正強股份：招股說明書（申報稿）.pdf

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1、 本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有創新投入大、新舊產業融合成功與否存在不確定性、尚處于成長期、經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。杭州正強傳動股份有限公司杭州正強傳動股份有限公司（浙江省蕭山蜀山街道章潘橋村（犁頭金）首次公開發行股票并在創業板上市首次公開發行股票并在創業板上市 招股說明書招股說明書（申報稿）本公司的發行申請尚需經深圳證券交易所和中國證監會履行相應程序。本招股說明書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式

2、公告的招股說明書全文作為投資決定的依據。保薦機構（主承銷商）保薦機構（主承銷商）（四川省成都市東城根上街 95 號）杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-1 聲明及承諾聲明及承諾 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化

3、或者股票價格變動引致的投資風險。發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔相應的法律責任。發行人控股股東、實際控制人承諾本招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔相應的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人控股股東、實際控制人以及保薦人、承銷的證券公司承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。保薦人及證券服務機構承

4、諾因其為發行人本次公開發行制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-2 本次發行概況本次發行概況 發行股票類型發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數發行股數 本次發行股票數量為 2,000 萬股，占發行后總股本的比例為 25%，本次發行不涉及股東公開發售股份 每股面值每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格每股發行價格 人民幣【】元 預計發預計發行日期行日期【】年【】月【】日 擬上市的證券交易所擬上市的證券交易所和板塊和板塊 深圳證券交易所創業板 發行后總股本發行后總股本 8,0

5、00 萬股 保薦人（主承銷商）保薦人（主承銷商）國金證券股份有限公司 招股說明書簽署日期招股說明書簽署日期【】年【】月【】日 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-3 重大事項提示重大事項提示 公司特別提請投資者注意，在做出投資決策之前，務必認真閱讀本招股說明書正文內容，并特別關注以下事項。一、特別提醒投資者關注一、特別提醒投資者關注“風險因素風險因素”中的下列風險中的下列風險 請投資者認真閱讀本招股說明書“第四節 風險因素”所列的全部內容，并特別關注下列風險：（一）經營業績下滑的風險（一）經營業績下滑的風險 2019 年度，公司營業收入從上年同期的 31,951.89 萬元下

6、降到 30,514.28 萬元，降幅為 4.50%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤從上年同期的 5,212.24 萬元下降到 4,700.75 萬元，降幅為 9.81%，主要原因系 2019 年全球汽車行業持續低迷導致公司產品銷量下降，同時國內汽車零部件的價格年降以及國際貿易摩擦導致公司部分產品價格下降。2020 年 1-6 月，公司營業收入從上年同期的 14,826.67 萬元下降到 11,286.40 萬元，降幅為 23.88%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤從上年同期的 2,064.46 萬元下降到1,725.15 萬元，降幅為 16.44%，主要原因系 2020

7、 年 1-6 月受新冠疫情影響，部分客戶訂單延期及訂單需求下降。公司盈利與汽車行業周期性波動、國家產業政策、國際貿易摩擦、原材料價格波動、重大疫情、募投項目投產后固定資產折舊金額費用增加以及自身經營等諸多因素密切相關。如果公司不能采取行之有效的應對各種風險的措施，可能存在經營業績繼續下降的風險。（二）創新風險（二）創新風險 公司經過多年的研發積累，公司研發團隊在技術和產品等方面形成了突出的創新能力和豐富的創新經驗。但隨著汽車工業的技術、工藝裝備不斷進步，新材料、新工藝的應用不斷發展，汽車科技產品開發的步伐不斷加快，開發周期越來越短，如公司的研發方向判斷失誤，新技術、新工藝的應用不及時，技術進步

8、不能緊跟行業主流，產品開發不能跟上市場發展的步伐，則將面臨在技術、產品等方面的創新風險，從而導致公司技術落后，產品開發能力不足，競爭力削弱，進而面臨被市場淘汰的風險。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-4（三）汽車行業周期性波動的風險（三）汽車行業周期性波動的風險 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售，公司屬于汽車行業上游的零部件行業，因而公司的業務發展與汽車行業本身的發展有高度的相關性。從全球汽車產業來看，近十年來，汽車工業步入成熟發展期。2008 年全球金融危機的影響對汽車產業帶來一定沖擊，2009 年全球汽車產銷量均出現下滑。2010

9、年以來，隨著全球經濟危機復蘇，全球汽車產銷量企穩回暖，整體上呈現穩步增長的趨勢，在2010年至2017年期間，全球汽車產量從7,758.35萬輛增加至 9,730.25 萬輛，年均復合增長率為 3.29%；全球汽車銷量從 7,497.15 萬輛增加至 9,566.06 萬輛，年均復合增長率為 3.54%。但從 2018 年開始，全球汽車產銷量出現小幅下滑，2018 年、2019 年全球汽車產量分別為 9,563.46 萬輛、9,178.69 萬輛，分別較上年下滑 1.71%、4.02%；銷量分別為 9,505.59 萬輛、9,129.67 萬輛，分別較上年下滑 0.63%、3.95%。從國內汽

10、車產業來看，我國自 2009 年首次超越美國，躍居成為全球汽車產銷第一大國，此后連續十年蟬聯全球第一。在2008年至2017年期間，我國汽車產量從 934.51 萬輛增加至 2,901.54 萬輛，年均復合增長率為 13.42%；我國汽車銷量從 938.05 萬輛增加至 2,887.89 萬輛，年均復合增長率為 13.31%。2018 年、2019 年連續兩年我國汽車產銷量出現下滑，產量分別為 2,780.92 萬輛、2,572.07萬輛，分別較上年下滑 4.16%、7.51%；銷量分別為 2,808.06 萬輛、2,576.87 萬輛，分別較上年下滑 2.76%、8.23%。下游汽車行業產銷

11、量在保持連續多年增長后，從 2018 年開始出現小幅下滑。汽車行業受宏觀經濟和國內產業政策的影響較大，若未來全球經濟和國內宏觀經濟形勢惡化，或者國家產業政策發生不利變化，未來汽車行業景氣度出現明顯下滑，可能導致總需求下降和加劇行業競爭，從而將對公司的經營業績產生不利影響。（四）（四）產品價格下降風險產品價格下降風險 國內主機配套市場普遍存在價格年度調整慣例，通常在新產品供貨一段時間后逐年適當下調供貨價格。報告期內，公司在主機配套市場的銷售收入分別杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-5 為18,493.46萬元、21,582.10萬元、20,487.97萬元和7,577.34萬

12、元，占同期主營業務收入的比例分別為66.40%、68.10%、67.38%和67.48%。如果未來產品價格持續下降且成本控制水平未能同步提高，公司業績將受到產品價格下降的不利影響。如果公司不能夠做好產品生命周期管理和成本管理，積極拓展新客戶和新產品，將面臨產品平均售價下降風險，進而影響公司毛利率水平和盈利能力。（五）國際貿易摩擦風險（五）國際貿易摩擦風險 報告期內，公司出口國家和地區主要包括美國、日本、巴西、印度等，出口銷售收入占當期主營業務收入比例分別為 42.76%、46.63%、45.03%和45.51%，上述國家和地區可能存在國際貿易的不確定性。報告期內，公司直接出口美國的收入分別為

13、3,810.34 萬元、4,164.46 萬元、4,136.23 萬元和 1,426.85 萬元，占當期主營業務收入比例分別為 13.68%、13.14%、13.60%和 12.71%；公司通過貿易商出口美國的收入分別為 923.33 萬元、966.38 萬元、545.32 萬元和 351.06 萬元，占當期主營業務收入比例分別為3.32%、3.05%、1.79%和 3.13%。2018 年以來，中美貿易摩擦持續升級，2018年 7 月以來美國先后啟動對原產于中國的部分產品加征 10%、25%關稅，2019年 5 月美方又將原加征 10%的關稅稅率上調至 25%，公司銷往美國的產品在美方加征關

14、稅名單之列。中美雙方經過多輪中美經貿磋商后，在 2020 年 1 月中美簽署第一階段經貿協議，就知識產權、技術轉讓等方面達成一致，但是，截至目前，第一階段經貿協議的落實、新一輪中美經貿談判仍具有不確定性。2020年 11 月，美國總統換屆選舉，中美貿易摩擦以及對關稅的影響更加具有不確定性。公司 2019 年與部分美國客戶進行協商，通過由公司產品降價的方式由雙方共同承擔由于關稅稅率上升導致的不利影響，經測算，2019 年度和 2020 年 1-6月，國際貿易摩擦降價對主營業務收入的影響幅度為-0.44%和-0.54%，對毛利的影響幅度分別為-1.52%和-1.81%，對十字軸萬向節總成產品單價影

15、響幅度分別為-0.69%和-0.81%。經測算，若發行人在承擔全部額外加征關稅的情形下，對發行人經營業績會造成一定影響。因國際貿易摩擦存在復雜性與不確定性，若未來國際貿易摩擦進一步加劇，將可能對公司的出口業務造成不利影響，影響公司的經營業績。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-6（六）毛利率下降的風險（六）毛利率下降的風險 報告期內，公司主營業務產品的毛利率分別為 31.21%、30.16%、28.87%和29.89%，2017-2019 年，主營業務產品毛利率逐年下降，主要原因系產品銷售價格下降、成本上升等因素影響。2020 年 1-6 月毛利率上升主要原因系原材料價格下降

16、、人工成本降低以及匯率波動等。如果未來公司產品銷售價格繼續下降、成本費用提高或客戶的需求發生較大變化，公司的產品毛利率存在繼續下降的風險。報告期內，公司毛利率水平高于同行業可比上市公司，未來持續性具有不確定性。（七）重大疫情等不可抗力因素對發行人生產經營的影響（七）重大疫情等不可抗力因素對發行人生產經營的影響 2020 年初，國內新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）疫情爆發。受疫情影響，公司復工延遲，同時，公司及部分客戶、供應商的復工時間比正常情況有所延后，導致公司在采購、生產和銷售等環節受到一定影響。2020 年 3 月以后，國內疫情得到較為有效的控制，國內經濟活動逐漸恢復，但國外疫情蔓延，

17、我國境外輸入性病例有所增加，導致國內疫情的延續時間及影響范圍尚不明朗。2020 年 3 月以后，公司主要國外客戶所在地美國、印度、日本、巴西等地疫情發展較為迅速，境外疫情的發展態勢對公司出口銷售的影響將會不斷顯現。如果境外疫情不能得到有效防控，境外客戶無法正常經營，公司將面臨發貨延遲、訂單取消、國際物流受阻等情形，進而對公司出口銷售造成不利影響。若國內和國外疫情進一步持續、反復或加劇，可能對公司生產經營和盈利水平產生不利影響。二、滾存利潤分配方案二、滾存利潤分配方案 根據公司 2019 年度股東大會決議，公司首次公開發行股票時滾存的未分配利潤由新老股東按上市后的持股比例共同享有。三、本三、本次

18、發行上市前后的股利分配政策次發行上市前后的股利分配政策 參見本招股說明書“第十節 投資者保護”之“二、股利分配政策”。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-7 四、審計基準日后主要財務信息及經營狀況四、審計基準日后主要財務信息及經營狀況 本招股說明書所引用財務數據的審計基準日為2020年6月30日，公司財務報告審計截止日至本招股說明書簽署日，公司的主營業務、主要產品和經營模式、稅收政策均未發生重大變化；公司主要客戶和供應商的構成未發生重大變化；未發生其他可能影響投資者判斷的重大事項。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-8 目錄目錄 聲明聲明及承諾及承諾.1 本

19、次發行概況本次發行概況.2 重大事項提示重大事項提示.3 一、特別提醒投資者關注“風險因素”中的下列風險.3 二、滾存利潤分配方案.6 三、本次發行上市前后的股利分配政策.6 四、審計基準日后主要財務信息及經營狀況.7 目錄目錄.8 第一節第一節 釋義釋義.12 一、普通術語.12 二、專業術語.13 第二節第二節 概覽概覽.15 一、發行人及本次發行中介機構基本情況.15 二、本次發行概況.15 三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標.16 四、發行人的主營業務經營情況.17 五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況.19 六、發行人選擇的具體上

20、市標準.22 七、發行人公司治理特殊安排等重要事項.22 八、募集資金用途.22 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況.24 一、本次發行的基本情況.24 二、本次發行的有關機構.24 三、發行人與有關中介機構的股權關系或其他權益關系.26 四、本次發行的重要日期.26 第四節第四節 風險因素風險因素.27 一、創新風險.27 二、技術風險.27 三、經營風險.28 四、內控風險.31 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-9 五、財務風險.32 六、法律風險.33 七、發行失敗風險.34 八、可能嚴重影響公司持續經營的其他因素.34 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情

21、況.36 一、發行人基本情況.36 二、發行人設立情況.36 三、發行人報告期內股本和股東變化情況.38 四、發行人報告期內的重大資產重組情況.43 五、發行人在其他證券市場的上市/掛牌情況.43 六、發行人的股權結構.44 七、發行人控股子公司、參股公司及分公司情況.44 八、持有發行人 5%以上股份的主要股東和實際控制人的基本情況.49 九、發行人股本情況.54 十、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介.56 十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況.59 十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員之間的親屬關系.59 十三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與公

22、司所簽訂的對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的協議及協議履行情況.59 十四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員所持股份發生被質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形.60 十五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在最近兩年內的變動情況.60 十六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與發行人及其業務相關的對外投資情況.61 十七、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有公司股份的情況.61 十八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況.63 十九、本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排.64 二十、發行人員工情況.64 第六節第六節 業務與技術業務與技

23、術.71 一、發行人主營業務和主要產品情況.71 二、發行人所處行業的基本情況及其競爭狀況.82 三、發行人銷售情況及主要客戶.113 四、發行人采購情況和主要供應商.141 五、主要固定資產、無形資產.175 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-10 六、發行人特許經營權情況及經營資質情況.181 七、發行人技術與研發情況.182 八、公司境外經營情況.191 第七節第七節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.192 一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況.192 二、發行人特別表決權股份、協議控制架構情況.194 三、公司內部控制制度的情

24、況.194 四、發行人報告期內違法違規行為及受到處罰的情況.195 五、發行人報告期內資金占用和對外擔保情況.196 六、發行人獨立運行情況.196 七、同業競爭.198 八、關聯方、關聯關系和關聯交易.200 第八節第八節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.213 一、財務報表.213 二、審計意見、重要性水平及關鍵審計事項.220 三、對發行人未來盈利（經營）能力或財務狀況可能產生的具體影響或風險.224 四、財務報表編制基礎、合并財務報表范圍及變化情況.228 五、財務報告審計基準日至招股說明書簽署日之間相關財務信息.228 六、主要會計政策和會計估計.229 七、非經常

25、性損益情況.253 八、主要稅項情況.255 九、報告期內主要財務指標.257 十、經營成果分析.259 十一、資產質量分析.326 十二、償債能力、流動性與持續經營能力的分析.360 十三、報告期內重大投資、資本性支出、重大資產業務重組或股權收購合并事項.366 十四、資產負債表日后事項、或有事項、其他重要事項以及重大擔保、訴訟等事項367 十五、盈利預測.367 第九節第九節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.368 一、募集資金投資概況.368 二、募集資金投資項目建設的必要性和可行性.371 三、募集資金投資項目情況.377 四、發行人制定的戰略規劃.383 杭州正

26、強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-11 第十節第十節 投資者保護投資者保護.386 一、投資者關系的主要安排.386 二、股利分配政策.387 三、本次發行完成前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序.389 四、股東投票機制的建立情況.389 第十一節第十一節 其他重要事項其他重要事項.391 一、重要合同.391 二、對外擔保情況.393 三、重大訴訟或仲裁事項.393 四、控股股東、實際控制人報告期內是否存在重大違法行為.393 第十二節第十二節 聲明聲明.394 發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明.394 發行人控股股東、實際控制人聲明.395 保薦人（主承銷商）聲明

27、.396 保薦人（主承銷商）管理層聲明.397 發行人律師聲明.398 會計師事務所聲明.399 資產評估機構聲明.400 驗資機構聲明.401 第十三節第十三節 附件附件.402 一、備查文件.402 二、文件查閱時間和地點.402 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-12 第一第一節節 釋義釋義 在本招股說明書中除非文中特別指明，下列詞語具有以下涵義：一、普通術語一、普通術語 發行人、公司、本公司、正強股份、股份公司 指 杭州正強傳動股份有限公司 正強有限 指 公司前身杭州正強萬向節有限公司，曾用名“蕭山市正強萬向節有限公司”正強控股 指 杭州正強控股有限公司，系發行人控

28、股股東 達輝投資 指 杭州達輝投資管理合伙企業（有限合伙），系發行人股東 筋斗云投資 指 杭州筋斗云投資管理合伙企業（有限合伙），系發行人股東 全體發起人股東 指 正強控股、許正慶、傅強、達輝投資、許正環、許震彪、傅建權、筋斗云投資 浙江正強 指 浙江正強汽車零部件有限公司，系發行人全資子公司 安吉正強 指 浙江安吉正強機械有限公司，系發行人全資子公司 諸暨吉強 指 諸暨市吉強汽車配件有限公司，系發行人全資子公司 正強實業 指 杭州正強實業有限公司，系發行人曾經存在的子公司，已注銷 吉強汽配 指 杭州吉強汽車配件有限公司，系發行人曾經存在的子公司，已注銷 廈門盟鵬 指 廈門市盟鵬汽車零件有限公

29、司，系發行人曾經參股的子公司 境界投資 指 寧波境界投資股份有限公司，曾用名“杭州境界投資股份有限公司”，系發行人曾經參股的子公司 金豐小貸 指 杭州市蕭山區金豐小額貸款股份有限公司，系發行人曾經參股的子公司 博世華域 指 博世華域轉向系統有限公司及其子公司 吉明美（GMB）、吉明美、GMB 指 日本 GMB 株式會社及其子公司 德納（DANA）、德納、DANA 指 Dana Incorporated 及其子公司 美馳（MERITOR）、美馳、MERITOR 指 Meritor,Inc.及其子公司 耐世特（NEXTEER）、耐世特、NEXTEER 指 Nexteer Automotive Gr

30、oup Limited 及其子公司 宜發（IFA）指 IFA Powertrain(Shanghai)Co.,Ltd 益兆公司 指 益兆（香港）有限公司 廈門眾聯 指 廈門市眾聯軸承有限公司 MSL 公司 指 Msl Driveline Systems Limited 江蘇南陽 指 江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-13 匯杰新材料 指 杭州匯杰新材料有限公司 ROOP 指 ROOP AUTOMOTIVES LTD Qualis 指 Qualis Automotive LLC JLC 指 JLC Group LLC 成都天興 指 成都天興山田

31、車用部品有限公司 綿陽三力 指 四川綿陽三力股份有限公司 武漢捷隆 指 武漢捷隆汽車電動轉向系統有限公司 萬向錢潮 指 萬向錢潮股份有限公司 冠盛股份 指 溫州市冠盛汽車零部件集團股份有限公司 遠東傳動 指 許昌遠東傳動軸股份有限公司 A 股、股票（A 股）指 本公司發行的每股面值 1.00 元的人民幣普通股股票 本次發行 指 本次擬向社會公眾公開發行 2,000.00 萬股人民幣普通股 上市 指 發行人股票獲準在深圳證券交易所掛牌交易 招股說明書、本說明書 指 杭州正強傳動股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書 股東大會 指 杭州正強傳動股份有限公司股東大會 董事會 指 杭州正

32、強傳動股份有限公司董事會 監事會 指 杭州正強傳動股份有限公司監事會 公司章程（草案）指 杭州正強傳動股份有限公司章程（草案）國金證券、保薦人、保薦機構、主承銷商 指 國金證券股份有限公司 錦天城律師、發行人律師 指 上海市錦天城律師事務所 天健會計師、發行人會計師、申報會計師 指 天健會計師事務所（特殊普通合伙）中國證監會、證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 報告期、報告期內、最近三年一期 指 2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月 報告期各期末 指 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年

33、 12 月 31日、2020 年 6 月 30 日 元、萬元、億元 指 人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 二、專業術語二、專業術語 十字軸萬向節總成 指 又稱“萬向節十字軸總成”，汽車上廣泛使用的不等速萬向節，由十字軸、滾針軸承和油封等零部件組成，主要用杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-14 于汽車轉向系統及驅動系統。十字軸 指 十字軸萬向節總成的關鍵件之一，是在同一平面內具有四個徑向均布軸頸的中間傳動元件。節叉 指 與十字軸萬向節總成連接的叉形零件。車加工 指 在車床上對毛坯件進行車削加工的工藝，加工成符

34、合圖樣要求的各種不同形狀規格的零件。熱處理 指 將金屬材料放在一定的介質內加熱、保溫、冷卻，通過改變金屬材料表面或內部的顯微組織結構來控制其性能的一種金屬熱加工工藝。磨加工 指 一般為零部件表面的精加工工藝，用砂輪、油石和磨料（氧化鋁、碳化硅等微粒）對工件表面進行磨削加工，使工件的尺寸、形位精度及表面質量等達到設計要求。淬火 指 將鋼件加熱到奧氏體化溫度并保持一定時間，然后以大于臨界冷卻速度冷卻，以獲得非擴散型轉變組織。主機/整車 指 汽車、工程機械和其他專用車輛的統稱。主機廠/整車廠 指 生產主機的企業統稱。乘用車 指 用于載運乘客及其隨身行李和（或）臨時物品的汽車，包括駕駛員座位在內最多不

35、超過 9 個座位。分為基本型乘用車（轎車）、多用途汽車（MPV）、運動型多用途汽車（SUV）和交叉型乘用車。商用車 指 設計和技術特性上主要用于運送人員和貨物的汽車，并且可以牽引掛車，包含了所有的載貨汽車和 9 座以上的客車。主機配套市場 指 零部件供應商為整車生產商配套而提供汽車零部件的市場。售后市場 指 汽車售后維修服務市場。IATF16949 指 IATF(International Automotive Task Force)是由世界上主要的汽車制造商及協會于 1996 年成立的一個專門機構。在和ISO9001：2000 版標準結合的基礎上，在 ISO/TC176 的認可下，制定出了

36、ISO/TS16949:2002 這個規范。2009 年更新為：ISO/TS16949:2009。目 前 執 行 的 最 新 標 準 為：IATF16949:2016。PPM 指 Parts Per Million，是檢驗產品質量水平的一個標準，即提供給客戶的一百萬個零件中不合格品的個數。ERP 系統 指 Enterprise Resource Planning 企業資源計劃系統，是指建立在信息技術基礎上，以系統化的管理思想，為企業決策層及員工提供決策運行手段的管理平臺。PLM 系統 指 Product Lifecycle Management，產品生命周期管理系統，為提供產品生命周期管理和制

37、造運營管理軟件，主要應用于汽車、航空航天和其它先進制造業等領域。MES 系統 指 Manufacturing Execution System，即制造執行系統，是位于上層的計劃管理系統與底層的工業控制之間的面向車間層的管理信息系統。注：本招股說明書中部分合計數與各分項數直接相加之和在尾數上存在差異，這些差異是由于四舍五入造成的。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-15 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人及本次發行中介機構基本情況一、發行人及本次發行中介機構基本情況（一）發行人基本情況（一）發行

38、人基本情況 發行人名稱 杭州正強傳動股份有限公司 成立日期 1997 年 8 月 12 日 注冊資本 6,000.00 萬元 法定代表人 許正慶 注冊地址 浙江省蕭山蜀山街道章潘橋村（犁頭金）主要生產經營地址 浙江省蕭山蜀山街道章潘橋村（犁頭金）控股股東 杭州正強控股有限公司 實際控制人 許正慶、傅蕓、傅強 行業分類 C36 汽車制造業 在其他交易所（申請）掛牌或上市的情況-（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人 國金證券股份有限公司 主承銷商 國金證券股份有限公司 發行人律師 上海市錦天城律師事務所 其他承銷機構 不適用 審計機構 天健會計師事務所（特殊普通合伙）評

39、估機構 坤元資產評估有限公司 二、本次發行概況二、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A股）每股面值 人民幣1.00元 發行股數 2,000 萬股 占發行后總股本比例 25.00%其中：發行新股數量 2,000 萬股 占發行后總股本比例 25.00%股東公開發售股份數量-占發行后總股本比例-發行后總股本 8,000 萬股 每股發行價格【】元 發行市盈率【】倍（每股收益按照【】年經申報會計師審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產【】元（按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產

40、除以本次發發行前每股收益【】元 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-16 行前的總股本計算）發行后每股凈資產【】元（按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產加上本次發行募集資金凈額之和除以發行后的總股本計算）發行后每股收益【】元 發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以本次發行后每股凈資產計算）發行方式 采用網下向詢價對象配售與網上按市值申購發行相結合的方式或中國證監會認可的其他方式 發行對象 符合資格的詢價對象和在深交所創業板開立A股股票賬戶且符合法律法規規定的自然人、法人等投資者及其他機構（中國法律、法規、規章及政策禁止者除外）或中國證監會規定的其他對象 承銷方式

41、 余額包銷 擬公開發售股份股東名稱 無 發行費用的分攤原則 不適用 募集資金總額【】萬元 募集資金凈額【】萬元 募集資金投資項目 汽車轉向及傳動系統用零部件擴產建設項目 技術中心升級改造項目 信息化建設項目 發行費用概算【】（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登發行公告日期【】開始詢價推介日期【】刊登定價公告日期【】申購日期和繳款日期【】股票上市日期【】三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標 項目項目 2020.6.30/2020年年1-6月月 2019.12.31/2019 年度年度 2018.12.31/2018 年度年度

42、2017.12.31/2017 年度年度 資產總額（萬元）47,583.26 47,473.64 40,799.32 35,112.24 歸屬于母公司所有者權益（萬元）40,025.29 38,181.90 33,039.22 27,596.84 資產負債率（母公司，%）14.97 18.64 17.85 21.06 營業收入（萬元）11,286.40 30,514.28 31,951.89 28,012.02 凈利潤（萬元）1,843.39 5,181.33 5,629.55 4,496.99 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-17 項目項目 2020.6.30/2020

43、年年1-6月月 2019.12.31/2019 年度年度 2018.12.31/2018 年度年度 2017.12.31/2017 年度年度 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）1,843.39 5,142.67 5,622.39 4,484.93 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）1,725.15 4,700.75 5,212.24 4,502.31 基本每股收益（元）0.31 0.86 不適用 不適用 稀釋每股收益（元）0.31 0.86 不適用 不適用 加權平均凈資產收益率（%）4.71 14.44 18.49 16.60 經營活動產生的現金流量凈額（萬元）1,864.3

44、4 4,519.85 4,161.42 6,460.37 現金分紅（萬元）-180.00 10,000.00 研發投入占營業收入的比例（%）5.25 4.16 4.03 3.87 四、發行人的主營業務經營四、發行人的主營業務經營情況情況（一）主營業務基本情況（一）主營業務基本情況 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售，主要產品為十字軸萬向節總成、節叉和十字軸，其中，十字軸是十字軸萬向節總成的關鍵零部件之一。公司產品主要應用于汽車轉向系統和傳動系統，屬于汽車安全件和易損件。公司產品類型眾多，廣泛應用于主機配套市場和售后市場，適用于全球主流乘用車和商用車車型。公司

45、與博世華域、吉明美（GMB）、江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、成都天興山田車用部品有限公司（本田品牌車之供應商）、東風汽車底盤系統有限公司、耐世特（NEXTEER）等國內外知名的汽車零部件供應商建立了穩固的合作關系；此外，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月開始供貨。公司產品應用的汽車品牌包括通用、本田、現代、起亞、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。公司是國家高新技術企業，在十字軸萬向節總成細分領域具有較強的自主研發能力。公司成立至今先后有 26 項產品

46、曾被評為省級工業新產品。截至 2020年 6 月 30 日，公司及其子公司擁有發明專利 19 項、實用新型專利 14 項。2006年 8 月，公司被中華人民共和國商務部與國家發展和改革委員會評為“國家汽杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-18 車零部件出口基地企業”；2011 年 12 月，公司被浙江省科學技術廳認定為“省級高新技術企業研究開發中心依托單位”；2013 年 1 月，公司被杭州市科學技術委員會、杭州市知識產權局授予“2012 年度杭州市專利試點企業”；2014 年9 月，公司被杭州市經濟和信息化委員會授予“杭州市市級工業設計中心”；2017 年 12 月，公司的

47、汽車十字軸萬向節總成產品被浙江省質量技術監督局授予“浙江名牌產品”；2018 年 1 月，公司分別被浙江省汽車行業協會、浙江省商務廳授予“2017 年浙江省汽車工業百強企業”、“浙江出口名牌”。（二）主營產品基本情況（二）主營產品基本情況 公司主要產品為十字軸萬向節總成、節叉和十字軸，其中，十字軸為十字軸萬向節總成的核心零部件之一。一套十字軸萬向節總成由一個十字軸和四個滾針軸承以及其他零部件組成。公司產品是汽車轉向系統和傳動系統的核心零部件之一，起到傳遞動力的作用。在汽車轉向系統的應用中，十字軸萬向節總成和節叉是中間軸的關鍵部件，用于連接汽車轉向系統的轉向軸和轉向機的輸入軸。在汽車傳動系統的應

48、用中，十字軸萬向節總成、節叉用于傳動軸和相關部件之間的連接以及多節傳動軸之間的連接，應用于前置后驅、四驅等驅動方式的乘用車、商用車以及工程機械等。（三）主營業務收入構成（三）主營業務收入構成 報告期內主營業務收入按產品類別分類明細列示如下：單位：萬元 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 十字軸萬向節總成 7,286.45 64.89%18,456.02 60.70%19,921.36 62.86%17,856.09 64.11%節叉 2,140.57

49、19.06%7,266.99 23.90%7,101.51 22.41%5,772.84 20.73%十字軸 1,666.64 14.84%4,280.76 14.08%4,231.42 13.35%3,667.74 13.17%其他 134.81 1.20%402.74 1.32%439.32 1.39%553.88 1.99%合計合計 11,228.47 100.00%30,406.51 100.00%31,693.61 100.00%27,850.56 100.00%注：其他收入主要為軸承、鎖套等配件產品。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-19（四）主要經營模式（四）

50、主要經營模式 公司采購的物料主要包括鋼材、毛坯件、軸承、其他配件、五金耗材及包裝物等。公司各類物料由公司采購部門依照公司生產計劃按需要進行采購。公司主要采取“以銷定產”的生產模式，按銷售訂單組織采購和生產。為提高生產效率，充分利用專業化協作的優勢，公司對部分產品的鍛加工、車加工等工序通過委外加工的方式完成。在銷售方面，公司產品同時銷往主機配套市場和售后市場。公司在主機配套市場以境內銷售為主，并有部分海外銷售，境內主要直接銷售給國內汽車整車廠的一級或二級零部件供應商，境外直接銷售或者通過貿易商銷售給國外汽車零部件制造商。公司在售后市場主要以貼牌模式面向國外市場。（五）競爭地位（五）競爭地位 經過

51、多年發展，公司深厚的技術積累、強大的產品制造能力得到了客戶的廣泛認可，公司與博世華域、吉明美（GMB）、江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、成都天興山田車用部品有限公司（本田品牌車之供應商）、東風汽車底盤系統有限公司、耐世特（NEXTEER）等國內外知名的汽車零部件供應商建立了穩固的合作關系；此外，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年 7月和2020年10月開始供貨。公司產品應用的汽車品牌包括通用、本田、現代、起亞、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。公司曾獲得成都天興山田車用部品有限公司授予

52、的 2017 年度品質優秀供應商獎、2018 年度品質優秀感謝獎和 2019 年度供應保障優勝感謝獎。在國內十字軸萬向節總成生產企業中，除上市公司萬向錢潮外，發行人為規模較大的生產企業。五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況態創新和新舊產業融合情況（一）發行人自身的創新、創造、創意特征（一）發行人自身的創新、創造、創意特征 公司的創新、創造、創意特征主要體現在核心技術創新特征和產品創新特征。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-20 1、核心技術創新 公司為成長型創新創業企

53、業，憑借著持續的技術研發和技術儲備連續多年獲得浙江省科學技術廳頒發的“高新技術企業證書”，公司被杭州市科學技術委員會、杭州市知識產權局評為杭州市專利試點企業，公司的企業技術中心先后被評為杭州市級技術中心、浙江省高新技術企業研究開發中心。截至 2020 年6 月 30 日，公司及其子公司累計擁有授權專利 33 項，其中發明專利 19 項，實用新型專利 14 項，新技術儲備較為豐富。公司已掌握“萬向節免維護設計技術”、“十字軸萬向節端面全自動研磨技術”、“可補償累計公差的尼龍墊片的設計技術”等多項創新型核心技術。2、主要產品創新 公司一直秉承以技術創新、產品創新為驅動力的發展戰略，通過技術和產品創

54、新不斷滿足客戶新的需求，持續為客戶提供質量可靠、安全、性價比高的非標準化創新型產品。隨著產品創新能力的提升，公司主要產品逐步從創立初期的單一型號十字軸、十字軸萬向節總成等產品擴展到節叉、適用于多種車型的轉向型和傳動型十字軸萬向節總成等汽車轉向及傳動領域的核心零部件產品。公司正在研發的叉管一體化長節叉、免維護型十字軸萬向節總成等創新型產品主要應用于高端車型，可實現該核心零部件的進口替代；轉向高扭矩節叉產品可適用于新能源車型，為公司拓展新能源汽車核心零部件市場打下堅實基礎。發行人成立至今先后有 26 項產品被評為省級工業新產品，具體如下：序序號號 產品名稱產品名稱 類型類型 編號編號 時間時間 發

55、證單位發證單位 1 2818.00 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品 20090029 2009/1/12 浙江省經濟和信息化委員會 2 ZQCX 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品 20090030 2009/1/12 浙江省經濟和信息化委員會 3 ZQZX 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品 20090031 2009/1/12 浙江省經濟和信息化委員會 4 3405MB-030 型萬向節 總成 省級工業新產品 20090311 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 5 CS03 型萬向節總成 省級工業新產品 20090310 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 6 U

56、J253522 型萬向節總成 省級工業新產品 20090309 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-21 序序號號 產品名稱產品名稱 類型類型 編號編號 時間時間 發證單位發證單位 7 ZK6800 型萬向節總成 省級工業新產品 20090308 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 8 CH 系列萬向節總成 省級工業新產品 20110033 2011/1/10 浙江省經濟和信息化委員會 9 F110-2N 型萬向節總成 省級工業新產品 20110034 2011/1/10 浙江省經濟和信息化委員會 10 S 系列萬向節總

57、成 省級工業新產品 20110035 2011/1/10 浙江省經濟和信息化委員會 11 2L564 型萬向節總成 省級工業新產品 20110968 2011/12/30 浙江省經濟和信息化委員會 12 CA6350 型萬向節總成 省級工業新產品 20110966 2011/12/30 浙江省經濟和信息化委員會 13 GU7300 型萬向節總成 省級工業新產品 20110970 2011/12/30 浙江省經濟和信息化委員會 14 1-0153DG 型萬向節總成 省級工業新產品 20120764 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 15 5-3147X(36M001MX)型萬向節總

58、成 省級工業新產品 20120766 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 16 7303 系列萬向節 省級工業新產品 20120767 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 17 SC750 型萬向節總成 省級工業新產品 20120768 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 18 SPL90-1X-1 型萬向節總成 省級工業新產品 20120765 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 19 安裝有緩沖塊的十字軸萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20130876 2013/12/21 浙江省經濟和信息化委員會 20 內外復合式油封結構的萬向節總成

59、省級工業新產品（新技術）20130877 2013/12/21 浙江省經濟和信息化委員會 21 適用于汽車電動助力轉向系統的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20130998 2013/12/21 浙江省經濟和信息化委員會 22 2-0054DL 型軸承自動裝配的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150214 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 23 2-3011DL 型軸套無芯磨自動上料的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150206 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 24 1350RM 型萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150205 2015/1

60、/29 浙江省經濟和信息化委員會 25 57144 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150216 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 26 57172 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150204 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會（二）科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況（二）科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況 公司在十字軸萬向節總成細分領域具備較強的科技創新能力，通過自身的技術積累以及技術創新，發行人能夠將產品研發設計、核心工藝改進等方面涉及的科技創新與產業深度融合。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-

61、1-22 1、科技創新與十字軸萬向節總成細分領域的專業開發設計能力相融合 公司研發團隊積累了豐富的核心技術和產品開發經驗，能夠將十字軸萬向節總成細分領域的專業技術創新能力轉化為創新型產品開發能力。通過與下游客戶開展深度同步開發合作，公司積極開發新能源汽車和高端乘用車市場的汽車零部件產品，積極融入全球汽車行業電動化、智能化的發展方向。近年來，公司積極拓展客戶，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月開始供貨。2、科技創新與產品核心工藝流程的技術改進相融合 十字軸萬向節總成、節叉和十字軸的核心工藝流程為車加工、熱處理

62、和磨加工，公司具備主要產品核心工藝流程的生產能力。經過多年技術創新和技術積累，公司取得了如“十字軸萬向節端面全自動研磨技術”、“十字軸根部 R角砂輪反向自動變頻修整技術”、“萬向節叉端面加工技術”等多項工藝創新型技術。公司將技術創新理念融入工藝流程改進過程，通過對核心工藝流程的持續技術創新及技術改進，實現在線檢測、“一件流”模式的精益化生產，在提高產品生產效率的同時，進一步提升了產品的品質、精度以及性能。六、發行人選擇的具體六、發行人選擇的具體上市標準上市標準 根據深圳證券交易所創業板股票上市規則、深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則，發行人選擇的具體上市標準為“（一）最近兩年凈利潤均為正

63、，且累計凈利潤不低于人民幣 5000 萬元”。七、發行人公司治理特殊安排等重要事項七、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署之日，發行人不存在公司治理的特殊安排。八、募集資金用途八、募集資金用途 經公司 2019 年度股東大會審議通過，公司本次擬向社會公開發行人民幣普通股2,000萬股，占發行后總股本的比例為25%。募集資金總額將根據市場情況和向詢價對象的詢價情況或中國證監會認可的其他方式確定。募集資金扣除發行費用后，擬用于投資以下項目：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-23 單位：萬元 序序號號 項目名稱項目名稱 項目投資項目投資 總額總額 擬用募集擬用募

64、集資金投入資金投入金額金額 項目備案情況項目備案情況 項目環評情況項目環評情況 1 汽車轉向及傳動系統用零部件擴產建設項目 23,000.00 23,000.00 安吉縣經濟和信息化局備案，項目代碼：2020-330523-36-03-116437 湖州市生態環境局核發關于浙江正強汽車零部件有限公司汽車轉向及傳動系統用零部件擴產建設項目環境影響報告表的審查意見（湖安環建202079 號）2 技術中心升級改造項目 3,100.00 3,100.00 蕭山區經濟和信息化局備案，項目代碼：2020-330109-36-03-113954 杭州市生態環境局蕭山分局核發 建設項目環境影響評價文件審批意見

65、（蕭環建2020100 號）3 信息化建設項目 2,600.00 2,600.00 蕭山區經濟和信息化局備案，項目代碼：2020-330109-36-03-113969-合計合計 28,700.00 28,700.00-如果本次發行實際募集資金凈額（扣除發行費用后）不能滿足以上投資項目的資金需求，不足部分將由公司以銀行貸款或其他方式解決；若本次發行實際募集資金規模超過上述投資項目所需資金，則公司將按照國家法律、法規及中國證監會和交易所的有關規定履行相應法定程序后合理使用。如果本次發行及上市募集資金到位時間與上述投資項目資金需求的時間要求不一致，募集資金到位前，公司根據項目進度的實際情況，暫以自

66、有資金或負債方式籌集資金先行投入的，待本次發行股票募集資金到位后，再予以置換。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-24 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況 一、本次發行的基本情況一、本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A股）每股面值 人民幣1.00元 發行股數，占發行后總股本的比例 2,000萬股，公開發行股數占發行后總股數的比例為25%；本次發行不涉及股東公開發售股份的情形 每股發行價格【】元 發行人高級管理人員、員工擬參與戰略配售情況 不涉及 保薦人相關子公司擬參與戰略配售情況 不涉及 發行市盈率【】倍（每股收益按照【】年經申報會計師審計的扣除非經常性損益前后

67、孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產【】元（按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產除以本次發行前的總股本計算）發行后每股凈資產【】元（按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產加上本次發行募集資金凈額之和除以發行后的總股本計算）發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以本次發行后每股凈資產計算）發行方式 采用網下向詢價對象配售與網上按市值申購發行相結合的方式或中國證監會認可的其他方式 發行對象 符合資格的詢價對象和在深交所創業板開立A股股票賬戶且符合法律法規規定的自然人、法人等投資者及其他機構（中國法律、法規、規章及政策禁止者除外）或中國證

68、監會規定的其他對象 承銷方式 余額包銷 發行費用概算 本次發行費用總額為【】萬元，包括：承銷及保薦費用【】萬元，審計及驗資費用【】萬元，律師費用【】萬元，與本次發行相關的信息披露費用【】萬元和上市相關手續費用【】萬元 二、本次發行的有關機構二、本次發行的有關機構（一）保薦人（主承銷商）：國金證券股份有限公司（一）保薦人（主承銷商）：國金證券股份有限公司 法定代表人 冉云 住所 成都市青羊區東城根上街95號 聯系電話 021-68826021 傳真 021-68826800 保薦代表人 王飛、楊利國 項目協辦人 代敬亮 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-25 項目其他經辦人

69、徐俊、唐健、韓芳（二）律師事務所：上海市錦天城律師事務所（二）律師事務所：上海市錦天城律師事務所 負責人 顧功耘 住所 上海市銀城中路501號上海中心大廈11、12層 聯系電話 021-20511000 傳真 021-20511999 經辦律師 張知學、陳天天（三）會計師事務所：天健會計師事務所（特殊普通合伙）（三）會計師事務所：天健會計師事務所（特殊普通合伙）負責人 王國海 住所 浙江省杭州市西湖區西溪路128號6樓 聯系電話 0571-88216888 傳真 0571-88216999 經辦注冊會計師 繆志堅、周王飛（四）資產評估機構：坤元資產評估有限公司（四）資產評估機構：坤元資產評估有

70、限公司 法定代表人 俞華開 住所 杭州市西溪路128號901室 聯系電話 0571-88216941 傳真 0571-87178826 經辦資產評估師 潘華鋒、方晗（五）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司（五）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 住所 深圳市福田區深南大道2012號深圳證券交易所廣場22-28樓 聯系電話 0755-21899999 傳真 0755-21899000（六）申請擬上市證券交易所：深圳證券交易所（六）申請擬上市證券交易所：深圳證券交易所 住所 深圳市福田區深南大道2012號 聯系電話 0755-88668888 傳真 0755-8

71、8668888 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-26（七）主承銷商收款銀行：中國建設銀行股份有限公司成都市新華支行（七）主承銷商收款銀行：中國建設銀行股份有限公司成都市新華支行 戶名 國金證券股份有限公司 銀行賬號 51001870836051508511 三、發行人與有關中介機構的股權關系或其他權益關系三、發行人與有關中介機構的股權關系或其他權益關系 截至本招股說明書簽署之日，公司與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在任何直接或間接的股權關系或其他權益關系。四、本次發行的重要日期四、本次發行的重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開

72、始詢價推介日期【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-27 第四節第四節 風險因素風險因素 一、創新風險一、創新風險 公司經過多年的研發積累，公司研發團隊在技術和產品等方面形成了突出的創新能力和豐富的創新經驗。但隨著汽車工業的技術、工藝裝備不斷進步，新材料、新工藝的應用不斷發展，汽車科技產品開發的步伐不斷加快，開發周期越來越短，如公司的研發方向判斷失誤，新技術、新工藝的應用不及時，技術進步不能緊跟行業主流，產品開發不能跟上市場發展的步伐，則將面臨在技術、產

73、品等方面的創新風險，從而導致公司技術落后，產品開發能力不足，競爭力削弱，進而面臨被市場淘汰的風險。二、技術風險二、技術風險（一）技術人員匱乏和流失的風險（一）技術人員匱乏和流失的風險 汽車零部件（尤其是高端零部件）的生產對技術本身有著極高的要求，但由于我國汽車零部件行業起步時間相對較晚，行業的整體技術水平與發達國家還存在一定的差距，行業內具備專業知識與實踐技能的人才遠遠不足。隨著公司發展壯大，公司的研發需求和項目將逐漸增多，對研發人員的需求可能增加，若公司不能及時發展、培養、儲備相關人才，則可能面臨技術人才短缺的風險。同時，在市場競爭加劇的情況下，人才競爭也將日趨激烈，若公司未來在人才吸引、培

74、養、激勵等方面落后于同行業內其他競爭對手，則很可能存在公司技術人員流失的風險，將不利于公司維持核心競爭力。（二）核心技術泄密的風險（二）核心技術泄密的風險 公司自成立以來專注于從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件產品開發。公司自主開發和掌握了大量的有關產品制造、生產工藝等方面的技術。公司的技術優勢是由技術人員經過長期設計、驗證及生產實踐逐漸積累形成的，在工業設計、結構設計、工藝改進等方面所積累的豐富經驗是公司產品生產高效、品質穩定的重要保障。如果未來公司掌握的核心技術發生泄密，可能對公司的生產經營活動產生不利影響。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-28 三、經營風險

75、三、經營風險（一）經營業績下滑的風險（一）經營業績下滑的風險 2019 年度，公司營業收入從上年同期的 31,951.89 萬元下降到 30,514.28 萬元，降幅為 4.50%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤從上年同期的 5,212.24 萬元下降到 4,700.75 萬元，降幅為 9.81%，主要原因系 2019 年全球汽車行業持續低迷導致公司產品銷量下降，同時國內汽車零部件的價格年降以及國際貿易摩擦導致公司部分產品價格下降。2020 年 1-6 月，公司營業收入從上年同期的 14,826.67 萬元下降到 11,286.40 萬元，降幅為 23.88%；扣除非經常性損益后歸

76、屬于母公司股東的凈利潤從上年同期的 2,064.46 萬元下降到1,725.15 萬元，降幅為 16.44%，主要原因系 2020 年 1-6 月受新冠疫情影響，部分客戶訂單延期及訂單需求下降。公司盈利與汽車行業周期性波動、國家產業政策、國際貿易摩擦、原材料價格波動、重大疫情、募投項目投產后固定資產折舊金額費用增加以及自身經營等諸多因素密切相關。如果公司不能采取行之有效的應對各種風險的措施，可能存在經營業績繼續下降的風險。（二）汽車行業周期性波動的風險（二）汽車行業周期性波動的風險 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售，公司屬于汽車行業上游的零部件行業，因而公

77、司的業務發展與汽車行業本身的發展有高度的相關性。從全球汽車產業來看，近十年來，汽車工業步入成熟發展期。2008 年全球金融危機的影響對汽車產業帶來一定沖擊，2009 年全球汽車產銷量均出現下滑。2010 年以來，隨著全球經濟危機復蘇，全球汽車產銷量企穩回暖，整體上呈現穩步增長的趨勢，在2010年至2017年期間，全球汽車產量從7,758.35萬輛增加至 9,730.25 萬輛，年均復合增長率為 3.29%；全球汽車銷量從 7,497.15 萬輛增加至 9,566.06 萬輛，年均復合增長率為 3.54%。但從 2018 年開始，全球汽車產銷量出現小幅下滑，2018 年、2019 年全球汽車產量

78、分別為 9,563.46 萬輛、9,178.69 萬輛，分別較上年下滑 1.71%、4.02%；銷量分別為 9,505.59 萬輛、9,129.67 萬輛，分別較上年下滑 0.63%、3.95%。從國內汽車產業來看，我國自 2009 年首次超越美國，躍居成為全球汽車產杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-29 銷第一大國，此后連續十年蟬聯全球第一。在2008年至2017年期間，我國汽車產量從 934.51 萬輛增加至 2,901.54 萬輛，年均復合增長率為 13.42%；我國汽車銷量從 938.05 萬輛增加至 2,887.89 萬輛，年均復合增長率為 13.31%。2018

79、 年、2019 年連續兩年我國汽車產銷量出現下滑，產量分別為 2,780.92 萬輛、2,572.07萬輛，分別較上年下滑 4.16%、7.51%；銷量分別為 2,808.06 萬輛、2,576.87 萬輛，分別較上年下滑 2.76%、8.23%。下游汽車行業產銷量在保持連續多年增長后，從 2018 年開始出現小幅下滑。汽車行業受宏觀經濟和國內產業政策的影響較大，若未來全球經濟和國內宏觀經濟形勢惡化，或者國家產業政策發生不利變化，未來汽車行業景氣度出現明顯下滑，可能導致總需求下降和加劇行業競爭，從而將對公司的經營業績產生不利影響。（三）產品價格下降風險（三）產品價格下降風險 國內主機配套市場普

80、遍存在價格年度調整慣例，通常在新產品供貨一段時間后逐年適當下調供貨價格。報告期內，公司在主機配套市場的銷售收入分別為18,493.46萬元、21,582.10萬元、20,487.97萬元和7,577.34萬元，占同期主營業務收入的比例分別為66.40%、68.10%、67.38%和67.48%。如果未來產品價格持續下降且成本控制水平未能同步提高，公司業績將受到產品價格下降的不利影響。如果公司不能夠做好產品生命周期管理和成本管理，積極拓展新客戶和新產品，將面臨產品平均售價下降風險，進而影響公司毛利率水平和盈利能力。（四）原材料價格波動風險（四）原材料價格波動風險 報告期內，公司主要原材料為鋼材、

81、毛坯件、軸承和其他配件等，其中，毛坯件和軸承的原材料亦為鋼材，直接材料成本占主營業務成本的比重分別為50.65%、51.96%、48.66%和 46.91%。受到國內外經濟形勢、國家宏觀經濟政策調控以及市場供求關系等因素的影響，鋼材價格存在波動性。如果未來鋼材價格持續上漲，將直接導致公司產品成本的上升，并可能導致公司經營業績的下滑和盈利能力的下降。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-30（五）國際貿易摩擦風險（五）國際貿易摩擦風險 報告期內，公司出口國家和地區主要包括美國、日本、巴西、印度等，出口銷售收入占當期主營業務收入比例分別為 42.76%、46.63%、45.03%和

82、45.51%，上述國家和地區可能存在國際貿易的不確定性。報告期內，公司直接出口美國的收入分別為 3,810.34 萬元、4,164.46 萬元、4,136.23 萬元和 1,426.85 萬元，占當期主營業務收入比例分別為 13.68%、13.14%、13.60%和 12.71%；公司通過貿易商出口美國的收入分別為 923.33 萬元、966.38 萬元、545.32 萬元和 351.06 萬元，占當期主營業務收入比例分別為3.32%、3.05%、1.79%和 3.13%。2018 年以來，中美貿易摩擦持續升級，2018年 7 月以來美國先后啟動對原產于中國的部分產品加征 10%、25%關稅，

83、2019年 5 月美方又將原加征 10%的關稅稅率上調至 25%，公司銷往美國的產品在美方加征關稅名單之列。中美雙方經過多輪中美經貿磋商后，在 2020 年 1 月中美簽署第一階段經貿協議，就知識產權、技術轉讓等方面達成一致，但是，截至目前，第一階段經貿協議的落實、新一輪中美經貿談判仍具有不確定性。2020年 11 月，美國總統換屆選舉，中美貿易摩擦以及對關稅的影響更加具有不確定性。公司 2019 年與部分美國客戶進行協商，通過由公司產品降價的方式由雙方共同承擔由于關稅稅率上升導致的不利影響，經測算，2019 年度和 2020 年 1-6月，國際貿易摩擦降價對主營業務收入的影響幅度為-0.44

84、%和-0.54%，對毛利的影響幅度分別為-1.52%和-1.81%，對十字軸萬向節總成產品單價影響幅度分別為-0.69%和-0.81%。經測算，若發行人在承擔全部額外加征關稅的情形下，對發行人經營業績會造成一定影響。因國際貿易摩擦存在復雜性與不確定性，若未來國際貿易摩擦進一步加劇，將可能對公司的出口業務造成不利影響，影響公司的經營業績。（六）貼牌銷售模式風險（六）貼牌銷售模式風險 公司在售后市場主要以貼牌模式面向國外市場，主要客戶包括吉明美（GMB）、德納（DANA）等全球知名的汽車零部件供應商。在貼牌模式下，發行人并不能貼上自己品牌，終端消費者也不能直接獲取發行人產品信息。如果公司未來主要貼

85、牌客戶出現收入規模大幅下降、經營不善等問題，或發生公杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-31 司不能達到主要客戶產品開發或質量要求，亦或出現其他強有力的競爭對手，而導致主要貼牌客戶與公司減少合作或出現訂單下降的情況，公司將面臨因主要客戶需求變化帶來的經營業績波動甚至業績大幅下滑的風險。（七）產能擴張風險（七）產能擴張風險 募集資金投資項目達產后，公司將新增年產1,445萬件十字軸萬向節總成和1,100 萬件節叉的生產能力。上述項目系公司依據自身發展戰略、綜合考慮自身行業地位及管理能力等因素，以及預計未來宏觀經濟、市場環境等因素不發生重大變化所確定的投資項目。項目實施達產后，公

86、司產能將較大幅度增加。盡管公司產能的擴張計劃建立在對市場、技術等因素進行謹慎分析的基礎之上，但如果未來市場環境出現較大變化，或者出現其他對公司產品銷售不利的因素，公司可能面臨募集資金投資項目投產后新增產能不能及時消化的風險。四、內控風險四、內控風險（一）規模擴張（一）規模擴張導致的管理風險導致的管理風險 公司通過多年的持續發展，已建立了穩定的經營管理體系。但隨著公司主營業務的不斷拓展和產品結構的優化，尤其是本次股票發行募集資金到位后，公司的資產規模和業務規模將進一步擴大，一方面將對公司的整體發展規劃及管理水平提出更高要求，另一方面也將對公司的技術研發能力、質量控制能力、項目執行能力、客戶管理能

87、力等提出更高的要求。因此，公司將面臨快速成長相關的管理風險，如何進一步完善內控體系、提高管理能力、培養專業人才都將成為公司所面臨的重要問題。若不能妥善解決相關管理問題，將對公司的持續成長帶來不利影響。（二）股權集中及實際控制人控制不當的風險（二）股權集中及實際控制人控制不當的風險 本次發行前，公司實際控制人許正慶、傅蕓、傅強合計控制發行人 90.83%的股權，處于絕對控股地位。本次發行后，公司實際控制人許正慶、傅蕓、傅強控制發行人 68.12%股份，仍處于絕對控股地位。盡管公司建立了較為完善的公司治理結構，制訂并實施“三會”議事規則和獨立董事制度等內部規范性制度，以防止實際控制人作出不利于公司

88、和其他股東利益的決策和行為。但若未來公司實際控制人利用其在公司的控股地位，對公司發展戰略、生產經營決杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-32 策、利潤分配、人事安排等重大事項的決策實施不當影響，則存在可能損害公司及公司其他股東利益的風險。五、財務風險五、財務風險（一）毛利率下降的風險（一）毛利率下降的風險 報告期內，公司主營業務產品的毛利率分別為 31.21%、30.16%、28.87%和29.89%，2017-2019 年，主營業務產品毛利率逐年下降，主要原因系產品銷售價格下降、成本上升等因素影響。2020 年 1-6 月毛利率上升主要原因系原材料價格下降、人工成本降低以及

89、匯率波動等。如果未來公司產品銷售價格繼續下降、成本費用提高或客戶的需求發生較大變化，公司的產品毛利率存在繼續下降的風險。報告期內，公司毛利率水平高于同行業可比上市公司，未來持續性具有不確定性。（二）所得稅優惠政策變化的風險（二）所得稅優惠政策變化的風險 報告期內，公司享受高新技術企業的所得稅優惠政策。根據 中華人民共和國企業所得稅法 相關規定，公司報告期內所得稅率為 15%。若國家對高新技術企業所得稅稅率優惠政策發生變化，或公司高新技術企業所得稅稅率的稅收優惠享受期限到期后，不能繼續被認定為高新技術企業，則公司無法繼續享受高新技術企業所得稅稅率的稅收優惠政策，進而可能導致公司稅收負擔加重，對公

90、司未來經營業績造成一定程度的不利影響。（三）出口退稅政策變動的風險（三）出口退稅政策變動的風險 報告期內公司存在出口收入，并按相關規定享受出口貨物增值稅的“免、抵、退”政策，出口退稅率的變化將在一定程度上影響公司產品銷售的利潤率。目前，公司出口產品的出口退稅率為 13%。如果出口退稅政策發生重大不利變化，如大幅度降低相關產品的出口退稅率，將在一定程度上對公司業績產生不利影響。（四）匯率波動風險（四）匯率波動風險 報告期內，發行人外銷收入占當期主營業務收入比例分別為 42.76%、杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-33 46.63%、45.03%和 45.51%，出口產品主要

91、采用美元、歐元進行結算。報告期內，公司匯兌收益分別為-592.25萬元、59.16萬元、62.70萬元和31.78萬元，占公司利潤總額的比例分別為-11.20%、0.91%、1.06%和 1.48%。未來如果人民幣兌美元大幅升值，公司外銷產品競爭力將有所下降，同時產生匯兌損失，進而對公司經營業績帶來不利影響。（五）固定資產折舊增加導致利潤下降的風險（五）固定資產折舊增加導致利潤下降的風險 本次募集資金投資項目實施完成后，公司固定資產規模將大幅增加，年折舊費用也相應增加。雖然募集資金投資項目完全達產后，預計新增營業收入和利潤能夠有效消化新增折舊部分，并有良好的效益，但由于項目建設完成到完全達產需

92、要一定時間，公司在募集資金投資項目建成投產后的一段時間內可能面臨因固定資產折舊增加而影響公司盈利能力的風險。（六）股東即期回報被攤薄的風險（六）股東即期回報被攤薄的風險 本次發行股份完成后，公司的總股本和凈資產規模較發行前有大幅度的提高。由于募集資金投資項目的實施和收益實現需要一定周期，公司短期內凈利潤的增長難以與凈資產、股本的增長幅度匹配，每股收益、加權平均凈資產收益率等指標將可能出現一定幅度的下降，本次募集資金到位后發行人即期回報（每股收益、凈資產收益率等財務指標）存在被攤薄的風險。六、法律風險六、法律風險（一）產品質量責任風險（一）產品質量責任風險 一般情況下，公司按照與客戶協議中約定的

93、質量要求以及相關行業標準的要求，向客戶提供符合質量、規格和性能規定的產品。公司嚴格按照相關法律法規、客戶要求及 IATF16949:2016 等質量體系標準履行了對公司產品從研發到生產全過程的質量控制和檢測，保障產品質量水平的穩定性，公司亦未曾發生過因質量問題導致汽車召回的重大事件，但若汽車零部件供應商因整車生產企業的產品存在缺陷而進行召回時，如涉及公司提供的產品，公司將可能面臨一定的賠償風險，公司品牌、市場聲譽將會受到嚴重的負面影響，進而對公司的生產經營和盈利能力造成重大不利影響。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-34（二）安全生產的風險（二）安全生產的風險 公司生產工藝

94、包括鍛加工、車加工、熱處理、磨加工等機械作業，如果操作不當，則存在一定安全事故風險。公司在生產過程中嚴格貫徹執行國家各項安全法規、制度和標準，制定了各項安全生產規章制度，落實安全防護措施，但如果公司因相關工作人員違反操作規程、安全監管不力或人力不可控等因素，造成意外的安全事故，公司的生產經營將會受到不利影響。七、發行失敗風險七、發行失敗風險 公司本次擬申請在深圳證券交易所創業板公開發行股票并上市。根據創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）深圳證券交易所創業板上市公司證券發行上市審核規則深圳證券交易所創業板股票上市規則等有關規定，本次發行上市相關文件需經過深圳證券交易所審核，并報送中國證監會

95、履行注冊程序。本次發行能否通過交易所的審核并取得中國證監會同意注冊決定及最終取得同意注冊的決定時間存在一定的不確定性。同時，若公司本次發行取得中國證監會同意注冊決定，本次發行的發行結果也受到證券市場整體情況、投資者對本次發行方案的認可程度等多種內、外部因素的影響，存在因發行認購不足而導致發行中止甚至發行失敗的風險。八、可能嚴重影響公司持續經營的其他因素八、可能嚴重影響公司持續經營的其他因素（一）重大疫情等不可抗力因素對發行人生產經營的影響（一）重大疫情等不可抗力因素對發行人生產經營的影響 2020 年初，國內新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）疫情爆發。受疫情影響，公司復工延遲，同時，公司及部

96、分客戶、供應商的復工時間比正常情況有所延后，導致公司在采購、生產和銷售等環節受到一定影響。2020 年 3 月以后，國內疫情得到較為有效的控制，國內經濟活動逐漸恢復，但國外疫情蔓延，我國境外輸入性病例有所增加，導致國內疫情的延續時間及影響范圍尚不明朗。2020 年 3 月以后，公司主要國外客戶所在地美國、印度、日本、巴西等地疫情發展較為迅速，境外疫情的發展態勢對公司出口銷售的影響將會不斷顯現。如果境外疫情不能得到有效防控，境外客戶無法正常經營，公司將面臨發貨延遲、訂單取消、國際物流受阻等情形，進而對公司出口銷售造成不利影響。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-35 若國內和國

97、外疫情進一步持續、反復或加劇，可能對公司生產經營和盈利水平產生不利影響。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-36 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本情況一、發行人基本情況 中文名稱：杭州正強傳動股份有限公司 英文名稱：Hangzhou Zhengqiang Corporation Limited 注冊資本：6,000.00 萬元人民幣 法定代表人：許正慶 成立日期：1997 年 8 月 12 日 整體變更為股份公司日期：2019 年 6 月 24 日 住所：浙江省蕭山蜀山街道章潘橋村（犁頭金）郵政編碼：311201 電話：0571-57573593 傳

98、真：0571-82367420 互聯網網址： 電子信箱： 信息披露和投資者關系負責部門：證券事務部 信息披露和投資者關系負責人：朱恩琴 信息披露和投資者關系聯系電話：0571-57573593 二、發行人設立情況二、發行人設立情況（一）有限公司設立情況（一）有限公司設立情況 發行人的前身為正強有限。1997 年 8 月 12 日，許正慶和傅強共同出資成立蕭山市正強萬向節有限公司，注冊資本為 50 萬元。1997 年 8 月 11 日，蕭山市審計師事務所出具了“蕭審所驗新辦（1997）933號”驗資報告，截至 1997 年 8 月 11 日，正強有限收到全體股東繳納的注冊資本合計 50 萬元，各

99、股東以貨幣出資。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-37 1997 年 8 月 12 日，正強有限領取了企業法人營業執照。正強有限成立時的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）出資方式出資方式 1 許正慶 30.00 60.00 貨幣 2 傅強 20.00 40.00 貨幣 合計合計 50.00 100.00-（二）股份公司設立情況（二）股份公司設立情況 2019 年 6 月 17 日，正強有限召開臨時股東會會議，同意將正強有限按照截至 2018 年 12 月 31 日的凈資產折股，整體變更為杭州正強傳動股份有限公司。2

100、019 年 6 月 23 日，公司召開創立大會暨 2019 年第一次股東大會，審議通過成立股份公司等相關議案，同意正強有限整體變更為杭州正強傳動股份有限公司，以截至 2018 年 12 月 31 日經天健會計師事務所審計的賬面凈資產值334,596,508.86 元為基礎進行整體變更，按 1:0.179 比例折為公司股份60,000,000.00 股，其中 60,000,000.00 元作為注冊資本出資，其余 274,596,508.86元計入資本公積。坤元資產評估有限公司出具了“坤元評報2019327 號”資產評估報告，確認了截至 2018 年 12 月 31 日正強有限的凈資產評估值為 3

101、9,634.42 萬元。天健會計師事務所（特殊普通合伙）對公司整體變更設立時的出資情況進行了審驗并出具“天健驗2019210 號”驗資報告。2019 年 6 月 24 日，公司完成工商變更登記手續。股份公司設立時的股權結構為：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 1 正強控股 3,060.00 51.00 凈資產折股 2 許正慶 1,224.00 20.40 凈資產折股 3 傅強 816.00 13.60 凈資產折股 4 達輝投資 350.00 5.83 凈資產折股 5 許正環 150.00 2.50 凈資產折股 6 許震彪 15

102、0.00 2.50 凈資產折股 7 傅建權 150.00 2.50 凈資產折股 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-38 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 8 筋斗云投資 100.00 1.67 凈資產折股 合計合計 6,000.00 100.00-三、發行人報告期內股本和股東變化情況三、發行人報告期內股本和股東變化情況 報告期初，公司的股本結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）出資方式出資方式 1 許正慶 300.00 60.00 貨幣 2 傅強 200.

103、00 40.00 貨幣 合計合計 500.00 100.00-報告期內，公司歷次股本和股東變化情況如下：（一）（一）2017 年年 7 月，正強有限增資月，正強有限增資 2017 年 7 月 10 日，經正強有限股東會決議，同意正強有限注冊資本由500.00 萬元增加至 1,250.00 萬元，新增注冊資本 750.00 萬元由正強控股以貨幣資金 750.00 萬元認繳。2017 年 12 月 29 日，天健會計師事務所（特殊普通合伙）對此次增資進行了審驗，并出具“天健驗2017601 號”驗資報告，確認截至 2017 年 7月 24 日，公司已收到正強控股繳納的新增注冊資本 750.00 萬

104、元。2017 年 7 月 19 日，正強有限完成工商變更登記手續。本次增資后，正強有限的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）出資方式出資方式 1 正強控股 750.00 60.00 貨幣 2 許正慶 300.00 24.00 貨幣 3 傅強 200.00 16.00 貨幣 合計合計 1,250.00 100.00-（二）二）2017 年年 12 月，正強有限增資月，正強有限增資 2017 年 12 月 12 日，經正強有限股東會決議，同意正強有限注冊資本由1,250.00萬元增加至1,446.08萬元，新增注冊資本196.08萬元由達輝

105、投資、自然人許正環、許震彪和傅建權以貨幣資金認繳，增資價格為 18.36 元/單位出資杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-39 額。其中：達輝投資以貨幣資金 1,575.00 萬元認繳注冊資本 85.78 萬元，許正環以貨幣資金 675.00 萬元認繳注冊資本 36.76 萬元，許震彪以貨幣資金 675.00 萬元認繳注冊資本 36.76 萬元，傅建權以貨幣資金 675.00 萬元認繳注冊資本 36.76萬元。2017 年 12 月 29 日，天健會計師事務所（特殊普通合伙）對此次增資進行了審驗，并出具了“天健驗2017602 號”驗資報告，確認截至 2017 年12 月 1

106、3 日，公司已收到達輝投資、許正環、許震彪和傅建權以貨幣繳納的出資款合計 3,600.00 萬元，其中，計入新增注冊資本 196.08 萬元，計入資本公積3,403.92 萬元。2017 年 12 月 15 日，正強有限完成工商變更登記手續。本次增資后，正強有限的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）出資方式出資方式 1 正強控股 750.00 51.87 貨幣 2 許正慶 300.00 20.75 貨幣 3 傅強 200.00 13.83 貨幣 4 達輝投資 85.78 5.93 貨幣 5 許正環 36.76 2.54 貨幣 6 許震彪

107、 36.76 2.54 貨幣 7 傅建權 36.76 2.54 貨幣 合計合計 1,446.08 100.00-（三）（三）2017 年年 12 月，正強有限增資月，正強有限增資 2017 年 12 月 20 日，經正強有限股東會決議，同意正強有限注冊資本由1,446.08 萬元增加至 1,470.59 萬元，新增注冊資本 24.51 萬元由筋斗云投資以貨幣資金 600.00 萬元認繳，增資價格為 24.48 元/單位出資額。2017 年 12 月 29 日，天健會計師事務所（特殊普通合伙）對此次增資進行了審驗，并出具“天健驗2017603 號”驗資報告，確認截至 2017 年 12月 28

108、日，已收到筋斗云投資繳納的出資款 600.00 萬元，其中，計入新增注冊資本 24.51 萬元，計入資本公積 575.49 萬元。2017 年 12 月 25 日，正強有限完成工商變更登記手續。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-40 本次增資后，正強有限的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）出資方式出資方式 1 正強控股 750.00 51.00 貨幣 2 許正慶 300.00 20.40 貨幣 3 傅強 200.00 13.60 貨幣 4 達輝投資 85.78 5.83 貨幣 5 許正環 36.76 2.50 貨幣

109、 6 許震彪 36.76 2.50 貨幣 7 傅建權 36.76 2.50 貨幣 8 筋斗云投資 24.51 1.67 貨幣 合計合計 1,470.59 100.00-2017年12月25日，筋斗云投資向發行人增資的背景系因筋斗云投資的有限合伙人楊柏樟認識發行人實際控制人，了解到此次投資機會，并對正強有限的經營狀況有所了解，看好正強有限的發展，因此將投資機會介紹給了基金管理人杭州亨石資產管理有限公司，并最終由筋斗云進行投資。本次增資價格為24.48元/單位出資額，作價依據為公司2017年度扣除非經常損益后歸屬于母公司所有者凈利潤的市盈率約8.00倍。筋斗云投資的執行事務合伙人為杭州亨石資產管理

110、有限公司，基本情況如下：企業名稱 杭州亨石資產管理有限公司 住所 杭州市余杭區喬司街道汀蘭街 253 號 8 幢 127、128 室 企業類型 有限責任公司(自然人投資或控股)經營范圍 服務：資產管理、投資管理（除證券、期貨）(未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務)。成立日期 2016 年 9 月 29 日 私募基金管理人登記情況 杭州亨石資產管理有限公司為依法設立的私募基金管理人，并于2016 年 12 月 23 日在中國證券投資基金業協會登記，登記編碼：P1060587。杭州亨石資產管理有限公司的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名 認繳出資額（

111、萬元）認繳出資額（萬元）出資比例出資比例 1 吳建海 850.00 85.00%2 歐陽晶 100.00 10.00%杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-41 序號序號 股東姓名股東姓名 認繳出資額（萬元）認繳出資額（萬元）出資比例出資比例 3 張晶 50.00 5.00%合計合計 1,000.00 100.00%吳建海持有杭州亨石資產管理有限公司85.00%的股權，擔任法定代表人、執行董事兼總經理，為杭州亨石資產管理有限公司的實際控制人。筋斗云投資的有限合伙人為楊柏樟和龔帥，基本情況如下：楊柏樟，1957年7月出生，中國國籍，2009年1月至2017年12月，任傳化集團有限

112、公司董事、副總裁；2019年1月至今任傳化集團財務有限公司董事長等職務。龔帥，1983年2月出生，中國國籍，2015年3月至今為個人投資者；除筋斗云投資出資份額外，持有焰石鴻源3號（平潭）投資合伙企業（有限合伙）1.87%的出資份額，以及湖北和遠氣體股份有限公司0.81%股份。楊柏璋、龔帥所持有的筋斗云投資出資份額為個人持有，不存在代他人持有出資份額的情形，不存在其他利益安排；楊柏樟、龔帥與發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其關系密切人員之間不存在關聯關系；未在發行人的客戶、供應商中擁有權益或任職，未持股或控制與發行人從事相同業務或業務往來的公司，未持股或控制與發行人的

113、主要客戶、供應商存在資金往來的公司。本次增資簽署的增資協議存在對賭安排，具體情況如下：（1）股權回購 如有以下情形，筋斗云投資有權要求許正慶回購筋斗云投資持有的正強股份全部或部分股權：于本輪增資完成工商變更登記之日起 5 年內公司未在 A股成功上市；本輪增資完成 5 年后，投資人因自身經營需要，要求許正慶回購；公司核心業務發生重大變化；公司與關聯方進行有損于筋斗云投資的交易或擔保行為；公司未按照協議支付紅利或履行本協議約定的其他義務；公司被托管或進入破產程序；公司或原股東實質性違反其在本協議項下的義務、陳述、保證或承諾。（2）特別安排條款的效力 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1

114、-1-42 本協議各方理解并確定，本條前述所列內容在目標公司（正強有限）向中國證券監督管理委員會提交首次公開發行申請后至上市前及上市后，除非目標公司撤回首次公開發行并上市申請或者首次公開發行并上市申請未被核準，不具有執行效力。本協議各方應當按照有利于成功實現首次公開發行并上市的條件的要求作出相關確認及承諾。2020 年 6 月，發行人與筋斗云投資簽署了關于杭州正強傳動股份有限公司相關投資事項的協議書，約定筋斗云投資與發行人及發行人其他股東之間無正在執行和將要執行的發行人業績承諾及補償、股權調整安排；筋斗云投資與發行人之間不存在正在執行和將要執行的其他關于筋斗云投資股份轉讓、股份贈予、股份回購等

115、股份調整行為的協議或安排；筋斗云投資與發行人之間簽署或存在的投資文件中載明的有關特別安排條款以及在筋斗云投資增資發行人過程中關于上市進程承諾等特別安排，不論該等內容為口頭或書面，均效力終止，僅在發行人未申報上市、撤回上市申請或未能上市后恢復執行。綜上，上述對賭安排均已效力終止，發行人不作為對賭事項當事人，不存在可能導致公司控制權變化的情形，不存在與發行人上市后市值掛鉤的情形，不存在影響發行人持續經營能力或者其他影響投資者權益的情形。（四）（四）2019 年年 6 月，整體變更為股份公司月，整體變更為股份公司 2019 年 6 月 17 日，正強有限召開臨時股東會會議，同意將正強有限按照截至 2

116、018 年 12 月 31 日的凈資產折股，整體變更為杭州正強傳動股份有限公司。2019 年 6 月 23 日，公司召開創立大會暨 2019 年第一次股東大會，審議通過成立股份公司等相關議案，同意正強有限整體變更為杭州正強傳動股份有限公司，以截至 2018 年 12 月 31 日經天健會計師事務所審計的賬面凈資產值334,596,508.86 元為基礎進行整體變更，按 1:0.179 比例折為公司股份60,000,000.00 股，其中 60,000,000.00 元作為注冊資本出資，其余 274,596,508.86元計入資本公積。坤元資產評估有限公司出具了“坤元評報2019327 號”資產

117、評估報告，確認了截至 2018 年 12 月 31 日正強有限的凈資產評估值為 39,634.42 萬元。天健會計師事務所（特殊普通合伙）對公司整體變更設立時的出資情況進行杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-43 了審驗并出具“天健驗2019210 號”驗資報告。2019 年 6 月 24 日，公司完成工商變更登記手續。股份公司設立時的股權結構為：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 1 正強控股 3,060.00 51.00 凈資產折股 2 許正慶 1,224.00 20.40 凈資產折股 3 傅強 816.0

118、0 13.60 凈資產折股 4 達輝投資 350.00 5.83 凈資產折股 5 許正環 150.00 2.50 凈資產折股 6 許震彪 150.00 2.50 凈資產折股 7 傅建權 150.00 2.50 凈資產折股 8 筋斗云投資 100.00 1.67 凈資產折股 合計合計 6,000.00 100.00-截至本招股說明書簽署之日，上述股權結構未發生變化。四、發行人報告期內的重大資四、發行人報告期內的重大資產重組情況產重組情況 報告期內，公司不存在重大資產重組情況。報告期內，公司主要的非重大資產重組事項系發行人收購吉強汽配 100%股權，具體情況如下：吉強汽配成立于 2017 年 5

119、月，本次收購前為關聯方傅愛文持股 100%的公司，主營業務系為發行人制造滾針配件。為了減少關聯交易，2018 年 2 月，正強有限與傅愛文簽署股權轉讓協議，收購其持有的吉強汽配 100%股權。本次收購價格為 145.23 萬元，系參考吉強汽配的凈資產評估值協商定價。本次收購對發行人的管理層、實際控制人、主營業務、財務狀況、經營成果未產生重大影響，發行人主營業務未發生重大變化。五、發行人在其他證券市場的上市五、發行人在其他證券市場的上市/掛牌情況掛牌情況 截至本招股說明書簽署之日，發行人不存在于其他證券市場上市或掛牌的情況。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-44 六、發行人的

120、股權結構六、發行人的股權結構 截至本招股說明書簽署之日，公司股權結構如下：七、發行人控股子公司、參股公司及分公司情況七、發行人控股子公司、參股公司及分公司情況 截至本招股說明書簽署之日，公司擁有 3 家全資子公司，無參股公司和分公司。3 家全資子公司相關情況如下：（一）控股子公司情況（一）控股子公司情況 1、浙江正強、浙江正強 名稱 浙江正強汽車零部件有限公司 成立日期 2010年1月14日 注冊資本 人民幣3,000.00萬元 實收資本 人民幣3,000.00萬元 住所 安吉經濟開發區塘浦園區 主要生產經營地 安吉經濟開發區塘浦園區 股東構成及控制情況 正強股份持股100.00%經營范圍 汽

121、車零部件及機電產品生產、銷售 主營業務及與公司主營業務的關系 主要生產發行人自用的十字軸毛坯件、節叉毛坯件及提供加工服務 經天健會計師事務所審計，浙江正強最近一年一期的主要財務數據如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-45 單位：萬元 項目項目 2020.6.30/2020 年年 1-6 月月 2019.12.31/2019 年度年度 總資產 3,224.23 3,003.42 凈資產 2,500.72 2,532.38 凈利潤-31.66 33.07 2、安吉正強 名稱 浙江安吉正強機械有限公司 成立日期 2017年3月22日 注冊資本 300萬元 實收資本 300萬元

122、 住所 浙江省湖州市安吉縣遞鋪街道塘浦工業園區2幢-1北 主要生產經營地 浙江省湖州市安吉縣遞鋪街道塘浦工業園區2幢-1北 股東構成及控制情況 正強股份持股100.00%經營范圍 機械配件、汽車零部件加工、銷售。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）主營業務及與公司主營業務的關系 主要生產發行人自用的軸套毛坯件、節叉毛坯件、十字軸毛坯件 經天健會計師事務所審計，安吉正強最近一年一期的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 2020.6.30/2020 年年 1-6 月月 2019.12.31/2019 年度年度 總資產 926.58 1,067.20 凈資產 102.91 2

123、30.31 凈利潤-127.40 3.25 3、諸暨吉強 名稱 諸暨市吉強汽車配件有限公司 成立日期 2018年5月14日 注冊資本 100萬元 實收資本 100萬元 住所 浙江省諸暨市山下湖鎮吉祥路（宏富石藝加工園內）主要生產經營地 浙江省諸暨市山下湖鎮吉祥路（宏富石藝加工園內）股東構成及控制情況 正強股份持股100.00%經營范圍 制造銷售：汽車配件，密封件，機電配件（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）主營業務及與公司主營業務的關系 生產發行人自用的滾針（配件）杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-46 經天健會計師事務所審計，諸暨吉強最近一年一期的主要

124、財務數據如下：單位：萬元 項目項目 2020.6.30/2020 年年 1-6 月月 2019.12.31/2019 年度年度 總資產 363.14 433.81 凈資產 281.52 242.92 凈利潤 38.60 118.23（二）報告期內注銷的子公司情況（二）報告期內注銷的子公司情況 報告期內，公司注銷了正強實業和吉強汽配兩家子公司，具體情況如下：1、正強實業 發行人與普誠實業有限公司于2007年7月11日共同出資設立正強實業，發行人與普誠實業有限公司各持股 50%，主要為發行人生產軸套毛坯。為了擴大生產場地，發行人在安吉設立了子公司安吉正強，承接了正強實業的業務、資產和人員。正強實業

125、于 2019 年 3 月注銷。正強實業基本情況如下：名稱 杭州正強實業有限公司 成立日期 2007年7月11日 注銷日期 2019年3月25日 注冊資本 100萬美元 實收資本 100萬美元 住所 蕭山區蜀山街道章潘橋村 注銷時股東構成 正強有限持股50.00%，普誠實業有限公司持股50.00%經營范圍 制造、加工：機械配件、汽車零部件、萬向節；銷售：本公司生產的產品*（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）主營業務及與公司主營業務的關系 生產發行人自用的軸套毛坯件 報告期內，正強實業不存在重大違法違規情形。普誠實業成立于2005年1月，已于2020年5月22日解散，為陳甦民、

126、程冰夫婦（合計持有100%股權）控制的企業，從事投資業務。陳甦民、程冰為發行人客戶廈門眾聯實際控制人，基于業務合作基礎和看好正強實業業務的發展，決定與正強有限合資設立一家新公司從事軸套的生產。普誠實業、陳甦民、程冰與發行人、發行人控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其關系密切人員不存在關聯關系或股權代持等其他未披露的利益安排。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-47 2、吉強汽配 發行人于2018年2月5日向關聯方傅愛文收購吉強汽配100%股權，主要為發行人生產滾針（配件）。由于吉強汽配原租賃廠房被拆遷，發行人在諸暨設立了子公司諸暨吉強，承接了吉強汽配的業務、資產

127、和部分人員。吉強汽配于2018 年 12 月注銷，基本情況如下：名稱 杭州吉強汽車配件有限公司 成立日期 2017年5月5日 注銷日期 2018年12月20日 注冊資本 100萬元 實收資本 100萬元 住所 浙江省杭州市蕭山區臨浦鎮通一村 注銷時的股東構成 正強有限持股100.00%經營范圍 制造、加工：汽車配件、密封件、機電配件（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）主營業務及與公司主營業務的關系 生產發行人自用的滾針（配件）報告期內，吉強汽配不存在重大違法違規情形。（三）報告期內對外轉讓的參股子公司（三）報告期內對外轉讓的參股子公司 報告期內，公司對外轉讓了持有的廈門盟鵬

128、 40%股權、境界投資 5%股權和金豐小貸 5%股權，上述三家參股子公司的基本情況如下：1、廈門盟鵬 2007 年 10 月 15 日，發行人與廈門市眾聯軸承有限公司、陳甦民和歐培共同出資成立了廈門盟鵬，其中發行人持股 40%。廈門盟鵬的實際控制人為陳甦民和程冰夫婦。2017 年 8 月，發行人將持有的廈門盟鵬 40%股權轉讓給程冰。廈門盟鵬基本情況如下：名稱 廈門市盟鵬汽車零件有限公司 成立日期 2007年10月15日 注冊資本 600.00萬元 住所 廈門火炬高新區（翔安）產業區舫山南路9號102、202單元 轉讓后股東構成 陳甦民持股22.00%，廈門市眾聯軸承有限公司持股38.00%，

129、程冰持股40.00%經營范圍 生產、銷售汽車冷卻泵、萬向節、傳動軸、汽車軸承 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-48 主營業務及與公司主營業務的關系 生產和銷售汽車冷卻泵，與發行人主營業務無直接關系 廈門盟鵬成立于2007年10月，實際控制人為陳甦民和程冰夫婦，設立時的股東及其股權結構為：廈門眾聯持股38%，陳甦民持股22%，正強有限持股40%。設立時，因廈門眾聯打算投資開展汽車冷卻泵的加工制造，正強有限看好該產品市場和廈門眾聯的銷售渠道，因此決定合資投資。廈門盟鵬、廈門眾聯及其實際控制人陳甦民、程冰與發行人控股股東、實際控制人及關聯方不存在關聯關系和資金往來情況；不存在由

130、廈門眾聯、陳甦民、程冰代發行人、發行人控股股東及實際控制人持有廈門盟鵬等企業股權的情形，亦不存在由發行人控股股東、實際控制人等代陳甦民、程冰及其關聯方持有發行人股份的情形。2、境界投資 2010 年 3 月 2 日，發行人與上海傳化投資控股集團有限公司、杭州五聯投資管理有限公司等 6 名出資人共同出資成立了境界投資，其中發行人持股 5%。2017年8 月，發行人將持有的境界投資 5%股權轉讓給正強控股。境界投資基本情況如下：名稱 寧波境界投資股份有限公司 成立日期 2010年3月2日 注冊資本 12,000.00萬人民幣 住所 寧波市北侖區梅山鹽場1號辦公樓十一號547室 轉讓后股東構成 傳化

131、控股集團有限公司持股31.25%、杭州五聯投資管理有限公司持股25.00%、浙江綠都股權投資有限公司持股22.50%、朱愛泉持股6.25%、柳橋集團有限公司5.00%、杭州蕭山振亞房地產有限公司持股5.00%、正強控股持股5.00%經營范圍 服務：實業投資，經濟信息咨詢（除商品中介），財務信息咨詢，企業管理咨詢，投資管理。主營業務及與公司主營業務的關系 投資業務，與發行人主營業務無直接關系 境界投資對外投資包括百花醫藥集團股份有限公司、山東瀚霖生物技術有限公司、北京汽車股份有限公司等企業，對外投資企業中不存在與發行人從事相同或相似業務的主體，其與發行人主要客戶、供應商不存在業務、資金往來，不存

132、在為發行人承擔成本、費用的情形。3、金豐小貸 2009 年 9 月 18 日，發行人與浙江金帝集團有限公司、杭州和合玻璃工業有杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-49 限公司等13名出資人共同出資成立了金豐小貸，其中發行人持股5%。2017年9月，發行人將持有的金豐小貸 5%股權轉讓給正強控股。金豐小貸基本情況如下：名稱 杭州市蕭山區金豐小額貸款股份有限公司 成立日期 2009年9月18日 注冊資本 20,000.00萬人民幣 住所 杭州市蕭山區金城路438號東南科技研發中心1701、1702室 轉讓后股東構成 金帝聯合控股集團有限公司持股27.50%，杭州匯鴻建設有限公司持

133、股10.00%，浙江聯達控股集團有限公司持股10.00%，浙江恒達實業集團有限公司持股10.00%，杭州中南紡織有限公司持股8.00%，來建萍持股7.50%，朱關成持股7.00%，沈志華持股5.00%，正強控股持股5.00%，杭州蕭山商城化建貿易有限公司持股5.00%，黃堅持股4.00%，沈衛國持股1.00%經營范圍 服務：在蕭山區范圍內依法從事辦理各項小額貸款、辦理小企業發展、管理、財務等咨詢業務及其他經批準的業務。主營業務及與公司主營業務的關系 小額貸款業務，與發行人主營業務無直接關系 金豐小貸成立于2009年9月18日，系根據浙江省人民政府金融工作辦公室“浙金融辦核（2009）35號”批

134、復設立，具有開展小額貸款業務的相關資質。根據金豐小貸出具的確認函及評級文件，轉讓前金豐小貸為良好小貸公司，生產經營合法合規；報告期內，金豐小貸不存在為發行人主要客戶、供應商提供資金支持的情形，除原與正強有限及現與正強控股存在投資關系外，與發行人、發行人控股股東和實際控制人及其關聯方不存在其他業務或者資金往來。金豐小貸報告期不存在重大違法行為，未受到有權機關的行政處罰。報告金豐小貸報告期不存在重大違法行為，未受到有權機關的行政處罰。報告期內，金豐小貸未向正強控股提供擔?；蛸J款。期內，金豐小貸未向正強控股提供擔?；蛸J款。八、持有發行人八、持有發行人 5%以上股份的主要股東和實際控制人的基本情況以上

135、股份的主要股東和實際控制人的基本情況（一）控股股東和實（一）控股股東和實際控制人基本情況際控制人基本情況 1、控股股東基本情況 正強控股直接持有發行人 51.00%的股權，為發行人的控股股東。此外，正強控股為發行人股東達輝投資的普通合伙人，間接控制發行人 5.83%的股權，故正強控股合計控制發行人 56.83%的股權。正強控股的基本情況如下：名稱 杭州正強控股有限公司 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-50 成立日期 2017年7月5日 注冊資本 人民幣1,000萬元 實收資本 人民幣1,000萬元 住所 浙江省杭州市蕭山區蜀山街道橋頭陳村 主要生產經營地 浙江省杭州市蕭山

136、區蜀山街道橋頭陳村 股東構成 許正慶持股60.00%、傅強持股40.00%經營范圍 實業投資，投資咨詢，資產管理（未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）*（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）主營業務及與公司主營業務的關系 股權投資，除持有公司股份外，與發行人主營業務無直接關系 經浙江恒惠會計師事務所有限公司審計，正強控股最近一年一期的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 2020.6.30/2020 年年 1-6 月月 2019.12.31/2019 年度年度 總資產 55,430.68 55,063.26 凈資產 47,861.5

137、1 45,751.90 凈利潤 2,109.62 5,390.30 2、實際控制人基本情況 公司實際控制人為許正慶、傅蕓、傅強，許正慶和傅蕓兩人為夫妻關系、傅蕓和傅強為姐弟關系。公司前身正強有限由許正慶、傅強共同出資創立，截至目前，許正慶、傅強通過正強控股及個人直接持股控制發行人 90.83%的股份，且許正慶擔任發行人董事長兼總經理，其配偶傅蕓擔任發行人副總經理，傅強擔任發行人董事兼副總經理。因此，許正慶、傅蕓、傅強為發行人實際控制人。公司不存在通過實際控制人認定而規避發行條件或監管的情形。許正慶，男，1969 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高級經濟師，改革開放四十周年浙江汽車零

138、部件行業杰出人物，本科學歷。1989 年 9 月至1993年 11月任職于蕭山第二建筑工程公司安裝分公司；1993年12 月至1997年 7 月，曾任職于萬向集團房地產開發公司及從事自由職業；1997 年 8 月至2019 年 5 月任正強有限執行董事兼總經理；2019 年 6 月至今任本公司董事長兼總經理；2015 年 12 月至 2020 年 6 月兼任境界投資董事；2017 年 7 月至今兼任正強控股執行董事。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-51 傅蕓，女，1969 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1990 年 10 月至 1995 年 6

139、月任職于浙江大鼎貿易有限公司；1995 年 6 月至 1999年 11 月任職于紹興展望萬向節有限公司；1999 年 12 月至 2019 年 5 月任正強有限副總經理；2019 年 6 月至今任本公司副總經理。傅強，男，1972 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1989 年至 1996 年任職于杭州萬向錢潮有限公司；1997 年 8 月至 2019 年 5 月任正強有限監事，2019年6月至今任本公司董事兼副總經理；2015年12月至2020年 6 月兼任境界投資監事。3、控股股東和實際控制人直接或間接持有發行人的股份是否存在質押或其他有爭議情況 截至本招股說明書簽署之

140、日，公司控股股東正強控股和實際控制人許正慶、傅蕓和傅強直接或間接持有的公司股份不存在質押或其他有爭議的情況。（二）其他持有發行人（二）其他持有發行人 5%以上股份的主要股東基本情況以上股份的主要股東基本情況 截至本招股說明書簽署之日，除控股股東和實際控制人外，持有發行人 5%以上股份的股東還包括達輝投資。達輝投資系發行人員工持股平臺。達輝投資基本情況如下：名稱 杭州達輝投資管理合伙企業（有限合伙）成立日期 2017年9月13日 注冊資本 人民幣1,575.00萬元 實收資本 人民幣1,575.00萬元 住所 浙江省杭州市蕭山區蜀山街道橋頭陳村 主要生產經營地 浙江省杭州市蕭山區蜀山街道橋頭陳村

141、 執行事務合伙人 杭州正強控股有限公司 經營范圍 投資管理（未經金融等監管部門的批注，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）；企業管理咨詢*（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）主營業務及與公司主營業務的關系 除持有公司股份外，無其他業務，與公司業務無直接關系 發行人員工持股平臺持股人員的確定標準為與發行人建立正式勞動關系，擔任重要管理職務或任職時間較長的員工。員工持股平臺不存在外部股東，不杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-52 存在發行人或第三方為員工持股提供獎勵、資助、補貼等安排，具體持股情況如下：序序號號 合伙人名稱合伙人名稱 合伙人

142、類型合伙人類型 在正強股份的任職在正強股份的任職 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 正強控股 普通合伙人-198.00 12.57 2 潘勝校 有限合伙人 副總經理 135.00 8.57 3 沈柏松 有限合伙人 董事、技術部總監 121.50 7.71 4 陳建偉 有限合伙人 監事、質量部經理 99.00 6.29 5 朱恩琴 有限合伙人 副總經理、董事會秘書 90.00 5.71 6 葉春來 有限合伙人 職工監事、車間主任 90.00 5.71 7 俞海平 有限合伙人 監事會主席、銷售部副經理 85.50 5.43 8 徐興強 有限合伙人 銷售部經理助理 83.25 5

143、.29 9 葉光友 有限合伙人 管理部經理、總經理助理 81.00 5.14 10 呂小華 有限合伙人 節叉車間主任 81.00 5.14 11 許鳳華 有限合伙人 質量部副經理 76.50 4.86 12 許文祥 有限合伙人 十字軸研磨車間員工 69.75 4.43 13 錢海峰 有限合伙人 裝配車間主任 56.25 3.57 14 占金水 有限合伙人 生產部經理助理 49.50 3.14 15 許山保 有限合伙人 軸承研磨車間主任 45.00 2.86 16 楊召金 有限合伙人 機修組組長 36.00 2.29 17 陸國平 有限合伙人 安吉正強副總經理 22.50 1.43 18 吳似農

144、 有限合伙人 技術部經理 20.25 1.29 19 管克兵 有限合伙人 車加工車間員工 9.00 0.57 20 王小濱 有限合伙人 熱處理車間員工 9.00 0.57 21 顏建豐 有限合伙人 十字軸研磨車間主任 9.00 0.57 22 葉專正 有限合伙人 十字軸研磨車間員工 9.00 0.57 23 許柏華 有限合伙人 軸承研磨車間員工 9.00 0.57 24 陳振飛 有限合伙人 裝配車間員工 9.00 0.57 25 李用電 有限合伙人 節叉車間員工 9.00 0.57 26 沈久安 有限合伙人 銷售部員工 4.50 0.29 27 王啟軍 有限合伙人 軸承研磨車間員工 4.50

145、0.29 28 於秀麗 有限合伙人 軸承研磨車間員工 4.50 0.29 29 彭詠學 有限合伙人 十字軸研磨車間員工 4.50 0.29 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-53 序序號號 合伙人名稱合伙人名稱 合伙人類型合伙人類型 在正強股份的任職在正強股份的任職 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）30 秦蘭祥 有限合伙人 裝配車間員工 4.50 0.29 31 徐堯根 有限合伙人 生產部員工 4.50 0.29 32 楊國昌 有限合伙人 生產部員工 4.50 0.29 33 酈燕 有限合伙人 生產部員工 4.50 0.29 34 金祖芹 有限合伙人 生產

146、部員工 4.50 0.29 35 傅路萍 有限合伙人 銷售部員工 4.50 0.29 36 戴小紅 有限合伙人 質量部員工 4.50 0.29 37 金素琴 有限合伙人 質量部員工 4.50 0.29 38 王毅 有限合伙人 質量部員工 4.50 0.29 39 覃延英 有限合伙人 質量部員工 4.50 0.29 40 王雪花 有限合伙人 質量部員工 4.50 0.29 41 翁麗萍 有限合伙人 質量部員工 4.50 0.29 合計合計-1,575.00 100.00 達輝投資設立以來，人員變動情況如下：序號序號 時間時間 原有限合伙人姓名原有限合伙人姓名 變動原因變動原因 持有份額持有份額

147、處置方式處置方式 1 2018 年 5 月 陳貴澤 離職 99.00 萬元 以 101.01 萬元價格全部轉讓給正強控股 2 2018 年 5 月 顧鎮安 離職 4.50 萬元 以 4.60 萬元價格全部轉讓給正強控股 3 2018 年 5 月 俞虎祥 離職 4.50 萬元 以 4.60 萬元價格全部轉讓給正強控股 達輝投資由正強控股擔任執行事務合伙人，主持企業的生產經營管理工作，決定企業的經營計劃和投資方案，其他員工為有限合伙人，不執行合伙事務，合伙企業存續期限為長期。達輝投資所持發行人股份將在公司上市后鎖定期滿后通過出售方式進行處置，按照各合伙人出資份額比例進行分配。有限合伙人所持出資份額

148、如在發行人上市前及上市后合伙企業股權減持完畢前自發行人離職，正強控股有權要求其將所持財產份額轉讓給正強控股或指定第三方。達輝投資最近一年一期的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 2020.6.30/2020 年年 1-6 月月 2019.12.31/2019 年度年度 總資產 1,575.14 1,575.14 凈資產 1,575.14 1,575.14 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-54 項目項目 2020.6.30/2020 年年 1-6 月月 2019.12.31/2019 年度年度 凈利潤-0.12 注：以上數據未經審計。九、發行人股本情況九、發行人股本情況

149、（一）本次發行前后股本情況（一）本次發行前后股本情況 本次發行前，公司總股本為6,000.00萬股，本次擬公開發行股票2,000.00萬股，占發行后總股本的比例為 25%，本次發行全部為新股發行，不涉及老股轉讓。本次發行前后公司股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例（%）持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例（%）1 正強控股 3,060.00 51.00 3,060.00 38.25 2 許正慶 1,224.00 20.40 1,224.00 15.30 3 傅強 816.00 13.60 816.00

150、 10.20 4 達輝投資 350.00 5.83 350.00 4.38 5 許正環 150.00 2.50 150.00 1.88 6 許震彪 150.00 2.50 150.00 1.88 7 傅建權 150.00 2.50 150.00 1.88 8 筋斗云投資 100.00 1.67 100.00 1.25 9 本次擬公開發行股份-2,000.00 25.00 合計合計 6,000.00 100.00 8,000.00 100.00（二）前十名股東情況（二）前十名股東情況 截至本招股說明書簽署之日，公司前十名股東持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股

151、）持股比例（持股比例（%）1 正強控股 3,060.00 51.00 2 許正慶 1,224.00 20.40 3 傅強 816.00 13.60 4 達輝投資 350.00 5.83 5 許正環 150.00 2.50 6 許震彪 150.00 2.50 7 傅建權 150.00 2.50 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-55 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）8 筋斗云投資 100.00 1.67 合計合計 6,000.00 100.00（三）前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務（三）前十名自然人股東及其在發行人處

152、擔任的職務 截至本招股說明書簽署之日，公司前十名自然人股東及其在公司擔任的職務如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬持股數量（萬股）股）持股比例（持股比例（%）公司任職情況公司任職情況 1 許正慶 1,224.00 20.40 董事長兼總經理 2 傅強 816.00 13.60 董事兼副總經理 3 許正環 150.00 2.50-4 許震彪 150.00 2.50-5 傅建權 150.00 2.50-合計合計 2,490.00 41.50-（四）國有股份和外資股份情況（四）國有股份和外資股份情況 截至本招股說明書簽署之日，發行人股東中無國有股東和外資股東。（五）最近一年發行人新增股東情

153、況（五）最近一年發行人新增股東情況 截至本招股說明書簽署之日，最近一年公司無新增股東。（六）私募基金（六）私募基金股東情況股東情況 公司股東中，筋斗云投資為私募投資機構，基本情況如下：名稱 杭州筋斗云投資管理合伙企業（有限合伙）成立日期 2017年5月31日 住所 浙江省杭州市余杭區南苑街道迎賓同濟中心1幢402-8室 執行事務合伙人 杭州亨石資產管理有限公司 經營范圍 服務：投資管理、股權投資（未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）筋斗云投資已根據 證券投資基金法 和 私募投資基金監督管理暫行辦法的規定完成私募投資基金備案手續，其基金管理人杭州亨石資產

154、管理有限公司已根據私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）的規定完成私募投資基金管理人登記手續。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-56（七）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股（七）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例比例 截至本招股說明書簽署之日，各股東間的關聯關系及關聯股東的持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股比例（持股比例（%）關聯關系關聯關系 1 正強控股 3,060.00 51.00 許正慶持股 60%，傅強持股40%；為達輝投資的普通合伙人、執行事務合伙人，持有達輝投資 12.57%的出資

155、份額 2 許正慶 1,224.00 20.40 公司實際控制人之一，傅強之姐夫 3 傅強 816.00 13.60 公司實際控制人之一，許正慶之妻弟 4 達輝投資 350.00 5.83 正強控股為普通合伙人、執行事務合伙人 5 許正環 150.00 2.50 許正慶之兄 6 許震彪 150.00 2.50 許正慶之弟 7 傅建權 150.00 2.50 傅強配偶之兄 除上述關系外，本次發行前各股東之間不存在其他關聯關系。（八）發行人股東公開發售股份的情況（八）發行人股東公開發售股份的情況 本次公開發行股票不涉及發行人股東公開發售股份的情形。十、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介十、董

156、事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介（一）董事會成員（一）董事會成員 公司董事會由 5 名董事組成，其中包括 2 名獨立董事，具體情況如下：序序號號 姓名姓名 職務職務 提名人提名人 任職期限任職期限 1 許正慶 董事長兼總經理 全體股東 2019 年 6月 23日至2022 年 6 月 22 日 2 傅強 董事、副總經理 全體股東 3 沈柏松 董事 全體股東 4 金永平 獨立董事 全體股東 5 徐亞明 獨立董事 全體股東 許正慶、傅強的簡歷參見本節之“八、持有發行人 5%以上股份的主要股東和實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東和實際控制人基本情況”。沈柏松，男，1966 年 4 月出

157、生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-57 歷。1987 年 7 月至 1997 年 10 月，任職于杭州萬向錢潮有限公司；1997 年 10 月至 1999 年 1 月，任職于杭州陽光工藝石材有限公司；1999 年 1 月至 2019 年 5月歷任正強有限技術部經理、技術總監，2019 年 6 月至今任本公司董事、技術部總監。金永平，男，1972 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，副教授，博士，中國機械工程學會塑性工程分會會員。2003 年 9 月至 2007 年 11 月任哈爾濱工業大學教師；2007 年 12 月至 2009

158、 年 4 月任浙江科技學院教師；2009 年5 月至 2013 年 4 月任浙江水利水電?？茖W校教師；2013 年 5 月至今任浙江水利水電學院教師；2020 年 3 月至今任浙江水利水電學院材料成型及控制工程教研室副主任；2019 年 6 月至今任本公司獨立董事。徐亞明，女，1954 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，副教授，碩士。1987 年起歷任浙江財經大學會計理論教研室主任、財務會計系主任、浙江長征職業技術學院會計系主任，并曾擔任浙江方正電機股份有限公司獨立董事、浙江久立特材科技股份有限公司獨立董事、浙江兆豐機電股份公司獨立董事，2014 年至今任聚光科技(杭州)股份有限公司

159、獨立董事，2016 年至今任贊宇科技集團股份有限公司獨立董事，2019 年 6 月至今任發行人獨立董事。（二）監事會成員（二）監事會成員 公司本屆監事會由 3 名監事組成，其中包括 1 名職工代表監事，具體情況如下：序序號號 姓名姓名 職務職務 提名人提名人 任職期限任職期限 1 俞海平 監事會主席 全體股東 2019 年 6月 23日至2022 年 6 月 22 日 2 陳建偉 監事 全體股東 3 葉春來 職工監事 職工代表 俞海平，女，1978 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2002 年 4 月至 2019 年 5 月歷任正強有限銷售部業務員、副經理；2019 年

160、6月至今任本公司銷售部副經理、監事會主席。陳建偉，男，1972 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1992 年 4 月至 1998 年 6 月任職于杭州萬向錢潮有限公司；1998 年 7 月至杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-58 1999 年 11 月任職于紹興展望萬向節有限公司；1999 年 12 月至 2019 年 5 月，歷任正強有限質量部副經理、車間主任、經理；2019 年 6 月至今任本公司質量部經理、監事。葉春來，男，1972 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1994 年 5 月至 1997 年 8 月任職于杭州萬向

161、節總廠第五分廠；1997 年 9 月至2019 年 5 月任正強有限車間主任；2019 年 6 月至今任本公司車間主任、職工監事。（三）高級管理人員（三）高級管理人員 本公司高級管理人員包括總經理、副總經理、董事會秘書、財務總監，基本情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任職期限任職期限 1 許正慶 董事長兼總經理 2019 年 6 月 23 日至 2022年 6 月 22 日 2 傅強 董事、副總經理 3 傅蕓 副總經理 4 潘勝校 副總經理 5 朱恩琴 副總經理、董事會秘書 6 王杭燕 財務總監 許正慶、傅蕓和傅強的簡歷參見本節“八、持有發行人 5%以上股份的主要股東和實際控制人的基本情

162、況”之“（一）控股股東和實際控制人基本情況”。潘勝校，男，1971 年 8 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。1989 年 3 月至 1996 年 7 月任職于杭州萬向錢潮有限公司；1997 年 2 月至1999 年 11 月任職于紹興展望萬向節有限公司；1999 年 12 月至 2019 年 5 月歷任正強有限車間主任、生產部經理、副總經理；2019 年 6 月至今任本公司副總經理。朱恩琴，女，1970 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高級經濟師，本科學歷。1989 年12 月至2000 年 12月任職于杭州第二棉紡織廠；2001年1 月至 2018 年 5 月任正強

163、有限財務經理；2018 年 6 月至 2019 年 5 月任正強有限副總經理；2019 年 6 月至今任本公司副總經理兼董事會秘書。王杭燕，女，1981 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，初級會計杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-59 師，大專學歷。2003 年 12 月至 2005 年 12 月，任職于杭州金鷺電動車有限公司；2006 年 4 月至 2008 年 5 月任職于杭州神龍貿易有限公司；2008 年 5 月至2012 年 6 月任浙江恒達實業集團有限公司財務副經理；2012 年 8 月至 2018 年 5月任浙江杉迪進出口股份有限公司副總經理、財務經理

164、；2018 年 6 月至 2019 年5 月任正強有限財務經理，2019 年 6 月至今任本公司財務總監。（四）其他核心人員（四）其他核心人員 除上述董事、監事及高級管理人員外，公司不存在其他核心人員。十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況 截至本招股說明書簽署之日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在發行人以外的單位兼職情況如下：姓名姓名 本公司職務本公司職務 兼職情況兼職情況 兼職公司兼職公司 與本公司關系與本公司關系 單位名稱單位名稱 職務職務 許正慶 董事長兼 總經理 正強控股 執行董事 公司控股股東 金永平

165、 獨立董事 浙江水利水電學院 教師 無關聯關系 徐亞明 獨立董事 聚光科技（杭州）股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 贊宇科技集團股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 除上表所列外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在其他對外兼職情況。十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員之間的親屬關系十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員之間的親屬關系 截至本招股說明書簽署之日，公司董事長兼總經理許正慶與公司副總經理傅蕓系夫妻關系，公司董事、副總經理傅強為公司副總經理傅蕓之弟，除上述情況外，公司董事、監事、高級管理人員之間不存在其他親屬關系。十三、董事、監事、高級管理人員及其他核心十三

166、、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與公司所簽訂的對人員與公司所簽訂的對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的協議及協議履行情況投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的協議及協議履行情況 截至本招股說明書簽署之日，發行人與公司董事（獨立董事除外）、監事、高級管理人員及其他核心人員均簽署了勞動合同，與獨立董事簽署了聘任協杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-60 議。自前述協議簽訂以來，相關董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均嚴格履行協議約定的義務和職責，未發生違約情況。十四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員所持股份發生被質十四、董事、監事、高級管理人員及其他核心

167、人員所持股份發生被質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形押、凍結或發生訴訟糾紛等情形 截至本招股說明書簽署之日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員直接或間接持有的公司股份不存在被質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形。十五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在最近兩年內的變十五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在最近兩年內的變動情況動情況（一）董事變動情況（一）董事變動情況 報告期期初，許正慶任正強有限執行董事。2019 年 6 月 23 日，公司創立大會暨 2019 年第一次股東大會選舉許正慶、傅強、沈柏松、金永平、徐亞明等五人為公司第一屆董事會成員，其中金永平、徐亞明為獨立董事。（二）監

168、事變動情況（二）監事變動情況 報告期期初，傅強任正強有限監事。2019 年 6 月 23 日，公司創立大會暨2019 年第一次股東大會選舉陳建偉、俞海平為公司股東代表監事。同日，公司召開職工代表大會，選舉葉春來為職工代表監事。同日，第一屆監事會第一次會議選舉俞海平為公司第一屆監事會主席。（三）高級管理人員變動情況（三）高級管理人員變動情況 報告期期初，許正慶任正強有限總經理。2019 年 6 月 23 日，公司第一屆董事會第一次會議聘任許正慶為公司總經理，聘任傅強、傅蕓、潘勝校為公司副總經理，聘任朱恩琴為公司副總經理兼董事會秘書，聘任王杭燕為公司財務總監。（四）其他核心人員變動情況（四）其他核

169、心人員變動情況 除公司董事、監事及高級管理人員外，公司不存在其他核心人員。（五）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在最近兩年內的變動對（五）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在最近兩年內的變動對公司的影響公司的影響 公司上述人員變動均系完善公司治理結構需要，公司核心管理團隊及其他杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-61 核心人員始終保持穩定，最近兩年內董事、監事、高級管理人員及其他核心人員未發生重大變化，不影響公司的持續經營。十六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與發行人及其業務十六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與發行人及其業務相關的對外投資情況相關的

170、對外投資情況 截至本招股說明書簽署之日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的對外投資情況如下：姓名姓名 本公司職務本公司職務 對外投資情況對外投資情況 對外投資單位對外投資單位與公司的關系與公司的關系 投資企業名稱投資企業名稱 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）許正慶 董事長兼 總經理 正強控股 600.00 60.00 公司控股股東 杭州派卓客科技有限公司 10.00 5.00 無 迪凱集團股份有限公司 187.20 1.248 無 傅強 董事、副總經理 正強控股 400.00 40.00 公司控股股東 沈柏松 董事 達輝投資 121.50 7.71 公司股東 俞海平

171、 監事會主席 達輝投資 85.50 5.43 公司股東 陳建偉 監事 達輝投資 99.00 6.29 公司股東 葉春來 職工監事 達輝投資 90.00 5.71 公司股東 潘勝校 副總經理 達輝投資 135.00 8.57 公司股東 朱恩琴 副總經理、董事會秘書 達輝投資 90.00 5.71 公司股東 截至本招股說明書簽署之日，除上述對外投資外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員無其他與發行人及業務相關的對外投資情況，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在與本公司有利益沖突的對外投資。十七、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有公十七、董事、監事、高級管理人員

172、、其他核心人員及其近親屬持有公司股份的情況司股份的情況（一）直接持股情況（一）直接持股情況 截至本招股說明書簽署之日，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接持有發行人股份情況如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-62 姓名姓名 職務職務/親屬關系親屬關系 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）許正慶 董事長兼總經理 1,224.00 20.40 傅強 董事、副總經理 816.00 13.60 許正環 許正慶之兄 150.00 2.50 許震彪 許正慶之弟 150.00 2.50 傅建權 傅強配偶之兄 150.00 2.50（二）間接持股

173、情況（二）間接持股情況 1、通過正強控股的間接持股情況 截至本招股說明書簽署之日，正強控股持有公司 51.00%的股份，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有正強控股的股權情況如下：姓名姓名 職務職務 對正強控股的出資對正強控股的出資額（萬元）額（萬元）對正強控股的出對正強控股的出資比例（資比例（%）許正慶 董事長兼總經理 600.00 60.00 傅強 董事、副總經理 400.00 40.00 2、通過達輝投資的間接持股情況 截至本招股說明書簽署之日，達輝投資持有公司 5.83%的股份，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有達輝投資的出資額情況如下：姓名姓

174、名 職務職務/親屬關系親屬關系 對達輝投資的出資對達輝投資的出資額（萬元）額（萬元）對達輝投資的出對達輝投資的出資比例（資比例（%）沈柏松 董事 121.50 7.71 俞海平 監事會主席 85.50 5.43 陳建偉 監事 99.00 6.29 葉春來 職工監事 90.00 5.71 潘勝校 副總經理 135.00 8.57 朱恩琴 副總經理、董事會秘書 90.00 5.71 除上述情況外，發行人董事、監事、高級管理人員、其他核心人員的配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶不存在其他任何方式直接或間接持有發行人股份。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-63（三）所持股份質

175、押或凍結情況（三）所持股份質押或凍結情況 截至本招股說明書簽署之日，上述公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬所持公司股份不存在被質押或凍結的情況。十八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況十八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況（一）薪酬組成、確定依據、所履行的程序（一）薪酬組成、確定依據、所履行的程序 公司董事（獨立董事除外）、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬主要由基本工資和獎金構成，其中工資根據人員的職務、資歷、能力、工作內容和強度等因素確定，獎金根據發行人業績和個人貢獻確定。公司獨立董事從公司領取獨立董事津貼，不享有其他福利待遇。公司董事會薪酬

176、與考核委員會對董事、監事、高級管理人員及其他核心人員進行考核并初步確定薪酬分配方案，并負責審查公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員履行職責并對其進行年度考核。公司制定了 薪酬與考核委員會議事規則，規定薪酬和考核委員會制定的非獨立董事、監事的薪酬方案經董事會審議后報股東大會批準執行；高級管理人員的薪酬方案經董事會批準；獨立董事履職津貼由股東大會確定。公司其他核心人員薪酬由總經理決定。（二）報告期內薪酬總額占利潤總額的比重（二）報告期內薪酬總額占利潤總額的比重 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在公司領取的薪酬總額及占當年利潤總額的比例如下：單位：萬元 項目項目 2020

177、年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 薪酬合計 114.51 245.41 249.65 214.04 利潤總額 2,152.06 5,903.84 6,492.25 5,289.98 占比 5.32%4.16%3.85%4.05%（三）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年從發行人及其（三）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年從發行人及其關聯企業領取收入的情況關聯企業領取收入的情況 2019 年，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在公司領取薪酬情況如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-64 姓名姓名 職

178、務職務 2019 年度薪酬（萬元）年度薪酬（萬元）是否在關聯企業領薪是否在關聯企業領薪 許正慶 董事長兼總經理 39.05 否 傅強 董事、副總經理 30.07 否 沈柏松 董事 22.54 否 金永平 獨立董事 2.50 否 徐亞明 獨立董事 2.50 否 俞海平 監事會主席 16.84 否 陳建偉 監事 19.20 否 葉春來 職工監事 20.82 否 傅蕓 副總經理 30.07 否 潘勝校 副總經理 23.34 否 朱恩琴 副總經理、董事會秘書 19.95 否 王杭燕 財務總監 18.53 否（四）上述人員所享受的其他待遇和退休金計劃（四）上述人員所享受的其他待遇和退休金計劃 截至本招股

179、說明書簽署之日，除依法為公司員工繳納各項社會保險和住房公積金外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在享受其他待遇和退休金計劃的情況。十九、本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相十九、本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排關安排 截至本招股說明書簽署之日，公司不存在正在執行的對董事、監事、高級管理人員、其他核心人員、員工實行的股權激勵或其他制度安排。二十、發行人員工情況二十、發行人員工情況（一）員工基本情況（一）員工基本情況 1、員工人數及變化情況 報告期各期末，公司員工人數及變化情況如下：期間期間 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31

180、 2017.12.31 員工總數（人）562 587 616 553 2、員工專業結構 截至 2020 年 6 月 30 日，公司員工專業結構如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-65 類別類別 人數（人）人數（人）占比（占比（%）管理 11 1.96 行政人員 42 7.47 研發技術人員 73 12.99 生產人員 424 75.44 銷售人員 12 2.14 合計合計 562 100.00 （二）公司社會保險制度和住房公積金繳納情況（二）公司社會保險制度和住房公積金繳納情況 1、社會保險執行情況 報告期各期末，公司及其子公司為員工繳存社會保險的具體情況如下：單位：人

181、 項目項目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31 各期末員工人數 562 587 616 553 實繳人數 519 542 559 507 未 繳納 原因 退休返聘 42 44 46 34 自愿放棄繳納 0 0 1 11 在其他公司繳納 0 1 1 1 當月入職下月繳納的員工 1 0 9 0 2、公積金繳納情況 報告期各期末，公司及其子公司為合同員工繳存住房公積金的具體情況如下：單位：人 項目項目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31 各期末當月員工人數 562 587 616 553 實繳人數 5

182、16 537 545 497 未繳納原因 退休返聘 40 43 47 34 自愿放棄繳納 2 6 13 18 在其他公司繳納 0 1 1 1 當月入職下月繳納的員工 2 0 9 0 其他 2 0 1 3 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-66 根據公司及其子公司所在地的社會保險、住房公積金管理部門出具的證明，公司及子公司在報告期內未受到任何有關社會保險和住房公積金方面的行政處罰。公司控股股東正強控股以及實際控制人許正慶、傅蕓和傅強已出具承諾：如存在未按規定繳納員工社會保險及住房公積金被要求或責令支付和補繳、因前述行為受到相關行政處罰，則該等支出由本單位/本人承擔。（三）勞務

183、派遣情況（三）勞務派遣情況 報告期內，為保障用工需求，提高管理與生產效率，發行人母公司對非核心生產崗位采用勞務派遣的用工方式作為補充手段，子公司不存在勞務派遣的情況。報告期各期末，公司勞務派遣人數分別為32人、16人、11人和0人，均未超過用工總量的10%，具體情況如下：單位：人 項目項目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31 母公司員工總人數 487 513 532 490 勞務派遣人數 0 11 16 32 員工和勞務派遣人員合計數 487 524 548 522 勞務派遣人數占比-2.10%2.92%6.13%報告期內，發行人勞務派遣采購金

184、額、勞務派遣人員平均薪酬和公司生產人員平均薪酬比較情況如下：單位：萬元、萬元/年 項目項目 2020 年年 1-6月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 勞務派遣采購金額 15.30 81.28 147.15 515.26 勞務派遣人員平均薪酬 5.74 6.59 7.03 6.13 生產人員平均薪酬 7.51 8.56 9.40 8.05 注：2020 年 1-6 月勞務派遣人員平均薪酬=薪酬總額*2/平均員工人數，2020 年 1-6 月生產人員平均薪酬=薪酬總額*2/平均員工人數 公司勞務派遣人員的平均薪酬低于公司生產人員平均薪酬，主要原因系勞務派遣員工均為輔助

185、生產崗位。公司勞務派遣符合勞動法勞動合同法勞務派遣暫行規定等法律法規相關規定，具體對照如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-67 相關規定相關規定 公司的勞務派遣情況公司的勞務派遣情況 經營勞務派遣業務，應當向勞動行政部門依法申請行政許可；經許可的，依法辦理相應的公司登記。未經許可，任何單位和個人不得經營勞務派遣業務 報告期內，發行人合作的勞務派遣公司先后為上饒市江成人力資源有限公司和上饒市大成人力資源有限公司。上饒市江成人力資源有限公司持有編號為“3611202006220165”號的 勞務派遣經營許可證，有效期為 2017年 6 月 23 日至 2020 年 6 月

186、22 日；上饒市大成人力資源有限公司持有編號為“36110020210820126”號的 勞務派遣經營許可證，有效期為 2018 年 8 月 21 日至 2021年 8 月 20 日。上述勞務派遣公司均具備合法有效的勞務派遣經營資質 被派遣勞動者享有與用工單位的勞動者同工同酬的權利。用工單位應當按照同工同酬原則，對被派遣勞動者與本單位同類崗位的勞動者實行相同的勞動報酬分配辦法。用工單位無同類崗位勞動者的，參照用工單位所在地相同或者相近崗位勞動者的勞動報酬確定 報告期內，被派遣人員與發行人同崗位的正式員工實行同工同酬 勞動合同用工是我國的企業基本用工形式。勞務派遣用工是補充形式，只能在臨時性、輔

187、助性或者替代性的工作崗位上實施 公司將勞務派遣員工安排在生產流程中的培訓期短、操作簡單的輔助性基礎生產崗位，專業技術要求低，且該等勞務派遣用工存續期較短 用人單位不得設立勞務派遣單位向本單位或者所屬單位派遣勞動者 發行人合作的勞務派遣單位與發行人不存在關聯關系 用工單位應當嚴格控制勞務派遣用工數量，使用的被派遣勞動者數量不得超過其用工總量的 10%。前款所稱用工總量是指用工單位訂立勞動合同人數與使用的被派遣勞動者人數之和。計算勞務派遣用工比例的用工單位是指依照勞動合同法和勞動合同法實施條例可以與勞動者訂立勞動合同的用人單位 報告期各期末，公司勞務派遣人數占比分別為 6.13%、2.92%、2.

188、10%和 0，均未超過用工總量的 10%勞務派遣單位應當對被派遣勞動者履行下列義務：（三）按照國家規定和勞務派遣協議約定，依法支付被派遣勞動者的勞動報酬和相關待遇；（四）按照國家規定和勞務派遣協議約定，依法為被派遣勞動者繳納社會保險費，并辦理社會保險相關手續 報告期內，公司與合作的勞務派遣公司簽訂了勞務派遣協議書，被派遣人員的工資和社保費用由發行人支付給派遣單位，由派遣單位統一發放或辦理 綜上，發行人的勞務派遣符合相關法律法規的規定。（四）員工平均工資變動及原因，與同行業、同地區公司比較情況（四）員工平均工資變動及原因，與同行業、同地區公司比較情況 1、員工平均工資變動及原因 報告期內，發行人

189、員工按專業構成分類的平均工資情況如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-68 單位：萬元/人 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 管理及行政人員 9.12 9.92 9.87 8.52 銷售人員 12.93 15.34 16.01 13.82 研發人員 10.18 11.62 11.45 10.85 生產人員 7.51 8.56 9.40 8.05 合計合計 9.05 9.27 9.91 8.62 注：各專業平均薪酬=薪酬總額/平均人數；平均員工人數為月平均人數；2020 年 1-6 月人均年薪=（薪酬+測算減

190、免的社保公積金）*2/平均員工人數，已作年化處理。2018年度，各類專業人員平均工資均上漲，主要原因系公司上調了工資標準。2019年度和2020年1-6月，管理及行政人員、研發人員平均工資較為穩定，銷售人員和生產人員平均工資逐年下降，其中，銷售人員平均工資下降的主要原因系銷售人員工資與公司銷售收入掛鉤，受公司收入下降影響；生產人員平均工資下降的主要原因系生產人員為計件工資，受公司產量下降影響。2、員工平均薪酬與同行業、同地區公司比較（1）總體人均薪酬與同行業、同地區公司比較 報告期內，公司人均薪酬與同行業可比上市公司及當地平均工資水平對比如下：單位：萬元/人 項目項目 2019 年度年度 20

191、18 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 11.51 9.96 9.20 冠盛股份 12.72 11.65 10.38 遠東傳動 8.09 9.65 8.35 同行業公司平均工資 10.77 10.42 9.31 杭州地區平均工資 8.20 7.37 6.62 正強股份平均工資 9.27 9.91 8.62 注 1：同行業可比上市公司未披露 2020 年 1-6 月平均工資相關數據，下同；注 2：杭州地區平均工資系杭州市全社會單位在崗職工（含勞務派遣）年平均工資，數據來源于杭州市統計局官網，2020 年 1-6 月數據未公布。公司員工平均薪酬高于杭州地區平均工資水平；與同行業上市公司平均工

192、資水平相比不存在顯著差異。（2）管理及行政人員平均薪酬 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-69 報告期內，公司管理及行政人員平均薪酬與同行業公司對比如下：單位：萬元/人 公司公司 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 16.29 20.43 17.80 冠盛股份 24.29 22.72 20.29 遠東傳動 未披露 未披露 未披露 平均水平 20.29 21.58 19.05 正強股份 9.92 9.87 8.52 注：遠東傳動未披露分專業的員工數量；同行業可比公司管理及行政人員平均薪酬=管理費用中的職工薪酬金額/該年度管理及行政人員期末人數

193、。報告期內，公司管理及行政人員平均薪酬低于同行業上市公司管理及行政人員平均薪酬，主要系公司與上市公司相比業務規模相對較小，組織架構扁平化且較為簡單，高層管理人員相對較少。（3）銷售人員平均薪酬 報告期內，公司銷售人員平均薪酬與同行業公司對比如下：單位：萬元/人 公司公司 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 20.55 23.91 17.87 遠東傳動 未披露 未披露 未披露 冠盛股份 19.22 18.63 16.78 平均水平 19.89 21.27 17.32 正強股份 15.34 16.01 13.82 注：遠東傳動未披露分專業的員工數量；同行業可比公司

194、銷售人員平均薪酬=銷售費用中的職工薪酬金額/該年度銷售人員期末人數。報告期內，公司銷售人員平均薪酬低于同行業上市公司銷售人員平均薪酬，主要原因系公司客戶較為穩定，銷售人員中負責銷售跟單、對賬、客戶關系維護等后臺工作的人員相對較多。（4）研發人員平均薪酬 報告期內，公司研發人員平均薪酬與同行業公司對比如下：單位：萬元/人 公司公司 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 21.33 19.23 16.32 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-70 公司公司 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 遠東傳動 未披露 未披露 未披露

195、 冠盛股份 14.18 13.58 12.30 平均水平 17.75 16.41 14.31 正強股份 11.62 11.45 10.85 注：遠東傳動未披露分專業的員工數量；同行業可比公司研發人員平均薪酬=研發費用中的職工薪酬金額/該年度研發人員期末人數。報告期內，公司研發人員平均薪酬低于同行業上市公司研發人員平均薪酬，主要原因系公司研發團隊穩定，研發人員主要系內部培養，研發工作主要集中于十字軸萬向節總成、節叉等細分領域，上市公司產品類型相對較多，研發范圍更廣，因此研發人員更加多樣化。（5）生產人員平均薪酬 報告期內，公司生產人員平均薪酬與同行業公司對比如下：單位：萬元/人 公司公司 201

196、9 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 9.11 7.30 6.84 遠東傳動 未披露 未披露 未披露 冠盛股份 10.06 9.26 8.31 平均水平 9.59 8.28 7.57 正強股份 8.56 9.40 8.05 注：遠東傳動未披露分專業的員工數量；同行業公司生產人員平均薪酬=（應付職工薪酬當期增加額銷售、研發、管理費用中的職工薪酬金額）/生產人員人數 報告期內，公司生產人員平均薪酬與同行業上市公司生產人員平均薪酬不存在顯著差異。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-71 第六節第六節 業務與技術業務與技術 一、發行人主營業務和主要產品情況一

197、、發行人主營業務和主要產品情況（一）公司的主營業務（一）公司的主營業務 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售，主要產品為十字軸萬向節總成、節叉和十字軸，其中，十字軸是十字軸萬向節總成的關鍵零部件之一。公司產品主要應用于汽車轉向系統和傳動系統，屬于汽車安全件和易損件。公司產品類型眾多，廣泛應用于主機配套市場和售后市場，適用于全球主流乘用車和商用車車型。公司與博世華域、吉明美（GMB）、江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、成都天興山田車用部品有限公司（本田品牌供應商）、東風汽車底盤系統有限公司、耐世特（NEXTEER）等國內外

198、知名的汽車零部件供應商建立了穩固的合作關系；此外，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月開始供貨。公司產品應用的汽車品牌包括沃爾沃、通用、本田、現代、起亞、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。公司是國家高新技術企業，在十字軸萬向節總成細分領域具有較強的自主研發能力。公司成立至今先后有 26 項產品曾被評為省級工業新產品。截至 2020年 6 月 30 日，公司及子公司擁有發明專利 19 項、實用新型專利 14 項。2006 年8月，公司被中華人民共和國商務部與國家發展與改革委員會評為“國家汽車零部件

199、出口基地企業”；2011 年 12 月，公司被浙江省科學技術廳認定為“省級高新技術企業研究開發中心依托單位”；2013 年 1 月，公司被杭州市科學技術委員會、杭州市知識產權局授予“2012 年度杭州市專利試點企業”；2014 年 9月，公司被杭州市經濟和信息化委員會授予“杭州市市級工業設計中心”；2017 年 12 月，公司的汽車十字軸萬向節總成產品被浙江省質量技術監督局授予“浙江名牌產品”；2018 年 1 月，公司分別被浙江省汽車行業協會、浙江省商務廳授予“2017 年浙江省汽車工業百強企業”、“浙江出口名牌”。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-72 公司自設立以來主

200、營業務未發生重大變化。（二）公司的主要產品（二）公司的主要產品 公司主要產品為十字軸萬向節總成、節叉和十字軸，其中，十字軸為十字軸萬向節總成的核心零部件之一。一套十字軸萬向節總成由一個十字軸和四個滾針軸承等零部件組成。公司產品是汽車轉向系統和傳動系統的核心零部件之一，起到關節的作用。在汽車轉向系統的應用中，十字軸萬向節總成、節叉用來連接汽車轉向系統的轉向軸和中間軸以及中間軸和轉向機的輸入軸，應用圖示如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-73 在汽車傳動系統的應用中，十字軸萬向節總成、節叉用于傳動軸和相關部件之間的連接以及多節傳動軸之間的連接，主要用于后驅或四驅等驅動方式的

201、乘用車、商用車以及工程機械等。公司主要產品在汽車傳動系統（以四驅乘用車為例）的應用圖示如下：公司主要產品的用途及特點如下：序號序號 產品名稱產品名稱 產品圖例產品圖例 產品用途及特點產品用途及特點 1 十字軸萬向節總成 允許相鄰兩軸的最大交角不超過 20，具有結構簡單、傳動可靠、效率高的特點，其中，轉向十字軸萬向節總成用于汽車轉向系統，其軸承直徑尺寸范圍通常為 14.5mm 至 22mm，所用軸承多為鋼板沖壓拉伸軸承，經過熱處理等工藝處理后有一定變形量，且軸承與十字軸的配合間隙很小，具有一定扭矩，使用壽命高，耐磨損；傳動十字軸萬向節總成用于汽車傳動系統，其軸承直徑尺寸范圍通常在 22mm 以上

202、，所用軸承多為冷擠成型或熱鍛成型，要求承受的扭矩較大，具有動力傳遞可靠、結構簡單、傳動效率高等特點 2 十字軸 是十字軸萬向節總成關鍵零部件之一，通常采用優質合金結構鋼鍛件，經機加工、熱處理和磨加工等工序制成，具有高硬度、高耐磨和高強度的特征 3 節叉 主要應用于汽車轉向系統，用于連接方向盤輸入軸和萬向節，主要作用是傳遞扭矩和調整轉向軸的長短、位置關系 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-74（三）公司主營業務收入構成情況（三）公司主營業務收入構成情況 報告期內，公司主營業務收入按產品類別分類明細如下：單位：萬元 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2

203、018 年度年度 2017 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 十字軸萬向節總成 7,286.45 64.89%18,456.02 60.70%19,921.36 62.86%17,856.09 64.11%節叉 2,140.57 19.06%7,266.99 23.90%7,101.51 22.41%5,772.84 20.73%十字軸 1,666.64 14.84%4,280.76 14.08%4,231.42 13.35%3,667.74 13.17%其他 134.81 1.20%402.74 1.32%439.32 1.39%553

204、.88 1.99%合計合計 11,228.47 100.00%30,406.51 100.00%31,693.61 100.00%27,850.56 100.00%（四）公司主要經營模式（四）公司主要經營模式 1、盈利模式 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售。公司生產的十字軸萬向節總成、節叉和十字軸主要應用于汽車轉向系統和傳動系統，公司通過向客戶銷售其生產的產品實現收入和利潤。2、采購模式（1）物料采購 公司采購的物料主要包括鋼材、毛坯件、軸承、其他配件、五金耗材及包裝物等。公司各類物料由公司采購部門依照公司生產計劃按需要進行采購。公司通常與供應商簽訂年度框

205、架合同，在實際采購時以訂單方式進行采購。（2）供應商管理 在供應商管理方面，公司建立了采購相關制度，采購部對擬合作的供應商基本情況進行調查了解并填寫登記表，會同質量部、技術部對待選供應商進行質量管理體系、環保資質、價格、產能、經營規模、技術開發、及時交付能力等方面的考核，評價其能否持續穩定提供合格批量產品。評審合格后的供應商納入公司的合格供應商名錄。公司每年度對已經納入合格供應商名錄的供應商進行現場跟蹤評審。公司采購部、生產部、技術部、質量部等相關部門成立評估小組，根據各供應商質杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-75 量管理體系、環保、價格、產能、經營規模及供貨質量記錄進行

206、評價。對于評估不合格的供應商，公司要求其在規定期限內整改，如整改后仍不合格，取消其合格供應商資格。（3）采購流程 3、生產模式 公司主要采取“以銷定產”的生產模式。銷售部門根據銷售訂單形成生產通知單后，生產通知單經銷售部經理、技術部經理、生產部經理審批，形成生產計劃單，采購人員根據生產計劃實施采購。生產部根據銷售訂單要求安排周生產計劃，生產車間根據周生產計劃實施生產。公司生產過程由生產部、技術部和質量部共同參與。生產部負責根據生產計劃管理、實施、監控、調整各生產環節，并協調其他部門配合生產工作，保證生產計劃按時完成；技術部負責技術標準確立、工序編排等；質量部負責產品在各個生產環節的測試與檢驗，

207、全面保證產品滿足質量要求。為提高生產效率，充分利用專業化協作的優勢，公司對部分產品的鍛加工、軸套等配件的車加工等工序通過外協加工的方式完成，此外，在公司自有產能不足時，少量熱處理也通過外協加工進行補充。報告期內，公司外協加工的情況如下：單位：萬元 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 外協加工金額 993.75 2,055.53 1,774.69 1,600.60 主營業務成本 7,872.50 21,627.74 22,133.37 19,157.32 外協加工金額占主營業務成本的比例 12.62%9.50%8.02%8.36%報

208、告期內，發行人外協加工中鍛加工占比較高，外協加工金額變動及占主營業務成本比例的變動主要受鍛加工金額變動影響。報告期各期，外協鍛加工金額分別為998.08萬元、1,146.02萬元、1,431.79萬元和725.66萬元，占外協加工杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-76 總額的比例分別為62.36%、64.58%、69.66%和73.02%。2018年度，公司外協加工金額較上年增長174.09萬元，其中，外協鍛加工金額較上年增長147.94萬元，與收入變動趨勢一致。2019年度，外協加工金額較上年增長280.84萬元，其中，外協鍛加工金額較上年增長285.77萬元，與收入變動

209、趨勢不一致。2020年1-6月，公司外協加工金額占主營業務成本的比例較上年上升3.12個百分點，其中外協鍛加工金額占主營業務成本的比例由上年的6.62%提高到9.22%，上升2.60個百分點。公司外協鍛加工主要系公司委托供應商將鋼材通過鍛加工形成十字軸毛坯件、節叉毛坯件以及軸套等配件的毛坯件，其中，十字軸毛坯件可用于加工為十字軸萬向節總成和十字軸產品。報告期各期，公司各類毛坯件的委外鍛加工金額如下：單位：萬元 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 十字軸毛坯件委外鍛加工 459.26 1,073.68 1,137.54 977.07

210、 節叉毛坯件委外鍛加工 266.40 348.71 3.35 12.33 軸套及其他配件毛坯件委外鍛加工-9.40 5.13 8.68 合計合計 725.66 1,431.79 1,146.02 998.08 2018年度，公司外協鍛加工金額較上年增長147.94萬元，其中，十字軸毛坯件的外協鍛加工金額較上年增加160.47萬元，主要原因系隨十字軸和十字軸萬向節總成產品的產量增長，公司對十字軸毛坯件的需求增加。2019年度，外協鍛加工金額較上年增長285.77萬元，其中，節叉的外協鍛加工金額較上年增加345.36萬元，主要原因系節叉毛坯件在2019年之前主要為直接對外采購，2019年公司為了進

211、一步把控原材料質量，將部分直接采購的節叉毛坯件自9月開始轉變為采購鋼材后外協鍛加工的方式，此外，部分量產的節叉新產品亦采用外協鍛加工的方式，剔除節叉產品外協鍛加工金額后，2019年度剩余的外協鍛加工金額較上年下降59.59萬元，與2019年度營業收入下降的趨勢一致。2020年1-6月，公司外協鍛加工金額占主營業務成本的比例較上年上升2.60個百分點，主要原因系部分節叉毛坯件自2019年9月開始由外購轉變為采購鋼材后外協鍛加工的方式，導致節叉委外鍛加工金額占主營業務成本的比例由2019年度的1.61%上升至2020年1-6月的3.38%，上升1.77個百分點。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書

212、（申報稿）1-1-77 公司外協加工費的定價參照市場行情，綜合考慮供應商供應能力、產品質量、交貨周期、售后服務等因素協商確定。4、銷售模式（1）銷售方式 公司產品同時銷往主機配套市場和售后市場，在主機配套市場主要直接銷售給國內汽車零部件供應商，在售后市場主要采取貼牌模式。主機配套市場 公司在主機配套市場主要面向國內和國外主機配套市場銷售十字軸、十字軸萬向節總成和節叉產品。在國內主機配套市場，公司直接銷售給一級或二級汽車零部件供應商，包括博世華域、江蘇南陽、綿陽三力、東風汽車底盤系統有限公司等。在國外主機配套市場，公司直接或通過國內外貿易商銷售給國外汽車零部件供應商，包括德納（DANA）、印度

213、MSL 公司等。公司產品主要應用的汽車品牌包括通用、本田、現代、起亞、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。對于主機配套市場的客戶，公司不僅要通過行業內要求的認證，還要通過客戶對公司的技術、設備、研發能力、生產和質量管理等方面的綜合評審，并經過樣品試制、試驗、檢測、性能試驗、小批量生產等過程審驗合格后，才能向客戶批量供貨。公司一旦進入客戶供應商體系，合作關系往往也將保持長期穩定?？蛻舾鶕渖a經營需要向公司發出訂單，公司根據客戶訂單、銷售預測、交貨期和庫存情況，安排生產計劃并按照客戶要求的時間安排發貨。售后市場 公司在售后市場主要以貼牌模式面向國外市場銷售十字軸萬向節總成以及少量十字

214、軸產品。公司根據客戶要求的產品型號、規格、品牌等開發和生產產品；客戶以買斷方式采購產品后通過其自身的銷售網絡對外出售。公司直接或通過國內外貿易商銷售給國外汽車零部件品牌商，汽車零部件品牌商主要包括吉明美（GMB）、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、AutoZone 等，主要出口國家和地區包括美國、日本、巴西、印度等。公司根據客戶訂單、交貨期和庫存情況安排生產計劃并按照客戶要求的時間安排發貨。公司在主機配套市場杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-78 和售后市場的產品類別、客戶類型、應用領域、品牌歸屬情況如下：銷售銷售模式模式 產品類別產品類別 應用領域應用領域 銷售方

215、式銷售方式 終端客戶類型終端客戶類型 品牌歸屬品牌歸屬 OEM 十字軸、十字軸萬向節總成和節叉 國內、國外主機配套市場 直接銷售 國內一級或二級汽車零部件供應商 不體現品牌或體現發行人品牌 直接銷售 國外汽車零部件供應商 不體現品牌或體現客戶品牌 通過國內外貿易商銷售 貼牌 主要為十字軸萬向節總成，少量十字軸 國外售后市場 直接銷售 國外汽車零部件品牌商 客戶指定品牌 通過國內外貿易商銷售 公司銷售模式與同行業可比公司一致。發行人在國內主機配套市場的銷售模式與遠東傳動和冠盛股份相同，在售后市場的銷售模式與冠盛股份的ODM模式類似，具體情況如下：公司名稱公司名稱 銷售模式銷售模式 萬向錢潮 未披

216、露 冠盛股份 在整車配套市場主要采用直銷模式；在售后市場主要通過ODM 模式實現銷售，另外還會通過 OBM 模式實現銷售。ODM 模式指公司根據客戶提出的規格和要求（主要包括車型、出廠年份和技術參數等信息），自行研發和生產產品，產品打上客戶的品牌后銷售給客戶。OBM 模式指公司根據客戶提出的規格和要求（主要包括車型、出廠年份技術參數等信息），自行研發和生產產品，使用公司自己的商標“GSP”品牌或其他自有品牌，銷售給客戶。遠東傳動 主要以直接銷售方式供應給整車制造商，少量產品銷售給境外的汽車零部件經銷商或進入國內的維修服務中心市場。發行人 在國內主機配套市場直接銷售給一級或二級汽車零部件供應商，

217、在國外主機配套市場直接或通過國內外貿易商銷售給國外汽車零部件供應商；在售后市場主要采取貼牌模式，直接或通過國內外貿易商銷售給國外汽車零部件品牌商。（2）定價方式 公司與客戶之間的定價政策是成本測算基礎上的協商定價，在考慮產品的技術要求、工藝難度、原材料價格、包裝等信息后進行成本預估，參照市場價格以確定合理的利潤水平?？蛻粼谂c公司確定最終價格時還會考慮公司的生產能力、質量控制能力、產品交付能力等綜合能力，國外客戶還會考慮匯率等因素。5、采用目前經營模式的主要原因及影響經營模式的關鍵因素 公司采用目前的經營模式是公司根據所處汽車零部件制造業的行業特點，結合上游鋼材等原材料行業供給特征以及下游汽車零

218、部件供應商及貿易商等客戶的需求特點，在長期發展中不斷探索與完善形成的，能夠滿足客戶需求和公杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-79 司自身經營發展需要。6、經營模式和影響因素的變化情況及未來變化趨勢 公司經營模式和影響因素在報告期內未發生重大變化，未來預計也不會發生重大變化。（五）公司設立以來的主營業務、主要產品、主要經營模式的演變情況（五）公司設立以來的主營業務、主要產品、主要經營模式的演變情況 公司自設立之初，以汽車十字軸萬向節總成及其相關零部件的研發、生產和銷售為主，主要面向海外汽車售后市場客戶；隨著公司規模穩步擴大，自2000 年開始，公司逐步開拓了國內汽車零部件主機

219、配套市場；通過在國內汽車零部件主機配套市場服務經驗的積累以及自身研發能力的提升，自 2005 年開始，公司具備為國際汽車零部件主機配套市場服務的能力，逐步開發了采埃孚（ZF）、德納（DANA）、美馳（MERITOR）等國際著名汽車零部件一級供應商客戶；2010 年，公司開始自主研發并儲備 EPS 用節叉的相關核心技術，并自2013 年開始生產和銷售節叉產品。自設立以來，公司主營業務、主要產品、主要經營模式未發生重大變化。（六）主要產品的工藝流程（六）主要產品的工藝流程 1、十字軸萬向節總成生產流程 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-80 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書

220、（申報稿）1-1-81 2、十字軸生產流程 3、節叉生產流程 （七）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力（七）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力 1、生產經營中涉及的主要環境污染物（1）廢水 公司日常經營所產生的廢水為設備循環冷卻用水、清洗循環用水、竄光機加工產生的拋光廢水，由收集池收集后循環使用，不外排。設備循環冷卻用水經冷卻水塔和自建回水池循環冷卻水冷卻，需定期補充揮發量；清洗循環用水經油水分離器分離后循環使用；竄光機加工產生的拋光廢水經收集后用于竄光機循環使用。餐飲廢水經隔油池、生活污水經化糞池預處理后經地埋式生活污水處理裝置處理達到污水綜合排放標準

221、（GB8978-1996）中的一級排放標準后外排。（2）廢氣 公司日常經營所產生的廢氣主要為淬火油煙、拋丸粉塵和食堂油煙廢氣。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-82 淬火油煙廢氣經自帶風機收集、燃燒后排放；拋丸粉塵經引風機收集、布袋除塵后高空 15 米排放；食堂油煙廢氣經靜電式油煙凈化器處理后高空排放。（3）噪音 公司日常經營所產生噪音的設備主要為磨床、車床、鉆床、拋丸機、空壓機等，公司通過加強設備維護管理，對強聲源設備采取了一定的隔聲、減震等措施降噪。（4）固廢 固體廢物主要為生產過程中的鋼材廢邊角料、廢次品、鐵渣、廢礦物油、廢研磨液、職工生活及辦公垃圾。鋼材廢邊角料、廢

222、次品收集后外賣；鐵渣按要求進行收集和清運；廢礦物油、廢研磨液主要回用于生產或委托有資質單位處置；生活及辦公垃圾按環衛部門的規定進行收集和清運。2、主要處理設施及處理能力 序號序號 處理設施處理設施名稱名稱 處理污染物名稱處理污染物名稱 處理能力處理能力 1 廢水處理系統 廢水 700L/h 2 引風機 拋丸粉塵 7500m3/h 發行人業務所屬行業不屬于重污染行業，公司嚴格執行 中華人民共和國環境保護法 及地方有關環境保護的各項規定，嚴格按照相關排放標準、處理要求執行。報告期內，公司未發生重大環保事故，不存在因違反環保相關法律法規而受到行政處罰的情形。二、發行人所處行業的基本情況及其競爭狀況二

223、、發行人所處行業的基本情況及其競爭狀況（一）發行人所屬行業及確定所屬行業的依據（一）發行人所屬行業及確定所屬行業的依據 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售。根據中國證監會頒布的上市公司行業分類指引（2012 年修訂），公司屬于汽車制造業（C36），根據國家統計局發布的國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司屬于汽車制造業（C36）中的汽車零部件及配件制造（C3670）。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-83（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策及對發行人經營資（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策及對發行人

224、經營資質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局等方面的影響質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局等方面的影響 1、行業主管部門及監管體制 我國對汽車零部件行業的管理，遵循市場化發展模式的市場調節管理體制，采取政府宏觀調控和行業自律相結合的方式。發改委和工信部為行業主管部門，中國汽車工業協會為行業自律組織。發改委主要負責制定產業政策和發展規劃，以及審批和管理投資項目；工信部主要負責制定行業的發展戰略、擬訂并組織實施工業行業規劃、產業政策和標準，監測工業行業日常運行，推動重大技術裝備發展和自主創新。中國汽車工業協會是在中國境內從事汽車（摩托車）整車、零部件及汽車相關行業生產經營活動的企事業單位和

225、團體在平等自愿基礎上依法組成的自律性、非營利性的社會團體。中國汽車工業協會以貫徹執行國家方針政策、維護行業整體利益、振興中國汽車工業為己任，以反映行業愿望與要求、為政府和行業提供雙向服務為宗旨，以政策研究、信息服務、標準制定、貿易協調、行業自律、會展服務、國際交流、行業培訓等為主要職能，充分發揮提供服務、反映訴求、規范行為、搭建平臺等方面的作用。2、行業主要法律法規及政策 國務院、發改委、工信部等相關部門出臺了一系列政策法規，規范行業發展、引導產業轉型升級。近年來，汽車零部件及配件行業的主要法律法規及產業政策情況如下：名稱名稱 發布發布 時間時間 發布單位發布單位 主要內容主要內容 節能與新能

226、源汽車產業發展規劃（2012-2020）2012年6月 國務院 以純電驅動為新能源汽車發展和汽車工業轉型的主要戰略取向，當前重點推進純電動汽車和插電式混合動力汽車產業化，推廣普及非插電式混合動力汽車、節能內燃機汽車，提升我國汽車產業整體技術水平，顯著改善燃料經濟型，大幅提升關鍵零部件的技術水平，掌握輕量化材料等汽車節能關鍵核心技術。關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見 2013年1月 工信部、國家發改委、財政部等 12 部委 推動零部件企業兼并重組。支持零部件骨干企業通過兼并重組擴大規模，與整車生產企業建立長期戰略合作關系，發展戰略聯盟，實現專業化分工和協作化生產。杭州正強傳動股份有限公

227、司 招股說明書（申報稿）1-1-84 名稱名稱 發布發布 時間時間 發布單位發布單位 主要內容主要內容 中 國 制 造2025 2015年5月 國務院 繼續支持電動車汽車、燃料電池汽車發展、掌握汽車低碳化、信息化、智能化核心技術，提升動力電池、驅動電機、高效內燃機、先進變速器、輕量化材料、智能控制等核心技術的工程化和產業化能力，形成從關鍵零部件到整車的完整工業體系和創新體系，推動中國品牌節能與新能源汽車同國際先進水平接軌。國家重點支持的 高 新 技 術 領域 2016年1月 科技部、財政部、國家稅務總局 將“高性能、高可靠性、長壽命傳動類產品”列入國家重點支持的高新技術領域?！笆濉逼嚬I

228、發展規劃意見 2016年3月 中國汽車工業協會 全產業鏈協同發展，建立從整車到關鍵零部件的完整工業體系和自主研發能力，形成中國品牌核心關鍵零部件的自主供應能力。產業技術創新能 力 發 展 規 劃（2016-2020年）2016 年10 月 工信部 掌握汽車低碳化、信息化、智能化、網絡化核心技術；提升輕量化材料等核心技術的工程化和產業化能力，發展整車輕量化技術、零部件到整車的完整工業體系和創新體系。戰略性新興產業重點產品和服務 指 導 目 錄（2016 版）2017年1月 國家發改委 新能源汽車產業被列入戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄。汽車產業發展政策 2017年2月 國務院、國家發改委

229、培育一批有比較優勢的零部件企業實現規模生產并進入國際汽車零部件采購體系，積極參與國際競爭。汽車整車生產企業要在結構調整中提高專業化生產水平，將內部配套的零部件生產單位逐步調整為面向社會的、獨立的專業化零部件生產企業。汽車產業中長期發展規劃 2017年4月 工信部、國家發改委、科技部 到 2020 年，形成若干家超過 1,000 億規模的汽車零部件企業集團，在部分關鍵核心技術領域具備較強的國際競爭優勢；到 2025年，形成若干家進入全球前十的汽車零部件企業集團，鼓勵行業企業加強高強輕質車身、關鍵總成及其精密零部件、電機和電驅動系統等關鍵零部件制造技術攻關，開展汽車整車工藝、關鍵總成和零部件等先進

230、制造裝備的集成創新和工程應用；夯實安全可控的汽車零部件基礎，大力發展先進制造裝備；加快培育零部件平臺研發、先進制造和信息化支撐能力。引導零部件企業高端化、集團化、國際化發展，推動自愿性產品認證，鼓勵零部件創新型產業集群發展，打造安全可控的零部件配套體系。關于降低汽車整車及零部件進口關稅的通告 2018年5月 國務院關稅稅則委員會 為進一步擴大改革開放，推動供給側結構性改革，促進汽車產業轉型升級，滿足人民群眾消費需求，自 2018 年 7 月 1 日起，降低汽車整車及零部件進口關稅。將汽車整車稅率為 25%的 135 個稅號和稅率為 20%的 4杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-

231、1-85 名稱名稱 發布發布 時間時間 發布單位發布單位 主要內容主要內容 個稅號的稅率降至 15%，將汽車零部件稅率分別為 8%、10%、15%、20%、25%的共 79個稅號的稅率降至 6%戰略性新興產業分類（2018）2018 年11 月 國家統計局 新能源汽車零部件配件制造被列入戰略新興行業，新能源汽車用電動助力轉向系統被列入“重點產品和服務目錄”。汽車產業投資管理規定 2018 年12 月 國家發改委 聚焦汽車產業發展重點，加快推進新能源汽車、智能汽車、節能汽車及關鍵零部件，先進制造裝備，動力電池回收利用技術、汽車零部件再制造技術及裝備研發和產業化；推動汽車企業開放零部件供應體系，發

232、揮各自優勢，共同打造具有國際競爭力的平臺化、專業化零部件企業集團。進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案 2019年2月 國家發改委、工信部、民政部、財政部、住建部、交通部、農業部、商務部、衛健委、市場監管總局 多措并舉促進汽車消費，更好滿足居民出行需要。有序推進老舊汽車報廢更新，持續優化新能源汽車補貼結構，促進農村汽車更新換代，穩步推進放寬皮卡車進城限制范圍，加快繁榮二手車市場，進一步優化地方政府機動車管理措施。推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）2019年6月 國家發改委、生態環境部、商務部 加快新一代車用動力電池研發和產業化，堅決破

233、除乘用車消費障礙、嚴禁各地出臺新的汽車限購規定，研究制定促進老舊汽車淘汰更新政策。關于加快發展流通促進商業消費的意見 2019年8月 國務院 實施汽車限購的地區要結合實際情況，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施。有條件的地方對購置新能源汽車給予積極支持。關于推動先進制造業和現代服務業深度融合發展的實施意見 2019 年11 月 國家發展改革委等15部門 完善汽車制造和服務全鏈條體系，加快汽車由傳統出行工具向智能移動空間升級，推動汽車智能化發展，加快構建產業生態體系。產業結構調整指導目錄（2019年本）2019 年12 月 國家發改委 將“電動轉向及其關鍵零部件”、“高精度傳動聯結件”列入鼓勵

234、類行業。三部門關于新能源汽車免征車輛購置稅有關政策的公告 2020年4月 財政部稅務總局工業和信息化部 自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，對購置的新能源汽車免征車輛購置稅。關于穩定和擴大汽車消費若干措施的通知 2020年4月 國家發改委等11部門 輕型汽車（總質量不超過 3.5 噸）國六排放標準顆粒物數量限值生產過渡期截止時間，由 2020 年 7 月 1 日前調整為 2021 年 1 月 1日前；2020 年 7 月 1 日前生產、進口的國五排放標準輕型汽車，2021 年 1 月 1 日前允許在目前尚未實施國六排放標準的地區銷售和注冊登記；杭州正強傳動股份

235、有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-86 名稱名稱 發布發布 時間時間 發布單位發布單位 主要內容主要內容 將新能源汽車購置補貼政策延續至 2022 年底，并平緩 2020-2022 年補貼退坡力度和節奏，加快補貼資金清算速度。3、行業主要法律法規和行業政策對發行人經營資質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局等方面的影響 汽車工業作為我國國民經濟重要支柱產業，得到了國家大力支持。汽車零部件及配件制造業作為汽車制造業下屬的子行業，是汽車工業發展的基礎。近年來，汽車產業發展政策、汽車產業中長期發展規劃、產業結構調整指導目錄（2019 年本）等一系列國家和行業政策的推出，對汽車零部件及配件制造業

236、的發展提供了強有力的政策支持。（1）行業主要法律法規和行業政策對公司經營資質的影響 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售，屬于汽車零部件及配件制造業，不需要行業特許經營資質和許可。公司生產經營相關的主要資質證書包括對外貿易經營者備案登記表、海關進出口貨物收發貨人備案、排污許可證等。行業管理部門制定的汽車產業相關法律法規和行業政策為公司持續穩定發展創造了良好的政策環境，有利于公司具備持續獲取上述經營資質的條件。（2）行業主要法律法規和行業政策對行業準入門檻的影響 汽車行業對產品的質量、性能和安全具有很高的標準和要求，汽車零部件供應商在進入汽車整車廠商或上一級零部

237、件供應商的采購體系前須履行嚴格的資格認證程序。行業管理部門制定的汽車產業相關法律法規和行業政策對引導行業內汽車零部件生產企業技術升級和技術改造創造了良好的外部條件，有利于汽車零部件供應商加強自身競爭優勢，持續滿足汽車零部件供應商認證標準，維持較高的行業準入門檻。（3）行業主要法律法規和行業政策對運營模式的影響 經過多年發展，公司已形成了獨立、完整、專業的采購、銷售、研發等運營模式，為公司的持續發展奠定了良好基礎。汽車產業相關法律法規和行業政策有利于公司不斷提升運營效率，優化較成熟的運營模式。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-87（4）行業主要法律法規和行業政策對所在行業競爭

238、格局的影響 2017 年 2 月，國務院、國家發改委出具汽車產業發展政策，要求培育一批有比較優勢的零部件企業實現規模生產并進入國際汽車零部件采購體系，積極參與國際競爭。2017 年 4 月，工信部、國家發改委、科技部出具汽車產業中長期發展規劃，提出到 2020 年形成若干家超過 1,000 億規模的汽車零部件企業集團，在部分關鍵核心技術領域具備較強的國際競爭優勢，到 2025 年形成若干家進入全球前十的汽車零部件企業集團。上述產業政策有利于國內汽車零部件及配件制造業企業積極參與國際競爭，提高核心汽車零部件的進口替代率，在汽車零部件領域形成良性的行業競爭格局。（三）行業發展概況及發展趨勢（三）行

239、業發展概況及發展趨勢 1、汽車行業發展概況及發展趨勢（1）全球汽車產業發展概況及發展趨勢 全球汽車行業經過不斷的革新和發展，已經成為世界上規模最大的產業之一。汽車行業具有技術要求高、綜合性強、零部件數量多、附加值大等特點，在帶動工業結構升級、相關產業發展以及全球 GDP 增長方面發揮著重要作用，已逐漸成為世界各國工業發展的重要支柱產業。近十年來，汽車工業步入成熟發展期。2008 年全球金融危機的影響對汽車產業帶來一定沖擊，2009 年全球汽車產銷量均出現下滑。2010 年以來，隨著全球經濟危機復蘇，全球汽車產銷量企穩回暖，整體上呈現穩步增長的趨勢。在2010 年至 2017 年期間，全球汽車產

240、量從 7,758.35 萬輛增加至 9,730.25 萬輛，年均復合增長率為 3.29%；全球汽車銷量從 7,497.15 萬輛增加至 9,566.06 萬輛，年均復合增長率為 3.54%。但從 2018 年開始，全球汽車產銷量出現小幅下滑，2018 年、2019 年全球汽車產量分別為 9,563.46 萬輛、9,178.69 萬輛，分別較上年下滑 1.71%、4.02%，銷量分別為 9,505.59 萬輛、9,129.67 萬輛，分別較上年下滑 0.63%、3.95%。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-88 數據來源：世界汽車組織（OICA）從全球汽車發展格局來看，美國、

241、歐洲、日本等傳統汽車工業國家和地區整體發展平穩，而以中國、印度、巴西、墨西哥為代表的新興工業化國家市場發展較為迅速。2019 年，中國、印度、巴西、墨西哥四國汽車產量合計為3,716.85 萬輛，占全球總產量的 40.49%。數據來源：世界汽車組織（OICA）（2）我國汽車產業發展概況及發展趨勢 我國汽車制造業較全球發達國家市場發展較晚，近年來隨著全球經濟一體化分工體系的確立和汽車制造產業的轉移，我國汽車產業規模發展迅速，已成為全球汽車工業體系的重要組成部分，并逐步由汽車生產大國向汽車產業強國轉變。我國自 2009 年首次超越美國，躍居成為全球汽車產銷第一大國，此后連續杭州正強傳動股份有限公司

242、 招股說明書（申報稿）1-1-89 十年蟬聯全球第一。在 2008 年至 2017 年期間，我國汽車產量從 934.51 萬輛增加至 2,901.54 萬輛，年均復合增長率為 13.42%；我國汽車銷量從 938.05 萬輛增加至 2,887.89 萬輛，年均復合增長率為 13.31%。2018 年、2019 年連續兩年我國汽車產銷量出現下滑，產量分別為 2,780.92 萬輛、2,572.07 萬輛，分別較上年下滑 4.16%、7.51%，銷量分別為 2,808.06 萬輛、2,576.87 萬輛，分別較上年下滑較上年下滑 2.76%、8.23%。根據國務院發展研究中心市場經濟研究所的預測，

243、預計中長期銷量仍處于 4%-5%的潛在增長區間，2028 年新車產銷規模將達到在3,300.00 萬輛左右。數據來源：中國汽車工業協會 2008 年以來我國汽車保有量水平不斷提升，據國家統計局相關統計數據顯示，從2008年末的 6,467 萬輛增長至2019 年末的 26,150 萬輛，年復合增長率為13.54%。數據來源：國家統計局 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-90 雖然我國汽車產銷量連續多年居全球第一，汽車保有量亦位居前列，但從人均汽車保有量來看，2019 年我國千人汽車保有量為 187 輛/千人，與美國、澳大利亞、意大利、日本、德國等發達國家超過 500 輛/千

244、人的水平相比，我國汽車人均保有量仍然較低，尤其是在三、四線城市和中西部地區，我國仍處于汽車消費的發展期。隨著國內新型工業化和城鎮化進程的加快發展，居民消費不斷升級，再加上海外新興汽車市場的發展，未來我國汽車市場仍具有一定的增長空間。此外，從保有車輛平均年齡上看，2018 年美國平均車齡超過 10 年，而中國保有平均車齡僅有 4.9 年，但保有期 5 年以上的車輛較 2010 年增加 8%。隨著進入存量市場平均車齡還在持續增長，對照國際市場用車經驗，車齡超過 5 年后將迎來維修保養高峰期，我國汽車后市場發展空間較大。2、汽車零部件行業發展概況及發展趨勢 汽車零部件行業是汽車工業的基礎和重要組成部

245、分，汽車零部件行業的發展和汽車工業的發展是相互促進、共同發展的。隨著汽車技術的進步、市場競爭的日益激烈，整車制造企業逐步由傳統的垂直一體化的生產模式向以整車設計、開發、生產為核心的專業化模式轉變。汽車零部件生產逐漸從整車制造企業中分離出來，形成一個獨立的行業。（1）全球汽車零部件行業概況及發展趨勢 自二十世紀九十年代起，全球汽車行業競爭日益激烈，整車廠商逐漸剝離汽車零部件生產業務以應對行業變化。原有的整車生產與零部件生產一體化模式、大量零部件企業依存于單一整車生產商的分工模式開始轉變。整車生產商開始專注于整車研發、動力總成開發及提升裝配技術，并面向全球零部件供應商進行采購，零部件供應商承接由整

246、車廠商轉移而來的零部件研發與制造任務，在專業化分工的基礎上，與整車廠商同步研發，并實現大規模生產，模塊化供貨。近年來，全球汽車零部件行業呈現以下趨勢：產業轉移加速 當前，歐美的汽車消費市場逐漸飽和，中國、印度等新興汽車市場已成為杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-91 世界上最具增長性的汽車消費市場，同時這些國家勞動力豐富且具有價格優勢，勞動力素質不斷提高。隨著國際汽車及零部件行業競爭日趨激烈，為了開拓新興市場，有效降低生產成本，汽車及零部件企業開始加速向中國、印度、東南亞等國家和地區進行產業轉移。采購全球化 為了增強競爭優勢，跨國公司在全球范圍內優化資源配置，利用全球資源實

247、現零部件的全球采購，在開發、生產、采購、物流等多方面壓縮成本。整車企業為降低成本，提高產品在全球市場的競爭力，對所需的零部件按性能、質量、價格、供貨條件在全球范圍內進行比較，擇優采購，改變了只局限于采購本國零部件產品的做法。而零部件企業也將其產品面向全球銷售，不再局限于僅僅供應給本國的下游企業。生產專業化 隨著汽車工業的不斷發展，汽車零部件企業的獨立化和專業化發展趨勢也越來越明顯。汽車零部件制造業對汽車整車企業的配套供應也逐漸系統化、模塊化。系統化、模塊化供應是指零部件企業以系統或模塊為單元向整車廠或上級零部件供應商提供產品。系統化和模塊化的供應模式可以充分利用零部件企業的專業生產優勢，縮短了

248、新產品的開發周期。嚴格的品質要求 汽車零部件是汽車整車制造的基礎，汽車零部件的品質直接影響汽車的質量和性能。由于對汽車產品品質的嚴格要求，國際知名汽車制造企業都會對零部件供應商的技術水平和產品品質提出較高要求。一些國際組織、國家和地區汽車協會組織也對汽車零部件產品質量及其管理體系提出了標準要求，汽車零部件供應商必須通過這些組織的評審（即第三方認證），才可能被整車制造商選擇為候選供應商，并由整車制造商進一步做出評審（即第二方認證），評審通過才能被批準為整車制造商全球采購體系的成員，最后雙方簽署商務合同成為正式供應商。（2）國內汽車零部件行業概況及發展趨勢 近年來，隨著我國汽車行業的高速發展、汽車

249、保有量的增加以及汽車零部杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-92 件出口市場的擴大，我國汽車零部件行業得到了迅速發展，不僅國內汽車零部件企業持續加大投資、開展技術升級，跨國零部件供應商也紛紛在國內建立合資或獨資公司，從整體上帶動我國汽車零部件行業的快速發展。2011 年至 2018年，我國汽車零部件行業銷售收入從19,778.91億元增長至33,741.12億元，年均復合增長率為 7.93%。數據來源：WIND、國家統計局 在汽車產業鏈全球化配置的趨勢影響下，我國汽車零部件出口市場也呈逐年遞增趨勢。2014年至2018年，我國汽車零部件出口金額由491.82億美元增長至 55

250、0.23 億美元，2019 年受中美貿易摩擦、汽車行業整體不景氣的影響，出口金額約為 530.43 億美元，較 2018 年下滑 3.60%。從出口方向上來看，目前我國汽車零部件的出口市場已形成以美國、日本、韓國、德國等發達國家為主、新興國家為輔的市場格局。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-93 數據來源：海關總署 目前，我國汽車零部件行業的主要特點如下：行業規模不斷擴大、產業集群逐步形成 迅速擴大的市場空間促使我國汽車零部件行業向專業化、系統化、集成化、規?；l展，同時也為行業內企業提供了廣闊的發展前景。隨著行業規模的擴大，我國逐步形成了東北、京津冀、中部、西南、珠三角及

251、長三角六大汽車零部件產業集群，各集群地區分布著眾多零部件產業園區。行業的集群化發展有利于分工的精細化、專業化，使信息傳遞更為快捷、物流運輸更易組織，經濟效益得以有效提升。整車企業與零部件企業關系向市場化方向發展 在相當長一段時間內，我國汽車產業的整零（整車企業與零部件企業）關系屬于附屬發展模式，即零部件附屬于整車企業。但隨著全球經濟一體化以及市場競爭的日趨激烈，整零關系的市場化成為主要發展趨勢。一方面，零部件企業不僅供應產品，還向整車廠提供系統的解決方案，這就要求零部件企業在技術開發方面加深與整車廠的早期合作；另一方面，整車企業的全球化采購使得傳統整零分工模式被打破，零部件企業唯有保持領先的技

252、術創新能力和產品質量穩定性，才能夠進入整車企業的全球采購體系，從而更好的融入全球汽車產業鏈。零部件向高端制造業升級 我國汽車零部件企業數量眾多，企業規模普遍較小、研發投入較低、產品質杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-94 量競爭力不足是行業長期存在的問題，總體來看，國內零部件企業的整體競爭力相比國際巨頭仍有較大的差距。隨著我國汽車行業的逐步成熟，消費者對汽車的安全性、舒適性、美觀度等品質的要求不斷提高，整車廠對零部件供應企業技術實力、經營管理能力的要求也更加嚴格，同時國內的產品質量法規與政策日趨完善，使得整車廠及零部件供應商承擔更大的風險與責任。行業的發展趨勢促使零部件企業

253、不斷向高端制造業升級，即通過工業自動化、信息化等技術控制成本的同時，實現產品質量穩定性及技術含量的提升，進而在全球汽車產業鏈中保持足夠的競爭力。下游客戶具有較高的穩定性 汽車零部件生產企業在向下游客戶供貨前，通常要接受下游客戶嚴格的資質審查，進入其供應商體系存在較高的準入門檻。企業不僅要取得國際通行的汽車行業質量管理體系認證，還需要通過客戶對公司質量管理、技術水平等多環節的綜合審核，方可成為候選供應商。在相關配套零部件進行批量生產前還需履行嚴格的產品質量先期策劃程序和生產件批準程序，并經過反復的試裝和驗證。一旦雙方合作關系確立，下游客戶一般會穩步擴大采購量。由于新的供應商可能在產品質量、供貨速

254、度等方面存在風險而影響到下游客戶整體的生產計劃，下游客戶在確定供應商名單后一般會避免因頻繁更換供應商而可能產生較大的經濟損失，與供應商保持較為穩定的合作關系。目前，我國汽車零部件行業將出現以下發展趨勢：中國汽車零部件市場具有較大的市場空間 近年來，我國汽車行業發展較快，具有較大的市場空間。2019 年我國千人汽車保有量為 187 輛/千人，與美國、澳大利亞、意大利、日本、德國等發達國家超過 500 輛/千人的水平相比，我國汽車人均保有量仍然較低，未來我國汽車市場仍具有一定的增長空間。2008 年末至 2019 年末我國民用汽車保有量從 6,467萬輛增長至 26,150 萬輛，年復合增長率為

255、13.54%。汽車保有量的增長帶動了我國汽車售后服務市場對零部件的需求，有較大的市場空間。汽車零部件逐步實現國產替代進口 隨著國內零部件供應商與整車廠和大型跨國零部件企業的合作日益增多，我杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-95 國零部件企業開始具備成熟的同步開發能力與自主研發技術，在一些汽車零部件領域國產零部件已經開始替代進口件，國產替代進口的趨勢逐步顯現。一方面，合資整車廠因為競爭日益激烈，為了保持利潤，對降低成本的需求日益增強，而國產零部件能保持品質優良的同時價格優勢明顯，這使得合資整車廠將優秀本土汽車零部件企業納入供應體系成為趨勢。另一方面，依靠巨大的國內汽車市場規模

256、以及成本優勢，部分優質自主廠商逐步憑借技術積累以及資本優勢吸收引進高端技術，國內自主零部件廠商取代國際廠商的趨勢也已經出現。汽車零部件采購逐步向系統化過渡 在汽車產業分工細化的背景下，為更好地應對激烈的市場競爭，整車廠從采購單個零部件逐步過渡到采購整個系統或者模塊化的產品，這種采購體制可以充分發揮整車廠、各級零部件供應商各自的專業優勢，提高產品品質、縮短新產品開發周期。在供貨的系統化趨勢下，汽車零部件廠商需要不斷擴大自身實力，形成研發、采購、生產、庫存綜合管理能力，促使汽車零部件廠商走向獨立化、規?；l展的道路。汽車零部件開發向平臺化發展 目前，國外汽車工業已經廣泛采用平臺化戰略。平臺化戰略實

257、際上是將汽車從單車型的開發轉向系列化、共享化。平臺戰略的核心是提高零部件的通用性，盡最大可能實現零部件共享，即可以實現通用零部件更大規模的生產，以減少不斷增多的車型數量和不斷縮短的產品生命周期而導致的高昂開發成本。平臺戰略能夠使降低成本與產品多樣性取得很好的統一，通過實施平臺戰略既可滿足客戶個性化需求，又可達到一定規模效應從而降低單件成本。（3）汽車零部件行業供應鏈體系特征 經過多年的發展，汽車產業已經形成了一套成熟的供應鏈體系，在這一體系下，整車廠商專注于整車的研究開發、核心系統集成、動力總成的設計和生產，位于產業鏈的頂端；零部件廠商負責不同零部件的設計、制造、供貨和售后服務，上層供應商還需

258、要管理和協調較低級別的供應商。零部件供應商通常會分為三個等級：一級供應商具有系統產品開發能力，主要供應各類總成、模塊，直接服務于整車廠商；二級供應商服務于一級供應商為其提供配套，產品主要為專業性較杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-96 強的分總成；三級供應商主要向二級供應商提供標準件，在汽車供應鏈中處于供應層級中的最底端，可替代性也較強。層級越低的供應商數量越多，因而逐步形成了金字塔形的層級產業鏈結構。3、發行人所處細分市場概況及發展趨勢 公司的主要產品為十字軸萬向節總成、節叉和十字軸，其中，十字軸是十字軸萬向節總成的關鍵零部件之一。公司產品主要應用于汽車轉向系統和傳動系統

259、。萬向節，是在兩軸夾角不變或改變時，能夠將扭矩和旋轉運動從一根軸傳到另一根軸的關節式的機械裝置，是汽車驅動系統的“關節”部件，是汽車重要的安全件和易損件。萬向節是實現力從方向盤到轉向輪以及從發動機到驅動輪傳遞的核心部件，同時，萬向節允許其連接的零件之間的夾角在一定范圍內變化，從而適應汽車在轉向和顛簸時所產生的角度變化。按萬向節扭轉方向上是否具有明顯的彈性區分，可將萬向節分為剛性萬向節和撓性萬向節。撓性萬向節是靠彈性零件傳遞動力的，具有緩沖減振作用。剛性萬向節是靠零件的鉸鏈式傳遞動力，又可分為不等速萬向節（如十字軸萬向節）、準等速萬向節（如雙聯式萬向節、三銷軸式萬向節）和等速萬向節（如球籠式萬向

260、節）。十字軸萬向節是最常用的不等速萬向節。不等速萬向節（以十字軸萬向節為例）、準等速萬向節（以三銷軸式萬向節為例）、等速萬向節（以球籠式萬向節為例）和撓性萬向節的運用領域、技術路線、生產工藝如下：杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-97 產品名稱產品名稱 運用領域運用領域 適用車型適用車型 技術路線技術路線 生產工藝生產工藝 不等速萬向節（以十字軸萬向 節 為例）用于轉向系統中中間軸（連接轉向柱和轉向機）兩端，允許相鄰兩軸的最大夾角為 15-20 各 種 車 輛類型 十字軸萬向節由十字軸、滾針軸承、密封圈等零部件組成，并于與節叉相連，節叉另一端與軸相連，通過一端節叉繞軸線轉動

261、帶動十字軸的空間運動，從而帶動另一端節叉的轉動，以實現力的傳遞 主要經過鍛加工、車加工、熱處理、磨加工、裝配等工序 安裝在傳動軸（連接變速器與驅動橋）兩端，允許相鄰兩軸的最大夾角為 15-20 前 置 后 驅和 四 驅 等驅 動 方 式的 高 端 乘用車、商用車 和 工 程機械等 準等速萬向節（以三銷軸式萬向節為例）安裝在半軸（連接差速器與驅動輪）的差速器側，允許相鄰兩軸的最大夾角為 45 乘用車 由三柱槽殼、球環、滾針、三銷架等組成，通過球環、滾針、三銷架的接觸實現力的傳遞，同時，允許兩軸在軸向上有一定的位移 鍛加工、車加工、熱處理、磨加工、裝配等工序 等速萬向節（以球籠式萬向節為例）安裝在

262、半軸（連接差速器與驅動輪）的輪轂側，允許相鄰兩軸的最大夾角為 42-47 乘用車 由鐘形殼、星形套、鋼球保持架以及鋼球等組成，通過沿軌道獨立運動的鋼球實現力的傳遞 鍛加工、車加工、銑加工、熱處理、磨加工、裝配等工序 撓性萬向節 用于發動機與變速器之間、變速器與分動器之間，適用于兩周間夾角在 3-5 范圍內和微量軸向位移的傳動裝置，主要用于消除制造安裝誤差和車架變形對傳動的影響 乘用車、商用車等 主要依靠彈性件的彈性變形來保證在相交兩軸間傳動時不發生機械干涉，彈性件采用橡膠盤、橡膠金屬套筒、六角形橡膠圈等結構 硫化等工藝 上述各種萬向節的產品圖片如下：不等速萬向節（以十字軸萬向節為例）準等速萬向

263、節（以三銷軸式萬向節為例）等速萬向節（以球籠式萬向節為例）撓性萬向節 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-98 十字軸萬向節允許兩傳動軸之間有較大的交角，具有結構簡單、傳動可靠、傳動效率高的特點，故普遍應用于各類汽車的轉向系統和傳動系統中。十字軸萬向節總成由十字軸、滾針軸承、密封圈等零部件組成，一般一套十字軸萬向節總成包含一個十字軸和四個滾針軸承。十字軸是十字軸萬向節總成的關鍵零部件之一，通常采用優質合金結構鋼鍛件，經機加工、熱處理和磨加工等工序制成，具有高硬度、高耐磨和高強度的特征，是保證十字軸式萬向節的扭矩傳遞和工作壽命的基礎。十字軸萬向十字軸萬向節總成結構示意圖節總成結

264、構示意圖 從終端客戶新車型對于萬向節的開發需求來看，十字軸萬向節總成主要朝免維護方向發展，且在扭矩等性能方面要求越來越高，在使用壽命方面要求越來越長等。十字軸萬向節總成的性能和壽命等方面的提升取決于加工過程中核心工序各種工藝參數設定、設備和工裝調校等，是在十字軸萬向節總成領域中杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-99 經過長期的經驗積累和持續的技術研發得到的。不同類型萬向節的外形結構、技術路線和作用原理均不同，相互之間技術轉換門檻較高，轉換難度較大。發行人經過在十字軸萬向節總成領域中二十多年的發展，積累了豐富的產品開發經驗和技術創新能力，形成了技術研發優勢，并得到了客戶的廣泛

265、認可，成為除上市公司萬向錢潮外國內規模較大的十字軸萬向節總成生產企業。綜上，不同萬向節在產品外形和結構、在汽車中的安裝位置和適用條件、技術路線和作用原理均不相同，不具有相互替代性，不同類型萬向節之間技術轉換門檻較高，轉換難度較大；發行人在十字軸萬向節總成領域形成了明顯的競爭優勢，成為國內規模較大的生產企業，具有一定的市場占有率，發行人十字軸萬向節總成不存在被替代或淘汰的風險。節叉是萬向節與軸之間的連接裝置。對于十字軸萬向節總成來說，一個萬向節與兩個節叉相連，兩個節叉上的耳孔分別固定在十字軸的兩對軸頸上，這樣當一個節叉轉動時，通過十字軸旋轉平面的擺動帶動另一個節叉轉動，同時節叉又可以繞十字軸中心

266、在一定角度范圍內擺動，從而實現扭矩的傳遞。由于受力條件和工作環境較為惡劣，節叉在使用強度、韌性、尺寸精確度等方面要求較高，而節叉的品質又受到毛坯形狀、材料性能、溫度及工藝參數等各種因素的影響，因此，節叉是汽車轉向和傳動系統中的關鍵零部件之一。十字軸萬向節總成及配套的節叉主要應用于汽車轉向系統和傳動系統，具體應用情況如下：在轉向系統中，十字軸萬向節總成被廣泛應用于汽車轉向管柱系統中。汽車轉向管柱系統由轉向柱、轉向軸及中間軸三部分組成，其中，中間軸部分有上、下兩個萬向節及配套的兩對節叉，上萬向節與轉向柱連接，下萬向節與轉杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-100 向機輸入軸連接。

267、十字軸萬向節總成與汽車轉向系統基本形成2:1的配套關系，配套的節叉與汽車轉向系統基本形成4:1的配套關系。轉向系統中的十字軸萬向節總成及節叉的市場需求主要體現在乘用車和商用車的整車配套市場。在傳動系統中，十字軸萬向節總成主要用于前置后驅和四驅等驅動方式的高端乘用車、商用車和工程機械等。萬向節為傳動軸的核心零部件，傳動軸通常安裝在汽車變速器輸出軸與驅動橋主減速器輸入軸之間，根據汽車變速器與驅動橋之間距離，傳動軸通常會配置兩個至四個萬向節。由于汽車行進的過程中經常面臨顛簸、急停、急轉甚至撞擊等各種復雜狀況，傳動系統中的十字軸萬向節總成及節叉經過一定時間的磨損后就需要更換。傳動系統中的十字軸萬向節總

268、成及節叉的市場需求主要體現在部分乘用車、商用車、工程機械的整車配套市場和售后服務市場。隨著全球汽車行業的發展，十字軸萬向節總成具有較大市場空間。雖然全球汽車行業產銷量在保持連續多年增長后，2018 年和 2019 年連續兩年出現下滑，但是長期來看，汽車行業仍然存在持續發展的空間。同時，全球汽車保有量的穩步提升帶動汽車售后服務市場規模不斷增長。十字軸萬向節總成屬于汽車安全件和易損件，隨著汽車行業（包括汽車售后服務市場）的持續發展，未來將具有較大的市場空間。4、發行人自身的創新、創造、創意特征 發行人的創新、創造、創意特征主要體現在核心技術創新特征和產品創新特征。（1）核心技術創新 發行人為成長型

269、創新創業企業，憑借著持續的技術研發和技術儲備連續多年獲得浙江省科學技術廳頒發的“高新技術企業證書”，公司被杭州市科學技術委員會、杭州市知識產權局評為杭州市專利試點企業，公司的企業技術中心先后被評為杭州市級技術中心、浙江省高新技術企業研究開發中心。截至 2020年 6 月 30 日，公司及其子公司累計擁有授權專利 33 項，其中發明專利 19 項，實用新型專利 14 項，新技術儲備較為豐富。公司已掌握“萬向節免維護設計技術”、“十字軸萬向節端面全自動研磨技術”、“可補償累計公差的尼龍墊片杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-101 的設計技術”等多項創新型核心技術。（2）主要產品

270、創新 發行人一直秉承以技術創新、產品創新為驅動力的發展戰略，通過技術和產品創新不斷滿足客戶新的需求，持續為客戶提供質量可靠、安全、性價比高的非標準化創新型產品。隨著產品創新能力的提升，公司主要產品逐步從創立初期的單一型號十字軸、十字軸萬向節總成等產品擴展到節叉、適用于多種車型的轉向型和傳動型十字軸萬向節總成等汽車轉向及傳動領域的核心零部件產品。公司正在研發的叉管一體化長節叉、免維護型十字軸萬向節總成等創新型產品主要應用于高端車型，可實現該核心零部件的進口替代；轉向高扭矩節叉產品可適用于新能源車型，為公司拓展新能源汽車核心零部件市場打下堅實基礎。公司成立至今先后有 26 項產品被評為省級工業新產

271、品，具體如下：序序號號 產品名稱產品名稱 類型類型 編號編號 時間時間 發證單位發證單位 1 2818.00 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品 20090029 2009/1/12 浙江省經濟和信息化委員會 2 ZQCX 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品 20090030 2009/1/12 浙江省經濟和信息化委員會 3 ZQZX 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品 20090031 2009/1/12 浙江省經濟和信息化委員會 4 3405MB-030 型萬向節總成 省級工業新產品 20090311 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 5 CS03 型萬向節總成 省級工業新產品

272、 20090310 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 6 UJ253522 型萬向節總成 省級工業新產品 20090309 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 7 ZK6800 型萬向節總成 省級工業新產品 20090308 2009/9/11 浙江省經濟和信息化委員會 8 CH 系列萬向節總成 省級工業新產品 20110033 2011/1/10 浙江省經濟和信息化委員會 9 F110-2N 型萬向節總成 省級工業新產品 20110034 2011/1/10 浙江省經濟和信息化委員會 10 S 系列萬向節總成 省級工業新產品 20110035 2011/1/10 浙江省

273、經濟和信息化委員會 11 2L564 型萬向節總成 省級工業新產品 20110968 2011/12/30 浙江省經濟和信息化委員會 12 CA6350 型萬向節總成 省級工業新產品 20110966 2011/12/30 浙江省經濟和信息化委員會 13 GU7300型萬向節總成 省級工業新產品 20110970 2011/12/30 浙江省經濟和信息化委員會 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-102 序序號號 產品名稱產品名稱 類型類型 編號編號 時間時間 發證單位發證單位 14 1-0153DG 型萬向節總成 省級工業新產品 20120764 2012/12/23 浙江

274、省經濟和信息化委員會 15 5-3147X(36M001MX)型萬向節總成 省級工業新產品 20120766 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 16 7303 系列萬向節 省級工業新產品 20120767 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 17 SC750 型萬向節總成 省級工業新產品 20120768 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 18 SPL90-1X-1 型萬向節總成 省級工業新產品 20120765 2012/12/23 浙江省經濟和信息化委員會 19 安裝有緩沖塊的十字軸萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20130876 2013/12

275、/21 浙江省經濟和信息化委員會 20 內外復合式油封結構的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20130877 2013/12/21 浙江省經濟和信息化委員會 21 適用于汽車電動助力轉向系統的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20130998 2013/12/21 浙江省經濟和信息化委員會 22 2-0054DL 型軸承自動裝配的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150214 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 23 2-3011DL 型軸套無芯磨自動上料的萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150206 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 24 1350R

276、M 型萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150205 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 25 57144 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150216 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 26 57172 型十字軸萬向節總成 省級工業新產品（新技術）20150204 2015/1/29 浙江省經濟和信息化委員會 5、發行人科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況 公司在十字軸萬向節總成細分領域具備較強的科技創新能力，通過自身的技術積累以及技術創新，發行人能夠將產品研發設計、核心工藝改進等方面涉及的科技創新與產業深度融合。（1）科技創新與十字軸萬

277、向節總成細分領域的專業開發設計能力相融合 公司研發團隊積累了豐富的核心技術和產品開發經驗，能夠將十字軸萬向節總成細分領域的專業技術創新能力轉化為創新型產品開發能力。通過與下游客戶開展深度同步開發合作，公司積極開發新能源汽車和高端乘用車市場的汽車零部件產品，積極融入全球汽車行業電動化、智能化的發展方向。近年來，公司積極拓展客戶，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月開始供貨。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-103（2）科技創新與產品核心工藝流程的技術改進相融合 十字軸萬向節總成、節叉和十字軸

278、的核心工藝流程為車加工、熱處理和磨加工，公司具備主要產品核心工藝流程的生產能力。經過多年技術創新和技術積累，公司取得了如“十字軸萬向節端面全自動研磨技術”、“十字軸根部 R角砂輪反向自動變頻修整技術”、“萬向節叉端面加工技術”等多項工藝創新型技術。公司將技術創新理念融入工藝流程改進過程，通過對核心工藝流程的持續技術創新及技術改進，實現在線監測、“一件流”模式的精益化生產，在提高產品生產效率的同時，進一步提升了產品的品質、精度以及性能。6、新能源汽車相關政策目前對發行人生產經營影響較小 目前，新能源汽車產銷量占我國汽車總產銷量比例較低，發行人產品應用在新能源汽車的量較小，新能源汽車相關補貼政策變

279、化對發行人生產經營影響較小。2017年、2018年和2019年，我國新能源汽車產量分別為79.40萬輛、127.00萬輛和124.20萬輛，占我國汽車總產量比例分別為2.74%、4.57%和4.83%。報告期內，公司產品的終端應用車型中包括少量新能源汽車，主要包括比亞迪唐宋秦、北汽新能源EU系列、榮威Ei5、帝豪GL PHEV、MG EZS、小鵬G3等車型。公司作為二級或三級汽車零部件供應商，無法獲取終端整車廠新能源汽車使用本公司產品的具體數量，但從應用車型的總需求來看，2017年、2018年和2019年，上述車型總產量分別為10.16萬輛、16.83萬輛和24.56萬輛，按每輛車使用2套十字

280、軸萬向節總成測算，上述車型對十字軸萬向節總成總需求量分別為20.32萬套、33.66萬套和49.11萬套，與同期公司十字軸萬向節總成和十字軸總銷量2,989.18萬套、3,139.89萬套和3,049.15萬套相比，上述車型需求量占公司總銷量的比例分別為0.68%、1.07%和1.61%，比例較低。因此，新能源汽車相關補貼政策變化對發行人生產經營影響較小。（四）發行人產品的市場地位、技術水平及特點（四）發行人產品的市場地位、技術水平及特點 1、發行人產品的市場地位 經過多年發展，公司深厚的技術積累、強大的產品制造能力得到了客戶的廣泛認可，公司與博世華域、吉明美（GMB）、江蘇南陽耐斯摩汽車配件

281、有限公司、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、成都天興山田車用部品有限公司杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-104（本田品牌車之供應商）、東風汽車底盤系統有限公司、耐世特（NEXTEER）等國內外知名的汽車零部件供應商建立了穩固的合作關系；此外，公司已進入宜發傳動軸（上海）有限公司的供應商體系，并于 2020 年 7 月開始供貨；進入上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，目前仍處于試樣階段。公司產品應用的汽車品牌包括通用、本田、現代、起亞、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。公司曾獲得成都天興山田車用部品有限公司授予的2017年度品質優秀供應商獎、201

282、8年度品質優秀感謝獎和2019年度供應保障優勝感謝獎。在國內十字軸萬向節總成生產企業中，除上市公司萬向錢潮外，發行人為規模較大的生產企業。報告期內，公司的十字軸萬向節總成及十字軸產品與同行業上市公司萬向錢潮同類產品的產銷量比較情況如下：公司簡稱公司簡稱 產品名稱產品名稱 銷量（萬套）銷量（萬套）2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 十字軸萬向節總成 3,831.92 4,010.12 4,311.73 正強股份 十字軸萬向節總成及十字軸 3,049.15 3,139.89 2,989.18 公司簡稱公司簡稱 產品名稱產品名稱 產量（萬套）產量（萬套）2019 年

283、度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 萬向錢潮 十字軸萬向節總成 3,826.39 3,988.01 4,306.95 正強股份 十字軸萬向節總成及十字軸 2,936.73 3,297.86 3,029.46 注：萬向錢潮的產銷量數據取自年度報告。2、發行人技術水平及特點 經過多年積累，公司形成了以各類十字軸萬向節總成和節叉及其零部件的相關工藝技術為核心的技術體系，相關技術水平及特點參見本招股說明書“第六節 業務與技術”之“七、發行人技術與研發情況”之“（一）核心技術情況”。（五）行業內的主要競爭對手（五）行業內的主要競爭對手 公司的主要競爭對手為萬向錢潮、吉明美（GMB）、杭州新世

284、紀萬向節有限公司，具體情況如下：萬向錢潮股份有限公司（000559）成立于 1994 年，并在深交所上市交易，主營業務為汽車零部件的研發和制造，產品從零件到部件到系統集成；產品涵杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-105 蓋萬向節、輪轂單元、軸承、汽車底盤及懸架系統、制動系統、傳動系統、排氣系統、燃油箱、工程機械零部件等汽車系統零部件及總成，是國內最大的獨立汽車系統零部件供應商之一。吉明美（GMB）成立于 1943 年，總部位于日本，專注于需要高精密和高性能的汽車傳動系統專用零部件的開發，主要產品包括萬向節、汽車冷卻系統、發動機驅動系統、變速箱零件、轉向和懸架零件等。吉明美（

285、GMB）已將市場擴展到全世界，實現生產地多國化，分別在日本、美國、韓國、中國、泰國、俄羅斯、羅馬尼亞等國家設立公司。杭州新世紀萬向節有限公司成立于 2001 年，主要從事萬向節、傳動軸、軸承等產品的生產和銷售，產品出口美國、墨西哥、俄羅斯、西班牙、印度、日本、意大利、德國等國家和地區，擁有員工人數 360 人。（六）發行人競爭優勢（六）發行人競爭優勢 1、客戶資源優勢 公司產品廣泛應用于主機配套市場和售后市場，憑借在十字軸萬向節總成領域積累的技術、質量和專業化等方面的優勢，與博世華域、吉明美（GMB）、江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、成都天興山田車用部

286、品有限公司（本田品牌車之供應商）、東風汽車底盤系統有限公司、耐世特（NEXTEER）等國內外知名的汽車零部件供應商建立了穩固的合作關系；此外，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月開始供貨，產品品質得到了客戶的廣泛認可。公司產品應用的汽車品牌包括通用、本田、現代、起亞、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。由于全球知名汽車零部件供應商對其下一級零部件供應商有著嚴格的資格認證，其更換供應商的轉換成本高且周期長，因此雙方形成的戰略合作伙伴關系相對穩定。公司優質的客戶資源使公司在承接原有客戶的新產品訂單和進

287、一步開拓新客戶方面具有較大的優勢，是未來穩定發展的重要保證。2、技術研發優勢 根據整車廠和大型汽車零部件供應商的需求進行快速、高效、可靠的產品杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-106 選型、研發并提供技術支持，是汽車零部件企業的核心競爭力之一。公司經過多年的研發積累和與客戶的密切合作，公司研發團隊積累了豐富的產品開發經驗和技術創新能力，通過新技術的應用和工藝改進使產品在耐用性、精度、性能等方面不斷提高，能滿足客戶的產品開發需求，并能較好地把握行業趨勢及產品功能的研發方向。公司產品與萬向錢潮起草的行業標準 滾針軸承汽車萬向節十字軸總成技術條件（JB/T8925-2017）相比

288、，公司關鍵技術指標均高于行業標準，具體對比情況如下：產品類型產品類型 關鍵技術指標關鍵技術指標 公司產品水平公司產品水平 行業標準行業標準 十字軸萬向節總成 扭轉疲勞壽命循環次數 30 萬次 不低于 20 萬次 磨損壽命 120 小時 不低于 80 小時 十字軸 軸徑公差 8m（十字軸軸徑公稱直徑小于 18mm 的情況）不超過 11m（十字軸軸徑公稱直徑小于 18mm 的情況）兩端面之間的距離公差 27m（十字軸兩端面之間的距離在 80mm-120mm 范圍內的情況）不超過 54m（十字軸兩端面之間的距離在 80mm-120mm 范圍內的情況）公司的產品不合格率達到20ppm（百萬分之二十），

289、能夠持續滿足博世華域為代表的大型零部件供應商對十字軸萬向節總成的嚴格要求。從十字軸萬向節總成的進口替代來看，公司與國內其他同類產品相比具有競爭優勢。公司部分合資或外資客戶系通用、本田、現代、起亞以及奔馳等合資或外資品牌車的一級或二級零部件供應商，公司向該類客戶銷售的十字軸萬向節總成替代了其原先采購的同類進口產品，且公司目前是該類客戶的獨家或主要的國產化供應商。進口替代的具體情況如下：客戶名稱客戶名稱 供應汽車品牌供應汽車品牌 進口替代情況進口替代情況 江蘇南陽 現代、起亞等 公司 2009 年開始向江蘇南陽批量銷售十字軸萬向節總成，用于現代、起亞等品牌車，替代其國外進口同類產品，目前是其主要國

290、產化供應商 博世華域 通用等 公司 2009 年開始向博世華域批量銷售十字軸，用于通用等品牌車，替代其國外進口同類產品，目前是其主要國產化供應商 成都天興 本田 公司 2016 年開始向成都天興批量銷售十字軸，用于本田品牌車，替代其國外進口同類產品，目前是其該產品的唯一國產化供應商 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-107 客戶名稱客戶名稱 供應汽車品牌供應汽車品牌 進口替代情況進口替代情況 宜發（IFA）奔馳 公司 2020 年 7 月開始向宜發（IFA）銷售十字軸，用于奔馳品牌車，替代其國外進口同類產品，目前是其該產品的唯一國產化供應商 公司已掌握“可補償累計公差的尼龍

291、墊片的設計技術”、“萬向節免維護設計技術”、“十字軸萬向節端面全自動研磨技術”等多項核心技術，截至2020 年 6 月 30 日，公司及其子公司累計擁有授權專利 33 項，其中發明專利 19項，技術儲備較為豐富。公司憑借著優秀的技術研發和技術儲備連續多年獲得浙江省科學技術廳頒發的“高新技術企業證書”，公司被杭州市科學技術委員會、杭州市知識產權局評為杭州市專利試點企業，公司的企業技術中心先后被評為杭州市級技術中心、浙江省高新技術企業研究開發中心。3、產品質量優勢 十字軸萬向節總成及節叉對產品的質量和性能等要求較高，公司具有顯著的產品質量優勢。公司將產品質量管理及質量體系建設完善作為公司可持續發展

292、的核心戰略，引進了自動化程度較高的生產設備，取得了 IATF16949 質量管理體系認證，建立了較高的質量管理和品質保證體系，對產品的初步立項階段、產品過程設計及開發階段、樣件試制階段、產品小批量生產階段、售后服務階段進行全方位的質量監督及檢測，確保公司的產品質量符合客戶要求。公司產品的品質得到了行業內客戶的廣泛認可，獲得了客戶較高的評價，曾獲得成都天興山田車用部品有限公司授予的 2017 年度品質優秀供應商獎、2018 年度品質優秀感謝獎和 2019 年度供應保障優勝感謝獎。4、專業化和規?；a優勢 公司經過多年的經營積累，在十字軸萬向節總成領域產品型號豐富、質量穩定、交貨及時，成為我國十

293、字軸萬向節總成細分行業中規模較大的生產企業。公司產品可應用于汽車轉向系統和傳動系統，涵蓋乘用車、商用車眾多車型，能夠滿足主機配套市場大批量的特點和要求，也能夠滿足售后市場多品種小批量的特點和要求。公司在核心生產工藝流程上配備了自動化程度較高的機械手等先進生產設備及在線檢測設備，同時公司持續推進精益生產，致力于將主要工藝流程間物流運輸無縫銜接，形成“一件流”自動化生產線，即將設備杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-108 或工作臺按工序順序進行布置，形成相互銜接的生產線，達到各生產工序節拍平衡，實現產品單件加工生產、單件周轉流動、單件檢測，有效防止批量報廢，減少生產過程中的在產

294、品庫存，并節省人工。公司對生產過程的持續改進，形成了公司在專業化和規?；矫嫱怀龅母偁巸瀯?。5、管理優勢 公司專業的管理團隊能夠及時響應客戶的各種需求，為公司未來可持續發展提供了有力保障。公司主要核心管理人員均具備多年萬向節等零部件產品從業經驗，對汽車零部件行業有著深刻的認識，生產運營及管理經驗豐富，能夠敏銳地把握行業內的發展趨勢，抓住業務拓展機會，對公司未來發展有著科學的規劃。公司建立了扁平化管理模式和精細化管理體系，全面推行了信息化管理系統。依托公司健全的組織架構和先進管理體系，管理團隊能夠快速響應客戶需求，高效合理地配置公司資源，及時為客戶提供優質產品。通過精細化管理制度的建立，促使公司

295、生產規范化、標準化，管理效能和執行能力均達到了較高水平。（七）發行人競爭劣勢（七）發行人競爭劣勢 1、公司經營規模與大型集團化企業尚存在差距 公司與大型集團化企業相比在經營規模上存在較大差距，公司需要在提高生產能力、拓展營銷網絡、豐富產品類型、吸引人才等方面加大投入，從而實現公司經營規模的快速提升。2、融資渠道相對單一 汽車零部件行業屬于資金密集型行業。相較于汽車零部件制造大型企業，公司的融資渠道較為單一。自成立以來，公司主要依靠自身經營積累、金融機構貸款等方式滿足發展資金需求。未來，隨著客戶需求的增加，公司在產品研發、生產制造、人才引進等環節均需要大量資金投入。公司迫切需要開拓新的融資渠道，

296、以滿足經營發展資金需求，提高公司核心競爭力。（八）行業發展態勢（八）行業發展態勢 汽車零部件行業及十字軸萬向節總成和節叉細分領域的行業發展態勢參見杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-109“第六節 業務與技術”之“二、發行人所處行業的基本情況及其競爭狀況”之“（三）行業發展概況及發展趨勢”。（九）發行人面臨的機遇與挑戰（九）發行人面臨的機遇與挑戰 1、發行人面臨的機遇（1）產業政策的支持 近年來，國家出臺了多項支持汽車零部件行業發展的產業政策。2016 年 1月，科技部、財政部、國家稅務總局發布國家重點支持的高新技術領域，將“高性能、高可靠性、長壽命傳動類產品”列入國家重點支

297、持的高新技術領域。2017 年 4 月，工信部、發改委、科技部發布汽車產業中長期發展規劃將“夯實安全可控的汽車零部件基礎，大力發展先進制造裝備”列入重點任務，并指出“加快培育零部件平臺研發、先進制造和信息化支撐能力。引導零部件企業高端化、集團化、國際化發展，推動自愿性產品認證，鼓勵零部件創新型產業集群發展，打造安全可控的零部件配套體系?！?019 年 12 月，國家發改委發布產業結構調整指導目錄（2019 年本），將“電動轉向及其關鍵零部件”、“高精度傳動聯結件”列入鼓勵類行業。具體產業政策參見本節之“二、發行人所處行業的基本情況及其競爭狀況”之“（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政

298、策及對發行人經營資質、準入門檻、運營模式、所在行業競爭格局等方面的影響”。在國家積極支持汽車及零部件產業發展的良好政策背景下，我國汽車零部件行業面臨良好的發展機遇。（2）我國汽車市場規模較大 進入 21 世紀以來，在國家宏觀經濟持續走好的形勢下，中國汽車工業步入快速發展時期，我國汽車產銷量連續十一年保持世界第一，汽車產業的增長為汽車零部件行業的發展提供了廣闊的空間。近年來，雖然受到政策因素和宏觀經濟影響，我國汽車產銷量增速有所放緩甚至出現了負增長，但是鑒于我國汽車人均保有量相對發達國家仍然偏低，較大的人口基數和較低的人均保有量使得我國汽車市場還具備較大的增長潛力。（3）高端零部件國產化趨勢有利

299、于本土汽車零部件制造企業的發展 近年來，隨著我國汽車行業發展和產業技術升級，部分本土制造企業已掌杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-110 握精密汽車零部件的制造工藝，我國汽車產業尤其是零部件產業已經進入深度進口替代的新階段，由此前整車裝配、基礎零件、核心零件合資模式過渡到高壁壘核心零部件的深度國產化（國內自主廠商取代外資或合資廠商），核心零部件領域由國際廠商（包括其在華設廠、合資企業）主導的局面正逐漸被打破，汽車零部件國產化的浪潮為具備先進制造能力的本土汽車零部件供應商提供了歷史性機遇。2、公司面臨的挑戰（1）汽車產業增速放緩 2000 年至 2010 年，我國汽車產銷量年

300、均復合増長率分別為 24.34%和24.08%，為我國汽車市場高速發展階段。2011年至2017年，全國汽車產銷量的年均復合增長率分別為7.89%和7.71%，汽車市場處于中速增長階段。2018年、2019 年，全國汽車產銷量連續兩年連續下滑，其中產量分別較上年下滑4.16%、7.51%，銷量分別較上年下滑 2.76%、8.23%，是 1990 年以來首次出現下滑，我國汽車產業逐步轉入穩步發展階段，并加速由“增長速度”向“增長質量”的重心轉移。根據國務院發展研究中心市場經濟研究所的預測，我國汽車市場中長期銷量仍處于 4%-5%的潛在增長區間，但短期內汽車行業増速放緩會對汽車零部件行業的發展造成

301、不利影響。（2）國內零部件供應商規模相對較小 汽車零部件行業是資金密集型行業，具有顯著的規模經濟性。目前我國汽車工業的行業集中度還不夠高。與國際企業相比，我國汽車零部件企業規模普遍較小，難以形成有效的規模經濟效應，也不利于企業參與國際競爭。較低的產業集中度使得生產規模成為制約我國汽車零部件企業提升國際競爭力的瓶頸。（3）勞動力成本上升、原材料大幅波動影響了企業的生產成本 隨著經濟水平的提高，我國勞動力成本出現了不斷上升的趨勢，增加了企業的生產成本。另外，近年來鋼鐵等原材料價格及能源價格波動幅度較大，這些因素也增加了汽車零部件生產企業成本控制的難度，對企業的成本控制能力和議價能力提出了更高的要求

302、。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-111（十）發行人與同行業可比公司的比較情況（十）發行人與同行業可比公司的比較情況 選取萬向錢潮（000559）、冠盛股份（605088）、遠東傳動（002406）三家上市公司作為可比公司，主要考慮以下因素：主要產品與十字軸萬向節總成類似或相關，收入主要來自汽車零部件產品，生產工藝類似，技術水平先進，客戶主要為汽車零部件制造商或整車制造商，供應商主要為鋼材、毛坯件或零部件供應商。公司與同行業可比公司在上述各方面具體情況如下：項目項目 萬向錢潮萬向錢潮 冠盛股份冠盛股份 遠東傳動遠東傳動 發發行人行人 行業屬性 汽車零部件及配件制造 汽車零

303、部件及配件制造 汽車零部件及配件制造 汽車零部件及配件制造 主要產品 十字軸萬向節總成、等速驅動軸總成、軸承、制動系統總成、傳動軸、輪轂軸承單元、消聲器、排氣系統、燃油箱等 傳動軸總成、等速萬向節、輪轂軸承單元、橡膠件等 非等速傳動軸、等速驅動軸及相關零部件 十字軸萬向節總成、節叉、十字軸等 應用領域 主要應用于汽車傳動系統、底盤系統 汽車傳動系統 汽車傳動系統 汽車傳動系統、汽車轉向系統 收入來源 主要來源于十字軸萬向節總成、等速驅動軸總成、軸承、制動系統總成、傳動軸、輪轂軸承單元、消聲器、排氣系統、燃油箱等 主要來源于傳動軸總成、等速萬向節、輪轂軸承單元、橡膠件等 主要來源于非等速傳動軸、

304、等速驅動軸及相關零部件 主要來源于十字軸萬向節總成、節叉、十字軸 生產工藝 主要生產工序為鍛造、車加工、熱處理、磨加工等 主要生產工序為鍛造、車加工、熱處理、磨加工等 主要生產工序為鍛造、熱處理、零部件加工、總成裝機、總成涂漆等 主要生產工序為鍛造、車加工、熱處理、磨加工等 技術水平 擁有國內授權專利近 3000 項 截至 2019 年末，共擁有發明專利 13項、實用新型專利131 項 截至 2020 年 6 月末，共擁有發明專利 27 項、實用新型專利 225 項 截至 2020 年 6 月末，共擁有發明專利 19 項、實用新型專利 14 項 客戶結構 整車制造商和汽車零部件供應商 主要面向

305、售后市場，客戶以汽車分銷商和零售商為主 主要面向主機配套市場，客戶以主機制造商為主 同時面向主機配套市場和售后市場，客戶包括國內外汽車零部件供應商 供應商結構 主要為鋼材和各類基礎配件供應商 主要為鋼材、毛坯件、半成品及其他供應商 主要為鋼材、萬向節等 主要為鋼材、毛坯件、配件供應商 數據來源：上市公司公開披露信息以及上市公司官網 杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-112 公司與同行業可比公司在經營情況、市場地位、技術實力、衡量核心競爭力的關鍵業務數據、指標等方面的比較情況如下：公司名稱公司名稱 經營情況經營情況 市場地位市場地位 技術實力技術實力 衡量核心競爭力衡量核心競

306、爭力的關鍵業務數據、的關鍵業務數據、指標指標 萬 向 錢 潮（000559）萬向錢潮主要生產十字軸萬向節總成、等速驅動軸總成、軸承、制動系統總成、傳動軸、輪轂軸承單元等汽車零部件產品，2019 年，萬向錢潮的營業收入為 1,058,110.51 萬元，其中汽車零部件 業 務 收 入 為764,630.68 萬元，歸屬于上市公司股 東 的 凈 利 潤53,603.00 萬元。萬向錢潮是國內大型汽車零部件系統供應商，客戶覆蓋國內外知名主機廠，其主導產品如萬向節、汽車輪轂單元、等速驅動軸、傳動軸等零部件產品，為十字軸萬向節總成市場行業龍頭企業。萬向錢潮擁有汽車相關模塊化技術、輕量化技術、智能化技術、

307、高品質試驗技術、低油耗技術、低噪音技術和智能制造技術等核心技術，獲得國內授權專利近 3000 項，主導、參與制定國家、行業等標準50 多項，國家級實驗室出具的報告獲得近 60 個國家或地區認可。2019 年，萬向錢潮十字軸萬向節總 成 的 銷 量 為3,831.92 萬套，產量為 3,826.39 萬套；截至 2019 年12 月 31 日，在職員工數量為 8,274人。冠 盛 股 份（605088）冠盛股份主要生產等速萬向節、傳動軸總成、輪轂軸承單元等汽車零部件產品，2019年，冠盛股份的營業收入為194,548.96 萬元，歸屬于上市公司股 東 的 凈 利 潤11,940.08 萬元。冠盛

308、股份是國內領先的汽車售后市場配件供應企業之一，客戶分布于六大洲 120 多個國家和地區，營銷網絡實現了全球覆蓋，是世界諸多大型汽車零部件銷售公司的長期合作伙伴。冠盛股份在等速萬向節、傳動軸和輪轂單元生產方面掌握了諸多先進技術和工藝，公司形成了小批量、多品種的柔性化生產能力，有多項發明專利和實用新型專利。2019 年，冠盛股份傳動軸總成的銷量為 314.92 萬個，產量為 326.27萬個，等速萬向節的銷量為 799.34萬 個，產 量 為831.10 萬個，輪轂軸承單元的銷量為 375.28 萬個，產量為 376.39 萬個；截至 2019 年12 月 31 日，在職員工數量為 2,194人。

309、遠 東 傳 動（002406）遠東傳動主要從事非等速傳動軸、等速驅動軸及相關零部件的研發、生產與銷售，2019年，遠東傳動的營業收入為175,419.93 萬元，歸屬于上市公司股 東 的 凈 利 潤27,257.93 萬元。遠東傳動已成長為中國非等速傳動軸生產龍頭企業，綜合市場占有率多年穩居行業首位，是傳動軸行業標準的制訂者之一。截至 2020 年 6 月 30 日，遠東傳動擁有各類有效專利授權276 項（其中發明專利 27 項，外觀專利 24 項，實用新型專利 225 項），并獲得軟件著作權 4 項；遠東傳動已經擁有國內領先的傳動軸制造技術，公司擁有“國家認定企業技術中心”、“國家博士后科研

310、工作站”、“河南省汽車傳動軸工程技術研究中心”、“河南省博士后研發基地”、“高性能輕量化傳動軸河南省工程2019 年，遠東傳動 產 品 銷 量 為441.56 萬套，產量為 438.66 萬套；截至2019年12月31 日，在職員工數量為 1730 人。杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-113 公司名稱公司名稱 經營情況經營情況 市場地位市場地位 技術實力技術實力 衡量核心競爭力衡量核心競爭力的關鍵業務數據、的關鍵業務數據、指標指標 實驗室”、“河南省汽車零部件智能化熱處理技術院士工作站”等。正強股份 公司主要從事汽車十字軸萬向節總成、節叉及其相關零部件的研發、生產和銷售，

311、公司2019 年的營業收入為 30,514.28 萬元，凈 利 潤 為5,181.33 萬元。公司十字軸萬向節總成和十字軸產品的產量、銷量低于萬向錢潮，在國內十字軸萬向節總成生產企業中為規模較大的生產企業。公司與博世華域、吉明美（GMB）、江蘇南陽、德納（DANA）、美馳（MERITOR）、成都天興（本田品牌車之供應商）、東風汽車底盤系統有限公司、耐世特（NEXTEER）等國內外知名的汽車零部件供應商建立了穩固的合作關系；此外，公司已進入宜發（IFA）和上海納鐵福傳動系統有限公司的供應商體系，并分別于 2020 年7月和2020年10月開始供貨。公司產品應用的汽車品牌包括通用、本田、現代、起亞

312、、克萊斯勒、塔塔、北極星、吉利、長城、東風等品牌。截至2020 年 6 月 30 日，獲得專利共計 33 項，擁有多項十字軸萬向節總成、節叉等產品相關核心技術。2019 年，公司十字軸萬向節總成及十字軸的銷量為 3,049.15 萬套，產 量 為 2,936.73萬套；截至 2020年 6 月 30 日，公司員工合計 562人。數據來源：上市公司公開披露信息以及上市公司官網 三、發行人銷售情況及主要客戶三、發行人銷售情況及主要客戶（一）主要產品的生產及銷售情況（一）主要產品的生產及銷售情況 1、主要產品的產能、產量及銷量情況 單位：萬套 產品產品 項目項目 2020 年年 1-6 月月 201

313、9 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 十字軸及十字軸萬向節總成 產能 1,490.00 3,300.00 3,110.00 2,700.00 產量 1,328.85 2,936.73 3,297.86 3,029.46 產能利用率 89.18%88.99%106.04%112.20%銷量 1,201.72 3,049.15 3,139.89 2,989.18 產銷率 90.43%103.83%95.21%98.67%節叉 產能 390.00 800.00 630.00 550.00 產量 175.08 740.08 697.19 516.88 產能利用44.89%92.51%1

314、10.67%93.98%杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-114 產品產品 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 率 銷量 200.78 681.48 632.14 500.16 產銷率 114.68%92.08%90.67%96.77%2、主要產品的銷售收入及銷售價格情況（1）公司主要產品銷售收入 報告期內，公司主要產品銷售收入情況如下：單位：萬元 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額

315、金額 占比占比 十字軸萬向節總成 7,286.45 64.89%18,456.02 60.70%19,921.36 62.86%17,856.09 64.11%節叉 2,140.57 19.06%7,266.99 23.90%7,101.51 22.41%5,772.84 20.73%十字軸 1,666.64 14.84%4,280.76 14.08%4,231.42 13.35%3,667.74 13.17%其他 134.81 1.20%402.74 1.32%439.32 1.39%553.88 1.99%合計合計 11,228.47 100.00%30,406.51 100.00%31,

316、693.61 100.00%27,850.56 100.00%公司主營業務收入主要由十字軸萬向節總成、節叉、十字軸三類產品構成，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，上述三類產品的銷售收入占公司主營業務收入的比例分別為 98.01%、98.61%、98.68%和 98.80%。其中，十字軸萬向節總成產品占比最高，合計銷售收入占公司主營業務收入的比例分別為 64.11%、62.86%、60.70%和 64.89%。（2）主要產品的銷售價格變化情況 報告期內，公司主要產品的平均價格變化情況如下：單位：元/件 產品產品 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 201

317、8 年度年度 2017 年度年度 平均平均 價價格格 變動變動 比例比例 平均平均 價格價格 變動變動 比例比例 平均平均 價格價格 變動變動 比例比例 平均平均 價格價格 十字軸萬向節總成 13.63 4.52%13.04 1.40%12.86 8.71%11.83 節叉 10.66 -10.66-5.08%11.23-2.69%11.54 十字軸 2.50 -4.58%2.62-1.50%2.66 7.26%2.48 公司主要產品平均價格的變動分析參見本招股說明書“第八節 財務會計信杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-115 息與管理層分析”之“十、經營成果分析”之“（一

318、）營業收入分析”。（3）主營業務收入按銷售模式劃分情況 報告期內，公司主營業務收入按銷售模式劃分情況如下：單位：萬元 項目項目 2020 年年 1-6 月月 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 OEM 7,577.34 67.48%20,487.97 67.38%21,582.10 68.10%18,493.46 66.40%貼牌 3,651.13 32.52%9,900.66 32.56%10,111.50 31.90%9,357.10 33.60%其他-17.89 0.06%-合計合計

319、11,228.47 100.00%30,406.51 100.00%31,693.61 100.00%27,850.56 100.00%報告期內，公司以 OEM 和貼牌模式為主，兩種銷售模式下的收入占比較為穩定。（二）主要客戶銷售情況（二）主要客戶銷售情況 1、主要客戶銷售情況 報告期內，公司向前五名客戶銷售情況如下：單位：萬元 年度年度 序號序號 客戶名稱客戶名稱 銷售金額銷售金額 占當期營業收入占當期營業收入 比例比例 2020 年 1-6 月 1 博世華域 1,768.13 15.67%2 益兆（香港）有限公司 1,021.54 9.05%3 GMB 881.63 7.81%4 耐世特（

320、NEXTEER）698.17 6.19%5 江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司 692.63 6.14%合計合計 5,062.10 44.85%2019 年度 1 博世華域 6,813.09 22.33%2 GMB 2,579.73 8.45%3 益兆（香港）有限公司 2,370.33 7.77%4 江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司 1,996.51 6.54%5 DANA 1,868.58 6.12%合計合計 15,628.24 51.21%2018 年度 1 博世華域 7,016.67 21.96%杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-116 年度年度 序號序號 客戶名稱客戶名稱

321、 銷售金額銷售金額 占當期營業收入占當期營業收入 比例比例 2 益兆（香港）有限公司 3,326.32 10.41%3 GMB 2,344.33 7.34%4 DANA 2,338.09 7.32%5 江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司 1,929.49 6.04%合計合計 16,954.90 53.07%2017 年度 1 博世華域 6,521.94 23.28%2 益兆（香港）有限公司 2,595.40 9.27%3 GMB 1,805.55 6.45%4 四川綿陽三力股份有限公司 1,570.13 5.61%5 武漢捷隆汽車電動轉向系統有限公司 1,078.23 3.85%合計合計 13,5

322、71.24 48.46%注：受同一實際控制人控制的客戶合并計算其銷售額，其中：對博世華域的銷售收入包含了對博世華域轉向系統有限公司、博世華域轉向系統（煙臺）有限公司、博世華域轉向系統（武漢）有限公司和博世華域轉向系統（南京）有限公司的銷售收入；對 GMB 的銷售收入包含了對日本 GMB 株式會社、吉明美汽配（南通）有限公司和吉明美（杭州）汽配有限公司的銷售收入；對DANA的銷售收入包含了對Spicer India Pvt Ltd.、DANA Industrias Ltda.、Spicer Ayra Cardan.,S.A.、Spicer Gelenkwellenbau GmbH 的銷售收入；對

323、耐世特（Nexteer）包含了對重慶耐世特轉向系統有限公司、耐世特汽車系統（蘇州）有限公司、Nexteer Automotive Mexico S.de R.L.de C.V.、Nexteer Automotive India PVT LTD、Nexteer Industria E Cmoercio De Sistemas Automotives LTDA 的銷售收入；對江蘇南陽的銷售收入包含了江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司和 NamYang IND.CO.,LTD 的銷售收入。報告期內，公司前五名客戶的銷售金額合計占當期營業收入的比例分別為48.46%、53.07%、51.21%和 44.8

324、5%，不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的50%或嚴重依賴于少數客戶的情況。報告期內，前五名客戶與公司不存在關聯關系；公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其關系密切的家庭成員與前五名客戶不存在關聯關系；不存在前五名客戶及其控股股東、實際控制人是公司前員工、前關聯方、前股東、公司實際控制人的密切家庭成員等可能導致利益傾斜的情形。2、報告期內前五名客戶中新增客戶情況 報告期內，公司前五名客戶中新增客戶主要系 DANA、江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司和耐世特（NEXTEER）。DANA為美國紐交所上市公司（DAN.N），成立于 1904 年，總部位于美國，杭州正強傳動股份有限公司 招

325、股說明書（申報稿）1-1-117 是美國 500 強企業。報告期內，公司主要向 Spicer India Pvt Ltd.和 DANA Industrias Ltda.兩家 DANA 子公司銷售產品。Spicer India Pvt Ltd.注冊地為印度，成立時間為1993年7月，系DANA控股74.90%的子公司；DANA Industrias Ltda.注冊地為巴西，成立時間為 1994 年 10 月，系 DANA 全資子公司。公司自2013 年開始向該客戶銷售產品，該客戶 2018 年成為前五大客戶，一方面由于發行人為 Spicer India Pvt Ltd.開發的多個新產品型號在 2

326、018 年形成量產，另一方面由于發行人開始向 DANA Industrias Ltda.批量供貨。報告期內，發行人對DANA 的銷售收入分別為 858.96 萬元、2,338.09 萬元、1,868.58 萬元和 553.88萬元，該客戶訂單具有連續性和持續性。江蘇南陽耐斯摩汽車配件有限公司，成立于2003年11月，系韓國南陽耐斯摩（株）（原名為“韓國南陽工業株式會社”）的控股子公司，系現代、起亞等整車品牌的配套零部件供應商。公司自 2007 年開始向該客戶銷售產品，該客戶2018 年成為前五大客戶，主要原因系發行人為該客戶開發的多個新產品型號在2018 年形成量產。報告期內，發行人對江蘇南陽

327、耐斯摩汽車配件有限公司的銷售收入分別為876.83萬元、1,929.49萬元、1,996.51萬元和692.63萬元，該客戶訂單具有連續性和持續性。耐世特（NEXTEER）為香港交易所上市公司（1316.HK），總部位于美國密西根州，主營業務為設計、制造轉向及動力傳動系統以及零部件業務。報告期內，公司主要向重慶耐世特轉向系統有限公司和 Nexteer Automotive Mexico S.de R.L.de C.V.兩家耐世特下屬公司銷售產品。重慶耐世特轉向系統有限公司，成立時間為 2014 年 1 月，系耐世特（NEXTEER）持股 50.00%的合營企業；Nexteer Automoti

328、ve Mexico S.de R.L.de C.V.注冊地為墨西哥，成立時間為 2014年 6 月，系耐世特（NEXTEER）全資子公司。公司自 2017 年開始向該客戶銷售產品，隨著國內外產品的批量供貨以及與客戶的深入合作，銷售收入快速增長，該客戶 2020 年 1-6 月成為公司的前五大客戶。報告期內，發行人對耐世特（NEXTEER）的銷售收入分別為 86.73 萬元、518.92 萬元、985.15 萬元和 698.17萬元，該客戶訂單具有連續性和持續性。3、主要境內、境外客戶銷售情況 主要客戶中，發行人向耐世特（NEXTEER）、吉明美（GMB）和江蘇南陽杭州正強傳動股份有限公司 招股

329、說明書（申報稿）1-1-118 同時存在內銷和外銷的情況，下表列示中僅包含該客戶對應銷售區域的銷售收入。報告期內，公司內銷前五大客戶銷售情況如下：單位：萬套、萬元 年份年份 序序號號 客戶客戶 銷售內容銷售內容 銷售數量銷售數量 銷售金額銷售金額 占內銷占內銷收入比收入比重重 占營業占營業收入比收入比重重 2020年 1-6月 1 博世華域 十字軸、節叉 292.32 1,768.13 28.90%15.67%2 江蘇南陽 十字軸萬向節總成、節叉 87.49 692.63 11.32%6.14%3 東風汽車底盤系統有限公司 十字軸萬向節總成 11.27 681.66 11.14%6.04%4

330、綿陽三力 十字軸萬向節總成 74.66 640.14 10.46%5.67%5 耐世特（NEXTEER）十字軸、節叉 103.79 407.39 6.66%3.61%合計合計 -569.53 4,189.95 68.48%37.13%2019年度 1 博世華域 十字軸、節叉 1，046.56 6,813.09 40.76%22.33%2 江蘇南陽 十字軸萬向節總成、節叉 235.80 1,996.51 11.95%6.54%3 綿陽三力 十字軸萬向節總成 162.20 1,414.93 8.47%4.64%4 東風汽車底盤系統有限公司 十字軸萬向節總成 21.76 1,019.56 6.10%

331、3.34%5 武漢捷隆 十字軸萬向節總成 159.81 726.86 4.35%2.38%合計合計 -1,626.13 11,970.95 71.63%39.23%2018年度 1 博世華域 十字軸、節叉 1092.85 7,016.67 41.48%21.96%2 江蘇南陽 十字軸萬向節總成、節叉 231.95 1,929.49 11.41%6.04%3 綿陽三力 十字軸萬向節總成 153.51 1,496.56 8.85%4.68%4 武漢捷隆 十字軸萬向節總成 185.51 852.11 5.04%2.67%5 東風汽車底盤系統有限公司 十字軸萬向節總成 26.23 738.00 4.3

332、6%2.31%合計合計 -1,690.05 12,032.83 71.14%37.66%2017年度 1 博世華域 十字軸、節叉 1,019.47 6,521.94 40.91%23.28%2 綿陽三力 十字軸萬向節總成 157.04 1,570.13 9.85%5.61%3 武漢捷隆 十字軸萬向節總成 230.29 1,078.23 6.76%3.85%4 東風汽車底盤系統有限公司 十字軸萬向節總成 39.29 937.25 5.88%3.35%杭州正強傳動股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-119 年份年份 序序號號 客戶客戶 銷售內容銷售內容 銷售數量銷售數量 銷售金額銷售金額 占

333、內銷占內銷收入比收入比重重 占營業占營業收入比收入比重重 5 江蘇南陽 十字軸萬向節總成、節叉 123.90 868.35 5.45%3.10%合計合計 -1,569.99 10,975.90 68.85%39.19%注：受同一實際控制人控制的客戶合并計算其銷售額，其中：對博世華域的銷售收入包含了對博世華域轉向系統有限公司、博世華域轉向系統（煙臺）有限公司、博世華域轉向系統（武漢）有限公司和博世華域轉向系統（南京）有限公司的銷售收入；對東風汽車底盤系統有限公司的銷售收入包含了對東風汽車底盤系統有限公司、東風汽車傳動軸有限公司的銷售收入；對耐世特（NEXTEER）的銷售收入包含了重慶耐世特轉向系統有限公司、耐世特汽車系統（蘇州）有限公司的銷售收入。報告期內，發行人內銷前五大客戶銷售金額合計占內銷收入的比例分別為68.85%、71.14%、71.63%和68.48%，占當期營業收入的比例分別為