簡歷參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“十一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員”之“（一）董事會成員”部分。3、陳升先生，董事，副總經理。簡歷參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“十一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員”之“（一）董事會成員”部分。4、葉新棵先生，董事、副總經理。簡歷參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“七、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東及實際控制人基本情況”部分。5、於鵬先生，198

188、4 年 3 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2006 年 7 月至 2016 年 2 月，從事個體經營活動；2016 年 3 月至 2017 年 9 月，擔任浙江康萊寶體育用品股份有限公司董事長助理、投資中心總監、監事；2017年 9 月至 2018 年 8 月，擔任忠信集團有限公司、浙江忠信新型建材股份有限公司董事長助理、董事會秘書；2018 年 9 月至 2018 年 11 月，擔任華夏幸?；鶚I浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-63 股份有限公司產業總監；2019 年 3 月至 2020 年 2 月，擔任新立科技股份有限公司董事會秘書；2020 年 3

189、 月至今，擔任德斯泰副總經理、董事會秘書?，F兼任杭州瑞宏經理。（四）核心人員（四）核心人員 公司共有 3 名核心人員，基本情況如下：序號序號 姓名姓名 專業專業 學歷學歷 職務職務 1 謝懷玉 材料科學與工程 碩士研究生 研發總監 2 陳庚 應用化學 本科 研發工程師 3 梁俊雅 高分子材料與工程 博士研究生 研發工程師 1、謝懷玉先生，1984 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷，中級職稱。2011 年 7 月至 2016 年 3 月，在金發科技股份有限公司擔任技術經理；2016 年 3 月至今，擔任德斯泰有限、德斯泰研發總監。2、陳庚先生，1980 年 10 月出

190、生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2004 年 7 月至 2006 年 3 月，在浙江嘉華包裝印刷材料有限公司擔任生產技術員；2006 年 3 月至今，擔任德斯泰有限、德斯泰研發工程師。3、梁俊雅女士，1990 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，博士研究生學歷。2018 年 7 月至 2019 年 11 月，在青島潤興塑料新材料有限公司擔任研發工程師；2019 年 12 月至今，擔任德斯泰研發工程師。（五）董事、監事、高級管理人員及核心人員兼職情況（五）董事、監事、高級管理人員及核心人員兼職情況 截至本招股說明書簽署日，除在公司及其子公司任職之外，公司董事、監事、高級管理人員

191、及核心人員的兼職情況如下：姓名姓名 在本公在本公司職務司職務 兼職單位兼職單位 兼職單位與兼職單位與 發行人的關系發行人的關系 兼職職務兼職職務 葉衛民 董事長、總經理 北京金昌達 關聯方 監事 天臺德邦 關聯方 廠長 葉新棵 董事、副總經理 天臺德盛 發行人股東 執行董事、經理 天臺洪都 發行人股東 監事 天臺永盛 發行人股東 監事 浙江晟瑞 關聯方 執行董浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-64 姓名姓名 在本公在本公司職務司職務 兼職單位兼職單位 兼職單位與兼職單位與 發行人的關系發行人的關系 兼職職務兼職職務 事、經理 楊興參 董事 浙江楊帆地產集團有限公司 關聯

192、方 經理 臺州楊帆東環置地有限公司 關聯方 執行董事 天臺偉星楊帆置業有限公司 關聯方 董事 森然楊帆控股集團有限公司 關聯方 董事 上海捷奧文化旅游發展有限公司 關聯方 執行董事兼總經理 杭州偉星企業管理有限公司 關聯方 董事 杭州寶悅企業管理咨詢有限公司 關聯方 執行董事兼經理 杭州寶明企業管理咨詢有限公司 關聯方 執行董事兼總經理 天臺楊帆軒悅置業有限公司 關聯方 執行董事 天臺先明企業管理咨詢有限公司 關聯方 執行董事 紹興市上虞森然楊帆置業有限公司 無 監事 天臺楊帆龍悅房地產開發有限公司 無 監事 新昌楊帆房地產開發有限公司 無 監事 浙江楊帆鋁合金門窗制造有限公司 無 監事 杭州

193、皓佑貿易有限公司 無 監事 臺州濱交房地產開發有限公司 無 監事 臺州濱帆房地產開發有限公司 無 監事 天臺楊帆百福苑房地產開發有限公司 無 監事 天臺楊帆福馨里房地產開發有限公司 無 監事 浙江森然楊帆超市有限公司 無 監事 天臺楊帆設備租賃有限公司 無 監事 天臺縣森然御府住房租賃有限公司 無 監事 臺州楊帆房產置換有限公司 無 監事 天臺泊逸企業管理咨詢有限公司 無 監事 天臺卓利企業管理咨詢有限公司 無 監事 天臺嘉慧企業管理咨詢有限公司 無 監事 天臺楊帆赭溪老街商業管理有限公司 無 監事 杭州繽祝企業管理有限公司 無 監事 杭州濱仁企業管理有限公司 無 監事 天臺楊帆龍庭置業有限公

194、司 無 監事 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-65 姓名姓名 在本公在本公司職務司職務 兼職單位兼職單位 兼職單位與兼職單位與 發行人的關系發行人的關系 兼職職務兼職職務 浙江楊帆服務集團有限公司 無 監事 天臺和創智聯文化傳媒有限公司 無 監事 楊利成 董事 杭州六駿 發行人股東、關聯方 執行事務合伙人 杭州三鯉投資合伙企業（有限合伙）關聯方 執行事務合伙人 上海七羊企業管理中心（有限合伙）關聯方 執行事務合伙人 天津鑄金科技開發股份有限公司 關聯方 董事 杭州福膜新材料科技股份有限公司 關聯方 董事 西安興航航空科技股份有限公司 關聯方 董事 西安遠航真空釬焊技術

195、有限公司 關聯方 董事 浙江金鷹股份有限公司 無 獨立董事 安徽元琛環?？萍脊煞萦邢薰?無 獨立董事 盈方微電子股份有限公司 無 監事 安徽思睿辰新材料有限公司 關聯方 董事 上海融璽創業投資管理有限公司上海融璽創業投資管理有限公司 無無 風控總監風控總監 李伯耿 獨立 董事 浙江億得新材料股份有限公司 無 獨立董事 杭摩新材料集團股份有限公司 無 獨立董事 浙江大學 無 教授 潘磊 獨立 董事 杭州熱威電熱科技股份有限公司 無 獨立董事 海南普利制藥股份有限公司 無 獨立董事 郝艷兵 獨立 董事 浙江財經大學法學院 無 刑事法律系系主任 浙江之運律師事務所浙江之運律師事務所 無 兼職律師

196、蘭樹化妝品股份有限公司 無 獨立董事 侯小偉 監事 杭州巨騏信息科技股份有限公司 關聯方 董事 杭州城投富鼎投資管理有限公司 無 投資經理（六）與發行人其他董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的親屬關系（六）與發行人其他董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的親屬關系 截至本招股說明書簽署日，除公司董事長、總經理葉衛民和董事、副總經理葉新棵為父子關系；葉衛民先生與董事、副總經理陳升先生為舅甥關系外，公司董事、監事、高級管理人員及核心人員之間不存在其他親屬關系。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-66（七）董事、監事、高級管理人員及核心人員的相關處罰、監管情況（七）董事、

197、監事、高級管理人員及核心人員的相關處罰、監管情況 公司董事、監事和高級管理人員均具有公司法公司章程及相關法律法規規定的任職資格。公司董事、監事、高級管理人員及核心人員，最近三年不存在涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查的情況。十二、董事十二、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員與發行人簽訂協議、監事、高級管理人員和其他核心人員與發行人簽訂協議 公司與公司董事、監事、高級管理人員及核心人員簽訂了 勞動合同 或 聘任合同，與核心人員簽訂了保密協議，就上述人員的履職及相關責任進行了約定。截至本招股說明書簽署日，上述協議履行正常，不存在違約情形

198、。十三、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬（配偶、十三、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬（配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）持有發行人股份的情況父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）持有發行人股份的情況（一）直接持股情況（一）直接持股情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬（配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）直接持有公司股份情況如下：序號序號 姓名姓名 擔任職務或親屬關系擔任職務或親屬關系 直接持股數量直接持股數量（萬股）（萬股）持有持股主體的持有持股主體的出資比例（出資比例（%）1 葉衛民 董事長、總經理

199、2,042.03 28.96 2 許式洲 監事會主席 388.80 5.51 3 陳定海 董事、副總經理陳升的父親 381.67 5.41 除上述情況外，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬（配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）不存在其他直接持有發行人股份的情況。（二）間接持股情況（二）間接持股情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬通過投資企業間接持有公司股份的具體情況如下：浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-67 序號序號 姓名姓名 擔任職務或擔任職務或 親屬關系親屬關系 間接持股間接持股主體主體 直接或

200、間接直接或間接持持有持股主體的有持股主體的出資比例出資比例 間接持股主體持有發行人股份間接持股主體持有發行人股份 1 葉新棵 董事、副總經理，董事長葉衛民之子 天臺洪都 23.94%天臺洪都持有發行人 459.60 萬股，持股比例為 6.52%天臺德盛 26.46%天臺德盛持有發行人 200.05 萬股，持股比例為 2.84%天臺永盛 4.77%天臺永盛持有發行人 144.06 萬股，持股比例為 2.04%2 齊玲錦 董事長葉衛民之妻 天臺洪都 48.33%天臺洪都持有發行人 459.60 萬股，持股比例為 6.52%天臺永盛 47.51%天臺永盛持有發行人 144.06 萬股，持股比例為 2

201、.04%3 陳升 副總經理，董事長葉衛民外甥 天臺德盛 5.15%天臺德盛持有發行人 200.05 萬股，持股比例為 2.84%4 石守松 財務總監 天臺洪都 4.96%天臺洪都持有發行人 459.60 萬股，持股比例為 6.52%天臺德盛 5.50%天臺德盛持有發行人 200.05 萬股，持股比例為 2.84%5 季柳青 監事 天臺永盛 4.77%天臺永盛持有發行人 144.06 萬股，持股比例為 2.04%6 楊利成 董事 杭州六駿 3.41%杭州六駿持有發行人 285.00 萬股，持股比例為 4.04%杭州融高杭州融高 0.02%0.02%杭州融高持有發行人杭州融高持有發行人 743.4

202、8743.48 萬萬股，持股比例為股，持股比例為 10.54%10.54%海寧擎川海寧擎川 0.02%0.02%海寧擎川持有發行人海寧擎川持有發行人 200.98200.98 萬萬股，持股比例為股，持股比例為 2.852.85%西安擎川西安擎川 0.04%0.04%西安擎川持有發行人西安擎川持有發行人 81.1081.10 萬萬股，持股比例為股，持股比例為 1.15%1.15%7 楊興參 董事 杭州逸帆 82.50%杭州逸帆持有發行人 559.80 萬股，持股比例為 7.94%8 陳庚 核心人員 天臺永盛 6.20%天臺永盛持有發行人 144.06 萬股，持股比例為 2.04%截至本招股說明書

203、簽署日，發行人董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬（配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶）直接和間接持有的公司股份不存在被質押、凍結或發生訴訟糾紛的情況。十四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近兩年內的變動十四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近兩年內的變動情況情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員報告期內的變動情況如下：變動日期變動日期 變動原因變動原因 具體變更情況具體變更情況 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-68 董事董事 監事監事 高級管理人員高級管理人員 其他核心人員其他核心人員 報告期期初-

204、葉衛民、葉新棵、陳定海、石守松、蘇春光、章泳、鐘明強、張國昀、陳雄武 許式洲、季柳青、宋軍 葉衛民、葉新葉新棵棵、陳升、於於鵬鵬、石守松 謝懷玉、陳庚、梁俊雅 2021 年 5 月 宋軍因股東委派原因辭去公司監事職務-宋軍辭去監事職務，新增宋愷為監事職務-2022 年 6 月 蘇春光因股東委派原因辭去公司董事職務 蘇春光辭去董事職務，新增楊興參為董事職務-宋愷因股東委派原因辭去公司監事職務 宋愷辭去監事職務，新增侯小偉為監事職務-2022 年 12 月 董事換屆 陳定海、章泳、鐘明強、張國昀、陳雄武任期屆滿后不再擔任公司董事，選舉陳升、楊利成為公司董事，選舉郝艷兵、李伯耿、潘磊為公司獨立董事-

205、公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的上述變動符合相關規定，履行了必要的法律程序。公司核心管理層始終保持穩定，上述人員變動未對公司日常管理、持續經營產生不利影響。十五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員對外投資情況十五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員對外投資情況 截至本招股說明書簽署日，發行人董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的其他對外投資情況如下：姓名姓名 職務職務 對外投資單位名稱對外投資單位名稱 注冊資本注冊資本/出資額出資額（萬元）（萬元）持股比例持股比例（%）葉衛民 董事長、總經理 北京金昌達 1,500.00 3.60 天臺德邦 16.00 100.00 葉新

206、棵 董事、副總經理 天臺德盛 349.20 26.46 浙江晟瑞 1,000.00 100.00 天臺洪都 144.00 23.94 天臺永盛 251.46 4.77 陳升 董事、副總經理 天臺德盛 349.20 5.15 石守松 董事、財務總監 天臺德盛 349.20 5.50 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-69 姓名姓名 職務職務 對外投資單位名稱對外投資單位名稱 注冊資本注冊資本/出資額出資額（萬元）（萬元）持股比例持股比例（%）天臺洪都 144.00 4.96 楊興參 董事 杭州逸帆 1,200.00 82.50 天臺楊帆眾創企業管理合伙企業（有限合伙）2,

207、000.00 24.50 楊利成 董事 杭州六駿 3,000.00 3.41 杭州三鯉投資合伙企業（有限合伙）1,300.00 0.08 上海七羊企業管理中心（有限合伙）236.00 2.54 上海融璽創業投資管理有限公司 1,009.20 1.68 上海語光商務咨詢有限公司 10.00 1.68 西安礪芯慧感科技有限公司西安礪芯慧感科技有限公司 678.7331678.7331 2.332.33 許式洲 監事會主席 天臺縣銀絲蠶桑專業合作社 12.53 3.99 季柳青 監事 天臺永盛 251.46 4.77 陳庚 核心人員 天臺永盛 251.46 6.20 潘磊潘磊 獨立董事獨立董事 臺州

208、金馳投資管理合伙企業（有限臺州金馳投資管理合伙企業（有限合伙）合伙）1,750.001,750.00 3.003.00 公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的上述對外投資不存在與本公司有利益沖突的情形。除上述對外投資情況之外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在其他直接對外投資。十六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況十六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況（一）薪酬組成、確定依據及所履行的程序（一）薪酬組成、確定依據及所履行的程序 報告期內，公司董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員及核心人員薪酬組成如下：與公司簽署勞動合同的董事、監事、高級管理人

209、員及核心人員的薪酬由基本薪酬和績效薪酬兩部分構成，其中基本薪酬根據上述人員入司年限、工作能力、工作內容、同行業平均工資水平等因素綜合確定，績效薪酬根據績效考核結果確定；公司的獨立董事每年領取獨立董事津貼；公司監事在本公司領取其本職工作所得的薪酬，不因其監事身份而獲取額外報酬。公司董事和監事薪酬由公司股東大會決議，高級管理人員薪酬由公司董事會決議，核心人員薪酬由公司人力資源部門按照其所在崗位的范圍、職責、重要性浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-70 以及企業相關崗位的薪酬水平制定。（二）董事、監事、高級管理人員及核心人員薪酬總額占利潤總額的比重（二）董事、監事、高級管理人

210、員及核心人員薪酬總額占利潤總額的比重 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及核心人員薪酬總額占利潤總額的比例如下：單位：萬元 項目項目 20232023年度年度 2022年度年度 2021年度年度 薪酬總額 777.98777.98 682.99 590.14 利潤總額 14,907.59 14,907.59 10,429.18 5,864.40 占比占比 5.22%5.22%6.55%10.06%（三）董事、監事、高級管理人員及核心人員最近一年從發行人及其關聯企業（三）董事、監事、高級管理人員及核心人員最近一年從發行人及其關聯企業領取收入的情況，以及所享受的其他待遇和退休金計劃領取收入的情

211、況，以及所享受的其他待遇和退休金計劃 20232023 年度年度，公司董事、監事、高級管理人員及核心人員在公司及其關聯方領取薪酬、津貼的情況如下：姓名姓名 公司任職公司任職 20232023 年度薪酬（萬元）年度薪酬（萬元）是否在關聯方領取薪酬是否在關聯方領取薪酬 葉衛民 董事長、總經理 252.00252.00 否 葉新棵 董事、副總經理 77.8977.89 否 石守松 董事、財務總監 58.9258.92 否 陳升 董事、副總經理 83.0183.01 是 楊興參 董事-否 楊利成 董事-是 陳定海 原董事-否 郝艷兵 獨立董事 5.005.00 否 李伯耿 獨立董事 5.005.00

212、否 潘磊 獨立董事 5.005.00 否 鐘明強 原獨立董事-否 張國昀 原獨立董事-否 陳雄武 原獨立董事-否 許式洲 監事會主席 4.804.80 否 季柳青 職工監事 63.8963.89 否 侯小偉 監事-否 於鵬 副總經理、董事會秘書 62.3362.33 否 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-71 姓名姓名 公司任職公司任職 20232023 年度薪酬（萬元）年度薪酬（萬元）是否在關聯方領取薪酬是否在關聯方領取薪酬 謝懷玉 核心人員 62.4662.46 否 陳庚 核心人員 48.4748.47 否 梁俊雅 核心人員 49.2049.20 否 注：1、上表披

213、露的公司董事、監事、高級管理人員及核心人員的 20232023 年度年度薪酬為其20232023 年度年度在發行人及子公司全年領取的薪酬；2、楊興參、楊利成未在公司任除董事外的其他職務，故未在公司領取薪酬；侯小偉未在公司任除監事外的其他職務，故未在公司領取薪酬；3、公司董事、副總經理陳升于公司子公司嘉興福盈領取部分薪酬。除上述薪酬和津貼之外，公司董事、監事、高級管理人員及核心人員未享受其他待遇和退休金計劃。十七、發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關十七、發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排安排（一）已完成的股權激勵及（一）已完成的股權激勵及相關相關安排安

214、排 為進一步完善公司治理結構，健全激勵機制，充分調動員工的工作積極性，公司于 2010 年、2016 年分 3 次對公司管理層和部分員工實施了股權激勵，股權激勵的安排及執行情況如下：1、2010 年年 8 月，月，天臺德盛和天臺永盛增資入股天臺德盛和天臺永盛增資入股 2010 年 5 月至 6 月，公司設立員工持股平臺天臺德盛和天臺永盛，天臺德盛和天臺永盛分別貨幣出資 349.20 萬元和 251.46 萬元，認繳德斯泰有限新增注冊資本 71.51 萬元和 51.49 萬元，增資具體情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 實繳出資額（元）實繳出資額（元）認繳注冊資本額（元）認繳注冊資本

215、額（元）增資價格增資價格（元（元/出資額）出資額）1 天臺德盛 3,492,000.00 715,064.00 4.88 2 天臺永盛 2,514,624.00 514,926.00 4.88（1）天臺德盛情況）天臺德盛情況 截至本招股說明書出具日，天臺德盛持有發行人 200.05 萬股股份，持股比例為 2.84%。天臺德盛的基本情況如下：企業名稱企業名稱 天臺縣德盛投資管理咨詢有限公司 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 9133102355617396XL 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-72 企業類型企業類型 有限責任公司（自然人投資或控股）住所地住所地 天臺縣街

216、頭鎮四村溪東路 8 號 注冊資本注冊資本 349.20 萬元 法定代表人法定代表人 葉新棵 成立日期成立日期 2010 年 5 月 27 日 經營范圍經營范圍 投資咨詢、企業管理咨詢、財務咨詢。天臺德盛各股東出資情況如下：序號序號 姓名姓名 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 葉新棵 92.40 26.46 2 陳兵林 25.20 7.22 3 陳定良 19.20 5.50 4 石守松 19.20 5.50 5 陳升 18.00 5.15 6 上官正威 15.60 4.47 7 張偉鋼 15.60 4.47 8 葉衛兵 15.60 4.47 9 袁海銘 13.20 3.

217、78 10 施媛玲 12.00 3.44 11 陳孝昌 12.00 3.44 12 葉美云 12.00 3.44 13 楊善進 12.00 3.44 14 楊新海 9.60 2.75 15 王軍民 7.20 2.06 16 齊孝岳 6.00 1.72 17 周際亮 6.00 1.72 18 方輝清 6.00 1.72 19 張善鋒 3.60 1.03 20 奚小良 3.60 1.03 21 陳曉亮 3.60 1.03 22 袁曉 3.60 1.03 23 周怡 3.60 1.03 24 陳珍珍 3.60 1.03 25 董愛秀 3.60 1.03 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報

218、稿）1-1-73 序號序號 姓名姓名 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）26 王依娜 3.60 1.03 27 茅萍萍 3.60 1.03 合計合計 349.20 100.00（2）天臺永盛情況）天臺永盛情況 截至本招股說明書簽署日，天臺永盛的基本情況如下：企業名稱企業名稱 天臺永盛投資管理咨詢有限公司 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91331023557519264W 企業類型企業類型 有限責任公司（自然人投資或控股）住所地住所地 天臺縣街頭鎮葉宅村興葉巷 20 號 注冊資本注冊資本 251.46 萬元 法定代表人法定代表人 齊玲錦 成立日期成立日期 2010 年

219、6 月 18 日 經營范圍經營范圍 投資咨詢、企業管理咨詢、財務咨詢。天臺永盛各股東出資情況如下：序號序號 姓名姓名 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 齊玲錦 119.46 47.51 2 葉萬林 15.60 6.20 3 陳庚 15.60 6.20 4 葉新棵 12.00 4.77 5 季柳青 12.00 4.77 6 林曉靜 12.00 4.77 7 王軍民 7.20 2.86 8 陳定良 6.00 2.39 9 葉利利 6.00 2.39 10 徐君榮 6.00 2.39 11 周健鋼 3.60 1.43 12 周國華 3.60 1.43 13 周衍宏 3.60

220、 1.43 14 林彩華 3.60 1.43 15 湯文琪 3.60 1.43 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-74 序號序號 姓名姓名 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）16 汪禮杰 3.60 1.43 17 王優 3.60 1.43 18 王兵艦 3.60 1.43 19 王玲麗 3.60 1.43 20 金仁才 3.60 1.43 21 陸林萍 3.60 1.43 合計合計 251.46 100.00 2、2010 年年 9 月，月，自然人陳升和天臺洪都增資入股自然人陳升和天臺洪都增資入股 2010 年 9 月，自然人陳升和員工持股平臺天臺

221、洪都分別以貨幣出資 504.00萬元和 936.00 萬元，認繳德斯泰有限新增注冊資本 57.50 萬元和 106.79 萬元，本次增資具體情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 實繳出資額（元）實繳出資額（元）認繳注冊資本額（元）認繳注冊資本額（元）增資價格增資價格（元（元/出資額）出資額）1 天臺洪都 9,360,000.00 1,067,856.00 8.77 2 陳升 5,040,000.00 574,999.00 8.77 陳升的基本情況詳見本節“十一、發行人董事、監事、高級管理人員及其他核心人員”之“（一）董事會成員”部分。天臺洪都的基本情況和人員構成詳見本節“七、持有發行

222、人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（二）其他持有發行人 5%以上股份主要股東基本情況”。3、2016 年年 7 月，月，自然人陳升向天臺洪都轉讓股份自然人陳升向天臺洪都轉讓股份 2016 年 7 月，自然人股東陳升將其持有的德斯泰有限 2.82%股權作價 790.19萬元轉讓給公司員工持股平臺天臺洪都，轉讓價格為 13.74 元/出資額。截至本招股說明書簽署日，上述股權激勵已實施完畢，發行人不存在其他正在執行的對董事、監事、高級管理人員、核心人員、員工實行的股權激勵。（二）股權激勵對公司經（二）股權激勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響營狀況、財務狀況、控制權

223、變化等方面的影響 截至本招股說明書簽署日，上述股權激勵已實施完畢，不涉及上市后的行權安排。發行人對于上述股權激勵已按照企業會計準則在報告期前累計確認了2,291.46 萬元股份支付費用，未影響本次報告期的財務狀況。發行人的股權激勵浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-75 安排有助于充分調動管理層和員工的積極性和創造性，從而促進公司的良性發展，對公司的經營狀況、控制權不會產生重大影響。（三）上市后的行權安排（三）上市后的行權安排 截至本招股說明書簽署日，上述股權激勵計劃已實施完畢；除上述情況外，公司不存在其他正在執行的員工股權激勵計劃及相關制度安排，亦不存在本次發行前制定、

224、上市后實施的員工期權計劃。十八十八、發行人發行人員工情況員工情況（一）員工結構（一）員工結構 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 1212 月 3 31 1 日，公司（含子公司）在冊正式員工總數分別為 681 人、876 人和 1,1571,157 人。截至 2023 年 1212 月 3 31 1 日，公司（含子公司）員工專業結構分布如下：崗位崗位 員工人數（人）員工人數（人）占員工總數比例（占員工總數比例（%）管理人員 9696 8.308.30 生產人員 882882 76.2376.23 銷售人員 2626 2.252.25 研發人員 1

225、23123 10.6310.63 財務人員 3030 2.592.59 合計合計 1,157 100.00（二）勞務派遣情況（二）勞務派遣情況 報告期內，公司存在勞務派遣的情況，報告期各期末勞務派遣用工人數及占比如下：項目項目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 勞務派遣人數（人）2828 33 56 正式員工（人）1,1571,157 876 681 勞務派遣人數占比勞務派遣人數占比/（+）2.36%2.36%3.63%7.60%報告期內，發行人勞務派遣用工崗位為輔助工、普工等臨時性、輔助性崗位。發行人子公司嘉興福盈在 20212021 年年 1 1 月月至 2

226、022 年 1 月期間，存在勞務派遣用工比例超過其用工總數 10%的情形，2022 年 2 月以后，子公司嘉興福盈通過招聘增浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-76 加正式員工比例等方式有效降低勞務派遣用工人員占比。截至 2023 年 1212 月 3 31 1日，發行人及子公司勞務派遣用工比例均低于 10%，與公司合作的勞務派遣單位均具備必要的勞務派遣資質，符合相關法律法規的要求。發行人及子公司已取得當地人力資源和社會保障局出具的證明文件，證明發行人及子公司在報告期內無因違反勞動法律法規而被行政處罰的記錄。（三）員工社會保險和住房公積金繳納情況（三）員工社會保險和住房公

227、積金繳納情況 1、發行人及境內子公司社會保障情況、發行人及境內子公司社會保障情況（1）報告期內發行人的社會保險及住房公積金繳納比例）報告期內發行人的社會保險及住房公積金繳納比例 公司按照中華人民共和國勞動法中華人民共和國勞動合同法等相關法律法規，與員工簽訂勞動合同并繳納社會保險及住房公積金。報告期內，發行人為在冊員工繳納社會保險及公積金的情況如下：項目項目 2023.12.312023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 員工人數（人）1,1571,157 876 681 城鎮社保繳納人數（人）1,1311,131 849 566 城鎮社保繳納比例 97.75%97.75%

228、96.92%83.11%公積金繳納人數（人）1,1311,131 847 563 公積金繳納比例 97.75%97.75%96.69%82.67%（2）報告期內發行人未繳納社會保險及公積金情況）報告期內發行人未繳納社會保險及公積金情況 發行人未繳納社會保險情況發行人未繳納社會保險情況 發行人在報告期內不斷完善社會保險制度，報告期各期末，發行人母子公司未繳納社會保險的原因包括新入職員工未繳，退休返聘無需繳納，自愿放棄、公司未繳納等原因，具體未繳納社保保險情況如下：單位：人 項目項目 2023.12.312023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 新入職員工 1414 7 1

229、5 退休返聘 1010 18 14 自愿放棄 2 2 2 5 公司未繳納-81 未繳納人數合計未繳納人數合計 2626 27 115 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-77 項目項目 2023.12.312023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 未繳納人數占比未繳納人數占比 2.25%2.25%3.08%16.89%發行人未繳納公積金情況發行人未繳納公積金情況 發行人在報告期內不斷完善住房公積金制度，報告期各期末，發行人母子公司未繳納住房公積金的原因包括新入職員工未繳，退休返聘無需繳納，自愿放棄、公司未繳納等原因。報告期各期末，發行人未繳納公積金

230、具體情況如下：單位：人 項目項目 2023.2023.1212.3.31 1 2022.12.31 2021.12.31 新入職員工 1414 8 16 退休返聘 1010 18 14 自愿放棄 2 2 2 7 公司未繳納-81 外籍員工-1-未繳納人數合計未繳納人數合計 2626 29 118 未繳納人數占比未繳納人數占比 2.25%2.25%3.31%17.33%2、發行人及其子公司取得的社保、公積金合規證明、發行人及其子公司取得的社保、公積金合規證明 根據發行人所在地社會保險主管部門及住房公積金主管部門出具的證明，報告期內該等主體不存在因違反社會保險及住房公積金相關規定被行政處罰記錄。3

231、、未繳納的社會保險、公積金對發行人經營業績影響、未繳納的社會保險、公積金對發行人經營業績影響 公司對報告期應繳未繳的社會保險及住房公積金金額進行了測算，具體如下：項目項目 20232023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 應繳未繳納的社會保險（萬元）3.16 3.16 11.69 24.19 應繳未繳納的公積金（萬元）0.65 0.65 2.88 3.36 應繳未繳納金額合計（萬元）3.81 3.81 14.56 27.55 利潤總額（萬元）14,907.5914,907.59 10,429.18 5,864.40 應繳未繳金額占利潤總額的比例（%）0.00.03 3 0.1

232、4 0.47 注：應繳未繳納的金額=公司繳費基數*社會保險、住房公積金單位繳費比例*應繳未繳人數*應繳未繳月份；社會保險和住房公積金未繳納金額指城鎮人口未繳納金額。經測算，公司報告期內應補繳的社會保險及住房公積金金額較小，占當期利潤總額的比例較低，不會對公司經營業績產生重大影響。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-78 4、如需補繳或者全員繳納社保、公積金對發行人經營業績及發行人的持續如需補繳或者全員繳納社保、公積金對發行人經營業績及發行人的持續經營可能造成的影響經營可能造成的影響 盡管發行人報告期內為員工繳納社會保險、住房公積金的比例整體不斷提高，同時取得了相關社保及住

233、房公積金主管部門出具的合規證明，但發行人仍然存在需補繳或者全員繳納社保、公積金，從而對經營業績產生不利影響的可能。對此，公司實際控制人/共同實際控制人葉衛民、齊玲錦和葉新棵已出具書面承諾：“若公司經有關政府部門或司法機關認定需補繳社會保險（包括養老保險、失業保險、醫療保險、工傷保險）和住房公積金，或因社會保險和住房公積金事宜受到處罰，或被任何相關方向有關政府部門或司法機關提出有關社會保險和住房公積金的合法權利要求的，本人將在公司收到有關政府部門或司法機關出具的生效認定文件后，全額承擔需由公司補繳的全部社會保險和住房公積金、滯納金、罰款或賠償款項。本人進一步承諾，在承擔上述款項和費用后將不向公司

234、追償，保證公司不會因此遭受任何損失?！闭憬滤固┬虏牧瞎煞萦邢薰?招股說明書（申報稿）1-1-79 第五節第五節 業務與技術業務與技術 一、主營業務、主要產品的情況一、主營業務、主要產品的情況（一一）公司主營業務公司主營業務 公司是一家專業從事 PVB 中間膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級 PVB 中間膜以及 PVB 雙玻光伏組件等。PVB 中間膜是由 PVB 樹脂經增塑劑塑化、擠出流延成型的一種高分子材料薄膜。PVB 中間膜是生產夾層玻璃必不可少的原料，夾層玻璃具備的安全可靠、透明度可控、隔音、隔熱、抗紫外線等性能主要通過 PVB 中間膜實現，

235、公司 PVB中間膜已應用于汽車、建筑和光伏等領域，同時公司是將 PVB 中間膜應用于光伏組件封裝的行業先行者之一。早期，由于國內 PVB 中間膜生產企業缺乏 PVB 樹脂生產技術，擁有的 PVB中間膜生產配方和產品工藝不成熟等原因，導致其生產的 PVB 中間膜產品性能無法達到積水化學、首諾公司和可樂麗等國外老牌化工集團企業的水準，國內PVB 中間膜尤其是高端 PVB 中間膜市場的供應主要依賴于國外品牌商，國內企業無法與之抗衡。通過多年自主研發和技術積累，公司已經掌握成熟的 PVB 樹脂生產技術、各類 PVB 中間膜配方及加工工藝，推出的 PVB 中間膜產品，與積水化學、首諾公司、可樂麗等國外

236、PVB 中間膜廠商直接展開競爭，成為 PVB 中間膜領域國內主要供應商之一。公司是國家高新技術企業，截截至至 20232023 年末年末，公司已擁有授權專利 122122 項項，其中發明專利 18 項。通過不斷的技術突破，公司的研發實力已獲得一定的外部認可，獲得了 1 項“國家火炬計劃項目證書”、27 項“浙江省省級工業新產品/新技術”、10 項“浙江省科學技術成果”，并主導或參與了 7 項 PVB 中間膜及其光伏組件標準的制定。同時，公司被認定為國家級“專精特新 小巨人 企業”、“功能性膜材料省級企業研究院”等。公司依托核心技術生產的產品已廣泛應用于下游知名企業，包括福耀玻璃、耀皮玻璃、信義

237、玻璃、東方日升、中國華能集東方日升、中國華能集團、國家能源集團團、國家能源集團等。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-80（二）公司主要產品（二）公司主要產品 1、PVB 中間膜特性中間膜特性 PVB 中間膜因其對玻璃有很好的粘結力，且具有透明、耐熱、耐寒等特性，主要用于加工生產 PVB 夾層玻璃。PVB 夾層玻璃通常由三層組成，是在兩塊玻璃之間夾上一層 PVB 中間膜，經高溫高壓粘結而成的特殊玻璃。PVB 中間膜具有抗碰撞能力強、韌性高、透明度可控、隔音隔熱和吸收紫外線等多項優異的機械力學性能、光學性能，廣泛應用于汽車、建筑和光伏等領域。PVB 中間膜的材料結構示意圖如

238、下：2、公司、公司 PVB 中間膜中間膜 公司的主要產品為 PVB 中間膜，根據下游應用領域可劃分為汽車級 PVB 中間膜、建筑級 PVB 中間膜和光伏級 PVB 中間膜。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-81 PVB 中間膜在各領域內的應用情況如下：（1）汽車級）汽車級 PVB 中間膜中間膜 公司的汽車級 PVB 中間膜主要應用于汽車玻璃，且具備以下特點：安全可靠，基礎力學性能優異。公司生產的汽車級 PVB 中間膜基礎力學性能優越，其強度、韌性、抗碰撞能力等性能貼合汽車 PVB 中間膜的產品需求。公司汽車級 PVB 中間膜能夠保證在受到外力沖擊導致汽車玻璃破碎時，內外

239、兩層的玻璃碎片仍然能夠粘結在 PVB 中間膜上而不飛濺出來，減少事故對乘客和行人帶來的次生傷害。此外，公司針對汽車玻璃設計的 PVB 中間膜韌性良好，在承受撞擊時會拱起從而吸收一部分撞擊能量，具有一定的吸能緩沖作用，從而保護乘客及行人；提供多種附加功能，提升駕駛體驗。公司生產的汽車級 PVB 中間膜在防紫外線、隔音性能、隔熱性能等技術參數上性能較好，能夠在保證 PVB 中間膜基礎力學性能的基礎上滿足多種功能需求，提升消費者駕駛體驗。公司推出的汽車級隔音 PVB 中間膜隔音性能較好，能夠為駕駛員提供安靜的駕駛環境，降低噪聲對駕駛員的干擾；除此之外，公司針對汽車專門設計的隔熱 PVB 中間膜能有效

240、隔絕紅外線及紫外線，降低車內空調使用能耗，減少燃油或電量的消耗，同時可以減少汽車內飾因太陽光照射而發生褪色和老化的現象。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-82（2）建筑級）建筑級 PVB 中間膜中間膜 公司的建筑級 PVB 中間膜主要應用于建筑幕墻、室內建筑裝修等領域，且具備以下特點：安全可靠，基礎力學性能較好。首先，公司的 PVB 中間膜能夠保證玻璃在發生自爆或受到外力破碎后，玻璃碎片仍被牢牢地粘結在 PVB 中間膜上，整塊玻璃仍保持一體，大大降低了玻璃碎片對人身和財產造成傷害的可能性。提供多種附加功能，提升居住體驗。公司生產的建筑級 PVB 中間膜在防紫外線、透光率

241、、隔音性能、隔熱性能等技術參數上性能較好，能夠在保證 PVB中間膜基礎力學性能的基礎上滿足多種居住需求，提升消費者居住體驗。比如公司 PVB 中間膜產品能夠在保證可見光穿透的前提下過濾絕大部分的紫外線，可以避免建筑物內物品受紫外線影響的老化情況，并保護消費者皮膚健康；經過配方、工藝特殊設計生產的隔熱建筑級 PVB 中間膜能夠有效過濾紅外線，減少室內外的熱量傳導、降低空調使用能耗，實現綠色居住體驗。（3）光伏級）光伏級 PVB 中間膜中間膜 公司的光伏級 PVB 中間膜主要應用于雙玻光伏組件的封裝。公司生產的光伏級 PVB 中間膜具有以下特點：基礎力學性能優異，穩定可靠。公司生產的光伏級 PVB

242、 中間膜粘性高、承載力大，使得雙層玻璃在野外的惡劣環境中不易脫落；高透光率，提升發電效率。公司能夠提供高透光率的 PVB 中間膜，提升發電效率；耐老化性能優越，提升光伏組件使用壽命。公司提供的 PVB 中間膜黃變指數低、使用壽命長，且抗滲水能力強，方便在潮濕的環境中使用；與建筑融合，實現光伏建筑一體化。公司提供的 PVB 中間膜能夠同時滿足建筑和光伏發電的材料需求，擴大了產品的應用場景。3、公司、公司 PVB 雙玻光伏組件雙玻光伏組件 公司主動向產業鏈下游延伸發展，從事 PVB 雙玻光伏組件的研發、生產及銷售，有助于與 PVB 中間膜業務形成協同效應。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（

243、申報稿）1-1-83 PVB 雙玻光伏組件的示意圖如下：公司生產的 PVB 雙玻光伏組件具有以下特點：生命周期較長：普通組件質保約為 25 年，公司 PVB 雙玻光伏組件約為35 年；衰減較低：公司 PVB 雙玻光伏組件衰減約為 0.5%，衰減相對較低；滲透率低：公司 PVB 雙玻光伏組件玻璃的透水率幾乎為零，不需要考慮水汽進入組件誘發 PVB 膠膜水解的問題；結構簡單，耗材少：公司 PVB 雙玻光伏組件結構形式簡單，耗材用量較少；比如回流帶用量減少，省去了鋁邊框等；易實現雙面發電：公司 PVB 雙玻光伏組件更容易實現雙面發電，提高光電轉化效率。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿

244、）1-1-84（三）主要產品的銷售收入（三）主要產品的銷售收入 報告期內，公司主營業務收入按產品類別劃分如下：單位：萬元、%類別類別 20232023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 收入收入 占比占比 收入收入 占比占比 收入收入 占比占比 PVB 中間膜板塊中間膜板塊 PVB 中間膜-汽車 75,342.3875,342.38 54.9554.95 48,437.39 35.74 31,871.05 46.22 PVB 中間膜-建筑 34,192.5134,192.51 24.9424.94 38,914.46 28.71 33,540.33 48.64 PVB 中間膜-

245、光伏 8,388.508,388.50 6.126.12 1,102.14 0.81 1,108.78 1.61 小計小計 117,923.40117,923.40 86.0186.01 88,453.99 65.27 66,520.17 96.46 光伏組件板塊光伏組件板塊 -PVB 雙玻光伏組件 17,238.3417,238.34 12.5712.57 44,962.83 33.18 1,799.99 2.61 其他其他 -其他 1,941.861,941.86 1.421.42 2,105.67 1.55 640.72 0.93 合計合計 137,103.60137,103.60 10

246、0.00100.00 135,522.49 100.00 68,960.88 100.00（四）主要經營模式（四）主要經營模式 1、采購模式、采購模式（1）PVB 中間膜業務中間膜業務 公司生產 PVB 中間膜所需的 PVA 樹脂粉、丁醛和增塑劑等原材料，均系從第三方供應商處采購。在原材料采購過程中，公司的生產部門根據生產計劃制定物料需求計劃；采購部制定采購計劃并向合格供應商進行詢價和比價，簽訂采購合同，發送采購訂單并實施采購；品質中心負責對采購的原材料及輔料進行質量檢測。同時，公司會綜合考慮原材料價格等情況進行儲備采購。（2）光伏組件業務）光伏組件業務 公司生產組件所需原材料包括 PVB 中

247、間膜、電池片、玻璃等原材料，其中，電池片、玻璃從第三方供應商處采購，PVB 中間膜主要來源于自產。公司總體實施“以銷定產”的生產模式，所以主要原材料采用“按需采購”模式。在原材料采購過程中，公司生產計劃部提供采購申請；采購部根據采購申請，尋求合格供應商，根據質量、價格、交期等情況選定供應商，同時負責采購合同浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-85 的簽訂、采購跟蹤及執行、對賬、發起付款申請等；倉庫部門負責到貨接收、物料入庫；品質部門負責品質檢驗；財務部門負責辦理入賬及付款事宜。2、生產模式、生產模式（1）PVB 中間膜業務中間膜業務 公司采取“以銷定產+安全庫存”的生產模

248、式，根據客戶訂單并結合市場經驗來制定未來生產計劃，能夠及時滿足客戶需求，并提前針對各類產品備有安全庫存，以便及時把握市場機會。公司對外采購 PVA 樹脂粉、丁醛等原材料，將其加工為 PVB 樹脂粉，再將PVB 樹脂粉搭配增塑劑等原材料加工成為 PVB 中間膜。PVB 中間膜的生產線采取了柔性生產模式，即同一大類下不同規格的產品在生產設備、工藝流程等方面基本相同，可以實現共線生產、產能共用。公司的品質中心會按照檢測標準對每批次 PVB 中間膜進行質量檢測，確保產品的質量和穩定性。（2）光伏組件業務）光伏組件業務 公司主要采用“以銷定產”的生產模式，即以客戶訂單需求為依據組織生產。公司對外采購電池

249、片、玻璃等原材料，主要使用自產的光伏級 PVB 中間膜，將其加工成光伏組件。在產品生產過程中，公司生產計劃部結合物料交期，根據客戶訂單的產品類型、規格、交貨期限等具體需求進行排產，下達生產計劃，并持續跟進、監控生產進度，確保產品能按期及時交付；物料員負責從倉庫領取物料，并負責將物料分配至各生產線；各生產線根據生產計劃部下達的生產計劃，按要求組織生產；倉庫部門負責物料收發、成品入庫；品質中心負責品質檢驗。3、銷售模式、銷售模式（1）PVB 中間膜業務中間膜業務 報告期內，公司采用直銷為主、經銷為輔的銷售模式。直銷模式包括寄售模式和非寄售模式。寄售模式與非寄售模式的收入確認政策詳見本招股說明書之“

250、第六節 財務會計信息與管理層分析”之“四、重要會計政策和會計估計”之“（二十二）收入”。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-86 在直銷模式下，銷售人員通過與客戶進行商務洽談等方式，一般會簽訂銷售框架合同，然后按照合同或訂單約定方式將貨物交付給客戶。直銷方式有利于公司直接面對客戶，確保需求信息準確、快速傳達、反饋至公司相關部門，為客戶及時提供所需的產品和服務。在經銷模式下，公司借助其銷售渠道、客戶資源和服務體系，拓寬產品的銷售范圍。對于經銷商，公司授權其在特定區域經銷公司品牌產品，公司對經銷商的日常銷售活動實施一定的管控。（2）光伏組件業務）光伏組件業務 報告期內，公司主

251、要采取直銷模式。公司下游客戶主要為光伏電站工程總承包商或業主，公司為其提供光伏組件產品?？蛻粲唵潍@取方式以商務談判等方式為主，發行人獲得項目信息后，與項目總承包方或業主進行商務談判從而獲取訂單。公司銷售部根據客戶需求，測算產品的成本和費用，在此基礎上加上合理的利潤后，形成出廠指導價，并結合銷售區域、市場競爭、供需關系、客戶類型等因素，通過商務談判等方式確定產品的最終銷售價格。（五）采用目前經營模式的原因和關鍵影響因素以及未來的變化趨勢（五）采用目前經營模式的原因和關鍵影響因素以及未來的變化趨勢 公司目前所采用的采購模式、生產模式、銷售模式是由公司所處的行業特點、產業鏈上下游情況以及公司的經營戰

252、略所決定。影響公司經營模式的關鍵因素包括產業政策變化、下游客戶需求變化、行業技術水平、公司發展戰略等。報告期內，公司的經營模式未發生重大變化，相關經營模式的影響因素亦未發生重大變化；同時，在可預見的將來，公司的經營模式不會發生重大變化。（六）公司設立以來主營業務、主要產品或服務、主要經營模式的演變情況（六）公司設立以來主營業務、主要產品或服務、主要經營模式的演變情況 公司于 2006 年設立，主營業務為 PVB 中間膜及相關產品的研發、生產和銷售。2020 年，公司向產業鏈下游延伸，開始從事 PVB 雙玻光伏組件的研發、生產和銷售。公司設立至今，主營業務始終在 PVB 中間膜相關產業鏈上，主要

253、產品和主要經營模式未發生重大變化。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-87（七）公司主要業務經營情況和核心技術產業化情況（七）公司主要業務經營情況和核心技術產業化情況 報告期各期，公司主營業務收入分別為 68,960.88 萬元、135,522.49 萬元和137,103.60137,103.60 萬元萬元，公司主營業務經營情況良好。公司擁有陰離子相催化體系下低溫法合成 PVB 樹脂、有機納米蒙脫土改性技術、高層建筑防颶風 PVB 中間膜、光伏專用 PVB 中間膜、高強度 PVB 中間膜、隔熱 PVB 中間膜、隔音 PVB 中間膜、PVB 雙玻光伏組件封裝技術等核心技術，

254、公司核心技術對應的產品為 PVB 中間膜、PVB 雙玻光伏組件、PVB 樹脂粉等相關產品。報告期內，公司主營業務收入分別為 68,960.88 萬元、135,522.49萬元和 137,103.60137,103.60 萬元萬元，采用了核心技術的產品收入分別為 68,570.09 萬元、134,595.67萬元和136136,007.29007.29萬元萬元，占主營業務收入的99.43%、99.32%和99.20%99.20%。報告期內，公司依靠核心技術開展生產經營活動所產生的收入占主營業收入的比例均高于 90%，公司主要通過自有的核心技術貢獻營業收入，公司核心技術已充分實現產業化。（八）主要

255、產品的工藝流程圖（八）主要產品的工藝流程圖 1、公司、公司 PVB 中間膜的生產流程中間膜的生產流程 公司 PVB 中間膜的生產流程大致分為兩個步驟。第一步，公司通過外購 PVA、丁醛、鹽酸等原料，利用 PVA 樹脂和丁醛作為原料，在鹽酸催化下進行縮醛反應生產出 PVB 溶液，然后經過鎮定、水洗、甩干氣干環節，得到 PVB 樹脂粉。第二步，根據不同類型產品的質量要求，將特定比例的 PVB 樹脂粉、增塑劑、其他特殊助劑融合，再經過擠出流延等環節生產出 PVB 中間膜。PVB 中間膜的具體生產流程如下：浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-88 上述工藝流程中的各環節生產裝置具

256、體介紹如下：序號序號 裝置裝置/流程名稱流程名稱 工藝流程介紹工藝流程介紹 1 丁醛裝置 該裝置由丁醛儲罐，丁醛過濾器，離心泵等主要設備組成。將丁醛打入丁醛儲罐中，經過丁醛過濾器清除雜質，用離心泵抽至車間作為生產原料 2 鹽酸裝置 該裝置由鹽酸儲罐，鹽酸過濾器，離心泵，板式交換器等主要設備組成。將鹽酸打入鹽酸儲罐中，經過鹽酸過濾器清除雜質，用離心泵抽至車間作為生產原料 3 溶解裝置 該裝置由帶夾套的溶解釜，過濾泵，過濾器等主要設備組成。在溶解釜中加入定量的水與 PVA 樹脂，用蒸汽通過夾套加熱使 PVA 樹脂在水中溶解，然后用過濾泵抽送 PVA 溶液，經過過濾器清除 PVA 溶液中的雜質，再經

257、過板式換熱器與純水進行熱交換降低其溶液溫度，最終送至反應釜中，作為反應原材料 4 反應裝置 該裝置由帶夾套的反應釜，丁醛質量流量計，鹽酸稱重罐等主要設備組成。用冷凍液通過夾套降低反應釜內 PVA 溶液的溫度，降溫至一定溫度時，通過丁醛質量流量計、鹽酸稱重罐分別加入定量的丁醛與鹽酸，使 PVA 溶液與丁醛在鹽酸的催化條件下在反應釜內反應，發生相變后將反應物放至鎮定釜中 5 鎮定裝置 在鎮定釜中將反應物升溫至一定溫度，使其反應加速形成 PVB 樹脂，待反應完成后，加入定量的液堿終止反應，然后將反應物放至水洗釜中 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-89 序號序號 裝置裝置/流

258、程名稱流程名稱 工藝流程介紹工藝流程介紹 6 水洗裝置 在水洗釜中清洗，用濾袋將含雜質的溶液（液相）排掉，將 PVB 樹脂（固相）留至水洗附中，并加水清洗繼續清洗，將粘附在 PVB 樹脂中的雜質清洗干凈后，反應物抽至離心機中 7 甩干氣干裝置 反應物在離心機中高速旋轉，去除大量水分后，將 PVB 樹脂放至氣干塔中用蒸汽烘干，形成 PVB 樹脂粉 8 包裝裝置 將氣干塔中的成品放至包裝袋中，用地泵稱重，定量包裝 9 進料檢驗 使用分析天平，透光率霧度測定儀、氣象色譜儀等各種檢測儀器對PVB 樹脂粉、增塑劑等原料進行檢測，判斷是否符合公司要求 10 擠出 通過主機、計量泵、模頭，把原料塑化擠壓加工

259、成符合要求的片材 11 流延 使用流延機，把擠出的片材通過冷卻、定型、裁邊，得到符合要求的中間膜 12 收卷 通過收卷機，把中間膜均勻、整齊地卷到管芯上 除上述主要裝置外，公司生產過程涉及的裝置還包括污水處理裝置等環保節能輔助設施，全部工藝過程實現了低能耗、低排放的半閉式生產。2、公司、公司 PVB 雙玻光伏組件的生產流程雙玻光伏組件的生產流程 公司 PVB 雙玻光伏組件的生產流程如下：上述工藝流程中的各環節生產裝置具體介紹如下：序號序號 流程名稱流程名稱 工藝流程介紹工藝流程介紹 1 分選 將符合訂單要求的電池片進行分類并檢驗是否符合標準，為焊接工序做好準備 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招

260、股說明書（申報稿）1-1-90 序號序號 流程名稱流程名稱 工藝流程介紹工藝流程介紹 2 劃片 按照技術要求將電池片進行切割，為焊接工序做好準備 3 焊接 將單焊好的電池片正負極焊接在一起，組成電池串，為疊層工序做好準備 4 疊層 將串焊好的電池串用匯流條連接起來，并預鋪上玻璃、PVB 膠膜、網格玻璃背板將電池片保護起來 5 外觀和EL1 測試 對疊層好的組件外觀及 EL 初步檢查，提高良率及產品質量 6 層壓 層壓的過程是將疊層件在一定溫度下，將 PVB 熔融后固化的過程；層壓工藝是組件生產的關鍵一步，對組件產品質量起到關鍵性影響 7 削邊 對層壓好的組件進行削邊為裝框做好準備 8 層壓后

261、檢驗 對層壓好的組件再次進行檢驗，對不良品及時隔離并反饋改善，提高組件質量 9 線盒安裝 將接線盒用硅膠粘在組件背面并將引出線焊接在上面，使組件和線盒導通起來 10 固化 對裝框好的組件進行固化，放置組件密封不良為清洗做好準備 11 清洗 將組件表面上的硅膠和其他臟物用酒精清洗掉，使得組件外觀干凈美觀，并檢驗組件外觀是否符合標準 12 IV 測試 對電池組件的輸出功率進行檢驗，測試其輸出特性，確定組件功率等級 13 安規測試 絕緣測試：測試組件載流部分與邊框或外部絕緣是否良好；耐壓測試：絕緣材料和絕緣結構的耐壓能力進行測試；接地測試：確定被測物在故障的情況之下,安全接地線是否能承擔故障的電流流

262、量 14 EL2 測試 檢查組件內電池片是否有電池片隱裂、破片、黑片等問題，確定組件 EL等級 15 分檔 根據測試信息將不同檔位的組件進行區分，為包裝做好準備 16 包裝 將成品組件按規定數量包裝成拖，便于運輸及銷售 公司主要擁有八項核心技術，“低溫法合成 PVB 樹脂”主要用于樹脂粉溶解、反應等生產環節，“有機納米蒙脫土改性技術”、“高層建筑防颶風 PVB中間膜”、“光伏專用 PVB 中間膜”、“高強度 PVB 中間膜”、“隔熱 PVB中間膜”、“隔音PVB中間膜”主要用于PVB中間膜的擠出、流延等生產環節，“PVB 雙玻光伏組件封裝技術”主要用于 PVB 雙玻光伏組件的封裝等生產環節。（

263、九）公司主要業務指標（九）公司主要業務指標 報告期內，發行人主要經營業務指標及變動情況如下：項目項目 2023.12.312023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 資產總額（萬元）227,212.13227,212.13 153,327.57 111,176.66 項目項目 20232023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 營業收入（萬元）137,588.84137,588.84 136,552.73 70,111.33 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-91 凈利潤（萬元）14,378.8014,378.80 9,431.66

264、 5,812.46 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）14,378.8014,378.80 9,431.66 5,812.46 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）13,925.8813,925.88 9,177.67 5,553.31 報告期內，發行人經營規模整體持續擴大，利潤水平保持總體增長趨勢，相關變動原因詳細情況參見本招股說明書“第六節 財務會計信息與管理層分析”之“十、經營成果分析”的相關內容。（十）公司主營業務符合產業政策和國家經濟發展戰略（十）公司主營業務符合產業政策和國家經濟發展戰略 公司是一家專業從事 PVB 中間膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，

265、主要產品為 PVB 中間膜、PVB 雙玻光伏組件等。近年來，國家、地方政府對高分子材料和光伏行業領域不斷加大支持力度，相繼推出一系列發展和鼓勵政策，對相關行業的健康發展提供了政策保障，也對公司的經營發展帶來積極影響。發行人主營業務符合產業政策和國家經濟發展戰略，具體政策參見本節之“二、行業基本情況”之“（二）行業管理情況”。二、行業基本情況二、行業基本情況（一）所屬行業及確定所屬行業的依據（一）所屬行業及確定所屬行業的依據 公司主營業務為 PVB 中間膜、PVB 雙玻光伏組件等產品的研發、生產和銷售。根據產業鏈劃分，PVB 雙玻光伏組件為 PVB 中間膜產業鏈的下游產品。根據國家統計局發布的

266、國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司 PVB中間膜產品屬于“C29橡膠和塑料制品業”中的“C2929塑料零件及其他塑料制品制造”；公司 PVB 雙玻光伏組件屬于“C38 電氣機械和器材制造業”中的“C3825 光伏設備及元器件制造”。報告期內，公司 PVB 中間膜板塊業務收入占營業收入比例分別為 94.88%、64.78%和 85.71%85.71%，占比均超過 50%，因此公司所屬行業為“C29 橡膠和塑料制品業”。各產品行業分類情況如下：主要產品主要產品 門類門類 大類大類 小類小類 PVB 中間膜 C 制造業 C29 橡膠和塑料制品業 C2929塑料零件及其他塑料制浙江德

267、斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-92 主要產品主要產品 門類門類 大類大類 小類小類 品制造 PVB 雙玻光伏組件 C38 電氣機械和器材制造業 C3825光伏設備及元器件制造（二二）行業管理情況）行業管理情況 1、行業主管部門及監管體制、行業主管部門及監管體制 本公司所處行業市場化程度較高，形成了以國家行政管理部門進行行政主管，全國和地方性行業協會進行自律管理的格局。（1）行政主管部門）行政主管部門 公司所處行業的行政主管部門是國家工業和信息化部、國家發展和改革委員會。國家工業和信息化部主要負責行業發展戰略和政策，擬訂并組織實施行業發展規劃，推進產業結構戰略性調整和優化升

268、級，指導行業技術創新和技術進步，組織實施有關國家科技重大專項，推進相關科研成果產業化等工作。國家發展和改革委員會主要負責綜合研究擬訂經濟和社會發展政策，進行總量平衡，指導總體經濟體制改革等工作。（2）行業協）行業協會會 公司所處行業的行業協會為中國建筑玻璃與工業玻璃協會、中國塑料加工工業協會和中國光伏行業協會，是政府部門與企業聯系的橋梁和紐帶。中國建筑玻璃與工業玻璃協會的主要職能是：宣傳行業發展的方針、政策及法規規定，組織行業開展自律工作，參與制定、修訂本行業各類標準并組織貫徹實施，對開發新產品、新技術、擴建改造、產品質量、經營管理等項目進行評價、論證診斷、咨詢等，維護產業合法權益，協助政府進

269、行行業管理。中國塑料加工工業協會的主要職能是：研究行業發展方向，編制行業發展規劃，組織技術交流和培訓，參與質量管理監督，承擔技術咨詢，實行行業指導，促進產業發展，維護產業安全。中國光伏行業協會的主要職能是：完善光伏行業標準體系建設，規范行業行為；加強行業自律，保障行業內公平競爭；推動技術交流與合作，提升行業自主創新能力；發揮政企溝通橋梁作用，推動國際交流與合作等。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-93 2、行業、行業主要法律法規政策及對發行人經營發展的影響主要法律法規政策及對發行人經營發展的影響（1）主要法律法規）主要法律法規 公司所處行業所適用的主要法律法規如下：序號

270、序號 法規名稱法規名稱 立法機構立法機構 1 中華人民共和國安全生產法 全國人民代表大會常委會 2 中華人民共和國環境保護法 全國人民代表大會常委會 3 中華人民共和國可再生能源法 全國人民代表大會常委會 上述法律法規會對公司的生產經營產生一定的約束作用，公司生產的 PVB中間膜產品及光伏組件需要滿足上述法規的監管要求。（2）行業政策）行業政策 公司是一家專業從事 PVB 中間膜及光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為 PVB 中間膜、PVB 雙玻光伏組件等。國家相關部門發布的與公司 PVB 中間膜產品相關的主要行業政策具體如下：主要政策主要政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門

271、 相關政策內容相關政策內容 關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見 2022 年 3 月 國家工信部 優化整合行業相關研發平臺，創建高端聚烯烴、高性能工程塑料、高性能膜材料、生物醫用材料、二氧化碳捕集利用等領域創新中心“十四五”原材料工業發展規劃 2021 年 12 月 國家工信部、科技部、自然資源部 提升先進制造基礎零部件用鋼、高強鋁合金、稀有稀貴金屬材料、特種工程塑料、高性能膜材料、纖維新材料、復合材料等綜合競爭力 重點新材料首批次應用示范指導目錄（2019 年版）2019 年 12 月 工信部 將汽車級 PVB 膜片納入國家重點新材料首批次應用示范指導目錄 戰略性新興產業分類

272、（2018）2018 年 11 月 國家統計局 高性能塑料及樹脂制造屬于“3.3 先進石化化工新材料”，是國家戰略性新興產業產品 新材料關鍵技術產業化實施方案 2017 年 12 月 發改委 提出了重點新材料關鍵技術產業化項目指標要求，鼓勵上下游企業集中力量重點突破核心技術的產業化應用聚乙烯醇縮丁醛膠膜，用作夾層玻璃膠膜，要求兼具透明性、拉伸強度和粘結性，霧度小于 0.4%，拉伸強度大于 20MPa，斷裂伸長率大于200%，單套裝置規模達到 1,000 萬平方米/年 增強制造業核心競爭力三年行動計2017 年 11 月 發改委 從全球看，發達國家“再工業化”和“制造業”回歸步伐加快，我國制造業

273、亟需切浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-94 主要政策主要政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門 相關政策內容相關政策內容 劃（20182020年）實增強制造業核心競爭力，推動我國制造業加快邁向全球價值鏈中高端加快先進有機材料關鍵技術產業化，重點發展聚乙烯醇縮丁醛膠膜等高端產品 戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄 2016 年版 2017 年 2 月 發改委 功能高分子膜材料、其他功能膜材料等新型膜材料屬于國家戰略性新興產業重點產品重點發展高性能建筑玻璃、低輻射玻璃、光伏建筑一體化建筑用外墻玻璃、節能建筑門窗、隔熱和安全性能高的節能膜等綠色建筑材料重點發展耐熱性能玻

274、璃、機械性功能玻璃、節能玻璃、環境功能（調光、隔音、隔熱、防輻射）玻璃等 能源技術創新“十三五”規劃 2016 年 12 月 能源局 開展光伏組件用高分子材料開發及應用，形成具有自主知識產權的系列光伏用高分子材料制造技術，實現在光伏發電上大規模應用研究 PVB 合成及膠膜工藝、PVB及其膠膜材料（替代進口）等光伏用 PVB產品、技術，進一步提高光伏組件用高分子材料技術參數，大幅降低成本 產業技術創新能力發展規劃（20162020 年）2016 年 10 月 工信部 開發高性能合成樹脂、高性能膜材料等高端石化產品的制備加工技術加快基礎材料升級換代，做好戰略前沿材料提前布局和研制，以功能型高分子材

275、料為發展重點，加快研發新材料制備關鍵技術和裝備，重點發展基礎樹脂等先進基礎材料重點發展超低能耗建筑配套建材技術，光伏光熱一體化墻體及屋面材料 PVB 中間膜廣泛應用于汽車行業、建筑行業和光伏行業，是國民經濟發展所需的重要基礎化工新材料，屬于國家支持的戰略性新興產業重點產品，目前我國國產 PVB 中間膜產品與國外化工巨頭在產能產量、業務規模及品牌形象上仍存在一定的差異。為克服這一現狀，當前國家已經出臺了上述行業鼓勵政策支持PVB 中間膜行業的發展，這將會對國產 PVB 中間膜企業的發展壯大起到一定的支持作用。目前國家相關部門發布的與公司光伏組件產品相關的主要行業政策具體如下：主要政策主要政策 發

276、布時間發布時間 發布部門發布部門 相關政策內容相關政策內容 能源碳達峰碳中和標準化提升行動計劃 2022 年 9 月 國家能源局 到 2025 年，初步建立起較為完善、可有力支撐和引領能源綠色低碳轉型的能源標準體系，能源標準從數量規模型向質量效益型轉變，標準組織體系進一步完善，能源標準與技術創新和產業發展良好互動，有效推動能源綠色低碳浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-95 主要政策主要政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門 相關政策內容相關政策內容 轉型、節能降碳、技術創新、產業鏈碳減排 關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案 2022 年 5 月 國家發改委、國家

277、能源局 要實現到 2030 年風電、太陽能發電總裝機容量達到 12 億千瓦以上的目標，加快構建清潔低碳、安全高效的能源體系，必須堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，完整、準確、全面貫徹新發展理念，統籌發展和安全，堅持先立后破、通盤謀劃，更好發揮新能源在能源保供增供方面的作用，助力扎實做好碳達峰、碳中和工作 關于開展省級“十四五”可再生能源發展規劃備案的通知 2022 年 4 月 國家能源局 省、自治區、直轄市人民政府管理能源工作的部門應會同本級人民政府有關部門，依據全國可再生能源開發利用規劃和本行政區可再生能源開發利用中長期目標，編制本行政區域可再生能源開發利用規劃，經本級人民政府批

278、準后，報國家能源主管部門備案，并組織實施 2022 年能源工作指導意見 2022 年 3 月 國家能源局 穩步推進結構轉型。煤炭消費比重穩步下降，非化石能源占能源消費總量比重提高到17.3%左右，新增電能替代電量 1800 億千瓦時左右，風電、光伏發電發電量占全社會用電量的比重達到 12.2%左右 2030 年前碳達峰行動方案 2021 年 10 月 國務院 到 2030 年，非化石能源消費比重達到 25%左右，單位國內生產總值二氧化碳排放比 2005年下降 65%以上，順利實現 2030 年前碳達峰目標 關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見 2021 年 9 月 中共中央

279、、國務院 以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中、四中、五中全會精神，深入貫徹習近平生態文明思想，立足新發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局，堅持系統觀念，處理好發展和減排、整體和局部、短期和中長期的關系，把碳達峰、碳中和納入經濟社會發展全局，以經濟社會發展全面綠色轉型為引領，以能源綠色低碳發展為關鍵，加快形成節約資源和保護環境的產業結構、生產方式、生活方式、空間格局，堅定不移走生態優先、綠色低碳的高質量發展道路，確保如期實現碳達峰、碳中和 關于報送整縣（市、區）屋頂分布式光伏開發試點方案的通知 2021 年 6 月 國家能源局 開展整縣（市、區）推

280、進屋頂分布式光伏建設，有利于整合資源實現集約開發，有利于削減電力尖峰負荷，有利于節約優化配電網投資，有利于引導居民綠色能源消費，是實現“碳達峰、碳中和”與鄉村振興兩大國家重大戰略的重要措施 中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要 2021 年 3 月 國務院 推進能源革命，建設清潔低碳、安全高效的能源體系，提高能源供給保障能力。加快發展非化石能源，堅持集中式和分布式并舉，大力提升風電、光伏發電規模，加快發展東中部分布式能源。非化石能源占能源消費總量比重提高到 20%左右 浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-96 主要政策主要政策 發布

281、時間發布時間 發布部門發布部門 相關政策內容相關政策內容 關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二三五年遠景目標的建議 2020 年 10 月 中共中央 推進能源革命，完善能源產供儲銷體系，建設智慧能源系統，優化電力生產和輸送通道布局，提升新能源消納和存儲能力，提升向邊遠地區輸配電能力 關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見 2020 年 1 月 財政部、國家發展改革委、國家能源局 以收定支，合理確定新增補貼項目規模，全面推行綠色電力證書交易；持續推動陸上風電、光伏電站、工商業分布式光伏價格退坡，積極支持戶用分布式光伏發展，通過競爭性方式配置新增項目 現階段國家相關光伏產業政策總體

282、呈支持和鼓勵態度，且改善能源結構、實現碳達峰和碳中和的目標為行業描繪了巨大的發展空間，在可預見的未來，太陽能光伏發電市場規模、上網價格有穩定的預期和保障，行業在邁向平價上網的過程中將進一步擺脫補貼退坡政策的影響，未來將依靠市場、技術創新驅動實現健康、穩健的發展。（三三）公司所處行業發展概況和未來發展趨勢公司所處行業發展概況和未來發展趨勢 1、PVB 中間膜及其光伏組件中間膜及其光伏組件行業行業發展概況發展概況 （1）PVB 中間膜產業鏈簡介中間膜產業鏈簡介 PVB 中間膜行業隸屬于塑料制品業的細分子行業。PVB 中間膜是良好的夾層玻璃粘合材料，厚度主要為 0.38mm、0.76mm、1.14m

283、m 和 1.52mm 等，可多層疊加加工，通常由兩塊玻璃之間夾上一層 PVB 中間膜，經高溫高壓粘結制成PVB 夾層玻璃。PVB 夾層玻璃具有較高的強度和韌性，較強的抗碰撞、抗連續沖擊以及抗侵入能力，定制的 PVB 夾層玻璃還具備隔音、隔熱、吸收紫外線、抗滲水性等多項特性，廣泛應用于汽車、建筑和光伏等行業。PVB 中間膜的產業鏈較為清晰，完整的產業鏈包括：上游為 PVA 樹脂、丁醛等化工產品，中游為 PVB 樹脂、PVB 中間膜產品，下游主要為汽車夾層玻璃、建筑夾層玻璃和光伏組件（PVB 雙玻光伏組件），終端主要為汽車制造商、建筑企業和光伏發電企業等。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（

284、申報稿）1-1-97 （2）PVB 中間膜及其光伏組件行業中間膜及其光伏組件行業發展狀況發展狀況 PVB 中間膜自 1931 年問世以來，一直是建筑安全玻璃、汽車和飛機安全玻璃的優良夾層材料。目前，全球 PVB 中間膜行業的發展具有以下幾個特點：一是世界范圍內 PVB 中間膜總產能不足，市場缺口很大，而且各地區發展不平衡，主要是由于 PVB 中間膜生產技術要求比較高，長期以來一直被美國的首諾公司、日本的積水化學和可樂麗等幾大國際公司所掌控，其中，美國首諾公司是全球最大的 PVB 生產企業；二是 PVB 中間膜行業兼并重組的進程進一步加快，業務集中度越來越高，如日本可樂麗公司于 2013 年 1

285、1 月 21 日以 5.43 億美元收購美國杜邦的玻璃層壓解決方案和乙烯基（GLS/乙烯基）業務；三是中國等發展中國家的PVB中間膜生產發展迅猛；四是亞太地區是全球PVB中間膜最大的市場，其消費量占全球總量大部分。在亞太地區，中國市場的消費量最大，其次分別是日本、中國臺灣地區、韓國和印度。我國早在上世紀 50 年代未至 60 年代初，為了航空軍工的需要，在原化工部的領導下，開始在遼寧錦西、天津市、上海市三地研制開發 PVB 樹脂粉及其中間膜。在 1967 年，上海塑料研究所研制成功國產的 PVB 中間膜，但未能大規模工業化生產。1993 年，秦皇島嘉華塑膠有限公司從加拿大麥克羅公司引進了我國第

286、一條 PVB 中間膜生產線。在試生產期間，國產 PVB 中間膜的產品質量出現了較為嚴重的缺陷，如水分、收縮度等指標與國外產品有著較大差距，同時使用國產 PVB 中間膜生產夾層玻璃的一次合格率也不足 80%。后來在專家們的不斷努力下，通過對 PVB 中間膜生產線的技術改造，逐步解決了膠片生產線下料架橋、夏季膠片水分含量高和膠片均勻度未達到標準等生產問題，使生產逐步趨于穩定，合格率顯著提高。經過多年的發展與技術升級，目前國產 PVB 中間膜的性能水平已達到國外產品的水平。中國是 PVB 中間膜的最大消費國，國內 PVB 中間膜主要應用于汽車、建筑和光伏三個領域。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說

287、明書（申報稿）1-1-98 汽車級汽車級 PVB 中間膜中間膜 汽車是國民經濟的重要支柱性產業，產業鏈長、涉及面廣、帶動性強、國際化程度高，在全球主要經濟大國的產業體系中一直占據重要地位。改革開放以來，隨著國內經濟的發展，我國汽車產業已經建成全球規模最大、品類齊全、配套完整的汽車產業體系，取得了舉世矚目的成就。隨著新一輪科技革命和產業變革深入發展，汽車與能源、交通、信息通信等領域相關技術加速融合，全球汽車產業格局面臨重塑，為國內汽車級 PVB 中間膜企業帶來新的增長點。根據中國汽車工業協會的統計數據，2022 年，我國汽車產銷分別完成 2,702.10 萬輛和 2,686.40萬輛，同比分別增

288、長 3.4%和 2.1%，延續了上年度的增長態勢。我國汽車產銷總量已經連續 14 年位居全球第一。數據來源：中國汽車工業協會 從汽車保有量來看，我國汽車產業為 PVB 中間膜提供較為穩定的應用需求。根據公安部最新數據統計，截至 2022 年 11 月底，全國機動車保有量達 4.15 億輛，其中汽車保有量達到 3.18 億輛；機動車駕駛人數量超過 5 億人，其中汽車駕駛人達到 4.63 億人。目前，機動車和駕駛人總量均居世界第一。伴隨消費需求與技術進步，人們對汽車的質量與性能要求越來越高，汽車玻璃作為整車組件中重要的功能與安全部件，其高端市場需求正逐步釋放。在下游需求帶動下，汽車玻璃行業逐漸呈現

289、出高品質、功能化和智能化的趨勢。目前，市場上汽車前擋風玻璃基本均采用了夾層玻璃。同時，隨著國內 PVB 中間膜生產技術的突破和產品質量的提高，少數國內 PVB 中間膜企業生產產品已達到國-500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,5002015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 全國汽車產銷量全國汽車產銷量 汽車產量（萬輛）汽車銷量（萬輛）浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-99 外同類產品的同等質量水平，打破國外企業長期壟斷的市場格局。汽車玻璃的需求主要來源于兩大部分，一部分是給當年新車配

290、套，該市場占據汽車玻璃消費的絕大部分；另一部分是售后維修，主要由保有量和替換量決定，周期性波動不大。根據中國銀河證券和東亞前海證券等研究報告整理測算，預計2025 年度國內汽車夾層玻璃對 PVB 中間膜的需求量將達到 6.55 萬噸左右，預計2025 年度全球汽車夾層玻璃對 PVB 中間膜的需求量將達到 19.22 萬噸左右。因此，汽車級 PVB 中間膜目前市場需求較大，隨著消費需求與產業鏈技術進步，高端市場需求釋放，在國家政策的支持下，國內產品將逐步占領市場，未來發展前景廣闊，市場增量空間較大。建筑級建筑級 PVB 中間膜中間膜 建筑行業是國民經濟的重要物質生產部門，也是整個國民經濟發展的基

291、礎,它與國家經濟的發展、人民生活的改善有著密切的關系。根據國家統計局數據顯示，全國建筑業企業房屋竣工總面積從2012年的358,736.23萬平方米增長至2021年的 408,027.50 萬平方米，其中建筑夾層玻璃使用率較高的住宅、商業和辦公這三類建筑的占比約為 76.54%。數據來源：國家統計局 目前，建筑夾層玻璃主要應用于建筑幕墻中的玻璃幕墻。1983 年，以北京長城飯店和上海聯誼大廈幕墻為標志，中國建筑幕墻行業開始起步。伴隨著我國國民經濟的持續快速發展和城市化進程的加快，我國建筑幕墻行業實現了從無到有、從外資占領市場到國內企業主導、從模仿引進到自主創新的跨越式發展。截浙江德斯泰新材料股

292、份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-100 至 21 世紀初，我國已發展成為幕墻行業世界第一大生產國和全球第一大市場。根據中郵證券研究所數據顯示，建筑幕墻工程總產值已從 2016 年的 4,113.00 億元增長至 2021 年的 4,588.00 億元左右，2021 年我國建筑幕墻工程產值增長幅度為 8.8%。未來幕墻產值提升的關鍵在于新材料、新技術與新工藝的應用，而建筑級 PVB 膜作為一項具有諸多優點和較大研發潛力的新型材料，可以幫助具有創新優勢的企業在一系列復雜的工程項目中打破固有產品的價格體系，創造更高的產值與利潤。數據來源：中郵證券研究所 隨著建筑材料工業“十三五”科技發展規劃

293、的貫徹執行，綠色與環保的發展潮流將改變傳統建材的發展模式，科技創新則是提升建材行業發展質量、實現生態文明和環境美化的關鍵引擎。在確立綠色、健康、智能的科技創新重點方向后，新型節能門窗市場有望成為政策引導下的朝陽產業，釋放較大的市場潛力。預計我國的綠色、節能玻璃制品的市場規模將在未來不斷擴大，市場前景光明，具有隔音、隔熱和抗紫外線等功能的 PVB 夾層玻璃未來將在建筑行業中成為關鍵的節能環保材料。根據國家統計局數據顯示，2022 年全國夾層玻璃產量為 14,244.30 萬平方米，同比增長 8.32%，產量穩定增長，對 PVB 中間膜需求形成下游市場支撐。根據西南證券研究報告披露數據整理，202

294、3 年-2026 年全國夾層玻璃產量參考2017-2022 年復合增長率預測，PVB 中間膜市場需求量，按照每平方米需要 PVB中間膜 1.14mm（厚度）*1.069g/cm3（密度）計算。根據測算，預計 2025 年、浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-101 2026 年夾層玻璃對PVB中間膜的需求量將達到 21.87萬噸左右、23.62萬噸左右。因此，伴隨我國建筑行業逐漸向安全、節能、環保、健康等方向的發展趨勢，PVB 中間膜在建筑行業的市場需求將逐步釋放。光伏級光伏級 PVB 中間膜及其光伏組件中間膜及其光伏組件 A、光伏組件行業高景氣度發展、光伏組件行業高景氣

295、度發展 在經歷了寒冬期后，我國光伏產業從 2012 年起逐步回暖并開啟了新一輪的景氣周期。根據光伏行業協會數據顯示，截至 2021 年底，全球光伏組件產能和產量分別達 465.2GW、220.8GW，同比分別增長 45.4%、34.9%，繼續保持快速增長。從制造業布局來看，全球光伏組件生產制造重心仍然在中國大陸。2021年中國大陸產能達到 359.1GW，約占全球總產能的 77.2%，規模與占比同比上升114.8GW 與 0.9 個百分點；產量達到 181.8GW，約占全球總產量的 82.3%，規模與占比同比上升 57.2GW 與 6.2 個百分點。數據來源：中國光伏行業協會 B、雙玻組件滲透

296、率大幅提升、雙玻組件滲透率大幅提升 雙玻組件由于背面可以吸收地面反射光和空間散射光，因此相比于單面組件具有更高的發電量，發電量增益約 5%-30%，具體增益大小同地面反射率、陣列高度、陣列間距和周邊環境有關。此前，雙面技術應用普及較慢，主要受制于應用推廣難點制約，例如重量過高帶來的安裝成本及運營風險，光伏玻璃強度不足，背面發電標準未統一，實證-50 100 150 200 250 300 350 400 450 5002011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 全球光伏組件產能、產量全球光伏組件產能、產量

297、產能（GW）產量（GW）浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-102 案例少等問題。自 2018 年起，受領跑者項目技術要求推動影響，大量雙面發電組件得以大規模應用，自此組件廠商對雙玻組件的特性與產出累積了諸多經驗，此后雙面電池片的需求開始加速提升。2021 年雙面組件滲透率為 37.4%，2022年隨著下游應用端對于雙面發電組件發電增益的認可，雙面組件市場占比較2021年上漲 3 個百分點至 40.4%，預計 2024 年將超過 50%，成為主流組件封裝技術。C、PVB 中間膜在光伏封裝膠膜領域逐漸滲透中間膜在光伏封裝膠膜領域逐漸滲透 PVB 中間膜作為封裝材料主要用在雙

298、玻領域（傳統單玻組件的一側為普通背板，PVB 封裝以雙面壓合工藝為主），目前 PVB 中間膜因光伏級產品生產壁壘較高等問題使用比例仍較少，但憑借其高粘結性、高抗水滲透性和高耐候性等優異性能，伴隨雙玻組件應用增加而逐漸滲透。a、PVB 中間膜的性能優勢方面。中間膜的性能優勢方面。據中節能PVB 雙玻組件及批量生產解決方案，在相同測試條件下，PVB 雙玻光伏組件抗水滲透性好于 POE 和 EVA（溫度 121、濕度 100%，測試時長 192h 條件下，PVB 中間膜水滲透厚度為 0mm，而 POE、EVA 水滲透寬度分別達 10mm 和 30mm），且 PVB 中間膜在耐酸堿鹽霧性能、耐高溫性能

299、和抗沖擊性能測試等方面均好于 POE 和 EVA，良好的耐候性、耐極端環境性能也使得 PVB 中間膜使用壽命有望長于 EVA 和 POE（參考傳統建筑級 PVB 中間膜，使用壽命最高可達 50 年）。PVB 中間膜展現出極強抗水滲透性的原因在于：PVB 與玻璃粘合過程中，膠膜中的羥基（來自分子內的乙烯醇鏈段）可與玻璃中的氧原子形成牢固的氫鍵，使得界面上的親水基團消失，水汽很難滲透，而 POE（或 EVA）在加工過程中通常需要使用偶聯助劑，以實現膠膜和玻璃之間的連接，但偶聯劑相對疏松的連接導致界面鍵能較低，水汽滲透會較為容易。b、PVB 雙玻光伏組件加雙玻光伏組件加工設備方面。工設備方面。加工工

300、藝的復雜性和設備缺乏是制約PVB 中間膜應用于光伏封裝組件領域的重要因素之一。早期 PVB 中間膜用于光伏組件生產一般需要配合高壓釜或者采用輥壓/高壓結合的工藝，加工效率及合格率等指標無法與采用層壓工藝生產光伏組件相比擬，導致 PVB 中間膜在光伏組件領域的應用推廣難度較大。德斯泰等國內企業通過不斷加大對 PVB 雙玻組件應用的探索，自主研發的 PVB 雙玻加工工藝可依托經改進的層壓設備實現浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-103 PVB 雙玻組件的批量化生產，其在加工效率、合格率、能耗方面已不遜于 EVA、POE 膠膜設備，同時可以兼容其他封裝材料用于組件生產，加工設

301、備和工藝的壁壘得到突破，并不斷獲得下游客戶的認可。c、PVB 材料可得性方面。材料可得性方面。EVA 樹脂雖已逐步實現國產化，但國內產能尚不能滿足需求，仍需要大量進口；而光伏級 POE 樹脂供應則由三井化學、LG 化學、陶氏化學等外資廠商壟斷，國內廠商尚不具備大批量生產能力。EVA 樹脂與 POE樹脂的生產均屬于石油化工行業，產能建設周期較長，而光伏產業對封裝膠膜材料的需求持續增長，供給與需求相對緊張，處于不平衡狀態。原材料的供求相對緊張與不平衡，導致近年 EVA 樹脂與 POE 樹脂市場價格的大幅波動，增大了光伏膠膜企業的經營風險。此外，因 POE 樹脂尚未實現國產化，供應量相對有限且原材料

302、成本較高，限制了具有出色性能的 POE 膠膜在光伏領域的應用推廣。據中國化工信息網信息顯示，德斯泰、忠信光伏材料等企業已開始具備光伏級 PVB 中間膜的生產能力。綜合比較 EVA、POE 和 PVB 材料（光伏級）的國產化階段及產品性能優勢，PVB 材料逐步替代部分 EVA 和 POE 市場份額處于較好的窗口期。根據西南證券研究報告數據整理，光伏級 PVB 中間膜需求量約為12.70 萬噸。綜合而言，國內汽車級、建筑級和光伏級 PVB 中間膜及其光伏組件目前的市場需求較大，未來發展前景廣闊。2、PVB 中間膜及其光伏組件行業發展趨勢中間膜及其光伏組件行業發展趨勢（1）PVB 中間膜未來發展趨勢

303、中間膜未來發展趨勢 PVB 中間膜行業正逐漸實現中間膜行業正逐漸實現國產化國產化 在國外 PVB 中間膜企業的長期壟斷背景下，國內 PVB 中間膜企業正不斷崛起，通過掌握 PVB 樹脂、PVB 中間膜生產技術生產出了高品質 PVB 中間膜，逐漸實現了 PVB 中間膜的國產化。早期，國內 PVB 中間膜市場被首諾公司、積水化學和可樂麗等國外化工巨頭占據，國內企業大部分主要通過回收邊角料生產PVB 中間膜，生產的 PVB 中間膜質量較差，無法與上述國外品牌競爭，只能依靠低價爭取低端市場。早期形成上述局面的原因主要是以下幾點：第一，國內企業大多缺乏 PVB 樹脂生產技術，而國外 PVB 中間膜品牌商

304、對 PVB 樹脂生產技浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-104 術實行高度保密，PVB 樹脂較少對外出售，這導致國內企業缺乏核心原材料 PVB樹脂，無法生產出高品質 PVB 中間膜；第二，國內 PVB 中間膜企業長期陷入低端產品競爭，通過回收邊角料生產的 PVB 中間膜產品質量差、同質化競爭嚴重，價格戰頻繁，拉低了國產 PVB 中間膜的品牌形象，難以獲得下游企業的認可。目前，國內少數 PVB 中間膜企業已掌握了 PVB 樹脂生產技術以及 PVB 中間膜生產技術，并憑借良好的成本優勢生產出了具備市場競爭力的高品質 PVB中間膜，助推了行業內產品國產化趨勢不斷向前發展。從傳

305、統的基礎型從傳統的基礎型 PVB 中間膜向功能型中間膜向功能型 PVB 中間膜發展中間膜發展 PVB 中間膜逐漸由單一安全膜向功能性膜發展，包括隔熱功能、隔音功能、復合隔熱隔音功能等。隔熱 PVB 中間膜，主要應用于建筑玻璃、汽車玻璃，其技術特點是可阻隔紅外線對皮膚的剌激。相對于常規 PVB 中間膜，可更好地隔絕車內外、室內外熱量的傳導，減少了空調使用時間、降低了能耗，這能夠提供更加舒適的居住體驗、駕駛體驗。隔音 PVB 中間膜，主要應用于建筑玻璃、汽車玻璃，技術特點是采用 3 層特殊結構，在兩層普通 PVB 中間膜中夾入阻尼吸收聲波的膜材料，能有效吸收人耳敏感的噪音，較常規 PVB 中間膜，

306、可增加對噪音的阻隔效果，擁有良好的隔音性能，保持室內、車內的安靜靜謐性，提升使用體驗。光伏級光伏級 PVB 中間膜及其組件市場需求逐漸釋放中間膜及其組件市場需求逐漸釋放 光伏級 PVB 中間膜市場需求逐漸釋放成為行業發展趨勢之一。光伏 PVB 中間膜作為光伏組件封裝材料，具備高透光率、低電阻率、耐老化等多種產品特性，與 EVA、POE 等傳統封裝材料相比能夠顯著延長光伏組件使用壽命、提升組件發電效率。長期以來受制于 PVB 雙玻組件加工工藝原有的局限性、PVB 中間膜生產成本較高等因素影響，PVB 封裝材料未能在光伏行業大規模應用，隨著 PVB雙玻組件加工工藝和技術的進步、PVB 中間膜生產成

307、本的下降，當前光伏級 PVB中間膜及其組件市場需求正不斷釋放。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-105（2）光伏組件的未來發展趨勢）光伏組件的未來發展趨勢 光伏應用市場位居世界前列，市場前景廣闊光伏應用市場位居世界前列，市場前景廣闊 2013 年以來，在國家政策支持及行業技術水平提高的驅動下，我國逐步發展成為全球最重要的太陽能光伏應用市場之一。根據中國光伏行業協會數據顯示，2013 年，我國新增裝機容量 10.95GW，首次超越德國成為全球第一大光伏應用市場，并在此后保持持續增長。根據國家能源局發布的數據，我國 2022 年新增裝機容量 87.41GW。2013 年20

308、22 年，我國光伏新增裝機容量連續 10 年位居世界第一，截至 2022 年底累計裝機容量穩居全球首位?？稍偕茉吹膹V泛使用是未來的長期發展趨勢，盡管我國光伏已經發展成為全球第一大光伏應用市場，但現階段我國能源結構仍以傳統能源為主，大力發展可再生能源，促進可持續發展仍然是國家重要的發展目標之一。太陽能作為可再生能源的重要組成部分，擁有諸多優勢，是我國未來新能源發展的主要趨勢，預計我國太陽能光伏市場未來發展空間廣闊。國家產業政策國家產業政策進一步推動光伏組件發展進一步推動光伏組件發展 自習近平總書記 2020 年 9 月 22 日提出我國“二氧化碳排放力爭于 2030 年前達到峰值，努力爭取 2

309、060 年前實現碳中和”目標以來，我國雙碳“1+N”政策體系不斷完善。2021 年 10 月 24 日，中共中央、國務院印發關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見，雙碳頂層設計文件出臺，首次提出到 2060 年，非化石能源消費比重達到 80%以上目標，光伏等新能源發展空間廣闊。為扎實有序推進雙碳工作，實現良好開局，國家層面大力推動能源革命，發展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地區規劃建設 4.5 億千瓦大型風電光伏基地。同時，要求構建新能源占比逐漸提高的新型電力系統，建設以風光電大基地、支撐性煤電、特高壓輸電三位一體的新能源供給消納體系。在分布式光伏層面，國家能源局啟動實施“千家萬

310、戶沐光行動”，推動縣域工商業分布式和戶用光伏發展。在能源消費層面，隨著國家出臺“新增可再生能源用能不納入能源消費總量控制”，以及工商業電價全面市場化，工業、建筑、交通等行業，以及數據中心等新型基礎設施對光伏等綠色電力需求快速提升。整體看，在我國光伏發電保障性并網和市場化并網新機制下，“十四五”期間我國光伏發電將迎來建設高峰，預計國內年均光伏新增裝機或將超過 75GW，加速推進我國能源轉型進程。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-106 雙雙玻玻組件滲透率有大幅提升組件滲透率有大幅提升 此前，雙玻組件技術應用普及較慢，主要受制于應用推廣難點制約，例如重量過高帶來的安裝成本及

311、運營風險，光伏玻璃強度不足，背面發電標準未統一，實證案例少等問題。自 2018 年起，受領跑者項目技術要求推動影響，大量雙玻發電組件得以大規模應用，自此組件廠商對雙玻組件的特性與產出累積了諸多經驗，此后雙玻電池片的需求開始加速提升。2020 年雙玻組件滲透率為 29.7%，2021年隨著下游應用端對于雙玻發電組件發電增益的認可，雙玻組件市場占比較2020年上漲 7.7 個百分點至 37.4%。預計 2024 年將達到 50%左右，雙玻組件成為主流組件封裝技術。（四）行業面臨的機遇和挑戰（四）行業面臨的機遇和挑戰 1、行業面臨的機遇、行業面臨的機遇（1）產業政策支持）產業政策支持 公司的生產經營

312、符合國家產業政策，主營業務屬于國家鼓勵和支持的行業。國家制定了一系列政策支持 PVB 中間膜及其光伏組件行業快速發展。政策明確建筑光伏應采用 PVB 膠膜。根據我國 玻璃幕墻工程技術規范 相關規定，“玻璃幕墻采用夾層玻璃時，應采用干法加工合成，其夾片宜采用聚乙烯醇縮丁醛（PVB）膠片”，民用建筑太陽能光伏系統應用技術規范提出“對有采光和安全雙重性能要求的部位，應使用雙玻光伏幕墻，其使用的夾膠層材料應為聚乙烯醇縮丁醛（PVB）”。根據國家發改委發布的增強制造業核心競爭力三年行動計劃（2018-2020 年）提出“加快先進有機材料關鍵技術產業化。重點發展聚碳酸酯、特種聚酯等高性能工程塑料，聚乙烯醇

313、縮丁醛膠膜（PVB 中間膜），新一代鋰離子電池用特種化學品、電子氣體、光刻膠、高純試劑等高端專用化學品等產品?！?。具體產業政策參見本招股說明書“第五節 業務與技術”之“二、行業基本情況”之“（二）行業管理情況”之“2、行業主要法律法規政策及對發行人經營發展的影響”。（2）下游市場需求充足）下游市場需求充足 汽車夾層玻璃的需求增長汽車夾層玻璃的需求增長 全球汽車工業的穩定發展和巨大的保有量為汽車夾層玻璃行業提供了較大浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-107 的發展空間。從整車領域來看，以中國為例，隨著經濟的發展，中國汽車銷量將一直保持在高位水平。從售后領域來看，隨著國內汽

314、車保有量的穩定增長，平均車齡的增長，以及頻繁出現的異常氣候都帶來售后汽車玻璃需求的快速增長。同時，隨著應用技術的發展和消費者要求的提升，汽車行業朝著環保、節能、安靜、智能、集成等多方向發展，汽車夾層玻璃的附加值在不斷地提升以及功能性汽車夾層玻璃的需求也快速增長，市場規模將進一步擴大，因此 PVB 中間膜作為汽車夾層玻璃生產的重要原料之一，具有充足的市場需求。建筑夾層玻璃需求穩定建筑夾層玻璃需求穩定 隨著“十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃的貫徹執行，在國家節能目標的實施和建筑節能政策的出臺和完善的推動下，開展高性能門窗推廣工程。根據我國門窗技術現狀、技術發展方向，提出不同氣候地區門窗節能性能提

315、升目標，推動高性能門窗應用，產生新的市場機遇；在推動可再生能源應用方面，要開展建筑光伏行動，“十四五”期間，累計新增建筑太陽能光伏裝機容量 0.5 億千瓦，逐步完善太陽能光伏建筑應用政策體系、標準體系、技術體系。在政策引導下，今后一段時間，我國的綠色、節能玻璃制品及 BIPV（光伏建筑一體化）產品的市場規模將會不斷擴大，給 PVB 中間膜及其光伏組件提供了市場機遇。雙玻光伏組件的快速增長雙玻光伏組件的快速增長 2021 年 10 月 24 日中共中央、國務院印發關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見，雙碳頂層設計文件出臺，首次提出到 2060年，非化石能源消費比重達到 80%

316、以上目標，光伏等新能源發展空間廣闊。為扎實有序推進雙碳工作，實現良好開局，國家層面大力推動能源革命，發展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地區規劃建設 4.5 億千瓦大型風電光伏基地。在分布式光伏層面，國家能源局啟動實施“千家萬戶沐光行動”，推動縣域工商業分布式和戶用光伏發展。在能源消費層面，隨著國家出臺“新增可再生能源用能不納入能源消費總量控制”，以及工商業電價全面市場化，工業、建筑、交通等行業，以及數據中心等新型基礎設施對光伏等綠色電力需求快速提升。雙玻光伏組件所具有的可透光、壽命長、安全性高，并且可應用于光伏建筑一體化等優勢，使其成為光伏分布式發電的較好選擇，因此，光伏級 PVB 中間浙江德斯泰

317、新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-108 膜及其光伏組件在未來將會快速增長，市場滲透率逐漸提升。2、行業面臨的挑戰、行業面臨的挑戰（1）行業專業人才缺乏）行業專業人才缺乏 雖然近年來我國 PVB 中間膜及其相關行業發展較快，但人才供給仍然無法滿足行業發展的需求，一是從業人員總量不足，二是從業人員整體技術水平不高，以生產人員為主，能夠從事技術和新產品研發的人員較少。目前行業緊缺的是擁有較高技術水平和創新能力的化工和材料方面研發人員、生產線上的高級技術員工、熟悉上下游行業規律的經營人員以及企業管理人員。（2）行業內企業融資困難）行業內企業融資困難 PVB 中間膜相關行業不僅是技術密集

318、行業，也是資金密集行業。PVB 樹脂粉、中間膜及其光伏組件生產所需的場所面積較大，生產環境要求較高，生產設備價值較高、自動化水平要求較高，以及環保、安全等配套輔助設備較多，因此，形成從 PVB 樹脂粉到中間膜及其光伏組件的完整生產鏈需要大量資金的投入。同時，國內人力成本逐漸上升，日常生產經營流動資金壓力較大，企業從設立開辦、日常運營到擴大規模，所需資金也較大。目前國內 PVB 中間膜相關行業的企業規模都不大，融資渠道狹窄、融資困難，嚴重制約了行業的進一步發展。（五）行業技術水平及特點（五）行業技術水平及特點 1、行業技術水平、行業技術水平（1）PVB 中間膜行業技術水平中間膜行業技術水平 在國

319、外 PVB 中間膜企業的長期壟斷背景下，國內 PVB 中間膜企業正不斷崛起，通過掌握 PVB 樹脂、PVB 中間膜生產技術生產出了高品質 PVB 中間膜，逐漸實現了 PVB 中間膜的國產化。早期，國內 PVB 中間膜市場被首諾公司、積水化學和可樂麗等國外化工巨頭占據，國內企業大部分主要通過回收邊角料生產PVB 中間膜，生產的 PVB 中間膜質量較差，無法與上述國外品牌競爭，只能依靠低價爭取低端市場。早期形成上述局面的原因主要是以下幾點：第一，國內企業大多缺乏 PVB 樹脂生產技術，而國外 PVB 中間膜品牌商對 PVB 樹脂生產技術實行高度保密，PVB 樹脂較少對外出售，這導致國內企業缺乏核心

320、原材料 PVB浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-109 樹脂，無法生產出高品質 PVB 中間膜；第二，國內 PVB 中間膜企業長期陷入低端產品競爭，通過回收邊角料生產的 PVB 中間膜產品質量差、同質化競爭嚴重，價格戰頻繁，拉低了國產 PVB 中間膜的品牌形象，難以獲得下游企業的認可。目前，國內少數 PVB 中間膜企業已掌握了 PVB 樹脂生產技術以及 PVB 中間膜生產技術，并憑借良好的成本優勢生產出了具備市場競爭力的高品質 PVB中間膜，助推了行業內產品國產化趨勢不斷向前發展。（2）光伏組件行業技術水平）光伏組件行業技術水平 近十年以來得益于電池轉換效率的提升，以及

321、高效組件技術的普及化、原材料性能的進一步提升、組件結構的革新等諸多利好因素的疊加，組件的轉換效率逐年提升，年平均增速 0.3-0.4 個百分點，尤其是 2017 年-2021 年間的效率增速最為明顯，高達 0.5-1 個百分點。近四年來，行業技術發展主要聚焦在電池效率的持續提升、高效組件封裝技術的優化以及硅片尺寸的增加等方面，尤其隨著TOPCon 電池片技術、HJT 電池片技術以及 IBC 電池片技術逐步投入產業化，組件轉換效率也將進一步提升。隨著光伏發電平價上網對降本增效要求的不斷提高，市場對高效、高功率組件的需求持續上升。組件轉換效率的提升主要通過提升電池片轉換效率、改進組件 BOM 材料

322、性能和優化組件版型等來實現，無論哪種途徑，影響組件轉換效率的原因主要包括光學損失和電學損失。其中，光學損失涉及到玻璃表面反射損失、電池片表面光反射損失、電池片間的光損失、焊帶表面反射損失、電池片副柵線反射損失，以及封裝材料光吸收損失等；電學損失涉及到主/副柵電阻損失、焊帶/匯流帶電阻損失，以及接線盒、導線、接插頭電阻損失等。因此，可通過降低光學損失和電學損失有效提升光伏組件轉換效率。2、行業特點、行業特點（1）PVB 中間膜行業特點中間膜行業特點 從傳統的基礎型 PVB 中間膜向功能型 PVB 中間膜發展。PVB 中間膜逐漸由單一安全膜向功能性膜發展，包括隔熱功能、隔音功能、復合隔熱隔音功能等

323、。隔熱 PVB 中間膜，主要應用于建筑玻璃、汽車玻璃，其技術特點是可阻隔對皮膚剌激強烈的紅外線輻射。相對于常規 PVB 中間膜，可有效隔絕車內外、室內浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-110 外熱量傳導，減少了空調使用時間、降低了能耗，這能夠提供更加舒適的居住體驗、駕駛體驗。隔音 PVB 中間膜，主要應用于建筑玻璃、汽車玻璃，技術特點是采用 3 層特殊結構，在兩層普通 PVB 中間膜中夾入阻尼吸收聲波的膜材料，能有效吸收人耳敏感的噪音，較常規 PVB 中間膜，可增加對噪音的阻隔效果，擁有良好的隔音性能，保持室內、車內的安靜舒適性，提升客戶消費體驗。（2）光伏組件行業特點

324、）光伏組件行業特點 雙玻組件滲透率有大幅提升。此前，雙面技術應用普及較慢，主要受制于應用推廣難點制約，例如重量過高帶來的安裝成本及運營風險，光伏玻璃強度不足，背面發電標準未統一，實證案例少等問題。自 2018 年起，受領跑者項目技術要求推動影響，大量雙面發電組件得以大規模應用，自此組件廠商對雙玻組件的特性與產出累積了諸多經驗，此后雙面電池片的需求開始加速提升。2020 年雙玻組件滲透率為 29.7%，2021 年隨著下游應用端對于雙面發電組件發電增益的認可，雙玻組件市場占比較 2020 年上漲 7.7 個百分點至 37.40%。預計 2024 年將達到50%左右，成為主流組件封裝技術。（六）行

325、業進入壁壘（六）行業進入壁壘 1、技術壁壘、技術壁壘 生產技術是 PVB 中間膜行業的核心競爭力，PVB 中間膜的生產需要解決的問題包括夏季中間膜水分含量高、均勻度如何控制在公差范圍之內等，而且 PVB中間膜對濕度要求很高，因此分切包裝和儲存、運輸過程中都需要做特殊處理。另外，高質量的 PVB 樹脂粉需要高分子量的 PVA 樹脂作為原料，而高分子量的PVA 樹脂卻很難與丁醛充分、均勻地反應，導致產出合格 PVB 樹脂粉的難度較高，因此 PVB 樹脂粉的生產對技術水平、生產設備和流程把控方面都有很高的要求，導致行業內只有少數企業能夠生產高質量的 PVB 樹脂粉?？傮w而言，PVB中間膜行業需要企業

326、擁有較強的研發能力和技術水平。同時，隨著科技的進步和流行趨勢的變化，下游產品的更新換代速度越來越快，PVB 中間膜也需要適應產品功能與規格的變化趨勢，這對企業的研發設計能力、批量化制造能力提出了相當高的要求，形成了研發、設計、制造等技術方面的進入壁壘。光伏組件工序繁瑣，需要相應的工藝積淀，具有一定的技術壁壘。組件涉及浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-111 的關鍵技術是封裝，一般規定的晶硅太陽能光伏組件使用壽命是 25-35 年，所以對封裝的可靠性要求很高。光伏組件是太陽能發電系統中的核心部分，也是太陽能發電系統中最重要的部分。作為光伏行業的終端產品，組件生產與市場結合

327、緊密，產品更新換代較快，要求有很強的市場應變機制，對設計開發能力要求較高。2、客戶壁壘、客戶壁壘 PVB 中間膜是下游各類夾層玻璃產品的重要部件，穩定的產品質量、精確的規格尺寸、及時的交貨時間，對完成終端產品具有重要意義。PVB 中間膜行業的下游及終端客戶主要是大型企業，而要成為其供應商，除了要達到行業標準，更要通過嚴格的供應商資質認定，其中以汽車行業更為嚴苛。供應商資質的認定時間通常較長，下游及終端客戶對供應商的技術水平、生產條件、設備狀況、質量控制、管理水平、財務指標、企業信譽等多方面情況進行綜合調查，在生產流程、質量控制、工作環境、員工素質、社會責任等各個方面提出嚴格要求，多次審查、檢驗

328、后方能通過初步資質認定，再通過多批次各種類的小批量持續供貨，到達質量穩定要求后才進入其正式供應商目錄。而一旦企業獲得大型知名企業的供應商資質，將被納入其全球供應鏈體系，可以獲得大規模且持續穩定的采購訂單，有利于持續經營和市場擴張。光伏組件要獲得下游光伏電站建設或運營商的認可，一般要求在技術優勢、專業化程度、信用等級、資金實力等方面具有較為明顯的競爭優勢，進入者的各方面資質若達不到相關標準，其產品銷售將會面臨不確定性。因此，嚴格的準入資質認定，對本行業的擬進入者形成了較高的客戶壁壘。3、人才壁壘、人才壁壘 PVB 中間膜行業具有技術專業性較強、生產工藝要求較高和產品細分功能較多的特點，這對企業的

329、人才儲備要求很高，涵蓋研發、設計、生產、管理等各方面。光伏產業的特點是技術涉及面廣，是一個集物理學、化學、材料學等多學科知識于一體的行業，綜合性要求高。企業需要建立一支穩定全面的研發團隊，以保證研發制造水平的先進性和持續性；而生產工藝的高標準和復雜性還要求企業具備成熟、精細的生產管理能力，需要在工藝設計、設備調試、生產操作和質量檢測方面具有豐富實踐經驗的專業團隊和熟練工人，以保證產品質量穩定；同浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-112 時，企業還需要具備豐富的市場推廣、客戶服務經驗的專業人才，來及時、準確地把握市場動態和客戶需求，幫助企業拓寬市場。因此，擬進入者很難在短

330、期內培養、引進完全符合 PVB 中間膜及其光伏組件行業需要的專業人才，面臨較高的人才壁壘。4、資本壁壘、資本壁壘 公司所處行業需要大量資金投入用于購建廠房、購買生產設備和其他固定資產。同時，PVB 中間膜行業對專業性和技術研發能力要求較高，需要大量研發投入進行開發創新以建立和鞏固市場地位。因此，PVB 中間膜企業通常需要較高的資金投入和儲備，對新進入者形成了較高的資金壁壘。（七七）行業的周期性、區域性和季節性特征）行業的周期性、區域性和季節性特征 1、行業的周期性、行業的周期性 PVB 中間膜主要為汽車、建筑和光伏等領域提供原材料，行業本身不具有自身的行業周期性，但受到終端行業的周期性影響和宏

331、觀經濟波動的整體影響。全球經濟和國內宏觀經濟的波動都會對行業帶來一定影響。當宏觀經濟處于上升階段時，下游需求活躍，行業發展迅速；反之當宏觀經濟處于下降階段時，下游需求降低，行業發展也隨之緩慢。如果受宏觀經濟下行的不利影響，將會造成行業的訂單減少、存貨積壓、貨款收回周期延長等狀況。光伏組件和光伏產業息息相關，處于同一周期。在行業發展初期，太陽能光伏發電的發展格局與成長速度更多地依賴政策規劃與鼓勵性補貼，這使得光伏發電行業易受政策不確定性影響，具有政策周期性的特點。隨著光伏技術進步與規模效應顯現，光伏發電逐步進入平價上網時代，光伏產業受政策影響逐漸降低。目前，在“碳中和”背景下，世界各國均重視發展

332、太陽能光伏產業，光伏行業迎來快速發展階段。2、行業的區域性、行業的區域性 國內 PVB 中間膜企業主要集中于制造業發達的長三角和珠三角等區域，區域性較為明顯。在國際上，由于中國、日本、歐美都是下游終端產品的生產與消費大國，行業中較發達的企業也主要分布在上述國家。浙江德斯泰新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-113 光伏組件的區域性與光伏裝機量的區域性趨同。由于太陽能光伏發電受經濟發展水平以及政策影響較大，因此光伏組件行業主要分布在政策扶持力度大、經濟較發達的國家和地區。就全球來看，光伏組件企業集中在中國、美國、歐洲、日本等國家和地區；就國內來看，光伏組件企業主要集中在長三角、珠三角

333、等經濟發達地區。3、行業的季節性特征、行業的季節性特征 PVB 中間膜主要為汽車、建筑和光伏等領域提供原材料供應，行業本身不具有自身的季節性，但受到終端行業的產銷旺季與淡季的影響。光伏組件的季節性主要受下游客戶的建設策略影響，由于各國政策的調整時間各異、政策調整時間各年可能存在差異，故行業總體沒有對應具體時間的季節性特征。但是由于土建施工環境受溫度影響的原因，在一些氣候較嚴寒地區的項目在冬季會相應減少。國內受春節假期及氣候因素影響，行業內第一季度國內經營業績一般會低于其他季度。（八八）公司所處行業與上、下游行業之間的）公司所處行業與上、下游行業之間的關系關系 PVB 中間膜行業的上游為 PVA 樹脂、丁醛、鹽酸和增塑劑等化工行業，下游主要為汽車、建筑、光伏等行業，終端主要為汽車整車和零部件、建筑、光伏發電等行業。1、上游行業與本行業的關系、上游行業與本行業的關系 PVB 中間膜行業的上游為