同花順：首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書.PDF

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1、 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 Hexin Flush Information Network Co.,Ltd.（杭州市教工路（杭州市教工路 276 號德雅花園號德雅花園 5 幢幢 20 號）號）首次公開發行股票并在創業板上市首次公開發行股票并在創業板上市 招股說明書招股說明書 保薦人（主承銷商）：申銀萬國證券股份有限公司 上海市常熟路 171 號聲明：本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，

2、審慎作出投資決定。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 發行概況發行概況 發行股票類型發行股票類型：人民幣普通股（A）股 發行股數：發行股數：1,6 8 0 萬股 每股面值：每股面值：1.0 0 元 每股發行價格：每股發行價格：5 2.8 0 元 預計發行日期：預計發行日期：2 0 0 9 年 1 2 月 1 6 日 擬上市的證券交易所:擬上市的證券交易所:深圳證券交易所 發行后總股本：發行后總股本：6,7 2 0 萬股 本次發行前股東所持股份的限售安排、股東對所持股份自愿鎖定的承諾：本次發行前股東所持股份的限售安排、股東對所持股份自愿鎖定的承諾：發行人控股股東、實際控制

3、人易崢承諾：自公司股票在證券交易所上市之日起 3 6 個月內，不轉讓或者委托他人管理本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的公司股份，也不由公司回購本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的公司股份。除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內，不轉讓本人所持有的公司股份。上海凱士奧投資咨詢有限公司承諾：自發行人股票上市之日起十二個月內，本公司不轉讓或者委托他人管理本公司持有的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股份，也不由浙江核新同花順網絡信息股份有限公司回購本公司持有的股份；除前述鎖定期外，本公司每年轉讓的股份不超

4、過本公司所持有的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股份總數的百分之二十五。公司監事易曉梅及其配偶李蘇明承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除前述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的凱士奧股權。擔任公司董事的自然人股東葉瓊玖、王進、于浩淼承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的股份；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股

5、說明書 3-1-2 的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的公司股份。同時，自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權。公司董事、監事、高級管理人員朱志峰、吳強、郭昕、王文剛、杜烈康、方超承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間

6、每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權。保薦人（主承銷商）：保薦人（主承銷商）：申銀萬國證券股份有限公司 招股說明書簽署日期 招股說明書簽署日期 2 0 0 9 年 1 2 月 1 4 日 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 發行人聲明發行人聲明 發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任?！惫矩撠熑撕椭鞴軙嫻ぷ鞯呢撠熑?、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。中國證監會、其他政府部門對本

7、次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 重大事項提示重大事項提示 一、公司 2009 年第一次臨時股東大會審議通過：截至 2009 年 6 月 30 日，公司（合并）經審計的可供分配的滾存利潤 73,630,968.51 元及 2009 年 7 月 1 日以后產生的利潤將由新老股東共享。二、本公司特別提醒投資者認真閱讀本招股說明書

8、的“風險因素”部分，并特別注意下列風險：1、經營業績大幅波動的風險 公司專業從事互聯網金融信息服務，目前通過互聯網和移動通訊網為中國資本市場提供金融資訊、數據分析、軟件系統等相關產品。該等產品的市場需求與證券市場的景氣度緊密相關。若證券市場出現中長期低迷，市場交投不活躍，投資者對金融信息服務的需求下降，可能引起公司產品銷售收入下滑，公司生產經營的各項成本和費用相對固定，從而可能導致公司經營業績下滑。證券市場的長期低迷將對公司的經營業績產生較大的影響。2、證券交易信息的許可經營風險 目前，我國對證券信息經營實行許可經營。上證所信息網絡有限公司、深圳證券信息有限公司分別為上海證券交易所、深圳證券交

9、易所證券信息的獨家全權經營機構。除上海證券交易所、深圳證券交易所會員可在其證券經紀業務中于其合法營業場所現場公布證券交易所證券信息外，任何需要接收、使用或經營上海證券交易所、深圳證券交易所證券信息的機構或個人，均須分別向上證所信息網絡有限公司、深圳證券信息有限公司申請許可。公司目前生產經營中使用的證券信息均取得了上證信息公司、深圳信息公司和香港交易所信息公司等機構的授權（公司被許可經營相關產品詳見本招股說明書“第六章 業務和技術”之“四、主營業務相關的情況”之“(五)信息、資訊和數據獲得的主要渠道”），雖然公司與上證信息公司、深圳信息公司和香港交易所信息公司保持了良好的合作關系，浙江核新同花順

10、網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 但如果發行人沒有按協議約定提出展期或換發許可證的申請，或者上證信息公司、深圳信息公司或香港交易所信息公司對證券交易專有信息的有限經營許可政策發生變化，如增加或減少專有信息的許可品種、增加或減少被授權的金融信息服務商、改變信息服務商有關資質要求等，則可能影響公司現有產品的經營。公司能否持續取得證券交易數據的許可經營，對公司的生產經營有較大的影響，公司存在證券交易信息許可經營的風險。3、增值電信業務實行許可經營的風險 目前，我國對增值電信業務實行許可經營。經營增值電信業務，業務覆蓋范圍在兩個以上省、自治區、直轄市的，須經國務院信息產業主管部門審查批準，

11、取得跨地區增值電信業務經營許可證；業務覆蓋范圍在一個省、自治區、直轄市行政區域內的，須經省、自治區、直轄市電信管理機構審查批準，取得增值電信業務經營許可證。國家對經營性互聯網信息服務實行許可制度；對非經營性互聯網信息服務實行備案制度。如果國家主管部門對增值電信業務許可經營政策發生變化，如大幅提高企業進入增值電信服務領域的門檻，則可能影響發行人現有的生產經營活動。發行人如不能取得增值電信服務的許可經營，則對發行人增值電信業務的經營產生重大不利影響。4、互聯網系統及數據安全風險 公司基于互聯網提供金融信息服務，必須確保計算機系統和數據的安全，但設備故障、軟件漏洞、網絡攻擊以及自然災害等因素客觀存在

12、。上述風險一旦發生，客戶將無法及時享受公司的增值服務，嚴重時可能造成公司業務中斷，從而影響公司的聲譽和經營業績，甚至引起法律訴訟。公司存在互聯網系統和數據安全風險。5、募集資金項目投資實施風險 募集資金到位后，公司將投資五個項目。在該等項目建設期，開發人員工資及研發費用投入較大，會計準則允許符合條件的項目開發階段的人工成本和相關費用資本化，但是仍然有部分費用可能并不符合資本化條件，需計入費用發生當期的損益，有可能引起建設期凈利潤大幅下降。由于募集資金項目在建設期內不能資本化的具體金額存在不確定性，公司在對項目進行可行性論證時，均假設建設期內的所有投入都可資本化，并在此基礎上進行了項目經濟效益分

13、析，發行人對募集資金項目的經濟效益分析可能與實際情況有一定的差別。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 募集資金投資項目的建設期為1-2 年，項目完工后，將對為投資項目而新增的固定資產、無形資產等資產進行折舊和攤銷，并進入當期損益。募集資金到位后一年，新一代網上交易服務平臺和同花順營銷網絡建設兩個項目將完工，每年將新增折舊和攤銷為6 9 8.7 萬元；募集資金到位后兩年，所有募集資金投資項目均完工，每年將新增折舊和攤銷3,6 3 1.9 萬元。如果募集資金投資項目未能實現預期收益，公司收入增長不足，未來新增折舊、無形資產攤銷將對公司盈利帶來較大壓力。6、T o p V i

14、 e w（贏富）數據停止運營對公司生產經營產生一定的影響 上證信息公司自2 0 0 9 年1 月1 日起停止向信息服務商提供T o p V i e w（贏富）數據，造成同花順T o p V i e w（贏富）產品下線。同花順T o p V i e w（贏富）產品自2 0 0 8 年初開始銷售，全年銷售收入為2,9 9 5.2 5 萬元，占公司同期營業收入的2 5.5 2%，同花順T o p V i e w（贏富）產品下線將直接減少公司收入來源。2 0 0 8 年末，尚在服務期內的同花順T o p V i e w（贏富）產品用戶共2,3 4 1 戶，經公司與該等用戶溝通，截至2 0 0 9 年7

15、 月1 3 日，其中2,2 0 7 戶用戶同意以同花順其他產品予以代替、1 0 0 戶用戶接受公司按照尚未提供服務期限對其進行退款共計5 7.7 6 萬元。尚有3 4 戶用戶無法取得聯系，該等用戶可能因為T o p V i e w（贏富）產品下線與發行人存在潛在糾紛。7、稅收優惠政策對公司經營業績影響的風險 根據相關政策，發行人從 2 0 0 7 年 8 月 1 日起至今減按 1 5%的稅率計繳企業所得稅，子公司杭州核新在報告期內減按 1 5%的稅率計繳企業所得稅；上述期限內，發行人與杭州核新同時享受軟件產品增值稅即征即退優惠政策。2 0 0 6、2 0 0 7、2 0 0 8 年和 2 0

16、0 9 年 1-6月，公司及杭州核新所享受的稅收優惠金額占當年凈利潤的比例分別為 1 0.5 7%、2 1.8 5%、2 1.5 5%和 1 9.7 6%。如以后年度公司無法繼續獲得上述優惠政策，則公司的經營業績將受到一定的影響。上述風險都直接或間接影響本公司的經營業績，請投資者特別關注“風險因素”一節中關于上述風險的內容。三、發行人股份限售承諾 發行人控股股東、實際控制人易崢承諾：自公司股票在證券交易所上市之日起 3 6個月內，不轉讓或者委托他人管理本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 行的公司股份，也不由公司回購本人直接或

17、者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的公司股份。除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內，不轉讓本人所持有的公司股份。上海凱士奧投資咨詢有限公司承諾：自發行人股票上市之日起十二個月內，本公司不轉讓或者委托他人管理本公司持有的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股份，也不由浙江核新同花順網絡信息股份有限公司回購本公司持有的股份；除前述鎖定期外，本公司每年轉讓的股份不超過本公司所持有的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股份總數的百分之二十五。公司監事易曉梅及其配偶李蘇明承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理本人

18、持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除前述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的凱士奧股權。公司董事、監事、高級管理人員朱志峰、吳強、郭昕、王文剛、杜烈康、方超承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權。擔任公司董事的自然人股東葉瓊玖、王進、于浩淼承諾：自公司股票上市之日起十

19、二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的股份；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的公司股份。同時，自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 目 錄 第一章 釋 義.11 第二章 概 覽.15 一、發行

20、人簡要情況.1 5 二、發行人主要財務數據.1 6 三、本次發行概況.1 8 四、募集資金主要用途.1 8 五、發行人核心競爭優勢.1 9 第三章 本次發行概況.21 一、發行人基本情況.2 1 二、本次發行的基本情況.2 1 三、本次發行新股有關當事人.2 2 四、發行人與本次發行有關中介機構關系的情況.2 3 五、與本次發行上市有關的重要日期.2 3 第四章 風險因素.24 一、經營業績大幅波動的風險.2 4 二、證券交易信息許可經營的風險.2 4 三、增值電信業務實行許可經營的風險.2 5 四、互聯網系統及數據安全風險.2 6 五、募集資金投資項目實施風險.2 6 六、T o p V i

21、 e w（贏富）數據停止運營導致的相關風險.2 7 七、業務合作風險.2 8 八、知識產權風險.2 8 九、市場競爭風險.2 8 十、間接融資風險.2 9 十一、貨幣資金高儲備的風險.2 9 十二、稅收優惠政策的風險.2 9 十三、技術開發風險.3 0 十四、人才引進及核心技術人員流失的風險.3 0 十五、房產租賃及使用存在的風險.3 1 十六、資產規模增長速度過快導致的管理風險.3 2 十七、募集資金投資項目達產后資本市場變化的風險.3 2 第五章 發行人基本情況.34 一、發行人改制重組及設立情況.3 4 二、發行人報告期內重大資產重組情況.3 5 三、發行人獨立經營情況.4 1 四、發行

22、人的組織結構.4 3 五、發行人的控股、參股子公司情況.4 5 六、發起人、持有發行人 5 以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.4 7 七、發行人股本情況.5 4 八、發行人員工及社會保障情況.5 6 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 九、本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾.5 7 第六章 業務和技術.60 一、公司主營業務及其變化情況.6 0 二、行業的基本情況.6 0 三、公司在行業中的競爭地位.7 4 四、主營業務相關的情況.8 1 五、公司主要資產情況.1 2 3 六、業務經營許可.1 3 1 七、主要產品或服務的核心技術情況.1 3

23、2 八、公司取得的認證及產品登記.1 3 6 九、技術和研發情況.1 3 7 第七章 同業競爭與關聯交易.144 一、同業競爭.1 4 4 二、關聯關系及關聯交易.1 4 4 三、規范關聯交易的制度安排.1 4 9 四、發行人減少關聯交易的措施.1 5 3 第八章 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員.154 一、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員簡介.1 5 4 二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持股情況.1 5 8 三、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員其他對外投資情況.1 5 9 四、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員兼職情況.1 6 1 五、董事、監事、

24、高級管理人員、其他核心人員報酬情況.1 6 2 六、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員相互間親屬關系情況.1 6 3 七、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員與公司簽訂的協議、所作承諾及其履行情況.1 6 3 八、董事、監事和高級管理人員的任職資格.1 6 3 九、董事、監事和高級管理人員近兩年變動情況及變動原因.1 6 4 第九章 公司治理.166 一、概述.1 6 6 二、股東大會、董事會、監事會、獨立董事和董事會秘書制度的建立健全及運行情況.1 6 6 三、本公司自成立以來違法違規情況.1 7 9 四、本公司自成立以來資金占用和對外擔保情況.1 7 9 五、公司內部控制制度的情況.

25、1 7 9 六、對外投資、擔保事項的政策及制度安排及執行情況.1 8 1 七、投資者權益保護情況.1 8 7 第十章 財務會計信息與管理層分析.189 一、發行人最近三年及一期的財務會計報表.1 8 9 二、會計師事務所的審計意見.2 0 7 三、主要會計政策和會計估計.2 0 8 四、適用的主要稅（費）率及享受的主要財政稅收優惠政策.2 1 3 五、非經常性損益.2 1 4 六、主要財務指標.2 1 5 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 七、假定全面執行新會計準則的備考凈利潤.2 1 5 八、資產評估情況.2 1 6 九、驗資情況.2 1 7 十、期后事項、或有

26、事項及其他重要事項.2 1 8 十一、公司財務狀況分析.2 2 0 十二、公司盈利能力分析.2 4 0 十三、公司現金流量分析.2 5 9 十四、股利分配政策.2 6 2 十五、滾存利潤共享安排.2 6 3 第十一章 募集資金運用.264 一、本次募集資金投資項目的基本情況.2 6 4 二、募集資金投資項目具體情況.2 7 4 第十二章 未來發展與規劃.315 一、發行當年及未來三年發展計劃.3 1 5 二、募集資金對發行人未來發展的影響.3 1 8 三、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢.3 1 9 四、公司擬定計劃的假設條件和實現計劃的主要困難.3 2 1 五、公司發展計劃和現有業務的關系.

27、3 2 2 第十三章 其他重要事項.323 一、信息披露制度.3 2 3 二、重要合同.3 2 3 三、對外擔保事項.3 2 7 四、訴訟和仲裁事項.3 2 7 五、其他.3 2 8 第十四章 有關聲明.329 一、全體董事、監事、高級管理人員聲明.3 2 9 二、保薦人（主承銷商）聲明.3 3 0 三、發行人律師聲明.3 3 1 四、會計師事務所聲明.3 3 2 五、資產評估機構聲明.3 3 3 六、驗資機構聲明.3 3 4 第十五章 附 件.335 一、附件目錄.3 3 5 二、附件文件的查閱時間與查閱地點.3 3 5 三、信息披露網址.3 3 5 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股

28、說明書 3-1-1 1 第一章第一章 釋釋 義義 本招股說明書中，除非文義另有所指，下列詞語或者詞組具有以下含義：公司、本公司、發行人、股份公司、同花順股份 指 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 股東大會、公司股東大會 指 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股東大會 董事會、公司董事會 指 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司董事會 中國證監會、證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 上證所 指 上海證券交易所 上證信息公司 指 上證所信息網絡有限公司 深圳信息公司 指 深圳證券信息有限公司 登記機構，登記結算機構 指 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 保薦人（主

29、承銷商）指 申銀萬國證券股份有限公司 發行人律師、浙江天冊 指 浙江天冊律師事務所 浙江天健 指 天健會計師事務所有限公司 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 公司章程 指 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司章程 本次發行 指 發行人本次向社會公眾發行 1,680 萬股人民幣普通股（A 股）的行為 A 股 指 本次發行的每股面值 1.00 元的人民幣普通股股票 元 指 人民幣元 報告期 指 2006 年、2007 年、2008 年和 2009 年 1-6 月 上海凱士奧 指 上海凱士奧投資咨詢有限公司 上海核新 指 上海核新軟件技術有限公司，浙江核新同花順網絡信

30、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 2 息股份有限公司的前身 同花順有限 指 浙江核新同花順網絡信息有限公司，浙江核新同花順網絡信息股份有限公司的前身 杭州核新 指 杭州核新軟件技術有限公司 同花順網絡 指 浙江同花順網絡科技有限公司 核新生物 指 杭州核新生物醫療技術有限公司 同花順飛行器材 指 杭州同花順飛行運動器材有限公司 B2B、BtoB 指 企業與企業之間通過互聯網進行產品、服務及信息的交換和銷售 B2C、BtoC 指 企業與消費者之間通過互聯網進行產品、服務及信息的交換和銷售 上證所即時行情 指 上證所依據中華人民共和國證券法及證監會、上證所相關業務管理規則

31、之規定，為組織公平的集中交易提供保障，向市場實時公布的基本的交易信息 上證所 Level-2 行情 指 在上證所即時行情信息基礎上增加相關內容的證券交易報價信息 上證所 TopView（贏富）指 上海證券交易所信息服務的品牌名，TopView（贏富）盤后交易統計服務系上證所依據中華人民共和國證券法及證監會、上證所相關業務管理規則之規定，依據市場真實的交易數據，盤后對交易信息作出統計形成的信息產品 基礎電信業務 指 根據中華人民共和國電信條例的規定，電信業務分為基礎電信業務和增值電信業務?；A電信業務，是指提供公共網絡基礎設施、公共數據傳送和基本話音通信服務的業務 增值電信業務 指 根據中華人民

32、共和國電信條例的規定，電信業務分為基礎電信業務和增值電信業務。增值電信業務，是指利用公共網絡基礎設施提供的電信與信息服務的業務 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 3 SSL 指 SSL 的英文全稱是“Secure Sockets Layer”，中文名為安全套接層協議，是基于 WEB 應用的安全協議。它為 TCP/IP 連接提供數據加密、服務器認證、消息完整性以及可選的客戶機認證 XBRL 指 XBRL（可擴展商業報告語言，eXtensible Business Reporting Language），是 XML（可擴展的標記語言，Extensible Markup L

33、anguage）在財務報告信息交換方面的一種應用，是目前應用于非結構化信息處理尤其是財務信息處理的最新技術 PKI X.509 指 PKI(Public Key Infrastructure)是基于公開密鑰理論和技術建立起來的安全體系，是提供信息安全服務具有普遍性的安全基礎設施。X.509 是由國際電信聯盟（ITU-T）制定的數字證書標準，規定了實體鑒別過程中廣泛適用的證書語法和數據接口 S S O 指 S S O（S i n g l e S i g n-O n，單點登錄）是身份管理中的一部分。S S O 的一種較為通俗的定義是：S S O 是指訪問同一服務器不同應用中的受保護資源的同一用戶，

34、只需要登錄一次，即通過一個應用中的安全驗證后，再訪問其他應用中的受保護資源時，不再需要重新登錄驗證。ICP 指 因特網連接提供商，全稱為 Internet Communication Provider CMM 指“能力成熟度模型”，其英文全稱為 Capability Maturity Model for Software，簡稱 CMM。它是對于軟件組織在定義、實施、度量、控制和改善其軟件過程的實踐中各個發展階段的描述。CMM 的核心是把軟件開發視為一個過程，并根據這一原則對軟件開發和維護進行過程監控和研究，以使其更加科學化、標準化、使企業能夠更好地實現商業目標 浙江核新同花順網絡信息股份有限公

35、司 招股說明書 3-1-1 4 中移動、中國移動 指 中國移動通信集團公司 中國聯通、聯通 指 中國聯通有限公司 中國電信 指 中國電信集團公司 并發數、并發量 指 系統能夠同時服務的在線客戶端的最大數目，是衡量系統業務處理能力的一個重要指標 首信 指 由首都信息發展股份有限公司創辦的國內“中立第三方網上支付平臺”首信易支付 快錢 指 由上?？戾X信息服務有限公司創辦的第三方網上支付平臺 支付寶 指 由阿里巴巴集團創辦的第三方網上支付平臺 金融界 指 China Finance Online Co.Ltd CCID 指 賽迪顧問（英文簡稱：CCID Consulting），是目前中國具有影響力的

36、現代化咨詢顧問之一 香港交易所、港交所 指 香港交易及結算所有限公司（香港交易所）香港交易所資訊服務有限公司、香港交易所信息公司 指 HKEx Information Services Limited，為香港交易及結算所有限公司全資子公司 香港期貨交易所有限公司、香港期貨交易所 指 Hong Kong Futures Exchange Limited，為香港交易及結算所有限公司全資子公司 ARPU 英文 Average Revenue Per User 的縮寫，即一個時間段內運營商從每個用戶所得到的收入 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 5 第二章第二章 概概 覽覽

37、一、一、發行人簡要情況（一）發行人簡介（一）發行人簡介 發行人是國內產品類別最全面的互聯網金融信息提供商，是唯一與中國移動、中國聯通、中國電信三大移動運營商合作提供手機金融信息的服務商，是上證信息公司許可的 22 家 Level-2 數據經營商之一；同花順手機金融信息服務系統是目前支持手機類型最多、應用最廣泛的手機證券產品。發行人前身是上海核新軟件技術有限公司，成立于 2001 年 8 月 24 日，上海核新于2007 年 2 月 13 日收購了杭州核新 100%的股權。2007 年 7 月 5 日，經浙江省杭州市工商行政管理局核準，上海核新遷至浙江省杭州市，同時公司名稱變更為浙江核新同花順網

38、絡信息有限公司。2007 年 12 月 14 日，浙江核新同花順網絡信息有限公司整體變更為浙江核新同花順網絡信息股份有限公司。同花順股份基于互聯網為資本市場參與各方提供金融信息服務。代表產品有：網上行情交易系統、決策家、同花順深度分析系統（Level-2）、同花順大機構、小財神、手機金融信息等。發行人全資子公司杭州核新于 2004 年推出并運營“同花順金融服務網”。同花順金融服務網是一個綜合性的金融信息門戶網站，致力于為中國資本市場提供全面的金融資訊服務，內容涵蓋了財經、證券、期貨、外匯、基金、債券、理財、論壇、博客等。重要提示 本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真

39、閱讀招股說明書全文。重要提示 本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 6 （二）控股股東和實際控制人（二）控股股東和實際控制人 發行人控股股東和實際控制人為易崢先生，易崢持有本公司 48的股份，現任公司董事長兼總經理。有關易崢先生的簡要情況詳見本招股書“第八章 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員”之“一、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員簡介”之“（一）董事”。二、發行人主要財務數據 發行人 2006 年、2007 年、2008 年和 2009 年 1-6 月財務報告已經浙江天健審計

40、，并出具了浙天會審20093288 號審計報告，以下財務數據均摘自業經審計的財務報告或據此計算得出：（一）合并資產負債表主要數據（一）合并資產負債表主要數據 單位：元 項目項目 2009年年 6月月 30日日 2008 年年 12 月月 31 日日 2007 年年 12 月月 31 日日 2006 年年 12 月月 31 日日 總資產 183,584,987.00 133,705,742.93 86,525,738.70 28,857,194.16 流動資產 149,271,386.88 99,920,243.86 75,629,021.76 21,255,288.44 非流動資產 34,31

41、3,600.12 33,785,499.07 10,896,716.94 7,601,905.72 負債總額 53,633,130.79 37,523,500.20 20,289,007.57 8,835,574.82 流動負債 52,929,185.18 36,616,606.76 19,758,334.45 8,540,105.12 非流動負債 703,945.61 906,893.44 530,673.12 295,469.70 所有者權益 129,951,856.21 96,182,242.73 66,236,731.13 20,021,619.34 （二）合并利潤表主要數據（二）合并

42、利潤表主要數據 單位：元 項項 目目 2009 年年 1-6 月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 營業收入 81,194,793.61 117,361,447.33 86,408,639.80 23,101,093.87 營業利潤 35,717,717.46 40,189,429.81 54,199,960.14 11,701,561.01 利潤總額 37,987,399.74 42,819,725.52 55,548,130.03 11,702,076.08 凈利潤 33,769,613.48 38,345,511.60 46,515,111.79 8,604,

43、911.22 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 7 歸屬于母公司所有者的凈利潤 33,769,613.48 38,345,511.60 46,515,111.79 8,630,745.80 少數股東損益 0.00 0.00 0.00-25,834.58 每股收益：（一）基本每股收益 0.67 0.76 0.96 0.26（二）稀釋每股收益 0.67 0.76 0.96 0.26 注：已根據企業會計準則每股收益，按調整后的股本重新計算 2006 年-2009 年 1-6 月的每股收益指標。（三）合并現金流量表主要數據（三）合并現金流量表主要數據 單位：元 項項 目目 2

44、009 年年 1-6 月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 經營活動產生的現金流量凈額 46,330,113.92 47,223,278.06 59,337,750.29 10,772,303.94 投資活動產生的現金流量凈額-2,830,064.00-25,629,868.01-4,995,461.96-6,798,851.27 籌資活動產生的現金流量凈額-9,861,494.32-1,629,461.93 5,000,000.00 現金及現金等價物凈增加額 33,638,555.60 19,963,948.12 59,342,288.33 3,973,452.6

45、7 （四）主要財務指標（四）主要財務指標 項目項目 2009年年1-6月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 每股凈資產（元/股）2.58 1.91 1.37 0.60 基本每股收益（元/股）0.67 0.76 0.96 0.26 稀釋每股收益（元/股）0.67 0.76 0.96 0.26 凈資產收益率（全面攤?。?5.99%39.87%70.23%43.11%凈資產收益率（加權平均）29.87%44.90%100.45%54.32%扣除非經常性損益后凈資產收益率（全面攤?。?4.98%39.85%66.22%25.75%扣除非經常性損益后凈資產收益率（加權平均）2

46、8.88%44.88%97.51%36.43%速動比率 2.77 2.62 3.72 2.45 應收賬款周轉率 9.12 23.38 26.14 36.68 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 8 每股經營活動的現金流量（元）0.92 0.94 1.23 0.32 資產負債率（母公司）17.90%19.02%11.00%28.26%資產負債率（合并）29.21%28.06%23.45%30.62%注：已根據企業會計準則每股收益，按調整后的股本重新計算 2006 年-2009 年 1-6 月的每股收益、每股凈資產、每股經營活動的現金流量指標。三、本次發行概況 股票種類 人

47、民幣普通股 每股面值 1.00元 發行股數、占發行后總股本的比例 1,680萬股，占發行后總股本的25%發行價格 通過向詢價對象初步詢價確定發行價格 發行方式 采用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式 發行對象 在深圳證券交易所開立A股股票賬戶并開通創業板市場交易的社會公眾和機構投資者（國家法律、法規禁止者除外）承銷方式 主承銷商以余額包銷方式承銷本次公開發行股票 四、募集資金主要用途 發行人發行募集資金擬投資于以下項目：單位：萬元 投資內容投資內容 項目名稱項目名稱 建設資金建設資金 流動資金流動資金 合計合計 手機金融服務網二期項目 6,000.0 1,200.0

48、7,200.0 同花順系列產品升級項目 6,025.0 900.0 6,925.0 新一代網上交易服務平臺項目 2,155.0 400.0 2,555.0 機構版金融數據庫項目 5,565.0 700.0 6,265.0 營銷服務網絡建設項目 2,015.0 250.0 2,265.0 金額 21,760.0 3,450.0 25,210.0 合計 比例 86.31%13.69%100.00%如本次發行實際募集資金超出以上預計投資總額，多余資金將用于補充流動資金。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 9 如實際募集資金不足以投資以上項目，項目資金缺口由公司自籌解決。募集資

49、金到位之前，公司可先自籌適當資金投入項目，如果自籌資金來源于銀行借款，募集資金到位后將優先償還該項目的銀行借款。五、發行人核心競爭優勢 1、產品優勢、產品優勢 發行人作為互聯網金融信息服務綜合提供商，擁有業內完整的產品系列，公司產品豐富、結構合理，能滿足行業不同客戶不同層次的需要；主要產品包括網上行情交易系統的開發與維護、金融資訊與數據服務、手機金融信息服務；通過同花順金融服務網、交易行情客戶終端和系列產品為客戶提供免費和增值金融資訊與數據服務；手機金融信息服務系列產品覆蓋了 K-JAVA、Symbian、BREW、SMARTPHONE 等主流手機平臺，適用于目前流行的 1,000 多款手機，

50、是目前適用機型最多的產品。2、客戶資源優勢、客戶資源優勢 發行人通過網站平臺、券商平臺、移動通訊平臺，為客戶提供全面的互聯網金融信息服務，發行人覆蓋了中國證券市場最全面的客戶群體。與國內 97 家證券公司建立了業務合作關系，也是業內目前唯一與中國移動、中國聯通、中國電信三大移動運營商建立起全面合作關系的手機金融信息服務提供商；通過網站平臺、券商平臺、移動通訊平臺，為客戶提供全面的互聯網金融信息服務，發行人覆蓋了中國證券市場較廣泛的客戶群體。截至 2009 年 6 月 30 日，同花順金融服務網擁有注冊客戶約 7,253 萬人；2009 年上半年度每日獨立 IP 的訪問量約為 281 萬個；每日

51、使用同花順網上行情免費客戶端的人數平均約 357 萬人，2009 年上半年度日最高并發人數達到 269 萬人，每周活躍用戶數約為 573 萬人；截至 2009 年 6 月 30 日，同花順手機金融信息服務擁有注冊用戶約 516 萬人，每日手機金融信息服務實時并發人數約 11 萬人。龐大而活躍的用戶群提高了公司的品牌知名度，公司產品和服務的推出、升級、更新換代能被市場快速接受，具有突出的客戶資源優勢。3、行業資源優勢、行業資源優勢 公司獲得了上證信息公司、深圳信息公司、香港交易所信息公司、香港期貨交易所、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 0 中國金融期貨交易所實時行情信

52、息的使用許可，率先取得了上證信息公司 Level-2 產品的使用許可。截至本招股說明書簽署日，上證信息公司許可 22 家合格機構使用 Level-2行情。除與國內證券公司、移動運營商有良好的合作關系外，公司還率先和包括浙江華盈傳媒有限公司在內的多家公司簽署合作協議，合作開發數字電視證券項目，為數字電視用戶提供查詢信息服務、行情揭示服務、證券在線交易服務等。4、技術優勢、技術優勢 作為中國最早提供互聯網金融信息服務的公司之一，發行人一直注重技術開發和產品創新。主要股東既是管理層，也是公司的核心技術人員，形成了成熟、穩定的技術開發精英團隊，在行業內一直保持技術領先優勢。公司同花順金融研究中心擁有信

53、息技術和金融工程技術相結合的復合型人才隊伍，建立了一套成熟的產品設計開發流程，能快速、有效地把握資本市場趨勢，識別不斷演變的用戶需求，推動產品和金融工程技術的創新。截至本招股書簽署日，公司先后自主開發、應用的軟件著作權 14 項，非專利技術 43 項，為公司的快速發展奠定了基礎。5、管理團隊優勢、管理團隊優勢 發行人的管理團隊專注于互聯網金融信息服務行業十幾年，具有豐富的管理經驗、不斷進取的開拓精神和強烈的責任心、使命感，能夠敏銳感知客戶和市場的變化并迅速做出反應。在公司多年的發展過程中，發行人的高層和核心技術人員未發生變化。發行人以“選、育、用、留”為基本出發點，通過內部培養和外部引進兩個渠

54、道不斷擴充和提升管理層隊伍，高效的管理團隊成為公司的核心競爭力之一。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 1 第三章第三章 本次發行概況本次發行概況 一、發行人基本情況 發行人名稱：浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 英文名稱：Hexin Flush Information Network Co.,Ltd.注冊資本：5,040萬元 法定代表人：易崢 成立日期：2001年8月24日 住所：杭州市西湖區教工路276號德雅花園5幢20號 郵政編碼：310012 電話號碼：0571-88852766 傳真號碼：0571-88911818 互聯網網址： 電子郵箱： 辦公地址：杭州市

55、西湖區教工路123號華門商務中心8樓 負責信息披露和投資者關系工作的部門：董事會辦公室 負責信息披露和投資者關系工作的負責人：董事會秘書方超 聯系電話：0571-88852766 二、本次發行的基本情況 股票種類：股票種類：人民幣普通股（A股）每股面值：人民幣1.00元 發行股數及比例：1,680萬股，占發行后總股本的25%發行價格：52.80元/股 發行市盈率：92.57倍（每股收益按照2008年經審計的、扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本全面攤薄計算）浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 2 發行前每股凈資產：2.58元（按2009年6月30日經審計

56、的歸屬于母公司股東權益除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產：14.49元（按2009年6月30日經審計的歸屬于母公司股東權益加本次發行募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行市凈率：3.64倍（按發行后每股凈資產計算）發行方式：采取網下向詢價對象詢價配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式發行 發行對象：在深圳證券交易所開立A股股票賬戶并開通創業板市場交易的社會公眾和機構投資者（國家法律、法規禁止者除外）承銷方式：余額包銷方式 擬上市地點：深圳證券交易所 預計募集資金總額：88,704.00萬元 預計募集資金凈額：84,382.88萬元 發行費用概算：（1）承銷、保薦費用：3

57、,161.12萬元（2）審計、驗資費用：210.00萬元（3）律師費用：100.00萬元（4）信息披露及發行路演費用 約850.00萬元 合計 約4,321.12萬元 三、本次發行新股有關當事人 1、發行人、發行人 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 法定代表人：易崢 辦公地址：杭州市西湖區教工路 123 號華門商務中心 8 樓 電話：0571-88852766 傳真：0571-88911818 聯系人：方超 2、保薦人（主承銷商）：、保薦人（主承銷商）：申銀萬國證券股份有限公司申銀萬國證券股份有限公司 法定代表人：丁國榮 辦公地址：上海市常熟路 171 號

58、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 3 電話：021-54033888 傳真：021-54047982 保薦代表人：周學群、繆晏 項目協辦人：羅紅雨 項目組其他成員：奚一宇、孟慶慧、尹永君、吳顯勇 3、律師事務所、律師事務所 浙江天冊律師事務所浙江天冊律師事務所 負責人：章靖忠 辦公地址：浙江省杭州市杭大路 1 號黃龍世紀廣場 A 座 11 樓 電話：0571-87901111 傳真：0571-87901500 簽字執業律師：呂崇華、姚志剛 4、會計師事務所、會計師事務所 天健會計師事務所有限公司天健會計師事務所有限公司 法定代表人：胡少先 辦公地址：浙江省杭州市西溪路

59、 128 號耀江金鼎廣場西樓 610 層 電話：0571-88216888 傳真：0571-88216999 簽字注冊會計師：王國海、王建甫 5、股票登記機構、股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 法定代表人：戴文華 辦公地址：廣東省深圳市深南路 1093 號中信大廈 18 樓 電話：0755-25938000 傳真：0755-25988122 6、保薦人（主承銷商）收款銀行、保薦人（主承銷商）收款銀行 開戶銀行：022210工行上海市淮海中路第二支行 戶名：申銀萬國證券股份有限公司投資銀行總部 賬號：1001221029013333490

60、 四、發行人與本次發行有關中介機構關系的情況 截至本招股說明書簽署之日，發行人與本次發行的有關中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。五、與本次發行上市有關的重要日期 發行公告刊登日期 2009 年 12 月 15 日 詢價推介時間 2009 年 12 月 9 日至 2009 年 12 月 11 日 定價公告刊登日期 2009 年 12 月 15 日 申購日期和繳款日期 2009 年 12 月 16 日 股票上市日期 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 4 第四章第四章 風險因素風險因素 投資者在評價發行人本次發售的股票時

61、，除本招股說明書提供的其它資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，該排序并不表示風險因素依次發生。投資者在評價發行人本次發售的股票時，除本招股說明書提供的其它資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，該排序并不表示風險因素依次發生。一、經營業績大幅波動的風險 公司專業從事互聯網金融信息服務，目前通過互聯網和移動通訊網為中國證券市場提供金融資訊、數據分析、軟件系統等相關產品，該等產品的市場需求與證券市場的景氣度緊密相關。報告期內，中國證券市場快速發展，2006 年、200

62、7 年、2008 年滬深股票總交易量為 184,920 億元、938,722 億元、545，126 億元，投資者賬戶數分別為 7,854.00萬、13,887.02 萬、15,198.01 萬（數據來源：中國證券登記結算統計年鑒 2007、中國證券登記結算統計年鑒 2008）。由于中國證券市場正處于快速成長過程中，其間難免有波動，證券市場發展過程中短期行情波動，不會對公司的經營和盈利產生很大的影響，但若證券市場出現長期低迷，市場交投不活躍，投資者對互聯網金融信息服務的需求下降，可能引起公司產品銷售收入下滑，公司生產經營的各項成本和費用相對固定，從而可能導致公司經營業績下滑。證券市場的長期低迷將

63、對公司的經營業績產生較大的影響。截至 2009 年 6 月 30 日，我國證券市場投資者賬戶總數為 16,017.84 萬，其中股票賬戶數為 13,080.03 萬(數據來源：中國證券登記結算有限責任公司 2009 年 6 月統計月報)，證券市場已擁有龐大的投資者群體。隨著基礎性制度建設進一步健全，上市公司數量增加和質量的不斷提高，證券市場的活躍程度將不斷增加，投資者將逐漸走向成熟。證券市場的波動性是由經濟發展周期、宏觀經濟環境等一系列因素決定的，屬于市場所有參與者的系統風險。為此公司將密切關注市場變化，適時開發符合市場需求的產品，并有效控制成本，盡可能降低證券市場周期性變化對公司發展的不利影

64、響。二、證券交易信息許可經營的風險 目前，我國對證券信息經營實行許可經營。上證所信息網絡有限公司、深圳證券信息有限公司分別為上海證券交易所、深圳證券交易所證券信息的獨家全權經營機構。除上海證券交易所、深圳證券交易所會員可在其證券經紀業務中于其合法營業場所現場公浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 5 布證券交易所證券信息外，任何需要接收、使用或經營上海證券交易所、深圳證券交易所證券信息的機構或個人，均須分別向上證所信息網絡有限公司、深圳證券信息有限公司申請許可。公司目前生產經營中使用的證券信息均取得了上證信息公司、深圳信息公司和香港交易所信息公司等機構的授權（公司被許可經

65、營相關產品詳見本招股說明書“第六章 業務和技術”之“四、主營業務相關的情況”之“(五)信息、資訊和數據獲得的主要渠道”），雖然公司與上證信息公司、深圳信息公司和香港交易所信息公司保持了良好的合作關系，但如果發行人沒有按協議約定提出展期或換發許可證的申請，或者上證信息公司、深圳信息公司或香港交易所信息公司對證券交易專有信息的有限經營許可政策發生變化，如增加或減少專有信息的許可品種、增加或減少被授權的金融信息服務商、改變信息服務商有關資質要求等，則可能影響公司現有產品的經營。公司能否持續取得證券交易數據的許可經營，對公司的生產經營有較大的影響，公司存在證券交易信息許可經營的風險。三、增值電信業務實

66、行許可經營的風險 目前，我國對增值電信業務實行許可經營。經營增值電信業務，業務覆蓋范圍在兩個以上省、自治區、直轄市的，須經國務院信息產業主管部門審查批準，取得跨地區增值電信業務經營許可證；業務覆蓋范圍在一個省、自治區、直轄市行政區域內的，須經省、自治區、直轄市電信管理機構審查批準，取得增值電信業務經營許可證。國家對經營性互聯網信息服務實行許可制度；對非經營性互聯網信息服務實行備案制度。如果國家主管部門對增值電信業務許可經營政策發生變化，如大幅提高企業進入增值電信服務領域的門檻，則可能影響發行人現有的生產經營活動。發行人如不能取得增值電信業務的許可經營，則對發行人增值電信業務的經營產生重大不利影

67、響。發行人于 2009 年 9 月 28 日取得了工業和信息化部簽發的中華人民共和國增值電信業務經營許可證，經營許可證編號 B2-20090237，發行人獲準在全國范圍內跨地區經營第二類增值電信業務中的信息服務業務（不含固定網電信信息服務和互聯網信息服務），有效期自 2009 年 9 月 10 日至 2014 年 9 月 10 日。保薦機構認為，發行人已經取得了工業和信息化部續發的跨地區增值電信業務經營許可證，許可期限五年，可以在全國范圍內跨地區依法經營核準的業務種類。發行人合法經營，符合續辦跨地區增值電信業務經營許可證要求的各項條件，未來持續獲得該項經營許可的不確定性較小，對發行人的成長性影

68、響較小。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 6 發行人律師認為：發行人已續領增值電信業務經營許可證，有權在全國范圍內跨地區依法經營核準的業務種類。四、互聯網系統及數據安全風險 互聯網是由眾多計算機通過電話線、光纖、電纜、無線通訊等技術手段互聯而成的超大型計算機網絡，其最大特點是開放性?；ヂ摼W客觀上存在著網絡基礎設施故障、軟件漏洞、鏈路中斷等系統風險，甚至還不排除網絡惡意攻擊引起整個網絡癱瘓的可能性。公司基于互聯網提供金融信息服務，必須確保計算機系統和數據的安全。公司網絡服務器托管于中國電信、中國移動、中國聯通等各地專業機房；配置了穩定、成熟的數據安全軟件；建立了嚴格的備

69、份管理制度、事件報告制度和數據操作制度；對數據庫管理人員和技術人員實行嚴格的分類管理，分級授權，確保系統安全運行，數據安全存取。但設備故障、軟件漏洞、網絡攻擊以及自然災害等因素客觀存在，上述風險一旦發生，客戶將無法及時享受公司的增值服務，嚴重時可能造成公司業務中斷，從而影響公司的聲譽和經營業績，甚至引起法律訴訟，公司存在互聯網系統和數據安全風險。五、募集資金投資項目實施風險 募集資金到位后，公司將投資五個項目。在該等項目建設期，開發人員工資及研發費用投入較大，會計準則允許符合條件的項目開發階段的人工成本和相關費用資本化，但是仍然有部分費用可能并不符合資本化條件，需計入費用發生當期的損益，有可能

70、引起建設期凈利潤大幅下降。由于募集資金項目在建設期內不能資本化的具體金額存在不確定性，公司在對項目進行可行性論證時，均假設建設期內的所有投入都可資本化，并在此基礎上進行了項目經濟效益分析，發行人對募集資金項目的經濟效益分析可能與實際情況有一定的差別。募集資金投資項目的建設期為1-2年，項目完工后，將對為投資項目而新增的固定資產、無形資產等資產進行折舊和攤銷，并進入當期損益。募集資金到位一年后，新一代網上交易服務平臺和同花順營銷網絡建設兩個項目將完工，每年將新增折舊和攤銷為698.7萬元；募集資金到位兩年后，所有募集資金投資項目均完工，每年將新增折舊和攤銷3,631.9萬元。如果募集資金投資項目

71、未能實現預期收益，公司收入增長不足，未來新增折舊、無形資產攤銷將對公司盈利帶來較大壓力。募集資金投資項目建成投產后，公司產品將得到進一步的豐富和完善，全國范圍內浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 7 的營銷網絡也將初步建成，與目前相比，公司的經營模式和基本的盈利模式不會改變。但公司所處互聯網財務信息服務行業，商業模式尚不夠成熟。根據業務發展和市場需求的變化，公司目前采用的產品開發模式、服務模式、銷售模式等尚需要不斷調整和創新。新的商業模式引入需要一個適應的過程，可能給生產經營帶來一定的風險。本次募集資金投資項目順利投產后，預計該等項目每年實現的銷售收入將近 3 億元元，

72、但本次募集資金項目中“同花順系列產品升級”、“新一代網上交易服務平臺”和“手機金融服務網二期”都是對現有產品的升級，雖然目前公司已擁有較為廣泛的客戶基礎，但新增產品和服務是否會有充分、有效的市場需求，將對公司的經營產生重大影響?；诋斍笆袌霏h境和技術發展趨勢，公司已對募集資金投資項目的可行性進行了慎重、充分的分析和論證，但仍存在因市場環境發生較大變化、項目實施過程中發生不可預見性事件等因素導致項目延期或無法實施，或者導致投資項目不能產生預期收益的可能性。六、六、TopView（贏富）數據停止運營導致的相關風險（贏富）數據停止運營導致的相關風險 1、由于TopView（贏富）數據停止運營，同花順

73、TopView（贏富）產品自2009年1月1日下線。同花順TopView（贏富）產品2008年的銷售收入為2,995.25萬元，占公司同期營業收入的25.52%，產品下線將直接減少公司收入來源。2、2008年末，同花順TopView（贏富）產品尚在服務期內的用戶2,341戶，截至2009年7月13日，其中2,207戶用戶同意以同花順其他產品予以代替、100戶用戶接受公司按照尚未提供服務期限對其進行退款共計57.76萬元。尚有34戶用戶無法取得聯系，該等用戶可能因為TopView（贏富）產品下線與發行人存在潛在糾紛。保薦人認為：發行人可能因為TopView（贏富）產品下線與用戶存在潛在糾紛。鑒于

74、發行人對98.55%尚在服務期限內的用戶已采取替換產品或退款等解決方案取得用戶認可，剩余尚未取得聯系的用戶所購產品的金額并非重大，該等潛在糾紛并非重大，對發行人的持續盈利能力不構成重大不利影響。發行人律師認為：公司TopView業務終止雖給公司經營帶來潛在風險，但因未取得聯系的客戶人數及所對應的金額較小，該等風險并不會對發行人的生產經營活動和財務狀況產生重大不利影響，不會構成本次發行上市的實質性障礙。3、為豐富產品線并彌補同花順 TopView（贏富）產品下線的影響，發行人及時推浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 8 出高端產品同花順大機構，經試用，同花順 TopVie

75、w（贏富）產品原有用戶中已有 2,148戶用戶同意用同花順大機構替換同花順 TopView（贏富）產品，同花順大機構取得了市場的初步認同，但同花順大機構能否取代 TopView（贏富）產品取得持續、穩定的收入尚不確定，如同花順大機構不能持續獲得用戶認可，則可能不能實現原 TopView（贏富）產品所帶來的業績。七、業務合作風險 手機金融信息服務對移動通信平臺具有很強的依賴性，中國移動、中國聯通、中國電信作為國內三大移動通信運營商，在平臺上具有壟斷優勢。公司手機金融信息服務產品以自主銷售和與移動通訊運營商合作兩種模式進行。目前，公司及其子公司與中國聯通、中國移動及中國電信下屬的19家地區子公司或

76、分公司簽訂了合作協議。如果移動通信運營商終止與公司及其子公司的業務合作，可能給公司的手機金融信息服務業務產生重大影響。八八、知識產權風險 公司作為基于互聯網的金融信息服務提供商，主要提供金融資訊、數據分析和軟件系統服務?；ヂ摼W上有海量的資訊信息。生產經營中，公司一方面大量使用互聯網上信息，同時也自主研發大量的資訊。由于法制建設相對滯后，我國互聯網上知識產權保護薄弱的問題較為突出。公司努力遵守保護知識產權的相關法律法規，尊重資訊創作者的知識產權，經營中使用的交易數據均來自于上證信息公司、深圳信息公司及其他機構的授權。網上行情交易系統和相關工具軟件均自主開發。金融資訊服務產品及同花順金融服務網上使

77、用的金融資訊主要來源于：自主或合作開發、購買數據庫或取得授權使用、網頁鏈接；自成立以來，公司沒有發生過信息使用方面的知識產權糾紛。但由于互聯網特殊的法制環境，盡管使用信息過程中公司嚴格遵守知識產權相關法規，但公司仍存在一定的法律風險；此外，公司自主研發的信息也有可能被他人非法引用，從而損害公司的利益。公司生產經營中存在因知識產權相關問題引致的風險。九、市場競爭風險 近年來隨著證券市場的快速發展，我國基于互聯網的金融信息服務需求旺盛，金浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-2 9 融 界（）、上 海 大 智 慧 網 絡 技 術 有 限 公 司(以 下 簡 稱“大 智 慧”)（）

78、、北京指南針科技發展股份有限公司（以下簡稱“指南針”）（）等企業都以各自所擁有的優勢資源（如軟件、行情、分析等細分市場）提供特色產品。由于我國證券市場體系還不夠成熟，行業內各企業提供的產品差異化特性不夠顯著，競爭較為激烈。金融信息服務行業主要客戶群體為證券市場的投資者，信息內容對證券市場影響較大，交易數據必須經有關機構授權后才能使用。因此使得本行業有別于其他傳統行業，出現惡性競爭的可能較小，但由于競爭日趨激烈，產品的毛利率會有所下降。公司將充分發揮領先的券商渠道優勢、網站平臺優勢以及與移動運營商全面合作的優勢，加大產品開發投入，擴大與競爭對手的差異化，通過品牌戰略、成本戰略以及技術戰略提高公司

79、的核心競爭力，以在市場競爭中取得優勢地位。十、間接融資風險 與傳統制造業相比較，互聯網企業固定資產占總資產的比重偏低，特別是近年來為滿足產品開發和市場開拓對流動資金的需求，公司努力提高資金使用效率，延緩在房產方面的投入。截至2009年6月30日，固定資產占總資產的比重為18.38%；由于銀行貸款需要提供抵押物，而公司固定資產較少，可能導致在經營過程中一旦面臨資金短缺時，較難通過間接融資取得發展所需的資金。十一、貨幣資金高儲備的風險 互聯網行業企業普遍規模較小，受宏觀經濟周期的影響較大，自身抗風險的能力要低于傳統行業企業。從國際市場上看，為應對行業風險和促進業務開拓，較高的現金儲備是互聯網行業內

80、企業的普遍特征。公司近年來發展較快，除儲備現金防范風險外，還需要較大量的現金投入開發新產品和開拓市場，以應對互聯網行業技術和商業模式快速創新的局面，但較大量的貨幣資金也給公司帶來了管理的風險，貨幣資金可能會暫時性閑置，資金利用率不高。十二、稅收優惠政策的風險 發行人從 2007 年 8 月 1 日起至今、子公司杭州核新在報告期內，根據國家相關優惠政策均減按 15%的稅率計繳企業所得稅。2006 年、2007 年、2008 年、2009 年 1-6 月浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 0 發行人及杭州核新由于稅率優惠和研究開發費用加計扣除合計所享受的所得稅優惠金額分別為

81、 870,420.74 元、8,705,733.5 元、5,618,920.38 元和 5,862,800.07 元，分別占同期凈利潤比為 10.11%、18.72%、14.65%和 17.36%。報告期內，發行人及杭州核新因享受的所得稅優惠及軟件產品增值稅退稅金額總數分別為909,763.42元、10,162,331.78元、8,263,531.65元和6,672,070.71元，分別占凈利潤比為10.57%、21.85%、21.55%和19.76%。如上述稅收政策發生變化，將會對公司的經營業績產生一定的影響。十三、技術開發風險 公司基于互聯網和移動通訊網提供金融信息服務。新產品的推出不僅需

82、要軟件技術的保障，對資訊加工、數據挖掘等金融工程技術也有很高的要求，公司開發新產品必須融合軟件工程和金融工程技術，充分滿足用戶的現實需求和潛在需求，不斷提升公司產品的市場競爭力。由于軟件技術和金融工程技術發展迅速，證券市場狀況瞬息萬變，客戶對資訊、信息的要求也越來越高，同時由于軟件工程技術和金融工程技術具有較強的開放性，現有部分技術存在被替代的風險，但由于發行人在新技術、新產品的開發上持續投入，發行人會不斷推出新的產品、開發新的技術。作為一家專業從事互聯網金融信息服務的企業，公司存在技術開發的風險。十四、人才引進及核心技術人員流失的風險 多年來公司培養了一支穩定、高素質的員工隊伍。截至 200

83、9 年 6 月 30 日，公司及全資子公司杭州核新共有員工 470 名，其中大學本科以上學歷者 288 人(占總人數的61.28%)。本次發行后，公司能否保留、引進優秀的技術人員和營銷、管理等方面的專業人員，是影響公司未來是否能持續穩定發展的關鍵因素。在人才的引進和培養上，公司面臨以下風險：隨著員工隊伍的擴大和行業內人才競爭的加劇，特別是為了引進、留住優秀人才，公司在薪酬和福利方面的支出必須大幅增加；員工隊伍的擴大和分支機構、業務部門的增加，日常經營管理的難度會顯著提升；隨著公司規模的擴大，從外部招聘員工的數量和質量不能滿足公司發展的要求。公司屬于技術密集型企業，技術研發和產品創新工作依賴公司

84、的核心技術人員，核心技術人員流失可能對公司的經營和發展帶來重大影響。目前核心技術主要掌握在以董浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 1 事長為首的一批核心技術人員手中，公司的核心技術人員直接持有或通過上海凱士奧持有公司股份，并與公司簽訂了保密協議，未出現過核心技術人員流失的情況。但是面對日益復雜的競爭環境，公司存在核心技術人員流失的風險。十五、房產租賃及使用存在的風險 目前，發行人及其分公司生產經營所用的部分房產是通過租賃取得，租賃總面積為1,629.43 平方米，占使用房產總面積的 60.71%，其中 1,301.22 平方米向實際控制人及關聯方租賃，占租賃總面積的 7

85、9.86%；全資子公司杭州核新擁有杭州市教工路 123 號 901、902、903、904、905 室房產，自有房產面積 781.39 平方米，仍通過租賃取得 360.28 平方米房產；全資子公司同花順網絡租賃辦公場所 200 平方米；發行人及子公司租賃房產的租賃期限較短，承租期屆滿后，如果出租人不愿再續租，公司及子公司的生產經營將會因此而受到一定的影響。杭州核新擁有的房產和發行人向關聯方租賃的房產以及發行人西安分公司租用的房產，其產權證上設計用途為住宅，該等房產的面積為 2,138.53 平方米，占經營場所總面積的 55.90%，發行人及杭州核新將該等房產用作生產經營，實際用途與產權證用途不

86、一致，存在一定的風險。在公司快速發展階段，租賃房產用于生產經營，有利于降低成本并節約資金，杭州市寫字樓出租房源充足，且公司主要向關聯方租賃房產，租賃房產不會對公司目前的經營產生大的影響。對于設計用途為住宅的房產,發行人律師認為：發行人將住宅變更為經營性用房，房產的使用存在潛在的風險，但鑒于：（1）大部分房產所在地業主委員會已出具證明，同意發行人將住宅房產作為經營性用房使用；剩余部分房產的使用已由房產所在地物業管理公司出具證明，小區其他業主并未因住宅作為經營性用房的原因向其進行投訴；（2）截至本補充法律意見書出具之日，發行人并未因使用住宅作為經營性用房而受到行政處罰，或收到相關部門搬離或者報規劃

87、、國土部門審批的要求；（3）發行人原股東易崢、葉瓊玖、于浩淼、王進、上海凱士奧已出具承諾，若因房產使用不當而遭到土管、建設、房管、物業管理部門行政處罰，因此對發行人造成的一切損失，由原股東承擔。（4）出租人易崢、易曉梅已出具承諾：若因住宅作為經營性用房原因致使公司需要搬離租賃場所的，將無條件同意解除租賃合同，并退還剩余租賃期限的租賃費用；若因此使公司浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 2 受到土管、建設、物業管理主管部門行政處罰，因此對公司造成的一切經濟損失，由其承擔。綜上，本所律師認為，雖然上述住宅房產的使用存在潛在的風險，但該等風險不會構成發行人本次發行上市的實質性

88、法律障礙。保薦人認為：發行人上述房產的使用存在潛在的風險。雖然發行人未取得所有利害關系業主的同意，但鑒于（1）房產所在地業主委員會或物業公司已出具同意發行人將住宅房產作為經營性用房使用的證明；（2）截至本招股說明書簽署日，發行人并未因將住宅作為經營性用房而收到投訴、受到行政處罰或收到相關主管部門要求搬離等要求；（3）發行人股東易崢、葉瓊玖、于浩淼、王進、上海凱士奧已出具承諾：“因上述房產使用不當而遭到土地、建設、房管、物業管理有關部門的行政處罰，因此對發行人造成的一切損失，由原股東承擔”；（4）出租人易崢、易曉梅已出具承諾：若因住宅作為經營性用房原因致使公司需要搬離租賃場所的，將無條件同意解除

89、租賃合同，并退還剩余租賃期限的租賃費用；若因此使公司受到土管、建設、物業管理主管部門行政處罰，因此對公司造成的一切經濟損失，由其承擔。因此，該等潛在風險不會構成發行人本次發行上市的實質性障礙。十六、資產規模增長速度過快導致的管理風險 近年來，公司業務增長速度很快，2009 年 6 月 30 日，總資產為 183,584,987.00 元，凈資產為 129,951,856.21 元，分別比 2006 年 12 月 31 日增長 536.18%和 549.06%，募集資金到位后，將進一步增加公司的資產規模，雖然公司管理層已有十幾年從事本行業的經驗，但管理能力和水平能否與快速增長的資產規模相適應存在

90、著一定的風險。十七、募集資金投資項目達產后資本市場變化的風險 募集資金投資項目達產后，公司的固定資產和無形資產將大幅增加，新增的折舊和攤銷及人員工資等固定成本也將大幅增加，若到時我國的資本市場出現長期低迷，市場交投不活躍，投資者對互聯網金融信息服務的需求下降，募集資金投資項目可能不能實現預期的效益，新增的固定成本將對公司的經營業績帶來較大的壓力，可能導致經營業績大幅波動。公司將采用以下措施來保持公司未來持續盈利的能力：（1）公司將持續推進技術創新，將最新信息技術和金融工程研究成果應用于新產浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 3 品以滿足用戶潛在需求。通過募集資金投資項目

91、的實施，原有系列產品將實現全面升級并實現功能擴充，機構版金融數據庫項目和“愛基金”第三方資訊及評價平臺項目的建設將持續滿足機構投資者和基金投資者的需求，該等項目的實施將完善客戶結構，將目前服務于個人投資者為主轉變為個人投資者和機構投資者并重，創造新的盈利增長點。公司將密切關注市場變化，以市場和客戶需求為導向，因地制宜、因時制宜，適時開發符合市場需求的新產品。（2）互聯網金融信息服務行業是知識密集型行業，對員工的素質要求較高，公司將通過外部引進和內部培養相結合的方式，大力擴充員工隊伍，在企業發展的各階段，有針對性引進公司急需的各類人才。公司將與有關院校、研究機構合作，進一步加強公司培訓體系建設，

92、強化員工的業務培訓，提高員工的技術水平。公司將建立和完善科學的考評體系和激勵機制。建立公平、公正、透明的員工獎懲、任用機制，為優秀員工提供良好的發展空間，增強公司的整體凝聚力；在符合國家有關法律法規的前提下，逐步建立高管人員、核心技術人員及骨干業務人員的股權激勵機制，穩定公司的核心團隊。（3）公司將以辦事處和直銷體驗店的形式，建設覆蓋全國的營銷和服務網絡，有效補充原有營銷服務網絡的不足，形成多層次營銷體系，滿足業務的深入發展的需要，同時公司還將加大廣告投放和公關策劃，全面提升同花順的品牌形象，提高公司的品牌的知名度和美譽度，增強企業市場競爭力。（4）整合資源，優化結構，強化管理和成本控制，提升

93、公司的整體競爭力。從公司的發展經驗來看，在證券市場低迷時，對競爭力較強的公司往往意味著更大的發展機遇。因此，公司將苦練內功，繼續推行精細化管理，有效整合公司的各種資源和優勢，提升整體競爭力，為公司的更大發展奠定基礎。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 4 第五章第五章 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人改制重組及設立情況（一）設立方式（一）設立方式 發行人系由同花順有限以截至 2007 年 8 月 31 日經審計的賬面凈資產 31,937,699.76元為基準，折合股份 3,000 萬股整體變更設立的股份有限公司。2007 年 12 月 14 日，發行人依法在浙江

94、省杭州市工商行政管理局注冊登記，并領取了注冊號為 330108000000721 號企業法人營業執照，注冊資本為 3,000 萬元。（二）發起人（二）發起人 發行人發起人包括易崢、葉瓊玖、王進和于浩淼等 4 名自然人和上海凱士奧。（三）發行人設立前后，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務（三）發行人設立前后，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務 發行人系有限責任公司整體變更設立，改制設立前后，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務未發生變化。（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務 發行人整體變更設立時整體繼

95、承了同花順有限的資產和負債，擁有的資產主要有房屋建筑物、電子設備、運輸工具等與金融信息服務有關的經營性資產。在公司改制基準日（2007年8月31日），公司總資產為40,456,181.43元，凈資產為31,937,699.76元，流動資產為26,998,331.79元，固定資產為1,875,976.52元，長期股權投資為9,534,515.59元。發行人整體變更設立時從事的主要業務為基于互聯網的金融信息服務，發行人的主要業務自設立以來未發生變化，具體情況請參見本招股說明書第六章“業務和技術”之“四、主營業務相關的情況”。（五）發行人改制前后的業務流程及其聯系（五）發行人改制前后的業務流程及其聯

96、系 發行人整體變更設立前后的業務流程無本質變化，具體業務流程請參見本招股說明書第六章“業務和技術”之“一、公司主營業務及其變化情況”。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 5 （六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況 發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人易崢先生，在房屋買賣、房屋租賃、股權轉讓方面存在關聯關系，具體情況請參見本招股說明書第七章“同業競爭與關聯關系”之“二、關聯關系及關聯交易”之“（二）關聯交易”。除上述情況外，主要發起人與發行人在生產經營方面無關聯關系。（

97、七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況 發行人系由同花順有限整體變更設立，同花順有限擁有獨立的資產。變更設立為股份有限公司后，發行人完整繼承了同花順有限的全部資產，并依法辦理了資產變更登記手續。二、發行人報告期內重大資產重組情況（一）發行人收購同一實際控制人控制的杭州核新（一）發行人收購同一實際控制人控制的杭州核新 報告期內，為避免同業競爭、減少關聯交易、整合發行人業務和資源，于 2007 年 2月 13 日收購了同一實際控制人控制的杭州核新軟件技術有限公司。2006 年度杭州核新與上海核新經審計的主要財務指標比較如下：單位：元 主要財務指標 杭州核

98、新（被重組方）上海核新（重組方）被重組方/重組方 資產總額 6,3 2 1,8 4 3.4 5 2 3,7 0 3,5 5 3.0 6 2 6.6 7%營業收入 7,5 7 4,4 2 9.7 6 1 5,5 2 6,6 6 4.1 1 4 8.7 8%利潤總額 4,0 2 7,0 1 1.0 6 7,5 9 5,5 0 1.9 6 5 3.0 2%注：杭州核新數據來自經浙江天健審計的杭州核新申報財務報表中的 2006 年末/度財務數據；上海核新數據來自經浙江天健審計的同花順股份的申報財務報表中 2006 年末/度的母公司數據；1、杭州核新歷史沿革、杭州核新歷史沿革（1）杭州核新設立 1994

99、 年 10 月 13 日，易崢以 25 萬元現金及價值 15 萬元的固定資產出資 40 萬元、葉瓊玖以現金出資 10 萬元共同設立了杭州核新，注冊資本為 50 萬元，法定代表人為易崢，住所為杭州西湖區教工路 47 號三樓，經營范圍為：電子計算機軟硬件，電子信息浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 6 的開發，自身開發產品的制造、批發、零售、服務。杭州核新設立時易崢用以出資的 15 萬元固定資產明細如下表所示：固定資產名稱固定資產名稱 數量（臺）數量（臺）單價（元單價（元/臺）臺）總價（元）總價（元）486 微機 5 20,000 100,000 386 微機 4 6,00

100、0 24,000 HP-C 1 16,000 16,000 Modem 1 3,000 3,000 LQ-1600K 打印機 1 5,000 5,000 UPS 2 1,000 2,000 合計 150,000 杭州核新本次設立經杭州市審計師事務所核驗并于 1994 年 8 月 25 日出具了杭審事驗字（1994）第 892 號驗資報告。1994 年 10 月 13 日，杭州市工商行政管理局高新區（濱江）分局核發了注冊號為25390150-1 的企業法人營業執照。（2）杭州核新第一次增資 2003年2月18日，杭州核新股東會決議同意增加注冊資本50萬元，其中易崢追加現金出資40萬元，葉瓊玖追加

101、現金出資10萬元，增資后杭州核新注冊資本為100萬元。本次增資經浙江天平會計師事務所核驗并于2003年2月20日出具了浙天驗（2003）098號驗資報告。2003年2月25日，杭州市工商行政管理局高新區（濱江）分局核發本次增資后注冊號為3301002060107的企業法人營業執照。（3）杭州核新第一次股權轉讓 2003 年 8 月 10 日，杭州核新股東會決議同意股東易崢將其擁有本公司 20%的股權即 20 萬元出資額，分別轉讓給王進 10 萬元和于浩淼 10 萬元。當日，易崢分別與王進和于浩淼簽署股東轉讓出資協議，轉讓價款分別為 10 萬元和 10 萬元。（4）杭州核新第二次股權轉讓 200

102、6 年 11 月 7 日，杭州核新股東會決議同意股東葉瓊玖將其擁有公司的 20%的股權即 20 萬元出資額轉讓給易崢。當日，葉瓊玖與易崢簽署股權轉讓協議，轉讓價款浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 7 為 20 萬元。（5）杭州核新第三次股權轉讓 2007 年 1 月 11 日，杭州核新股東會決議同意股東易崢將其擁有公司的 20%的股權即 20 萬元出資額轉讓給葉瓊玖。當日，易崢與葉瓊玖簽署股權轉讓協議，轉讓價款為 20 萬元。（6）杭州核新第二、三次股權轉讓的原因 葉瓊玖女士作為杭州核新的股東，一直主管公司行政工作，深知在互聯網企業中員工持股的必要性；同時，由于公司

103、2006 年及之前業績一直不佳，葉瓊玖工作壓力較大，她希望退出公司并將自己的股權用于推行員工持股計劃，并引進專業人才，但鑒于公司對員工股權激勵未形成具體方案，故葉瓊玖于 11 月 7 日將 20%的股權以 20 萬元的價格轉讓予易崢，該部分股權擬用于員工持股計劃。2007 年初，公司股東就員工持股計劃形成一致意見：即公司各股東按持股比例合計20%股權用于員工持股計劃，并積極推進公司上市。故易崢于 2007 年 1 月 11 日將其受讓葉瓊玖的 20%杭州核新股權以受讓價 20 萬元轉回予葉瓊玖。（7）杭州核新第四次股權轉讓 本次股權轉讓為發行人收購杭州核新 100%股權，本次股權轉讓所履行程序

104、、轉讓價格、作價依據如下：2007 年 2 月 8 日，杭州核新召開股東會，同意上海核新受讓易崢、葉瓊玖、王進、于浩淼持有的杭州核新的 60、20、10和 10的股權。鑒于上海核新與杭州核新的股東一致且股權架構一致，轉讓價格確定為每元出資額 1 元，2007 年 2 月 8 日，股權轉讓各方簽訂了股權轉讓協議；后股權轉讓各方協商認為根據標的股權的賬面價值并考慮杭州核新自 2007 年 1 月盈利能力顯著提高等因素確定股權轉讓價格更為合理，遂協商將股權轉讓價格調整為每元出資額 5.3 元，該價格較杭州核新經審計的截至 2007年 1 月 31 日的賬面凈資產值溢價 31.70%；2007 年 2

105、 月 10 日，股權轉讓各方根據調整后的股權價格簽訂了股權轉讓協議之補充協議。2007 年 2 月 10 日，上海核新召開臨時股東會，同意上海核新收購杭州核新 100%股權。上海核新于 2007 年 2 月 12 日各向王進、于浩淼支付股權轉讓款 53 萬元，于 2007年 2 月 13 日向易崢、葉瓊玖支付股權轉讓款 318 萬元、106 萬元，合計支付 530 萬元。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 8 2007 年 2 月 12 日，浙江省杭州市工商行政管理局高新區（濱江）分局核發此次股東變更后的企業法人營業執照。此次股權轉讓以后，上海核新持有杭州核新 100的

106、股權，杭州核新成為上海核新全資子公司。2、杭州核新經營情況及財務狀況、杭州核新經營情況及財務狀況（1）杭州核新的經營情況 杭州核新經營范圍為：技術開發、技術服務：計算機軟、硬件，計算機信息技術；服務：電信增值業務；批發、零售：計算機軟、硬件，通信產品；設計、制作、代理、發布：國內廣告；其他無需報經審批的一切合法項目。公司增值電信業務經營許可范圍具體參見第六章“業務和技術”之“六、業務經營許可”之“(一)增值電信業務”。（2）杭州核新的主要財務指標如下：資產負債表主要數據 單位：元 項目 2 0 0 9 年 6 月 3 0 日項目 2 0 0 9 年 6 月 3 0 日 2 0 0 8 年 1

107、2 月 3 1 日 2 0 0 7 年 1 2 月 3 1 日 2 0 0 6 年 1 2 月 3 1 日2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日 2 0 0 7 年 1 2 月 3 1 日 2 0 0 6 年 1 2 月 3 1 日 總資產 8 1,6 6 5,8 2 4.8 3 5 1,0 8 0,0 2 3.0 9 2 7,2 9 0,5 8 4.9 4 6,3 2 1,8 4 3.4 5 流動資產 6 8,9 2 5,7 6 8.4 4 3 9,8 4 6,9 4 6.5 2 1 9,6 4 5,4 6 9.3 8 2,3 3 3,3 0 5.0 3 非流動資產 1 2,7 4 0,

108、0 5 6.3 9 1 1,2 3 3,0 7 6.5 7 7,6 4 5,1 1 5.5 6 3,9 8 8,5 3 8.4 2 負債總額 3 5,1 5 1,0 8 0.0 3 2 1,5 5 4,5 3 3.9 2 1 3,6 1 5,6 4 3.6 3 3,4 4 8,1 9 6.7 0 流動負債 3 4,8 6 4,9 3 0.8 8 2 1,0 5 6,8 5 0.7 9 1 3,3 4 0,0 7 5.8 9 3,2 1 2,1 2 3.6 9 非流動負債 2 8 6,1 4 9.1 5 4 9 7,6 8 3.1 3 2 7 5,5 6 7.7 4 2 3 6,0 7 3.0

109、1 所有者權益 4 6,5 1 4,7 4 4.8 0 2 9,5 2 5,4 8 9.1 7 1 3,6 7 4,9 4 1.3 1 2,8 7 3,6 4 6.7 5 利潤表主要數據 單位：元 項項 目目 2009 年年 1-6 月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 營業收入 60,879,083.47 78,471,239.46 51,035,295.66 7,574,429.76 營業利潤 30,189,525.66 26,087,540.60 31,863,242.12 4,014,053.79 利潤總額 30,812,550.56 25,945,089.

110、18 32,456,358.25 4,027,011.06 凈利潤 26,989,255.63 22,850,547.86 27,801,294.56 3,301,834.84 歸屬于母公司所有者的凈利潤 26,989,255.63 22,850,547.86 27,801,294.56 3,327,669.42 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-3 9 少數股東損益 0 0 0-25,834.58 現金流量表主要數據 單位：元 項項 目目 2009 年年 1-6 月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 經營活動產生的現金流量凈額 42,050,

111、008.70 30,318,070.55 36,475,754.92 1,434,868.68 投資活動產生的現金流量凈額-2,697,564.00-5,006,213.01-4,098,757.88 538,113.89 籌資活動產生的現金流量凈額-10,000,000.00-7,000,000.00-17,000,000.00 現金及現金等價物凈增加額 29,352,444.70 18,311,857.54 15,376,997.04 1,972,982.57 注：以上財務數據均經浙江天健審計。3、本次重組對發行人的影響、本次重組對發行人的影響 本次重組前，上海核新和杭州核新自設立以來均在

112、同一實際控制人易崢先生的控制下持續經營，為證券公司提供網上行情交易系統等方面的技術服務，并通過互聯網向廣大投資者提供金融信息服務，所經營的業務相同或類似。本次重組采用市場化原則，上海核新通過收購杭州核新的股權使得杭州核新成為上海核新的全資子公司。本次重組未導致發行人主營業務發生變化，本次重組的影響如下：（1）消除同業競爭 本次重組前，上海核新主要向證券公司提供關于網上行情交易系統技術服務、向個人投資者提供金融信息服務；杭州核新主要向證券公司銷售其擁有軟件產品登記證書的同花順網上行情交易系統，以及通過同花順金融服務網提供免費服務。雖然上海核新和杭州核新提供的產品形式不同，但產品所采用的核心技術相

113、同，所服務或銷售的對象相同或類似，存在實質上的同業競爭。本次重組后，杭州核新成為上海核新的全資子公司，消除了同業競爭。（2）業務及資源整合 本次重組后，發行人與杭州核新簽訂了業務劃分協議，確定了逐步完成業務整合的思路：本次重組后，發行人獨立經營網上行情交易系統服務業務，并通過首信收款銷售渠道銷售部分金融資訊及數據服務產品；在杭州核新與浙江移動的手機業務合作協議終止后將由發行人續簽，未來手機金融信息服務業務全部由發行人經營；杭州核新目前主要經營金融資訊及數據服務系列產品，在未來系列產品升級時，由發行人投入資金，將金融資訊及數據服務業務整合，統一由發行人經營。本次重組后，發行人初步形成了浙江核新同

114、花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 0 互聯網金融信息服務完整的業務體系。業務整合一方面整合了發行人的研究開發、銷售渠道、客戶服務等資源，充分發揮了公司資源的效率，理順了母子公司間的管理體系；另一方面抓住市場發展的機遇，通過新產品新服務的推出并推廣在經營活動中提升公司市場影響力和公司品牌價值。重組后，發行人主營業務突出，市場競爭力大大增強。（3）避免及減少關聯交易 重組前，上海核新與杭州核新在金融信息服務方面存在合作開發、信息使用等方面的關聯交易，重組后，杭州核新成為發行人的全資子公司，其財務報表納入合并財務報表的合并范圍，避免和減少了關聯交易。4、發行人對杭州核新業務整合思路的

115、可行性、發行人對杭州核新業務整合思路的可行性 發行人前身上海核新于 2007 年 2 月完成了對杭州核新的收購。根據發行人與杭州核新簽訂的業務劃分協議，發行人擬在本次募集投資項目實施時對杭州核新的業務進行整合。由于歷史的原因，杭州核新主要經營金融信息與資訊服務及與浙江移動合作開展手機金融信息服務，但該等產品的研究、開發主要由發行人的金融研究中心提供，杭州核新主要負責市場開發和客戶服務；杭州核新作為發行人的全資子公司，發行人對杭州核新具有實際控制力，通過實施同花順系列產品升級項目，將杭州核新與金融信息與資訊服務相關的業務人員整合到發行人不存在障礙；目前發行人的增值事業部負責手機金融信息服務業務，

116、通過實施手機金融信息服務二期項目，將目前由杭州核新與浙江移動合作的業務整合到發行人不存在障礙；發行人具備承接杭州核新業務所需的人員、技術、資產、業務等方面的能力；整合完成后，杭州核新僅經營同花順金融服務網。（二）出售杭州核新生物醫療技術有限公司的股權（二）出售杭州核新生物醫療技術有限公司的股權 杭州核新生物成立于 2003 年 6 月 6 日，成立時注冊資本 50 萬元，各股東出資額及股權結構如下：股東 出資額（萬）出資形式 股權比例 杭州核新 2 7.5 貨幣 5 5%方云才 1 0 貨幣 2 0%王 進 5 貨幣 1 0%于浩淼 5 貨幣 1 0%劉 軍 2.5 貨幣 5%浙江核新同花順網

117、絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 1 2003 年 6 月 9 日，杭州核新生物股東會決議公司股東按原出資比例以貨幣形式增資50 萬元。本次增資完成后，公司注冊資本 100 萬元。由于與股東方云才、劉軍在核新生物產品發展上觀點不一致，王進、于浩淼決定退出核新生物，作為杭州核新的股東，王進、于浩淼擬將各自持有的核新生物股權轉讓給杭州核新。2003 年 12 月 16 日，經核新生物股東會同意，王進、于浩淼分別與杭州核新簽訂股東轉讓出資協議，將其各自持有的 10%的杭州核新生物股權（對應出資額10 萬元）轉讓予杭州核新。本次股權轉讓后，杭州核新、方云才、劉軍分別持有杭州核新 75%、20

118、%、5%的股權。因核新生物生產經營情況不佳，劉軍、方云才決定退出，2006 年 4 月 23 日，經核新生物股東會同意，劉軍與王進簽訂股東轉讓出資協議，將其持有的 5%核新生物股權（對應出資額 5 萬元）轉讓予王進；方云才與杭州核新、于浩淼簽訂股東轉讓出資協議，將其持有的 20%核新生物股權（對應出資額 20 萬元）其中的 15%股權轉讓予杭州核新，其中的 5%股權轉讓予于浩淼。本次股權轉讓完成后，杭州核新、王進、于浩淼各持有核新生物 90%、5%、5%股權。核新生物設立以來，主要從事醫療設備銷售業務，截至 2006 年 12 月 31 日，核新生物經審計的總資產為 50.31 萬元，凈資產為

119、 23.55 萬元，2006 年 1-12 月凈利潤為-15.28萬元。2006 年 12 月 28 日，核新生物股東會決議同意杭州核新將其持有的核新生物 90%的股權轉讓給易崢。同日，杭州核新與易崢簽署股東轉讓出資協議，股權轉讓價款為 90萬元。股權轉讓后，杭州核新不再持有核新生物的股權。本次股權轉讓，杭州核新實現股權投資收益 58.60 萬元。本次出售核新生物的股權主要是為突出發行人的主營業務，剝離非相關資產，交易標的較小，不構成重大重組，對發行人經營無重大影響。三、發行人獨立經營情況 發行人在業務、資產、人員、機構、財務等方面與控股股東、實際控制人分開，具有完整的業務體系和面向市場獨立經

120、營的能力。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 2 （一）資產獨立情況（一）資產獨立情況 發行人是采用整體變更方式設立的股份公司，承繼了同花順有限的全部債權債務，擁有獨立完整的資產結構。變更設立后，公司依法辦理了相關資產、股權的變更登記，完整擁有辦公設備、車輛、商標、域名和著作權等資產。發行人沒有以資產、權益或信譽為股東債務提供擔保，公司對所屬資產具有完全的控制支配權，不存在資產、資金被股東占用而損害公司利益的情況。（二）人員獨立情況（二）人員獨立情況 發行人的總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員的產生符合法律、法規、規范性文件以及公司章程的有關規定，未

121、在控股股東、實際控制人及其控制的其它企業擔任除董事、監事以外的任何職務，未在控股股東、實際控制人及其控制的其它企業領薪。公司財務人員也不存在控股股東、實際控制人及其控制的其它企業兼職的情況。（三）機構獨立情況（三）機構獨立情況 發行人建立了符合自身生產經營需要的組織機構且運行良好，公司各部門獨立履行其職能，負責公司的生產經營活動，不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業機構混同的情形。公司的生產經營和辦公場所與股東完全分開，不存在混合經營、合署辦公的情況。（四）財務獨立情況（四）財務獨立情況 發行人設立了獨立的財務部門及內部審計部，配備了專門的財務人員和內部審計人員，建立了獨立的會計核算

122、體系，并制訂了完善的財務管理制度、內部審計制度。公司開設有獨立的銀行賬戶，作為獨立的納稅人，依法獨立納稅。（五）業務獨立情況（五）業務獨立情況 發行人主要從事互聯網金融信息服務，在業務上，公司擁有獨立的業務經營體系和直接面向市場獨立經營的能力，包括擁有獨立的技術研發支持體系、客戶服務體系、市場營銷體系與品質管理體系，與股東之間不存在競爭關系或業務上依賴其他股東的情況。公司在業務上與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業不存在同業競爭或顯失浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 3 公平的關聯交易，公司控股股東、實際控制人已出具避免同業競爭的承諾函。綜上所述，發行人主業突出，

123、擁有獨立的生產經營系統，做到了資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業務獨立，具有完整的業務體系及面向市場獨立經營的能力。四、發行人的組織結構（一）發行人的股權結構（一）發行人的股權結構 同花順飛行器材 核新生物 50%90%同花順股份 杭州核新 100%100%同花順網絡 5%5%48%易崢 王進 葉瓊玖 上海凱士奧 于浩淼 8%8%16%20%12.38%12.14%12.02%63.46%41 個自然人 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 4 （二）發行人的內部組織結構（二）發行人的內部組織結構 1、發行人各部門職能、發行人各部門職能 發行人已按照現代企業制度的

124、要求建立了各個職能部門，各職能部門的主要職責如下：部門名稱部門名稱 主要職責主要職責 股東大會 開發部 人力資源部 總經理辦公室 銷售部 工程部 薪酬與考核委員會 審計委員會 戰略委員會 提名委員會 董事會辦公室 增 值事業部 財務部 深圳分公司 成都分公司 上海分公司 北京分公司 金融研究中心 董事會 總經理 監事會 審計部 西安分公司 哈爾濱分公司 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 5 董事會辦公室 負責公司股東大會、董事會日常事務管理的籌備；負責公司信息披露、投資者關系管理；負責公司股份登記，股權管理?？偨浝磙k公室 對總經理負責的日常辦事機構，負責與總經理日常經

125、營管理有關的行政事務。負責公司經營所需采購物資的詢價管理、合同檔案管理、印章管理等行政管理事務。人力資源部 負責辦理員工招聘、任用、調配、解聘及培訓、考核、提拔、獎懲等人事管理工作；負責辦理員工勞動、人事、社保事務，進行員工績效考核及薪酬管理。財務部 主要負責財務管理和財務核算工作，參與公司經營、管理和決策活動。增值事業部 負責移動金融信息服務業務的市場研究、產品開發、銷售及推廣。金融研究中心 使用現代金融工程分析工具對金融數據進行挖掘和分析，通過對金融信息、金融數據的分析和研究，研究金融軟件技術的發展，為公司的產品運營和產品的創新發展提供支持。開發部 根據商業計劃、業務需要和設計方案開發新產

126、品。工程部 負責工程的設計與施工，設備的調試與安裝，系統的運行與監控；負責公司日常辦公用品、電腦、服務器和其他專用設備的采購。銷售部 編制銷售計劃、執行銷售政策、處理客戶定單、價格談判、簽訂合同、催收銷售貨款。審計部 負責起草內部審計規章制度、組織實施內部審計工作、監督公司業務流程執行情況,對董事會審計委員會負責。2、分公司情況、分公司情況 發行人在北京、上海、深圳、成都、西安、哈爾濱建立了6家分公司。分公司主要負責開拓當地及周邊市場，提供維護服務，進行客戶跟蹤、技術交流、業務推廣等。五、發行人的控股、參股子公司情況（一）發行人控股子公司情況（一）發行人控股子公司情況 1.杭州核新軟件技術有限

127、公司杭州核新軟件技術有限公司 成立日期：1994 年 10 月 13 日 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 6 住所：浙江省杭州市濱江區江南大道 3880 號華榮時代大廈 104 室 注冊資本：100 萬元 實收資本：100 萬元 經營范圍：技術開發、技術服務：計算機軟、硬件，計算機信息技術；服務：電信增值業務；批發、零售：計算機軟、硬件，通信產品；設計、制作、代理、發布：國內廣告；其他無需報經審批的一切合法項目。杭州核新為發行人持股 100%的全資子公司。杭州核新最近一年一期的主要財務數據請參見本章“二、發行人報告期內重大資產重組情況”之“（一）收購同一實際控制人控

128、制的杭州核新軟件技術有限公司”。杭州核新的組織結構如下：2.浙江同花順網絡科技有限公司浙江同花順網絡科技有限公司 成立日期：2007 年 1 月 25 日 住所：浙江省杭州市余杭區閑林鎮顧家橋河西南 27 號 注冊資本：500 萬元 股東會 研發部 辦公室 運營部 財務部 董事會 總經理 執行監事 市場部 客戶服務部 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 7 實收資本：500 萬元 經營范圍：網絡工程項目投資 浙江同花順網絡科技有限公司是同花順網絡為發行人的全資子公司，是由上海核新以現金 500 萬元出資，于 2007 年 1 月 25 日組建的有限責任公司。上述出資經杭

129、州金匯聯合會計師事務所核驗并于 2007 年 1 月 19 日出具了杭金會驗字（2007）第 48 號驗資報告。2007 年 1 月 25 日，杭州市工商行政管理局余杭分局核發了注冊號為330184000009240 的企業法人營業執照。自公司成立以來，公司尚未實際開展生產經營活動。同花順網絡自成立以來的主要財務數據如下：單位：萬元 項目 2 0 0 9 年 6 月 3 0 日/2 0 0 9 年 1-6 月 2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日/2 0 0 8 年度 2 0 0 7 年 1 2 月 3 1 日/2 0 0 7 年度 總資產 5 0 0.2 4 5 0 3.4 4 5 0

130、 3.3 8 凈資產 5 0 0.3 4 5 0 2.5 5 5 0 2.1 3 凈利潤-2.2 1 0.4 1 2.1 3 注：以上數據經浙江天健審計。公司總資產、凈資產、凈利潤未有較大變動，主要原因為公司尚未實際開展生產經營活動。（二）發行人參股子公司情況（二）發行人參股子公司情況 發行人無參股子公司。六、發起人、持有發行人 5以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況（一）發起人的基本情況（一）發起人的基本情況 設立時，公司發起人為自然人易崢、葉瓊玖、王進、于浩淼和上海凱士奧。1、易崢、易崢 易崢：男，中華人民共和國公民，未擁有永久境外居留權，身份證號碼為：浙江核新同花順網絡信息股份有限公

131、司 招股說明書 3-1-4 8 11010819701015047，住址為：北京市海淀區荷花園南區 6 號樓 4 單元。本次發行前易崢持有同花順股份 2,419.20 萬股，占股本總額的 48%。2、葉瓊玖、葉瓊玖 葉瓊玖：女，中華人民共和國公民，未擁有永久境外居留權，身份證號碼為：330222195410140101，住址為：浙江省慈溪市滸山街道嘉和名苑 5 號樓 1105 室。本次發行前葉瓊玖直接持有同花順股份 806.40 萬股，占股本總額的 16%。3、王進、王進 王進：男，中華人民共和國公民，未擁有永久境外居留權，身份證號碼為：370726197207194816，住址為：杭州市西湖

132、區新金都城市花園西雅苑 10 幢 2 單元 201室。本次發行前王進直接持有同花順股份 403.20 萬股，占股本總額的 8%。4、于浩淼、于浩淼 于浩淼：男，中華人民共和國公民，未擁有永久境外居留權，身份證號碼為：370406197105065034，住址為：杭州市西湖區教工路 123 號。本次發行前于浩淼直接持有同花順股份 403.20 萬股，占股本總額的 8%。5、上海凱士奧投資咨詢有限公司、上海凱士奧投資咨詢有限公司 成立日期：2007 年 8 月 24 日 住所：上海市寶山區市一路 102 號 A-163 注冊資本：300 萬元 實收資本：300 萬元 法定代表人：鄒魯 經營范圍：投

133、資咨詢 上海凱士奧投資咨詢有限公司原名上海凱士奧信息網絡技術有限公司，是由葉瓊玖、易曉梅、王進和于浩淼分別以現金出資 150 萬元、90 萬元、30 萬元和 30 萬元共同組建的有限責任公司，注冊資本 300 萬元。上述出資經上海瑞和會計師事務所有限公司核驗并于 2007 年 8 月 23 日出具了瑞和會驗字（2007）第 0765 號驗資報告。2007浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-4 9 年 8 月 24 日，上海市工商行政管理局寶山分局核發了注冊號為 310113000706534 號 企業法人營業執照。2007 年 12 月 1 日，上海凱士奧股東會決議同意股東

134、葉瓊玖、易曉梅、王進和于浩淼分別將其持有的部分股權轉讓給發行人的 40 名核心技術人員和業務骨干。2007 年 12月 3 日，40 名核心技術人員和業務骨干分別與葉瓊玖、易曉梅、王進和于浩淼簽署股權轉讓協議。2007 年 12 月 7 日，上海市工商行政管理局寶山分局核發了本次股權轉讓后的企業法人營業執照。截至本招股說明書簽署之日，上海凱士奧股權結構如下：序號序號 股東股東 出資額（元）出資額（元）股權比例股權比例 1 王進 371,429 12.38%2 于浩淼 364,286 12.14%3 易曉梅 364,286 12.14%4 葉瓊玖 360,737 12.02%5 朱志峰 178,

135、571 5.95%6 吳強 153,571 5.12%7 王學軍 128,571 4.29%8 韓世君 89,286 2.98%9 汪隆 62,500 2.07%10 張宇博 50,000 1.67%11 郭昕 50,000 1.67%12 鄒魯 44,643 1.49%13 王文剛 44,643 1.49%14 王建 44,643 1.49%15 宋萌萌 44,643 1.49%16 張德輝 39,286 1.31%17 周茂祎 39,286 1.31%18 夏煒 39,286 1.31%19 石巖 39,286 1.31%20 厲蘭珍 39,286 1.31%21 毛志平 32,134 1

136、.07%22 何建平 32,134 1.07%23 楊雷 32,134 1.07%24 廖仁 26,786 0.89%25 杜烈康 26,786 0.89%26 祝燕軍 26,786 0.89%浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 0 27 李蘇明 26,071 0.87%28 周奕弘 21,429 0.71%29 何濤 21,429 0.71%30 陳紅亮 21,429 0.71%31 方超 17,857 0.60%32 何瑋 17,857 0.60%33 周波 17,857 0.60%34 劉彥凌 17,857 0.60%35 郭紅波 17,857 0.60%36 陳

137、雁 12,500 0.42%37 王慧琴 12,500 0.42%38 凌順平 12,500 0.42%39 潘傳義 9,643 0.32%40 張宇杰 9,643 0.32%41 陳瑞濤 9,643 0.32%42 王海波 9,643 0.32%43 張志遠 9,643 0.32%44 應文博 9,643 0.32%合計 3,000,000 100.00%（1）上海凱士奧股東與公司的關聯關系 上海凱士奧股東在發行人的任職情況，以及同公司實際控制人、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員是否存在關聯關系以及上海凱士奧股東所持股權是否存在代持的情況如下表：序號 股東姓名 在同花順股份 公司擔任的

138、職務 與同花順股份公司的實際控制人、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員是否存在關聯關系 是否存在為他人代持股份的情況 1 王進 董事、技術總監 發行人董事；發行人技術總監 不存在 2 于浩淼 董事、總工程師 發行人董事；發行人總工程師 不存在 3 易曉梅 監事 發行人監事；與發行人實際控制人、董事長、總經理易崢先生為姐弟關系 不存在 4 葉瓊玖 董事、副總經理 發行人董事；發行人副總經理。不存在 5 朱志峰 董事、副總經理 發行人董事；發行人副總經理。不存在 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 1 6 吳強 董事、副總經理 發行人董事；發行人副總經理。不存在 7 王

139、學軍 技術顧問，非公司職員 不存在 不存在 8 韓世君 技術顧問，非公司職員 不存在 不存在 9 汪隆 職員 不存在 不存在 10 張宇博 職員 不存在 不存在 11 郭昕 監事 發行人監事 不存在 12 鄒魯 職員 不存在 不存在 13 王文剛 監事 發行人監事 不存在 14 王建 職員 不存在 不存在 15 宋萌萌 職員 不存在 不存在 16 張德輝 職員 不存在 不存在 17 周茂祎 職員 不存在 不存在 18 夏煒 職員 不存在 不存在 19 石巖 職員 不存在 不存在 20 厲蘭珍 技術顧問，非公司職員 不存在 不存在 21 毛志平 職員 不存在 不存在 22 何建平 職員 不存在

140、不存在 23 楊雷 職員 不存在 不存在 24 廖仁 為發行人子公司杭州核新職員 不存在 不存在 25 杜烈康 財務總監 發行人財務總監 不存在 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 2 26 祝燕軍 職員 不存在 不存在 27 李蘇明 為發行人子公司杭州核新職員 與發行人監事易曉梅系夫妻關系（其中易曉梅與發行人實際控制人易崢系姐弟關系）。不存在 28 周奕弘 職員 不存在 不存在 29 何濤 職員 不存在 不存在 30 陳紅亮 職員 不存在 不存在 31 方超 董事會秘書 發行人董事會秘書 不存在 32 何瑋 職員 不存在 不存在 33 周波 職員 不存在 不存在 34

141、 劉彥凌 職員 不存在 不存在 35 郭紅波 職員 不存在 不存在 36 陳雁 為發行人子公司杭州核新職員 不存在 不存在 37 王慧琴 職員 不存在 不存在 38 凌順平 職員 不存在 不存在 39 潘傳義 為發行人子公司杭州核新職員 不存在 不存在 40 張宇杰 職員 不存在 不存在 41 陳瑞濤 職員 不存在 不存在 42 王海波 為發行人子公司杭州核新職員 不存在 不存在 43 張志遠 為發行人子公司杭州核新職員 不存在 不存在 44 應文博 為發行人子公司杭州核新職員 不存在 不存在（2）上海凱士奧最近一年一期的主要財務數據（未經審計）如下：浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說

142、明書 3-1-5 3 單位：萬元 項目項目 2009 年年 6 月月 30 日日/2009 年年 1-6 月月 2008 年年 12 月月 31 日日/2008 年度年度 總資產 468.76 468.60 凈資產 467.19 467.05 凈利潤 0.15 167.05 本次發行前上海凱士奧直接持有公司股份 1,008.00 萬股，占股本總額的 20%。（二）持有（二）持有 5以上股份的股東以上股份的股東 持有 5以上股份的股東為易崢、葉瓊玖、王進、于浩淼和上海凱士奧，上述股東基本情況見上述“（一）發起人的基本情況”。（三）控股股東和實際控制人（三）控股股東和實際控制人 發行人董事長、總經

143、理易崢先生持有發行人 48%的股份，是發行人的控股股東、實際控制人。（四）控股股東、實際控制人控制的其他企業情況（四）控股股東、實際控制人控制的其他企業情況 1、杭州核新生物醫療技術有限公司杭州核新生物醫療技術有限公司 成立日期：2003 年 6 月 6 日 住所：浙江省杭州市西湖區文二路 202 號 804 室 注冊資本：100 萬元 實收資本：100 萬元 法定代表人：易崢 經營范圍：技術開發、技術服務：生物醫療技術、醫療儀器設備；批發、零售：機械設備；其他無需報經審批的一切合法項目。核新生物 2008 年度的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 2008 年年 12 月月 31 日日/

144、2008 年度年度 總資產 60.82 凈資產 43.65 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 4 凈利潤-2.01 注：以上數據未經審計。杭州核新生物醫療技術有限公司正在辦理注銷手續，截至本招股說明書簽署日，已經取得杭州市濱江區國家稅務局同意注銷的通知書，工商注銷登記手續尚在辦理中。2、杭州同花順飛行運動器材有限公司、杭州同花順飛行運動器材有限公司 成立日期：2007 年 6 月 21 日 住所：浙江省杭州市余杭區黃湖鎮遷前南路 275 號 注冊資本：30 萬元 實收資本：30 萬元 法定代表人：李鐵民 經營范圍：動力傘、滑翔傘、動三角翼及其他體育運動器材的銷售；成年

145、人的非證書體育娛樂項目培訓服務；組織體育活動。同花順飛行器材最近一年一期的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 2009 年年 6 月月 30 日日/2009 年年 1-6 月月 2008 年年 12 月月 31 日日/2008 年度年度 總資產 16.10 19.49 凈資產 15.80 19.40 凈利潤-3.60-6.03 注：以上數據未經審計。3、實際控制人的其他對外投資情況 實際控制人除控制發行人、核新生物、同花順飛行器材之外，無其他對外投資情況。（五）控股股東和實際控制人持有的股份質押或其他有爭議的情況（五）控股股東和實際控制人持有的股份質押或其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽

146、署之日，發行人控股股東、實際控制人易崢持有的發行人股份不存在質押和其他有爭議的情況。七、發行人股本情況（一）本次發行前后股本及股東持股情況（一）本次發行前后股本及股東持股情況 發行人本次發行前股本總額為 5,040 萬股，發行人本次擬向社會公眾公開發行 1,680浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 5 萬股人民幣普通股，發行后公司股本總額為 6,720 萬股，本次發行的股份占發行后總股本的比例為 25%。本次發行前后股本變動情況：發行前發行前 發行后發行后 股東名稱股東名稱 持股數額（股）持股數額（股）持股比例（持股比例（%）持股數額（股）持股數額（股）持股比例（持股比

147、例（%）易崢 24,192,000 48.00 24,192,000 36.00 上海凱士奧 10,080,000 20.00 10,080,000 15.00 葉瓊玖 8,064,000 16.00 8,064,000 12.00 王進 4,032,000 8.00 4,032,000 6.00 于浩淼 4,032,000 8.00 4,032,000 6.00 社會公眾股東 16,800,000 25.00 合計 50,400,000 100.00 67,200,000 100.00（二）前十名自然人股東及其在發行人處擔任職務情況（二）前十名自然人股東及其在發行人處擔任職務情況 本次發行前

148、，公司共有 4 名自然人股東，在公司擔任職務的情況如下：股東 在發行人處擔任的職務 易崢 董事長兼總經理 葉瓊玖 董事兼副總經理 王進 董事兼技術總監 于浩淼 董事兼總工程師（三）股東中戰略投資者持股情況（三）股東中戰略投資者持股情況 公司目前股東中無戰略投資者。（四）最近一年發行人新增股東的持股數量及變化情況（四）最近一年發行人新增股東的持股數量及變化情況 發行人在最近一年內沒有新增股東。（五）發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例（五）發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例 葉瓊玖、王進、于浩淼分別持有上海凱士奧 12.02%、12.38%和 12.14%的股份。發行人

149、控股股東易崢的姐姐易曉梅及其配偶李蘇明分別持有上海凱士奧 12.14%、0.87%的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 6 股份，除上述關聯關系外，公司股東之間不存在其他關聯關系。八、發行人員工及社會保障情況（一）員工基本情況（一）員工基本情況 1.員工人數及變化情況員工人數及變化情況 單位：個 時間時間 2009 年年 6 月月 30 日日 2008 年年 12 月月 31 日日 2007 年年 12 月月 31 日日 2006 年年 12 月月 31 日日 人數 470 439 365 94 2.人員結構情況人員結構情況（1）員工專業結構 2009年年6月月30日日

150、 2008年年12月月31日日 2007年年12月月31日日 2006年年12月月31日日 專業結構專業結構 人數（個）人數（個）占比占比 人數（個）人數（個）占比占比 人數（個）人數（個）占比占比 人數（個）人數（個）占比占比 研究開發人員 216 45.96%192 43.7%122 33.4%40 42.6%管理人員 29 6.18%29 6.6%27 7.4%12 12.8%銷售人員 82 17.44%82 18.7%80 21.9%14 14.8%客戶服務人員 106 22.55%101 23.0%96 26.3%15 16.0%技術運營人員 30 6.38%27 6.2%30 8.

151、3%8 8.5%其他人員 7 1.49%8 1.8%10 2.7%5 5.3%合計 470 100.0%439 100.0%365 100.0%94 100.0%（2）員工教育程度結構 2009年年6月月30日日 2008年年12月月31日日 2007年年12月月31日日 2006年年12月月31日日 教育程度教育程度 人數（人）人數（人）占比占比 人數（人）人數（人）占比占比 人數（人）人數（人）占比占比 人數（人）人數（人）占比占比 博士 2 0.4%1 0.2%1 0.3%1 1.1%碩士 22 4.7%16 3.6%12 3.3%3 3.2%本科 264 56.2%252 57.5%2

152、11 57.8%58 61.6%?？?153 32.5%144 32.8%120 32.8%23 24.5%?？埔韵?29 6.2%26 5.9%21 5.8%9 9.6%合計 470 100.0%439 100.0%365 100.0%94 100.0%（3）員工年齡結構 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 7 2009年年6月月30日日 2008年年12月月31日日 2007年年12月月31日日 2006年年12月月31日日 年齡年齡 人數人數（人）（人）占比占比 人數人數（人）（人）占比占比 人數人數（人）（人）占比占比 人數人數（人）（人）占比占比 30 歲以下

153、 320 68.1%299 68.1%214 58.6%65 69.1%31-40 歲 136 28.9%127 28.9%136 37.3%17 18.1%41 歲以上 14 3.0%13 3.0%15 4.1%12 12.8%合計 470 100%439 100.0%365 100.0%94 100.0%（二）員工社會保障情況（二）員工社會保障情況 依據中華人民共和國勞動法和地方相關法規、規范性文件，公司實行全員勞動合同制。公司按國家有關法律、法規及地方相關社會保險政策，為員工提供假期福利及各項補貼福利，同時為員工辦理養老、醫療、工傷、失業、生育的社會保險和住房公積金。九、本次發行前股東所

154、持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 1、易崢承諾、易崢承諾 易崢承諾：“自公司股票在證券交易所上市之日起 36 個月內，不轉讓或者委托他人管理本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的公司股份，也不由公司回購本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的公司股份。除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內，不轉讓本人所持有的公司股份?！?、上海凱士奧承諾、上海凱士奧承諾 上海凱士奧承諾：“自發行人股票上市之日起十二個月內，本公司不轉讓或者委托他人管理本公司持有的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股份，也不由浙江核新同花

155、順網絡信息股份有限公司回購本公司持有的股份；除前述鎖定期外，本公司每年轉讓的股份不超過本公司所持有的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司股份總數的百分之二十五?！?、葉瓊玖承諾、葉瓊玖承諾 葉瓊玖承諾：“公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的股份；除上述鎖定期外，本人在公司任職期浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 8 間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的公司股份。同時，自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱

156、士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權?！?、王進承諾、王進承諾 王進承諾：“公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的股份；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的公司股份。同時，自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年

157、轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權?！?、于浩淼承諾、于浩淼承諾 于浩淼承諾：“公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的公司股份，也不由公司回購本人持有的股份；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股份不超過本人所持有公司股份總數的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的公司股份。同時，自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；

158、離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權?！?、其他董事、監事、高級管理人員承諾、其他董事、監事、高級管理人員承諾 公司監事易曉梅及其配偶李蘇明承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除前述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的凱士奧股權。公司董事、監事、高級管理人員朱志峰、吳強、郭昕、王文剛、杜烈康、方超承諾：浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-5 9 自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委托他人

159、管理本人持有的上海凱士奧股權，也不由上海凱士奧回購本人持有的股權；除上述鎖定期外，本人在公司任職期間每年轉讓的股權不超過本人所持有上海凱士奧股權的百分之二十五；離職后半年內,不轉讓本人所持有的上海凱士奧股權。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 0 第六章第六章 業務和技術業務和技術 一、公司主營業務及其變化情況 公司作為國內領先的互聯網金融信息服務提供商，自成立以來一直專注于為國內資本市場提供金融資訊、數據分析和軟件系統服務。根據客戶需求不斷創新，向全國 106家證券公司中的 97 家提供證券網上行情交易系統綜合解決方案；采用“平臺免費、增值服務收費”的方式，以免費的網

160、上行情交易客戶端和網站為平臺，通過互聯網和移動通信網絡向證券市場投資者提供及時、全面、深入的金融資訊、數據及分析服務。公司的經營范圍：技術開發、技術服務、成果轉讓；電子計算機、電子產品；銷售:計算機軟、硬件；第二類增值電信業務中的信息服務業務（不含固定網電話信息服務）（以上涉及行政許可的憑許可證經營）。報告期內，公司的主營業務未發生重大變化。二、行業的基本情況（一）行業管理體制和主要法律法規（一）行業管理體制和主要法律法規 1、行業管理體制、行業管理體制 公司所屬行業為互聯網行業中的互聯網金融信息服務行業，我國政府對互聯網行業的管理采用法律約束、行政管理和行業自律相結合的管理模式?；ヂ摼W行業的

161、行政主管部門是工業和信息化部(“原信息產業部”)，其主要職責是負責制訂互聯網行業的產業政策、產業標準、產業規劃，對行業的發展方向進行宏觀調控，總體把握互聯網服務內容。國家新聞、公安、證券監管、出版、教育、文化等相關部門在各自職責范圍內對互聯網信息內容實施監督管理，與工業和信息化部協同配合，共同做好互聯網內容服務的監管工作。中國互聯網協會以及各地互聯網協會是行業的自律性組織，主要作用是團結全國互聯網行業的相關企業、事業單位和學術團體，對內組織制定行約、行規，維護行業整體利益，實現行業自律；協調行業與政府主管部門的交流與溝通，宣傳貫徹國家政策、法浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-

162、1-6 1 律法規，提高我國互聯網技術的應用水平和服務質量；對外參與國際交流和有關技術標準的研究；促進我國互聯網產業的發展。公司部分產品以軟件的形式提供給客戶，因此軟件行業的法律法規也適用于本公司,軟件行業的行政主管部門是工業和信息化部。軟件行業的管理體制與我國互聯網行業類似，采用法律約束、行政管理和行業自律相結合的管理模式。2、主要法律法規、主要法律法規 互聯網行業內的主要法律、行政法規、部門規章有：2000 年 9 月 25 日國務院頒布了中華人民共和國電信條例和互聯網信息服務管理辦法。中華人民共和國電信條例主要規范電信市場秩序，維護電信用戶和電信企業的合法權益，保障電信網絡和信息安全，促

163、進電信事業的健康發展；互聯網信息服務管理辦法是中國互聯網內容管理的“根本大法”，主要規范互聯網信息服務相關主體和行為。2000 年 12 月 28 日，第九屆全國人民代表大會常務委員會第十九次會議通過全國人民代表大會常務委員會關于維護互聯網安全的決定。根據互聯網信息服務管理辦法和相關文件的精神，2002 年 7 月新聞出版總署和原信息產業部聯合出臺互聯網出版管理暫行規定，對互聯網出版商進行監管；文化部于 2003 年 7 月頒布了 互聯網文化管理暫行規定，對互聯網文化活動實行許可制度；2004 年 7 月國家廣播電影電視總局發布了 互聯網等信息網絡傳播視聽節目管理辦法，對通過互聯網傳播視聽節目

164、進行監督管理；原信息產業部在 2005 年 2 月制定了非經營性互聯網信息服務備案管理辦法；2005 年 3 月，中國證監會制定證券交易數據交換協議，證券登記結算業務數據交換協議對證券信息的傳輸安全等方面進行監管；國務院新聞辦公室、原信息產業部在 2005 年 9 月聯合發布互聯網新聞信息服務管理規定，對互聯網傳播新聞進行監管。軟件行業的主要法律法規有：2000 年 10 月，原信息產業部發布軟件企業認定標準及管理辦法（試行）和軟件產品管理辦法，確定了軟件企業和軟件產品的認證、登記辦法，建立了以軟件行業協會為執行單位，信息產業主管部門和稅務部門為監督審批單位的雙軟認定機制。浙江核新同花順網絡信

165、息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 2 （二）行業發展現狀（二）行業發展現狀 1、互聯網行業發展狀況、互聯網行業發展狀況 互聯網在我國已經歷了二十多年的發展,根據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）第二十三次中國互聯網發展狀況統計報告（2009 年 1 月），截至 2008 年 12 月 31 日，中國網民數量達到 2.98 億，繼 2008 年 6 月中國網民規模超過美國，成為全球第一之后，中國的互聯網普及再次實現飛躍，比 2007 年同期增加 0.88 億，增長率高達 41.9%；網站總數達到了 278.8 萬個，比 2007 年同期增加了 128.4 萬個，增長率高達 91.4%。歷次

166、調查上網用戶總數00.511.522.533.52 0 0 5.12 0 0 5.72 0 0 6.12 0 0 6.72 0 0 7.12 0 0 7.72 0 0 8.12 0 0 8.72 0 0 9.1單位：億人上網用戶總數兩期移動平均（上網用戶總數）數據來源：第 15 次、16 次、17 次、18 次、19 次、20 次、21 次、22 次、23 次中國互聯網發展狀況統計報告 歷次調查網站數量0501001502002503002 0 0 5.12 0 0 5.72 0 0 6.12 0 0 6.72 0 0 7.12 0 0 7.72 0 0 8.12 0 0 8.72 0 0 9

167、.1單位：萬個網站數量兩期移動平均（網站數量）浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 3 數據來源：第 15 次、16 次、17 次、18 次、19 次、20 次、21 次、22 次、23 次中國互聯網發展狀況統計報告 雖然互聯網在中國得到了較好的發展，網民的數量和網站的數量增長都非常迅速，互聯網普及率已達到 22.6%，略高于全球 21.9%的平均互聯網普及率，但是和發達國家相比，中國的互聯網普及率還比較低。目前全球互聯網普及率最高的國家是冰島，已經有 85.4%的居民是網民；中國的鄰國韓國、日本的普及率分別為 70.7%和 73.8%；與中國經濟發展歷程有相似性的俄羅斯

168、互聯網普及率則是 20.8%（數據來源：第二十三次 中國互聯網發展狀況統計報告）。由于網民購置上網設備和上網都需要一定的經濟支持，中國居民的消費水平相對于發達國家偏低，經濟因素一直是制約互聯網普及的重要因素之一，歷次對非網民不上網的原因調查結果也印證了這一點。中國 2004-2008 年的年均GDP 增長率在 10%以上（數據來源：國家統計局），預計中國經濟在今后的幾年仍將保持較高的增長率，居民的收入水平及消費水平將日趨改善，越來越多的居民開始使用互聯網，因此我國互聯網行業仍然擁有廣闊的用戶市場和發展空間。中國互聯網行業經過多年來的持續發展，目前正步入與實業緊密結合的多元化應用階段。目前，我國

169、互聯網上的內容已比較豐富，廣泛涉及到商務、學習、娛樂、傳媒等社會領域，并形成了一定的規模和體系。我國互聯網服務內容主要分類情況如下表所示：網絡應用網絡應用 比例比例 用戶規模用戶規模(萬人萬人)搜索引擎 69.2%17,508 電子郵件 62.6%15,838 互聯網基礎應用 即時通信 77.2%19,536 網絡新聞 81.5%20,620 擁有博客/個人空間 42.3%10,706 網絡媒體 更新博客/個人空間 28.0%7,092 網絡游戲 58.3%14,746 網絡音樂 84.5%21,366 數字娛樂 網絡視頻 71.0%17,963 網絡購物 25.0%6,329 電子商務 網上

170、支付 22.5%5,697 論壇/BBS 訪問 38.8%9,822 網絡社區 論壇/BBS 發帖 23.4%5,931 網上銀行 23.4%5,931 網上炒股/基金 16.9%4,288 網絡求職 14.9%3,775 其他 網絡教育 18.5%4,669 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 4 資料來源：第二十二次中國互聯網發展狀況統計報告（2008 年 7 月）2、互聯網金融信息服務行業發展狀況、互聯網金融信息服務行業發展狀況 互聯網金融信息服務行業屬于新興行業，互聯網金融信息服務是指通過互聯網和移動通信網絡向用戶提供股票、基金、債券等有價證券相關信息服務。服務

171、內容包括：金融資訊、金融數據、信息交流、培訓教育、分析工具、理財工具、交易工具等。影響互聯網金融信息服務行業的主要因素包括兩方面:互聯網整體環境和證券市場。在互聯網領域，影響因素有互聯網絡的基礎設施建設狀況以及互聯網用戶數量、客戶的支付習慣、網絡安全等；在證券市場方面，影響因素主要有投資者數量、市場基礎環境、證券市場走勢和交易活躍程度等。2005 年以前，中國的股市由于股權分置等歷史遺留問題，市場一度處于低迷狀態。2005 年實施股權分置改革之后，證券市場煥然一新，進入了快速發展時期，互聯網金融信息服務業也迎來了空前發展的歷史階段,主要表現在以下幾個方面：（1）網上交易人數越來越多。2009

172、年 6 月 30 日，證券市場投資者賬戶總數激增至1.60 億，同比增長 15.9%。面對如此高速增長的投資人群，傳統渠道難以滿足客戶的交易需求，因此券商紛紛加大網上交易投入和宣傳，網上交易比重進一步提升。根據 CCID 統計，2008 年，約有 43%的投資者開通了網上交易，網上交易全年交易額（雙邊）達 24.8 萬億元人民幣。（2）由于中國資本市場在近兩年內快速擴張，大量的新投資者涌入股市，較多投資者沒有經過系統的學習，缺乏投資知識和交易經驗，對于資本市場的相關培訓和學習具有較為急切的需求。（3）因方便、快捷等特點，網上交易受到越來越多投資者的喜愛。隨著投資者數量的快速增加，證券網上交易系

173、統將在注重功能豐富的同時，提高易維護、易管理、易擴展等性能，更加重視安全和容錯的設計，保證大規模并發能力、擁塞調度控制能力、交易系統的穩定性和安全性，切實保障資本市場信息系統安全穩定運行，防范可能由 IT系統造成的風險。（4）資本市場的發展促進了投資者對金融信息服務的需求。近年來，隨著國內資本市場的迅速發展，金融創新產品越來越多，例如：權證、ETF、LOF、分離交易可轉浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 5 換公司債券、創新型封閉式基金和即將推出的融資融券、股指期貨等，產生了更多的商業機會。金融產品的創新一方面完善了國內資本市場的結構，另一方面也對投資者提出了更高的要求

174、，投資者必須投入更多的時間和精力研究市場動態，迫切需要及時、全面、深入的金融數據、信息服務。而目前市場上提供的產品比較單一，不能滿足客戶日益增長的需求。（5）證券信息經營的國際慣例進一步推動了基于交易數據分析挖掘的增值服務。證券信息經營的國際通行做法是“交易所授權信息服務商最終用戶”，投資者與信息服務商簽訂協議，獲取有償服務。資訊服務收入一直是交易所或交易所營運機構的主要收入來源之一，這項收入平均約占全球交易所總收入的 11%（信息來源：財經雜志總第 208 期），如香港交易所，來自資訊服務的收益占其總收入的 9%（數據來源：香港交易所 2008 年年報）。2006 年 7 月，上證信息公司在

175、已有的免費即時行情（Level-1）基礎上，設計并正式推出了具有增值內容的 Level-2 行情。2007 年，上證信息公司又推出 TopView（贏富）盤后交易統計產品（2009 年 1 月 1 日起停止運營），交易數據的增值服務促進了行業的成長。（6）基金業不斷壯大給互聯網金融信息服務行業提供了新的機遇。證券投資基金發展迅猛，基金投資者數量急劇增加。據統計，截至 2009 年 6 月 30 日，共有 60 家基金公司 492 只基金（數據來源：中國證監會網站）。另外據中國證券登記結算公司統計，截至 2009 年 6 月 30 日，基金賬戶數量達到 2,987.81 萬戶。這為本行業針對基金

176、投資者提供基金數據、信息服務帶來巨大機遇。雖然互聯網金融信息行業近幾年取得了很大的發展，但是仍然處于發展的初級階段。相對于龐大的互聯網、手機用戶數量，中國互聯網金融信息服務行業的用戶數，尤其是收費用戶的數量仍舊非常少，中國互聯網金融信息服務行業的成長空間還非常大。（三）互聯網金融信息服務行業的發展趨勢（三）互聯網金融信息服務行業的發展趨勢 1、規模增長趨于穩定、規模增長趨于穩定 隨著我國經濟的不斷發展，居民理財意識提升，使得證券投資、交易成為一種日常行為，越來越多的投資者需要購買相關的金融信息產品和服務，提高投資水平，未來幾年，整個互聯網金融信息服務行業將保持穩中有升的態勢。浙江核新同花順網絡

177、信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 6 2、業務種類更加豐富，業務結構更為合理、業務種類更加豐富，業務結構更為合理 今后各企業將采取自主研發、并購、合作等方式，逐漸完善自身的產品線，構建穩固而具有高成長性的業務結構。除了協調個人業務與機構業務比例，產品還將在保持股票、基金為主的基礎上，逐漸融入外匯、期貨、債券、期權等其他金融產品以及宏觀經濟信息服務，形成更為專業的金融信息服務體系，為投資者的決策提供一站式服務。3、產品終端多樣化、產品終端多樣化 目前，互聯網金融信息服務以基于個人電腦的客戶端交易軟件和 Web 網頁形式為主。近年來以手機為終端的無線接入，發展非常迅速，用戶已經達到 1.1

178、76 億人，占網民總數的 39.5%（數據來源：CCID）。除了運用個人電腦，投資者還可以借助手機、機頂盒、移動電子設備等多種信息終端隨時隨地享受到互聯網金融信息服務。4、合作與并購增多、合作與并購增多 目前業內主要企業的規模普遍偏小且相近，通常是在各自的一個或幾個細分領域具備一定優勢，因此將有更多合并或深入合作的機會，通過強強聯合形成更有競爭力的產品服務體系；在細分領域表現較為突出的中小型企業，將被納入領先企業的收購范圍之內，通過合作與并購完善公司的業務結構，并提升公司的競爭力。（四）行業的盈利模式（四）行業的盈利模式 近年來我國互聯網金融信息服務行業發展迅速，互聯網金融信息服務行業大致提供

179、以下一些服務，不同的服務模式下盈利模式也不相同。服務模式 簡要描述 收入來源 提供該類服務的企業 財經網站資訊服務 通過網站瀏覽的形式為用戶提供免費的財經資訊。包括專業財經網站、各大門戶網站財經頻道 網絡廣告 和訊、新浪財經頻道等 金融數據信息服務 通過網站和專用客戶端為證券市場投資者提供金融信息、金融數據、分析工具等 信息、數據、客戶端等服務費 金融界、同花順、大智慧、指南針、錢龍等 手機金融信息服務 依托移動運營商網絡，通過短信、彩信、WAP 方式、GPRS方式為用戶提供基于手機終端的金融信息服務 通過提供無線增值服務收取信息服務費 同花順、聯通華健、大智慧、掌上網、勝龍科技等 證券行情交

180、易系統為證券公司、基金公司提供證券系統的銷售、定向同花順、通達信、錢龍、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 7 服務 行情委托交易系統、資訊發送系統、網絡安全應用等系統，并提供日常的維護 開發的收入，以及維護費收入 恒生電子等 1、財經網站資訊服務類、財經網站資訊服務類 按照傳統的媒體服務方式，向用戶提供免費的財經資訊，依靠網站的流量、訪問量和點擊率，吸引廣告。該模式進入門檻不高，競爭較激烈，但專業的內容服務需要通過較長時間的積累，難以在短期內形成一定的用戶規模。2、金融數據信息服務類、金融數據信息服務類 通過網站和專用客戶端提供信息和數據服務，是金融信息服務的主要發展

181、方向之一，但原始數據和信息的來源有較高的進入壁壘。因此該模式下需要企業有一定的技術開發能力、較強的行業資源和市場推廣能力，形成規模后，盈利能力強，且用戶有較高的忠誠度。3、手機金融信息服務類、手機金融信息服務類 移動金融信息業務具有及時性和便捷性等優勢，隨著移動通訊技術和手機終端設備的發展，越來越多手機用戶養成了消費習慣，該模式發展潛力大，盈利能力強。但是與移動運營商的合作有較高的進入壁壘，技術要求高，受政策的影響明顯。4、證券行情交易系統服務、證券行情交易系統服務 主要是為證券公司等機構用戶提供專用的行業應用系統和后續技術服務，對系統的容量、運行速度、穩定性、安全性等方面要求均較高，因此該模

182、式有較高的技術壁壘。隨著數據通信技術、網絡技術的不斷發展，證券應用系統軟件收入將穩步發展，后續技術服務收入也較穩定。（五）行業進入障礙（五）行業進入障礙 1、市場準入障礙、市場準入障礙 互聯網金融信息服務屬于增值電信業務。2000 年 9 月 25 日實施的中華人民共和國電信條例（國務院令第 291 號）規定：國家對電信業務經營按照電信業務分類，實行許可制度。經營增值電信業務，業務覆蓋范圍在兩個以上省、自治區、直轄市的，須浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 8 經國務院信息產業主管部門審查批準，取得跨地區增值電信業務經營許可證；業務覆蓋范圍在一個省、自治區、直轄市行政區

183、域內的，須經省、自治區、直轄市電信管理機構審查批準，取得增值電信業務經營許可證。經營增值電信業務，應當具備下列條件：(一)經營者為依法設立的公司；(二)有與開展經營活動相適應的資金和專業人員；(三)有為用戶提供長期服務的信譽或者能力；(四)國家規定的其他條件。2000 年 9 月 25 日實施的互聯網信息服務管理辦法（國務院令第 292 號）第四條規定：國家對經營性互聯網信息服務實行許可制度；對非經營性互聯網信息服務實行備案制度?；ヂ摼W信息服務管理辦法第六條規定：從事經營性互聯網信息服務，除應當符合中華人民共和國電信條例規定的要求外，還應當具備下列條件：（一）有業務發展計劃及相關技術方案；（二

184、）有健全的網絡與信息安全保障措施，包括網站安全保障措施、信息安全保密管理制度、用戶信息安全管理制度；（三）服務項目屬于從事新聞、出版、教育、醫療保健、藥品和醫療器械等互聯網信息服務的，已取得有關主管部門同意的文件。從事經營性互聯網信息服務，應當向省、自治區、直轄市電信管理機構或者國務院信息產業主管部門申請辦理互聯網信息服務增值電信業務經營許可證?；ヂ摼W信息服務管理辦法第九條規定：從事互聯網信息服務，擬開辦電子公告服務的，應當在申請經營性互聯網信息服務許可或者辦理非經營性互聯網信息服務備案時，按照國家有關規定提出專項申請或者專項備案。原中華人民共和國信息產業部 2001 年 12 月 26 日頒

185、布的電信業務經營許可證管理辦法第六條規定：申請經營增值電信業務的，應當符合中華人民共和國電信條例第十三條的規定和下列條件：浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-6 9 （一）在省、自治區、直轄市范圍內經營的，其注冊資本最低限額為 100 萬元人民幣；在全國或跨省、自治區、直轄市范圍內經營的，其注冊資本最低限額為 1000 萬元人民幣；（二）有可行性研究報告和相關技術方案；（三）有必要的場地和設施；（四）最近三年內未發生過重大違法行為。電信業務經營許可證管理辦法第二十五條規定：經營許可證有效期屆滿，需要繼續經營的，應當提前 90 日，向原發證機關提出續辦經營許可證的申請。綜上，

186、經營互聯網金融信息服務具有較高的行業準入壁壘。2、獲得證券交易信息許可經營的壁壘、獲得證券交易信息許可經營的壁壘 為客戶提供資本市場的信息和數據服務，需要取得證券交易所、中國金融期貨交易所、香港交易所等的許可和資質認定，其中各交易所對免費行情、付費行情等數據的授權采用審核制，具有較高的門檻。3、人才素質要求高、技術壁壘高、人才素質要求高、技術壁壘高 互聯網金融信息服務行業是知識密集型行業，要求行業內的企業既有強大的技術研發能力，能夠建立并維護全國性的高速、大并發量、大信息量的實時行情信息技術平臺，又要對互聯網和金融信息服務行業特有的業務規則、業務特征有深刻理解，能夠不斷開發并提供全面、便捷的信

187、息服務。因此，本行業需要信息技術和金融工程技術相互融合，對業務人才的素質要求較高，這些人才需要有業內長期實踐的經歷才能積累相應的經驗和能力。目前這些經驗豐富的高水平技術人員大多集中在行業領先企業中。較高的人才及技術壁壘使市場新進入者很難在短期內進入本行業。4、用戶資源壁壘、用戶資源壁壘 互聯網金融信息服務行業的資訊產品需要保有一個較大規模的用戶群，才能獲得一定數量的收費用戶群，并形成規模效應。同時，由于金融信息服務產品的品牌依賴度較大，需要建立起一定的市場知名度和美譽度，方能取得客戶的信任。產品功能和服務與浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 0 客戶的操作習慣相關，客戶

188、往往會形成一定的依賴性，這種用戶黏性使得客戶不會輕易更換所用的產品和服務，市場新進入者難以在短期內獲得客戶足夠的信任，以改變其使用習慣，這為市場新進入者設置了用戶資源壁壘。（六）影響行業發展的有利因素（六）影響行業發展的有利因素 1、產業政策和發展環境、產業政策和發展環境 原信息產業部 2002 年 2 月頒布的 信息產業電子信息產品“十五”投資指南 中將“信息系統集成，互聯網應用服務（ASP），互聯網接入服務（ISP），互聯網內容服務（ICP），電子商務網絡服務，信息系統運行與維護服務”等列為軟件與服務業重點產品；2006 年6 月編制的軟件與信息服務業“十一五”專項規劃提出產業結構調整思路

189、，要加大對發展信息服務的支持力度。2004 年 2 月，國務院發布了 國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見，提出一系列建議和措施，積極推進資本市場改革開放和穩定發展。2005 年 5月，在中國證監會的主導和推動下，中國證券市場進行了股權分置改革，從根本上解決了一個困擾資本市場多年的問題。2007 年我國證券市場 IPO 籌資額達到 4,554 億元，居世界之首?！靶吕蟿潝唷币詠?，A 股市場順利承接了中國銀行、工商銀行、交通銀行、中國人壽、中國平安等籌資額 100 億元以上的大盤藍籌股，隨著中國資本市場的不斷發展壯大，互聯網金融信息的重要程度逐步得到認識，資訊、數據及相關服務和軟件

190、的價值進一步體現，對各種資訊產品的市場需求迅猛增加。公司所處行業的產業政策和發展環境有利于本行業的未來發展。2、宏觀經濟較快發展、宏觀經濟較快發展 近 5 年來，中國年均 GDP 增長率保持在 10%以上，廣大群眾可用于投資的資金越來越多。2008 年城鎮居民人均可支配收入 15,781 元，實際增長 8.4%，農村居民人均純收入 4,761 元，扣除價格上漲因素，比上年實際增長 8.0%（數據來源：國家統計局網站）。中國經濟的快速增長以及居民人均收入的增加，使得居民進行經濟投資的動力逐步增強，對金融信息的需求也日益增加。因此，宏觀經濟的良好運轉對互聯網金融信息服務行業的發展具有較強的推動作用

191、。3、投資者需求不斷增長、投資者需求不斷增長 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 1 根據上海證券交易所公布的統計數據表明，從 2007 年 1 月到 2008 年 12 月，市場籌碼換手非常頻繁，A 股流通股月平均換手率達 55%(數據來源：上海證券交易所統計月報)。投資者處于復雜多變的市場環境中，迫切需要及時的信息、精準的數據，對投資理財的信息資訊、數據分析的需求急劇增長，呈現出多樣化差異化的態勢?？蛻舨辉贊M足于免費的資訊產品和服務，能夠順應市場、滿足客戶需求和偏好的產品和服務具有很大的拓空間。此外，機構投資者進一步發展壯大，機構投資者資金量大，對專業的數據、服務需

192、求很高而且穩定。個人和機構客戶的需求將推動行業的迅速發展。投資者對網上交易的及時性、資訊信息的全面性、分析工具的有效性和多樣性以及系統的安全性提出了越來越高的要求，證券監管部門也要求證券公司加大 IT 系統投入，確保證券交易系統安全運行。證券公司對于 IT 系統的建設及投入也會相應增加，大量的資金投入將有利于互聯網金融信息服務行業的發展。4、網上交易股票基金人數大幅增長、網上交易股票基金人數大幅增長 根據 CNNIC 中國互聯網絡發展統計報告，2006 年 12 月中國的互聯網普及率超過了 10%的臨界點，互聯網在中國進入了快速增長階段，在未來的三五年中，上網人數將會急劇增長。截至 2008

193、年 12 月，中國網民數已增至 2.98 億人，位居世界第一。截至2009 年 6 月 30 日，股票賬戶數量增至 1.31 億，較 2006 年底增長約 74.82%（數據來源：中國證券登記結算有限責任公司統計月報），傳統交易方式難以滿足客戶的需求。因此券商紛紛加大網上交易投入和宣傳，網上交易比重進一步提升。根據 CCID 統計，2008年，約有 43%的投資者開通了網上交易，網上交易全年交易額（雙邊）達 24.8 萬億元人民幣?；ヂ摼W的飛速發展及網上進行股票基金交易的人數大幅增長，為互聯網金融信息服務行業創造了非常有利的環境，帶來巨大商機。5、無線網絡用戶的發展、無線網絡用戶的發展 截至

194、2008 年 12 月，中國手機用戶約為 6.4 億，較 2007 年底增長約 20.75%（數據來源：CNNIC 中國互聯網絡發展統計報告）。手機已經成為在中國最為普及的通信工具，根據 CCID 調查，同時期手機網民規模達到 1.176 億人。3G 時代的到來將有效的解決手機上網速度偏慢，服務類型單一的問題?；谑謾C移動網絡的金融信息服務發展潛浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 2 力巨大。6、技術進步技術進步 互聯網行業的技術發展日新月異，是計算機技術應用的最前沿，利用信息技術的發展推進產品的不斷創新和進步，完善金融信息服務的功能和表現形式，不斷滿足客戶的需求，已經

195、成為推動本行業發展的核心動力之一。被國際同行廣泛應用的行業標準XBRL 等協議也正逐步引入到國內互聯網金融信息服務領域。跟蹤把握最新的技術發展，積極開發新產品和應用將不斷推進行業的發展。（七）影響行業發展的不利因素（七）影響行業發展的不利因素 1、具有互聯網信息服務消費觀念的投資者比例較低、具有互聯網信息服務消費觀念的投資者比例較低 信息和服務均不具備實物形態，難以準確評估其價值，消費者對購買信息服務比較謹慎，能接受有償使用互聯網信息服務的消費者比例較低。同時，我國大部分互聯網用戶和投資者尚未養成在網上付費的習慣，制約了在線付費客戶的規模。從免費信息服務走向有償信息服務，從傳統消費方式走向網上

196、消費方式，這需要傳統消費觀念和意識的重大轉變。國內互聯網金融信息服務業發展的時間還很短，愿意為金融信息服務付費和習慣網上支付的投資者占比還較低，是制約行業發展的一個重要因素。2、資本市場可能發生長期持續低迷、資本市場可能發生長期持續低迷 近幾年經濟的持續增長，資本市場股權分置等歷史遺留問題的解決，我國資本市場的持續繁榮，帶動了互聯網金融信息服務行業的大發展。但相比于發達國家，我國資本市場仍然十分年輕，許多方面不夠成熟，急需完善。構建透明高效、結構合理、功能完善、運行安全的資本市場是一項長期任務。未來，資本市場仍有可能出現長時間持續低迷，這將導致成交量急劇萎縮，可能影響行業的穩步發展。經過十多年

197、的改革和發展，資本市場已經成為國民經濟的重要組成部分，增強了經濟發展的活力。隨著我國資本市場基礎性制度建設進一步健全，上市公司質量不斷提高，投資者結構逐步改善，投資者逐漸成熟，市場監管進一步加強，市場運行機制改革不斷深化，資本市場非理性波動將會減少。從長期看，中國資本市場已經站在了新的起點，浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 3 正在向成熟和健康轉變，成長前景廣闊。公司和業內其他企業的經驗表明，在資本市場的發展過程中出現的短期行情波動，不會對企業的經營和盈利產生很大的影響。（八）行業技術水平（八）行業技術水平 互聯網金融信息服務業的主要技術特點為：以金融工程技術和互聯網

198、技術的融合為基礎；以滿足資本市場和客戶迅速變化的需求為目標；以安全、快速、準確的數據傳輸和發布能力為前提；以海量的數據處理能力為核心。目前本行業的技術水平處于迅速發展階段。技術發展和創新主要基于對行業的深入理解和經驗積累，以及對先進的互聯網技術應用。在金融工程技術領域，表現為：金融信息和金融數據的深度挖掘和全面分析，金融資訊信息的進一步分類和整合等，如利用XBRL 技術解決非結構化數據智能存儲和快速查詢問題；在互聯網技術方面，表現為：大數據量的高效壓縮和傳輸技術，專業高效的服務和內容搜索，網絡安全防護，無線互聯網的技術提升等。如先進的傳輸協議引入，將大大提高傳輸效率。這些先進技術的應用使得互聯

199、網金融信息服務商能夠迅速開發出更多更新的產品和服務，以滿足各類用戶的需要。（九）行業利潤水平的變動趨勢（九）行業利潤水平的變動趨勢 表：同行業內可比公司毛利率水平變動情況表 公司名稱 2 0 0 9 年1-6 月 2 0 0 8 年度 2 0 0 7 年度 2 0 0 6 年度 金融界 8 3.4 5%8 3.3 4%8 2.9 1%7 9.4 1%指南針 7 9.9 3%5 2.6 4%5 7.7 2%7 9.3 4%生意寶 9 1.7 2%9 0.2 0%9 0.4 9%9 0.1 1%同花順 9 1.5 2%7 8.0 0%8 9.2 6%9 3.0 8%平均 8 6.6 6%7 6.0

200、 5%8 0.1 0%8 5.4 9%2 0 0 6 年至 2 0 0 8 年，行業的綜合毛利率呈逐漸下降趨勢，主要原因是行業內主要公司于 2 0 0 7 年推出了 L e v e l-2 系列產品、2 0 0 8 年推出了 T o p V i e w（贏富）系列產品，上述兩種產品均需要向上證信息公司繳納信息使用費，尤其 2 0 0 8 年推出的 T o p V i e w（贏富）產品，信息使用費占產品銷售收入比例較高，導致 2 0 0 8 年行業的綜合毛利率有所下降。2 0 0 9 年 1-6 月，行業的綜合毛利率較 2 0 0 8 年有較大幅度上升，其主要原因是，2 0 0 9浙江核新同花

201、順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 4 年起上證信息公司停止向運營商提供 T o p V i e w（贏富）數據，行業內的公司不再銷售毛利率相對較低的 T o p V i e w（贏富）產品。三、公司在行業中的競爭地位（一）公司在行業中的地位（一）公司在行業中的地位 目前市場上具備較強競爭力的企業數量十分有限，總體而言，同花順股份是目前業內產品類別最為齊全的金融信息服務商；從行業覆蓋率的角度來看，同花順股份不僅在交易系統業務方面覆蓋了絕大部分券商，而且個人業務也較為領先，屬于綜合類服務商。通達信覆蓋了大多數券商，但由于其均缺少針對個人用戶的業務，因而行業的整體覆蓋率相對不高；金融界

202、、大智慧、指南針為個人業務領域覆蓋率較高的企業；萬得資訊客戶包括大多數全國性商業銀行、基金公司、證券公司、保險公司、QFII 機構。根據 CCID 對本行業各公司綜合競爭力評估，同花順股份憑借較為全面、合理的業務結構，較高的市場覆蓋率和成長速度位于綜合競爭力排名的第二位。（二）行業競爭格局和主要競爭對手情況（二）行業競爭格局和主要競爭對手情況 1、網上行情交易系統領域、網上行情交易系統領域 網上行情交易系統，指為證券公司設計、開發和安裝基于互聯網和無線網絡的行情、交易、資訊、安全等系統，以及提供相應的升級和維護服務。證券行情和交易系統服務是互聯網金融信息服務行業最穩定的業務之一。證券公司通常會

203、選擇1-3家企業的產品作為營業部及網上交易的系統平臺。目前市場上的主力企業數量很少，在該領域，公司的競爭對手主要有通達信、錢龍、大智慧等，目前同花順股份無論在市場覆蓋率（合作證券公司的數量）還是收入方面均處于領先的位置。圖：2008 年中國證券行情及交易系統主要廠商市場份額（以收入計算）浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 5 同花順,3 1%通達信,2 8%錢龍,2 5%大智慧,9%其他,7%數據來源：CCID 2009 2、金融資訊和數據服務領域、金融資訊和數據服務領域 金融資訊和數據信息服務是目前行業內收入規模最大、競爭最為激烈的業務。根據CCID互聯網金融信息服務

204、行業研究報告，目前該領域的主要競爭公司包括：金融界、大智慧、指南針等，2009 年上半年，同花順股份在該領域的銷售額次于金融界、大智慧，高于指南針，居第三位。圖：2008 年中國金融數據信息服務領域主要廠商市場份額 同花順,1 0.7%金融界,3 8.5%指南針,1 1.5%大智慧,1 6.5%錢龍,4.1%其他,1 8.7%數據來源：CCID 2009 3、手機金融信息服務領域、手機金融信息服務領域 手機金融信息服務業務的增長十分迅速。相對行業內其他細分業務領域，手機業務在國內處于更為初級的發展階段，其未來發展潛力正在吸引各企業大力發展或籌備推出該類業務。近幾年同花順股份的個人手機金融信息服

205、務業務增長迅速，根據CCID互聯網金融信息服務行業研究報告，同花順股份不僅業務可覆蓋到絕大部分手機用戶，是目前國內市場上唯一一家同時與中國移動、中國聯通、中國電信三家移動運營商展開浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 6 合作的金融信息服務商，而且其產品功能也較其他廠商更為全面，處于市場領先地位。勝龍科技作為一家專注于手機金融信息服務的企業，在該領域有一定的積累，但業務增長相對較緩。圖：2008 年中國手機金融信息服務主要廠商市場份額（以收入計算）同花順,2 4.6%掌上網,3 2.4%投資通,7.2%勝龍,8.6%大智慧,1 3.0%其他,1 4.2%數據來源：CCID

206、 2009 4、和競爭對手的差異 4、和競爭對手的差異 業務領域 競爭對手名稱 競爭對手基本情況 發行人與競爭對手在產品、核心技術、市場份額的差異 通達信 深圳市財富趨勢科技有限責任公司成立于1 9 9 5 年，致力于證券分析系統和計算機通訊系統的研究開發，目前在行業內擁有“通達信”品牌。通達信提供的產品主要包括通達信 J a v a版行情系統、通達信 W e b 交易、通達信T C 5 0交易系統、通達信股指期貨、通達信網上行情資訊系統等。2 0 0 8年，通達信在網上行情交易系統的開發和維護領域的市場覆蓋率達到 8 0%，市場份額約為 2 8%，略低于同花順的 3 1%。網上行情交易系統的

207、開發和維護 錢龍 上海乾隆高科技有限公司成立于 1 9 9 4 年，旗下擁有“錢龍”品牌，其系列產品涵蓋了金融數據庫、實時行情傳輸、實時行情揭示和投資分析軟件、金融教學系統、在網上行情交易系統的開發和維護領域，主要供應商采用的開發技術基本相似，產品基本功能比較類似，不同供應商的產品在安全性、穩定性、并發性等方面略有差別。同花順的網上交易系統具備行情、資訊、交易、安全四大方面的功能，在功能的完整性上略有優勢；通達信提供產品在界面的簡潔性、操作易用性、速度方面具備一定的優勢；錢龍的同類產品以行情系統為主，交易系統較少，其行情分析系統沿錢龍提供的產品主要包括網絡版、網際網絡版、營業部 L i n u

208、 x 解決方案、創新營業部、股指期貨、委托、w e b 金融系統、龍訊 F 1 0、信息發布平臺等。2 0 0 8年，錢龍在網上行浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 7 信息發布、w e b金融服務平臺等各個領域。襲其局域網版本，更符合證券公司營業部現場客戶的使用習慣。情交易系統的開發和維護領域的市場份額約為 2 5%。金融界 金 融 界 網 站(w w w.j r j.c o m)創建 于1 9 9 9 年 8 月，是中國領先的金融和財經信息提供商，以及全球最大的中文財經網站之一。2 0 0 4 年 1 0 月 1 5 日，金融界在美國 N A S D A Q掛牌上市

209、，是目前中國唯一一家在美國上市的中國財經類互聯網公司。金融界為投資者提供金融資訊及數據服務主要包括：快贏、大參考、大行情、大決策、財信王、巨靈數據庫、巨靈 F 1 0 等。2 0 0 9年 1-6月，金融界金融資訊及數據服務業務銷售額高于大智慧和同花順股份。大智慧 上海大智慧網絡技術 有 限 公 司 成 立 于2 0 0 0 年，是一家國內著名的專業從事金融領域信息技術產品開發、生產、銷售和服務的高科技公司,是國家認定的高新技術企業、先進技術企業和軟件企業。大智慧為投資者提供的金融資訊及數據服務包括大智慧金融交易終端、大智慧L e v e l-2、港股通、專家版等。2 0 0 9年 1-6月，

210、大智慧金融資訊及數據服務業務銷售額低于金融界，高于同花順股份。金融資訊及數據服務 指南針 北京指南針科技發展股份有限公司發起設立于2 0 0 1 年4 月2 8 日，主要從事證券軟件和證券信息服務的開發與推廣，公司業務涵蓋互聯網、軟件、信息服務、金融四大領域。2 0 0 7 年1月，指南針正式通過股份轉讓備案確認，成為中關村科技園區三板掛牌公司 在金融資訊及數據服務領域，主要供應商在取得數據和資訊信息的廣度和深度、對數據和資訊信息進行加工和提煉的技術、產品功能是否符合客戶實際需求等方面有所區別。目前同花順股份的產品線相對較豐富，能夠為投資者提供多層次的綜合應用服務，包括:數 據 分 析、交 易

211、 所L e v e l-2資金分析、股票基本面、賬戶管理、安全交易、指標模型系統等。大智慧的軟件靈活性相對較強，指標相對比較豐富；金融界的網站資訊豐富，訪問量相對較大。指南針為投資者提供金融資訊及數據服務。按技術和功能可分為：L e v e l-2標準版、主力雷達動態版、主力雷達分析版、機構密碼標準版等。2 0 0 9年 1-6月，指南針金融資訊及數據服務業務銷售額低于同花順股份。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 8 手機金融信息服務 掌上網 北京掌上網科技有限公司成立于 2 0 0 0 年 9月，是一家致力于無線數據增值應用及技術研發的高科技公司，可為無線運營商、企

212、業和移動終端用戶提供基于無線通訊網絡的增值應用服務和技術解決方案。同花順股份為投資者提供的手機金融信息服務主要基于無線網絡和 S y m b i a n、L i n u x、K j a v a、W i n d o w s m o b i l e 等應用技術，在支持的手機機型、合作券商數量以及產品提供的功能等方面，同花順股份處于領先地位。掌上網的主要產品“手機證券”是由中國移動針對其用戶推出的無線證券服務，其用戶規模及業務收入均具備了一定的先天優勢，但目前掌上網提供的產品缺乏L e v e l-2 等高端數據。2 0 0 8 年，掌上網在手機金融信息服務業務領域的市場占有率排名第一。機構版金融數

213、據庫產品 萬得資訊 萬得資訊是中國大陸領先的金融數據、信息和軟件服務企業，目前已建成國內以金融證券數據為核心的大型金融工程和財經數據倉庫。萬得資訊對金融數據庫行業理解相對深刻，對機構客戶關注時間長，積累了豐富數據，數據內容涵蓋股票、基金、債券、外匯、保險、期貨、金融衍生品、現貨交易、宏觀經濟、財經新聞等領域，新的信息內容在第一時間進行更新以滿足機構投資者的需求。在該領域，萬得資訊的市場份額占據絕對優勢。但萬得資訊的產品主要是面向機構，價格相對較高，產品線相對單一。同花順股份目前尚未推出機構版金融數據庫，公司在證券信息安全和高速實時證券數據揭示等領域的技術積累，以及在動態金融數據挖掘等方面的經驗

214、，為機構版金融數據庫深度開發提供技術支撐。5、發行人市場占有率變化情況及未來變動趨勢5、發行人市場占有率變化情況及未來變動趨勢 業務名稱 2 0 0 8 年度 2 0 0 7 年度 2 0 0 6 年度 網上行情交易系統的開發和維護 3 1.0%4 0.6%2 8.2%金融資訊及數據服務 1 0.7%1 1.2%1 6.3%手機金融信息服務 2 4.6%1 6.1%4.4%數據來源：C C I D 互聯網金融信息服務行業研究報告。2 0 0 9年上半年，同花順股份各項業務收入迅速增長，市場份額有較大提升。根據C C I D 互聯網金融信息服務行業研究報告的預測，2 0 0 9 年底，在網上行情

215、交易系統開發和維護領域，同花順股份的市場份額將繼續保持第一位置；在金融資訊及數據服務領域，T o p V i e w服務的終止給金融資訊及數據服務領域的部分廠商帶來較大影響，預計金浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-7 9 融界將繼續保持份額首位，同花順股份的市場份額和排名將有所上升；在手機金融信息服務領域，掌上網憑借與中國移動的合作仍將保持手機金融信息服務領域的份額領先地位，而同花順股份的市場份額將保持穩中有升。（三）公司在行業中的競爭優勢（三）公司在行業中的競爭優勢 1、產品優勢、產品優勢 發行人作為互聯網金融信息服務綜合提供商，擁有業內完整的產品系列，公司產品豐富、結

216、構合理，能滿足行業不同客戶不同層次的需要；主要產品包括網上行情交易系統的開發與維護、金融資訊與數據服務、手機金融信息服務；通過同花順金融服務網、交易行情客戶終端和系列產品為客戶提供免費和增值金融資訊與數據服務；手機金融信息服務系列產品覆蓋了 K-JAVA、Symbian、BREW、SMARTPHONE 等主流手機平臺，適用于目前流行的 1,000 多款手機，是目前適用機型最多的產品。2、客戶資源優勢、客戶資源優勢 公司與國內 97 家證券公司建立了業務合作關系，也是業內目前唯一與中國移動、中國聯通、中國電信三大移動運營商建立起全面合作關系的手機金融信息服務提供商。通過網站平臺、券商平臺、移動通

217、訊平臺，為客戶提供全面的互聯網金融信息服務。公司覆蓋了中國證券市場較為廣泛的客戶群體。截至 2009 年 6 月 30 日，同花順金融服務網擁有注冊客戶約 7,253 萬，2009 上半年平均每日獨立 IP 的訪問量約為 281 萬個，每日使用同花順股份網上行情免費終端的客戶約 357 萬人；2009 上半年度日最高并發人數達到 269 萬人，每周活躍用戶數約為 573萬人；同花順手機金融信息服務擁有注冊用戶約 516 萬，每日的手機金融信息服務實時并發人數約 11 萬人。龐大而活躍的用戶群提高了公司的品牌知名度，公司產品和服務的推出、升級、更新換代能被市場快速接受，具有突出的客戶資源優勢。3

218、、行業資源優勢、行業資源優勢 公司獲得了上證信息公司、深圳信息公司、香港交易所信息公司、香港期貨交易所、中國金融期貨交易所實時行情信息的使用許可，率先取得了上證信息公司 Level-2 產品的使用許可。截至本招股說明書簽署日，上證信息公司許可 22 家合格機構使用 Level-2行情。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 0 除與國內證券公司、移動運營商有良好的合作關系外，公司還率先和包括浙江華盈傳媒有限公司在內的多家公司簽署合作協議，合作開發數字電視證券項目，為數字電視用戶提供查詢信息服務、行情揭示服務、證券在線交易服務等。4、品牌優勢、品牌優勢 作為國內最早從事互聯網

219、金融信息業的企業之一，公司在成立初期就獲得市場和客戶認同。經過多年的穩健發展和持續的優質服務，公司在行業和證券市場中已取得較高的知名度和美譽度，樹立了同花順品牌的良好形象。5、技術優勢、技術優勢 作為中國最早提供互聯網金融信息服務的公司之一，公司一直注重技術開發和產品創新。主要股東既是管理層，也是公司的核心技術人員。公司擁有成熟、穩定的技術開發精英團隊，在行業內一直保持技術領先優勢。同花順股份金融研究中心擁有信息技術和金融工程技術相結合的復合型人才隊伍，建立了一套成熟的產品設計開發流程，能快速、有效地把握資本市場趨勢，識別不斷變化的用戶需求，推動產品和金融工程技術的創新。截至本招股書簽署日，公

220、司先后自主開發、應用的軟件著作權 14 項，非專利技術 43 項，為公司的快速發展奠定了基礎。6、管理團隊優勢、管理團隊優勢 公司的管理團隊專注于互聯網金融信息服務行業十幾年，具有豐富的管理經驗、不斷進取的開拓精神和強烈的責任心、使命感，能夠敏銳感知客戶和市場的變化并迅速做出反應。在公司多年的發展過程中，公司的高層和核心技術人員從來沒有出現過變動。公司以“選、育、用、留”為基本出發點，通過內部培養和外部引進兩個渠道不斷擴充和提升管理層隊伍。高效的管理團隊成為公司的核心競爭力之一。7、業務模式創新優勢、業務模式創新優勢 在互聯網金融信息服務行業，公司成功運用“免費經濟學”（FreeEconomi

221、cs）原理，形成了一套具有公司特色的創新業務模式。公司以證券網上行情交易系統為核心，以網上行情交易客戶端為平臺，專業化經營，多樣化服務，為證券公司提供安全、可靠的證券網上證券交易綜合解決方案和服務，為投資者提供專業、及時的數據和個性化的資訊服務，以及其他輔助決策工具。通過免費的網上行情交易客戶端和網站為平臺，推出平浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 1 臺免費、增值服務收費的業務模式，有利于業務的橫向拓展和縱向深入，提供形式多樣的增值服務，持續為客戶創造價值。（四）公司在行業中的競爭劣勢（四）公司在行業中的競爭劣勢 1、融資渠道單一、融資渠道單一 公司是民營企業，所處的

222、發展階段及行業特性決定了公司資產構成中固定資產比例較低，通過固定資產抵押等途徑獲得銀行貸款比較困難，在資金需求量較大的情況下，公司間接融資的難度較大。雖然公司目前的產品和服務在行業內具備一定的領先性，但互聯網金融信息服務廣泛采用新技術，產品更新速度快，研發投入大，為了及時把握市場機會，應對未來的市場競爭，公司必須保持充足的現金儲備，以便在新的投資機會出現時，有足夠的資金投入，迅速開發出新產品搶占市場先機，不斷保持和擴大公司在互聯網金融信息領域的領先地位。公司目前發展資金主要來源于利潤積累，公司發展受到融資渠道的制約。2、人員規模及素質尚待提高、人員規模及素質尚待提高 隨著業務的拓展和市場競爭的

223、加劇，公司迫切需要品牌經營、技術和產品開發、市場開拓等各類優秀專業人才。人才的招聘、培訓、融合需要一定的時間。就目前而言，保持現有技術隊伍和管理層的穩定、提高業務人員專業水平和綜合素質、培養和引進優秀人才，對公司的快速發展至關重要。3、市場運作不足，營銷渠道較為單一、市場運作不足，營銷渠道較為單一 目前，公司的部分競爭對手采用通過電視、網絡、電臺、報刊等媒體向市場推廣產品，而公司的業務主要通過網絡推廣，相對于競爭對手，營銷渠道比較單一，雖然成本較低但制約了客戶的現場體驗效果，降低了用戶覆蓋面,限制了品牌知名度的提升。公司的募集資金將用于營銷網絡的建設，通過在全國范圍內建立 4 個營銷中心和 1

224、6 家直營體驗店的方式完善營銷體系。四、主營業務相關的情況 公司作為國內領先的互聯網金融信息服務供應商，自成立以來一直專注為中國資本市場提供金融信息相關服務。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 2 （一）主營業務構成情況（一）主營業務構成情況 按提供具體服務的類別分，公司的主要業務有：1、網上行情交易系統的開發和維護、網上行情交易系統的開發和維護 網上行情交易系統指為證券公司設計、開發和安裝基于互聯網和無線網絡的行情、交易、資訊、安全等系統，以及提供相應的升級和維護服務。公司是最早進行研發并推出網上證券交易系統的公司之一，經過多年的自主開發，擁有 40 余項自主知識產權

225、或專有技術，累計為國內 97 家證券公司提供網上交易的解決方案，市場覆蓋率超過 90%。公司在國內證券網上行情交易系統領域擁有較為顯著的技術優勢，產品主要包含網上行情交易軟件、SSL 數據安全軟件、同花順均衡負載軟件,及相應的技術支持與維護等。(1)同花順網上行情交易軟件 同花順網上行情交易軟件是為證券公司提供的集網上行情、交易、資訊和服務于一體的綜合性服務平臺。網上交易軟件主要由行情主站、行情接收、行情發送、事務處理機和資訊發布以及委托主站等后臺系統和客戶端軟件組成，使廣大投資者通過客戶端軟件或以 WEB 方式進行行情分析、資訊瀏覽以及委托交易服務等綜合證券服務。同花順網上行情交易軟件已為國

226、內證券公司廣泛采用，市場覆蓋率超過 90%。(2)同花順 SSL 數據安全軟件 互聯網證券業務的開展面臨著身份認證、網上數據傳送的保密性、操作可能被抵賴和數據可能被非法篡改等問題。目前國內外針對上述各安全問題公認的有效解決方式是數字證書(CA)和 PKI 技術。通過使用數字證書和加解密技術，可以確認對方的真實身份，保證信息不被接受者以外的其他人非法獲取，保證操作具有不可抵賴性和數據的完整性。同花順 SSL 安全產品是公司自主研發的基于 PKI X.509 標準體系的數據安全產品，于 2000 年率先通過國家安全部信息安全測評中心認證，其主要功能是為網上交易系統的數據安全以及電子商務的安全提供解

227、決方案，全面兼容目前主流的國內外 CA 系統的證書應用，并能和公司開發的網上交易系統實現無縫融合，加強整個網上交易系統的數據安全加密級別。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 3 (3)同花順均衡負載軟件 在多臺服務器以對稱方式組成的服務器集群之中，通過負載均衡系統（Load Balance）,可以合理、平均、實時地均衡系統負載。根據實時響應時間進行判斷，將任務交由負載最輕的服務器來處理，以實現真正的智能通信管理和最佳的 WEB SSL 集群性能，顯著擴展網絡設備的帶寬，增強網絡數據處理能力，確保系統正常運行的高可用性和高可靠性。同花順均衡負載系統是公司針對網上交易系統線

228、性擴容需求而開發的網絡通訊產品，實現對網絡流量按照預先設定的均衡策略進行網絡負載的均衡和流量分配。根據網上交易系統的應用進行了特殊的優化，實現了全鏈路監控的功能，是目前國內網上交易系統使用最廣泛的網絡均衡負載產品。（4）技術支持與維護 公司向證券公司銷售系統后，持續提供系統維護、性能優化、技術與應用咨詢、產品升級等方面的服務。由于公司在國內證券信息系統業內的技術優勢和客戶優勢，使公司在技術支持與維護方面也具有明顯的優勢。2、金融資訊及數據服務、金融資訊及數據服務 金融資訊及數據服務指通過網頁和專用客戶端向投資者提供金融資訊及數據分析服務。公司對交易所提供的證券交易行情信息、盤中資金流向數據和盤

229、后交易統計信息數據進行深度開發和挖掘，為客戶提供直觀、權威、及時的證券數據，以及相應的分析模型、關鍵指標和其他分析工具；同時利用公司分析人員的專業知識，通過對基本面、技術面、資金面相結合的專業分析，總結出數據模型和選股模型，為投資者提供參考。公司的金融資訊及數據服務代表產品有：同花順決策家、Level2 深度行情數據、TopView（贏富）盤后交易統計信息數據服務（2009 年 1 月 1 日起停止運營），同花順大機構、個人理財工具小財神等。同花順與行業內其他公司一起提供形式多樣的金融資訊和數據服務，促進了證券信息的公開、公平，為投資者理性投資、科學決策提供了輔助決策工具。公司的“同花順”系列

230、軟件榮獲北京國際金融博覽會組委會頒發的 2008 國際理財嘉年華暨北京證券基金投資理財博覽會“最佳證券投資軟件”獎、同花順股票行情分析軟件被中國軟件行業協會浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 4 和華軍軟件園評為“2008 年度優秀軟件獎”。（1）同花順決策家是公司推出的新一代證券投資輔助決策系統，主要面向個人投資者，利用公司分析人員的專業知識，通過對基本面、技術面、資金面相結合的專業分析，總結出數據模型和選股模型，為投資者提供參考。功能模塊主要包括：個股深度信息、板塊和個股資金流向、優選技術指標等；系統除了深入的金融資訊和行情數據外，還提供了豐富的行業信息、詳實的個股

231、資料和信息、實時資金流向和盤面熱點，以及同花順獨特的個股財務評級和資金趨勢分析等功能。另外，決策家提供了多種有效的輔助分析工具，用戶可根據個股的市場表現、技術、資金等多方面進行篩選。同花順決策家有利于投資者從全方位的角度去觀察和分析證券市場內外部環境，樹立理性投資的理念，更好的把握市場機會。以下是 2009 年 7 月 14 日某用戶使用同花順決策家產品的圖示：（2）同花順深度分析系統（Level-2）同花順深度分析系統（Level-2）是經上證信息公司授權推出的基于 Level-2 行情的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 5 高速行情分析系統，在原有 Level-1

232、 免費行情的基礎上，增加了十檔行情、逐筆成交、委托買賣總量、最佳買賣價位上的前 50 筆委托明細等增值信息。該項服務的推出，提高了市場整體透明度，更好的滿足投資者對行情信息的深度需求。同花順深度分析系統（Level-2）在上證信息公司 Level-2 行情的基礎上，對盤中實時資金流向、主力大單做更深入的分析，為投資者提供了一個強大的分析工具。該系統開發了主力買賣、機構動向和 DDE等指標，可實時反映個股或板塊的資金流入流出，并具有盤口異動短線精靈、拖拉機單預警功能以及逐筆還原、撤單明細等盤口還原功能。同花順深度分析系統（Level-2）使用戶在盤中及時把握資金動向，洞察主力意圖，分析大資金買賣

233、力度和市場熱點，做出及時準確的投資決策。以下是 2009 年 7 月 14 日某用戶使用同花順深度分析系統（Level-2）產品的圖示：（3）同花順 TopView(贏富)同花順 TopView（贏富）數據是由上證信息公司依據證券市場真實的交易數據，盤后對交易信息作出統計形成的信息產品，主要包括：（1）反映交易集中程度的“買賣量Top10 營業部揭示”；(2)反映各類型投資者交易方向的“個股分類賬號買賣統計”；（3）反映流通 A股籌碼分布狀況的“流通 A股持股股東持股量區間統計”和“流通 A股股東分浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 6 類賬號持股統計”。同花順 Top

234、View(贏富)對上證所 TopView（贏富）數據進行了深度開發，提出了控盤度、A 大戶、板塊持倉、上證指數持倉等獨特的概念，提供了席位搜索、重點席位跟蹤、資金排名表等獨特分析方法和分析工具，為投資者提供了數據整合、查詢、統計、分析、挖掘和預測的智能信息平臺，有利于投資者從資金的角度分析市場、板塊、熱點、個股。2008 年 12 月 8 日，上證信息公司宣布于 2009 年 1 月 1 日停止向信息服務商提供TopView（贏富）數據。因此，公司已停止開發和銷售同花順 TopView(贏富)產品。截至 2008 年 12 月 31 日，公司 TopView（贏富）產品相關付費用戶的數量累計為

235、2,817 戶，其中 476 戶用戶已結束服務期限，2,341 戶用戶尚在服務期限內。從 2008 年12 月 12 日起，公司正式與客戶協商同花順 TopView（贏富）產品下線事項，截至 2009年 7 月 13 日，已有 2,207 戶用戶同意并采用同花順大機構或其他產品予以替代；100 戶用戶接收公司退款 57.76 萬元；34 戶用戶因無法取得聯系,尚未處理完畢。公司定期對無法取得聯系的客戶主動追蹤尋求解決措施，同時已在 TopView（贏富）產品顯著位置提示客戶聯系公司，將在客戶主動聯系公司后積極取得客戶的諒解，主動協商產品替換事宜或進行退款、賠償。TopView(贏富)數據終止后

236、，公司推出了同花順大機構產品來替換原 TopView(贏富)產品，同花順大機構根據不同功能分為多個版本，價格為 12,800-22,800 元/年，基本接近于市場原高端產品同花順 TopView(贏富)產品的價格。因此在與尚未到期的原TopView 客戶溝通替換事宜時，根據客戶所購買的 TopView(贏富)數據產品的版本不同，以相同價位的同花順大機構產品替換公司 TopView（贏富）產品，同花順大機構的服務期限原則上與原 TopView 產品的剩余服務期限相等，在此原則上發行人與用戶逐一協商確定。截至 2009 年 7 月 13 日，已有 2,148 戶原 TopView 用戶（占比 91

237、.76）選擇了用同花順大機構產品替換了同花順 TopView（贏富）產品，該等用戶在啟動替換產品時點擊確認同花順信息服務協議，約定服務內容和服務期限。（4）同花順大機構 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 7 同花順大機構是公司利用多年研究經驗和研究積累，結合運籌學、金融工程學、統計學以及其它相關學科的前沿技術，最新推出的面向機構投資者和個人投資者的高端證券投資輔助決策系統。同花順大機構充分發揮公司在證券數據深度挖掘、證券分析建模和金融資訊服務等方面的優勢，實時分析盤中熱點，跟蹤主力資金動向，分類統計持倉情況，分析機構控盤度和主力買賣金額等。系統同時根據經濟政策、行業動

238、態、公司經營等基本面，結合行情和交易數據變化，提供多種價值評估的算法和模型。同花順大機構系統使投資者從資金動向和價值評估的角度，深入分析投資機會，揭示投資風險，有利于投資者樹立風險意識和價值投資的理念，更好作出投資決策。以下是 2009 年 7 月 14 日某用戶使用同花順大機構產品的圖示：（5）小財神 小財神是一款專業投資理財工具，用戶可以使用小財神從營業部獲得自己的交易數據，進行靜態、動態的統計分析，如自動統計用戶資金賬戶數據（資金、股票、歷史交易記錄）、動態計算任一時段賬戶收益率、與大盤指數曲線進行疊加對比分析等。用各種圖表直觀顯示統計結果，生成投資賬戶各種報表，幫助用戶有效管理資金賬戶

239、，進而提高用戶風險控制、理性投資的能力。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 8 以下是 2009 年 7 月 14 日某用戶使用同花順小財神產品的圖示：3、手機金融信息服務、手機金融信息服務 手機金融信息服務指將互聯網金融信息服務延伸到手機終端，針對商旅人士和其他高端用戶提供及時準確的金融信息、證券數據等，主要包括手機證券行情、手機基金、手機委托交易、手機理財和手機資訊等。手機金融信息服務市場準入門檻較高，信息服務提供商需要具備較強的技術實力和服務支撐能力，行情數據需要正規授權，從事增值電信業務需要經營和銷售許可。目前，我國手機金融信息服務市場已由市場引入期進入成長期，

240、信息服務提供商數量不斷增加，競爭日趨激烈。目前，手機金融信息服務市場出現了同花順、大智慧、掌上網等多種品牌。各手機金融信息服務提供商在軟件的功能和性能、服務的品質、資訊信息量、業務推廣方式、客服體系的建設、與證券公司合作的緊密度、與移動運營商的合作關系浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-8 9 等方面各有所長。根據 CCID 調查，公司是唯一與中國移動、中國聯通和中國電信三家移動運營商同時開展合作的金融信息服務商，產品功能較其他競爭對手更為全面，支持的手機類型最多，和券商合作的家數最多，居于市場領先地位。另外，公司較早進入手機金融信息服務市場，已積累了一定的全國運營經驗，形

241、成了廣泛的客戶基礎。但目前公司手機金融信息服務的市場營銷渠道較單一，主要依靠與移動運營商聯合推廣，與三家移動運營商各地分公司的合作范圍和合作深度尚不夠深入，一定程度上影響了公司手機金融信息服務業務的快速增長。同花順手機金融信息服務，將手機終端作為電腦終端的有效延伸，產品覆蓋業內K-JAVA、Symbian、BREW、SMARTPHONE 等主流手機平臺，內容包括手機炒股、手機基金、金融資訊、手機委托等，與同花順互聯網金融信息服務融為一體，使用戶得以隨時隨地享受公司提供的特色金融信息服務，增強用戶的良好體驗。同花順手機金融信息服務被移動應用測評實驗室評為 2008 手機風向標優秀客戶體驗獎。同花

242、順手機金融信息服務除了提供手機證券行情、手機委托交易等基本功能外，還利用公司專業的證券研究分析能力對實時資金流向和盤面熱點和個股資料以及行業信息進行分析，同時公司還利用上證信息公司提供的深度證券交易行情數據，為投資者提供基于 Level-2 的金融數據分析服務，同花順手機金融信息服務提供的內容涵蓋了目前的手機金融信息服務市場上絕大部分服務品種，是目前市場上提供手機金融信息服務內容最齊全的服務商，并且公司針對不同層次客戶的需求，設計了多種手機金融信息服務產品，對客戶進行差別化服務。同花順手機金融信息服務產品除了在公司自己網站上進行宣傳和推廣外，還與各地的移動、聯通等運營商進行合作，利用移動、聯通

243、等運營商的銷售網絡對同花順手機金融信息服務進行宣傳和推廣。同時公司還與 30 多家手機制造商進行合作，將公司的同花順手機金融信息服務產品預先安裝在未銷售的手機上，利用手機制造商的銷售網絡對公司產品進行宣傳和推廣。經過近幾年的不斷發展，取得了良好的效果，付費用戶呈穩步增長的趨勢，截至 2009 年 6 月 30 日，注冊用戶 516 萬，付費用戶已經超過 65 萬。根據 CCID 調查，目前公司是國內支持手機型號最多、支持券商在線交易最多的手機金融信息服務商。隨著無線網絡的不斷發展和手機用戶普及率的不斷提高，同花順手機金浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 0 融信息服務將

244、是公司利潤增長點之一。4、金融網站資訊服務、金融網站資訊服務 金融網站資訊服務是指通過本公司下屬的同花順金融服務網（）向用戶免費提供金融資訊服務。公司通過自主或合作開發、購買數據庫或取得授權使用、網頁鏈接等多種途徑獲得各地的財經、金融和產業等資訊以及股票、基金、外匯、期貨等金融信息，并通過同花順金融服務網免費向用戶提供。此外，網站還提供財經搜索、金融論壇和博客電子公告服務、用戶社區活動等服務，同時網站還是公司重要的產品資訊發布平臺。同花順金融服務網的業務主要分為如下幾個部分：（1）財經、證券類行業信息的轉載 公司通過版權許可、簽署協議或合作的方式，合法取得相關財經、證券類行業信息的使用權，并在

245、公司網站上轉載，相關內容如下：財經信息的轉載 發行人與新華通訊社上海分社（新華網、上海證券報、中國證券報）、中國經營報社、中國經濟時報社、證券日報、國際金融報社、新營銷雜志社（新營銷）、上海二十一世紀信息技術服務有限公司（21 世紀經濟報道、21 世紀商業評論）等媒體單位簽署版權許可的相關合同或協議，許可發行人在網站上轉載使用有關作品。公司在轉載有關作品時均依照合同或協議之約定，在該作品相關位置標明作品來源及作者姓名，轉載的內容均與財經資訊相關、無非法內容也未超越經營許可證核定的經營范圍，也不存在未經授權非法轉載的情況。證券類信息的轉載及研究報告的發布 1）公司與深圳市國誠投資咨詢有限公司、江

246、蘇天鼎投資咨詢有限公司、今日投資財經資訊有限公司、上海世基投資顧問有限公司等咨詢機構簽署合作協議，由上述公司向發行人提供其制作、整理的證券資訊在網站上予以發布。2）公司與廈門世紀金龍投資咨詢有限公司（以下簡稱”世紀金龍”）簽署了合作協議，該公司為擁有證券投資咨詢業務資格證書（編號為：ZX0138）的咨詢服務公司。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 1 根據協議，世紀金龍派駐分析師根據同花順金融研究中心提供的數據撰寫有關證券資訊文章并在網站上予以發布。另外，網站資訊上發布的不涉及證券咨詢信息的財經內容部分來源于公司金融研究中心的整理。3）網站證券類信息的轉載及研究報告的發

247、布除來源于上述授權外，尚有部分關于個股及市場等行情信息及資訊的發布，公司已通過合同的方式合法取得了上證信息公司、深圳信息公司等對該等信息使用的有效授權。（2）電子公告服務 公司在同花順金融服務網免費提供金融論壇、博客等電子公告服務，為用戶提供上傳、溝通交流的平臺，用以增強網站的互動性并豐富用戶的應用體驗。根據互聯網信息服務管理辦法及互聯網電子公告服務管理規定的相關規定，從事互聯網信息服務，擬開辦電子公告服務的，應當在申請經營性互聯網信息服務許可時，按照國家有關規定提出專項申請。同花順金融服務網目前為子公司杭州核新名下網站，杭州核新已獲得了浙江省通信管理局頒發的”浙 B2-20080207”中華

248、人民共和國增值電信業務經營許可證，服務項目包含財經投資類、科技交流類、文化娛樂類的電子公告服務（詳見本章”六、業務經營許可”之”（一）增值電信業務”之”2、杭州核新增值電信業務”）。因此公司有權在公司網站上開展電子公告服務。論壇及博客等僅為提供給使用者發布言論、上傳信息和交流的平臺，公司已嚴格按照互聯網電子公告服務管理規定對該業務進行有效管理，同時在電子公告服務系統的顯著位置刊載增值電信業務經營許可證編號及法律聲明，并提示上網用戶發布不法信息需要承擔的法律責任。（3）搜牛財經搜索 同花順搜牛財經搜索為以非人工檢索方式、根據使用者鍵入的關鍵字自動生成到第三方網頁的鏈接，任何通過使用同花順搜牛財經

249、搜索而鏈接到的第三方網頁均系他人制作或提供，使用者可從該第三方網頁上獲得資訊及享用服務，該業務目前主要有個股熱點、分類快訊、財經名博及數據面面觀等搜牛欄。公司已在該頁面通過設置”使用須知”以明示的方式對搜牛財經引擎的使用者進行了聲明，對因該搜牛引擎的使用及可能涉及的知識產權糾紛、信息網絡傳播權及相應的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 2 法律責任進行了約定。該業務模式下，公司僅免費提供搜索引擎為使用者服務并進行有效管理，未侵犯合法第三方網站的權利，也不存在非法證券投資咨詢活動及非法證券鏈接行為。（4）社區活動 模擬炒股：公司網站開通模擬炒股欄目，為上網用戶提供虛擬的模

250、擬炒股平臺。上網用戶可以在支付規定的產品使用費用后使用模擬炒股軟件，優勝者可獲得相應獎品。模擬炒股設置排名榜，高手排行榜以收益率作為排名依據，是發獎時的唯一依據。漲跌擂臺：公司網站開通漲跌擂臺欄目，運作模式為對抗雙方針對某一個股下一個交易日的漲跌進行預測，擂主發布針對某只個股的看漲看跌信息后，如挑戰者有不同看法，可發出挑戰。挑戰者發起挑戰后可以全部或部分接受擂主的銅板，跟多少，獲勝后就可以賺多少虛擬銅板，該活動并不發生任何現金性的交易或流通。公司網站的上述社區活動均為公司免費提供平臺給使用者，公司負責制定活動的規則并進行有效管理，不以營利為目的也不發布或鏈接任何信息。（5）評星評級 公司網站開

251、通評星評級欄目，包括股票評級、基金經理排名等，通過對參數指標的設置及公司設定的模式進行篩選，并對篩選的股票按照結果分別給與五星級、四星級、三星級、二星及以下四個等級。保薦人核查了股票評級模型及計算方法，相應的指標均取自財務、行業等客觀數據，該等級結果僅代表公司對股票的看法，或對基金經理歷史表現的看法，并不形成買賣標準或指令。（6）公司產品宣傳及服務 網站分別設置了金融服務產品的銷售、同花順免費產品的下載、短信服務、增值服務產品銷售中心、產品課堂等欄目，是公司推介自己產品、向上網用戶講解、演示公司產品功能和操作方式的一個渠道。因公司產品的表現形式是以軟件或客戶端的形式存在的，上網用戶可以通過公司

252、網站下載公司產品，免費類的產品可以直接下載使用，收費類的產品需要在下載并支付規定的費用后由公司為其開通使用。產品課堂以視聽節目方式存在，視聽節目由浙江新互動網絡電視有限公司（以下簡浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 3 稱”互動網絡”）與發行人合辦，互動網絡擁有編號 1105110 的信息網絡傳播視聽節目許可證，公司與互動網絡簽署了合作協議，雙方合作在互動網絡運營的域名為 網站上共同建立合作頻道，發行人負責頁面內容的編輯，互動網絡對頁面內容進行監督。（7）淘股堂 淘股堂網（）原為網站為股民提供的一個股票交流平臺，股民可以把自己對股票操作的分析意見、心得和看法放到淘股堂網

253、，其他股民通過交易獲取該股民的股票分析意見，公司本身并未通過淘股堂網向投資者提供股票咨詢活動。鑒于：在淘股堂股民有發表言論的自由，但由于互聯網及證券行業的特殊性，股民對股票的操作分析意見可能涉及證券咨詢資質問題，公司作為網站的運營者，在實施管理時無法從技術上有效判斷、識別淘股堂網上提供股票分析意見的股民是否具有相應的證券投資咨詢資質，因此可能存在個別股民利用淘股堂非法從事證券投資咨詢活動的潛在風險；我國相關法律在目前對通過網絡發布虛擬貨幣尚未有禁止性規定，僅對網絡游戲發布虛擬貨幣有相關規定，因此公司發行金幣的行為面臨一定的法律風險。為避免潛在的風險與糾紛，公司已于 2009 年 8 月 28

254、日主動關閉了淘股堂網站。發行人承諾，在發行人存續期間，發行人及其控股子公司不再開設淘股堂網或與其性質類似網站。保薦機構認為，淘股堂是公司提供給股民的免費交流平臺，公司本身并未從事非法證券投資咨詢活動或從其中獲取利益。為有效控制淘股堂運作模式本身可能帶來的潛在風險，公司已關閉該業務回購用戶持有的金幣，并未侵害用戶的權益。且截至目前，公司尚未發生任何糾紛或行政處罰，也未發生淘股堂注冊用戶或其他方因淘股堂的關閉而與公司發生糾紛或提起法律訴訟的情形。淘股堂運營期間公司已盡有效管理的責任，運營期間業務活動合法合規，不存在非法證券投資咨詢活動及非法證券鏈接行為，關閉淘股堂，不存在糾紛或潛在糾紛。發行人律師

255、認為：淘股堂網站的運營并不違反法律的強制性規定。發行人淘股堂網關閉事宜不存在糾紛或潛在糾紛。且發行人控股股東易崢已出具承諾，若發行人及其控股子公司因淘股堂網站運營及關閉事宜而被行政部門處罰，以及因淘股堂網站運營及關閉事宜被淘股堂注冊用戶及其他第三方向追究責任，給發行人及其控股子公司造成的一切損失，由其承擔賠償責任。（8）愛基金網站 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 4 愛基金網站（）作為同花順金融服務網的子網站，主要內容包括基金資訊、互動交流、基金社區等，是公司以基金信息為基礎而建立的第三方資訊平臺，系統平臺的設計和實施建立在公司多年金融增值服務的經驗和對投資者需求深

256、度分析的基礎上。該網站的具體內容如下：基金資訊欄目 該欄目主要是轉載和發布與基金相關的財經及證券資訊，屬于同花順金融服務網資訊服務的一部分，同花順金融服務網中與基金相關的財經消息、咨詢信息、論壇言論等在此匯集，該欄目之資訊來源、合作對象、授權情況、發布方式、管理模式等與前述同花順金融服務網轉載的財務、證券類行業信息相同?；咏涣鳈谀?路演中心：該欄目是公司為基金公司和投資者提供的一個點對面的網上實時交流平臺，投資者通過進入路演中心提問或瀏覽來增加對基金公司產品、品牌、基金經理和經營理念的了解?；鹇费葜信c該基金相關的介紹性內容和問題的回答均由基金公司和路演嘉賓提供，公司負責將其上傳并建立專門的

257、路演平臺?；鸸緦ζ浒l布的信息和言論內容的合法合規性負責，公司同時也對此履行有效管理的義務?；饘W堂和基金大講堂是關于基金的基本常識、投資知識等相關內容的介紹?；鸸ぞ邫谀?該欄目主要主要內容有基金日歷、新發基金提示、基金篩選器、計算器、手機基金，是公司為便于投資者更便捷、更快速地獲得有關單個基金方面的信息而設置的服務項目，同花順手機基金服務是同花順手機炒股高端版的一部分，提供開放式基金、封閉式等所有基金的價格查詢及研究分析?；鹕鐓^欄目 基金工作室是愛基金的一項特色服務，是愛基金為基金公司在論壇中專門開辟出的欄目，其版主和維護者均為基金公司，基金公司在其“工作室”內可發布其最新新聞、公告提

258、示，并解答用戶針對性的問答，建立起投資者與基金公司的專屬交流區域。該板塊內，基金公司對其發布的信息和言論內容的合法合規性負責，公司同時也對此履行有效管理的義務。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 5 除基金工作室外，基金天地、基金吧、基金經理吧等論壇欄目也是為投資者提供的免費交流平臺和信息發布平臺，公司按照相關法律法規的要求對社會交流的內容進行有效管理?；饠祿谀?該欄目發布的基金數據信息來源于交易所授權使用、合作方提供、公開披露以及根據前述信息而客觀歸納整理出的信息和數據，主要包括基金凈值、基金公告、折價率、盤中估值等，以及基金公司、托管銀行、代銷機構等機構信息。保

259、薦人認為：同花順愛基金網站經營活動合法合規，不存在非法證券投資咨詢服務及非法證券鏈接行為。同花順金融服務網在獲得的增值電信業務許可范圍內合法運營，并不存在非法證券投資咨詢活動、非法證券投資咨詢活動及非法證券鏈接等行為。發行人律師認為：“1公司網站（包括愛基金網）從事以上所述的轉載財經資訊、發布證券資訊、社區活動、評股評級、產品中心業務均未提供非法證券投資咨詢服務，也不存在非法證券鏈接或信息。2公司本身并未在公司網站（包括愛基金網）電子公告中提供證券投資咨詢活動或發布非法證券鏈接或信息，并且對于上網用戶發布信息和鏈接公司也已經按照互聯網電子公告服務管理規定的相關規定進行有效管理。3公司網站搜牛財

260、經搜索業務并未提供證券投資咨詢服務。雖然搜牛財經搜索的搜索結果并不能排除互聯網上可能存在的非法證券鏈接或信息，但本所律師認為搜牛財經搜索業務并未違反法律法規的相關規定，也并未侵犯其他第三人的合法權益。4公司網站（包括愛基金網）從事的轉載財經資訊、發布證券資訊、社區活動、評股評級、產品中心業務、電子公告服務、搜牛財經搜索業務均系在“浙 B2-20080207”的中華人民共和國增值電信業務經營許可證核準的業務種類和業務覆蓋范圍內，符合法律規定。5公司本身并未通過淘股堂網向投資者提供股票咨詢活動，或發布非法證券鏈接或信息。并且公司已主動關閉了淘股堂網站，公司已推出的金幣也將由公司按照原值回浙江核新同

261、花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 6 購。經公司確認，截至本法律意見書出具日，不存在因淘股堂網站運營及關閉事宜而被行政部門處罰的情形，也不存在淘股堂注冊用戶及其他第三方因淘股堂網站運營及關閉事宜向公司追究責任的情形。淘股堂網站的運營并不違反法律的強制性規定?！蹦壳?，同花順金融服務網已成為公司吸引新用戶和鞏固老用戶的重要途徑。截至2009 年 6 月 30 日，網站擁有注冊用戶約 7,253 萬。下圖是 2009 年 7 月 14 日的同花順網站首頁：（二）主要產品和服務業務流程圖（二）主要產品和服務業務流程圖 1、公司產品與服務的業務流程、公司產品與服務的業務流程 根據開發模式

262、的不同可以將公司的產品分為兩大類，一類是產品化和項目個性化開發相結合的模式，代表產品是網上行情交易系統。該項服務客戶數量較少，個性化需求明確，在基礎模塊的基礎上根據客戶的不同需求進行二次開發；另外一類是產品化的開浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 7 發模式，包括金融資訊及數據服務、手機金融信息服務和金融網站資訊服務，面對的客戶基本上為個人投資者，因此采用產品化的開發模式。（1）網上行情交易系統業務流程圖浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 8 否 制定需求文檔，開發方案 商務談判 簽訂開發和后續維護協議 業務咨詢、需求分析 客戶確認 是 否 現場

263、開發、調試(在通用模塊的基礎上，按客戶需求進行再開發、參數設置等）程序編制 系統方案設計 軟件測試 系統測試、試運行 用戶培訓 系統正式運行 工程驗收 是 服務準備與調度 系統維護 系統升級 技術咨詢 定期檢查 發現問題 合同期滿、服務結束 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-9 9 （2）金融資訊及數據、手機金融信息等服務業務流程圖 2、軟件開發業務流程、軟件開發業務流程 客戶下載客戶端(PC 或手機)客戶注冊、登錄 繳費 是 否 開通各種增值服務 使用各種增值服務 到期續費 手機金融信息服務 金融數據服務 金融資訊服務 免費使用 是 同花順網站服務 客戶服務 否 市場調

264、研 產品規劃 制定開發方案 程序編制 系統方案設計 軟件測試 系統測試、試運行 系統正式運行 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 0 公司提供的部分產品是通過軟件的形式提供給客戶，因此軟件開發是本公司生產經營的重要環節。軟件開發過程中包括：客戶調研、需求分析、開發設計、代碼編寫、內容添加、系統測試等步驟。其中除一般軟件開發的設計、編碼、測試是三大關鍵環節外還包含本行業所特有的內容添加環節。流程中的質量/過程管理體系是參照國際 CMM3標準執行的過程管理體系架構，保證了整個產品開發周期的質量。具體流程圖如下：浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1

265、0 1 （三）公司的商業模式及其創新性（三）公司的商業模式及其創新性 1、公司的商業模式、公司的商業模式 公司多年從事金融信息服務，已形成一套具有公司特色的業務模式。公司以網上行情交易系統為基礎，一方面，基于客戶的需求進行二次開發，向證券公司提供證券網上交易綜合解決方案和持續的技術服務；另一方面，通過同花順金融服務網站和專用客戶端，采用“平臺免費、增值服務收費”的方式，向投資者提供金融信息、數據和分析工具等增值服務，持續為客戶創造價值。2、公司商業模式的特點及創新性、公司商業模式的特點及創新性 利用現有龐大的用戶群和極具吸引力的免費平臺，公司可以低成本地進行新產品的推廣和業務模式的創新，現有商

266、業模式的特點及優勢如下：（1）運用“免費經濟學”（FreeEconomics）創新商業模式“免費經濟學”是指通過提供免費的平臺產品，然后通過耗材、補給或者服務，獲得巨額的收入和利潤。從 1903 年吉列公司（King Gillette）開創性的運用剃須刀“刀架低價、刀片高價”的“交叉補貼”（Cross Subsidization）模式以來，“免費經濟學”被各行各業爭相運用?；ヂ摼W技術發展突飛猛進，信息來源、存儲空間、計算能力和網絡帶寬等資源的成本越來越低。因此，互聯網行業為“免費經濟學”的運用和發展創造了極好的土壤，由此產生了一系列非常成功的商業模式。公司針對投資者的需求，運用“免費經濟學”原

267、理，推出“平臺免費，增值服務收費”的業務模式，以免費的證券行情交易客戶端和同花順金融服務網為平臺，為投資者提供優質服務，聚集大量人氣，并貼近市場了解投資者需求，開發符合市場需求的增值產品，促進投資者購買增值服務。（2）專業化經營、多樣化服務 針對機構的證券網上交易系統和針對投資者的客戶端平臺相互補充，互聯網和移動網絡服務內容的互通和融合，既有效整合了公司的資源，保證公司產品的穩定性，又有效降低了公司的研發成本和市場推廣成本。公司不斷開發并推出形式多樣的增值服務，均可低成本地附加在標準的證券分析客戶端平臺上，并與公司開發的證券網上交易系統浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1

268、 0 2 融合，增強用戶的操作體驗，提高用戶的忠誠度和黏性。因此，公司的現行“專業化經營、多樣化服務”的業務模式，有利于整合公司的資源，降低邊際成本，增加邊際收益，促進業務的橫向拓展和縱向深入，有效擴展新的商業模式，把技術價值轉換為客戶價值，增加客戶的滿意度，增強企業的競爭優勢和持續發展能力。（3）廣泛合作，尋求共贏 公司為證券公司提供交易系統綜合解決方案，并協助其為客戶提供個性化的理財服務；通過互聯網和移動通訊網為投資者提供免費和付費服務，為投資者科學決策提供利器，同時也提高了網絡運營商的網絡流量和收入；另外，公司與部分國內外手機制造商建立了緊密的合作關系，將客戶端軟件預先安裝在其新開發的手

269、機中，雙方合作進行開發和市場推廣。因此，公司與證券公司、網絡運營商、手機制造商緊密合作，共同發展，有效整合各自的資源，實現共贏。3、公司商業模式的持續創新機制公司商業模式的持續創新機制 證券市場數據的實時性和信息的及時性等特點，使日趨成熟的投資者對公司的產品和服務形成持續的需求，同時互聯網行業的技術發展日新月異，是計算機技術應用的最前沿，競爭對手的商業模式和產品也在不斷的變化，公司將綜合考慮上述因素，不斷對商業模式進行創新，推進產品的不斷創新和進步，完善金融信息服務的功能和表現形式。（四）主要產品和服務的銷售情況（四）主要產品和服務的銷售情況 1、產品和服務的客戶群體、產品和服務的客戶群體 目

270、前公司主要產品和服務包括網上行情交易系統服務、金融資訊及數據服務和手機金融信息服務，公司的客戶群體可以分為三大類：證券公司、個人投資者和機構投資者。網上行情交易系統的銷售對象主要是證券公司。經過多年的市場開發和培育，公司的證券行情交易的軟件已形成穩定的客戶資源，目前在國內 106 家證券公司中有 97 家是公司的客戶，覆蓋率超過 90%。網上行情交易系統的收費模式采用一次性收費加日后維護收費模式。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 3 金融資訊及數據服務主要面對的對象主要是個人投資者和機構投資者，近三年，公司發展速度較快。2006 年、2007 年和 2008 年公

271、司分別推出了 Level-2 深度行情數據和TopView（贏富）盤后交易統計信息系列產品以及同花順大機構產品，進一步豐富了本公司金融資訊及數據服務產品。截至 2009 年 6 月 30 日，同花順金融資訊及數據服務產品的付費用戶數量超過 58,437 人，是 2006 年底的 7.58 倍。公司手機金融信息服務面對的對象為個人投資者。隨著我國移動通訊行業和資本市場的飛速發展，公司在 2007 年開始與移動、聯通等運行商進行合作，利用運營商的渠道推廣本公司的手機金融信息服務產品，公司手機金融信息服務產品得到了迅速的發展。截至 2009 年 6 月 30 日，公司擁有 65.4 萬的手機金融付費

272、用戶（包括短信、WAP、手機終端）。表：近三年使用本公司各種產品的付費客戶數量 單位：個 2009 年年 6 月月 30 日日 2008年年 12月月 31日日 2007 年年 12 月月 31 日日 2006年年 12月月 31日日 網上行情交易系統服務 97 97 95 99 金融資訊及數據服務 58,437 42,375 24,846 7,713 手機金融信息服務 653,782 596,342 500,532 10,009 2、產品和服務的定價、產品和服務的定價 公司根據提供服務內容的不同，參考市場價格，綜合考慮了項目運作成本、市場推廣費用、客戶合作深度、用戶的支付能力和支付意愿等因素

273、確定公司產品價格，按照客戶選取的服務產品組合收取相關費用。（1）網上行情交易系統產品 定價依據 公司的網上行情交易系統產品主要針對證券公司，由于各證券公司的系統架構、要求的功能各不相同，因此公司大多數情況下需在自行研發的核心模塊上，再次進行個性化開發。證券公司需要開發或升級網上行情交易系統時，大部分通過公開招投標的方式進行，在這種方式下，公司在競標時分析客戶的具體要求，綜合考慮公司的開發成本以及市場上約定俗成的價格體系，結合競爭對手可能的出價進行定價。在不進行招投標的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 4 方式下，公司綜合考慮公司的開發成本和客戶的接受情況，與客戶協

274、商決定產品價格。定價情況 發行人根據客戶的需求，選擇網上行情交易模塊，并進行組合，調試、修改，發行人不同模塊的報價在 3 萬元-20 萬元不等，各模塊價格匯總即為網上行情交易系統價格。因客戶的需求不同，發行人定制模塊的工作量有較大的差異，網上行情交易系統價格差異較大。報告期內價格的變動情況 報告期內，公司網上行情交易系統產品的定價依據未發生變動。受證券公司需求的影響，報告期內公司產品價格存在一些變動，根據產品模塊的不同，價格大約在 3-20萬元左右。2006 年，證券公司在系統建設的投入較少，網上交易系統的建設處于低谷期，公司產品價格和項目合同金額相對較低；2007 年，受證券交易活躍、交易量

275、大幅度提升的影響，證券公司加大投入對網上交易系統進行擴容建設，公司產品價格較 2006 年有所提升；2008 年，公司推出了升級后的網上交易系統，使網上交易系統由原單一的交易手段和通道服務轉變為以客戶服務為中心、體現個性化和差異化的綜合性營銷服務平臺，由于系統的復雜性大幅度提升，并采用了新技術、增加了數據和資訊服務的內容，公司產品的定價有了一定的提升。報告期內前五大客戶 報告期內，公司網上行情交易系統領域前五名客戶的名稱、銷售額、占總收入的比重、期末應收款余額如下表所示：報告期各期 客戶名稱 銷售額(萬元)占同類業務收入的比例（%）期末應收款金額（萬元）萬聯證券有限責任公司 5 6.0 7 6

276、.5 3 2 9.8 0 浙商證券有限責任公司 5 1.2 8 5.9 7 3 8.0 0 信達證券股份有限公司 4 5.1 3 5.2 6 0.0 0 中國國際金融有限公司 4 1.0 3 4.7 8 0.0 0 中信金通證券有限責任公司 3 4.1 9 3.9 8 0.0 0 2 0 0 9 年 1-6 月 合計 2 2 7.7 0 2 6.5 2 6 7.8 0 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 5 華泰證券有限責任公司 1 0 4.2 7 6.7 6 0.0 0 浙商證券有限責任公司 8 8.0 3 5.7 0 0.0 0 海通證券股份有限公司 7 3.7

277、 2 4.7 8 0.0 0 河北財達證券經紀有限責任公司 7 1.1 8 4.6 1 5.2 0 財通證券經紀有限責任公司 6 6.6 7 4.3 2 0.0 0 2 0 0 8 年度 合計 4 0 3.8 7 2 6.1 6 5.2 0 東方證券有限責任公司 1 6 0.1 7 5.3 0 0.0 0 興業證券股份有限公司 7 2.7 6 2.4 1 0.0 0 海通證券股份有限公司 1 3 1.8 3 4.3 6 0.0 0 華泰證券有限責任公司 1 9 5.4 3 6.4 7 0.0 0 廣發證券股份有限公司 1 0 7.8 5 3.5 7 0.0 0 2 0 0 7 年度 合計 6

278、6 8.0 4 2 2.1 1 0.0 0 中國銀河證券有限責任公司 7 5.3 9.0 8 0.0 0 中原證券股份有限公司 2 9.7 5 3.5 9 0.0 0 招商銀行股份有限公司 2 4.6 2.9 7 0.0 0 萬聯證券有限責任公司 2 3.0 0 2.7 7 0.0 0 航天證券經紀有限責任公司 2 1.7 2.6 2 0.0 0 2 0 0 6 年度 合計 1 7 4.3 5 2 1.0 2 0.0 0 （2）金融資訊及數據服務產品 公司的金融資訊及數據服務產品主要針對證券市場的個人投資者，覆蓋面廣，且市場上各種類別的產品層出不窮，競爭較為激烈。對于具有新功能、新體驗、顯著特

279、色的新產品，市場競爭者較少，根據提供服務的價值和顧客的心理滿意度，公司采取高價策略。當產品通過不斷宣傳變得廣為人知時，公司采取漸降定價法。服務期滿后，再次購買相同產品的用戶，一般可享受低于市場價的優惠價格。1）決策家系列產品 價格一般在 3,0006,880 元/年，再次續費時購買價格一般為首次購買價格的 20-100。2）Level-2 系列產品 價格一般在 9003,280 元/年，再次續費時購買價格一般為首次購買價格的 75100。3）TopView 系列產品 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 6 價格一般在 3,00023,800 元/年。4）大機構系列產

280、品 價格一般在 12,80022,800 元/年，再次續費時購買價格一般為首次購買價格的 40-70%左右。（3）手機金融信息服務 公司與中國移動、中國聯通和中國電信等移動運營商合作提供手機金融信息服務,由于移動運營商客戶資源十分豐富，公司與各移動運營商協商確定，一般采用滲透定價法，即將創新產品的價格定得相對較低，以吸引大量顧客，提高市場占有率。公司自行推廣的手機金融信息服務，價格與移動運營商合作產品的價格接近。手機金融信息服務產品的價格一般在 10 元/月-25 元/月（包括流量費和信息費）。公司手機金融信息服務的運營模式可分為兩種：與移動運營商合作運營和公司自運營。與移動運營商合作運營 在

281、與中國移動、中國聯通、中國電信等三大移動運營商合作推廣的模式下，公司與移動運營商的合作條件、管理方式、信用政策、收入分成比例變化趨勢等情況為：A、合作條件 中國電信確定的基本業務準入條件為：a.合作方應具備提供無線增值服務的合法資格，包括企業法人營業執照、與經營范圍相對應的增值電信業務經營許可證等，其資質符合電信業務經營許可證管理辦法（信息產業部令第 19 號）等相關規定；b.合作方在公司規模、內容或技術資源、推廣渠道、運營經驗方面具有較強實力；c.合作方具備電信運行維護能力；在機房條件、維護組織、安全管理、日常維護管理、接入方式、關鍵指標等方面符合 中國電信移動增值業務提供商運行維護管理要求

282、；d.合作方具有完善規范的客戶服務體系，主要包括客服電話、平臺功能、業務功能、坐席配置、系統性能及業務指標五個方面。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 7 中國移動由各省公司直接與合作方合作，各省公司確定的合作條件略有不同，主要包含以下幾個方面：a.合作方已獲得開展合作業務所需要的相關審批、備案，具有開展合作業務的資格；b.合作方在合作協議生效前提供書面的、詳細的業務說明及方案；c.合作方提供業務必須達到一定的網絡性能指標；d.合作方應達到規定的客戶服務標準。中國聯通各?。ㄖ陛犑校┓止敬_定合作方的業務準入，各省分公司的業務準入條件基本一致，包括：a.合作方應具備提

283、供無線增值服務的合法資格，包括企業法人營業執照、與經營范圍相對應的增值電信業務經營許可證等，其資質符合電信業務經營許可證管理辦法（信息產業部令第 19 號）等相關規定；b.合作方在公司規模、內容或技術來源、推廣渠道、運營經驗方面具有較強實力；c.合作方具備電信級運行維護能力。在運維管理、接入方式、性能關鍵指標等方面符合中國聯通增值業務提供商運行維護管理要求；d.合作方具有完善規范的客戶服務體系，主要包括客服電話、平臺功能、業務功能、坐席配置、系統性能及業務指標五個方面。B、管理方式 中國電信通過評審等方式確定合作方及其業務的準入；對于與中國移動的合作，公司與中國移動各?。ㄖ陛犑校┕局苯雍炗喓?/p>

284、同；對于與中國聯通的合作，公司與合作的中國聯通各?。ㄖ陛犑校┓止局苯雍炗喓贤?，各?。ㄖ陛犑校┓止就ㄟ^評審方式確定合作方及其業務的準入。在與移動運營商合作期間，各移動運營商按月或者按季度對公司及合作業務進行考核管理，考核指標涉及以下幾個方面：a.單個業務收入、使用用戶數；b.客戶投訴情況；浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0 8 c.平臺的維護情況；d.平臺的穩定性；e.機型適配問題；f.合作態度。各移動運營商從以上考核指標中的一個或若干方面對公司進行考核，若考核結果不符合事先約定的考核指標，各移動運營商可以采取發出通知警告、發出嚴重警告并限期改正、暫停結算或者終止

285、業務合作等措施。C、信用政策 在公司與各移動運營商合作期間，信息服務費由移動運營商代計費并代收費，公司與移動運營商按月結算，各移動運營商的結算周期為 3-6 個月不等，即各移動運營商將每月的信息使用費（公司分成部分）在 3-6 個月之內支付予公司。D、收入分成比例變化趨勢 在公司與移動運營商合作模式下，用戶的流量費由移動運營商享有，用戶的信息使用費由公司與各移動運營商按約定的比例進行分成，不同的運營商分成比例不相同，運營商的分成比例大致在 15%-80%，大部分在 50%左右。根據市場規律，對于低端產品和高端產品公司分別采取不同的定價策略和運營商分成比例：對于原有低端產品，公司將逐步降低產品價

286、格，同時適當給移動運營商提高分成比例，以擴大市場影響力；對于高端產品，定價相對較高，同時適當降低運營商的分成比例。隨著公司市場占有率的不斷提升和高端手機金融信息產品客戶量的增加，運營商的分成比例將呈下降趨勢。E、公司與移動運營商的持續合作 截至招股說明書簽署日，公司與中國電信、中國移動各?。ㄖ陛犑校┕?、中國聯通各?。ㄖ陛犑校┓止竞嫌?19 家移動運營商合作運營手機金融信息服務。根據公司與運營商簽署的系列協議，擬采取下列措施確保與運營商的持續合作：a.不斷完善產品功能，加大市場開拓力度，提高注冊用戶數量和市場占有率；b.加快新產浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 0

287、9 品開發，快速反映并及時開發適合新上市手機機型的客戶端，配合運營商進行市場推廣；c.不斷提高硬件配置水平，升級現有產品，提高運行的穩定性及訪問速度；d.加強客戶服務的培訓和客戶滿意度調查，不斷提高客戶服務水平。公司通過采取上述措施，確保符合各運營商的考核要求并取得與移動運營商的持續合作，實現產品在行業內的長期領先。截至目前，公司符合各運營商考核要求，不存在因不符合考核要求而被運營商終止合作的情形。公司自運營 除了與移動運營商合作推廣手機金融信息基礎服務產品外，公司也通過自有的銷售渠道自行推廣，自行推廣的信息費用全部歸公司所有。2006、2007年、2008年、2009年1-6月，公司手機金融

288、信息服務收入分別為616,182.54元、11,022,206.75 元、24,856,634.04 元和 11,624,235.95 元，按月加權平均付費客戶數分別為 11,020 人、253,917 人、546,841 人和 621,087 人，手機金融信息服務的年 ARPU 值分別為 55.91 元、43.40 元、45.45 元和 18.72 元（半年 ARPU 值）。發行人報告期內手機金融信息服務產品的年 ARPU 值的變動原因如下：2006 年剛推出手機炒股業務時，年 ARPU 值相對較高的自行推廣業務所占的比重較高，因此總體平均年 ARPU 值較高。2007 年，隨著與移動運營商

289、的深入合作，與移動運營商合作運行的比例有較大幅度的提高，因此年 ARPU 值有所下降。2008 年，隨著公司手機炒股高端版業務的逐步上線，年 ARPU 值較 2007 年有所提高。2009 年 1-6月份，為了進一步吸引客戶，同花順在部分地區加大了促銷的力度，價格在原有的基礎上進行了優惠，因此，2009 年 1-6 月的年 ARPU 值較 2008 年度有所下降。報告期內與移動運營商合作運營和自運營的收入和人數情況如下：2009 年 1-6 月 2008 年 2007 年 2006 年 運營 方式 年末人數 金額 年末人數 金額 年末人數 金額 年末人數 金額 合作運營 642,819 10,

290、894,308.84 590,872 23,960,395.42 485,993 9,237,632.21 8,992 416,384.33 自運營 10,963 729,927.11 5,470 896,238.62 14,539 1,784,574.54 1,017 199,798.21 小計 653,782 11,624,235.95 596,342 24,856,634.04 500,532 11,022,206.75 10,009 616,182.54 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 0 在未來的一段的時間，發行人手機金融信息服務的年 ARPU 值預計

291、將有所提高，在對募集資金投資項目進行可行性論證時，發行人預計手機金融信息服務網建設二期項目結束后，手機金融信息服務的年 ARPU 值將上升到 60 元，其主要原因有以下幾點：1）募集資金到位后，發行人擬將其中的 7,200 萬元投入到手機金融信息服務網二期工程建設，二期工程在一期的基礎上通過加強數據挖掘分析能力，完善產品結構，提高了個性化資訊、咨詢服務能力，產品性能將得到較大的提高，產品價格也將有所上升。2）募集資金到位后，發行人擬將其中的 2,265 萬元用于同花順營銷網絡的建設，營銷網絡建成后將改善目前發行人營銷渠道單一的不足，有利于通過自有渠道推廣手機金融信息服務產品，自運營客戶所占比例

292、將有較大幅度的提升。3）2009 年 1 月 7 日，工業和信息化部分別為中國移動、中國電信和中國聯通發放第三代數字通信（3G）牌照，標志著中國進入 3G 時代。3G 不僅僅是速度的提升，同時將引發固定互聯網向移動互聯網的平移，促使移動增值業務向個性化服務方向發展。對于公司而言，由于在互聯網領域擁有技術含量較高的創新增值服務，可以十分便捷的將高端業務延伸到無線增值業務中，手機金融信息服務的產品將極大豐富。3、主要產品和服務的銷售收入、主要產品和服務的銷售收入 單位：萬元 2009年年1-6月月 2008年度年度 2007年度年度 2006年度年度 服務服務 類別類別 金額金額 比例比例 金額金

293、額 比例比例 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 網上行情交易系統服務 1,315.0 16.20%2,189.8 18.66%3,502.5 40.54%1,086.2 47.02%金融資訊及數據服務 5,642.1 69.48%7,060.7 60.16%4,005.4 46.35%1,138.9 49.30%手機金融信息服務 1,162.4 14.32%2,485.6 21.18%1,102.2 12.76%61.6 2.67%其他收入 0 0.00%0 0.00%30.8 0.35%23.4 1.01%合 計 8,119.5 100.00%11,736.1 100.00%8,640

294、.9 100.00%2,310.1 100.00%4、本公司各產品的收費模式和銷售收入確認方法、本公司各產品的收費模式和銷售收入確認方法（1）網上行情交易系統服務 網上行情交易系統的客戶基本上為證券公司，結算均通過銀行轉賬，根據公司提供浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 1 的服務方式的不同，又可以將收費模式分為三類，不同收費模式下確認收入的方式也不相同。提供服務方式提供服務方式 收費模式收費模式 收入確認方法收入確認方法 提供已經存在的系統（產品化模式）與客戶簽定合同時，通常收取合同總額30%左右的預付款；根據各證券公司的不同系統和接口進行調試，系統正常運行并經驗

295、收合格后，收取 60%左右的合同款；通常在系統正常運行1個月后收取10%的余款。在系統正常運行并經客戶驗收合格后，公司向客戶開具發票時確認軟件銷售全部收入。根據客戶的要求定制系統（項目化模式）與客戶簽定合同時，通常收取合同總額30%左右的預付款；根據客戶要求進行方案的設計、程序的編制、開發調試，系統正常運行并經驗收合格后，收取 60%左右的合同款；通常在系統正常運行 1 個月后收取 10%的余款。提供定制軟件勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的，采用完工百分比法確認提供勞務的收入，并按已完工作的測量確定提供勞務交易的完工進度。提供定制軟件勞務交易的結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已

296、經發生的勞務成本預計能夠得到補償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，并按相同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。售后系統維護升級服務 公司為客戶的系統提供技術維護和升級服務，一般能在提供服務前及時預收服務費。按合同金額在服務期限內平均分攤，每月末確認當月收入。（2）金融資訊及數據服務 在提供金融資訊和數據服務前向客戶預收全部款項，包括證券信息初始化費用和信息服務費用。在服務到期后，及時續費的，只需支付信息服務費用；超過一定期限后續費的，需重新支付信息初始化費用和信息服務費用。公司收取的證券信息初始化費用，在客戶獲得

297、客戶端軟件授權時確認收入；收取的信息服務費用在服務期限內平均分攤，每個月末確認當月信息服務收入。（3）手機金融信息服務 手機金融信息服務收費模式按照銷售模式的不同分為兩種，一種是通過移動、聯通、電信等運營商進行銷售。在這種銷售模式下，由運營商向客戶收相應款項，每月運營商向本公司發出以前月份（一般 24 月前）的開票通知。公司開票后，一般需 1-2 個月后從運營商處收到款項；另外一種是通過公司自身直接銷售，在這種銷售模式下，在提浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 2 供金融資訊和數據服務前向客戶預收全部款項。在第一種銷售模式下，公司月末按照實際使用人數和每個用戶的預計

298、收入情況確認收入；在第二種銷售模式下，將預收的服務費在服務期限內平均分攤確認收入。5、產品銷售收款方式、產品銷售收款方式 根據產品銷售過程中客戶對象的不同，公司將業務劃分為 B2B 業務和 B2C 業務，制定了嚴格的銷售與收款業務控制制度。（1）B2B 業務主要是指為證券公司等機構提供網上行情交易系統綜合解決方案，該等收款均通過銀行轉賬進行。（2）B2C 業務主要是指直接或通過移動運營商等平臺為個人客戶提供金融資訊、數據分析服務和手機金融信息服務等。在與移動運營商等機構的合作的模式下，公司與合作方結算均采用銀行轉賬方式；在公司直接向個人客戶銷售的模式下，產品單價較低，客戶主要為證券市場的個人投

299、資者，數量龐大。為了方便客戶付款，客戶可以通過銀行向公司賬戶轉賬或上門支付現金，還可以通過首信、快錢、支付寶等網上支付平臺支付。另外，為了能實時查詢客戶的付款情況，使客戶付款后能立即享受公司提供的服務，公司還在中國建設銀行、中國農業銀行、中國工商銀行以銷售經理個人名義開立了專用于貨款結算的收款賬戶。該銀行卡和密碼由公司財務部指定專人分開保管?？蛻舸_定購買時，將貨款存入收款賬戶，財務部指派專人在每個工作日從銷售經理結算卡中提取貨款，提款時保管銀行卡和保管密碼專人必須同時到場方可提取，提取后將該款項與當天的現金收款一起存入公司賬戶，財務部根據銀行出具的收款憑據開具發票。由自然人代收的款項所有權屬于

300、公司，且當天劃入公司賬戶，在實際執行中沒有對公司的資金安全產生重大不利影響，但為了進一步控制風險，公司于 2009 年 6 月份注銷了上述三個賬戶，并將上述三個賬戶中的全部余額取出繳入公司賬戶。公司從 2008 年開始采取個人賬戶收款方式的原因 金融資訊及數據服務產品的客戶主要為證券市場中的個人投資者，付款的便利性和服務開通的及時性對于個人客戶的購買決策有重大影響。2007 年以來，隨著證券市場的浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 3 穩步回暖，公司客戶激增，客戶對及時開通產品服務的要求強烈，為滿足客戶的要求，參考同行業公司的做法，2008 年 2 月，發行人分別在

301、中國建設銀行、中國農業銀行、中國工商銀行以發行人銷售經理個人名義開立了專用于貨款結算的收款賬戶。以該等賬戶收取個人客戶貨款，具有如下優點：A、方便客戶付款：在現有銀行結算體系下，向公司賬戶轉賬存在對公業務受營業時間、網點和到款及時性的限制，網上銀行支付存在部分客戶沒有開通網上銀行支付功能的現實問題。公司委托銷售經理通過個人賬戶代收銷售款可解決無法通過前述兩種方式付款的客戶的付款問題，最大程度上增加了客戶付款的方便性；B、提升服務質量，控制銷售風險；客戶通過此付款方式付款，款項能實時到賬，公司確認后即為客戶開通產品服務，提升服務質量和客戶滿意度，較好地控制銷售風險。2009 年逐步減少通過個人賬

302、戶收款比例對發行人經營成果的影響 委托銷售經理以其個人賬戶代收銷售款，帶來了對該等賬戶和該部分現金資產管理的難度和相關風險。自 2009 年 2 月起，發行人在銷售過程中通過重點推薦、引導客戶通過向公司賬戶轉賬或通過網上銀行支付的方式付款的方式，降低個人賬戶的收款比例。公司 2009 年 1-6 月份期間，通過銷售經理個人賬戶收款的情況如下表所示：單位：萬元 2 0 0 9 年 1 月 2 0 0 9 年 2 月 2 0 0 9 年 3 月 2 0 0 9 年 4 月 2 0 0 9 年 5 月 2 0 0 9 年 6 月 個人賬戶收款 3 9 4.5 4 6 8 6.4 3 2 3 0.7

303、8 3 0 5.0 5 3 0 7.6 8 1 8 9.0 5 個人客 戶收款 7 5 3.4 9 1,4 3 4.6 5 1,1 1 8.2 1,3 5 4.1 2 1,0 3 1.6 3 1,4 3 8.2 6 占比 5 2.3 6%4 7.8 5%2 0.6 4%2 2.5 3%2 9.8 2%1 3.1 4%2 0 0 9 年 2 月至 5 月期間，通過公司的積極引導，個人賬戶收款金額占比明顯下降，而個人客戶收款金額未有明顯降低。2 0 0 9 年 6 月公司注銷了個人收款賬戶，當月個人客戶收款金額未見重大不利影響；公司逐步減少個人賬戶收款比例，并于 2 0 0 9年 6月注銷了個人收

304、款賬戶，對發行人經營成果沒有產生重大影響。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 4 代收款行為引致的相關風險 為明確賬戶資金的權屬以及雙方的權利義務關系，2 0 0 8 年 1 2 月 2 8 日，發行人與銷售經理及其配偶簽訂代收款協議，明確約定代收款賬戶資金及利息收入歸公司所有。2 0 0 9 年 6 月 1 6 日，發行人與銷售經理及其配偶簽訂代收款協議之終止協議，雙方就代收款事宜權利義務關系終止。發行人于 2 0 0 9 年 6 月 1 6 日注銷了銷售經理在中國農業銀行開立的代收款賬戶，于2 0 0 9 年 6 月 1 9 日注銷了銷售經理在中國工商銀行、中國

305、建設銀行開立的代收款賬戶。截至注銷日，中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行代收款賬戶余額分別為5 1,3 5 2.2 8 元，1 8,8 3 1.4 0 元，4 0,6 8 1.8 6 元。發行人于注銷日將上述全部款項分別轉存至發行人中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行賬戶。保薦機構認為：“代收款賬戶注銷后，公司銷售經理及其配偶出具承諾函，承諾其與公司的代收款協議終止，就賬戶資金與公司不存在任何權屬糾紛，故公司與銷售經理及其配偶就代收款事宜不存在潛在法律糾紛?！卑l行人律師認為：“本所律師核查了公司銷售經理及其配偶簽署的 代收款協議書及代收款協議書之終止協議，該等協議對三個個人賬戶的用途

306、、款項歸屬等內容約定清晰，協議合法、有效。根據公司與銷售經理及其配偶共同確認，并經本所律師核查，代收款協議書及代收款協議書之終止協議的簽署及其履行、三個個人賬戶資金的歸屬、賬戶余額的轉回、賬戶的注銷以及賬戶注銷后不存在法律糾紛或潛在糾紛?！鄙陥髸嫀熢?2 0 0 8 年審計工作的基礎上經過進一步核查，認為公司不存在 2 0 0 8 年提前確認收入的情況，公司通過個人賬戶收款的會計處理符合企業會計準則規定。通過個人賬戶用于貨款結算不存在所得稅被追繳的風險 通過個人賬戶收款期間，發行人建立嚴格的管理制度并嚴格執行，保證貨款能及時、安全足額進入公司賬戶并如實計入公司的會計賬簿，避免公司利用該等賬戶

307、逃避稅款的可能性，公司不存在因此被追繳所得稅的風險。另代收款協議書已明確約定銷售經理提供個人賬戶是代公司收取款項，該等個人賬戶的全部資金均屬于公司所有，并非銷售經理個人收入，且銷售經理提供個人賬戶代收款項是無償的，并未因此取得任何收入，銷售經理不存在被追繳個人所得稅的情形。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 5 保薦機構認為：公司通過個人賬戶用于貨款結算不存在所得稅被追繳的風險。代收款協議書已明確約定銷售經理提供個人賬戶是代公司收取款項，該等個人賬戶的全部資金均屬于公司所有，并非銷售經理的個人收入，且銷售經理提供個人賬戶代收款項是無償的，并未因此取得任何收入，銷售經

308、理不存在被追繳個人所得稅的情形。發行人律師認為：公司委托銷售經理代為收取的款項已經如實在公司財務中反應，發行人不存在利用個人賬戶收款逃避納稅義務的情形，不存在因此被追繳企業所得稅的風險。銷售經理提供三個個人賬戶代收款項行為并未取得任何個人收入，不存在因此被追繳個人所得稅的情形。賬戶注銷后發行人收款情況 代收款賬戶注銷后，公司收款方式為：A、通過公司賬戶接受客戶匯款（網上支付與銀行匯款）；B、通過首信易、快錢、支付寶第三方網上支付平臺收款；C、在公司經營現場接受客戶繳款。另經公司與中國建設銀行杭州高新支行反復溝通，自 2 0 0 9年 6月 2 0日起，中國建設銀行杭州高新支行為公司開通了速匯通

309、業務，在建行系統內公司建行賬戶可在非工作日接受客戶匯款。6、營銷網絡和銷售方式、營銷網絡和銷售方式 多年來，公司初步建立了營銷體系和配套服務體系。公司通過上門拜訪的直銷方式向證券公司銷售網上行情交易系統，并且根據客戶的不同需求在基礎模塊上進行再次開發，以及提供后續技術維護工作。公司通過網絡在線直銷的方式銷售金融資訊和數據服務及手機金融信息服務等產品。公司通過百度、Google 等搜索引擎以及證券公司網站、各綜合門戶網站、金融網站推廣同花順免費客戶端平臺?？蛻糇院蠹纯色@得公司免費提供的金融信息服務。公司持續關注并維護注冊用戶的各項需求，針對注冊用戶的不同需求進行在線推廣和銷售，提高客戶的信任感

310、和忠誠度，最終將免費注冊用戶發展成為穩定的消費群，并憑借現有客戶的推薦擴展公司的客戶群體，有利于公司知名度的提高和增值產品及服務的推廣。此外，公司通過與中國移動、中國聯通、中國電信等移動運營商簽署合作協議，共同開展手機金融信息服務相關業務。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 6 截至 2009 年 6 月 30 日，公司在北京、上海、深圳、成都、西安、哈爾濱設有 6 家分公司，全國各地專業的銷售服務人員 80 余人。銷售人員與客戶維持緊密聯系，爭取新業務或保持長期業務；確保公司密切了解客戶對產品和服務的要求，提升服務質量。7、客戶服務和技術支持、客戶服務和技術支持

311、公司 B2C 業務設有客戶服務中心，提供每周七天、每日 24 小時的全天候客戶服務，解答一般產品和服務咨詢、提供賬單查詢和技術支持、取回遺忘的密碼及恢復遺失的注冊賬戶等。為改善客戶服務，公司在產品中嵌入“股靈通”客服中心，十分方便投資者在使用公司產品的同時享受在線服務。同時“股靈通”為公司的不同產品設置不同的客服人員，為不同類別的客戶提供專業的服務?！肮伸`通”還支持用戶自行建組討論，讓用戶之間分享經驗。針對證券公司，公司設立專門的運營部門，工作人員在現場或利用電話、遠程維護工具、傳真、E-MAIL 等方式解決客戶的各種系統問題和故障。另外，公司還以電子郵件、電話或會面方式定期進行顧客調查，以取

312、得顧客對公司的服務及產品的意見。針對客戶的意見，進行詳細分析，識別并估計顧客需要、記錄顧客的滿意度及更深入了解市場趨勢和客戶的喜好及需求，便于公司可以向客戶提供度身訂制的服務及產品，以提升其忠誠度。截至 2009 年 6 月 30 日，公司擁有 106 名客戶服務人員。8、主要客戶銷售情況、主要客戶銷售情況 2006 年度至 2009 年 1-6 月，公司前 5 名客戶銷售總額如下表：項目項目 2009 年年 1-6 月月 2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 金額（萬元）1,053.17 2,154.26 1,442.07 307.74 占收入的比重 12.97%18.

313、36%16.69%13.32%本公司無對單個客戶的銷售額超過銷售總額 50%的情況。本公司前五大客戶中無本公司關聯方。前五大客戶中，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有發行人 5%以上股份的股東未占有任何權益。（五）（五）信息、資訊和數據獲得的主要渠道信息、資訊和數據獲得的主要渠道 信息、資訊和數據是公司各種產品和服務的“原料”，是公司經營運作的核心資源和浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 7 業務基礎。公司通過多種渠道獲取相關信息、資訊和數據，經公司專業研究人員分析、歸納、整理后提供給個人和機構客戶。信息、資訊和數據的來源渠道主要包括以下

314、幾種：1、證券信息經營許可、證券信息經營許可（1）證券信息經營許可制度 根據證券法第一百一十三條規定：證券交易所應當為組織公平的集中交易提供保障，公布證券交易即時行情，并按交易日制作證券市場行情表，予以公布。未經證券交易所許可，任何單位和個人不得發布證券交易即時行情。因此，我國的證券信息經營實行許可經營。上海證券交易所、深圳證券交易所在其網站發布聯合聲明：上海證券交易所、深圳證券交易所分別于 2003 年 12 月 24 日、1998 年 6 月 12 日授權上證所信息網絡有限公司、深圳證券信息有限公司為各自證券信息的獨家全權經營機構。自上述授權生效之日起，除上海證券交易所、深圳證券交易所會員

315、可在其證券經紀業務中于其合法營業場所現場公布證券交易所證券信息外，任何需要接收、使用或經營上海證券交易所、深圳證券交易所證券信息的機構或個人，均須分別向上證所信息網絡有限公司、深圳證券信息有限公司申請許可。上證信息公司網站上披露的截至 2009 年 8 月 28 日上證所 Level-1 即時行情和Level-1 延時行情經營許可的認證服務商需滿足的條件如下：1、具有固定的營業場所；2、營業執照經營范圍包含行情相關的信息經營內容；3、持有目前信息經營所需的全部相關資質和合法許可等；4、注冊資金 100 萬元人民幣以上（含），財務狀況良好，技術實力可靠并具備為市場提供可靠服務的能力；5、自身、母

316、公司或控股股東、子公司及控股公司、關聯公司近三年內無非法或不良的經營記錄。上證信息公司網站上披露的截至 2009 年 8 月 28 日上證所 Level-2 即時行情經營許可的認證服務商需滿足的條件如下：浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 8 1、具有固定的營業場所；2、營業執照經營范圍包含行情相關的信息經營內容；3、持有目前信息經營所需的全部相關資質和合法許可；4、注冊資金 1000 萬元人民幣以上（含），財務狀況良好，技術實力可靠并具備為市場提供可靠服務的能力；5、自身、母公司或控股股東、子公司及控股公司、關聯公司近三年內無非法或不良的經營記錄，特別的，有經營上

317、證所證券信息歷史的，均已獲得相應許可。深圳信息公司在全景網上公布了深圳證券交易所證券信息經營許可申請的有關程序，包括：填寫業務聯系函、資質審核、簽訂信息經營許可合同，交納信息授權使用費、領取深圳證券交易所信息經營許可證書。深圳證券信息有限公司根據其規定審核流程對信息商的資質進行審核后授權。根據中國金融期貨交易所信息管理辦法，中國金融期貨交易所對相關信息享有所有權，未經其授權許可，任何單位和個人不得從事與交易所信息有關的業務，包括發布、經營、增值開發或者傳播交易所信息等。中國金融期貨交易所信息管理辦法第十八條規定：申請信息傳播服務業務，應當具備下列條件：（一）應當自行建立信息服務系統，能夠提供以

318、市場為導向的顯示應用系統；（二）具有終端收費的市場運作經驗，具備有為市場提供可靠服務的切實可行的商業計劃；（三）應當設置監控中心，具有控制功能，并配置軟、硬件工程師；（四）具備必要的接收或者儲存交易信息的設備或者方式，能夠有效地防止交易信息的非授權接收、傳播或者使用；（五）公司財務狀況良好；（六）近 2 年無商業方面的不良記錄；（七）交易所規定的其他條件。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 1 9 申請信息增值服務業務，除滿足上述第（四）、（五）、（六）、（七）項之規定外，還應當具有信息增值開發的能力和資質。經自查，發行人符合上證信息公司、深圳信息公司、中國金融期貨交易

319、所對信息經營許可企業資質的要求，公司將嚴格按協議的約定開展各項許可業務，并按期提出展期或者換發許可證的申請，確保公司未來繼續獲取各項許可資格。（2）上證所 Level-2 行情經營許可證 2006 年 10 月，公司與上證信息公司簽訂了上證所 Level-2 行情經營許可合同，并取得該公司頒發的編號為“上證信許 06Z05”的上證所 Level-2 行情經營許可證，許可公司在中國內地（不含港、澳、臺地區）經營上證所 Level-2 行情信息，該許可為非獨占性許可。許可用途為：通過互聯網或電信專線向最終用戶傳輸，最終用戶使用專用終端展示軟件接收。有效期至 2009 年 10 月 31 日。200

320、9 年 9 月 14 日，公司與上證信息公司續簽了上證所 Level-2 行情經營許可合同，并取得該公司頒發的編號為“上證信許 09Z05”的上證所 Level-2 行情經營許可證，許可公司在中國內地（不含港、澳、臺地區）經營上證所 Level-2 行情信息，該許可為非獨占性許可。許可用途為：通過互聯網或電信專線向最終用戶傳輸，最終用戶使用專用終端展示軟件接收。有效期至 2012年 10 月 31 日。目前上證信息公司授權公司經營的上交所 Level-2 行情信息中已包括Level-1 及延時行情，因此發行人無需單獨申請上交所 Level-1 及延時行情經營權。（3）上證所實時行情信息手機查詢

321、經營許可證 2007 年 12 月，公司與上證信息公司簽訂了證券信息經營許可合同，并取得該公司頒發的編號為“上證信許 07IG090”的上海證券交易所證券信息經營許可證，許可公司通過移動通信網向手機用戶提供上海證券交易所實時行情信息查詢服務，許可期限從2006 年 1 月 1 日至 2007 年 12 月 31 日。2008 年 5 月，公司獲得上證信息公司換發的許可證，許可期限從 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日。2009 年 2 月，公司獲得上證信息公司換發的許可證，許可期限從 2009 年 1 月 1 日至 2009 年 12 月 31 日，根據公司與上證

322、信息公司簽訂的證券信息經營許可合同有關條款的約定，合同到期后，如雙方無異議，則合同在期滿后自動續展；許可證到期后，如果發行人未提出展期或換發許可證申請的，該合同終止。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 2 0 （4）深圳證券交易所專有信息經營許可 2009 年 1 月 12 日，公司與深圳信息公司再次簽訂了深圳證券交易所專有信息經營許可合同，許可公司和全資子公司杭州核新通過自營軟件傳播深圳證券交易所即時行情信息(經營許可證號為“深證許 SZ09SWJ01-01”)，有效期至 2009 年 12 月 31 日；許可公司開展手機查詢證券行情業務，有效期至 2010 年 5

323、月 31 日。（5）香港交易所信息經營許可 2008 年 8 月 11 日，公司與香港交易所信息公司簽訂協議-MARKET DATAFEED SERVICE AGREEMENT 和 STANDARD OPTIONS INFORMATION SERVICE AGREEMENT，香港交易所信息公司授權本公司向訂閱用戶發布香港交易所實時行情、期權信息。許可期限從 2008 年 9 月 1 日起，如未有約定終止條款發生則永久延續。2008年8月11日，公司與香港期貨交易所有限公司簽訂協議-PRICE REPORTING AGREEMENT，香港期貨交易所有限公司授權公司向訂閱用戶發布香港交易所期貨信息

324、。許可期限從 2008 年 9 月 1 日起，如未有約定終止條款發生則永久延續。（6）中國金融期貨交易所期貨信息經營許可 2008 年 1 月 22 日，公司與中國金融期貨交易所簽訂了中國金融期貨交易所期貨信息經營許可協議，授權公司在滬深 300 股指期貨合約上市之日起 1 年內，經營中國金融期貨交易所五檔實時行情、一檔實時行情和 15 分鐘延時行情信息。合同約定，在滬深 300 股指期貨合約上市前15日內公司應支付給中國金融期貨交易所一年的許可費，中國金融期貨交易所在收到許可費后 10 個工作日內向公司頒發中國金融期貨交易所期貨信息經營許可證。許可經營方式：通過互聯網等專線網絡向用戶傳輸許可

325、信息并許可公司對許可信息進行增值開發業務。為確保公司獲得并持續擁有相關金融業務許可，控股股東易崢及主要股東葉瓊玖、王進、于浩淼、凱士奧，公司其他主要關聯方易曉梅、李蘇明、朱志峰、吳強、郭昕、王文剛、杜烈康、方超承諾：在持有公司股份或任職期間，將在職責范圍內誠信經營，確保公司規范運作，并嚴格遵守各項金融業務許可的相關規定，確保公司持續符合獲得相關金融業務許可的條件并持續擁有業務許可資格；確保自身、子公司及控股公司、關聯公司近三年無非法或不良經營記錄；自身、子公司及控股公司、關聯公司不從事與公浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 2 1 司存在競爭關系的業務，不從事相關金融業

326、務許可業務的經營。若違背前述承諾事項，自愿承擔相應的責任，并賠償由此對公司造成的損失。2、專業資訊數據提供商、專業資訊數據提供商 公司的專業資訊數據提供商包括深圳信息公司、恒生指數有限公司（Hang Seng Indexes Company Limited）、財華社控股公司、財華社網絡技術開發（深圳）有限公司。公司與深圳信息公司簽署協議，由深圳信息公司向發行人及杭州核新提供“巨潮財經數據庫”、“巨潮財經數據庫全部歷史數據庫”以及“巨潮 F10 資訊信息”，在合同期內，發行人免費獲得證券時報、“全景網”原創、新財富等媒體上信息轉載的授權。2008 年 8 月 11 日，公司與香港交易所信息公司、

327、財華社控股公司簽訂三方協議協議MARKET DATAFEED SERVICE AGREEMENT和STANDARD OPTIONS INFORMATION SERVICE AGREEMENT，香港交易所信息公司授權本公司以財華社控股公司提供的數據向訂閱用戶發布香港交易所實時行情、期權信息。許可期限從 2008年 10 月 1 日起，如未有約定終止條款發生則永久延續。2008 年 8 月 11 日，公司與香港期貨交易所有限公司、財華社控股公司簽訂三方協議PRICE REPORTING AGREEMENT，香港期貨交易所有限公司授權公司以財華社控股公司提供的數據向訂閱用戶發布香港交易所期貨信息。許

328、可期限從 2008 年 10月 1 日起，如未有約定終止條款發生則永久延續。2008 年 11 月 7 日，公司與恒生指數有限公司（Hang Seng Indexes Company Limited）簽訂SUPPLY OF REAL-TIME HANG SENG FAMILY OF INDEXES協議，授權公司向訂閱用戶發布實時恒生系列指數信息。許可期限從 2008 年 10 月 1 日起至 2008 年 12月 31 日，如未有約定終止條款發生則逐年延續。公司與財華社網絡技術開發（深圳）有限公司簽訂行情及資訊服務合同，公司向其購買香港市場的金融信息，包括港股行情、香港交易所上市公司基本資料、

329、財務數據以及公告和新聞。3、國家統計局網站和各行業網站、國家統計局網站和各行業網站 公司有專門的數據采集員，采集國家統計局和各行業網站公開披露的信息和數據。浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 2 2 4、專業媒體和研究機構、專業媒體和研究機構 公司與有關媒體、咨詢機構長期合作，充分利用專業資訊、分析報告、研究成果以及金融和行業方面的資訊、數據資料。公司依法取得上證信息公司、深圳信息公司、香港交易所信息公司、香港期貨交易所有限公司的許可經營相關證券信息，在相關證券信息的使用中，嚴格按照上證信息公司、深圳信息公司、香港交易所信息公司、香港期貨交易所有限公司的要求進行使用；公

330、司在其網站或產品上使用的專業資訊數據提供商、媒體和專業咨詢機構所提供的信息，均取得該等專業資訊數據提供商、媒體和專業咨詢機構的同意，公司已與該等專業資訊數據提供商、媒體和專業咨詢機構簽訂相關協議，公司對前述相關信息的使用合法。報告期內，公司就相關信息使用問題不存在知識產權或其他方面的糾紛。同時發行人網站設有電子論壇及供網友上傳的存儲空間，其中由網友發布的相關信息可能存在知識產權方面的糾紛或潛在糾紛。但發行人已按照互聯網電子公告服務管理規定及信息網絡傳播權保護條例的相關規定對網友發布的信息進行有效管理，發行人本身并不存在知識產權方面的糾紛或潛在糾紛。保薦人和發行人律師認為，發行人合法使用相關信息

331、，不存在知識產權或其他方面的糾紛或潛在糾紛。5、信息使用費明細、信息使用費明細 報告期內，公司實際支付的信息使用費明細如下：單位：萬元 支付對象 2 0 0 6 年度 2 0 0 7 年度 2 0 0 8 年度 2 0 0 9 年 1-6 月 上證信息公司 9 7.2 0 2 7 1.0 8 1,5 8 2.6 8 3 2 9.6 4 其中：T o p V i e w 1,0 6 9.2 6 注 深圳信息公司 1 2 0.0 0 6 0.0 0 大福電子網上服務有限公司 7 5.1 7 香港交易所信息公司 2 4.8 3 2 3.9 0 報刊、雜志及其他信息費 2 3.7 4 3 4.6 1

332、1 2 2.9 9 7 7.0 8 合計 1 2 0.9 4 3 0 5.6 9 1,9 2 5.6 7 4 9 0.6 2 浙江核新同花順網絡信息股份有限公司 招股說明書 3-1-1 2 3 注：加上尚未支付的預計 T o p V i e w 信息使用費 8 0.5 1 萬元，合計計入營業成本 1,1 4 9.7 7 萬元。2 0 0 8 年度，公司向上證信息公司實際支付 T o p V i e w 信息使用費合計1,0 6 9.2 6萬元，遠高于一般水平，主要原因為上證信息公司 T o p V i e w 產品信息使用費的價格水平較高。（六）董事、監事、高級管理人員等人員在主要供應商或客戶

333、中所占的權益（六）董事、監事、高級管理人員等人員在主要供應商或客戶中所占的權益 本公司前五大客戶中無本公司關聯方。前五大客戶和主要供應商中，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有發行人 5%以上股份的股東未占有任何權益。（七）主要產品和服務的質量控制情況（七）主要產品和服務的質量控制情況 本公司一貫重視產品與服務的質量，制定了一套完善的質量控制體系，包括網絡安全、產品研發、產品測試、工程維護、客戶服務、運營管理、客戶調研、項目管理等環節。公司保證足夠的資源和信息，確保上述各質量控制環節的有效運作，并能通過運作情況的及時反饋進行持續改進。通過上述環節的協調控制，保證了產品和服務的每一個細節，公司員工也養成了為客戶提供滿意的產品和全面優質的服務的觀念，提高了公司知名度和品牌形象。自設立以來，公司一直以一絲不茍的態度進行產品的研發，以熱忱服務的態度真誠對待用戶，至今未出現