【公司研究】麥格米特-從顯示電源和智能焊機業務看公司縱向做強的能力-210607（18頁）.pdf

《【公司研究】麥格米特-從顯示電源和智能焊機業務看公司縱向做強的能力-210607（18頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《【公司研究】麥格米特-從顯示電源和智能焊機業務看公司縱向做強的能力-210607（18頁）.pdf（16頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、(1) 平板 TV 產品線：作為公司的成熟業務，公司憑借穩固的龍頭優勢可以優先選擇承接客戶中高端項目和海外項目，并且基于供應鏈平臺不斷優化物料成本;(2) 商顯產品線：目前公司已經在商顯領域有較高份額，預計未來會進一步加強與大客戶的合作，并且跟蹤行業技術趨勢，進行前瞻性的技術布局;(3) LED 產品線：針對整機企業對于產品輕薄化和激烈市場競爭下降本的需求，通過推出新的解決方案提升在合作較少客戶中的份額;(4) 激光產品線：激光投影隨著整機在亮度、分辨率等方面的技術迭代，對電源方案也有新的要求，公司在加大與龍頭客戶在工程、商用、家用市場合作的同時，也在開拓海外客戶?；谂c顯示電源同源的電力電子

2、和控制技術，公司顯示電源業務已經開始向日本等海外 OA 電源市場拓展。由于日系 OA 設備企業如東芝、富士、理光等其傳統的零部件供應鏈以本土廠商為主，公司的電源產品在性能完全達到客戶需求的同時，價格端有明顯的優勢。針對 OA 設備市場小型化、低功耗和多品類的發展趨勢，公司 OA 電源產品通過模塊化設計以匹配客戶的多產品型號，并且優化了待機功耗、產品尺寸等指標，形成了相對于競品的差異化。此外，憑借多年打造的技術和供應鏈平臺，公司對 OA 設備廠商在新產品研發上的零部件配套也能夠提供更好的服務。盡管 20年由于疫情導致公司在日本 OA電源市場的開拓放緩，但是我們預計隨著疫情在各國逐步得到控制，公司

3、在海外市場的開拓進程將加快，隨著 OA 電源在海外市場的份額提升，預計未來三年將成為公司顯示電源業務的重要增長點之一。顯示電源業務作為公司的創始業務，一直保持良好的發展勢頭，在鞏固平板 TV 顯示領域的龍頭地位的同時，后續開拓的商業顯示電源、OA 電源等細分賽道也有較好的表現。從公司的顯示電源業務發展歷程中，我們可以看到始終貫穿著公司“優化核心技術平臺建設，業務橫向延伸、縱向做強” 的經營思路，這樣的經營思路盡管在公司體量較小時對公司的前瞻性布局、管理能力有更高的要求，但是隨著公司的發展壯大，公司的競爭優勢也在持續增強。 跨界進入智能焊機市場，核心技術平臺助力新業務培 基于

4、核心技術平臺跨界進入智能焊機市場，持續研發投入成就龍頭地位數字化焊機是由 DSP、ARM 等嵌入式微處理器控制的焊機，其用戶操作界面、核心控制電路及電流調節和脈沖寬度調制都是由微處理器直接完成。與傳統焊機相比，數字化焊機具有功能豐富、產品一致性好、性能穩定可靠、控制精確度高、動態響應速度快、焊接性能優良、安全節能以及能夠實現網絡化、機器人對接和自動化焊接等功能和特點。但是由于集成了電力電子技術、計算機軟件技術、電機傳動與運動控制、焊接工藝、電弧物理、金屬材料學等多門基礎學科技術與工程技術應用的融合，需要歷經長期的沉淀及積累，才能真正突破?；谠陔娏﹄娮蛹夹g、計算機軟件技術、電機傳動與運動控制方面積累的技術優勢，2011年底公司接手美國艾默生旗下的焊機業務板塊，從而跨界進入了中高端智能焊機市場。經過十余年的持續研發投入，公司在國內工業重載氣保焊市場(350A以上)已占據 20%以上的市場份額，且在國內大規模新興的自動化弧焊市場機器人專用焊接電源蟬聯五年名列前茅。20年公司焊接業務出貨量估算已經達到 2億元左右，進入快速增長軌道。