思泉新材：廣東思泉新材料股份有限公司創業板首次公開發行股票招股說明書（申報稿）（更新稿）（更新稿）.pdf

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1、r 廣東思泉新材料股份有限公司（東莞市企石鎮江邊村金磊工業園區（東莞市企石鎮江邊村金磊工業園區 A 棟棟 1-2 樓）樓）首次公開發行股票并在創業板上市 招股說明書（申報稿）（申報稿）保薦人（主承銷商）（深圳市福田區福田街道金田路（深圳市福田區福田街道金田路 2026 號能源大廈南塔樓號能源大廈南塔樓 10-19 層）層）本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有創新投入大、新舊產業融合成功與否存在不確定性、尚處于成長期、板公司具有創新投入大、新舊產業融合成功與否存在不確定性、尚處于成長期、經營風險

2、高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。出投資決定。本公司的發行申請尚本公司的發行申請尚需經深圳證券交易所和中國證監會履行相應程序需經深圳證券交易所和中國證監會履行相應程序。本。本招股說明書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用，投資者應當招股說明書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用，投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據

3、。以正式公告的招股說明書全文作為作出投資決定的依據。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-1 聲明及承諾聲明及承諾 中國證監會、深圳證券交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。發行人及全體董事、監事

4、、高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔相應的法律責任。發行人控股股東、實際控制人承諾本招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔相應的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人控股股東、實際控制人以及保薦人、承銷的證券公司承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。保薦人及證券服務機構承諾因其為發行人本次公開發行制作、出具的文件有虛假記載、

5、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-2 發行概況發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A 股）本次發行股數 本次公開發行股票數量不超過 1,442.0334 萬股，公司本次公開發行股票數量占公司發行后總股本的比例不低于 25%，公司和主承銷商可采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行股票數量不得超過本次發行股票數量（不含采用超額配售選擇權發行的股票數量）的 15%。本次發行全部為新股發行，公司原有股東不公開發售股份 每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格 人民幣【】元/股 預計發行日期【】年【】月【】

6、日 擬上市的交易所和板塊 深圳證券交易所創業板 發行后總股本 不超過 5,768.1334 萬股（不含采用超額配售選擇權發行的股票數量）保薦人（主承銷商）長城證券股份有限公司 招股說明書簽署日期 2021 年【】月【】日 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-3 重大事項提示重大事項提示 發行人提醒投資者注意，在作出投資決策之前，務必仔細閱讀本招股說明書全文，并特別注意下列重大事項：一一、本次發行相關主體做出的重要承諾本次發行相關主體做出的重要承諾 本公司提示投資者認真閱讀發行人及其股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員以及本次發行的保薦機構及證券服務機構等做出的各項重要

7、承諾，具體承諾事項參見“第十三節附件”之“四、具體承諾事項”。二二、特別提醒投資者關注公司及本次發行的風險因素特別提醒投資者關注公司及本次發行的風險因素 本公司提醒投資者仔細閱讀“第四節風險因素”全文，并提醒投資者特別關注以下風險。（一）創新風險（一）創新風險 消費電子等下游行業具有產品更新快、迭代周期短等特點，對導熱材料的技術水平和產品性能要求較高，需要公司不斷研發新技術、新工藝、新產品等以滿足下游市場快速變化的需求。近年來，公司不斷加大研發投入，積極推動技術研發和產品創新，取得了多項研發成果，產品得到客戶的廣泛認可。但由于市場需求變化快，技術創新存在不確定性，若公司未來創新發展未達預期，或

8、新產品、新技術等創新成果未能得到市場認可，將給公司的發展帶來不利影響。（二）核心技術泄密風險（二）核心技術泄密風險 高導熱功能性材料系新型材料，涉及熱能與動力、材料學、物理學、化學、電子信息工程、電氣及機械自動化等不同學科，具有較高的技術壁壘。經過多年發展，公司已成為具有一定優勢的高導熱功能性材料和散熱解決方案提供商，擁有多項自主研發的核心技術，相關技術一旦泄露，會對公司的市場競爭力及盈利能力造成不利影響。（三）核心人員流失風險（三）核心人員流失風險 維持核心團隊穩定并不斷吸引優秀人才是公司保持行業地位并不斷發展的重要保障，公司堅持以人為本的發展戰略，建立了良好的人才引進機制和激勵約廣東思泉新

9、材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-4 束機制，并積極為研發人員提供良好的科研條件。但隨著行業內對優秀技術人才的爭奪愈加激烈，如果出現核心人員大量流失的情況，可能導致公司在相關領域喪失競爭優勢，對公司的經營發展帶來不利影響。（四）下游行業及客戶集中度風險（四）下游行業及客戶集中度風險 公司是一家以熱管理材料為核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高電子電氣產品的穩定性及可靠性，產品主要應用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴設備等消費電子產品領域，終端用戶主要為小米、vivo、三星等消費電子行業的客戶，收入來源的行業較為集中，如果消費電子行業未來發展出現重大不利變化，將對公司的

10、經營造成較大的不利影響。公司下游客戶主要為消費電子產品終端品牌廠商或其組裝廠、零部件生產商等，報告期內，公司對前五大客戶銷售金額占營業收入比例分別為 45.35%、40.21%、29.69%和和 3 33.23.25 5%，客戶集中度相對較高，具有一定的客戶集中風險。如果未來宏觀經濟形勢發生重大不利變化，行業景氣度下降或者主要客戶資信狀況發生不利變化，將對公司正常生產經營產生不利影響。（五）原材料采購集中及價格波動風險（五）原材料采購集中及價格波動風險 公司下游消費電子行業對產品質量要求較高，穩定的上游供應商有利于公司對原材料性能及質量穩定性的控制。同時，公司在現有生產規模下通過批量集中采購，

11、有利于節約采購成本?；谏鲜鲈?，公司報告期內主要原材料 PI 膜的供應商較為集中，主要包括 S SKPIKPI、達邁科技、達邁科技、金響國際（采購韓國 SKPISKPI 的 PI膜）、瑞華泰及中天電子，2022021 1 年年 1 1-9 9 月月公司向前述供應商采購 PI 膜合計占 PI膜采購總額的比例超過 9090%，公司存在核心原材料采購較為集中的風險，若因不可預見因素導致公司難以及時獲得足夠的主要原材料供應，將對公司的生產經營造成不利影響。報告期內，主要原材料供應穩定且采購價格整體呈下降趨勢，但如果市場環境發生變化，原材料采購價格發生大幅波動或原材料出現短缺，公司的經營將受到不利影響

12、。（六）（六）新冠疫情風險新冠疫情風險 2020 年年初，我國爆發新冠肺炎疫情，各地政府相繼出臺并嚴格執行了關廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-5 于延遲復工、限制物流人流等疫情防控措施，公司 2020 年上半年復工率不足，短期經營業績受到一定影響。2 2021021 年以來，疫情仍時有反復，各地防控政策的年以來，疫情仍時有反復，各地防控政策的變化給公司經營造成一定的不利影響。變化給公司經營造成一定的不利影響。盡管目前我國防控形勢持續向好，但境外仍較為嚴峻，若國內外疫情出現進一步反復或加劇，可能對下游客戶需求及公司的正常生產經營帶來不利影響。廣東思泉新材料股份有限公司 招

13、股說明書（申報稿）1-1-6 目錄目錄 聲明及承諾聲明及承諾.1 發行概況發行概況.2 重大事項提示重大事項提示.3 一、本次發行相關主體做出的重要承諾.3 二、特別提醒投資者關注公司及本次發行的風險因素.3 目錄目錄.6 第一節第一節 釋義釋義.10 一、普通術語釋義.10 二、專業術語釋義.13 第二節第二節 概覽概覽.15 一、發行人及本次發行的中介機構基本情況.15 二、本次發行概況.15 三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標.17 四、發行人的主營業務經營情況.17 五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況.18 六、發行人選擇的上市標

14、準.19 七、發行人公司治理特殊安排等重要事項.20 八、募集資金用途.20 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況.21 一、本次發行的基本情況.21 二、與本次發行有關的機構.22 三、發行人與本次發行有關中介機構的關系說明.23 四、與本次發行上市有關的重要日期.23 第四節第四節 風險因素風險因素.24 一、創新風險.24 二、技術風險.24 三、經營風險.25 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-7 四、市場風險.27 五、財務風險.28 六、管理風險.29 七、控制權風險.30 八、發行失敗風險.30 九、對賭協議風險.30 第五節第五節 發行人基本情況發行人基

15、本情況.31 一、發行人的基本情況.31 二、公司的設立情況和報告期內的股本和股東變化情況.31 三、發行人股權結構圖.53 四、發行人控股子公司、分公司情況.54 五、主要股東及實際控制人的基本情況.56 六、發行人股本情況.62 七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況.70 八、公司與董事、監事、高級管理人員、核心技術人員所簽訂的協議及其所持公司股份質押或凍結情況.78 九、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在最近兩年內的變動情況.78 十、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的對外投資情況和以上人員及其近親屬持有發行人股份情況.80 十一、董事、監事、高級管理人員及核

16、心技術人員的薪酬情況.82 十二、發行人員工情況.85 第六節第六節 業務與技術業務與技術.90 一、發行人主營業務、主要產品或服務的情況.90 二、發行人所處行業的基本情況.100 三、公司在行業中的競爭地位.119 四、銷售情況和主要客戶.124 五、采購情況和主要供應商.132 六、主要固定資產和無形資產等資源要素.136 七、發行人的核心技術情況.142 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-8 八、境外經營情況.150 第七節第七節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.151 一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況及董事會專門委員會

17、的設置情況.151 二、特別表決權或類似安排情況.154 三、協議控制架構的情況.154 四、公司內部控制的自我評估意見及注冊會計師鑒證意見.154 五、報告期內公司違法、違規情況.155 六、公司最近三年資金占用和對外擔保情況.157 七、公司獨立運營情況.157 八、同業競爭.159 九、關聯方及關聯關系.160 十、關聯交易情況.168 十一、報告期內關聯交易的執行情況及獨立董事意見.174 十二、報告期內關聯方的變化情況.174 第八節第八節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.175 一、經審計的財務報表.175 二、注冊會計師意見.180 三、影響收入、成本、費用和利

18、潤的主要因素以及對發行人具有核心意義的財務和非財務指標分析.183 四、財務報表的編制基礎、合并財務報表范圍及變化情況.185 五、主要會計政策和會計估計.187 六、適用的各種稅項及稅率.245 七、分部信息.246 八、非經常性損益.246 九、主要財務指標.247 十、經營成果分析.249 十一、資產質量分析.287 十二、償債能力、流動性與持續經營能力分析.311 十三、資產負債表日后事項、或有事項及其他重要事項.324 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-9 十四、發行人盈利預測報告披露情況.325 第九節第九節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規

19、劃.326 一、本次募集資金運用概況.326 二、募集資金投資項目簡介.329 三、戰略規劃.338 第十第十節節 投資者保護投資者保護.341 一、信息披露與投資者關系管理.341 二、利潤分配事項.342 第十一節第十一節 其他重要事項其他重要事項.345 一、重要合同.345 二、對外擔保情況.348 三、重大訴訟或仲裁事項.348 三、股東投票機制.349 四、發行人不存在特別表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排，不存在尚未盈利或累計未彌補虧損的情況.350 第十二節第十二節 有關聲明有關聲明.351 發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.351 發行人控股股東、實際控制人聲明.3

20、52 保薦機構（主承銷商）聲明.353 保薦機構（主承銷商）總經理聲明.354 保薦機構（主承銷商）董事長聲明.355 發行人律師聲明.356 會計師事務所聲明.357 評估機構聲明.358 驗資復核機構聲明.359 第十三節第十三節 附件附件.361 一、備查文件目錄.361 二、備查文件查閱時間.361 三、備查文件查閱地址.361 四、具體承諾事項.362 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-10 第一節第一節 釋義釋義 在本招股說明書中，除非文意另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：一、普通術語釋義一、普通術語釋義 公司/本公司/發行人/股份公司/思泉新材 指 廣東

21、思泉新材料股份有限公司 思泉有限 指 東莞市思泉實業有限公司，本公司前身 香港思泉 指 東莞市思泉實業有限公司（香港），本公司全資子公司 重慶華碳 指 華碳（重慶）新材料產業發展有限公司，本公司控股子公司 思泉熱管理 指 廣東思泉熱管理技術有限公司，本公司全資子公司 眾森投資 指 深圳眾森投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 富海新材 指 深圳市富海新材二期創業投資基金合伙企業（有限合伙），本公司股東 上海東熙 指 上海東熙投資發展有限公司，本公司股東 上海小橡 指 上海小橡創業投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 深圳英晟 指 深圳市英晟投資有限公司，本公司股東 鵬欣資源 指 鵬欣環球資源股

22、份有限公司，本公司股東 鵬欣生態 指 上海鵬欣生態科技有限公司，曾用名上海鵬欣科技發展有限公司 深圳信永泰 指 深圳信永泰創業投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 深信華遠 指 蘇州深信華遠創業投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 聞勤華御 指 廈門聞勤華御股權投資合伙企業（有限合伙），本公司股東 南山基金 指 中小企業發展基金（深圳南山有限合伙），本公司股東 蘇州蘇州華業華業 指指 蘇州華業致遠一號創業蘇州華業致遠一號創業投資合伙企業（有限合伙），投資合伙企業（有限合伙），曾用名：曾用名：平潭華業成長投資合伙企業（有限合伙），平潭華業成長投資合伙企業（有限合伙），本公司股東本公司股東 畢方一

23、號 指 深圳市畢方一號投資中心（有限合伙），本公司股東 長沙華業 指 長沙華業高創私募股權基金合伙企業（有限合伙），本公司股東 寧波顯諾 指 寧波顯諾企業管理合伙企業（有限合伙），本公司股東 深圳晶磁 指 深圳市晶磁材料技術有限公司 中石科技 指 北京中石偉業科技股份有限公司及其下屬公司 碳元科技 指 碳元科技股份有限公司及其下屬公司 飛榮達 指 深圳市飛榮達科技股份有限公司及其下屬公司 深圳壘石深圳壘石 指指 深圳壘石熱管理技術股份有限公司深圳壘石熱管理技術股份有限公司及其下屬公司及其下屬公司 Panasonic 指 日本松下電器產業株式會社 Kaneka 指 KANEKA CORPORAT

24、ION 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-11 Graftech 指 Graftech International Ltd.S SKPIKPI 指指 P PI AI Ad dvanced Materials Co.,Ltdvanced Materials Co.,Ltd 達邁科技達邁科技 指指 達邁科技股份有限公司達邁科技股份有限公司 小米、小米通訊 指 小米集團及其下屬公司 vivo 指 維沃移動通信有限公司及其下屬公司 OPPO 指 OPPO 廣東移動通信有限公司及其下屬公司 三星、韓國三星 指 Samsung Electronics Co.,Ltd.及其下屬公司 深

25、天馬 指 天馬微電子股份有限公司及其下屬公司 比亞迪 指 比亞迪股份有限公司及其下屬公司 富士康 指 富士康科技集團及其下屬公司 ABB 指 瑞士 Asea Brown Boveri 集團公司及其下屬公司 華為 指 華為投資控股有限公司及其下屬公司 谷歌 指 美國 Google 公司 Google Inc 及其下屬公司 聞泰通訊 指 聞泰科技股份有限公司及其下屬公司 華勤通訊 指 華勤技術股份有限公司及其下屬公司 龍旗電子 指 上海龍旗科技股份有限公司及其下屬公司 華星光電 指 TCL 華星光電技術有限公司及其下屬公司 信利半導體 指 信利半導體有限公司及其下屬公司 偉創力 指 Flex Lt

26、d.及其下屬公司 隆利科技 指 深圳市隆利科技股份有限公司 欣旺達 指 欣旺達電子股份有限公司及其控股子公司 通達集團 指 通達集團控股有限公司及其控股子公司 澳普林特 指 天津澳普林特科技股份有限公司及其控股子公司 德倉科技 指 深圳市德倉科技有限公司及其控股子公司 寶明科技 指 深圳市寶明科技股份有限公司 弘漢光電 指 廈門弘漢光電科技有限公司 眾城豐 指 深圳市眾城豐電子有限公司 路德通 指 路德通電子設備（北京）有限公司 瑞聲科技瑞聲科技 指 瑞聲科技控股有限公司瑞聲科技控股有限公司及其控股子公司及其控股子公司 金響國際 指 金響（天津）國際貿易有限公司 瑞華泰 指 深圳瑞華泰薄膜科技

27、股份有限公司 中天電子 指 中天電子材料有限公司 得豐材料 指 包括東莞得豐光電材料有限公司、深圳得豐通訊材料有限公司等同一控制下的公司 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-12 美艾侖 指 蘇州美艾侖新材料科技有限公司 時代新材 指 株洲時代新材料科技股份有限公司及其下屬下屬公司 羽璽新材 指 四川羽璽新材料股份有限公司及其控股子公司 以辰科技 指 深圳以辰科技有限公司 蘇州奧貝蘇州奧貝 指指 蘇州市奧貝新材料科技有限公司蘇州市奧貝新材料科技有限公司及其同一控制下的及其同一控制下的東莞市奧東莞市奧貝實業有限公司貝實業有限公司 新農保 指 新型農村社會養老保險，是以保障農村

28、居民年老時的基本生活為目的，由政府組織實施的一項社會養老保險制度 新農合 指 新型農村合作醫療，由政府組織、引導、支持，農民自愿參加，個人、集體和政府多方籌資，以大病統籌為主的農民醫療互助共濟制度 IDC 指 International Data Corporation，是一家從事市場研究、分析和咨詢的公司 Yole 指 Yole Developpement，國際知名市場調研公司 證監會、中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 深交所 指 深圳證券交易所 股轉公司 指 全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司 國家發展和改革委員會 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 工業和信息化部 指 中華人

29、民共和國工業和信息化部 股票或 A 股 指 本公司發行的每股面值人民幣 1.00 元的人民幣普通股 本次發行 指 公司本次擬公開發行面值為 1.00 元的不超過 1,442.0334 萬股人民幣普通股的行為 股東大會 指 廣東思泉新材料股份有限公司股東大會 董事會 指 廣東思泉新材料股份有限公司董事會 監事會 指 廣東思泉新材料股份有限公司監事會 公司章程 指 現行有效的廣東思泉新材料股份有限公司章程 公司章程（草案）指 本次發行的 A 股股票在深圳證券交易所掛牌交易后生效并實施的廣東思泉新材料股份有限公司章程 長城證券/保薦機構/主承銷商 指 長城證券股份有限公司 律師、中銀律師 指 北京中

30、銀律師事務所 會計師、致同會計師 指 致同會計師事務所（特殊普通合伙）評估師、中林評估 指 北京中林資產評估有限公司 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 股票上市規則 指 深圳證券交易所創業板股票上市規則 報告期、報告期內 指 2018 年、2019 年、2020 年、2 2021021 年年 1 1-9 9 月月 元、萬元、億元 指 人民幣元、萬元、億元 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-13 二、專業術語釋義二、專業術語釋義 聚酰亞胺、聚酰亞胺薄膜、PI 膜 指 主鏈上含有酰亞胺環（-CO-NH-CO-）的一類聚合物。作為一種特種工程材

31、料，已廣泛應用在航空、航天、微電子、納米、液晶、分離膜、合成石墨制備、激光等領域 高導熱石墨膜 指 是由一種高度定向的聚合物薄膜在特殊燒結條件下制成的一種高取向高結晶的石墨薄膜，具備極高平面內導熱率，是一種能將點熱源快速熱傳導轉換為面熱源的新型材料 石墨烯 指 是一種以 sp 雜化連接的碳原子緊密堆積成單層二維蜂窩狀晶格結構的新材料 石墨烯導熱膜 指 是指利用鱗片石墨為原料，通過插層膨脹、氧化、涂布、還原、石墨化制備而來的石墨烯堆疊導熱薄膜，其內部的石墨烯微片具備高定向排列的特性，通常其本質為經由氧化石墨烯制備而來的石墨膜 SLDT、低介電常數導熱薄膜 指 是一種以低介電填料、高分子基體等為原

32、材，通過先進的混合分散工藝、精密涂布工藝、定向成型工藝加工而成的散熱功能產品 CPU 指 Central processing Unit 的縮寫，中央處理器 GPU 指 Graphics Processing Unit 的縮寫，圖形處理器，也就是常說的顯卡芯片 電子電氣產品 PCBA表面防護 CVD 涂覆、電子電氣產品電路板表面防護化學氣相沉積涂覆 指 使用化學氣相沉積技術，在電子電氣產品的電路板上表沉積一層高分子聚合物，使得電子設備電路板能夠耐受惡劣環境 PCB 指 印刷電路板，又稱印制電路板，英文全拼 Printed circuit board，是重要的電子部件，是電子元件的支撐體，是電子

33、元器件線路連接的提供者。PCBA 指 PCB 空板經過表面貼裝和雙列直插封裝后的整個制程 電子電氣產品 PCBA表面防護 PECVD 涂覆、電子電氣產品帶器件電路板表面防護等離子增強化學氣相沉積涂覆 指 使用等離子增強化學氣相沉積技術，在電子電氣產品表涂覆一層氟聚合物，膜層能夠實現卓越的防水及疏水性能，使得電子設備具備防水能力 CVD、化學氣相沉積 指 化學氣體或蒸汽在基質表面反應合成涂層或納米材料的方法，是半導體工業中應用最為廣泛的用來沉積多種材料的技術 PECVD、等離子增強化學氣相沉積 指 借助微波或射頻等使含有薄膜成分原子的氣體電離，在局部形成等離子體，在基片上沉積出所期望的薄膜 AO

34、I、自動光學檢測 指 Automatic Optic Inspection，基于光學原理來對生產中遇到的常見缺陷進行檢測 CCD 指 自動對位系統 mark 線 指 標記線 消費電子 指 圍繞著消費者應用而設計的與生活、工作娛樂息息相關的電子類產品，最終實現消費者自由選擇資訊、享受娛樂的目的 智能終端 指 安裝具有開放式操作系統，使用寬帶無線移動通信技術實現廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-14 互聯網接入，通過下載、安裝應用軟件和數字內容為用戶提供服務的終端產品，包括智能手機、筆記本電腦、PDA、平板電腦等 比熱容 指 單位質量的某種物質升高單位溫度所需的熱量 晶體結構

35、 指 晶體中實際質點（原子、離子或分子）的具體排列情況 碳化 指 有機化合物在隔絕空氣下，通過高熱處理，脫去其他小分子最終全部轉化成碳 模切 指 根據預定形狀通過精密加工和切割使材料形成大小不同的定制零部件，以配合客戶在裝配時的需求 燒結 指 把PI等材料通過真空加溫熱解碳化以及后續在惰性氣體氣氛環境下石墨化過程的統稱 壓延 指 已經石墨化完成的合成石墨材料通過一系列相向旋轉著的水平輥筒間隙，使物料承受擠壓和延展作用，成為具有一定厚度、寬度與表面光潔的薄片狀制品的工藝過程 ERP 指 Enterprise Resource Planning 企業資源計劃系統的簡稱 工業 4.0 指 工業發展的

36、最新階段，又稱之為第四次工業革命，或智能化時代 除特別說明外，本招股說明書所有財務數值均保留二位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符，均為四舍五入原因所致。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-15 第二節第二節 概覽概覽 聲明聲明 本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人及本次發行的中介機構基本情況一、發行人及本次發行的中介機構基本情況（一）發行人基本情況（一）發行人基本情況 發行人名稱 廣東思泉新材料股份有限公司 成立日期 2011 年 6 月 2 日 注冊資本 4,326.10 萬元 法定代表人 任澤明 注冊地址

37、 東莞市企石鎮江邊村金磊工業園A 棟 1-2 樓 主要生產經營地址 東莞市企石鎮江邊村金磊工業園 A棟 1-2 樓 控股股東 任澤明 實際控制人 任澤明 行業分類 C397 電子器件制造 在其他交易場所（申請）掛牌或上市的情況 公司曾于 2016 年 11 月 4 日起在全國中小企業股轉系統公開掛牌轉讓，后于 2020 年 3 月 5 日起終止在在全國中小企業股份轉讓系統掛牌（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人 長城證券股份有限公司 主承銷商 長城證券股份有限公司 發行人律師 北京中銀律師事務所 其他承銷機構 無 審計機構 致同會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構

38、北京中林資產評估有限公司 二、本次發行概況二、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數 不超過 1,442.0334 萬股 占發行后總股本比例 不低于 25.00%其中：發行新股數量 不超過 1,442.0334 萬股 占發行后總股本比例 不低于 25.00%股東公開發售股份數量 無 占發行后總股本比例 無 發行后總股本 不超過 5,768.1334 萬股 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-16 每股發行價格【】元 發行市盈率【】倍（按發行價格除以每股收益計算，其中每股收益按照【

39、】年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產【】元 發行前每股收益【】元 發行后每股凈資產【】元 發行后每股收益【】元 發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以每股凈資產計算，每股凈資產按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產與本次募集資金凈額之和除以發行后總股本計算）發行方式 采用網下對投資者詢價配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式，或網上按市值申購向公眾投資者直接定價發行，或網上按市值申購向公眾投資者直接定價發行，或證券監管部門認可的其他方式（包括但不限于向戰略投資者配售股票）發行對象 符合資格的詢價對象和在深

40、圳證券交易所人民幣普通股（A 股）證券賬戶上開通創業板股票交易權限的符合資格的自然人、法人、證券投資基金及符合法律法規規定的其他投資者（法律法規及發行人必須遵守的其他監管要求所禁止購買者除外），中國證監會或深圳證券交易所另有規定的，按照其規定處理 承銷方式 余額包銷 擬公開發售股份股東名稱 不適用 發行費用的分攤原則 本次發行不涉及股東公開發售，不涉及發行費用分攤，發行費用全部由發行人承擔 募集資金總額【】萬元，根據發行價格乘以發行股數確定 募集資金凈額【】萬元，由募集資金總額扣除發行費用后確定 募集資金投資項目 高性能導熱散熱產品建設項目（一期）新材料研發中心建設項目 補充流動資金 發行費用

41、概算 保薦及承銷費用【】萬元 審計及驗資費用【】萬元 律師費用【】萬元 評估費用【】萬元 發行手續費用及其他【】萬元 本次發行費用總額【】萬元（二）本次發行上市重要日期（二）本次發行上市重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介時間【】年【】月【】日至【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-17 股票上市日期【】年【】月【】日 三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標三、發行人報告期的主要財務數據和財務指標 根據致同會計師出具的“致同審字（2021）第 441A0248

42、75441A024875 號”審計報告，公司最近三年的主要財務數據和財務指標如下：項目項目 2021.02021.09 9.30/.30/20212021 年年 1 1-9 9 月月 2020.12.31/2020 年度年度 2019.12.31/2019 年度年度 2018.12.31/2018 年度年度 資產總額（萬元）4 48,312.428,312.42 41,497.56 27,688.35 20,062.71 歸屬于母公司所有者權益（萬元）3 33,038.253,038.25 31,412.31 16,982.48 11,593.51 資產負債率（母公司）3 33.843.84%

43、24.67%38.66%42.21%營業收入（萬元）3 32,049.812,049.81 29,514.29 27,265.57 19,657.99 凈利潤（萬元）3 3,762.29,762.29 5,369.52 3,656.38 2,515.75 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）3 3,702.43,702.43 5,299.17 3,656.38 2,515.75 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）3 3,615.81,615.81 5,132.97 4,217.55 2,790.51 基本每股收益（元）0 0.86.86 1.34 1.06 0.75 稀釋每股收

44、益（元）0 0.86.86 1.34 1.06 0.75 加權平均凈資產收益率 1 11.371.37%26.45%27.16%30.94%經營活動產生的現金流量凈額（萬元）-2,2,540.97540.97 2,133.97 1,534.66-558.91 現金分紅（萬元）2,076.532,076.53 -613.80 研發投入占營業收入的比例 6 6.4242%5.44%5.82%5.28%四、發行人的主營業務經營情況四、發行人的主營業務經營情況 公司是一家以熱管理材料為核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高電子電氣產品的穩定性及可靠性。主營業務為研發、生產和銷售熱管理材料、磁性材料、

45、納米防護材料等，是國內專注于電子電氣功能性材料領域的高新技術企業。報告期內，公司主要銷售的產品為人工合成石墨散熱膜、人工合成石墨散熱片等熱管理材料，主要應用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴設備等消費電子應用領域。自成立以來，公司一直聚焦在電子電氣產品熱管理領域應用的高導熱材料，并逐步向磁性材料、納米防護材料等功能性材料方向拓展，積累了豐富的行業經驗，憑借優異的產品品質和良好的服務，獲得了行業內主流客廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-18 戶的廣泛認可。目前，公司已成為小米、vivo、三星、谷歌、ABB、偉創力、比亞迪、富士康、華星光電、深天馬、聞泰通訊、華勤通訊

46、、龍旗電子等的合格供應商。公司是國家高新技術企業，擁有高效務實的研發團隊、健全的研發體系和自主研發的核心技術，匯集了熱能與動力、材料學、物理學、化學、電子信息工程、電氣及機械自動化等不同學科背景和多元化從業經驗的優秀研發人才。公司是整流器件用無鉛釬料回流焊焊接推薦工藝規范（T/CWAN 0005-2021）團體標準的起草單位之一，擁有廣東省科學技術廳認定的“廣東省石墨散熱復合材料工程技術研究中心”、廣東省人力資源和社會保障廳認定的“廣東省博士工作站”。公司被廣東知識產權保護協會認定為“2020 年度廣東省知識產權示范企業”。公公司完司完成的“高導熱柔性石墨膜的高溫燒結技術及其應用研究”和“高導

47、熱絕緣成的“高導熱柔性石墨膜的高溫燒結技術及其應用研究”和“高導熱絕緣復合材料的涂布定向成型技術及其應用研究”兩項科學技術成果被廣東省材料復合材料的涂布定向成型技術及其應用研究”兩項科學技術成果被廣東省材料研究學會認定為具有國內領先水平。研究學會認定為具有國內領先水平。依托先進材料技術和生產工藝，公司生產的人工合成導熱石墨片、石墨散熱膜、合成石墨卷材、金屬晶體散熱片、高分子包覆合成石墨均熱板被評為“廣東省高新技術產品”。近年來，公司通過持續不斷的自主創新和產品研發，積累了豐富的技術成果，截至 2 202021 1 年年 9 9 月月 3 30 0 日日，公司擁有專利 5 50 0 項，其中發明

48、專利 1313 項。公司產品線日益豐富，新開發的均熱板、熱管、導熱墊片、導熱凝膠、導熱脂、納米晶軟磁合金、納米防護膜等產品已具備批量供貨能力，產品可廣泛應用于消費電子、汽車電子、通信基站等諸多領域，為公司保持持續快速健康發展提供了有力保障。五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技五、發行人自身的創新、創造、創意特征，科技創新、模式創新、業創新、模式創新、業態創新和新舊產業融合情況態創新和新舊產業融合情況（一）創新、創造和創意特征（一）創新、創造和創意特征 自成立以來，公司始終堅持自主創新的發展道路，依靠自主研發和技術創新形成核心技術，開展生產經營。公司是國家高新技術企業，整流器件用無鉛釬料回

49、流焊焊接推薦工藝規范（T/CWAN 0005-2021）團體標準的起草單位之一，擁有廣東省科學技術廳認定的“廣東省石墨散熱復合材料工程技術研究中心”、廣東省人力資源和社會保障廳認定的“廣東省博士工作站”等科研平臺，通過多廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-19 年的研發積累和行業應用實踐，不斷強化自身技術創新能力，掌握了高溫燒結、定向成型、表面改性、納米合成、精密涂覆、真空鍍膜等核心技術，公司完成的公司完成的“高導熱柔性石墨膜的高溫燒結技術及其應用研究”和“高導熱絕緣復合材料“高導熱柔性石墨膜的高溫燒結技術及其應用研究”和“高導熱絕緣復合材料的涂布定向成型技術及其應用研究”

50、兩項科學技術成果被廣東省材料研究學會的涂布定向成型技術及其應用研究”兩項科學技術成果被廣東省材料研究學會認定為具有國內領先水平。認定為具有國內領先水平。截至 2022021 1 年年 9 9 月月 3030 日日，公司擁有專利 5 50 0 項，其中發明專利 1313 項。公司現已培養出了一支經驗豐富、創新力強、高效務實的研發團隊，匯集了涉及熱能與動力、材料學、物理學、化學、電子信息工程、電氣及機械自動化等不同學科背景和多元化從業經驗的優秀研發人才，為公司技術研發提供了良好支持。截至 20212021 年年 9 9 月月 3030 日日，公司擁有研發與技術人員 5 51 1 名，占公司員工總數

51、的 9 9.09.09%。報告期內，公司研發費用支出分別為 1,038.00 萬元、1,586.64 萬元、1,606.52 萬元和 2 2,058058.8585 萬元萬元，占營業收入比重分別為 5.28%、5.82%、5.44%和 6 6.4242%，保持在較高水平。（二）（二）創新與產業融合情況創新與產業融合情況 導熱材料系消費電子產業的重要組件，與下游消費電子行業的經營狀況和應用需求密切相關，產業發展受到消費電子市場變化的深刻影響。近年來，以智能手機為代表的消費電子產業蓬勃發展，產品結構日趨緊湊，功能日益豐富，技術升級層出不窮，對導熱材料的需求持續增長，技術要求也不斷提升。發行人積極順

52、應消費電子產品市場的發展趨勢，在原有人工合成石墨散熱片、人工合成石墨散熱膜等產品的基礎上，通過持續的技術研發和產品創新，推出了熱管、均熱板、納米晶軟磁合金、納米防護膜等新型產品，不斷將科技成果與消費電子產業深入融合，推動行業發展和進步。六、發行人選擇的上市標準六、發行人選擇的上市標準 發行人本次上市選擇的上市標準為深圳證券交易所創業板股票上市規則第 2.1.2 條第一款，即“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于 5,000 萬元”。根據致同會計師出具的標準無保留意見的審計報告（致同審字（2021）第 441A024875441A024875 號），發行人 2019 年、2020 年歸屬于母

53、公司股東的凈利潤（以扣廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-20 除非經常性損益前后較低者為計算依據）分別為 3,656.38 萬元、5,132.97 萬元，最近兩年累計超過人民幣 5,000 萬元，滿足前述上市標準。七、發行人公司治理特殊安排等重要事項七、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署日，發行人公司治理不存在特殊安排以及其他未披露的重要事項。八、募集資金用途八、募集資金用途 若本次股票發行成功，募集資金將用于投資下列項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 投資總額投資總額 募集資金投資金額募集資金投資金額 實施主體實施主體 1 高性能導熱散熱產

54、品建設項目（一期）26,997.81 26,997.81 思泉新材 2 新材料研發中心建設項目 8,200.00 8,200.00 思泉新材 3 補充流動資金 12,100.00 12,100.00 思泉新材 合計合計 47,297.81 47,297.81-公司將嚴格按照中國證監會、深交所關于募集資金管理和使用的相關規定及公司募集資金管理制度的要求使用募集資金，若本次實際募集資金凈額不能滿足以上投資項目的資金需求，則不足部分由公司通過自籌資金解決。若實際募集資金凈額超過預計募集資金數額，公司將嚴格按照公司章程以及相關規定履行必要的審議程序，規劃、安排和管理募集資金并將全部用于主營業務發展。在

55、本次募集資金到位前，公司如以自有資金或借款資金提前投入上述項目建設，本次募集資金到位后公司將根據有關規定，以募集資金對前期投入部分進行置換。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-21 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況 一、本次發行的基本情況一、本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數 不超過 1,442.0334 萬股，占發行后總股本的比例不低于25.00%每股發行價格【】元 發行人高級管理人員、員工擬參與戰略配售情況 無 保薦人相關子公司擬參與戰略配售情況 若發行價格達到深圳證券交易所創業板首次公開發行證券發行與承銷

56、業務實施細則規定的跟投條件的，保薦機構將安排相關子公司參與本次發行戰略配售，具體按照深交所相關規定執行。保薦機構及相關子公司后續將按要求進一步明確參與本次發行戰略配售的具體方案，并按規定向深交所提交相關文件 發行市盈率【】倍（按發行價格除以每股收益計算，其中每股收益按照【】年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行后每股收益【】元（按照【】年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產【】元（以【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的權益除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產【】

57、元（以【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的權益值加上本次預計募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以每股凈資產計算，每股凈資產按【】年【】月【】日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產與本次募集資金凈額之和除以發行后總股本計算）發行方式 采用網下對投資者詢價配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式，或網上按市值申購向公眾投資者直接定價或網上按市值申購向公眾投資者直接定價發行發行，或證券監管部門認可的其他方式（包括但不限于向戰略投資者配售股票）發行對象 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所人民幣普通股（A股）證券賬戶上開通創業板股票交易權限的符合資格

58、的自然人、法人、證券投資基金及符合法律法規規定的其他投資者（法律法規及發行人必須遵守的其他監管要求所禁止購買者除外），中國證監會或深圳證券交易所另有規定的，按照其規定處理 承銷方式 余額包銷 募集資金總額【】萬元，根據發行價格乘以發行股數確定 募集資金凈額【】萬元，由募集資金總額扣除發行費用后確定 發行費用概算 保薦及承銷費用【】萬元 審計及驗資費用【】萬元 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-22 律師費用【】萬元 評估費用【】萬元 發行手續費用【】萬元 本次發行費用總額【】萬元 二、與本次發行有關的機構二、與本次發行有關的機構（一）保薦人（一）保薦人/主承銷商：長城證券

59、股份有限公司主承銷商：長城證券股份有限公司 法定代表人 張巍 住所 深圳市福田區福田街道金田路 2026 號能源大廈南塔樓 10-19 層 電話（0755）83516222 傳真（0755）28801392 保薦代表人 王廣紅、姜南雪 項目協辦人 游琦 項目組其他成員 李偉（二）律師事務所：（二）律師事務所：北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所 負責人 閆鵬和閆鵬和 住所 北京市朝陽區金和東路 20 號院正大中心 2 號樓 11-12 層 電話 010-65876666 傳真 010-65876666-6 經辦律師 李寶梁、馮向偉（三）會計師事務所：（三）會計師事務所：致同會計師事務所（特殊普

60、通合伙）致同會計師事務所（特殊普通合伙）負責人 李惠琦 住所 北京市朝陽區建國門外大街 22 號賽特廣場五層 電話 010-85665148 傳真 010-85665050 經辦注冊會計師 王忠年、樊江南（四）資產評估機構：（四）資產評估機構：北京中林資產評估有限公司北京中林資產評估有限公司 法定代表人 霍振彬 住所 北京市東城區和平里東街 18 號 4 號辦公樓 309 電話 010-84195100 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-23 經辦注冊資產評估師 周俊彥、魏婧（五）股票登記機構：（五）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司中國證券登記結算有限責任公司深

61、圳深圳分公司分公司 住所 深圳市福田區深南大道 2012 號深圳證券交易所廣場 22-28 樓 電話 0755-21899999 傳真 0755-21899000（六）承銷商收款銀行：（六）承銷商收款銀行：興業銀行股份有限公司深圳分行興業銀行股份有限公司深圳分行 開戶名稱 長城證券股份有限公司 賬戶號 338010100100011816（七）申請上市證券交易所：深圳（七）申請上市證券交易所：深圳證券交易所證券交易所 住所 深圳市福田區深南大道 2012 號 電話（0755）88668888 傳真（0755）82083947 三、發行人與本次發行有關中介機構的關系說明三、發行人與本次發行有關中

62、介機構的關系說明 截至本招股說明書簽署日，發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或者間接的股權關系或其他權益關系。四、與本次發行上市有關的重要日期四、與本次發行上市有關的重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介日期【】年【】月【】日至【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-24 第四節第四節 風險因素風險因素 投資者在評價公司本次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他資料外，應特別認真地考慮下述各

63、項風險因素。下列風險是根據重要性原則或可能影響投資者投資決策程度大小排序，但該排序并不表示風險因素會依次發生。公司提請投資者仔細閱讀本節全文。一、創新風險一、創新風險 消費電子等下游行業具有產品更新快、迭代周期短等特點，對導熱材料的技術水平和產品性能要求較高，需要公司不斷研發新技術、新工藝、新產品等以滿足下游市場快速變化的需求。近年來，公司不斷加大研發投入，積極推動技術研發和產品創新，取得了多項研發成果，產品得到客戶的廣泛認可。但由于市場需求變化快，技術創新存在不確定性，若公司未來創新發展未達預期，或新產品、新技術等創新成果未能得到市場認可，將給公司的發展帶來不利影響。二、技術風險二、技術風險

64、（一）核心技術泄密風險（一）核心技術泄密風險 高導熱功能性材料系新型材料，涉及熱能與動力、材料學、物理學、化學、電子信息工程、電氣及機械自動化等不同學科，具有較高的技術壁壘。經過多年發展，公司已成為具有一定優勢的高導熱功能性材料和散熱解決方案提供商，擁有多項自主研發的核心技術，相關技術一旦泄露，會對公司的市場競爭力及盈利能力造成不利影響。（二）核心人員流失風險（二）核心人員流失風險 維持核心團隊穩定并不斷吸引優秀人才是公司保持行業地位并不斷發展的重要保障，公司堅持以人為本的發展戰略，建立了良好的人才引進機制和激勵約束機制，并積極為研發人員提供良好的科研條件。但隨著行業內對優秀技術人才的爭奪愈加

65、激烈，如果出現核心人員大量流失的情況，可能導致公司在相關領域喪失競爭優勢，對公司的經營發展帶來不利影響。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-25 三、經營風險三、經營風險（一）下游行業及客戶集中度風險（一）下游行業及客戶集中度風險 公司是一家以熱管理材料為核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高電子電氣產品的穩定性及可靠性，產品主要應用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴設備等消費電子產品領域，終端用戶主要為小米、vivo、三星等消費電子行業的客戶，收入來源的行業較為集中，如果消費電子行業未來發展出現重大不利變化，將對公司的經營造成較大的不利影響。公司下游客戶主要為消

66、費電子產品終端品牌廠商或其組裝廠、零部件生產商等，報告期內，公司對前五大客戶銷售金額占營業收入比例分別為 45.35%、40.21%、29.69%和和 3 33.23.25 5%，客戶集中度相對較高，具有一定的客戶集中風險。如果未來宏觀經濟形勢發生重大不利變化，行業景氣度下降或者主要客戶資信狀況發生不利變化，將對公司正常生產經營產生不利影響。（二）主要原材料采購集中及價格波動風險（二）主要原材料采購集中及價格波動風險 公司下游消費電子行業對產品質量要求較高，穩定的上游供應商有利于公司對原材料性能及質量穩定性的控制。同時，公司在現有生產規模下通過批量集中采購，有利于節約采購成本?；谏鲜鲈?，公

67、司報告期內主要原材料 PI 膜的供應商較為集中，主要包括 S SKPIKPI、達邁科技、達邁科技、金響國際（采購韓國 SKPISKPI 的 PI膜）、瑞華泰及中天電子，20212021 年年 1 1-9 9 月月公司向前述供應商采購 PI 膜合計占 PI膜采購總額的比例超過 9090%，公司存在核心原材料采購較為集中的風險，若因不可預見因素導致公司難以及時獲得足夠的主要原材料供應，將對公司的生產經營造成不利影響。報告期內，主要原材料供應穩定且采購價格整體呈下降趨勢，但如果市場環境發生變化，原材料采購價格發生大幅波動或原材料出現短缺，公司的經營將受到不利影響。（三）經營業績波動變化風險（三）經營

68、業績波動變化風險 公司生產的導熱材料目前主要應用于消費電子行業，經營業績受下游手機等消費電子產品市場波動的影響較大。近年來，我國經濟保持快速發展，居民收入水平不斷提高，消費電子產品市場需求情況良好。但若未來受到國際、國內經濟廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-26 環境惡化、經濟增速放緩、居民收入減少等因素的影響，消費電子行業等下游市場發展低迷，將給公司發展帶來不利影響。（四）募集資金投資項目風險（四）募集資金投資項目風險 本次募集資金將投資于高性能導熱散熱產品建設項目（一期）和新材料研發中心建設項目等。本次募集資金投資項目可行性分析是基于當前國內外市場環境、技術發展趨勢、

69、公司研發能力、技術水平和下游市場情況等因素做出的。雖然公司對募投項目進行了審慎、充分的論證，但項目建設尚需一定時間，存在不確定性。如果在項目實施過程中，市場環境、技術發展、產業政策等方面發生不利變化，可能導致募投項目無法實現預期收益，公司盈利能力將受到一定影響。（五）貿易摩擦風險（五）貿易摩擦風險 受國際貿易爭端、美國加大對中國芯片業務限制等因素影響，2020 年度，公司部分下游客戶出現芯片短缺、產能不足、出貨量下降情況，給公司產品銷售造成一定影響。如果未來貿易摩擦繼續升級，美國進一步加大對中國芯片等業務的限制，導致客戶受到嚴重影響，也將給公司經營業績帶來不利影響。（六）新冠疫情風險（六）新冠

70、疫情風險 2020 年年初，我國爆發新冠肺炎疫情，各地政府相繼出臺并嚴格執行了關于延遲復工、限制物流人流等疫情防控措施，公司 2020 年上半年復工率不足，短期經營業績受到一定影響。2 2021021 年以來，疫情仍時年以來，疫情仍時有反復，各地防控政策的有反復，各地防控政策的變化給公司經營造成一定的不利影響。變化給公司經營造成一定的不利影響。盡管目前我國防控形勢持續向好，但境外仍較為嚴峻，若國內外疫情出現進一步反復或加劇，可能對下游客戶需求及公司的正常生產經營帶來不利影響。（七）房產租賃風險（七）房產租賃風險 報告期內，公司辦公經營場所及員工宿舍均通過租賃方式取得，均已簽訂房屋租賃合同。若公

71、司的房屋租賃合同到期無法續租或其他原因導致不能繼續履行，亦或租金價格大幅上漲，公司需重新選擇生產經營場所并進行搬遷，可能對公司的經營造成一定影響。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-27（八）環保處罰風險（八）環保處罰風險 報告期內，公司生產的磁性材料、納米防護材料、導熱墊片涉及未經批準擅自開工建設以及未驗收先投入少量生產的違規情形，針對上述情形，公司已于2020 年 8 月 11 日取得東莞市生態環境局核發的東環建【2020】9469 號第三次改擴建項目環境影響報告表的批復意見 核準上述產品生產線的建設，并于 2021年 1 月 7 日和 2021 年 3 月 10 日完

72、成項目的自主驗收并予以公示，并已完成全國建設項目竣工環境保護驗收信息系統的備案。報告期內，公司未受到環保部門處罰，已取得環保部門出具的無重大違法違規證明。但隨著國家對環保要求的日益提升，公司存在受到環保部門處罰的風險。公司的控股股東、實際控制人任澤明出具承諾函，如公司因違反環境保護方面的法律、法規、規章及規范性文件的規定而受到行政處罰的，本人將無條件承擔發行人的一切損失。四、市場風險四、市場風險（一）市場競爭風險（一）市場競爭風險 公司憑借產品穩定可靠的質量和優異的服務獲得市場廣泛認可，市場地位逐步提升。隨著公司不斷探索新工藝、新產品和新的應用場景，公司產品線不斷延伸，未來將在更多領域面臨市場

73、競爭，競爭程度將有所增加。如果公司未來不能準確研判市場動態及行業發展趨勢，在技術研發、應用創新等方面不能保持優勢，將面臨市場競爭加大的風險。（二）產品價格下降風險（二）產品價格下降風險 報告期內，公司人工合成石墨材料（包括人工合成石墨散熱片和人工合成石墨散熱膜）收入占營業收入的比例分別為 94.19%、94.22%、95.41%和和 9 92.70%2.70%，占比較高，人工合成石墨材料系公司收入主要來源。隨著人工合成石墨生產技術的不斷成熟，市場競爭日益加劇，公司面臨行業競爭壓力和客戶降價壓力，報告期內，公司人工合成石墨材料價格逐年下降。未來如果公司通過提高自動化程度、增加研發投入、改進工藝水

74、平、提高規?；?、開發新產品等措施不能有效對沖產品價格下降的影響，將對公司未來的盈利能力產生不利影響。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-28 五、財務風險五、財務風險（一）凈資產收益率下降的風險（一）凈資產收益率下降的風險 本次發行完成后，公司凈資產、總資產均將大幅增加，而募投項目存在資金投入、項目建設、竣工驗收、產能逐步釋放等過程，需要一定的建設及運營周期，并且項目預期效益的實現存在一定的不確定性。本次發行完成后，預計公司凈利潤增長幅度將小于凈資產增長幅度，導致凈資產收益率有所下降，公司存在凈資產收益率下降風險。（二）應收賬款壞賬風險（二）應收賬款壞賬風險 報告期各期

75、末，公司應收賬款賬面價值分別為 6,883.99 萬元、9,979.15 萬元、11,505.78 萬元和和 1 11,228.911,228.91 萬元萬元，金額較大。未來若公司不能有效控制應收賬款規?；蚣訌姂召~款的回收，將面臨應收賬款不斷擴大和發生壞賬風險，從而對公司的現金流和財務狀況產生不利影響。（三）經營活動現金流量凈額低于凈利潤的風險（三）經營活動現金流量凈額低于凈利潤的風險 報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別-558.91 萬元、1,534.66萬元、2,133.97 萬元和和-2 2,540.97540.97 萬元萬元，同期凈利潤分別為 2,515.75 萬元、3,6

76、56.38萬元、5,369.52 萬元和和 3 3,7 762.2962.29 萬元萬元，公司經營活動產生的現金流量凈額低于同期凈利潤水平。如果未來公司在業務發展中不能合理安排資金使用，將對公司營運資金的正常周轉帶來不利影響。（四）存貨余額增大的風險（四）存貨余額增大的風險 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 3,211.32 萬元、4,223.24 萬元、6,929.84 萬元和和 1 10,556.900,556.90 萬元萬元，占流動資產的比例分別為 19.49%、18.24%、21.05%和和 3 33.533.53%。隨著公司生產規模的不斷擴大，未來存貨余額可能進一步增加。公司已依

77、據審慎原則，對可能發生跌價損失的存貨足額計提了存貨跌價準備。但如果下游行業發生不利變化或產品出現滯銷等情況，公司將面臨存貨積壓及跌價風險，給公司經營和財務狀況帶來不利影響。（五）（五）產品毛利率下降的風險產品毛利率下降的風險 報告期內，公司綜合毛利率分別為報告期內，公司綜合毛利率分別為 33.55%33.55%、33.68%33.68%、34.67%34.67%和和 27.27.7373%，廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-29 20182018-2020 2020 年基本保持穩定，年基本保持穩定，20212021 年年 1 1-9 9 月有所下月有所下降。降。目前公司主

78、要產品人工合成石墨材料（包括人工合成石墨散熱片和人工合成石墨散熱膜）主要應用于消費電子領域，在該領域人工合成石墨材料競爭逐漸加劇，價格呈逐年快速下降趨勢，未來如果公司不能通過提高自動化程度、增加研發投入、改進工藝水平、提高規?；?、開發新產品等措施有效對沖產品價格下降，以及主要原材料價格波動的影響，公司產品毛利率可能會出現下降趨勢，從而對公司未來的盈利能力產生不利影響。（六）匯率波動風險（六）匯率波動風險 公司主要經營位于中國境內，主要業務以人民幣結算。報告期內，公司外銷收入占主營業務收入的比例分別為 10.24%、7.74%、7.61%和和 2 22.2.2020%，報告期內，公司匯兌損益

79、分別為-16.53 萬元、-27.13 萬元、66.88 萬元和和 4 44.934.93 萬元萬元。公司外銷業務采用美元結算，美元與人民幣之間的匯率可能隨著國內外政治、經濟環境的變化而波動，具有較大的不確定性，使公司面臨匯率變動風險。（七）稅收優惠政策變化風險（七）稅收優惠政策變化風險 報告期內，公司為高新技術企業，按照稅法規定享受 15%的所得稅優惠稅率。公司所享受的稅收優惠政策具有一定的穩定性和持續性，預計未來調整的可能性較小。但如果國家調整相應的稅收政策，或公司未能持續被評定為高新技術企業等，將對公司未來經營成果造成一定不利影響。六、管理風險六、管理風險（一）業務規模擴大帶來的管理風險

80、（一）業務規模擴大帶來的管理風險 報告期內，公司業務發展較快，經營規模持續擴大，總資產從 2018 年末的20,062.71 萬元增長到 2022021 1 年年 9 9 月末的月末的 4 48,8,312.42312.42 萬元萬元，員工人數持續增加，從2018 年末的 266 人增長到 20212021 年年 9 9 月末月末的 5 56161 人。隨著公司應用領域的不斷拓展以及產品線的逐步豐富，預計公司業務規模將持續擴大，這將增加公司經營活動、組織架構及管理體系的復雜程度，對公司經營管理和內部控制提出更高要求。未來，如果公司的管理體系不能及時調整以適應業務發展需要，將對公司的經營發展帶來

81、不利影響。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-30（二）產品質量風險（二）產品質量風險 公司下游客戶主要為知名消費電子品牌商或其組裝廠、零部件生產商等，對產品質量有著嚴格的要求。公司一直高度重視產品品質，已建立起完善的質量控制體系，包括原材料檢驗、生產設備定期調校、關鍵工序的質量控制等，報告期內未發生過因產品質量導致的重大糾紛或訴訟情況。但隨著公司業務規模的不斷擴大，如果公司不能有效控制產品質量，一旦出現嚴重質量問題，將影響公司的品牌形象，削弱公司的市場競爭力。七、控制權風險七、控制權風險 公司實際控制人任澤明直接持有公司 24.23%的股份，并通過眾森投資間接控制公司 1

82、0.79%的股份表決權，合計控制公司 35.02%的股權，持股比例較低。本次公開發行完成后，公司實際控制人持股比例進一步降低，公司股東持股比例較為分散，未來可能出現導致控制權不穩定的情況，給公司生產經營和未來發展帶來潛在風險。八、發行失敗風險八、發行失敗風險 根據相關法規要求，若本次發行時有效報價投資者或網下申購的投資者數量不足法律規定要求，本次發行應當中止，或者存在其他影響發行的不利情形，將會出現發行失敗的風險。九、對賭協議風險九、對賭協議風險 公司及股東任澤明、廖驍飛、吳攀曾與富海新材、寧波顯諾、畢方一號、聞勤華御、南山基金、深信華遠、蘇州華業蘇州華業、長沙華業簽署的對賭協議、股份回購、優

83、先權等特殊權利條款均已通過補充協議約定自補充協議簽署之日或公司首次遞交首次公開發行并上市申報材料簽署日的前一日解除或終止執行，不存在任何糾紛或潛在糾紛，提請投資人關注相關風險。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-31 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人的基本情況一、發行人的基本情況 公司名稱 廣東思泉新材料股份有限公司 英文名稱 Guangdong Suqun New Material Co.,Ltd.注冊資本 4,326.10 萬元人民幣 法定代表人 任澤明 有限公司成立日期 2011 年 6 月 2 日 股份公司成立日期 2016 年 7 月 8 日

84、 住所 東莞市企石鎮江邊村金磊工業園 A 棟 1-2 樓 郵政編碼 523507 電話號碼（0769）82218098 傳真號碼（0769）81627183 互聯網網址 www.suqun- 電子信箱 guozhichaosuqun- 負責信息披露和投資者關系的部門 董事會辦公室 負責信息披露和投資者關系的部門負責人及聯系方式 負責人 郭智超 聯系方式（0769）82218098 二、公司的設立情況和報告期二、公司的設立情況和報告期內的股本和股東變化情況內的股本和股東變化情況 發行人前身思泉有限于 2011 年 6 月成立，設立時的注冊資本為 50.00 萬元人民幣，2016 年 7 月整體改

85、制設立股份公司。（一）有限公司的設立情況（一）有限公司的設立情況 2011 年 5 月 10 日，思泉有限股東共同制定并簽署公司章程，約定公司注冊資本人民幣 50.00 萬元，其中張花美認繳注冊資本人民幣 25.00 萬元，駱凌云認繳注冊資本人民幣 25.00 萬元。2011 年 5 月 18 日，廣東誠安信會計師事務所東莞分所出具了粵誠莞驗字2011第 11157 號 驗資報告，對申請設立登記的注冊資本的實收情況進行了審驗。2011 年 6 月 2 日，思泉有限完成了設立的工商登記手續，取得東莞市工商廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-32 行政管理局核發的注冊號為 44

86、1900001082361 的企業法人營業執照。思泉有限設立時的股權結構如下：序號序號 股東名股東名稱稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例出資比例 出資方式出資方式 1 張花美 25.00 50%貨幣 2 駱凌云 25.00 50%貨幣 合計合計 50.00 100%-駱凌云系任澤明弟媳，其持有思泉有限 50%股權系代任澤明持有，任澤明為實際出資人。2015 年 7 月，駱凌云將全部代持股權無償轉讓給了任澤明，轉讓后代持解除。雙方對股權代持及解除出具了股權代持說明與聲明函，承諾代持股權解除后不存在糾紛或潛在糾紛。（二）股份公司的設立情況（二）股份公司的設立情況 2016 年 5 月 1

87、6 日，中審華寅五洲會計師事務所（特殊普通合伙）出具審計報告（CHW 證審字20160359 號）確認，截至 2016 年 3 月 31 日，思泉有限經審計的凈資產為 44,316,222.26 元。2016 年 5 月 18 日，北京中林資產評估有限公司出具了中林評字201670 號資產評估報告書確認，以 2016 年 3 月 31 日為評估基準日，思泉有限凈資產評估值為 45,512,900.00 元。2016 年 5 月 26 日，思泉有限全體股東簽署了發起人協議。全體發起人同意以截至 2016 年 3 月 31 日經審計的有限公司凈資產 44,316,222.26 元折合股本 30,0

88、00,000 股，剩余部分計入資本公積。2016 年 6 月 15 日，股份公司全體發起人召開股份公司創立大會暨 2016 年第一次股東大會，一致同意以有限公司截至 2016 年 3 月 31 日經中審華寅五洲會計師事務所（特殊普通合伙）出具的審計報告（CHW 證審字20160359 號）審計的賬面凈資產 44,316,222.26 元，折合股份總額為 30,000,000 股，每股面值人民幣 1.00 元，折合股本后超出股本部分的余額計入資本公積。中審華寅五洲會計師事務所已出具驗資報告（CHW 驗字20160055 號）確認：公司已收到全體出資者所擁有的截至 2016 年 6 月 15 日止

89、思泉有限經審計的凈資產 44,316,222.26 元，根據公司法的有關規定，按照公司的折股方案，廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-33 將上述凈資產折合股本為 30,000,000.00 元，折股后的余額計入資本公積。公司于 2016 年 7 月 8 日取得了東莞市工商行政管理局換發的營業執照（統一社會信用代碼：91441900576432316T）。本次整體變更為股份有限公司后公司股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 11,236,440 37.45%2 廖驍飛 5,903,220 19.68%3

90、 吳攀 5,603,220 18.68%4 眾森投資 4,966,000 16.55%5 葉宏 741,120 2.47%6 李海燕 450,000 1.50%7 劉琪 350,000 1.17%8 歐陽朝暉 350,000 1.17%9 蘇強 300,000 1.00%10 葉靜 100,000 0.33%合計合計 30,000,000 100%（三）報告期（三）報告期內的股本和股東變化情況內的股本和股東變化情況 思泉新材由思泉有限于 2016 年 7 月 8 日整體變更設立。2016 年 10 月 19 日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司發出關于同意廣東思泉新材料股份有限公司股票在全

91、國中小企業股份轉讓系統掛牌的函（股轉系統函20167512 號），同意思泉新材在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，轉讓方式為協議轉讓。2016 年 11 月 4 日起，思泉新材在全國中小企業股轉系統掛牌公開轉讓，股票代碼為 839556。思泉新材于 2017 年 6 月通過股轉系統增發 70 萬股，增發后總股本為 3,070萬股。報告期內，思泉新材的股本和股東變化如下：廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-34 1、2018 年年 1 月月股份轉讓情況股份轉讓情況 依據公司主要股東證券賬戶交易思泉新材的明細表以及發行人的 證券持有人名冊，20182018 年年 1 1 月月，發行

92、人在股轉系統轉讓的情況如下：序號序號 轉讓時間轉讓時間 轉讓方轉讓方 轉讓價格（元）轉讓價格（元）轉讓數量（股）轉讓數量（股）受讓方受讓方 1 2018 年 1 月 2 日 吳攀 6.90 100,000 林淑美 2 2018 年 1 月 2 日 任澤明 6.90 200,000 林淑美 3 2018 年 1 月 5 日 吳攀 6.90 100,000 林淑美 4 2018 年 1 月 5 日 任澤明 6.90 296,000 林淑美 5 2018 年 1 月 10 日 吳攀 6.90 95,000 林淑美 股份轉讓完成后，思泉新材的股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份

93、數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 11,236,440 36.60%2 廖驍飛 6,201,340 20.20%3 吳攀 5,603,220 18.25%4 眾森投資 4,966,000 16.18%5 林淑美 893,000 2.91%6 李海燕 450,000 1.47%7 盧顯東 400,000 1.30%8 車緒亮 300,000 0.98%9 蘇強 300,000 0.98%10 劉琪 300,000 0.98%11 林啟鵬 50,000 0.16%合計合計 30,700,000 100%2、2018 年年 5 月，思泉新材股份發行情況月，思泉新材股份發行情況 2

94、018 年 1 月 29 日，思泉新材召開 2018 年第一次臨時股東大會，出席本次股東大會的全體股東（包含授權代表）審議通過關于的議案、關于因本次發行股票修訂的議案、關于提請股東大會授權董事會全權辦理本次股票發行相關事宜的議案和關于與認購方簽署附條件生效的的議案。本次以非公開定向發行股票的方式發行數量不超過 340.00 萬股股票，募集資金總額不超過 2,492.20 萬元，發行價格為 7.33 元/股。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-35 2018 年 2 月 11 日，思泉新材收到認購股東富海新材以貨幣方式實際繳納出資款人民幣 2,492.20 萬元，其中新增注冊

95、資本人民幣 340.00 萬元，余額計入資本公積。2018 年 3 月 23 日，中審華會計師事務所（特殊普通合伙）出具的（CAC 驗字20180010 號）驗資報告對本次出資情況予以審驗。2018 年 4 月 9 日，思泉新材收到全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司出具的關于廣東思泉新材料股份有限公司股票發行股份登記的函（股轉系統函20181271 號），對本次股票發行的備案申請予以確認。2018 年 5 月 21 日，思泉新材辦理完成本次增資的工商變更登記手續。本次股票發行完成后，思泉新材的股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例

96、 1 任澤明 11,236,440 32.95%2 廖驍飛 6,201,340 18.19%3 吳攀 5,603,220 16.43%4 眾森投資 4,966,000 14.56%5 富海新材 3,400,000 9.97%6 林淑美 893,000 2.62%7 李海燕 450,000 1.32%8 盧顯東 400,000 1.17%9 車緒亮 300,000 0.88%10 蘇強 300,000 0.88%11 劉琪 300,000 0.88%12 林啟鵬 50,000 0.15%合計合計 34,100,000 100%2017 年 12 月 29 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀與富海

97、新材簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議，就股權回購、相關股東權利進行了約定。2021 年 2 月 27 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀與富海新材簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議之補充協議，約定自公司首次遞交首次公開發行并上市申報資料簽署日的前一日起，終止股東協議中股份回購及優先權等特殊權利或類似安排的條款。股東協議中約定的股份回購及優先權等廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-36 特殊權利終止履行后，各方不存在其他任何形式的對賭協議、股份回購、優先權等特殊權利或類似安排。股東協議的履行不存在任何糾紛。3、思泉新材、思泉新材 2018 年年 7 月月-201

98、9 年年 7 月股份轉讓情況月股份轉讓情況 2018 年 7 月-2019 年 7 月，任澤明、廖驍飛、吳攀、林淑美、林啟鵬等通過全國中小企業股份轉讓系統對所持股份進行轉讓，具體如下：序號序號 轉讓時間轉讓時間 轉讓方轉讓方 轉讓價格（元）轉讓價格（元）轉讓數量（股）轉讓數量（股）受讓方受讓方 1 2018 年 7 月 11 日 廖驍飛 3.70 3,000 焦春梅 2 2018 年 7 月 13 日 蘇強 2.50 300,000 任澤明 3 2018 年 12 月 6 日-10.00 3,000 任澤明 4 2019 年 5 月 22 日 任澤明 8.00 625,000 上海東熙 5 2

99、019 年 6 月 5 日 廖驍飛 8.00 375,000 深圳英晟 6 2019 年 6 月 27 日 吳攀 8.00 488,000 上海小橡 7 2019 年 7 月 2 日 任澤明 8.00 650,000 上海東熙 8 2019 年 7 月 2 日 廖驍飛 8.00 350,000 上海東熙 9 2019 年 7 月 3 日 林淑美 5.00 268,000 廖驍飛 10 2019 年 7 月 3 日 李海燕 5.00 150,000 廖驍飛 11 2019 年 7 月 8 日 林淑美 5.00 625,000 任澤明 12 2019 年 7 月 9 日 眾森投資 5.00 200

100、,000 任澤明 13 2019 年 7 月 9 日 任澤明 8.00 175,000 上海小橡 14 2019 年 7 月 9 日 眾森投資 5.00 689,000 吳攀 15 2019 年 7 月 9 日 吳攀 8.00 237,000 上海小橡 16 2019 年 7 月 10 日 眾森投資 5.00 667,000 廖驍飛 17 2019 年 7 月 15 日 林啟鵬 5.00 50,000 任澤明 18 2019 年 7 月 16 日 眾森投資 5.00 125,000 廖驍飛 2019 年 6 月，股東車緒亮意外去世，車緒亮的妻子張春瑾繼承了其所持有的公司全部股份 30.00 萬

101、股，中國證券登記結算有限公司完成了相關股份的過戶手續。以上繼承事項已經過相關公證部門的公證。本次繼承完成后，張春瑾持有公司 30.00 萬股股份。股份轉讓完成后，思泉新材的股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,964,440 32.15%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-37 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 2 廖驍飛 6,683,340 19.60%3 吳攀 5,567,220 16.33%4 富海新材 3,400,000 9.97%5

102、眾森投資 3,285,000 9.63%6 上海東熙 1,625,000 4.77%7 7 上海小橡 900,000 2.64%8 8 盧顯東 400,000 1.17%9 9 深圳英晟 375,000 1.10%1010 李海燕 300,000 0.88%1111 張春瑾 300,000 0.88%1212 劉琪 300,000 0.88%合計合計 34,100,000 100%4、2019 年年 9 月，思泉新材股票發行月，思泉新材股票發行 2019 年 7 月 4 日，思泉新材召開 2019 年第四次臨時股東大會，出席本次股東大會的全體股東（包含授權代表）審議通過關于的議案、關于與認購方

103、簽署附條件生效的的議案、關于開立募集資金專項賬戶并簽署的議案、關于因本次發行股票修訂的議案、關于提請股東大會授權董事會全權辦理本次股票發行相關事宜的議案。本次以非公開定向發行股票的方式發行數量不超過 1,552,367 股股票，募集資金總額不超過12,418,936.00 元，發行價格為 8.00 元/股。截至 2019 年 9 月 3 日，思泉新材收到認購股東鵬欣資源以貨幣方式繳納出資款人民幣 12,418,936.00 元，其中新增注冊資本人民幣 1,552,367.00 元，余額計入資本公積。2019 年 9 月 10 日，致同會計師事務所（特殊普通合伙）出具的致同驗字（2019）第 4

104、41ZC0145 號驗資報告，對本次增資情況予以審驗。2019 年 9 月 17 日，思泉新材辦理完成本次增資的工商變更登記手續。2019 年 9 月 20 日，思泉新材收到全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司出具的關于廣東思泉新材料股份有限公司股票發行股份登記的函（股轉系統函20194303 號），對本次股票發行的備案申請予以確認。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-38 本次股票發行完成后，思泉新材股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,964,440 30.75%2 廖驍飛 6,683,3

105、40 18.75%3 吳攀 5,567,220 15.62%4 富海新材 3,400,000 9.54%5 眾森投資 3,285,000 9.21%6 上海東熙 1,625,000 4.56%7 鵬欣資源 1,552,367 4.35%8 上海小橡 900,000 2.52%9 盧顯東 400,000 1.12%10 深圳英晟 375,000 1.05%11 李海燕 300,000 0.84%12 張春瑾 300,000 0.84%13 劉琪 300,000 0.84%合計合計 35,652,367 100%5、思泉新材思泉新材 2019 年年 12 月至新三板摘牌股份轉讓情況月至新三板摘牌股

106、份轉讓情況 2019 年 12 月至新三板摘牌，發行人在全國股轉系統交易情況如下：序號序號 轉讓時間轉讓時間 轉讓方轉讓方 轉讓價格（元）轉讓價格（元）轉讓數量（股）轉讓數量（股）受讓方受讓方 1 2019 年 12 月 30 日 吳攀 10.00 1,000 廖驍飛 2 2019 年 12 月 31 日 吳攀 12.00 165,000 羅櫻 3 2020 年 1 月 9 日 吳攀 12.00 165,000 方紅燕 股份轉讓完成后，思泉新材的股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,964,440 30.75%2

107、 廖驍飛 6,684,340 18.75%3 吳攀 5,236,220 14.69%4 富海新材 3,400,000 9.54%5 眾森投資 3,285,000 9.21%6 上海東熙 1,625,000 4.56%7 鵬欣資源 1,552,367 4.35%8 上海小橡 900,000 2.52%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-39 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 9 盧顯東 400,000 1.12%10 深圳英晟 375,000 1.05%11 李海燕 300,000 0.84%12 張春瑾 300,000 0.

108、84%13 劉琪 300,000 0.84%14 方紅燕 165,000 0.46%15 羅櫻 165,000 0.46%合計合計 35,652,367 100%6、2020 年年 3 月月 5 日，公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌日，公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌 2020 年 2 月 28 日，思泉新材收到全國中小企業轉讓系統有限責任公司出具的 關于同意廣東思泉新材料股份有限公司股票終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函，同意公司股票自 2020 年 3 月 5 日起終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。7、思泉新材思泉新材終止掛牌后第一次股份轉讓終止掛牌后第一次股份轉

109、讓 2020 年 3 月 6 日，任澤明、廖驍飛、吳攀、劉琪與深圳信永泰簽訂股份轉讓協議，分別將 48.20 萬股、43.90 萬股、10.90 萬股、30.00 萬股轉讓給深圳信永泰，每股價格 12.00 元，共計 1,596.00 萬元。2020 年 3 月 20 日、3 月 24 日，深圳信永泰分別向上述股東支付了股份受讓款。本次轉讓后，深圳信永泰持有公司的股份數量為 133.00 萬股，持股比例為 3.73%。序號序號 轉讓方轉讓方 轉讓價格（元）轉讓價格（元）轉讓數量（股）轉讓數量（股）受讓方受讓方 1 任澤明 12.00 482,000 深圳信永泰 2 廖驍飛 12.00 439,

110、000 3 吳攀 12.00 109,000 4 劉琪 12.00 300,000 股份轉讓完成后，思泉新材的股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,482,440 29.40%2 廖驍飛 6,245,340 17.52%3 吳攀 5,127,220 14.38%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-40 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 4 富海新材 3,400,000 9.54%5 眾森投資 3,285,000 9.21%6 上海東熙 1,62

111、5,000 4.56%7 鵬欣資源 1,552,367 4.35%8 深圳信永泰 1,330,000 3.73%9 上海小橡 900,000 2.52%10 盧顯東 400,000 1.12%11 深圳英晟 375,000 1.05%12 李海燕 300,000 0.84%13 張春瑾 300,000 0.84%14 方紅燕 165,000 0.46%15 羅櫻 165,000 0.46%合計合計 35,652,367 100%8、2020 年年 5 月，思泉新材月，思泉新材終止掛牌后第一次增資擴股終止掛牌后第一次增資擴股 2020 年 4 月 11 日，思泉新材召開 2020 年第二次臨時股

112、東大會，審議通過關于公司增資擴股的議案，增加股本 4,835,000 股，增資價格為 12.00 元/股，合計增資 58,020,000.00 元，每股面值 1.00 元，公司注冊資本由 35,652,367.00 元增至 40,487,367.00 元。各投資人認繳情況具體如下：序號序號 發行對象發行對象 認購股份（股）認購股份（股）認繳金額（元）認繳金額（元）1 深信華遠 910,000 10,920,000.00 2 聞勤華御 835,000 10,020,000.00 3 南山基金 835,000 10,020,000.00 4 蘇州蘇州華業華業 640,000 7,680,000.0

113、0 5 長沙華業 510,000 6,120,000.00 6 秦勇 420,000 5,040,000.00 7 寧波顯諾 250,000 3,000,000.00 8 任耀東 195,000 2,340,000.00 9 查恒旺 100,000 1,200,000.00 10 王慶澤 80,000 960,000.00 11 眾森投資 60,000 720,000.00 合計合計 4,835,000 58,020,000.00 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-41 2020 年 4 月 18 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與聞勤華御、南山基金、深信華遠、

114、蘇州華業蘇州華業、長沙華業簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議，就股權回購、相關股東權利等進行了約定。2020 年 12 月 31 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與聞勤華御簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議之補充協議，約定自發行人首次遞交首次公開發行股票并上市申報資料簽署日前一日起，解除/終止上述 廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議的全部條款，廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議解除后各方不存在其他任何形式的對賭協議、股份回購、優先權等特殊權利或類似安排。2021 年 1 月 16 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與南山基金簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東

115、協議之補充協議，約定自發行人首次遞交首次公開發行股票并上市申報資料簽署日前一日起，解除/終止上述廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議的全部條款，廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議解除后各方不存在其他任何形式的對賭協議、股份回購、優先權等特殊權利或類似安排。2021 年 2 月 22 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與深信華遠、蘇州華業蘇州華業、長沙華業簽署 廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議之補充協議，約定自發行人首次遞交首次公開發行股票并上市申報資料簽署日前一日起，解除/終止上述廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議的全部條款，廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議解除后各方不存在

116、其他任何形式的對賭協議、股份回購、優先權等特殊權利或類似安排。2020 年 4 月 21 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與寧波顯諾簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議，就股權回購、相關股東權利進行了約定。2021 年 3 月 3 日，發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與寧波顯諾簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議之補充協議自約定自發行人首次遞交首次公開發行并上市申報資料簽署日前一日起，解除廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議的全部條款，各方就股東協議的履行不存在任何糾紛，股東協議解除后各方不存在其他任何形式的對賭協議、股份回購、優先權等特殊權利或類似安排。廣東思泉新材料

117、股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-42 各股東于 2020 年 4 月 11 日至 2020 年 4 月 30 日期間分別以貨幣方式繳納認繳的投資款共 58,020,000.00 元。本次增資后思泉新材的注冊資本變更為40,487,367.00 元。本次增資已經致同會計師事務所（特殊普通合伙）審驗，并于2020 年 5 月 26 日出具致同驗字（2020）第 441ZC00141 號驗資報告。2020 年 5 月 11 日，思泉新材完成本次增資的工商變更登記手續。本次增資擴股完成后，思泉新材股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股

118、比例 1 任澤明 10,482,440 25.89%2 廖驍飛 6,245,340 15.34%3 吳攀 5,127,220 12.66%4 富海新材 3,400,000 8.40%5 眾森投資 3,345,000 8.26%6 上海東熙 1,625,000 4.01%7 鵬欣資源 1,552,367 3.83%8 深圳信永泰 1,330,000 3.28%9 深信華遠 910,000 2.25%10 上海小橡 900,000 2.22%11 聞勤華御 835,000 2.06%12 南山基金 835,000 2.06%13 蘇州蘇州華業華業 640,000 1.58%14 長沙華業 510,

119、000 1.26%15 秦勇 420,000 1.04%16 盧顯東 400,000 0.99%17 深圳英晟 375,000 0.93%18 李海燕 300,000 0.74%19 張春瑾 300,000 0.74%20 寧波顯諾 250,000 0.62%21 任耀東 195,000 0.48%22 方紅燕 165,000 0.41%23 羅櫻 165,000 0.41%24 查恒旺 100,000 0.25%25 王慶澤 80,000 0.20%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-43 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例

120、 合計合計 40,487,367 100%9、2020 年年 7 月，思泉新材終止掛牌后第二次增資擴股月，思泉新材終止掛牌后第二次增資擴股 2020 年 6 月 3 日，思泉新材召開 2019 年年度股東大會，審議同意通過關于公司增資擴股的議案，增加股本 470,000 股，增資價格 12.00 元/股，合計增資 5,640,000.00 元，每股面值 1.00 元，公司注冊資本由 40,487,367.00 元增至40,957,367.00 元，各投資人認繳情況具體如下：序號序號 發行對象發行對象 認購股份（股）認購股份（股）認繳金額（元）認繳金額（元）1 王鐵連 360,000 4,320

121、,000.00 2 鞠金培 60,000 720,000.00 3 眾森投資 50,000 600,000.00 合計合計 470,000 5,640,000.00 各股東于2020年7月6日同日以貨幣方式繳納認繳的投資款共5,640,000元。本次增資后思泉新材的注冊資本變更為 40,957,367.00 元。本次增資已經致同會計師事務所（特殊普通合伙）審驗，并于 2020 年 7 月 8 日出具致同驗字（2020）第 441ZC00225 號驗資報告。2020 年 7 月 13 日，思泉新材完成本次增資的工商變更登記手續。本次增資擴股完成后，思泉新材股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東

122、姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,482,440 25.59%2 廖驍飛 6,245,340 15.25%3 吳攀 5,127,220 12.52%4 富海新材 3,400,000 8.30%5 眾森投資 3,395,000 8.29%6 上海東熙 1,625,000 3.97%7 鵬欣資源 1,552,367 3.79%8 深圳信永泰 1,330,000 3.25%9 深信華遠 910,000 2.22%10 上海小橡 900,000 2.20%11 聞勤華御 835,000 2.04%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-44

123、 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 12 南山基金 835,000 2.04%13 蘇州蘇州華業華業 640,000 1.56%14 長沙華業 510,000 1.25%15 秦勇 420,000 1.03%16 盧顯東 400,000 0.98%17 深圳英晟 375,000 0.92%18 王鐵連 360,000 0.88%19 張春瑾 300,000 0.73%20 李海燕 300,000 0.73%21 寧波顯諾 250,000 0.61%22 任耀東 195,000 0.48%23 方紅燕 165,000 0.40%24 羅櫻 165

124、,000 0.40%25 查恒旺 100,000 0.24%26 王慶澤 80,000 0.20%27 鞠金培 60,000 0.15%合計合計 40,957,367 100%10、2020 年年 9 月，思泉新材終止掛牌后第月，思泉新材終止掛牌后第三三次增資擴股次增資擴股 2020 年 8 月 11 日，思泉新材召開 2020 年第五次臨時股東大會，審議同意通過關于公司增資擴股的議案，增加股本 212,633 股，增資價格為 12.00 元/股，合計增資 2,551,596.00 元，每股面值 1.00 元，公司注冊資本由 40,957,367.00元增至 41,170,000.00 元。各

125、投資人認繳情況具體如下：序號序號 發行對象發行對象 認購股份（股）認購股份（股）認繳金額（元）認繳金額（元）1 眾森投資 182,633 2,191,596.00 2 鞠金培 30,000 360,000.00 合計合計 212,633 2,551,596.00 眾森投資和鞠金培分別于 2020 年 9 月 4 日和 2020 年 8 月 27 日以貨幣方式繳納認繳的投資款共 2,551,596.00 元。本次增資后思泉新材的注冊資本變更為41,170,000.00 元。本次增資已經致同會計師事務所（特殊普通合伙）審驗，并于2020 年 9 月 8 日出具致同驗字（2020）第 441ZC00

126、332 號驗資報告。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-45 2020 年 9 月 16 日，思泉新材完成本次增資的工商變更登記手續。本次增資擴股完成后，思泉新材股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,482,440 25.46%2 廖驍飛 6,245,340 15.17%3 吳攀 5,127,220 12.45%4 眾森投資 3,577,633 8.69%5 富海新材 3,400,000 8.26%6 上海東熙 1,625,000 3.95%7 鵬欣資源 1,552,367 3.77%8 深圳

127、信永泰 1,330,000 3.23%9 深信華遠 910,000 2.21%10 上海小橡 900,000 2.19%11 聞勤華御 835,000 2.03%12 南山基金 835,000 2.03%13 蘇州蘇州華業華業 640,000 1.55%14 長沙華業 510,000 1.24%15 秦勇 420,000 1.02%16 盧顯東 400,000 0.97%17 深圳英晟 375,000 0.91%18 王鐵連 360,000 0.87%19 張春瑾 300,000 0.73%20 李海燕 300,000 0.73%21 寧波顯諾 250,000 0.61%22 任耀東 195,

128、000 0.47%23 方紅燕 165,000 0.40%24 羅櫻 165,000 0.40%25 查恒旺 100,000 0.24%26 鞠金培 90,000 0.22%27 王慶澤 80,000 0.19%合計合計 41,170,000 100%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-46 11、2020 年年 9 月，思泉新材終止掛牌后第月，思泉新材終止掛牌后第四四次增資擴股次增資擴股 2020 年 9 月 4 日，思泉新材召開 2020 年第六次臨時股東大會，審議同意通過關于公司增資擴股的議案，增加股本 2,091,000 股，增資價格為 12.00 元/股，合計增資

129、 25,092,000.00 元，每股面值 1.00 元，公司注冊資本由 41,170,000.00元增至 43,261,000.00 元。各投資人認繳情況具體如下：序號序號 發行對象發行對象 認購股份（股）認購股份（股）認繳金額（元）認繳金額（元）1 畢方一號 1,000,000 12,000,000.00 2 眾森投資 1,091,000 13,092,000.00 合計合計 2,091,000 25,092,000.00 2020 年 9 月 8 日，發行人、發行人股東任澤明、廖驍飛、吳攀與畢方一號簽署股東協議，就股權回購、相關股東權利等進行了約定。2020 年 12 月 11日，發行人

130、股東任澤明、廖驍飛、吳攀、發行人與畢方一號簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協議之補充協議，約定自本補充協議簽署日解除上述 股東協議 的全部條款，股東協議 解除后各方不存在其他任何形式的對賭協議、股份回購、優先權等特殊權利或類似安排，各方就履行上述股東協議過程不存在任何糾紛。畢方一號和眾森投資分別于 2020 年 9 月 23 日和 2020 年 10 月 19 日以貨幣方式繳納認繳的投資款共 25,092,000.00 元。本次增資后思泉新材的注冊資本變更為 43,261,000.00 元。本次增資已經致同會計師事務所（特殊普通合伙）審驗，并于 2020 年 10 月 20 日出具致同驗字

131、（2020）第 441ZC00386 號驗資報告。2020 年 9 月 27 日，思泉新材完成本次增資的工商變更登記手續。本次增資擴股完成后，思泉新材股權結構情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,482,440 24.23%2 廖驍飛 6,245,340 14.44%3 吳攀 5,127,220 11.85%4 眾森投資 4,668,633 10.79%5 富海新材 3,400,000 7.86%6 上海東熙 1,625,000 3.76%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-47 序號序號 股東姓名股

132、東姓名/名稱名稱 股份數量（股）股份數量（股）持股比例持股比例 7 鵬欣資源 1,552,367 3.59%8 深圳信永泰 1,330,000 3.07%9 畢方一號 1,000,000 2.31%10 深信華遠 910,000 2.10%11 上海小橡 900,000 2.08%12 聞勤華御 835,000 1.93%13 南山基金 835,000 1.93%14 蘇州蘇州華業華業 640,000 1.48%15 長沙華業 510,000 1.18%16 秦勇 420,000 0.97%17 盧顯東 400,000 0.92%18 深圳英晟 375,000 0.87%19 王鐵連 360,

133、000 0.83%20 張春瑾 300,000 0.69%21 李海燕 300,000 0.69%22 寧波顯諾 250,000 0.58%23 任耀東 195,000 0.45%24 方紅燕 165,000 0.38%25 羅櫻 165,000 0.38%26 查恒旺 100,000 0.23%27 鞠金培 90,000 0.21%28 王慶澤 80,000 0.18%合計合計 43,261,000 100%（四）報告期內的資產重組（四）報告期內的資產重組情況情況 報告期內，公司未發生重大資產重組情形。為緩解產能不足，公司于 2019 年 6 月 18 日召開第二屆董事會第一次會議，并于 2

134、019 年 7 月 4 日召開 2019 年第四次臨時股東大會，審議通過了關于公司擬收購華碳（重慶）新材料產業發展有限公司股權的議案，決定：公司擬以現金收購重慶華碳 73.05%股權。2020 年 10 月，公司與鵬欣生態簽署了股權轉讓協議，鵬欣生態將其持有的重慶華碳 73.05%股權作價 12,426,242.40 元轉讓給公司。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-48 根據中水致遠資產評估有限公司出具的以2020年8月31日為評估基準日的中水致遠評報字2020第 090077 號廣東思泉新材料股份有限公司擬進行股權收購所涉及的華碳（重慶）新材料產業發展有限公司股東全部權

135、益投資價值資產評估報告，重慶華碳 100%股權的評估價值合計為 1,780.00 萬元。以上述資產評估結果為依據，雙方協商確定重慶華碳 73.05%股權的交易價格為人民幣12,426,242.40 元。2020 年 11 月 25 日，重 慶 華 碳 換 發 了 統 一 社 會 信 用 代 碼 為91500107MA5UGTYD2W 的營業執照。本次交易完成后，重慶華碳的股東及出資情況如下：股東名稱股東名稱 出資金額（萬元）出資金額（萬元）占注冊資本比例（占注冊資本比例（%）思泉新材 3,835.26 73.05 重慶科學城產業發展有限公司 988.62 18.83 逄絮 426.12 8.1

136、2 合計合計 5,250.00 100.00 經致同會計師審計，資產重組前一年重慶華碳資產總額、營業收入、凈資產占公司相應項目的比例如下表：單位：萬元 項目項目 資產總額資產總額 凈資產凈資產 營業收入營業收入 重慶華碳 1,990.63 1,267.32 1,695.75 公司 27,688.35 16,982.48 27,265.57 比例 7.19%7.46%6.22%資產重組前一年重慶華碳資產總額、凈資產和營業收入占公司相應項目的比例均在 50%以下，此次收購不構成重大資產重組。公司收購重慶華碳后，對其業務、資產、人員等方面進行了有效整合，整體納入公司體系進行統籌管理。上述重組交易發生

137、前后，公司主營業務、管理團隊未發生重大變化。（五）公司在其他證券市場的上市或掛牌情況（五）公司在其他證券市場的上市或掛牌情況 1、發行人在股份轉讓系統的掛牌、發行人在股份轉讓系統的掛牌、掛牌掛牌期間的信息披露違規及期間的信息披露違規及摘牌情況摘牌情況 公司曾在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，具體情況如下表所示：廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-49 掛牌簡稱 思泉新材 證券代碼 839556 掛牌時間 2016 年 11 月 4 日 掛牌地點 全國中小企業股份轉讓系統（新三板）掛牌期間受到處罰的情況 1、公司曾因未按時披露 2017 年年度報告被采取自律監管措施；2、公司曾

138、因 2019 年期間的關聯交易未及時履行審議程序及信息披露被采取監管工作提示；上述情況詳見本招股說明書“第七節 公司治理與獨立性”之“五、報告期內公司違法、違規情況”摘牌情況 經股轉公司同意，2020 年 3 月 5 日公司股票從新三板摘牌 除上述情況外，公司并無在其他證券市場的上市或掛牌情形。2、發行人掛牌期間的信息披露文件與本次發行上市申請文件的差異情況、發行人掛牌期間的信息披露文件與本次發行上市申請文件的差異情況（1）非財務披露信息差異情況 差異內容差異內容 新三板掛牌期間信息披新三板掛牌期間信息披露情況露情況 本次申報信息披露情況本次申報信息披露情況 差異說明差異說明 第一節釋義 釋義

139、 普通術語及專業術語 為增強招股說明書可讀性增加或完善了部分簡稱及專業術語，不存在實質性差異 第二節概覽 發行人基本情況 發行人及本次發行的中介機構基本情況、本次發行概況、主要財務數據和財務指標、主營業務情況、創新情況、上市標準、公司治理特殊安排、募集資金用途等 申報材料根據創業板相關要求披露 第三節本次發行概況 無 本次發行的基本情況、本次發行有關的機構、發行人與中介機構關系說明、與本次發行上市有關的重要日期等 申報材料根據創業板相關要求披露 第四節風險因素 公開轉讓說明書披露電子產品行業風險、房屋租賃風險、原材料價格波動風險等 7 項風險 披露 9 大項、25 小項風險，對風險進行歸納分類

140、，新增創新風險、募集資金投資項目風險、發行失敗風險、新冠疫情風險等，同時對原材料價格波動風險等進行重新表述 根據發行人目前的實際經營情況及創業板要求，對風險因素進行了重新評估并披露 第五節發行人基本情況 發行人基本情況 公司名稱、注冊資本、地址等 公司名稱、注冊資本、地址等 申報材料根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 發行人的設立情況和報告期2018 年，公司向富海新材定向發行時，未披露任澤明、吳攀、廖驍飛披露了任澤明、廖驍飛、吳攀與富海新材簽署廣東思泉新材料股份有限公司之股東協新三板掛牌期間未按照規定進行披露，本次在招股 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-50 差異

141、內容差異內容 新三板掛牌期間信息披新三板掛牌期間信息披露情況露情況 本次申報信息披露情況本次申報信息披露情況 差異說明差異說明 內的股本和股東變化情況 與富海新材簽署的對賭協議 議，就股權回購、相關股東權利進行了約定 說明書（申報稿）中補充披露 發行人的股權結構 前十名股東情況 按股東類型披露發行人股權結構及對外情況投資 申報材料根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 發行人控股子公司、參股公司 子公司、分公司基本情況 子公司、分公司基本情況及財務數據 申報材料根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 主要股東及實際控制人的基本情況 有限公司設立之時，任澤明與張花美簽訂了一致行動人協議書，雙方共

142、同控制公司，2011 年 6 月-2015 年 7月，公司實際控制人為任澤明和張花美；2015年 7 月，雙方解除了股權代持，任澤明為公司實際控制人 控股股東、實際控制人為任澤明 申報材料根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 控股股東、實際控制人的基本情況及持股 5%以上股東的持股數量 控股股東、實際控制人的及持股 5%以上股東的持股數量及基本情況 申報材料根據創業板相關要求披露申報時控股股東、實際控制人及持股 5%以上股東的基本情況 發行人股本情況 股本結構及前十名股東情況 發行前后股本結構、前十名股東情況、自然人股東情況、申報前一年新增股東情況、股東關系情況、私募基金股東情況等 申報材料

143、根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況 公開轉讓說明書披露董事、監事、高管任澤明、吳攀、劉琪、廖驍飛、任澤永、葉宏、葉靜、駱凌志、歐陽朝暉的簡歷；2018 年年報中，披露董事會秘書郭智超的學歷為研究生 披露董事、監事、高管任澤明、吳攀、廖驍飛、王懋、居學成、鄒業鋒、苗應建、李鵬、廖岳慧、劉湘飛、郭智超、郭揚、王號的簡歷；披露副總經理、董事會秘書郭智超為大專學歷 根據創業板招股書的披露要求及公司實際變化情況對簡歷情況進行了更新，對之前年度信息披露錯誤進行修正 2016 年年報中披露 的核心技術團隊為：任澤永、伍輝、張飛龍、楊定福；2017年報中披

144、露的核心人員為：張飛龍。招股說明書中未界定核心技術團隊或核心員工，而是根據準則披露了公司的核心技術人員 明確核心技術人員，與新三板披露 中的核心技術團隊、核心員工界定不同 董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在最董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的變動情況 董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的變動情況 申報材料根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-51 差異內容差異內容 新三板掛牌期間信息披新三板掛牌期間信息披露情況露情況 本次申報信息披露情況本次申報信息披露情況 差異說明差異說明 近兩年內的變動情況 董事、監事、高級管理人員

145、及其他核心人員的對外投資情況和以上人員及其近親屬持有發行人股份情況 董事、監事、高級管理人員及其他核心人員對外投資、親屬持股情況 董事、監事、高級管理人員及其他核心人員對外投資、親屬持股情況 申報材料根據發行人最新情況及創業板相關要求披露 發行人員工情況 2018 年年度報告披露2018年末公司及控股子公司員工總計 270 人 招股說明書（申報稿）披露2018 年末公司員工 266 人 申報材料對之前年度信息披露錯誤進行修正 第六節業務與技術 產品和服 務情況 公開轉讓說明書描述“公司主營業務為電子散熱材料開發、生產和銷售?！北敬蚊枋觥肮臼且患乙詿峁芾聿牧蠟楹诵牡亩嘣δ苄圆牧咸峁┥?，致力

146、于提高電子電氣產品的穩定性及可靠性。主營業務為研發、生產和銷售熱管理材料、磁性材料、納米防護材料等，是國內專注于電子電氣功能性材料領域的高新技術企業?！碑a品進行了更系統的分類；根據創業板招股書的披露要求，增加了主要生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力 根據公司主營業務的實際情，對主要產品進行細化描述，主要經營模式進行了更加系統、準確的披露 技術和研 發情況 公開轉讓說明書披露產品技術和產品生產過程中的設備技術共 9項主要技術，披露 9 項實用新型專利 披露 6 項核心技術，增加披露在研項目、科研實力及成果情況等內容，根據最新情況披露 1313 項發明專利、37 項實用新型專利

147、 根據公司實際變化情況，對技術和研發情況進行了更新 主要客戶 2018年年報披露了前五大客戶銷售金額及銷售占比 2018 年前五名客戶及銷售金額及占當期營業收入比例 申報材料更新了2018 年前五大客戶收入及占當期營業收入比例數據 主要供應商 2018年年報披露了前五大供應商采購金額及采購占比 2018 年前五名供應商及采購金額及占當期采購總額比例 申報材料更新了2018 年前五大供應商采購金額及占當期采購總額比例數據 第七節公司治理與獨立性 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-52 差異內容差異內容 新三板掛牌期間信息披新三板掛牌期間信息披露情況露情況 本次申報信息披露情

148、況本次申報信息披露情況 差異說明差異說明 關聯方及 關聯關系 公開轉讓說明書披露控股股東、實際控制人等 19 名關聯方 新增、修訂報告期曾經存在關聯關系的主要關聯方 根據創業板相關法律法規對關聯方進行了重新認定；本次申報時對關聯方及關聯關系根據實際情況進行了更新 關聯交易 1、2018 年年報披露了任澤明、熊婷、廖驍飛、顏趙娟、吳攀、張花美等人為公司提供擔保的情況；2、2018 年年報披露了與深圳晶磁的關聯交易及 2018 年末關聯方應收應付余額；3、2018 年年報披露了關鍵管理人員報酬；4、思泉新材關于補充確認向晶磁材料購買資產暨偶發性關聯交易的公告 披露了 2019 年公司向深圳晶磁購買

149、原材料、設備及無形資產，訂單約定金額為 500 萬元；5、思泉新材關于補充確認向重慶華碳采購商品暨偶發性關聯交易的公告 披露了 2019 年公司向重慶華碳采購商品，訂單總金額 960 萬元。1、新增報告期內任澤明、熊婷、廖驍飛、顏趙娟、吳攀、張花美等人為公司提供擔保的情況；2、修訂了對深圳晶磁關聯交易金額、2018 年末應收應付余額，新增了 2018 年末對郭智超的其他應收賬期末余額；3、修訂了公司支付給董事、監事、高級管理人員的薪酬金額；4、分類披露了 2019 年與深圳晶磁、重慶華碳的交易事項。申報文件補充披露了關聯方為公司提供擔保的情況，修訂、新增了關聯交易交易金額、對關聯方的期末應收應

150、付余額數據，修訂了支付給董事、監事、高級管理人員的薪酬金額；分類披露了 2019年度公司與深圳晶磁、重慶華碳的關聯交易事項及交易金額。上述非財務披露信息差異主要系由于發行人申請在全國股轉系統掛牌時及掛牌期間按照非上市公眾公司監督管理辦法、全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）、全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規則等相關業務規則的要求進行披露，而本次發行上市的申請文件按照深圳證券交易所創業板相關配套的業務規則的要求進行披露，兩者在信息披露規則、披露細節、信息披露覆蓋期間等方面要求不同所致，部分差異由于新三板掛牌期間信息披露存在錯誤。（2）財務披露信息差異情況 本次申報與新三板掛牌披露財

151、務數據差異情況如下：廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-53 內容內容 新三板信息披露文件新三板信息披露文件 本次發行上市申請披露文件本次發行上市申請披露文件 差異原因差異原因 關聯交易 2018 年年報披露關聯方任澤明等人對發行人借款提供擔保事項、與深圳晶磁關聯交易情況、關鍵管理人員報酬 更新披露關聯方任澤明等人對發行人借款提供擔保事項、更新披露與深圳晶磁關聯交易數據、更新披露董監高薪酬數據 公司于新三板掛牌期間，披露不準確、不充分；關聯擔保的披露方式不同 財務報表 2018 年度報告披露發行人2018 年資產負債表、利潤表及現金流量表 更新披露發行人 2018 年資產負

152、債表、利潤表及現金流量表 根據企業會計準則謹慎核查對前期會計差錯予以更正 公司于 2020 年 3 月從新三板終止掛牌，掛牌期間公開披露了 2016 年年度報告、2017 年半年度報告、2017 年年度報告、2018 年半年度報告、2018 年年度報告、2019 年半年度報告。經核查，公司 2018 年原始財務報表與掛牌期間公開披露的 2018 年年度報告財務數據不存在差異，本次申報數據披露的 2018 年財務報表數據與新三板掛牌期間披露的 2018 年財務數據存在差異，具體差異及原因參見本招股說明書“第八節財務會計信息與管理層分析”之“五、主要會計政策和會計估計”之“（二十八八）重要會計政策

153、、會計評估的變更和前期會計差錯更正”之“3、前期會計差錯更正”。三、發行人股權結構圖三、發行人股權結構圖 截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：任澤明任澤明廖驍飛廖驍飛吳攀吳攀眾森投資眾森投資上海東熙上海東熙鵬欣資源鵬欣資源廣東思泉新材料股份有限公司廣東思泉新材料股份有限公司7.27 （擔任執行事務合伙人擔任執行事務合伙人）24.23%廣東思泉熱管理技術有限公司廣東思泉熱管理技術有限公司東莞市思泉實業有限公司東莞市思泉實業有限公司100%100%華碳華碳（重慶重慶）新材料產業發展新材料產業發展有限公司有限公司73.05%富海新材富海新材其他其他 名名機構股東機構股東其他其他 名名自然人股自

154、然人股東東14.44%11.85%10.79%7.86%3.76%3.59%17.53%5.95%100%深圳分公司深圳分公司廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-54 四、發行人控股子公司、四、發行人控股子公司、分公司分公司情況情況 截至本招股說明書簽署日，發行人共有3家子公司和和1 1家分公司家分公司，具體如下：1、重慶華碳、重慶華碳 公司名稱 華碳（重慶）新材料產業發展有限公司 統一社會信用代碼 91500107MA5UGTYD2W 成立日期 2017 年 4 月 7 日 注冊資本 5,250.00 萬元 住所 重慶市九龍坡區鳳笙路 27 號附 3 號 主要生產經營地址

155、 重慶市九龍坡區鳳笙路 27 號附 3 號 法定代表人 任澤永 股東構成 股東名稱股東名稱 出資比例出資比例 廣東思泉新材料股份有限公司 73.05%重慶科學城產業發展有限公司 18.83%逄絮 8.12%經營范圍 石墨烯、碳纖維、碳納米管、石墨及其應用產品的生產、銷售及技術服務、技術咨詢、技術轉讓（國家有專項管理規定的除外）。（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）主要業務及其與發行人主營業務的關系 補充發行人人工合成石墨散熱膜燒結工藝流程的產能 最近一年及一期及一期，重慶華碳的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 20212021 年年 9 9 月月 3030 日日/2

156、021/2021 年年 1 1-9 9 月月 2020 年年 12 月月 31 日日/2020 年度年度 總資產 2 2,388.90,388.90 1,851.71 凈資產 1 1,961.09,961.09 1,650.65 營業收入 1 1,458.41,458.41 1,001.52 凈利潤 222.14222.14 8.33 2、思泉熱管理、思泉熱管理 公司名稱 廣東思泉熱管理技術有限公司 統一社會信用代碼 91441900MA56HYWF3F 成立日期 2021 年 6 月 1 日 注冊資本 2,000 萬元 住所 廣東省東莞市企石鎮江邊東江南一路 32 號 4 號樓 401 室

157、廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-55 主要生產經營地址 廣東省東莞市企石鎮江邊東江南一路 32 號 4 號樓 401 室 法定代表人 任澤明 股東構成 股東名稱股東名稱 出資比例出資比例 廣東思泉新材料股份有限公司 100.00%經營范圍 有色金屬壓延加工；新材料技術研發；汽車零部件及配件制造；有色金屬壓延加工；新材料技術研發；汽車零部件及配件制造；石墨及碳素制品銷售；高性能有色金屬及合金材料銷售；技術服石墨及碳素制品銷售；高性能有色金屬及合金材料銷售；技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；貨務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；貨

158、物進出口；技術進出口物進出口；技術進出口。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動。）主要業務及其與發行人主營業務的關系 熱管、均熱板、散熱器件的研發、生產和銷售；為公司主要業務之一。最近最近一年及一期一年及一期，思泉熱管理思泉熱管理的主要財務數據如下：的主要財務數據如下：單位：單位：萬萬元元 項目項目 20212021 年年 9 9 月月 3030 日日/2021/2021 年年 1 1-9 9 月月 20202020 年年 1212 月月 3131 日日/2020/2020 年度年度 總資產總資產 3 3,572.73,572.73 -凈資產凈資產 1 1,993.05,99

159、3.05 -營業收入營業收入 4 464.4664.46 -凈利潤凈利潤 -6.956.95 -3、香港子公司、香港子公司東莞市思泉實業有限公司東莞市思泉實業有限公司 中文名稱中文名稱 東莞市思泉實業有限公司 英文名稱英文名稱 Dong Guan Suqun Industrial Co.,Limited 成立日期成立日期 2015 年 2 月 27 日 公司編號公司編號 2206956 股本股本 10,000 港幣 注冊地址注冊地址 9/F.,Tung Ning Building,249-253 Des Voeux Road Central，HK 主要生產經營地址主要生產經營地址 9/F.,T

160、ung Ning Building,249-253 Des Voeux Road Central，HK 董事董事 任澤明 股權結構股權結構 股東名稱股東名稱 出資比例出資比例 廣東思泉新材料股份有限公司 100%主要業務及其與發行人主要業務及其與發行人主營業務的關系主營業務的關系 國際貿易，主要銷售產品為石墨散熱片；目前未實際經營。最近一年及一期及一期，東莞市思泉實業有限公司的主要財務數據如下：單位：萬元 項目項目 20212021 年年 9 9 月月 3030 日日/2021/2021 年年 1 1-9 9 月月 2020 年年 12 月月 31 日日/2020 年度年度 總資產 1 17.

161、777.77 17.90 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-56 項目項目 20212021 年年 9 9 月月 3030 日日/2021/2021 年年 1 1-9 9 月月 2020 年年 12 月月 31 日日/2020 年度年度 凈資產-5.945.94 -4.89 營業收入-凈利潤-1.101.10 -2.28 香港思泉系思泉有限 2015 年 11 月收購的香港子公司，鑒于相關經辦人員對境內企業對外投資相關的法律法規不熟悉，思泉有限收購香港思泉時未履行發展與改革部門的備案手續存在程序瑕疵。通過對企石鎮相關監管部門的咨詢及走訪獲知備案系事前行為后續無法進行補辦。

162、2021 年 2 月 2 日，東莞市發展和改革局出具證明，報告期內，思泉新材不存在違法違規情況的記錄。鑒于思泉有限收購香港子公司的程序瑕疵發生于報告期前，香港思泉僅曾代收過發行人的海外銷售的貨款，未實際開展經營。發行人報告期內并未受到相關主管部門的行政處罰，因此思泉有限收購香港思泉未向其主管的發展與改革部門辦理備案手續的瑕疵不構成本次上市的實質性障礙。4 4、深圳分公司、深圳分公司 截至本招股說明書簽署日，發行人的分公司為深圳分公司，截至本招股說明書簽署日，發行人的分公司為深圳分公司，具體情況如下：具體情況如下：序號序號 名稱名稱 經營場所經營場所 成立時間成立時間 經營范圍經營范圍 1 1

163、廣東思泉廣東思泉新材料股新材料股份有限公份有限公司深圳司深圳分分公司公司 深圳市深圳市寶安區新寶安區新安街道新湖路華安街道新湖路華美居美居 D D 區一號樓區一號樓4 41313 2015.11.2015.11.1818 電子元件及配件、五金制品、模具、電子元件及配件、五金制品、模具、膠粘制品的銷售；貨物及技術進出口膠粘制品的銷售；貨物及技術進出口 報告期內，公司無子公司注銷情況。五、五、主要股東及實際控制人的基本主要股東及實際控制人的基本情況情況（一）控股股東及實際控制人基本情況（一）控股股東及實際控制人基本情況 公司控股股東、實際控制人為任澤明。截至本招股說明書簽署日，任澤明直接持有公司

164、10,482,440 股，占本次發行前公司總股本的 24.23%；其擔任普通合伙人、執行事務合伙人的眾森投資持有公司 4,668,633 股，占本次發行前公司總股本的 10.79%。任澤明直接或間接控制著公司 35.02%的表決權股份，已足以對公司股東大會決議產生重大影響。因此，任澤明為公司的控股股東、實際控制人。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-57 現任本公司董事長、總經理，簡歷參見本招股說明書“第五節發行人基本情況”之“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事簡介”。截至本招股說明書簽署日，公司控股股東、實際控制人任澤明持有的思泉新材股份

165、不存在質押、凍結或其他有爭議、糾紛的情況。（二）（二）其他主要股其他主要股東的基本情況東的基本情況 除上述控股股東、實際控制人任澤明外，其他持有公司 5%以上股份的股東包括廖驍飛、吳攀兩名自然人股東及富海新材、眾森投資兩家合伙企業股東。此外，公司股東富海新材和南山基金系深圳市東方富海投資管理股份有限公司控制的不同基金管理人管理的私募基金。1、自然人股東廖驍飛、自然人股東廖驍飛 截至本招股說明書簽署日，廖驍飛直接持有公司 14.44%的股份，通過眾森投資間接持有公司 0.23%的股份，其基本情況參見本招股說明書“第五節發行人基本情況”之“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“

166、（一）董事簡介”。2、自然人股東吳攀、自然人股東吳攀 截至本招股說明書簽署日，吳攀直接持有公司 11.85%的股份，通過眾森投資間接持有公司 0.69%的股份，其基本情況參見本招股說明書“第五節發行人基本情況”之“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事簡介”。3、富海新材、富海新材（1）基本情況 截至本招股說明書簽署日，富海新材持有公司340萬股，持股比例為7.86%，其基本情況如下：公司名稱公司名稱 深圳市富海新材二期創業投資基金合伙企業（有限合伙）統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91440300MA5EHA1A76 成立日期成立日期 2017 年 5 月 8

167、 日 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-58 出資額出資額 150,000.00150,000.00 萬元 企業類型企業類型 有限合伙企業 合伙期限合伙期限 2017 年 5 月 8 日至 2024 年 5 月 8 日 執行事務合伙人執行事務合伙人 深圳市富海鑫灣股權投資基金管理企業（有限合伙）（委派代表：陳瑋）主要生產經營場地主要生產經營場地 深圳市南山區粵海街道高新區社區高新南九道 10 號深圳灣科技生態園 10 棟 501 經營范圍經營范圍 受托管理股權投資基金（不得從事證券投資活動；不得以公開方式募集資金開展投資活動；不得從事公開募集基金管理業務）；對未上市企業進

168、行股權投資；股權投資；投資咨詢。（以上經營范圍法律、行政法規、國務院規定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可后方可經營）。與發行人主營業務關系與發行人主營業務關系 與發行人主營業務不存在同業競爭或其他關系（2）合伙人出資情況 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 合伙人類別合伙人類別 1 深圳市富海鑫灣股權投資基金管理企業（有限合伙）500.00 0.33%0.33%普通合伙人 2 深圳市引導基金投資有限公司 30,000.0030,000.00 20.00%20.00%有限合伙人 3 招商證券資產管理有限公司 30,000.00 20.00%

169、20.00%有限合伙人 4 工銀（深圳）股權投資基金合伙企業（有限合伙）20,000.0020,000.00 13.33%13.33%有限合伙人 5 深圳市鯤鵬股權投資有限公司 10,000.00 6.67%6.67%有限合伙人 6 珠海格力創業投資有限公司 10,000.00 6.67%6.67%有限合伙人 7 深圳市云能基金管理有限公司 10,000.00 6.67%6.67%有限合伙人 8 深圳市東方富海投資管理股份有限公司 9,500.00 6.33%6.33%有限合伙人 9 遠海明晟（蘇州）股權投資合伙企業（有限合伙）6,000.00 4.00%4.00%有限合伙人 10 蕪湖億科菲

170、投資管理中心（有限合伙）4,000.00 2.67%2.67%有限合伙人 11 廈門市天地股權投資有限公司 3,000.00 2.00%2.00%有限合伙人 12 寧波梅山保稅港區鉅勵投資合伙企業（有限合伙）3,000.00 2.00%2.00%有限合伙人 13 寧波梅山保稅港區則久投寧波梅山保稅港區則久投資有限公司資有限公司 3,000.003,000.00 2.00%2.00%有限合伙人 14 袁或然 2,000.00 1.33%1.33%有限合伙人 15 深圳市德涵科技有限公司 2,000.00 1.33%1.33%有限合伙人 16 盧爭望 1,000.00 0.67%0.67%有限合伙

171、人 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-59 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 合伙人類別合伙人類別 17 葉茂 1,000.00 0.67%0.67%有限合伙人 18 陳署初 1,000.00 0.67%0.67%有限合伙人 19 黃燕玲 1,000.00 0.67%0.67%有限合伙人 20 曾嶸 1,000.00 0.67%0.67%有限合伙人 21 張銀虎 1,000.00 0.67%0.67%有限合伙人 22 深圳哈匹八號投資企業（有限合伙）1,000.00 0.67%0.67%有限合伙人 合計合計 150,0

172、00.00150,000.00 100%-富海新材已于 2018 年 2 月 6 日完成私募投資基金備案登記，基金編號為SCC616；其基金管理人深圳市富海鑫灣股權投資基金管理企業（有限合伙）已于 2015 年 8 月 13 日完成私募投資基金管理人登記，登記編號為 P1020562。4、眾森投資眾森投資（1）基本情況 眾森投資為公司員工持股平臺，截至本招股說明書簽署日，眾森投資持有公司 466.8633 萬股，持股比例為 10.79%，其基本情況如下：公司名稱公司名稱 深圳眾森投資合伙企業（有限合伙）統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91440300359406541U 成立日期成立日期 2

173、015 年 12 月 2 日 出資額出資額 7,944,476.00 元 企業類型企業類型 有限合伙企業 合伙期限合伙期限 2015 年 12 月 2 日至 5000 年 1 月 1 日 執行事務合伙人執行事務合伙人 任澤明 主要生產經營場地主要生產經營場地 深圳市寶安區新安街道新湖路華美居 D 區一號樓 413 經營范圍經營范圍 股權投資（不得從事信托、金融資產管理、證券資產管理等業務）與發行人主營業務關系與發行人主營業務關系 與發行人主營業務不存在同業競爭或其他關系（2）持股平臺出資及任職情況 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 在公司任職情況在公

174、司任職情況 合伙人類別合伙人類別 1 任澤明 57.7357.73 7.27%7.27%董事長、總經理、核心技術人員 普通合伙人 2 王號 76.50 9.63%副總經理、研發總監、核心技術人員 有限合伙人 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-60 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 在公司任職情況在公司任職情況 合伙人類別合伙人類別 3 任澤永注1 60.52 7.62%公司骨干員工 有限合伙人 4 辛薇注2 51.00 6.42%外部投資者 有限合伙人 5 吳登注3 51.00 6.42%外部投資者 有限合伙人 6 宋鐵龍 51

175、.00 6.42%公司骨干員工 有限合伙人 7 吳攀 51.00 6.42%董事、副總經理 有限合伙人 8 陳玉娥注4 39.1039.10 4.92%4.92%外部投資者 有限合伙人 9 郭揚 37.40 4.71%財務總監 有限合伙人 10 賀超 34.00 4.28%核心技術人員 有限合伙人 11 李鵬 26.97 3.39%公司骨干員工 有限合伙人 12 黃江華注2 25.50 3.21%外部投資者 有限合伙人 13 余佳注2 24.48 3.08%外部投資者 有限合伙人 14 任美麗注5 20.40 2.57%公司骨干員工 有限合伙人 15 余長勇 17.00 2.14%公司骨干員工

176、 有限合伙人 16 徐曉虹注2 17.00 2.14%外部投資者 有限合伙人 17 廖驍飛 17.00 2.14%董事、副總經理 有限合伙人 18 黃永元 11.90 1.50%公司骨干員工 有限合伙人 19 夏勇 11.90 1.50%公司骨干員工 有限合伙人 20 任力 11.22 1.41%公司骨干員工 有限合伙人 21 楊應彬 10.7110.71 1.35%1.35%公司骨干員工 有限合伙人 22 廖岳慧 10.20 1.28%公司骨干員工 有限合伙人 23 熊亮注6 10.20 1.28%原銷售部經理 有限合伙人 24 王?；\注7 8.50 1.07%公司骨干員工 有限合伙人 25

177、 沈勇 8.50 1.07%公司骨干員工 有限合伙人 26 賈永兵賈永兵 8.508.50 1.07%1.07%公司骨干員工公司骨干員工 有限合伙人有限合伙人 27 姜騰芳 5.10 0.64%公司骨干員工 有限合伙人 28 王龍 5.10 0.64%公司骨干員工 有限合伙人 29 唐志奇 4.08 0.51%公司骨干員工 有限合伙人 30 余絲路 3.40 0.43%公司骨干員工 有限合伙人 31 陳益飛 3.403.40 0.43%0.43%公司骨干員工 有限合伙人 32 吳兆龍 3.40 0.43%公司骨干員工 有限合伙人 33 鄭倩鄭倩 3.403.40 0.43%0.43%公司骨干員

178、工公司骨干員工 有限合伙人有限合伙人 34 張建輝 2.21 0.28%公司骨干員工 有限合伙人 35 李晴勇 1.87 0.24%公司骨干員工 有限合伙人 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-61 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 在公司任職情況在公司任職情況 合伙人類別合伙人類別 36 秦軍 1.70 0.21%公司骨干員工 有限合伙人 37 肖高雄 1.70 0.21%公司骨干員工 有限合伙人 38 廉京哲廉京哲 1.701.70 0.21%0.21%公司骨干員工公司骨干員工 有限合伙人有限合伙人 39 龍中華龍中華 1.7

179、01.70 0.21%0.21%公司骨干員工公司骨干員工 有限合伙人有限合伙人 40 張倫勇張倫勇 1.021.02 0.13%0.13%公司骨干員工公司骨干員工 有限合伙人有限合伙人 41 許建麗 0.85 0.11%公司骨干員工 有限合伙人 42 高振鋒 0.85 0.11%公司骨干員工 有限合伙人 43 朱云明朱云明 0.680.68 0.09%0.09%公司骨干員工公司骨干員工 有限合伙人有限合伙人 44 顏明 0.51 0.06%公司骨干員工 有限合伙人 45 湯學 0.51 0.06%公司骨干員工 有限合伙人 46 廖吉慶 0.51 0.06%公司骨干員工 有限合伙人 47 魏天開

180、 0.51 0.06%公司骨干員工 有限合伙人 48 楊敏媚 0.51 0.06%公司骨干員工 有限合伙人 49 楊院屯 0.51 0.06%公司骨干員工 有限合伙人 合計合計 794.45 100%-注 1：任澤永為公司實際控制人、董事長、總經理任澤明的弟弟 注 2：辛薇、黃江華、余佳、徐曉虹未在發行人處任職，系發行人的控股股東任澤明朋友，鑒于看好發行人前身思泉有限的發展于眾森投資設立初期即為眾森投資的有限合伙人 注 3：吳登為公司董事、副總經理吳攀的弟弟 注 4：陳玉娥為公司銷售經理彭亮的配偶 注 5：任美麗為公司職工監事劉湘飛的配偶 注 6：熊亮為公司實際控制人、董事長、總經理任澤明配偶

181、的兄弟 注 7：王?；\為公司原銷售經理，已于 2020 年 12 月 31 由發行人處離職 5、南山基金南山基金（1）基本情況 截至本招股說明書簽署日，南山基金持有公司 83.50 萬股，持股比例為 1.93%，其基本情況如下：公司名稱 中小企業發展基金（深圳南山有限合伙）統一社會信用代碼 91440300MA5DR2J60E 成立日期 2016 年 12 月 21 日 出資額 450,000.00 萬元 企業類型 有限合伙企業 合伙期限 2016 年 12 月 21 日至 2026 年 12 月 21 日 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-62 執行事務合伙人 深圳市富

182、海中小企業發展基金股權投資管理有限公司（委派代表：陳瑋）主要生產經營場地 深圳市南山區粵海街道高新區社區高新南九道 10 號深圳灣科技生態園 10 棟 508 經營范圍 對中小企業發展創業投資業務，股權投資及相關業務（不得從事證券投資活動、不得以公開方式募集資金開展投資活動、不得從事公開募集基金管理業務）與發行人主營業務關系 與發行人主營業務不存在同業競爭或其他關系（2）合伙人出資情況 序號序號 合伙人名稱合伙人名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 合伙人類型合伙人類型 1 國家中小企業發展基金有限公司 110,000.00 24.44%有限合伙人 2 深圳市引導基金投資有限公司

183、 109,500.00 24.33%有限合伙人 3 安信證券股份有限公司 25,000.00 5.56%有限合伙人 4 深圳市匯通金控基金投資有限公司 45,000.00 10.00%有限合伙人 5 新余市華邦投資管理中心（有限合伙）56,000.00 12.44%有限合伙人 6 萬科企業股份有限公司 30,000.00 6.67%有限合伙人 7 山證創新投資公司 30,000.00 6.67%有限合伙人 8 深圳市創東方富盛投資企業（有限合伙）20,000.00 4.44%有限合伙人 9 山西交通產業基金合伙企業（有限合伙）10,000.00 2.22%有限合伙人 10 舟山保泰盈股權投資合

184、伙企業（有限合伙）10,000.00 2.22%有限合伙 11 深圳市富海中小企業發展基金股權投資管理有限公司 4,500.00 1.00%普通合伙人 合計合計 450,000.00 100%-南山基金已于 2017 年 3 月 16 日完成私募投資基金備案登記，基金編號為SR5570；其基金管理人深圳市富海中小企業發展基金股權投資管理有限公司已于 2016 年 6 月 8 日完成私募投資基金管理人登記，登記編號為 P1031644。六、發行人股本情況六、發行人股本情況（一）本次發行前后股本情況（一）本次發行前后股本情況 本次發行前，公司總股本為 4,326.10 萬股，本次公開發行新股不超過

185、1,442.0334 萬股（不含采用超額配售選擇權發行的股票數量），占發行后總股本的比例不低于 25.00%。如果本次發行采用超額配售選擇權的，則行使超額配售選擇權而發行的股票數量不超過本次公開發行新股數量的 15.00%，且為本次發廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-63 行的一部分，本次發行股票數量的上限應當根據超額配售選擇權的行使結果相應增加。本次發行僅限公司公開發行新股，公司原有股東本次不公開發售股份。股東大會授權董事會可根據具體情況調整發行數量，最終以中國證券監督管理委員會同意注冊的發行數量為準。假設本次公開發行的股票數量為 1,442.0334 萬股，本次發行前

186、后，公司股本變動情況如下表：股東名稱股東名稱 本次發行前股本結構本次發行前股本結構 本次發行后股本結構本次發行后股本結構 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 一、發行前股東一、發行前股東 43,261,000 100.00%43,261,000 75.00%任澤明 10,482,440 24.23%10,482,440 18.17%廖驍飛 6,245,340 14.44%6,245,340 10.83%吳攀 5,127,220 11.85%5,127,220 8.89%眾森投資 4,668,633 10.79%4,668,633 8.09

187、%富海新材 3,400,000 7.86%3,400,000 5.89%上海東熙 1,625,000 3.76%1,625,000 2.82%鵬欣資源 1,552,367 3.59%1,552,367 2.69%深圳信永泰 1,330,000 3.07%1,330,000 2.31%畢方一號 1,000,000 2.31%1,000,000 1.73%深信華遠 910,000 2.10%910,000 1.58%上海小橡 900,000 2.08%900,000 1.56%聞勤華御 835,000 1.93%835,000 1.45%南山基金 835,000 1.93%835,000 1.45

188、%蘇州蘇州華業華業 640,000 1.48%640,000 1.11%長沙華業 510,000 1.18%510,000 0.88%秦勇 420,000 0.97%420,000 0.73%盧顯東 400,000 0.92%400,000 0.69%深圳英晟 375,000 0.87%375,000 0.65%王鐵連 360,000 0.83%360,000 0.62%張春瑾 300,000 0.69%300,000 0.52%李海燕 300,000 0.69%300,000 0.52%寧波顯諾 250,000 0.58%250,000 0.43%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報

189、稿）1-1-64 股東名稱股東名稱 本次發行前股本結構本次發行前股本結構 本次發行后股本結構本次發行后股本結構 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 任耀東 195,000 0.45%195,000 0.34%方紅燕 165,000 0.38%165,000 0.29%羅櫻 165,000 0.38%165,000 0.29%查恒旺 100,000 0.23%100,000 0.17%鞠金培 90,000 0.21%90,000 0.16%王慶澤 80,000 0.18%80,000 0.14%二、社會公眾股二、社會公眾股-14,420,3

190、34 25.00%合計合計 43,261,000 100%57,681,334 100%（二）本次發行前的前十名股東（二）本次發行前的前十名股東 本次發行前，發行人前十名股東持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 1 任澤明 10,482,440 24.23%2 廖驍飛 6,245,340 14.44%3 吳攀 5,127,220 11.85%4 眾森投資 4,668,633 10.79%5 富海新材 3,400,000 7.86%6 上海東熙 1,625,000 3.76%7 鵬欣資源 1,552,367 3.59%8 深圳信永泰 1,330,

191、000 3.07%9 畢方一號 1,000,000 2.31%10 深信華遠 910,000 2.10%合計合計 36,341,000 84.00%（三）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務（三）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務 截至本招股說明書簽署之日，本次發行前公司前十大自然人股東及其在發行人處擔任的職務情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 在公司擔任職務在公司擔任職務 1 任澤明 10,482,440 24.23%董事長、總經理 2 廖驍飛 6,245,340 14.44%董事、副總經理 3 吳攀 5,12

192、7,220 11.85%董事、副總經理 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-65 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 在公司擔任職務在公司擔任職務 4 秦勇 420,000 0.97%銷售部經理 5 盧顯東 400,000 0.92%外部投資者 6 王鐵連 360,000 0.83%銷售部經理 7 張春瑾 300,000 0.69%外部投資者 8 李海燕 300,000 0.69%外部投資者 9 任耀東 195,000 0.45%外部投資者 10 方紅燕 165,000 0.38%外部投資者 羅櫻 165,000 0.38%外部投資者

193、合計合計 24,160,000 55.85%（四）發行人國有股份及外資股份情況（四）發行人國有股份及外資股份情況 截至本招股說明書簽署日，本公司不含國有股份或外資股份。（五）最近一年發行人新增股東情況（五）最近一年發行人新增股東情況 1、最近、最近一年一年公司公司新增股東及其定價、原因的情況如下：新增股東及其定價、原因的情況如下：時間時間 股東名稱股東名稱 認購數量認購數量（萬股）（萬股）認購原因認購原因 價格價格 定價依據定價依據 2020.7.13 王鐵連 36.00 員工股權激勵 12.00 元/股 參照公司前次增資價格協商確定，前次增資價格系按照 2019 年扣非后凈利潤市盈率約10

194、倍估值協商確認 鞠金培 6.00 2020.9.16 鞠金培 3.00 員工股權激勵 12.00 元/股 參照公司前次增資價格協商確定，前次增資價格系按照 2019 年扣非后凈利潤市盈率約10 倍估值協商確認 2020.9.27 畢方一號 100.00 看好發行人的前景和后續發展 2、新增股東基本情況：新增股東基本情況：（1）王鐵連 王鐵連，男，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號 65412119821003*，住所為廣東省深圳市南山區?，F任職于發行人銷售部。（2）鞠金培 鞠金培，男，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號 32068219821015*，住所為廣東省深圳市南山區?，F任職于發行

195、人應用開發部。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-66（3）畢方一號 畢方一號成立于 2020 年 3 月 13 日，現持有深圳市市場監督管理局福田監管局核發的統一社會信用代碼為 91440300MA5G39GX34 的營業執照，主要經營場所深圳市福田區福保街道福保社區金花路29號安駿達倉儲大廈2層210室，執行事務合伙人深圳市前海德弘聯信投資管理有限公司（委派代表：章煥城），企業類型有限合伙企業，經營范圍一般經營項目是：投資咨詢，投資興辦實業、創業投資。（法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可后方可經營）。截至本招股說明書出具之日，畢方一號的出資人

196、情況如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例出資比例 合伙人類型合伙人類型 1 王明旺 2,400.00 27.73%有限合伙人 2 郎洪平 2,200.00 25.42%有限合伙人 3 賴民德 2,050.00 23.69%有限合伙人 4 楊學明 1,800.00 20.80%有限合伙人 5 劉會龍 100.00 1.16%有限合伙人 6 汪小娟 100.00 1.16%有限合伙人 7 深圳市前海德弘聯信投資管理有限公司 5.00 0.06%普通合伙人 合計合計 8,655.00 100%-畢方一號已于 2020 年 7 月 8 日完成私募投資基金備案登記，

197、基金編號為SLH864；其基金管理人深圳市前海德弘聯信投資管理有限公司已于 2015 年 12月 2 日完成私募投資基金管理人登記，登記編號為 P1028376。經核查，上述新增股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員不存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排。（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 關聯關系關聯關系 1 任澤明 10,482,440 24.23%任澤

198、明為眾森投資普通合伙人 2 眾森投資 4,688,633 10.79%3 富海新材 3,400,000 7.86%富海新材與南山基金系深圳市東方富海廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-67 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（股）持股數量（股）持股比例持股比例 關聯關系關聯關系 4 南山基金 835,000 1.93%投資管理股份有限公司控制的不同基金管理人管理的私募基金 5 上海東熙 1,625,000 3.76%上海東熙系上海小橡的有限合伙人 6 上海小橡 900,000 2.08%7 深信華遠 910,000 2.10%深信華遠、蘇州華業蘇州華業、長沙華業的執行事務

199、合伙人均為深圳市恒信華業股權投資基金管理有限公司，深圳市恒信華業股權投資基金管理有限公司同時是深信華遠和蘇州華業蘇州華業的私募基金管理人 8 蘇州蘇州華業華業 640,000 1.48%9 長沙華業 510,000 1.18%（七）發行人股東公開發售股份情況（七）發行人股東公開發售股份情況 本次股票發行不涉及發行人股東公開發售股份（即“老股轉讓”）的情況。（八）發行人私募基金股東情況（八）發行人私募基金股東情況 截至本本招股說明招股說明書書簽署簽署日日，發行人現有股東中共有 14 名非自然人股東。發行人的非自然人股東均不屬于契約型基金、信托計劃、資產管理計劃，發行人不存在三類股東。眾森投資、上

200、海東熙、鵬欣資源、深圳英晟、寧波顯諾共 5 名為非私募投資基金、非私募基金管理人的非自然人股東。其中眾森投資為公司員工持股平臺，鵬欣資源為 A 股上市公司（代碼：600490），其他三名股東情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 股東背景股東背景 1 上海東熙 自然人凌超持股 30%，上海宇海企業發展集團有限公司持股 70%（自然人凌超 100%持股）2 深圳英晟 自然人李杰、李佳琦父女 100%持股的有限公司 3 寧波顯諾 由陸清源、張哲銘、李麗等 10 名自然人成立的合伙企業 根據三家公司提供的調查表、承諾函，以及其股東或合伙人向上述三家公司的出資流水，上述三名非自然人股東的出資來源于其股東

201、或合伙人的自有資金，不存在以非公開方式向投資者募集資金的行為，不屬于證券投資基金法、私募投資基金監督管理暫行辦法 及 私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關法律法規和自律規則規定的私募投資基金或私募基金管理人。富海新材、深圳信永泰、深信華遠、上海小橡、聞勤華御、南山基金、蘇州蘇州華業華業、長沙華業、畢方一號共 9 名為中國境內設立的私募基金的非自然人股東。上述股東均已履行私募基金備案程序和基金管理人登記程序，符合相關法律廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-68 法規的規定。發行人現有股東中屬于私募基金的備案、登記情況及其私募基金管理人名稱、登記情況如下：序號序號

202、 股東名稱股東名稱 基金編號基金編號 基金類型基金類型 備案時間備案時間 基金管理人基金管理人 管理人登管理人登記編號記編號 1 深圳市富海新材二期創業投資基金合伙企業（有限合伙）SCC616 創業投資基金 2018-02-06 深 圳 市 富 海鑫 灣 股 權 投資 基 金 管 理企業（有限合伙）P1020562 2 深圳信永泰創業投資合伙企業（有限合伙）SJU368 股權投資基金 2020-03-17 廣 東 匯 信 資產 管 理 有 限公司 P1031620 3 蘇州深信華遠創業投資合伙企業（有限合伙）SJJ402 創業投資基金 2019-12-05 深 圳 市 恒 信華 業 股 權 投

203、資 基 金 管 理有限公司 P1063820 4 上海小橡創業投資合伙企業（有限合伙）SEF858 創業投資基金 2019-01-07 上 海 小 橡 投資 管 理 有 限公司 P1068603 5 廈門聞勤華御股權投資合伙企業（有限合伙）SJX136 創業投資基金 2020-04-13 寧 波 聞 勤 投資 管 理 有 限公司 P1065603 6 中小企業發展基金（深圳南山有限合伙）SR5570 股權投資基金 2017-03-16 深 圳 市 富 海中 小 企 業 發展 基 金 股 權投 資 管 理 有限公司 P1031644 7 7 蘇州華業致遠一蘇州華業致遠一號創業號創業投資合伙投資合

204、伙企業（有限合伙）企業（有限合伙）SX8287 股權投資基金 2017-11-10 深 圳 市 恒 信華 業 股 權 投資 基 金 管 理有限公司 P1063820 8 長沙華業高創私募股權基金合伙企業（有限合伙）SGU878 創業投資基金 2019-07-15 瀏 陽 高 鑫 私募 股 權 基 金管 理 有 限 公司 P1070998 9 深圳市畢方一號投資中心（有限合伙）SLH864 創業投資基金 2020-07-08 深 圳 市 前 海德 弘 聯 信 投資 管 理 有 限公司 P1028376（九）發行人股東人數是否累計超過二百人（九）發行人股東人數是否累計超過二百人 截至招股說明書簽署

205、日，公司經穿透后的股東人數合計 83 人，未超過 200人。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-69（十）（十）發行人歷史沿革發行人歷史沿革中中存在存在的的股份代持股份代持及解除情況及解除情況 1、直接股東代持情況、直接股東代持情況 代持形成過程：代持形成過程：2011 年 6 月 2 日，思泉有限成立，注冊資本 50 萬元，駱凌云出資 25 萬元，持有 50%股權；2014 年 11 月 6 日，思泉有限增資，注冊資本變更為 500 萬元，駱凌云出資 225 萬元，持有 50%股權；駱凌云出資均來源于任澤明，持有思泉有限的股權系替任澤明代持。代持解除過程：代持解除過程：2

206、015 年 7 月 1 日，駱凌云將其代持的 50%股權全部無償轉讓給了任澤明，解除了代持關系。代持原因代持原因：在思泉有限設立時，任澤明尚在深圳市世家實業有限公司任職，尚未辦理完成離職手續，為便于工商登記辦理，由駱凌云代持。經訪談任澤明、駱凌云，以及查閱雙方出具的股權代持說明與聲明函：駱凌云股權代持已解除，被代持股權的還原不存在任何權屬糾紛，駱凌云不享有任何向任澤明主張曾所代持股權的權利、也不享有向任澤明主張支付股權轉讓款的權利。2、眾森投資持股平臺間接代持情況眾森投資持股平臺間接代持情況（1）任澤明與駱凌志任澤明與駱凌志、任美麗、任美麗之之間間的股權代持的股權代持情況情況 任澤明與駱凌志之

207、間的股權代持及解除情況 代持形成過程：代持形成過程：在眾森投資設立時，駱凌志實繳出資 110.5 萬元，2016 年 2月減資到 88.5904 萬元，2017 年 2 月駱凌志向眾森投資增資 23.8 萬元，增資后駱凌志共向眾森投資實繳出資 112.3904 萬元，其中 103.8904 萬元出資來源于任澤明，該部分出資份額為眾森投資持股平臺的預留股，系替任澤明代持。代持解除過程：代持解除過程：2016 年 3 月，駱凌志將替任澤明代持的出資額份額 46.0904萬元轉讓給曹曉明，2017 年 6 月駱凌志將替任澤明代持的出資額份額 57.8 萬元轉讓給任美麗（未支付對價），轉讓完成后代持解

208、除。任澤明與任美麗之間的股權代持及解除情況 代持形成過程：代持形成過程：任美麗于 2017 年 6 月由駱凌志處受讓的眾森投資 57.8 萬元出資額（未支付對價），由李世桂處受讓的眾森投資 1.7 萬元出資份額（實際由廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-70 任澤明出資），由葉宏處受讓 1.3596 萬元出資份額（實際由任澤明出資），共計60.8596 萬元出資份額系替任澤明代持。代持解除過程：代持解除過程：2017 年 10 月，任美麗將替任澤明代持的出資份額 35.35966萬元分別轉讓給了廖繼雄、任澤明和吳攀；2017 年 12 月，任美麗將替任澤明代持的出資份額 2

209、5.49994 萬元轉讓給了任澤明，轉讓完成后代持解除。駱凌志及任美麗替任澤明代持原因 駱凌志系實際控制人任澤明弟媳駱凌云的哥哥、任美麗系實際控制人任澤明的堂妹，其替任澤明代持眾森投資持股平臺的出資份額是代持的預留股。（3）趙根偉與王嵩之間的股權代持趙根偉與王嵩之間的股權代持及解除情況及解除情況 代持形成過程：代持形成過程：趙根偉于 2020 年 9 月以 240 萬元增資入伙眾森投資持股平臺，購買出資份額 34 萬元，間接認購發行人 20 萬股股票，趙根偉的出資來源為朋友借款，以及被代持人王嵩的出資，王嵩打給趙根偉的 24 萬元是用于間接購買思泉新材 2 萬股的股份并口頭約定由趙根偉代持。代

210、持解除過程：代持解除過程：2021 年 5 月，趙根偉因個人發展原因已從發行人處離職，其所持有的眾森投資平臺出資份額已由公司的實際控制人任澤明以 12.56 元/股全部收回并自己持有。趙根偉將其所持眾森投資平臺出資份額轉讓后，退還了王嵩投資款，至此趙根偉替王嵩的股份代持解除。代持代持原因原因：王嵩與趙根偉系朋友關系，故王嵩向趙根偉轉款 24 萬元借此機會隱名認購發行人 2 萬股股份。經對任澤明、任美麗、趙根偉、王嵩的訪談，以及查閱任澤明、任美麗出具的股權代持說明與聲明函等，確認上述出資份額代持解除后不存在糾紛和潛在糾紛。七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況七、董事、監事、高級管

211、理人員及核心技術人員的簡要情況 公司共有董事 7 名；監事 3 名；高級管理人員 6 名；核心技術人員 3 名。所有董事、監事、高級管理人員及核心技術人員均已了解股票發行上市相關法律法規及其法定義務責任。截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員均符合法律法規規定的任職資格。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-71（一）董事簡介（一）董事簡介 截至本招股說明書簽署日，發行人本屆董事會由 7 名董事組成，其中獨立董事 3 名，其構成情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期任期 1 任澤明 董事長、總經理 2019 年 6 月-2022 年 6 月

212、2 吳攀 董事、副總經理 2019 年 6 月-2022 年 6 月 3 廖驍飛 董事、副總經理 2019 年 6 月-2022 年 6 月 4 王懋 董事 2019 年 6 月-2022 年 6 月 5 居學成 獨立董事 2020 年 7 月-2022 年 6 月 6 鄒業鋒 獨立董事 2021 年 6 月-2022 年 6 月 7 苗應建 獨立董事 2020 年 7 月-2022 年 6 月 1、任澤明任澤明 公司董事長、總經理，男，1983 年 3 月出生，中國國籍，無境外永久居住權，本科學歷。2006 年 9 月至 2011 年 7 月，任深圳市世家實業有限公司銷售經理；2011 年

213、8 月至 2015 年 6 月，任東莞市思泉實業有限公司副總經理；2013 年1 月至 2014 年 5 月，任東莞市錦杯電子有限公司執行董事、經理；2015 年 7 月至 2016 年 6 月，任東莞市思泉實業有限公司執行董事、總經理；2016 年 6 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司董事長。2021 年 3 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司總經理。2、吳攀、吳攀 公司董事、副總經理，男，1980 年 4 月出生，中國國籍，無境外永久居住權，大專學歷。2003 年 9 月至 2008 年 5 月，任東莞恒泰金屬制品廠生產經理；2008 年 6 月至 2011 年 7 月，任深圳市世家

214、實業有限公司生產經理，2011 年 7 月至 2016 年 6 月，任東莞市思泉實業有限公司副總經理；2016 年 6 月至 2021 年 3月，任廣東思泉新材料股份有限公司董事、總經理；2021 年 3 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司董事、副總經理。3、廖驍飛、廖驍飛 公司董事、副總經理，男，1972 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居住權，本科學歷。1994 年 10 月至 2001 年 7 月，任莞捷泰股份有限公司資材部經廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-72 理；2001 年 8 月至 2005 年 5 月，東莞竟越電子有限公司市場部高級經理；2005

215、年 6 月至 2014 年 7 月，任北京中石偉業股份有限公司市場總監；2014 年 9 月至2016 年 6 月，任深圳我家健康管理有限公司總經理；2015 年 5 月至 2016 年 6 月，任崴鴻科技有限公司總經理；2015 年 10 月至 2016 年 6 月，任東莞市思泉實業有限公司副總經理；2016 年 6 月至 2019 年 6 月，任廣東思泉新材料股份有限公司董事、副總經理、董事會秘書；2019 年 6 月至 2020 年 3 月，任廣東思泉新材料股份有限公司董事、副總經理、財務負責人；2020 年 3 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司董事、副總經理。4、王懋、王懋 公司董

216、事，男，1973 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。1995 年 7 月至 2000 年 1 月在深圳財經學校任職講師；2000 年 1 月至2003 年 8 月創辦深圳市傲立思特管理咨詢有限公司并擔任總經理；2003 年 8 月至 2004 年 12 月任深圳市仁仁醫療發展有限公司擔任市場部經理；2004 年 12 月至 2008 年 1 月任一童數碼（深圳）有限公司副總裁；2008 年 1 月至 2011 年 9月任深圳市仁仁醫療發展有限公司副總裁；2011 年 9 月至 2015 年 12 月任玉成有限公司常務副總裁；2015 年 12 月至今，任深圳市東方富海

217、投資管理股份有限公司投資總監；2018 年 7 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司董事。5、居學成、居學成 公司獨立董事，男，1970 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，理學博士，高級工程師，深圳市新材料行業協會執行會長。1991 年至 2006 年期間歷任上海大學（原上?？萍即髮W）射線所講師，深圳市長園新材料股份有限公司任研發中心主任，廣東長園電纜附件有限公司董事、總經理助理，深圳市三益科技有限公司總經理，深圳市旭生三益科技有限公司總經理等職務；2006 年 8 月至今任深圳市旭生三益科技有限公司執行董事；2010 年 7 月至 2017 年 9 月任深港產學研基地研究合作部部長

218、；2011 年 2 月至 2019 年 4 月任深圳市人居科技有限公司董事；2012 年 8 月至今任深圳環境材料研發與檢測公共服務平臺主任；2016 年 9 月至 2019 年 9 月任北京大學深圳研究院院長助理；2017 年 4 月至今，任深圳北大深研科技發展有限公司董事、總經理；2020 年 7 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司獨立董事。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-73 6、鄒業鋒、鄒業鋒 公司獨立董事，男，1983 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2009 年 8 月至今，先后擔任廣東生龍律師事務所執業律師、副主任；2021 年 6

219、 月至今，任廣東思泉新材料股份有限公司獨立董事。7、苗應建苗應建 公司獨立董事，男，1968 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。1996 年 9 月至 2001 年 3 月任深圳中華會計師事務所審計經理；2001 年 4 月至 2006 年 3 月任深圳市金海馬實業股份有限公司財務經理；2006 年3月至2008年3月深圳市千色店百貨用品有限公司副總經理；2008年3月至2012年 12 月任波司登國際控股深圳杰西服裝有限責任公司副總經理；2014 年 5 月至2016 年 9 月任深圳市穗晶光電股份有限公司董事、財務總監、董事會秘書；2016年 10 月至今任大信

220、會計師事務所安徽分所審計師；2020 年 7 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司獨立董事。（二）監事簡介（二）監事簡介 截至本招股說明書簽署日，發行人本屆監事會由 3 名監事組成，其中職工監事 1 名，其構成情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期任期 1 李鵬 監事會主席、IT 流程部總監 2019 年 9 月-2022 年 6 月 2 廖岳慧 監事、粉體開發科開發工程師 2019 年 6 月-2022 年 6 月 3 劉湘飛 職工監事、石墨生產部主任 2019 年 6 月-2022 年 6 月 1、李鵬、李鵬 公司監事會主席，男，1984 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本

221、科學歷。2010 年至 2017 年任深圳領勝電子科技深圳有限公司工程師；2017 年加入廣東思泉新材料股份有限公司，歷任工程部總監、總經理助理、總經辦主任；2019 年 9 月起，任廣東思泉新材料股份有限公司監事會主席、IT 流程部總監。2、廖岳慧、廖岳慧 公司監事，男，1981 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-74 歷。2007 年 3 月至 2009 年 9 月任欣瑞聯集團深圳分公司設計師；2009 年 10 月至至 2013 年 11 月任深圳市紐尚數碼科技有限公司外貿業務員；2013 年 12 月至2014

222、年 4 月任東莞市碩鴻實業有限公司生產部經理；2014 年 5 月至今任東莞市思泉實業有限公司粉體開發科開發工程師；2017 年 2 起任廣東思泉新材料股份有限公司監事。3、劉湘飛劉湘飛 公司職工監事，男，1981 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居住權，高中學歷。2003 年 3 月至 2005 年 5 月任東莞市長安臺聯印刷紙品廠技術工程師；2009 年 4 月至 2016 年 6 月任汕頭新恒星印刷有限公司生產經理；2016 年 9 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司石墨生產部主任；2019 年 6 月起任廣東思泉新材料股份有限公司職工監事。（三）高級管理人員簡介（三）高級管理人員簡

223、介 截至本招股說明書簽署日，發行人共有 6 名高級管理人員，具體情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期任期 1 任澤明 董事長、總經理 2021 年 3 月-2022 年 6 月 2 吳攀 董事、副總經理 2021 年 3 月-2022 年 6 月 3 廖驍飛 董事、副總經理 2019 年 6 月-2022 年 6 月 4 郭智超 副總經理、董事會秘書 2019 年 6 月-2022 年 6 月 5 郭揚 財務總監 2020 年 3 月-2022 年 6 月 6 王號 副總經理、研發總監 2019 年 6 月-2022 年 6 月 1、任澤明、任澤明 現任本公司總經理，簡歷參見本節“七、

224、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事簡介”。2、吳攀、吳攀 現任本公司副總經理，簡歷參見本節“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事簡介”。3、廖驍飛、廖驍飛 現任本公司副總經理，簡歷參見本節“七、董事、監事、高級管理人員及核廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-75 心技術人員的簡要情況”之“（一）董事簡介”。4、郭智超、郭智超 公司副總經理、董事會秘書，女，1986 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居住權，大專學歷。2005 年 10 月至 2013 年 8 月任廣東東陽光科技控股股份有限公司職員；2015

225、年 5 月至 2016 年 3 月任深圳博美德機器人股份有限公司董事會秘書、董事長助理；2016 年 3 月至 2017 年 5 月任深圳市鼎泰智能裝備股份有限公司證券事務代表；2018 年 2 月至 2018 年 12 月任廣東思泉新材料股份有限公司總經理助理；2018 年 12 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司董事會秘書，2020 年 8 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司副總經理。5、郭揚、郭揚 公司財務總監，男，1963 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，高級會計師。1985 年 8 月至 1999 年 7 月任江西華聲通訊集團總會計師；1999 年 8 月至

226、2005 年 11 月任江西聯創光電科技股份有限公司財務部副經理；2005 年 12 月至 2008 年 2 月任惠州格林塑膠電子有限公司財務總監；2008 年 3月至 2013 年 5 月任深圳市聯建光電股份有限公司財務總監；2013 年 5 月至 2019年 10 月任深圳市鼎泰智能裝備股份有限公司董事、副總經理、財務總監；2019年 11 月加入公司，2020 年 3 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司財務總監。6、王號、王號 公司副總經理、研發總監，男，1983 年 7 月出生，中國籍，無境外永久居住權，本科學歷。2006 年 7 月至 2010 年 5 月任廣東華方工程設計有限公司結

227、構設計工程師；2010 年 5 月至 2016 年 6 月任清遠方圓建筑設計有限公司設計部經理；2016 年 6 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司研發總監；2017 年 2 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司副總經理、研發總監。（四）核心技術人員簡介（四）核心技術人員簡介 截至本招股說明書簽署日，發行人共有 3 名核心技術人員，具體情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 1 任澤明 董事長、總經理 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-76 序號序號 姓名姓名 職務職務 2 王號 副總經理、研發總監 3 賀超 高級工程師 1、任澤明、任澤明 現任本公司董事長、總經理，簡歷參

228、見本節“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（一）董事簡介”。2、王號、王號 公司副總經理、研發總監，簡歷參見本節“七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況”之“（三）高級管理人員簡介”。3、賀超、賀超 男，1984 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居住權，博士研究生學歷。2012 年 3 月至 2013 年 5 月任深圳市海洋王照明技術有限公司發展研究院高級研究員；2013 年 6 月至 2015 年 2 月任東莞市明天納米科技有限公司研發經理；2015年 3 月至至 2 2020020 年年 9 9 月就職于月就職于北京大學深圳研究生院，歷任博士后、

229、助理研究員；2020 年 9 月至今任廣東思泉新材料股份有限公司高級工程師。（五）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況（五）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員除在本公司任職外，其他對外兼職情況如下：姓名姓名 在本公司在本公司任職任職 兼職企業名稱兼職企業名稱 兼職單位與公司兼職單位與公司 關系關系 兼職職務兼職職務 任澤明 董事長、總經理 華碳（重慶）新材料產業發展有限公司 發行人子公司 董事 東莞市思泉實業有限公司 發行人香港子公司 董事 深圳眾森投資合伙企業（有限合伙）發行人員工持股平臺 執行事務

230、合伙人 廣東思泉熱管理技術有限公司 發行人子公司 執行董事、經理 吳攀 董事、副總經理 華碳（重慶）新材料產業發展有限公司 發行人子公司 董事 廖驍飛 董事、副總經理 華碳（重慶）新材料產業發展有限公司 發行人子公司 董事 王懋 外部董事 深圳市東方富海投資管理股份有限公司 公司持股 5%以上基金股東富海新材投資總監 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-77 姓名姓名 在本公司在本公司任職任職 兼職企業名稱兼職企業名稱 兼職單位與公司兼職單位與公司 關系關系 兼職職務兼職職務 的執行合伙人深圳市富海鑫灣股權投資 基 金 管理 企 業（有限合伙）的執行合伙人 東莞長聯新材料科

231、技股份有限公司 無其他關聯關系 董事 深圳市商德先進陶瓷股份有限公司 無其他關聯關系 董事 常州光洋軸承股份有限公司 無其他關聯關系 董事 玉成有限公司 無其他關聯關系 董事 深圳市匯創達科技股份有限公司 無其他關聯關系 董事 深圳市航智精密電子有限公司深圳市航智精密電子有限公司 無其他關聯關系無其他關聯關系 董事董事 居學成 獨立董事 深圳市賽欣瑞科技發展有限公司 無其他關聯關系 執行董事、總經理 深圳市前海四海新材料投資基金管理有限公司 無其他關聯關系 董事 深圳市未名北科環境材料有限公司 無其他關聯關系 總經理、執行董事 深圳市旭生三益科技有限公司 無其他關聯關系 執行董事 云杉新材料（

232、深圳）有限公司 無其他關聯關系 董事長、總經理 云杉教育科技（深圳）有限公司 無其他關聯關系 董事長 深圳市藤松元培投資有限公司 無其他關聯關系 董事 深圳市駿達光電股份有限公司 無其他關聯關系 董事 深圳北大深研科技發展有限公司 無其他關聯關系 總經理、董事 深圳市深研匯智創業服務有限公司 無其他關聯關系 董事 江蘇正威新材料股份有限公司江蘇正威新材料股份有限公司 無其他關聯關系 獨立董事 深圳市三益科技有限公司注1 無其他關聯關系 董事長、總經理 深圳市星源材質科技股份有限公深圳市星源材質科技股份有限公司司 無其他關聯關系無其他關聯關系 獨立董事獨立董事 苗應建 獨立董事 顧地科技股份有限

233、公司 無其他關聯關系 獨立董事 山東齊魯科力化工研究院股份有限公司 無其他關聯關系 獨立董事 大信會計師事務所（特殊普通合伙）安徽分所 無其他關聯關系 審計師 鄒業鋒 獨立董事 廣東生龍律師事務所 無其他關聯關系 高級合伙人/副主任 李鵬 監事會主席 廣東思泉熱管理技術有限公司 發行人子公司 監事 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-78 姓名姓名 在本公司在本公司任職任職 兼職企業名稱兼職企業名稱 兼職單位與公司兼職單位與公司 關系關系 兼職職務兼職職務 劉湘飛 職工監事 華碳（重慶）新材料產業發展有限公司 發行人子公司 監事 郭揚 財務總監 新余市鑫眾和投資咨詢有限公司

234、 無其他關聯關系 監事 注：深圳市三益科技有限公司由于未在規定的期限內年檢，已于 2008 年 1 月 31 日被吊銷了營業執照。（六）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間的親屬關系（六）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間的親屬關系 截至本招股說明書簽署日，本公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間不存在親屬關系。八、公司與董事、監事、高級管理人員、核心技術人員所簽訂的協議八、公司與董事、監事、高級管理人員、核心技術人員所簽訂的協議及其所持公司股份質押或凍結情況及其所持公司股份質押或凍結情況（一）發行人與董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簽訂的協議及其履（一）發行人與董

235、事、監事、高級管理人員及核心技術人員簽訂的協議及其履行情況行情況 公司董事（除外部董事、獨立董事外）、監事、高級管理人員和核心技術人員均與公司簽訂了勞動合同、競業限制協議以及保密協議。截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽署的上述協議履行情況良好。（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員所持股份發生被質押、凍結（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員所持股份發生被質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形或發生訴訟糾紛等情形 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員所持股份不存在被質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形。九、董事、監事、高級管理

236、人員及核心技術人員在最近兩年內的變動九、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在最近兩年內的變動情況情況（一）董事會成員近兩年變動情況（一）董事會成員近兩年變動情況 時間時間 董事構成董事構成 變動變動 變動原因變動原因 2019 年初 任澤明、任澤永、吳攀、廖驍飛、王懋-2020 年 7 月 任澤明、吳攀、廖驍飛、王懋、居學成、熊政平、任澤永辭職，選舉居學成、熊政平、苗應任澤永因經營需要辭職；聘任獨立董事，完廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-79 時間時間 董事構成董事構成 變動變動 變動原因變動原因 苗應建 建為獨立董事 善公司治理結構 2021 年 6 月 任澤明、

237、吳攀、廖驍飛、王懋、居學成、鄒業鋒、苗應建 獨立董事熊政平辭職，增選鄒業鋒為獨立董事 獨立董事熊政平因個人原因辭職，增選鄒業鋒作為獨立董事系完善公司治理結構（二）監事會成員近兩年變動情況（二）監事會成員近兩年變動情況 時間時間 監事構成監事構成 變動變動 變動原因變動原因 2019 年初 彭亮、廖岳慧、駱凌志-2019 年 6 月 彭亮、廖岳慧、劉湘飛 職工代表大會選舉劉湘飛為職工監事 第一屆監事會屆滿，提名彭亮、廖岳慧為第二屆股東代表監事；職工代表大會選舉劉湘飛為職工監事 2019 年 9 月 李鵬、廖岳慧、劉湘飛 免去彭亮先生監事、監事會主席職務，提名李鵬為公司監事 因崗位調整原因免去彭亮

238、先生監事、監事會主席職務；為保證公司的規范運作及監事會工作的正常開展，選舉李鵬為公司監事（三）高級管理人員近兩年變動情況（三）高級管理人員近兩年變動情況 時間時間 高級管理人員構成高級管理人員構成 變動變動 變動原因變動原因 2019 年初 吳攀、廖驍飛、王號、劉琪、郭智超-2019 年 2 月 吳攀、廖驍飛、王號、郭智超 劉琪不再擔任公司財務總監，廖驍飛暫代財務負責人職務 劉琪因個人原因辭去財務負責人職務 2020 年 3 月 吳攀、廖驍飛、王號、郭智超、郭揚 董事會任命郭揚為公司財務總監 公司董事、副總經理、財務負責人（暫代）廖驍飛先生因工作需要，不再暫代財務負責人一職；公司聘任郭揚擔任公

239、司財務總監 2021 年 3 月 任澤明、吳攀、廖驍飛、王號、郭智超、郭揚 董事會任命任澤明為公司總經理，吳攀為公司副總經理 公司組織架構的調整（四）核心技術人員近兩年變動情況（四）核心技術人員近兩年變動情況 截至本招股說明書簽署日，發行人核心技術人員為任澤明、王號、賀超。最近兩年，除賀超為 2020 年新增核心技術人員外，其他核心技術人員未發生變動。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-80（五）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的變動對公司生產經營的影（五）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的變動對公司生產經營的影響響 董事的變動主要是因為董事由于自身原因辭職以及

240、本公司為進一步完善公司治理結構而增選獨立董事；監事的變動主要是因為監事會換屆選舉和監事崗位調整；高級管理人員的變動主要是由于自身原因辭職以及本公司隨著業務規模的不斷擴大而相應擴充了高級管理人員團隊；核心技術人員的變動主要是因為公司隨著業務的發展以及對新老產品的研發投入不斷增加而相應擴充了核心技術人員團隊。上述人員調整未對公司正常經營造成不利影響。十、十、董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員及其他核心及其他核心人員的對外投資情況人員的對外投資情況和以和以上人員及其近親屬持有發行人股份情況上人員及其近親屬持有發行人股份情況（一）董事、監事、高級（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人

241、員的對外投資情況管理人員及其他核心人員的對外投資情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的其他直接對外投資情況如下：姓名姓名 職務職務 其他對外投資對象其他對外投資對象 持股比例持股比例 任澤明 董事長、總經理 眾森投資 7.27%7.27%吳攀 董事、副總經理 眾森投資 6.42%廖驍飛 董事、副總經理 深圳我家健康管理有限公司 40.00%眾森投資 2.14%王懋 董事 玉成有限公司 0.91%深圳市傲立思特企業管理咨詢有限公司注1 90.00%居學成 獨立董事 深圳市賽欣瑞科技發展有限公司 95.00%深圳市未名北科環境材料有限公司 75.00%深圳市旭升

242、三益科技有限公司 40.00%云杉新材料（深圳）有限公司 17.00%云杉教育科技（深圳）有限公司 11.43%四川久遠電力技術有限公司 6.00%深圳市科奕頓生物醫療科技有限公司 0.75%深圳市三益科技有限公司注2 40.00%鄒業鋒 獨立董事 廣東生龍律師事務所 7.70%苗應建 獨立董事 深圳市穗晶光電股份有限公司 0.52%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-81 姓名姓名 職務職務 其他對外投資對象其他對外投資對象 持股比例持股比例 李鵬 監事會主席、IT 流程部總監 眾森投資 3.39%深圳市佳貝樂教育投資管理有限公司 50.00%廖岳慧 監事、粉體開發科開發

243、工程師 眾森投資 1.28%郭揚 財務總監 眾森投資 4.71%新余市鑫眾和投資咨詢有限公司 6.33%深圳市鼎泰智能裝備股份有限公司深圳市鼎泰智能裝備股份有限公司 0 0.52%.52%王號 副總經理、研發總監 眾森投資 9.63%清遠方圓建筑設計有限公司 10.00%賀超 高級工程師 眾森投資 4.28%注 1：深圳市傲立思特企業管理咨詢有限公司已于 2009 年 11 月 6 日被吊銷了營業執照。注 2：深圳市三益科技有限公司由于未在規定的期限內年檢，已于 2008 年 1 月 31 日被吊銷了營業執照。除上述情況外，公司其他董事、監事、高級管理人員與其他核心人員均不存在其他重大對外投資

244、情況。公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的上述對外投資與發行人均不存在利益沖突。（二）董事、監事、高級管理人員、其他核心人（二）董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其員及其近親屬持有發行人股份近親屬持有發行人股份的情況的情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有發行人股份情況如下：單位：萬股 姓名姓名 公司職務或者與公司職務或者與董監高的親屬董監高的親屬 關系關系 直接持股直接持股 數量數量 直接持股直接持股比例比例 間接持股間接持股 數量數量 間接持股間接持股比例比例 合計持有股合計持有股權比例權比例 任澤明 董事長、總經理 1,048

245、.24 24.23%33.9333.93 0.78%0.78%25.01%25.01%廖驍飛 董事、副總經理 624.53 14.44%9.99 0.23%14.67%吳攀 董事、副總經理 512.72 11.85%29.97 0.69%12.54%任耀東 董事王懋之姐的配偶 19.50 0.45%-0.45%任澤永 董事長、總經理任澤明之弟-35.57 0.82%0.82%吳登 董事、副總經理吳攀之弟-29.97 0.69%0.69%任美麗 職工監事劉湘飛之配偶-11.99 0.28%0.28%廖岳慧 監事-5.99 0.14%0.14%廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1

246、-82 姓名姓名 公司職務或者與公司職務或者與董監高的親屬董監高的親屬 關系關系 直接持股直接持股 數量數量 直接持股直接持股比例比例 間接持股間接持股 數量數量 間接持股間接持股比例比例 合計持有股合計持有股權比例權比例 熊亮 董事長、總經理任澤明之配偶的兄弟-5.99 0.14%0.14%截至本招股說明書簽署之日，本公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接或間接所持有的公司股份不存在質押、凍結情況。十一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況十一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況（一）薪酬組成、確定依據及履行程序（一）薪酬組成、確定依據及履行程序

247、公司董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬主要包含：基本工資、績效工資和年終獎等；公司獨立董事居學成、鄒業鋒、苗應建每年在公司領取獨立董事津貼。公司董事和監事薪酬由公司股東大會決議，高級管理人員薪酬由公司董事會決議，其他核心人員薪酬由公司遵照內部決策程序與員工簽署勞動合同確定。公司董事會薪酬與考核委員會設立后，負責制定績效評價標準、程序和薪酬及獎懲辦法。（二）報告期內薪酬總額占發行人利潤總額的比重（二）報告期內薪酬總額占發行人利潤總額的比重 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況如下：單位：萬元 項目項目 2 2021021 年年 1 1-9 9

248、月月 2020 年度年度 2019 年度年度 2018 年度年度 董事、監事、高級管理人員和核心技術人員稅前薪酬 2 27777.5555 308.25 300.44 262.21 利潤總額 4 4,054.38054.38 6,085.18 4,217.54 2,910.29 董事、監事、高級管理人員和核心技術人員稅前薪酬占發行人利潤總額的比例 6 6.8 85 5%5.07%7.12%9.01%（三）最近一年從發行人及其關聯企業領取收入的情況（三）最近一年從發行人及其關聯企業領取收入的情況 2020 年度，公司現任董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在公司及其關聯方領取薪酬的情況如下：單

249、位：萬元 姓名姓名 職務職務 在公司領取薪酬在公司領取薪酬 是否在關聯方領取薪酬是否在關聯方領取薪酬 備注備注 任澤明 董事長、總經理 48.85 否-廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-83 姓名姓名 職務職務 在公司領取薪酬在公司領取薪酬 是否在關聯方領取薪酬是否在關聯方領取薪酬 備注備注 吳攀 董事、副總經理 45.45 否-廖驍飛 董事、副總經理 45.40 否-王懋 董事-否-居學成 獨立董事 2.50 否 獨董津貼 鄒業鋒 獨立董事-否-苗應建 獨立董事 2.50 否 獨董津貼 李鵬 監事會主席、IT流程部總監 29.37 否-廖岳慧 監事、粉體開發科開發工程師

250、 12.40 否-劉湘飛 職工監事、石墨生產部主任 14.00 否-王號 副總經理、研發總監 31.93 否-郭智超 副總經理、董事會秘書 19.52 否-郭揚 財務總監 27.75 否-賀超 高級工程師 7.60 否-公司外部董事王懋未在公司領取薪酬，獨立董事在公司領取津貼，其他董事、監事、高級管理人員、其他核心人員均在公司領取薪酬，薪酬的具體內容包括基本工資、績效工資和年終獎等。2020 年度，除公司獨立董事和外部董事王懋外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員未在關聯企業領取收入。除上述披露的情況外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在于公司及其關聯方享受其他待遇和退休

251、金計劃的情況。（四）本次公開發行申報前已制定或實施的股權激勵及相關安排情況（四）本次公開發行申報前已制定或實施的股權激勵及相關安排情況 1、已實施的股權激勵基本情況、已實施的股權激勵基本情況 2016 年部分人員出資設立眾森投資作為員工持股平臺，以受讓原股東股份的方式間接持有公司股份。眾森的基本情況參見本節“五、主要股東及實際控制人的基本情況”之“（二）其他主要股東的基本情況”之“4、眾森投資”。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-84 2、已實施的股權激勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影、已實施的股權激勵對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響響 報

252、告期內，公司于 2018 年和 2019 年通過員工持股平臺眾森投資的投資份額轉讓分別實施了股權激勵，具體如下：（1）2018 年股份支付情況 2018 年 1 月由任澤明、吳攀、廖驍飛通過眾森投資間接轉讓股權的形式對廖繼雄間接進行股權激勵，轉讓價格對應思泉新材的股票為 2.50元/股，參照 2018年 2 月 11 日的定增價格 7.33 元/股計算了股權激勵費用 367.56 萬元。（2）2019 年股份支付情況 2019 年 8 月，通過間接股權轉讓的形式，對王號、李鵬等 10 人進行股權激勵，股票轉讓數量 67.00 萬股，價格為 5.00 元/股，參照 2019 年 9 月 20 日

253、的定增價格 8.00 元/股計算了股權激勵費用 201.00 萬元；2019 年 12 月，通過間接股權轉讓的形式，對郭揚、任美麗、任澤永等 29 人進行股權激勵，股票轉讓數量48.00 萬股，價格為 5.80 元/股，參照 2019 年 12 月 30 日的股份轉讓價格 12.00元/股計算了股權激勵費用297.60萬元；2019年共發生股權激勵費用498.60萬元。發行人確認股份支付費用時，對增資或受讓的股份立即授予或轉讓完成且沒有明確約定服務期等限制條件的，一次性計入發生當期，并作為偶發事項計入非經常性損益。發行人的股權激勵安排有助于增強骨干員工對公司的歸屬感，實現骨干員工與公司未來利益

254、的一致性從而促進發行人的良性發展，有利于發行人的經營、發展。股份支付不涉及實際支出，未對財務狀況造成重大影響。公司實際控制人任澤明持有眾森投資 6.20%出資份額并擔任眾森投資普通合伙人，能夠對眾森投資實施控制；因此，上述股權激勵不會影響公司控制權的穩定性。除上述情況外，發行人不存在其他已實施或正在執行的股權激勵情況。經核查，發行人的股權激勵安排有助于增強骨干員工對公司的歸屬感，實現骨干員工與公司未來利益的一致性從而促進發行人的良性發展，有利于發行人的經營、發展，未對財務狀況造成重大影響，不會影響公司控制權的穩定性。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-85 3、上市后的行權

255、安排、上市后的行權安排 本次公開發行申報前，公司不存在已制定或實施的股權激勵計劃及相關安排，因此無上市后的行權安排。十二、發行人員工情況十二、發行人員工情況（一）員工人數及變化情況（一）員工人數及變化情況 報告期各期末，公司正式員工總數（合并口徑）分別為 266 人、324 人、398人和和 5 56 61 1 人人（正式員工人數為報告期末花名冊中的正式員工人數，不包含報告期末當日離職員工）。（二）員工構成情況（二）員工構成情況 截至 2022021 1 年年 9 9 月月 3 30 0 日日，公司及子公司員工構成情況如下：1、專業結構劃分、專業結構劃分 類別類別 人數人數 占比占比 研發及技

256、術人員 5151 9.09%9.09%財務人員 1010 1.78%1.78%銷售人員 3535 6.24%6.24%生產人員 410410 73.08%73.08%管理人員 5555 9.80%9.80%合計合計 561561 100.00%2、教育程度劃分、教育程度劃分 受教育程度受教育程度 人數人數 占總員工比例占總員工比例 博士 2 2 0.36%0.36%碩士 8 8 1.43%1.43%本科 5959 10.52%10.52%大專 6767 11.94%11.94%大專以下 425425 75.76%75.76%合計合計 561561 100.00%廣東思泉新材料股份有限公司 招股

257、說明書（申報稿）1-1-86 3、年齡分布、年齡分布 年齡區間年齡區間 人數人數 占總員工比例占總員工比例 30 歲及以下 272272 48.48.4848%31 歲-40 歲 226226 40.2940.29%41 歲-50 歲 5353 9.459.45%51 歲及以上 1010 1.781.78%合計合計 561561 100.00%（三）社會保險和住房公積金繳納情況（三）社會保險和住房公積金繳納情況 1、社會保險繳納及、社會保險繳納及住房公積金繳納住房公積金繳納情況情況 報告期各期末，公司員工社會保險和住房公積金的繳納情況如下：時間時間 項目項目 員工人數員工人數 實繳人數實繳人數

258、 未繳人數未繳人數 未繳占比未繳占比 2018.12.31 社會保險 266 176 90 33.83%住房公積金 266 24 242 90.98%2019.12.31 社會保險 324 283 41 12.65%住房公積金 324 24 300 92.59%2020.12.31 社會保險 398 382 16 4.02%住房公積金 398 388 10 2.51%2 2021.9.30021.9.30 社會保險社會保險 561561 527527 3434 6.06%6.06%住房公積金住房公積金 561561 510510 5151 9.09%9.09%報告期內，公司一線生產人員以外來務

259、工的農村戶籍人員為主，發行人已為其提供員工宿舍，該部分員工具有亦農亦工、流動性較強、對當期收入重視度高，并參加了新農合及新農保，對繳納企業社會保險及住房公積金積極性不高等特點，導致發行人為該部分員工繳納社保及住房公積金存在客觀困難。為實現全員繳納社保及住房公積金，發行人積極與社會保險及住房公積金主管部門溝通，并加強員工宣傳培訓，逐步提高社會保險和住房公積金繳納比例，到 2020 年，公司已基本實現全員繳納社會保險和住房公積金。截至 2020 年末，發行人及其控股子公司在冊員工人數合計 398 人，其中繳納社保人數 382 人，剩余 16 人未繳納社保，未繳納原因：當月入職 8 人，自行異地購買

260、7人，因提出離職主動申請停繳1人。其中住房公積金繳納人數388人，廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-87 剩余 10 人未繳納住房公積金，未繳納原因：當月入職 4 人，自行異地購買 4 人，因提出離職主動申請停繳 1 人，重慶華碳待補辦住房公積金資料 1 人。截至截至 2 202021 1 年年 9 9 月月末，發行人及其控股子公司在冊員工人數合計末，發行人及其控股子公司在冊員工人數合計 5 56161 人，其人，其中繳納社保人數中繳納社保人數 5 52727 人，剩余人，剩余 3 34 4 人未繳納社保，未人未繳納社保，未繳納繳納原因：原因：當月入職當月入職 3 30

261、0 人，人，自行異地購買自行異地購買 2 2 人，人，退休返聘退休返聘 2 2 人人。其中其中住房住房公積金公積金繳納繳納人數人數 5 51010 人，剩余人，剩余 5 51 1人未繳納人未繳納住房住房公積金，未繳納原因：公積金，未繳納原因：當月入職當月入職 3 38 8 人，自行異地購買人，自行異地購買 3 3 人人，退休退休返聘返聘 1 1 人，臺灣人，臺灣籍籍人士人士 1 1 人，人，漏繳漏繳 8 8 人人。2、相關政府主管部門出具的證明情況、相關政府主管部門出具的證明情況 2021年4月12日，東莞市人力資源和社會保障局出具證明，思泉新材自2018年 1 月 1 日至 2021 年 3

262、 月 31 日期間，在東莞市不存在違反人力資源和社會保障法律法規而受到行政處罰的記錄。20212021 年年 1010 月月 2727 日，東莞市人力資源和社會保障局已出具證明，思泉新材日，東莞市人力資源和社會保障局已出具證明，思泉新材自自 20212021 年年 1 1 月月 1 1 日至日至 20212021 年年 1010 月月 7 7 日期間，在東莞市不存在違反人力資源和日期間，在東莞市不存在違反人力資源和社會保障法律法規而受到行政處罰的記錄。社會保障法律法規而受到行政處罰的記錄。20212021 年年 1010 月月 1818 日日，東莞市住房公積金管理中心已出具證明，思泉新材自20

263、16 年 3 月設立住房公積金賬戶以來，在東莞市不存在住房公積金重大違法違規記錄。2 2021021 年年 1 10 0 月月 2 27 7 日，東莞市人力資源和社會保障局已出具證明，思泉熱管日，東莞市人力資源和社會保障局已出具證明，思泉熱管理自理自 20212021 年年 1 1 月月 1 1 日至日至 20212021 年年 1010 月月 7 7 日期間，在東莞市不存在違反人力資源日期間，在東莞市不存在違反人力資源和社會保障法律法規而受到行政處罰的記錄。和社會保障法律法規而受到行政處罰的記錄。2 2021021 年年 1 10 0 月月 1 18 8 日，東莞市住房公積金管理中心已出具證

264、明，思泉熱管理日，東莞市住房公積金管理中心已出具證明，思泉熱管理材自材自 20202121 年年 7 7 月設立住房公積金賬戶以來，在東莞市不存在住房公積金重大違月設立住房公積金賬戶以來，在東莞市不存在住房公積金重大違法違規記錄。法違規記錄。2021 年 1 月 6 日，重慶高新區政務服務和社會事務中心社會保障事務部出具證明，重慶華碳自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期間養老保險及工傷保險無欠費記錄。2021年4月19日，重慶市九龍坡區人力資源和社會保障局出具證明，自2018廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-88 年 4 月至 2019

265、年 12 月，重慶華碳不存在因違反相關法律法規受到該局行政處罰的情形。2021 年 4 月 21 日，重慶高新區政務服務和社會事務中心出具證明，自 2020年 1 月至 2021 年 4 月，重慶華碳不存在因違反相關法律法規受到該中心行政處罰的情形。20212021 年年 1010 月月 2727 日，重慶高新區政務服務和社會事務中心社會保障事務部日，重慶高新區政務服務和社會事務中心社會保障事務部出具證明，截止出具證明，截止 2 2021021 年年 1 10 0 月，重慶華碳養老保險、醫療保險、工傷保險、失月，重慶華碳養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險無欠費。業保險無欠費。2021202

266、1 年年 1010 月月 2020 日日，重慶市住房公積金管理中心出具證明，重慶華碳按照國家住房公積金管理條例（國務院 350 號令）及相關規定于 2017 年 4 月起為職工繳存住房公積金，繳至 20212021 年年 1 10 0 月月，目前繳納人數為 3333 人。3、發行人實際控制人出具的承諾、發行人實際控制人出具的承諾 發行人實際控制人任澤明承諾：“如果因公司及子公司在發行上市日前未及時、足額為員工繳納社會保險、住房公積金而受到任何追繳、處罰或損失，控股股東、實際控制人將及時、無條件地足額補償發行人因此發生的支出或所受的損失，以確保不會給發行人造成任何經濟損失?！保ㄋ模ㄋ模﹦趧张汕?/p>

267、相關情況勞務派遣相關情況 報告內發行人為滿足生產旺季的用工需求，對部分輔助性、臨時性和替代性的崗位采取勞務派遣用工的方式進行補充。報告期各期末，發行人使用勞務派遣人員的情況如下：2018.12.312018.12.31 2019.12.312019.12.31 2020.12.312020.12.31 2021.9.302021.9.30 思泉新材勞務派遣人數思泉新材勞務派遣人數 -2 2 1515 1212 思泉新材正式員工數思泉新材正式員工數 266266 324324 372372 366366 思泉新材總用工人數思泉新材總用工人數 2 26666 326326 387387 3 378

268、78 思泉新材勞務派遣人數占思泉新材勞務派遣人數占比比 -0.60.61 1%3 3.8888%3.3.1717%思泉熱管理勞務派遣人數思泉熱管理勞務派遣人數 -1313 思泉熱管理正式員工數思泉熱管理正式員工數 -162162 思泉熱管理總用工人數思泉熱管理總用工人數 -1 17575 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-89 2018.12.312018.12.31 2019.12.312019.12.31 2020.12.312020.12.31 2021.9.302021.9.30 思泉熱管理勞務派遣人數思泉熱管理勞務派遣人數占比占比 -7 7.4343%重慶華碳勞

269、務派遣人數重慶華碳勞務派遣人數 -重慶華碳正式員工數重慶華碳正式員工數 -2626 3333 思泉熱管理總用工人數思泉熱管理總用工人數 -2 26 6 3 33 3 重慶華碳勞務派遣人數占重慶華碳勞務派遣人數占比比 -報告期內，發行人曾存在勞務派遣用工數量超過其用工總量 10%的情形，不符合勞務派遣暫行規定的相關規定，但鑒于發行人用工主要用于包裝全檢車間等臨時性、輔助性或者替代性的用工需求，發行人已采取增加正式員工、委托外協加工等方式進行整改，截至報告期末。截至 20202020 年年 1212 月月 3131 日日，發行人母母公司思泉新材的公司思泉新材的勞務派遣用工人數比例為 3.88%3.

270、88%；截至；截至 20212021 年年 9 9 月月 3030 日發行人日發行人母公司思泉新材的勞務派遣用工人數比例為母公司思泉新材的勞務派遣用工人數比例為 3.17%3.17%、子公司思泉熱管理的勞務派、子公司思泉熱管理的勞務派遣遣用工人數用工人數比例為比例為 7.43%7.43%，符合勞務派遣暫行規定的相關規定。發行人控股股東、實際控制人出具承諾：如果發行人因勞務派遣用工超過法定比例而受到處罰，控股股東、實際控制人將全額承擔該等處罰。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-90 第六節第六節 業務與技術業務與技術 一、發行人主營業務、主要產品或服務的情況一、發行人主營業

271、務、主要產品或服務的情況（一）公司的主營業務（一）公司的主營業務 公司是一家以熱管理材料為核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高電子電氣產品的穩定性及可靠性。主營業務為研發、生產和銷售熱管理材料、磁性材料、納米防護材料等，是國內專注于電子電氣功能性材料領域的高新技術企業。報告期內，公司主要銷售的產品為人工合成石墨散熱膜、人工合成石墨散熱片等熱管理材料，主要應用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴設備等消費電子應用領域。自成立以來，公司一直聚焦在應用在電子電氣產品熱管理領域的高導熱材料，并逐步向磁性材料、納米防護材料等功能性材料方向拓展，積累了豐富的行業經驗，憑借優異的產品品質和良好的服

272、務，獲得了行業內主流客戶的廣泛認可。目前，公司已成為小米、vivo、三星、谷歌、ABB、偉創力、比亞迪、富士康、華星光電、深天馬、聞泰通訊、華勤通訊、龍旗電子等的合格供應商。公司是國家高新技術企業，擁有高效務實的研發團隊、健全的研發體系和自主研發的核心技術，匯集了熱能與動力、材料學、物理學、化學、電子信息工程、電氣及機械自動化等不同學科背景和多元化從業經驗的優秀研發人才。公司是整流器件用無鉛釬料回流焊焊接推薦工藝規范（T/CWAN 0005-2021）團體標準的起草單位之一，擁有廣東省科學技術廳認定的“廣東省石墨散熱復合材料工程技術研究中心”、廣東省人力資源和社會保障廳認定的“廣東省博士工作站

273、”。公司被廣東知識產權保護協會認定為“2020 年度廣東省知識產權示范企業”。公公司完司完成的“高導熱柔性石墨膜的高溫燒結技術及其應用研究”和“高導熱絕緣成的“高導熱柔性石墨膜的高溫燒結技術及其應用研究”和“高導熱絕緣復合材料的涂布定向成型技術及其應用研究”兩項科學技術成果被廣東省材料復合材料的涂布定向成型技術及其應用研究”兩項科學技術成果被廣東省材料研究學會認定為具有國內領先水平。研究學會認定為具有國內領先水平。依托先進材料技術和生產工藝，公司生產的人工合成導熱石墨片、石墨散熱膜、合成石墨卷材、金屬晶體散熱片、高分子包覆合成石墨均熱板被評為“廣東省高新技術產品”。近年來，公司通過持續不斷的自

274、主創新和產品研發，積累了豐富的技術成果，廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-91 截至 2 20 02121 年年 9 9 月月 3 30 0 日日，公司擁有專利 5 50 0 項，其中發明專利 1313 項。公司產品線日益豐富，新開發的均熱板、熱管、導熱墊片、導熱凝膠、導熱脂、納米晶軟磁合金、納米防護膜等產品已具備批量供貨能力，產品可廣泛應用于消費電子、汽車電子、通信基站等諸多領域，為公司保持持續快速健康發展提供了有力保障。（二）公司的主要產品（二）公司的主要產品 公司現有熱管理材料、磁性材料、納米防護材料三大產品系列，具體如下：1、熱管理材料熱管理材料 公司的熱管理材料

275、主要包括以下幾種，這些產品主要應用于電子電氣產品公司的熱管理材料主要包括以下幾種，這些產品主要應用于電子電氣產品的熱管理，具體如下：的熱管理，具體如下：產品名稱產品名稱 產品圖片產品圖片 功能特點及用途功能特點及用途 人工合成 石墨散熱片 是以人工合成石墨散熱膜、膠帶、保護膜、離型膜等為原料，采用精密模切技術加工而成的復合導熱散熱材料 人工合成 石墨散熱膜 是一種利用專用聚酰亞胺薄膜為原材料，通過高溫合成技術制成的新型導熱散熱材料 均熱板（VC）是一種內壁具有毛細結構與液體介質的真空腔體金屬散熱材料 熱管 是一種內部含有液體介質，并具有毛細結構的金屬散熱材料 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說

276、明書（申報稿）1-1-92 產品名稱產品名稱 產品圖片產品圖片 功能特點及用途功能特點及用途 導熱墊片 是一種高分子導熱固態材料 導熱凝膠 是一種高分子導熱凝膠材料 導熱脂 一種高分子導熱膏狀材料 2、磁性材料、磁性材料 產品名稱產品名稱 產品圖片產品圖片 功能特點及用途功能特點及用途 納米晶軟磁合金 是一種通過熱處理獲得的納米晶結構的軟磁合金，主要在無線充電行業中具有廣泛應用。3、納米防護材料、納米防護材料 產品名稱產品名稱 產品圖片產品圖片 功能特點及用途功能特點及用途 納米防護膜 是一種在器件表面氣相沉積而成的超薄高分子聚合物，主要應用于電子電氣產品的防水防塵。4、公司主要產品在下游領域

277、應用示例、公司主要產品在下游領域應用示例 公司主要產品在下游領域的應用，以智能手機為例：廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-93 廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-94（三）主營業務收入的主要構成（三）主營業務收入的主要構成 報告期內，公司主營業務收入構成情況如下：單位：萬元 項目項目 產品名稱產品名稱 2 2021021 年年 1 1-9 9 月月 2020 年度年度 2019 年度年度 2018 年度年度 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 金額金額 比例比例 熱管理材料 人工合成石墨散熱片 2 21,358.141,358

278、.14 6 67.217.21%24,851.56 84.36%24,035.65 88.40%15,535.78 79.21%人工合成石墨散熱膜 8 8,351.75,351.75 2 26.286.28%3,307.57 11.23%1,652.81 6.08%2,980.61 15.20%其他熱管理材料 1 1,604.39,604.39 5 5.05%.05%428.45 1.45%1,272.21 4.68%1,051.44 5.36%磁性材料 納米晶軟磁合金 1 191.0391.03 0 0.60%.60%608.71 2.07%31.80 0.12%-納米防護材料 納米防護膜

279、1 119.7419.74 0 0.38%.38%198.34 0.67%133.46 0.49%-其他 1 151.9651.96 0 0.48%.48%65.19 0.22%63.87 0.23%44.61 0.23%合計合計 3 31,777.021,777.02 100%100%29,459.82 100%27,189.81 100%19,612.44 100%報告期內，公司主營業務收入主要由人工合成石墨散熱片和人工合成石墨散熱膜構成，來自人工合成石墨散熱片和人工合成石墨散熱膜的收入占各期主營業務收入的比重在 95%左右。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-95（四

280、）主要經營模式（四）主要經營模式 1、采購模式、采購模式 公司采購原材料主要包括 PI 膜、保護膜、膠帶、離型膜等。為保證生產所需原材料的質量和供貨及時性，公司建立了標準化采購模式，并借助 ERP 系統加強對原材料采購規模、采購時間及安全庫存量的管理。公司原材料采購實行“以產訂購”的采購模式，計劃部每月底根據客戶訂單、物料庫存狀況、損耗情況等確定所需采購物料及采購數量，交由采購部執行采購。公司制定了規范的供應商管理制度，從產品品質、交期、價格、生產環境、環保質量、服務質量等多個方面對供應商進行嚴格考核，并根據考核結果選擇合格供應商。公司主要生產物料一般會選取2-3家合格供應商，簽訂采購框架合同

281、，并通過訂單方式進行采購。公司與供應商每半年進行一次調價動議，或者根據市場行情波動對采購價格進行協商調整。針對主要原材料如聚酰亞胺薄膜、保護膜、離型膜、單/雙面膠等采取一年一次的現場監督審核，以確保供應商保持高品質的供應服務能力。2、生產模式、生產模式 公司采取“以銷定產”的生產模式，根據客戶需求進行產品方案設計、樣品試制，客戶認證合格后進行批量生產。公司產品主要采取自行生產的方式生產。報告期內，因產能、交貨期緊張，曾委托重慶華碳代加工人工合成石墨散熱膜，并將模切等部分生產工序委外加工。公司根據生產計劃安排，對外協的質量標準、工期要求等做出約定，提供技術文件，并將物料發送至外協廠商，外協廠商按

282、要求進行生產加工，產品經公司檢測合格后入庫。（1）發行人主要客戶指定供應商的基本情況 智能手機等消費電子產品朝著智能化、輕薄化、便攜化方向發展，對熱管理材料提出了更高要求，為保證產品品質，終端品牌商會對發行人用于生產熱管理材料的部分原材料的規格型號及供應商提出明確要求。發行人向終端品牌商指定供應商采購的原材料僅為發行人生產銷售產品的部分零部件，對應產品的生產加工主要由發行人完成。購買和銷售相互獨立，采購價格與市場價格基本一致，發廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-96 行人與相應供應商就采購數量等條款進行獨立商務談判，并獨立結算。采購原材料后，發行人對原材料進行后續管理與核

283、算，終端品牌商對原材料沒有管理權。因此，發行人對上述業務按照獨立購銷業務處理。（2）發行人向指定供應商采購情況 報告期內，發行人向指定供應商的采購情況如下：單位：萬元 采購內容采購內容 項目項目 2 2021021 年年 1 1-9 9 月月 2020 年年 2019 年年 2018 年年 銅箔、膠帶、導電布、泡棉等 采購金額 1,458.941,458.94 1,179.92 1,164.14 524.91 占采購總額比例 6.78%6.78%6.33%7.25%4.80%報告期內，隨著發行人業務規模擴大，公司向指定供應商采購金額逐年增加，采購金額占采購總額比例較低。（3）向加工商提供原材料

284、，加工后再予以購回的情形 報告期內，發行人銷售增長較快，且訂單分布不均勻，在交貨高峰期存在產能限制。為有效利用外部資源，發行人采取外協方式委托加工部分人工合成石墨散熱膜、人工合成石墨散熱片等產品，具體如下：單位：萬元 項目項目 2 2021021 年年 1 1-9 9 月月 2020 年年 2019 年年 2018 年年 加工費加工費總額總額 占比占比 加工費加工費總額總額 占比占比 加工費加工費總額總額 占比占比 加工費加工費總額總額 占比占比 人工合成石墨散熱膜-772.95 69.34%516.35 53.29%-人工合成石墨散熱片 1 195.0895.08 7 71.68%1.68%

285、329.48 29.56%451.11 46.56%-其他 7 77.097.09 2 28.32%8.32%12.31 1.10%1.48 0.15%-合計合計 2 272.1772.17 100.00%100.00%1,114.74 100.00%968.93 100.00%-經核查，報告期內，發行人存在由客戶提供或指定原材料供應，生產加工后向客戶銷售的情形和向加工商提供原材料的委托加工業務，發行人的會計處理符合企業會計準則規定，符合首發業務若干問題解答（2020 年 6 月修訂）54 條之 32 條的相關規定，與同行業可比公司處理方法不存在較大差異。3、銷售模式、銷售模式 公司產品通過直

286、銷方式進行銷售，下游客戶主要為知名消費電子品牌商或其廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-97 組裝廠、零部件生產商等。為保證產品質量和穩定性，大型消費電子終端品牌商通常采取嚴格的供應商認證制度，供應商需要通過多環節綜合審核方可成為合格供應商。公司目前已成為小米、vivo、三星、谷歌、ABB、偉創力、比亞迪、富士康、華星光電、深天馬、聞泰通訊、華勤通訊、龍旗電子等的合格供應商?？蛻糁饕扇≌袠说姆绞竭M行采購，公司憑借合格供應商認證資格直接參與項目投標，確認中標后，公司與消費電子品牌商或其組裝廠、零部件生產商簽訂銷售合同，依據合同組織生產并交貨。4、公司采用目前經營模式的原因、

287、影響經營模式的因素及未來變化趨勢、公司采用目前經營模式的原因、影響經營模式的因素及未來變化趨勢 公司采取目前經營模式主要受行業特性和發展狀況、下游客戶需求特點、原材料供求情況等外部因素，以及公司規模和資金實力、客戶獲取能力、人才資源等內部因素的影響。報告期內，影響發行人經營模式的關鍵因素未發生重大不利變化，發行人經營模式未發生重大變化。在可預見的一段時間內，預計發行人的經營模式及其關鍵影響因素亦不會發生重大變化。（五）設立以來主營業務、主要產品、主要經營模式的演變情況（五）設立以來主營業務、主要產品、主要經營模式的演變情況 公司自成立以來，一直聚焦于應用在電子電氣產品熱管理領域的高導熱材料，并

288、逐步向磁性材料、納米防護材料等功能性材料方向拓展，報告期內銷售的主要產品為人工合成石墨散熱片和人工合成石墨散熱膜，主營業務和主要產品未發生重大變化。（六）主要產品的工藝流程圖（六）主要產品的工藝流程圖 人工合成石墨散熱片的生產工藝流程如下：人工合成石墨散熱膜的生產工藝流程如下：熱管的生產工藝流程如下：廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-98 均熱板的生產工藝流程如下：納米晶軟磁合金的生產工藝流程如下：納米防護材料的生產工藝流程如下：（七）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力（七）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力 1、環保情況、環保情況

289、 公司所處行業不屬于 關于對申請上市的企業和申請再融資的上市企業進行環境保護核查的通知（環發2003101 號）、上市公司環保核查行業分類管理名錄中規定的重污染行業，在生產過程中僅產生少量廢氣、廢水和廢棄邊角料、不良品等固體廢棄物，以及部分生活垃圾和生活污水。在生產過程中產生的少量廢氣，經管道收集后經噴淋、活性炭處理后引至高空排放。生產過程中的廢水、固體廢棄物均在分類收集后交由有資質的單位處理，生廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-99 活垃圾由環衛部門清運或廢舊回收部門處理，生活污水經市政污水管道排放，符合環保要求，不會對周邊環境造成污染和其他不利影響。公司已通過 ISO

290、14001:2015 環境管理體系認證，嚴格遵守國家有關環境保護的法律法規，生產經營活動符合國家有關環保要求。報告期內，公司及其子公司不存在因違反環境保護方面的規定而被環境保護主管部門行政處罰的情形。2、環評審批、環評審批 報告期內，公司生產的磁性材料、納米防護材料、導熱墊片涉及未經批準擅自開工建設以及未驗收先投入少量生產的違規情形，針對上述情形，公司已于2020 年 8 月 11 日取得東莞市生態環境局核發的東環建【2020】9469 號第三次改擴建項目環境影響報告表的批復意見 核準上述產品生產線的建設，并于 2021年 1 月 7 日和 2021 年 3 月 10 日完成項目的自主驗收并予

291、以公示，并已完成全國建設項目竣工環境保護驗收信息系統的備案。公司的控股股東、實際控制人任澤明出具承諾函，如公司因違反環境保護方面的法律、法規、規章及規范性文件的規定而受到行政處罰的，本人將無條件承擔發行人的一切損失。根據東莞市生態環境局 2 2021021 年年 5 5 月月 2 25 5 日日出具的證明，公司自 2018 年 1 月1日至2021年5月20日期間無因環境違法行為被該局作出行政處罰決定的情況。根據東莞市生態環境局根據東莞市生態環境局 2 2021021 年年 1010 月月 2121 日日出具的證明，公司自出具的證明，公司自 20212021 年年 1 1月月 1 1 日至日至

292、 20212021 年年 1010 月月 1616 日期間暫未發現因環境違法行為被該局作出行政處罰日期間暫未發現因環境違法行為被該局作出行政處罰決定的情況。決定的情況。根據東莞市生態環境局出具的證明，公司自根據東莞市生態環境局出具的證明，公司自 20212021 年年 1 1 月月 1 1 日至日至 2 2021021 年年 1010月月 1616 日期間暫未發現因環境違法行為被該局作出行政處罰決定的情況。日期間暫未發現因環境違法行為被該局作出行政處罰決定的情況。根據東莞市生態環境局出具的證明，思泉熱管理自根據東莞市生態環境局出具的證明，思泉熱管理自 20212021 年年 1 1 月月 1

293、1 日至日至 2 2021021年年 1010 月月 1616 日期間暫未發現因環境違法行為被該局作出行政處罰決定的情況。日期間暫未發現因環境違法行為被該局作出行政處罰決定的情況。根據重慶高新技術產業開發區綜合執法局、重慶市九龍坡區生態環境保護綜合行政執法支隊出具的證明，20182018 年年 1 1 月至月至 20212021 年年 1 1 月月，重慶華碳未受到生態環境保護行政處罰。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-100 根據重慶重慶市九龍坡區金鳳鎮綜合行政執法大隊出具的證明，根據重慶重慶市九龍坡區金鳳鎮綜合行政執法大隊出具的證明，20212021 年年 1 1月月

294、1 1 日至日至 20212021 年年 1010 月月 7 7 日，重慶華碳未受到生態環境保護行政處罰。日，重慶華碳未受到生態環境保護行政處罰。截至本招股說明書簽署之日，公司及其子公司未因上述情形受到環保主管部門的處罰，且公司實際控制人已承諾承擔由此產生的損失，上述事宜不會對本次發行上市構成法律障礙。二、發行人所處行業的基本情況二、發行人所處行業的基本情況 根據國民經濟行業分類（GB/T 4754-2017），公司所屬的行業為“C39 計算機、通信和其他電子設備制造業”中的“C397 電子器件制造”。根據證監會 上市公司行業分類指引（2012 年修訂），公司所屬的行業為“C39 計算機、通信

295、和其他電子設備制造業”。（一）行業主管部門、監管體制、主要法律法規政策（一）行業主管部門、監管體制、主要法律法規政策 1、行業主管部門及監管體制、行業主管部門及監管體制 公司所處行業主管部門為工業和信息化部，行業內部自律性管理組織為中國材料研究協會。工業和信息化部的主要職責為：制定并組織實施行業規劃和產業政策，提出優化產業結構的政策建議；起草相關法律法規草案，制定規章；擬定行業技術規范和標準并組織實施，指導行業質量管理工作，引導、組織研發與生產，協調各部位對產業的支持，促進新興技術的推廣應用。中國材料研究學會的業務范圍包括：組織與開展國內和國際材料科學與工程領域的學術交流；為國家在發展新材料和

296、材料科學技術重大決策提供科學論證和咨詢，為從事材料科學技術研究、材料生產企業等有關部門和單位提供技術咨詢和服務；編輯、出版、發行材料科學領域和材料科學技術研究前沿的出版物、技術資料、會議論文集及有關技術資料；開展有關材料科學技術方面的科學普及、繼續教育和科技人員培訓工作；接受委托，承擔材料科學技術方面的項目評審、技術評價、成果評價以及專業技術職務資格評審等；進行有關材料科學技術的開發及成果轉讓等。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-101 2、行業主要法律法規及相關產業政策、行業主要法律法規及相關產業政策 序序號號 文件名稱文件名稱 發布部門發布部門 發布時間發布時間 主要

297、內容主要內容 1 中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035年遠景目標綱要 國務院 2021.03 聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業，加快關鍵核心技術創新應用，增強要素保障能力，培育壯大產業發展新動能。2 2 基礎電子元器件基礎電子元器件產業發展行動計產業發展行動計劃（劃（20212021-20232023 年）年）工 業 和 信工 業 和 信息化部息化部 2021.012021.01 支持電子元器件上游電子陶瓷材料、磁支持電子元器件上游電子陶瓷材料、磁性材料、電池材料等電子功能材料，電性材料、

298、電池材料等電子功能材料，電子漿料等工藝與輔助材料的研發和生子漿料等工藝與輔助材料的研發和生產。提升配套能力，推動關鍵環節電子產。提升配套能力，推動關鍵環節電子專用材料研發與產業化。專用材料研發與產業化。3 3 關于擴大戰略性關于擴大戰略性新興產業投資培新興產業投資培育壯大新增長點育壯大新增長點增長極的指導意增長極的指導意見見 發 展 改 革發 展 改 革委、科 技委、科 技部、工業和部、工業和信 息 化 部信 息 化 部和財政部和財政部 2020.092020.09 加快在高溫合金、高強高導耐熱材料、加快在高溫合金、高強高導耐熱材料、耐腐蝕材料等領域實現突破。實施新材耐腐蝕材料等領域實現突破。

299、實施新材料創新發展行動計劃，提升稀土、石墨料創新發展行動計劃，提升稀土、石墨等特色資源在開采、冶煉、深加工等環等特色資源在開采、冶煉、深加工等環節的技術水平，加快拓展石墨烯、納米節的技術水平，加快拓展石墨烯、納米材料等在光電子、航空裝備、新能源、材料等在光電子、航空裝備、新能源、生物醫藥等領域的應用。生物醫藥等領域的應用。4 4 廣東省培育前沿廣東省培育前沿新材料戰略性新新材料戰略性新興產業集群行動興產業集群行動計劃（計劃（20212021-2025 2025 年）年）廣 東 省 科廣 東 省 科學技術廳、學技術廳、廣 東 省 發廣 東 省 發展 和 改 革展 和 改 革委等委等 2020.0

300、92020.09 支持龍頭企業圍繞石墨烯、超材料、新支持龍頭企業圍繞石墨烯、超材料、新型顯示、高溫超導、非晶合金等領域開型顯示、高溫超導、非晶合金等領域開展專利導航，加強知識產權儲備和運營。展專利導航，加強知識產權儲備和運營。5 產業結構調整指導目錄（2019年本）國 家 發 改委 2019.10 明確將信息產業中“新型電子元器件制造”、“電子產品用材料”列為鼓勵類產業。6 6 新材料標準領航新材料標準領航行動計劃行動計劃（20182018-20202020 年）年）質檢總局、質檢總局、工 業 和 信工 業 和 信息化部、發息化部、發展 改 革 委展 改 革 委等等 2018.032018.0

301、3 加快構建新材料產業標準體系，新材料加快構建新材料產業標準體系，新材料產業標準體系由先進基礎材料、關鍵戰產業標準體系由先進基礎材料、關鍵戰略材料、前沿新材料等三個標準子體系略材料、前沿新材料等三個標準子體系構成。其中前沿新型標準子體系聚焦石構成。其中前沿新型標準子體系聚焦石墨烯、超導材料等。墨烯、超導材料等。7 新材料產業發展指南 工信部、國家發改委、科技部、財政部 2016.12 以石墨烯、金屬及高分子增材制造材料，形狀記憶合金、自修復材料、智能仿生與超材料，液態金屬、新型低溫超導及低成本高溫超導材料為重點，加強基礎研究與技術積累，注重原始創新，加快在前沿領域實現突破。同時，把握新材料技術

302、與信息技術、納米技術、智能技術等融合發展趨勢，搶占未來新材料產業競爭制高點。8 產業技術創新能 力 發 展 規 劃（2016-2020 年）工信部 2016.10 加快基礎材料升級換代，做好戰略前沿材料提前布局和研制，關注顛覆性新材料對傳統材料的影響，開發智能材料、開發智能材料、超導材料、納米材料、石墨烯、超材料、超導材料、納米材料、石墨烯、超材料、生物基材料、生物基材料、3D3D 打印材料、極端環境用打印材料、極端環境用材料等前沿新材料。材料等前沿新材料。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-102 序序號號 文件名稱文件名稱 發布部門發布部門 發布時間發布時間 主要內容主

303、要內容 9 中國制造 2025 國務院 2015.05 實施工業產品質量提升行動計劃，針對實施工業產品質量提升行動計劃，針對關鍵原材料、基礎零部件、電子元器件關鍵原材料、基礎零部件、電子元器件等重點行業，組織攻克一批長期困擾產等重點行業，組織攻克一批長期困擾產品質量提升的關鍵共性質量技術，加強品質量提升的關鍵共性質量技術，加強可靠性設計、試驗與驗證技術開發應用，可靠性設計、試驗與驗證技術開發應用，推廣采用先進成型和加工方法、在線檢推廣采用先進成型和加工方法、在線檢測裝置、智能化生產和物流系統及檢測測裝置、智能化生產和物流系統及檢測設備等。設備等。（二）行業概況和發展趨勢（二）行業概況和發展趨勢

304、 1 1、行業發展背景、行業發展背景 電子元器件的穩定性和可靠性是影響電子電氣產品發展的基礎，對于消費電子元器件的穩定性和可靠性是影響電子電氣產品發展的基礎，對于消費者而言，電子電氣產品的可靠性越高，穩定性越強，使用體驗感就越強。數據者而言，電子電氣產品的可靠性越高，穩定性越強，使用體驗感就越強。數據表明溫度、濕度、灰塵是影響電子電氣產品穩定性和可靠性的主要因素。表明溫度、濕度、灰塵是影響電子電氣產品穩定性和可靠性的主要因素。電子設備失效原因分析電子設備失效原因分析 資料來源：美國空軍航空電子整體研究項目資料來源：美國空軍航空電子整體研究項目 2、熱管理材料行業、熱管理材料行業（1）散熱方式及

305、原理）散熱方式及原理 散熱性能的高低直接決定了電子產品運行的穩定性及可靠性。電子元器件故障發生率隨工作溫度的提高呈指數增長，溫度每升高10，系統可靠性降低50%。因此，電子電氣產品的導熱、散熱能力強弱是影響產品性能的關鍵因素之一。55%20%19%6%溫度震動濕度灰塵廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-103 目前，電子產品主流散熱方式主要包括人工合成石墨散熱膜、導熱凝膠、熱管、均熱板、散熱片、風扇、液冷等，各種散熱方式的優缺點如下：散熱方式散熱方式 優點優點 缺點缺點 人工合成石墨散熱膜 導熱系數高、比熱容大、占用空間小、可塑性強。生產工藝要求較高，且需要根據設備情況進行

306、模切。導熱凝膠 優異導熱性和電絕緣性，同時具備低游離度、耐高低溫、耐水、耐氣候老化等性能特點；不需要模切，填充好，產品適應性高。多用于 CPU、內存模塊 熱管 具有極高的導熱性、優良的均溫性、熱流密度可變性、熱流方向可逆性、環境的適應性等特點，可以滿足散熱裝置緊湊、可靠控制靈活、高散熱效率、不需要維修等要求。價格一般比較高，技術有待提高，仍然需要配合其他冷卻方式帶走熱量，產品耐老化及耐振動性能仍有待提升。均熱板 熱擴散系數高，內部熱阻極低、熱通量高、重量輕 結構相對復雜，工藝難度大 散熱片 一般以銅制和鋁制為主，產品成熟可靠，導熱性能較好 體積較大 風扇 結構簡單，技術成熟，安全可靠，且成本相

307、對較低?？煽啃暂^低，風扇可能會將空氣中存在的塵土吹進電子設備當中，需要經常維護，噪音大，占用空間相對較大。液冷 散熱效率較高，降溫速度快，無振動，噪音小。外圍“支持系統”較龐大，易結露，成本太高，一旦散熱設備出現漏液現象，可能會導致漏電。得益于 5G、物聯網等技術的快速發展，電子產品呈現超薄化、高性能化、智能化、功能集成化的發展趨勢，產品內部集成的發熱組件數量增多，單一散熱材料將逐漸被多種散熱組件構成的散熱模組替代，以人工合成石墨散熱膜、熱管、均熱板等為代表的新型導熱材料方案將成為市場主流的散熱解決方案，具體內容如下：名稱名稱 原理原理 圖示圖示 人 工 合成 石 墨散熱膜 具有獨特的晶體結構

308、，能夠以最大的有效表面積，通過將電子設備發熱器件表面上熱力均勻的分布在二維平面，從而有效的將熱量轉移。熱管 利用工作流體的蒸發與冷凝來傳遞熱量。將銅管內部抽真空后充入工作流體，流體以蒸發-冷凝的相變過程在內部反復循環，不斷將熱端的熱量傳至冷卻端，從而形成將熱量從管子的一端傳至另一端的傳熱過程。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-104 名稱名稱 原理原理 圖示圖示 均熱板 發熱源運行時產生的熱量傳導至均熱板的蒸發端，內部的冷凝液會迅速吸收這些熱量并轉化為蒸汽，從而帶走大量的熱能。由于水蒸氣的潛熱性，均熱板的熱蒸汽會由高壓區擴散到低壓區（冷凝端），當蒸汽接觸溫度較低的內壁時會

309、迅速凝結為液體并釋放熱能。最后，這些液體會利用毛細作用流回蒸發端，最終形成一個水氣并存的雙相循環系統。（2）熱管理材料行業現狀）熱管理材料行業現狀 熱管理材料是幫助產品提高散熱效果的功能性材料，用于提高熱傳導效率，熱管理材料是幫助產品提高散熱效果的功能性材料，用于提高熱傳導效率，使得熱量均勻分散，是消費電子、汽車電子、通信設備等領域不可或缺的材料。使得熱量均勻分散，是消費電子、汽車電子、通信設備等領域不可或缺的材料。隨著下游行業的不斷發展，全球熱管理行業保持持續發展態勢，根據隨著下游行業的不斷發展，全球熱管理行業保持持續發展態勢，根據 QY ResearchQY Research統計數據顯示，

310、到統計數據顯示，到 20202020 年，全球熱管理材料市場將達到年，全球熱管理材料市場將達到 108.90108.90 億美元，預計億美元，預計到到 20272027 年全球熱管理材料市場將達到年全球熱管理材料市場將達到 139.80139.80 億美元，年復合增長率達億美元，年復合增長率達 3.63%3.63%。近年來，隨著近年來，隨著我我國導熱材料行業技術國導熱材料行業技術不斷不斷進步進步，在，在下游應用領域快速發展下游應用領域快速發展的推動下的推動下，中國導熱材料市場規模不斷擴大。根據新材料在線預測，中國導熱材料市場規模不斷擴大。根據新材料在線預測，2020 年，年，中國導熱材料市場需

311、求規模有望達到中國導熱材料市場需求規模有望達到 155.3 億元，預計億元，預計 2021-2025 年復合增長率年復合增長率9.69%。目前，應用較為廣泛的熱管理材料主要包括人工合成石墨散熱膜、導熱墊目前，應用較為廣泛的熱管理材料主要包括人工合成石墨散熱膜、導熱墊片、導熱凝膠、導熱脂、熱管、均熱板等，上述熱管理材料主要集中應用在消片、導熱凝膠、導熱脂、熱管、均熱板等，上述熱管理材料主要集中應用在消費電子領域（包括智能手機、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴設備等），除消費電子領域（包括智能手機、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴設備等），除消費電子領域外，其應用范圍將逐漸拓展至汽車電子、通信基站等領

312、域，寬廣的費電子領域外，其應用范圍將逐漸拓展至汽車電子、通信基站等領域，寬廣的應用領域為熱管理材料行業提供了廣闊的發展空間應用領域為熱管理材料行業提供了廣闊的發展空間。（3）行業技術發展趨勢 超厚型或多層結構逐步替代薄的或單層結構的人工合成石墨散熱膜 隨著電子產品功能逐漸增加，內部結構更加復雜，產品內部功率密度加大，對人工合成石墨散熱膜的性能提出了更高要求。超厚型或多層復合人工合成石墨散熱膜依托于石墨膜的高導熱系數，通過增加厚度或設計多層結構疊合，提高整體或者局部厚度，大幅度加大熱量傳遞方向的熱通量，具有高效散熱性、易于加工等特性，能夠滿足復雜環境下對于電子產品的散熱需求，未來將逐漸替代現有廣

313、東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-105 薄的或單層結構產品。以人工合成石墨散熱膜為基礎的多材料散熱解決方案需求將快速增長 隨著電子產品散熱技術的不斷發展，市場中的散熱解決方案日趨多樣。為增強散熱效果，多種散熱組件構成的散熱模組將取代單一散熱材料成為市場主流。以智能手機市場為例，人工合成石墨散熱膜未來將作為基礎性導熱材料，與均熱板、熱管等組件形成具備更高效散熱性能的多材料散熱方案。項目項目 散熱方案散熱方案 高端智能手機 人工合成石墨散熱膜+均熱板+導熱凝膠 中低端智能手機 人工合成石墨散熱膜+熱管，多層人工合成石墨散熱膜 未來，隨著消費電子、汽車電子、未來，隨著消費電子、

314、汽車電子、5G5G 基站等應用領域的散熱方案逐步朝著基站等應用領域的散熱方案逐步朝著多材料的散熱方式發展，以人工合成石墨散熱膜為基礎的多材料散熱模組市場多材料的散熱方式發展，以人工合成石墨散熱膜為基礎的多材料散熱模組市場有望在電子產品散熱需求的不斷提升下實現快速增長。有望在電子產品散熱需求的不斷提升下實現快速增長。3、磁性材料行業、磁性材料行業 公司納米晶軟磁合金屬于磁性材料中軟磁材料，常見的軟磁材料主要為軟公司納米晶軟磁合金屬于磁性材料中軟磁材料，常見的軟磁材料主要為軟磁鐵氧體和納米晶軟磁合金。磁鐵氧體和納米晶軟磁合金。名稱名稱 描述描述 應用領域應用領域 優點優點 缺點缺點 軟磁軟磁鐵氧鐵

315、氧體體 軟磁鐵氧體軟磁鐵氧體是 以是 以Fe2O3Fe2O3為主成分的為主成分的磁性氧化物磁性氧化物 通常用作發射端或大功率通常用作發射端或大功率設備的接收端。主要設備的接收端。主要應用于應用于工業自動化和汽車、航空、工業自動化和汽車、航空、航天及軍事領域航天及軍事領域等等 在不同頻率下在不同頻率下磁導率相對穩磁導率相對穩定，生產成本定，生產成本低低 磁導率較低，飽和磁磁導率較低，飽和磁感應強度不高，需要感應強度不高，需要更高的厚度，發熱量更高的厚度，發熱量大；加工成薄片容易大；加工成薄片容易斷裂破碎，成品率低斷裂破碎，成品率低 納米納米晶軟晶軟磁合磁合金金 納米晶納米晶軟磁軟磁合金是合金是以

316、以鐵鐵元素為主元素為主成成分的分的非晶態非晶態材料材料 適合在集成化、小型化、復適合在集成化、小型化、復雜溫度等場景下使用，目前雜溫度等場景下使用，目前主要應用于智能手機、智能主要應用于智能手機、智能穿戴等消費類電子產品的穿戴等消費類電子產品的無線充電領域無線充電領域 高磁導率、高高磁導率、高飽和磁感應強飽和磁感應強度、低損耗、度、低損耗、良好良好的的溫度穩溫度穩定性定性 磁導率隨頻率上升磁導率隨頻率上升降低的較快；降低的較快；價格相對鐵氧體略價格相對鐵氧體略高高 近年來，無線充電在智能手機領域逐漸應用。納米晶軟磁合金作為無線充近年來，無線充電在智能手機領域逐漸應用。納米晶軟磁合金作為無線充電

317、產品的關鍵材料，其需求將隨著無線充電行業快速發展而持續提升。目前，電產品的關鍵材料，其需求將隨著無線充電行業快速發展而持續提升。目前，納米晶軟磁合金市場規模尚小，根據納米晶軟磁合金市場規模尚小，根據 QYResearchQYResearch 數據顯示，數據顯示，20152015-20192019 年，全年，全球納米晶軟磁合金市場規模呈現球納米晶軟磁合金市場規模呈現持續增長的態勢，市場規模從持續增長的態勢，市場規模從 1.651.65 億美元增長億美元增長至至 2.422.42 億美元，年均復合增長率達到億美元，年均復合增長率達到 10.08%10.08%。中國納米晶軟磁合金市場規模從。中國納米

318、晶軟磁合金市場規模從0.460.46 億美元增長至億美元增長至 0.750.75 億美元，年均復合增長率達到億美元，年均復合增長率達到 12.68%12.68%。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-106 4、納米防護材料行業、納米防護材料行業 濕度、灰塵導致電子元器件失效的比例為濕度、灰塵導致電子元器件失效的比例為 25%25%，因此，防水防塵是影響產品，因此，防水防塵是影響產品性能的關鍵因素之一。性能的關鍵因素之一。在電子電氣產品防護中，納米防護膜起關鍵性作用，通過對產品內部器件在電子電氣產品防護中，納米防護膜起關鍵性作用，通過對產品內部器件或殼體表面提供隔絕、疏水等防

319、護功能，或殼體表面提供隔絕、疏水等防護功能，不影響電導通的前提下，不影響電導通的前提下，可以抵御多可以抵御多種腐蝕、短路、水汽滲透等失效因素，納米真空鍍膜技術種腐蝕、短路、水汽滲透等失效因素，納米真空鍍膜技術可針對不同級別和類可針對不同級別和類型的防水防潮、抗氧化、耐汗液、耐腐蝕、耐霉菌、耐水下電擊穿等需求，提型的防水防潮、抗氧化、耐汗液、耐腐蝕、耐霉菌、耐水下電擊穿等需求，提供高度可擴展和靈活的定制化解決方案。供高度可擴展和靈活的定制化解決方案。隨著納米真空鍍膜技術的快速發展，隨著納米真空鍍膜技術的快速發展，納米防護膜將迎來廣闊的應用場景和市場空間。納米防護膜將迎來廣闊的應用場景和市場空間。

320、（三）終端應用市場發展狀況及趨勢（三）終端應用市場發展狀況及趨勢 公司的熱管理材料、磁性材料、納米防護材料主要應用于消費電子、汽車電子和通信基站等領域。上述行業的發展對公司產品需求有著重要的影響。1、消費電子市場、消費電子市場（1）智能手機市場發展狀況及趨勢 智能手機銷售量變動趨勢 根據 IDC 的統計和預測，2016-2021 年全球智能手機出貨量情況如下：2016-2021 年年（E）全球智能手機銷量全球智能手機銷量 資料來源：IDC 伴隨著 5G 商業化部署不斷加速以及手機消費市場需求變化，5G 手機將成14.7314.6614.0313.7312.9213.63-8.00%-6.00%

321、-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%12.0012.5013.0013.5014.0014.5015.002016年2017年2018年2019年2020年2021年E全球智能手機出貨量（億部）增長率（%）廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-107 為全球智能手機市場增長的新動能，帶動智能手機市場逐步回暖。根據 IDC 報告數據，2019 年全球 5G 手機出貨量達到 1,603.94 萬臺，占全球智能手機出貨量1.17%，預計 2022 年全球 5G 智能手機出貨量將攀升至 2.55 億臺，占全球智能手機出貨量將達到 19.93%，2

322、019 年至 2022 年 5G 手機出貨量年復合增長率達151.45%，為散熱材料行業的快速發展提供廣闊的市場空間。智能手機散熱需求的變化趨勢 5G5G 手機擁有更快的數據傳輸速率、更多的功能、更強的性能等，相比于手機擁有更快的數據傳輸速率、更多的功能、更強的性能等，相比于 4G4G手機，手機，5G5G 手機功耗明顯提升，散熱需求大幅增加，主要體現在以下幾方面：手機功耗明顯提升，散熱需求大幅增加，主要體現在以下幾方面：項目項目 5G5G手機與手機與4G4G手機相比手機相比 基帶基帶 額外攜帶額外攜帶5G5G調制解調器，功耗提高調制解調器，功耗提高 速率速率 5G5G速率達速率達10Gbps1

323、0Gbps，傳輸速率更高，具有更強大的數據處理能力，相應的，傳輸速率更高，具有更強大的數據處理能力，相應的功耗和發熱量也較高功耗和發熱量也較高 帶寬帶寬 100M100M及其以上，帶寬更寬及其以上，帶寬更寬 MIMOMIMO 4G4G為為2*2MIMO2*2MIMO，5G5G更多采用更多采用4*4MIMO4*4MIMO天線方案，天線方案，5G5G智能手機天線數量可達智能手機天線數量可達4G4G的的5 5-1010倍。倍。功耗功耗 5G Soc5G Soc芯片耗電量較芯片耗電量較4G4G提升提升2.52.5倍倍 元器件數量元器件數量 多攝模組，無線充電模組，多攝模組，無線充電模組，NFCNFC模

324、組，雙揚聲器、高分辨率屏幕已逐漸成模組，雙揚聲器、高分辨率屏幕已逐漸成為為5G5G智能手機的標準配置，集成度更高，內部堆疊更緊湊智能手機的標準配置，集成度更高，內部堆疊更緊湊 背板背板 5G5G手機背板非金屬化趨勢明顯，采用的玻璃、陶瓷等非金屬材料導熱散手機背板非金屬化趨勢明顯，采用的玻璃、陶瓷等非金屬材料導熱散熱性能比金屬材料差，對散熱材料性能提出更高要求熱性能比金屬材料差，對散熱材料性能提出更高要求 防塵防水防塵防水 手機內部精密器件數量增多和內部器件集成化程度提升，要求提升手機手機內部精密器件數量增多和內部器件集成化程度提升，要求提升手機整體結構防塵、防水等級，密封程度帶來更高散熱需求整

325、體結構防塵、防水等級，密封程度帶來更高散熱需求 隨著智能手機超薄化、高性能化、智能化、功能集成化的發展，產品內部隨著智能手機超薄化、高性能化、智能化、功能集成化的發展，產品內部集成的發熱組件數量增多，智能手機對以人工合成石墨散熱膜、熱管、均熱板集成的發熱組件數量增多，智能手機對以人工合成石墨散熱膜、熱管、均熱板等為代表的新型導熱材料的需求不斷提升。等為代表的新型導熱材料的需求不斷提升。智能手機散熱市場規模 根據 Yole 預測，2018 年全球手機散熱市場規模為 14.20 億美元，預計到 2022年市場規模將增長至 35.80 億美元，比 2021 年增加了 35.61%。2019 年至 2

326、022年全球手機散熱市場的年復合增長率高達 29.72%。廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-108 2016-2022 年（年（E）全球手機散熱市場規模情況）全球手機散熱市場規模情況 資料來源：Yole 智能手機無線充電及防水防護等需求的變化趨勢 近年來，隨著無線充電技術在智能手機的應用逐漸普及，以及無線充電在近年來，隨著無線充電技術在智能手機的應用逐漸普及，以及無線充電在家居、辦公室、公共場所、交通工具等多種應用場景的不斷拓展，無線充電市家居、辦公室、公共場所、交通工具等多種應用場景的不斷拓展，無線充電市場需求將逐步釋放；納米晶軟磁合金作為無線充電的關鍵材料之一，其市場

327、需場需求將逐步釋放；納米晶軟磁合金作為無線充電的關鍵材料之一，其市場需求也將進一步擴大。此外，隨著智能手機無孔化趨勢的形成，防水防塵的需求求也將進一步擴大。此外，隨著智能手機無孔化趨勢的形成，防水防塵的需求持續提升，傳統的防水技術和材料難以滿足市場需求，納米真空鍍膜技術及納持續提升，傳統的防水技術和材料難以滿足市場需求，納米真空鍍膜技術及納米防護膜將迎來新的發展機遇。米防護膜將迎來新的發展機遇。（2）筆記本電腦市場發展狀況及趨勢 根據 IDC 統計，2019 年全球筆記本電腦出貨量達 1.73 億臺，預測 2021 年全球筆記本電腦出貨量為 2.25 億臺，年復合增長率達 14.04%。8.9

328、 10.8 14.2 16.4 21.1 26.4 35.8 0%10%20%30%40%01020304020162017201820192020E2021E2022E手機散熱市場規模（億美元）增長率（%）廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-109 2016-2022 年年（E）全球筆記本電腦出貨量）全球筆記本電腦出貨量 資料來源：IDC 隨著 5G 和云計算技術的普及，計算處理云端化的趨勢將推動筆記本電腦朝更加輕薄的方向發展，筆記本電腦的散熱材料的需求將進一步擴大，為散熱材料市場的快速發展提供廣闊的發展空間。（3）平板電腦市場發展狀況及趨勢 根據IDC統計，2020年，

329、全球平板電腦出貨量為1.59億臺，同比增長9.66%。2016-2020 年全球平板電腦出貨量年全球平板電腦出貨量 資料來源：IDC 未來，隨著在線教育、線上辦公市場的快速增長，以及平板電腦專用系統的陸續推出，平板電腦在辦公協同、教育等領域的潛力有望得到進一步發掘，預計平板電腦市場景氣度也將隨之提升，從而能有效推動散熱材料市場的持續發展。（4）智能可穿戴設備 據 IDC 統計，2020 年全球智能可穿戴設備出貨量達到 4.45 億臺，較 20191.571.621.621.732.182.252.06-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00

330、%25.00%30.00%0.000.501.001.502.002.502016年2017年2018年2019年2020年2021年E2022年E出貨量（億臺）增長率1.751.641.501.451.59-15.91%-6.40%-8.19%-3.53%9.66%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%0.000.501.001.502.002016年2017年2018年2019年2020年出貨量（億臺）增長率廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-110 年增長45.71%，預計到2024年全球智能可穿戴設備出貨量

331、將達到6.32億臺，2020年至 2024 年年復合增長率為 9.17%。2016-2024 年（年（E）全球智能可穿戴設備出貨量）全球智能可穿戴設備出貨量 資料來源：IDC 智能可穿戴設備中的芯片、屏幕、電池等均對新型導熱材料存在需求，智能可穿戴設備的快速發展為導熱材料的需求打開了廣闊的市場空間。2、汽車電子市場、汽車電子市場（1）汽車電子市場發展狀況 根據中汽協數據顯示，我國汽車電子市場 2019 年規模為 7,200 億元，隨著新能源汽車市場保有量持續增加，未來汽車電子滲透率將進一步提高，預計到2022 年中國汽車電子市場規模有望達到 9,783 億元，2019 年至 2022 年年復合

332、年增長率可以達到 10.76%。1.021.151.723.054.454.896.3225.03%12.70%49.22%77.24%45.71%3.22%29.16%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%0.001.002.003.004.005.006.007.002016年2017年2018年2019年2020年2023年E2024年E出貨量（億臺）增長率廣東思泉新材料股份有限公司 招股說明書（申報稿）1-1-111 2016 年年-2022 年（年（E）全球汽車電子規模）全球汽車電子規模 資料來源：中國汽

333、車工業協會、賽迪智庫（2）汽車電子對導熱材料及防水防護材料的需求趨勢 隨著汽車向新能源化和自動化方向發展，汽車內電子設備數量增多，結構更為復雜。新能源汽車對電子設備的設計更加成熟化和標準化，其內部電子設備大多具有散熱、防水防護的需求。根據 2020 年 10 月 9 日國務院常務會議審議通過的新能源汽車產業發展規劃，到 2025 年，中國新能源汽車新車銷量占比達到25%左右，新能源汽車的快速發展將為導熱材料及防水防護材料市場帶來新的增長空間。3、通信基站通信基站（1）通信基站市場發展狀況 根據工信部數據顯示，截至 2020 年末，全國移動通信基站總數達 931 萬個，較 2019 年增長 10.70%。其中，全部已開通 5G 基站超過 71.80 萬個，新建 5G 基站超 60 萬個。隨著 5G 商用的普及，未來 5G 基站的建設體量將進一步擴大。12,762 14,568 15,833