恒達新材：浙江恒達新材料股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（注冊稿）（更新稿）.pdf

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1、 浙江恒達新材料股份有限公司（浙江省衢州市龍游縣湖鎮鎮工業園區大明路 8 號）首次公開發行股票并在創業板上市 招股說明書（注冊稿）保薦人（主承銷商）（北京市朝陽區安立路 66 號 4 號樓）本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有創新投入大、新舊產業融合成功與否存在不確定性、尚處于成長期、經營風險高、具有創新投入大、新舊產業融合成功與否存在不確定性、尚處于成長期、經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大

2、的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。本公司的發行申請尚需經深圳證券交易所和中國證監會履行相應程序。本招股說明書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書作為投資決定的依據。創業板投資風險提示 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-1 發行概況發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A股）發行股數 擬公開發行股份不超過2,237.00萬股，公司股東不公開發售股份，公開發行的新股不低于本次發行后總股本的25%每股面值 人民幣1.

3、00元 每股發行價格【】元 預計發行日期【】年【】月【】日 擬上市的證券交易所和板塊 深圳證券交易所創業板 發行后總股本 不超過8,948.00萬股 保薦人（主承銷商）中信建投證券股份有限公司 招股說明書簽署日期【】年【】月【】日 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-2 聲明聲明與承諾與承諾 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的

4、變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔相應的法律責任。發行人控股股東、實際控制人承諾本招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔相應的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人控股股東、實際控制人以及保薦人、承銷的證券公司承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有

5、虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。保薦人及證券服務機構承諾因其為發行人本次公開發行制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-3 重大事項提示重大事項提示 本公司特別提請投資者注意重大事項及風險，并認真閱讀招股說明書正文內容。一、本公司特別提醒投資者注意的有關風險因素一、本公司特別提醒投資者注意的有關風險因素 本公司提請投資者注意，在作出投資決策之前，應特別關注本公司以下重大事項，并認真閱讀本招股說明書“第四節 風險因素”的全部

6、內容。（一）原材料價格波動風險 木漿是公司產品的主要原材料，報告期內公司木漿采購額分別為 37,558.74萬元、31,168.08、31,019.77 萬元和 14,683.7414,683.74 萬元萬元，占當期原材料采購總額的比例分別為 88.95%、83.90%、79.93%和 77.22%77.22%，木漿成本占公司主營業務成本的比例分別為 64.35%、60.38%、60.00%和 60.260.24 4%1，占比均較高。木漿成本是影響公司成本的最主要因素。作為國際大宗原材料商品，木漿價格受世界經濟周期和全球經濟形勢波動的影響明顯，價格波動幅度較大。下圖為 2018 年 1 月至

7、2022 年 6 6 月我國進口木漿外盤價的價格走勢圖，2018 年木漿價格整體維持高位運行，2019 年 6 月后木漿價格開始明顯下降并于 2020 年全年維持低位運行。2021 年初以來木漿價格出現大幅提升，并于 2021 年 5 月達到頂峰，2021 年 6 月以來木漿價格出現明顯回落，但 2022 年初以來受芬蘭罷工（目前已結束）、加拿大洪水事件及俄烏沖突等事項的影響，全球木漿供應短缺，木漿價格出現大幅反彈，2022 年 6 6 月的木漿價格已超過去年頂峰或基本持平已超過去年頂峰或基本持平。1.為保證報告期數據可比，該比例計算時 2020 年、2021 年和 20222022 年年 1

8、 1-6 6 月月主營業務成本為扣除運費后數據。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-4 數據來源：Wind 資訊 公司 2021 年主營業務毛利率和凈利潤對木漿價格不同上漲幅度（5%-20%）下的敏感性分析如下：木漿價格上漲幅度 5%10%15%20%漿價上漲后的 2021 年模擬主營業務毛利率 26.47%24.33%22.19%20.04%漿價上漲后 2021 年 的模擬凈利潤（萬元）9,059.01 7,755.89 6,452.76 5,149.64 注：2021 年模擬凈利潤=2021 年實際凈利潤-毛利下降額*（1-15%）木漿價格每上漲 1 個百分點，公司 2

9、021 年主營業務毛利率（模擬）將下降0.43 個百分點。當木漿價格上漲 5%-20%時，公司 2021 年主營業務毛利率（模擬）將下降 2.14 個百分點至 8.57 個百分點，2021 年凈利潤（模擬）將下降至5,149.64 萬元-9,059.01 萬元。木漿價格的變動對公司的生產經營成本和毛利率有較大的影響。如果未來木漿價格持續高位運行，可能會造成公司成本明顯上漲，給公司經營帶來較大的不利影響。（二）能源價格上漲的風險 報告期內能源成本占主營業務成本的比例分別為 15.72%、16.78%、16.80%和 18.18.7070%，是除原材料以外最大的成本構成項目。公司采購的能源主要包括

10、電力、蒸汽和天然氣等（2021 年公司電力、蒸汽和天然氣采購額占能源采購總額浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-5 的比例分別為 47.63%、47.23%和 4.09%），受市場供求、政策及國際政治經濟及國際政治經濟形勢變化形勢變化等多重因素影響，2021 年下半年以來公司主要能源價格出現較大幅度上漲。20222022 年年 1 1-6 6 月公司電力采購單價為月公司電力采購單價為 0.660.66 元元/度，較度，較 20212021 年上漲年上漲 13.52%13.52%；蒸汽采購單價為蒸汽采購單價為 234.16234.16 元元/噸，較噸，較 20212021 年

11、上漲年上漲 18.05%18.05%；天然氣采購單價為；天然氣采購單價為 4.274.27元元/m/m，較，較 20212021 年上漲年上漲 41.02%41.02%。能源價格的上漲給公司生產經營成本造成了較大的壓力。能源價格的上漲給公司生產經營成本造成了較大的壓力。如果未來能源價格仍持續較高位運行，可能會造成公司成本明顯上漲，給公司經營帶來較大的不利影響。（三）木漿備貨策略引致的存貨規模較大的風險 公司的木漿備貨策略以實際需求為基礎，主要采取以產定購的采購模式，結合庫存情況及木漿市場價格波動情況進行庫存備貨，由于公司產品售價相較其他可比上市公司更為穩定，因此公司通常傾向于多儲備一些木漿以降

12、低木漿成本的波動，導致報告期各期末公司木漿存貨規模較大。報告期各期末公司存貨賬面價值分別為 22,235.80 萬元、22,995.15 萬元、19,477.82 萬元和 13,298.0713,298.07 萬元萬元，占資產總額的比例分別為 32.32%、30.33%、23.38%和 16.49%16.49%，其中報告期各期末木漿存貨占公司存貨賬面價值的比例分別為70.46%、82.23%、73.83%和53.82%53.82%，是存貨的主要構成部分。報告期各期，公司的存貨周轉率分別為 2.50 次、2.18 次、2.69 次和 4.144.14 次次（年化）（年化），在同行業可比公司中處于

13、較低水平，在同行業可比公司中處于較低水平，主要系公司原材料周轉率明顯偏低所致，與公司較高的木漿存貨規模密切相關。如果未來短期內木漿價格出現大幅下跌，較高的木漿存貨規模將提升公司的生產經營成本，對公司經營業績造成一定的不利影響。此外，公司存貨金額較大亦形成一定的資金占用，公司面臨存貨占壓資金的風險。（四）匯率波動風險 公司采購的原材料木漿絕大部分為海外原生木漿，采購方式以直接進口為主。報告期內公司以美元計價的進口木漿金額分別為 4,437.28 萬美元、3,896.83 萬美元、4,416.93 萬美元和 1,949.801,949.80 萬美元萬美元，金額較大。受人民幣兌美元匯率波動影響，報告

14、期內公司財務費用中的匯兌損益分別為 215.51 萬元、-172.33 萬元、浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-6-72.49 萬元和 99.6999.69 萬元萬元，占當期凈利潤比例分別為 6.72%、-1.92%、-0.70%和1.61.66 6%。如果未來人民幣匯率出現大幅貶值，將直接增加公司進口木漿的采購成本，可能會對公司業績產生較大的不利影響。（五）木漿依賴進口且供應商相對集中的風險 公司主要原材料木漿絕大部分依賴進口，全球木漿主要供應商集中在北歐、北美及南美等地區，木漿進口業務及價格受到國際政治及經濟形勢、國際貿易摩擦、匯率變化等多種因素的影響，如上述因素發生

15、不利變化，可能會對公司木漿的采購產生一定的不利影響。此外，公司木漿供應商較為集中，報告期內公司前五大原材料供應商均為木漿供應商，前五大供應商的原材料采購金額占當期原材料采購總額的比例分別為65.70%、62.91%、65.13%和 58.19%58.19%，木漿供應商相對比較集中和穩定。如果公司木漿供應商不能及時、足額、保質地提供木漿，或者他們的經營狀況惡化，或者與公司的合作關系發生變化，將可能會給公司生產經營帶來一定的不利影響。（六）市場競爭風險 伴隨著限塑令的全面推行及下游行業規范化升級，醫療器械行業最終滅菌模式不斷推廣，以紙代塑成為國內醫療和食品一次包裝行業的發展大趨勢。與此同時新冠疫情

16、大幅提高了國內居民的衛生防護意識，醫用口罩等醫用防護用品已成為國家公共衛生保障體系的常態化物資及居民的日常生活必需品，新冠病毒檢測，新冠病毒檢測趨于常態化推動趨于常態化推動檢測拭子檢測拭子需求量需求量有較大幅度增長有較大幅度增長。受以上因素及國內經濟發展、消費升級、人口老齡化等多重因素影響，目前國內食品和醫療包裝原紙下游市場需求較為旺盛，未來市場空間較大。在較快增長的市場需求的驅動下，目前公司醫療和食品一次包裝原紙國內外主要競爭對手如法國 Sterimed 公司、仙鶴股份、凱恩股份等也進一步加大對該領域的投入，如果未來新增產能超過醫療及食品包裝原紙市場規模增長速度，可能會導致未來產能過剩，加劇

17、市場競爭，從而存在未來產品價格及毛利率下滑的風險。二、相關責任主體承諾事項二、相關責任主體承諾事項 本公司提示投資者認真閱讀發行人、股東、實際控制人、發行人的董事、監浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-7 事、高級管理人員以及本次發行的保薦人及證券服務機構等作出的重要承諾、未能履行承諾的約束措施，具體內容參見本招股說明書“附錄 與投資者保護相關的承諾”有關內容。三三、本次發行前滾存利潤的分配安排本次發行前滾存利潤的分配安排及發行后公司股利分配政策及發行后公司股利分配政策 公司 2021 年第三次臨時股東大會審議通過了關于首次公開發行股票并在創業板上市前滾存利潤分配方案的議案

18、，同意在公司首次公開發行股票并在創業板上市完成后，由公司新老股東按持股比例共同享有本次公開發行前的滾存利潤。公司發行上市后的股利分配政策具體內容參見本招股說明書“第十節 投資者保護”之“二、發行后的股利分配政策、決策程序及發行前后股利分配政策的差異情況”。本公司提請投資者需認真閱讀該部分的全部內容。四、在審期間現金分紅情況四、在審期間現金分紅情況 （1 1）現金分紅情況）現金分紅情況 公司于2021年5月14日向交易所報送了首次公開發行股票并在創業板上市申請文件，并于 2021 年 5 月 25 日獲得受理。在審核期間，公司于 2022 年 3 月23 日召開董事會和監事會、2022 年 4

19、月 7 日召開股東大會，審議通過了關于的議案，以現有總股本 67,110,000 股為基數，以未分配利潤向全體股東每 10 股派現金紅利 7.50 元（含稅），共計派發現金紅利50,332,500 元，目前目前已全部實施完畢。已全部實施完畢。（2 2）在審期間現金分紅的必要性）在審期間現金分紅的必要性 20192019-20212021 年年公司分別實現凈利潤公司分別實現凈利潤 3,208.793,208.79 萬元、萬元、8,979.208,979.20 萬元萬元和和10,362.1410,362.14 萬元，業績大幅增長。公司最近一次現金分紅為報告期第一年萬元，業績大幅增長。公司最近一次現

20、金分紅為報告期第一年 2 201019 9年年 5 5 月分配現金股利月分配現金股利 1,677.751,677.75 萬元，距今已萬元，距今已 3 3 年時間。目前公司經營狀況良好、年時間。目前公司經營狀況良好、經營活動現金流量較為充裕、貨幣資金較為充足，截至經營活動現金流量較為充裕、貨幣資金較為充足，截至 2 2021021 年末公司合并層面年末公司合并層面未分配利潤為未分配利潤為 28,170.3828,170.38 萬元。為回報股東并與全體股東共享公司經營成果，萬元。為回報股東并與全體股東共享公司經營成果，公司董事會和股東大會決議派發現金股利公司董事會和股東大會決議派發現金股利 5 5

21、,033.25033.25 萬元。公司根據實際經營情萬元。公司根據實際經營情況，遵照公司現行公司章程規定，同時參考上市后適用的公司章程（草況，遵照公司現行公司章程規定，同時參考上市后適用的公司章程（草浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-8 案）中“充分注重股東的即期利益與長遠利益，同時兼顧公司的現時財務狀案）中“充分注重股東的即期利益與長遠利益，同時兼顧公司的現時財務狀況和可持續發展”及“在符合利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的況和可持續發展”及“在符合利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提前提下，公司應注重現金分紅”的利潤分配原則實施上述現金分紅，具有必要

22、下，公司應注重現金分紅”的利潤分配原則實施上述現金分紅，具有必要性。性。（3 3）在審期間現金分紅的合理性）在審期間現金分紅的合理性 公司本次現金分紅公司本次現金分紅 5 5,033.25033.25 萬元，占萬元，占 20212021 年度凈利潤的比例為年度凈利潤的比例為 48.57%48.57%，占占 20192019-20212021 年凈利潤之和的比例為年凈利潤之和的比例為 22.32%22.32%，占公司，占公司 2 2021021 年末未分配利潤的比年末未分配利潤的比例為例為 17.87%17.87%，本次現金分紅金額與公司經營情況相適應。，本次現金分紅金額與公司經營情況相適應。2

23、0212021 年末公司貨幣資年末公司貨幣資金余額為金余額為 17,019.6417,019.64 萬元，不會因支付現金股利而產生貨幣資金短缺的情形，萬元，不會因支付現金股利而產生貨幣資金短缺的情形，同時公司經營活動產生的現金流量凈額能覆蓋現金分紅的資金流出。本次現金同時公司經營活動產生的現金流量凈額能覆蓋現金分紅的資金流出。本次現金分紅不會對公司財務狀況和正常生產運營造成較大的不利影響，上述現金分紅分紅不會對公司財務狀況和正常生產運營造成較大的不利影響，上述現金分紅具有合理性。具有合理性。（4 4）在審期間現金分紅的合規性）在審期間現金分紅的合規性 公司上述現金分紅的利潤分配方案的實施需獲得

24、公司董事會、監事會和股公司上述現金分紅的利潤分配方案的實施需獲得公司董事會、監事會和股東大會審議通過，需符合公司章程及公司法等的相關規定。東大會審議通過，需符合公司章程及公司法等的相關規定。經核查，保薦機構認為，公司在審核經核查，保薦機構認為，公司在審核期間的現金分紅符合公司章程及相關期間的現金分紅符合公司章程及相關監管要求，現金分紅有利于公司回報股東及保持利潤分配政策的穩定性；公司監管要求，現金分紅有利于公司回報股東及保持利潤分配政策的穩定性；公司本次現金分紅金額較為合理，與公司財務狀況相匹配，不會對公司財務狀況和本次現金分紅金額較為合理，與公司財務狀況相匹配，不會對公司財務狀況和正常生產運

25、營造成較大的不利影響；現金分紅已按公司章程的規定履行了利潤正常生產運營造成較大的不利影響；現金分紅已按公司章程的規定履行了利潤分配決策程序，已經董事會、監事會和股東大會審議通過，目前已實施完畢。分配決策程序，已經董事會、監事會和股東大會審議通過，目前已實施完畢。公司在審期間的現金分紅具有必要性、合理性，程序合規。公司在審期間的現金分紅具有必要性、合理性，程序合規。五、財務報告審計截止日后主要財務信息及主要經營狀況五、財務報告審計截止日后主要財務信息及主要經營狀況 基于公司目前的經營狀況和市場環境，預計 2022 年 1-9 月業績預測情況如下：單位：萬元 項目項目 2022 年年 1-9 月月

26、 2021 年年 1-9 月月 變動比例變動比例 營業收入 62,000.00 至 70,000.00 52,683.49 17.68%至 32.87%歸屬于母公司所有者的凈利潤 7,400.00 至 9,000.00 8,141.03 -9.10%至 10.55%浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-9 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤 6,400.00 至 8,000.00 7,729.18-17.20%至 3.50%注：子公司恒川新材 2021 年 12 月取得高新技術企業證書，認定有效期為 2021 年至 2023年，上表 2021 年 1-9 月的凈利潤

27、和扣非后凈利潤數據的基礎為恒川新材適用 25%所得稅稅率。恒川新材適用 15%所得稅稅率下的公司 2021 年 1-9 月凈利潤和扣非后凈利潤數據分別為 8,299.84 萬元和 7,871.31 萬元。公司預計 2022 年 1-9 月營業收入為 62,000.00 萬元至 70,000.00 萬元，較上年同期增長 17.68%至 32.87%；預計歸母凈利潤為 7,400.00 萬元-9,000.00 萬元，較上年同期變動-9.10%至 10.55%；預計扣非后歸母凈利潤為 6,400.00 萬元-8,000.00 萬元，較上年同期變動-17.20%至 3.50%。受益于公司產品良好的市場

28、發展前景及公司產能規模的擴大，預計 2022 年 1-9 月公司營業收入較上年同期繼續保持一定幅度的增長，但由于原材料木漿價格目前仍高位運行，預計公司2022 年 1-9 月凈利潤承壓。公司上述 2022 年 1-9 月業績情況為公司初步測算數據，未經會計師審閱或審計，不構成公司的盈利預測或業績承諾。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-10 目目 錄錄 第一節第一節 釋義釋義.14 一、普通術語.14 二、專業術語.17 第二節第二節 概覽概覽.19 一、發行人及本次發行的中介機構基本情況.19 二、本次發行概況.19 三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標.20 四、發

29、行人主營業務經營情況.20 五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況.22 六、發行人選擇的具體上市標準.25 七、發行人公司治理特殊安排等重要事項.26 八、發行人募集資金用途.26 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況.27 一、本次發行基本情況.27 二、本次發行的有關當事人.28 三、發行人與有關中介機構的股權關系和其他權益關系.28 四、本次發行的重要日期.29 第四節第四節 風險因素風險因素.30 一、創新風險.30 二、技術風險.30 三、經營風險.30 四、內控風險.34 五、財務風險.35 六、法律風險.33 七、發行失敗風險.3

30、7 八、募集資金投資項目風險.37 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-11 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情況.38 一、發行人基本情況.38 二、發行人設立情況以及報告期內股本和股東變化情況.38 三、發行人的股權結構.47 四、發行人的控股子公司、參股公司、分公司情況.47 五、發行人的控股股東、實際控制人及持有發行人 5%以上股份的主要股東的基本情況.49 六、發行人股本情況.54 七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員.59 八、發行人員工情況.72 第六節第六節 業務和技術業務和技術.75 一、發行人主營業務及主要產品和服務情況.75 二、發行人所

31、處行業基本情況.86 三、發行人所處行業的競爭狀況.111 四、公司的產品銷售情況和主要客戶.125 五、公司的采購情況和主要供應商.133 六、發行人主要的固定資產和無形資產.125 七、公司擁有的特許經營權及經營資質情況.147 八、發行人核心技術及研發情況.149 九、產品質量控制情況.161 十、發行人境外資產及生產經營情況.162 第七節第七節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.163 一、發行人股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書以及專門委員會等機構和人員的運行及履職情況.163 二、發行人的特別表決權安排或協議控制架構情況.166 三、發行人的內部控制情況.166 四、

32、發行人報告期內的違法違規行為情況.167 五、公司報告期內的資金占用和對外擔保的情況.167 六、發行人具有直接面向市場獨立持續經營的能力.167 七、同業競爭.169 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-12 八、關聯方及關聯交易.170 第八節第八節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.173 一、財務報表.183 二、審計意見、關鍵審計事項及重要性水平.183 三、影響經營業績的重要因素.193 四、分部信息.195 五、主要的會計政策和會計估計.195 六、主要稅種和稅收優惠.245 七、非經常性損益明細表.246 八、主要財務指標.247 九、經營成

33、果分析.249 十、資產質量分析.286 十一、償債能力、流動性及持續經營能力分析.304 十二、資本性支出分析.326 十三、日后事項、或有事項、其他重要事項及重大擔保、訴訟等事項.326 十四、盈利預測情況.327 第九節第九節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.330 一、募集資金運用概況.330 二、本次募集資金投向對公司財務狀況和經營狀況的影響.331 三、本次募集資金投資項目情況.332 四、發行人未來發展規劃.340 第十節第十節 投資者保護投資者保護.346 一、發行人投資者關系的主要安排.346 二、發行后的股利分配政策、決策程序及發行前后股利分配政策的差

34、異情況.347 三、本次發行完成前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序.351 四、發行人股東投票機制的建立情況.351 五、特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排.352 第十一節第十一節 其他重要事項其他重要事項.353 一、重要合同.353 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-13 二、對外擔保事項.353 三、具有較大影響的訴訟和仲裁事項.359 四、公司控股股東、實際控制人，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員涉及的刑事訴訟、重大訴訟或仲裁事項.360 五、公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員最近三年涉及行政處罰、被司法機關立案偵查、被中國證監會

35、立案調查情況.360 六、控股股東、實際控制人報告期內的重大違法行為.360 第十二節第十二節 聲明聲明.361 一、發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明.361 二、發行人控股股東、實際控制人聲明.362 三、保薦人（主承銷商）聲明.363 四、發行人律師聲明.365 五、審計機構聲明.367 六、資產評估機構聲明.368 七、驗資機構聲明.371 第十三節第十三節 附件附件.372 一、備查文件目錄.372 二、備查文件查閱地點、電話、聯系人和時間.372 附錄附錄 與投資者保護相關的承諾與投資者保護相關的承諾.374 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-14 第一

36、節第一節 釋義釋義 在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列簡稱和術語具有如下含義：一、普通術語一、普通術語 發行人、公司、本公司、股份公司、恒達新材 指 浙江恒達新材料股份有限公司 恒達有限、有限公司 指 浙江恒達紙業有限公司，公司前身 實際控制人、控股股東 指 潘昌 發起人 指 公司 2015 年設立時的發起人，包括潘昌、姜文龍及廣匯投資 恒川新材 指 浙江恒川新材料有限公司，公司全資子公司 義商銀行 指 浙江龍游義商村鎮銀行股份有限公司，公司參股公司 廣匯投資 指 衢州廣匯投資管理合伙企業（有限合伙），公司股東 聯龍基金 指 龍游聯龍股權投資基金合伙企業（有限合伙），公司股東 九州風雷

37、指 北京九州風雷新三板投資中心（有限合伙），曾為公司股東 九州證券 指 九州證券股份有限公司，曾用名：九州證券有限公司,曾為公司股東 安華基金 指 安徽安華基金投資有限公司，公司股東 簡道眾創 指 簡道眾創投資股份有限公司，公司股東 逸品資本 指 北京逸品資本管理有限公司，公司股東 意立得 指 上海意立得投資管理有限公司，公司關聯方 恒潤裝飾 指 浙江恒潤裝飾材料有限公司，公司關聯方 立可達包裝 指 立可達包裝有限公司，曾用名：浙江立可達包裝材料有限公司、溫州市立可達包裝材料有限公司。公司設立時的控股股東。浙江亞倫集團 指 浙江亞倫集團股份有限公司，原龍游造紙廠 奧美醫療 指 奧美醫療用品股份

38、有限公司，股票代碼：002950.SZ，公司客戶 穩健醫療 指 穩健醫療用品股份有限公司，股票代碼：300888.SZ，公司客戶 振德醫療 指 振德醫療用品股份有限公司，股票代碼：603301.SH，公司客戶 寧波華力 指 寧波華力醫用包裝有限公司，公司客戶 威海威高 指 威海威高醫用材料有限公司，威高集團有限公司之子公司，公司客戶 常州塑料彩印 指 常州市塑料彩印有限公司，公司客戶 德盟集團 指 Detmold Holdings Pty Ltd.，全球領先的紙質食品包裝袋生產集團企業，旗下企業為公司客戶 鶴山德柏 指 鶴山市德柏紙袋包裝品有限公司，德盟集團旗下企業，公司客戶 紫江企業 指 上

39、海紫江企業集團股份有限公司，股票代碼：600210.SH，公司客戶 南王科技 指 福建南王環?？萍脊煞萦邢薰?，公司客戶 增和包裝 指 增和包裝股份有限公司，曾用名溫州立可達印業股份有限公司，公司客戶、關聯方 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-15 東莞石龍聯興 指 東莞市石龍聯興實業有限公司，公司客戶 寧波福象 指 寧波福象包裝科技有限公司，公司客戶 揚州安美特 指 揚州安美特復合材料科技有限公司，公司客戶 玖牧包裝 指 上海玖牧包裝制品有限公司，公司客戶 青島榕信工貿 指 青島榕信工貿有限公司，公司客戶 東莞大通 指 東莞市大通家具材料有限公司，公司客戶 衢州澤瀟 指

40、 衢州澤瀟醫用包裝材料有限公司，公司客戶 威海興泰 指 威海興泰包裝制品有限公司，公司客戶 云南白藥 指 云南白藥集團股份有限公司，股票代碼：000538.SZ 仙鶴股份 指 仙鶴股份有限公司，股票代碼：603733.SH 凱恩股份 指 浙江凱恩特種材料股份有限公司，股票代碼：002012.SZ 凱豐新材 指 浙江凱豐新材料股份有限公司，股票代碼：835427.NQ，凱恩股份控股子公司 民豐特紙 指 民豐特種紙股份有限公司，股票代碼：600235.SH 恒豐紙業 指 牡丹江恒豐紙業股份有限公司，股票代碼：600356.SH 五洲特紙 指 五洲特種紙業集團股份有限公司，股票代碼：605007.S

41、H 華旺科技 指 杭州華旺新材料科技股份有限公司，股票代碼：605377.SH 齊峰新材 指 齊峰新材料股份有限公司，股票代碼：002521.SZ 華邦特紙 指 浙江華邦特種紙業有限公司 法國 Arjowiggins公司 指 Arjowiggins SAS，阿爾若維根斯紙業公司，位于法國，系全球領先的文化創意用紙、信息安全用紙、醫療包裝用紙等生產企業 法國 Sterimed 公司 指 Sterimed SAS，法國斯迪邁公司,系全球醫療包裝材料行業內的領先企業，主要提供滅菌包裝解決方案以及醫用紙塑袋及卷袋滅菌材料、患者護理單位使用解決方案 瑞典 BillerudKorsnas 公司 指 Bil

42、lerudKorsnas AB，瑞典畢瑞科納公司，股票代碼：BILL.ST，系全球領先的大型造紙集團企業之一，生產食品包裝紙、醫療包裝紙、工業用特種紙、箱板紙、液體包裝紙等產品 芬蘭 Ahlstrom-Munksj公司 指 Ahlstrom-Munksj AB，奧斯龍明士克公司，股票代碼：AHLSTROM OYJ,系全球知名特種紙制造商，主營業務包括食品包裝及烘焙用紙、飲料過濾用紙、裝飾用紙、自粘紙、牛皮紙和其他業務 國網龍游公司 指 國網浙江省電力有限公司龍游縣供電公司或國網浙江龍游縣供電有限公司。前者承接了后者（2020 年 12 月注銷）的資產、業務等，公司電力供應商 華電龍游公司 指

43、華電浙江龍游熱電有限公司，公司電力供應商 金怡熱電 指 龍游縣金怡熱電有限公司，公司蒸汽供應商 恒盛能源 指 恒盛能源股份有限公司，股票代碼：605580.SH，子公司恒川新材蒸汽供應商 新亞倫 指 浙江新亞倫紙業有限公司，公司外購成品紙供應商 匯鴻集團 指 江蘇匯鴻國際集團股份有限公司，股票代碼：600981.SH，公司木漿供應商 欣盛物流 指 龍游欣盛物流有限公司，公司物流運輸服務提供商，公司關聯方 廣富物流 指 衢州市廣富物流有限公司，公司物流運輸服務提供商 云鼎物流 指 衢州市云鼎物流有限公司，公司物流運輸服務提供商 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-16 友豐新

44、材 指 浙江友豐新材料科技有限公司，曾用名浙江友豐包裝材料有限公司 中國制漿造紙研究院 指 中國制漿造紙研究院有限公司，前身為輕工業部造紙工業科學研究所，1999 年轉制為科技型企業，現為中國輕工集團有限公司全資子公司 促進中心特紙委 指 造紙工業生產力促進中心特種紙委員會，造紙工業生產力促進中心下屬行業性專業組織，主要任務包括建立特種紙行業信息網和數據庫等。造紙工業生產力促進中心系中國制漿造紙研究院舉辦的國家事業單位 造紙學會特紙委 指 中國造紙學會特種紙專業委員會，中國造紙學會下屬行業性專業組織，主要任務包括開展特種紙行業學術及技術交流活動；建立特種紙行業信息網和數據庫，編輯特種紙有關資料

45、、刊物等 Smithers Pira 指 世界權威的包裝、紙張、印刷行業信息咨詢服務提供商，提供專業的行業研究報告、市場信息等，被全球制漿造紙企業、研究機構等廣泛使用 前瞻產業研究院 指 深圳前瞻產業研究院有限公司 中商產業研究院 指 深圳中商產業研究院有限公司 艾媒咨詢 指 iiMedia Research，一家專注新經濟領域的數據挖掘和數據報告分析機構 國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部 生態環境部 指 中華人民共和國生態環境部 科技部 指 中華人民共和國科學技術部 商務部 指 中華人民共和國商務部 浙江省經信廳 指 浙江省經濟和信

46、息化廳 本次發行 指 公司本次向社會公眾公開發行新股的行為 公司章程 指 浙江恒達新材料股份有限公司章程 公司章程（草案）指 浙江恒達新材料股份有限公司章程（草案），在公司首次公開發行股票并在創業板上市后生效 保薦人、保薦機構、主承銷商、中信建投證券 指 中信建投證券股份有限公司 發行人會計師、中匯會計師 指 中匯會計師事務所（特殊普通合伙）發行人律師、天元律師 指 北京市天元律師事務所 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 中國證監會、證監會 指 中國證券監督管理委員會 交易所、證券交易所 指 深圳證券交易所 股轉系統、新三板 指 全國中小企業股份轉讓系統 全國

47、股轉公司 指 全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司 基金業協會 指 中國證券投資基金業協會 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-17 招股說明書 指 浙江恒達新材料股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書 報告期 指 2019 年、2020 年、2021 年和和 20222022 年年 1 1-6 6 月月 報告期各期末 指 2019 年末、2020 年末、2021 年末和和 20222022 年年 6 6 月末月末 最近一年 指 2021 年 人民幣普通股、A股 指 獲準在中國境內證券交易所發行上市、以人民幣認購和進行交易的普通股股票，每股面值人民幣 1.00

48、 元 元、萬元、億元 指 人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元 m2 指 平方米 二、專業術語二、專業術語 機制紙 指 區別于手工紙，指在各種類型的造紙機上抄造而成的紙和紙板，具有定量穩定、勻度好、強度較高的特點 特種紙 指 一類針對特定性能和用途而制造或改造的紙的總稱，與大類用紙如瓦楞紙、文化用紙、生活用紙等相對應，擁有預定特殊用途、產量相對較小、加工工序復雜、加工技術難度較大、產品種類繁多、附加值相對較高、客戶相對專業化等特點 原紙 指 由木漿經抄造工藝生產的紙，根據功能的不同經二次加工為不同紙產品 木漿 指 用于進一步加工成紙的木纖維材料，按來源木材材質的不同主要分為針葉木漿和闊葉木漿兩類，

49、按生產工藝的不同，又可分為化學木漿、機械木漿、化學機械木漿等 定量 指 每平方米紙或紙板的重量，一般以g/m2為單位 冷封 指 采用冷封膠進行包裝封合，對熱敏性物品有很好的保護效果，是一種技術含量較高、生產難度較大的包裝封合方法 挺度 指 紙或紙板抵抗彎曲的強度性能 抄造 指 由紙漿到紙的生產工藝，可分為干法抄造和濕法抄造。干法造紙以空氣為介質，濕法造紙以水為介質，絕大多數紙張采用濕法抄造 AKD 指 烷基烯酮二聚體，一種中性造紙施膠劑，能夠提高紙和紙板的表面強度從而防止水質液體的擴散和滲透 PVA 指 聚乙烯醇，以其制備的聚乙烯醇合成纖維具有強度及模量較高、耐磨性好、抗酸堿、耐候性好、與基材

50、親和力強、安全無毒等特點 PAE 指 聚酰胺環氧氯丙烷樹脂，主要用于增加紙張的濕強度 一次包裝 指 與被包裝物直接接觸的包裝 最終滅菌醫療器械 指 在被包裝后進行滅菌，使用前保持無菌狀態的醫療器械 最終滅菌包裝 指 采用最終滅菌模式的包裝，多用于醫療器械和醫用敷料 初包裝 指 與無菌醫療器械直接接觸的包裝材料，作為微生物阻隔屏障創建無菌系統 醫用敷料 指 用于覆蓋瘡、傷口和其他損害的醫用材料，對于創面的愈合起到保護和促進作用 醫療透析紙 指 允許環氧乙烷或高溫蒸汽滅菌因子穿透，并將細菌阻隔在外，廣泛應用于醫療耗材及醫療器械的透析性包裝面 淋膜原紙 指 用于制成淋膜紙的原紙，淋膜紙為將塑料粒子通

51、過流延機涂復在紙張表面的復合紙質材料，廣泛用于食品、醫療等產品的一次包裝 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-18 防油紙 指 能防油脂吸收滲透的特種紙，應用于食品包裝、烹飪等場景 上蠟原紙 指 用于制成上蠟紙的原紙，上蠟紙為在紙張表面上蠟的復合紙質材料，廣泛用于食品的一次包裝 牛皮紙 指 堅韌耐水的包裝材料，通常能承受較大拉力和壓力不破裂，被廣泛用于食品包裝行業 FSC 森林認證 指 Forest Stewardship Council（森林管理委員會，國際非營利組織）提供的森林保護責任認可證明 ISO 11607 指 國際標準化組織（ISO）發布的最終滅菌醫療器械的包裝

52、系列標準 EN 868 指 歐洲標準化委員會（CEN）發布的最終滅菌醫療器械包裝材料系列標準 RoHS 指 歐盟議會與歐盟委員會發布的關于限制在電子電器設備中使用某些有害成分的指令 FDA 指 美國食品藥品監督管理局（Food and Drug Administration）的簡稱，其在食品、藥品、醫療器械、食品添加劑、化妝品、電子產品及其他多個領域的監管中制定了一系列認證標準 REACH 指 歐盟法規 化學品的注冊、評估、授權和限制（Regulation concerning the Registration,Evaluation,Authorization and Restriction

53、of Chemicals）的簡稱，是歐盟建立的化學品監管體系 DCS 系統 指 Distributed Control System，集散控制系統，一種造紙生產線自動化控制系統，能夠實現設備參數快速、準確調整控制及設備保護功能，是實現造紙規?；B續穩定生產的重要保障 QCS 系統 指 Quality Control System，質量控制系統，在造紙業中可對紙張的定量和水分等參數進行實時在線的檢測和控制，以提高產品質量 注：本招股說明書中部分合計數與各單項數據之和在尾數上存在差異，這些差異是由于四舍五入原因所致。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-19 第二節第二節 概覽概

54、覽 本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人及本次發行的中介機構基本情況一、發行人及本次發行的中介機構基本情況 （一）發行人基本情況（一）發行人基本情況 發行人名稱 浙江恒達新材料股份有限公司 成立日期 2002 年 5 月 22 日 注冊資本 6,711.00 萬元 法定代表人 潘昌 注冊地址 浙江省衢州市龍游縣湖鎮鎮工業園區大明路 8 號 主要生產經營地址 浙江省衢州市龍游縣湖鎮鎮工業園區大明路 8 號 控股股東 潘昌 實際控制人 潘昌 行業分類 C22 造紙和紙制品業 在其他交易場所（申請）掛牌或上市的情況 2015 年 12 月 3

55、1 日，公司在股轉系統掛牌，證券簡稱“恒達新材”，證券代碼“835147”；2021 年 3 月 4日，公司終止在股轉系統掛牌（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人 中信建投證券股份有限公司 主承銷商 中信建投證券股份有限公司 發行人律師 北京市天元律師事務所 其他承銷機構 無 審計機構 中匯會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構 天源資產評估有限公司 二、本次發行概況二、本次發行概況 （一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值 1.00 元 發行股數 不超過 2,237.00 萬股 占發行后總股本的比例 不低于 25.0

56、0%其中：發行新股數量 不超過 2,237.00 萬股 占發行后總股本的比例 不低于 25.00%股東公開發售股份數量 不適用 占發行后總股本的比例 不適用 發行后總股本 不超過 8,948.00 萬股 每股發行價格【】元 發行市盈率【】倍（每股發行價格除以每股收益，每股收益按照【】年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產【】元 發行前每股收益【】元 發行后每股凈資產【】元 發行后每股收益【】元 發行市凈率【】倍 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-20（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 發行方式 采取網下向符合條件

57、的投資者詢價配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式，或中國證監會及深圳證券交易所認可的其他方式 發行對象 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶且取得創業板投資資格的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止的購買者除外），中國證監會、深圳證券交易所等監管部門另有規定的，按其規定處理 承銷方式 余額包銷 擬公開發售股份股東名稱 不適用 發行費用的分攤原則 不適用 募集資金總額【】萬元 募集資金凈額【】萬元 募集資金投資項目 恒川新材新建年產 3 萬噸新型包裝用紙生產線項目 補充流動資金及償還銀行貸款項目 發行費用概算 本次發行費用總額為【】萬元，其中：承銷及保薦費【】萬元；審計及驗

58、資費【】萬元；律師費【】萬元；其他【】萬元（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介日期【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標 根據中匯會計師出具的標準無保留意見審計報告，報告期內，公司主要財務數據和財務指標如下：項目項目 20222022年年1 1-6 6月月（6 6 月末）月末）2021 年（末）年（末）2020 年年（末）（末）2019 年年（末）（末）資產總

59、額（萬元）80,622.0380,622.03 83,326.07 75,821.04 68,802.47 歸屬于母公司所有者權益（萬元）53,607.3153,607.31 52,635.06 42,272.92 33,292.92 資產負債率（母公司）（%）8.8.2626 13.77 25.84 35.68 資產負債率（合并）（%）33.33.5151 36.83 44.25 51.61 營業收入（萬元）44,392.3244,392.32 75,774.05 67,195.84 58,334.31 凈利潤（萬元）6,005.516,005.51 10,362.14 8,979.20 3

60、,208.79 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）6,005.516,005.51 10,362.14 8,979.20 3,208.79 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）5,502.195,502.19 9,515.92 8,704.08 2,918.92 基本每股收益（元）0.890.89 1.54 1.34 0.48 稀釋每股收益（元）0.890.89 1.54 1.34 0.48 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-21 項目項目 20222022年年1 1-6 6月月（6 6 月末）月末）2021 年（末）年（末）2020 年年（末）（末）20

61、19 年年（末）（末）加權平均凈資產收益率（%）11.1311.13 21.84 23.76 9.91 經營活動產生的現金流量凈額（萬元）11,078.9911,078.99 18,127.54 13,424.92-1,938.17 現金分紅（萬元）5,033.255,033.25 -1,677.75 研發投入占營業收入的比例（%）4.334.33 3.95 4.09 3.90 注：上述主要財務指標的計算方法參見本招股說明書“第八節 財務會計信息與管理層分析”之“八、主要財務指標”的相關注釋。四、發行人主營業務經營情況四、發行人主營業務經營情況 公司專業從事特種紙原紙的研發、生產和銷售，產品包

62、括醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種紙原紙和卷煙配套原紙，其中以醫療和食品包裝原紙為主。經過多年發展，公司在中高端醫療和食品一次包裝原紙領域取得了領先地位，產品在行業內擁有廣泛的知名度和良好的品牌形象。一次包裝與主要用作外層保護性包裝的二次包裝相對應，是指與被包裝物直接接觸的包裝材料。醫療和食品一次包裝除強調生產材料的安全衛生和環保健康外，還對產品的透氣性、阻菌性、防水防油性、生物相容性等性能有特殊的要求，因此一般具有較高的技術門檻和產品附加值。公司醫療包裝原紙主要用于最終滅菌（先包裝后滅菌）醫療耗材及器械的包裝袋，少量用于其他醫療耗材及器械的紙包裝，相關醫療耗材及器械主要包括醫用敷料，輸液

63、器、注射器、手套、手術器械等醫院用無菌設備器具以及醫用口罩、防護服、檢測拭子等防護或檢測用品，直接及間接供應給包括奧美醫療、振德醫療、穩健醫療和威海威高等在內的國內知名醫療耗材及器械生產商。公司食品包裝原紙為非容器類食品包裝原紙，主要用于肯德基、德克士、漢堡王、賽百味等連鎖快餐企業的食品一次包裝，星巴克、喜茶和蜜雪冰城等連鎖飲品店的紙吸管，少量應用于烘焙等用途，主要客戶包括德盟集團、紫江企業、南王科技等國內外大型食品包裝生產企業。公司其他特種紙中工業特種紙原紙主要包括木紋原紙和熱轉印原紙等，卷煙配套原紙為煙用接裝原紙。公司在醫療及食品包裝原紙領域具備較強的市場競爭力。根據促進中心特紙委及造紙學

64、會特紙委的統計數據，20202 21 1 年年公司醫療包裝原紙產量占全國醫療包裝原紙的產量的比例為 16.816.84 4%，其中醫療透析紙產量占全國醫療透析紙產量的比例為 22.24%22.24%，2 202021 1 年年公司食品包裝原紙產量占全國非容器食品包裝原紙產量浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-22 的比例為 12.71%12.71%，市場份額均處于行業前列。公司主導制定了 醫用透析原紙和食品包裝用白色防油紙的“浙江制造”團體標準，參與起草了食品接觸用一次性紙吸管的行業團體標準，在行業內具備一定的影響力。公司系全國疫情防控重點保障企業，自我國新冠疫情爆發以來，

65、由公司生產的醫療透析紙制成的醫用口罩及防護服包裝袋成為疫情防護緊缺戰略物資，公司第一時間響應國家需求，組織全體員工不辭辛勞、加班加點奮戰在醫療物資生產保障一線。2020 年 2 月至 6 月，公司累計向全國輸送醫療透析紙 9,600 余噸，重點保障了湖北省多家重點醫用防護服企業需求。公司于 2020 年 3 月收到國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制醫療物資保障組的感謝信，感謝公司“為疫情防控作出了突出貢獻”。公司的采購模式、生產模式、銷售模式情況參見本招股說明書“第六節 業務和技術”之“一、發行人主營業務及主要產品和服務情況”之“（四）發行人的主要經營模式”。報告期內，公司主營業務收入

66、按產品類別構成情況如下：單位：萬元 產品產品類別類別 20222022 年年 1 1-6 6 月月 2021 年度年度 2020 年度年度 2019 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 醫療包裝原紙 27,284.4427,284.44 65.92%65.92%35,865.94 50.11%33,150.67 49.90%23,578.22 40.79%食品包裝原紙 12,399.0412,399.04 29.96%29.96%28,957.66 40.45%25,027.32 37.67%25,073.10 43.38%工業特種紙原紙

67、1,511.091,511.09 3.65%3.65%5,614.30 7.84%6,261.11 9.43%6,075.61 10.51%卷煙配套原紙 193.30193.30 0.47%0.47%1,142.50 1.60%1,991.67 3.00%3,073.23 5.32%合計合計 41,387.8741,387.87 100.00%100.00%71,580.40 100.00%66,430.77 100.00%57,800.15 100.00%報告期內公司醫療和食品包裝原紙收入占比分別為 84.17%、87.58%、90.56%和 95.88%95.88%，是主營業務收入的主要構

68、成部分。五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況態創新和新舊產業融合情況 （一）創新、創造、創意特征 公司在國內醫療及食品包裝原紙市場尚不成熟時即戰略定位于以醫療及食浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-23 品包裝原紙為主的產品結構，并進行了大量的研發投入。在發展早期即與奧美醫療建立合作關系，產品取得歐美大型醫療器械廠商認證，進入其供應鏈體系，打破壟斷；與德盟集團展開合作，產品進入肯德基等大型國際快餐連鎖企業供應鏈，打破國外企業在非容器食品包裝原紙領域的壟斷地位。公司自成

69、立以來一直注重研發創新，經過二十年的持續創新發展，公司的核心技術已經在行業通用技術基礎上有了一定程度的突破，并通過對生產工藝的深度優化形成了一系列新產品。公司以創新驅動發展，在行業通用技術的基礎上，不斷加強對原輔材料性能研究、輔助材料的應用開發、原輔材料配比的研究、生產設備的改造，并通過對設備參數的調整從而不斷優化特種紙產品生產工藝，逐漸形成了自身的核心技術體系，更好地滿足下游包裝領域透氣性、阻菌性、防水防油性、生物相容性的相關要求以及環保健康的發展趨勢。公司產品在中高端醫療及食品一次包裝原紙領域取得了領先地位，在行業內擁有廣泛的知名度和良好的品牌形象。同時，公司以市場和客戶為導向，深度介入下

70、游客戶新品研發并針對客戶個性化需求進行工藝改造，持續滿足客戶定制化、個性化、多樣化的產品需求。經過多年發展，公司在產品研發和生產工藝等方面形成了較為豐富的技術創新成果，掌握了多項行業領先的核心技術，截止本招股說明書簽署日，公司擁有專利 3535項，其中發明專利 3030 項。近年來，公司不斷加大研發力度，持續推動產品創新，不斷推出新產品，緊跟行業發展趨勢，及時了解并響應客戶潛在需求，引領行業創新，為公司的持續快速發展提供了可靠保障。（二）科技創新情況 公司高度重視技術及生產工藝創新，屬于國家高新技術企業。公司的技術研發中心被浙江省科學技術廳認定為特種紙省級高新技術企業開發中心。浙江省恒達特種紙

71、基新材料研究院被浙江省科技廳、發改委和經信廳共同認定為“省級企業研究院”。2020 年和 2021 年，公司或子公司承擔了 1 項國家科技部“科技助力經濟 2020”重點專項項目、1 項浙江省科技廳“2021 年度浙江省重點研發計劃”項目和 1 項浙江省經信廳“浙江省制造業高質量發展產業鏈協同創新”項目。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-24 公司不斷對產品性能進行優化，在新品研發方面取得了豐碩成果。公司自主研發的白色食品級抗水防油紙被列為國家火炬計劃項目，與陜西科技大學合作的“高性能抗水防油型食品用紙制備關鍵技術研發及產業化項目”、“醫療阻菌包裝用紙關鍵技術開發及產業化

72、項目”被中國輕工業聯合會分別授予科學技術進步二等獎、三等獎。此外，公司 1 項產品開發技術被認定為浙江省重點技術創新項目，2 項產品被認定為省級高新技術產品，6 項產品被認定為浙江省科學技術成果，17 項產品被認定為省級工業新產品，且公司低定量阻菌醫用原紙榮獲 2018年浙江省優秀工業新產品二等獎。公司已掌握多項特種紙核心生產工藝及技術，如“醫用透析原紙”、“醫用冷封原紙”、“防水防油食品包裝紙”、“高挺度吸管紙”等生產工藝以及“交聯接改性聚乙烯醇表面增強劑制備技術”、“有機硼復合交聯劑和陽離子聚合物的分散共聚物制備及應用技術”、“環保型交聯改性 PAE 造紙高增濕強劑的制備技術”等生產技術。

73、借助核心生產工藝及技術，公司提升了醫療包裝原紙的阻菌性能、抗水性能、表面強度，提升了食品包裝原紙的防水、防油性能，同時保證了吸管襯紙的高挺度。公司通過持續的技術及生產工藝創新和研發投入，不斷提升自身的技術實力、品牌影響力和核心競爭力。（三）模式和業態創新情況 公司專業從事特種紙原紙的研發、生產和銷售。公司已將產品和服務與下游客戶的采購、生產、研發環節打通，為客戶提供全生命周期的服務，真正踐行了與客戶共同成長的理念。公司與德盟集團、奧美醫療、紫江企業、寧波華力、振德醫療、穩健醫療和威海威高等主要客戶合作時間均在 5 年以上，已形成緊密的合作關系。在下游客戶采購環節，公司為每個企業客戶配備了銷售專

74、員。銷售專員定期進行現場回訪，及時跟蹤客戶對公司原材料的采購需求，并向公司相關部門反饋，安排產品生產。在下游客戶生產環節，公司銷售及生產部門能夠及時獲悉客戶生產環節遇到的技術問題，及時提供技術咨詢服務，并將相關問題反饋至技術研發中心及技改部，為后續產品技術改進提供重要參考。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-25 在下游客戶研發環節，公司建立面向市場的研發創新機制，與主要大客戶進行充分的技術交流，深度介入下游客戶新品研發并針對客戶的個性化需求進行工藝改造，配套提供原紙產品，形成獨有的生產經驗。公司與德盟集團旗下企業鶴山德柏、奧美醫療、振德醫療以及威海威高等客戶簽署了戰略合作

75、框架協議，約定在新產品開發、行業信息交流以及供應保障上進行戰略合作。（四）新舊產業融合情況 國家發改委、生態環境部于 2020 年 1 月印發關于進一步加強塑料污染治理的意見，明確了 2020 年至 2025 年“三步走”的塑料污染治理的具體時間表和路線圖，明確指出了禁止使用塑料制品的類型、地區和范圍。與此同時，國內醫療器械包裝材料行業標準和行業監管體制趨嚴，最終滅菌模式不斷推廣，以紙代塑已成為醫療及食品一次包裝行業的發展大趨勢和方向。具體至醫療一次包裝領域，一次性使用無菌注射器（標準號：GB 15810-2019）及一次性使用輸液器 重力輸液式（標準號：GB 8368-2018）分別于 20

76、20 年 11 月及 2021 年 4 月實施，均要求輸液器或注射器采用環氧乙烷滅菌時，初包裝應至少采用一面是具有透氣功能的材料包裝（如透析紙）。具體至食品一次包裝領域，2020 年底全國范圍餐飲行業禁止使用不可降解一次性塑料吸管。限塑令等環保政策開始全面推行，未來國家將在更大范圍、更多領域限制塑料產品的使用。公司的核心產品為醫療及食品特種紙原紙，主要用于醫療及食品行業的一次包裝領域。報告期內公司不斷推出細分新品如更多品類的免涂膠透析紙、歐標吸管紙、高挺度吸管紙和涂硅原紙等，于近期成功開發出紙質刀叉用紙等新產品品類。公司相關產品的研發及生產均符合國家的環保政策和以紙代塑的行業發展新方向，有利于

77、促進新舊產業融合。六、發行人選擇的具體上市標準六、發行人選擇的具體上市標準 依據深圳證券交易所創業板發行上市審核規則第二十二條，發行人財務指標符合下列標準：“（一）最近 2 年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣 5,000 萬元?！卑l行人 2020 年、2021 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-26 司股東的凈利潤分別為 8,704.08 萬元和 9,515.92 萬元，符合最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于 5,000 萬元的財務指標。七、發行人公司治理特殊安排等重要事項七、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截止本

78、招股說明書簽署日，發行人不存在特別表決權股份和其他公司治理特殊安排。八、發行人募集資金用途八、發行人募集資金用途 經公司 2021 年第三次臨時股東大會審議批準，本次發行募集資金扣除發行費用后，按輕重緩急依次投資于以下項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 項目投資總額項目投資總額 募集資金投資金額募集資金投資金額 建設期建設期 1 恒川新材新建年產 3 萬噸新型包裝用紙生產線項目 16,875.00 15,623.89 2 年 2 補充流動資金及償還銀行貸款項目 25,000.00 25,000.00-合計合計 41,875.00 40,623.89-注：恒川新材新建年產 3 萬噸新型

79、包裝用紙生產線項目在本次公開發行上市的董事會召開前累計已投入資金 1,251.11 萬元。如果本次實際募集資金少于上述項目投資資金需求，缺口部分將通過公司自有資金或銀行借款予以解決；如果實際募集資金滿足上述項目投資后有剩余，則剩余部分資金將用于增加與主營業務相關的營運資金。在本次募集資金到位前，根據實際經營需要，公司可以利用銀行貸款或自有資金，先行投入上述項目；待本次發行募集資金到位后，再償還前期已使用的銀行貸款，或置換已投入的自有資金。有關募集資金用途的具體情況參見本招股說明書“第九節 募集資金運用與未來發展規劃”。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-27 第三節第三節

80、本次發行概況本次發行概況 一、本次發行基本情況一、本次發行基本情況 股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值 1.00 元 發行股數及占發行后總股本的比例 本次公開發行的股份數量不超過 2,237.00 萬股，全部為公開發行的新股，占發行后總股本的比例不低于 25.00%（本次發行不涉及現有股東公開發售股份）發行后總股本 不超過 8,948.00 萬股 每股發行價格【】元 發行人高級管理人員、員工擬參與戰略配售情況【】保薦人相關子公司擬參與戰略配售情況【】發行市盈率【】倍（每股發行價格除以每股收益，每股收益按照【】年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行后每股收

81、益【】元（按【】年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產【】元（按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司所有者權益除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產【】元（按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司所有者權益加上本次發行預計募集資金凈額除以本次發行后總股本計算）發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式 采取網下向符合條件的投資者詢價配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式，或中國證監會及深圳證券交易所認可的其他方式 發行對象 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶且取得創業板投資資格的境內自

82、然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止的購買者除外），中國證監會、深圳證券交易所等監管部門另有規定的，按其規定處理 承銷方式 余額包銷 募集資金總額【】萬元 募集資金凈額【】萬元 發行費用概算 本次發行費用總額為【】萬元，其中：承銷及保薦費【】萬元；審計及驗資費【】萬元；律師費【】萬元；其他【】萬元 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-28 二、本次發行的有關當事人二、本次發行的有關當事人 1 保薦保薦人人（主承銷商）：中信建投證券股份有限公司（主承銷商）：中信建投證券股份有限公司 住所：北京市朝陽區安立路 66 號 4 號樓 法定代表人：王常青 保薦代表人：鄢讓、俞康澤

83、項目協辦人：王建海 項目經辦人：杜一帆、趙一銘、俞櫟淳、周偉峰、陳希 電話：021-68801570 傳真：021-68801551 2 發行人律師：北京發行人律師：北京市天元市天元律師事務所律師事務所 住所：北京市西城區豐盛胡同 28 號太平洋保險大廈 10 層 負責人：朱小輝 經辦律師：樸昱、黃小雨、徐致遠 電話：010-57763888 傳真：010-57763777 3 會計師事務所：會計師事務所：中匯中匯會計師事務所（特殊普通合伙）會計師事務所（特殊普通合伙）住所：浙江省杭州市江干區新業路 8 號華聯時代大廈 A 幢 601 室 負責人：余強 經辦會計師：郭文令、羅靜、徐宏蕾 電話：

84、0571-88879739 傳真：0571-88879010-9739 4 資產評估機構：資產評估機構：天源資產天源資產評估有限公司評估有限公司 住所：杭州市江干區新業路 8 號華聯時代大廈 A 幢 1202 室 負責人：錢幽燕 經辦資產評估師：陶菲、洪柳亞 電話：0571-88879781 傳真：0571-88879783 5 股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 住所：廣東省深圳市福田區深南大道 2012 號深圳證券交易所廣場 22-28 樓 電話：0755-21899999 傳真：0755-21899000 6 擬上市證

85、券交易所：深圳證券交易所擬上市證券交易所：深圳證券交易所 住所：深圳市福田區深南大道 2012 號 電話：0755-88668888 傳真：0755-82083295 7 收款銀行收款銀行：北京農商銀行商務中心區支行：北京農商銀行商務中心區支行 戶名：中信建投證券股份有限公司 賬號：0114020104040000065 三、發行人與有關中介機構的股權關系和其他權益關系三、發行人與有關中介機構的股權關系和其他權益關系 截止本招股說明書簽署日，發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在任何直接或間接的股權關系或其他權益關系。浙江恒達新材料股份

86、有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-29 四、本次發行的重要日期四、本次發行的重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介日期【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-30 第四節第四節 風險因素風險因素 投資者在評價本公司本次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他資料外，應該特別關注下述各項風險因素。下列風險根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，但并不代表風險依排列次序發生。一、創新風險一、創新風險 公司自成立以來一直注重研發創

87、新，始終堅持以技術及生產工藝創新、產品創新等為核心。若因公司對產業政策、行業及市場發展方向的預測出現偏差，或公司創新能力跟不上市場變化，可能導致技術及生產工藝創新或產品創新失敗的風險，從而影響公司的市場競爭力及持續經營能力。二、技術二、技術風險風險 醫療和食品一次包裝原紙擁有廣泛的市場應用，隨著居民消費的逐步升級以及綠色環保、健康安全理念不斷深入人心，市場對包裝原紙的質量和功能性要求不斷提升，企業需要結合市場變化趨勢不斷進行產品升級。如果未來公司不能保持持續的科技創新和研發投入，或新產品開發升級未能順利實施，或沒有儲備足夠的先進技術，將對公司經營產生不利影響。另一方面，公司各項產品生產涉及各類

88、配方、工藝參數等核心技術，部分研發成果已轉化為知識產權。如果公司研發技術保密制度未能得到有效執行，可能造成公司核心技術成果被盜用，從而對公司產品競爭力造成損害。此外，隨著行業的持續發展，具備豐富研發經驗的技術人才已成為行業內企業的競爭焦點，如果公司的技術人才流失，不僅可能導致公司既有核心技術存在泄密的風險，而且也可能導致公司對新技術的研發創新能力下降，導致公司失去技術研發優勢，從而對公司未來經營業績和長遠持續發展造成不利影響。三、經營風險三、經營風險 （一）原材料價格波動風險 木漿是公司產品的主要原材料，報告期內公司木漿采購額分別為 37,558.74浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注

89、冊稿）1-1-31 萬元、31,168.08、31,019.77 萬元和 14,683.7414,683.74 萬元萬元，占當期原材料采購總額的比例分別為 88.95%、83.90%、79.93%和 77.22%77.22%，木漿成本占公司主營業務成本的比例分別為 64.35%、60.38%、60.00%和 60.260.24 4%2，占比均較高。木漿成本是影響公司成本的最主要因素。作為國際大宗原材料商品，木漿價格受世界經濟周期和全球經濟形勢波動的影響明顯，價格波動幅度較大。下圖為 2018 年 1 月至 2022 年 6 6 月我國進口木漿外盤價的價格走勢圖，2018 年木漿價格整體維持高位

90、運行，2019 年 6 月后木漿價格開始明顯下降并于 2020 年全年維持低位運行。2021 年初以來木漿價格出現大幅提升，并于 2021 年 5 月達到頂峰，2021 年 6 月以來木漿價格出現明顯回落，但 2022 年初以來受芬蘭罷工（目前已結束）、加拿大洪水事件及俄烏沖突等事項的影響，全球木漿供應短缺，木漿價格出現大幅反彈，2022 年 6 6 月的木漿價格已超過去年頂峰或基本持平已超過去年頂峰或基本持平。數據來源：Wind 資訊 公司 2021 年主營業務毛利率和凈利潤對木漿價格不同上漲幅度（5%-20%）下的敏感性分析如下：木漿價格上漲幅度 5%10%15%20%2.為保證報告期數據

91、可比，該比例計算時 2020 年、2021 年和 2 2022022 年年 1 1-6 6 月月主營業務成本為扣除運費后數據。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-32 漿價上漲后的 2021 年模擬主營業務毛利率 26.47%24.33%22.19%20.04%漿價上漲后 2021 年 的模擬凈利潤（萬元）9,059.01 7,755.89 6,452.76 5,149.64 注：2021 年模擬凈利潤=2021 年實際凈利潤-毛利下降額*（1-15%）木漿價格每上漲 1 個百分點，公司 2021 年主營業務毛利率（模擬）將下降0.43 個百分點。當木漿價格上漲 5%-20

92、%時，公司 2021 年主營業務毛利率（模擬）將下降 2.14 個百分點至 8.57 個百分點，2021 年凈利潤（模擬）將下降至5,149.64 萬元-9,059.01 萬元。木漿價格的變動對公司的生產經營成本和毛利率有較大的影響。如果未來木漿價格持續高位運行，可能會造成公司成本明顯上漲，給公司經營帶來較大的不利影響。（二）能源價格上漲的風險 報告期內能源成本占主營業務成本的比例分別為 15.72%、16.78%、16.80%和 18.18.7070%，是除原材料以外最大的成本構成項目。公司采購的能源主要包括電力、蒸汽和天然氣等（2021 年公司電力、蒸汽和天然氣采購額占能源采購總額的比例分

93、別為 47.63%、47.23%和 4.09%），受市場供求、政策及國際政治經濟及國際政治經濟形勢變化形勢變化等多重因素影響，2021 年下半年以來公司主要能源價格出現較大幅度上漲。2 2022022 年年 1 1-6 6 月公司電力采購單價為月公司電力采購單價為 0.660.66 元元/度，較度，較 2 2021021 年上漲年上漲 13.52%13.52%；蒸汽采購單價為蒸汽采購單價為 234.16234.16 元元/噸，較噸，較 2 2021021 年上漲年上漲 18.05%18.05%；天然氣采購單價為；天然氣采購單價為 4.274.27元元/m/m，較，較 2 2021021 年上漲

94、年上漲 41.02%41.02%。能源價格的上漲給公司生產經營成本造成了較大的壓力。能源價格的上漲給公司生產經營成本造成了較大的壓力。如果未來能源價格仍持續較高位運行，可能會造成公司成本明顯上漲，給公司經營帶來較大的不利影響。（三）木漿備貨策略引致的存貨規模較大的風險 公司的木漿備貨策略以實際需求為基礎，主要采取以產定購的采購模式，結合庫存情況及木漿市場價格波動情況進行庫存備貨，由于公司產品售價相較其他可比上市公司更為穩定，因此公司通常傾向于多儲備一些木漿以降低木漿成本的波動，導致報告期各期末公司木漿存貨規模較大。報告期各期末公司存貨賬面價值分別為 22,235.80 萬元、22,995.15

95、 萬元、19,477.82 萬元和 13,298.0713,298.07 萬元萬元，占浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-33 資產總額的比例分別為 32.32%、30.33%、23.38%和 16.49%16.49%，其中報告期各期末木漿存貨占公司存貨賬面價值的比例分別為70.46%、82.23%、73.83%和53.82%53.82%，是存貨的主要構成部分。報告期各期，公司的存貨周轉率分別為 2.50 次、2.18 次、2.69 次和 4.144.14 次次（年化）（年化），在同行業可比公司中處于較低水平，在同行業可比公司中處于較低水平，主要系公司原材料周轉率明顯偏低所

96、致，與公司較高的木漿存貨規模密切相關。如果未來短期內木漿價格出現大幅下跌，較高的木漿存貨規模將提升公司的生產經營成本，對公司經營業績造成一定的不利影響。此外，公司存貨金額較大亦形成一定的資金占用，公司面臨存貨占壓資金的風險。（四）匯率波動風險 公司采購的原材料木漿絕大部分為海外原生木漿，采購方式以直接進口為主。報告期內公司以美元計價的進口木漿金額分別為 4,437.28 萬美元、3,896.83 萬美元、4,416.93 萬美元和 1 1,949949.8080 萬美元萬美元，金額較大。受人民幣兌美元匯率波動影響，報告期內公司財務費用中的匯兌損益分別為 215.51 萬元、-172.33 萬元

97、、-72.49 萬元和 9 99.699.69 萬元萬元，占當期凈利潤比例分別為 6.72%、-1.92%、-0.70%和1.66%1.66%。如果未來人民幣匯率出現大幅貶值，將直接增加公司進口木漿的采購成本，可能會對公司業績產生較大的不利影響。（五）木漿依賴進口且供應商相對集中的風險 公司主要原材料木漿絕大部分依賴進口，全球木漿主要供應商集中在北歐、北美及南美等地區，木漿進口業務及價格受到國際政治及經濟形勢、國際貿易摩擦、匯率變化等多種因素的影響，如上述因素發生不利變化，可能會對公司木漿的采購產生一定的不利影響。此外，公司木漿供應商較為集中，報告期內公司前五大原材料供應商均為木漿供應商，前五

98、大供應商的原材料采購金額占當期原材料采購總額的比例分別為65.70%、62.91%、65.13%和 5 58.198.19%，木漿供應商相對比較集中和穩定。如果公司木漿供應商不能及時、足額、保質地提供木漿，或者他們的經營狀況惡化，或者與公司的合作關系發生變化，將可能會給公司生產經營帶來一定的不利影響。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-34（六）市場競爭風險 伴隨著限塑令的全面推行及下游行業規范化升級，醫療器械行業最終滅菌模式不斷推廣，以紙代塑成為國內醫療和食品一次包裝行業的發展大趨勢。與此同時新冠疫情大幅提高了國內居民的衛生防護意識，醫用口罩等醫用防護用品已成為國家公共衛

99、生保障體系的常態化物資及居民的日常生活必需品，新冠病毒檢測新冠病毒檢測趨于常態化推動檢測拭子需求量有趨于常態化推動檢測拭子需求量有較大幅度增長較大幅度增長。受以上因素及國內經濟發展、消費升級、人口老齡化等多重因素影響，目前國內食品和醫療包裝原紙下游市場需求較為旺盛，未來市場空間較大。在較快增長的市場需求的驅動下，目前公司醫療和食品一次包裝原紙國內外主要競爭對手如法國 Sterimed 公司、仙鶴股份、凱恩股份等也進一步加大對該領域的投入，如果未來新增產能超過醫療及食品包裝原紙市場規模增長速度，可能會導致未來產能過剩，加劇市場競爭，從而存在未來產品價格及毛利率下滑的風險。（七）環保風險 公司主要

100、采用進口木漿作為原材料，生產流程不涉及環境污染較為嚴重的自制紙漿環節，不屬于高污染行業。公司在產品生產過程中會產生污水以及少量固體廢棄物，公司對污水和固體廢棄物均嚴格按照排放標準進行達標排放和無害化處理，在報告期內未發生重大污染事故或糾紛，亦未因違反環保法律法規而受到重大處罰。公司募集資金投資項目通過了相關部門的環境評估，符合環境保護標準的要求。但隨著國家對環保問題的日益重視，未來公司面臨的環保要求可能會更加嚴格，公司的環保成本可能會進一步增加。四四、內控內控風險風險 隨著公司募投項目的投入實施和未來的發行上市，公司的業務和資產規模將進一步的擴大，對公司管理團隊的運營能力、內部控制能力、人力資

101、源管理能力也都提出了更高的要求。若公司的組織模式、管理制度和管理人員未能適應公司內外環境的變化，將給公司持續發展帶來不利影響。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-35 五、財務風險五、財務風險 （一）應收賬款回收風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 9,517.04 萬元、10,266.92 萬元、11,173.98萬元和12,109.6012,109.60萬元萬元，占當期期末流動資產的比例分別為21.70%、19.88%、21.80%和 25.20%25.20%，占比相對相對較為穩定。但隨著公司經營規模的不斷擴大，業務拓展的不斷加快，應收賬款有進一步增加的趨勢。

102、報告期內公司客戶東莞石龍聯興因其自身經營情況惡化，貨款大幅逾期，公司已全額計提壞賬準備 813.99 萬元，對公司經營業績造成一定的不利影響。如果未來宏觀經濟形勢及行業發展前景發生不利變化，或者個別主要客戶經營狀況發生困難，則公司將存在應收賬款難以收回而導致發生壞賬的風險。（二）毛利率下滑的風險 公司主營業務毛利率水平受主要原材料木漿的價格波動、產品售價的波動、能源價格的波動、行業競爭激烈程度及下游行業市場需求等多方面影響。報告期內，公司主營業務毛利率分別為 20.77%、29.89%、28.61%和和 26.26.9090%（2020 年、2021 年和和 20222022 年年 1 1-6

103、 6 月月毛利率為扣除運費后數據），呈現 2020 年大幅上升和2021 年、20222022 年年 1 1-6 6 月月連續連續小幅下降的趨勢。2021 年初至今木漿價格已有明顯大幅提升，主要能源價格 2021 年下半年以來出現較大幅度的上漲，給公司的成本端造成了較大的壓力。如果未來木漿和能源價格仍維持在較高位運行，則將導致公司毛利率出現下滑，從而對公司的經營業績造成不利影響。（三）凈資產收益率下降風險 本次發行募集資金到位后，公司的凈資產規模將得到大幅度增長，但由于募集資金投資項目需要建設周期，在項目效益充分發揮前，公司的凈資產收益率可能會有一定幅度的下降。募集資金投資項目完工后，公司固定

104、資產將有較大幅度的增加，產生的折舊費用將會有所增加，從而增加公司生產經營的成本。如果市場出現變化或者出現其他事先無法預期的情況導致新增產能的效益未達到預期目標，折舊費用的增加浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-36 將對公司未來整體經營業績造成一定不利影響。（四）資產抵押/質押風險 公司絕大部分銀行借款及信用證開立等采取了資產抵押、質押擔保的方式。截至 20222022 年年 6 6 月末月末，公司主要房產、土地、生產線設備以及部分存貨等資產已抵押或質押。其中用于開立信用證質押擔保的存貨賬面價值為 4,070.604,070.60 萬元，用于借款及開立信用證抵押擔保的房產、

105、土地和機器設備的賬面價值為19,864.5819,864.58萬元，上述抵押質押擔保的資產賬面價值合計23,935.1823,935.18萬元，占20222022年年 6 6 月末月末資產總額的比例為 29.69%29.69%。若公司不能及時清償到期債務，存在銀行變賣抵押/質押資產的可能，從而引起公司生產經營不穩定的風險。（五）稅收政策變化的風險 發行人母公司 2019 年至 2021 年享受高新技術企業所得稅的優惠政策，子公司恒川新材 2021 年享受高新技術企業所得稅的優惠政策，企業所得稅減按 15%征收。公司高新技術企業原認定有效期為 2017 年至 2019 年，公司已于 2020 年

106、12 月再次通過高新技術企業的重新認定，新的認定有效期為 2020 年至 2022 年。子公司恒川新材 2021 年 12 月取得高新技術企業證書，認定有效期為 2021 年至2023 年。若本次認定期限屆滿后高新技術企業重新認定未通過或國家調整相關稅收優惠政策，公司及子公司將可能恢復執行 25%的企業所得稅稅率，屆時無法獲得企業所得稅稅收優惠，將給公司的稅負、盈利能力帶來一定的不利影響。六、法律風險六、法律風險 （一）資產權屬瑕疵風險 截止本招股說明書簽署日，發行人存在一處無證房產，該房產建設于發行人擁有的浙（2020）龍游不動產權第 0006799 號土地使用權之上，面積大約為 400平方

107、米，占發行人及子公司自有房屋總面積的比例約為 0.31%，占比較小。該房產主要用于堆放雜物等用途，非生產設施用房，對公司的生產經營不構成重大不利影響。因歷史上未履行相關報建手續，故未取得房屋所有權證書，公司存在可能被處罰、停止使用或拆除有關房屋的風險。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-37 七七、發行失敗、發行失敗風險風險 公司本次申請首次公開發行股票并在創業板上市，發行結果將受到公開發行時國內外宏觀經濟環境、證券市場整體行情、投資者對公司股票發行價格的認可程度及股價未來趨勢判斷等多種內、外部因素的影響。本次發行存在因投資者認購不足而導致的發行失敗風險。八八、募集資金投資

108、項目風險、募集資金投資項目風險 公司本次募集資金將部分投資于“恒川新材新建年產 3 萬噸新型包裝用紙生產線項目”。本次募集資金投資項目達產后，公司現有產品的產能將有所增加，能夠更好的滿足下游客戶的需求。本次募集資金投資項目是發行人綜合考慮主營產品經營情況、國家及行業政策等多方面因素慎重做出的。由于上述投資項目的建設和達產需要一定時間，如果募集資金不能及時到位，或者項目實施過程中受到國家宏觀經濟政策及市場變化的影響，以及未來新增產品的銷售不能按照預定計劃實現，募集資金投資項目的實施可能會對公司預期收益的實現造成不利影響。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-38 第五節第五節

109、發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本情況一、發行人基本情況 注冊中文名稱：浙江恒達新材料股份有限公司 注冊英文名稱：Zhejiang Hengda New Material Co.,Ltd.注冊資本：6,711.00 萬元 法定代表人：潘昌 成立日期：2002 年 5 月 22 日 住所：浙江省衢州市龍游縣湖鎮鎮工業園區大明路 8 號 郵政編碼：324401 電話號碼：0570-7061199 傳真號碼：0570-7061234 互聯網網址：http:/ 電子信箱： 負責信息披露和投資者關系的部門：董事會辦公室 董事會辦公室負責人：鄭洲娟 董事會辦公室聯系電話：0570-7061199

110、 二、發行人設立情況以及報告期內股本和股東變化情況二、發行人設立情況以及報告期內股本和股東變化情況 （一）有限公司設立情況 2002 年 2 月 7 日，龍游縣工商行政管理局核發 企業名稱預先核準通知書（浙工商）名稱預核內2002第 000170 號），核準企業名稱為“浙江恒達紙業有限公司”。2002 年 4 月 29 日，立可達包裝、姜文龍共同簽署浙江恒達紙業有限公司章程。公司注冊資本為 1,000.00 萬元，由立可達包裝和姜文龍共同投資組建。其中立可達包裝和姜文龍分別出資 850.00 萬元和 150.00 萬元。2002 年 5 月 21 日，龍游宏宇會計師事務所有限公司出具龍會師驗（

111、2002）第 041 號驗資報告。截至 2002 年 5 月 21 日，恒達有限（籌）已收到全體股東繳納的注冊資本 1,000.00 萬元，均以貨幣出資。其中，立可達包裝實繳出資850.00 萬元，占注冊資本的 85.00%；姜文龍實繳出資 150.00 萬元，占注冊資本的 15.00%。根據該驗資報告及其所附的相關支付憑證，立可達包裝以貨幣方式浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-39 出資的 850.00 萬元中包括以貨幣方式直接出資 486.10 萬元和以設備、土地等支付款形式出資 363.90 萬元。2002 年 5 月 22 日，恒達有限取得了龍游縣工商行政管理局核

112、發的企業法人營業執照。恒達有限設立時各股東出資及股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資出資比例比例（%）1 立可達包裝 850.00 85.00 2 姜文龍 150.00 15.00 合計合計 1,000.00 100.00（二）股份公司設立情況 2015 年 7 月 21 日，恒達有限召開臨時股東會，同意以 2015 年 6 月 30 日為審計基準日整體變更設立股份有限公司。2015 年 7 月 20 日，中匯會計師出具中匯會審2015第 2966 號浙江恒達紙業有限公司審計報告，確認截至 2015 年 6 月 30 日，公司經審計凈資產額為146,3

113、74,504.91 元。2015 年 7 月 21 日，天源資產評估有限公司出具天源評報字2015第 0196 號浙江恒達紙業有限公司擬變更設立股份有限公司評估報告，截至 2015 年 6月 30 日，恒達有限凈資產評估值為 19,166.88 萬元。2015 年 7 月 21 日，恒達有限全體股東簽署關于設立浙江恒達新材料股份有限公司的發起人協議書。2015 年 8 月 6 日，發行人召開創立大會暨第一次股東大會，審議同意將恒達有限以經審計的截至 2015年 6月30日的賬面凈資產按照 2.661355:1 比例折合成股份公司股份 5,500.00 萬股，每股面值 1 元，股份公司的總股本為

114、 5,500.00 萬元，折股后的凈資產余額 91,374,504.91 元計入股份公司的資本公積。2015 年 8 月 6 日，中匯會計師出具中匯會驗20153053 號驗資報告，經審驗，截至 2015 年 7 月 31 日，公司已收到全體股東擁有的恒達有限截至 2015年 6 月 30 日經審計的凈資產 146,374,504.91 元。2015 年 8 月 7 日，公司取得了衢州市工商行政管理局核發的 營業執照。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-40 整體變更完成后，公司股東及持股比例如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例

115、（%）1 潘昌 3,135.00 57.00 2 廣匯投資 1,540.00 28.00 3 姜文龍 825.00 15.00 合計合計 5,500.00 100.00（三）報告期內股本和股東變化情況 1、報告期、報告期期期初股本和股東情況初股本和股東情況 報告期期初，公司股本為 6,711.00 萬股。報告期期初，公司前十大股東及持股比例如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例（%）1 潘昌 31,350,000 46.71 2 廣匯投資 15,401,000 22.95 3 姜文龍 8,252,000 12.30 4 聯龍基金 8,110,000 12

116、.08 5 九州風雷 2,000,000 2.98 6 九州證券 1,335,000 1.99 7 安華基金 241,000 0.36 8 方冰梅 141,000 0.21 9 馬莉 119,000 0.18 10 楊央 91,000 0.14 合計合計 67,040,000 99.90 2、報告期、報告期期初至今期初至今股本和股東變化情況股本和股東變化情況 報告期期初至本招股說明書簽署日，公司股本未發生變化。報告期期初至本招股說明書簽署日，公司股東變化情況如下：（1）公司股票掛牌期間通過股轉系統二級市場進行交易。（2）公司股票申請摘牌后，公司總經理姜文龍回購了兩位異議股東廣州沐恩投資管理有限

117、公司沐恩資本富澤新三板私募投資基金一號和汪瀟蕾持有的合計 1,182 股的股票。（3）九州風雷將其所持發行人股權轉讓給潘昌、姜文龍，九州證券將其所持發行人股權轉讓給潘昌。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-41 2022 年 3 月 14 日，九州風雷與潘昌、姜文龍簽訂股份轉讓協議，約定九州風雷將其持有恒達新材 1,189,000 股股份（占總股本比例 1.77%）以 23.36元/股價格轉讓給潘昌，轉讓價款為 2,777.50 萬元；將其持有恒達新材 811,000 股股份（占總股本比例1.21%）以23.36元/股價格轉讓給姜文龍，轉讓價款為1,894.50萬元。202

118、2 年 3 月 14 日，九州證券與潘昌簽訂股份轉讓協議，約定九州證券將其持有恒達新材 1,334,000 股股份（占總股本比例 1.99%）以 23.36 元/股價格轉讓給潘昌，轉讓價款為 3,116.22 萬元。本次股權轉讓由轉讓方與受讓方自主協商定價，轉讓對價估值對應公司2021年凈利潤（扣非前后孰低）的市盈率倍數為 16.47 倍。2022 年 3 月 21 日潘昌及姜文龍支付了首筆 60%的股權轉讓款，次日各方共同簽署了股份交割確認書確認自 2022 年 3 月 21 日起轉讓方將標的股份全部轉讓給受讓方，剩余 40%尾款已于2022 年 4 月 7 日付清。本次股權轉讓完成后，九州

119、風雷、九州證券不再持有發行人股份。九州風雷、九州證券已于 2022 年 4 月 7 日分別出具確認函：“本企業與受讓方潘昌、姜文龍/潘昌及標的公司浙江恒達新材料股份有限公司之間關于標的股份的所有權利義務關系均已結清，本企業無權再基于任何事項向受讓方、恒達新材提出任何訴請或權利主張。本企業與受讓方、恒達新材及恒達新材的其他股東不存在任何糾紛或潛在糾紛?！苯刂贡菊泄烧f明書簽署日，公司股東及持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）1 潘昌 33,873,000 50.4738 2 廣匯投資 15,401,000 22.9489 3 姜文

120、龍 9,064,182 13.5065 4 聯龍基金 8,110,000 12.0846 5 安華基金 241,000 0.3591 6 方冰梅 141,000 0.2101 7 馬莉 130,800 0.1949 8 楊央 71,000 0.1058 9 李葉東 10,000 0.0149 10 蘇恒 7,000 0.0104 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-42 序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）11 常虹 6,000 0.0089 12 趙秀君 5,000 0.0075 13 朱偉 4,000 0.0060

121、14 張明星 4,000 0.0060 15 唐文華 3,028 0.0045 16 張延輝 3,000 0.0045 17 簡道眾創 3,000 0.0045 18 朱仰慶 3,000 0.0045 19 劉玉華 2,000 0.0030 20 楊杰 2,000 0.0030 21 黃克貴 2,000 0.0030 22 張秀寬 1,500 0.0022 23 柳青 1,190 0.0018 24 趙立忠 1,000 0.0015 25 安娜 1,000 0.0015 26 張博 1,000 0.0015 27 徐浩 1,000 0.0015 28 逸品資本 1,000 0.0015 29

122、劉東海 1,000 0.0015 30 張云峰 1,000 0.0015 31 張引南 1,000 0.0015 32 俞月利 1,000 0.0015 33 趙全明 1,000 0.0015 34 張艷艷 1,000 0.0015 35 常青 1,000 0.0015 36 蔣亞萍 1,000 0.0015 37 畢秀梅 1,000 0.0015 38 鄒曉春 1,000 0.0015 39 劉瀏瀏 1,000 0.0015 40 何雪英 1,000 0.0015 41 劉彥 1,000 0.0015 42 李明偉 1,000 0.0015 43 翁偉濱 600 0.0009 44 于福田

123、500 0.0007 45 曹建波 500 0.0007 46 金康定 500 0.0007 47 王云 200 0.0003 合計合計 67,110,000 100.00 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-43（四）發行人設立以來歷次股權變動過程存在的瑕疵 1、瑕疵情況、瑕疵情況 2005 年 4 月，恒達有限股東立可達包裝、姜文龍以土地使用權、貨幣、資本公積轉增注冊資本以及未分配利潤轉增注冊資本的形式向發行人增資，該次增資涉及的土地使用權在增資完成前已經登記在恒達有限名下，存在程序瑕疵，該次增資所涉及 6 宗土地使用權的明細如下：序序號號 證號證號 面積（）面積（）面

124、積面積（畝）（畝）發證日期發證日期 土地使用權證備注土地使用權證備注 1 龍游國用（2003）第 102-77 號 16,760.00 25.14 2003.10.24 該宗地由立可達包裝、姜文龍出資取得土地使用權 2 龍游國用（2005）第 102-9 號 18,519.20 27.78 2005.04.11 該宗地經批準于 2005 年 4 月11 日變更（分割重次）登記；該宗地由立可達包裝、姜文龍出資 3 龍游國用（2005）第 102-10 號 17,293.20 25.94 2005.04.11 該宗地經批準于 2005 年 4 月11 日變更（分割重次）登記；該宗地由立可達包裝、姜

125、文龍出資 4 龍游國用（2005）第 102-11 號 14,620.60 21.93 2005.04.11 該宗地經批準于 2005 年 4 月11 日變更（分割重次）登記；該宗地由立可達包裝、姜文龍出資 5 龍游國用（2005）第 102-12 號 12,807.00 19.21 2005.04.11 該宗地經批準于 2005 年 4 月11 日變更（分割重次）登記；該宗地由立可達包裝、姜文龍出資 6 龍游國用（2004）第 102-101 號 79,333.30 119.00 2004.08.27 該宗地由立可達包裝、姜文龍出資取得土地使用權 合計合計 159,333.30 239.00

126、/上述 6 宗共計 239 畝土地在增資完成前已登記在恒達有限的名下，存在程序瑕疵，主要系立可達包裝及姜文龍為了簡化辦證流程、節約成本費用，從而直接將土地證辦理至恒達有限名下。但上述土地在增資完成前的所有權歸屬于恒達有限的時任股東立可達包裝及姜文龍，具體分析如下：（1）2003 年 4 月，立可達包裝、姜文龍與恒達有限簽訂授權委托書，共同委托恒達有限直接與政府相關部門簽訂土地出讓協議并將相關土地證直接辦理至恒達有限名下。上述土地系立可達包裝和姜文龍委托恒達有限購買，雙方的委托關系真實、明確，土地的實際所有權人為立可達包裝和姜文龍。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-44（2

127、）本次增資涉及的 6 宗土地的土地使用權證記事欄中均明確記載“該宗地由立可達包裝、姜文龍出資取得”。（3）相關政府主管部門已出具確認函，如下：2021 年 1 月 20 日，龍游縣湖鎮鎮人民政府出具確認函，確認上述 239畝土地實際購買人為恒達有限時任股東立可達包裝、姜文龍，并由立可達包裝作為資方代表與鎮政府簽署投資協議。土地價格按照招商引資優惠政策，經雙方友好協商后確定。2021 年 1 月 21 日，龍游縣自然資源和規劃局出具證明：確認上述 239畝土地系由恒達有限時任股東立可達包裝、姜文龍委托恒達有限購買，實際出資人為立可達包裝、姜文龍。相關國有土地出讓合同由原龍游縣國土資源局直接與恒達

128、有限簽訂，土地使用權證亦直接辦理至恒達有限名下。2021 年 1 月 20 日，龍游縣市場監督管理局出具證明，2005 年 4 月立可達包裝、姜文龍以經評估后的土地使用權向恒達有限增資，符合法定形式，其增資行為有效。綜上所述，在本次增資前用于增資的 6 宗土地權屬歸屬于時任股東立可達包裝和姜文龍。2、瑕疵彌補情況、瑕疵彌補情況 2016 年 12 月 28 日，經發行人 2016 年第六次臨時股東大會審議通過，潘昌（2005 年 4 月公司增資時股東立可達包裝股權的主要承繼者）和姜文龍自愿向公司劃入相當于增資土地的增值部分（即增資土地增資時評估價值扣除土地賬面余值的差額）共計 15,482,0

129、84.00 元，其中，股東潘昌劃入 13,159,771.40 元；股東姜文龍劃入 2,322,312.60 元，以消除上述瑕疵。截至 2016 年 12 月 31 日，發行人已收到上述款項。保薦機構及發行人律師經核查后認為，發行人 2005 年 4 月第二次增資過程中，立可達包裝、姜文龍用于出資的土地使用權為立可達包裝、姜文龍實際出資取得，土地使用權價值經評估機構評估。該次增資所涉及的土地使用權存在增資程序瑕疵，截至 2016 年 12 月 31 日，發行人股東潘昌、姜文龍已通過向發行人劃入資金的方式對上述程序瑕疵事項予以彌補。截止本招股說明書簽署日，發行浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明

130、書（注冊稿）1-1-45 人時任股東立可達包裝、姜文龍對發行人土地使用權的權屬無異議或糾紛，且發行人及相關股東亦未因增資程序瑕疵受到任何行政處罰。龍游縣市場監督管理局已出具證明認定該次增資行為有效，因此該次增資的程序瑕疵不構成重大違法行為，不存在被處罰風險，亦不構成發行人本次發行上市的實質性法律障礙。（五）報告期內重大資產重組情況 報告期內，公司未發生過重大資產重組事項。（六）發行人在其他證券市場上市/掛牌情況 1、新三板掛牌情況、新三板掛牌情況 公司名稱公司名稱 浙江恒達新材料股份有限公司 證券簡稱證券簡稱 恒達新材 證券代碼證券代碼 835147 掛牌時間掛牌時間 2015 年 12 月

131、31 日 摘牌時間摘牌時間 2021 年 03 月 04 日 掛牌地點掛牌地點 全國中小企業股份轉讓系統 掛牌期間通過掛牌期間通過二級市場交易二級市場交易新增股東情況新增股東情況 發行人新三板掛牌期間存在因二級市場交易產生新增股東的情形，但不存在股東自二級市場購買發行人股票達到或超過發行人股本的 5%的情形 掛牌期間掛牌期間的合的合法合規情況法合規情況 公司在掛牌期間未收到股轉系統下發的監管函或問詢函，未受到過股轉系統處以的自律監管措施或紀律處分，不存在被中國證監會及其派出機構采取監管措施、給予行政處罰、立案調查的情形 摘牌摘牌程序的合程序的合法合規情況法合規情況 經公司第二屆董事會第十八次會

132、議以及 2021 年第一次臨時股東大會審議通過，公司向全國股轉公司申請股票終止掛牌，2021 年 2 月 24 日，全國股轉公司出具了關于同意浙江恒達新材料股份有限公司股票終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函（股轉系統函2021379 號），同意公司股票自 2021 年 3 月 4 日起終止在股轉系統掛牌 2、新三板掛牌期間公開披露信息與本招股說明書所披露內容的差異情況、新三板掛牌期間公開披露信息與本招股說明書所披露內容的差異情況 公司于新三板掛牌期間公開披露信息與本招股說明書所披露內容的主要差異情況如下：（1）非財務信息差異情況 招股書招股書 章節章節 具體內容具體內容 本招股說明書本招股

133、說明書 披露信息披露信息 新三板新三板 披露信息披露信息 差異說明差異說明 第四節 風險因素 一、創新風險 技術及生產工藝創新或產品創新失敗的風險 無 本招股說明書根據發行人報告期內的經營情況對風險因素進行了更新和分析，更全面的揭示了公司的相關二、技術風險 新技術開發風險、技術泄密及技術人員流失風險 無 三、經營風險 原材料價格波動風險、能匯率變動浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-46 源價格上漲的風險、木漿備貨策略引致的存貨規模較大的風險、匯率波動風險、木漿依賴進口且供應商相對集中的風險、市場競爭風險、環保風險 風險、污染環境被處罰風險 風險 四、內控風險 管理能力風險

134、 公司治理風險 五、財務風險 應收賬款回收風險、毛利率下滑的風險、凈資產收益率下降風險、資產抵押/質押風險、稅收政策變化的風險 稅收政策變化風險 六、法律風險 資產權屬瑕疵風險 無 七、發行失敗風險 因投資者認購不足而導致的發行失敗風險 無 八、募集資金投資項目風險 募集資金投資項目實施風險 無 第五節 發行人基本情況 八、發行人員工情況 2019 年末的人數為 556人 2019 年末的人數為557 人 新三板掛牌期間披露的人數口徑包含實習生以及年末離職人員所致，不存在實質性差異 第六節 業務和技術 四、公司的產品銷售情況和主要客戶 報告期內向前五大客戶銷售情況 新三板掛牌期間前五大客戶銷售

135、情況 本招股說明書披露了報告期內前五大客戶的名稱；因收入跨期差錯更正以及計提銷售折扣事項調整了德盟集團 2019 年的銷售金額 五、公司的采購情況和主要供應商 報告期內向前五大原材料供應商采購情況 新三板掛牌期間前五大供應商采購情況 本招股說明書披露了報告期內前五大原材料供應商的名稱，此外，因新三板前五大原材料供應商的采購金額披露有誤，本招股說明書一并進行更正 第七節 公司治理與 獨立性 八、關聯方及關聯交易 按照深交所創業板股票上市規則的規定全面披露了公司關聯方及關聯交易情況 僅列示了和公司有關聯交易的關聯方以及對應的關聯交易 本招股說明書全面披露了公司的關聯方信息；新三板披露信息中遺漏了與

136、關聯方欣盛物流以及與欣盛物流的關聯交易；因收入跨期差錯更正事項，新三板披露的與關聯方增和包裝的交易金額和期末應收余額有誤，本招股說明書一并進行更正 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-47 第八節 財務會計信息與管理層分析 九、經營成果 分析 報告期內醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種原紙和卷煙配套原紙銷售收入金額 新三板掛牌期間醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種原紙和卷煙配套原紙銷售收入金額 本招股說明書根據公司的業務實質調整了主營業務收入按產品類別劃分的收入金額，更準確的反應了公司的經營成果（2）財務信息差異情況 根據 企業會計準則第 28 號會計政策、會計估計變更

137、和差錯更正（財會2006第 3 號）和公開發行證券的公司信息披露編報規則第 19 號財務信息的更正及相關披露等相關要求，為了更加準確的反映公司實際經營情況，本次申請文件對公司財務數據進行了會計差錯更正，上述更正導致本招股說明書2019 年相關財務數據與新三板掛牌期間披露的財務數據有所差異，具體參見本招股說明書“第八節 財務會計信息與管理層分析”之“五、主要的會計政策和會計估計”之“（二十六）重要會計政策、會計估計變更及會計差錯更正情況”。中匯會計師已對公司 2019 年度財務數據調整事項及相關說明進行了鑒證，并出具了 申報財務報表與原始財務報表差異的鑒證報告（中匯會鑒202263246324

138、號）。三、發行人的股權結構三、發行人的股權結構 截止本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：四、發行人的控股子公司、參股公司、分公司情況四、發行人的控股子公司、參股公司、分公司情況 截止本招股說明書簽署日，公司擁有全資子公司 1 家，參股公司 1 家，無分浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-48 公司，具體情況如下：（一）發行人的子公司情況 截止本招股說明書簽署日，公司持有恒川新材 100.00%股權，其基本情況如下：公司名稱公司名稱 浙江恒川新材料有限公司 成立時間成立時間 2016 年 5 月 19 日 注冊資本注冊資本 12,500 萬元 實收資本實收資本 12,500

139、 萬元 法定代表人法定代表人 姜文龍 股東構成股東構成 發行人持有恒川新材 100.00%股權 注冊地和注冊地和 主要生產經營地主要生產經營地 浙江龍游工業園區金星大道 81 號 主營業務主營業務 特種紙原紙的研發、生產和銷售 上述主營業務與發行上述主營業務與發行人主營業務的關系人主營業務的關系 上述主營業務與發行人主營業務相同 經營范圍經營范圍 包裝新材料技術研發；機制紙、深加工紙制造、銷售，紙漿銷售及造紙技術開發咨詢服務，貨物進出口 主要財務數據主要財務數據（萬元）（萬元）項目項目 20222022 年年 1 1-6 6 月（月（6 6 月月末）末）2021 年（末）年（末）總資產總資產

140、48,854.39 48,854.39 46,232.29 凈資產凈資產 25,503.20 25,503.20 21,956.62 凈利潤凈利潤 3,546.57 3,546.57 5,018.92 注：以上財務數據已經中匯會計師審計。（二）發行人的參股公司 截止本招股說明書簽署日，公司持有義商銀行 5.00%股權，其基本情況如下：1、基本情況、基本情況 公司名稱公司名稱 浙江龍游義商村鎮銀行股份有限公司 成立時間成立時間 2010 年 7 月 5 日 注冊資本注冊資本 11,000 萬元 實收資本實收資本 11,000 萬元 入股時間入股時間 2010 年 7 月 5 日 法定代表人法定代

141、表人 葛小平 注冊地和主要經營地注冊地和主要經營地 浙江省龍游縣太平東路 168 號 主營業務主營業務 銀行業務 上述主營業務與發行上述主營業務與發行人主營業務的關系人主營業務的關系 上述主營業務與發行人主營業務無關 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-49 經營范圍經營范圍（一）吸收公眾存款；（二）發放短期、中期和長期貸款；（三）辦理國內結算；（四）辦理票據承兌與貼現；（五）代理發行、代理兌付、承銷政府債券；（六）從事同業拆借；（七）代理收付款項及代理保險業務；上述業務不含外匯業務；（八）經銀行業監督管理機構批準的其他業務。（憑有效的金融許可證經營）主要財務數據主要財務數

142、據（萬元）（萬元）項目項目 20222022 年年 1 1-6 6 月（月（6 6 月月末）末）2021 年年（末）（末）總資產總資產 114,161.89 114,161.89 106,793.75 凈資產凈資產 14,585.25 14,585.25 14,129.58 凈利潤凈利潤 840.67 840.67 1,121.21 注：以上以上財務數據未經審計。2、股權結構、股權結構 截止本招股說明書簽署日，義商銀行的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量持股數量（萬（萬股股）出資比例（出資比例（%）1 浙江義烏農村商業銀行股份有限公司 4,400.000 40.00 2 浙江義

143、烏家友百貨有限公司 1,051.875 9.56 3 義烏市薏仙蔻化妝品有限公司 1,038.125 9.44 4 上海威都實業發展有限公司 1,038.125 9.44 5 凱豐新材 880.000 8.00 6 恒達新材恒達新材 550.000 5.00 7 真愛集團有限公司 550.000 5.00 8 浙江尼爾邁特針織制衣有限公司 550.000 5.00 9 金繡集團有限公司 158.125 1.44 10 義烏市奧龍汽車銷售有限公司 158.125 1.44 11 浙江港派服飾有限公司 158.125 1.44 12 義烏市天都混凝土有限公司 158.125 1.44 13 義烏市

144、萬達運輸有限公司 158.125 1.44 14 義烏市埴民剪刀有限公司 151.250 1.38 合計合計 11,000.000 100.00 五、發行人的控股股東、實際控制人及持有發行人五、發行人的控股股東、實際控制人及持有發行人 5%5%以上股份的主以上股份的主要股東的基本情況要股東的基本情況 （一）發行人的控股股東、實際控制人 公司控股股東、實際控制人為潘昌先生。潘昌先生合計持有公司 54.57%的股份。其中潘昌先生直接持有公司 3,387.30 萬股股份，占公司總股本的 50.47%，同時通過廣匯投資間接持有公司 4.10%的股份。潘昌先生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，身份

145、證號碼：浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-50 330302198607*。具體簡歷參見本招股說明書“第五節 發行人基本情況”之“七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員基本情況”之“1、董事會成員”。（二）其他持有發行人 5%以上股份的主要股東 截止本招股說明書簽署日，除公司控股股東及實際控制人潘昌外，其他公司持股 5.00%以上股東的持股情況如下：1、廣匯投資、廣匯投資 廣匯投資系公司員工持股平臺，截止本招股說明書簽署日，廣匯投資直接持有公司 22.95%股份，其基本情況如下：項目項目 基本情況基本情況 企業名稱企

146、業名稱 衢州廣匯投資管理合伙企業（有限合伙）成立時間成立時間 2015 年 6 月 16 日 企業類型企業類型 有限合伙企業 認繳出資總額認繳出資總額 4,529 萬元 實繳出資總額實繳出資總額 4,529 萬元 注冊地和主要經營地注冊地和主要經營地 浙江省衢州市龍游縣模環鄉金星大道 2 號（龍游經濟開發區城北片）7 樓 702-2 室 執行事務合伙人執行事務合伙人 周青 主營業務主營業務 為公司員工持股平臺，除持有發行人的股權外，未開展實際經營業務 經營范圍經營范圍 投資管理服務 與發行人主營業務關系與發行人主營業務關系 為公司員工持股平臺，與發行人主營業務無關 廣匯投資現任合伙人目前或曾經

147、均擔任公司或子公司恒川新材的中高層管理人員或業務技術骨干，相關基本情況如下：序號序號 合伙人合伙人姓名姓名 合伙性質合伙性質 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）任職情況任職情況 任職任職期間期間注注 1 周青 普通合伙人 23.53 0.52 監事會主席、總經辦主任 2003.09-至今 2 潘昌 有限合伙人 808.80 17.86 董事長 2010.06-至今 3 姜文龍 有限合伙人 798.48 17.63 副董事長、總經理 2002.05-至今 4 葉素芳 有限合伙人 485.25 10.71 董事、副總經理 2002.05-至今 5 陳雪洪 有限合伙人 485.25

148、10.71 營銷總監 2002.09-至今 6 趙新民 有限合伙人 323.50 7.14 董事、副總經理 2002.05-至今 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-51 序號序號 合伙人合伙人姓名姓名 合伙性質合伙性質 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）任職情況任職情況 任職任職期間期間注注 7 方宏 有限合伙人 323.50 7.14 董事、副總經理 2002.08-至今 8 葉民 有限合伙人 323.50 7.14 財務總監 2002.05-至今 9 周珠鳳 有限合伙人 323.50 7.14 技改部經理 2002.05-2020.06 10 吳靜霞

149、有限合伙人 23.53 0.52 技改部 預算主管 2002.09-至今 11 邱旭峰 有限合伙人 23.53 0.52 恒川新材 技術副總 2011.02-至今 12 伊財富 有限合伙人 23.53 0.52 總工程師 2012.06-至今 13 王月華 有限合伙人 23.53 0.52 采購部經理 2003.08-至今 14 賈少華 有限合伙人 23.53 0.52 設備部經理 2003.07-2020.01 15 張英華 有限合伙人 23.53 0.52 一分廠廠長 2006.02-至今 16 廖壽華 有限合伙人 23.53 0.52 董事 2003.07-至今 17 鄭春芽 有限合伙人

150、 23.53 0.52 三分廠廠長 2003.10-至今 18 林俊輝 有限合伙人 23.53 0.52 恒川新材 生產副總 2002.08-至今 19 汪靜燕 有限合伙人 23.53 0.52 品管部經理 2006.08-至今 20 陳國平 有限合伙人 23.53 0.52 人力資源部 經理 2010.04-2020.10 21 黎明 有限合伙人 23.53 0.52 營銷中心 副總監 2002.10-至今 22 王正清 有限合伙人 14.70 0.32 基建主管 2002.05-至今 23 程新美 有限合伙人 14.70 0.32 總經辦 考核主管 2003.07-至今 24 劉湘澤 有限

151、合伙人 14.70 0.32 人力資源部 經理 2003.03-至今 25 鄢柏軍 有限合伙人 14.70 0.32 成漿主管 2002.10-至今 26 雷志霆 有限合伙人 14.70 0.32 成漿主管 2003.07-至今 27 余偉俊 有限合伙人 14.70 0.32 成漿主管 2003.07-至今 28 祝建明 有限合伙人 14.70 0.32 恒川新材 成漿主管 2011.03-至今 29 林軍民 有限合伙人 14.70 0.32 設備部副經理 2002.05-至今 30 柴適山 有限合伙人 14.70 0.32 機械設備主管 2010.04-至今 31 張浩 有限合伙人 14.7

152、0 0.32 設備部經理 2006.01-至今 32 李根仙 有限合伙人 14.70 0.32 研發中心 副主任 2006.06-2019.09 33 黃卸美 有限合伙人 14.70 0.32 倉儲主管 2004.06-至今 34 金育其 有限合伙人 14.70 0.32 倉儲主任 2006.02-2019.01 35 張曙軍 有限合伙人 14.70 0.32 協調中心 副主任 2003.04-2022.01 36 詹偉忠 有限合伙人 14.70 0.32 二分廠廠長 2002.11-至今 37 王建軍 有限合伙人 14.70 0.32 恒川新材 2002.11-至今 浙江恒達新材料股份有限公

153、司 招股說明書（注冊稿）1-1-52 序號序號 合伙人合伙人姓名姓名 合伙性質合伙性質 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）任職情況任職情況 任職任職期間期間注注 一分廠廠長 38 王愛民 有限合伙人 14.70 0.32 值班長 2003.09-至今 39 汪游來 有限合伙人 14.70 0.32 值班長 2003.07-至今 40 張百宏 有限合伙人 14.70 0.32 值班長 2005.07-至今 41 張海波 有限合伙人 14.70 0.32 五分廠廠長 2004.12-至今 42 李勝 有限合伙人 14.70 0.32 營銷中心 副總監 2002.09-至今 43 王

154、根成 有限合伙人 14.70 0.32 營銷中心經理 2002.10-至今 44 楊柳青 有限合伙人 11.76 0.26 恒川新材 技術部經理 2011.07-至今 45 楊建峰 有限合伙人 8.82 0.19 品管部副經理 2010.03-至今 46 江海兵 有限合伙人 7.35 0.16 一分廠副廠長 2002.10-至今 注 1：目前未在公司任職的廣匯投資合伙人均為已退休人員；注 2：任職期間的起算時點為員工入司時間。廣匯投資合伙協議約定，“合伙企業作為股東參加合伙企業投資的其他企業的股東（大）會，在該股東（大）會上合伙企業的投票”需經代表合伙企業實繳出資總額三分之二及以上合伙人同意。

155、結合廣匯投資的出資結構，廣匯投資任意單一合伙人均無法對廣匯投資實施控制。2、姜文龍、姜文龍 截止本招股說明書簽署日，姜文龍先生直接持有發行人 906.42 萬股股份，占發行人股本總額的 13.51%，同時通過廣匯投資間接持有發行人 4.05%的股份，合計持有發行人 17.55%的股份。姜文龍，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為330825196004*，具體簡歷參見本招股說明書“第五節 發行人基本情況”之“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員基本情況”之“1、董事會成員”。3、聯龍基金、聯龍基金 截止本招股說明書簽署日，聯龍基金持有

156、公司 811.00 萬股股份，占公司總股本的 12.08%，其基本情況如下：項目項目 基本情況基本情況 企業名稱 龍游聯龍股權投資基金合伙企業（有限合伙）浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-53 成立時間 2016 年 4 月 19 日 企業類型 有限合伙企業 認繳出資總額 20,000.00 萬元 實繳出資總額 8,284.008,284.00 萬元萬元 注冊地和主要經營地 龍游縣龍洲街道蓮湖路 69 號方門街商務樓 執行事務合伙人 浙江聯合中小企業股權投資基金管理有限公司 主營業務 私募股權投資業務 經營范圍 私募股權投資，實業投資，資產管理服務，投資管理服務，投資咨詢

157、服務 與發行人主營業務關系 與發行人主營業務無關 截止本招股說明書簽署日，聯龍基金的合伙人出資情況如下：序序號號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 浙江聯合中小企業股權投資基金管理 有限公司 普通合伙人 200.00 1.00 2 龍游聯慶投資管理合伙企業（有限合伙）有限合伙人 13,200.00 66.00 3 龍游縣產業基金有限公司 有限合伙人 6,600.00 33.00 合計合計 20,000.00 100.00 聯龍基金已在基金業協會私募基金登記備案系統備案并取得私募投資基金備案證明，基金編號為：SJ5793；浙

158、江聯合中小企業股權投資基金管理有限公司已在基金業協會登記為私募投資基金管理人，登記編號為：P1015788。（三）控股股東、實際控制人控制的其他企業的情況 截止本招股說明書簽署日，除公司以外，公司控股股東和實際控制人潘昌控制的其他企業還包括意立得，其具體情況如下：企業名稱企業名稱 上海意立得投資管理有限公司 成立時間成立時間 2005 年 9 月 15 日 企業類型企業類型 有限責任公司（自然人獨資）認繳出資總額認繳出資總額 1,000.00 萬元 實繳出資總額實繳出資總額 1,000.00 萬元 注冊地和主要經營地注冊地和主要經營地 上海市長寧區臨虹路 128 弄 3 號 101 室 法定代

159、表人法定代表人 潘昌 股東情況股東情況 潘昌持股 100%主營業務主營業務 房屋租賃業務 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-54 經營范圍經營范圍 企業投資管理及咨詢，商務咨詢，財務咨詢（不得從事代理記帳），企業形象策劃，營銷策劃，展覽展示服務；從事貨物和技術的進出口業務；銷售金屬材料（除貴稀金屬）、文具用品、工藝禮品、日用百貨；印刷材料及器材領域內的技術開發，技術轉讓，技術咨詢，技術服務；自有房屋租賃。與發行人主營業務與發行人主營業務 關系關系 上述主營業務與發行人的主營業務不存在競爭關系 主要財務數據主要財務數據（萬元）（萬元）項目項目 20222022 年年 1 1

160、-6 6 月（月（6 6 月月末）末）2021 年（末）年（末）總資產總資產 2,555.13 2,555.13 2,635.88 凈資產凈資產 446.97 446.97 732.82 凈利潤凈利潤 -285.85 285.85 -320.00 注：以上財務數據未經審計。（四）股份質押及其他爭議情況 截止本招股說明書簽署日，公司控股股東和實際控制人直接或間接持有公司的股份不存在質押或其他有爭議的情況。六、發行人股本情況六、發行人股本情況 （一）本次發行前后的股本情況 公司本次發行前總股本為 6,711.00 萬股，本次擬發行不超過人民幣普通股2,237.00 萬股，不低于發行后總股本的 25

161、%。本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份，公司本次發行后總股本不超過 8,948.00 萬股。本次公開發行前后公司股本結構變化如下：序號序號 股東名稱股東名稱 本次發行前本次發行前 本次發行后本次發行后 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）1 潘昌 33,873,000 50.47 33,873,000 37.86 2 廣匯投資 15,401,000 22.95 15,401,000 17.21 3 姜文龍 9,064,182 13.51 9,064,182 10.13 4 聯龍基金 8,110,000 12.08 8

162、,110,000 9.06 5 安華基金 241,000 0.36 241,000 0.27 6 方冰梅 141,000 0.21 141,000 0.16 7 馬莉 130,800 0.19 130,800 0.15 8 楊央 71,000 0.11 71,000 0.08 9 李葉東 10,000 0.01 10,000 0.01 10 蘇恒 7,000 0.01 7,000 0.01 11 其他股東 61,018 0.09 61,018 0.07 12 本次發行新增社會公眾股東-22,370,000 25.00 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-55 序號序號 股東

163、名稱股東名稱 本次發行前本次發行前 本次發行后本次發行后 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）合計合計 67,110,000 100.00 89,480,000 100.00（二）本次發行前公司前十名股東 截止本招股說明書簽署日，公司前十名股東持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）1 潘昌 33,873,000 50.47 2 廣匯投資 15,401,000 22.95 3 姜文龍 9,064,182 13.51 4 聯龍基金 8,110,000 12.08 5 安華基金

164、 241,000 0.36 6 方冰梅 141,000 0.21 7 馬莉 130,800 0.19 8 楊央 71,000 0.11 9 李葉東 10,000 0.01 10 蘇恒 7,000 0.01 合計合計 67,048,982 99.91 （三）本次發行前公司前十名自然人股東及其在公司任職情況 本次發行前，前十名自然人股東及其在公司擔任職務的情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）在發行人任職情況在發行人任職情況 1 潘昌 33,873,000 50.4738 董事長 2 姜文龍 9,064,182 13.5065 副董事長、總經理

165、3 方冰梅 141,000 0.2101-4 馬莉 130,800 0.1949-5 楊央 71,000 0.1058-6 李葉東 10,000 0.0149-7 蘇恒 7,000 0.0104-8 常虹 6,000 0.0089-9 趙秀君 5,000 0.0075-10 張明星 4,000 0.0060-11 朱偉 4,000 0.0060-注：張明星和朱偉并列為公司第十大自然人股東。（四）發行人股本中的國有股份或外資股份情況 截止本招股說明書簽署日，公司不存在國有股東和外資股東。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-56（五）最近一年新增股東情況 申報前一年至本招股說明

166、書簽署日，發行人共新增 9 名自然人股東，均為通過股轉系統集合競價交易購入公司股票，基本情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 證件號碼證件號碼 持有人類別持有人類別 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）1 唐文華 320503194603*境內自然人 3,028 0.0045 2 張延輝 650121197105*境內自然人 3,000 0.0045 3 張秀寬 342130196809*境內自然人 1,500 0.0022 4 柳青 650104197403*境內自然人 1,190 0.0018 5 翁偉濱 441822197202*境內自然人 600 0.0009 6 于福

167、田 372822197802*境內自然人 500 0.0007 7 曹建波 432301196310*境內自然人 500 0.0007 8 金康定 330211197107*境內自然人 500 0.0007 9 王云 342423196212*境內自然人 200 0.0003 新增股東的交易價格根據二級市場集合競價情況確定。根據上述股東提供的股票交易記錄以及中國結算北京分公司出具的證券持有人名冊，公司新增股東及其買入發行人股票的價格、定價依據等相關情況如下：序號序號 股東股東姓名姓名 交易時間交易時間 交易數量（股）交易數量（股）交易價格（元交易價格（元/股）股）定價依據定價依據 1 唐文華

168、2020.07.21 1,000 7.01 集合競價 2021.01.05 500 13.58 集合競價 2021.01.05 100 11.01 集合競價 2021.01.06 1,100 11.88 集合競價 2021.01.11 128 14.71 集合競價 2021.01.11 200 14.80 集合競價 唐文華唐文華小計小計 3,028 -2 張延輝 2021.01.11 500 14.80 集合競價 2021.01.11 1,000 14.80 集合競價 2021.01.11 1,500 14.80 集合競價 張延輝小計張延輝小計 3,000-3 張秀寬注 2020.12.31-

169、2021.01.08 1,500 12.90-14.72 集合競價 4 柳青 2021.01.11 300 14.80 集合競價 2021.01.11 103 14.80 集合競價 2021.01.11 172 14.10 集合競價 2021.01.07 115 14.80 集合競價 2021.01.07 300 14.10 集合競價 2021.01.07 100 14.60 集合競價 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-57 序號序號 股東股東姓名姓名 交易時間交易時間 交易數量（股）交易數量（股）交易價格（元交易價格（元/股）股）定價依據定價依據 2021.01.05

170、100 11.02 集合競價 柳青小計柳青小計 1,190-5 翁偉濱 2021.01.11 600 14.80 集合競價 6 于福田 2021.01.04 500 12.98 集合競價 7 曹建波 2021.01.11 500 14.80 集合競價 8 金康定 2021.01.04 500 13.00 集合競價 9 王云 2021.01.05 200 10.22 集合競價 注：張秀寬股票交易時間及交易數量系根據中國結算北京分公司出具的證券持有人名冊推算取得，交易價格系交易時間內公司股票平均交易價格范圍。上述新增股東均通過股轉系統集合競價方式買入發行人股份，根據監管規則適用指引關于申請首發上市

171、企業股東信息披露（以下簡稱“監管指引”）第九條的規定，符合申請豁免監管指引的核查和股份鎖定要求。（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東各自持股比例 本次發行前持股比例在 0.01%以上的股東共有 10 名，該 10 名股東合計持股比例為 99.91%，且覆蓋公司在新三板掛牌前的老股東、公司在新三板定向增發方式引入的新股東。上述股東的關聯關系如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）關聯關系關聯關系 1 潘昌 3,387.30 50.4738 潘昌、姜文龍分別持有廣匯投資17.86%和 17.63%的出資份額，雖均不能對廣匯投資實施控制，但是

172、能對廣匯投資施加重大影響 2 廣匯投資 1,540.10 22.9489 3 姜文龍 906.42 13.5065 4 方冰梅 14.10 0.2101 系姜文龍之弟媳（七）股東公開發售股份對發行人的控制權、治理結構及生產經營產生的影響 本次發行中，本公司原股東不公開發售股份。（八）發行人股東私募基金備案情況 截止本招股說明書簽署日，發行人 5 名非自然人股東中，廣匯投資持有公司22.95%的股份，為發行人員工持股平臺。廣匯投資自設立以來不存在以非公開方式向合格投資者募集資金的行為，其用于股權投資的資金均系自有資金，且目前除持有發行人的股權外未進行其他經營性股權投資行為。簡道眾創持有公司0.0

173、045%的股份，根據簡道眾創出具的確認函，其用于認購發行人股份的資金為自有資金，不存在以公開或非公開方式募集資金的情形。廣匯投資以及簡道眾創浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-58 不屬于私募投資基金監督管理暫行辦法第二條所述的私募投資基金，無需辦理私募基金備案。截止本招股說明書簽署日，逸品資本持有公司 0.0015%的股份。逸品資本為私募基金管理人，已于 2017 年 6 月 26 日在基金業協會進行了登記，登記編號為P1063291。根據逸品資本出具的確認函，其用于認購發行人股份的資金為自有資金，不存在以公開或非公開方式募集資金的情形。逸品資本成立于 2014 年 8

174、月12 日，統一社會信用代碼為 91110112306550750P，住所為北京市通州區潞城鎮胡郎路 80 號 102 室，法定代表人為鄒利麗。截止本招股說明書簽署日，鄒曉春及鄒利麗分別持有逸品資本 90.00%和 10.00%的股權。聯龍基金、安華基金屬于私募投資基金監督管理暫行辦法所規定的私募投資基金，其已依法辦理了私募投資基金備案，其管理人均已辦理私募基金管理人登記。發行人私募基金股東基本情況如下：1、聯龍基金、聯龍基金 截止本招股說明書簽署日，聯龍基金持有公司 12.08%的股份，其基本情況參見本節“五、發行人的控股股東、實際控制人及持有發行人 5%以上股份的主要股東的基本情況”之“（

175、二）其他持有發行人 5%以上股份的主要股東”之“3、聯龍基金”。2、安華基金、安華基金 截止本招股說明書簽署日，安華基金持有公司 0.36%的股份，安華基金成立于 2015 年 10 月 13 日，統一社會信用代碼為 91340100MA2MQ5LMX2，住所為合肥市高新區創新大道 2800 號創新產業園二期 H2 棟 142 室，法定代表人為方立彬。截止本招股說明書簽署日，安華基金股東共 7 名，出資比例情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 華富瑞興投資管理有限公司 4,500.004,500.00 30.0030.0

176、0 2 華安安嘉業投資管理有限公司 3,000.003,000.00 20.0020.00 3 安徽省國有資本運營控股集團有限公司 3,000.003,000.00 20.0020.00 4 華安東方（北京）投資基金管理有限公司 2,250.002,250.00 15.0015.00 5 安徽華久投資有限責任公司 750.00750.00 5.005.00 6 鄧華生 750.00750.00 5.005.00 7 王文生 750.00750.00 5.005.00 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-59 合計合計 15,000.0015,000.00 100.00100

177、.00 發行人上述股東的私募投資基金備案及基金管理人登記情況如下：序序號號 股東名稱股東名稱 備案編號備案編號 備案備案時間時間 管理人名稱管理人名稱 登記編號登記編號/會員編號會員編號 登記時間登記時間/入會時間入會時間 1 聯龍基金 SJ5793 2016.06.08 浙江聯合中小企業股權投資基金管理有限公司 P1015788 2015.06.11 2 安華基金 S86209 2015.11.23 華富嘉業投資管理有限公司 GC1900031600 2015.10.20 七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員 （一）董事、監事、高級管理人員

178、及核心技術人員基本情況 1、董事會成員、董事會成員 截止本招股說明書簽署日，公司董事會由9名董事組成，其中獨立董事3名。公司全體董事均由公司股東大會選舉產生，每屆任期三年。序號序號 姓名姓名 職務職務 提名人提名人 任職期限任職期限 1 潘昌 董事長 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 2 姜文龍 副董事長、總經理 姜文龍 2021.08.16-2024.08.15 3 葉素芳 董事、副總經理 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 4 趙新民 董事、副總經理 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 5 方宏 董事、副總經理 潘昌 2021.08.16-202

179、4.08.15 6 廖壽華 董事 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 7 鄭夢樵 獨立董事 姜文龍 2021.08.16-2024.08.15 8 李元平 獨立董事 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 9 樂進治 獨立董事 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 公司董事簡歷如下：（1）潘昌先生：1986 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2016 年 7 月至 2017 年 4 月，任恒潤裝飾總經理。2009 年 12 月至今，任意立得執行董事兼總經理。2016 年 5 月至今，任恒川新材董事。2010 年 6 月至 2015年 8

180、月，任恒達有限執行董事；2015 年 8 月至今，任恒達新材董事長兼法定代表人。（2）姜文龍先生：1960 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1977 年 10 月至 1979 年 10 月，知青下鄉。1979 年 11 月至 2002 年 1 月，浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-60 歷任浙江亞倫集團造紙車間班長，車間副主任，主任，黨支部書記；浙江亞倫集團董事、副總經理、黨委委員，副董事長、總經理、黨委委員。2015 年 6 月至2017 年 4 月，任龍游縣昊誠融資性擔保有限公司董事。2015 年 6 月至 2018 年12 月，任廣匯投資執行事

181、務合伙人。2016 年 5 月至 2021 年 2 月，任恒川新材總經理；2016 年 5 月至今，任恒川新材董事長。2002 年 5 月至 2015 年 8 月，任恒達有限總經理；2015 年 8 月至今，任恒達新材董事、總經理；2016 年 12 月被選舉為恒達新材副董事長。（3）葉素芳女士，1963 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1985 年 8 月至 2001 年 12 月，歷任浙江亞倫集團造紙車間工藝員、副主任，生產技術部工藝管理員，生產部副經理，生產部經理。2002 年 5 月至 2015年 08 月，歷任恒達有限技術部部長，副總經理；2015 年 8 月

182、至今，任恒達新材董事、副總經理。（4）趙新民先生，1969 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1991 年 7 月至 2001 年 12 月，歷任浙江亞倫集團機電車間、造紙車間機械員，技改部員工，造紙車間副主任兼機械員。2016 年 5 月至今，任恒川新材董事；2021 年 2 月至今，任恒川新材總經理。2002 年 5 月至 2015 年 8 月，歷任恒達有限技改部經理，副總經理；2015 年 8 月至今，任恒達新材董事、副總經理。（5）方宏先生，1965 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1982 年 12 月至 2002 年 7 月，歷任浙江亞倫集

183、團造紙車間副班長、班長、副主任、主任。2002 年 8 月至 2015 年 8 月，歷任恒達有限造紙一分廠廠長，副總經理；2015 年 8 月至今，任恒達新材董事、副總經理。（6）廖壽華先生，1973 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1989 年 7 月至 2003 年 6 月，任職于浙江亞倫集團。2003 年 7 月至 2015年 8 月，歷任恒達有限班長、值班長、二分廠副廠長、二分廠廠長；2015 年 8月至今，歷任恒達新材二分廠廠長、恒川新材 3 號線籌備負責人、恒川新材恒川新材 3 3號線號線負責人負責人；2020 年 12 月至今，任恒達新材董事。（7）鄭夢樵先

184、生，1956 年 3 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-61 學歷，經濟師。1978 年 10 月至 1987 年 4 月，任杭州新華造紙廠科長；1987 年4 月至 2007 年，任浙江省輕工業廳造紙工業公司經理；2007 年至今，任浙江省造紙行業協會、浙江省造紙學會常務副秘書長；2014 年 7 月至 2020 年 1 月，任浙江榮晟環保紙業股份有限公司獨立董事；2016 年 11 月至 2019 年 12 月，任恒達新材獨立董事；2017 年 4 月至今，任民豐特紙獨立董事；2017 年 7 月至 2017年 12 月，任華旺

185、科技獨立董事；2020 年 12 月至今，任浙江雙元科技股份有限公司獨立董事；2021 年 2 月至今，任華旺科技獨立董事；2020 年 12 月至今，任恒達新材獨立董事。（8）李元平先生，1979 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，中國注冊會計師。2003 年 7 月至 2005 年 1 月，任職于中國石油天然氣第一建設公司；2005 年 2 月至 2005 年 12 月任職于佛山市昊正會計師事務所審計部；2006 年 1 月至 2017 年 2 月，任職于立信會計師事務所（特殊普通合伙），歷任審計員、項目經理、業務經理、高級經理等職務；2018 年 3 月至 2020

186、年 4月，任上海盛本智能科技股份有限公司獨立董事；2017 年 3 月至今，歷任上海凱利泰醫療科技股份有限公司副總經理、財務總監、董事；2019 年 10 月至今，任天域生態環境股份有限公司獨立董事；2019 年 12 月至今，任上海欣巴自動化科技股份有限公司獨立董事；2020 年 12 月至今，任潔諾醫療管理集團有限公司董事；2020 年 12 月至今，任恒達新材獨立董事；2021 年 7 月至今，任上海凱利泰私募基金管理有限公司執行董事兼總經理；2022 年 2 月至今，任上海博為峰軟件技術股份有限公司獨立董事；2022 年 6 月至今，任上海凱辰安企業管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙

187、人。（9）樂進治先生，1980 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，中國注冊會計師。2004 年 7 月至 2007 年 5 月，任物產中大金屬集團有限公司（曾用名：浙江物產金屬集團有限公司）財務助理；2007 年 5 月至 2010 年10 月，任金華市浙金鋼材有限公司財務負責人；2010 年 10 月至 2014 年 2 月任天津浙金鋼材有限公司財務負責人；2014 年 2 月至 2015 年 8 月，任浙江國大能源有限公司財務負責人；2015 年 8 月至 2016 年 6 月，任企事通集團有限公司財務總監；2016 年 6 月至今，任浙江新亞醫療科技股份有限公司董事會

188、秘書及財務總監；2018 年 9 月至今，任浙江新亞醫療科技股份有限公司董事；2020 年 7浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-62 月至今，任湖州綠色新材股份有限公司獨立董事；2020 年 12 月至今，任恒達新材獨立董事。2、監事會成員、監事會成員 截止本招股說明書簽署日，公司監事會由 3 名成員組成，其中包括 1 名職工代表監事。周青和黃凱由公司股東大會選舉產生，楊菊紅由公司職工代表大會選舉產生，每屆任期三年。序號序號 姓名姓名 職務職務 提名人提名人 任職期限任職期限 1 周青 監事會主席 潘昌 2021.08.16-2024.08.15 2 黃凱 監事 潘昌 2

189、021.08.16-2024.08.15 3 楊菊紅 職工代表監事-2021.08.16-2024.08.15 公司監事簡歷如下：（1）周青先生，1961 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。1982 年 3 月至 2003 年 8 月，歷任浙江亞倫集團造紙車間班長、調度、車間副主任。2019 年 1 月至今，任廣匯投資執行事務合伙人。2003 年 9 月至 2015 年8 月，歷任恒達有限倉儲主任、總經辦主任；2015 年 8 月至今，任恒達新材監事會主席、總經辦主任。（2）黃凱先生，1988 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2010 年 1 月至 2

190、013 年 12 月，任無錫零鼎鋼材貿易有限公司銷售部內勤。2013 年 12 月至 2015 年 8 月，任恒達有限財務部會計；2015 年 8 月至今，任恒達新材財務部會計；2018 年 8 月至今，任恒達新材監事。（3）楊菊紅女士，1981 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。2001 年 7 月至 2003 年 2 月，任杭州向陽紙張有限公司（曾用名：杭州向陽造紙廠）技術員。2003 年 2 月至 2015 年 8 月，任恒達有限技術員；2015 年8 月至今，歷任恒達新材技術研發中心主管、副主任；2020 年 2 月至今，任恒達新材職工代表監事。3、高級管理人員、

191、高級管理人員 公司高級管理人員主要包括總經理、副總經理、財務總監、董事會秘書、營銷總監、總工程師、總經理助理，任期三年，可以連任。公司高級管理人員的基浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-63 本情況如下：序號序號 姓名姓名 在公司任職在公司任職 任職期間任職期間 1 姜文龍 副董事長、總經理 2021.08.16-2024.08.15 2 葉素芳 董事、副總經理 2021.08.16-2024.08.15 3 趙新民 董事、副總經理 2021.08.16-2024.08.15 4 方宏 董事、副總經理 2021.08.16-2024.08.15 5 葉民 財務總監 2021

192、.08.16-2024.08.15 6 陳雪洪 營銷總監 2021.08.16-2024.08.15 7 伊財富 總工程師 2021.08.16-2024.08.15 8 鄭洲娟 董事會秘書、總經理助理 2021.08.16-2024.08.15 公司高級管理人員簡歷如下：姜文龍先生、葉素芳女士、趙新民先生和方宏先生的簡歷請參見本節“七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員基本情況”之“1、董事會成員”。（1）葉民先生，1965 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1986 年 9 月至 1989 年 12 月，任龍游印

193、刷廠財務科會計；1990 年 1 月至2002 年 4 月，歷任浙江亞倫集團財務部會計、副經理。2016 年 10 月至今，任恒川新材董事。2002 年 5 月至 2015 年 8 月，任恒達有限財務部經理；2015 年 8 月至今，任恒達新材財務總監；2015 年 8 月至 2016 年 11 月，任恒達新材董事。（2）陳雪洪先生，1962 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。1982 年 3 月至 2002 年 9 月，歷任浙江亞倫集團制漿車間質量檢驗員、質檢班長，供銷科（經營部）副經理，經營部經理。2016 年 10 月至今，任恒川新材董事。2002 年 9 月至 20

194、15 年 8 月，歷任恒達有限營銷部營銷經理，營銷中心營銷總監；2015 年 8 月至今，任恒達新材營銷總監；2015 年 8 月至 2016 年 11月，任恒達新材董事。（3）伊財富先生，1983 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，研究生學歷。2010 年 7 月至 2012 年 5 月，任浙江三和控股集團有限公司總工程師兼廠長。2012 年 6 月至 2015 年 8 月，任恒達有限技術研發中心主任；2015 年 8 月至今，任恒達新材技術研發中心主任；2020 年 4 月至今，任恒達新材總工程師。（4）鄭洲娟女士，1989 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科浙江恒

195、達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-64 學歷。2011 年 7 月至 2014 年 9 月，任杭州執掌科技有限公司網絡編輯。2014 年10 月至 2015 年 8 月，任恒達有限文員；2015 年 8 月至 2016 年 11 月，任恒達新材文員；2016 年 11 月至今，任恒達新材董事會秘書兼總經理助理。2019 年 5 月至 2020 年 12 月，任恒達新材董事。4、核心技術人員、核心技術人員 公司核心技術人員共 5 名，基本情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 1 姜文龍 副董事長、總經理 2 葉素芳 董事、副總經理 3 趙新民 董事、副總經理 4 方宏 董事、副

196、總經理 5 伊財富 總工程師 姜文龍先生、葉素芳女士、趙新民先生和方宏先生的簡歷請參見本節“七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員基本情況”之“1、董事會成員”。伊財富先生的簡歷請參見本節“七、發行人董事、監事、高級管理人員及核心人員”之“（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員基本情況”之“3、高級管理人員”。（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員兼職情況 截止本招股說明書簽署日，除在公司及子公司恒川新材任職外，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況如下：姓名姓名 在公司在公司 所任職務所任職務 兼職單位兼職單位

197、 兼職情況兼職情況 兼職單位與本公司兼職單位與本公司的的關聯關系關聯關系 潘昌 董事長 意立得 執行董事、總經理 實際控制人控制的 其他企業 鄭夢樵 獨立董事 浙江省造紙行業協會 浙江省造紙學會 常務副秘書長 無 民豐特紙 獨立董事 無 浙江雙元科技股份有限公司 獨立董事 無 華旺科技 獨立董事 無 李元平 獨立董事 上海凱利泰醫療科技股份有限公司 董事、副總經理、財務總監 無 天域生態環境股份有獨立董事 無 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-65 姓名姓名 在公司在公司 所任職務所任職務 兼職單位兼職單位 兼職情況兼職情況 兼職單位與本公司兼職單位與本公司的的關聯關系關

198、聯關系 限公司 上海欣巴自動化科技股份有限公司 獨立董事 無 潔諾醫療管理集團有限公司 董事 無 上海凱利泰私募基金管理有限公司 執行董事兼總經理 無 上海博為峰軟件技術股份有限公司 獨立董事 無 上海凱辰安企業管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人 無 樂進治 獨立董事 湖州綠色新材股份有限公司 獨立董事 無 浙江新亞醫療科技股份有限公司 董事、董事會秘書、財務總監 無 周青 監事會主席 廣匯投資 執行事務合伙人 持有公司 5%以上 股份的股東（三）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間的親屬關系 截止本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間不存在親屬關系。（四

199、）發行人與董事、監事、高級管理人員及核心技術人員所簽訂的協議及履行情況 截止本招股說明書簽署日，公司已與在公司任職的高級管理人員、監事及核心技術人員簽訂了勞動合同或勞務合同。同時簽訂了員工保密、專利權屬與轉讓和不競爭協議。截止本招股說明書簽署日，上述合同、協議均正常履行，不存在違約的情形。（五）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近兩年內的聘任及變動情況 1、董事變動情況、董事變動情況 2020 年 1 月 1 日，公司董事為潘昌、姜文龍、葉素芳、趙新民、方宏、鄭洲娟。2020 年 12 月，發行人原董事鄭洲娟因個人原因辭去董事職務。2020 年 12月 26 日，公司召開 2020 年第

200、六次臨時股東大會，選舉廖壽華為公司董事，同時選舉鄭夢樵、李元平、樂進治為獨立董事。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-66 2021 年 8 月，發行人第二屆董事會任期屆滿。2021 年 8 月 16 日，公司召開2021 年第四次臨時股東大會，選舉第三屆董事會成員，發行人董事會組成人員未發生變化，仍為潘昌、姜文龍、葉素芳、趙新民、方宏、廖壽華、鄭夢樵、李元平、樂進治，其中鄭夢樵、李元平、樂進治為獨立董事。同日，公司召開第三屆董事會第一次會議，選舉潘昌為公司董事長，選舉姜文龍為公司副董事長。2、監事變動情況、監事變動情況 2020 年 1 月 1 日，公司監事為周青、黃凱、

201、周珠鳳；其中周珠鳳為職工代表監事。2020 年 2 月，發行人原職工代表監事周珠鳳因退休辭去監事職務。2020 年2 月 18 日，公司召開 2020 年第一次職工代表大會，選舉楊菊紅為公司職工代表監事。2021 年 8 月，發行人第二屆監事會任期屆滿。2021 年 7 月 30 日，公司召開2021 年第一次職工代表大會，選舉原職工代表監事楊菊紅繼續擔任第三屆監事會的職工代表監事。2021 年 8 月 16 日，公司召開 2021 年第四次臨時股東大會，選舉周青、黃凱為股東代表監事，與職工代表監事楊菊紅一起組成公司第三屆監事會，發行人監事會組成人員未發生變化。3、高級管理人員變動情況、高級管

202、理人員變動情況 2020 年 1 月 1 日，發行人由姜文龍擔任總經理，葉素芳、趙新民、方宏擔任副總經理，葉民擔任財務總監，陳雪洪擔任營銷總監，鄭洲娟擔任董事會秘書兼總經理助理。2020 年 4 月 8 日，公司召開第二屆董事會第十二次會議并作出決議，發行人設總工程師 1 名，總工程師為公司高級管理人員，并聘任伊財富為發行人總工程師。2021 年 8 月 16 日，公司召開第三屆董事會第一次會議，聘任姜文龍為公司總經理，聘任葉素芳、趙新民、方宏為公司副總經理，聘任葉民為公司財務總監，聘任陳雪洪為公司營銷總監，聘任伊財富為公司總工程師，聘任鄭洲娟為公司董事會秘書兼總經理助理。公司聘任的新一屆高級

203、管理人員未發生變化。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-67 4、核心技術人員變動情況、核心技術人員變動情況 2020 年 1 月 1 日，公司核心技術人員為姜文龍、葉素芳、趙新民、方宏、伊財富。最近兩年，公司核心技術人員未發生變動。5、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員變動對公司的影響、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員變動對公司的影響 最近兩年，公司董事、監事、高級管理人員的變動未對公司的生產經營產生不利影響。保薦機構及發行人律師經核查后認為：最近兩年內發行人核心管理層始終保持穩定，相關人員變動主要系換屆選舉、員工退休以及公司為完善治理結構、加強經營管理而進行的

204、人事調整，履行了必要的法律程序，符合法律法規及當時有效的公司章程的規定；發行人最近兩年董事、監事、高級管理人員和核心技術人員未發生重大不利變化。（六）董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持有公司股份情況 1、直接持股、直接持股 截止本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接持有公司股份的情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）1 潘昌 董事長 3,387.30 50.47 2 姜文龍 副董事長、總經理 906.42 13.51 2、間接持股、間接持股 序號序號 姓名姓名 職務或親屬關系職務或親

205、屬關系 間接持股主體間接持股主體 間接持股數量間接持股數量（萬股）（萬股）間接間接持股比例持股比例（%）1 潘昌 董事長 廣匯投資 275.02 4.10 2 姜文龍 副董事長、總經理 廣匯投資 271.52 4.05 3 葉素芳 董事、副總經理 廣匯投資 165.01 2.46 4 趙新民 董事、副總經理 廣匯投資 110.01 1.64 5 方宏 董事、副總經理 廣匯投資 110.01 1.64 6 廖壽華 董事 廣匯投資 8.00 0.12 7 周青 監事會主席 廣匯投資 8.00 0.12 8 葉民 財務總監 廣匯投資 110.01 1.64 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注

206、冊稿）1-1-68 序號序號 姓名姓名 職務或親屬關系職務或親屬關系 間接持股主體間接持股主體 間接持股數量間接持股數量（萬股）（萬股）間接間接持股比例持股比例（%）9 陳雪洪 營銷總監 廣匯投資 165.01 2.46 10 伊財富 總工程師 廣匯投資 8.00 0.12 11 吳靜霞 周青配偶 廣匯投資 8.00 0.12 截止本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持有的公司股份不存在質押、凍結或訴訟糾紛。（七）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員對外投資情況 截止本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員未持有任何與公司及其業務相關

207、的或與公司存在利益沖突的對外投資。除投資公司以及公司員工持股平臺廣匯投資外，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的對外投資情況如下：姓名姓名 公司職務公司職務 投資企業投資企業 注冊資本注冊資本（萬元）（萬元）持股持股比例比例（%）潘昌 董事長 意立得 1,000.00 100.00 上海君偉盛裝飾材料有限公司 1,000.00 15.00 鄭夢樵 獨立董事 浙江東方紙業有限公司 1,000.00 1.40 李元平 獨立董事 嘉興凱信創業投資合伙企業（有限合伙）43,360.00 1.15 上海凱辰安企業管理合伙企業（有限合伙）150.00 66.67 樂進治 獨立董事 浙江新亞醫療科技

208、股份有限公司 4,562.50 5.7863 葉民 財務總監 浙江龍游農村商業銀行股份有限公司 30,328.85 0.039（八）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬情況 1、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬政策、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬政策 公司董事、監事、高級管理人員和其他核心技術人員的薪酬由固定薪酬和績效薪酬構成，根據責任與激勵相適應的原則，并依據其工作崗位、工作年限、年度業績考核計劃完成情況等確定。公司薪酬委員會擬訂的董事和股東代表出任的監事薪酬方案經董事會審議后報股東大會批準，公司薪酬委員會制訂的高級管理人員薪酬方案，以及高級管理人員工作崗位職

209、責、業績考核體系與業績考核指標直接報公司董事會批準。公司獨立董事在公司所領取的津貼，參照其他上市公司的津貼標準擬定，并經股東大會批準確定。2、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬情況、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員薪酬情況 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-69（1）薪酬總額占發行人各期利潤總額的比重 報告期內，發行人董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬總額及占當年利潤總額的比重情況如下：單位：萬元 項目項目 20222022 年年 1 1-6 6 月月 2021 年度年度 2020 年度年度 2019 年度年度 薪酬總額 291.60291.60

210、734.27 477.20 385.73 利潤總額 6,738.976,738.97 11,856.05 10,576.66 3,497.46 占比占比 4.33%4.33%6.19%4.51%11.03%（2）最近一年從發行人領取薪酬的情況 2021 年度，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員從發行人或發行人子公司領取薪酬的情況如下：姓名姓名 職務職務 2021 年年度薪酬度薪酬（萬元）（萬元）是否在其他關聯是否在其他關聯企業領薪企業領薪 潘昌 董事長 55.00 是 姜文龍 副董事長、總經理 140.22 否 葉素芳 董事、副總經理 71.11 否 趙新民 董事、副總經理 95.86

211、 否 方宏 董事、副總經理 67.28 否 廖壽華 董事 21.98 否 鄭夢樵 獨立董事 6.00 是 李元平 獨立董事 6.00 是 樂進治 獨立董事 6.00 是 周青 監事會主席 18.76 否 黃凱 監事 10.75 否 楊菊紅 職工代表監事 12.36 否 葉民 財務總監 68.70 否 陳雪洪 營銷總監 69.94 否 伊財富 總工程師 67.01 否 鄭洲娟 董事會秘書、總經理助理 17.30 否 合計合計 734.27-以上在公司領取薪酬的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員，公司按照國家和地方的有關規定，依法為其辦理養老、醫療、失業、工傷、生育等保險，不存在其他特殊待遇和

212、退休金計劃。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-70（九）本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排 截止本招股說明書簽署日，公司不存在正在執行的對其董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、員工實行的股權激勵（如員工持股計劃、限制性股票、股票期權）及其他制度安排。本次公開發行申報前已經實施的股權激勵及其他制度安排如下：1、員工持股計劃實施情況員工持股計劃實施情況 廣匯投資系公司員工持股平臺。2015 年 6 月經恒達有限股東會同意，實際控制人潘昌與廣匯投資簽訂股權轉讓協議，將其持有的恒達有限 28.00%股權轉讓給廣匯投資以實施員工持股計劃。本次股權轉讓的價格為

213、4,529.00 萬元，股權轉讓的價格以衢州永泰資產評估有限公司出具的 浙江恒達紙業有限公司整體資產評估報告書（衢永泰評字龍2015第 17 號）確認的凈資產評估價值為定價依據。截至 2015 年 5 月 31 日，公司凈資產評估價值為 16,173.04 萬元，對應 28%股權的評估價值為 4,528.45 萬元。廣匯投資現有 46 名合伙人，均擔任或曾經擔任公司或子公司恒川新材的中高層管理人員或業務技術骨干，其出資額系根據激勵對象的職位、對發行人貢獻程度和入職年限綜合考慮確定。廣匯投資合伙人入股資金均來源于個人薪金及家庭積累，資金來源合法合規，不存在發行人或第三方為員工參加持股計劃提供獎勵

214、、資助、補貼等安排，不存在股權糾紛或潛在糾紛。廣匯投資合伙人間接持有發行人的股份不存在委托持股、信托持股等特殊安排。廣匯投資按照中華人民共和國合伙企業法依法設立登記，合伙人及出資份額的變動均已履行必要的法律手續，符合現行法律法規及規范性文件的規定。截止本招股說明書簽署日，廣匯投資持有發行人的股份比例為 22.95%。廣匯投資的具體情況參見本節“五、發行人的控股股東、實際控制人及持有發行人5%以上股份的主要股東的基本情況”之“（二）其他持有發行人 5%以上股份的主要股東”之“1、廣匯投資”。2、廣匯投資的管理模式及合伙人變動情況、廣匯投資的管理模式及合伙人變動情況 根據廣匯投資的合伙協議，員工持

215、股平臺的管理內容主要如下：浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-71（1）執行事務合伙人需由普通合伙人擔任，其對外代表合伙企業執行合伙企業事務。合伙企業事務包括：1）負責召集合伙人會議；2）執行合伙人會議決議等。（2）以下事項應當經代表合伙企業實繳出資額三分之二及以上合伙人同意：1）改變合伙企業的名稱；2）改變合伙企業的經營范圍，主要經營場所的地點；3）轉讓或者處分合伙企業的知識產權和其他財產權利；4）合伙企業作為股東參加合伙企業投資的其他企業的股東（大）會，在該股東（大）會上合伙企業的投票；5）轉讓或處分合伙企業持有的其他公司、企業的股權、財產份額，或在該等股權、財產份額之

216、上設置任何權利負擔或限制。（3）流轉、退出機制：1）新合伙人入伙，須經普通合伙人或代表合伙企業實繳出資總額三分之二及以上合伙人同意。2）有下列情形之一的，合伙人可以退伙：合伙協議約定的退伙事由出現；經普通合伙人或代表合伙企業實繳出資總額二分之一及以上合伙人同意；發生合伙人難以繼續參加合伙的事由；其他合伙人嚴重違反合伙協議約定的義務。3）發生下列情形之一的，當然退伙：作為合伙人的自然人死亡或者被依法宣告死亡；個人喪失償債能力；作為合伙人的法人或者其他組織依法被吊銷營業執照、責令關閉、撤銷，或者被宣告破產；法律規定或者合伙協議約定合伙人必須具有相關資格而喪失該資格；合伙人在合伙企業的全部財產份額被

217、人民法院強制執行。（5）損益分配方法：合伙企業的利潤，按各合伙人的實際出資比例分配。合伙企業的虧損由各合伙人按照認繳出資額比例分擔。當合伙企業財產不足清償企業債務時，普通合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任。（6）存續期及期滿后所持有的股份的處置辦法：廣匯投資合伙期限為 2015年 6 月 16 日至 2035 年 6 月 15 日。廣匯投資合伙協議未明確約定存續期滿后所持有股份的處理辦法，根據廣匯投資合伙協議的相關約定，合伙企業在存續期滿后的損益分配辦法為，合伙企業財產在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款，清

218、償債務后的剩余財產，依照各合伙人的實際出資比例進行分配。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-72 3、廣匯投資合伙人變動情況廣匯投資合伙人變動情況 廣匯投資合伙人離職，由全體合伙人根據離職合伙人對公司的貢獻、離職原因等具體情況，決定離職合伙人繼續保留合伙份額或將所持合伙份額轉讓給廣匯投資全體合伙人指定的合伙人。因廣匯投資原合伙人江利、王仲劍和丁九斤離職，其分別于 2018 年 12 月、2019 年 12 月和 2020 年 1 月將其持有的出資份額全部轉讓給合伙人姜文龍。4、廣匯投資持有發行人股份的鎖定期、廣匯投資持有發行人股份的鎖定期 廣匯投資以及通過廣匯投資間接持股的

219、公司董事、監事、高級管理人員已出具股份鎖定的承諾，具體詳見“附錄 與投資者保護相關的承諾”之“一、本次發行前股東所持股份的限售安排、自愿鎖定股份、延長鎖定期限以及股東持股及減持意向的承諾”。5、股權激勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響、股權激勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響 公司管理團隊及骨干員工通過廣匯投資間接持有公司股權，有利于將其核心利益與公司的發展前景緊密結合，充分調動公司骨干的事業熱情，促進公司長期發展。2015 年 6 月，廣匯投資參照評估價值受讓實際控制人持有恒達有限的股權，股權轉讓價格公允，不涉及股份支付。報告期內，公司已將合伙人出資份額轉讓事

220、項進行股份支付處理。廣匯投資作為員工持股平臺，未從事其他經營業務；員工持股平臺持有人及其份額明確，不影響公司股權結構的穩定性，不會導致發行人的控制權發生變化。保薦機構及行人律師經核查后認為：發行人申報前實施員工持股計劃，其實施過程合法合規，不存在損害發行人利益的情形。八、發行人員工情況八、發行人員工情況 （一）員工人數及變化情況 公司的員工人數如下表所示：項目項目 20222022 年年 6 6 月末月末 2021 年末年末 2020 年年末末 2019 年年末末 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-73 員工人數 582582 561 555 556（二）員工專業結構、學

221、歷構成及年齡劃分結構 截至 2022022 2 年年 6 6 月月末末，公司員工按專業結構、學歷構成及年齡劃分結構如下：類別類別 項目項目 人數人數 占比占比 專業結構專業結構 管理及行政人員 6161 10.48%10.48%生產人員 391391 67.18%67.18%銷售人員 1515 2.58%2.58%研發人員 115115 19.76%19.76%合計合計 582582 100.00%100.00%學歷結構學歷結構 本科及以上 3737 6.36%6.36%?？?154154 26.46%26.46%?？埔韵?391391 67.18%67.18%合計合計 582582 100.

222、00%100.00%年齡分布年齡分布 30 歲以下 6363 10.82%10.82%30-40 歲 150150 25.77%25.77%40-50 歲 213213 36.60%36.60%50 歲以上 156156 26.80%26.80%合計合計 582582 100.00%100.00%（三）社會保障執行情況 報告期內，公司員工社會保險和住房公積金繳納情況如下：項目項目 20222022年年6 6月末月末 2021年末年末 2020年末年末 2019年末年末 員工人數 582582 561 555 556 社會保險 參保人數 541541 524 531 531 參保比例 92.96

223、%92.96%93.40%95.68%95.50%住房公積金 繳納人數 530530 519 525 523 繳納比例 91.07%91.07%92.51%94.59%94.06%報告期末，發行人存在未為部分員工繳納社會保險、住房公積金的情況，主要原因為公司無需為退休返聘人員繳納社保及公積金，部分新員工期期末入職時時社保及公積金尚在辦理中而無法繳納，具體情況如下：（1）截至 2019 年末，發行人未繳納社保人數為 25 人，其中 22 人為退休返聘人員，3 人為新入職人員。發行人未繳納住房公積金人數為 33 人，其中 23 人為退休返聘人員，10 人為新入職人員。（2）截至 2020 年末，發

224、行人未繳納社保人數為 24 人，其中 21 人為退休返浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-74 聘人員，3 人為新入職人員。發行人未繳納住房公積金人數為 30 人，其中 20 人為退休返聘人員，10 人為新入職人員。（3）截至 2021 年末，發行人未繳納社保人數為 37 人，其中 28 人為退休返聘人員，9 人為新入職人員。發行人未繳納住房公積金人數為 42 人，其中 26 人為退休返聘人員，16 人為新入職人員。（4 4）截至）截至 20222022 年年 6 6 月末，發行人未繳納社保人數為月末，發行人未繳納社保人數為 4141 人，其中人，其中 3333 人為人為退

225、休返聘人員，退休返聘人員，8 8 人為新入職人員。發行人未繳納住房公積金人數為人為新入職人員。發行人未繳納住房公積金人數為 5252 人，其人，其中中 3232 人為退休返聘人員，人為退休返聘人員，2020 人為新入職人員。人為新入職人員。根據龍游縣人力資源和社會保障局出具的證明，報告期內公司及子公司不存在違反勞動和社會保障方面的法律、行政法規、規范性文件的情形，亦不存在被龍游縣人力資源和社會保障局行政處罰的情形。根據衢州市住房公積金中心龍游分中心出具的證明，報告期內公司及子公司符合住房公積金管理條例相關規定，無因違反住房公積金方面的法律、法規而受處罰的情形。公司控股股東、實際控制人潘昌已就發

226、行人為員工繳納社會保險費用和住房公積金相關事宜，出具如下承諾：“若因恒達新材未為其員工繳納或足額繳納社會保險、住房公積金而被政府部門要求補繳社會保險、住房公積金或被政府部門處以罰款或被員工要求承擔經濟補償、賠償等責任致使恒達新材產生其他相關費用或支出的，承諾人將承擔恒達新材應支付的相應款項，保證恒達新材不因此遭受任何經濟損失”。公司應繳未繳社會保險和住房公積金的員工人數較少，并且實際控制人已作出社會保險費用及住房公積金補交的補償承諾，因此對公司的持續經營不會造成重大不利影響。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-75 第六節第六節 業務和技術業務和技術 一、一、發行人主營業務

227、及主要產品和服務情況發行人主營業務及主要產品和服務情況 （一）主營業務及主要產品 1、主營業務、主營業務 公司專業從事特種紙原紙的研發、生產和銷售，產品包括醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種紙原紙和卷煙配套原紙，其中以醫療和食品包裝原紙為主。經過多年發展，公司在中高端醫療和食品一次包裝原紙領域取得了領先地位，產品在行業內擁有廣泛的知名度和良好的品牌形象。一次包裝與主要用作外層保護性包裝的二次包裝相對應，是指與被包裝物直接接觸的包裝材料。醫療和食品一次包裝除強調生產材料的安全衛生和環保健康外，還對產品的透氣性、阻菌性、防水防油性、生物相容性等性能有特殊的要求，因此一般具有較高的技術門檻和產品附

228、加值。公司醫療包裝原紙主要用于最終滅菌（先包裝后滅菌）醫療耗材及器械的包裝袋，少量用于其他醫療耗材及器械的紙包裝，相關醫療耗材及器械主要包括醫用敷料，輸液器、注射器、手套、手術器械等醫院用無菌設備器具以及醫用口罩、防護服、檢測拭子等防護或檢測用品，直接及間接供應給包括奧美醫療、振德醫療、穩健醫療和威海威高等在內的國內知名醫療耗材及器械生產商。公司食品包裝原紙為非容器類食品包裝原紙，主要用于肯德基、德克士、漢堡王、賽百味等連鎖快餐企業的食品一次包裝，星巴克、喜茶和蜜雪冰城等連鎖飲品店的紙吸管，少量應用于烘焙等用途，主要客戶包括德盟集團、紫江企業、南王科技等國內外大型食品包裝生產企業。公司其他特種

229、紙中工業特種紙原紙主要包括木紋原紙和熱轉印原紙等，卷煙配套原紙為煙用接裝原紙。公司在醫療及食品包裝原紙領域具備較強的市場競爭力。根據促進中心特紙委及造紙學會特紙委的統計數據，20202121 年年公司醫療包裝原紙產量占全國醫療包裝原紙的產量的比例為 16.84%16.84%，其中醫療透析紙產量占全國醫療透析紙產量的比例為 22.24%22.24%，2 2021021 年年公司食品包裝原紙產量占全國非容器食品包裝原紙產量浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-76 的比例為 12.71%12.71%，市場份額均處于行業前列。公司主導制定了 醫用透析原紙和食品包裝用白色防油紙的“浙

230、江制造”團體標準，參與起草了食品接觸用一次性紙吸管的行業團體標準，在行業內具備一定的影響力。公司系全國疫情防控重點保障企業，自我國新冠疫情發生以來，由公司生產的醫療透析紙制成的醫用口罩及防護服包裝袋成為疫情防護緊缺戰略物資，公司第一時間響應國家需求，組織全體員工不辭辛勞、加班加點奮戰在醫療物資生產保障一線。2020 年 2 月至 6 月，公司累計向全國輸送醫療透析紙 9,600 余噸，重點保障了湖北省多家重點醫用防護服企業需求。公司于 2020 年 3 月收到國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制醫療物資保障組的感謝信，感謝公司“為疫情防控作出了突出貢獻”。2、主要產品主要產品 公司產品為

231、特種紙原紙，原紙產品在經過下游客戶涂布、印刷、分切等基本工藝以及其他技術工藝處理后加工成包裝紙產品，并應用于終端市場。公司特種紙原紙的產品實物圖例如下所示：公司特種紙原紙產品包括醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種紙原紙和卷煙配套原紙四大系列，主要產品的用途及終端產品應用示例如下：1.醫療包裝原紙醫療包裝原紙 產品品類產品品類 終端產品應用示意圖終端產品應用示意圖 主要功能和用途介紹主要功能和用途介紹 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-77 醫療透析紙醫療透析紙 紗布、棉簽等敷料用醫療透析紙 醫療透析紙擁有良好的透氣性、阻菌性、生物相容性和較好的表面強度，主要用于最終滅菌

232、醫療耗材及器械的透析性包裝面；在最終滅菌模式下，醫療透析紙制備的透析性包裝面能夠使內容物在包裝封合后進行滅菌，并作為“無菌屏障系統”阻隔外界微生物的入侵，從而保證內容物能夠無菌使用；醫療透析紙的生產加工對工藝要求嚴格，技術含量較高；公司醫療包裝原紙部分用于醫用口罩的外包裝，終端用途主要包括醫院渠道和居民日常使用渠道，其中醫院渠道占比相對較多。因醫院渠道對口罩的安全性和無菌性要求最高，所使用的口罩常采用紙塑復合包裝及純紙包裝，居民日常防護用的口罩常見純塑包裝，少量會采用紙塑復合包裝及純紙包裝。輸液器、注射器、乳膠手套用醫療透析紙 醫用口罩、防護服、檢測拭子用醫療透析紙 非透析性非透析性 醫療包裝

233、原紙醫療包裝原紙 醫用淋膜紙 醫用淋膜紙系經淋膜等工藝處理，主要用于醫療耗材及器械的非透析性包裝面等；醫用襯紙主要用于醫用手套等醫療耗材的包裹或內襯；醫用冷封原紙主要用于醫用創口貼的外包裝。手套內襯用醫用襯紙 創可貼包裝用醫用冷封原紙 2.食品包裝原紙食品包裝原紙 產品品類產品品類 終端產品應用示意圖終端產品應用示意圖 主要功能和用途介紹主要功能和用途介紹 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-78 防油紙防油紙 雞翅包裝用防油紙 公司的食品包裝原紙具有較好的防油、抗水及耐高溫性能，其經印刷、上蠟、覆膜或制袋加工后可作為各類薯條、漢堡、點心等食品的一次包裝，也可作為日常食品制

234、作中烘焙等用途；防油紙和上蠟原紙統稱為“防油系列紙”，防油紙通過添加防油劑、上蠟原紙通過涂蠟的方式達到防油的效果；公司吸管紙產品經壓光、印刷、切割、卷取等工藝加工制作成紙吸管。上蠟原紙上蠟原紙 漢堡包裝用上蠟原紙 吸管吸管紙紙 吸管紙 涂硅原紙涂硅原紙 烘焙用涂硅原紙 3.工業特種紙原紙工業特種紙原紙 產品品類產品品類 終端產品應用示意圖終端產品應用示意圖 主要功能和用途介紹主要功能和用途介紹 木紋原紙木紋原紙 建材家具裝飾用木紋原紙 木紋原紙具有印刷適性強、高光澤度、高表面強度等特點，主要用于桌、椅、門等建材家具用品的表面裝飾；熱轉印原紙擁有平滑、受熱伸縮率均等特性，主要用作門窗、服裝等物品

235、的圖案熱轉印載體，轉印圖案擁有色彩鮮艷、生動逼真的特點。熱熱轉印原紙轉印原紙 門窗、服飾轉印用轉印原紙 4.卷煙配套原紙卷煙配套原紙 產品品類產品品類 終端產品應用示意圖終端產品應用示意圖 主要功能和用途介紹主要功能和用途介紹 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-79 白接裝原紙白接裝原紙 白接裝原紙（煙嘴外包裝部分）白接裝原紙及高光轉移接裝原紙均屬于煙用接裝原紙。白接裝原紙具有紙面細膩、光滑、均勻、定量穩定、印刷清晰、適用性強、環保安全等特點，可作為煙用接裝紙的基紙，并用于制作香煙接裝過濾嘴外包裝材料。高光轉移接裝紙是在白接裝原紙的基礎上，通過復合鋁箔或膜的工序處理，形成

236、更為高檔的煙用接裝紙原紙。高光轉移高光轉移 接裝接裝原原紙紙 高光轉移接裝紙（煙嘴外包裝部分）公司產品的直接下游客戶以及終端客戶主要構成如下：產品類別產品類別 直接客戶直接客戶 終端客戶終端客戶 醫療包裝原紙 1、醫療耗材生產商，以奧美醫療、振德醫療、穩健醫療、威海威高等為代表；2、醫療包裝生產企業，以寧波華力、常州塑料彩印等為代表 國內外醫療耗材生產商，如奧美醫療、振德醫療、穩健醫療、威海威高、云南白藥等，以及國內外醫院等 食品包裝原紙 國際國內食品包裝生產企業，以德盟集團、紫江企業、南王科技等為代表 肯德基、德克士、漢堡王、賽百味等快餐連鎖餐飲巨頭企業和星巴克、喜茶、蜜雪冰城等連鎖飲品店等

237、 工業特種紙原紙 家具裝飾材料和熱轉印材料生產企業，以東莞大通、永康市歐瑪工貿有限公司等為代表 桌椅門窗等建材家具生產商、服裝企業等 卷煙配套原紙 煙草包裝生產企業，以增和包裝等為代表 煙草公司（二）發行人主要發展歷程 公司自 2002 年設立起即從事特種紙原紙的研發、生產和銷售，隨著產品研發能力、加工技術和裝備水平的提高，逐漸深耕醫療和食品包裝原紙領域，業務規模和競爭地位不斷提升。公司主營業務的發展歷程如下：產品品類產品品類 業務發展情況業務發展情況 第一階段第一階段（2002 年年2004 年）年）起步階段，產品以卷煙起步階段，產品以卷煙配套系列配套系列原紙為主原紙為主 第二階段第二階段（

238、2005 年年2009 年）年）產品系列擴充至醫療及食品包裝原紙領域產品系列擴充至醫療及食品包裝原紙領域 2005 年，醫療包裝原紙產品開始投放市場，與奧美醫療建立合作關系，產品取得歐美大型醫療器械廠商認證，進入其供應體系，打破壟斷；2006 年，食品包裝原紙產品開始投放市場，醫療包裝原紙產品進入云南白藥供應體系；2007 年，與德盟集團展開合作，產品進入肯德基等大型國際快餐連鎖企業供應鏈，打破國外食品包裝原紙企業壟斷地位；2009 年，形成以醫療、食品產品系列為主的產品結構，公司戰略浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-80 定位于國內醫療和食品一次包裝原紙領先企業。第三階

239、段第三階段（2010 年至今）年至今）深耕醫療深耕醫療和和食品一次性包裝原紙領域，產能逐漸提升，產品品類日食品一次性包裝原紙領域，產能逐漸提升，產品品類日益豐富，業務規模和競爭地位不斷提升益豐富，業務規模和競爭地位不斷提升 2011 年，白色食品級抗水防油紙獲得國家火炬計劃項目證書；2012 年，恒達新材年產 2 萬噸特種紙技改項目投產；2014 年，與德盟集團建立全球戰略合作伙伴關系，產品直接出口海外市場；2015 年，醫療阻菌包裝用紙關鍵技術開發及產業化項目榮獲中國輕工業聯合會科學技術進步三等獎；2016 年，恒川新材 1 號線年產 1.8 萬噸特種紙項目開始投產；2018 年，恒川新材

240、2 號線年產 1.8 萬噸特種紙項目開始投產；2019 年，作為主要起草單位，主導制定了 醫用透析原紙 和 食品包裝用白色防油紙的“浙江制造”團體標準；2020 年，高性能抗水防油型食品用紙制備關鍵技術研發及產業化項目榮獲中國輕工業聯合會科學技術進步二等獎；2020 年，牽頭承擔國家科技部“科技助力經濟 2020”重點專項項目，項目名稱為“新型再生纖維素功能纖維及醫用產品制備技術與應用示范”；2020 年，子公司恒川新材承擔浙江省經信廳“浙江省制造業高質量發展產業鏈協同創新”項目，項目名稱為“浙江恒川新材料有限公司新建年產 3 萬噸新型包裝用紙生產線項目”；2020 年，恒川新材與廣州海關技術

241、中心、星巴克企業管理（中國）有限公司等 8 家單位聯合起草了食品接觸用一次性紙吸管行業團體標準；2020 年底，恒川新材年產 3 萬噸特種紙項目（恒川新材 3 號線項目）開工建設；2021 年，承擔浙江省科技廳 2021 年度浙江省重點研發計劃項目，項目名稱為“應急防護與公共安全用材料制備技術與應用-可降解高阻菌醫療防護包裝透析功能紙關鍵技術研發及產業化”；2022 年 4 月恒川新材 3 號線項目竣工投產。（三）公司主營業務收入構成 報告期內，公司主營業務收入構成情況如下：單位：萬元 產品類別產品類別 20222022 年年 1 1-6 6 月月 2021 年度年度 2020 年度年度 20

242、19 年度年度 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 醫療包裝原紙 27,284.4427,284.44 65.92%65.92%35,865.94 50.11%33,150.67 49.90%23,578.22 40.79%食品包裝原紙 12,399.0412,399.04 29.96%29.96%28,957.66 40.45%25,027.32 37.67%25,073.10 43.38%工業特種紙原紙 1,511.091,511.09 3.65%3.65%5,614.30 7.84%6,261.11 9.43%6,075.61 10.51%卷煙

243、配套原紙 193.30193.30 0.47%0.47%1,142.50 1.60%1,991.67 3.00%3,073.23 5.32%合計合計 41,387.8741,387.87 100.00%100.00%71,580.40 100.00%66,430.77 100.00%57,800.15 100.00%報告期內，公司主營業務收入分別為 57,800.15 萬元、66,430.77 萬元、浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-81 71,580.40 萬元和 41,387.8741,387.87 萬元萬元。報告期內，公司醫療和食品包裝原紙收入占主營業務收入的比例分

244、別為 84.17%、87.58%、90.56%和 95.88%95.88%，占比呈上升趨勢，是公司主營業務收入的主要來源。（四）發行人的主要經營模式 1、采購模式、采購模式 公司的采購類別主要為木漿、化工助劑和包裝材料等原材料，同時公司亦采購少量成品。公司主要采取以產定購的采購模式，同時對于木漿的采購，公司還根據市場供需情況和木漿價格行情變化適當調整采購和庫存數量。在以產定購的模式下，對所需要的主要原材料按照銷售訂單和生產計劃要求進行自主批量采購，由多部門協調參與并由采購部負責統一執行和管理。公司制定了物資管理控制程序和采購價格管理規定，對采購業務和物資管理進行規范。（1）采購及結算流程 公司

245、品管部根據營銷中心每月訂單制定排產計劃，再發送至公司制造中心各分廠執行，各分廠對應編制原材料的月度采購計劃，發送至采購部。采購部對采購計劃審核確認無誤后，通過詢價、比價，確定采購價格及供應商，制定采購訂單，采購訂單經評審審批后向供應商下單。采購部對訂單執行狀態進行動態跟蹤，發現異常情況及時向相關部門和供應商反饋。待采購物料送達后，技術研發中心對物料進行驗收，并出具質檢報告，合格產品安排入庫。公司擁有嚴密完善的物料儲存管理制度，不同物料按照相應的標準及條件要求進行儲存，倉管員定期對物料儲存條件進行巡查和記錄。倉管員負責物料收發和記錄，并進行定期盤點，保證物料的安全。公司通過對以上采購環節的嚴格把

246、控，按時、保質、保量地采購所需原材料，從源頭上保證了產品質量。公司主要以信用證和銀行轉賬作為采購原材料的支付方式。（2）采購來源 木漿是公司產品最主要的原材料。公司產品主要使用海外原生木漿，主要供應商為國際大型木漿制造商、貿易商和國內大型木漿貿易商。公司根據市場價格浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-82 情況和所需品類，向國內外木漿供應商進行采購。公司與主要木漿供應商均建立了良好合作關系，保證了木漿供應的穩定性?；ぶ鷦┢奉惐姸?，其中主要包括防油劑、AKD（中性膠）、松香膠、聚乙烯醇、淀粉和滑石粉等，包裝材料主要為紙板等，市場供應充足。（3）供應商管理 公司的物料采購對象

247、均在合格供應商內進行選擇。合格供應商的開發、定期評價和維護由采購部統一執行。采購部根據供應商開發與管理制度，每年年初制定供應商開發計劃，按計劃進行合格供應商的開發。同時，采購部對供應商的業績建立檔案，組織相關部門定期進行評價和評級，確定供貨比例和資格，編制合格供應商名錄。目前，公司與主要原材料供應商均建立了長期良好合作關系，已經形成了穩定的原材料供貨渠道。公司在業務發展過程中不斷對供應商進行篩選和淘汰，引入新的優質供應商，保證物料的充足供應和較低的采購成本。2、生產模式、生產模式 公司主要采取“以銷定產”的生產模式。由于市場需求特點，公司的主要產品為客戶批量化定制產品。品管部根據營銷中心的訂單

248、制定月度生產計劃，由技術研發中心制定產品的工藝流程和技術條件，并發送至采購、生產、倉庫、質檢等部門，由制造中心各分廠實施生產。涉及重要工藝改進和設備更新的產品項目，由公司統一召開專題協調會，協調技術、設備、采購等部門配合生產的進行。公司在多年生產實踐中已總結出一套較為高效的生產管理方法，確保產品能夠及時且保質保量的交付給客戶，在行業中積累了良好的口碑。在生產過程中，公司根據訂單產品和新研發產品的工藝需求，適時對生產設備進行技術改造，滿足產品質量提升和產品結構升級的需求。近年來，公司主動貼合市場需求，積極推進產品結構的升級，持續提高公司的市場競爭力。3、銷售模式、銷售模式 公司銷售統一采用直銷的

249、模式，直接銷售有利于公司建立長期、穩定的客戶浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-83 渠道，同時公司通過為客戶提供綜合服務，及時準確把握市場變化，實現企業與客戶的良性互動，更好地提升公司品牌價值。（1）營銷方式和銷售流程 公司建立了完整的銷售業務體系，營銷中心負責產品銷售，擁有一支整體素質較高、專業能力較強的銷售隊伍。銷售人員按照目標客戶明確分工，建立目標客戶的資料庫，執行長效走訪和跟蹤機制。通過多年的行業積累，在下游客戶主要分布的浙江、江蘇、上海、廣東、安徽、福建、湖北等省市均搭建起較為成熟的銷售布局和信息溝通渠道。在新客戶開發上，一方面，銷售團隊積極貼近市場，通過搜集行

250、業信息、加強市場宣傳、現有客戶資源挖掘等方式獲取潛在客戶合作信息；另一方面，依靠產品在行業內的良好知名度和品牌形象，公司也經常接受潛在客戶的意向咨詢。在新客戶達成意向合作后，經過產品試制、客戶意見反饋調整到小批量生產直至批量生產，形成穩定客戶。對于既有客戶的新下訂單，銷售人員將訂單發送至品管部門，對產品生產、出庫、運輸過程進行密切跟蹤，與客戶簽收確認及對賬，并對客戶回款情況進行密切跟蹤。銷售團隊與既有客戶保持密切聯系，及時了解客戶需求，反饋和處理客戶提出的問題，為客戶提供及時專業的銷售服務，同時亦依據市場信息為公司新產品研發方向提供反饋意見。公司產品銷售大部分面向國內客戶，少量銷往海外市場。目

251、前，公司的產品銷售區域已覆蓋了全國眾多省市，特別是中東部經濟發達地區。在國際業務方面，公司的食品包裝原紙產品已銷往印尼、越南、菲律賓、澳大利亞、印度等國。公司致力于憑借良好的產品質量不斷開拓海外市場，擴大產品未來的市場空間。（2）結算方式 公司的結算方式主要為銀行轉賬和銀行承兌匯票。公司產品品種多，銷售面向的市場領域不同，公司根據不同的市場、不同的客戶采取不同的信用政策。公司按照客戶信譽、業務規模、經營方式等情況，對客戶進行打分和信用等級評價，對于不同信用等級的客戶，給予不同的信用期，同時亦有少量預收貨款的情形。（3）關于鶴山德柏寄售模式的說明 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）

252、1-1-84 報告期內公司客戶中鶴山德柏為寄售模式（公司對鶴山德柏的少量出口收入除外），其余客戶均為普通銷售模式。鶴山德柏為公司第一大客戶德盟集團下屬境內企業，銷售的產品為食品包裝原紙。報告期內各期采用寄售模式向鶴山德柏銷售收入明細如下：單位：萬元 客戶客戶 2022022 2 年年 1 1-6 6 月月 2021 年度年度 2020 年年度度 2019 年年度度 寄售模式寄售模式收入收入 2 2,472.00,472.00 7,863.59 7,026.14 6,113.23 寄售模式收入占營業收入的比例寄售模式收入占營業收入的比例 5.57%5.57%10.38%10.46%10.48%根

253、據公司與鶴山德柏簽署的寄售協議，鶴山德柏設置專門的“恒達寄售倉”，公司根據采購訂單將相關產品發送至“恒達寄售倉”以方便鶴山德柏實時領用，雙方按照每月實際領用數量作為當月實際采購量予以結算。在公司寄售到鶴山德柏已達 3 個月但鶴山德柏仍未領用的產品，由鶴山德柏進行轉倉處理，視同領用并完成銷售。雙方每月 25 號前后以郵件形式進行對賬，對賬區間為上月 25 號至本月 24號，對賬單中包含該區間內的產品收到數量、領用數量以及結存數量。對賬單核對無誤后，公司進行開票并根據對賬單中的領用數量以及金額確認收入。發票開具后開始計算賬期，并按照約定的付款周期按期付款。（五）主要產品工藝流程 公司產品主要以優質

254、原生木漿為原材料，根據不同產品對功能性和應用性的獨特要求，配置不同的長短纖維木漿比例，經特定的打漿工藝處理，并添加相應化工助劑，再通過造紙機械設備抄造成形。公司的主要產品在生產環節的差異主要體現在原材料配比和生產設備的參數控制上，同時根據產品功能性的不同要求添加對應的化工助劑材料。具體生產工藝如下：浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-85 （六）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力 1、公司公司不屬于高污染、高排放行業不屬于高污染、高排放行業 發行人從事特種紙原紙的研發、生產和銷售，公司主要采用進口木漿為原材料，不涉及污染較為嚴重的自制紙漿環節，不屬于重污

255、染行業。自制紙漿涉及對木材進行粉碎、蒸煮、洗滌、漂白等生產工序，耗水量及化學品輔料的添加量較多，因而單位產品產生的廢水及污染物高于后續造紙環節。根據生態環境部頒布的環境保護綜合名錄（2021 年版），公司生產的特種紙原紙不屬于“高污染、高環境風險”產品名錄。根據國務院 2018 年 6 月發布的打贏藍天保衛戰三年行動計劃的規定，“修訂完善高耗能、高污染和資源型行業準入條件，環境空氣質量未達標城市應制定更嚴格的產業準入門檻。積極推行區域、規劃環境影響評價，新、改、擴建鋼鐵、石化、化工、焦化、建材、有色等項目的環境影響評價，應滿足區域、規劃環評要求。加大秋冬季工業企業生產調控力度，各地針對鋼鐵、建

256、材、焦化、鑄造、有色、化工等高排放行業，制定錯峰生產方案，實施差別化管理?！惫舅幪胤N紙行業不屬于高排放行業。根據工信部于 2018 年 7 月發布的堅決打好工業和通信業污染防治攻堅戰三年行動計劃的規定，“各地針對鋼鐵、建材、焦化、鑄造、電解鋁、化工等高排放行業，科學制定錯峰生產方案，實施差別化管理，并將錯峰生產方案細化到企業生產線、工序和設備?！惫舅幪胤N紙行業不屬于高排放行業。2、主要污染物、主要處理設施、主要污染物、主要處理設施 發行人自設立以來一直非常重視環境保護工作，嚴格執行國家的各項環境保護法律法規。公司及下屬子公司生產過程中產生的主要污染物包括廢水和工業固浙江恒達新材料股份有

257、限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-86 體廢物。公司制定了完備的環境保護管理制度，對產品生產過程中產生的廢水、固體廢物等污染物采取了有效的治理和預防措施，環保設施處理能力充足，未出現因環境保護問題而受到行政處罰的情形。污染物污染物 污染源污染源 環保設施或措施環保設施或措施 實際運行實際運行情況情況 廢水 造紙車間生產廢水等 生產廢水經絮凝沉淀處理設施預處理后，將廢水納入城市污水管網并送污水處理廠進行集中處理 運行正常 工業固體廢物（1）工業危險廢棄物：機器運轉產生的少量廢潤滑油（2）其他一般固體廢物：廢漿渣、物化污泥、邊角料、廢包裝材料和生活垃圾（1）危險廢物向當地環保部門進行申報，并交予

258、有危廢品處理資質的公司進行處理（2）其他一般固體廢物由物資回收企業回收利用處理 運行正常 3、報告期各年環保投入和相關費用支出情況、報告期各年環保投入和相關費用支出情況 報告期內，發行人在環境保護方面的投入情況如下：單位：萬元 項目項目 20222022 年年 1 1-6 6 月月 2021 年度年度 2020 年年度度 2019 年年度度 環保設施投入 9.079.07 12.06 351.14 143.58 環保費用投入 286.67286.67 434.75 434.08 455.64 合計合計 295.73295.73 446.81 785.22 599.22 報告期內，發行人根據環保

259、要求及生產需要進行環保設施建設，2020 年發行人環保設施投入金額較高，主要系發行人投資建設污水系統改造以及污水零直排工程所致。由于公司由于公司現有現有環保設施能滿足環保設施能滿足日常日常生產運轉生產運轉的的需要，需要，20212021 年以來年以來公司環保設施投入較少。公司環保設施投入較少。20192019 年至年至 20212021 年，年，公司環保費用投入較為穩定，20222022 年年 1 1-6 6 月，公司環保月，公司環保費用投入上升主要系費用投入上升主要系公司原紙公司原紙產量增加及恒達新材污水處理費單價提高所致產量增加及恒達新材污水處理費單價提高所致。二、發行人所處行業基本情況二

260、、發行人所處行業基本情況 （一）所屬行業及確定所屬行業的依據 公司屬造紙行業中的特種紙行業。根據中國證監會頒布的上市公司行業分類指引（2012 年修訂），公司所處行業為“C22 造紙和紙制品業”；根據國家統計局發布的 國民經濟行業分類（GB/T 4754-2017），公司所處行業為“C22 造紙和紙制品業”中的“C2221 機制紙及紙板制造”。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-87（二）行業主管部門、監管體制及主要法律法規和政策及對發行人經營發展的影響 1、行業主管部門和監管體制、行業主管部門和監管體制（1）行業主管部門和監管體制 目前，我國造紙行業的政府主管部門主要為國

261、家發改委、工業和信息化部及生態環境部；行業自律組織主要為中國造紙協會、中國造紙學會和造紙工業生產力促進中心。主管部門和自律組織的具體職能如下表所示：主管部門名稱主管部門名稱 機構主要職能機構主要職能 國家發改委 研究制定行業的產業規劃和產業政策，組織制定行業規章、規范和技術標準以及審批行業相關事項等。工信部 擬訂工業行業規劃和產業政策并組織實施，研究提出工業發展戰略，起草相關法律法規草案、制定規章，擬訂行業技術規范和標準并組織實施，指導行業質量管理工作。生態環境部 制定并組織實施生態環境政策、規劃和標準；統一負責生態環境監測和執法工作；統籌協調和監督管理重大生態環境問題；監督管理污染防治與國家

262、減排目標的落實；組織開展中央環境保護督察等 中國造紙協會 參與研究制定行業發展規劃、產業發展指導意見、產業發展政策和行業準入條件；收集、發布行業信息，為行業和企業提供咨詢服務；參與相關國家標準、行業標準、相關法律、法規的研究制定和修訂，并組織貫徹實施等。中國造紙學會 下設造紙學會特紙委等 1 10 0 余余個專業委員會，主要職能為，依照有關規定編輯出版造紙科技、科普書籍、報刊及相關音像制品，編印專業論文及其它資料文集；開展科學論證、咨詢服務，提出政策建議；經政府有關部門批準參與和承擔技術標準制定；推廣科技成果、先進技術和經營管理經驗等。造紙工業生產力 促進中心 為造紙行業發展提供科技服務、政策

263、和技術信息服務、技術轉讓服務、企業管理咨詢服務，并組織業務合作活動、專業人員培訓。下設促進中心特紙委，負責提出與特種紙專業有關的技術經濟政策和發展規劃，進行行業市場調查，建立特種紙行業信息網和數據庫，組織特種紙方面的學術和技術交流。造紙工業生產力促進中心系中國制漿造紙研究院舉辦的國家事業單位。2、行業的主要法律法規和政策、行業的主要法律法規和政策（1）行業的主要法律法規 序號序號 文件名文件名 發布單位發布單位 施行時間施行時間 1 中華人民共和國噪聲污染防治法 第十三屆全國人民代表大會常務委員會第三十二次會議通過 2022 年 6 月 2 中華人民共和國固體廢物污染環境防治法（2020 年修

264、訂）第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十七次會議通過 2020 年 9 月 3 中華人民共和國環境影響評價法（2018 年修訂）第十三屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議通過 2018 年 12 月 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-88 序號序號 文件名文件名 發布單位發布單位 施行時間施行時間 4 中華人民共和國節約能源法（2018 年修訂）第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議通過 2018 年 10 月 5 中華人民共和國循環經濟促進法（2018 年修訂）第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議通過 2018 年 10 月 6 中華人民共和國大氣污染

265、防治法（2018 年修訂）第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議通過 2018 年 10 月 7 中華人民共和國水污染防治法（2017 年修訂）第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十八次會議 2018 年 1 月 8 中華人民共和國水法（2016年修訂）第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議通過 2016 年 7 月 9 中華人民共和國環境保護法（2014 年修訂）第十二屆全國人民代表大會常務委員會第八次會議通過 2015 年 1 月 10 中華人民共和國清潔生產促進法（2012 年修訂）第十一屆全國人民代表大會常務委員會第二十五次會議通過 2012 年 7 月（2）行業的主

266、要政策 序序號號 文件名文件名 主要相關內容主要相關內容 發布單位發布單位 1 造紙行業“十四五”及中長期高質量發展綱要 中國造紙協會將“十四五”及以后的發展總體目標升級為錨定 2035 年遠景目標和2060 年碳中和目標，定位自身競爭優勢，科學制定行業的路線、方針、政策和戰略，做好中長期規劃，打造低碳環?？沙掷m發展的綠色紙業。中國造紙協會 2021 年 12 月 2 關于扎實推進塑料污染治理工作的通知 通知要求，8月中旬前出臺省級實施方案，落實屬地管理責任；加強對禁止生產銷售塑料制品、零售餐飲等領域禁限塑的監督檢查；強化日常監管與宣傳引導 國家發改委、生態環境部、工信部等九部門 2020 年

267、 7 月 3 關于進一步加強塑料污染治理的意見 意見指出，進一步加強塑料污染治理，建立健全塑料制品長效管理機制；分階段提出 2020 年、2022 年、2025 年限制塑料制品生產、銷售和使用的主要目標和具體舉措，并推廣紙袋等環保材料作為替代產品 國家發改委 生態環境部 2020 年 1 月 4 產業結構調整指導目錄（2019 年本）目錄將紙塑基多層共擠或復合等新型包裝材料列為輕工產業的鼓勵類項目 國家發改委 2020 年 1 月 5 浙江省加快傳統制造業改造提升行動計劃（2018-2022 年）計劃指出，將造紙行業作為九大消費品制造領域傳統產業改造的提升重點之一；加快造紙行業向節能、環保、綠

268、色方向發展，重點研發高效利用、自動控制集成和資源循環綜合利用等技術，發展高檔包裝用紙和特種紙 浙江省人民政府 2018 年 5 月 6 浙江省造紙制造業改造提升實施方案（2017-2020 年）方案指出，至 2020 年，浙江省將把紙和紙板、紙制品、特種紙作為重點發展領域，著力打造國內外領先的特種紙生產基地與綠色造紙研發基地，確立浙江省特種紙行業在全國的優勢地位；推動特種紙行業沿著產品功能化、品種多樣化和質量高端化的路徑發展 浙江省經信廳 2017 年 8 月 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-89 序序號號 文件名文件名 主要相關內容主要相關內容 發布單位發布單位 7

269、中國造紙協會關于造紙工業“十三五”發展的意見 意見指出，增強新產品開發能力和品牌創建能力，重點調整、提升和優化未涂布印刷用紙、生活用紙、包裝用紙及特種紙的產品質量和品種結構，以適應多元化消費市場需求；利用長三角地區的區位優勢和較發達的造紙工業基礎，在原料和環境資源可保障的條件下整合脫墨漿、文化用紙、包裝紙板企業及特種紙生產基地 中國造紙協會 2017 年 6 月 8“十三五”材料領域科技創新專項規劃 規劃指出，基于造紙過程的纖維原料高效利用技術及紙基復合材料為代表的輕工材料技術被列為重點基礎材料技術提升與產業升級的發展重點 科技部 2017 年 4 月 9 關于加快我國包裝產業轉型發展的指導意

270、見 意見指出，重點發展綠色化、可復用、高性能包裝材料；發展低克重、高強度、功能化紙包裝制品，增強紙制品防水、防潮、抗菌、阻燃等性能，拓展紙包裝的應用范圍；打造一批具有較高國內市場占有率和較強國際市場競爭力的包裝材料、包裝裝備和包裝制品品牌 工信部、商務部 2016 年 12 月 10 產業技術創新能力發展規劃（2016-2020年）規劃指出，將造紙行業中高性能紙基復合材料、新一代清潔制漿與節能減排技術等列為輕工業重點發展方向 工信部 2016 年 10 月 11 輕工業發展規劃（2016-2020 年）規劃指出，加大對提升產品附加值有顯著作用的輕量化、高性能、綠色安全輕工新材料的研發力度；重點

271、發展白度適當的文化用紙、未漂白的生活用紙、高檔包裝用紙和高技術含量的特種紙，增加紙及紙制品的功能、品種和質量；同時，特種紙基復合材料被列為重點發展的新材料研發及應用工程 工信部 2016 年 8 月 3、行業主要法律法規和政策對公司經營行業主要法律法規和政策對公司經營資質、準入門檻、運營模式、所在資質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局等方面的具體行業競爭格局等方面的具體影響影響 為了加強塑料污染治理，國家發改委和生態環境部發布了關于進一步加強塑料污染治理的意見，在更多行業領域、更大城市范圍限制塑料制品的使用，同時大力推廣紙袋等替代品的使用率。隨著限塑令的全面推行，以紙代塑成為醫療及食品一次

272、包裝行業的發展大趨勢，同時產業結構調整指導目錄（2019 年本）亦將紙塑基多層共擠或復合等新型包裝材料列為輕工產業的鼓勵類項目，公司主營的消費品一次包裝原紙市場需求將會逐步釋放。公司地處中國特種紙產業基地浙江省衢州市，公司主營業務的發展受到地區造紙產業政策的支持。2017 年 8 月浙江省經信廳發布的造紙制造業改造提升浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-90 實施方案（2017-2020 年），明確提出將特種紙作為重點發展領域，著力打造國內外領先的特種紙生產基地與綠色造紙研發基地，培育全國特種紙新材料行業龍頭企業。2018 年 5 月浙江省人民政府發布的浙江省加快傳統制造業

273、改造提升行動計劃（2018-2022 年），提出將造紙行業作為消費品制造領域傳統產業改造的提升重點之一，著力發展高檔包裝用紙和特種紙。公司專業從事特種紙原紙的研發、生產和銷售，產品包括醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種紙原紙和卷煙配套原紙，擁有生產中高端醫療和食品包裝原紙的技術實力，在中高端醫療和食品一次包裝原紙領域取得了領先地位。因此國家現階段出臺的以紙代塑的產業政策以及浙江省出臺的特種紙行業鼓勵發展政策對公司未來業務發展起到一定積極影響，對公司經營資質、運營模式、行業準入門檻和競爭格局等持續經營能力方面未產生不利影響。（三）行業概況及發展趨勢 1、造紙行業發展概況、造紙行業發展概況 造紙

274、產業是與國民經濟和社會事業發展關系密切的重要基礎原材料產業，紙及紙板的消費水平是衡量一個國家現代化水平和文明程度的標志。根據中華紙業發布的歷年全球紙業發展報告，2014 年至 2019 年全球紙和紙板產量從 4.00億噸增長至 4.04 億噸，年復合增長率為 0.21%。根據中國造紙年鑒，2014年至 2019 年我國紙及紙板產量從 1.05 億噸增長至 1.08 億噸，年復合增長率為0.56%，略高于世界造紙產業產量增速。2019 年，我國造紙產業產量占世界造紙產業產量比重為 26.64%。我國既是造紙產業生產大國，也是紙及紙板的消費大國。根據中國造紙年鑒，2019 年我國紙及紙板消費量占世

275、界紙及紙板消費量的比重為 25.79%。2011年至 2019 年世界紙及紙板消費量從 3.99 億噸增長至 4.15 億噸，年復合增長率為0.49%；2011 年至 2019 年我國紙及紙板消費量從 0.98 億噸增長至 1.07 億噸，年復合增長率為 1.17%，略高于世界紙及紙板平均增速。根據20202020 年世界造紙工業概況，20202020 年全球紙及紙板生產量以亞洲最高，歐洲其次，北美洲位居第三位。從國別來看，中國、美國和日本的生產量分別位居前三位。我國是世界造紙產業的重要組成部分。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-91 2、特種紙行業發展概況、特種紙行業發

276、展概況（1）特種紙行業市場規模 特種紙是一類針對特定性能和用途而制造或改造的紙的總稱，特種紙良好的功能性特點使其廣泛應用于包括醫療、食品、商業、建材家居、電氣、信息、航空、航天、軍工等在內的國民經濟生活的眾多領域。與白板紙、瓦楞紙、箱紙板等大類用紙相比，特種紙擁有的特點如下：（1）產品針對性強，具有預定特殊用途，與白板紙等大類紙相比產量和市場容量??；（2）加工工序復雜，加工技術難度較大，附加值相對較高；（3）產品種類繁多，下游客戶相對專業化。特種紙與大類用紙對比特種紙與大類用紙對比 品種品種 大類用紙大類用紙（瓦楞紙、印刷書寫紙等）（瓦楞紙、印刷書寫紙等）特種紙特種紙 基本概念 印刷書寫紙主要

277、用于出版物，瓦楞紙是由掛面紙和通過瓦楞棍加工而形成的波形的瓦楞紙粘合而成的板狀物，一般用于保護性包裝 針對特定性能和用途而制造或改造的紙 應用特點 主要用于二次包裝、書寫和印刷制品等經濟生活中大類用紙領域 按照不同品類，包括柔性包裝、電氣功能、建材裝飾、離型標簽、過濾、防偽、感光材料等各種的功能性應用 原材料 主要使用植物纖維材料，包括木纖維、竹纖維、草纖維等，瓦楞紙等通常使用廢紙作為原材料 除了傳統的植物纖維外，已開始使用無機纖維、合成纖維等，一次包裝原紙通常要求使用原生木漿 市場特點 應用領域較分散，市場規模大 細分市場規模較小，但應用領域逐漸增加，產品功能性要求較高，專業化程度較高 目前

278、全球造紙工業整體已經進入成熟階段，產量增長率逐漸放緩，2017 年之后全球紙及紙板產量增速呈下降趨勢。我國造紙工業產量增速雖然高于世界平均水平，但整體增速水平較低。與行業整體趨于成熟相對應的是不同紙類發展的結構性分化，其中以特種紙的表現最為突出。在近幾年造紙工業增速較低的背景下，2014 年至 2019 年全球特種紙產量增速維持在 2%以上。2011 年至 2020 年我國特種紙產量從 298 萬噸增長至 718 萬噸，年復合增長率為 10.26%，產量增速始終維持高水平，普遍大幅領先于世界特種紙產量增速。近年來我國特種紙產量增速有所回落，與全球特種紙產量增速趨于一致，未來我國特種紙產量有望保

279、持平穩增長。全球及我國特種紙產量如下圖所示：浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-92 數據來源：Smithers Pira；中國造紙年鑒；2020 年全球特種紙產量系預測數據（2）特種紙行業分類 特種紙可根據應用領域細分為：食品包裝紙及醫療包裝紙等特種包裝用紙，裝飾原紙及壁紙原紙等建筑用紙，無碳紙及熱敏紙等商務交流用紙，格拉辛紙等標簽用紙，熱轉印紙等印刷用紙，卷煙紙及卷煙配套用紙等煙草用紙。根據中國造紙年鑒，2020 年我國主要特種紙總產量為 718 萬噸。根據前瞻產業研究院的統計數據，2020 年我國食品包裝紙、裝飾原紙、熱敏紙及無碳紙產量合計占特種紙產量的比為 61%，

280、為我國特種紙的主要品類。2020 年我國特種紙各細分品類產量占比如下所示：數據來源：前瞻產業研究院，2022-2027 年中國特種紙行業市場前瞻與投資戰略規劃分析浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-93 報告3 3、發行人所處行業具體發展情況和發展趨勢、發行人所處行業具體發展情況和發展趨勢（1）醫療包裝原紙行業具體發展情況和發展趨勢 醫療包裝原紙指應用于醫療一次包裝行業的特種紙產品，包括最終滅菌醫療耗材及器械的包裝及其他醫療耗材及器械的紙包裝等，分為醫療透析紙和非透析性醫療包裝原紙等。在最終滅菌模式下，醫療透析紙制備的透析性包裝面能夠使內容物在包裝封合后進行滅菌，并作為“無

281、菌屏障系統”阻隔外界微生物的入侵，從而保證內容物能夠無菌使用。醫療透析紙具備優良的透氣性、阻菌性、生物相容性和表面強度，能夠有效地保護內容物不被損壞，并在高溫、輻照等極端的滅菌環境中性質穩定，不釋放任何有害物質，從而保證內容物的安全無毒。醫療透析紙屬于技術難度高的醫療包裝原紙。而非透析性醫療包裝原紙根據下游加工工藝及用途的不同分為醫用淋膜原紙、醫用皺紋原紙、醫用襯紙和醫用離型原紙等多個細分品類。由于技術水平要求高，我國醫療包裝原紙尤其是醫療透析紙市場曾被國外品牌壟斷，產品曾主要以進口為主。伴隨國內部分廠商逐步攻克技術難題，提升工藝水平，購置國外先進設備，國產醫療包裝原紙開始逐漸進口替代。近年來

282、，我國醫療包裝原紙產量呈穩步增長趨勢，2013 年至 20212021 年我國醫療包裝原紙產量從 9.76 萬噸增長至 23.523.50 0 萬噸，年復合增長率為 11.61%11.61%。3 2022-2027 年中國特種紙行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告由前瞻產業研究院特種紙行業研究小組撰寫，該報告為付費報告，但非定制報告。公司向前瞻產業研究院支付 2.0 萬元購買該報告。前瞻產業研究院成立于 1998 年，擁有 490 多名員工，研究覆蓋“包裝/印刷/紙、化工材料、節能環?！钡刃袠I。前瞻產業研究院具有豐富的研究經驗和較高的市場知名度，其報告在多家 A 股上市公司招股說明書中被引用。2

283、022-2027 年中國特種紙行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告具有權威性和真實性。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-94 數據來源：20132013 年至年至 20202020 年數據來自于年數據來自于前瞻產業研究院，2022-2027 年中國特種紙行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告；20212021 年數據來自于造紙學會特紙委年數據來自于造紙學會特紙委 我國醫療包裝原紙近幾年產量增速較快，且未來發展前景和市場空間較為廣闊，具體分析如下：1）最終滅菌模式的更加安全、充分的滅菌特性，為醫療包裝原紙的市場需求奠定了堅實的基礎 最終滅菌是一種更加充分、更加安全的滅菌模式 最終

284、滅菌的概念起源于美國、歐洲等醫療體系較為健全的國家和地區。與傳統滅菌后再進行包裝的滅菌方式不同，最終滅菌是指完成包裝后再進行滅菌，被包裝的醫療器械在使用之前始終在最終滅菌包裝袋內保持無菌狀態。最終滅菌模式與傳統滅菌模式最大區別，是滅菌環節從傳統“包裝前滅菌”變為“包裝后滅菌”，具體過程為醫療器械包裝完成后，放入消毒器具，通過高壓、真空等方式使消毒器具中高溫蒸汽、化學藥品等通過包裝袋上透氣孔進入包裝袋內，殺滅細菌后再從包裝袋內逸出，實現袋內對包裝袋內包裝物的滅菌。最終滅菌醫療器械滅菌過程示例（以高溫蒸汽方式為例）最終滅菌醫療器械滅菌過程示例（以高溫蒸汽方式為例）浙江恒達新材料股份有限公司 招股說

285、明書（注冊稿）1-1-95 最終滅菌模式強化了對醫療器械滅菌充分性和運輸、儲存、使用全流程中沾染風險和臨床應用中交叉感染風險的控制，使用安全性顯著提高。最終滅菌與傳統滅菌方式差異對比最終滅菌與傳統滅菌方式差異對比 滅菌方式滅菌方式 特點特點 包裝材料包裝材料 傳統滅菌方式（滅菌后包裝）將醫療器械滅菌后再裝入包裝進行封閉，包裝過程及使用過程沾染風險較高。一般使用 PE、PP 等塑料膜、殼材 最終滅菌（先包裝后滅菌）將醫療器械裝入包裝后再進行滅菌，有效避免沾染風險。最終滅菌已形成對包裝系統的完整體系化要求，醫療器械包裝、運輸、存儲及使用安全性提高。包括透析材料（醫療級透析紙、無紡布等）和非透析材料

286、（醫用淋膜紙、PE、PP、PET、PVC 等）兩部分 最終滅菌模式帶來醫療器械包裝材料的巨大變革，具有良好透氣性、阻菌性、生物相容性和表面強度的醫療包裝特種紙獲得廣泛應用 傳統模式下，包裝主要考慮外界隔離性，一般僅使用 PE、PP 等塑料進行隔離密封。最終滅菌模式下，滅菌過程中包裝物所處環境中可能會出現高溫、高壓或特定化學藥品，滅菌后需要運輸、搬運或長期儲存，因此包裝材料需滿足多方面特性，具體包括：A、良好的透氣性，確保滅菌中滅菌介質能夠滲透進入殺滅內部細菌和孢子，同時在滅菌后逸出不形成內部殘留。B、良好的阻菌性，特別要求在滅菌后不失去其阻菌屏障能力，保障器械在運輸、存儲過程中的安全。C、良好

287、的生物相容性和毒理學特性，不能內含對人體造成傷害的有害物質；在滅菌前、滅菌中或滅菌后，不會釋放出足以損害健康的毒性物質。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-96 D、良好的物理性能，如一定堅韌性和強度，防止因內部壓力膨脹破損，成型和密封過程適應性，保證成型和密封過程中對微生物的持續屏蔽作用等。E、良好的化學特性，不包含可能會與被包裝物、滅菌介質發生化和反應的化學成分，自身材料也不會在特殊環境下發生分解。適應醫療器械安全的整體系統，綜合考慮滅菌方式等多方面要求，醫用包裝特種紙應運而生，具體品種包括透析材料和非透析性材料兩類。透析材料用于環氧乙烷、蒸汽、低溫甲醛等最終滅菌方式下

288、的滅菌包裝，擁有良好透析性，醫療透析紙是擁有良好透氣性、阻菌性、防水防油性和生物相容性的包裝用紙，是使用最為廣泛的最終滅菌包裝透析材料之一。伴隨最終滅菌模式的不斷推廣，醫療透析紙等紙質透析材料的需求量有望穩步提升。國內行業標準和行業監管體制的變革，有望推動國內醫療器械最終滅菌包裝潛在市場空間的釋放 主要發達國家已將最終滅菌包裝納入醫療器械的范疇進行監管，建立起成熟的最終滅菌包裝管理體系。例如美國已將最終滅菌包裝歸類為 II 類醫療器械，歐盟、澳大利亞、新西蘭和加拿大等也將其納入 I 類醫療器械進行管理。我國尚未將最終滅菌包裝納入醫療器械的范疇進行監管。伴隨我國最終滅菌醫療器械包裝材料標準的制定

289、及完善，我國對醫療器械的包裝標準和監管措施日趨完善和嚴格。一次性使用無菌注射器（標準號：GB 15810-2019）及一次性使用輸液器 重力輸液式國家標準（標準號：GB 8368-2018）分別于 2020 年 11 月及 2021 年 4 月實施，均要求輸液器或注射器采用環氧乙烷滅菌時，初包裝應至少采用一面是具有透氣功能的材料包裝（如透析紙）。隨著國內行業標準和行業監管體制的變革以及最終滅菌模式的推廣，未來以醫療透析紙為代表的透析材料將得到更為廣泛的應用，國內市場存在較大的潛在發展空間。2）醫療器械及醫用敷料行業持續發展，帶動醫療包裝特種紙的市場需求不斷增加 近年來我國經濟水平逐漸提高，消費

290、不斷升級，基礎醫療設施建設日趨完善，醫療保障力度逐漸加大，人口老齡化程度加深，直接帶動了居民醫療消費的增長。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-97 目前我國醫療器械行業規模增速較快，根據中商產業研究院的統計，2 201017 7 年至2 20 02121 年國內醫療器械行業市場規模由 4,4254,425 億元上升至 8 8,500500 億元，年復合增長率為 17.73%17.73%；同期同期我國醫用敷料市場規模由 6767 億元增長至 259259 億元，年復合增長率為 40.22%40.22%。隨著醫療器械及醫用敷料行業持續發展以及最終滅菌包裝在國內普及率的持續提升

291、，醫療包裝特種紙的市場需求將持續增加。數據來源：中商產業研究院 3）口罩、防護服和檢測拭子需求大幅增加，居民衛生防護意識的大幅提高促進醫療包裝特種紙的市場需求穩步提升 2020 年爆發的新冠疫情導致全球范圍內對醫用口罩、醫用防護服需求大幅激增，同時新冠疫情大幅提高了國內居民的衛生防護意識，醫用口罩、醫用防護服等醫用防護用品已成為國家公共衛生保障體系的常態化物資及居民的日常生活必需品，新冠病毒檢測趨于常態化推動檢測拭子需求量有，新冠病毒檢測趨于常態化推動檢測拭子需求量有較大幅度增長較大幅度增長。而醫療透析紙應用于醫用口罩、防護服等防護用品及檢測拭子及檢測拭子的透析性包裝面，受上述影響 2020

292、年以來醫療透析紙的市場需求量大幅增加。公司醫療包裝原紙部分用于醫用口罩的外包裝，終端用途主要包括醫院渠道和居民日常使用渠道，其中醫院渠道占比相對較多。因醫院渠道對口罩的安全性和無菌性要求最高，所使用的口罩常采用紙塑復合包裝及純紙包裝，居民日常防護用的口罩常見純塑包裝，少量會采用紙塑復合包裝及純紙包裝，預計未來幾年醫院渠道對醫用口罩的需求量仍將保持穩定。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-98（2）食品包裝原紙行業具體發展情況和發展趨勢 食品包裝原紙是根據食品一次包裝的各種特殊需求，開發的一系列特種紙品種的統稱。食品包裝原紙種類繁多，按照用途可以分為非容器類食品包裝原紙和容器

293、類食品包裝原紙兩大類，其中非容器類食品包裝原紙包括食品類鋁箔襯紙、防油原紙、上蠟原紙、淋膜或覆膜原紙、食品級牛皮紙等多種類別，容器類食品包裝原紙包括紙杯、紙碗以及牛奶盒等液體包裝紙等。容器類食品包裝原紙產量占食品包裝原紙產量的大部分?，F代食品工業加工技術豐富，產品種類繁多，對食品包裝材料的要求也非常多樣化，如防霉保鮮、防油防水、透氣防潮、阻菌抗菌、烹飪適應性等。近年來，隨著技術的進步和市場需求的多元化，食品包裝紙的應用范圍正不斷擴大。隨著國內經濟的發展、人口的增加和居民消費升級，食品餐飲行業穩步發展，推動了食品包裝紙市場規模的穩定增長。近年來，我國食品包裝原紙市場規模呈穩步增長趨勢，根據前瞻產

294、業研究院統計數據，2011 年至 20212021 年我國食品包裝特種紙市場規模從 107.38 萬噸增長至 267.00267.00 萬噸，年復合增長率為 9.54%9.54%。數據來源：前瞻產業研究院，2022-2027 年中國特種紙行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告 我國食品包裝原紙近幾年產量增速較快，且未來發展前景和市場空間較為廣闊，具體分析如下：1）伴隨居民收入增長及消費升級，食品餐飲行業穩步發展 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-99 我國居民可支配收入穩步提高，2013 年至 2022021 1 年城鎮居民人均可支配收入從 2.65 萬元提升至 4.744.

295、74 萬元，居民收入的增長帶動了消費規模的擴大以及消費升級。餐飲行業作為居民日常消費的重要組成部分，近年來也經歷了快速的增長，2011 年至 2020 年，我國限額以上餐飲業企業營業額從 3,809.05 億元增長至6,037.26 億元，年均復合增長率為 5.25%，食品餐飲行業穩步發展，帶動對食品包裝材料需求的持續增長。同時，食品包裝原紙具有衛生性、安全性以及便利性等特點，是符合食品消費升級方向的理想包裝材料。隨著政府對食品包裝用紙提出更高的要求，以及消費者對于食品包裝安全健康的重視程度增加，中高檔食品包裝用紙將迎來更為廣闊的成長空間。數據來源：國家統計局 2）連鎖快餐和外賣消費模式的快速

296、發展為紙質食品包裝袋帶來結構性增長空間 紙質包裝儲存方便，具有衛生性、安全性以及便利性等特點，可以滿足連鎖快餐快速、方便、標準化以及環保的要求。同時紙質包裝的多樣性、防油性以及良好的物理強度便于外賣產品運輸，可以為外賣產品提供不同功能性包裝，增強消費者體驗感。因此，連鎖快餐以及外賣行業的迅速發展是推進食品包裝用紙增長的一個重要因素。隨著城鎮化率的提升以及城市生活節奏的加快，快餐及外賣消費逐漸成為居民餐飲的主要形式之一。近年來以肯德基、麥當勞、賽百味等為代表的西式餐飲逐漸向三四線城市擴大布局，以及永和大王、老鄉雞為代表的中式快餐品牌的崛起，使得我國連鎖餐飲規模逐漸提升。根據國家統計局數據，201

297、1 年至 2020 年，浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-100 我國連鎖餐飲企業收入從 1,120.39 億元增長至 2,019.29 億元，年復合增長率為6.76%。同時由于外賣方便、快捷的特點以及隨著餐飲信息化水平提高，我國外賣餐飲規模持續增長。根據艾媒咨詢的統計數據，2011 年至 2020 年，我國外賣行業產業規模從 216.8 億元上升至 6,646.2 億元，年復合增長率為 46.27%。數據來源：國家統計局；艾媒咨詢 3）環保政策趨嚴，限塑令全面推行，食品一次包裝行業以紙代塑大勢所趨 2018 年以來，限塑令在歐盟、美國、英國、日本、澳大利亞、印度等全球主

298、要國家迅速開展，降低一次性塑料制品使用率，大力發展紙基替代材料已經成為全球環保政策共識。隨著環境保護要求提高，我國限塑令亦全面升級。國家發改委、生態環境部于 2020 年 1 月印發 關于進一步加強塑料污染治理的意見，明確了 2020 年至 2025 年“三步走”的塑料污染治理的具體時間表和路線圖。限塑令的推行將會在更多行業領域、更大城市范圍限制塑料制品的使用，替代品使用率以及開發應用水平有望得到明顯提升。2018 年以來，我國限塑令政策升級內容如下所示：政策文件政策文件 限塑令政策相關內容限塑令政策相關內容 2020.09 第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十七次會議通過 中華人民共和國固

299、體廢物污染環境防治法 自 2020 年 9 月 1 日起，國家依法禁止、限制生產、銷售和使用不可降解塑料袋等一次性塑料制品。國家鼓勵和引導減少使用、積極回收塑料袋等一次性塑料制品，推廣應用可循環、易回收、可降解的替代產品。2020.04 國家發改委 目錄將“一次性發泡塑料餐具”及“厚度小于 0.025 毫米的超薄塑料購物袋”等 6 類產品列為禁止生產、銷售的塑料制品；浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-101 政策文件政策文件 限塑令政策相關內容限塑令政策相關內容 禁止、限制生產、銷售和使用的塑料制品目錄（征求意見稿）目錄將“不可降解一次性塑料吸管”、“不可降解一次性塑料餐

300、具”以及“不可降解塑料袋”等 7 類產品列為禁止、限制使用的塑料制品。2020.01 國家發改委、生態環境部 關于進一步加強塑料污染治理的意見 2020 年 主要目標 率先在部分地區、部分領域，限制部分塑料制品的生產、銷售和使用。具體舉措 直轄市、省會城市、計劃單列市城市建成區的商場、超市、藥店、書店等場所以及餐飲打包外賣服務和各類展會活動禁止使用不可降解塑料袋；全國范圍內餐飲行業禁止使用不可降解一次性塑料吸管。2022 年 主要目標 一次性塑料制品消費量明顯減少，替代產品得到推廣，塑料廢棄物資源化能源化利用比例大幅提升；在塑料污染問題突出領域和電商、快遞、外賣等新興領域，形成一批可復制、可推

301、廣的塑料減量和綠色物流模式。具體舉措 逐步擴大 2020 年禁用不可降解塑料袋及一次性塑料餐具的實施范圍。2025 年 主要目標 塑料制品生產、流通、消費和回收處置等環節的管理制度基本建立，多元共治體系基本形成，替代產品開發應用水平進一步提升，重點城市塑料垃圾填埋量大幅降低，塑料污染得到有效控制。具體舉措 在 2022 年基礎上進一步擴大禁用不可降解塑料袋的實施范圍；地級以上城市餐飲外賣領域不可降解一次性塑料餐具消耗強度下降 30%。2018.02 國家質檢總局、國家標準委 快遞封裝用品 系列國家標準 自 2018 年 9 月 1 日起,首次明確提出快遞包裝袋宜采用生物降解塑料,減少白色污染，

302、并相應增加了生物分解性能要求。紙質食品包裝是不可降解塑料制品的優良替代產品，隨著限塑令政策推行，規范化、綠色化、安全化的紙質食品包裝需求將逐漸增加。隨著我國居民人均收入提高、消費者偏好改變，大眾環保意識的提高，綠色環保的消費理念深入人心，綠色環保的紙質包裝越來越受到消費者青睞。同時，安全環保的紙質包裝亦成為醫療及食品行業品牌企業踐行社會責任、凸顯品牌價值的重要選擇。關于進一步加強塑料污染治理的意見中明確提出自 2020 年末起全國范圍內餐飲行業禁止使用不可降解一次性塑料吸管。紙質吸管及可降解吸管作為一次性塑料吸管的優良替代品，其市場需求快速增加。紙吸管以簡易的降解條件、較低的成本價格更符合環保

303、要求，同時具有耐高溫的優良特性。公司為少數擁有吸管紙發明專利的企業，截止本招股說明書簽署日，公司已經擁有 3 項吸管紙發明專利（一種高挺度吸管襯紙及其制備方法、一種可彎曲吸管襯紙及其制備方法、一種本色高挺度高抗水吸管原紙及其制備方法）。根據央視財經調查數據，目前我國年均吸管消費量為 460 億根，按照每根紙吸管消耗 2.5 克食品包裝特種紙以浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-102 及紙吸管市場份額占比 20%至 50%（塑料吸管的另一種替代品為可降解吸管）進行估算，預計未來我國吸管特種紙的市場規模將在2.30萬噸至5.75萬噸左右，形成一個新的市場增量。（3）裝飾原紙具

304、體發展情況和發展趨勢 公司生產的工業特種紙原紙中的木紋原紙屬于裝飾原紙的一種，相對于傳統材料，以裝飾原紙為材料制成的裝飾材料不僅花色多樣、色澤亮麗，而且具有隔熱、阻燃、不翹曲等多種優良特性，被廣泛應用于酒店、商場、住宅等中高檔建筑裝飾裝修。裝飾原紙按照克重重量及是否浸膠可分為高克重的雙面光紙（三聚氰胺浸漬原紙，克重在 70 克以上，鈦白粉是重要原材料）與低克重的單面光紙（寶麗原紙，克重在 40 克以下，通常不添加鈦白粉），其中三聚氰胺浸漬原紙是國內裝飾原紙的主要構成部分。而公司生產的木紋原紙屬于低克重的單面光紙，相對而言產量和市場需求量均偏小。木紋原紙具有印刷適性強、高光澤度、高表面強度等特點

305、，主要用于桌、椅、門等建材家具裝飾材料（木紋紙）的制造，貼在建材家具表面起到裝飾的效果。近年來我國裝飾原紙銷量快速上漲，未來隨著城鎮化率的進一步提高，裝飾原紙將保持穩定增長趨勢。2011 年至 2 20 02 21 1 年，我國裝飾原紙銷量由 43.8 萬噸增長至 120.54120.54 萬噸，年復合增長率為 10.65%10.65%，呈快速增長趨勢。未來隨著我國不斷推進城鎮化建設，建筑業以及存量房改造需求將不斷增加。家具、地板和木門作為房屋建筑的聯動消費品也隨之增長。2011 年至 2 20 02121 年，我國家具總產量從69,895.60 萬件增長至 111,993.70111,993

306、.70 萬件，產量年復合增長率分別為 4.83%4.83%；同期我國木門產值產值的年復合增長率分別為 6.18%6.18%，我國地板產量年復合增長率為2.22%2.22%，均均保持了穩定增長。家具、地板、木門的規模穩定增長使得其其對裝飾原紙的需求穩定增加，加之在居民人均收入水平增加以及消費升級的趨勢下，輕量化、個性化、性價比高的家具更能滿足消費者的需求，因此裝飾原紙的市場空間將進一步擴大。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-103 數據來源：中國林產工業協會（4）熱轉印原紙市場現狀及發展趨勢 熱轉印原紙用于熱轉印紙的制造，熱轉印紙是具有轉印性能的一類特種紙。轉印是指用特殊的

307、熱轉印油墨把各種圖文印刷在特殊的一種紙上，再將紙上圖文采用相應的溫度和壓力轉移到承印物上的一種印刷方法，而這種承載圖文的紙張就是熱轉印紙。熱轉印原紙擁有平滑、受熱伸縮率均等特性，廣泛應用在服裝、建材家具、瓷器、戶外廣告等眾多物品的圖案熱轉印載體。近年來我國居民收入的增加提高了服裝、建材家具消費量，進一步加大了對熱轉印紙的需求。2011 年至 2022021 1 年年，我國熱轉印紙的產量從 10.1 萬噸增長至2 23 3 萬噸萬噸，年復合增長率為 8.58%8.58%。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-104 數據來源：促進中心特紙委、造紙學會特紙委。服裝的圖案印制方法一

308、般包括數碼轉印、圖案轉印或絲網印刷等，前兩者均涉及熱轉印紙的使用。根據國家統計局數據，2 20 02 21 1 年我國服裝產量為 235.41235.41 億件。服裝產業的龐大規模墊定了對熱轉印紙的穩定需求。同時消費者追求在服裝、日用器皿、建材家具上的潮流化、個性化展示提高了圖案印制的頻率，增加了對熱轉印紙的需求。（5）卷煙配套原紙行業具體發展情況和發展趨勢 卷煙配套原紙屬于卷煙用紙，與卷煙紙屬于國家專賣產品不同，卷煙配套原紙企業可以自主生產和銷售。卷煙配套原紙是卷煙制造的重要輔助原材料之一，主要包括煙用接裝原紙和成型原紙。煙用接裝原紙主要用于制作煙用接裝紙，包裹在卷煙過濾嘴的外層。煙用成型原

309、紙主要用于制作成型紙，包裹在卷煙過濾嘴內層。煙用接裝原紙和成型原紙具有高透性、抗張強度、勻度等要求。卷煙用紙分類卷煙用紙分類 主要品種主要品種 說明說明 卷煙紙 卷煙燃燒段用紙，屬于專賣產品，生產、銷售均由煙草專賣局以專賣許可的方式進行嚴格控制。國內上市公司中僅民豐特紙和恒豐紙業可以生產。卷煙配套原紙（煙用接裝紙、成型紙、鋁箔襯紙原紙等）不屬于專營范圍，企業可以自主生產和銷售。卷煙用紙分類卷煙用紙分類 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-105 近年來我國卷煙產量保持穩定，因此使得卷煙配套原紙的市場需求趨于穩定。2011 年至 20202 21 1 年年，我國卷煙配套原紙產

310、量保持在 8 至 1010.5.5 萬噸。數據來源：促進中心特紙委、造紙學會特紙委，統計數據包含煙用接裝原紙和成型原紙，不包含鋁箔襯紙原紙。卷煙配套原紙是一個依附于卷煙消費的行業，近年來隨著消費者健康意識的提高，卷煙消費量略有下降，卷煙配套原紙亦向綠色環保、健康安全的方向逐步發展。隨著煙草公約以及國家煙草總局關于培養大型煙草集團戰略的實施，卷煙企業集中化程度增加。由于卷煙配套原紙企業和卷煙企業具有密切合作關系，卷煙配套原紙企業未來市場集中度亦有提高趨勢。以上因素均使得在行業內具有技術以及生產工藝優勢的企業贏得競爭優勢，獲得更多的市場份額。（四）公司的創新、創造、創意特征及科技創新、模式創新、業

311、態創新和新舊產業融合情況 該部分內容參見本招股說明書“第二節 概覽”之“五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況”的相關內容。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-106（五）行業的主要壁壘 1、技術、技術壁壘壁壘 在技術創新上，企業必須長期不斷進行研發投入才能應對不斷變化的市場需求。目前主要特種紙原紙生產企業均已進行了較為大量的研發投入，形成了產品及生產相關的關鍵研發成果。在技術人才儲備上，在國內產業起步較晚、發展歷程較短的情況下，專業人才和綜合技術團隊均較為缺乏，主要集中在規模較大、行業競爭地位較高的企業。特種紙生產涉及化工、機

312、械、電氣、熱能、流體等多領域的專業知識，為多學科綜合的系統工程。產品開發和產品質量控制一方面需要技術人員積累長期的一線生產經驗，另一方面也需要整個團隊長期的技術磨合和實踐協作。對于行業的新進入者，上述研發投入、技術創新和人才儲備均需要長年積累以及大量的資金、人力、設備投入，難以在短時間內對已有產品進行模仿和復制。2、質量壁壘、質量壁壘 特種紙生產企業需要建立規范化、精細化的全流程管理體系，才能保證穩定的生產工藝，產品質量才能滿足客戶需求。與普通造紙行業相比，醫療及食品等特種紙包裝原紙工藝精度高，生產過程中的木漿濃度、纖維分布、工作車速、工作壓力、工作溫度、水分控制等多種因素都會對產品質量產生顯

313、著影響。目前特種紙原紙生產企業通過長期的生產實踐經驗和技術積累，已經掌握包括流程管理、工藝指標控制、設備操作以及產品質檢在內的一整套成熟的生產工藝，對于行業新進入者形成產品質量壁壘。3、客戶壁壘客戶壁壘 在醫療及食品等一次包裝特種紙原紙領域，客戶對產品質量要求很高，大型客戶對新供應商的導入普遍較為謹慎。以大型外資企業客戶為例，考慮到產品的安全衛生要求、質量的穩定性、供貨的保障能力等，在引入新的供應商時要進行嚴格的審核程序，包括進廠現場考核、第三方機構或內部檢測、小批量供貨、再至大批量供應等一系列流程，認證周期普遍較長。對供應商的生產能力、技術水平、裝備條件、資金實力、人員素質、生產環保、供貨經

314、驗、流程管理、品質管控、可追溯性提出了較高要求。一旦供應商通過考核，達成合作，往往能建立長浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-107 期的合作關系。除非供應商發生重大質量問題，否則一般不會輕易更換。后入或規模較小的企業很難在短時間內滿足客戶的這些需求。另一方面，特種紙客戶對工藝指標往往有個性化需求，特種紙生產企業在與現有客戶的長期合作中，已形成一套針對特定客戶的獨有的生產經驗；同時達成戰略合作關系的供應商往往會深度介入客戶企業的新產品開發過程，從而在客戶新增需求的供應鏈競爭中占據有利地位。4、資金壁壘資金壁壘 特種紙行業屬于資金密集型和重資產行業，對于一般中小企業形成較高的

315、資金壁壘。企業即使在固有產品上已經取得一些成果，如果沒有大量的資金支持，也難以持續贏得市場競爭。首先特種紙企業初始投入大，單條特種紙生產線需上億元資金投入，項目建設周期一般需要 1-2 年。其次特種紙生產需要購置大量木漿，需要較大量的營運資金支持。再次特種紙產品種類多，即使屬于同一領域內，特種紙的技術要求也不盡相同。特種紙企業往往需要對已有產線不斷進行技術改造，投入人力和物力。此外，作為重資產行業，特種紙行業的規模效應較為明顯，普通企業只有不斷的進行投入，做大規模才能有效攤薄固定成本，取得更好的經濟效益。（六）行業特征及上下游狀況 1、行業技術水平及技術特點行業技術水平及技術特點（1）特種紙生

316、產過程自動化程度不斷加深，產品質量逐步提高 我國特種紙行業已經過多年的發展，通過引進國外的先進技術設備以及在生產過程中的工藝積累，國內企業對于產線的技改程度及操控能力不斷提升，借助DCS 以及 QCS 等集成智能化控制系統基本實現了特種紙的自動化生產。隨著自動化水平的不斷提高，特種紙生產呈現出高效率、高質量的特點，規?；獛砹溯^好的經濟效益，產品的性能及標準化程度也均有較大幅度增強。（2）國內企業自主研發投入不斷提高，定制化及功能化特種紙發展迅速 由于國外特種紙行業具有先發優勢，因此在部分技術含量較高的細分領域內，仍然是國外的產品占有主導地位，但隨著國內企業自主研發的投入不斷增加，其浙江恒

317、達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-108 產品也逐步進入這些細分領域的中高端市場，實現了部分的進口替代。此外隨著國內企業與下游客戶的合作加深，以市場需求為導向的產品研發漸漸增多，定制化及功能化產品發展較為迅速。（3）資源節約及環境友好成為長期發展趨勢 隨著我國的環保政策不斷趨嚴，國內企業通過環保設備的更新換代及產線的技術改造，進一步降低特種紙生產過程中能耗及排放，資源節約和環境保護的理念隨著發展模式的轉變逐漸深入人心，節能環保已成為衡量特種紙企業發展的重要指標。2、行業的周期性、季節性、區域性特征、行業的周期性、季節性、區域性特征 特種紙行業整體周期性、季節性不明顯，主要系特種

318、紙下游應用領域較多所致。特定應用領域特種紙會隨終端需求呈現不同的周期性、季節性特征。周期性方面，醫療、食品包裝原紙和卷煙配套原紙無明顯周期性。木紋原紙下游終端主要為建材、家具等行業，與房地產的景氣度關系較密切，隨宏觀經濟波動和政策變化呈現一定的周期性。熱轉印原紙的下游除包括服裝行業外，亦包括建材、家具等行業，因此也呈現一定的周期性。季節性方面，醫療包裝原紙、木紋原紙和熱轉印原紙無明顯的季節性特征。而食品包裝原紙和卷煙配套原紙通常下半年尤其第四季度銷售較好，主要原因為下半年和春節是中國消費旺季，同時考慮到春節假期會影響企業的生產及交期，下游終端客戶往往會提前備貨。受冬季新冠疫情相對較為嚴重以及終

319、端客戶提前備貨等因素影響，醫療包裝原紙 2020 年和 2021 年第四季度收入較高。區域性方面，我國特種紙生產廠商主要集中分布在山東、浙江、河南、江蘇和廣東等省，這幾個省份的特種紙產量占全國產量接近 90%，其中山東省和浙江省的產量超過了國內特種紙產量的一半。其中，醫療和食品一次包裝原紙企業主要集中在浙江、江蘇等中東部發達省份，木紋原紙的生產主要集中在浙江等省份，熱轉印原紙的生產主要集中在安徽、浙江、廣東等省份，卷煙配套原紙生產企業主要集中在浙江和黑龍江等省份。3、上下游情況上下游情況 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-109（1）產業鏈情況 公司生產的特種紙原紙產品的

320、產業鏈情況如下圖所示：（2）上游行業發展狀況對本行業的影響 木漿是生產各種特種紙的主要原材料，木漿的供給量和價格是影響本行業的關鍵因素。從木漿供給來看，全球木漿總體供給充足。我國木材資源相對短缺，高品質木片與原生木漿主要來自進口。全球木漿生產地集中在北歐、北美及南美等地區。2011 年至 2019 年全球木漿出運量從 4,257.80 萬噸增長至 5,252.40 萬噸，年復合增長率為 2.66%，呈穩定增長態勢。數據來源：Wind 資訊 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-110 作為國際大宗原材料商品，木漿價格受世界經濟周期和全球經濟形勢波動的影響明顯，波動幅度較大。下

321、圖為 2012018 8 年年 1 1 月月至至 2022022 2 年年 6 6 月月我國進口木漿外盤價的價格走勢圖，2018 年整體維持高位運行，2019 年 6 月后木漿價格開始明顯下降并于 2020 年全年維持低位運行。受世界經濟復蘇預期走強、全球流動性寬裕等多重因素影響，2021 年初至 2021 年 5 月，木漿價格已有明顯大幅上漲，2021年6月以來木漿價格出現明顯回落，但2022年初以來受芬蘭罷工（目前已結束）、加拿大洪水事件及俄烏沖突等事項的影響，全球木漿供應短缺，木漿價格出現大幅反彈，2022 年 6 6 月的木漿價格已超過去年頂峰或基本持平已超過去年頂峰或基本持平。數據來

322、源：Wind 資訊。木漿價格的波動直接影響企業的生產經營成本，進而影響企業盈利能力。公司的產品定價主要參考原材料木漿價格的變動，同時也會適當參考行業內其他企業的報價。公司產品定位中高端，主要客戶基本為合作多年的長期客戶，歷史合作關系良好穩定，產品售價受原材料的沖擊相對于低端產品而言更小，產品價格對木漿價格的敏感度較低。公司和主要客戶的產品調價頻率通常為約一年一次，木漿價格在一定區間內波動時，公司和客戶通常不會對產品價格作出調整（頻繁的調整報價既會給公司管理增加難度，也會影響下游客戶的市場預期和年度經營計劃）。在木漿價格持續突破雙方價格承受上下限時，公司和客戶會對產品售價進行一定的調整。但產品調

323、價通常在調價頻率、調價幅度上會滯后于原材料價格變動。公司在行業內具有一定的議價能力，在一定程度上能通過提價將木浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-111 漿價格上漲的壓力部分傳導至下游客戶。此外，公司的核心管理團隊穩定、高效，長期深耕于特種紙研發制造領域，對于上游木漿行業供需及價格變化具有高度的敏感性和前瞻性，能夠根據木漿市場供需變化適當調整采購和庫存數量，在木漿價格低位時通常會加大木漿的庫存量，從而降低木漿價格上漲對公司經營業績的影響。（3）下游行業發展狀況對本行業的影響 公司重點專注于醫療及食品一次包裝原紙領域的研發、生產和銷售，下游行業為醫療及食品一次包裝行業等。伴隨

324、著限塑令的全面推行及下游行業規范化升級，醫療器械行業最終滅菌模式不斷推廣，以紙代塑成為國內醫療和食品一次包裝行業的發展大趨勢，進一步向綠色環?；?、安全化以及規范化發展。與此同時新冠疫情大幅提高了國內居民的衛生防護意識，醫用口罩等醫用防護用品已成為國家公共衛生保障體系的常態化物資及居民的日常生活必需品，新冠病毒檢測趨，新冠病毒檢測趨于常態化推動檢測拭子需求量有于常態化推動檢測拭子需求量有較大幅度增長較大幅度增長。受以上因素及國內經濟發展、消費升級、人口老齡化等的多重影響，目前國內食品和醫療包裝原紙下游市場需求較為旺盛，未來市場空間較大。三、發行人三、發行人所處行業的競爭狀況所處行業的競爭狀況 （

325、一）行業內的競爭格局 1、行業行業整體整體競爭格局競爭格局 特種紙行業下游應用領域廣泛，特種紙生產企業往往選擇一個或多個應用領域進行深耕挖掘，建立競爭優勢。公司特種紙原紙產品包括醫療包裝原紙、食品包裝原紙、工業特種紙原紙和卷煙配套原紙四大系列，其中以醫療和食品包裝原紙為主。（1）醫療包裝原紙領域競爭格局 北美和歐洲已經形成成熟的最終滅菌包裝市場，在醫療包裝原紙領域，法國Arjowiggins 公司、法國 Sterimed 公司、瑞典 BillerudKorsnas 公司等巨頭企業占據市場主導地位。這些企業在行業內耕耘時間長，產品質量優秀，且掌握國際標準的話語權，通過全球化生產和銷售在各個國家和

326、地區參與市場競爭，主導著高浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-112 端市場。我國醫療包裝原紙行業起步較晚，隨著 21 世紀初期國外滅菌包裝企業的進入才逐漸開始為業內所認識和了解。早期市場為國外大型跨國企業所占據，產品長期依賴國外進口或者由跨國企業在中國設立的合資或獨資企業生產。近十年來，醫療包裝原紙較高的盈利水平逐漸吸引了國內企業的參與。在和國外企業的競爭中，形成了一批擁有一定市場競爭力的企業，產品品質接近或達到國外水平，并隨著醫療器械或包裝的出口進入海外市場。目前，中高端醫療包裝原紙的國產化替代尚未完成，醫療透析紙等產品仍較多依賴進口，行業內主要競爭者包括幾家大型跨國企

327、業和包括發行人在內的國內部分企業。（2）食品包裝原紙領域競爭格局 隨著食品餐飲行業的蓬勃發展，食品包裝原紙的應用領域日益廣泛，其良好的市場前景和較為廣闊的市場空間吸引了較多的參與者。由于食品餐飲行業本身較為分散，導致食品包裝原紙的競爭格局也較分散。大量市場參與者屬中小民營企業，產能規模普遍較小，技術裝備比較落后，主要在中低端市場進行簡單價格競爭。另一方面，以本公司為代表的少數企業在細分行業內深耕細作，持續研發和創新，不斷提升產品的質量穩定性和技術指標，實現標準化規?；a，已在食品防油紙、上蠟原紙、吸管紙等部分細分領域內形成較強的競爭優勢，產品進入到眾多國際快餐連鎖巨頭企業的供應鏈體系，對國外

328、產品實現了一定程度的進口替代。（3）其他特種紙行業競爭格局 公司工業特種紙原紙以木紋原紙和熱轉印原紙為主。木紋原紙又稱寶麗原紙，屬于裝飾原紙的一種，裝飾原紙按照克重重量及是否浸膠可分為高克重的雙面光紙（三聚氰胺浸漬原紙，克重在 70 克以上，鈦白粉是重要原材料）與低克重的單面光紙（寶麗原紙，克重在 40 克以下，通常不添加鈦白粉），其中三聚氰胺浸漬原紙是國內裝飾原紙的主要構成部分，木紋原紙相對產量和市場容量均較小。我國木紋原紙生產企業主要集中在浙江等省份。我國熱轉印原紙產能較為分散，市場集中度較低，生產企業主要分布在安徽、浙江、廣東等省份。浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1

329、-113 卷煙配套原紙下游終端應用為卷煙生產，隨著近幾年下游產業結構的調整，行業逐漸趨于集中化，產能較為集中。卷煙配套原紙生產企業主要分布在浙江和黑龍江等省份。2、發行人主要發行人主要競爭對手情況競爭對手情況（1）醫療和食品一次包裝原紙領域（相關資料和數據來自企業網站及公開披露信息整理，下同）1）法國 Arjowiggins 公司 全球領先的醫療包裝原紙和描圖紙綜合制造商，主要生產軟包裝紙、安全防偽紙、標簽紙以及其他工業用紙等，產品品種達 1,500 種，知名品牌超過 50 個。根據 2017 年法國 Arjowiggins 公司當時的母公司 Sequana 公司退市前經營數據顯示，2017

330、年，Arjowiggins 公司在全球擁有 11 個工廠和加工中心，全年銷量達45 萬噸，實現銷售收入 5.62 億歐元。法國 Arjowiggins 公司主要在醫療包裝原紙領域與本公司競爭。2）法國 Sterimed 公司 世界領先醫療包裝生產企業，專注于多孔性阻菌材料的研發，主要業務包括為醫療器械制造商提供包裝解決方案、為醫院提供滅菌卷材以及為醫護單位提供感染預防解決方案等，其業務覆蓋歐洲、美國、亞洲等地區，其官網顯示法國Sterimed 公司在全球擁有 9 個生產工廠、20 個銷售辦事處。法國 Sterimed 公司主要在醫療包裝原紙領域與本公司競爭。3）瑞典 BillerudKorsn

331、as 公司 歐洲大型跨國紙及紙制品生產企業，致力于為客戶提供可持續性的包裝解決方案，納斯達克-斯德哥爾摩交易所上市公司，主要業務為食品及飲料包裝、醫療衛生包裝、工業包裝以及消費和奢侈品包裝等。其業務地區覆蓋歐、亞、非、北美等多個地區，其中亞洲地區收入占比在 20%左右。2020 年瑞典BillerudKorsnas 公司全年實現營業收入 238.84 億瑞典克朗，凈利潤 6.60 億瑞典克朗，瑞典 BillerudKorsnas 公司主要在醫療包裝原紙領域與本公司競爭。4）芬蘭 Ahlstrom-Munksj公司 浙江恒達新材料股份有限公司 招股說明書（注冊稿）1-1-114 世界知名特種紙制

332、造商，由芬蘭的木材及纖維巨頭奧斯龍公司和瑞典造紙巨頭明士克公司合并成立，納斯達克-斯德哥爾摩交易所及納斯達克-赫爾辛基交易所上市公司。其主營業務包括食品包裝及烘焙用紙、飲料過濾用紙、裝飾用紙、自粘紙、牛皮紙和醫用織物、玻璃纖維無紡布等其他業務。目前已建立了 45 個工廠，擁有員工 7,800 多名，2020 年度營業收入 26.83 億歐元，凈利潤 9,450 萬歐元，其中亞洲地區收入占比在 13%左右。芬蘭 Ahlstrom-Munksj公司主要在食品包裝原紙領域與本公司競爭。5）仙鶴股份（603733.SH）國內大型特種紙生產龍頭企業，主要特種紙產品包括日用消費、商務交流及出版印刷材料、食

333、品與醫療包裝材料、煙草行業配套、電氣及工業用紙等多個系列。2021 年仙鶴股份實現營業收入 60.17 億元，歸母凈利潤 10.17 億元，全年特種紙銷量 70.02 萬噸。仙鶴股份主要在醫療和食品包裝原紙領域與本公司競爭，此外在木紋原紙、熱轉印原紙和卷煙配套原紙領域與本公司也存在競爭。6）凱恩股份（002012.SZ）凱恩股份主營業務包括特種紙業務和信息科技服務，其中特種紙業務包括電氣及工業用配套材料（電解電容器紙、超級電容器隔膜和絕緣紙等）、特種食品包裝材料（煙用接裝原紙和少量食品包裝原紙等）、過濾紙和醫用包裝材料及其他紙，是國內唯一能夠系列化生產電解電容器紙的企業。2021 年凱恩股份實現營業收入 18.30 億元，歸母凈利潤 9,405.11 萬元，全年特種紙銷量 10.18 萬噸。凱恩股份主要在卷煙配套原紙領域（煙用接裝原紙）與本公司形成競爭，但該公司目前也在加大對醫療和食品包裝